CORRECCAO DO PRIMEIRO TESTER DE GESTÃO FINANCEIRA I

Docente: Fabião Fatissone

Data: 22 de Julho de 2021 Duração: 120 minutos

1. Aborde a essencia da função financeira na empresa e enumere explicando as

diferenças das principais demonstrações financeiras que aprendeu. (Poslaboral)
Resposta
 A essência da função financeira são os investimentos, financiamentos e a forma como
deve ser consumido os produtos destas actividades (distribuição de dividendos).
 Relatório anual apresenta quatro demonstrações financeiras básicas: a demonstração de
resultados, o balanço patrimonial, a demonstração dos lucros retidos e a demonstração dos
fluxos de caixa. Consideradas em conjunto, essas demonstrações apresentam um resumo das
operações da empresa e sua situação financeira. A informação contida em relatório anual é
utilizada pelos investidores para criar expectativas sobre os lucros e dividendos futuros.
Assim, o relatório anual é evidentemente de grande interesse para os investidores.
 A demonstração de resultados do exercício é um documento que mostra a situação
económica duma empresa, isto é, a síntese dos efeitos financeiros das operações
realizadas pela empresa num específico período contabilístico ou num dado período
económico (em quanto é que contribuíram os financiamentos para o aumento do
valor/riqueza da empresa).
 Balanço é a demonstração financeira que mostra as origens e aplicações de fundos,
por um lado mostra também a área onde foram aplicados os fundos e por outro, o tipo
e origens desses fundos, sumarizando a posição duma empresa num determinado
momento. Sumarizando, o balanço é a demonstração da situação financeira da empresa em
um ponto específico de tempo.
 Demonstração de Lucros Retidos: os lucros retidos são a parte dos lucros da
empresa que foi poupada em vez de paga como dividendos, portanto, pode-se afirmar
que a demonstração de lucros retidos visa espelhar quanto dos lucros da empresa não
foram pagos como dividendos.
 Demonstração de fluxo de caixa – mostra os movimentos de entrada e saida de
dinheiro durante o período classificados por actividades operacionais, de investimento
e de financiamento. A classificação por actividades proporciona informação que
permite aos utentes determinar o impacto dessas actividades na posição financeira da
entidade e nas quantias de caixa e seus equivalentes. O objetivo da Demonstração de
Fluxos de Caixa é proporcionar aos utentes da informação financeira uma base para
determinar a capacidade da empresa para gerar dinheiro e equivalentes e determinar
as necessidades da empresa de utilizar esses fluxos, em tempo útil.
 1. De uma empresa Moçambicana, extraiu-se a seguinte informação: Vendas ilíquidas
2.340.000 cts, consumo de matérias vendidos ou consumidos 450.000 cts,
Fornecimento de terceiros 125.000 cts, Remunerações e Encargos Sociais 810.000
cts, Serviço de terceiros 122.000 cts, amortizações do exercício 3% sobre as vendas,
Provisões para Riscos diversos 2% sobre as vendas, encargos financeiros 50.000 cts.
Assumindo que tudo foi pago e tudo foi recebido e que a taxa de IRPC é de 32%,
apresente o mapa dos Cash Flows na óptica contabilistica e na óptica financeira
(2.5V). (Laboral)

 Nota. Dado que as vendas são brutas é necessario calcular as vendas liquidas
bastando dividir por IVA. 2.340.000,00/1.17 = 2.000.000,00

Descricao Óptica Contabilistica Óptica Financeira

1. Custos e proveitos
Vendas liquidas 2.000.000,00 2.000.000,00
Custo das mercadorias vendidas 450.000,00 450.000
Fornecimento de terceiros 125.000,00 125.000,00
Remunerações e Encargos Sociais 810.000,00 810.000,00
Serviço de terceiros 122.000,00 122.000,00
Amortizações do exercício 3% 60.000,00 ----------------------------
sobrevendas
Provisões para Riscos diversos 2% sobre 40.000,00 ----------------------------
as vendas -
Encargos Financeiros 50.000,00 50.000,00
Base tributável 343.000,00 443.000,00
Imposto 32% 109.760,00 109.760,00
Resultado liquido 233.240,00 333.240,00
Amortizações do exercício 3% sobre 60.000,00 ----------------------------
vendas
Provisões para Riscos diversos 2% sobre 40.000,00 ----------------------------
as vendas -
Cash flows operacionais 333.240,00 333.240,00

