Resultados Divulgação de

4T21 DIVULGAÇÃO DE
RESULTADOS
RESULTADOS
Recife, 09 de março de 2022 - A Moura Dubeux Engenharia S.A. ("MD” ou “Companhia") (B3: MDNE3; Bloomberg:
MDNE3:BZ), a maior construtora e incorporadora no Nordeste, com mais de 35 anos de atuação, apresenta seus
resultados referentes ao quarto trimestre de 2021. As informações operacionais e financeiras apresentadas a seguir,
exceto quando indicado o contrário, estão em milhares de Reais (R$) e seguem de acordo com as práticas contábeis
adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS), aplicáveis às entidades de
incorporação imobiliária no Brasil, registradas na Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”).
Destaques
Lançamentos Líquidos %MD (R$ MM) Vendas Líquidas %MD (R$ MM) VSO Líquido %MD
1.110 1.311
+65% +85% +13,9pp 59%
45%
672
710
2020 2021 2020 2021 2020 2021

Landbank VGV Bruto (R$ Bi) Receita Líquida (R$ MM) Lucro Bruto (R$ MM) | Margem Bruta %
+21% 620
6
+49% 513 27% 36%
4 226
+63%
139
2020 2021 2020 2021 2020 2021

Lucro/Prejuízo Líq. (R$ MM) | Margem Líq. % Geração de Caixa (R$ MM) Dívida Líq. (R$ MM) | Índice Dívida Líq. / PL %
-20% 14% 104 0,7% -5,6%
7
85 67
(104)
(60)
2020 2021 2020 2021 2020 2021

RESULTADOS
Mensagem da Administração
A Moura Dubeux fechou 2021 com números expressivos de vendas e lançamentos. Foi o melhor ano de vendas da
história da Companhia e o segundo em lançamentos. Além do resultado operacional, a Companhia conquistou um
resultado financeiro robusto, comprovando sua capacidade de gerar valor para os acionistas e investidores.
O óbvio seria começarmos nossa mensagem celebrando esses resultados maiúsculos de todo o time, mas isso já está
bem demonstrado nos números deste release. Preferimos iniciar pelo que não está descrito nas planilhas e nos dados
numéricos.
O momento que vivemos é tão singular que merecem ser enfatizados os princípios e valores que o time da Moura
Dubeux resolveu buscar e compartilhar, com o objetivo de crescermos de forma ainda mais sustentada, sempre nos
diferenciando pelo propósito de proporcionar o melhor produto, junto com a melhor experiência de nossos clientes.
É nisso que acreditamos e vivemos hoje. Por essa razão, apesar dos números já crescentes e positivos, estamos muito
confiantes em que podemos ir ainda mais longe.
Nossa ambição estratégica está no protagonismo imobiliário do Nordeste do Brasil. Não queremos apenas ser a maior
incorporadora da região. Entendemos que a melhor forma de manter a liderança e, mais do que isso, ser uma
referência e orgulho regional, exige oferecer um produto de qualidade, com solidez construtiva e uma estrutura de
capital que transmita confiança no fluxo de execução, bem como agregar confiança nas relações com o mercado.
Isso não se conquista apenas com a entrega do produto, mas também com uma jornada de respeito e entendimento
da real necessidade dos clientes e parceiros. A verdadeira experiência do cliente começa por entendê-lo
profundamente e deve expressar-se da pré-venda ao pós-venda. Trata-se de uma postura observada tanto nas
relações com os clientes externos quanto com os internos.
Para que possamos liderar o mercado da nossa região, não somente pelo volume de vendas ou lançamentos, mas
pelo reconhecimento do nosso cliente, do fornecedor, da concorrência e de toda a sociedade, estamos praticando
algo que está num dos traços mais antigos e profundos da nossa cultura: o respeito ao desejo do cliente e às
características peculiares de cada localidade. Por isso, somos para cada local, uma Moura Dubeux com um olhar
diferente, de respeito a regionalidade e hábitos culturais, mas sem perder sua essência e modelo de gestão. Dizemos
sempre internamente que, para construir para o Nordeste, temos que viver nossa região.
Estamos presentes de maneira ativa em cada praça. Vivenciamos todas as particularidades regionais. Só assim
podemos entender o desejo de cada cliente para melhor atendê-lo. Porém, para que isso seja extrapolado e
amplificado dentro de nossa cultura em expansão e contínuo crescimento, temos que ter um posicionamento interno
forte, com valores e propósitos que são a base das nossas relações, ações e contratações.
Assim, dentro desse ambiente, temos evoluído ainda mais na nossa capacidade de execução. Nosso negócio é longo
e exige dedicação, presença e disciplina. Nossa estratégia é tão boa quanto nossa capacidade em executá-la. Por isso,
cumprir o que prometemos é algo de valor na Companhia, tanto em produto quanto nas relações. Fazemos questão
de medir a satisfação dos clientes na aderência daquilo que prometemos.
Temos alcançado resultados ainda mais expressivos nesse quesito do que nos números da comercialização de
imóveis. E isso é muito importante, pois, quando o mercado entra em ambiente recessivo, as melhores empresas são
sempre as mais resilientes em vendas e desejo de compra.
3
RESULTADOS
Nossa liderança também vem da nossa melhoria na capacidade de ousar. Não temos medo de arriscar, desde que
tenhamos contingências claras. Desafiamos o “sempre foi feito assim”. Queremos fazer melhor, mas sem achar que
somos os melhores. Em 2021, tivemos projetos que enfatizaram exatamente esse traço na nossa melhora cultural.
Lançamos projetos com desempenho de vendas que muito nos orgulham, mas que, com certeza, também
melhoraram o local onde nos inserimos e interagimos. Um bom exemplo é o Moinho, no qual transformamos silos de
grão em apartamentos, revitalizando um bairro esquecido na cidade do Recife e proporcionando moradia de
qualidade.
Entendemos que buscar a vanguarda em produtos está associado com sonhar. E se nosso objetivo é realizar o sonho
do cliente, precisamos, antes de tudo, acreditar que isso é possível. Tendo essa responsabilidade em mente,
buscamos sempre projetos mais arrojados e áreas das cidades que ainda possam ser revitalizadas, gerando vetores
de crescimento e novos desejos de consumo, técnicas construtivas inovadoras, novas formas de viver e de
personalizar.
Com isso, podemos incrementar ainda mais nossas margens, promovendo novos desejos de produto e endereço.
Nossa constante busca por esse objetivo nos fez criar a MD Store, nossa loja de personalização e recheio do produto.
Nela, nossos clientes podem personalizar o seu sonho antes de recebê-lo, mas também incrementá-lo com parte dos
equipamentos de uso.
Para que todos possam compartilhar esse propósito e valores, estamos cada vez mais investindo no treinamento e
desenvolvimento das pessoas. São poucos, porém profundos e continuados os processos de treinamento, integração
e motivação do time Moura Dubeux. Como exemplo e reconhecimento dessa iniciativa, estão os mais de dois mil
inscritos no nosso programa de trainee (Projeto Semente), que decidiram iniciar sua carreira na nossa Companhia.
Também dentro desse aspecto, iniciamos 2022 com vários colaboradores aderindo ao nosso programa de sócio, no
qual o desempenho das suas ações está diretamente vinculado ao resultado de longo prazo da empresa. Pessoas
motivadas e alinhadas com a estratégia são capazes de feitos incríveis. Junto disso, presentes numa região tão carente
de grandes oportunidades, podemos e iremos atrair ainda mais talentos. Isso é fundamental para que possamos
crescer sem perder nossa capacidade de inovar e de nos reinventar no mercado imobiliário.
Tudo o que está descrito acima expressa o momento transformacional que vivenciamos. Estamos evoluindo, saltando
para novos feitos a partir de uma base sólida e de uma história que muito nos orgulha e aumenta nosso desafio em
corresponder com números ainda mais expressivos. E, por falar em resultados, destaco abaixo o que a capacidade de
gerar valor está viabilizando. Esses números devem ser enxergados dentro de um processo de aceleração e expansão
positiva, pois retratam apenas um trecho da trajetória que estamos empenhados em melhorar sempre.
O time da Moura Dubeux foi capaz de apresentar R$ 1,1 bilhão de VGV Líquido (ex-permuta) em lançamentos no ano
de 2021, 65,2% acima de 2020. Foram 17 projetos, bem distribuídos por praça de atuação e por segmento de
negócio. Não só lançamos bastante, como também fomos capazes de prospectar mais áreas e desenvolver mais
projetos. A posição, no fechamento do exercício, era de 48 terrenos, totalizando um VGV potencial aproximado de
R$ 6,0 bilhões. Com isso, solidificamos nossa capacidade operacional de ofertar produtos ao mercado e garantir
nossa estratégia no médio prazo.
Hoje, estamos preparados, operacionalmente e com insumos (projetos + terrenos), para lançar um VGV Líquido acima
de R$ 2,0 bilhões em 2022. Entretanto, nosso compromisso é com a rentabilidade e qualidade de vendas e não com
o volume de lançamentos. Somente seguiremos com a expansão se o mercado continuar performando bem e a
velocidade e preço (garantido a margem) continuarem atendendo à nossa premissa mínima. Ante qualquer variação
nesses indicadores, seremos muito mais seletivos no processo de aprovação do projeto.
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RESULTADOS
O mercado foi em 2021 e segue ainda em 2022 mais comprador, em preço e velocidade, na comparação com as
condições que encontramos em anos anteriores. Tanto é que tivemos vendas em 2021 superiores aos nossos
lançamentos, o que nos levou a um fechamento de ano com menos estoque de prateleira do que aquele que tínhamos
à época do IPO, em fevereiro de 2020. Em dezembro de 2021, tínhamos um estoque de R$ 943 milhões em valor de
mercado. Tal realidade, acrescida de um excelente desempenho de vendas em janeiro e fevereiro de 2022, nos deixa
muito confiantes no sentido de que devemos expandir ainda mais o nosso plano de negócio nas nossas praças de
atuação.
Outro resultado expressivo, ainda alcançado em 2021, foi a performance de Vendas e Adesões Líquidas da
Companhia, atingindo o patamar de R$ 1,3 bilhão de VGV e com um impressionante índice de Venda Sobre Oferta
(VSO) de 58,5% nos últimos doze meses (UDM). Se analisarmos apenas o desempenho dos lançamentos, o VSO UDM
é o maior da nossa história: 67,9%. O sucesso de todo o empenho relatado anteriormente traduz-se em velocidade
de vendas, com melhoria contínua de margem.
O momento pelo qual a empresa passa, com um sólido posicionamento de mercado, marca/produto e uma base
robusta de terrenos/projetos em aprovação, permite que tenhamos a confiança de ir além em 2022, mesmo com os
cenários adversos que vislumbramos no momento. Acreditamos que podemos surpreender. E surpreenderemos.
Prova disso é que já iniciamos o ano com um desempenho de vendas bem superior à mesma base de 2021.
Contudo, temos a convicção de que vendas e lançamentos são apenas uma parte do trabalho operacional e financeiro
da Companhia. Nosso desafio também está na constante melhoria de margem e retorno do capital para a Moura
Dubeux e seus acionistas. Nesse ângulo de observação, o atual desempenho nos encoraja a afirmar que estamos
evoluindo bem. Vejam o exemplo do problema que todo o mercado imobiliário vem vivendo, representado pela
súbita majoração dos materiais. A despeito desse cenário, fomos capazes de minimizar os efeitos da inflação dos
custos no resultado operacional dos nossos projetos, seja pela eficiência nas compras, pelo controle da mão de obra
e sua produtividade ou mesmo pelo modelo vertical de execução das obras. Além disso, conseguimos repassar uma
parte significativa do efeito inflacionário para nossos estoques e carteira.
Ao longo de 2021, a Margem Bruta da Moura Dubeux evoluiu a cada trimestre de maneira positiva. Fechamos o ano
com 36,4% de margem bruta, com destaque para os últimos três meses, nos quais nossa Margem Bruta foi de 40,4%.
Trata-se de incremento significativo quando comparado com a mesma base de 2020 (quase 10 pontos percentuais
sobre a mesma base). Isso se deve a um início do ciclo de execução das novas incorporações de 2020 e 2021 e à
diminuição do ciclo do estoque legado, cujo custo financeiro capitalizado machucou a margem dos projetos. Além
disso, nosso mix de produtos de Condomínio e Incorporação no estabilizado (lembrem-se, ainda estamos em
crescimento) levará a Moura Dubeux a uma Margem Bruta no mesmo patamar das melhores empresas de Real Estate
do mercado.
Cabe também enfatizar a consolidação da melhoria da lucratividade da empresa. Apesar disso, temos a convicção de
que o que fizemos até o momento somente será considerado como diferencial de valor, caso tenhamos, de modo
consistente e no longo prazo, um Lucro Líquido com margem acima de 15,0%. É expressiva a geração de lucro por
seis trimestres consecutivos, tendo uma escalada de melhoria significativa, principalmente numa análise de ano a ano.
O lucro líquido de R$ 85 milhões e Margem Líquida de 13,7% ainda podem melhorar significativamente. No entanto,
o Lucro Líquido já representa uma melhoria significativa, quando comparamos com o ano de 2020. Além da robustez
da melhoria, destacamos a consistência do crescimento, que já permite vislumbrar como serão os próximos anos.
Outro ponto importante é a constante geração de caixa da Companhia. São seis trimestres consecutivos de geração
de caixa, com destaque para R$ 67,2 milhões em 2021. Isso, mesmo num ambiente de crescimento operacional e
aquisição de terrenos. A composição do nosso modelo de mercado e uma cultura de baixa alavancagem nos projetos
permitem que a empresa atualmente escale sua operação com baixa necessidade de caixa, numa comparação com
o padrão tradicional do médio e do alto padrão. Diante desse quadro, alcançamos uma Dívida Líquida negativa de
R$ 60,0 milhões, representando -5,6% do nosso patrimônio líquido.
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RESULTADOS
Por fim, destaco nossa consistente e disciplinada melhoria nas práticas ESG. Para que tenham melhor percepção desse
avanço, convido todos a conhecerem, em abril de 2022, nosso Relatório de Sustentabilidade, no qual nossas práticas,
ambições e novos desafios estão bem apresentados. Ainda assim, saliento a evolução da governança corporativa da
Moura Dubeux. Sabemos que ainda temos muito a melhorar, mas no dia a dia da empresa é nítido como já
alcançamos um nível de amadurecimento que permeia toda a Companhia.
As informações e análises que apresentamos acima permitem que tenhamos confiança no caminho que estamos
seguindo para alcançar o objetivo que traçamos com nosso mercado e acionistas. Somos uma empresa focada na
melhoria operacional, com ênfase em produto e pessoas. Já demos saltos visíveis nesse caminho, mas temos
consciência de que ainda é pouco perto do que podemos fazer e prometemos. Sabemos que, num mercado de ciclo
longo e de muita execução, resultados robustos são alcançados com disciplina e consistência, e isso é algo que está
intrínseco à nossa própria característica de trabalho.
Não somos ingênuos quanto à difícil conjuntura nacional e mundial, mas os posicionamentos de marca, produto e
região na qual atuamos permitem à Moura Dubeux destacar-se no mercado. Reitero, por fim, nosso compromisso
com a melhoria dos resultados ainda este ano. Nesse sentido, transmitimos mensagem de responsável otimismo,
mesmo num cenário de ceticismo quanto à possibilidade de crescimento do setor imobiliário em 2022.
6
RESULTADOS
Sumário
Destaques ....................................................................................................................................................................................... 2
Mensagem da Administração .................................................................................................................................................. 3
Sumário ...................................................................................................................................................................................... 7
Aspectos Ambientais, Sociais e de Governança (ESG) .......................................................................................................... 8
1º Relatório de Sustentabilidade ................................................................................................................................................ 8
Formatos de Operação ............................................................................................................................................................. 9
Incorporação Imobiliária .............................................................................................................................................................. 9
Obras Por Regime De Administração ........................................................................................................................................ 9
Do VGV Aderido ao Condomínio, a Moura Dubeux gera as seguintes Receitas: ............................................................. 9
Principais Indicadores .............................................................................................................................................................10
Desempenho Operacional .....................................................................................................................................................11
Lançamentos 2021 ..................................................................................................................................................................... 11
Detalhamento dos Lançamentos – 4T21 ............................................................................................................................ 12
Lançamentos – 1T22................................................................................................................................................................... 13
Vendas e Adesões ...................................................................................................................................................................... 14
Abertura das vendas e Adesões .............................................................................................................................................. 15
Vendas Sobre Oferta (VSO) ...................................................................................................................................................... 17
Estoque ........................................................................................................................................................................................ 18
Terrenos ....................................................................................................................................................................................... 20
Projetos em Andamento ........................................................................................................................................................... 21
Entregas ....................................................................................................................................................................................... 22
Desempenho Econômico – Financeiro .................................................................................................................................23
Receita Líquida ............................................................................................................................................................................ 23
Contabilização de Receitas ....................................................................................................................................................... 24
Custos dos Imóveis Vendidos e Serviços Prestados ............................................................................................................. 24
Lucro Bruto e Lucro Bruto Ajustado ........................................................................................................................................ 25
Despesas Comerciais e Administrativas ................................................................................................................................. 26
Despesas Comerciais ................................................................................................................................................................. 26
Despesas Administrativas ......................................................................................................................................................... 26
Outras Receitas e (Despesas) Operacionais .......................................................................................................................... 27
EBITDA Ajustado ........................................................................................................................................................................ 27
Resultado Financeiro Líquido ................................................................................................................................................... 28
Imposto de Renda e Contribuição Social ............................................................................................................................... 28
Lucro (Prejuízo) Líquido ............................................................................................................................................................. 29
Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas .................................................................................................................... 29
Taxas de Administração de Obra a Reconhecer – Condomínios ....................................................................................... 30
Contas a Receber ....................................................................................................................................................................... 30
Caixa Líquido e Endividamento ............................................................................................................................................... 31
Relacionamento com Auditores Independentes..................................................................................................................32
Anexo I - Balanço Patrimonial .................................................................................................................................................33
Anexo II - Demonstração de Resultados ...............................................................................................................................34
Anexo III - Demonstração de Fluxo de Caixa ........................................................................................................................35
Anexo IV - Reconhecimento de Receita ................................................................................................................................36
Anexo V – Ativo Líquido ..........................................................................................................................................................37
Anexo VI – Estoques ................................................................................................................................................................38
Anexo VII – Terrenos ................................................................................................................................................................39
Anexo VIII – Projetos em Andamento ....................................................................................................................................40
Glossário ...................................................................................................................................................................................41
Sobre a Moura Dubeux ...........................................................................................................................................................42
Disclaimer .................................................................................................................................................................................42
7
RESULTADOS
Aspectos Ambientais, Sociais e de

Governança (ESG)
1º Relatório de Sustentabilidade
Este ano iremos apresentar o mercado nosso primeiro

relatório de sustentabilidade. Apresentaremos
inicialmente o que somos, como empresa, nossos valores
e propósitos, conquistas e desafios. Também
mostraremos como enxergamos nosso relacionamento
com clientes, colaboradores, fornecedores, parceiros,
comunidades e sociedade, de modo geral.
Na elaboração deste relatório, realizamos uma consulta

aberta com as partes interessadas na avaliação dos temas
de maior interesse a serem apresentados. A pesquisa foi
100% online: obtivemos 348 respostas, com adesão total
da Alta Administração e participação de clientes,
colaboradores, fornecedores, investidores pessoa física e
institucional e comunidade.
O engajamento do público externo representou 36% das respostas coletadas. O resultado dessa consulta foi a
construção da nossa Matriz de Materialidade, na qual mapeamos 8 temas materiais¹. A correlação da matriz com os
nossos compromissos demostra o alinhamento da estratégia da Companhia com a temática ESG.
1. Temas materiais
Os compromissos demonstram a convergência da matriz de sustentabilidade da Companhia com a temática de ESG

e dos ODS. No que diz respeito à metodologia, este relatório foi elaborado em conformidade com as Normas GRI:
opção Essencial.
A publicação do relatório é motivada pelo comprometimento da Companhia em dar transparência em como estamos
conduzindo nossa jornada com a sustentabilidade. A publicação do Relatório de Sustentabilidade ocorrerá no mês
de abril de 2022, com data base 2021.
8
RESULTADOS
Formatos de Operação
A Moura Dubeux executa seus negócios no mercado imobiliário residencial, comercial e hoteleiro sob dois formatos
diferentes de operação: Incorporação Imobiliária e Obras por Regime de Administração.
Incorporação Imobiliária
Neste formato, a Companhia incorpora o empreendimento ao terreno, executa a construção e comercializa as suas
unidades, da mesma forma que as demais incorporadoras do mercado imobiliário tradicional. Nesse modelo de
negócios, o cliente paga em média 30% do valor do imóvel durante a construção e 70% com recursos de instituições
financeiras, no momento da entrega.
Obras Por Regime De Administração
A Companhia atua também sob o formato de “obras por regime de administração” (“Condomínio”, “Condomínio
Fechado”), no qual identifica a potencial demanda de mercado para um determinado projeto e busca um terreno que
atenda às características dessa demanda. Assim, a Companhia presta serviços preliminares de desenvolvimento
imobiliário na contratação do terreno, formatação do produto e aprovação do projeto que será executado pelo futuro
“condomínio de construção”. Por tais serviços preliminares, a Companhia é remunerada com a “taxa de consultoria
imobiliária” pelos condôminos que manifestam o interesse de participar do futuro “condomínio de construção”.
A Companhia atua também como prestadora de serviços de administração dessas obras, e por isso recebe uma
remuneração mensal denominada “taxa de administração”. Todos os pagamentos são realizados pelo “condomínio
de construção” com os recursos arrecadados junto aos condôminos, haja vista que estes são os únicos responsáveis
pelo custeio e financiamento de toda a obra de construção.
Ainda nesse formato de operação, a Moura Dubeux usualmente tem como estratégia adquirir participação minoritária
no grupo de condôminos. A companhia posteriormente revende suas cotas aderidas com uma margem média
adicional de 20%. Contabilmente, o valor de adesão destas unidades é reconhecido como custo; a venda, como
receita de venda de imóveis. A essa operação, chamamos “Venda Fechada”.
Do VGV Aderido ao Condomínio, a Moura Dubeux gera as

seguintes Receitas:
Fee de Comercialização do Terreno (“torna”, “torna financeira”): Receita obtida com a venda das frações ideais do
terreno, reconhecida contabilmente quando da formação do Grupo de Condôminos, através da constituição do
Condomínio de Construção e efetivamente recebida durante a construção;
Taxa de Consultoria Imobiliária: A Consultoria representa, em média, 10% do VGV líquido de permuta, e tem o seu
recebimento e reconhecimento contábil na medida em que os clientes aderem ao condomínio;
Taxa de Administração: A taxa de administração representa 15% do custo total da construção e é recebida e
reconhecida contabilmente conforme avanço de obra.
9
RESULTADOS
Principais Indicadores
Destaques Operacionais
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Lançamentos
Lançamentos - VGV Líquido (%MD) 181.829 450.783 -59,7% 336.169 -45,9% 1.109.562 671.809 65,2%
Empreendimentos Lançados 3 6 -50,0% 5 -40,0% 17 10 70,0%
Nº Unidades Lançadas 378 877 -56,9% 756 -50,0% 2.752 1.268 117,0%
Vendas
Vendas Contratadas1 (100%) 373.720 315.880 18,3% 377.021 -0,9% 1.435.807 820.793 74,9%
Vendas contratadas lançamentos² (100%) 196.671 155.582 26,4% 271.759 -27,6% 753.548 278.422 170,6%
Vendas contratadas estoque (100%) 177.049 160.298 10,4% 105.262 68,2% 682.260 542.371 25,8%
Vendas Contratadas (%MD) 1
369.032 305.272 20,9% 369.585 -0,1% 1.403.738 778.628 80,3%
Distratos Correntes³ (%MD) 28.422 15.650 81,6% 26.561 7,0% 92.281 68.984 33,8%
Vendas e Adesões Líquidas Ajustada 4 (%MD) 340.610 289.622 17,6% 343.024 -0,7% 1.311.457 709.645 84,8%
Distratos Correntes / Vendas Brutas (%MD)
3
7,7% 5,1% 2,6pp 7,2% 0,5pp 6,6% 8,9% -2,3pp
VSO Líquido Ajustado4 (%MD) 27,2% 21,7% 5,4pp 24,6% 2,5pp 58,5% 44,6% 13,9pp
Nº Unidades Vendidas 643 755 -14,8% 715 -10,1% 2.818 1.781 58,2%
1. Vendas Brutas contratadas e valor total aderido à Condomínios
2. Considerados projetos lançados até 6 (seis) meses
3. Total de distratos motivados em cada período
4. Não foram considerados Distratos do Legado de 2020
Destaques Financeiros
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Receita Líquida 142.733 190.363 -25,0% 160.270 -10,9% 619.643 513.301 20,7%
Lucro Bruto 57.616 51.587 11,7% 61.265 -6,0% 225.763 138.967 62,5%
Margem Bruta 40,4% 27,1% 13,3pp 38,2% 2,2pp 36,4% 27,1% 9,3pp
EBITDA Ajustado¹ 20.435 19.509 4,7% 24.176 -15,5% 88.913 53.289 66,9%
Margem EBITDA Ajustada¹ 14,3% 10,2% 4,1pp 15,1% -0,8pp 14,3% 10,4% 3,9pp
Lucro Líquido Total 14.316 8.664 65,2% 26.532 -46,0% 84.943 (104.399) n.a.
Margem Líquida¹ 10,0% 4,6% 5,4pp 16,6% -6,6pp 13,7% -20,3% n.a.
Quantidade de ações (em unidades)² 84.312.889 84.909.375 84.643.631 84.312.889 77.918.557
Lucro Líquido por Ação (em R$) 0,17 0,09 0,30 0,98 (1,28)
1. Expurgando-se os efeitos das despesas financeiras apropriadas ao custo
2. Média ponderada de ações em circulação no período
10
RESULTADOS
Desempenho Operacional
Lançamentos 2021
No 4T21 foram lançados 3 projetos, totalizando um VGV Bruto de R$ 256 milhões e um VGV Líquido de R$ 182
milhões. Assim, a Companhia encerrou o ano com 17 projetos lançados, que juntos, somam um VGV Bruto de
R$ 1.367 milhões e um VGV Líquido de R$ 1.110 milhões.
Empreendimentos Unid. VGV VGV

