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RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021

DESTAQUES
RELAÇÕES COM
Lançamento de R$1,8 bilhão no ano, atingindo o guidance de INVESTIDORES
lançamentos para 2021.

Vendas Líquidas de R$732,0 milhões no ano, 20,4% superior ao Rodrigo Coelho Cagali
ano anterior. Diretor Financeiro e de
Relações com Investidores
Margem Bruta Ajustada de 35,3% em 2021 e Margem REF de
39,2%. Caio Perri Lima
Stefano Sé Stampacchio
Receita Líquida de Incorporação de R$567,3 milhões em 2021,
crescimento de 50,3% em relação ao ano anterior.

Entrega de três empreendimentos no ano, 99,2% vendidos e com


98,5% de aceite na 1ª vistoria, na média.
E-mail: ri@mitrerealty.com.br
Landbank de R$5,1 bilhões em VGV potencial, com aquisição de Tel.: +55 (11) 4810-0582
Website: https://ri.mitrerealty.com.br
R$1,9 bilhão no ano.

São Paulo, 21 de fevereiro de 2022 – Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A. (B3: MTRE3)
(“Mitre” ou “Companhia”), construtora e incorporadora estrategicamente focada na cidade de São Paulo, anuncia
hoje seus resultados do quarto trimestre (4T21) e do ano de 2021. As informações financeiras e operacionais a
seguir, exceto onde especificado o contrário, são consolidadas de acordo com as práticas contábeis estipuladas no
IFRS (International Financial Reporting Standards, ou Normas Internacionais de Contabilidade).
PRINCIPAIS INDICADORES
Destaques Operacionais 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Lançamentos Totais (Unidades) 1.546 930 66,2% 336 360,1% 2.455 1.857 32,2%
Lançamentos Totais VGV (R$ Mil) 1.143.706 463.749 146,6% 290.021 294,4% 1.789.347 920.104 94,5%
Vendas Sobre Oferta (VSO) (VGV) 19,1% 41,8% -22,6 p.p. 20,3% -1,2 p.p. 35,5% 60,2% -24,7 p.p.
Vendas Sobre Oferta Últimos Doze Meses (VSO) (VGV) 35,5% 60,2% -24,7 p.p. 54,6% -19,2 p.p. 35,5% 60,2% -24,7 p.p.
Vendas Líquidas (Ex-Comissões e Distratos) (Unidades) 603 656 -8,1% 228 164,5% 1.317 1.401 -6,0%
Vendas Líquidas VGV (Ex-Comissões e Distratos) (R$ Mil) 313.605 283.321 10,7% 147.184 113,1% 731.995 607.803 20,4%
Entregas (Unidades) 316 - - 256 23,4% 741 190 290,0%
Estoque EoP (Unidades) (Final do Período) 1.881 743 153,3% 938 100,5% 1.881 743 153,3%
VGV Estoque EoP (Final do Período) 1.413.568 408.294 246,2% 603.270 134,3% 1.413.568 408.294 246,2%

Destaques Financeiros 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Receita Líquida (R$ Mil) 170.143 154.761 9,9% 154.120 10,4% 573.996 411.253 39,6%
Receita Líquida de Incorporação¹ (R$ Mil) 170.143 143.242 18,8% 154.120 10,4% 567.315 377.511 50,3%
Lucro Bruto (R$ Mil) 54.713 52.642 3,9% 56.528 -3,2% 195.726 139.752 40,1%
Margem Bruta (%) 32,2% 34,0% -1,9 p.p. 36,7% -4,5 p.p. 34,1% 34,0% 0,1 p.p.
Lucro Bruto de Incorporação¹ (R$ Mil) 54.713 52.642 3,9% 56.528 -3,2% 195.726 139.752 40,1%
Margem Bruta de Incorporação¹ (%) 32,2% 36,8% -4,6 p.p. 36,7% -4,5 p.p. 34,5% 37,0% -2,5 p.p.
Lucro Bruto Ajustado² (R$ Mil) 57.335 53.824 6,5% 58.630 -2,2% 202.738 143.931 40,9%
Margem Bruta Ajustada² (%) 33,7% 34,8% -1,1 p.p. 38,0% -4,3 p.p. 35,3% 35,0% 0,3 p.p.
Lucro Bruto Ajustado de Incorporação¹² (R$ Mil) 57.335 53.824 6,5% 58.630 -2,2% 202.738 143.931 40,9%
Margem Bruta Ajustada de Incorporação¹² (%) 33,7% 37,6% -3,9 p.p. 38,0% -4,3 p.p. 35,7% 38,1% -2,4 p.p.
Lucro Líquido (R$ Mil) 12.510 22.559 -44,5% 5.348 133,9% 27.384 49.083 -44,2%
3
Lucro Líquido Recorrente Ex-TRS (R$ Mil) 11.485 12.713 -9,7% 16.398 -30,0% 50.431 38.846 29,8%
EBITDA (R$ Mil) 10.293 11.827 -13,0% 14.204 -27,5% 45.514 40.306 12,9%
Margem EBITDA (%) 6,0% 7,6% -1,6 p.p. 9,2% -3,2 p.p. 7,9% 9,8% -1,9 p.p.
EBITDA Ajustado² (R$ Mil) 12.915 13.009 -0,7% 16.306 -20,8% 52.526 44.485 18,1%
Margem EBITDA Ajustada² (%) 7,6% 8,4% -0,8 p.p. 10,6% -3,0 p.p. 9,2% 10,8% -1,7 p.p.

¹ O Lucro Bruto e Margem Bruta de Incorporação são medidas não contábeis utilizadas pela Companhia. A norma contábil IFRS-15 (CPC 47) estipula que a empresa
responsável pela construção reconheça não só a receita do fee de administração, mas também o custo integral de obra como receita e também como custo, ou seja,
apesar de o lucro bruto ser zero, o cálculo da margem acaba impactado pelo aumento da receita. Portanto, a Margem Bruta de Incorporação é calculada através da
divisão do Lucro Bruto pela Receita Líquida subtraída da receita proveniente de contrato de construção de obra, exceto à parcela correspondente ao fee de
administração.
2
O Lucro Bruto Ajustado é calculado através do Lucro Bruto adicionado dos custos dos encargos financeiros no que tange sobre os financiamentos à produção os
quais são capitalizados nos custos dos imóveis vendidos e reconhecidos conforme a proporcionalidade das unidades vendidas, assim como a Margem Bruta Ajustada,
o EBITDA Ajustado e a Margem EBITDA Ajustada.
3
O Lucro Líquido Recorrente EX-TRS é calculado através da subtração do efeito do Total Return Equity Swap (TRS), que está refletido no Resultado Financeiro, do
lucro líquido.

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SUMÁRIO
MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO .............................................................................................................................. 4

DESEMPENHO OPERACIONAL .................................................................................................................................... 6

I Lançamentos ................................................................................................................................................... 6

I Vendas Sobre Oferta (VSO) ......................................................................................................................... 8

I Vendas ............................................................................................................................................................. 9

I Entregas ......................................................................................................................................................... 10

I Estoques ........................................................................................................................................................ 11

I Banco de Terrenos ....................................................................................................................................... 13

DESEMPENHO FINANCEIRO ...................................................................................................................................... 14

I Demonstração dos Resultados Consolidados da Mitre Realty ............................................................. 14

I Receita Operacional Líquida ....................................................................................................................... 14

I Lucro Bruto e Lucro Bruto Ajustado .......................................................................................................... 15

I Despesas Comerciais .................................................................................................................................. 16

I Despesas Gerais e Administrativas........................................................................................................... 16

I EBITDA e EBITDA Ajustado ....................................................................................................................... 17

I Resultado Financeiro Líquido ..................................................................................................................... 17

I Lucro Líquido ................................................................................................................................................. 18

I Return on Average Equity (ROAE) ............................................................................................................ 18

I Resultados a Apropriar ................................................................................................................................ 18

I Recebíveis ..................................................................................................................................................... 19

I Caixa e Endividamento................................................................................................................................ 20

ANEXO I – Demonstração dos Resultados (Trimestral)....................................................................................................... 21

ANEXO II – Demonstração dos Resultados (Anual) ............................................................................................................. 22

ANEXO III – Balanço Patrimonial (Ativo) ............................................................................................................................. 23

ANEXO IV – Balanço Patrimonial (Passivo) ......................................................................................................................... 24

ANEXO V – Demonstração do Fluxo de Caixa ..................................................................................................................... 25

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MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO
O nosso ano de 2021 foi a comprovação para o mercado, e para todos os demais stakeholders, da nossa capacidade
operacional e de execução. Mesmo com os desafios impostos pela continuidade da pandemia da COVID-19,
atingimos nosso guidance de lançar entre R$1,5 e R$2,0 bilhões, patamar que acreditamos ser saudável para
continuar desenvolvendo os melhores empreendimentos de cada região. Terminamos o ano com 15 canteiros de
obras ativos, todos dentro do cronograma, vendemos 1.317 e entregamos 741 unidades, todas antecipadas e com
aceite de 98,5% na 1a vistoria.

Realizamos o lançamento de 10 empreendimentos, 7 da linha Haus Mitre e 3 da linha Raízes, totalizando R$1,8
bilhão em VGV, aumento de quase 100% em relação ao ano anterior. Nossas vendas líquidas atingiram R$732,0
milhões, com velocidade de vendas de 35,5% no ano e Margem Bruta Ajustada de 35,3%, fortes indicadores que
demonstram o excelente desempenho operacional da Companhia.

O estoque atingiu R$1,4 bilhão, sendo que 98,8% das unidades são de produtos lançados nos últimos 24 meses e
apenas 0,5% de produtos entregues, reforçando nossa estratégia de alto giro do ativo e de desenvolver os melhores
empreendimentos de cada bairro. Outro importante destaque é que, de todos os produtos em desenvolvimento ou
com estoque disponível, a venda média atingiu 69,8%, o que, novamente, reforça a qualidade dos nossos produtos,
nos garante maior previsibilidade em nosso fluxo de recebíveis e maior proteção à inflação, uma vez que nossa
carteira é corrigida pelo INCC.

Fizemos importantes aquisições de terrenos ao longo de 2021, que totalizaram R$1,9 bilhão e foram suficientes
para repor os lançamentos do ano e ainda incrementar nosso landbank em R$146,4 milhões. A totalidade do banco
de terrenos da Companhia se encontra na cidade de São Paulo, em regiões estratégicas e próximas aos grandes
eixos de mobilidade urbana da capital. Esses terrenos nos garantem aproximadamente 3 anos de bons lançamentos
e nos permite ser cada vez mais criteriosos e seletivos na compra de novos terrenos.

Nossa Receita Líquida de Incorporação foi de R$567,3 milhões em 2021, 50,3% acima de 2020. Esse aumento foi,
principalmente decorrente do bom desempenho de vendas dos lançamentos do ano e da evolução física das obras
dos projetos lançados nos anos anteriores, que, devido a metodologia do POC (Percentage of Completion), tiveram
parte de sua receita reconhecida ao longo desse ano, acompanhando a evolução de suas obras. Com isso, a
Margem Bruta Ajustada atingiu 35,3% e a Margem à Apropriar (REF) 39,2%, níveis que refletem a qualidade
financeira de nossos projetos e nossa capacidade operacional, mesmo com a pressão de custos do setor de
construção civil ao longo do ano e que já foram refletidos nas revisões dos orçamentos de todas as nossas obras.

Em relação às despesas, mantivemos o nosso compromisso de ser, se não a mais, uma das empresas mais
eficientes do setor, atingindo apenas 8,2% no índice de SG&A em relação ao VGV lançado no ano, sendo 4,3% em
despesas gerais e administrativas e 3,9% em despesas comerciais. Temos convicção de que só foi possível atingir
essa eficiência devido ao comprometimento e engajamento do nosso time e do nosso modelo de partnership, que é
único no setor.

O lucro líquido recorrente, que estorna o efeito relacionado à operação de Total Return Equity Swap (TRS) foi de
R$50,4 milhões, aumento de 29,8% em relação ao ano passado. O aumento do lucro líquido recorrente é
consequência do bom desempenho de vendas dos lançamentos e dos estoques ao longo do ano e da eficiência no
controle das despesas.

Seguindo nossa estratégia de diferenciação, divulgamos e implementamos parcerias estratégicas que nos
posicionam cada vez mais como uma Companhia única no setor. A união entre Mitre Realty e Atlântica Hotels
proporcionou uma experiência inovadora para os clientes dos empreendimentos Haus Mitre e Haus Mitre Butantã,
que puderam rentabilizar seus apartamentos de forma fácil e descomplicada, gerando retorno em poucos meses

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após a entrega das chaves. Além disso, também fechamos uma parceria com a intenção de desenvolver até R$500
milhões em VGV potencial com a Lucio Empreendimentos e Participações Ltda., que, assim como a Mitre, tem seu
posicionamento voltado ao produto, excelência e diferenciação. Dado todos esses fatores, ficamos extremamente
contentes em comunicar que, em 2021, atingimos a marca de 93% no índice de satisfação dos clientes, reforçando
nosso posicionamento estratégico de manter sempre o foco no cliente.

Por fim, reiteramos que estamos cumprindo integralmente todo o plano de negócio apresentado aos acionistas à
época do nosso IPO e seguimos atentos às boas oportunidades de negócio, lançando os melhores produtos de
cada região, mantendo um equilíbrio saudável entre velocidade de vendas e margens e entregando projetos sempre
com a máxima excelência. Tudo isso foi o que nos fez chegar até aqui e será o que nos levará muito adiante.

Fabricio Mitre
Diretor Presidente

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DESEMPENHO OPERACIONAL
I Lançamentos
Em 2021, a Mitre realizou 10 lançamentos, totalizando R$1,8 bilhão de VGV em 2.455 unidades, um recorde na
história da Companhia e atingiu seu guidance de lançar entre R$1,5 e R$2,0 bilhões no ano. Houve crescimento de
94,5% e 32,2%, em VGV e unidades lançadas, respectivamente, quando comparado aos números de 2020, quando
foram lançados R$920,1 milhões em 1.857 unidades. Só no 4T21, a Mitre lançou R$1,1 bilhão de VGV em 5
produtos, evidenciando, mais uma vez, sua capacidade de execução.

