Curso Matemática Financeira - HP12C

SUMÁRIO
MÁTEMÁTICA FINANCEIRA 1. NOÇÕES BÁSICAS ............................................................................................... 3
2. FUNÇÃO LAST X: .................................................................................................. 5
3. PORCENTAGEM .................................................................................................... 5

HP12c 4. FUNÇÃO RND ........................................................................................................ 8

5. CALCULANDO DATAS E INTERVALOS DE DATAS ...................................... 8
6. FUNÇÕES ESTATÍSTICAS................................................................................... 9
7. FUNÇÕES FINANCEIRAS .................................................................................. 14
8. JUROS COMPOSTOS ......................................................................................... 15
8.1 OUTROS EXERCÍCIOS DE JUROS COMPOSTOS NA HP-12C ................. 16
9. DESCONTOS COMPOSTOS .............................................................................. 18
10. TAXAS PROPORCIONAIS ............................................................................... 19
11.TAXAS EQUIVALENTES ................................................................................... 20
12. TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA ................................................................ 22
13. TAXA REAL ........................................................................................................ 25
14. SÉRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS ..................................................... 26
15. SÉRIES UNIFORMES DE DESEMBOLSOS .................................................. 27
16. SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO......................................................................... 29

Facilitador: Charles A. Schirmer

charles.schirmer@gmail.com

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1. NOÇÕES BÁSICAS
Obs.: A tecla [CHS] alterna o sinal dos números que estão na pilha.
Introduzindo números:
4) Suponhamos que você quer atualizar o seu saldo da conta no banco;
A forma de cálculos da HP12C é pelo sistema polonês, onde primeiramente porém você apenas sabe que tinha um saldo no último extrato de R$
digita-se o primeiro valor, dá entrada neste apertando ENTER, depois digita 688,00. Nesse período seu salário de R$ 1850,00 líquido caiu em conta
o segundo valor e por fim aperta a tecla da função. Segue-se esse corrente e você emitiu dois cheques R$ 850,00 e 260,00 respectivamente.
raciocínio para todas as funções da HP 12C: básica, financeira e 1) Qual o seu novo saldo em conta?
estatística; ou seja, primeiro digita-se os valores e por fim a função
desejada. Obs.: Iremos utilizar as teclas STO e RCL; STO – store (armazena) e RCL –
recall (recupera). O armazenamento pode ser da tecla 0 a 9 e de .0 a .9
Ex.:
1) Somar um investimento de R$ 12.000,00 mais um rendimento líquido de
R$ 135,00.
[ON] liga a máquina 5) Uma mercadoria está sendo ofertada ao preço de R$ 950,00, sendo que
12.000 [ENTER] do valor da nota será dado um desconto de 10%. Calcule o ganho líquido
135 [+] para o proprietário, sabendo-se que o Custo total dessa mercadoria foi de
VISOR: 12.135,00 560,00 e os encargos da nota foram de 3,65%.

Obs.: A tecla [CLx] acionada zera a Pilha ou Visor para começar uma operação
diferente.
R: R$ 263,79
2) Calcule 11% de Contribuição Social de um salário de R$ 1.500,00.
[CLx] – Limpa o visor Tópicos Principais:
1.500 – [ENTER]
11 % Percebe-se que em quase todas as teclas encontramos funções em
branco (diretamente), amarelo (acima) e azul (em baixo); onde para
3) Agora vamos praticar: acessar as funções em azul aperta-se [g] e amarelo aperta-se [f].
85 – 29 = A função [CLEAR] funciona para apagar o que tem armazenado nos
1200 X 36 = respectivos registradores: (estatística), PRGM (programas), FIN
1/12 = (financeira), PREFIX (função g ou f) e REG (registradores de 0 a 9,
15% de 2.500= está incluído nesta a e FIN).
1/36= [X><Y] volta para o último número digitado e incluído na máquina.
44 =
1,2545=
51/3=
252/8= Ex.:
7-3=