Região Segmento Regime
(R$ em milhares) Totais Bruto Líquido
1º Trimestre (2) 331 109 90
Olhar das Dunas Natal/RN Médio Padrão Incorporação 130 51 45
Beach Class Verano Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 201 58 45
2º Trimestre (7) 1.287 579 501
Dumare Salvador/BA Alto Padrão Incorporação 84 71 61
Mirage Recife/PE Médio Padrão Condomínio 84 88 72
Moinho Recife/PE Médio Padrão Condomínio 253 76 58
La Vie Recife/PE Médio Padrão Incorporação 144 55 55
Beach Class Solare Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 268 77 60
Jardino Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 380 120 120
Horto Essence Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 74 91 75
3º Trimestre (5) 756 423 336
Novo Lucsim Recife/PE Alto Padrão Condomínio 171 138 63
Casa Isla Praia de Serrambi/PE Alto Padrão Condomínio 26 50 38
Les Amis Natal/RN Médio Padrão Incorporação 75 42 42
Beach Class Meireles Fortaleza/CE Beach Class Incorporação 324 123 123
Parque das Palmeiras Recife/PE Médio Padrão Incorporação 160 70 70
4º Trimestre (3) 378 256 182
Casa Serena Praia de Serrambí/PE Alto Padrão Condomínio 33 74 56
Edifício Líbano Recife/PE Alto Padrão Condomínio 297 143 96
Beach Class Carneiros – Fase 1 Praia dos Carneiros/PE Beach Class Condomínio 48 39 30
Total (17) 2.752 1.367 1.110
11
RESULTADOS
Detalhamento dos Lançamentos – 4T21
Casa Serena
Praia de Serrambi/PE
100% Aderido
Segmento: Alto Padrão

Regime: Condomínio
R$ 74 milhões VGV Bruto

R$ 56 milhões VGV Líquido
Edifício Líbano
Recife/PE
63% Aderido

Regime: Condomínio

Beach Class Carneiros – Fase 1

Praia dos Carneiros/PE
53% Aderido
Segmento: Beach Class

Regime: Condomínio

R$ 30milhões VGV Líquido
12
RESULTADOS
Lançamentos – 1T22
Até a presente data, a Companhia lançou 2 projetos no 1T22, totalizando um VGV Bruto de R$ 354 milhões e um
VGV Líquido de R$ 301 milhões.

1º Trimestre (2) 727 354 301
Beach Class Carneiros – Fase 2 Praia dos Carneiros/PE Beach Class Condomínio 591 206 153
Vivant Caminho das Árvores Salvador/BA Alto Padrão Incorporação 136 147 147
Beach Class Carneiros – Fase 2

75% Aderido
Segmento: Beach Class

Regime: Condomínio

Vivant Caminho das Árvores

Salvador/BA
25% Vendido

Regime: Incorporação

13
RESULTADOS
Vendas e Adesões
2021 ficou marcado como o melhor ano em volume de vendas da história da Moura Dubeux, que apresentou Vendas
e Adesões Líquidas (%MD) de R$ 1,3 bilhão, crescimento de 84,8% em relação a 2020.
No 4T21, as Vendas e Adesões Líquidas (%MD) totalizaram R$ 341 milhões, crescimento de 17,6% em relação ao 4T20
e uma leve redução de 0,7% em relação ao 3T21, dado o menor número de lançamentos no período.
No ano, a Companhia reportou volume médio de vendas por trimestre acima do patamar de R$ 300 milhões, nível
que foi possível ser atingido, pela (i) liderança da Moura Dubeux na Região Nordeste, (ii) assertividade nos produtos
lançados, com forte demanda pelos empreendimentos de praia, da marca Beach Class, e (iii) baixo nível de estoques
e de lançamentos em escala na região.
Vendas e Adesões
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Vendas e Adesões Brutas¹ 373.720 315.880 18,3% 377.021 -0,9% 1.435.807 820.793 74,9%
Vendas e Adesões Brutas¹ (%MD) (a) 369.032 305.272 20,9% 369.585 -0,1% 1.403.738 778.628 80,3%
Vendas de Incorporação 143.105 126.805 12,9% 204.747 -30,1% 706.607 409.651 72,5%
Vendas Fechadas² 47.266 28.893 63,6% 36.618 29,1% 149.779 66.209 126,2%
Adesões de Condomínio³ 178.660 149.574 19,4% 128.220 39,3% 547.352 302.769 80,8%
Distratos Correntes4 (%MD) (b) 28.422 15.650 81,6% 26.561 7,0% 92.281 68.984 33,8%
Vendas e Adesões Líquidas Ajustada (%MD) (c=a-b)
4
340.610 289.622 17,6% 343.024 -0,7% 1.311.457 709.645 84,8%
1. Vendas Brutas contratadas e valor total aderido à Condomínios, 2. Cotas (unidades) de Condomínio aderidas pela Moura Dubeux e revendidas
em tabela de Incorporação, 3. Valor total de cotas (unidades) aderidas pelos clientes aos Condomínios, 4. Total de distratos motivados em cada
período
No 4T21, o total de distratos correntes foi de R$ 28 milhões. Isso representa 7,7% das Vendas e Adesões Brutas
(%MD) e 6,9% nos últimos doze meses.
Distratos Correntes (%MD) / Vendas Brutas (%MD)

5,1% 5,7% 7,2% 7,7%
5,5%
406 370 369

305
259 23 27 28
16
15
384 343 341
290 244
4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

Vendas Líquidas (%MD) Distratos Correntes Vendas Brutas (%MD) Distratos Correntes (%MD) / Vendas Brutas (%MD)
9,0% Venda Líquida Ajustada¹ e Distratos Correntes UDM (R$ MM)

7,7% 6,3% 6,9%
6,6%
1.291 1.337
1.239
934
747
4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

Venda Líquida Ajustada¹ UDM (R$ MM) Distrato Corrente / Vendas Brutas UDM
14
RESULTADOS
Abertura das vendas e Adesões

Vendas e Adesões por Segmento – 4T21
(R$ em milhares)
Total Lançamentos Em Construção Pronto

VGV VGV Bruto % VGV VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Segmento Unid. Unid. Unid. Unid.
Bruto (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Alto Padrão 262 222.636 222.636 60,3% 186 136.549 71 82.711 5 3.375
Médio Padrão 266 101.085 96.397 26,1% 32 15.929 155 56.930 79 23.538
Beach Class 94 45.822 45.822 12,4% 87 44.193 4 1.086 3 543
Comercial 21 4.176 4.176 1,1% - - - - 21 4.176
Total 643 373.720 369.032 100,0% 305 196.671 230 140.727 108 31.633
Vendas e Adesões por Região – 4T21

(R$ em milhares)

Região Unid. Unid. Unid. Unid.
Pernambuco 319 217.705 213.017 57,7% 222 160.198 54 46.358 43 6.460
Ceará 212 87.704 87.704 23,8% 68 28.555 93 39.650 51 19.499
Bahia 74 50.211 50.211 13,6% - - 65 47.912 9 2.299
Rio Grande do Norte 33 14.724 14.724 4,0% 15 7.918 18 6.806 - -
Alagoas 5 3.375 3.375 0,9% - - - - 5 3.375
Total 643 373.720 369.032 100,0% 305 196.671 230 140.727 108 31.633
Vendas e Adesões por Tipo – 4T21

(R$ em milhares)

Tipo Unid. Unid. Unid. Unid.
Incorporação 371 147.793 143.105 38,8% 100 44.484 164 67.281 107 31.340
Condomínios¹ 240 178.660 178.660 48,4% 204 141.319 36 37.341 - -
Vendas Fechadas² 32 47.266 47.266 12,8% 1 10.868 30 36.105 1 293
Total 643 373.720 369.032 100,0% 305 196.671 230 140.727 108 31.633
1. Valor total de cotas (unidades) aderidas pelos clientes aos Condomínios
2. Cotas (unidades) de Condomínio aderidas pela Moura Dubeux e revendidas em tabela de Incorporação
15
RESULTADOS
Vendas e Adesões por Segmento – 2021

(R$ em milhares)

Segmento Unid. Unid. Unid. Unid.
Alto Padrão 696 690.092 690.092 49,2% 314 280.696 300 327.753 82 81.642
Médio Padrão 1.396 512.837 480.768 34,2% 675 268.027 412 144.036 309 68.705
Beach Class 625 211.399 211.399 15,1% 602 204.825 13 3.659 10 2.915
Comercial 101 21.479 21.479 1,5% - - - - 101 21.479
Total 2.818 1.435.807 1.403.738 100,0% 1.591 753.548 725 475.449 502 174.742
Vendas e Adesões por Região – 2021

(R$ em milhares)

Região Unid. Unid. Unid. Unid.
Pernambuco 1.436 670.075 638.006 45,5% 920 431.217 245 154.149 271 52.640
Ceará 853 375.695 375.695 26,8% 447 158.941 286 179.291 120 37.464
Bahia 368 307.114 307.114 21,9% 116 116.597 194 142.009 58 48.508
Rio Grande do Norte 110 49.595 49.595 3,5% 108 46.793 - - 2 2.802
Alagoas 51 33.329 33.329 2,4% - - - - 51 33.329
Total 2.818 1.435.807 1.403.738 100,0% 1.591 753.548 725 475.449 502 174.742
Vendas e Adesões por Tipo – 2021

(R$ em milhares)

VGV Bruto % VGV VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Tipo Unid. VGV Bruto Unid. Unid. Unid.
(%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Incorporação 1.682 738.676 706.607 50,3% 696 296.301 498 242.206 488 168.100
Condomínios¹ 1.031 547.352 547.352 39,0% 880 408.275 151 139.078 - -
Vendas Fechadas² 105 149.779 149.779 10,7% 15 48.972 76 94.165 14 6.642
Total 2.818 1.435.807 1.403.738 100,0% 1.591 753.548 725 475.449 502 174.742
16
RESULTADOS
Vendas Sobre Oferta (VSO)
O Índice VSO Líquido Ajustado (%MD) nos últimos doze meses (UDM) foi de 58,5%, aumento de 13,9pp comparado
ao 4T20 e de 2,7pp em relação aos 55,8% do 3T21. O VSO Líquido Ajustado (%MD) no trimestre foi de 27,2%,
crescimento de 5,5pp em relação ao 4T20 e de 2,6pp em relação ao 3T21. O crescimento dos dois indicadores
(VSO UDM e trimestral) que medem a velocidade de comercialização, comprovam a demanda consistente pelos
produtos MD.
VSO Líquido Ajustado¹ (%MD)
56,0% 55,8% 58,5%
44,6% 45,5%
26,9% 24,6% 27,2%

21,7% 21,0%
451 90 501 336 182
4T20 1T21 2T21 3T21 4T21
VGV Líquido de Lançamentos VSO 12 meses (%) VSO do trimestre (%)
O VSO dos lançamentos (%MD) registrou 71,9% no 4T21, e 67,9% nos últimos doze meses.
VSO de Lançamento (%MD) 71,9%
63,6%
54,8% 67,9%
53,8%
55,6%
41,9% 40,0%
90 501 336 182
1T21 2T21 3T21 4T21
VGV Líquido de Lançamentos VSO Lançamento trimestral VSO Lançamento UDM
17
RESULTADOS
Estoque
A Companhia encerrou o período com 1.798 unidades em estoque, equivalentes a R$ 943 milhões (%MD) em valor
de mercado. O estoque total da MD é equivalente a 71,9% às Vendas e Adesões Líquidas UDM.
Do valor de mercado em estoque (%MD), R$ 137 milhões (15%) são de unidades concluídas e R$ 806 milhões (85%)
serão entregues entre os anos de 2022 e 2026.

Segmento VGV Bruto % VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Unid. Unid. Unid. Unid.
(R$ em milhares) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Alto Padrão 403 455.308 48,3% 53 30.861 310 410.132 40 14.315
Médio Padrão 734 274.243 29,1% 123 53.801 459 185.966 152 34.476
Beach Class 274 128.879 13,6% 220 102.114 30 22.797 24 3.968
Comercial 387 84.421 9,0% - - - - 387 84.421
Total 1.798 942.851 100,0% 396 186.777 799 618.895 603 137.179
Considerando a distribuição regional do estoque a valor de mercado (%MD), R$ 458 milhões (48,6%), estão
concentrados em Pernambuco, seguidos de: Ceará com R$ 273 milhões (28,9%), Bahia com R$ 167 milhões (17,7%),
Rio Grande do Norte com R$ 43 milhões (4,6%) e Alagoas com R$ 2 milhões (0,2%).

Região VGV Bruto % VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Pernambuco 743 458.209 48,6% 239 111.890 347 314.933 157 31.386
Ceará 725 272.680 28,9% 104 44.026 294 155.241 327 73.412
Bahia 224 167.234 17,7% - - 127 136.405 97 30.830
Rio Grande do Norte 84 43.177 4,6% 53 30.861 31 12.316 - -
Alagoas 22 1.551 0,2% - - - - 22 1.551
Total 1.798 942.851 100,0% 396 186.777 799 618.895 603 137.179
Considerando o formato de operação, do valor de mercado (%MD), R$ 495 milhões estão concentrados no regime
de Incorporação (52,5%), R$ 299 milhões de Condomínio ainda não aderido (31,7%) e R$ 149 milhões em Venda
Fechada (15,8%).

Tipo VGV Bruto % VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto VGV Bruto
Incorporação 1.352 495.520 52,5% 280 128.688 503 241.936 569 124.896
Condomínios¹ 325 298.574 31,7% 116 58.089 199 238.899 10 1.586
Vendas Fechadas² 121 148.757 15,8% - - 97 138.059 24 10.697
Total 1.798 942.851 100,0% 396 186.777 799 618.895 603 137.179
18
RESULTADOS
Evolução dos Estoques por Trimestre (%MD)

(R$ em milhões)
353,0%
163,2% 178,3% 208,7% 197,5%
124,0% 94,7% 86,3% 71,9%
1.070 1.056
920 885 869 881 926 1.072 943
435 561 469
339 326 313 312 373 496
582 558 556 568 635 553 495 602 447
4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

Incorporação Condomínios % Total do Estoque (%MD) / Vendas Líquida UDM (%MD)
Evolução do Estoque (%MD) 4T21

(R$ em milhões)
182
369
28 30
187
1.072
943 619
137
Estoque 3T21 (+) Lançamentos (-) Vendas Brutas (+) Distratos (+) Variação Preço Estoque 4T21 Lançamentos Em Construção Pronto
Estoque Pronto por Segmento (%MD)

(R$ em milhões)
262 -47,6%
7 194
51
6 148
135 137
83 35 5
5 4
44 16
20 17 34
13
14
120 109 106 100 84
4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

Comercial Alto Padrão Médio Padrão Beach Class
Nota: Para informações detalhadas sobre o estoque, consultar o Anexo VI.
19
RESULTADOS
Terrenos
No 4T21, a Companhia continuou reforçando o seu landbank e aproveitando as melhores oportunidades dado a sua
relevância regional, adicionou 17 terrenos com VGV potencial de R$ 1.761 milhões ao seu landbank, sendo 10 deles
no estado do Ceará, 4 no estado da Paraíba e 3 no estado do Rio Grande do Norte e assim, encerrou o ano com 48
terrenos que, juntos, somam um VGV Bruto potencial de aproximadamente 6,0 bilhões. Desse total, 71% foi
negociado com troca em área (permuta física) e 29% foi negociado em dinheiro (compra).
Evolução do Landbank
48
36 38
34 32 32 33 33
29
6,0
4,2 4,3 4,1 3,8 4,0 4,0 4,1 4,5
4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

VGV Bruto (R$ em milhões) Nº Terrenos
Terreno por Segmento Terreno por Região

(R$ em milhões - %) (R$ em milhões - %)
Pernambuco 2.969 | 50%
Médio Padrão 2.908 | 49%
Ceará 1.157 | 19%
Alagoas 640 | 11%
Alto Padrão 1.808 | 30%
Bahia 595 | 10%
Beach Class 1.245 | 21%

Paraíba 390 | 7%
Rio Grande do Norte 210 | 4%
VGV Bruto | % VGV Bruto | %
Banco de Terreno (R$ em milhares) Forma de Aquisição
256
1.761
5.961 71% 29%

4.456
3T21 Aquisições 4T21 Lançamentos 4T21 4T21
% Permuta % Cash
Nota: Para informações detalhadas sobre o banco de terrenos, consultar o Anexo VII.
20
RESULTADOS
Projetos em Andamento
A Companhia encerrou o 4T21 com 39 projetos em andamento, sendo 8 lançamentos e 31 canteiros em execução.
Dos quais 25 são em regime de Condomínio e 14 em regime de Incorporação. Esse montante equivale a 6.092
unidades, 470.099 m² e R$ 3.388 milhões em VGV Bruto no lançamento.
Evolução Projetos em Andamento
50,0% 39
38
34
26 28 15 14
12
8 9
22 23 25
18 19
4T20 1T21 2T21 3T21 4T21
Condomínio Incorporação
Projetos em andamento por Região Projetos em andamento por Regime

(em quantidade - %) (em quantidade - %)
2
7 5%
14
18% 36%
23
7 25
59%
18% 64%
Pernambuco Bahia Ceará Rio Grande do Norte Condomínio Incorporação
Nota: Para informações detalhadas sobre os projetos em andamento, consultar o Anexo VIII.
21
RESULTADOS
Entregas
No 4T21 a Companhia entregou 3 projetos, sendo 1 no regime de Condomínio e 2 no regime de Incorporação,

totalizando um VGV Bruto de R$ 305 milhões e um VGV Líquido de R$ 263 milhões.
No ano, a Companhia realizou a entrega de 5 projetos, sendo 3 deles no regime de Condomínio e 2 no regime de
Incorporação, totalizando um VGV Bruto de R$ 419 milhões e um VGV Líquido de R$ 347 milhões.

Região Segmento Regime % de Venda
2º Trimestre (1) 96 68 47
Antônio e Júlia Lucena Recife/PE Alto Padrão Condomínio 96 68 47 100%
3º Trimestre (1) 69 47 38
Venâncio Barbosa Recife/PE Alto Padrão Condomínio 69 47 38 84%
4º Trimestre (3) 807 305 263
Reserva das Palmeiras – Fase 1 Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 252 114 100 82%
Reserva Polidoro¹ Recife/PE Médio Padrão Incorporação 456 122 110 87%
Jardim das Orquídeas Recife/PE Alto Padrão Condomínio 99 69 53 100%
Total (5) 972 419 347
1. Participação de 50% no empreendimento
Reserva das Palmeiras Jardim das Orquídeas Reserva Polidoro
Previsão de Entrega por Região Previsão de Entrega por Tipo

(quantidade) (quantidade)
12 12
10 1 10
9 9
1 3
2 2 3
5 5 5 5 10
2 3 6
1 3 3
2 8 3 3 7
4 5 4
3 3 2 2 3 2 3
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Pernambuco Ceará Bahia Rio Grande do Norte Incorporação Condomínio
22
RESULTADOS
Desempenho Econômico – Financeiro

Receita Líquida
A Receita Líquida foi de R$ 142,7 milhões no 4T21, redução de 25,0% comparada aos R$ 190,4 milhões registrados
no 4T20 e 10,9% quando comparado aos R$ 160,3 milhões no 3T21.
A redução da receita em relação ao 4T20 e ao 3T21 foi decorrente principalmente ao segmento de Incorporação,
dada a menor disponibilidade de estoques prontos, que apresentaram diminuição significativa entre os períodos,
resultando em um menor volume de vendas deste tipo no trimestre.
Já a receita oriunda do segmento de Condomínio, apresentou crescimento de 9,0% em relação ao mesmo período
do ano anterior e de 24,7% em relação ao 3T21. Este crescimento foi resultado da forte comercialização dos 3 projetos
lançados no trimestre, com índice de Venda sobre Oferta (VSO) expressivo de 71,9% que contribuiu para o
reconhecimento da receita da Taxas de Consultoria Imobiliária (Adesão). Além disso, ainda no 4T21, foi realizada a
instalação de 3 Condomínios (Mirage, Horto Essence e Casa Isla), que possibilitaram o reconhecimento do Fee de
Comercialização do Terreno, momento em que ocorre a venda do terreno para o respectivo Condomínio.
No ano, a Receita Líquida foi de R$ 619,6 milhões, aumento de 20,7% em relação ao ano anterior. Os dois segmentos
de negócios apresentaram crescimento, a receita de incorporação cresceu 15% e a receita de Condomínio 33,3%.
Receita
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Receita Bruta 163.662 204.383 -19,9% 180.094 -9,1% 697.664 612.801 13,8%
Receita Bruta de Incorporação 92.774 137.861 -32,7% 121.447 -23,6% 461.772 438.079 5,4%
Receita Bruta de Condomínio 70.888 66.522 6,6% 58.647 20,9% 235.892 174.722 35,0%
Receita Bruta de Venda Fechada 19.011 12.887 47,5% 19.507 -2,5% 64.980 57.459 13,1%
Administração de obras 11.562 7.870 46,9% 11.064 4,5% 43.395 26.285 65,1%
Taxa de adesão 14.776 13.119 12,6% 11.755 25,7% 48.138 24.762 94,4%
Fee de Comercialização do Terreno 25.539 32.646 -21,8% 16.321 56,5% 79.379 66.216 19,9%
Deduções (20.929) (14.020) 49,3% (19.824) 5,6% (78.021) (99.500) -21,6%
Deduções de Incorporação (15.627) (7.644) 104,4% (13.781) 13,4% (55.302) (84.659) -34,7%
Cancelamento de vendas (14.099) (5.303) 165,9% (11.562) 21,9% (46.772) (79.298) -41,0%
Impostos sobre vendas e serviços - Incorporação (1.528) (2.341) -34,7% (2.219) -31,1% (8.530) (5.361) 59,1%
Deduções de Condomínio (5.302) (6.376) -16,8% (6.043) -12,3% (22.719) (14.841) 53,1%
Cancelamento de vendas fechadas (1.140) (2.173) -47,5% (1.604) -28,9% (8.279) (5.097) 62,4%
Impostos sobre vendas e serviços - Condomínio (4.162) (4.203) -1,0% (4.439) -6,2% (14.440) (9.744) 48,2%
Receita Líquida 142.733 190.363 -25,0% 160.270 -10,9% 619.643 513.301 20,7%
Receita de Incorporação¹ 77.147 130.217 -40,8% 107.666 -28,3% 406.470 353.420 15,0%
Receita de Condomínio² 65.586 60.146 9,0% 52.604 24,7% 213.173 159.881 33,3%
1. Na receita do formato de Incorporação, são consolidadas todas receitas e deduções da operação tradicional de Incorporação
2. Na receita do formato de Condomínio, são consolidadas todas as receitas e deduções da operação de Condomínio: Venda Fechada, Taxa de
Administração, Taxa de Consultoria Imobiliária e o Fee de Comercialização do Terreno
23
RESULTADOS
Contabilização de Receitas
Na contabilização de Receita da Companhia, existem, principalmente, as oriundas de Incorporação e de Condomínio

