O BÁSICO DE ECONOMIA

POLÍTICA MONETÁRIA
Política monetária é a atuação de autoridades monetárias sobre a quantidade
de moeda em circulação, de crédito e das taxas de juros controlando a
liquidez global do sistema econômico. Uma política monetária pode conduzir a
que as pessoas prefiram investir ou poupar, o que influência diretamente sobre
o crescimento económico e o desemprego. A implementação das medidas
certas pode fazer que a economia de um país torne-se dinâmica ou estagne.
A política monetária é uma forma de controle econômico utilizada para regular
a oferta de moedas em circulação no país porque uma de suas principais
metas é controlar a inflação no país. De forma simples, a política monetária é
uma ferramenta de controle econômico de um país. Em suma, é o conjunto de
medidas que um Governo estabelece para que exista o controle da oferta da
sua moeda na economia, ou seja, a sua liquidez. Isso acontece por meio de
medidas tomadas por autoridades do ramo econômico (Bancos Centrais e
demais instituições subsidiárias).  Assim, a política monetária interfere
diretamente na economia de um país, já que o Estado tem o poder de impactar
diretamente a inflação e a taxa de juros. 

A principal meta da política monetária é manter a inflação sob controle.

Para que isso ocorra, o Governo estabelece um regime de metas de inflação,
que são fixadas no início de cada ano. Sendo assim, as autoridades atuam
utilizando os instrumentos de política monetária para cumprir tais metas. Além
disso, existe uma margem de tolerância. Por exemplo, se a meta da inflação
em determinado ano for de 4,5%, com uma tolerância de 1,5% para mais ou
para menos, caso ela fique entre 3% e 6% a meta será considerada
cumprida. Os instrumentos da política monetária podem promover o aumento
ou a redução da quantidade de moeda em circulação. 

Veja também: https://comoinvestir.thecap.com.br/instrumentos-da-politica-

monetaria/

A política monetária refere-se às estratégias empregadas pelo banco central de

um país com relação à quantidade de dinheiro que circula na economia e seu
valor. O principal objetivo da política monetária é o crescimento econômico de
longo prazo, mas os bancos centrais podem estabelecer diferentes metas para
esse fim. Nos Estados Unidos, o objetivo da política monetária do Federal
Reserve é promover o emprego, preços estáveis e taxas moderadas de juros
de longo prazo. O Banco do Canadá pretende manter a inflação em torno de
2% com a idéia de que uma inflação baixa e estável é a melhor contribuição
que a política monetária pode oferecer para uma economia produtiva que
funcione bem.
Traders e investidores precisam conhecer as políticas monetárias dos bancos
centrais, pois podem ter um impacto significativo nas carteiras de investimento.
A política monetária pode ser restritiva, acomodativa ou neutra. Quando uma
economia está crescendo a inflação muito rápido e crescente, um banco central
pode tomar medidas para esfriar a economia, elevando as taxas de juros de
curto prazo, o que é uma política monetária restritiva. Por outro lado, quando a
economia está lenta, o banco central vai adotar uma política acomodatícia
baixando as taxas de juro de curto prazo para estimular o crescimento e
colocar a economia de volta aos trilhos.
O impacto da política monetária sobre o investimento é, portanto, direto e
indireto. O impacto direto é através do nível e direção das taxas de juros,
enquanto o efeito indireto é através das expectativas quanto à direção da
inflação.

 Política monetária acomodativa - O impacto nas moedas durante esses

períodos é mais difícil de determinar, mas seria lógico esperar uma
desvalorização da moeda de uma nação que tenha uma política de
acomodação. Mas e se a maioria das moedas tiver taxas de juros baixas,
como foi o caso em 2013? O impacto nas moedas depende do grau de
estímulo monetário e das perspectivas econômicas de um país
específico. Por exemplo, o desempenho do iene japonês caiu
drasticamente em relação à maioria das moedas durante o primeiro
semestre de 2013. A moeda caiu com as expectativas de flexibilização
monetária do Banco do Japão. Fez isso em abril com o compromisso de
dobrar a base monetária do país em 2014. A força inesperada do dólar
americano, também no primeiro semestre de 2013, demonstra o efeito da
perspectiva econômica sobre uma moeda. O dólar ganhou valor em
relação a quase todas as moedas, como resultado de significativas
melhorias em habitação e emprego que alimentaram a demanda global
por ativos financeiros dos EUA.