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1) Apague tudo que foi armazenado nos registros (0 a 9) das operações Uma nota fiscal é emitida num total de R$ 56.000,00 onde 17% foram
anteriores: deduzidos para a apuração do ICMS. Qual o valor da nota menos o
[f] - [CLx] (REG) imposto?
56000 [ENTER]
2) O valor de um veículo é R$ 18.000,00 que deverá ser adicionado ao 17 [%]
emplacamento R$4800,00. Ops! Você digitou um zero a mais (480,00). 9520,00
Então: [-]
18.000 – [ENTER]
4800 [X><Y]
DIGITE O Nº CORRETO: 480
+ Agora resolva:

O valor de uma conta de energia é de R$ 156,00 e desse valor serão

2. FUNÇÃO LAST X: deduzidos 5% como taxa de iluminação pública. Quanto corresponde em
valor da dedução?
Apertando [g] [ENTER] (aciona LAST x) volta ao último número utilizado
nos cálculos; acionado R (roll down) busca os últimos números
utilizados. R: R$ 7,80

Exemplo: % T = encontramos quanto em percentual um valor corresponde de outro.

Uma pessoa que recebe um salário bruto de R$ 1.500,00 quer saber quanto
ficará líquido depois de deduzido o IR e Contribuição Social. Depois dos Primeiro insere-se o valor base [ENTER] depois o outro valor e então
cálculos utilize a função [g] [LAST x]. [%T].

Exemplo:

3. PORCENTAGEM Sabendo-se que a dedução do imposto sindical foi de R$ 36,00; calcule

quanto em percentual corresponde de um salário bruto de R$ 600,00.
Encontram-se três teclas: %T ; % e %. 600 [ENTER]
36 [%T]
% = Calcula o percentual de algum número. 6

Primeiro coloca-se o valor (BASE) e depois [ENTER] então pressione Agora resolva:
o percentual desejado e [%]. Pago de um título de clube social a importância de R$ 60,00 para
manutenção. Sabendo que o título custou 550,00; quantos por cento a taxa
Exemplo: de manutenção corresponde do título?

R: 10,91

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% = Calcula quantos por cento um determinado valor variou.
Inserimos o valor mais antigo [ENTER] depois o segundo valor e
então %.
4. FUNÇÃO RND
Esta função fica acima da tecla PMT. RND significa to round out
(arredondar). Para acessá-la digita-se primeiro f e depois RND. Têm como
função zerar toda a mantissa oculta nos registradores da máquina.

Exemplo: Exemplo:
O dólar ontem estava cotado a R$ 2,78 e hoje em 2,85. Qual foi a variação
percentual? Suponhamos que você deseje dividir uma taxa de 20% ao ano para mês e
2,78[ENTER] queira o resultado exato com duas casas decimais.
2,85 % 20 [ENTER]
2,52 12 [÷]
1,67

Agora resolva: Aperte agora [f] [RND].

Confirme apertando [f] [ENTER]
01. A cotação de uma determinada ação na bolsa de valores está cotada
hoje a R$ 83,50. Ontem a cotação estava em R$ 86,00. Qual foi a variação
percentual?
5. CALCULANDO DATAS E INTERVALOS DE DATAS

DATE = Calcula datas futuras e datas passadas, acionando primeiro g.

R: -2,91%
DYS = Calcula o intervalo de uma data para outra, primeiro a função g.

Exemplo:
02. No mês passado, a sua empresa exportou produtos no valor de 3.92
milhões de dólares para os EUA., 2.36 milhões de dólares para a Europa e a) Uma aplicação FIF60 foi depositada em 31/05/2010 e será resgata após
1.67 milhões de dólares para o resto do mundo. Qual foi a porcentagem das 60 dias. Em que dia vencerá?
Vendas à Europa sobre o total exportado. 31.052010 [ENTER]
60 [g] [DATE]

R: 29,69%
b) Um cliente deverá descontar uma dívida em 27/10/2010 onde a data
contratada no título é 30/12/2010. Quantos dias serão descontados?
27.102010[ENTER]
30.122010 [g] [ DYS]

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Calcule: Registrador Estatística

R1 n.: número de pares de dados acumulados
1)Você pretende viajar em 03/11/2010 e quer retirar o dinheiro da aplicação R2 x : somatório dos valores de x.
semestral que vencerá em 30/12/2010. Quantos dias serão descontados? R3 x2 : somatório dos valores de x2
R4 y: somatório dos valores de y.
R5 y2: somatório dos valores de y2
R: 57 dias R6 xy: somatório dos produtos dos valores de x e y.