Fechado. A Receita de Incorporação é reconhecida pelo método de evolução financeira (PoC), na qual é apurada a
razão do custo incorrido e do custo total, sendo o resultado aplicado sobre as unidades vendidas.
No Condomínio Fechado, a Companhia atua como prestadora de serviços, registrando nas suas demonstrações as
taxas dos serviços prestados e a remuneração sobre a venda do terreno. As taxas são contabilizadas quando ocorre a
prestação do serviço. A remuneração do terreno é contabilizada na venda do terreno, após a constituição do
condomínio.
Custos dos Imóveis Vendidos e Serviços Prestados
O Custo Total no período foi de R$ 85,1 milhões, frente a R$ 138,8 milhões no 4T20 e a R$ 99,0 milhões no 3T21. A
redução do custo, quando comparado aos períodos anteriores decorreu, principalmente, da operação de
Incorporação, que no 4T21 foi influenciada pela redução de aproximadamente 37% no volume das vendas de
estoques prontos.
No ano, o Custo Total apresentou aumento de 5,2% em relação ao mesmo período do ano anterior e totalizou
R$ 393,9 milhões.
Custo
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Custo Total (85.117) (138.776) -38,7% (99.005) -14,0% (393.880) (374.334) 5,2%
Incorporação (59.589) (105.819) -43,7% (79.613) -25,2% (307.747) (285.371) 7,8%
Custos de Incorporação (56.975) (97.338) -41,5% (75.098) -24,1% (288.796) (262.188) 10,1%
Encargos financeiros alocados ao custo (2.614) (8.481) -69,2% (4.515) -42,1% (18.951) (23.183) -18,3%
Condomínio (25.528) (32.957) -22,5% (19.392) 31,6% (86.133) (88.963) -3,2%
24
RESULTADOS
Lucro Bruto e Lucro Bruto Ajustado
No trimestre, o Lucro Bruto consolidado foi de R$ 57,6 milhões, aumento de 11,7% comparado aos R$ 51,6 milhões
realizados no 4T20 e redução de 6,0% em relação aos R$ 61,3 milhões no 3T21.
No 4T21, a Margem Bruta foi de 40,4%, aumento de 13,3pp em relação ao mesmo período do ano anterior e 2,2pp
em relação ao 3T21. Já a Margem Bruta Ajustada foi de 42,2%, aumento de 10,6pp quando comparada ao 4T20 e
1,2pp em relação ao 3T21.
A variação da Margem Bruta no trimestre se deve, principalmente, pela maior participação do business de
Condomínio com o reconhecimento do Fee de Comercialização do Terreno (Torna) de três projetos. No ano, a
Margem Bruta da Moura Dubeux foi de 36,4%, aumento de 9,3pp comparado a margem entregue em 2020. A
evolução da margem pode ser explicada pela participação equilibrada dos dois segmentos no Lucro Bruto. Na
Incorporação, a contribuição ocorre com o avanço gradual de novas obras e a redução de estoques prontos; no
Condomínio, a contribuição ocorre dado que o segmento possui margens maiores que o modelo de Incorporação.
Lucro Bruto
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Lucro Bruto 57.616 51.587 11,7% 61.265 -6,0% 225.763 138.967 62,5%
Incorporação 17.558 24.398 -28,0% 28.053 -37,4% 98.723 68.049 45,1%
Margem Bruta (%) 22,8% 18,7% 4,0pp 26,1% -3,3pp 24,3% 19,3% 5,0pp
Incorporação Ajustada¹ 20.172 32.879 -38,6% 32.568 -38,1% 117.674 91.232 29,0%
Margem Bruta Ajustada¹ (%) 26,1% 25,2% 0,9pp 30,2% -4,1pp 29,0% 25,8% 3,1pp
Condomínio 40.058 27.189 47,3% 33.212 20,6% 127.040 70.918 79,1%
Margem Bruta (%) 61,1% 45,2% 15,9pp 63,1% -2,0pp 59,6% 44,4% 15,2pp
Lucro Bruto Consolidado 57.616 51.587 11,7% 61.265 -6,0% 225.763 138.967 62,5%
Margem Bruta (%) 40,4% 27,1% 13,3pp 38,2% 2,2pp 36,4% 27,1% 9,3pp
Lucro Bruto Consolidado Ajustado¹ 60.230 60.068 0,3% 65.780 -8,4% 244.714 162.150 50,9%
Margem Bruta Ajustada (%) 1
42,2% 31,6% 10,6pp 41,0% 1,2pp 39,5% 31,6% 7,9pp
1. Ajustado por despesas financeiras capitalizadas ao custo
25
RESULTADOS
Despesas Comerciais e Administrativas
Despesas Comerciais
As Despesas Comerciais totalizaram R$ 19,4 milhões no 4T21, frente a R$ 22,6 milhões no 4T20 e R$ 21,4 milhões no
3T21. Despesas Comerciais apresentaram redução de 14,4% em relação ao 4T20 e 9,5% em relação ao 3T21.
As Despesas Comerciais representaram 5,2% do total das Vendas e Adesões Brutas (%MD) realizadas no período,
redução de 2,2pp em relação ao 4T20 e 0,6pp em relação ao 3T21.
No ano, as Despesas Comerciais somaram R$ 76,7 milhões e representaram 5,5% das Vendas e Adesões Brutas
(%MD).
Despesas Comerciais
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Despesas com pessoal (1.882) (1.449) 29,9% (1.672) 12,6% (6.558) (4.317) 51,9%
Manutenção de estoque (1.018) (6.010) -83,1% (1.966) -48,2% (8.897) (15.742) -43,5%
Propagandas e publicidades (6.640) (3.485) 90,5% (3.567) 86,2% (16.860) (8.009) 110,5%
Comissão de corretagem (7.538) (9.717) -22,4% (11.787) -36,0% (36.926) (17.966) 105,5%
Outras despesas comerciais (2.278) (1.947) 17,0% (2.390) -4,7% (7.457) (4.621) 61,4%
Total (19.356) (22.608) -14,4% (21.382) -9,5% (76.698) (50.655) 51,4%
Vendas e Adesões Brutas (%MD) 369.032 305.272 20,9% 369.585 -0,1% 1.403.738 778.628 80,3%
Desp. Comercial / Venda Bruta 5,2% 7,4% -2,2pp 5,8% -0,6pp 5,5% 6,5% -1,0pp
Despesas Administrativas
No 4T21, as Despesas Administrativas totalizaram R$ 18,0 milhões, em linha com o número reportado no 4T20 e 23,9%
maior que os R$ 14,5 milhões do 3T21.
No ano, o número foi de R$ 60,7 milhões, crescimento de 29,6% comparado aos R$ 46,8 milhões do ano anterior. O
índice “Despesas Administrativas sobre Receita Líquida” foi de 9,8%, em linha com índice apresentado em 2020. Já o
índice “Despesas Administrativas / Venda Bruta” foi de 4,3%, redução de 1,7pp em relação ao ano de 2020.
Despesas Administrativas
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Despesas com pessoal (12.117) (12.480) -2,9% (10.147) 19,4% (39.679) (30.123) 31,7%
Serviços prestados (3.300) (2.683) 23,0% (2.349) 40,5% (12.342) (9.684) 27,4%
Depreciação e amortização (976) (1.171) -16,7% (812) 20,2% (3.258) (2.505) 30,1%
Outras despesas (1.575) (1.627) -3,2% (1.191) 32,2% (5.407) (4.527) 19,4%
Total (17.968) (17.961) 0,0% (14.499) 23,9% (60.686) (46.839) 29,6%
Receita Líquida 142.733 190.363 -25,0% 160.270 -10,9% 619.643 513.301 20,7%
Desp. Adm. / Receita Líquida 12,6% 9,4% 3,2pp 9,0% 3,6pp 9,8% 9,1% 0,7pp
Vendas e Adesões Brutas (%MD) 369.032 305.272 20,9% 369.585 -0,1% 1.403.738 778.628 80,3%
Desp. Adm. / Venda Bruta (%MD) 4,9% 5,9% -1,0pp 3,9% 1,0pp 4,3% 6,0% -1,7pp
26
RESULTADOS
Outras Receitas e (Despesas) Operacionais
O total de Outras Receitas (Despesas) Operacionais no 4T21 foi de R$ 7,4 milhões negativos, frente aos R$ 6,1 milhões
negativos no 4T20 e R$ 6,4 milhões negativos no 3T21. No 4T21 houve um ajuste pontual de R$ 3,5 milhões ao valor
dos estoques do empreendimento comercial International Trade Center Salvador.
No ano, a conta registrou R$ 27,2 milhões negativos, uma redução de 77,6% em relação ao mesmo período do ano
anterior, quando foram realizados ajustes contábeis e não recorrentes no segundo trimestre de 2020.
Outras Receitas (Despesas) Operacionais

4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Ajuste no valor dos estoques provisionados (3.544) - n.a. - n.a. (3.544) (48.300) -92,7%
Perda de créditos e movimentações de provisões
(792) (943) -16,0% (2.222) -64,4% (4.649) (48.275) -90,4%
realizadas
Despesas com demandas judiciais (4.564) (3.014) 51,4% (4.655) -2,0% (20.067) (15.744) 27,5%
Outras despesas 1.463 (2.097) -169,8% 472 210,0% 1.016 (9.373) -110,8%
Total (7.437) (6.054) 22,8% (6.405) 16,1% (27.244) (121.692) -77,6%
EBITDA Ajustado
O EBITDA ajustado no 4T21 foi de R$ 20,4 milhões, frente aos R$ 19,5 milhões no 4T20 e R$ 24,2 milhões no 3T21.
A margem EBITDA ajustada foi de 14,3% no 4T21 frente a 10,2% no 4T20 e a 15,1% no 3T21, aumento de 4,1pp e
redução de 0,8pp respectivamente.
No ano, o EBITDA ajustado foi de R$ 89,0 milhões associado a uma margem de 14,3%, representando um aumento
de 3,9pp em relação à margem do ano anterior.
EBITDA Ajustado¹
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Lucro líquido total 14.316 8.664 65,2% 26.532 -46,0% 84.943 (104.399) n.a.
Imposto de renda e contribuição social (+) 3.981 3.931 1,3% 4.950 -19,6% 13.848 10.629 30,3%
Resultado financeiro líquido (+) (5.278) (4.057) 30,1% (12.860) -59,0% (36.555) 21.457 n.a.
Depreciação (+) 1.258 2.490 -49,5% 1.039 21,1% 4.182 4.461 -6,3%
Despesas não recorrentes (+) 3.544 - n.a. - n.a. 3.544 97.958 -96.4%
Despesas Financeiras capitalizadas ao custo (+) 2.614 8.481 -69,2% 4.515 -42,1% 18.951 23.183 -18,3%
Total do EBITDA Ajustado1 20.435 19.509 4,7% 24.176 -15,5% 88.913 53.289 66,9%
Receita Líquida 142.733 190.363 -25,0% 160.270 -10,9% 619.643 513.301 20,7%
Margem EBITDA Ajustada1 (%) 14,3% 10,2% 4,1pp 15,1% -0,8pp 14,3% 10,4% 3,9pp
1. Ajustado por despesas financeiras capitalizadas ao custo e itens não recorrentes
27
RESULTADOS
Resultado Financeiro Líquido

No 4T21, o Resultado Financeiro Líquido foi de R$ 5,3 milhões positivos, frente a R$ 4,1 milhões positivos no 4T20 e
a R$ 12,9 milhões positivos no 3T21.
A redução do Resultado Financeiro Líquido na comparação com o trimestre anterior, pode ser explicada pela redução
da conta Correções Monetárias, dado a desaceleração do INCC, indexador utilizado para corrigir o saldo das taxas a
receber do business de Condomínio.
No ano, o Resultado Financeiro Líquido foi de R$ 36,6 milhões positivos contra R$ 21,5 milhões negativos em 2020.
A inversão decorre da redução significativa do endividamento que a Companhia carregava no seu período pré-IPO.
Resultado Financeiro Líquido

4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Receitas Financeiras 11.287 11.967 -5,7% 20.705 -45,5% 59.987 25.462 135,6%
Rendimentos s/ aplicações financeiras 3.385 618 447,7% 1.736 95,0% 6.560 3.461 89,5%
Multa, Juros e correções monetárias 7.783 11.281 -31,0% 18.861 -58,7% 53.029 21.875 142,4%
Outras receitas financeiras 119 68 75,0% 108 10,2% 398 126 215,9%
Despesas Financeiras (6.009) (7.910) -24,0% (7.845) -23,4% (23.432) (46.919) -50,1%
Juros s/ empréstimos e financiamentos bancários (1.417) (2.162) -34,5% (4.808) -70,5% (8.719) (27.375) -68,1%
Descontos e correções monetárias (4.152) (5.356) -22,5% (2.436) 70,4% (13.217) (11.350) 16,4%
Comissões e taxas bancárias (207) (192) 7,8% (194) 6,7% (658) (4.896) -86,6%
Outras despesas financeiras (233) (200) 16,5% (407) -42,8% (838) (3.298) -74,6%
Resultado Financeiro Líquido 5.278 4.057 30,1% 12.860 -59,0% 36.555 (21.457) n.a.
Imposto de Renda e Contribuição Social
A Companhia adota o critério de apuração pelo Lucro Real, no qual os impostos são calculados como percentual do
lucro líquido, aplicando-se uma alíquota de 25% para o imposto de renda e de 9% para a contribuição social,
totalizando 34%. As demais controladas optaram pelo critério de apuração pelo Lucro Presumido, em que o lucro é
presumido como 8% e 12% das receitas operacionais, para o Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ e a Contribuição
Social sobre o Lucro Líquido - CSLL, respectivamente, e acrescido de 100% de outras receitas. O imposto de renda e
a contribuição social são calculados aplicando-se alíquotas de 25% e 9%, respectivamente. As sociedades de
propósitos específicos são optantes do Lucro Presumido conjugado com Regime Especial de Tributação – RET, em
que o imposto de renda e a contribuição social são calculados sobre as receitas decorrentes da atividade de
incorporação aplicando-se as alíquotas de 1,26% e 0,66%, respectivamente.
Em resumo, considerando as fontes de Receitas das principais atividades da Companhia:
Resumo Tributação IR e CSLL IR e CSLL Apuração Base de Cálculo

Incorporação 1,92% Presumido RET Receita Bruta
Vendas Fechadas e Venda de Terreno 3,08% Presumido Receita Bruta
Taxas de Serviços¹ 34,00% Lucro Real Lucro Líquido
1. Apuradas na Controladora
O total de Imposto de Renda e Contribuição Social no 4T21 foi de R$ 4,0 milhões, frente a R$ 3,9 milhões no 4T20 e
a R$ 5,0 milhões no 3T21, representando uma redução de 19,6% em relação ao trimestre anterior. No ano, o total foi
de R$ 13,8 milhões frente a R$ 10,6 milhões em 2020, aumento de 30,3%.
Imposto de renda e contribuição social

4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
IR e CSLL – Corrente e Societário (3.981) (3.931) 1,3% (4.950) -19,6% (13.848) (10.629) 30,3%
28
RESULTADOS
Lucro (Prejuízo) Líquido
No trimestre, a Companhia apresentou resultado positivo de R$ 14,3 milhões e encerrou o ano com Lucro Líquido de
R$ 84,9 milhões, revertendo o prejuízo reportado em 2020.
A Margem Líquida foi de 10,0% no 4T21, crescimento de 5,4pp comparada ao 4T20 e uma redução de 6,6pp em
relação ao 3T21.
Considerando o Lucro Líquido obtido no ano, a MD apresentou um ROAE de 8,2%, crescimento de 0,5pp em relação
ao trimestre anterior (3T21).
Lucro Líquido
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Lucro Líquido total 14.316 8.664 65,24% 26.532 -46,0% 84.943 (104.399) n.a.
Receita Líquida 142.733 190.363 -25,02% 160.270 -10,9% 619.643 513.301 20,7%
Margem Líquida 10,0% 4,6% 5,4pp 16,6% -6,6pp 13,7% -20,3% n.a.
Lucro Líquido por Ação (em R$) 0,17 0,09 0,30 0,98 (1,28)
Lucro Líquido UDM (R$ MM)
-5,1% 6,7% 7,7% 8,2% 8,2%

11,1% 16,9% 16,6% 10,0% 13,7%
14
27
85
26
18
1T21 2T21 3T21 4T21 UDM

Lucro Líquido Lucro Líquido Margem Líquida ROAE
Resultados a Apropriar de Unidades Vendidas
O resultado a apropriar das unidades já comercializadas, registrou R$ 131,6 milhões com uma margem associada de
32,5%, frente a R$ 119,2 milhões e uma margem de 33,7% no 3T21.
Resultado a apropriar
4T21 3T21 Var. %
(R$ em milhares)
Receita bruta a apropriar com vendas de imóveis 404.714 353.904 14,4%
Compromissos com custos orçados a apropriar 273.069 234.741 16,3%
Resultado de vendas de imóveis a apropriar 131.645 119.163 10,5%
Margem a Apropriar (%) 32,5% 33,7% -1,2pp
29
RESULTADOS
Taxas de Administração de Obra a Reconhecer – Condomínios
A Taxa de Administração de Obra representa 15% do custo total da construção e é recebida e reconhecida
contabilmente de acordo com a evolução da obra. Assim, ao final do 4T21, estimamos um montante a receber e
reconhecer de R$ 164,5 milhões, crescimento de 2,5%.
Taxas de Administração a Incorrer

4T21 3T21 Var. %
(R$ em milhares)
Taxas de Administração a Incorrer 164.453 160.389 2,5%
Contas a Receber
A Companhia encerrou o 4T21 com R$ 651,9 milhões em recebíveis, aumento de 4,4% em relação aos R$ 624,6
milhões no trimestre anterior.
Contas a Receber
4T21 3T21 Var. %
(R$ em milhares)
Unidades em construção 186.447 156.084 19,5%
Unidades construídas 195.953 218.541 -10,3%
Venda de terreno 289.922 269.872 7,4%
Provisão de distrato (28.485) (30.036) -5,2%
Outras contas a receber 8.020 10.089 -20,5%
Total 651.857 624.550 4,4%
Com relação a prazo, o saldo de Contas a Receber possui a seguinte divisão:
Contas a Receber
2021
(R$ em milhares)
Circulante 308.798
Não-Circulante 343.059
Total 651.857
30
RESULTADOS
Caixa Líquido e Endividamento
A Moura Dubeux encerrou o 4T21 com uma Disponibilidade de R$ 184,9 milhões e uma Dívida Bruta de R$ 124,9
milhões.
A geração de caixa no período foi de R$ 7,4 milhões e de R$ 67,2 milhões no ano. Esse foi o segundo ano consecutivo
em que a Companhia gerou fluxo de caixa positivo, gerando R$ 170,7 milhões em caixa desde o IPO. A geração de
caixa pode ser explicada por mais um ano de lançamentos assertivos que possibilitaram forte comercialização dos
projetos em Condomínio que vem acompanhado da Taxa de Consultoria Imobiliária (Adesão) e as vendas de
estoques prontos, principalmente no primeiro semestre do ano.
O índice “Dívida Líquida / Patrimônio Líquido” foi de -5,6% no período.
No 4T21, a Companhia recomprou R$ 8,2 milhões em ações e encerrou o ano com 1.690.000 ações em tesouraria,
equivalentes a 2,0% do capital social. Ainda no período, a Companhia comunicou o encerramento do programa de
recompra de ações, que havia sido aprovado pelo Conselho de Administração em 19 de abril de 2021, através do
fato relevante arquivado no dia 22 de dezembro de 2021.
Caixa Líquido e Endividamento

4T21 3T21 Var. %
(R$ em milhares)
Debêntures 34.817 41.075 -15,2%
Financiamentos SFH e SFI 90.048 94.199 -4,4%
Dívida Bruta 124.865 135.274 -7,7%
Caixa e equivalentes de caixa (-) (113.881) (116.599) -2,3%
Aplicações financeiras (-) (71.005) (71.282) -0,4%
Disponibilidades de Caixa (-) (184.886) (187.881) -1,6%
Dívida (Caixa) Líquido (60.021) (52.607) 14,1%
Patrimônio Líquido 1.071.763 1.060.425 1,1%
Dívida Líquida / PL -5,6% -5,0% -0,6pp
Recompra de Ações 4T21 3T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
Ações em tesouraria (R$ em milhares) 2.978 - n.a. 8.208 -63,7% 12.987 - n.a.
Nº Ações em tesouraria 490.000 - n.a. 1.000.000 -51,0% 1.690.000 - n.a.
No 4T21, o saldo devedor deduzindo os custos de transação registou R$ 124,8 milhões.
Saldo Devedor Cronograma da Dívida

Detalhamento da Dívida
Taxa 3T21 4T21 Até 1 ano De 1 a 2 anos De 2 a 3 anos De 3 a 4 anos
(R$ milhares)
Debêntures¹ 6,00% a.a + IPCA 41.075 34.817 - 5.838 13.090 15.889
SFH Safra 1,60% a.a + CDI 60.355 60.436 60.436 - - -
SFH Santander 3,90% a.a + CDI 16.812 20.199 17.172 3.028 - -
SFH Banco ABC 3,95% a.a + CDI - 200 - - - 200
SFH Santander 4,10% a.a + CDI 17.032 7.587 7.587 - - -
SFH Caixa Econômica Federal 9,75% a.a + TR - 1.625 - - - 1.625
SFH Banco do Brasil 10,80% a.a + TR - - - - - -
Total 135.274 124.865 85.195 8.866 13.090 17.714
1. CRI lastreado por unidades de estoque pronto (comerciais e residenciais)
31
RESULTADOS
Relacionamento com Auditores

Independentes
Informamos que a Grant Thornton Auditores Independentes foi contratada para a prestação dos seguintes serviços:
auditoria das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e Normas
Internacionais de Relatório Financeiro (“IFRS”); e revisão das informações contábeis intermediárias trimestrais de
acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão
de Informações Intermediárias Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - “Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity ”, respectivamente).
As informações no relatório de desempenho que não estão claramente identificadas como cópia das informações
constantes das demonstrações financeiras, não foram objeto de auditoria ou revisão.
32
RESULTADOS
Anexo I - Balanço Patrimonial

Balanço Patrimonial Consolidado
2021 2020 Var %
(R$ em milhares)
ATIVO
Ativo Circulante
Caixa e Equivalentes de Caixa 113.881 49.538 129,9%
Aplicações Financeiras 71.005 8.573 728,2%
Contas a Receber 308.798 224.841 37,3%
Estoques 712.595 587.661 21,3%
Tributos a Recuperar 5.847 5.132 13,9%
Despesas Antecipadas 15.016 4.394 241,7%
Outros Ativos Circulantes 356 331 7,4%
Total do Ativo Circulante 1.227.498 880.470 39,4%
Ativo Não Circulante
Aplicações Financeiras - 60.497 -100,0%
Contas a Receber 343.059 285.174 20,3%
Estoques 421.393 336.965 25,1%
Partes relacionadas 3.961 4.182 -5,3%
Outros Ativos Não Circulantes 346.192 175.258 97,5%
Investimentos 118.267 107.688 9,8%
Propriedades para Investimento 213.182 213.182 0,0%
Imobilizado 11.919 7.061 68,8%
Intangível 8.056 6.783 18,8%
Total do Ativo Não Circulante 1.466.029 1.196.790 22,5%
Total do Ativo 2.693.527 2.077.260 29,7%
PASSIVO
Passivo Circulante
Empréstimos e Financiamentos 85.195 63.329 34,5%
Obrigações Sociais e Tributárias 37.948 35.953 5,5%
Fornecedores 73.563 29.502 149,3%
Partes relacionadas 18.469 4.264 333,1%
Adiantamento de clientes 374.211 207.761 80,1%
Tributos diferidos 14.881 12.346 20,5%
Provisões 9.098 2.177 317,9%
Outros passivos circulantes 49.963 60.855 -17,9%
Total do Passivo Circulante 663.328 416.187 59,4%
Passivo Não Circulante
Empréstimos e Financiamentos 39.670 62.484 -36,5%
Tributos Diferidos 20.430 19.890 2,7%
Adiantamento de clientes 818.840 524.743 56,0%
Obrigações Sociais e Tributárias 16.947 27.340 -38,0%
Outros passivos não circulantes 62.549 26.809 133,3%
Total do Passivo Não Circulante 958.436 661.266 44,9%
Patrimônio Líquido
Capital social 1.296.985 1.309.972 -1,0%
Reserva de capital 25.179 25.179 0,0%
Lucros/Prejuízos Acumulados (344.409) (427.363) -19,4%
Ajustes de Avaliação Patrimonial 96.861 96.861 0,0%
Participação dos Acionistas Não Controladores (2.853) (4.842) -41,1%
Total do Patrimônio Líquido 1.071.763 999.807 7,2%
Total do passivo 1.621.764 1.077.453 50,5%
Total do passivo e patrimônio líquido 2.693.527 2.077.260 29,7%
33
RESULTADOS
Anexo II - Demonstração de Resultados