 Política monetária restritiva - Taxas de juros mais altas, ou mesmo a

perspectiva de taxas mais altas, geralmente tendem a impulsionar a
moeda nacional. Por exemplo, o dólar canadense estava negociando
acima da paridade com o dólar norte-americano na maior parte do tempo,
entre 2010 e 2012, o Canadá foi o único país do G-7 a manter um aperto
de sua política monetária ao longo do período. durante este período. No
entanto, a moeda caiu em relação ao dólar em 2013, quando ficou claro
que a economia canadense estava caminhando para um período de
crescimento mais lento do que os Estados Unidos, levando à antecipação
de uma mudança na política monetária do Banco. do Canadá.
Veja também: http://www.broker-forex.eu/pt/politica-monetaria.php
 INFLAÇÃO
A inflação mede a rapidez com que os preços de bens e serviços aumentam em
um determinado período de tempo. Um aumento na taxa de inflação significa que os
preços estão subindo rapidamente. Se a taxa de inflação cai, os preços dos bens e
serviços aumentam ainda mais, mas a um ritmo mais lento. ( o quanto você consegue
comprar com a mesma quantia ?) – Perda de valor do dinheiro resultante de um
aumento generalizado nos preços da economia – Quantidade de moeda em
circulação
Se a taxa de inflação aumentar, o poder de compra das famílias é reduzido e isso
pode ter um efeito negativo na economia e na moeda do país.
No entanto, se um país experimenta deflação, ou seja, se os preços caem, os
investidores também podem considerar que a economia está indo mal. Portanto, isso
também pode ter um efeito negativo no valor da moeda. ( Estagflação = situação em
que se verifica ao mesmo tempo uma estagnação da economia, com crescimento
fraco ou nulo e aumento do desemprego, e uma elevada e persistente inflação –
estagnação + inflação)
Na maioria das vezes, um banco central tenta atingir um nível aceitável de
inflação, por exemplo, o BCE (Banco Central Europeu) tem como alvo uma inflação
mais baixa, mas próximo de 2%.
Se a taxa de inflação se move dentro do intervalo definido pelo banco central, o
valor da moeda não reage muito. O valor da moeda reage muito mais se a taxa
de inflação estiver consideravelmente fora desse intervalo.
Para proteger os consumidores da inflação excessiva, os bancos centrais tendem a
aumentar as taxas de juros. Taxas mais altas reduzem o poder de compra do
consumidor, diminuem a demanda e reduzem os preços de bens e serviços.
Quando a inflação é maior do que o esperado, os traders forex podem comprar a
moeda do país em antecipação a um aumento na taxa de juros do banco central,
porque o aumento na taxa de juros é um dos fatores que pressionam o valor de
uma moeda. No entanto, isso depende, pois a inflação excessiva pode corroer o valor
do capital dentro da economia, e o valor da moeda também pode diminuir. Por todas
essas razões, a taxa de inflação é um indicador econômico difícil de usar na
determinação do provável aumento ou diminuição do valor de uma moeda.
Quando a inflação é negativa, não é bom, é sinal de economia parada, estagnada,
ninguém está comprando então abaixam-se os preços para atrair compradores. Isso
prejudica as industrias que ficam com produtos acumulados e não produzem por falta
de demanda (saída), o que levam a vender preço mais baixo e as vezes nem cobrindo
as despesas. Isso tudo prejudica as lojas que fecham por falta de vendas o que gera
desemprego. Resumidamente a inflação não deve ser negativa nem alta, em
média até 2% é sinal de economia saudável.
Pontos-chave para lembrar

 Indicadores econômicos sinalizam a força ou a fraqueza de uma economia.

 Os traders usam esses relatórios para determinar o valor provável de uma
moeda.
  A taxa de juros de um banco central é um fator muito importante para o valor de
uma moeda.
 A taxa de juros pode ser aumentada para conter a inflação e reduzida para
estimular a economia.
 Uma taxa de juros mais alta geralmente se traduz em uma valorização da moeda
e uma taxa de juros mais baixa geralmente resulta em uma depreciação do valor
da moeda.
 A inflação mede a rapidez com que os preços de bens e serviços aumentam em
um determinado período de tempo.
 Os bancos centrais estão tentando atingir níveis aceitáveis de inflação. Se a taxa
de inflação estiver fora da taxa alvo, isso pode ter um efeito prejudicial sobre o
valor da moeda.

Outros indicadores econômicos que afetam o valor de uma moeda

Taxa de desemprego

A taxa de desemprego mede a porcentagem da força de trabalho que procura

emprego.
Uma baixa taxa de desemprego encoraja os investidores a procurar oportunidades de
investimento no país, já que isso é um sinal de boa saúde na economia e isso
geralmente faz com que o valor do dinheiro aumente. E, inversamente, quando a taxa
de desemprego aumenta, os investidores estão mais inclinados a investir em outros
países, o que tem o efeito de enfraquecer a moeda.

Produto Interno Bruto (PIB)

O PIB mede o montante total das despesas de consumo e investimento, o comércio

internacional e os gastos do governo no país por um determinado período de tempo.
Ele mede essencialmente a produção total de bens e serviços para todo o país. O PIB
é medido principalmente em uma base trimestral ou anual.
Se a taxa de crescimento do PIB for alta, a economia é considerada robusta, então é
provável que a moeda se valorize. Se a taxa de crescimento do PIB desacelerar, isso
pode ser considerado um enfraquecimento da economia, então o valor da moeda
provavelmente cairá.
Perspectivas para o crescimento econômico
Agências governamentais, bem como bancos de investimento e think tanks
econômicos, publicam perspectivas de crescimento que dão aos investidores e
comerciantes forex uma estimativa do PIB futuro.
Quando estimativas são publicadas, elas freqüentemente afetam o valor das moedas.
Em geral, o PIB é estimado para os próximos dois anos. As perspectivas de baixo
crescimento têm um efeito negativo no valor de uma moeda. As perspectivas de alto
crescimento têm um efeito positivo.
Vendas no varejo

Os gastos do consumidor podem ser uma grande parte da economia de um país. É um

indicador econômico importante para medir a quantidade total de gastos do
consumidor em vários setores, como e-varejistas, restaurantes ou concessionárias de
veículos.
O forte crescimento das vendas no varejo indica que os consumidores estão
confiantes e têm renda adicional para comprar bens e serviços. Um aumento nas
vendas no varejo tem um efeito positivo na moeda.
Vendas de habitação