2)Uma mercadoria comprada em 07/05/1999 está programada para ser Antes de começar a acumular estatísticas para um novo conjunto de dados,
transferida para uma filial em 120 dias. Em que dia cairá? você deve apagar os registradores estatísticos, pressionando [f] [CLEAR
].

R: 04.09.1999 06 Cálculos estatísticos com uma variável, introduza o valor de x e então

pressione [ +].
Obs: Os dias da semana são representados por:
Nos cálculos estatísticos com duas variáveis, para introduzir cada par de
1- Segunda-feira dados introduza primeiro o valor de y e depois o valor de x, assim :
2- Terça-feira 1. Introduza o y no visor.
3- Quarta-feira 2. Pressione [ENTER]
4- Quinta-feira 3. Introduza o x no visor.
5- Sexta-feira 4. Pressione [ +]
6- Sábado
7- Domingo Da mesma forma para os outros pares.

Corrigindo Estatísticas:
Para apagar o par de dados que acabou de introduzir pressione [g]
6. FUNÇÕES ESTATÍSTICAS [LSTx] [g] [ -].
Para apagar qualquer outro par de dados introduza o par de dados
Objetivo: incorretos novamente, como se fosse um dado novo, e então
- Extrair tendências (projetar informações) com base em
pressione [g] [ -].
informações pré-definidas.
- Verificar a credibilidade das informações projetadas
Média
- Ponderar informações com outras informações.
_
Pressionado-se [g] [x] calcula-se as médias dos valores de x; as médias de
Lembre-se que esses registradores abaixo armazenam informações
y pressiona-se [x<>y].
importantes:
Exemplo:

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Um pesquisa feita com sete vendedores de sua empresa revelou os dados Estimação Linear
constantes na tabela dada a seguir. Quantas horas trabalhadas um
vendedor, em média, por semana? Quanto ele vende, em média, por mês? Estando acumuladas as estatísticas de duas variáveis, você pode estimar
um novo valor de x a partir de um novo valor de y e vice-versa.

Para calcular y estimado:

Vendedor Horas por Semana Vendas por mês (R$) 1. Introduza um novo valor de x.
1 32 1.700,00 2. Pressione [g] [y,r]
2 40 2.500,00
3 45 2.600,00 Para calcular x estimado:
4 40 2.000,00 1. Introduza um novo valor de y
5 38 2.100,00 2. Pressione g [x,r]
6 50 2.800,00
7 35 1.500,00 Vamos estimar as Vendas, com os dados armazenados do problema,
referente a um total de 48 horas trabalhadas. Estime também as horas
Resolvendo: correspondentes a uma receita de R$ 2.300,00.

R: Horas = 40
Vendas = R$2.171,43

Desvio Padrão Coeficiente de Correlação

O desvio padrão de um conjunto de dados é a medida da dispersão em
torno da média.
[g] [s] - calcula o desvio padrão de x (Sx) e [X><Y] os valores de y (S y).
Vamos aplicar nos dados do problema anterior:
Determina o grau de confiabilidade da estimativa linear. Este valor é
automaticamente calculado toda vez que x e y estimado é calculado. Se o
coeficiente estiver próximo de 1 ou -1 indica que os dados se ajustam muito
bem a uma reta. A tecla utilizada é [X><Y].
Aplique nos resultados existentes:

R: X(Sx) = 6,03
Y(Sy) = 482,06

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Média Ponderada 7. FUNÇÕES FINANCEIRAS

