A inflação

A inflação pode ser definida como a subida contínua e generalizada dos preços dos bens e
serviços;

Desinflação: traduz a desaceleração do ritmo de crescimento dos preços.

Deflação: caraterizada por uma quebra geral dos preços dos bens e serviços, associada a uma
restrição da procura, da produção e do emprego.

Estagflação: carateriza uma fase da economia de menor crescimento económico que não foi
acompanhada de menor crescimento dos preços.

A taxa de inflação resulta da variação percentual do nível de preços entre dois momentos
temporais distintos.

Os preços não variam da mesma maneira, logo é fundamental utilizar índices de preços como
instrumentos de medida;

Alguns índices de preços normalmente utilizados são: Índice de Preços no Consumidor (IPC),
Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC), Índice de Preços no Produtor (IPP), entre
outros.

Tendo por base o IPC, a taxa de inflação representará a taxa de crescimento do IPC entre duas
datas.

O IHPC é o índice utilizado para comparações entre os diferentes países da União Europeia.
Este indicador é utilizado pelo Banco Central Europeu como instrumento para avaliar a
“estabilidade dos preços” dentro da área do Euro.

Vimos no tema 7 que a estabilidade de preços constitui um objetivo primordial do SEBC.

De referir, no entanto, que o controlo da inflação não é o único objetivo de política económica,
existem outros objetivos macroeconómicos igualmente importantes como, por exemplo,
crescimento do produto ou ainda emprego.

A relação de curto prazo entre inflação e desemprego é frequentemente chamada Curva de

Phillips. ‒ Phillips mostrou que anos com baixo desemprego tendiam a ter inflação alta, assim
como anos com alto desemprego tendiam a ter inflação baixa.

Em traços muito simples, a curva de Phillips dá-nos a ideia da existência de objetivos

conflituantes: se se quer controlar a inflação aumenta o desemprego, enquanto que se se
pretende aumentar o emprego, aumenta a inflação.

Para reduzir a inflação, o banco central tem de seguir uma política monetária contracionista. ‒
O controlo da oferta da moeda (com uma redução, p. ex.) provocará uma contração na
procura agregada. Tal levará a uma redução da quantidade de bens e serviços que as empresas
produzem e, por conseguinte, aumentará o desemprego.

Diga se as seguintes afirmações são verdadeiras ou falsas:

 a) Quando se verifica inflação, a moeda adquire maior valor. F

b) As pessoas com rendimentos fixos diminuem o seu poder de compra quando se verifica

uma subida generalizada do nível de preços. V

c) Para manter o poder de compra o aumento dos salários tem de acompanhar o aumento

dos preços. V

d) A ocorrência de estagflação pode ser explicada como consequência de um episódio de

inflação pelo lado da procura. F

e) A inflação pelos custos ocorre quando a procura agregada aumenta mais rapidamente do

que o potencial produtivo da economia. F

Durante o primeiro choque petrolífero, ocorrido em 1973, ocorreu um choque adverso da

oferta e verificou-se estagflação.

A inflação pelos custos resulta de um aumento dos custos por isso tem origem num choque
adverso do lado da oferta. O caso do choque petrolífero levou a um aumento do preço dos
combustíveis que originou um aumento do nível de preços, este fenómeno foi acompanhado
de uma diminuição do produto nas economias com consequente aumento do desemprego, daí
o termo estagflação.

A estabilidade de preços é um aspeto importante para as economias contemporâneas.

A inflação gera na economia vários tipos de custos desde logo pelos seus impactos no poder de
compra e no valor da moeda, passando também pelos efeitos que pode ter sobre a
distribuição do rendimento e da riqueza ou ainda no produto e emprego [veja-se a este
propósito Porto (2019: 335-339)].

A Curva de Phillips ilustra a relação de curto prazo entre a inflação e o desemprego.

A curva de Phillips ilustra a relação de curto prazo entre a inflação e o desemprego,

demonstrando a sua relação inversa. Deste modo também permite perceber a dificuldade de
conciliar objetivos de crescimento (redução do emprego) com baixa inflação, ou viceversa.
[veja-se a este propósito Porto (2019: 339-343)].

3. Tendo por base os dados apresentados pelo Eurostat comente sobre as taxas de inflação
em Portugal e na Zona Euro.

Comparar a taxa de inflação de Portugal (-0.1%) com a taxa da zona Euro (0.7%). Utilizar
terminologia adequada, nomeadamente conceitos relativos à inflação. No caso de Portugal,
que registou uma situação de deflação, verifica-se que não ocorreu crescimento de preços mas
pelo contrário uma queda generalizada dos preços.

A frase «coexistência simultânea de desemprego elevado e de inflação persistente»

refere-se a hiperinflação

Proposta de justificação: A inflação traduz-se numa subida

generalizada e contínua dos preços dos bens e serviços. Geralmente
associam-se períodos de inflação a períodos de crescimento
económico (acompanhados de redução de desemprego). Do mesmo
modo, períodos de menor crescimento económico tendem a ser
acompanhados por um abrandamento do crescimento ou até redução
dos preços. Este fenómeno de coexistência de inflação persistente e
desemprego elevado designa-se de estagflação sendo caraterizado
por um período de menor crescimento na economia acompanhado de
crescimento de preços.

Pronuncie-se sobre a evolução da taxa de inflação na zona euro.

Pode afirmar-se que, em 2018, em Portugal, ocorreu
desinflação? Justifique a sua resposta, mencionando ainda o que
se entende por desinflação.

Na zona euro registou-se um aumento da taxa de inflação, pois a

taxa de variação do IPC aumentou no período considerado (de 0,2%,
em 2016, para 1,5% em 2017, e 1,7%, em 2018). Em Portugal
verificou-se desinflação pois, em 2018, a taxa de variação do IPC
(1,2%) foi menor que a taxa de variação em 2017 (1,6%), o que
traduz uma desacelaração do crescimento dos preços ou menor
inflação. Deste modo verifica-se que para o período considerado, em
Portugal, ocorreu desinflação, ou seja ocorreu um abrandamento do
crescimento dos preços.

“Os preços alteram-se ao longo do tempo, verificando-se, muitas vezes, a sua subida
generalizada e de forma sustentada”.

A subida generalizada e sustentada dos preços (mantendo-se todos os outros fatores

constantes) provoca uma redução do poder de compra dos consumidores, uma vez que, com o
mesmo rendimento, comprarão uma menor quantidade de bens e serviços; A inflação provoca
uma depreciação do valor da moeda, uma vez que o aumento generalizado do preço dos bens
e serviços torna necessário despender uma maior quantidade de moeda para obter a mesma
quantidade de bens e serviços.

. Justifique o que pretende demonstrar curva de Phillips?

A curva de Phillips pretende demonstrar a relação de curto prazo entre inflação e desemprego.
Assim, baixos níveis de desemprego tendem a ser acompanhados de inflação elevada e altos
níveis de desemprego tendem a ser acompanhados por inflação baixa.