O mercado imobiliário é um dos sinais mais visíveis de crescimento em uma

economia. As vendas da casa são medidas por:
 Vendas de novas moradias
 Vendas esperadas em casa
 Começa a habitação
 Licenças de construção
Essas relações são influenciadas pela confiança do consumidor, taxas de hipoteca e a
força geral de uma economia. Os números da habitação mostram um sinal claro da
força de uma economia, portanto, um aumento nas vendas de casas tem um impacto
positivo na moeda.
Balança comercial

O relatório da balança comercial compara as exportações e importações de um país

durante um período de tempo. Um país está em um déficit comercial quando suas
importações excedem suas exportações, está em um superávit comercial quando suas
exportações excedem suas importações.
Um déficit comercial reduz o valor de uma moeda porque, para importar mercadorias
estrangeiras, a moeda local deve ser trocada na moeda do país de origem das
mercadorias.
Um superávit comercial tem um efeito positivo porque a moeda estrangeira é
convertida em moeda nacional para comprar bens e serviços, aumentando assim a
demanda pela moeda local.
Uma mudança na balança comercial é tão importante quanto.
Se os números forem alterados a partir do último relatório publicado, também poderá
afetar a moeda. Um aumento no déficit comercial tem mais impacto sobre a
desvalorização de uma moeda do que a proporção do déficit sozinho. O efeito oposto
ocorre quando um país aumenta seu superávit comercial.
Pontos-chave para lembrar

 Um nível mais alto da taxa de desemprego tem um efeito negativo sobre o valor
de uma moeda.
 Um aumento no PIB tem um efeito positivo no valor de uma moeda.
 Um aumento nas vendas no varejo tem um efeito positivo no valor de uma
moeda.
 Um aumento nas vendas de casas tem um efeito positivo no valor de uma
moeda.
 É provável que uma balança comercial negativa diminua o valor de uma moeda.
 IPC (Núcleo do índice de Preços do Consumidor)
O Núcleo de Preços ao Consumidor (CPI) mede a evolução dos preços de bens e
serviços, excluindo alimentos e energia. O CPI mede variações de preços a partir da
perspectiva do consumidor. É uma maneira fundamental de medir mudanças nas
tendências de compra e a inflação nos Estados Unidos.
Valores superiores aos esperados devem ser considerados como positivos/altos para
o USD (sendo o caminho comum para lutar contra a inflação o aumento das taxas, o
que pode atrair o investimento estrangeiro), enquanto que valores inferiores aos
esperados devem ser considerados como negativos/baixos para o USD ( sendo o
caminho comum manter ou cortar as taxas)

TAXAS DE JUROS
As taxas de juros normalmente refletem a saúde das economias individuais, pois em
um cenário perfeito, os bancos centrais tendem a aumentar as taxas quando a
economia está crescendo e, portanto, instigar a inflação. Os cortes nas taxas, por
outro lado, são uma forma de estimular uma economia em dificuldades
A U M EN TO D A TA XA D E JU R O S

Menor Maior
crescimento crescimento
econômico econômico
CO R TE D A TA XA D E JU R O S

Inflação lenta Inflação

mais rápida

Indicadores econômicos medem a força da economia de um país. Eles podem

fornecer informações sobre um setor da economia, como habitação, ou fornecer
medidas abrangentes, incluindo PIB e desemprego.
Investidores Forex estudam esses indicadores porque eles têm um impacto no valor
das moedas. Abaixo temos dois importantes indicadores econômicos para
determinar o valor de uma moeda: a taxa de juros e a inflação
As taxas de juros são muito importantes para os mercados de câmbio. A taxa de juros
de um país é definida pelo banco central. É uma ferramenta para administrar a
economia - seja aumentando a taxa de juros para conter a inflação ou baixando a taxa
de juros para promover o crescimento.
Uma mudança na taxa de juros afeta os mutuários (pessoa que recebe o empréstimo
no contrato de mútuo; recebedor)
O banco central de um país empresta dinheiro a alguns bancos, a taxa de juros básica
define o valor que esses bancos têm que pagar para emprestar dinheiro. Os bancos
também emprestam dinheiro a outros bancos e consumidores na forma de
empréstimos sem juros.
Se o banco central elevar a taxa de juros básica, os mutuários terão que pagar mais
pelo dinheiro emprestado. Isso reduz seu poder de compra em outros produtos e,
portanto, influencia a economia.
Por exemplo, se a taxa de juros subir, os pagamentos mensais daqueles que têm uma
hipoteca aumentarão. O aumento da taxa de juros é, portanto, uma ferramenta para
combater a inflação excessiva, porque se as famílias tiverem que pagar mais a cada
mês para pagar suas hipotecas, elas terão menos dinheiro para gastar em outros bens
e serviços. Quando a demanda das famílias declina, os preços de bens e serviços
também diminuem.
Por outro lado, se o crescimento econômico de um país é muito baixo, o banco central
pode reduzir a taxa de juros para reduzir os pagamentos dessas hipotecas. As
pessoas, então, têm mais dinheiro para gastar a cada mês, o que estimula a
economia.
Empresas que tomam dinheiro emprestado para crescer e contratar novos
funcionários também são afetadas pelas taxas de juros. Se tiverem que pagar uma
quantia maior por causa de uma taxa de juros mais alta, terão menos dinheiro para
investir e contratar novos funcionários.
Impacto da taxa de juros em uma moeda
Primeiro, uma taxa de juros mais alta indica uma economia forte e os investidores
estão mais propensos a investir em uma economia em crescimento. A demanda pela
moeda local deve, portanto, aumentar, o que geralmente leva a um aumento em seu
valor.
Uma taxa de juros mais alta também significa que você obtém uma taxa de retorno
melhor sobre o capital que você possui em uma conta bancária. Os investidores,
portanto, preferem investir capital em países com taxas de juros mais altas.