Você pode calcular essa média se os valores correspondentes possuírem
pesos.
Seqüência das Teclas:
1. [f ] [CLEAR] [ ]
2. Introduza o valor do item e pressione [ENTER]
3. Introduza o peso e pressione [ +].
4. Pressione [g] [xw] para calcular a média ponderada dos itens.
E assim sucessivamente para todos os outros.
Exemplo:
Suponha que durante uma viagem de férias à praia você tenha parado em
quatro restaurantes e comido seu prato favorito: camarões. O consumo e o
custo unitário em cada restaurante foi o seguinte: 15 camarões a R$ 116,00
cada; 7 a R$ 124,00 ; 10 a R$ 120,00 e 17 a R$ 118,00. Calcule o custo
médio de cada camarão consumido.
As funções de juros compostos, descontos compostos, capitalizações
e amortizações estão regidas basicamente nas seguintes teclas:
[n] – nº de períodos em questão
[i] – taxa utilizada no problema
[PV] – Valor presente do problema, ou seja, qualquer valor na data zero
(capital, valor atual, principal).
[PMT] – Valor das prestações, pagamentos, depósitos etc. Refere-se a
fluxos de valores que se repetem periodicamente. Ex.: 12 prestações de
560,00.
[FV] – Valor futuro do problema, ou seja, qualquer valor no período final do
problema (montante, valor nominal, valor de face, valor capitalizado,
duplicata, nota promissória etc).
[BEGIN] – utilizar quando o primeiro depósito ocorrer no início do período.
[END] – utilizar quanto o primeiro depósito ocorrer no fim do primeiro
período.

R: 118,65 Obs1.: Sempre a taxa i tem que está se referindo ao mesmo período do n
em análise, ou seja, se a taxa utilizada for mensal o período tem que
ser ao mês.

Obs2.: Ao iniciar qualquer operação financeira digitar [f] [FIN]. Desta

forma você só apaga os registradores financeiros; deixando
inalterados os registros numéricos.

Obs3.: Verifique sempre se a sua HP12C está com o C (composto) no final

do visor à direita.

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8. JUROS COMPOSTOS 04. O Sr. Cavalcante, cliente do Banco do Povo S/A, investiu um capital
de $ 1.000.000,00, à taxa de juros de 12% a.m. Determine o valor do
. Definição: resgate no fim de 10 meses.

É aquele em que cada período financeiro, a partir do segundo, é calculado R: $ 3.105.848,21

sobre o montante relativo ao período anterior.
8.1 OUTROS EXERCÍCIOS DE JUROS COMPOSTOS NA HP-12C
Fórmula do Montante:
M = C(1 + i)n 01. Preencha as lacunas do quadro abaixo:

(1 + i) n = fator de capitalização ou fator de acumulação de capital. n I PV FV

2 13% - 20.000,00 a=?
5,2 b=? - 140.000,00 + 280.000,00
c=? 21,32% - 600.000,00 + 1.300.000,00
01. Qual o montante acumulado em 24 meses, a uma taxa de 8% a.m., a 8 32% d=? + 1.800.000,00
partir de um capital igual a $ 120.000,00? 10 e=? - 400.000,00 + 700.000,00
[f] [FIN] f= ? 34% -1.700,00 + 1.800,00
24 [n]
8 [i]
120000 [FV] R: a = 25.538,00 / b = 14,26% / c = 4 / d = -195.290,47 / e = 5,76%
R: $ 760.941,69

02. Qual o principal necessário para se obter um montante de $

10.000,00, daqui a 6 semestres, a uma taxa de 12% ao semestre? 02. Um aplicador investiu a quantia de $ 600.000,00, com capitalização
mensal. O Banco paga uma taxa de 2% a.m. Ache o montante e o juro
composto após 6 meses.
R: $ 5.066,31

03. Um cliente aplicou a quantia de $ 200.000,00 nesta data, para receber

o valor de $ 380.000,00 daqui a 6 meses. Qual a taxa de rentabilidade
R: Montante = $ 675.697,45 / Juros = $ 75.697,45
mensal do seu investimento?
03. Determine o montante produzido pelo capital de $ 450.000,00,
aplicado a uma taxa de 12% a.t., durante 15 meses, com capitalização
R: 11,29% a.m.
trimestral.

