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b) Valor Esperado
10% 20%
5.00 3.00
12.50 13.75
7.50 8.75
25.00 25.50
a. Se o retorno de mercado aumentar em 15%, que impacto isso deverá ter sobre o retorno do ativo?
b. Se o retorno de mercado cair 8%, que impacto isso terá sobre o retorno do ativo?
c. Se o retorno de mercado não se alterar, que impacto, caso haja, isso deverá ter no retorno do ativo?
d. Esse ativo deve ser considerado mais ou menos arriscado do que o mercado? Explique.
β a) Aumento 15% 18.00%
1.2
b) Queda -8% -9.60%
a. Trace a reta do mercado de títulos (SML) num plano Risco não diversificável
cartesiano composto de ’risco não diversificável’ (eixo x) e
’retorno exigido’ (eixo y). Eixo X
8%
b. Use o CAPM para calcular o retorno exigido, rA, do ativo A a)
6%
e represente o beta e o retorno exigido do ativo A na SML
traçada no item a. 8%
e. Com base nas mudanças acima, que conclusões podem ser 1. Menores expectativas da inflação (rm) reduz
tiradas a respeito do impacto (1) de menores expectativas de e) 2. Maior aversão ao risco resultou aumentou o
inflação e (2) uma maior aversão ao risco sobre os retornos inclinação mais acentuada.
exigidos de ativos de risco?
rm ba
Retorno de mercado βeta Reta
12% 1.10
12.40%
10.40%