HAWKISH E DOVISH
Basicamente, uma postura “hawkish” significa que o banco central de um país defende
juros mais altos e um maior controle fiscal e inflacionário, enquanto a “dovish” sinaliza
uma tendência a juros mais baixos e política de expansão monetária.

Hawkish e dovish são condutas econômicas ligadas à política monetária e têm

implicações no controle da inflação e desemprego. Os dois termos são utilizados para
descrever a postura das autoridades monetárias em relação à taxa de juros.
O dovish é atrelado à conduta de se reduzir a taxa de juros, assim o consumo é
estimulado, o que aquece a economia. Entretanto, a maior demanda também resulta
na elevação dos preços (inflação). Já uma postura hawkish representa justamente o
contrário: manter uma política austera, com taxas de juros mais altas e, assim, menor
demanda e inflação mais controlada. Essa medida também cobra seu preço: uma
possível diminuição da atividade econômica e o aumento do desemprego.

O hawkish costuma ser atrelado à taxa de juros está mais alta, o que faz com que os
investimentos em renda fixa se tornem mais atrativos. Entretanto, quando acontecem
cortes significativos no juro, as aplicações de maior risco, em bolsa, costumam chamar
mais a atenção, por se tornarem uma opção com perspectiva de maior rentabilidade.

BALANÇA COMERCIAL

Balança comercial é uma expressão usada no âmbito econômico e que se

refere ao conjunto de tudo o que é importado e exportado entre os países.

Quando determinado país tem maior importação de bens e serviços do que

exportação, então significa que a sua balança comercial é desfavorável, visto
que há uma maior valorização da produção feita no exterior do que a da
nacional.
Entre as diversas consequências deste cenário desfavorável está a
contribuição para a desvalorização da moeda local em relação a estrangeira,
por exemplo.

Por outro lado, quando o país tem maior exportação de produtos do que de
importação, significa que sua balança comercial é favorável, uma vez que há a
valorização da produção nacional em comparação com a estrangeira.

Neste caso, a balança comercial favorável é uma clara vantagem para o país
em questão, pois atrai moeda estrangeira, faz com que a moeda local se
valorize e fortaleça, além de gerar muitos empregos dentro do país exportador,
por exemplo.

Em resumo, a balança comercial pode ser classificada em três categoriais:

Superávit: quando têm mais exportações do que importações no país;

Déficit: quando as importações superam as exportações;

Equilíbrio comercial: cenário onde o número de importações e de

exportações são equivalentes.

Para se chegar ao saldo da balança comercial é necessário subtrair o valor

correspondente às importações do das exportações. Caso o resultado seja
positivo, então o saldo é favorável (superávit), se for negativo é desfavorável
(déficit).

O resultado da razão (divisão) entre o total de exportações e importações

indica o índice da taxa de cobertura do país. Isto quer dizer, a percentagem em
que o valor das exportações consegue pagar as importações. Essa taxa é
importante para avaliar o grau de independência ou dependência comercial de
determinado país.

Modelos de avaliação da moeda: Como

são determinadas as taxas de câmbio?
Os traders têm diferentes formas de determinar o preço justo do valor de uma
moeda. É evidente que diferentes expectativas e motivações fazem um
mercado. Embora muitos comerciantes tenham as suas próprias regras e
sistemas de decisão, existem alguns dos modelos de avaliação cambial mais
comuns e formas de olhar para os mercados de divisas.
Abaixo discutiremos os princípios básicos de alguns destes modelos de
avaliação de moeda.

http://www.broker-forex.eu/pt/avaliacao-da-moeda-determinadas-taxas-de-
cambio.php
 PIB – PRODUTO INTERNO BRUTO
Todos os dias, programas de televisão, jornais, rádios e sites noticiam diversos
assuntos sobre a economia brasileira e mundial. Porém, poucas pessoas se
interessam de fato pelo tema. Você já parou para pensar qual é o seu papel no
desenvolvimento da economia do nosso país?

Pode parecer exagero, mas grande parte do que você consome é levada em
consideração para realizar o cálculo de um dos mais importantes indicadores
econômicos: o Produto Interno Bruto (PIB).

Em bom e claro português, o Produto Interno Bruto é uma forma de mensurar a

atividade econômica de uma determinada região (nacional, estadual ou
municipal), através de cálculos que levam em consideração a oferta e a
demanda de bens e serviços.

Originalmente, o conceito de PIB foi desenvolvido pelo economista russo

naturalizado americano Simon Kuznets, na década de 1930. Sua contribuição
para o entendimento da economia mundial, inovando com a utilização da
demografia e dados estatísticos para compreender os impactos do crescimento
populacional sobre a produtividade, acabou rendendo um Prêmio Nobel para o
estudioso no ano de 1971.

Entretanto, efetivamente, o primeiro cálculo de um PIB nacional foi

desenvolvido e publicado apenas em 1953 pelas Nações Unidas. O resultado
foi concluído baseado em um documento produzido pelo economista Richard
Stone, que também venceu o Nobel de economia graças à essa contribuição.