R: $ 793.053,76

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9. DESCONTOS COMPOSTOS
04. Um capital de $ 120.000,00, aplicado a uma taxa de 4% a.m., rendeu,
após certo tempo, $ 87.801,17. Determinar o prazo desse investimento, - Títulos de Crédito
sabendo-se que a capitalização é mensal.
a. Nota promissória: título muito usado entre pessoas físicas ou entre
pessoas físicas e uma instituição financeira.
R: 14 meses b. Duplicata: título emitido por uma pessoa jurídica contra seu cliente (PF
ou PJ).
c. Letra de câmbio: título ao portador, emitido exclusivamente por uma
instituição financeira.
05. Determinar o montante que um capital de $ 700.000,00 gera, quando
aplicado do dia 07.01.92 ao dia 18.02.92 do mesmo ano, a uma taxa de - Elementos da operação
rentabilidade de 18% a.m., com capitalização mensal.
- dia de vencimento
- valor nominal
R: $ 882.536,85 - valor atual
- tempo ou prazo

Desconto é a quantia a ser abatida do valor nominal, isto é, a diferença

entre o valor nominal e o valor atual.

01. Determine o valor do desconto composto de um título de valor nominal

de R$ 2.300,00 descontados 3 meses e meio antes de seu vencimento à
taxa de 5% ao mês.

R:R$ 361,06

02. Uma duplicata de R$ 3.500,00 é resgatada 1 bimestre antes do

vencimento à taxa de 5,2% a.m, Qual o valor que o cliente deverá
pagar? De quanto foi o desconto?

R: A=R$3.162,54
D = R$ 337,46

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10. TAXAS PROPORCIONAIS 11.TAXAS EQUIVALENTES

Este capítulo trata de conversão de taxas equivalentes utilizando

programação na HP12c. Porém existem outras formas práticas de calcular
01. Calcule a taxa mensal proporcional a 15% a.a. taxas equivalentes.

Princípio das Taxas equivalentes:

R: 1,25% a.m.
(1 + 1d)360 = (1 + 1m)12 = (1 + it)4 = (1 + is)2 =
(1 + ia)

02. Verificar se as taxas de 3% a.t. e 12% a.a. são proporcionais. Programando a HP12C para calcular taxas equivalentes:
TECLAS
[f] [P/R] Acessar o programa
[f] [PRGM] Zera os programas
R: sim, há 4 trimestres no ano; multiplicando-se este número por 3, [RCL] [i]
resulta em 12.
100
1 [+]
[RCL] [n]
03. Calcular a taxa trimestral proporcional a 148% a.s. X
Y

R: 74% a.t.
1 [-]
100 [X]
[ON] Desligue para gravar o programa
04. Verifique se as taxas são proporcionais: 23% a.b. – 66% a.s.

Exemplo 1 :
Qual a taxa equivalente anual a 0,72% ao mês ?
R: Não, em cada semestre há 3 bimestres. E, multiplicando-se 3 por 23, Ligue a máquina
0,72 [i]
chegamos a 69% a.s.
12 [n] (Lembre da relação 1ano = 12 m)
[R/S] rep: 8,99

Exemplo 2 :
Qual a taxa equivalente mensal a TJLP de 9,25% a a
9,25 [i]
1/12 [n] (Vc inverte o período quando partir
[R/S] resp: 0,74 de uma taxa maior para a menor -
revise as fórmulas de taxas equi
para lembrar o porquê.)

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R: Equivalentes “a” e “c”

01. Calcule a taxa semestral equivalente a 13,11% a.m. 12. TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA

Taxa nominal é aquela cujo período de capitalização não coincide com

R: 109,41% a.s. aquele a que ela se refere.

02. Determine a taxa diária equivalente a 17,18% a.m.

Taxa efetiva é a taxa anual equivalente a taxa por período de capitalização.

R: 0,53% a.d. 01. Obter a taxa efetiva anual equivalente a uma taxa nominal de 480% a.a.
com período de capitalização semestral.
03. Determine a taxa bimestral equivalente a72% a.s.
480 [ENTER]
2 [÷][i]
2 [n]
R: 19,81 a.b. [R/S]

04. Calcule as taxas diária e mensal equivalente a 42,12% a.b.

R: 1056% a.a.

R: 0,59% a.d. e 19,21% a.m. 02. Qual a taxa efetiva trimestral equivalente a uma taxa nominal de 35%
a.a. capitalizada mensalmente?
05. Determine a taxa mensal equivalente a 388% a.a.