Haus Mitre Santa Cruz Haus Mitre Campo Belo


Rua Assungui, 121 Rua João de Sousa Dias, 939
Alto do Ipiranga – São Paulo Campo Belo – São Paulo
VGV: R$ 119 milhões VGV: R$ 150 milhões
Unidades: 158 Unidades: 178
Lançamento: Mar/21 Lançamento: Mai/21
% VGV Vendido: 34% % VGV Vendido: 75%

Haus Mitre Residences 370 Haus Mitre Vila Clementino


Rua Professor José Rua Borges Lagoa, 360
Marques da Cruz, 75 Vila Clementino – São Paulo
Brooklin – São Paulo VGV: R$ 188 milhões
VGV: R$ 87 milhões Unidades: 217
Unidades: 237 Lançamento: Ago/21
Lançamento: Jun/21 % VGV Vendido: 37%
% VGV Vendido: 67%

Haus Mitre Aclimação Haus Mitre Jardins


Rua Gualachos, 187 Rua Itapeva, 342
Aclimação – São Paulo Jardins – São Paulo
VGV: R$ 102 milhões VGV: R$ 189 milhões
Unidades: 119 Unidades: 51
Lançamento: Ago/21 Lançamento: Out/21
% VGV Vendido: 31% % VGV Vendido: 32%

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Raízes Vila Mascote Haus Mitre Reserva
Rua Madre Emilie, 434 Vila Mariana
Rua Dona Brígida,620
Vila Mascote – São Paulo
Vila Mariana – São Paulo
VGV: R$ 180 milhões
VGV: R$ 265 milhões
Unidades: 305
Unidades: 287
Lançamento: Out/21
Lançamento: Dez/21
% VGV Vendido: 23%
% VGV Vendido: 8%

Raízes Premium Mooca Raízes Tatuapé


Rua Jupuruchita, 173 Rua Soriano de Sousa, 70
Mooca – São Paulo Tatuapé – São Paulo
VGV: R$ 157 milhões VGV: R$ 354 milhões*
Unidades: 261 Unidades: 642
Lançamento: Dez/21 Lançamento: Dez/21
% VGV Vendido: 35% % VGV Vendido: 37%

*Participação minoritária de 10% da Sinco Engenharia

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I Vendas Sobre Oferta (VSO)
O Índice de Vendas sobre Oferta no 4T21 foi de 19,1%, bastante semelhante aos 20,3% do 3T21, mesmo com o
lançamento de R$1,1 bilhão no trimestre, o que evidencia a capacidade de execução da Companhia e comprova a
qualidade dos produtos Mitre. O VSO de lançamento foi de 26,5% no 4T21, 1,6 p.p. inferior ao 3T21, porém, é
importante ressaltar que do total de lançamentos do trimestre, R$775,1 milhões foram lançados nos últimos 20 dias
do ano, o que, novamente, demonstra que os produtos Mitre são a primeira escolha dos clientes.

Atualmente, os produtos da Companhia estão extremamente bem vendidos, com média de 69,8% de vendas, sendo
que 76,7% das unidades em estoque são provenientes de produtos lançados no ano de 2021.

Vendas Sobre Oferta (VGV)

49,6%
100,0%
28,1% 26,5%
80,0%
60,0%
41,8%
40,0%
20,3% 19,1%
20,0%
0,0%
3T21 4T20 4T21

VSO Trimestral (VGV) VSO Lançamento (VGV)

No gráfico abaixo, é possível observar a VSO nos últimos 12 meses, demonstrando que as vendas estão em
patamares saudáveis e os produtos Mitre continuam sendo a primeira escolha dos clientes.

60,2% 60,4% 63,4%


54,6% 35,5%

41,8%
29,5%
16,8% 20,3% 19,1%

1.143.706

463.749
236.997 290.021
118.623
4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

VGV Lançamentos (R$ Mil) VSO Trimestral VSO UDM

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I Vendas
A Mitre atingiu R$855,9 milhões em vendas brutas no ano, excluindo comissões, o que representa um aumento de
19,4% em comparação com os R$716,6 milhões do ano de 2020. No trimestre, as vendas brutas totalizaram R$352,4
milhões, comparadas a R$181,2 milhões no 3T21 e R$317,2 milhões no 4T20, aumentos de 94,5% e 11,1%,
respectivamente.

Os distratos se mantiveram em níveis extremamente saudáveis e representaram apenas 1,9% do total da carteira
de recebíveis, em linha com o 3T21, que representaram 2,0%. Na tabela abaixo, pode-se ver o detalhamento das
vendas brutas, bem como os distratos e vendas líquidas no trimestre.

Vendas Brutas (R$ Mil) 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Vendas Brutas 352.360 317.164 11,1% 181.152 94,5% 855.920 716.567 19,4%
Distratos Totais (38.754) (33.843) 14,5% (33.968) 14,1% (123.925) (108.763) 13,9%
Vendas Líquidas 313.605 283.321 10,7% 147.184 113,1% 731.995 607.803 20,4%

No ano de 2021, excluindo comissões e distratos, a Mitre obteve venda líquida de R$732,0 milhões, aumento de
20,4%, quando comparada aos R$607,8 milhões de 2020. Já no 4T21, a Companhia obteve vendas líquidas de
R$313,6 milhões, com aumento de 10,7% comparadas ao mesmo período de 2020 e aumento de 113,1% quando
comparadas ao 3T21.

Vendas Líquidas VGV (Ex-Comissões e Distratos) (R$ Mil)


731.995

607.803

283.321 313.605

147.184

4T20 3T21 4T21 2020 2021

Vendas Líquidas (Ex-Comissões e Distratos) (Unidades)

1.401
1.317

656 603

228

4T20 3T21 4T21 2020 2021


A força própria de vendas da Companhia, através da Mitre Vendas, continua, de maneira sistemática, mostrando-
se bastante resiliente, eficiente e fundamental para o elevado VSO da Mitre, respondendo, no ano, por 75% das
vendas do período, mesmo com forte aumento dos lançamentos. Os 25% restantes foram comercializados por
empresas parceiras.

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I Entregas
Em 2021, a Mitre realizou três entregas, o Haus Mitre, o Haus Mitre Butantã e o Raízes Guilhermina-Esperança,
totalizando 741 unidades e R$309 milhões em VGV. Todos os empreendimentos foram entregues antes do prazo
contratual com os clientes e se encontram 99,2% vendidos, na média. Mais uma vez a Mitre comprova a qualidade
na entrega de seus produtos, atingindo a marca de 98,5% de aceite na 1ª vistoria, na média dos 3 produtos. Em
linha com a estratégia da Companhia de manter seu alto giro do ativo, grande parte do financiamento à produção
foi amortizada ainda no período de pré habite-se.

Haus Mitre
Rua Paula Ney, 428
Vila Mariana – São Paulo
Unidades: 169
Entrega: Jan/21
124 dias antes do prazo contratual
Aceita na 1ª vistoria: 100%

Haus Mitre Butantã


Rua Drausio, 108
Butantã – São Paulo
Unidades: 256
Entrega efetiva: Ago/21
34 dias antes do prazo contratual
Aceite na 1ª vistoria: 97%

Raízes Guilhermina-Esperança
Rua Tapari, 158
Guilhermina-Esperança – São Paulo
Unidades: 316
Entrega efetiva: Dez/21
230 dias antes do prazo contratual
Aceite na 1ª vistoria: 100%*

*Até 17/01/2022

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I Estoques
A Companhia concluiu o ano com 1.881 unidades em estoque, totalizando R$1,4 bilhão em VGV, em comparação
com 938 unidades e R$603,3 milhões no 3T21, mesmo com o lançamento de R$1,1 bilhão no 4T21, sendo R$775,1
milhões lançados em dezembro. Apesar do forte incremento no volume de lançamentos ao longo do ano, quando
comparado aos anos anteriores, os empreendimentos encontram-se, em média, 69,8% vendidos, patamar bastante
saudável e que demonstram a qualidade dos produtos Mitre. A Companhia continua obtendo boa performance de
vendas, mantendo o estoque em patamares saudáveis, sempre buscando o melhor equilíbrio entre velocidade de
vendas e margem.

¹Ajuste a valor de mercado do estoque da Companhia na data de divulgação desse relatório, além da diferença entre o valor de tabela das unidades e o valor
contratual pactuado com os clientes, consequência, majoritariamente, da antecipação de parcelas e da comissão de vendas nas unidades.

O gráfico abaixo demonstra a quebra do estoque por safra de lançamento. Das unidades em estoque, 76,7% são
provenientes de produtos lançados nos últimos 12 meses e menos de 0,5% é de produtos entregues, reforçando a
estratégia da Companhia de possuir um alto giro do ativo e desenvolver produtos que sejam a primeira escolha dos
clientes.

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A tabela abaixo mostra a posição dos estoques por empreendimento:

% Vendido VGV % Vendido


Empreendimentos Status Linha Lançto. Unidades Estoque
(Unidades) lanç. (R$ Mil) (VGV)
Raízes Tatuapé Lançamento Raízes dez/21 642 322 49,8% 353.942 37,1%
Raízes Premium Mooca Lançamento Raízes dez/21 261 192 26,4% 156.558 34,8%
Haus Mitre Reserva Vila Mariana Lançamento Haus dez/21 287 231 19,5% 264.605 8,2%
Raízes Vila Mascote Lançamento Raízes out/21 305 229 24,9% 179.935 23,4%
Haus Mitre Jardins Lançamento Haus out/21 51 33 35,3% 188.666 32,2%
Haus Mitre Aclimação Lançamento Haus ago/21 119 81 31,9% 102.217 31,0%
Haus Mitre Vila Clementino Lançamento Haus ago/21 217 95 56,2% 187.805 36,5%
Haus Mitre Residences 370 Em Obras Haus jun/21 237 79 66,7% 87.136 66,5%
Haus Mitre Campo Belo Em Obras Haus mai/21 178 76 57,3% 149.862 74,5%
Haus Mitre Santa Cruz Em Obras Haus mar/21 158 105 33,5% 118.623 33,9%
Haus Mitre Ibirapuera Em Obras Haus nov/20 159 72 54,7% 109.508 53,3%
Raízes VM Em Obras Raízes nov/20 227 76 66,5% 101.905 69,7%
Haus Mitre Residences Em Obras Haus nov/20 203 69 66,0% 70.862 63,3%
Haus Mitre Platô Ipiranga Em Obras Haus nov/20 341 23 93,3% 181.474 87,8%
Raízes Tucuruvi Jacarandá Em Obras Raízes set/20 282 42 85,1% 122.139 85,8%
Haus Mitre Perdizes Em Obras Haus ago/20 235 49 79,1% 180.390 72,2%
Raízes Tucuruvi Figueira Em Obras Raízes ago/20 154 0 100,0% 34.109 100,0%
Raízes Freguesia do Ó Em Obras Raízes jul/20 256 84 67,2% 119.717 69,3%
Haus Mitre Alto Butantã Em Obras Haus nov/19 210 3 98,6% 95.577 93,7%
Haus Mitre Pinheiros Em Obras Haus nov/19 149 0 100,0% 113.659 100,0%
Raízes Vila Prudente Em Obras Raízes nov/19 272 9 96,7% 108.480 96,5%
Haus Mitre Brooklin Em Obras Haus jun/19 255 2 99,2% 172.339 99,2%
Raízes Guilhermina-Esperança Entregue Raízes mar/19 316 3 99,1% 98.430 99,5%
Haus Mitre Butantã Entregue Haus set/18 256 2 99,2% 115.371 99,2%
Haus Mitre Entregue Haus mai/18 169 1 99,4% 94.733 99,7%
Raízes Vila Matilde Entregue Raízes out/16 283 3 98,9% 126.226 98,8%
Total 6.222 1.881 69,8% 3.634.267 61,0%

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 12


I Banco de Terrenos
A Mitre concluiu o ano de 2021 com um banco de terrenos de R$5,1 bilhões em VGV potencial, mesmo com o
lançamento de R$1,1 bilhão no 4T21 e R$1,8 bilhão no ano. No trimestre, as aquisições totalizaram R$370,6 milhões
em VGV potencial e, no ano, R$1,9 bilhão, resultando, assim, em um acréscimo de R$146,3 milhões no banco de
terrenos ao final de 2021.

A Companhia continua buscando boas oportunidades, adquirindo bons terrenos e reafirma que o patamar atual do
banco de terrenos garante a sustentabilidade do negócio para os próximos três anos, o que permite à Companhia
ser bastante seletiva na aquisição de novos terrenos para compor seu landbank. Todos os terrenos estão
estrategicamente localizados em áreas já consolidadas, sendo 100% na cidade de São Paulo, em regiões com ótima
infraestrutura urbana e próximas aos principais eixos de transporte da cidade.

Banco de Terrenos (R$ Milhões)

5.874
5.101 4.954 5.101

3T21 4T21 2020 2021

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 13


DESEMPENHO FINANCEIRO
I Demonstração dos Resultados Consolidados da Mitre Realty
Em R$ Mil, Exceto % 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Receita Operacional Líquida 170.143 154.761 9,9% 154.120 10,4% 573.996 411.253 39,6%
Custo dos Imóveis vendidos (115.430) (102.119) 13,0% (97.592) 18,3% (378.270) (271.501) 39,3%
Lucro Bruto 54.713 52.642 3,9% 56.528 -3,2% 195.726 139.752 40,1%
Despesas Administrativas (23.609) (15.515) 52,2% (19.566) 20,7% (80.126) (58.632) 36,7%
Despesas Comerciais (22.974) (24.536) -6,4% (19.756) 16,3% (69.286) (38.937) 77,9%
Outras Despesas e Receitas Operacionais 748 (1.427) N/A (4.430) N/A (6.068) (4.150) 46,2%
Equivalência Patrimonial 234 - - - - 234 34 588,2%
Lucro Antes das Receitas e Despesas Financeiras 9.112 11.164 -18,4% 12.776 -28,7% 40.480 38.067 6,3%
Despesas Financeiras 633 3.238 -80,5% (11.498) N/A (25.583) (6.840) 274,0%
Receitas Financeiras 6.414 11.164 -42,5% 7.285 -12,0% 24.016 25.654 -6,4%
Lucro Antes da Provisão para o Imposto de Renda e CS 16.159 25.566 -36,8% 8.563 88,7% 38.913 56.881 -31,6%
Imposto de Renda e CS Corrente e Diferido no Resultado (3.649) (3.007) 21,4% (3.215) 13,5% (11.529) (7.798) 47,8%
Lucro Líquido 12.510 22.559 -44,5% 5.348 133,9% 27.384 49.083 -44,2%
Total Return Equity Swap (TRS) 1.025 9.846 -89,6% (11.050) N/A (23.047) 10.237 -325,1%
Lucro Líquido Recorrente Ex-TRS 11.485 12.713 -9,7% 16.398 -30,0% 50.431 38.846 29,8%

I Receita Operacional Líquida


A receita operacional líquida, no 4T21, totalizou R$170,1 milhões, crescimento de 9,9% quando comparada aos
R$154,8 milhões registrados no mesmo período de 2020. Quando comparada ao 3T21, a receita operacional líquida
teve aumento de 10,4%, além de um aumento de 39,6% quando comparado o ano de 2021 com o ano de 2020.
Esse aumento, ano contra ano, é decorrente do maior volume de lançamentos do ano, bom desempenho de vendas
de lançamento e estoque e da evolução física das obras em andamento, que, dada a metodologia do POC
(“Percentage of Completion”) h das unidades vendidas de forma proporcional
e de acordo com a evolução do custo incorrido de cada projeto.