Demonstração de Resultado Consolidada
4T21 4T20 Var. % 3T21 Var. % 2021 2020 Var. %
(R$ em milhares)
Receita Líquida 142.733 190.363 -25,0% 160.270 -10,9% 619.643 513.301 20,7%
Custo de unidades vendidas (85.117) (138.776) -38,7% (99.005) -14,0% (393.880) (374.334) 5,2%
Lucro bruto 57.616 51.587 11,7% 61.265 -6,0% 225.763 138.967 62,5%
Margem Bruta 40,4% 27,1% 13,3pp 38,2% 2,2pp 36,4% 27,1% 9,3pp
Despesas com vendas (19.356) (22.608) -14,4% (21.382) -9,5% (76.698) (50.655) 51,4%
Despesas gerais e administrativas (17.968) (17.961) 0,0% (14.499) 23,9% (60.686) (46.839) 29,6%
Outras receitas (despesas) operacionais (7.437) (6.054) 22,8% (6.405) 16,1% (27.244) (121.692) -77,6%
Resultado de equivalência patrimonial 164 3.574 -95,4% (357) n.a. 1.101 7.906 -86,1%
Lucro operacional 13.019 8.538 52,5% 18.622 -30,1% 62.236 (72.313) n.a.
Margem Operacional 9,1% 4,5% 4,6pp 11,6% -2,5pp 10,0% -14,1% 24,1pp
Receitas Financeiras 11.287 11.967 -5,7% 20.705 -45,5% 59.987 25.462 135,6%
Despesas Financeiras (6.009) (7.910) -24,0% (7.845) -23,4% (23.432) (46.919) -50,1%
Resultado financeiro líquido 5.278 4.057 30,1% 12.860 -59,0% 36.555 (21.457) n.a.
Lucro antes do imposto 18.297 12.595 45,3% 31.482 -41,9% 98.791 (93.770) n.a.
Imposto CS e IR - Corrente (3.704) (3.689) 0,4% (3.766) -1,6% (13.618) (10.824) 25,8%
Imposto CS e IR - Diferido (277) (242) 14,5% (1.184) -76,6% (230) 195 n.a.
Imposto de renda e contribuição social (3.981) (3.931) 1,3% (4.950) -19,6% (13.848) (10.629) 30,3%
Lucro (Prejuízo) do exercício 14.316 8.664 65,2% 26.532 -46,0% 84.943 (104.399) n.a.
Atribuído a sócios não controladores (376) 867 n.a. 871 n.a. 1.989 (4.284) n.a.
Atribuído aos sócios da empresa controladora 14.029 7.797 79,9% 25.661 -45,3% 82.291 (100.115) n.a.
Margem Líquida 10,0% 4,6% 5,4pp 16,6% -6,6pp 13,7% -20,0% n.a.
34
RESULTADOS
Anexo III - Demonstração de Fluxo de Caixa

Fluxo de Caixa
4T21 3T21
(R$ em milhares)
Lucro (prejuízo) do período 14.316 26.532
Ajustes para reconciliar os recursos de atividades operacionais:
Tributos com recolhimento diferido 682 2.952
Depreciação e amortização 1.258 1.039
Resultado de equivalência patrimonial (164) 357
Juros Provisionados 695 3.268
Provisão para distratos e perdas esperadas com créditos 235 750
Imóveis a comercializar - reversão custo distrato 2.325 1.957
Ajuste a valor presente 63 3.179
Provisão para garantia 507 1.236
Provisão para contingências 1.730 655
Redução ao valor recuperável de estoques 3.666 -
Redução (aumento) nos ativos:
Contas a receber (27.605) (54.520)
Imóveis a comercializar (44.045) 27.534
Tributos a recuperar (14) (331)
Comissões de vendas a apropriar (1.826) (4.907)
Depósitos judiciais 1.343 549
Outros créditos 586 (1.339)
Aumento (redução) nos passivos:
Fornecedores 9.021 (3.485)
Contas a pagar por aquisição de imóveis 49.246 4.630
Obrigações sociais e tributárias 3.920 121
Adiantamentos de clientes 13.826 17.255
Participação de não controladores (19.242) 871
Outras contas a pagar 11.753 2.900
Pagamentos dos tributos de IRPJ e CSLL (5.002) (1.168)
Pagamento de juros (4.736) (2.446)
Caixa líquido proveniente das (utilizado nas) atividades operacionais 12.538 27.589
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Aplicações financeiras 277 (8.828)
Imobilizado (2.246) (2.235)
Intangível 580 (1.214)
Caixa líquido gerado pelas atividades de investimento (1.389) (12.277)
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Partes relacionadas 683 4.343
Amortização (20.567) (15.956)
Liberações 8.995 23.188
Recompra de ações (2.978) (8.209)
Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (13.867) 3.366
Aumento (redução) de Caixa e equivalentes de caixa (2.718) 18.678
Caixa e equivalentes de caixa
No início do exercício 116.599 97.921
No fim do exercício 113.881 116.599
35
RESULTADOS
Anexo IV - Reconhecimento de Receita

Empreendimento Lançamento Tipo UF Segmento % Vendas % PoC
4T20 1T21 2T21 3T21 4T21 4T20 1T21 2T21 3T21 4T21
ITC Central Park 4T13 Incorporação CE Comercial 81% 85% 86% 86% 86% 100% 100% 100% 100% 100%
Empresarial Quartier 4T13 Incorporação CE Comercial 40% 41% 41% 42% 85% 100% 100% 100% 100% 100%
Evolution Sea Park 4T13 Incorporação AL Alto Padrão 72% 79% 85% 89% 91% 100% 100% 100% 100% 100%
Aurora Trend 3T14 Incorporação PE Médio Padrão 87% 93% 97% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Mansão Bahiano de Tênis 3T14 Incorporação BA Alto Padrão 82% 92% 95% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Reserva das Palmeiras 2T15 Incorporação CE Médio Padrão 52% 54% 65% 78% 85% 60% 69% 82% 88% 96%
Singullare Iguatemi 2T15 Incorporação BA Médio Padrão 97% 97% 97% 99% 99% 100% 100% 100% 100% 100%
Bosque das Acácias 4T15 Incorporação CE Médio Padrão 83% 85% 93% 94% 94% 70% 81% 85% 94% 99%
Alameda Arnaldo José Ribeiro 2T16 Incorporação PE Médio Padrão 59% 76% 97% 97% 99% 100% 100% 100% 100% 100%
Rooftop.470 3T20 Incorporação PE Alto Padrão 88% 97% 97% 97% 99% 50% 58% 63% 68% 75%
Parque Rio Branco 3T20 Incorporação CE Médio Padrão 48% 48% 55% 60% 66% 22% 23% 28% 35% 45%
Meet Aldeota 3T20 Incorporação CE Alto Padrão 33% 41% 52% 56% 56% 29% 30% 32% 36% 41%
Orquidário 4T20 Incorporação BA Médio Padrão n.a. 12% 30% 44% 67% n.a. 12% 13% 19% 27%
Artiz 4T20 Incorporação CE Alto Padrão n.a. 43% 64% 76% 83% n.a. 21% 23% 25% 28%
Olhar das Dunas 4T20 Incorporação RN Alto Padrão n.a. 36% 55% 62% 76% n.a. 22% 22% 27% 32%
Jardino 2T21 Incorporação CE Médio Padrão n.a. n.a. 20% 41% 59% n.a. n.a. 19% 19% 19%
La Vie 2T21 Incorporação PE Médio Padrão n.a. n.a. 8% 17% 22% n.a. n.a. 11% 11% 11%
Dumare 2T21 Incorporação BA Alto Padrão n.a. n.a. 99% 100% 100% n.a. n.a. 15% 16% 22%
Les Amis 3T21 Incorporação RN Médio Padrão n.a. n.a. n.a. 9% 29% n.a. n.a. n.a. 9% 10%
Beach Class Meireles 3T21 Incorporação CE Beach Class n.a. n.a. n.a. 47% 68% n.a. n.a. n.a. 15% 17%
Parque Das Palmeiras 3T21 Incorporação PE Médio Padrão n.a. n.a. n.a. 13% 23% n.a. n.a. n.a. 14% 15%
36
RESULTADOS
Anexo V – Ativo Líquido

Ativo Líquido
4T21
(R$ em milhares)
Disponibilidade e aplicações financeiras 184.886
Empréstimos, Financiamentos e debêntures a pagar (124.865)
Endividamento líquido (a) 60.021
Contas a receber de clientes on-balance 680.342

Contas a receber de clientes off-balance 404.714
Adiantamento de clientes (99.992)
Impostos sobre contas a receber de clientes (39.403)
Custo orçado a incorrer de imóveis vendidos (274.599)
Contas a receber de clientes líquido (b) 671.062
Unidades em estoque a valor de mercado 644.276

Impostos sobre comercialização de unidades em estoque (25.771)
Custo orçado a incorrer de imóveis em estoque (174.048)
Estoque líquido (c) 444.457
Estoque de terrenos on-balance 1.257.132

Dívida de terrenos on-balance (837.786)
Dívida de terrenos já lançados (327.201)
Terrenos (d) 92.145
Participação de minoritários (e) 2.853
Outros ativos 604.529

Outros passivos (303.848)
Outros ativos (passivos) (f) 300.681
Ativo líquido (a+b+c+d+e+f) 1.571.219
37
RESULTADOS
Anexo VI – Estoques
Ano VGV (%MD)
Empreendimento Região Segmento Tipo % Obra Entrega Tipo Unidade Unidades
Lançamento (R$ em milhares)
2008 Sea Park PE Alto Padrão Incorporação 100% 3T12 Garagem 2 70
2008 Sky Park PE Alto Padrão Incorporação 100% 3T12 Garagem 3 105
2009 Jardim Imperial PE Médio Padrão Incorporação 100% 4T12 Residência 1 160
2009 Grand Vitta PE Médio Padrão Incorporação 100% 3T13 Garagem 4 160
2011 Mar de Itapuã BA Médio Padrão Incorporação 100% 2T15 Garagem 2 90
2011 Beach Class Convention & Flats PE Beach Class Venda Fechada 100% 1T17 Residência 1 420
2012 Edf. Acapulco CE Médio Padrão Incorporação 100% 4T16 Residência 1 250
2012 Edf. Turandot CE Médio Padrão Incorporação 100% 1T17 Residência 1 352
2012 ITC Salvador BA Comercial Incorporação 100% 2T19 Loja 94 27.867
2013 Empresarial Quartier CE CE Comercial Incorporação 100% 2T17 Sala 153 25.705
2013 ITC Central Park CE Comercial Incorporação 100% 3T19 Sala 140 30.849
2013 Edf. Bosque da Colina PE Alto Padrão Incorporação 100% 2T20 Residência 1 1.000
2013 Condomínio Residencial Evolution AL Alto Padrão Incorporação 100% 2T20 Garagem 22 1.551
2014 Aurora Trend PE Médio Padrão Incorporação 100% 2T19 Residência 3 473
2014 Beach Class Hotels & Residence PE Beach Class Condomínio 100% 4T19 Residência 10 1.586
2014 Beach Class Hotels & Residence PE Beach Class Venda Fechada 100% 4T19 Residência 13 1.961
2014 Mansão Bahiano de Tênis BA Alto Padrão Incorporação 100% 2T20 Residência 1 2.873
2015 Edf. Arena Blanca CE Alto Padrão Incorporação 100% 2T17 Residência 1 400
2015 Reserva das Palmeiras Fase 1 CE Médio Padrão Incorporação 100% 3T21 Residência 31 15.857
2015 Reserva Polidoro PE Médio Padrão Incorporação 100% 3T21 Residência 106 16.776
2015 Bosque das Acácias CE Médio Padrão Incorporação 98% 1T22 Residência 28 9.543
2015 Reserva das Palmeiras Fase 2 CE Médio Padrão Incorporação 86% 3T22 Residência 27 13.764
2016 Alameda Arnaldo José Ribeiro PE Médio Padrão Incorporação 100% 4T20 Residência 3 358
2016 Venâncio Barbosa PE Alto Padrão Venda Fechada 100% 2T21 Residência 9 7.199
2016 Jardim das Orquídeas PE Alto Padrão Venda Fechada 100% 4T21 Residência 1 1.116
2017 Mirante Capibaribe PE Alto Padrão Venda Fechada 65% 3T22 Residência 2 5.461
2017 Parque Shopping PE Beach Class Condomínio 65% 3T22 Residência 17 5.839
2017 Parque Shopping PE Beach Class Venda Fechada 65% 3T22 Residência 9 3.388
2017 Jardins da Ilha PE Alto Padrão Condomínio 59% 1T23 Residência 22 21.087
2017 Jardins da Ilha PE Alto Padrão Venda Fechada 59% 1T23 Residência 20 21.870
2018 Hilson Macedo PE Alto Padrão Condomínio 59% 4T22 Residência 1 1.314
2018 Hilson Macedo PE Alto Padrão Venda Fechada 59% 4T22 Residência 7 9.865
2018 Zélia Macedo PE Alto Padrão Condomínio 42% 2T23 Residência 9 7.860
2018 Zélia Macedo PE Alto Padrão Venda Fechada 42% 2T23 Residência 11 10.959
2018 Mirante do Cais PE Alto Padrão Condomínio 37% 3T23 Residência 27 54.468
2018 Mirante do Cais PE Alto Padrão Venda Fechada 37% 3T23 Residência 18 34.160
2019 Beach Class Salvador BA Beach Class Venda Fechada 34% 3T23 Loja 2 3.022
2019 Parque do Cais PE Alto Padrão Venda Fechada 38% 3T23 Residência 8 3.412
2019 Parque do Cais PE Beach Class Condomínio 38% 3T23 Loja 2 10.548
2019 Undae Ocean BA Alto Padrão Venda Fechada 37% 3T23 Residência 16 39.951
2019 Arthur Bruno Schwambach PE Alto Padrão Condomínio 0% 2T25 Residência 21 20.624
2019 Arthur Bruno Schwambach PE Alto Padrão Venda Fechada 0% 2T25 Residência 3 3.388
2020 Rooftop.470 PE Alto Padrão Incorporação 42% 3T22 Residência 1 388
2020 Parque Rio Branco CE Médio Padrão Incorporação 29% 4T22 Residência 41 23.838
2020 Meet Aldeota CE Alto Padrão Incorporação 12% 1T23 Residência 29 30.708
2020 Orquidário BA Médio Padrão Incorporação 15% 2T23 Residência 64 28.049
2020 Artiz CE Alto Padrão Incorporação 9% 3T23 Residência 14 24.874
2020 Mimi e Léo Monte PE Alto Padrão Condomínio 6% 2T25 Loja 1 605
2020 Mirat Martins de Sá BA Alto Padrão Condomínio 0% 2T25 Residência 17 36.365
2020 Mirat Martins de Sá BA Alto Padrão Venda Fechada 0% 2T25 Residência 1 2.582
2020 Olhar Caminho das Árvores BA Alto Padrão Condomínio 0% 2T25 Residência 9 8.231
2020 Verdano PE Alto Padrão Condomínio 0% 2T25 Residência 9 5.925
2021 Olhar das Dunas RN Médio Padrão Incorporação 9% 2T23 Residência 31 12.316
2021 Jardino CE Médio Padrão Incorporação 0% 3T23 Residência 155 52.514
2021 La Vie PE Médio Padrão Incorporação 0% 3T23 Residência 113 45.942
2021 Les Amis RN Alto Padrão Incorporação 0% 1T24 Residência 53 30.861
2021 Parque das Palmeiras PE Médio Padrão Incorporação 0% 2T24 Residência 123 53.801
2021 Beach Class Meireles CE Beach Class Incorporação 0% 3T24 Residência 104 44.026
2021 Novo Lucsim PE Beach Class Condomínio 0% 1T25 Residência 14 13.295
2021 Beach Class Carneiros PE Beach Class Condomínio 0% 4T25 Residência 17 12.675
2021 Horto Essence BA Alto Padrão Condomínio 0% 4T25 Residência 18 18.204
2021 Mirage PE Alto Padrão Condomínio 0% 1T26 Residência 46 47.830
2021 Edifício Líbano PE Beach Class Condomínio 0% 3T26 Residência 85 32.118
Total Geral 1.798 942.851
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38
RESULTADOS
Anexo VII – Terrenos

VGV Líquido
Área Priv. Nº de VGV Bruto
Terreno Região Aquisição Segmento ex-permuta % Permuta % Cash
Total Unidades (R$ MM)
(R$ MM)
Terreno 1 AL set/07 Alto Padrão 14.200 160 99 80 19,9% 19,9%
Terreno 4 PE jun/08 Alto Padrão 20.531 12 191 191 0,0% 21,6%
Terreno 5 PE nov/11 Beach Class 7.029 168 60 47 21,4% 0,0%
Terreno 6 PE ago/12 Médio Padrão 21.725 330 130 130 0,0% 8,4%
Terreno 7 PE mar/13 Médio Padrão 217.181 3.640 1.086 972 10,5% 0,0%
Terreno 8 PE jul/13 Beach Class 10.213 262 84 69 18,0% 0,0%
Terreno 10 PE dez/13 Beach Class 13.400 273 101 68 32,0% 0,0%
Terreno 11 PE jan/14 Médio Padrão 16.800 140 116 103 11,5% 5,5%
Terreno 15 PE out/14 Alto Padrão 14.441 112 101 86 15,3% 0,0%
Terreno 16 PE jun/19 Médio Padrão 7.640 124 56 42 23,6% 0,0%
Terreno 17 PE jul/19 Alto Padrão 5.115 23 64 36 43,5% 0,0%
Terreno 18 PE ago/19 Alto Padrão 12.398 96 79 56 28,1% 0,0%
Terreno 19 PE out/19 Alto Padrão 18.720 72 136 99 27,8% 0,0%
Terreno 20 BA dez/19 Beach Class 16.495 408 181 181 0,0% 44,1%
Terreno 21 BA dez/19 Médio Padrão 10.305 130 93 93 0,0% 10,8%
Terreno 22 BA fev/21 Alto Padrão 15.232 136 125 125 0,0% 11,4%
Terreno 23 PE mar/21 Alto Padrão 17.000 210 147 115 22,0% 0,0%
Terreno 24 BA abr/21 Beach Class 11.193 315 101 85 15,8% 1,7%
Terreno 25 CE jun/21 Beach Class 7.786 170 62 53 14,7% 0,9%
Terreno 26 AL jun/01 Beach Class 6.392 229 58 47 18,0% 0,0%
Terreno 27 BA jul/21 Beach Class 10.628 300 96 96 0,0% 11,6%
Terreno 28 PE jul/21 Alto Padrão 6.254 132 63 44 29,8% 0,0%
Terreno 30 AL ago/21 Médio Padrão 16.355 280 86 76 11,0% 0,0%
Terreno 31 AL ago/21 Médio Padrão 34.000 600 245 196 19,8% 0,6%
Terreno 32 RN nov/21 Alto Padrão 12.336 100 95 85 10,9% 4,2%
Terreno 33 CE nov/21 Médio Padrão 14.098 240 78 69 10,6% 2,1%
Terreno 34 CE nov/21 Médio Padrão 14.098 240 78 69 10,6% 0,0%
Terreno 35 CE nov/21 Beach Class 7.200 144 58 58 0,0% 9,5%
Terreno 36 CE nov/21 Beach Class 10.300 268 82 82 0,0% 12,4%
Terreno 37 CE dez/21 Médio Padrão 18.392 302 107 107 0,0% 13,0%
Terreno 41 CE dez/21 Alto Padrão 24.480 136 220 172 22,1% 4,5%
Terreno 42 CE dez/21 Beach Class 11.120 290 111 92 17,0% 9,5%
Terreno 43 RN dez/21 Alto Padrão 8.123 52 71 59 17,9% 0,0%
Terreno 44 RN dez/21 Alto Padrão 5.250 42 43 37 13,3% 10,5%
Terreno 45 PB dez/21 Médio Padrão 8.000 100 70 59 15,9% 1,0%
Terreno 46 PB dez/21 Alto Padrão 13.984 152 112 94 16,0% 0,9%
Terreno 47 PB dez/21 Alto Padrão 13.650 117 109 92 16,0% 0,9%
Terreno 48 PB dez/21 Médio Padrão 12.369 210 99 83 16,0% 1,0%
48 Terrenos 852.106 13.064 5.960 5.189
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39
RESULTADOS
Anexo VIII – Projetos em Andamento

