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Análise Financeira de uma Empresa

É o estudo através da decomposição de elementos e de levantamentos de dados


que consistem em relações diversas que entre si possam ter tais elementos, com o
objetivo de conhecer a realidade situação da empresa ou de levantar os efeitos de uma
administração sob determinado ponto de vista.

Com esta vertente da Metodologia de Avaliação de Investimentos pretendia-se


avaliar a viabilidade financeira dos projetos apresentados, focando o investimento de
Capital e o seu impacto nos processos/funções alvo do investimento.

Com este intuito procuraram-se métodos e critérios consagrados de análise


financeira de investimentos, quer individualmente quer integrados em metodologias
completas de avaliação de investimentos, criadas e em uso por instituições credíveis.

RESULTADOS

Com os dados recolhidos pretende-se avaliar não só o valor do investimento mas


também qual o impacto que este terá sobre as funções/processos alvo do mesmo.

Veremos a seguir algumas formas de chegar a analise estrutural financeira das


empresas.

BALANÇO PATIMONIAL

No balanço patrimonial, as contas respectivas do ativo e do passivo devem ser


agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a analise da situação financeira da empresa
e apresentadas em ordem, crescente de grau de liquidez para o ativo, e de exigibilidade
para o passivo.

Resumidamente: o ativo representa os recursos aplicados em bens e direitos e o


passivo representa as fontes de recursos fornecidos por terceiros.

Dentro do balanço serão analisadas as seguintes contas:

Ativo circulante: pode ser agrupado nos subgrupos:

• Disponibilidades.
• Direitos realizáveis em curto prazo.
• Estoques.
• Despesas antecipadas.
• Ativo realizável em longo prazo.
• Ativo permanente.

Passivo circulante: pelo grande numero de contas existentes nesse grupo, para facilitar
podemos dividí-la nos seguintes subgrupos:

• Empréstimos e financiamentos.
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• Fornecedores.
• Obrigações fiscais.
• Outras obrigações.
• Provisões.

Exigível em longo prazo.


Resultados de exercícios futuros.
Patrimônio liquido.

Analise por D.R.E: Análise por demonstração de lucros ou prejuízos acumulados ou


demonstração das mutações do patrimônio liquido.

ANÁLISE POR DEMONSTRAÇÃO DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE


RECURSOS

É importante que as empresas gerenciem o impacto de seus negócios na sociedade.


Por isso sua análise deve ser crítica e assertiva. Sua dinâmica deve levar em conta o bem-
estar e o desenvolvimento de todos os públicos com os quais se relaciona.

Deve-se valorizar análises com uma "relação mais equilibrada entre o lucro, as
pessoas e o planeta". O desenvolvimento econômico deve estabelecer uma relação
financeira harmoniosa, que traga bem-estar às pessoas e eficiência às instituições.

ÍNDICE DE ESTRUTURA PATRIMONIAL

- Capital de Terceiros/Capital Próprio = (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) /


Patrimônio Líquido.

- Composição do Endividamento = Passivo Circulante / (Passivo Circulante + Exigível a


Longo Prazo).

- Endividamento Geral = (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) / Ativo Total.

- Imobilização do Capital Próprio = Ativo Permanente / Patrimônio Líquido.

- Imobilização dos Recursos Permanentes = Ativo Permanente / (Exigível a Longo Prazo +


Patrimônio Líquido).

ÍNDICES DE SOLVÊNCIA

- Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a L.P.) / (Passivo Circulante + Exigível


a L.P.).

- Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante.

- Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques - Despesas do Exerc. Seguinte) / Passivo


Circulante.

ÍNDICE DE COBERTURA
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- Cobertura dos Encargos Financeiros = (Lucro Oper. + Rec. Financ. + Outs Receitas) /
Despesas Financeiras.

ÍNDICE DE ROTAÇÃO DOS RECURSOS

- Giro dos Estoques Totais = Custo das Vendas / Saldo Médio dos Estoques.