Receita Líquida (R$ Mil)

573.996

411.253

154.761 154.120 170.143

4T20 3T21 4T21 2020 2021

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 14


I Lucro Bruto e Lucro Bruto Ajustado
Em R$ Mil, Exceto % 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Receita Operacional Líquida 170.143 154.761 9,9% 154.120 10,4% 573.996 411.253 39,6%
Receita Operacional Líquida de Incorporação¹ 170.143 143.242 18,8% 154.120 10,4% 567.315 377.511 50,3%
Lucro Bruto 54.713 52.642 3,9% 56.528 -3,2% 195.726 139.752 40,1%
Margem Bruta 32,2% 34,0% -1,9 p.p. 36,7% -4,5 p.p. 34,1% 34,0% 0,1 p.p.
Lucro Bruto de Incorporação¹ 54.713 52.642 3,9% 56.528 -3,2% 195.726 139.752 40,1%
Margem Bruta de Incorporação¹ 32,2% 36,8% -4,6 p.p. 36,7% -4,5 p.p. 34,5% 37,0% -2,5 p.p.
(+) Encargos Financeiros 2.622 1.182 121,8% 2.102 24,7% 7.012 4.179 67,8%
Lucro Bruto Ajustado² 57.335 53.824 6,5% 58.630 -2,2% 202.738 143.931 40,9%
Margem Bruta Ajustada² 33,7% 34,8% -1,1 p.p. 38,0% -4,3 p.p. 35,3% 35,0% 0,3 p.p.
Lucro Bruto Ajustado de Incorporação¹² 57.335 53.824 6,5% 58.630 -2,2% 202.738 143.931 40,9%
Margem Bruta Ajustada de Incorporação¹² 33,7% 37,6% -3,9 p.p. 38,0% -4,3 p.p. 35,7% 38,1% -2,4 p.p.

¹A margem bruta de incorporação é uma medida não contábil utilizada pela Companhia. A norma contábil IFRS-15 (CPC 47) estipula que a empresa responsável
pela construção reconheça não só a receita do fee de administração, mas também o custo integral de obra como receita e também como custo, ou seja, apesar de o
lucro bruto ser zero, o cálculo da margem acaba impactado pelo aumento da receita. Portanto, a margem bruta de incorporação é calculada através da divisão do
lucro bruto de incorporação pela receita líquida subtraída da receita proveniente de contrato de construção de obra, exceto a parcela correspondente ao fee de
administração (receita operacional líquida de incorporação).

² O lucro bruto ajustado é uma medida não contábil utilizada pela Companhia, calculado através do lucro bruto adicionado dos custos financeiros dos financiamentos
à produção, os quais são capitalizados nos custos dos imóveis vendidos e reconhecidos conforme a proporcionalidade das unidades vendidas. Adicionalmente, a
margem bruta ajustada é calculada pela divisão entre o lucro bruto ajustado e a receita líquida.

O lucro bruto foi de R$195,7 milhões em 2021, comparado a R$139,8 milhões em 2020, aumento de 40,1% na
comparação ano contra ano. Em relação ao ano anterior, o lucro bruto nominal apresentou aumento dado o
cronograma natural de andamento físico das obras, uma vez que a Companhia lançou R$920,4 milhões de VGV no
segundo semestre de 2020 e a maioria de suas respectivas obras evoluíram significativamente no segundo semestre
de 2021 e pelo bom desempenho de vendas dos lançamentos do ano.

No ano, a margem bruta foi de 34,1%, a margem bruta de incorporação foi de 34,5% e margem bruta ajustada, isto
é, excluindo o efeito dos encargos financeiros, foi de 35,3%. A margem bruta de incorporação reflete o
reconhecimento de receita e custo referente a empresa MJF Construções, utilizada especificamente para construção
dos dois empreendimentos que foram lançados e imediatamente vendidos para o Fundo de Investimento em
Participações Share Student Living – Multiestratégia. O reconhecimento contábil dos valores associados à MJF
Construções distorcia o indicador e a margem bruta consolidada apresentava uma redução do que seria seu normal.
A partir do 3T21, as margens trimestrais serão sempre iguais e a divulgação da Margem Bruta de Incorporação será
mantida apenas para efeito de comparação com trimestres e anos anteriores.

No ano, houve ganho de 0,1 p.p. na margem bruta e de 0,3 p.p. na margem bruta ajustada quando comparadas a
2020 e diminuição de 2,5 p.p. na margem bruta de incorporação. Destaca-se que as margens permaneceram em
patamares bastante elevados, mesmo com a revisão de todos os orçamentos de obras ao longo do ano,
comprovando a excelente capacidade de planejamento, execução e entrega da Mitre, conforme abaixo:

Margem Bruta

36,7%
34,0% 34,0% 34,1%
32,2%

4T20 3T21 4T21 2020 2021

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 15


Margem Bruta de Incorporação¹

36,8% 36,7% 37,0%


34,5%
32,2%

4T20 3T21 4T21 2020 2021

I Despesas Comerciais
Em R$ Mil 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Despesas Comerciais (22.974) (24.536) -6,4% (19.756) 16,3% (69.286) (38.937) 77,9%
Total VGV Lançamentos Residenciais (R$ Mil) 1.143.706 463.749 146,6% 290.021 294,4% 1.789.347 920.104 94,5%
% das Despesas Comerciais sobre VGV Lançado 2,0% 5,3% -3,3 p.p. 6,8% -4,8 p.p. 3,9% 4,2% -0,4 p.p.

As despesas comerciais totalizaram R$69,3 milhões em 2021, comparadas a R$38,9 milhões em 2020. O aumento
das despesas em 77,9% é decorrente do maior volume de lançamentos do ano, que foi 94,6% superior,
demonstrando o ganho de eficiência da Companhia. O índice que mede a relação das Despesas Comerciais com o
VGV Lançado ficou em 3,9% em 2021 e 4,2% em 2020, diminuição de 0,4 p.p., patamar bastante saudável, em
linha com os orçamentos da Companhia e que reflete o compromisso da Companhia de se manter entre as empresas
mais eficientes do setor.

I Despesas Gerais e Administrativas


Em R$ Mil 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Despesas Gerais Administrativas (23.609) (15.515) 52,2% (19.566) 20,7% (80.126) (58.632) 36,7%
Total VGV Lançamentos Residenciais (R$ Mil) 1.143.706 463.749 146,6% 290.021 294,4% 1.789.347 920.104 94,5%
% das Despesas Gerais e Adm. sobre VGV Lançado 2,1% 3,3% -1,3 p.p. 6,7% -4,7 p.p. 4,5% 6,4% -1,9 p.p.

Em 2021, o índice de Despesas Gerais e Administrativas por VGV Lançado em 2021 atingiu 4,5%, diminuição de
1,9 p.p., indicador dentre os mais baixos do setor e que comprova a posição da Companhia de possuir uma cultura
de eficiência em todas as etapas do negócio, muito focada no controle das despesas. As despesas gerais e
administrativas somaram R$80,1 milhões, comparadas a R$58,6 milhões em 2020. O crescimento foi decorrência
do forte aumento do volume de lançamentos na comparação ano a ano e dentro do esperado pela Companhia.

A Mitre possui um time de alta performance, bem dimensionado e com incentivos atraentes e adequados para
viabilizar o crescimento sustentável de longo prazo da Companhia e entregar os resultados esperados. A cultura de
partnership, em que os executivos de maior destaque são convidados a serem sócios da Companhia, faz muita
diferença para obter média de performance sistematicamente acima do mercado.

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 16


I EBITDA e EBITDA Ajustado
Em R$ Mil, Exceto % 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Lucro (Prejuízo) Líquido 12.510 22.559 -44,5% 5.348 133,9% 27.384 49.083 -44,2%
(+) IRPJ/CSSL Corrente e Diferido 3.649 3.007 21,4% 3.215 13,5% 11.529 7.798 47,8%
(+) Resultado Financeiro, Líquido (7.047) (14.402) -51,1% 4.213 -267,3% 1.567 (18.814) N/A
(+) Depreciação e Amortização 1.181 663 78,1% 1.428 -17,3% 5.034 2.239 124,8%
EBITDA¹ 10.293 11.827 -13,0% 14.204 -27,5% 45.514 40.306 12,9%
Margem EBITDA¹ 6,0% 7,6% -1,6 p.p. 9,2% -3,2 p.p. 7,9% 9,8% -1,9 p.p.
(+) Custos dos Encargos Financeiros 2.622 1.182 121,8% 2.102 24,7% 7.012 4.179 67,8%
EBITDA Ajustado² 12.915 13.009 -0,7% 16.306 -20,8% 52.526 44.485 18,1%
Margem EBITDA Ajustada² 7,6% 8,4% -0,8 p.p. 10,6% -3,0 p.p. 9,2% 10,8% -1,7 p.p.

¹ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ou LAJIDA (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciações e Amortizações) é uma
medição não contábil v lg l C h â I ã CVM º 5 4 b (“I ã CVM 5 ”) l com suas
demonstrações financeiras, e consiste no lucro líquido acrescido pelo resultado financeiro líquido, pelas despesas de imposto de renda e contribuição social, e pelas
despesas e custos de depreciação e amortização. A margem EBITDA é calculada pela divisão do EBITDA pela receita operacional líquida.

² EBITDA Ajustado é uma medição não contábil segundo às práticas contábeis adotadas no Brasil e aceitas pelo IFRS. O EBITDA ajustado é calculado através do
EBITDA adicionado dos custos financeiros dos financiamentos à produção, os quais são capitalizados nos custos dos imóveis vendidos e reconhecidos conforme a
proporcionalidade das unidades vendidas. Adicionalmente, a margem EBITDA Ajustada é calculada pela divisão entre o EBITDA ajustado e a receita operacional
líquida.

O EBITDA da Companhia foi de R$45,5 milhões em 2021, comparado a R$40,3 milhões em 2020, crescimento de
12,9% ano contra ano. A margem EBITDA foi de 7,9% no ano, diminuição de 1,9 p.p. em relação ao ano de 2020.
O EBITDA Ajustado, que estorna o efeito dos custos financeiros dos financiamentos relacionados à produção,
totalizou R$52,5 milhões, com margem de 9,2% no ano.

I Resultado Financeiro Líquido


Em R$ Mil 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Despesas Financeiras 633 3.238 -80,5% (11.498) N/A (25.583) (3.900) 556,0%
Receitas Financeiras 6.414 11.164 -42,5% 7.285 -12,0% 24.016 22.714 5,7%
Resultado Financeiro Líquido 7.047 14.402 -51,1% (4.213) N/A (1.567) 18.814 -108,3%

Em 2021, o resultado financeiro líquido foi negativo em R$1,6 milhões versus positivo em R$18,8 milhões em 2020.
A variação, quando comparada com o ano de 2020, é, majoritariamente, consequência da marcação à mercado da
operação de Total Return Equity Swap (TRS), que tem objetivo similar ao de uma recompra de ações, que é capturar
o alto potencial de valorização das ações da Mitre que a Administração entende existir e que, pelas normas
contábeis, reflete o preço da ação na data do fechamento contábil de cada trimestre, mesmo sem qualquer alteração
do saldo de ações detido pela Companhia. Ou seja, é um número contábil e não realizado efetivamente pela
Companhia, que ainda detém o saldo de ações.

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 17


I Lucro Líquido
Em R$ Mil, Exceto % 4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Lucro Líquido 12.510 22.559 -44,5% 5.348 133,9% 27.384 49.083 -44,2%
Margem Líquida 7,4% 14,6% -7,2 p.p. 3,5% 3,9 p.p. 4,8% 11,9% -7,2 p.p.
Total Return Equity Swap (TRS) 1.025 9.846 -89,6% (11.050) N/A (23.047) 10.237 -325,1%
Lucro Líquido Recorrente Ex-TRS 11.485 12.713 -9,7% 16.398 -30,0% 50.431 38.846 29,8%
Margem Líquida Recorrente Ex-TRS 6,8% 8,2% -1,5 p.p. 10,6% -3,9 p.p. 8,8% 9,4% -0,7 p.p.

Em 2021, a Companhia obteve lucro líquido recorrente de R$50,4 milhões, o que representa um aumento de 29,8%
comparado ao ano anterior. O lucro líquido recorrente exclui o efeito da operação de Total Return Equity Swap
(TRS), que totalizou perda contábil de R$23,0 milhões no ano. O lucro líquido, considerando o TRS, foi de R$27,4
milhões, comparado a R$49,1 milhões em 2020.

I Return on Average Equity (ROAE)


O ROAE em 2021 foi de 2,7%, ainda distorcido e negativamente impactado pelo aumento no Patrimônio Líquido,
com a entrada dos recursos do IPO da Companhia, que ainda não foi integralmente alocado, e pela operação de
Total Return Equity Swap (TRS) que impactou negativamente o lucro líquido.

Em R$ Mil e % 4T21 3T21 Var. %


Patrimônio Líquido 994.933 990.251 0,5%
Lucro Líquido Trimestral 12.510 5.348 133,9%
Return On Average Equity Trimestral (ROAE)¹ 1,3% 0,5% 0,7 p.p.
Lucro Líquido dos Últimos Doze Meses 27.384 37.433 -26,8%
Return On Average Equity Últimos Doze Meses (ROAE UDM)¹ 2,7% 3,8% -1,0 p.p.

¹ ROAE (Return On Average Equity) é o lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido médio da Companhia (calculado pela média entre o patrimônio líquido do
exercício corrente com o patrimônio líquido do período imediatamente anterior).