Empreendimentos Unid. VGV VGV Área Privativa
(R$ em milhares) Totais Bruto Líquido Total
Lançamentos 4T21 (3) 378 256 182 26.603
Casa Serena Praia de Serrambí/PE Alto Padrão Condomínio 33 74 56 8.200
Edifício Líbano Recife/PE Alto Padrão Condomínio 297 143 96 14.183
Beach Class Carneiros - Fase 1 Praia de Carneiros/PE Beach Class Condomínio 48 39 30 4.220
Lançamentos 3T21 (5) 756 423 336 43.245
Novo Lucsim Recife/PE Alto Padrão Condomínio 171 138 63 9.225
Les Amis Natal/RN Médio Padrão Incorporação 75 42 42 6.029
Casa Isla Praia de Serrambi/PE Alto Padrão Condomínio 26 50 38 5.948
Beach Class Meireles Fortaleza/CE Beach Class Incorporação 324 123 123 12.318
Parque das Palmeiras Recife/PE Médio Padrão Incorporação 160 70 70 9.726
Em Execução (31) 4.958 2.709 2.349 400.251
Dumare Salvador/BA Médio Padrão Incorporação 84 71 61 8.652
Mirage Recife/PE Alto Padrão Condomínio 84 88 72 11.865
Moinho Recife/PE Médio Padrão Condomínio 253 76 58 10.713
La Vie Recife/PE Médio Padrão Incorporação 144 55 55 9.143
Beach Class Solare Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 268 77 60 10.352
Jardino Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 380 120 120 20.365
Horto Essence Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 74 91 75 11.177
Olhar das Dunas Natal/RN Médio Padrão Incorporação 130 51 45 7.822
Beach Class Verano Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 201 58 45 6.731
Mirante Capibaribe Recife/PE Alto Padrão Condomínio 20 42 27 5.859
Jardins da Ilha Recife/PE Alto Padrão Condomínio 240 104 80 32.265
Parque Shopping Recife/PE Alto Padrão Condomínio 150 44 34 5.853
Hílson Macêdo Recife/PE Alto Padrão Condomínio 50 60 42 8.290
Zélia Macêdo Recife/PE Alto Padrão Condomínio 70 54 41 8.610
Parque do Cais Recife/PE Alto Padrão Condomínio 269 87 87 11.482
Mirante do Cais Recife/PE Alto Padrão Condomínio 148 253 253 36.669
Arthur Bruno Schwambach Recife/PE Alto Padrão Condomínio 69 84 56 10.633
Undae Residence Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 68 134 134 19.162
Beach Class Salvador Salvador/BA Beach Class Condomínio 236 88 88 10.724
Reserva das Palmeiras - Fase 2 Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 378 171 149 30.210
Bosque das Acácias Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 374 109 94 20.768
Rooftop.470 Recife/PE Alto Padrão Incorporação 112 29 29 2.862
Parque Rio Branco Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 120 60 50 9.005
Mimi & Leo Monte Recife/PE Alto Padrão Condomínio 93 125 92 12.716
Meet Aldeota Fortaleza/CE Alto Padrão Incorporação 66 61 50 7.644
Beach Class Summer Residence Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 402 107 88 15.033
Orquidário Salvador/BA Médio Padrão Incorporação 192 80 80 12.366
Artiz Fortaleza/CE Alto Padrão Incorporação 80 114 92 13.748
Olhar Caminho de Árvores Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 76 75 75 11.256
Verdano Recife/PE Alto Padrão Condomínio 90 61 44 8.955
Mirat Martins de Sá Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 37 78 72 9.324
Total (39) 6.092 3.388 2.867 470.099
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40
RESULTADOS
Glossário
VGV: Valor Geral de Vendas, que é o montante em R$ que pode ser obtido ao vender cada unidade imobiliária.
%MD: Participação da Companhia obtida pela somatória da participação direta e indireta nos projetos.
Vendas Contratadas: Somatória dos valores das unidades vendidas que tenham contratos assinados.
Venda Fechada: Cotas de Condomínio aderidas pela Moura Dubeux e revendidas em tabela de Incorporação.
Adesões Contratadas: VGV total aderido ao Condomínio.
Taxa de Consultoria Imobiliária: Taxa cobrada pela MD por serviços preliminares de desenvolvimento imobiliário na
contratação do terreno, formatação do produto e aprovação do projeto para o Condomínio.
Taxa de Administração: Taxa cobrada pela MD por administrar as obras dos Condomínios.
Fee de Comercialização do Terreno (“torna”, “torna financeira”): Receita obtida com a venda das frações ideais do
terreno para o Condomínio
Percentage of Completion ("PoC"): Custo incorrido dividido pelo custo total da obra. A receita é reconhecida até o
limite da relação "custo incorrido / custo total".
Resultado a Apropriar: Devido ao método contábil "PoC", o resultado das unidades vendidas é apropriado conforme
a evolução financeira das obras. Portanto, é o resultado que será reconhecido à medida que o custo incorrido evoluir.
Geração (Consumo) de Caixa: Variação da dívida líquida entre dois períodos.
Dívida Líquida: Endividamento total adicionado aos gastos de emissão de debêntures e CRIs e líquido de juros
acruados deduzido da posição de caixa (disponibilidades + títulos e valores mobiliários de curto e longo prazos).
Debênture: Título de crédito representativo de um empréstimo realizado junto à terceiros com direitos, estabelecidos
em escritura de emissão.
Lucro por Ação: Lucro Líquido do período dividido pela quantidade de ações (no último dia do trimestre) emitidas
sem considerar aquelas mantidas em tesouraria.
Landbank: Estoque de terrenos disponíveis para lançamentos futuros.
Permuta: Alternativa para a compra de terreno que consiste em pagar o proprietário do terreno com unidades (no
caso da permuta física) ou com o fluxo de caixa de vendas de unidades (no caso de permuta financeira).
SFH: Sistema Financeiro da Habitação.
Alto Padrão: Produtos verticalizados para alta renda em localizações únicas. Ticket médio entre R$700 e R$4.000 mil.
Áreas de lazer diferenciadas, todos os apartamentos com suítes e 2 a 5 garagens por unidade proporcional a área
privativa.
Médio Padrão: Produtos verticais para média renda. Ticket médio entre R$250 e R$700 mil. Áreas de lazer, uma ou
duas garagens por Unidade, dois a três quartos, com suíte.
Comercial: Produtos para empresas e investidores no formato de salas comerciais e lajes corporativas.
Beach Class/2ª Residência: Produtos para alta, média renda e investidores que contam com o pool hoteleiro
administrado por empresa contratada pós entrega. O cliente pode optar em colocar no pool ou utilizar como moradia
pagando uma taxa de condomínio.
41
RESULTADOS
Sobre a Moura Dubeux

Atuando há mais de 35 anos de forma destacada no segmento de edifícios de luxo e alto padrão, a Moura Dubeux é
a maior incorporadora da região Nordeste, sendo a primeira em market share nas cidades de Recife, Fortaleza e Natal,
e uma das primeiras na cidade de Salvador. A Companhia também possui forte presença no segmento do mercado
imobiliário composto por flats, hotéis e resorts (“Segunda Residência”), voltado aos consumidores de alto padrão e
estrangeiros. Tendo iniciado suas atividades em Pernambuco, a marca “Moura Dubeux” atua também nos estados de
Alagoas, Bahia, Rio Grande do Norte e Ceará.
A Companhia participa diretamente em todas as fases da atividade de incorporação imobiliária e constrói todos os
empreendimentos que incorpora. Além da incorporação, a Moura Dubeux atua no segmento de “obras por regime
de administração”, onde participa de todas as etapas desde a identificação da potencial demanda de mercado,
prospecção do terreno, formatação do produto, aprovação do projeto, administração e construção do
empreendimento.
Com o propósito de construir soluções imobiliárias que superem expectativas e melhorem a qualidade de vida de
seus clientes, a Companhia baseia suas operações em três principais pilares: construções por meio de engenharia
eficiente e com controle, busca pelo melhor produto e comercialização através de equipes próprias e plataformas
digitais.
A Moura Dubeux integra o Novo Mercado da B3 desde fevereiro de 2020 e é negociada com o código MDNE3,
seguindo os mais altos padrões de governança corporativa.
Disclaimer
Esta apresentação contém afirmações relacionadas a perspectivas e declarações sobre eventos futuros que estão
sujeitas a riscos e incertezas. Tais informações têm como base crenças e suposições da administração da Moura
Dubeux Engenharia S.A. (“Companhia”) e informações que a Companhia tem acesso no momento. Atualmente, essas
declarações podem fazer referência à capacidade da Companhia em gerir os seus negócios e liquidez financeira
durante e após a pandemia relacionada à COVID-19, bem como ao impacto dessa pandemia nos resultados das suas
operações. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas
atuais, assim como aquelas dos membros da administração da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre
resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que
incluem as palavras “acredita”, “poderá”, “irá”, “continua”, “espera”, “prevê”, “pretende”, “planeja”, “estima” ou
expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e
suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou
não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles
expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes
resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.
4Q21 EARNINGS
RELEASE
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Recife, March 9, 2022 - Moura Dubeux Engenharia S.A. ("MD” or “Company") (B3: MDNE3; Bloomberg: MDNE3:BZ),
the largest homebuilder and real estate development company in the Northeast, with over 35 years of experience,
presents its results for the fourth quarter of 2021 (4Q21). The operating and financial information presented below,
unless otherwise indicated, is in thousands of Reais (R$) and follows the accounting practices adopted in Brazil and the
International Financial Reporting Standards (IFRS), applicable to real estate development entities in Brazil, registered
in the Brazilian Securities and Exchange Commission (“CVM”).
Highlights
Net Launches %MD (R$ MN) Net Sales %MD (R$ MN) Net SoS %MD
1,110 1,311
+65% +85% +13,9pp 59%
45%
672
710
2020 2021 2020 2021 2020 2021

Landbank Gross PSV (R$ BN) Net Revenue (R$ MN) Gross Profit (R$ MN) | Gross Margin %
+21% 620
6
+49% 513 27% 36%
4 226
+63%
139
2020 2021 2020 2021 2020 2021

Net Profit/Loss (R$ MN) | Net Margin % Cash Generation (R$ MN) Net Debt (R$ MN) | Net Debt / Equity %
-20% 14% 104 0.7% -5.6%
7
85 67
(104)
(60)
2020 2021 2020 2021 2020 2021

4Q21 EARNINGS
RELEASE
Management Message
Moura Dubeux ended 2021 with expressive numbers of launches and sales. 2021 was the best year in MD’s history
regarding sales figures and the second best regarding launches. In addition to the operational results, the Company
achieved a robust financial result, proving its capacity to generate value for shareholders and investors.
The obvious would be initiating our message celebrating these relevant results obtained by the whole team, but they
are already well demonstrated into this earnings release, so we prefer starting with what is not described in the
numerical data.
The moment we are passing through is so unique that we must emphasize the principles and values that all of MD’s
team decided to seek and share, aimed at even more sustained growth, always differentiating us with the purpose of
providing the best product, coupled with the best experience to our customers. That is what we believe and what we
live today. For this reason, despite the growth and positive numbers, we are very confident that we can go even further.
Our strategic ambition lies in the Real Estate protagonism of Brazil Northeast Region. We not only want to be the
largest homebuilder in the region. We understand that the best way for us to maintain the leadership position and,
more than that, to be a regional reference and pride we must offer a quality product, constructive solidity and capital
structure that transmit confidence in our execution flow, improving our market relations confidence.
This is not only achieved by delivering the product, but also with a journey of respect and understanding by the real
need of the customers and partners. The real customer experience begins by their deeply understanding before
serving and must be expressed from pre-sales to after-sales. This is an observed posture, both in relations with external
and internal clients.
In order to lead the market in our region, not only by launches or sales volume, but by the recognition of our customer,
supplier, competitors and the whole society, we are practicing something that is in the oldest and deepest traits of our
culture: respect for the customer's desire and the peculiar characteristics of each location. Therefore, for each market
where we operate, we are a Moura Dubeux with a specific view, in terms of regionality and cultural habits, but with the
same essence and management model. We always internally say that to build for Brazil Northeast Region, we must live
our region.
We are actively present in each State of operation, experiencing all regional particularities. We believe this is the only
way we can understand each customer's desire and serve them best. However, to extrapolate and amplify within our
growing culture and continuous growth, we got a have a strong internal positioning, with values and purposes that are
the basis of our relationships, actions, and contracts.
In this environment, we have advanced even more in our execution capacity. Our business is long and requires
dedication, presence, and discipline. Our strategy is as good as our execution ability. Therefore, delivering what we
promise is something we value in the Company, both in product and relationships. We insist in measuring the customer
satisfaction with regards to what we have promised.
In fact, we have been experiencing even better results in connection with client satisfaction than with Real Estate
commercialization itself. And this is a very important point, because when markets go through a recession, the best
companies are always the ones that show sales resilience and customer desire to buy its products.
Our leadership also comes from our improvement in the ability to challenge markets. We are not afraid in risking, as
long as we have clear contingencies. We challenge the “it always had been done like this”. We want to do better, but
without thinking we are the best. In 2021, we designed projects that emphasized exactly this trait in our cultural
improvement. We launched projects with sales performance that we are very proud of, but that, of course, have also
improved the place where we are inserted and interacting. A good example is the project called Moinho, in which we
transform an old mill into apartments, revitalizing an underutilized area in the city of Recife, state of Pernambuco, and
providing quality housing.
3
4Q21 EARNINGS
RELEASE
We understand that the products vanguard is associated with dreaming. And if our goal is to realize customer’s dream,
we must, first of all believe that this is possible. With this responsibility in mind, we always look for audacious projects
and cities areas that can still be revitalized, generating growth vectors and new consumer desires, innovative
construction techniques, new ways of living and customizing.
With that said, we can increase even more our margins, promoting the desire for new product and addresses. Our
constant focus for this goal inspired us to create the MD Store, our store for product customization. In it, customers can
customize their dream before receiving it, but also increment it with some equipment that will be used in the
apartment.
To make everyone capable in sharing this purpose and values, we are increasing investments in people training and
development. Despite not many, the training, integration and motivation initiatives are depth and continued at
Moura Dubeux. As an example, and recognition of this initiative, are the more than two thousand enrolled in our
trainee program called Projeto Semente, that decided to start their career in our Company.
Also, within this aspect and initiative, we started 2022 with several employees adhering to our long-term partnership
program, in which the performance of their results is directly linked to the Company's long-term results. Motivated
people aligned with the Company’s strategy are capable of incredible feats. Along with this, present in a region so
lacking in great opportunities, we can and will attract even more talents. This is fundamental to grow without losing
our capability to innovate and reinvent ourselves in the real estate market.
Everything described above expresses the transformative moment we are experiencing. We are improving, stepping
further for new achievements starting from a solid base and a history that we are very proud of and increases our
challenge in corresponding with even more expressive numbers. And talking about results, I'm going to describe what
the ability to generate value is enabling. However, take a look at the numbers within an accelerating growth process
and positive expansion, because it is only a part of the path that we are always committed to improve.
MD’s team was able to present net launches of R$ 1.1 billion in 2021, increase of 65% compared to 2020. We launched
17 projects, well distributed in our operation cities and also by business segments (Development and Condominium).
We not only launched a lot, but we were also able to prospect more landbank and develop more projects, ending the
year with 48 land plots, totaling an approximately Potential Sales Volume (PSV) of R$ 6.0 billion. With this, we solidify
our operational capacity in offering products to the market and assurance our strategy in the medium-term.
Today, we are prepared, operationally and with raw materials (projects and landbank), to launch a Net PSV over R$ 2.0
billion in 2022. However, our commitment is with profitability and sales quality and not with launches volume. We will
only continue with the Company expansion if the market continues performing well and the speed of sales and price
(ensuring the margin) continues show results above our minimum thresholds. In case of any variation in these
indicators, we will be much more selective in the project approval process.
The Real Estate market was buoyant in 2021 and still is in 2022, in terms of price and speed, compared to previous
years. Proven by the sales volume in 2021, higher than the number of launches, which led us to end the year with less
inventory than the one during our IPO period, in February 2020. In December 2021, MD’s inventory decreased to R$
943 million at market value. This reality, plus an excellent sales performance in January and February 2022, makes us
very confident in the sense that we should further expand our business plan in the markets we operate.
Another significant result, still achieved in 2021, was the Company’s Net Sales performance, reaching the level of
R$ 1.3 billion PSV and with an impressive Sales over Supply (SoS) ratio of 58.5% in the last twelve months (LTM). If we
only analyze launches performance, the LTM SoS reached the highest ratio in our history: 67.9%. The success of all
previously performance reported translates into sales speed, with continuous margin improvement.
The moment the Company passes through, with a solid market positioning, brand/product and a robust base with
landbank/projects under approval, allows us to have the confidence to go further in 2022, even with a challenge
scenario we see for the moment. We believe it is possible to overtake and we will. Proof of this is that the year started
with a sales performance well above the same period in 2021.
4
4Q21 EARNINGS
RELEASE
However, we are convinced that sales and launches are only a part of the Company's operational and financial work.
Our challenge is also in the constant margin improvement and capital return to MD and its shareholders. In this view,
the current performance encourages us to affirm that we are improving. Take the example of the problem that the
entire real estate market has been facing, represented by the sudden increase in cost of materials. Despite this
scenario, we were able to minimize the effects of cost inflation on the projects operational result, either by efficiency in
purchases, by the labor force control and its production or even by the execution integrated model. In addition, we
were able to pass on a significant part of the inflationary effect to our inventories and portfolio.
Throughout 2021, MD's Gross Margin improved every single quarter. We ended the year with a Gross Margin of 36.4%,
especially for the last three months, in which our Gross Margin was 40.4%. This is a significant increase when compared
to 2020 (almost a 10% increase YoY), due to the beginning of the execution cycle of new projects regarding the
Development business from 2020 and 2021 and the legacy inventory reduction, whose capitalized financial cost hurt
the margins of these projects. In addition, our mix of Condominium and Development products in the stabilized
scenario (remember, we are still in a growing cycle) will drive MD’s Gross Margin to the same level as the best real
estate companies listed.
It is worth mention the consolidation of the Company's profitability progress. Although we are convinced that what we
have done so far will only be considered as a value differential if we have consistence and in the long run a Net Profit
with a margin over 15%. It is significant the profit generation for six consecutive quarters, with a significant
improvement, especially in the year-on-year analysis. The Net Profit of R$ 85 million and Net Margin of 13.6% can still
improve significantly. However, Net Profit already represents a relevant improvement when compared to 2020. In
addition, we highlight the growth consistency, which allows us to look forward on how the next years will be.
Another important point is the Company’s constant cash generation. Six consecutive quarters of cash generation, we
highlight the R$ 67.2 million in 2021, when all the four quarters remained positive. All this, in a scenario of operational
growth and land plot acquisition. The composition of our business model and a low project leverage culture, currently
allow the Company to grow its operation with low cash flow need, in comparison with the traditional model of medium
and high-income segment. Considering this situation, we reached a negative Net Debt of R$ 60 million, representing
a negative ratio of 5.6% of the Company’s equity.
Finally, we highlight our consistent focus with the ESG agenda. We invite everyone to know our Sustainability Report
in April 2022, in which our practices, ambitions and new challenges will be well presented. It is also important to
mention MD’s governance progress. We know that there is still much to improve, but in the Company’s daily routine it
is clear how we have already reached a mature level that flows through the whole Company.
The information and analysis presented above allow us to have confidence in the path we are following to achieve the
goal we set with the market and MD’s shareholders. We are focused on operational improvement, with emphasis on
product and people. We have done visible improvements along this path, but we are aware that it is still little close to
what we can do and promised. We know that in a long-cycle and high-performing market, robust results are achieved
with discipline and consistency, and this is something that is intrinsic to our own working characteristic.
We are not naive about the national and global difficult scenario, but the brand, product, and region position in which
we operate allow the Company to stand out in Brazil Northeast market. Finally, we reiterate our commitment on the
results improvement for this year. In this sense, we transmit a responsible optimistic message, even in a scenario of
skepticism about 2022 real estate sector growth possibility.
5
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Contents
Highlights ........................................................................................................................................................................................ 2
Management Message ............................................................................................................................................................. 3
Contents ..................................................................................................................................................................................... 6
ESG Aspects ............................................................................................................................................................................... 7
Operation Formats .................................................................................................................................................................... 8
Real Estate Development ............................................................................................................................................................. 8
Construction Works Administration ........................................................................................................................................... 8
Quotas sold in the Condominium projects (PSV) yields the following revenues for Moura Dubeux: ............................ 8
Key Indicators ............................................................................................................................................................................. 9
Operational Performance .......................................................................................................................................................10
Launches - 2021 .......................................................................................................................................................................... 10
Launches – 4Q21 .................................................................................................................................................................... 11
Launches – 1Q22 ........................................................................................................................................................................ 12
Sales, Adhesions and Cancellations ........................................................................................................................................ 13
Sales and Adhesions Breakdown ............................................................................................................................................. 14
Speed of Sales (SoS) .................................................................................................................................................................. 16
Inventory ...................................................................................................................................................................................... 17
Landbank ..................................................................................................................................................................................... 19
Current Projects .......................................................................................................................................................................... 20
Deliveries ..................................................................................................................................................................................... 21
Economic and Financial Performance ...................................................................................................................................22
Net Revenue ................................................................................................................................................................................ 22
Accountings Revenue ................................................................................................................................................................ 23
Cost of Properties Sold and Services ...................................................................................................................................... 23
Gross Profit and Adjusted Gross Profit ................................................................................................................................... 24
Selling, General and Administrative Expenses ...................................................................................................................... 25
Selling Expenses ......................................................................................................................................................................... 25
Administrative Expenses ........................................................................................................................................................... 25
Other Operational Revenues (Expenses) ............................................................................................................................... 26
Adjusted EBITDA ........................................................................................................................................................................ 26
Net Financial Income ................................................................................................................................................................. 27
Income and Social Contribution Taxes ................................................................................................................................... 27
Net Profit (Loss) ........................................................................................................................................................................... 28
Revenues, Costs and Results to be Recognized .................................................................................................................... 28
Management Fee to be Recognized – Condominium Business ......................................................................................... 29
Accounts Receivable .................................................................................................................................................................. 29
Net Cash and Net Debt ............................................................................................................................................................. 30
Independent Auditors Relationship .......................................................................................................................................31
Appendix I – Balance Sheet ....................................................................................................................................................32
Appendix II – Income Statement ............................................................................................................................................33
Appendix III – Cash Flow .........................................................................................................................................................34
Appendix IV – Recognize Revenue ........................................................................................................................................35
Appendix V – Net Asset...........................................................................................................................................................36
Appendix VI – Inventory ..........................................................................................................................................................37
Appendix VII – Landbank ........................................................................................................................................................38
Appendix VIII – Current Projects.............................................................................................................................................39
Glossary ....................................................................................................................................................................................40
About a Moura Dubeux ..........................................................................................................................................................41
Disclaimer .................................................................................................................................................................................41
6
4Q21 EARNINGS
RELEASE
ESG Aspects
1st Sustainability Report
This year, we will present our first Sustainability Report to

the market. Initially we will present what we are as a
company, our values and purposes, achievements, and
challenges. We will also present how we see the
Company’s relationship with customers, employees,
suppliers, partners, communities, and society in general.
During the report construction, we did an open research

with stakeholders regarding the topics of greatest interest
to be presented. The survey was 100% online: we
obtained 348 answers, with the top management full
participation and also the participation of customers,
employees, suppliers, institutional and retail investors and
community in nearby operating areas.
The engagement of the external public represented 36% of the answers. The survey result was used for the
construction of our Materiality Matrix, in which we chart 8 material themes¹. The matrix connection with our
commitments shows the alignment of the Company's strategy with the ESG agenda.
1. Material themes
The commitments demonstrate the convergence between the Company's sustainability matrix with the ESG and SDG
themes. The Report was prepared in accordance with GRI Standards: Essential option.
The report disclosure is motivated by the Company's commitment to provide transparency in how we are conducting
our journey with sustainability. MD’s Sustainability Report will be presented to the market in April 2022, based on 2021
databases.
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4Q21 EARNINGS
RELEASE
Operation Formats
Moura Dubeux operates in the residential, commercial and hospitality real estate development market, under two
different business formats: Real Estate Development and Construction Works Administration.
Real Estate Development
In this format, the Company incorporates the project on the land, executes the construction and sells its units, in the
same way as other developers in the traditional real estate market. In this operation format, the customer pays an
average of 30% of the value of the property during construction and 70% with funds from financial institutions at the
property delivery time.
Construction Works Administration
The Company’s “Construction Works Administration” business segment (“Condominium”) identifies potential market
demand for a certain project and seeks a land plot that meets the characteristics of such demand. Thus, the Company
provides preliminary services of real estate development, contracting the land, designing the product, and approving
the project that will be carried out by a specific purpose vehicle called “Construction Condominium”. For such
preliminary services, the Company receives a “real estate consultancy fee” from clients who show interest in acquiring
quotas (units) in the “Construction Condominium”.
As the project (Condominium) is launched to the market, the Company starts to sell quotas to clients, being each quota
equivalent to a unit in that project. That sale is called Adhesions to Condominiums.
Also, the Company provides construction works administration services for these Condominiums and, for this reason,
receives a monthly compensation called “management fee”. Every payment of construction works expenses incurred
in the project is made by the “construction Condominium” with funds collected from clients on a pre-established
monthly schedule, given that they are solely responsible for the costs and financing of the entire construction work.
In this operation format, Moura Dubeux usually adopts the strategy of acquiring some quotas in the Condominiums.
The company resells its adhered quotas with an average margin of 20%. The adhesion value of these units is accounted
in the Company’s Financial Statements as a cost and the sale as revenue from the sale of real estate. This transaction is
called “Closed Sale”.
Quotas sold in the Condominium projects (PSV) yields the following

revenues for Moura Dubeux:
Land Development Fee: Revenue generated from the sale of a Condominium quota as the Company accounts a profit
over the land portion equivalent to that quota.
Real Estate Consultancy Fee: The Consultancy is, on average, 10% of the quota PSV (full price of the unit), net of swaps.
Cash and accrual recognition occur as clients adhere (acquire quotas) to the Condominium.
Management Fee: The management fee represents 15% of the total construction cost and is received and accounted
as the construction work advances.
8
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Key Indicators
Operational Highlights
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2020 2019 Chg. %
(R$ ‘000)
Launches
Launches PSV (%MD) 181,829 450,783 -59.7% 336,169 -45.9% 1,109,562 671,809 65.2%
# Projects Launched 3 6 -50.0% 5 -40.0% 17 10 70.0%
# Units Launched 378 877 -56.9% 756 -50.0% 2,752 1,268 117.0%
Sales
Contracted Sales¹ (100%) 373,720 315,880 18.3% 377,021 -0.9% 1,435,807 820,793 74.9%
Launches - Contracted Sales² (100%) 196,671 155,582 26.4% 271,759 -27.6% 753,548 278,422 170.6%
Inventory - Contracted Sales (100%) 177,049 160,298 10.4% 105,262 68.2% 682,260 542,371 25.8%
Contracted Sales¹ (%MD) 369,032 305,272 20.9% 369,585 -0.1% 1,403,738 778,628 80.3%
Current Cancellations³ (%MD) 28,422 15,650 81.6% 26,561 7.0% 92,281 68,984 33.8%
Adjusted Net Sales and Adhesions (%MD) 340,610 289,622 17.6% 343,024 -0.7% 1,311,457 709,645 84.8%
Current Cancellations (%MD) / Gross Sales
7.7% 5.1% 2.6pp 7.2% 0.5pp 6.6% 8.9% -2.3pp
(%MD)
Adjusted4 Net SoS (%MD) 27.2% 21.7% 5.4pp 24.6% 2.5pp 58.5% 44.6% 13.9pp
# Units Sold 643 755 -14.8% 715 -10.1% 2,818 1,781 58.2%
1. Potential Sales Price of all units of the development, excluding swap units
2. Projects launched up to 6 (six) months
3. Total cancellations motivated in each quarter
4. Legacy Cancellations from 2020 were not considered
Financial Highlights
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ‘000)
Net Revenue 142,733 190,363 -25.0% 160,270 -10.9% 619,643 513,301 20.7%
Gross Profit 57,616 51,587 11.7% 61,265 -6.0% 225,763 138,967 62.5%
Gross Margin 40.4% 27.1% 13.3pp 38.2% 2.2pp 36.4% 27.1% 9.3pp
Adjusted EBITDA¹ 20,435 19,509 4.7% 24,176 -15.5% 88,913 53,289 66.9%
Adjusted EBITDA Margin¹ 14.3% 10.2% 4.1pp 15.1% -0.8pp 14.3% 10.4% 3.9pp
Shareholder’s Net Profit 14,316 8,664 65.2% 26,532 -46.0% 84,943 (104,399) n/a
Net Margin¹ 10.0% 4.6% 5.4pp 16.6% -6.6pp 13.7% -20.3% n/a
# Shares² 84,312,889 84,909,375 84,643,631 84,312,889 77,918,557
Net Profit (R$/Share) 0.17 0.09 0.30 0.98 (1.28)
1. Excluding the effects of financial expenses allocated to cost
2. Weighted average shares in free float during the quarter
9
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Operational Performance
Launches - 2021
In 4Q21, the Company launched 3 projects totaling a Gross PSV of R$ 256 million and a Net PSV of R$ 182 million,
ending the year with 17 projects launched, reaching a Gross PSV of R$ 1,367 million and a Net PSV of R$ 1,110 million.
Project Operation Gross Net