2ª). Usando as técnicas de análise financeira (análise de indices economico-financeiros) e a

informação disponível sobre a média do sector, diga fundamentando, resumidamente qual é a
situação financeira da empresa, e mostre a equacao DUPONT. (2 Valores)
 Tendo em conta as formulas para cada caso, temos os seguintes dados da empresa
comparativamernte ao sector em 2019

Indíce Indice da Média do Comentário

empresa sector resumido
Liquidez corrente 3.2x 4.2x Fraco
Liquidez seco 1.2x 2.1x Fraco
Rotação de estoque 4.9x 9x Fraco
Prazo medio de recebimento 39 dias 36 dias Fraco
Rotação de activos permanentes 3x 3x Aceitável
Giro de activos totais 1.5x 1.8x Um pouco baixo
Endividamento total 53.2% 40% Alto (ariscado)
Cobertura de juros 3.2x 6x Baixo (ariscado)
Margem liquida 3.8% 5.5% Fraco
Retorno sobre activos totais (ROA) 5.7% 9% Fraco
Retorno sobre patrimonio liquido 12.7% 15% Fraco
(ROE)
Indice de poder de ganho 15.4% 17.2% Baixo
Preço/lucros 10.1x 12.5x Baixo

Equação Du pont é uma fórmula que fornece a taxa de retorno sobre os activos multiplicando-
se a margem de de lucro pelo giro total dos activos, assim, temos:
ROA = (MARGEM LIQUIDA/VENDAS) X (VENDAS/ACTIVOS TOTAIS) = 3.8% x 1.5% =
5.7%

A empresa ESTUDANTES DO ISCAM teve 3.8%, ou 3.8 centavos sobre cada dólar de vendas,
e os activos giram 1.5 vezes durante o ano, de forma que a empresa obteve um retorno de 5.7%
sobre seus activos.

b). Imagine-se Director Financeiro da empresa, duma forma resumida o que aconselharia aos
accionistas da empresa. (6 Valores).

RESPOSTA
 Olhando para o ponto de situação da empresa ESTUDANTES DO ISCAM, conclui-se que
existe uma fraqueza na medida em que não está corresponder com as exigências do sector, por
exemplo os clientes não estão a pagar a tempo, o nível de rotação de stock é fraco em relação
ao sector, o que enfraquece as disponibilidades financeiras da empresa, o giro dos activos
totais, o investimento, não está a impulsionar as vendas, a capacidade da empresa em pagar as
dívidas está comprometida dado que as dividas são superiores em relação ao seu activo total
(alto risco). Assim, a correção do erro de gestão passa pela definição de algumas políticas
dentre elas se destacam:

a) Administração eficiente dos stocks-produção

 Aumento de rotação de matérias primas
 Diminuição do ciclo de produção adoptando um melhor planeamento, programação e
técnicas de controle da produção. Isto permitira o aumento da rotação da produção em
curso.
 Aumento da rotação de produtos acabados, o que é possível com o aperfeiçoamento da
previsão da procura e o planeamento da produção, na tentativa de levar esta a, coincidir
com as previsões. Este procedimento permitira o tal aumento de rotação de produtos
acabados e consequente redução do ciclo de caixa.
b) Aceleração do processo de recebimento
As condições de crédito da empresa afectam não só o padrão de cobranças, mas também os
padrões de crédito e as politicas de cobrança.
Padrões de crédito são créditos da empresa usadas para determinar a quem se deve conceder
credito.
Politicas de cobrança determinam o esforço despendido pela empresa para aceder
prontamente as dividas a receber.
As mudanças nas condições de crédito, os padrões de crédito e as políticas de cobrança
podem ser usadas como recursos para diminuir o período médio de cobranças, enquanto se
mantêm ou aumentam os lucros globais.

