Fluxo de Caixa Descontado Ano

Receita Bruta 963,000

Impostos sobre Vendas(ICMS/PIS/COFINS/IPI) 300,938
Receita Líquida 662,063
Custo dos Produtos/Serviços 337,260
Depreciação e Amortização 28,184
Despesas de Vendas 600,000
Despesas Administrativas 7,500
Outras Despesas / Receitas Operacionais 1,500
Lucro Operacional (312,382)
Impostos sobre Lucro Operacional (IR/CS) (7,122)
Alíquota de impostos (IR/CS) 2%
Depreciação e Amortização 28,184
Fluxo de Caixa Operacional (277,075)
Variação de Capital de Giro Líquido (Ativo Circulante - Passivo Circulante)
Investimentos em Ativos Imobilizados 43,076
Fluxo de Caixa Líquido (320,151)

Recebimentos de Empréstimos 43,076

Amortizações de Empréstimos
Despesas Financeiras
Benefício Fiscal da Dívida -
Fluxo de Caixa dos Credores 43,076

Fluxo de Caixa dos Acionistas (363,226)

Taxa de desconto 26%

VPL do FCL 843,620
Perpetuidade 297,596
VPL Total 1,141,216
TIR 62%
Payback (anos) 2.7
Payback Descontado (anos) 4.2

http://www.sebraemg.com.br/arquivos/programaseprojetos/agronegocios/Cachaca/projeto_ Impostos tirados deste estudo

Dólar 2,14 BC
 Ano Ano Ano Ano Ano Ano Ano
1 2 3 4 5 6 7

963,000 963,000 963,000 963,000 963,000 963,000 963,000

300,938 300,938 300,938 300,938 300,938 300,938 300,938
662,063 662,063 662,063 662,063 662,063 662,063 662,063
337,260 337,260 337,260 337,260 337,260 337,260 337,260
28,184 28,184 28,184 28,184 28,184 28,184 28,184
190,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000
7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500
1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500
97,619 222,619 222,619 222,619 222,619 222,619 222,619
2,226 5,076 5,076 5,076 5,076 5,076 5,076
2% 2% 2% 2% 2% 2% 2%
28,184 28,184 28,184 28,184 28,184 28,184 28,184
123,577 245,727 245,727 245,727 245,727 245,727 245,727

123,577 245,727 245,727 245,727 245,727 245,727 245,727

R$ 14,585.33 R$ 14,585.33 ###

R$ 7,000.96 R$ 4,667.31 R$ 2,333.65
160 106 53 - - - -
(21,427) (19,146) (16,866) - - - -

145,003 264,873 262,593 245,727 245,727 245,727 245,727

16% capital de terceiros + 10% premio

postos tirados deste estudo

Ano Ano Ano
8 9 10

963,000 963,000 963,000

300,938 300,938 300,938
662,063 662,063 662,063
337,260 337,260 337,260
28,184 28,184 28,184
65,000 65,000 65,000
7,500 7,500 7,500
1,500 1,500 1,500
222,619 222,619 222,619
5,076 5,076 5,076
2% 2% 2%
28,184 28,184 28,184
245,727 245,727 245,727

245,727 245,727 245,727

- - -
- - -

245,727 245,727 245,727

 Fluxo de Caixa Descontado Ano Ano
0 1

Receita Bruta
Impostos sobre Vendas ICMS
Receita Líquida
Custo dos Produtos/Serviços
Depreciação e Amortização
Despesas de Vendas
Despesas Administrativas
Outras Despesas / Receitas Operacionais
Lucro Operacional
Impostos sobre Lucro Operacional (IR/CS)
Alíquota de impostos (IR/CS)
Depreciação e Amortização
Fluxo de Caixa Operacional
Variação de Capital de Giro Líquido (Ativo Circulante - Passivo Circulante)
Investimentos em Ativos Imobilizados
Fluxo de Caixa Líquido

Recebimentos de Empréstimos
Amortizações de Empréstimos
Despesas Financeiras
Benefício Fiscal da Dívida
Fluxo de Caixa dos Credores

Fluxo de Caixa dos Acionistas

Taxa de desconto 23%

VPL do FCL 244,193
Perpetuidade 424,466
VPL Total 668,660
TIR 52%
Payback (anos) 6.55
Payback Descontado (anos) 6.63
Ano Ano Ano Ano Ano Ano Ano
2 3 4 5 6 7 8

600,250 800,333 800,333

187,578 250,104 250,104
- 412,672 550,229 550,229
54,153 54,153 54,153 54,153
20,777 20,777 20,777 2,500
820,000 270,000 270,000
7,500 7,500 7,500 7,500

(82,430) (489,759) 197,799 216,076

(1,879) (11,166) 4,510 4,927
2% 2% 2% 2%
20,777 20,777 20,777 2,500
(59,774) (457,815) 214,066 213,649