Region Segment Units
(R$ ‘000) Formats PSV PSV
1º Quarter (2) 331 109 90
Olhar das Dunas Natal/RN Standard Development 130 51 45
Beach Class Verano Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 201 58 45
2º Quarter (7) 1,287 579 501
Dumare Salvador/BA High-End Development 84 71 61
Mirage Recife/PE Standard Condominium 84 88 72
Moinho Recife/PE Standard Condominium 253 76 58
La Vie Recife/PE Standard Development 144 55 55
Beach Class Solare Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 268 77 60
Jardino Fortaleza/CE Standard Development 380 120 120
Horto Essence Salvador/BA High-End Condominium 74 91 75
3º Quarter (5) 756 423 336
Novo Lucsim Recife/PE High-End Condominium 171 138 63
Casa Isla Praia de Serrambi/PE High-End Condominium 26 50 38
Les Amis Natal/RN Standard Development 75 42 42
Beach Class Meireles Fortaleza/CE Beach Class Development 324 123 123
Parque das Palmeiras Recife/PE Standard Development 160 70 70
4º Quarter (3) 378 256 182
Casa Serena Praia de Serrambí/PE High-End Condominium 33 74 56
Edifício Líbano Recife/PE High-End Condominium 297 143 96
Beach Class Carneiros - Fase 1 Praia de Carneiros/PE Beach Class Condominium 48 39 30
Total (17) 2,752 1,367 1,110
10
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Launches – 4Q21
Casa Serena
Praia de Serrambi/PE
100% Sold
Segment: High-End
Operation Format: Condominium
R$ 74 million Gross PSV

R$ 56 million Net PSV
Edifício Líbano
Recife/PE
63% Sold
Segment: High-End

Beach Class Carneiros 1st Phase

53% Sold
Segment: Beach Class


11
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Launches – 1Q22
Until now, the Company launched 2 projects in 1Q22, totaling a Gross PSV of R$ 354 million and a Net PSV of R$ 301
million.

1º Quarter (2) 727 354 301
Beach Class Carneiros – 2nd Phase Recife/PE Beach Class Condominium 591 206 153
Vivant Caminho das Árvores Salvador/BA High-End Development 136 147 147
Beach Class Carneiros 2nd Phase

75% Sold
Segment: Beach Class


Vivant Caminho das Árvores

Salvador/BA
25% Sold
Segment: High-End
Operation Format: Development

12
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Sales, Adhesions and Cancellations

In 2021, MD recorded the highest sales volume in its history, reaching Net Sales and Adhesions (%MD) of R$ 1.3 billion,
increase of 84.8% compared to 2020.
In 4Q21, Net Sales and Adhesions (%MD) totaled R$ 341 million, increase of 17.6% compared to 4Q20 and slightly
reduction of 0.7% compared to 3Q21, due to the lower number of launches in the quarter.
In the year, the Company reported sales volume average per quarter over R$ 300 million, level that was possible to be
reached, due to (i) MD Northeast Region leadership, (ii) launches assertiveness, with strong demand for beach projects,
from MD’s Beach Class brand, and (iii) low level of inventories and launches in the region.
Sales and Adhesions

4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Gross Sales and Adhesions¹ 373,720 315,880 18.3% 377,021 -0.9% 1,435,807 820,793 74.9%
Gross Sales and Adhesions¹ (%MD) (a) 369,032 305,272 20.9% 369,585 -0.1% 1,403,738 778,628 80.3%
Development Sales 143,105 126,805 12.9% 204,747 -30.1% 706,607 409,651 72.5%
Closed Sales² 47,266 28,893 63.6% 36,618 29.1% 149,779 66,209 126.2%
Adhesions to Condominium³ 178,660 149,574 19.4% 128,220 39.3% 547,352 302,769 80.8%
Cancellations (%MD) (b)
4
28,422 15,650 81.6% 26,561 7.0% 92,281 68,984 33.8%
Adjusted Net Sales and Adhesions (%MD) (c=a-b) 340,610 289,622 17.6% 343,024 -0.7% 1,311,457 709,645 84.8%
1. Contracted gross sales and total amount adhered to Condominium, 2. Condominium quotas (units) adhered by Moura Dubeux and resold as
development units, 3. Total value of quotas (units) adhered by clients to Condominium, 4. Total cancellations motivated in each quarter, 5. Legacy
Cancellations from 2020 were not considered
In the quarter, the total number of Cancellations was R$ 28 million, representing 7.7% of the Gross Sales and
Adhesions (%MD) and 6.9%, during the last twelve months.
Current Cancellations (%MD) / Gross Sales (%MD)

5.1% 5.7% 5.5% 7.2% 7.7%
406 370 369

305 259
23 27 28
16 15
290 244 384 343 341
4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21

Net Sales (%MD) Current Cancellations Gross Sales (%MD) Current Cancellations (%MD) / Gross Sales (%MD)
9.0% Adjusted¹ Net Sales and Current Cancellation LTM (R$ MN)
7.7% 6.6% 6.3% 6.9%
1,239 1,291 1,337

934
747
4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21

Adjusted¹ Net Sales LTM (R$ MN) Current Cancellations / Gross Sales LTM
13
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Sales and Adhesions Breakdown

Sales and Adhesions per Segment – 4Q21
(R$ ´000)
Total Launch Under Construction Completed Units

Gross Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross SPV
Segment Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
High-End 262 222,636 222,636 60.3% 186 136,549 71 82,711 5 3,375
Standard 266 101,085 96,397 26.1% 32 15,929 155 56,930 79 23,538
Beach Class 94 45,822 45,822 12.4% 87 44,193 4 1,086 3 543
Corporate 21 4,176 4,176 1.1% - - - - 21 4,176
Total 643 373,720 369,032 100.0% 305 196,671 230 140,727 108 31,633
Sales and Adhesions per Region – 4Q21

(R$ ´000)

Region Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Pernambuco 319 217,705 213,017 57.7% 222 160,198 54 46,358 43 6,460
Ceará 212 87,704 87,704 23.8% 68 28,555 93 39,650 51 19,499
Bahia 74 50,211 50,211 13.6% - - 65 47,912 9 2,299
Rio Grande do Norte 33 14,724 14,724 4.0% 15 7,918 18 6,806 - -
Alagoas 5 3,375 3,375 0.9% - - - - 5 3,375
Total 643 373,720 369,032 100.0% 305 196,671 230 140,727 108 31,633
Sales and Adhesions per Operation Format – 4Q21

(R$ ´000)

Operation Formats Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Development 371 147,793 143,105 38.8% 100 44,484 164 67,281 107 31,340
Condominium¹ 240 178,660 178,660 48.4% 204 141,319 36 37,341 - -
Closed Sales² 32 47,266 47,266 12.8% 1 10,868 30 36,105 1 293
Total 643 373,720 369,032 100.0% 305 196,671 230 140,727 108 31,633
1. Total value of quotas (units) adhered by clients to Condominium
2. Condominium quotas (units) adhered by Moura Dubeux and resold as development units
14
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Sales and Adhesions per Segment – 2021

(R$ ´000)

Segment Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
High-End 696 690,092 690,092 49.2% 314 280,696 300 327,753 82 81,642
Standard 1,396 512,837 480,768 34.2% 675 268,027 412 144,036 309 68,705
Beach Class 625 211,399 211,399 15.1% 602 204,825 13 3,659 10 2,915
Corporate 101 21,479 21,479 1.5% - - - - 101 21,479
Total 2,818 1,435,807 1,403,738 100.0% 1,591 753,548 725 475,449 502 174,742
Sales and Adhesions per Region – 2021

(R$ ´000)

Region Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Pernambuco 1,436 670,075 638,006 45.5% 920 431,217 245 154,149 271 52,640
Ceará 853 375,695 375,695 26.8% 447 158,941 286 179,291 120 37,464
Bahia 368 307,114 307,114 21.9% 116 116,597 194 142,009 58 48,508
Rio Grande do Norte 110 49,595 49,595 3.5% 108 46,793 - - 2 2,802
Alagoas 51 33,329 33,329 2.4% - - - - 51 33,329
Total 2,818 1,435,807 1,403,738 100.0% 1,591 753,548 725 475,449 502 174,742
Sales and Adhesions per Operation Format – 2021

(R$ ´000)

Operation Formats Units Units Units Units
PSV (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Development 1,682 738,676 706,607 50.3% 696 296,301 498 242,206 488 168,100
Condominium¹ 1,031 547,352 547,352 39.0% 880 408,275 151 139,078 - -
Closed Sales² 105 149,779 149,779 10.7% 15 48,972 76 94,165 14 6,642
Total 2,818 1,435,807 1,403,738 100.0% 1,591 753,548 725 475,449 502 174,742
15
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Speed of Sales (SoS)
Adjusted Net SoS (%MD) recorded 58.5% for the last twelve months (LTM), representing an increase of 13.9pp YoY
and 2.7pp compared to the 55.8% in 3Q21. As for the quarter, the Adjusted Net SoS (%MD) was 27.2%, up 5.5pp YoY
and 2.6pp QoQ. The increase of both indicators (LTM SoS and Quarterly SoS) that measures sales performance,
certifies the consistent demand for MD’s products.
Adjusted¹ Net SoS (%MD)
56.0% 55.8% 58.5%
44.6% 45.5%
26.9% 24.6% 27.2%

21.7% 21.0%
451 90 501 336 182
4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21
Net PSV Launched LTM SoS (%) Quarterly SoS (%)
Launches SoS (%MD) recorded 71.9% in 4Q21, and 67.9% for LTM.
Launches SoS (%MD) 71.9%
63.6%
54.8% 67.9%
53.8%
55.6%
41.9% 40.0%
90 501 336 182
1Q21 2Q21 3Q21 4Q21
Net PSV Launched Quarterly SoS (%) LTM SoS (%)
16
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Inventory
The Company ended the quarter with 1,798 units in its inventory, equivalent to R$ 943 million (%MD) in market value.
MD’s total inventory represents 71.9% of the last twelve months Net Sales and Adhesions.
Of the total market value in inventory (%MD), R$ 137 million (15%) are from completed units and R$ 806 million (85%)
will be delivered between the years 2022 and 2026.

Segment Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross PSV
Units Units Units Units
(R$ ‘000) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
High-End 403 455,308 48.3% 53 30,861 310 410,132 40 14,315
Standard 734 274,243 29.1% 123 53,801 459 185,966 152 34,476
Beach Class 274 128,879 13.7% 220 102,114 30 22,797 24 3,968
Corporate 387 84,421 9.0% - - - - 387 84,421
Total 1,798 942,851 100.0% 396 186,777 799 618,895 603 137,179
Considering the regional distribution of the inventory at market value (%MD), R$ 458 million (48.6%), are concentrated
in Pernambuco, followed by: Ceará with R$ 273 million (28.9%), Bahia with R$ 167 million (17.7%), Rio Grande do
Norte with R$ 43 million (4.6%) and Alagoas with R$ 2 million (0.2%).

Region Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross PSV
(R$ ‘000) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Pernambuco 743 458,209 48.6% 239 111,890 347 314,933 157 31,386
Ceará 725 272,680 28.9% 104 44,026 294 155,241 327 73,412
Bahia 224 167,234 17.7% - - 127 136,405 97 30,830
Rio Grande do Norte 84 43,177 4.6% 53 30,861 31 12,316 - -
Alagoas 22 1,551 0.2% - - - - 22 1,551
Total 1,798 942,851 100.0% 396 186,777 799 618,895 603 137,179
The inventory at market value (%MD) regarding the operational format, was R$ 495 million concentrated in the
Development format (52.5%), R$ 299 million under not yet adhered Condominium (31.7%) and R$ 149 million in
Closed Sales (15.8%).

Operation Formats Gross PSV % PSV Gross PSV Gross PSV Gross PSV
(R$ ‘000) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD) (%MD)
Development 1,352 495,520 52.5% 280 128,688 503 241,936 569 124,896
Condominium¹ 325 298,574 31.7% 116 58,089 199 238,899 10 1,586
Closed Sales² 121 148,757 15.8% - - 97 138,059 24 10,697
Total 1,798 942,851 100.0% 396 186,777 799 618,895 603 137,179
17
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Inventory by Quarter (%MD)

(R$ '000)
353.0%
163.2% 178.3% 208.7% 197.5%
124.0% 94.7% 86.3% 71.9%
1,070 1,072
920 885 869 881 926 1,056 943
435 561 469
339 326 313 312 373 496
582 558 556 568 635 553 495 602 447
4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21

Development Condominium % Total Inventory (%MD) / Net Sales LTM (%MD)
Inventory by Quarter (%MD) 4Q21

(R$ '000)
182
369
28 30
187
1,072
943 619
137
Inventory 3Q21 (+) Launches (-) Gross Sales (+) Cancellations(+) Value Variation Inventory 4Q21 Launch Under Construction
Completed Units
Completed Inventory Breakdown by Segment (%MD)

(R$ '000)
262 -47.6%
7
51 194
6
148 135 137
83 35
5 5 4
44 16 17
20 34
13
14
120 109 106 100 84
4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21

Corporate High-End Standard Beach Class
Inventory detailed information can be found in Appendix VI.
18
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Landbank
The Company continued to strengthen its landbank and taking advantage of the best opportunities given its regional
relevance, added 17 land plots totaling a Gross PSV of R$ 1,761 million to its landbank in the quarter, 10 of them in
the state of Ceará, 4 in the state of Paraíba and 3 in the state of Rio Grande do Norte, ending the year with 48 land
plots, equivalent to a Gross PSV of 6.0 billion. Of this total, 71% has been negotiate with area swap (physical swap) and
29% in cash.
Landbank Progress by Quarter

48
36 38
34 32 32 33 33
29
6.0
4.2 4.3 4.1 3.8 4.0 4.0 4.1 4.5
4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21

Gross PSV (R$ '000) Land Plot
Landbank by Segment Landbank by Region

(R$ '000) (R$ '000)
Pernambuco 2969,4 | 50%
Standard 2907,6 | 49% Ceará 1156,8 | 19%
Alagoas 639,5 | 11%

High-End 1807,6 | 30%
Bahia 595,5 | 10%
Paraíba 389,8 | 7%
Beach Class 1245,3 | 21%
Rio Grande do Norte 209,5 | 4%
Gross PSV | % Gross PSV | %
Landbank (R$ '000) Acquisition
256
1,761
5,960 29%
71%
4,456
3Q21 Acquisition 4Q21 Launches 4Q21 4Q21
% Swaps % Cash
Landbank detailed information can be found in Appendix VII.
19
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Current Projects
The Company ended the year with 39 projects in progress, 8 launches and 31 construction sites in operation.
Considering the total number of projects, 25 of them are under the Condominium format and 14 under the
Development format. This amount is equivalent to 6,092 units, 470,099 m² and a Gross PSV at launch of R$ 3,388
million.
Current Projects Progress
50.0% 39
38
34
28 14
26 15
12
8 9
22 23 25
18 19
4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21
Condominium Development
Construction Sites - Region Construction Sites - Operation

Format
2
5%
7 14
18% 36%
23
7 25
59%
18% 64%
Pernambuco Bahia Ceará Rio Grande do Norte Condominium Development
Current projects detailed information can be found in Appendix VIII.
20
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Deliveries
The Company delivered 3 projects in the period, 1 under the Condominium format and 2 under the Development
segment, totaling a Potential Sales Volume of R$ 305 million and a Net PSV of R$ 263 million.
In the year, the Company delivered 5 projects, 3 under the Condominium format and 2 under the Development
segment, totaling a Gross PSV of R$ 419 million and a Net PSV of R$ 347 million.

Region Segment Units % Sales
2º Quarter (1) 96 68 47
Antônio e Júlia Lucena Recife/PE High-End Condominium 96 68 47 100%
3º Quarter (1) 69 47 38
Venâncio Barbosa Recife/PE High-End Condominium 69 47 38 84%
4º Quarter (3) 807 305 263
Reserva das Palmeiras – 1 Phase
st
Fortaleza/CE Standard Development 252 114 100 82%
Reserva Polidoro¹ Recife/PE Standard Development 456 122 110 87%
Jardim das Orquídeas Recife/PE High-End Condominium 99 69 53 100%
Total (5) 972 419 347
1. 50% stake
Reserva das Palmeiras Jardim das Orquídeas Reserva Polidoro
Estimated Delivery by Region Estimated Delivery by Operation

Formats
12
12
10
10 1 9
9
1 3 3
2 2 10
5 5 5 5
2 6
3 3 3
1 2 8 3 3 7
4 5 4
3 3 2 2 3 2 3
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Pernambuco Ceará Bahia Rio Grande do Norte Development Condominium
21
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Economic and Financial Performance

Net Revenue
Net Revenue totaled R$ 142.7 million in 4Q21, reduction of 25.0% compared to R$ 190.4 million recorded in 4Q20
and 10.9% when compared to R$ 160.3 million in 3Q21.
The reduction in relation with 4Q20 and 3Q21 can be explained by a lower availability of completed units regarding
inventory of the Development segment, which showed a significant decrease between the previous periods, resulting
in a lower volume of sales from this type of units in the quarter.
Regarding the Condominium operation, Net Revenue increased 9.0% compared to the same period in the previous
year and 24.7% compared to 3Q21. The increase can be explained by the strong commercialization of 3 projects
launched in the quarter, that recorded an expressive SoS ratio of 71.9% contributing for the Real Estate Consultancy
Fee recognition. In addition, in 4Q21, 3 Condominiums were installed (Mirage, Horto Essence and Casa Isla), resulting
in the Land Development Fee recognition, moment that represents the land sale for the respective Condominium.
In 2021, Net Revenue was R$ 619.6 million, increase of 20.7% when compared to 2020. Both segments presented
progress, the revenue from Development increased 15%, and regarding Condominium, 33.3%.
Revenue
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ‘000)
Gross Revenue 163,662 204,383 -19.9% 180,094 -9.1% 697,664 612,801 13.8%
Gross Revenue - Development 92,774 137,861 -32.7% 121,447 -23.6% 461,772 438,079 5.4%
Gross Revenue - Condominium 70,888 66,522 6.6% 58,647 20.9% 235,892 174,722 35.0%
Gross Revenue - Closed Sale 19,011 12,887 47.5% 19,507 -2.5% 64,980 57,459 13.1%
Condominium - Management Fee 11,562 7,870 46.9% 11,064 4.5% 43,395 26,285 65.1%
Consultants Fee - Condominium 14,776 13,119 12.6% 11,755 25.7% 48,138 24,762 94.4%
Land Development Fee 25,539 32,646 -21.8% 16,321 56.5% 79,379 66,216 19.9%
Deductions (20,929) (14,020) 49.3% (19,824) 5.6% (78,021) (99,500) -21.6%
Development Deductions (15,627) (7,644) 104.4% (13,781) 13.4% (55,302) (84,659) -34.7%
Sales Cancellations (14,099) (5,303) 165.9% (11,562) 21.9% (46,772) (79,298) -41.0%
Sales and Services Taxes (1,528) (2,341) -34.7% (2,219) -31.1% (8,530) (5,361) 59.1%
Condominium Deductions (5,302) (6,376) -16.8% (6,043) -12.3% (22,719) (14,841) 53.1%
Closed Sales Cancellations (1,140) (2,173) -47.5% (1,604) -28.9% (8,279) (5,097) 62.4%
Sales and Services Taxes (4,162) (4,203) -1.0% (4,439) -6.2% (14,440) (9,744) 48.2%
Net Revenue 142,733 190,363 -25.0% 160,270 -10.9% 619,643 513,301 20.7%
Development¹ 77,147 130,217 -40.8% 107,666 -28.3% 406,470 353,420 15.0%
Condominium² 65,586 60,146 9.0% 52,604 24.7% 213,173 159,881 33.3%
1. Revenues from the Development business format, includes all of the revenues and deductions from the traditional operation
2. In the Condominium, all revenues and deductions from the operation are consolidated, including, Closed Sales, Management Fee, Real Estate
Consultancy Fee and the Land Development Fee
22
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Accountings Revenue
Revenues are accounted differently under each of our business formats: Developments and Condominium. The
Revenue from Developments is recognized under the Percentage-of-Completion (POC) method, in which the ratio of
cost incurred over total estimated cost of each project is multiplied by the units sold in that project.
In the Condominium business, the Company operates as a service provider. The Company registers the service fees
and land sale fees in its income statement. Service fees are accounted when the service is provided, and land sale fees
are accounted as of the incorporation of each Condominium project.
Cost of Properties Sold and Services
Total Cost in the quarter was R$ 85.1 million, compared to R$ 138.8 million in 4Q20 and R$ 99.0 million in 3Q21. The
reduction related to both 4Q20 and 3Q21, was mainly due to the Development operation, influenced by the reduction
of approximately 37% in the sales volume of completed units during 4Q21.
In the year, Total Cost increased 5.2% compared to 2020 and reached R$ 393.9 million.
Cost
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Total Cost (85,117) (138,776) -38.7% (99,005) -14.0% (393,880) (374,334) 5.2%
Development (59,589) (105,819) -43.7% (79,613) -25.2% (307,747) (285,371) 7.8%
Development Costs (56,975) (97,338) -41.5% (75,098) -24.1% (288,796) (262,188) 10.1%
Financial Expenses Allocated to Cost (2,614) (8,481) -69.2% (4,515) -42.1% (18,951) (23,183) -18.3%
Condominium (25,528) (32,957) -22.5% (19,392) 31.6% (86,133) (88,963) -3.2%
23
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Gross Profit and Adjusted Gross Profit
In 4Q21, Gross Profit totaled R$ 57.6 million, increase of 11.7% compared to R$ 51.6 million in 4Q20 and reduction of
6.0% compared to R$ 61.3 million in 3Q21.
In the quarter, Gross Margin was at 40.4%, increase of 13.3pp compared to the same period of the previous year and
2.2pp compared to 3Q21. Adjusted Gross Margin recorded 42.2%, increase of 10.6pp compared to 4Q20 and 1.2pp
compared to 3Q21.
The Gross Margin change in the quarter, can be explained by the greater participation of the Condominium business,
with the Land Development Fee contribution of three projects. In the year, MD's Gross Margin was 36.4%, an increase
of 9.3pp compared to 2020. The margin progress can be explained by the balanced participation in the Gross Profit
regarding both segments: on the Development front, the contribution is mainly due to the gradual advance of
constructions from 2020 and 1H21 launches and the inventory reduction of completed units; on the Condominium
side, business that carries better margins than the Development segment, higher margins are contributing.
Gross Profit
4Q21 4Q20 Chg. 3Q21 Chg. 2021 2020 Chg.
(R$ ‘000)
Gross Profit 57,616 51,587 11.7% 61,265 -6.0% 225,763 138,967 62.5%
Development 17,558 24,398 -28.0% 28,053 -37.4% 98,723 68,049 45.1%
Gross Margin (%) 22.8% 18.7% 4pp 26.1% -3.3pp 24.3% 19.3% 5.0pp
Adjusted Development¹ 20,172 32,879 -38.6% 32,568 -38.1% 117,674 91,232 29.0%
Adjusted Gross Margin¹ (%) 26.1% 25.2% 0.9pp 30.2% -4.1pp 29.0% 25.8% 3.1pp
Condominium 40,058 27,189 47.3% 33,212 20.6% 127,040 70,918 79.1%
Gross Margin (%) 61.1% 45.2% 15.9pp 63.1% -2.0pp 59.6% 44.4% 15.2pp
Consolidated Gross Profit 57,616 51,587 11.7% 61,265 -6.0% 225,763 138,967 62.5%
Gross Margin (%) 40.4% 27.1% 13.3pp 38.2% 2.2pp 36.4% 27.1% 9.3pp
Adjusted Consolidated Gross Profit¹ 60,230 60,068 0.3% 65,780 -8.4% 244,714 162,150 50.9%
Adjusted Gross Margin (%) 42.2% 31.6% 10.6pp 41.0% 1.2pp 39.5% 31.6% 7.9pp
1. Adjusted by interest capitalized to cost
24
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Selling, General and Administrative Expenses
Selling Expenses
Selling Expenses totaled R$ 19.4 million in 4Q21, compared to R$ 22.6 million in 4Q20 and R$ 21.4 million in 3Q21.
Selling Expenses reduced 14.4% compared to 4Q20 and 9.5% compared to 3Q21.
In the quarter, Selling Expenses represented 5.2% of the total Gross Sales and Adhesions (%MD), reduction of 2.2pp
compared to 4Q20 and 0.6pp compared to 3Q21.
In the year, Selling Expenses totaled R$ 76.7 million, representing 5.5% of the total Gross Sales and Adhesions (%MD).
Selling Expenses
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Personnel Expenses (1,882) (1,449) 29.9% (1,672) 12.6% (6,558) (4,317) 51.9%
Inventory maintenance (1,018) (6,010) -83.1% (1,966) -48.2% (8,897) (15,742) -43.5%
Marketing, Advertising and Communication (6,640) (3,485) 90.5% (3,567) 86.2% (16,860) (8,009) 110.5%
Brokerage Commission (7,538) (9,717) -22.4% (11,787) -36.0% (36,926) (17,966) 105.5%
Other Expenses (2,278) (1,947) 17.0% (2,390) -4.7% (7,457) (4,621) 61.4%
Total (19,356) (22,608) -14.4% (21,382) -9.5% (76,698) (50,655) 51.4%
Gross Sales and Adhesions (%MD) 369,032 305,272 20.9% 369,585 -0.1% 1,403,738 778,628 80.3%
Selling Expenses / Gross Sales and Adhesions 5.2% 7.4% -2.2pp 5.8% -0.6pp 5.5% 6.5% -1.0pp
Administrative Expenses
Administrative Expenses totaled R$ 18.0 million in 4Q21, in line with the number reported in 4Q20 and 23.9% higher
than the R$ 14.5 million in 3Q21.
In 2021, the number was R$ 60.7 million, representing an increase of 29.6% compared to R$ 46.8 million done in the
previous year. Administrative Expenses represented 9.8% of the FY2021 Net Revenue, in line with 2020 ratio (9.1%)
and 4.3% of the FY2021 Gross Sale, reduction of 1.7pp compared to 2020.
Administrative Expenses
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Personnel Expenses (12,117) (12,480) -2.9% (10,147) 19.4% (39,679) (30,123) 31.7%
Services Rendered (3,300) (2,683) 23.0% (2,349) 40.5% (12,342) (9,684) 27.4%
Depreciation and amortization (976) (1,171) -16.7% (812) 20.2% (3,258) (2,505) 30.1%
Other Expenses (1,575) (1,627) -3.2% (1,191) 32.2% (5,407) (4,527) 19.4%
Total (17,968) (17,961) 0.0% (14,499) 23.9% (60,686) (46,839) 29.6%
Net Revenue 142,733 190,363 -25.0% 160,270 -10.9% 619,643 513,301 20.7%
Adm. Expenses/Net Revenue 12.6% 9.4% 3.2pp 9.0% 3.6pp 9.8% 9.1% 0.7pp
Gross Sales (%MD) 369,032 305,272 20.9% 369,585 -0.1% 1,403,738 778,628 80.3%
Adm. Expenses / Gross Sales (%MD) 4.9% 5.9% -1.0pp 3.9% 1.0pp 4.3% 6.0% -1.7pp
25
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Other Operational Revenues (Expenses)
Other Operational Revenues (Expenses) in the quarter, totaled a negative R$ 7.4 million, compared to negative R$ 6.1
million in 4Q20 and negative R$ 6.4 million in 3Q21. There was a point adjustment of R$ 3.5 million regarding the
inventory value from one commercial project called International Trade Center in the city of Salvador.
In 2021, the account registered negative R$ 27.2 million, reduction of 77.6% when compared to the previous year,
period in which accounting and non-recurring impacts occurred in 2Q20.
Other Operational Revenue (Expenses)