R: 14,12% a.m. R: 9,01% a.t.

06. Verifique quais as taxas abaixo são equivalentes: 03.Um cliente aplicou $ 1.400.000,00 à taxa de 48% a.a., capitalizada
mensalmente. Qual o valor do resgate ao final de 2 anos?
a. 0,5% a.m. e 6,17% a.a.
b. 25% a.m. e 300% a.a.
c. 13,5% a.b. e 46,21% a.s.
d. 675% a.a. e 67,42% a.b. R: $ 3.588.625,83

04. Determine a taxa efetiva mensal equivalente a uma taxa de 30% a.m.,
com período de capitalização diário.

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180% a.s. 119,70% 382,68% 2.229,81% 33,46%

cap. mensal
326% a.a. 62,17% 163,00% 591,69% 19,40%
cap.
semestral
R: 34,78 a.m. 326% a.m. 192,58% 756,04% 7.227,98% 48,24%
cap. Diária
05. João fez uma aplicação de $ 2.000.000,00 à taxa de 36% a.m.,
capitalizada diariamente. Determine o montante a ser resgatado por João
ao final de 5 dias.

R: $ 2.122.914,77
06. Complete o quadro abaixo:

TAXA TAXA EFETIVA

NOMINAL p/trimestre p/semestre p/ano p/33 dias
326% a.a.
cap. mensal
180% a.s.
cap. mensal
326% a.a.
cap.
Semestral
326% a.m.
cap. Diária

Resposta

TAXA TAXA EFETIVA

NOMINAL p/trimestre p/semestre p/ano p/33 dias
326% a.a. 105,65% 322,90% 1.688,46% 30,26%
cap. mensal

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13. TAXA REAL

01. Calcule a taxa real paga em um empréstimo à taxa de 37,42%, 14. SÉRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS
sabendo que a atualização monetária, no período, foi de 32,34%.
NOTA: Monte os fluxos de caixa correspondentes.

01. Uma pessoal tem uma dívida de $ 180.000,00, pagando prestação

mensal de $ 55.000,00, à taxa de 29% a.m. Deseja-se saber em quantas
R: 3,84% parcelas ela saldará essa dívida, nas hipóteses de começar pagando no
ato ou no fim do mês.
02. Emprestamos um dinheiro a 24,36%. Se a inflação foi de 25,75% no R:
período, qual a taxa real da operação? [f] [FIN]
180000 [PV]
55 000 [CHS] [PMT]
29 [i]
R: -1,11% (indica que emprestamos dinheiro abaixo da inflação, com [n]
prejuízo). depois:
[g] [BEGIN]
03. Um gerente empresta um dinheiro à taxa de 28%. A inflação do mês R: g BEG = 6 parcelas / g END = 12 parcelas
foi de 26,35%. Quanto foi a taxa real?
02. Um terreno custa à vista $ 500.000,00 ou $ 70.000,00 em 12 parcelas
mensais. Quais as taxas cobradas, sendo a 1ª prestação:

R: 1,31% a.m. a) No ato?

b) Em 30 dias?

R: a) g BEG = 11,23% a.m.

b) g END = 9,05% a.m.

03. Qual será o valor da prestação de um empréstimo de $ 20.000,00 a

ser pago em 10 prestações mensais, a juros de 54,65% a.a., sendo a
primeira paga 30 dias após o recebimento do dinheiro?

R: g END = $ 2.429,13

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04. Qual o valor da prestação de um empréstimo é $ 20.000,00 a ser

pago em 10 parcelas mensais, a juros de 3,7% a.m., sendo a primeira
prestação paga 90 dias após o recebimento do dinheiro. 03. Calcule o montante produzido pela aplicação de 10 parcelas mensais
de $ 5.000,00 cada, sabendo-se que a taxa é de 58,69% a.a. e que
essas aplicações são feitas no final de cada período.