3). Elabore a Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC) para o ano de 2019 pelos métodos directo
e indirecto e mostre todos os passos pertinentes
 DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA (MÉTODO DIRECTO)
Ordem ACTIVIDADES OPERACIONAIS Milhões de meticais
1 Recebimento de clientes 2,940.00
2 Pagamento a fornecedores (2,786.20)
Caixa gerada pelas operacoes 153.80
3 Despesas de juros (8.80) equivalente a 10% de curto prazo
4 IRPC (78.32)
5 Outros credores 10.00
Titulos a pagar (fornecedores c/titulos a pagar) 50.00
Fluxo de caixa gerado pelas actividades operacionais 126.68
ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO
7 Aquisicao de fabrica e equipamentos (230.00)
Fluxo de caixa gerado pelas actividades de investimentos (230.00)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO
8 Despesas de juros (79.20) equivalente a 90% de Mlprazo
9 Títulos de longo prazo 174.00
10 Pagamento de dividendos (61.48)
11 Fluxo de caixa gerado pelas actividades de financiamento 33.32
12 Variação de caixa ou equivalente de caixa (70.00)
13 Caixa ou equivalente de caixa no início do período 80.00
14 Caixa ou equivalente de caixa no final do período 10.00
 DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA (MÉTODO INDIRECTO)
Ordem ACTIVIDADES OPERACIONAIS Milhões de meticais
1 Resultado líquido 117.48
2 Amortizacões 100.00
3 Despesas de juros 79.20
4 Contas a receber (clientes) (60.00)
5 Stocks (200.00)
6 Contas a pagar (fornecedores) 30.00
7 Outros credores 10.00
8 Titulos a pagar (fornecedores c/titulos a pagar) 50.00
Fluxo de caixa gerado pelas actividades operacionais 126.68
ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO
7 Aquisicao de fabrica e equipamentos (230.00)
Fluxo de caixa gerado pelas actividades de investimentos (230.00)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO
8 Despesas de juros (79.20)
9 Títulos de longo prazo 174.00
10 Pagamento de dividendos (61.48)
11 Fluxo de caixa gerado pelas actividades de financiamento 33.32
12 Variação de caixa ou equivalente de caixa (70.00)
13 Caixa ou equivalente de caixa no início do período 80.00
14 Caixa ou equivalente de caixa no final do período 10.00

Maputo, aos 22 de Julho de 2021

 TESTE I DE FINANÇAS EMPRESARIAIS I/GESTÃO FINANCEIRA I

1. De uma empresa Moçambicana, extraiu-se a seguinte informação: Vendas ilíquidas 2.340.000

cts, consumo de matérias vendidos ou consumidos 450.000 cts, Fornecimento de terceiros
125.000 cts, Remunerações e Encargos Sociais 810.000 cts, Serviço de terceiros 122.000 cts,
amortizações do exercício 3% sobre as vendas, Provisões para Riscos diversos 2% sobre as
vendas, encargos financeiros 50.000 cts. Assumindo que tudo foi pago e tudo foi recebido e
que a taxa de IRPC é de 32%, apresente o mapa dos Cash Flows na óptica contabilistica e na
óptica financeira (2.5V).
2. Considere as Demonstração de resultados do ano de 2019 encerrados em 31/12/2/19 da
empresa ESTUDANTES DO ISCAM, em Milhões de Meticais