I Resultados a Apropriar
Ao final do ano, as receitas a apropriar, líquidas de distratos, eram de R$751,2 milhões, comparadas a R$521,5
milhões ao final de 2020, enquanto o custo orçado a apropriar era de R$456,5 milhões, comparado a R$322,3
milhões no ano anterior, resultando em margem REF (margem a apropriar) de 39,2%, excluindo os custos
financeiros, versus 38,2% ao final de 2020. Dessa forma, o resultado bruto a apropriar em resultados futuros foi de
R$294,8 milhões no ano, em comparação com R$199,2 milhões no ano passado.

Receita de vendas a apropriar

41,7% 42,5%
1.250.000 38,2% 39,2%
36,3% 40,0%
1.050.000
850.000 751.246
639.248 669.650 30,0%
650.000 521.501 542.502
450.000 20,0%
250.000
10,0%
50.000
-150.000 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 0,0%
Receita a Apropriar Margem a Apropriar (REF)

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 18


A margem REF (margem a apropriar) de 39,2%, destacada acima, procura indicar qual será a margem bruta a
apropriar dos empreendimentos já lançados pela Companhia e permaneceu em níveis extremamente saudáveis,
mesmo com as revisões dos orçamentos de obras realizadas ao longo do ano, de modo a refletir os aumentos de
preços praticados, e, atrelada à Margem Bruta Ajustada realizada de 35,3%, demonstra a excelente qualidade e
diferenciação dos projetos Mitre e a alta capacidade operacional da Companhia. As altas margens, tanto a ajustada
quanto a margem REF, reforçam que a alta velocidade de vendas da Companhia é fruto da eficiente estratégia de
diferenciação de produto, que são as primeiras escolhas dos clientes e por muitas vezes negociados acima do preço
médio de mercado. Além disso, a venda média de 69,8% em todos os projetos, como apresentada na seção de
Estoques, contribui para minimizar as incertezas em relação à margem REF (margem a apropriar) e contribuem
para menores riscos operacionais da Companhia.

É importante ressaltar também que, devido à metodologia de POC (“Percentage of Completion”) de reconhecimento
de receita conforme evolução do custo incorrido dos empreendimentos, que é uma norma contábil do setor, implica
que boa parte das receitas das unidades já vendidas ainda não está refletida na receita da Companhia, o que deve
acontecer nos próximos trimestres, conforme evolução das respectivas obras.

I Recebíveis
O saldo em contas a receber ao final do ano era de R$455,0 milhões, aumento de 49,6% comparado ao saldo ao
final de 2020 que era de R$304,1, devido essencialmente às vendas dos lançamentos e dos estoques existentes.
Importante destacar que, apesar dos recentes aumentos das taxas de juros, temos uma carteira de recebíveis de
alta qualidade, com LTV médio (“loan to value”) de 45,7%, distrato e inadimplência que representaram 6,2% e 0,02%
da carteira, no ano, respectivamente, ambos em níveis extremamente baixos e que refletem nossa rígida análise de
crédito. Todos esses fatores nos asseguram maior assertividade na gestão da carteira e principalmente no momento
do repasse. O saldo do contas a receber está distribuído da seguinte forma:

Composição dos Recebíveis (R$ mil)

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 19


I Caixa e Endividamento
Em R$ Mil 2021 2020 Var. %
Empréstimos e Financiamentos (CP) 89.954 26.624 237,9%
Empréstimos e Financiamentos (LP) 16.574 18.804 -11,9%
Dívida Bruta 106.528 45.428 134,5%
(-) Caixa e Equivalentes 115.525 194.304 -40,5%
(-) Aplicações Financeiras 109.631 543.181 -79,8%
(-) Caixa Restrito (CP e LP) 53.568 49.492 8,2%
Dívida Líquida¹ (172.196) (741.549) -76,8%

Em R$ Mil 2021 2020 Var. %


Dívida Bruta 106.528 45.428 134,5%
(-) Financiamento à Produção 106.528 40.959 160,1%
Dívida Corporativa² - 4.469 -
Patrimônio Líquido 994.933 1.007.434 -1,2%
3
Dívida Corporativa/Patrimônio Líquido 0,0% 0,4% -

¹A dívida líquida equivale a dívida bruta da Companhia (soma dos empréstimos e financiamentos circulante e não circulante, não incluindo os passivos de
arrendamento), deduzidos do caixa e equivalentes, aplicações financeiras e caixa restrito (circulante e não circulante).
²A Dívida Corporativa equivale a dívida bruta da Companhia (soma dos empréstimos e financiamentos circulante e não circulante, não incluindo os passivos de
arrendamento), deduzidos do Financiamento à Produção.
3
O índice de endividamento é calculado dividindo a dívida corporativa pelo patrimônio líquido do período.

A dívida bruta da Mitre ao final do ano totalizou R$106,5 milhões, correspondendo a um aumento de 134,5% quando
comparada aos R$45,4 milhões ao final de 2020. Tal aumento foi devido aos financiamentos dos empreendimentos
em construção, que são liberados conforme evolução física das obras. Do total da dívida bruta, 100%, refere-se aos
financiamentos à produção (SFH), dívidas captadas pelas SPEs para financiamento da construção dos
empreendimentos e que estão cobertas pelos recebíveis dos próprios empreendimentos em 409% de seu valor
nominal.

A Companhia fechou o ano com um saldo total em caixa de R$278,7 milhões, redução de R$508,3 milhões quando
comparado ao ano anterior, majoritariamente consequência do pagamento de importantes terrenos do landbank.
Dado o confortável saldo em caixa da Companhia e seu baixo endividamento, a Mitre encerrou o ano com uma
posição de caixa líquido de R$172,2 milhões, evidenciando a excelente liquidez da Companhia e seu baixíssimo
nível de endividamento que diminui consideravelmente os riscos do negócio e a coloca em posição vantajosa para
aproveitar boas oportunidades de negócio e gerar valor aos seus acionistas.

47.934
106.528
Outros Ativos
269.931
Imóveis a comercializar
213.698 803.411
Contas a receber
Caixa e equivalentes de caixa
Empréstimos e financiamentos
Adiantamento de clientes
994.933 455.021
Outros Passivos
Patrimônio Líquido
278.724

Patrimônio Líquido Passivo Ativo

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 20


ANEXO I – Demonstração dos Resultados (Trimestral)
(Em milhares de reais) Controladora Consolidado
01/10/2021 até 01/10/2020 até 01/10/2021 até 01/10/2020 até
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020

Receita operacional líquida - - 170.143 154.761


Custo dos imóveis vendidos e serviços prestados - - (115.430) (102.119)
Lucro bruto - - 54.713 52.642

Receitas/despesas operacionais
Despesas gerais e administrativas (21.736) (13.701) (23.609) (15.515)
Despesas comerciais (1.491) (133) (22.974) (24.536)
Outras despesas e receitas operacionais 1.541 636 748 (1.427)
27.039 21.579 234 -
Equivalência patrimonial 211 - - -
Total das despesas e receitas operacionais 5.564 8.381 (45.601) (41.478)

Resultado operacional antes do resultado financeiro 5.564 8.381 9.112 11.164

Receitas financeiras 4.786 10.248 6.414 11.164


Despesas financeiras 872 3.607 633 3.238
Resultado financeiro 5.658 13.855 7.047 14.402

Lucro/ (prejuízo) antes do imposto de renda e da 11.222 22.236 16.159 25.566


contribuição social

Imposto de renda e contribuição social corrente e - - (3.649) (3.007)


diferido

Resultado líquido do exercício 11.222 22.236 12.510 22.559

Resultado atribuído aos controladores 11.222 22.236 11.222 22.236


Resultado atribuído aos não controladores - - 1.288 323

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 21


ANEXO II – Demonstração dos Resultados (Anual)
(Em milhares de reais) Controladora Consolidado
01/01/2021 até 01/01/2020 até 01/01/2021 até 01/01/2020 até
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020

Receita operacional líquida - - 573.996 411.253


Custo dos imóveis vendidos e serviços prestados - - (378.270) (271.501)
Lucro bruto - - 195.726 139.752

Receitas/despesas operacionais
Despesas gerais e administrativas (71.791) (51.508) (80.126) (58.632)
Despesas comerciais (2.997) (778) (69.286) (38.937)
Outras despesas e receitas operacionais (555) 1.899 (6.069) (4.150)
110.915 80.150 234 34
Equivalência patrimonial (5.333) - - -
Total das despesas e receitas operacionais 30.239 29.763 (155.246) (101.685)

Resultado operacional antes do resultado financeiro 30.239 29.763 40.480 38.067

Receitas financeiras 18.606 19.967 24.016 22.714


Despesas financeiras (24.524) (1.420) (25.583) (3.900)
Resultado financeiro (5.918) 18.547 (1.567) 18.814

Lucro/ (prejuízo) antes do imposto de renda e da


24.321 48.310 38.913 56.881
contribuição social

Imposto de renda e contribuição social corrente e


- - (11.529) (7.798)
diferido

Resultado líquido do exercício 24.321 48.310 27.384 49.083

Resultado atribuído aos controladores 24.321 48.310 24.321 48.310


Resultado atribuído aos não controladores - - 3.063 773

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 22


ANEXO III – Balanço Patrimonial (Ativo)
(Em milhares de reais) Controladora Consolidado
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Ativo
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa 50.349 99.831 115.525 194.304
Caixa restrito 28.094 28.893 28.094 28.893
Aplicações financeiras 109.631 543.181 109.631 543.181
Contas a receber - - 300.688 150.642
Imóveis a comercializar - - 639.186 152.529
Conta corrente de consórcio - - 2.244 -
Tributos a recuperar 7.170 3.631 8.699 3.958
Adiantamentos 206 172 920 1.486
Outros ativos 6.514 5.841 9.907 8.029
Total do ativo circulante 201.964 681.549 1.214.894 1.083.022

Não circulante
Caixa restrito 25.474 20.599 25.474 20.599
Contas a receber - - 154.333 153.459
Imóveis a comercializar - - 164.225 45.599
Partes relacionadas 544.984 196.935 - -
Conta corrente de consórcio - - 1.704 -
Outros ativos - - - 1.250
Investimentos 255.544 159.964 3.170 259
Imobilizado 10.437 9.978 14.020 14.604
Intangível 6.860 2.078 7.270 2.399
Total do ativo não circulante 843.299 389.554 370.196 238.169

Total do ativo 1.045.263 1.071.103 1.585.090 1.321.191

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 23


ANEXO IV – Balanço Patrimonial (Passivo)
(Em milhares de reais) Controladora Consolidado
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Passivo
Circulante
Empréstimos e financiamentos - 4.469 89.954 26.624
Fornecedores 2.432 1.204 35.284 12.636
Obrigações trabalhistas e tributárias 7.852 6.715 13.920 9.993
Partes Relacionadas 9.943 5.659 - -
Provisão para perdas em investimentos 14.073 5.751 - -
Adiantamento de clientes - - 145.707 80.676
Provisão de impostos diferidos - - 12.015 5.969
Provisão de distrato - - - -
Provisão de garantia de obra - - 1.231 1.270
Contas correntes - Parceiros - - 31.529 36.285
Outros Passivos 502 4.267 19.209 12.477
Arrendamento Mercantil 1.033 1.122 1.942 2.117
Contas a Pagar por Aquisição de Terrenos - - 9.309 8.593
Outros Débitos com Terceiros - SCP 7.273 4.226 11.444 4.469
Dividendos a pagar - 11.474 - 11.474
Total do passivo circulante 43.108 44.887 371.544 212.583

Não circulante
Empréstimos e financiamentos - - 16.574 18.804
Provisão de garantia de obra - - 3.095 4.379
Adiantamento de Clientes - - 124.224 33.629
Provisão de impostos diferidos - - 3.009 4.864
Provisão para demandas Judiciais 8.012 8.000 8.666 8.327
Contas correntes - Parceiros - 205 21.418 13.713
Outros Débitos com Terceiros - SCP 5.096 9.725 18.445 12.387
Contas a Pagar por Aquisição de Terrenos - -
Arrendamento Mercantil 1.237 1.842 2.854 5.071
Outros Passivos - - 20.328
Total do passivo não circulante 14.345 19.772 218.613 101.174

Patrimônio líquido
Capital social 959.493 959.493 959.493 959.493
Reserva de capital 12.426 7.122 12.426 7.122
Reserva de Lucros 15.891 39.829 15.891 39.829
Stock Option - - - -
Lucros (Prejuízo) acumulados - - - -
Total do patrimônio líquido 987.810 1.006.444 987.810 1.006.444

Participação de não controladores - - 7.123 990

Total do patrimônio líquido consolidado 987.810 1.006.444 994.933 1.007.434

Total do passivo e patrimônio líquido 1.045.263 1.071.103 1.585.090 1.321.191

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 24


ANEXO V – Demonstração do Fluxo de Caixa
(em milhares de reais) Controladora Consolidado
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020

Fluxos de caixa das atividades operacionais


Lucro líquido antes do imposto de renda e da contribuição social 24.321 48.310 38.921 56.881

Ajustes para conciliar o resultado do caixa líquido proveniente


das (aplicado nas) atividades operacionais:

Depreciações e amortizações 2.972 1.955 5.034 2.239


Equivalência patrimonial (110.915) (80.150) (241) (34)
Provisão para garantias de obras - - (394) 2.065
Ajuste a valor presente - - 6.453 (2.042)
Provisão para perda de crédito - - 135 318
Provisão para distratos - - 3.092 (1.019)
Provisão de impostos diferidos - - 2.266 905
Ganho (perda) com títulos e valores mobiliários (10.634) (9.257) (10.634) (9.257)
Provisão para demandas judiciais 11 (109) 522 220
Encargos financeiros sobre financiamentos 139 709 462 2.121
Baixa do custo de captação - 109 - 816
Operação swap 969 (5.609) 969 (5.609)
Outros resultados em investimentos 1.210 (508) 523 (468)
Plano de remuneração dos administradores - 553 - 553
Encargos capitalizados apropriados ao resultado 22 416 7.012 4.179
Resultados das SCPs - - 2.896 5.291
Encargos financeiros de IFRS 132 (10) 582 157
SOP 5.304 2.381 5.304 2.381
Provisão PLR 3.000 3.539 3.000 3.359
Ganho não realizado - (2.245) - (2.245)
Amortização de mais-valia 5.333 - 5.333 -
Total dos ajustes para conciliar o resultado (78.136) (39.916) 71.235 60.811

(Aumento) redução em contas a receber - - (163.875) (58.811)