R: $ 2.612,21
R: g END = $ 59.817,15

15. SÉRIES UNIFORMES DE DESEMBOLSOS
NOTA: Monte os fluxos de caixa correspondentes.
01. Quanto uma pessoa tem que depositar, a partir de hoje,
mensalmente, durante 8 meses, para acumular $ 70.000,00 que precisa
para viajar nas férias, considerando-se uma taxa de 20% a.m.?
04. Você está abrindo uma conta de poupança hoje (no meio do mês), com
um depósito de R$ 775,00. Essa modalidade de poupança paga 6,25% de
juros anuais compostos quinzenalmente. Se você depositar R$ 50,00 a
cada quinzena, começando no próximo mês, quanto tempo levará para sua
conta atingir R$ 4.000,00?

R: R: 58
[f] [FIN]
8 [n] 05. Uma companhia de investimentos pretende adquirir um condomínio que
70000 [ FV] provê anualmente uma receita líquida de R$ 1.750,00. Espera-se reter o
20 [i] negócio por 5 anos, vendedo-o nessa ocasião por R$54.000,00. Calcule
[g] [BEGIN] quanto a companhia deve pagar, no máximo, pelo condomínio, para obter
[PMT] uma renda mínima de 12% ao ano.

R: g BEG = $ 3.535,55

02. Qual a taxa aplicada, sobre 4 parcelas iguais de $ 6.000,00 mensais,

que produziu um montante de $ 32.000,00?
(Nota: analise as duas alternativas, com desembolso no início e ao final
de 30 dias)
R:R$ 36.949
06. O valor das propriedades, numa área pouco comercial, está declinando
à uma taxa de 2% ao ano. Se uma propriedade tem um valor atual de R$
3.200.000 qual será o seu valor dentro de 6 anos , se essa tendência
perdurar?

R: g BEG = 11,85% a.m. / g END = 19,55% a.m.

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2
R: R$ 2.834.695,62. 3

16. SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO

Resposta:
SISTEMA PRICE
PERÍODO PRESTAÇÕE JUROS AMORTIZAÇÃ SALDO
* Caso particular do sistema francês de amortização e apresenta as S O DEVEDOR
seguintes características: 0 ------------ ------------ ------------ 1.000.000,00
- A taxa é dada em termos anuais; 1 645.407,99 420.000,00 225.407,99 774.592,01
- As prestações são mensais; 2 645.407,99 325.328,64 320.079,35 454.512,66
- No cálculo é utilizada a taxa proporcional. 3 645.407,99 190.895,32 454.512,67 0,01
SAC SISTEMA SAC
* Sistema de Amortização Constante (SAC) também chamado sistema
PERÍODO PRESTAÇÕE JUROS AMORTIZAÇÃ SALDO
Hamburguês, foi introduzido entre nós a partir de 1971, pelo SFH.
S O DEVEDOR
Características:
- O mutuário paga a dívida em prestações periódicas e imediatas, que 0
englobam juros e amortização; 1
- A amortização é constante em todos os períodos; 2
- As prestações são decrescentes. 3

01. Complete a planilha de amortização abaixo, referente a um Resposta:

financiamento de $ 1.000.000,00, à taxa de 42% a.m., pago em 3
parcelas mensais (PRICE e SAC): PERÍODO PRESTAÇÕE JUROS AMORTIZAÇÃ SALDO
S O DEVEDOR
0 ------------ ------------ ------------ 1.000.000,00
1 753.333,33 420.000,00 333.333,33 666.666,66
2 613.333,33 280.000,00 333.333,33 333.333,34
SISTEMA PRICE 3 473.333,33 140.000,00 333.333,33 - 0,01

PERÍODO PRESTAÇÕE JUROS AMORTIZAÇÃ SALDO

S O DEVEDOR 02. Complete a planilha de amortização abaixo, referente a um
0 financiamento de $ 5.000.000,00, à taxa de 24% a.m., pago em 3
1 parcelas mensais (Sistema Price).