4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Value adjustment on provisioned inventory (a) (3,544) - n/a - n/a (3,544) (48,300) -92.7%
Loss of credits and changes in provisions made (792) (943) -16.0% (2,222) -64.4% (4,649) (48,275) -90.4%
Expenses on legal demands and provisions (4,564) (3,014) 51.4% (4,655) -2.0% (20,067) (15,744) 27.5%
Other Operational Expenses 1,463 (2,097) -169.8% 472 210.0% 1,016 (9,373) -110.8%
Total (7,437) (6,054) 22.8% (6,405) 16.1% (27,244) (121,692) -77.6%
Adjusted EBITDA
The Adjusted EBITDA totaled R$ 20.4 million in 4Q21, compared to R$ 19.5 million in 4Q20 and R$ 24.2 million in
3Q21.
Adjusted EBITDA margin was 14.3% in the quarter, compared to 10.2% in 4Q20 and 15.1% in 3Q21, up 4.1pp and
down 0.8pp respectively.
In the year, the Adjusted EBITDA recorded R$ 89.0 million, associated to a margin of 14.3%, representing an increase
of 3.9pp compared to the margin reported in 2020.
Adjusted EBITDA¹
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Net income attributed to the controllers 14,316 8,664 65.2% 26,532 -46.0% 84,943 (104,399) n/a
Income and Social Contribution Taxes (+) 3,981 3,931 1.3% 4,950 -19.6% 13,848 10,629 30.3%
Net Financial Income (+) (5,278) (4,057) 30.1% (12,860) -59.0% (36,555) 21,457 n/a
Depreciation (+) 1,258 2,490 -49.5% 1,039 21.1% 4,182 4,461 -6.3%
Non-recurring expenses (+) 3,544 - n/a - n/a 3,544 97,958 -96.4%
Capitalized Financial Charges (+) 2,614 8,481 -69.2% 4,515 -42.1% 18,951 23,183 -18.3%
Total Adjusted EBITDA
1
20,435 19,509 4.7% 24,176 -15.5% 88,913 53,289 66.9%
Net Revenue 142,733 190,363 -25.0% 160,270 -10.9% 619,643 513,301 20.7%
Adjusted1 EBITDA Margin (%) 14.3% 10.2% 4.1pp 15.1% -0.8pp 14.3% 10.4% 3.9pp
1. Adjusted by capitalized financial expenses to cost and non-recurring items
26
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Net Financial Income

In the quarter, Net Financial Income was R$ 5.3 million, compared to R$ 4.1 million in 4Q20 and R$ 12.9 million in
3Q21.
The reduction when compared with the previous quarter, can be explained by the National Construction Cost Index
(INCC) deceleration, used for the Condominium business fee correction.
In the year, Net Financial Income recorded R$ 36.6 million against a negative R$ 21.5 million in 2020. The reversal,
from negative to a positive number between the years is due to the significant debt reduction that the Company carried
in its pre-IPO period.
Net Financial Income

4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Financial Revenues 11,287 11,967 -5.7% 20,705 -45.5% 59,987 25,462 135.6%
Income from short terms investments 3,385 618 447.7% 1,736 95.0% 6,560 3,461 89.5%
Fines and Interests received 7,783 11,281 -31.0% 18,861 -58.7% 53,029 21,875 142.4%
Other income 119 68 75.0% 108 10.2% 398 126 215.9%
Financial Expenses (6,009) (7,910) -24.0% (7,845) -23.4% (23,432) (46,919) -50.1%
Interest on banking loans and financing (1,417) (2,162) -34.5% (4,808) -70.5% (8,719) (27,375) -68.1%
Discount and inflation adjustments (4,152) (5,356) -22.5% (2,436) 70.4% (13,217) (11,350) 16.4%
Commissions and banking fees (207) (192) 7.8% (194) 6.7% (658) (4,896) -86.6%
Other financial expenses (233) (200) 16.5% (407) -42.8% (838) (3,298) -74.6%
Net Financial Income 5,278 4,057 30.1% 12,860 -59.0% 36,555 (21,457) n/a
Income and Social Contribution Taxes
The Company adopted the “Lucro Real” criterion of calculation, in which taxes are calculated as a percentage of net
income, applying a 25% rate for Income Tax and 9% for Social Contribution, totaling 34%. The others subsidiaries
adopted the “Lucro Presumido” criterion, in that case is presumed in 8% and 12% of the operating revenues, for
Corporate Income Tax - IRPJ and Social Contribution over Net Income - CSLL, respectively, and 100% added of other
revenues. Income Tax and Social Contribution are calculated by applying rates of 25% and 9%, respectively.
Companies with specific purposes are opting to “ Lucro Presumido” combined with the “Regime Especial de
Tributação” called “RET”, in which Income Tax and Social Contribution are calculated on the revenues arising from the
investment activity applying the rates of 1.26% and 0.66%, respectively.
Income and Social taxes summary, considering the sources of Revenue from the Company's main activities:
Income and Social Taxes - Summary IR e CSLL Method Calculation Basis

Development 1.92% "Presumido RET" Gross Revenue
Closed Sales and Land Consultancy Fee 3.08% "Presumido" Gross Revenue
Services Fee¹ 34.00% "Lucro Real" Net Profit
1. Calculated in the Holding
The total Income Tax and Social Contribution in the quarter was R$ 4.0 million, compared to R$ 3.9 million in 4Q20
and R$ 5.0 million in 3Q21, representing a reduction of 19.6% QoQ. In 2021, the total Income Tax and Social
Contribution was R$ 13.8 million compared to R$ 10.6 million in the previous year.
Income and Social Contribution Taxes (R$ ’000) 4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Income and Social Contribution Taxes – Current (3,981) (3,931) 1.3% (4,950) -19.6% (13,848) (10,629) 30.3%
27
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Net Profit (Loss)
The Company reported a total Net Profit of R$ 14.3 million in the quarter, accumulating R$ 84.9 million for FY2021,
reversing 2020 losses.
Net Margin recorded 10.0% in 4Q21, a 5.4pp increase compared to 4Q20 and a reduction of 6.6pp compared to
3Q21.
Considering the total Net Profit for FY2021, MD’s ROAE was 8.2%, increasing 0.5pp QoQ.
Net Profit
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ’000)
Total Net Profit 14,316 8,664 65.24% 26,532 -46.0% 84,943 (104,399) n/a
Net Revenue 142,733 190,363 -25.02% 160,270 -10.9% 619,643 513,301 20.7%
Net Margin 10.0% 4.6% 5.4pp 16.6% -6.6pp 13.7% -20.3% n/a
Net Profit (R$/Share) 0.17 0.09 0.30 0.98 (1.28)
Net Profit LTM (R$ MN)

-5.1% 6.7% 7.7% 8.2% 8.2%
11.1% 16.9% 16.6% 10.0% 13.7%
14
27
85
26
18
1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 LTM

Net Profit Net Profit Net Margin ROAE
Revenues, Costs and Results to be Recognized
The Results to be Recognized from units sold, recorded R$ 131.6 million with a margin of 32.5%, compared to R$ 119.2
million and a margin of 33.7% in 3Q21.
Results to be Recognized
2021 9M21 Chg. %
(R$ ’000)
Gross Revenue to be recognized 404,714 353,904 14.4%
Expenses to be recognized 273,069 234,741 16.3%
Total Results to be recognized 131,645 119,163 10.5%
Margin (%) 32.5% 33.7% -1.2pp
28
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Management Fee to be Recognized – Condominium Business
The Management Fee represents 15% of the total construction cost and is received and accounted during the
construction progress. In the end of the third quarter, we estimate an amount to be received and accounted of R$
164.5 million, a 2.5% increase compared to 3Q21.
Management Fee to be Recognized

4Q21 3Q21 Chg. %
(R ‘000)
Management Fee 164,453 160,389 2.5%
Accounts Receivable
The Company ended the period with an Accounts Receivable of R$ 651.9 million, increase of 4.4% compared to the
R$ 624.6 million registered in 3Q21.
Accounts Receivables
4Q21 3Q21 Chg. %
(R$ ’000)
Units under construction 186,447 156,084 19.5%
Completed Units 195,953 218,541 -10.3%
Land Sale 289,922 269,872 7.4%
Cancellations provision for sales cancellations (28,485) (30,036) -5.2%
Other Trade Receivables 8,020 10,089 -20.5%
Total 651,857 624,550 4.4%
Regarding to term, the balance of Accounts Receivable has the following breakdown:
Accounts Receivables
2021
(R$ ’000)
Current 308,798
Noncurrent 343,059
Total 651,857
29
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Net Cash and Net Debt
MD ended the period with a Cash Availability of R$ 184.9 million and a Gross Debt of R$ 124.9 million.
In the period, Cash Generation was R$ 7.4 million and R$ 67.2 million, in the year. The Company reported positive
Free Cash Flow for the second consecutive year totaling R$ 170.7 million since the IPO, due to another year of assertive
launches that allowed strong commercialization on the Condominium business front, resulting in the Real Estate
Consultancy Fee flow; and the sales of completed units, especially in the first half of the year.
The "Net Debt / Equity" index reached -5.6% in the period.
In 4Q21, the Company bought R$ 8.2 million in shares, ending the year with 1,690,000 shares in treasury, equivalent
to 2.0% of its share capital. Still in the period, the Company informed the end of its share buyback program, approved
by the Board of Directors, on April 19, 2021, according to the material fact disclosed on December 22, 2021.
Net Cash and Net Debt (R$ ’000) 4Q21 3Q21 Chg. %
Debentures 34,817 41,075 -15.2%
Real Estate borrowings and financing 90,048 94,199 -4.4%
Gross Debt 124,865 135,274 -7.7%
Cash & Cash Equivalents (-) (113,881) (116,599) -2.3%
Investments (-) (71,005) (71,282) -0.4%
Cash Available (-) (184,886) (187,881) -1.6%
Net Debt (Cash) (60,021) (52,607) 14.1%
Shareholders’ Equity 1,071,763 1,060,425 1.1%
Net Debt / Equity -5.6% -5.0% -0.6pp
Share Buyback 4Q21 3Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
Share in Treasury (R$ ’000) 2,978 - n/a 8,208 -63.7% 12,987 - n/a
#Share 490,000 - n/a 1,000,000 -51.0% 1,690,000 - n/a
In 4Q21, the total debt registered R$ 124.8 million.
Debt Debt
Debt Breakdown Until 1 1 to 2 2 to 3 3 to 4
Rate 3Q21 4Q21
(R$ ‘000) Year Years Years Years
Debentures 6.00% a.a + IPCA 41,075 34,817 - 5,838 13,090 15,889
SFH Safra 1.60% a.a + CDI 60,355 60,436 60,436 - - -
SFH Santander 3.90% a.a + CDI 16,812 20,199 17,172 3,028 - -
SFH Banco ABC 3.95% a.a + CDI - 200 - - - 200
SFH Santander 4.10% a.a + CDI 17,032 7,587 7,587 - - -
SFH Caixa Econômica Federal 9.75% a.a + TR - 1,625 - - - 1,625
SFH Banco do Brasil 10.80% a.a + TR - - - - - -
Total 135,274 124,865 85,195 8,866 13,090 17,714
1. Real Estate Receivables Certificates backed by completed inventory (corporate and residential units)
30
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Independent Auditors Relationship

We inform that Grant Thornton Independent Auditors was engaged for the following services: audit of the financial
statements in accordance with accounting practices adopted in Brazil and International Financial Reporting Standards
("IFRS"); and review of intermediate accounting information in accordance with Brazilian and international standards
for the review of intermediate information (NBC TR 2410 - Review of Intermediate Information Executed by the Entity's
Auditor and ISRE 2410 - “Review of Intermediate Financial Information Performed by the Independent Auditor of the
Entity”, respectively).
The information in the performance report that is not clearly identified as a copy of the information contained in the
financial statements has not been audited or reviewed.
31
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix I – Balance Sheet

Balance Sheet
2021 2020 Chg. %
(R$ ‘000)
ASSET
Current Asset
Cash & Cash equivalents 113,881 49,538 129.9%
Investments 71,005 8,573 728.2%
Accounts Receivables 308,798 224,841 37.3%
Inventory 712,595 587,661 21.3%
Recoverable Taxes 5,847 5,132 13.9%
Prepaid Expenses 15,016 4,394 241.7%
Other Receivables 356 331 7.4%
Total Current Assets 1,227,498 880,470 39.4%
Noncurrent Assets
Financial investments - 60,497 -100.0%
Accounts Receivables 343,059 285,174 20.3%
Inventory 421,393 336,965 25.1%
Related Parties 3,961 4,182 -5.3%
Other Noncurrent Assets 346,192 175,258 97.5%
Investments 118,267 107,688 9.8%
Investments Properties 213,182 213,182 0.0%
Property and equipment 11,919 7,061 68.8%
Intangible Assets 8,056 6,783 18.8%
Total Noncurrent Assets 1,466,029 1,196,790 22.5%
Total Assets 2,693,527 2,077,260 29.7%
Liabilities
Current Liabilities
Borrowings and Financing 85,195 63,329 34.5%
Payroll and related Taxes 37,948 35,953 5.5%
Payables acquisitions of properties 73,563 29,502 149.3%
Related Parties 18,469 4,264 333.1%
Advances from costumers 374,211 207,761 80.1%
Deferred taxes 14,881 12,346 20.5%
Warranty Provision 9,098 2,177 317.9%
Other Current Liabilities 49,963 60,855 -17.9%
Total Current Liabilities 663,328 416,187 59.4%
Noncurrent Liabilities
Borrowings and Financing 39,670 62,484 -36.5%
Deferred taxes 20,430 19,890 2.7%
Advances for costumers 818,840 524,743 56.0%
Payroll and related taxes 16,947 27,340 -38.0%
Other Noncurrent Liabilities 62,549 26,809 133.3%
Total Noncurrent Liabilities 958,436 661,266 44.9%
Equity
Capital 1,296,985 1,309,972 -1.0%
Capital Reserve 25,179 25,179 0.0%
Accumulated Losses (344,409) (427,363) -19.4%
Valuation adjustments to equity 96,861 96,861 0.0%
Noncontrolling Interests (2,853) (4,842) -41.1%
Total Equity 1,071,763 999,807 7.2%
Total Liabilities 1,621,764 1,077,453 50.5%
Total Liabilities and Equity 2,693,527 2,077,260 29.7%
32
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix II – Income Statement

Income Statement
4Q21 4Q20 Chg. % 3Q21 Chg. % 2021 2020 Chg. %
(R$ ‘000)
Net Revenue 142,733 190,363 -25.0% 160,270 -10.9% 619,643 513,301 20.7%
Costs related to Inventory (85,117) (138,776) -38.7% (99,005) -14.0% (393,880) (374,334) 5.2%
Gross Profit 57,616 51,587 11.7% 61,265 -6.0% 225,763 138,967 62.5%
Gross Margin 40.4% 27.1% 13.3pp 38.2% 2.2pp 36.4% 27.1% 9.3pp
Sale Expenses (19,356) (22,608) -14.4% (21,382) -9.5% (76,698) (50,655) 51.4%
G&A (17,968) (17,961) 0.0% (14,499) 23.9% (60,686) (46,839) 29.6%
Other Operational Expenses (7,437) (6,054) 22.8% (6,405) 16.1% (27,244) (121,692) -77.6%
Share of Profit (Loss) on Investees 164 3,574 -95.4% (357) n/a 1,101 7,906 -86.1%
Operational Profit (Loss) 13,019 8,538 52.5% 18,622 -30.1% 62,236 (72,313) n/a
Operational Margin 9.1% 4.5% 4.6pp 11.6% -2.5pp 10.0% -14.1% 24.1pp
Finance Income 11,287 11,967 -5.7% 20,705 -45.5% 59,987 25,462 135.6%
Finance Expenses (6,009) (7,910) -24.0% (7,845) -23.4% (23,432) (46,919) -50.1%
Net Finance Income 5,278 4,057 30.1% 12,860 -59.0% 36,555 (21,457) n/a
Losses Before Taxes 18,297 12,595 45.3% 31,482 -41.9% 98,791 (93,770) n/a
Income Tax and Social Contribution - Current (3,704) (3,689) 0.4% (3,766) -1.6% (13,618) (10,824) 25.8%
Income Tax and Social Contribution - Deferred (277) (242) 14.5% (1,184) -76.6% (230) 195 n/a
Income Tax and Social Contribution (3,981) (3,931) 1.3% (4,950) -19.6% (13,848) (10,629) 30.3%
Profit for the Period (Loss) 14,316 8,664 65.2% 26,532 -46.0% 84,943 (104,399) n/a
Noncontrolling interests (376) 867 n/a 871 n/a 1,989 (4,284) n/a
Company’s owners 14,029 7,797 79.9% 25,661 -45.3% 82,291 (100,115) n/a
Net Margin 10.0% 4.6% 5.4pp 16.6% -6.6pp 13.7% -20% n/a
33
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix III – Cash Flow

Cash Flow
4Q21 3Q21
(R$ ‘000)
Profit (Loss) 14,316 26,532
Adjustments to reconcile profit (loss) for the period to net cash from the operating activities:
Deferred Taxes 682 2,952
Depreciation and Amortization 1,258 1,039
Share profit (loss) in investes (164) 357
Finance Costs 695 3,268
Provision for sales cancellations and allowance for expected credit losses 235 750
Properties for sales - reversal of sales cancellations cost 2,325 1,957
Adjustment to present value 63 3,179
Warranty Provisions 507 1,236
Provision for risks 1,730 655
Price adjustment on provisioned inventory 3,666 -
Decrease (increase) in assets:

Trade receivables (27,605) (54,520)
Properties for sale (44,045) 27,534
Recoverable taxes (14) (331)
Sales commission (1,826) (4,907)
Judicial deposits 1,343 549
Other Credits 586 (1,339)
Increase (decrease) in liabilities:

Trade Payables 9,021 (3,485)
Payables for acquisition of properties 49,246 4,630
Payroll and related taxes 3,920 121
Advances from customers 13,826 17,255
Noncontrolling interests (19,242) 871
Other payables 11,753 2,900
Income tax and social contribution paid (5,002) (1,168)
Interest paid (4,736) (2,446)
Net cash provided by operating activities 12,538 27,589
Cash flow from investing activities:

Short-term investments 277 (8,828)
Property and equipment (2,246) (2,235)
Intangible assets 580 (1,214)
Net cash provided by investing activities (1,389) (12,277)
Cash flow from financing activities

Related parties 683 4,343
Repayment of borrowings and financing (20,567) (15,956)
Releases of funds 8,995 23,188
Share Buyback (2,978) (8,209)
Net cash used in financing activities (13,867) 3,366
Increase (decrease) in cash and cash equivalents (2,718) 18,678
Cash and cash equivalents

At the beginning of the period 116,599 97,921
At the end of the period 113,881 116,599
34
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix IV – Recognize Revenue