Rubricas 2019

Vendas líquidas 3,000.00

Custos, excluindo depreciação 2,616.20

Depreciação 100.00

Custos operacionais totais 2,716.20

RAJI 283.80

Despesas de juros 88.00

RAI 195.80

IRPC 78.32

L. Líquido antes de dividendos preferenciais 117.48

Dividendos preferenciais 4.00

L. Líquido disponível para detentores de acções ordinárias 113.48

Dividendos ordinários 57.50

Adição aos lucros retidos 56.00

Dados por acção  

Preço da acção ordinária 23.00

Lucro por acção 2.27

Dividendo por acção 1.15

 Balanço patrimonial de 31/12/2019

2019

ACTIVO

Caixa e títulos negociáveis (disponível) 10.00

Contas a Receber 375.00

Stocks 615.00

Total do activo circulante 1,000.00

Fábrica e equipamentos (líquidos) 1,000.00

Activo total 2,000.00

PASSIVO E PATRIMONIO LIQUIDO

Contas a Pagar 60.00

Títulos a pagar 110.00

Provisões 140.00

Total do passivo circulante 310.00

Títulos de longo prazo 754.00

Passivo total 1,064.00

Acções preferenciais (400.000 acções) 40.00

Acções ordinárias (50.000.000 acções) 130.00

Lucros Retidos 766.00

Património líquido 896.00

Passivo total e património líquido 2,000.00

Os rácios médios do sector que a empresa ESTUDANTES DO ISCAM pertence são:

Índice de liquidez corrente 4.2 vezes

Índice de liquidez seco 2.1 vezes

Giro de stocks 9 vezes

Prazo médio de recebimento 36 dias

Índice de giro do activo imobilizado 3 vezes

Giro dos activos totais 1.8 vezes

Índice de endividamento 40%

Índice de cobertura de juros 6 vezes

Margem líquida 5%

Índice do poder de ganho básico 17.20%

Retorno sobre os activos totais (ROA) 9%

Retorno sobre o património 15%

Índice preço/lucro 12.5 vezes

a) Usando as técnicas de análise financeira (análise de indices economico-financeiros) e a

informação disponível sobre a média do sector, diga fundamentando, resumidamente qual
é a situação financeira da empresa, e mostre a equacao DUPONT. (2 Valores)
b) Imagine-se Director Financeiro da empresa, duma forma resumida o que aconselharia aos
accionistas da empresa. (6 Valores).

3. Considere a seguinte Demonstrações Financeiras da empresa ACC-213, Lda em Milhões

de meticais.
MAPA DE DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

Rubricas 2019 2018

Vendas líquidas 3,000.00 2,850.00

Custos das mercadorias vendidas ou consumidas 2,616.20 2,497.00

Depreciação 100.00 90.00

Custos operacionais totais 2,716.20 2,587.00

RAJI 283.80 263.00

 Despesas de juros1 88.00 60.00

RAI 195.80 203.00

IRPC 78.32 81.00

L. Líquido antes de dividendos preferenciais 117.48 122.00

Dividendos preferenciais 4.00 4.00

L. Líquido disponível para detentores de acções ordinárias 113.48 118.00

Dividendos ordinários 57.480 53.00

Adição aos lucros retidos 56.00 65.00

Dados por acção  

Preço da acção ordinária 23.00 24.00

Lucro por acção 2.27 2.36

Dividendo por acção 1.15 1.06

Balanço patrimonial de 31/12/2019

2019 2018

ACTIVO

Caixa e títulos negociáveis (disponível) 10.00 80.00

Contas a Receber 375.00 315.00

Stocks 615.00 415.00

Total do activo circulante 1,000.00 810.00

Fábrica e equipamentos (líquidos) 1,000.00 870.00

Activo total 2,000.00 1.680.00

PASSIVO E PATRIMONIO LIQUIDO

Fornecedores conta corrente 60.00 30.00

1
Dos quais 10% são de curto prazo e 90% de médio e longo prazo
Fornecedores conta títulos a pagar 110.00 60.00

Outros credores 140.00 130.00

Total do passivo circulante 310.00 220.00

Títulos de longo prazo 754.00 580.00

Passivo total 1,064.00 800.00

Acções preferenciais (400.000 acções) 40.00 40.00

Acções ordinárias (50.000.000 acções) 130.00 130.00

Lucros Retidos 766.00 710.00

Património líquido 896.00 840.00

Passivo total e património líquido 2,000.00 1.680.00

 Elabore a Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC) para o ano de 2019 pelos

métodos directo e indirecto e mostre todos os passos pertinentes (10 Valores)

Maputo, 22 de Julho