RELEASE DE RESULTADOS 4T17

EBITDA DO SEGMENTO PAPEL

Segmento Papel 4T17 4T16 Δ Y-o-Y 3T17 Δ Q-o-Q 2017 2016 Δ Y-o-Y

EBITDA Ajustado (R$ mil) 260.720 252.457 3,3% 283.061 -7,9% 922.274 1.160.096 -20,5%
Volume Vendido (ton) 334.352 317.000 5,5% 309.519 8,0% 1.180.465 1.195.601 -1,3%
EBITDA Ajustado Papel/Ton (R$/ton) 780 796 -2,1% 915 -14,7% 781 970 -19,5%

O desempenho do EBITDA Ajustado do papel no 4T17 comparado ao 4T16 e 3T17 é explicado principalmente
pelos maiores custos em função da parada geral na Unidade de Suzano. Já o desempenho anual é reflexo
do menor preço do papel exportado em BRL, em função da apreciação do câmbio.

EBITDA Ajustado (R$ milhões) e Margem EBITDA Ajustada (%) de Papel

1.600

29,6% 31,0% 40,0%

1.400 25,8% 25,0% 25,4% 30,0%

1.200
20,0%

10,0%
1.000

0,0%

800

-10,0%

600

1.160 -20,0%

400
922
-30,0%

200

283 261
-40,0%

252
0 -50,0%

4T16 3T17 4T17 2016 2017

GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL E ROIC DO SEGMENTO PAPEL

A rentabilidade do negócio de papel, nos últimos doze meses, foi negativamente impactada pelo menor
volume de vendas, pela variação cambial na exportação do papel e pelos maiores custos com a parada geral
na Unidade Suzano (SP).

Segmento de Papel
4T17 4T16 Δ Y-o-Y 3T17 Δ Q-o-Q 2017 2016 Δ Y-o-Y
(R$ mil)
EBITDA Ajustado 260.720 252.457 3,3% 283.061 -7,9% 922.273 1.160.096 -20,5%
Capex Manutenção (80.847) (58.278) 38,7% (49.105) 64,6% (209.399) (199.670) 4,9%
Geração de Caixa Operacional 179.874 194.178 -7,4% 233.955 -23,1% 712.874 960.427 -25,8%
IR/CSLL Caixa (24.681) (7.581) 225,6%
Capital Empregado 5.692.904 6.126.267 -7,1%
Ativo 6.336.498 6.830.676 -7,2%
Passivo 643.594 704.409 -8,6%
1
ROIC (%) 12,1% 15,6% -3,5 p.p.
1
ROIC = (Geração de Caixa Operacional – Tributos caixa) / Capital Empregado (ativo – passivo).

Geração de Caixa Operacional de Papel por tonelada (R$/ton)

-12,2%

-28,8% -24,8%

756 803
613 538 604

4T16 3T17 4T17 2016 2017

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