A ESCADA MILIONÁRIA

QUARTO DEGRAU
O que vimos até aqui?

• PAGUE-SE PRIMEIRO.
• PIZZA DE INVESTIMENTOS:
Segurança – Renda fixa.
Retorno – Ações, ....
Fundos de Investimentos:
um instrumento pra igualar seus
rendimentos aos dos maiores profissionais
do Mercado
 O que é?
Fundo de investimento é um condomínio que reúne recursos de um conjunto de investidores
(chamados cotistas) com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma carteira
de títulos ou valores mobiliários.

Ao comprar cotas de um fundo, o investidor delega a um especialista a gestão do portfólio de

investimentos, dando-lhe a incumbência de gerir seu dinheiro, e paga uma taxa de administração por
isso.

Dependendo do fundo, o investidor também paga uma taxa de performance ao gestor de acordo com
seu desempenho.
 Estrutura de um Fundo
• Administrador: "síndico" do condomínio, responsável por contratar e fiscalizar todos os outros
prestadores de serviços do fundo, além de cuidar dos interesses dos cotistas

• Gestor: principal tomador de decisões de compra e venda de ativos, onde e quando investir o
dinheiro do fundo

• Custodiante: instituição financeira que guarda os ativos do fundo e realiza as movimentações

dentro do fundo

• Distribuidor: representante comercial ou “supermercado financeiro" que vende cotas do fundo

aos investidores interessados. Exemplo: corretoras, bancos e agentes autônomos

• OBS: O fundo tem seu próprio CNPJ, que não se confunde com o CNPJ de seu administrador.
 Por que
investir num
fundo
 Por: Classificação do fundo

Renda Fixa
Referenciado DI, crédito privado, indexados a títulos
públicos, etc.

Multimercado (FIM)
Tipos de Fundos Juros, crédito, Bolsa, moedas, commodities, exterior,
etc.

Ações (FIA)
Indexados, livre, dividendos, small caps, etc.

Cambial
Dólar, euro e outras moedas
 Por objetivo do fundo

Gestão passiva
Busca acompanhar algum índice de referência ou
Tipos de Fundos benchmark
Exemplos: Taxa Selic, IRF-M (prefixados), IMA-B
(indexados à inflação), Ibovespa, dólar, ouro, etc.

Gestão ativa
Busca superar algum índice de referência ou
benchmarks
Exemplos: fundo multimercado vs CDI / fundo de
ações vs Ibovespa
Custos
• Taxa de administração
Taxa definida em regulamento que remunera todos os
prestadores de serviço do fundo (administrador,
gestor, custodiante, auditor, etc.) O valor é dado ao
ano como um percentual do patrimônio investido.
Exemplo: se você investe R$ 100 em um fundo com
taxa de 1% ao ano, deve deixar na mesa R$ 1 por ano
de taxa de administração.
• Taxa de performance
Remuneração adicional para o gestor se ele exceder o
objetivo do fundo.
Exemplo: se um fundo cobra taxa de performance de
10% sobre o que exceder o CDI e o fundo teve um
desempenho de CDI + 5% no ano, o gestor recebe o
equivalente a 0,5% de performance.
* Importante: a rentabilidade informada pelo fundo já
é líquida das taxas de administração e performance,
que são provisionadas diariamente.
Tributação
• Fundos de renda fixa,
multimercado e cambial
IOF regressivo em aplicações de até 30
dias
IR regressivo: tabela ao lado
Come-cotas (alíquota de 15%):
Tempo de aplicação Alíquota de IR antecipação
semestral do IR devido, no último dia
Até 180 dias 22,5% útil
dos meses de maio e novembro.
De 181 a 360 dias 20,0% • Fundos de ações
IR apenas nos resgates, com alíquota
De 361 a 720 dias 17,5% de 15% sobre os rendimentos
• Fundos de debêntures incentivadas
Acima de 720 dias 15,0%
Isentos de IR para a pessoa física
• Fundos de previdência privada
Regimes tributários diferentes:
progressivo e regressivo
 Dicas pra construir um Portfólio de Fundos

• Entender seu perfil de investidor

Objetivo, nível de risco, prazo de investimento, necessidades de liquidez e regime de tributação
• Manter a disciplina
Lembrar sempre dos 3 principais objetivos, nesta ordem: reserva de emergência, aposentadoria e construção de
patrimônio
• Diversificar sempre
Seus investimentos (fundos e ativos) precisam fazer sentido como um portfólio, mais do que individualmente
Exemplo: proteções para a carteira, fundos com baixa correlação, investimentos no exterior, criptomoedas, etc.
 • Fatores qualitativos
São os mais importantes: histórico dos gestores,
experiência com a estratégia, filosofia e processo de
Como investimentos, gestão de risco, modelo de sociedade,
governança corporativa, avaliação de outros alocadores,
identificar um mudanças na gestão, liquidez, estrutura de custos, etc.
• Fatores quantitativos
bom fundo de No longo prazo, destacam-se principalmente a consistência
investimentos? do desempenho, a aderência da estratégia do fundo ao
objetivo proposto e a proteção do capital do investidor.

* Nunca tome a decisão de entrar ou sair de um fundo

apenas pelo desempenho de curto prazo, por exemplo, 12
meses.
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