Inclusive, o resultado do PIB é utilizado como uma das variáveis importantes

para a realização do cálculo do salário mínimo brasileiro.

O desenvolvimento desse indicador econômico foi resultado de uma longa e

extensiva pesquisa para encontrar formas de avaliar o tamanho e a renda de
um país. A fórmula de cálculo que vamos explicar a seguir leva em
consideração desde um simples pão de sal até produções complexas, como a
fabricação de aviões.

COMO É CALCULADO O PIB ?

O Produto Interno Bruto de uma determinada região é calculado de acordo com
a produção total de bens e serviços daquele local. Para facilitar a
compreensão, vamos usar o Brasil como exemplo.

O PIB brasileiro é o resultado da soma de toda a produção nacional. Portanto,

em uma fábrica de automóveis, são somados todos os itens utilizados na
produção de um veículo: pneus, vidros, motor, salário dos funcionários, energia
consumida e por aí vai.

Entretanto, o valor que o carro produzido por essa fábrica recebe no PIB é
calculado da seguinte forma: é subtraído o custo de produção do veículo
(peças, energia etc.) pelo preço da venda para a concessionária.

Hipoteticamente, então, se a fabricação do carro custou R$10.000 e ele foi

repassado às lojas por R$16.000, o valor do carro no PIB será de R$6.000.

O cálculo é feito da mesma forma para as peças utilizadas durante a fabricação

desse mesmo carro. Um pneu, por exemplo, tem como custo de produção a
borracha, energia, salário dos funcionários da fábrica de pneus e outros gastos.

Essa subtração (preço de venda – custo de produção) foi a solução encontrada

pelos economistas para que os itens de produção não fossem contados duas
vezes no cálculo.

Se um pneu pronto já foi incluído na conta da fábrica de pneus, logicamente ele

não poderia ser incluído novamente no cálculo da produção do carro,
concorda? Caso isso acontecesse, o Produto Interno Bruto seria
“artificialmente” maior e não representaria realmente a atual realidade do país.

A complexidade de como os bens e serviços entram na conta do Produto

Interno Bruto é compensada pela “simplicidade” do cálculo do indicador
econômico:
PIB = CF + IP + GG + BC.

Nessa fórmula, CF representa o consumo familiar, IP o investimento privado

(gastos das empresas), GG o gasto governamental e BC a balança comercial
(valor das exportações menos o valor das importações).

Pode parecer simples à primeira vista, mas o cálculo do Produto Interno Bruto
é bem complexo e envolve vários dados estatísticos sobre companhias,
pessoas físicas, investimentos públicos, privados, importações e exportações.

No nosso país, o cálculo do PIB é de responsabilidade do Instituto Brasileiro de

Geografia e Estatística (IBGE) desde 1990. Antes disso, a apuração era
realizada pela Fundação Getúlio Vargas (FGV).
Vale lembrar que no Brasil diversos dados utilizados para a apuração do
cálculo são sigilosos.

Várias empresas não divulgam os resultados publicamente, mas os fornecem

para o IBGE, que por sua vez garante a proteção total dessas informações.

Dessa forma, outros analistas de fora do instituto não conseguem determinar

qual será o valor exato do PIB, apenas conseguem fazer estimativas com base
nas atuais circunstâncias econômicas do país.

O QUE É PIB PER CAPITA ?

Se o Produto Interno Bruto é a soma de todos os bens de uma nação, é normal

concluirmos que, quanto mais alto for o valor desse indicador, mais o país ou
região em questão é desenvolvido. Inclusive, é com base nessas informações
que os países são ranqueados entre pobres, ricos ou em desenvolvimento.

O PIB per capita, por sua vez, é basicamente o valor do Produto Interno Bruto
dividido pelo número de habitantes de um país.

Como esse indicador utiliza como base o PIB, muitas pessoas podem pensar
que quanto maior for esse valor, melhor a população do país em questão vive.

Entretanto, precisamos compreender que o Produto Interno Bruto não

determina, necessariamente, a riqueza total de uma nação, e sim o seu
crescimento econômico ao longo do tempo.

Em outras palavras, é perfeitamente possível que o PIB aumente enquanto os

cidadãos do país — ainda que uma pequena parcela — fique mais pobre.

O cálculo do Produto Interno Bruto não leva em consideração os níveis de

desigualdade de renda e social e, por isso, nem todos os economistas
concordam com a eficácia do conceito do PIB per capita para determinar a
distribuição de riqueza de um país.

Portanto, podemos dizer que uma nação pode ter um PIB elevado e ter
habitantes em níveis extremos de pobreza, como é o caso do próprio Brasil. Da
mesma forma, podemos ter uma nação onde o Produto Interno Bruto não
atinge patamares expressivos, mas seus habitantes têm um padrão de vida
mais elevado do que um país que tenha uma renda per capita maior.

A conclusão que podemos tirar disso é a seguinte: o PIB per capita não deve
ser utilizado como indicador de qualidade de vida e de distribuição de renda,
mas sim como um indicador econômico para fins comparativos entre nações.
RANKING DO PIB MUNDIAL ?