Operation
Project Launch UF Segment % Sales % PoC
Format
4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21
ITC Central Park 4Q13 Development CE Corporate 81% 85% 86% 86% 86% 100% 100% 100% 100% 100%
Empresarial Quartier 4Q13 Development CE Corporate 40% 41% 41% 42% 85% 100% 100% 100% 100% 100%
Evolution Sea Park 4Q13 Development AL High-End 72% 79% 85% 89% 91% 100% 100% 100% 100% 100%
Aurora Trend 3Q14 Development PE Standard 87% 93% 97% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Mansão Bahiano de Tênis 3Q14 Development BA High-End 82% 92% 95% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
Reserva das Palmeiras 2Q15 Development CE Standard 52% 54% 65% 78% 85% 60% 69% 82% 88% 96%
Singullare Iguatemi 2Q15 Development BA Standard 97% 97% 97% 99% 99% 100% 100% 100% 100% 100%
Bosque das Acácias 4Q15 Development CE Standard 83% 85% 93% 94% 94% 70% 81% 85% 94% 99%
Alameda Arnaldo José Ribeiro 2Q16 Development PE Standard 59% 76% 97% 97% 99% 100% 100% 100% 100% 100%
Rooftop.470 3Q20 Development PE High-End 88% 97% 97% 97% 99% 50% 58% 63% 68% 75%
Parque Rio Branco 3Q20 Development CE Standard 48% 48% 55% 60% 66% 22% 23% 28% 35% 45%
Meet Aldeota 3Q20 Development CE High-End 33% 41% 52% 56% 56% 29% 30% 32% 36% 41%
Orquidário 4Q20 Development BA Standard n.a. 12% 30% 44% 67% n.a. 12% 13% 19% 27%
Artiz 4Q20 Development CE High-End n.a. 43% 64% 76% 83% n.a. 21% 23% 25% 28%
Olhar das Dunas 4Q20 Development RN High-End n.a. 36% 55% 62% 76% n.a. 22% 22% 27% 32%
Jardino 2Q21 Development CE Standard n.a. n.a. 20% 41% 59% n.a. n.a. 19% 19% 19%
La Vie 2Q21 Development PE Standard n.a. n.a. 8% 17% 22% n.a. n.a. 11% 11% 11%
Dumare 2Q21 Development BA High-End n.a. n.a. 99% 100% 100% n.a. n.a. 15% 16% 22%
Les Amis 3Q21 Development RN Standard n.a. n.a. n.a. 9% 29% n.a. n.a. n.a. 9% 10%
Beach Class Meireles 3Q21 Development CE Beach Class n.a. n.a. n.a. 47% 68% n.a. n.a. n.a. 15% 17%
Parque Das Palmeiras 3Q21 Development PE Standard n.a. n.a. n.a. 13% 23% n.a. n.a. n.a. 14% 15%
35
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix V – Net Asset

Net Assets
4Q21
(R$ ‘000)
Cash and Short-term investments 184,886
Borrowings, to be paid (124,865)
Net Debt (a) 60,021
Trade receivables on-balance 680,342

Trade receivables off-balance 404,714
Advances from customers (99,992)
taxes on trade receivables (39,403)
Cost to be recognized - units sold (274,599)
Net Trade Receivable (b) 671,062
Market Value Inventory 644,276

Taxes on inventory sales (25,771)
Cost to be recognized - inventory (174,048)
Net Inventory (c) 444,457
Land inventory on-balance 1,257,132

Land debt on-balance (837,786)
Land launched debt (327,201)
Land Plots (d) 92,145
Noncontrolling interests (e) 2,853
Other assets 604,529

Other payables (303,848)
Other assets/payables (f) 300,681
Net Assets (a+b+c+d+e+f) 1,571,219
36
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix VI – Inventory
Launch Operation PSV (%MD)
Project Region Segment % Completion Delivered Unit Type # Units
Year Formats (R$ '000)
2008 Sea Park PE High-End Development 100% 3Q12 Garage 2 70
2008 Sky Park PE High-End Development 100% 3Q12 Garage 3 105
2009 Jardim Imperial PE Standard Development 100% 4Q12 Residence 1 160
2009 Grand Vitta PE Standard Development 100% 3Q13 Garage 4 160
2011 Mar de Itapuã BA Standard Development 100% 2Q15 Garage 2 90
2011 Beach Class Convention & Flats PE Beach Class Closed Sales 100% 1Q17 Residence 1 420
2012 Edf. Acapulco CE Standard Development 100% 4Q16 Residence 1 250
2012 Edf. Turandot CE Standard Development 100% 1Q17 Residence 1 352
2012 ITC Salvador BA Corporate Development 100% 2Q19 Store 94 27,867
2013 Empresarial Quartier CE CE Corporate Development 100% 2Q17 Commercial 153 25,705
2013 ITC Central Park CE Corporate Development 100% 3Q19 Commercial 140 30,849
2013 Edf. Bosque da Colina PE High-End Development 100% 2Q20 Residence 1 1,000
2013 Condomínio Residencial Evolution AL High-End Development 100% 2Q20 Garage 22 1,551
2014 Aurora Trend PE Standard Development 100% 2Q19 Residence 3 473
2014 Beach Class Hotels & Residence PE Beach Class Condominium 100% 4Q19 Residence 10 1,586
2014 Beach Class Hotels & Residence PE Beach Class Closed Sales 100% 4Q19 Residence 13 1,961
2014 Mansão Bahiano de Tênis BA High-End Development 100% 2Q20 Residence 1 2,873
2015 Edf. Arena Blanca CE High-End Development 100% 2Q17 Residence 1 400
2015 Reserva das Palmeiras Fase 1 CE Standard Development 100% 3Q21 Residence 31 15,857
2015 Reserva Polidoro PE Standard Development 100% 3Q21 Residence 106 16,776
2015 Bosque das Acácias CE Standard Development 98% 1Q22 Residence 28 9,543
2015 Reserva das Palmeiras Fase 2 CE Standard Development 86% 3Q22 Residence 27 13,764
2016 Alameda Arnaldo José Ribeiro PE Standard Development 100% 4Q20 Residence 3 358
2016 Venâncio Barbosa PE High-End Closed Sales 100% 2Q21 Residence 9 7,199
2016 Jardim das Orquídeas PE High-End Closed Sales 100% 4Q21 Residence 1 1,116
2017 Mirante Capibaribe PE High-End Closed Sales 65% 3Q22 Residence 2 5,461
2017 Parque Shopping PE Beach Class Condominium 65% 3Q22 Residence 17 5,839
2017 Parque Shopping PE Beach Class Closed Sales 65% 3Q22 Residence 9 3,388
2017 Jardins da Ilha PE High-End Condominium 59% 1Q23 Residence 22 21,087
2017 Jardins da Ilha PE High-End Closed Sales 59% 1Q23 Residence 20 21,870
2018 Hilson Macedo PE High-End Condominium 59% 4Q22 Residence 1 1,314
2018 Hilson Macedo PE High-End Closed Sales 59% 4Q22 Residence 7 9,865
2018 Zélia Macedo PE High-End Condominium 42% 2Q23 Residence 9 7,860
2018 Zélia Macedo PE High-End Closed Sales 42% 2Q23 Residence 11 10,959
2018 Mirante do Cais PE High-End Condominium 37% 3Q23 Residence 27 54,468
2018 Mirante do Cais PE High-End Closed Sales 37% 3Q23 Residence 18 34,160
2019 Beach Class Salvador BA Beach Class Closed Sales 34% 3Q23 Store 2 3,022
2019 Parque do Cais PE High-End Closed Sales 38% 3Q23 Residence 8 3,412
2019 Parque do Cais PE Beach Class Condominium 38% 3Q23 Store 2 10,548
2019 Undae Ocean BA High-End Closed Sales 37% 3Q23 Residence 16 39,951
2019 Arthur Bruno Schwambach PE High-End Condominium 0% 2Q25 Residence 21 20,624
2019 Arthur Bruno Schwambach PE High-End Closed Sales 0% 2Q25 Residence 3 3,388
2020 Rooftop.470 PE High-End Development 42% 3Q22 Residence 1 388
2020 Parque Rio Branco CE Standard Development 29% 4Q22 Residence 41 23,838
2020 Meet Aldeota CE High-End Development 12% 1Q23 Residence 29 30,708
2020 Orquidário BA Standard Development 15% 2Q23 Residence 64 28,049
2020 Artiz CE High-End Development 9% 3Q23 Residence 14 24,874
2020 Mimi e Léo Monte PE High-End Condominium 6% 2Q25 Store 1 605
2020 Mirat Martins de Sá BA High-End Condominium 0% 2Q25 Residence 17 36,365
2020 Mirat Martins de Sá BA High-End Closed Sales 0% 2Q25 Residence 1 2,582
2020 Olhar Caminho das Árvores BA High-End Condominium 0% 2Q25 Residence 9 8,231
2020 Verdano PE High-End Condominium 0% 2Q25 Residence 9 5,925
2021 Olhar das Dunas RN Standard Development 9% 2Q23 Residence 31 12,316
2021 Jardino CE Standard Development 0% 3Q23 Residence 155 52,514
2021 La Vie PE Standard Development 0% 3Q23 Residence 113 45,942
2021 Les Amis RN High-End Development 0% 1Q24 Residence 53 30,861
2021 Parque das Palmeiras PE Standard Development 0% 2Q24 Residence 123 53,801
2021 Beach Class Meireles CE Beach Class Development 0% 3Q24 Residence 104 44,026
2021 Novo Lucsim PE Beach Class Condominium 0% 1Q25 Residence 14 13,295
2021 Beach Class Carneiros PE Beach Class Condominium 0% 4Q25 Residence 17 12,675
2021 Horto Essence BA High-End Condominium 0% 4Q25 Residence 18 18,204
2021 Mirage PE High-End Condominium 0% 1Q26 Residence 46 47,830
2021 Edifício Líbano PE Beach Class Condominium 0% 3Q26 Residence 85 32,118
1,798 942,851
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37
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix VII – Landbank

Net PSV
Land Total Priv. Gross PSV
Region Acquisition Segment # Units Ex -Swap % Swap % Cash
Plots Area (R$ MN)
(R$ MN)
Plot 1 AL Sep-07 High-End 14,200 160 99 80 19.9% 19.9%
Plot 4 PE Jun-08 High-End 20,531 12 191 191 0.0% 21.6%
Plot 5 PE Nov-11 Beach Class 7,029 168 60 47 21.4% 0.0%
Plot 6 PE Aug-12 Standard 21,725 330 130 130 0.0% 8.4%
Plot 7 PE Mar-13 Standard 217,181 3,640 1,086 972 10.5% 0.0%
Plot 8 PE Jul-13 Beach Class 10,213 262 84 69 18.0% 0.0%
Plot 10 PE Dec-13 Beach Class 13,400 273 101 68 32.0% 0.0%
Plot 11 PE Jan-14 Standard 16,800 140 116 103 11.5% 5.5%
Plot 15 PE Oct-14 High-End 14,441 112 101 86 15.3% 0.0%
Plot 16 PE Jun-19 Standard 7,640 124 56 42 23.6% 0.0%
Plot 17 PE Jul-19 High-End 5,115 23 64 36 43.5% 0.0%
Plot 18 PE Aug-19 High-End 12,398 96 79 56 28.1% 0.0%
Plot 19 PE Oct-19 High-End 18,720 72 136 99 27.8% 0.0%
Plot 20 BA Dec-19 Beach Class 16,495 408 181 181 0.0% 44.1%
Plot 21 BA Dec-19 Standard 10,305 130 93 93 0.0% 10.8%
Plot 22 BA Feb-21 High-End 15,232 136 125 125 0.0% 11.4%
Plot 23 PE Mar-21 High-End 17,000 210 147 115 22.0% 0.0%
Plot 24 BA Apr-21 Beach Class 11,193 315 101 85 15.8% 1.7%
Plot 25 CE Jun-21 Beach Class 7,786 170 62 53 14.7% 0.9%
Plot 26 AL Jun-01 Beach Class 6,392 229 58 47 18.0% 0.0%
Plot 27 BA Jul-21 Beach Class 10,628 300 96 96 0.0% 11.6%
Plot 28 PE Jul-21 High-End 6,254 132 63 44 29.8% 0.0%
Plot 30 AL Aug-21 Standard 16,355 280 86 76 11.0% 0.0%
Plot 31 AL Aug-21 Standard 34,000 600 245 196 19.8% 0.6%
Plot 32 RN Nov-21 High-End 12,336 100 95 85 10.9% 4.2%
Plot 33 CE Nov-21 Standard 14,098 240 78 69 10.6% 2.1%
Plot 34 CE Nov-21 Standard 14,098 240 78 69 10.6% 0.0%
Plot 35 CE Nov-21 Beach Class 7,200 144 58 58 0.0% 9.5%
Plot 36 CE Nov-21 Beach Class 10,300 268 82 82 0.0% 12.4%
Plot 37 CE Dec-21 Standard 18,392 302 107 107 0.0% 13.0%
Plot 41 CE Dec-21 High-End 24,480 136 220 172 22.1% 4.5%
Plot 42 CE Dec-21 Beach Class 11,120 290 111 92 17.0% 9.5%
Plot 43 RN Dec-21 High-End 8,123 52 71 59 17.9% 0.0%
Plot 44 RN Dec-21 High-End 5,250 42 43 37 13.3% 10.5%
Plot 45 PB Dec-21 Standard 8,000 100 70 59 15.9% 1.0%
Plot 46 PB Dec-21 High-End 13,984 152 112 94 16.0% 0.9%
Plot 47 PB Dec-21 High-End 13,650 117 109 92 16.0% 0.9%
Plot 48 PB Dec-21 Standard 12,369 210 99 83 16.0% 1.0%
48 Plots 852,106 13,064 5,960 5,189
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38
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Appendix VIII – Current Projects

Projects Operation Gross Net Total Priv.
(R$ ‘000) Formats PSV PSV Area
Launches 4Q21 (3) 378 256 182 26,603
Casa Serena Praia de Serrambí/PE High-End Condominium 33 74 56 8,200
Edifício Líbano Recife/PE High-End Condominium 297 143 96 14,183
Beach Class Carneiros – Fase 1 Praia de Carneiros/PE Beach Class Condominium 48 39 30 4,220
Launches 3Q21 (5) 756 423 336 43,245
Novo Lucsim Recife/PE High-End Condominium 171 138 63 9,225
Les Amis Natal/RN Standard Development 75 42 42 6,029
Casa Isla Praia de Serrambi/PE High-End Condominium 26 50 38 5,948
Beach Class Meireles Fortaleza/CE Beach Class Development 324 123 123 12,318
Parque das Palmeiras Recife/PE Standard Development 160 70 70 9,726
Under Construction (31) 4,958 2,709 2,349 400,251
Dumare Salvador/BA Standard Development 84 71 61 8,652
Mirage Recife/PE High-End Condominium 84 88 72 11,865
Moinho Recife/PE Standard Condominium 253 76 58 10,713
La Vie Recife/PE Standard Development 144 55 55 9,143
Beach Class Solare Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 268 77 60 10,352
Jardino Fortaleza/CE Standard Development 380 120 120 20,365
Horto Essence Salvador/BA High-End Condominium 74 91 75 11,177
Olhar das Dunas Natal/RN Standard Development 130 51 45 7,822
Beach Class Verano Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 201 58 45 6,731
Mirante Capibaribe Recife/PE High-End Condominium 20 42 27 5,859
Jardins da Ilha Recife/PE High-End Condominium 240 104 80 32,265
Parque Shopping Recife/PE High-End Condominium 150 44 34 5,853
Hílson Macêdo Recife/PE High-End Condominium 50 60 42 8,290
Zélia Macêdo Recife/PE High-End Condominium 70 54 41 8,610
Parque do Cais Recife/PE High-End Condominium 269 87 87 11,482
Mirante do Cais Recife/PE High-End Condominium 148 253 253 36,669
Arthur Bruno Schwambach Recife/PE High-End Condominium 69 84 56 10,633
Undae Residence Salvador/BA High-End Condominium 68 134 134 19,162
Beach Class Salvador Salvador/BA Beach Class Condominium 236 88 88 10,724
Reserva das Palmeiras Fortaleza/CE Standard Development 378 171 149 30,210
Bosque das Acácias Fortaleza/CE Standard Development 374 109 94 20,768
Rooftop.470 Recife/PE High-End Development 112 29 29 2,862
Parque Rio Branco Fortaleza/CE Standard Development 120 60 50 9,005
Mimi & Leo Monte Recife/PE High-End Condominium 93 125 92 12,716
Meet Aldeota Fortaleza/CE High-End Development 66 61 50 7,644
Beach Class Summer Residence Porto de Galinhas/PE Beach Class Condominium 402 107 88 15,033
Orquidário Salvador/BA Standard Development 192 80 80 12,366
Artiz Fortaleza/CE High-End Development 80 114 92 13,748
Olhar Caminho de Árvores Salvador/BA High-End Condominium 76 75 75 11,256
Verdano Recife/PE High-End Condominium 90 61 44 8,955
Mirat Martins de Sá Salvador/BA High-End Condominium 37 78 72 9,324
Total (39) 6,092 3,388 2,867 470,099
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39
4Q21 EARNINGS
RELEASE
Glossary
PSV: Potential Sales Volume, refers to the amount in R$ that can be obtained by selling each real estate unit.
%MD: Company’s share totaling the direct and indirect interest in the projects.
Contracted Sales: Total price of units sold that have contracts signed.
Closed Sale: Condominium Sale of units in Condominium projects adhered by Moura Dubeux and sold under
Development format.
Adhesions Contracted: Total PSV adhered to the Condominium.
Real Estate Consultancy Fee: Fee charged by MD for preliminary services of real estate development, contracting the
land, designing the product, and approving the project for the Condominium.
Management Fee: Fee charged by MD to manage the construction works in the Gated Communities.
Land Development Fee: Revenue obtained from the sale of fractions of land linked to a Condominium project.
Percentage of Completion (“PoC”): Cost incurred divided by the total cost of the construction work. The revenue is
recognized up to the limit of the “cost incurred / total cost” ratio.
Income (Loss) to be Recognized: Due to the “PoC” accounting method, the income (loss) of units sold is
appropriated according to the financial evolution of the construction works. Therefore, the income (loss) will be
recognized as the cost incurred evolves.
Cash Generation (Consumption): Variation of net debt between two periods.
Net Debt: Total indebtedness added to expenses to issue debentures and CRIs and net of accrued interest
deducted from the cash position (cash available + short- and long-term securities).
Debenture: Credit security representing a loan made with third parties with rights, established in the issue deed.
Earnings per Share: Net profit for the period divided by the number of shares (on the last day of the quarter) issued
without considering the shares held in treasury.
Landbank: Inventory of lands available for future launches.
Swaps: Alternative for the purchase of land that consists of paying the landowner with units (in the case of physical
swaps) or with the cash flow from unit sales (in the case of financial swaps).
SFH: Housing Financial System.
High-End: Verticalized products for high income in unique locations. Average ticket between R$ 700 and R$ 4,000
thousand. Unique leisure areas, all apartments with bedrooms and suites, 2 to 5 parking spots per unit proportional
to the private area.
Standard: Vertical products for medium income. Average ticket between R$ 400 and R$ 700 thousand. Leisure areas,
one or two parking spots per Unit, two to three bedrooms and suites.
Corporate: Products for companies and investors with corporate rooms and corporate floors.
Beach Class Brand/2nd Home: Products for medium or high-income, and investors that count hotel pool managed by
a company contracted post-delivery. The client can opt for placing it in the pool or using it as a house by paying a
Condominium fee.
40
4Q21 EARNINGS
RELEASE
About a Moura Dubeux

Operating with over 35 years in an outstanding position in the mid. high and luxury segment. Moura Dubeux is the
largest homebuilder and real estate development company in Northeast region Brazil. holding the market share in the
cities of Recife. Fortaleza. Natal and one of the firsts in the city of Salvador. The Company has also a strong operation
in the real estate market for flats. hotels. and resorts (“Second Home”). focusing on high-end and foreign customers.
Started its activities in Pernambuco. “Moura Dubeux” brand also operates in the states of Alagoas. Bahia. Rio Grande
do Norte and Ceará.
The Company. with its fully integrated business model. participates directly in all phases of the real estate development
and builds all its incorporated projects. In addition to real estate developments. Moura Dubeux operates in the
“construction works administration” business segment. participating in all stages. identifying potential market
demands. prospecting the land. designing the product. approving the project. managing and building the project.
To build real estate solutions that overcame expectations and improve quality life of its investors. the Company’s
operations are based on three main pillars: efficient engineering and control constructions. search for the best product
and uses its own team and digital platforms to commercialize the units.
Moura Dubeux has been listed on B3’s “Novo Mercado” under the ticker MDNE3 since February 2020. following the
highest standards of corporate governance.
Disclaimer
This document contains statements related to prospects and statements about future events that are subject to risks
and uncertainties. Such information is based on the beliefs and assumptions of the management of Moura Dubeux
Engenharia S.A. ("Company") and information that the Company currently has access to. Currently. these statements
may refer to the Company's ability to manage its business and financial liquidity during and after the COVID-19 related
pandemic. as well as the impact of this pandemic on the results of its operations. Forward-looking statements include
information about our current intentions. beliefs. or expectations. as well as those of the Company's management
members.
Cautions regarding forward-looking statements and information also include information about possible or presumed
operating results. as well as statements that are preceded. followed or that include the words "believes". "may". "will".
"continues". "expects". "forecasts". "intends". "plans". "estimates". or similar expressions.
Forward-looking statements and information are not performance guarantees. They involve risks. uncertainties and
assumptions because they refer to future events. depending on circumstances that may or may not occur. Future results
and value creation for shareholders may differ significantly from those expressed or suggested by forward-looking
statements. Many of the factors that will determine these results and values are beyond our ability to control or predict.

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4T21 DIVULGAÇÃO DE

2020 2021 2020 2021 2020 2021

2020 2021 2020 2021 2020 2021

-20% 14% 104 0,7% -5,6%

2020 2021 2020 2021 2020 2021

Aspectos Ambientais, Sociais e de

Este ano iremos apresentar o mercado nosso primeiro

Na elaboração deste relatório, realizamos uma consulta

Os compromissos demonstram a convergência da matriz de sustentabilidade da Companhia com a temática de ESG

Obras Por Regime De Administração

Do VGV Aderido ao Condomínio, a Moura Dubeux gera as

Empreendimentos Unid. VGV VGV

Olhar das Dunas Natal/RN Médio Padrão Incorporação 130 51 45

Beach Class Verano Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 201 58 45

2º Trimestre (7) 1.287 579 501

Dumare Salvador/BA Alto Padrão Incorporação 84 71 61

Mirage Recife/PE Médio Padrão Condomínio 84 88 72

Moinho Recife/PE Médio Padrão Condomínio 253 76 58

La Vie Recife/PE Médio Padrão Incorporação 144 55 55

Beach Class Solare Porto de Galinhas/PE Beach Class Condomínio 268 77 60

Jardino Fortaleza/CE Médio Padrão Incorporação 380 120 120

Horto Essence Salvador/BA Alto Padrão Condomínio 74 91 75

3º Trimestre (5) 756 423 336

Novo Lucsim Recife/PE Alto Padrão Condomínio 171 138 63

Casa Isla Praia de Serrambi/PE Alto Padrão Condomínio 26 50 38

Les Amis Natal/RN Médio Padrão Incorporação 75 42 42

Parque das Palmeiras Recife/PE Médio Padrão Incorporação 160 70 70

4º Trimestre (3) 378 256 182

Casa Serena Praia de Serrambí/PE Alto Padrão Condomínio 33 74 56

Edifício Líbano Recife/PE Alto Padrão Condomínio 297 143 96

Total (17) 2.752 1.367 1.110

Detalhamento dos Lançamentos – 4T21

Segmento: Alto Padrão

R$ 74 milhões VGV Bruto

Segmento: Alto Padrão

R$ 143 milhões VGV Bruto

Beach Class Carneiros – Fase 1

Segmento: Beach Class

R$ 39 milhões VGV Bruto

Empreendimentos Unid. VGV VGV

Beach Class Carneiros – Fase 2

Segmento: Beach Class

R$ 206 milhões VGV Bruto

Vivant Caminho das Árvores

Segmento: Alto Padrão

R$ 147 milhões VGV Bruto

Distratos Correntes (%MD) / Vendas Brutas (%MD)

406 370 369

4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

9,0% Venda Líquida Ajustada¹ e Distratos Correntes UDM (R$ MM)

4T20 1T21 2T21 3T21 4T21

1. Não foram considerados Distratos do Legado de 2020

Abertura das vendas e Adesões

Total Lançamentos Em Construção Pronto

Vendas e Adesões por Região – 4T21

Total Lançamentos Em Construção Pronto

Vendas e Adesões por Tipo – 4T21

Total Lançamentos Em Construção Pronto