Bom, agora vou falar um pouco sobre a parte da análise dos múltiplos da Nike, comparando

com as suas principais concorrentes: Adidas, Puma e a Under Armour.

O lucro por ação da Nike é inferior ao da Adidas, mas está acima da média do seu mercado.
Em relação ao EBITDA, que demonstra o potencial de geração de caixa da empresa, ela é a
que mais se destaca.
Já tendo como base a relação EV/EBITDA, o menor é o da Under Armour, sinalizando que
essa empresa possui maior potencial de valorização do que a Nike, por exemplo.
A relação preço lucro está acima dos seus concorrentes, também demonstrando que a
empresa encontra-se de certa forma "cara", sobrevalorizada.
Preço/book da Nike também é bem maior ao de seus concorrentes, assim como a razão
preço-sales da Nike.
O ROA e o ROE da Nike é superior ao de seus concorrentes, o que novamente demonstra a
boa performance operacional da empresa e seu destaque nesse segmento. Mas o payout dela
está abaixo de seu principal concorrente, a Adidas, por exemplo.
De modo geral, os indicadores de rentabilidade da Nike são bons, mas pelo fato do alto valor
de suas ações atual, alguns indicadores acabam propiciando as suas concorrentes, que
demonstram maior potencial de crescimento e consequentemente, rentabilidade do que a Nike.

Agora, comparando-se com os analistas do mercado, vemos que:

– a nossa estimativa de receitas esteve bem em linha com o estimado pelo mercado, não tendo
uma grande variação ao que se tem estipulado;
– algumas casas recomendam a compra dessa ação, como a Goldman; já outras, como o
Morgan Stanley, apenas destacam o melhor custo-benefício desse ativo.
– o nosso preço estimado esteve bem abaixo do que o mercado prevê, mas seguimos com as
nossas premissas que foram abordadas;
– e segundo as recomendações de Novembro, boa parte dos analistas recomendam não a
compra, mas sim a manutenção desse ativo na carteira. O que pode sinalizar que quem já o
possui é melhor seguir diante da possibilidade dessa ação valorizar ainda mais, porém pelo
preço atual negociado não vale a pena aumentar a posição ou até mesmo entrar.