(Aumento) redução em Imóveis a comercializar - - (482.386) (127.714)
(Aumento) redução em tributos a recuperar (3.540) (2.895) (4.740) (2.768)
(Aumento) redução em adiantamentos (34) 3.647 - -
(Aumento) redução em Outros ativos (1.643) (5.585) (441) (628)
Aumento (redução) em Fornecedores 1.227 (46) 22.657 971
Aumento (redução) em Obrigações trabalhistas e tributárias (1.863) 1.206 525 1.162
Aumento (redução) em Adiantamento de clientes - - 54.921 26.228
Aumento (redução) em Conta corrente consórcios - - 422 43.233
Aumento (redução) em Outros passivos (3.143) 11.492 3.436 (3.137)
Pagamento de garantia - - (912) (439)
Pagamento de demandas judiciais - - (188) (594)
Juros pagos sobre empréstimos (456) (967) (5.427) (6.459)
Imposto de renda e contribuição social pagos - - (9.208) (5.660)
Caixa líquido proveniente das (aplicados nas) atividades
(87.588) (33.064) (513.981) (73.805)
operacionais

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 25


Fluxo de caixa das atividades de investimento

Aplicações em caixa restrito e títulos e valores mobiliários (4.877) (48.693) (4.876) (48.692)
Resgates de caixa restrito e títulos e valores mobiliários 800 1.100 800 6.100
Aplicação Financeira (297.131) (818.144) (297.131) (818.144)
Integralização de capital nos investimentos (47.761) (35.600) - (8.912)
Aquisição de investimentos 10.553 33.800 - 18.341
Movimentação liquida dos custos do Imobilizado e Intangível (8.212) (7.840) (9.321) (12.439)
Encargos financeiros capitalizados nos investimentos - - - -
Dividendos recebidos de investidas 57.737 35.961 - 498
Caixa líquido na aquisição de Investimento - - 12.076 22.293
Resgate de aplicação financeira 741.318 284.220 741.317 284.221
Venda de investimento - - - -
Aumento (Redução) de capital de não controladores - - - -
Caixa líquido proveniente das (aplicado nas) atividades de
452.427 (555.196) 442.865 (556.734)
investimento

Fluxo de caixa das atividades de financiamento

Amortização de empréstimos (4.174) (13.521) (67.487) (122.842)


Aumento do capital Social, líquidos dos gastos com emissão de
- 903.393 - 903.393
ações
Ingressos de empréstimos - - 128.245 48.457
Dividendos pagos aos não controladores - - 392 173
Partes relacionadas (343.970) (202.442) - -
Repasse para terceiros (SCPs) (5.000) (13.366) (6.642) (39.567)
Outros Débitos com terceiros (SCPs) - 2.820 - 2.820
Dividendos pagos (59.733) - (59.733) -
Amortização de Arrendamento mercantil (1.444) (815) (2.438) (1.007)
Caixa líquido proveniente das (aplicado nas) atividades de
(414.321) 676.069 (7.663) 791.427
financiamento

Aumento (redução) líquida de caixa e equivalentes de caixa (49.482) 87.809 (78.779) 160.888

Caixa e equivalentes de caixa


No início do exercício 99.831 12.022 194.304 33.416
No final do exercício 50.349 99.831 115.525 194.304

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 26


Sobre a Mitre
A Mitre Realty é uma das principais construtoras e incorporadoras brasileiras, com atuação nos segmentos de média
e alta renda, na cidade de São Paulo, e importante presença em regiões menos concorridas e com alta demanda
mal suprida. A Companhia desenvolve empreendimentos bastante diferenciados e com qualidade superior à
concorrência, conforme evidenciado pela alta velocidade de vendas e baixíssimos níveis de estoque pronto. A Mitre
possui uma visão mais abrangente de sua atuação e procura oferecer aos seus clientes não apenas apartamentos,
mas um novo estilo de vida - moderno, com arquitetura diferenciada, bom gosto, desenvolvidos de acordo com as
principais tendências mundiais de moradia, com espaços inteligentes e funcionais e localizações estratégicas
próximas a estações de metrô e ônibus, que garantem mobilidade e comodidade aos clientes.

Focada em inovação e excelência operacional, com uma estrutura verticalizada de desenvolvimento de projetos,
construção e vendas, com gerenciamento eficaz dos principais drivers de rentabilidade e riscos do negócio, e foco
na cidade de São Paulo, a Companhia oferece duas linhas de produtos distintas: (i) Raízes, focada no público de
média renda; e (ii) Haus Mitre, voltada para o público de média e alta renda. Ambas as linhas de produto são
customizadas para cada região, com metragens e tipologias variadas.

Desde fevereiro de 2020, a Mitre Realty é listada no Novo Mercado da B3, seguindo os mais altos padrões de
governança corporativa. Por meio de sua estrutura de partnership, mantém total alinhamento entre acionistas e
executivos, garantindo geração de valor superior a todos os stakeholders.

Contatos RI:
Rodrigo Coelho Cagali
Caio Perri Lima
Stefano Sé Stampacchio
Tel.: +55 (11) 4810-0582
https://ri.mitrerealty.com.br
ri@mitrerealty.com.br

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 27


DISCLAIMER
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como
base crenças e suposições da nossa Administração e informações que a Companhia tem acesso no momento.
Atualmente, essas declarações podem fazer referência a capacidade da Companhia em gerir os seus negócios e
liquidez. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas
atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre
resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que
incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou
expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas
e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer
ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles
expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar esses
resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.

RELATÓRIO DE DESEMPENHO | 4T21 & 2021 P. 28


EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021

HIGHLIGHTS
INVESTOR
R$1.8 billion launched in the year, reaching the launches’ guidance RELATIONS
for 2021.

Net Sales of R$732.0 million in 2021, 20.4% higher than in the Rodrigo Coelho Cagali
previous year. Chief Financial and Investor
Relations Officer
Adjusted Gross Margin of 35.3% in 2021 and Deferred Margin
(REF) of 39.2%. Caio Perri Lima
Stefano Sé Stampacchio
Development Net Revenue of R$567.3 million in 2021, 50.3%
increase when compared with the previous year.

Delivery of 3 projects in the year, 99.2% sold and with 98.5%


E-mail: ri@mitrerealty.com.br
acceptance at 1st inspection, on average. Tel.: +55 (11) 4810-0582
Website: https://ri.mitrerealty.com.br
Landbank of R$5.1 billion in potential PSV, acquisition of R$1.9
billion in the year.

São Paulo, February 21st, 2022 – Mitre Realty Empreendimentos e Participações S.A. (B3: MTRE3) (“Mitre”
or “Company”), a construction and real estate development company with operations strategically focused in the
city of São Paulo, announces today its results for the fourth quarter (4Q21) and year of 2021. The following financial
and operational information, except when otherwise stated, is consolidated in accordance with the accounting
practices established in the International Financial Reporting Standards (IFRS).
MAIN INDICATORS
Operational Highlights 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Total Launches (Units) 1,546 930 66.2% 336 360.1% 2,455 1,857 32.2%
Total Launches PSV (R$ Thousand) 1,143,706 463,749 146.6% 290,021 294.4% 1,789,347 920,104 94.5%
Sales Over Supply (SoS) (PSV) 19.1% 41.8% -22.6 p.p. 20.3% -1.2 p.p. 35.5% 60.2% -24.7 p.p.
Sales Over Supply Last Twelve Months (SoS) (PSV) 35.5% 60.2% -24.7 p.p. 54.6% -19.2 p.p. 35.5% 60.2% -24.7 p.p.
Net Sales (Ex-Commissions and Cancellations) (Units) 603 656 -8.1% 228 164.5% 1,317 1,401 -6.0%
Net Sales PSV (Ex-Commissions and Cancellations) (R$
313,605 283,321 10.7% 147,184 113.1% 731,995 607,803 20.4%
Thousand)
Deliveries (Units) 316 - - 256 23.4% 741 190 290.0%
EoP Inventory (Units) (End-of-Period) 1,881 743 153.3% 938 100.5% 1,881 743 153.3%
PSV EoP Inventory (End-of-Period) 1,413,568 408,294 246.2% 603,270 134.3% 1,413,568 408,294 246.2%

Financial Highlights 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Net Revenue (R$ Thousand) 170,143 154,761 9.9% 154,120 10.4% 573,996 411,253 39.6%
Development Net Revenue ¹ (R$ Thousand) 170,143 143,242 18.8% 154,120 10.4% 567,315 377,511 50.3%
Gross Profit (R$ Thousand) 54,713 52,642 3.9% 56,528 -3.2% 195,726 139,752 40.1%
Gross Margin (%) 32.2% 34.0% -1.9 p.p. 36.7% -4.5 p.p. 34.1% 34.0% 0.1 p.p.
Development Gross Profit¹ (R$ Thousand) 54,713 52,642 3.9% 56,528 -3.2% 195,726 139,752 40.1%
Development Gross Margin¹ (%) 32.2% 36.8% -4.6 p.p. 36.7% -4.5 p.p. 34.5% 37.0% -2.5 p.p.
Adjusted Gross Profit (R$ Thousand) 57,335 53,824 6.5% 58,630 -2.2% 202,738 143,931 40.9%
Adjusted Gross Margin (%) 33.7% 34.8% -1.1 p.p. 38.0% -4.3 p.p. 35.3% 35.0% 0.3 p.p.
Development Adjusted Gross Profit¹ (R$ Thousand) 57,335 53,824 6.5% 58,630 -2.2% 202,738 143,931 40.9%
Development Adjusted Gross Margin¹ (%) 33.7% 37.6% -3.9 p.p. 38.0% -4.3 p.p. 35.7% 38.1% -2.4 p.p.
Net Income (R$ Thousand) 12,510 22,559 -44.5% 5,348 133.9% 27,384 49,083 -44.2%
Net Income Ex-TRS (R$ Thousand) 11,485 12,713 -9.7% 16,398 -30.0% 50,431 38,846 29.8%
EBITDA (R$ Thousand) 10,293 11,827 -13.0% 14,204 -27.5% 45,514 40,306 12.9%
EBITDA Margin (%) 6.0% 7.6% -1.6 p.p. 9.2% -3.2 p.p. 7.9% 9.8% -1.9 p.p.
Adjusted EBITDA¹ (R$ Thousand) 12,915 13,009 -0.7% 16,306 -20.8% 52,526 44,485 18.1%
Adjusted EBITDA Margin¹ (%) 7.6% 8.4% -0.8 p.p. 10.6% -3.0 p.p. 9.2% 10.8% -1.7 p.p.

¹ The Development Gross Profit and Margin are non-accounting measures used by the Company. The accounting standard IFRS 15 (CPC 47) determines that the
company responsible for the construction must recognize not only the management fee revenue, but also the full cost of construction as revenue and as cost, meaning
that even though gross profit is zero, margin calculation ends up being impacted by the revenue increase. Therefore, Development Gross Margin is calculated by
dividing Gross Profit by the net construction contract revenue, except for the portion that corresponds to the management fee.
2
Adjusted Gross Profit is calculated by adding up Gross Profit and costs with financial charges from production funding, which are capitalized into the cost of properties
sold and recognized according to the ratio of units sold, as well as Adjusted Gross Margin, Adjusted EBITDA and Adjusted EBITDA Margin.
3
Recurring Net Income Ex-TRS is calculated by subtracting the Total Return Equity Swap (TRS) effect, which is reflected in the Financial Result, from the Net Income.

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 2


CONTENT
MESSAGE FROM MANAGEMENT ................................................................................................................................ 4

OPERATIONAL PERFORMANCE .................................................................................................................................. 6

I Launches ......................................................................................................................................................... 6

I Sales Over Supply (SoS) ............................................................................................................................... 8

I Sales ................................................................................................................................................................. 9

I Deliveries ....................................................................................................................................................... 10

I Inventory ........................................................................................................................................................ 11

I Landbank ....................................................................................................................................................... 13

FINANCIAL PERFORMANCE........................................................................................................................................ 14

I Consolidated Income Statement of Mitre Realty ..................................................................................... 14

I Net Operating Revenue ............................................................................................................................... 14

I Gross Profit and Adjusted Gross Profit ..................................................................................................... 15

I Selling Expenses .......................................................................................................................................... 16

I General and Administrative Expenses ...................................................................................................... 16

I EBITDA and Adjusted EBITDA .................................................................................................................. 17

I Net Financial Result ..................................................................................................................................... 17

I Net Income..................................................................................................................................................... 18

I Return on Average Equity (ROAE) ............................................................................................................ 18

I Deferred Revenue and Income .................................................................................................................. 18

I Receivables ................................................................................................................................................... 19

I Cash and Indebtedness............................................................................................................................... 20

APPENDIX I – Income Statement (Quarter) ........................................................................................................................ 21

APPENDIX II – Income Statement (Year) ............................................................................................................................. 22

APPENDIX III - Balance Sheet (Assets) ................................................................................................................................. 23

APPENDIX IV – Balance Sheets (Liabilities) ......................................................................................................................... 24

APPENDIX V – Statement of Cash Flow ............................................................................................................................... 25

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 3


MESSAGE FROM MANAGEMENT
Last year was the proof, for the market and all other stakeholders, of our operational and execution capacity. Even
with the challenges imposed by the continuity of the COVID-19 pandemic, we’ve reached our guidance of launching
between R$1.5 and R$2.0 billion, level that we believe is healthy to continue developing the best projects in each
region. We’ve finished the year with 15 ongoing construction sites, all on schedule, sold 1,317 and delivered all 741
units before the original delivery date, and with 98.5% acceptance at 1st inspection.

We’ve launched 10 projects, out of which 7 were from the Haus Mitre line and 3 from the Raízes line, totaling R$1.8
billion in PSV, almost 100% increase when compared to the previous year. Our Net Sales reached R$732.0 million,
with Sales Over Supply of 35.5% in the last twelve months and Adjusted Gross Margin of 35.3%, strong indicators
that demonstrate the Company's excellent operational performance.

Inventory reached R$1.4 billion, with 98.8% being from products launched in the last 24 months and only 0.5% from
delivered projects, reinforcing our strategy of having high asset turnover and developing the best projects in each
region. It is also worth highlighting that, on average, 69.8% of all products launched, under construction or with
available inventory is already sold, which, again, reinforces the quality of our products, guarantees us more
predictability in our receivables and greater inflation protection, as our portfolio is corrected by INCC (Índice Nacional
de Custo da Construção - National Construction Cost Index).

We made important land acquisitions throughout 2021, which totaled R$1.9 billion and were sufficient to replace the
year's launches and increase our landbank by R$146.4 million. The entire landbank of the Company is in the city of
São Paulo, in strategic regions and close to the main transport axes of the capital. These lands guarantee us
approximately 3 years of good launches and allow us to be extremely careful and selective in the acquisition of new
areas.

