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09 de agosto de 2017
p. 1
Destaques do 2T17
• Crescimento disciplinado da frota operacional de RAC (+11 mil carros) e aumento de 0,6 p.p. na taxa de
utilização chegando a 74,3%
• Novos contratos em Gestão e Terceirização de Frotas com perfil diferenciado e receita por carro 16,4%
maior alcançando R$ 1.378 por mês
• 20 mil carros vendidos no semestre, com aumento na participação de vendas através das lojas de
Seminovos (varejo) totalizando 60% no trimestre
• Forte posição de caixa com captações no mercado de dívida (R$ 985 milhões pro-forma)
• Operando com 100% das lojas e frota próprias, garantindo padronização e qualidade no serviço
• Inovação constante com novo conceito das lojas de RAC e promoção de marketing disruptivo
• Início do programa Jovens Talentos com mais de 12 mil inscritos de todo o país, reforçando o foco em
gente e desenvolvimento
Top of Mind
54 52
30
21
7 8 5 8
3 1
S1/2016 S1/2017
Prêmio Rental Cars dado às unidades dos aeroportos de Congonhas, Santos Dumont, Natal e Fortaleza
p. 3
Fonte: HR Pesquisas. Pesquisa feita nas praças de São Paulo, Rio de Janeiro, Porto Alegre, Recife e Belo Horizonte
Evolução do Segmento de Seminovos
Adequação da
Distribuição
Geográfica da frota • Foco em mídia digital:
Desenvolvimento de
1º
novos clientes
Fonte: SimilarWeb p. 4
Destaques Rent-a-car (RAC)
19.208 192
158 139
2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17 2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17
Carros
Frota no final do período Pontos de Atendimento por loja
2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17 2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17
p. 5
Destaques Gestão e Terceirização de Frotas
(GTF)
45 49
2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17 2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17
66,8%
57,5% 60,2%
1.302,5 1.378,0 53,4%
1.125,8 1.201,6 1.184,2 44,9%
858,7 32,7%
2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17 2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17
p. 6
Destaques Seminovos
20.915
0 589
9.471 350
8.967 282
5.977
128
2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17 2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17
Número de Carros Vendidos Pontos de Venda de Seminovos
2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17 2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17
p. 7
Impactos no 2T17
p. 8
EBITDA e EBIT
Em R$ milhões
51
EBITDA
(6)
42
(17)
37
28
-2,2% -4,8%
2T16 2T17 2T16 2T17
41
33 (7)
EBIT
(18)
30
16 -2,4%
-5,2%
Redução na margem em RAC devido aumento de frota, veículos roubados, avariados e PDD
Aumento de margem GTF devido ao processo de adequação dos novos contratos e crédito PIS/COFINS
100
0,1% 89
0,2%
• Criação da área de
62 0,1% Prevenção à Fraude
50
0,1%
(3,0)
• Aumento do uso de
(5,0)
(7,4)
rastreadores na frota
(7,0) (7,8)
(9,5)
(9,0) • Ênfase nas regiões com
(11,0)
(13,3) (13,1)
piores indicadores
(13,0)
(15,0)
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
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Evolução do Resultado de Veículos Avariados
(PT)
Em R$ milhões
1.000 1,5%
- -2,0%
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 • Reestruturação da equipe
# Carros Vendidos Avariados % Carros Avariados da Frota Total responsável pela venda
de veículos avariados
Impacto no Resultado
1,0
(1,0) • Estabilização do novo
(3,0)
(0,9)
processo e do fluxo
(5,0) (3,6) (3,3) mensal de vendas
(4,9)
(7,0)
(9,0)
(11,0)
(10,1)
(13,0) (11,8)
(15,0)
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
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Evolução das Perdas Efetivas do Contas
a Receber (PDD)
Em R$ milhões
- 23,0%
(2,0)
18,0%
(4,0)
(6,0)
(5,7) 13,0%
(6,3) (6,1)
(8,0)
(10,0) (8,8) 8,0%
(12,0)
(12,2) 3,0%
(14,0)
(13,8)
(16,0)
-2,0%
(18,0) -1,6% -1,3% -1,2% -1,8% -2,2% -2,1%
(20,0) -7,0%
1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
AÇÕES EM ANDAMENTO
35.163 35.244
34.713 34.938
34.344 34.488
Custo do carro vendido Depreciação total Spread preço de compra e venda Preço de aquisição
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Resultados Consolidados
Em R$ milhões
0,0%
2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17 2014 2015 2016 2T17 LTM 2T16 2T17
¹Sobre receita líquida de serviços
²Descontada a alíquota de 34% de IR PDD + Roubo + PT² Lucro Líquido Margem Líquida¹
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CAPEX e FCFF
Em R$ milhões
CAPEX 2T16 LTM 2T17 LTM
Frota 1.466 2.069
Renovação 771 1.147
Expansão 696 922 PREPARAÇÃO
30 13
PARA A
Pontos de Venda
DEMANDA
Outros 8 11
SAZONAL DO 2º
Total 1.504 2.093 SEMESTRE
Receita com Venda de Ativos 856 1.260
CAPEX Líquido 648 833
Fluxo de Caixa Livre para a Firma 2014 2015 2016 2T16 LTM 2T17 LTM
EBITDA 151 244 269 272 288
Custo não Caixa¹ 126 563 977 811 1.189
Imposto + Capital de Giro² 220 121 417 327 427
Geração Operacional de Caixa 496 928 1.663 1.410 1.905
Capex Renovação (128) (484) (906) (791) (1.166)
Caixa Gerado Antes do Crescimento 369 444 757 619 738
Capex de Expansão (660) (918) (834) (713) (927)
Fluxo de Caixa Livre para Firma (292) (474) (77) (94) (188)
¹ Referente ao Custo de venda de ativos utilizados na prestação de serviços
² Somatória das movimentações das seguintes contas do Balanço Patrimonial: contas a receber, impostos a recuperar, depósitos judiciais, outros créditos, despesas antecipadas, fornecedores,
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partes relacionadas, obrigações trabalhistas e tributárias, contas a pagar e adiantamentos, demandas judiciais e administrativas pagas e imposto de renda e contribuição social.
Caixa, Endividamento e Perfil de Amortização
Em R$ milhões
986
Dívida Líquida: R$ 800 mi
1.000
R$ 1.387 mi
R$ 67 mi de
800
saldo de Cartão 400
de Crédito no 629
1º Emissão de
Contas a 600 538
491 Debêntures Movida
receber Participações R$ 400
400 milhões
325
586 629
491
200 130
Impacto de 0,3x na
75 213
alavancagem
55
-
Caixa 2017 2018 2019 2020 em diante
Curva do CDI
Ratios de Dívida 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17
Dívida Líquida / Imobilizado Líquido 0.5x 0.5x 0.4x 0.3x 0.3x -4,0 p.p.
Dívida Líquida / EBITDA LTM 2.9x 3.5x 3.4x 2.3x 2.8x
Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 1.0x 1.3x 1.3x 0.5x 0.6x
EBITDA / Juros Líquidos 2.1x 2.1x 1.8x 2.7x 2.4x
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¹Operações aprovadas mas ainda não sacadas
Considerações Finais
• Mercado em transformação e
em crescimento
• Foco em execução:
• Seminovos
• Demanda crescente • Processos internos de RAC
• Acesso ao mercado de
capitais
• Competição saudável
p. 18
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