Nos últimos tempos, o Brasil enfrentou uma crise econômica sem precedentes.
Apesar dos milhares de desempregados e da atividade econômica em
recuperação, o nosso PIB continuou figurando entre os 10 maiores do mundo
até 2019, porém em 2020 caiu para a 12º colocação devido aos problemas
agravados pela pandemia do novo coronavírus. Veja a seguir os 10 maiores
PIBs mundiais de 2020, oconforme os dados levantados pelo Fundo Monetário
Internacional (FMI)

No entanto, analisar o PIB mundial isoladamente distorce a atual realidade do

país, já que, definitivamente, estamos em um patamar diferente do que todos
os países dessa lista. Apesar de uma produção considerável, o nosso país
dispõe de um altíssimo número de habitantes. Apenas a título de comparação,
os mais de 210 milhões de brasileiros superam bastante a população da Itália e
da França juntas, que chegam a aproximadamente 127 milhões. Dito isso,
basta analisar o ranking de PIB per capita para perceber que a nossa renda per
capita está em uma posição extremamente inferior do que a colocação no
ranking mundial de Produto Interno Bruto.

Para ser mais preciso, de acordo com os dados do FMI, estamos na 87ª
posição quando o assunto é renda per capita e produzimos cerca de
 US$8.920,76 por pessoa em 2019. Contudo, ainda assim é necessário ir mais
a fundo para entender a situação do país. Índices como o de desemprego, por
exemplo, também ajudam a compreender a atual circunstância econômica de
uma nação e podem contradizer os resultados do PIB, como no nosso caso
aqui Brasil.

FMI – FUNDO MONETÁRIO INTERNACIONAL

Muito além de poder dar empréstimos, o FMI foi criado para tentar manter
estabilidade econômica global. Entenda como funciona a organização e qual o
papel dos 189 países membros.

Embora cada país tenha autonomia e total controle sobre suas contas,
orçamentos, investimentos e finanças, existe, sim, uma organização
responsável por controlar as finanças e a economia internacional – o FMI, sigla
para Fundo Monetário Internacional. Mas o que é o FMI? Como ele funciona e
onde atua?

O FMI é uma organização supranacional – isto é, tem poder de mando superior

aos demais países e pode agir internacionalmente. Ele foi fundado em 1944
nos Estados Unidos na Conferência de Bretton Woods, quando foram
estabelecidas as relações comerciais e financeiras entre os países com maior
industrialização do mundo. O FMI se define como uma organização
“trabalhando por uma cooperação monetária global” e que busca “assegurar
estabilidade financeira, facilitar o comércio internacional, promover altos níveis
de emprego e desenvolvimento econômico sustentável, além de reduzir a
pobreza”. Na prática, o FMI trabalha para evitar  evitar problemas econômicos
e outras instabilidades financeiras, como foi a Crise de 1929l. Na época em que
foi criado, o FMI ajudou na reconstrução do sistema monetário internacional do
pós- Segunda Guerra Mundial, período em que diversos países, em especial
na Europa, enfrentavam dificuldades. Hoje, a sede do FMI se encontra em
Washington, D.C., e conta com 189 países-membros, sendo cada um deles
responsável por contribuir financeiramente com o fundo, que será usado se
necessário. Quanto mais riquezas o país possuir, maior será sua contribuição
para o FMI; quanto maior a contribuição, maiores serão os empréstimos que os
países poderão contratar com o FMI e maior poder de decisão esses países
têm – são as chamadas “cotas de participação”. Os Estados Unidos possuem
hojea maior cota de participação no Fundo, com quase 18% de todos os votos
da organização. O Brasil possui 2,46% dos votos .

A atuação do FMI se resume em três grandes pilares:

 Empréstimos aos países;

 É ao FMI que os países recorrem quando passam por grandes
dificuldades econômicas ou precisam de recursos financeiros para
adotar determinada política estrutural ou social. 
O Fundo pode conceder empréstimos aos países, contanto que algumas
medidas e ações econômicas (as chamadas políticas de austeridade)
sejam adotadas e que sejam cumpridos requisitos estabelecidos pelo
FMI.

 Vigilância econômica;

Além da ajuda financeira, o FMI acompanha periodicamente as políticas

econômicas dos países-membros e faz recomendações – no geral, o
grande objetivo é garantir a “prosperidade e estabilidade econômica” aos
países.

 E Desenvolvimento.

O FMI também pode auxiliar os governos e países ao redor do mundo a

“modernizar suas políticas econômicas e instituições e garantir treinamentos”.

FED – SISTEMA DE RESERVA FEDERAL DOS EUA

FED, sigla de Federal Reserve Board, é o Sistema de Reserva Federal dos
Estados Unidos. A instituição norte-americana é responsável pela supervisão
do sistema bancário e pela definição da política monetária aplicada no país. Ele
funciona de forma semelhante ao Banco Central no Brasil. 

A instituição foi criada em 1913 pelo Congresso Nacional com o objetivo de

fornecer ao povo dos Estados Unidos um sistema monetário e financeiro mais
seguro, flexível e estável.

Entre as principais funções do FED está a de conduzir a política monetária nos

Estados Unidos, considerada uma das mais importantes para os investidores.
Além disso, outras funções essenciais exercidas pelo FED são:

• Promover a estabilidade do sistema financeiro nos Estados Unidos;

• Garantir a segurança e solidez de instituições financeiras;

• Promover a segurança e eficiência do sistema de pagamento e liquidação;

• Equilibrar o sistema financeiro;

• Promover proteção do consumidor e o desenvolvimento da comunidade;

• Buscar as melhores taxas de juros para a economia do país;

• Desempenhar as políticas econômicas, perante as compras e vendas de

títulos públicos.