Our Development Net Revenue was R$567.3 million in 2021, up 50.3% from 2020. The increase was mainly due to
the good sales performance of the launches and the physical evolution of the ongoing construction works of the
projects launched in previous years, which, due to the POC (Percentage of Completion) methodology, had part of its
revenue recognized throughout the year, following the evolution of its works. The Adjusted Gross Margin reached
35.3% and the Deferred Margin (REF) 39.2%, reflecting the financial success of our projects and our operational
capacity, even with the cost pressure of the construction sector throughout the year, that have already been reflected
in the budget reviews of all our projects.

Regarding the expenses, we maintained our commitment to be, if not the most, among the most efficient companies
in the sector, reaching only 8.2% in the SG&A to PSV Launched ratio, out of which 4.3% was in general and
administrative expenses and 3.9% in selling expenses. We are convinced that the operational efficiency that we
achieved was only possible due to the commitment and engagement of our team and our partnership model, which
is unique in the sector.

The Recurring Net Income, which exclude the effect of the Total Return Equity Swap (TRS) operation was R$50.4
million, an 29.8% increase compared to the previous year. The increase in Recurring Net Income is a consequence
of the efficiency in expenses control and the good sales performance of launches and inventories in the year.

Following our differentiation strategy, we’ve implemented and disclosed strategic partnerships that position us, once
again, as a unique Company in the sector. The partnership between Mitre Realty and Atlântica Hotels provided an
innovative experience for Haus Mitre and Haus Mitre Butantã projects’ clients, who were able to capitalize their
apartments in an easy and uncomplicated manner, generating return within a few months after the delivery. In
addition, we’ve also disclosed a partnership with Lucio Empreendimentos e Participações Ltda., with the intention to
develop up to R$500 million in potential PSV. Lucio, like Mitre, has its positioning focused on the product excellence

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 4


and differentiation. All things considered, we are extremely pleased to report that, in 2021, we’ve reached the mark
of 93% in the customer satisfaction index, reinforcing our strategic positioning of always keeping the focus on the
customer.

Finally, we reaffirm that we are fully and successfully attained to the business plan presented to the shareholders in
our IPO and we remain alert to good opportunities, launching the best products from each region, maintaining a
healthy balance between sales speed and margins and always delivering projects with maximum excellence. All this
guided us here and it’s what will take us even further.

Fabricio Mitre
CEO

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 5


OPERATIONAL PERFORMANCE
I Launches
In 2021, Mitre launched 10 projects, totaling R$1.8 billion in PSV and 2,455 units, an all-time high mark in the
Company's history and reached its guidance of launching between R$1.5 and R$2.0 billion in the year. There was
94.5% and 32.2% increase in PSV and units launched, respectively, when compared to the same period of 2020,
when R$920.1 million were launched in 1,857 units. In 4Q21, Mitre launched R$1.1 billion in PSV in 5 products,
evidencing, once again, its execution capacity.

Haus Mitre Santa Cruz Haus Mitre Campo Belo


Rua Assungui, 121 Rua João de Sousa Dias, 939
Alto do Ipiranga – São Paulo Campo Belo – São Paulo
PSV: R$ 119 million PSV: R$ 150 million
Units: 158 Units: 178
Launch: Mar/21 Launch: May/21
% PSV Sold: 34% % PSV Sold: 75%

Haus Mitre Residences 370 Haus Mitre Vila Clementino


Rua Professor José Rua Borges Lagoa, 360
Marques da Cruz, 75 Vila Clementino – São Paulo
Brooklin – São Paulo PSV: R$ 188 million
PSV: R$ 87 million Units: 217
Units: 237 Launch: Aug/21
Launch: Jun/21 % PSV Sold: 37%
% PSV Sold: 67%

Haus Mitre Aclimação Haus Mitre Jardins


Rua Gualachos, 187 Rua Itapeva, 342
Aclimação – São Paulo Jardins – São Paulo
PSV: R$ 102 million PSV: R$ 189 million
Units: 119 Units: 51
Launch: Aug/21 Launch: Oct/21
% PSV Sold: 31% % PSV Sold: 32%

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 6


Raízes Vila Mascote Haus Mitre Reserva
Rua Madre Emilie, 434 Vila Mariana
Rua Dona Brígida,620
Vila Mascote – São Paulo
Vila Mariana – São Paulo
PSV: R$ 180 million
PSV: R$ 265 million
Units: 305
Units: 287
Launch: Oct/21
Launch: Dec/21
% PSV Sold: 23%
% PSV Sold: 8%

Raízes Premium Mooca Raízes Tatuapé


Rua Jupuruchita, 173 Rua Soriano de Sousa, 70
Mooca – São Paulo Tatuapé – São Paulo
PSV: R$ 157 million PSV: R$ 354 million*
Units: 261 Units: 642
Launch: Dec/21 Launch: Dec/21
% PSV Sold: 35% % PSV Sold: 37%

*Minority Shareholding of 10% of Sinco Engenharia

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 7


I Sales Over Supply (SoS)
The Sales Over Supply index was 19.1% in 4Q21, similar to 20.3% in 3Q21, even with the launch of R$1.1 billion in
the quarter, which evidences the Company's execution capacity and proves the quality of Mitre products. Launches’
SoS was 26.5% in 4Q21, 1.6 p.p. lower than 3Q21, but it is important to highlight that, of the total launches in the
quarter, R$775.1 million were launched in the last 20 days of the year, which again demonstrates that Mitre’s products
are the first choice of the customers.

Currently, the Company's products are extremely well sold, with an average sale of 69.8%, under which 76.7% comes
from products launched in 2021.

Sales Over Supply (PSV)

49.6%
100%
28.1% 26.5%
80%
60%
41.8%
40%
20.3% 19.1%
20%
00%
3Q21 4Q20 4Q21

Quarterly SoS (PSV) Launches SoS (PSV)

In the chart below, it is possible to observe the SoS in the last 12 months, proving that sales are healthy and Mitre’s
projects continues to be the first choice of the customers.

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 8


I Sales
Mitre reached R$855.9 million in gross sales in the year, excluding commissions, representing an increase of 19.4%
when compared to R$716.6 million in 2020. In the quarter, gross sales totaled R$352.4 million, compared to R$181.2
million in 3Q21 and R$317.2 million in 4Q20, increases of 94.5% and 11.1%, respectively.

Cancellations stood at extremely healthy levels and represented only 1.9% of the total receivables, in line with the
2.0% mark at 3Q21. In the table below, it’s possible to see the gross sales, cancellations and net sales.

Gross Sales (R$ Thousand) 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Gross Sales 352,360 317,164 11.1% 181,152 94.5% 855,920 716,567 19.4%
Cancelations (38,754) (33,843) 14.5% (33,968) 14.1% (123,925) (108,763) 13.9%
Net Sales 313,605 283,321 10.7% 147,184 113.1% 731,995 607,803 20.4%

In 2021, excluding cancellations and commissions, Mitre reached net sales of R$732.0 million, 20.4% increase when
compared to the R$607.8 million in 2020. In 4Q21, the Company reached net sales of R$313.6 million, an increase
of 10.7% compared to the same period in 2020 and an increase of 113.1% when compared to 3Q21.

Net Sales PSV (Ex-Comissions and Cancellations) (R$ Thousand)


731,995
607,803

283,321 313,605

147,184

4Q20 3Q21 4Q21 2020 2021

Net Sales (Ex-Comissions and Cancellations) (Units)

1,401
1,317

656 603

228

4Q20 3Q21 4Q21 2020 2021

The Company's own sales force, through Mitre Vendas, continue systematically proving itself to be resilient, efficient
and fundamental to Mitre's high SoS, being responsible for, in 3Q21, 75% of the quarter’s sales. The remaining 25%
were sold by partner companies.

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 9


I Deliveries
In 2021, Mitre delivered 3 projects, Haus Mitre, Haus Mitre Butantã and Raízes Guilhermina-Esperança, totaling 741
units and R$309 million in PSV. All projects were delivered ahead of schedule and are 99.2% sold, on average. Once
again, Mitre proves the excellent quality of its products, reaching the mark of 98.5% acceptance at 1st inspection, on
average of the 3 products. In line with the Company's strategy of maintaining its high asset turnover, much of the
financing was amortized before the “habite-se” issuance.

Haus Mitre
Rua Paula Ney, 428
Vila Mariana – São Paulo
Units: 169
Delivery: Jan/21
124 days ahead of schedule
Acceptance at 1st Inspection: 100%

Haus Mitre Butantã


Rua Drausio, 108
Butantã – São Paulo
Units: 256
Delivery: Aug/21
34 days ahead of schedule
Acceptance at 1st Inspection: 97%

Raízes Guilhermina-Esperança
Rua Tapari, 158
Guilhermina-Esperança – São Paulo
Units: 316
Delivery: Dec/21
230 days ahead of schedule
Acceptance at 1st Inspection: 100%*

*As of 01/17/2022

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 10


I Inventory
The Company ended the year with 1,881 units in inventory, totaling R$1.4 billion in PSV, compared to 938 units or
R$603.3 million in 3Q21, even with the launch of R$ 1.1 billion in 4Q21, out of which R$775.1 million were launched
in December. Despite the strong increase in the volume launched through the year, when compared to previous
years, the projects are, on average, 69.8% sold, a very healthy level that demonstrates the quality of Mitre’s products.
The Company continues to achieve good sales performance, keeping the inventory at healthy levels, always seeking
the best balance between sales speed and margin.

¹ Inventory Adjustment to market value as of the date of this report and also the difference between the table value and the contract with the clients which is basically
due to the anticipation of installments and the sales commissions.

The chart below shows the inventory by launch vintage. Out of the current inventory, 76.7% comes from products
launched in the last 12 months and less than 0.5% is from delivered projects, reinforcing the Company’s strategy of
having a high asset turnover and develop products which are the first choice of the clients.

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 11


The table below shows the inventory position per project:

% Sold PSV launched % Sold


Projects Status Line Launch Units Inventory
(Units) (R$ Thousand) (PSV)
Raízes Tatuapé Launch Raízes dec/21 642 322 49.8% 353,942 37.1%
Raízes Premium Mooca Launch Raízes dec/21 261 192 26.4% 156,558 34.8%
Haus Mitre Reserva Vila Mariana Launch Haus dec/21 287 231 19.5% 264,605 8.2%
Raízes Vila Mascote Launch Raízes oct/21 305 229 24.9% 179,935 23.4%
Haus Mitre Jardins Launch Haus oct/21 51 33 35.3% 188,666 32.2%
Haus Mitre Aclimação Launch Haus aug/21 119 81 31.9% 102,217 31.0%
Haus Mitre Vila Clementino Launch Haus aug/21 217 95 56.2% 187,805 36.5%
Haus Mitre Residences 370 Under Construction Haus jun/21 237 79 66.7% 87,136 66.5%
Haus Mitre Campo Belo Under Construction Haus may/21 178 76 57.3% 149,862 74.5%
Haus Mitre Santa Cruz Under Construction Haus mar/21 158 105 33.5% 118,623 33.9%
Haus Mitre Ibirapuera Under Construction Haus nov/20 159 72 54.7% 109,508 53.3%
Raízes VM Under Construction Raízes nov/20 227 76 66.5% 101,905 69.7%
Haus Mitre Residences Under Construction Haus nov/20 203 69 66.0% 70,862 63.3%
Haus Mitre Platô Ipiranga Under Construction Haus nov/20 341 23 93.3% 181,474 87.8%
Raízes Tucuruvi Jacarandá Under Construction Raízes sep/20 282 42 85.1% 122,139 85.8%
Haus Mitre Perdizes Under Construction Haus aug/20 235 49 79.1% 180,390 72.2%
Raízes Tucuruvi Figueira Under Construction Raízes aug/20 154 0 100.0% 34,109 100.0%
Raízes Freguesia do Ó Under Construction Raízes jul/20 256 84 67.2% 119,717 69.3%
Haus Mitre Alto Butantã Under Construction Haus nov/19 210 3 98.6% 95,577 93.7%
Haus Mitre Pinheiros Under Construction Haus nov/19 149 0 100.0% 113,659 100.0%
Raízes Vila Prudente Under Construction Raízes nov/19 272 9 96.7% 108,480 96.5%
Haus Mitre Brooklin Under Construction Haus jun/19 255 2 99.2% 172,339 99.2%
Raízes Guilhermina-Esperança Delivered Raízes mar/19 316 3 99.1% 98,430 99.5%
Haus Mitre Butantã Delivered Haus sep/18 256 2 99.2% 115,371 99.2%
Haus Mitre Delivered Haus may/18 169 1 99.4% 94,733 99.7%
Raízes Vila Matilde Delivered Raízes oct/16 283 3 98.9% 126,226 98.8%
Total 6,222 1,881 69.8% 3,634,267 61.0%

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 12


I Landbank
Mitre ended 2021 with a R$5.1 billion landbank in potential PSV, even with the launch of R$1.1 billion in 4Q21 and
R$1.8 billion in the year. In the quarter, acquisitions totaled R$370.6 million in potential PSV and, in the year, R$1.9
billion, resulting an increase of R$146.3 million in the landbank at the end of 2021.

The Company continues to seek good opportunities, acquiring good land and reaffirms that the current level of the
land bank guarantees sustainable operation for the next three years, which allows the Company to be a lot more
selective in the new acquisitions. All land is strategically located in areas already consolidated, being 100% in the
city of São Paulo, in regions with great urban infrastructure and close to the main transport axes of the city.