- Giro das Duplicatas a Receber = (Receita Operac. Bruta - Devol. Abat.) / Sld. Médio das
Duplicatas a Rec.

- Giro do Ativo Circulante = Receita Operacional Líquida / Sld. Médio do Ativo


Circulante.

- Giro do Ativo Fixo = Receita Operacional Líquida / Sld. Médio do Imobilizado.

- Giro do Ativo Operacional = Receita Operacional Líquida / Sld. Médio do Ativo Total.

ÍNDICES DE PRAZOS MÉDIOS

- Prazo Médio de Estocagem = Saldo Médio dos Estoques / (Custos das Vendas / 360
dias).

- Prazo Médio de Cobrança = Sld. Médio de Duplicatas / [(Receita Oper. Bruta - Devol. e
Abatim.) / 360 dias)].

- Prazo Médio de pagamento dos fornecedores = Saldo Médio de Fornecedores / (Compras


Brutas / 360 dias).

INDICADORES DE RENTABILIDADE

MARGENS DE LUCRATIVIDADE DAS VENDAS

- Margem Bruta = Lucro Bruto / Receita Operacional Líquida.

- Margem Operacional = Lucro Operacional / Receita Operacional Líquida.

- Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita Operacional Líquida.

- Mark-up Global = Lucro Bruto / Custo das Vendas.

TAXAS DE RETORNO

- Retorno sobre Ativo Operacional = Lucro Operacional / Saldo Médio do Ativo


Operacional.

- Retorno sobre Investimento Total = Lucro Líquido / Saldo Médio do Ativo Total.

- Retorno sobre o Capital Próprio = Lucro Líquido / Saldo Médio Ajustado do Patrimônio
Líquido.
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INDICADORES DE AVALIAÇÃO DAS AÇÕES

- Valor Patrimonial da Ação ($) = Patrimônio Líquido / Nº de Ações Emitidas.

- Lucro por Ação (LPA) ($) = Lucro Líquido / Nº de Ações Emitidas .

- Dividendo por Ação ($) = Dividendos Propostos / Nº de Ações Emitidas.

- Cobertura dos Dividendos Preferenciais (Nº de vezes) = Lucro Líquido / Total dos
Dividendos Preferenciais.

- Preço / Lucro (Nº de vezes) = Cotação da Ação / Lucro por Ação.

- Pay-Out - Taxa de distribuição dos lucros (%) = Dividendo por Ação / Lucro por Ação.

- Cash Yield - Taxa de recuperação do investimento (%) = Dividendo por Ação / Cotação
da Ação.

REGIME DE CAIXA

O regime de caixa é uma forma simplificada de contabilidade; é aplicado basicamente às


microempresas ou às entidades sem fim lucrativos, tais como igrejas, clubes, sociedades
filantrópicas etc.

As regras básicas são:

- A receita será contabilizada no momento de seu recebimento, ou seja, quando entrar o


dinheiro no caixa (encaixe).
- A despesa será contabilizada no momento do pagamento, ou seja, quando sair dinheiro do
caixa (desembolso).

FLUXO DE CAIXA

É exatamente a Técnica do Regime de caixa que da base para a estruturações de um


instrumento indispensável para tomar decisões para todos os tipos de demonstração do
fluxo de caixa.
Esta demonstração vai muito mais longe que a simples apuração de resultado no período
receita recebida menos despesa paga.

BIBLIOGRAFIA

LUDÍCIBUS, Sergio. – MARION José Carlos


Curso de Contabilidade para não Contadores. 3ª ed. Atlas S.A

NEVES, Silvério. – VICECONTI, Paulo


Curso Moderno de Contabilidade. Ed. Lisa S.A

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MASAKAZU, Hoje
Administração Financeira. 2ª ed. Atlas S.A

SITE: www.analisefinanceira.com.br

Autoria: Sales Luiz Júnior

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