Para entender o que é FED de forma mais completa, também é preciso

compreender como o Sistema de Reserva Federal é composto. Basicamente,
ele possui três entidades chave: Federal Reserve Board of Governors,
Federal Reserve Banks e Federal Open Market Committee (FOMC)

O FOMC (Federal Open Market Committee ou Comitê Federal do Mercado

Aberto) é, de fato, o responsável pela condução de política monetária dos
Estados Unidos. As decisões são tomadas pelos membros: o chairman (função
exercida pelo chairman do Board of Governors) e seu vice, além dos membros
do Board of Governors e por 12 dos presidentes dos Bancos Centrais distritais
(que são revezados a cada ano). 

Você deve estar se perguntando: “Qual a relação do FED com a economia

brasileira?”. E a resposta é clara: as ações do FED impactam diretamente a
economia no mundo todo, inclusive no Brasil. 
Para explicar de forma simples, podemos citar duas funções do FED que têm
maior impacto na economia mundial e brasileira:

Definição da taxa de juros

A taxa de juros é responsável por acelerar ou desacelerar a economia. Ou seja,
com altas taxas de juros, o consumo diminui e também diminui o volume de
dinheiro circulando. Já com a redução das taxas de juros, as pessoas compram
mais a prazo e é uma tendência que a economia cresça. 
Sendo assim, a variação da taxa de juros é uma medida que precisa ser
administrada com precaução porque ela pode provocar o aumento da inflação.

Compra e venda de títulos

Outra ação do FED que influencia na economia brasileira é a compra e venda
de títulos porque interfere na quantidade de moeda que circula na economia.
Ao adquirir títulos, por exemplo, o FED incorpora esses ativos no seu balanço
patrimonial, retirando-os do mercado e inserindo dinheiro líquido no mercado.
Já, quando o contrário acontece, ou seja, ele vende títulos, o dinheiro é retirado
do mercado. 
 TÍTULOS PÚBLICOS
Os títulos públicos são títulos de dívida emitidos pelo Governo Federal,
como uma forma de arrecadar dinheiro para os cofres públicos. O que
possibilita a emissão de títulos públicos é o Tesouro Direto, programa criado
pelo Tesouro Nacional junto com a BM&F Bovespa. Como o Governo gasta
mais do que consegue arrecadar com impostos, ele precisa pegar dinheiro
emprestado com os investidores. Dessa maneira, quando uma pessoa investe
em títulos públicos, ela está financiando a dívida pública brasileira.
Como as demais aplicações de renda fixa, o tesouro funciona como uma
espécie de empréstimo em troca de uma taxa de juros. O responsável por
emitir os títulos públicos é a Secretaria do Tesouro Nacional, que pertence ao
Ministério da Fazenda. Depois que são emitidos, o Banco Central do
Brasil realiza as operações de compra e venda dos títulos no Open Market.

Esse processo é realizado de acordo com a política monetária do país. Dessa

forma, quando o Banco Central compra títulos, ele entrega dinheiro, o que
aumenta a inflação. Por outro lado, quando ele vende os títulos, ele recebe
dinheiro, diminuindo a inflação. Enfim, os títulos foram lançados em 2002 não
apenas como uma forma de arrecadar dinheiro, mas também para incentivar as
pessoas a investir.

PAYROLL (FOLHA DE PAGAMENTO)

É o principal indicador de empregos da economia norte-americana. Se traduzirmos ao
pé da letra, podemos entender este termo como folha de pagamento não-agrícola. O
relatório possui este nome porque leva em conta qualquer trabalho, mas sem
considerar trabalhos agrícolas, autônomos não incorporados e empregos por
domicílios particulares, organizações sem fins lucrativos, cargos militares e
proprietários de empresas e estabelecimentos comerciais. Payroll é o relatório que
serve como comparação para saber o total de folhas de pagamento não-
agrícolas nos EUA. O Payroll é um dos indicadores importantes para que os
investidores consigam analisar o momento da economia global (termômetro
econômico). Mede quantas pessoas estão empregadas e recebem salário nos
Estados Unidos. Essa divulgação é feita na primeira sexta feira de todo mês. O
Payroll mostra dados importantes sobre o andamento da economia dos EUA, por meio
dos dados das folhas de pagamento dos norte-americanos. Assim, este relatório
influencia diretamente o comportamento do mercado financeiro do mundo todo.
Diversas atividades são influenciadas pelo Payroll: o preço do dólar, a quantidade de
negociações de ativos na Bolsa de Valores dos EUA, e a taxa de juros norte-
americana também é afetada por ele. Como os Estados Unidos possuem uma das
economias mais relevantes do mundo, os efeitos de uma alteração nesse indicador
são sentidos em todos os países, afinal, se os juros nos EUA sobem ou caem, os
impactos são sentidos nas negociações de dólar no mundo todo, “ o mundo é
dolarizado”.
Isso porque o número de empregos relatados representa cerca de 80% do PIB norte-
americano assim serve como uma forma de sentir como está a economia do Estados
Unidos. Além disso, o Payroll apresenta dados que mostram quais setores estão
gerando mais empregos, servindo como base para a realização de projeções sobre
empresas que podem se valorizar no mercado. De uma forma bem ampla, o aumento
do emprego pode representar que a economia está crescendo. Afinal, mais empregos
resultam em uma população com mais renda, concorda?