Landbank (R$ Million)

5,874
5,101 4,954 5,101

3Q21 4Q21 2020 2021

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 13


FINANCIAL PERFORMANCE
I Consolidated Income Statement of Mitre Realty
R$ Thousand, Except % 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Net Operating Revenue 170,143 154,761 9.9% 154,120 10.4% 573,996 411,253 39.6%
Cost of Properties Sold (115,430) (102,119) 13.0% (97,592) 18.3% (378,270) (271,501) 39.3%
Gross Profit 54,713 52,642 3.9% 56,528 -3.2% 195,726 139,752 40.1%
Administrative Expenses (23,609) (15,515) 52.2% (19,566) 20.7% (80,126) (58,632) 36.7%
Commercial Expenses (22,974) (24,536) -6.4% (19,756) 16.3% (69,286) (38,937) 77.9%
Other Operating Revenues (Expenses), Net 748 (1,427) N/A (4,430) N/A (6,068) (4,150) 46.2%
Equity Income 234 - - - - 234 34 588.2%
Income Before Financial Revenues and Expenses 9,112 11,164 -18.4% 12,776 -28.7% 40,480 38,067 6.3%
Financial Expenses 633 3,238 -80.5% (11,498) N/A (25,583) (6,840) 274.0%
Financial Income 6,414 11,164 -42.5% 7,285 -12.0% 24,016 25,654 -6.4%
Income (Loss) Before Taxes 16,159 25,566 -36.8% 8,563 88.7% 38,913 56,881 -31.6%
Current and Deferred Income Tax and Social Contribution (3,649) (3,007) 21.4% (3,215) 13.5% (11,529) (7,798) 47.8%
Net Income 12,510 22,559 -44.5% 5,348 133.9% 27,384 49,083 -44.2%
Total Return Equity Swap (TRS) 1,025 9,846 -89.6% (11,050) N/A (23,047) 10,237 -325.1%
Recurring Net Income Ex-TRS 11,485 12,713 -9.7% 16,398 -30.0% 50,431 38,846 29.8%

I Net Operating Revenue


Net operating revenue, in 4Q21, totaled R$170.1 million, 9.9% up when compared to R$154.8 million obtained in the
same period of 2020. When compared to 3Q21, net operating revenue increased 10.4%, and had an increase of
39.6% when comparing the year of 2021 with 2020. This increase, year over year, is due to the higher volume of
launches of the year, good sales performance of launches and inventories and the construction works evolution of
the ongoing projects that, given the POC (“Percentage of Completion”) method, determines the sold units’ revenues
recognition according to the project’s incurred cost evolution, proportionally.

Net Revenue (R$ Thousand)

573,996

411,253

154,761 154,120 170,143

4Q20 3Q21 4Q21 2020 2021

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 14


I Gross Profit and Adjusted Gross Profit
R$ Thousand, Except % 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Net Operating Revenue 170,143 154,761 9.9% 154,120 10.4% 573,996 411,253 39.6%
Development Net Operating Revenue¹ 170,143 143,242 18.8% 154,120 10.4% 567,315 377,511 50.3%
Gross Profit 54,713 52,642 3.9% 56,528 -3.2% 195,726 139,752 40.1%
Gross Margin 32.2% 34.0% -1.9 p.p. 36.7% -4.5 p.p. 34.1% 34.0% 0.1 p.p.
Development Gross Profit¹ 54,713 52,642 3.9% 56,528 -3.2% 195,726 139,752 40.1%
Development Gross Margin¹ 32.2% 36.8% -4.6 p.p. 36.7% -4.5 p.p. 34.5% 37.0% -2.5 p.p.
(+) Financial Charges 2,622 1,182 121.8% 2,102 24.7% 7,012 4,179 67.8%
Adjusted Gross Profit² 57,335 53,824 6.5% 58,630 -2.2% 202,738 143,931 40.9%
Adjusted Gross Margin² 33.7% 34.8% -1.1 p.p. 38.0% -4.3 p.p. 35.3% 35.0% 0.3 p.p.
Development Adjusted Gross Profit¹² 57,335 53,824 6.5% 58,630 -2.2% 202,738 143,931 40.9%
Development Adjusted Gross Margem¹² 33.7% 37.6% -3.9 p.p. 38.0% -4.3 p.p. 35.7% 38.1% -2.4 p.p.

¹ Development gross profit and margin is a non-accounting measure used by the Company. The accounting standard IFRS 15 (CPC 47) determines that the company
responsible for construction must recognize not only the management fee revenue, but also the full cost of construction as revenue and as cost, meaning that even
though gross profit is zero, margin calculation is affected by the revenue increase. Therefore, development gross margin is calculated by dividing gross profit from
development activities by the net construction contract revenue, except for the portion that corresponds to the management fee (net operating revenue from
development activities).

² Adjusted gross profit is a non-accounting measurement used by the Company, calculated by adding up gross profit and the financial costs of production funding,
which are capitalized into the cost of properties sold and recognized according to the ratio of units sold. Furthermore, adjusted gross margin is calculated by dividing
adjusted gross profit by net revenue.

In 2021, Gross Profit was R$195.7, compared to R$139.8 million in 2020, an increase of 40.1% year over year, due
to the construction works’ natural physical evolution, since the Company launched R$920.4 million of PSV in the
second half of 2020 and most of these projects had their construction works significantly evolving during the second
half of 2021, besides the good sales performance of the year's launches.

In the year, Gross Margin was 34.1%, Development Gross Margin was 34.5% and Adjusted Gross Margin, that is,
excluding the effect of financial charges, was 35.3%. The Development Gross Margin includes revenue and cost
related to the company MJF Construções, used specifically for the construction of the two projects that were launched
and immediately sold to the Share Student Living Investment Fund – Multi-strategy. The accounting recognition of
the values associated with MJF Construções distorted the indicator and the Gross Margin presented a reduction of
what would be its normal. From 3Q21 on, both Gross Margin and Development Gross Margin will be the same and
the Development Gross Margin will only be disclosed for comparison purposes.

In the year, there was a 0.1 p.p. gain in the Gross Margin and 0.3 p.p. in Adjusted Gross Margin when compared to
2020 and a decrease of 2.5 p.p. in Development Gross Margin. It is worth highlighting that the margins remained at
very high levels, even after reviewing all construction budgets in the year, proving the Company’s excellent planning,
execution and delivery capacity, as below:

Gross Margin

36.7%
34.0% 34.0% 34.1%
32.2%

4Q20 3Q21 4Q21 2020 2021

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 15


Development Gross Margin¹

36.8% 36.7% 37.0%


34.5%
32.2%

4Q20 3Q21 4Q21 2020 2021

I Selling Expenses
R$ Thousand 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Selling Expenses (22,974) (24,536) -6.4% (19,756) 16.3% (69,286) (38,937) 77.9%
Total Residential Launches PSV (R$ Thousand) 1,143,706 463,749 146.6% 290,021 294.4% 1,789,347 920,104 94.5%
% of Selling Expenses to PSV Launched 2.0% 5.3% -3.3 p.p. 6.8% -4.8 p.p. 3.9% 4.2% -0.4 p.p.

Selling Expenses totaled R$69.3 million in 2021, compared to R$38.9 million in 2020. The increase in expenses by
77.9% is due to the higher volume of launches in the year, which increased 94.6%, demonstrating the Company's
efficiency gain. The Selling Expenses to PSV Launched ratio was 3.9% in 2021 and 4.2% in 2020, an improvement
of 0.4 p.p., a very healthy level, in line with the Company's budgets and reflects the Company's commitment to remain
among the most efficient Companies in the sector.

I General and Administrative Expenses


R$ Thousand 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Administrative Expenses (23,609) (15,515) 52.2% (19,566) 20.7% (80,126) (58,632) 36.7%
Total Residential Launches PSV (R$ Thousand) 1,143,706 463,749 146.6% 290,021 294.4% 1,789,347 920,104 94.5%
% of Administrative Expenses to PSV Launched 2.1% 3.3% -1.3 p.p. 6.7% -4.7 p.p. 4.5% 6.4% -1.9 p.p.

In 2021, General and Administrative Expenses to PSV Launched ratio was 4.5%, an improvement of 1.9 p.p., an
indicator among the lowest in the sector and which proves the Company's position of having a culture of efficiency
in all stages of the business, very focused on expenses control. General and Administrative expenses totaled R$80.1
million, compared to R$58.6 million in 2020, higher due to the stronger volume launched versus 2020, within the
Company's business plan.

Mitre has a high-performance team, well dimensioned and with attractive and adequate incentives to enable the
company’s sustainable growth and the delivery of the expected results. The partnership culture, in which the most
prominent executives are invited to become partners, makes a huge difference to achieve an average performance
systematically above market.

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 16


I EBITDA and Adjusted EBITDA
R$ Thousand, Except % 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Net (Debt) Income 12,510 22,559 -44.5% 5,348 133.9% 27,385 49,083 -44.2%
(+) Income and Social Contribution Taxes 3,649 3,007 21.4% 3,215 13.5% 11,529 7,798 47.8%
(+) Net Financial Result (7,047) (14,402) -51.1% 4,213 -267.3% 1,567 (18,814) N/A
(+) Depreciation and Amortization 1,181 663 78.1% 1,428 -17.3% 5,034 2,239 124.8%
EBITDA¹ 10,293 11,827 -13.0% 14,204 -27.5% 45,514 40,306 12.9%
EBITDA Margin¹ 6.0% 7.6% -1.6 p.p. 9.2% -3.2 p.p. 7.9% 9.8% -1.9 p.p.
(+) Financial Charges Costs 2,622 1,182 121.8% 2,102 24.7% 7,012 4,179 67.8%
Adjusted EBITDA² 12,915 13,009 -0.7% 16,306 20.8% 52,526 44,485 18.1%
Adjusted EBITDA Margin² 7.6% 8.4% -0.8 p.p. 10.6% -3.0 p.p. 9.2% 10.8% -1.7 p.p.

¹EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) is a non-accounting measurement disclosed by the Company in accordance with CVM
Instruction 527, from October 4, 2012 (“CVM Instruction 527”), reconciled with its financial statements, consisting in net income plus net financial result, income and
social contribution tax expenses, and depreciation and amortization costs and expenses. EBITDA margin is calculated by dividing EBITDA by net operating revenue.

² Adjusted EBITDA is a non-accounting measurement in accordance with the accounting practices adopted in Brazil and accepted by the IFRS. Adjusted EBITDA is
calculated by adding up EBITDA and the financial costs of production funding, which are capitalized into the cost of properties sold and recognized according to the
ratio of units sold. Furthermore, Adjusted EBITDA margin is calculated by dividing Adjusted EBITDA by net operating revenue.

The Company's EBITDA was R$45.5 million in 2021, versus R$40.3 million in 2020, an increase of 12.9% year-over-
year. EBITDA margin was 7.9% in the year, down 1.9 p.p. compared to 2020. Adjusted EBITDA, which offsets the
effect of financial costs of construction, totaled R$52.5 million, with 9.2% margin in the year.

I Net Financial Result


R$ Thousand 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Financial Expenses 633 3,238 -80.5% (11,498) N/A (25,583) (3,900) 556.0%
Financial Income 6,414 11,164 -42.5% 7,285 -12.0% 24,016 22,714 5.7%
Net Financial Result 7,047 14,402 -51.1% (4,213) N/A (1,567) 18,814 -108.3%

In 2021, the net financial result was negative at R$1.6 million versus a positive in R$18.8 million in 2020. The variation
when compared to 2020, is mainly a consequence of the Total Equity Return Swap (TRS) operation’s mark-to-market,
which has similar goal as a share’s buyback, that aims to capture a potential price appreciation of Mitre’s shares that
the management believes to exist and which, by accounting standards, the Company is obliged to reflect the share
price at the end of each quarter even maintaining its stock balance. That said, the loss in the TRS operation is an
accounting number, not actually performed by the Company, that still holds the shares.

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 17


I Net Income
R$ Thousand, Except % 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Net Income 12,510 22,559 -44.5% 5,348 133.9% 27,384 49,083 -44.2%
Net Margin 7.4% 14.6% -7.2 p.p. 3.5% 3.9 p.p. 4.8% 11.9% -7.2 p.p.
Total Return Equity Swap (TRS) 1,025 9,846 -89.6% (11,050) N/A (23,047) 10,237 -325.1%
Recurring Net Income Ex-TRS 11,485 12,713 -9.7% 16,398 -30.0% 50,431 38,846 29.8%
Recurring Net Margin Ex-TRS 6.8% 8.2% -1.5 p.p. 10.6% -3.9 p.p. 8.8% 9.4% -0.7 p.p.

In 2021, Mitre obtained Recurring Net Income of R$50.4 million, an increase of 29.8% compared to the previous
year. Recurring Net Income excludes the effect of the Total Return Equity Swap (TRS) operation, which totaled an
accounting loss of R$23.0 million in the year. Net income, considering TRS, was R$27.4 million, compared to R$49.1
million in 2020.

I Return on Average Equity (ROAE)


The ROAE in 2021 was 2.7%, still distorted and negatively impacted by the increase in Shareholders' Equity, with
proceeds from the Company's IPO, that weren’t fully allocated, and also by the Total Return Equity Swap (TRS)
operation that negatively impacted net income.

R$ Thousand 4Q21 3Q21 Chg. %


Shareholder's Equity 994,933 990,251 0.5%
Net Income 12,510 5,348 133.9%
Quarterly Return On Average Equity (ROAE)¹ 1.3% 0.5% 0.7 p.p.
LTM Net Income 27,384 37,433 -26.8%
LTM Return On Average Equity UDM (ROAE)¹ 2.7% 3.8% -1.0 p.p.

¹ ROAE (Return On Average Equity) is net income divided by the Company’s average shareholders' equity (calculated as the average between shareholders' equity
for the current and previous period).

I Deferred Revenue and Income


At the end of the year, the deferred revenue, net of cancellations, amounted R$751.2 million, compared to R$521.5
million at the end of 2020, while the budgeted deferred cost was R$456.5 million, compared to R$322.3 million in the
previous year, resulting in a Deferred Margin (REF margin) of 39.2%, excluding financial costs, versus 38.2% at the
end of 2020. Therefore, the Deferred Gross Income from future results was R$294.8 million in the year, compared
to R$199.2 million in the previous year.

Deferred Revenue and Margin


41.7% 42.5%
1250000,0 38.2% 39.2%
36.3% 40%
1050000,0
850000,0 751,246
639,248 669,650 30%
650000,0 521,502 542,502
450000,0 20%
250000,0
10%
50000,0
-150000,0 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 00%

Deferred Revenue Deferred Margin

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 18


The Deferred Margin (REF margin) of 39.2%, highlighted above, which aims to indicate launched projects’ Gross
Margin to be recognized, stood at high levels even with the budget’s review made by the Company throughout the
year in order to reflect the current construction costs practiced. The REF margin linked to a Adjusted Gross Margin
of 35.3%, reflects the high quality and differentiation of Mitre’s projects and the Company’s high operating capacity.
The high margins, both adjusted and deferred margin, reinforce that the Company's high sales speed is a
consequence of the efficient product differentiation strategy, which are the first choices of the customers and are
often traded above the average market price. In addition, the average sale of 69.8% in all projects, as presented in
the Inventories section, contributes to minimize uncertainties regarding the Deferred Margin (REF margin) and
contribute to lower operating risks of the Company.

It is worth noticing that due to Percentage of Completion accounting method, standard for the sector, under which
revenues are recognized according to the development costs evolution, implying that a major part of the sold units’
revenues it is not yet reflected in the Company’s revenues, which will happen in the following quarters, according to
construction progress.

