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09 | 11 | 2021

Conheça a única empresa que faz o


investimento em petróleo valer a pena
09 | 11 | 2021

PetroRio – Conheça a única empresa que faz o investimento em petróleo valer a pena.

Como uma aquisição pode mudar uma companhia de patamar? Constante sucesso de PetroRio (#PRIO3)

Foi divulgado recentemente, via Fato Relevante, quem foi a companhia vitoriosa no processo de aquisição do
campo de Albacora e Albacora Leste. Não deu outra, PetroRio vencedora. Bom, a compra ainda não é
definitiva, a companhia ainda vai se sentar com os executivos da Petrobras e discutir diversos pontos
financeiros e judiciais. Segundo os executivos da PetroRio, esse processo ainda deve demorar entre 3~6 meses.
Temos também a possibilidade de a Petrobras convocar outro bidder para a negociação. Mas por enquanto, as
notícias estão positivas e o vento está agindo na direção correta.
Atualmente, segundo o último resultado, a PetroRio produz em torno de 36 mil barris de petróleo por dia
(boepd). Enquanto isso, Albacora e Albacora Leste produzem 75 mil boepd. Não é toda essa produção que vai
ser direcionada para a empresa, isso porque a PetroRio participou de um consórcio com o grupo espanhol
Cobra, grupo esse que conta com 30% de participação.
Ainda assim, com toda sua capacidade de revitalização de ativos e um lifting cost (custo de extração)
baixíssimo, a PetroRio pode extrair muito valor do campo e aumentar sua capacidade produtiva. Importante
notar também as sinergias, afinal, os campos de Albacora estão muito próximos do campo de Frade,
acarretando uma representativa diminuição de custos e aumento de margem.

Fonte: RI da Companhia

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PetroRio – Conheça a única empresa que faz o investimento em petróleo valer a pena.

Nós aqui da SaraInvest estamos recomendando entrada em PetroRio desde novembro de 2020 e, de lá para
cá, não nos decepcionamos. Pelo contrário, as atitudes da companhia reforçaram cada vez mais a nossa tese no
case. A constante manutenção de margens, transparência e comprometimento com os investidores nos
deixam muito confortáveis com a empresa.

A companhia possui um modelo de negócio diferente de suas demais competidoras: em vez de construir do
zero os campos de petróleo, a empresa busca por comprar campos maduros, que, normalmente, os major
players não olham muito a fundo. Isso faz com que a companhia tenha uma vantagem competitiva, não se
envolvendo com fases de prospecção e muitas vezes não operando também a fase de perfuração, conduzindo
uma economia de caixa e um posicionamento mais vantajoso no setor.

Petrobras? Ame-a ou deixe-a. A pressão política em cima da petrolífera Petrobras ganhou força no ano de
2021. E, neste começo de ano, não apenas houve a troca de presidente da Petrobras, como outros quatro
membros do conselho também deixaram a companhia. As incertezas são grandes e parecem ficar cada vez
maiores. A empresa tem tido dificuldade para praticar preços com a pressão do governo sob o setor
comercial.

Com tantos ruídos e incertezas, cada vez menos investidores estão olhando para Petrobras com bons olhos.
Assim, acreditamos que a PetroRio pode se beneficiar bastante deste movimento, sendo uma alternativa
sólida em termos de competição e operação.

Em suma, vimos que investimento em petróleo no Brasil, por muito tempo, foi enviesado para a Petrobras. Essa
realidade está mudando: muitas companhias que compram ativos já maduros estão nascendo. O cenário pode
perdurar no Brasil daqui para a frente. Um player bom entre os demais? PetroRio, com certeza.

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