Como já falamos bastante, o relatório gira em torno do número de empregos gerados

nos Estados Unidos. Porém, é importante destacar que o Payroll também mostra
informações sobre classe social mais afetada pela geração de empregos, faixa-etária
dos trabalhadores empregados e região do país em que mais se gera empregos. Com
esses dados, você consegue realizar uma análise completa sobre a situação de
algumas das principais organizações do mundo

Fala também sobre a taxa de desemprego e é um processo fundamental para você

conseguir entender sobre a economia de um país, e no EUA não é diferente.

O indicador ainda apresenta a variação média do salário que o norte-americano ganha

por hora. Esse dado é importante para projeções sobre o mercado de consumo e para
o desempenho da economia dos próximos meses.

Apesar de ser uma grande fonte de informação, os efeitos de um Payroll para o

mercado de ações são percebidos apenas nos movimentos que acontecem
imediatamente após a sua divulgação. Dessa forma, no dia em que um novo relatório
de Payroll é divulgado, investidores e pessoas interessadas em fazer especulação
financeira atuam rapidamente após a divulgação. O objetivo de aproveitar a
volatilidade do mercado e encontrar boas oportunidades de negócios de curto prazo.
Após este breve período, a tendência é que o mercado financeiro absorva os
efeitos do Payroll e volte ao seu movimento natural. Para os interessados em
investimentos de longo prazo, os efeitos do indicador é sentido de uma maneira
mais indireta: na força que as empresas exercem sobre o mercado e impactam a
atividade dos seus setores. Portanto, percebemos que este indicador é
fundamental para que você consiga entender a economia do Estados Unidos e,
consequentemente, os impactos que ela gera na economia dos outros países ao
redor do mundo.
Os principais indicadores divulgados com o Payroll:
Veja alguns dos mais essenciais indicadores divulgados juntamente com o Payroll que
possuem grande relevância e merecem sua atenção:

Ganho médio por hora trabalhada (mensal ou anual)

Indica a variação da taxa básica média horária das principais indústrias – a inflação
dos custos trabalhistas.

Esses números dão uma boa noção do crescimento da renda pessoal durante o mês
ou ano. Valores acima ao esperado considere positivos para o USD (Dólar), e vice
versa.

Balança Comercial
O Índice da Balança Comercial mede a diferença de exportações e importações.
Dados de exportações podem refletir crescimento da economia do país. Já os dados
de importações podem indicar uma maior demanda doméstica.

Pense que para pagar as exportações do país, os estrangeiros precisam comprar a

moeda nacional, tendo um efeito considerável sobre o USD. Valores acima ao
esperado são considerados positivos para o USD.

Taxa de Desemprego
A taxa de desemprego é medida do percentual da força de trabalho total que está
desempregada – em idade ativa -, mas que procurou emprego nos últimos 30 dias.
Um valor acima ao esperado pode significar fraqueza para o mercado de trabalho nos
EUA e atinge negativamente o USD. Perceba a importância de direcionar a atenção
também para esses três indicadores, pela volatilidade que causam. Mesmo ainda
assim, considere que dias de Payroll são de tamanha importância que ficam atrás
somente de grandes acontecimentos e catástrofes.

O grande ponto chave é que esse dado serve como medida da economia americana.
Pense assim: um índice acima das expectativas, pode significar que há mais
americanos empregados. Já um valor que fica atrás do que os especialistas previram,
é encarado de forma bem negativa.

Um Payroll muito abaixo do previsto revela que a economia americana está

desaquecida, pelo menos em relação ao último mês. Isso pode nos indicar problemas
como: aumento dos desemprego, aumento do trabalho informal, diminuição do salário,
entre outros.
O relatório inteiro, com os demais importantes indicadores servem como uma espécie
de termômetro da economia americana. A situação empregatícia e salarial do país
refletem como um todo também no cenário financeiro de todo o mundo.
A economia americana está no topo das que mais influenciam outros mercados .
Graças ao nosso mundo globalizado, onde as economias estão interligadas, um
indicador do mais potente deles mexe não só, por exemplo, com a taxa de juros dele
próprio, mas com todos os outros.

Agora pense o seguinte, num mundo onde temos um comércio exterior prevalecido,
principalmente se tratando dos EUA, com o que devemos nos preocupar? Isso
mesmo, com a mais importante moeda do nosso cenário atual

PMI
Índice de Gestores de Compras 

Nível de um índice de difusão baseado em gerentes de compras pesquisados na

indústria de manufatura ou no setor de serviços. É um indicador importante da saúde
econômica - as empresas reagem rapidamente às condições do mercado, e seus
gerentes de compras têm talvez a visão mais atual e relevante da visão da empresa
sobre a economia; Acima de 50,0 indica expansão da indústria, abaixo indica
contração. Pesquisa com cerca de x gerentes de compras que pede aos entrevistados
que avaliem o nível relativo das condições de negócios, incluindo emprego, produção,
novos pedidos, preços, entregas de fornecedores e estoques;

CPI - IPC
Índice de Preços ao Consumidor  

Mudança no preço de bens e serviços adquiridos pelos consumidores. Os preços ao

consumidor respondem pela maior parte da inflação geral. A inflação é importante para
a valorização da moeda porque o aumento dos preços leva o banco central a
aumentar as taxas de juros em respeito ao seu mandato de contenção da inflação; O
preço médio de vários bens e serviços são amostrados e depois comparados com a
amostragem anterior. Este é o comunicado relacionado à inflação mais importante
devido à sua rapidez e amplo escopo. Este é um dos poucos números não ajustados
sazonalmente relatados no calendário, pois é o cálculo mais comumente relatado