I Receivables
The balance in accounts receivable at the end of the year was R$455.0 million, 49.6% increase when compared to
the balance at the end of 2020, which was R$304.1, mainly due to the good sales performance of launches and
inventories. It is important to highlight that, despite recent increases in interest rates, we have a high-quality portfolio
of clients, with average LTV ("loan to value") of 45.7%, cancellations and default that represented 6.2% and 0.02%
of the portfolio, in the year, respectively, both at extremely low levels and reflecting our careful credit analysis. All
these factors assure us greater assertiveness in portfolio management and especially at the time of the projects’
delivery. The balance of accounts receivable is broken down as follows:

Receivables’ Composition (R$ Thousand)

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 19


I Cash and Indebtedness
R$ Thousand 2021 2020 Chg. %
Loans and Financing (ST) 89,954 26,624 237.9%
Loans and Financing (LT) 16,574 18,804 -11.9%
Gross Debt 106,528 45,428 134.5%
(-) Cash and Cash Equivalents 115,525 194,304 -40.5%
(-) Short-term Investments 109,631 543,181 -79.8%
(-) Restricted Cash (ST and LT) 53,568 49,492 8.2%
Net Debt¹ (172,196) (741,549) -76.8%

R$ Thousand 2021 2020 Chg. %


Gross Debt 106,528 45,428 134.5%
(-) Production Financing 106,528 40,959 160.1%
Corporate Debt - 4,469 -
Shareholder's Equity 994,933 1,007,434 -1.2%
Corporate Debt/Shareholder's Equity² 0.0% 0.4% -

¹Net debt is equivalent to the Company’s gross debt (the sum of current and non-current loans and funding, not including leasing operations), deducted from cash and
cash equivalents, short-term investments and restricted cash (current and non-current).

²Corporate Debt is equivalent to the Company’s gross debt (the sum of current and non-current loans and funding, not including leasing operations ), deducted from
Construction Financing.
3
The level of indebtedness is calculated by dividing corporate debt by shareholders' equity for the period.

Mitre's Gross Debt at the end of the year was R$106.5 million, 134.5% increase when compared to R$45.4 million
at the end of 2020. This increase was due to the funding of the projects under construction, that are released
according to the project’s construction evolution. Out of the total gross debt, 100% refers to construction financing
(SFH), meaning debt contracted by Special Purpose Entities (SPEs) in order to fund the construction of projects, and
are covered by receivables and inventories from the projects by 409% of its nominal value.

The Company ended the year with total cash balance of R$278.7 million, a R$508.3 million reduction, when
compared to the previous year, mainly due to the disbursement for important land plots. Given the Company’s
comfortable cash position and low indebtedness, net cash was R$172.2 million in the end of the year, highlighting
the Company’s excellent liquidity and very low indebtedness, which considerably reduces risks and places it in an
advantageous position to seize good business opportunities and generate value for its shareholders.

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 20


APPENDIX I – Income Statement (Quarter)

(R$ thousand) Individual Consolidated


10/01/2021 until 10/01/2020 until 10/01/2021 until 10/01/2020 until
12/31/2021 12/31/2020 12/31/2021 12/31/2020
Net operating revenue - - 170,143 154,761
Cost of land sold and services rendered - - (115,430) (102,119)
Gross profit - - 54,713 52,642

Operating income/expenses - - - -
General and administrative expenses (21,736) (13,701) (23,609) (15,515)
Selling expenses (1,491) (133) (22,974) (24,536)
Other operating income (expenses) 1,541 636 748 (1,427)
Equity pick-up 27,039 21,579 234 -
Appropriation Added Value 211 - - -
Total operating income and expenses 5,564 8,381 (45,601) (41,478)

Operating income before finance income 5,564 8,381 9,112 11,164


(costs)

Finance income 4,786 10,248 6,414 11,164


Finance costs 872 3,607 633 3,238
Finance income (costs) 5,658 13,855 7,047 14,402

Income (loss) before income and social 11,222 22,236 16,159 25,566
contribution taxes

Current and deferred income and social - - (3,649) (3,007)


contribution taxes

Net income for the year 11,222 22,236 12,510 22,559

Income attributed to controlling interests 11,222 22,236 11,222 22,236


Income attributed to non-controlling interests - - 1,288 323

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 21


APPENDIX II – Income Statement (Year)

(R$ thousand) Individual Consolidated


01/01/2021 until 01/01/2020 until 01/01/2021 until 01/01/2020 until
12/31/2021 12/31/2020 12/31/2021 12/31/2020

Net operating revenue - - 573,996 411,253


Cost of land sold and services rendered - - (378,270) (271,501)
Gross profit - - 195,726 139,752

Operating income/expenses
General and administrative expenses (71,791) (51,508) (80,126) (58,632)
Selling expenses (2,997) (778) (69,286) (38,937)
Other operating income (expenses) (555) 1,899 (6,068) (4,150)
Equity pick-up 110,915 80,150 234 34
Appropriation Added Value (5,333) - - -
Total operating income and expenses 30,239 29,763 (155,246) (101,685)

Operating income before finance


30,239 29,763 40,480 38,067
income (costs)

Finance income 18,606 19,967 24,016 22,714


Finance costs (24,524) (1,420) (25,583) (3,900)
Finance income (costs) (5,918) 18,547 (1,567) 18,814

Income (loss) before income and social


24,321 48,310 38,913 56,881
contribution taxes

Current and deferred income and social


- - (11,529) (7,798)
contribution taxes

Net income for the year 24,321 48,310 27,384 49,083

Income attributed to controlling


24,321 48,310 24,321 48,310
interests
Income attributed to non-controlling
- - 3,063 773
interests

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 22


APPENDIX III - Balance Sheet (Assets)

(R$ thousand) Individual Consolidated


12/31/2021 12/31/2020 12/31/2021 12/31/2020
Assets
Current
Cash and cash equivalents 50,349 99,831 115,525 194,304
Restricted cash 28,094 28,893 28,094 28,893
Short-term investments 109,631 543,181 109,631 543,181
Accounts receivable - - 300,688 150,642
Real estate properties for sale - - 639,186 152,529
Consortium checking account - - 2,244 -
Recoverable taxes 7,170 3,631 8,699 3,958
Advances 206 172 920 1,486
Other assets 6,514 5,841 9,907 8,029
Total Current Assets 201,964 681,549 1,214,894 1,083,022

Non-current
Restricted cash 25,474 20,599 25,474 20,599
Accounts receivable - - 154,333 153,459
Real estate properties for sale - - 164,225 45,599
Related parties 544,984 196,935 - -
Consortium checking account - - 1,704 -
Other assets - - - 1,250
Investments 255,544 159,964 3,170 259
Fixed assets 10,437 9,978 14,020 14,604
Intangible assets 6,860 2,078 7,270 2,399
Total non-current assets 843,299 389,554 370,196 238,169

Total assets 1,045,263 1,071,103 1,585,090 1,321,191

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 23


APPENDIX IV – Balance Sheets (Liabilities)

(R$ thousand) Individual Consolidated


12/31/2021 12/31/2020 12/31/2021 12/31/2020
Liabilities
Current
Loans and financing - 4,469 89,954 26,624
Trade payables 2,432 1,204 35,284 12,636
Labor and tax obligations 7,852 6,715 13,920 9,993
Related parties 9,943 5,659 - -
Provision for loss on investments 14,073 5,751 - -
Advance from clients - - 145,707 80,676
Current taxes with deferred payment - - 12,015 5,969
Provision for dissolution - - - -
Provision of guarantee of the construction work - - 1,231 1,270
Consortium checking accounts - - 31,529 36,285
Other liabilities 502 4,267 19,209 12,477
Leasing 1,033 1,122 1,942 2,117
Land Acquisitions - - 9,309 8,593
Other debts with third parties 7,273 4,226 11,444 4,469
Dividends payable - 11,474 - 11,474
Total current liabilities 43,108 44,887 371,544 212,583

Non-current
Loans and financing - - 16,574 18,804
Provision of guarantee of the construction work - - 3,095 4,379
Advance from clients - - 124,224 33,629
Current taxes with deferred payment - - 3,009 4,864
Provision for judicial claims 8,012 8,000 8,666 8,327
Consortium checking accounts - 205 21,418 13,713
Other debts with third parties 5,096 9,725 18,445 12,387
Land Acquisitions - - - -
Leasing 1,237 1,842 2,854 5,071
Other liabilities - - 20,328 -
Total non-current liabilities 14,345 19,772 218,613 101,174

Equity
Capital 959,493 959,493 959,493 959,493
Capital reserve 12,426 7,122 12,426 7,122
Profits reserve 15,891 39,829 15,891 39,829
Stock Option - - - -
Gain (Loss) on period - - - -
Total equity 987,810 1,006,444 987,810 1,006,444

Non-controlling interest - - 7,123 990

Total consolidated equity 987,810 1,006,444 994,933 1,007,434

Total liabilities and equity 1,045,263 1,071,103 1,585,090 1,321,191

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 24


APPENDIX V – Statement of Cash Flow
(R$ thousand) Individual Consolidated
12/31/2021 12/31/2020 12/31/2021 12/31/2020

Operating activities
Income before income and social contribution taxes 24,321 48,310 38,921 56,881

Adjustments to reconcile income to cash

Depreciation and amortization 2,972 1,955 5,034 2,239


Equity pickup (110,915) (80,150) (241) (34)
Provision for warranties - - (394) 2,065
Present value adjustment - - 6,453 (2,042)
Allowance for expected credit losses - - 135 318
Provision for termination of agreements - - 3,092 (1,019)
Provision for deferred taxes (PIS and COFINS) - - 2,266 905
Gain (Loss) on marketable securities (10,634) (9,257) (10,634) (9,257)
Provision for contingencies 11 (109) 522 220
Financial charges on loans and financing 139 709 462 2,121
Amortization of funding costs - 109 - 816
Swap Operation 969 (5,609) 969 (5,609)
Other gains (losses) on investments 1,210 (508) 523 (468)
Stock Option - 553 - 553
Capitalized financial charges on investments 22 416 7,012 4,179
P&L from Silent Partnerships (SCP) - - 2,896 5,291
IFRS financial charges 132 (10) 582 157
Stock Option Plan 5,304 2,381 5,304 2,381
Profit-Sharing plans provisions 3,000 3,539 3,000 3,359
Non-realized gain - (2,245) - (2,245)
Capital gains amortization 5,333 - 5,333 -
Total adjustments to reconcile income (78,136) (39,916) 71,235 60,811

(Increase) Decrease in accounts receivable - - (163,875) (58,811)


(Increase) Decrease in properties for sale - - (482,386) (127,714)
(Increase) Decrease in recoverable taxes (3,540) (2,895) (4,740) (2,768)
(Increase) Decrease in advances (34) 3,647 - -
(Increase) Decrease in other assets (1,643) (5,585) (441) (628)
Increase (Decrease) in trade accounts payable 1,227 (46) 22,657 971
Increase (Decrease) in labor and tax obligations (1,863) 1,206 525 1,162
Increase (Decrease) in advances from customers - - 54,921 26,228
Increase (Decrease) in current account - consortia - - 422 43,233
Increase (Decrease) in other liabilities (3,143) 11,492 3,436 (3,137)
Payment of warranty on construction work - - (912) (439)
Payment of legal claims - - (188) (594)
Interest on loans and financing paid (456) (967) (5,427) (6,459)
Income and social contribution taxes paid - - (9,208) (5,660)
Net cash from (used in) operating activities (87,588) (33,064) (513,981) (73,805)

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 25


Cash flow from investing activities

Restricted cash and marketable securities (4,877) (48,693) (4,876) (48,692)


Redemptions of restricted cash and marketable securities 800 1,100 800 6,100
Short-term investments (297,131) (818,144) (297,131) (818,144)
Capital paid up in investments (47,761) (35,600) - (8,912)
Investment acquisition 10,553 33,800 - 18,341
Acquisition of P&E and intangible assets (8,212) (7,840) (9,321) (12,439)
Capitalized financial charges on investments - - - -
Dividends received from investees 57,737 35,961 - 498
Net cash on acquisition of Investment - - 12,076 22,293
Redemptions on short-term investments 741,318 284,220 741,317 284,221
Sale of investments - - - -
Increase (Decrease) of non-controlling capital - - - -
Net cash from (used in) investing activities 452,427 (555,196) 442,865 (556,734)

Cash flow from financing activities

Repayment of loans (4,174) (13,521) (67,487) (122,842)


Capital increase, net of share issue costs - 903,393 - 903,393
Loans and financing raised/released - - 128,245 48,457
Dividends paid to non-controlling interest holders - - 392 173
Related parties - assets and liabilities (343,970) (202,442) - -
Transfer to third parties (SCPs) (5,000) (13,366) (6,642) (39,567)
Other payables with third parties - 2,820 - 2,820
Dividends paid (59,733) - (59,733) -
Amortization of leasing (1,444) (815) (2,438) (1,007)
Net cash from (used in) financing activities (414,321) 676,069 (7,663) 791,427

Net increase (decrease) in cash and cash equivalents (49,482) 87,809 (78,779) 160,888

Cash and cash equivalents


At beginning of year 99,831 12,022 194,304 33,416
At end of year 50,349 99,831 115,525 194,304

EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 26


About Mitre
Mitre Realty is a construction and real estate development company that operates mainly in the middle and middle-
high income segments in the city of São Paulo, focusing on regions with the highest growth potential, greatest
demand, and lower level of competition. The Company develops differentiated projects with superior quality
compared to its peers, shown by the high Sales over Supplies and low inventory levels, It offers clients not just an
apartment, but with a new lifestyle - modern, tasteful, and infused with culture and leisure in smart and functional
spaces.

Focusing on innovation and operating excellence with a vertical construction and sales structure, the Company
operates under two different product lines: (i) Raízes, targeting middle-income clients and (ii) Haus Mitre, for the
middle-high income segment. Both product lines are customized for each region in a variety of sizes and layouts.

Since February 2020, Mitre Realty has been listed in the Novo Mercado segment of B3 and complied with the highest
standards of corporate governance. Through its partnership structure, it maintains full alignment between
shareholders and executives, guaranteeing higher value-generation to all stakeholders.

Contatos RI:
Rodrigo Coelho Cagali
Caio Perri Lima
Stefano Sé Stampacchio
Tel.: +55 (11) 4810-0582
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EARNINGS RELEASE | 4Q21 & 2021 P. 28

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