43,076 43,076
(102,850) (457,815) 214,066 170,574

43,076 500,000 43,076

14,585 114,585 114,585 114,585
R$ 7,000.96 R$ 36,566.05 R$ 34,232.39 R$ 38,899.70
- 160 834 780 887
43,076 (21,427) 349,682 (148,037) (109,523)

(81,423) (807,497) 362,103 280,096

 Ano Ano
9 10

1,400,583 1,600,667
437,682 500,208
962,901 1,100,458
54,153 54,153
25,000 25,000
270,000 270,000
7,500 7,500

606,248 743,805
13,822 16,959
2% 2%
25,000 25,000
617,425 751,846

617,425 751,846

114,585 114,585
R$ 36,566.05 R$ 34,232.39
834 780
(150,318) (148,037)

767,743 899,883
 Fluxo de Caixa Descontado Ano Ano Ano
0 1 2

Receita Bruta 963,000 963,000 963,000

Impostos sobre Vendas ICMS 300,938 300,938 300,938
Receita Líquida 662,063 662,063 662,063
Custo dos Produtos/Serviços 337,260 337,260 337,260
Depreciação e Amortização 28,184 28,184 28,184
Despesas de Vendas 600,000 190,000 65,000
Despesas Administrativas 95,646 95,646 95,646
Outras Despesas / Receitas Operacionais 1,500 1,500 1,500
Lucro Operacional (400,528) 9,473 134,473
Impostos sobre Lucro Operacional (IR/CS) (9,132) 216 3,066
Alíquota de impostos (IR/CS) 2% 2% 2%
Depreciação e Amortização 28,184 28,184 28,184
Fluxo de Caixa Operacional (363,211) 37,441 159,591
Variação de Capital de Giro Líquido (Ativo Circulante - Passivo Circulante)
Investimentos em Ativos Imobilizados 43,076
Fluxo de Caixa Líquido (406,287) 37,441 159,591

Recebimentos de Empréstimos 43,076

Amortizações de Empréstimos 14,585 14,585
Despesas Financeiras R$ 7,000.96 ###
Benefício Fiscal da Dívida - 160 106
Fluxo de Caixa dos Credores 43,076 (21,427) (19,146)

Fluxo de Caixa dos Acionistas (449,363) 58,867 178,737

Taxa de desconto 23% 12,77% custo capital de terceiros + 10% pre

VPL do FCL 238,943
Perpetuidade 520,066
VPL Total 759,009
TIR 36%
Payback (anos) 6.55
Payback Descontado (anos) 6.63

* Para vendas no mercado brasileiro

Dicas:
Se considerar inflação, a taxa de desconto e a taxa de juros de empréstimos deverão inclui-la também.
Utilizar a mesma moeda para todo fluxo (US$ ou Euro ou R$, por exemplo).
A taxa de desconto e demais premissas desta planilha são exemplos: calcular a taxa para o seu negócio!
Se não houver perpetuidade, inserir o capital de giro que retorna ao final do último ano do projeto.
 Ano Ano Ano Ano Ano Ano
3 4 5 6 7 8

963,000 963,000 963,000 1,563,250 1,763,333 1,763,333

300,938 300,938 300,938 488,516 551,042 551,042
662,063 662,063 662,063 1,074,734 1,212,292 1,212,292
337,260 337,260 379,074 379,074 379,074 420,778
28,184 28,184 32,484 32,484 32,484 36,784
30,000 30,000 30,000 850,000 300,000 300,000
95,646 95,646 97,044 97,044 97,044 98,430
1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500
169,473 169,473 121,961 (285,368) 402,190 354,800
3,864 3,864 2,781 (6,506) 9,170 8,089
2% 2% 2% 2% 2% 2%
28,184 28,184 32,484 32,484 32,484 36,784
193,793 193,793 151,664 (246,377) 425,504 383,494

43,076 43,076
193,793 150,717 151,664 (246,377) 425,504 340,419

43,076 500,000 43,076

14,585 14,585 114,585 114,585 114,585
R$ 2,333.65 R$ 7,000.96 R$ 36,566.05 R$ 34,232.39 R$ 38,899.70
53 - 160 834 780 887
(16,866) 43,076 (21,427) 349,682 (148,037) (109,523)

210,658 107,641 173,090 (596,060) 573,541 449,941

apital de terceiros + 10% premio

 Ano Ano
9 10

2,363,583 2,563,667
738,620 801,146
1,624,964 1,762,521
420,778 420,778
36,784 36,784
300,000 300,000
98,430 98,430
1,500 1,500
767,472 905,029
17,498 20,635
2% 2%
36,784 36,784
786,757 921,178

786,757 921,178

114,585 114,585
R$ 36,566.05 R$ 34,232.39
834 780
(150,318) (148,037)

937,075 1,069,215