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17. ANÁLISE DE FLUXO DE CAIXA – NPV/IRR

SISTEMA PRICE

PERÍODO PRESTAÇÕE JUROS AMORTIZAÇÃ SALDO Técnicas de Análise de Investimentos

S O DEVEDOR
É a busca de alternativas mais vantajosas para o investidor. Dentre os métodos
0
conhecidos em matemática financeira para avaliação de alternativas de
1 investimentos, discutiremos dois: o método do valor presente líquido (VPL) e o
2 método da taxa interna de retorno (TIR).
3

Método do valor presente líquido

Denomina-se valor presente líquido o valor líquido que um fluxo de caixa tem na
data zero.
Resposta:
VPL = - Investimento inicial + Fluxos de Caixa positivo na data zero - Fluxos de
Caixa negativo na data zero.
PERÍODO PRESTAÇÕE JUROS AMORTIZAÇÃ SALDO
S O DEVEDOR VPL = 0 cobrir os custos
0 ------------ ------------ ------------ 5.000.000,00 VPL < 0 prejuízo na operação
1 2.523591,70 1.200.000, 1.323.591,70 3.676.408,30 VPL > 0 lucro na operação
00
2 2.523591,70 882.337,99 1.641.253,71 2.035.154,59 Quando se busca decidir entre duas ou mais alternativas de investimento, deve-se
3 2.523591,70 488.437,10 2.035.154,60 0,01 dar preferência àquela que apresentar o maior VPL.

Custo de Oportunidade (Também chamado de Taxa mínima de Atratividade –

03. Suponha que você queira comprar uma casa tomando um empréstimo, sob
hipoteca, de R$ 5.000.000 a juros de 13,25% a a . Os pagamentos necessários
deverão ser de R$ 57.335,00 ao final de cada mês. Calcule as partes referentes a
juros e ao principal no 1º ano de pagamento, além do saldo devedor (PRICE).
R: Juros= R$ 621.655,58
Capital= R$ 66.364,42 / Saldo Devedor= R$ 4.933.635,58
TMA)
Considere que um investidor disponha de C reais e que ele consiga no mercado
uma taxa de x% ao ano para a aplicar o seu capital. Se neste mesmo período ele
tiver a oportunidade de conseguir C + J reais pelo investimento do seu capital em
um determinado negócio, diremos que o custo do capital ou custo de
oportunidade deste negócio é de x%.
Se o VPL de um dado investimento, ao custo de oportunidade de x%, for maior ou
igual a zero, então é razoável aceitá-lo. Mas se o VPL do investimento, ao custo
de oportunidade de x%, for menor que zero, então devemos rejeitar o
investimento.

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Taxa Interna de Retorno (TIR) Mês Fluxo A Fluxo B

0 ----------------------- -----------------------
0 = I0 + FC+ - FC-
1 ----------------------- -----------------------
Taxa interna de retorno de um fluxo de caixa é uma taxa de juros que iguala o
valor atual de todas as entradas com o valor atual de todas as saídas de caixa. 2 296,11 300,00
3 296,11 -----------------------
4 296,11 350,00
TECLAS UTILIZADAS: 5 296,11 561,49
TOTAL 1.184,44 1.211,49
[CF0] = Capital inicial ou investimento inicial (Fluxo na data zero)
[CFj] = Valores correspondentes aos fluxos de caixa a partir da data 1. R: NPV (A = 1000), NPV (B = 1000), logo, equivalentes
[nj] = Nº de vezes que se repete os fluxos de caixa ininterruptos.
[IRR] = Taxa Interna de Retorno (TIR) 03. Determinar a Taxa de Retorno (IRR) do fluxo de caixa a seguir:
[NPV] = Valor Presente Líquido (VPL)
3.000 5.000

NOTA: Quando necessário, monte os fluxos de caixa correspondentes. Meses

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

01. Um empréstimo de $ 22.000,00 será liquidado em 3 prestações

10.000
mensais e sucessivas de $ 12.000,00, $ 5.000,00 e $ 8.000,00.
Considerando-se uma taxa de juros de 7% a.m., calcular o Valor
Presente Líquido (NPV) deste financiamento.

R: R: 28,47%
[f] [FIN]
22000 [CHS] [g] [CF0] 04. Determinar as Taxas Internas de Retorno (IRR) dos fluxos de caixa
12000 [g] [CFj] indicados na tabela a seguir:
5000 [g] [CFj ]
8000 [g] [CFj ] Mês Fluxo A Fluxo B Fluxo C
7 [i] 0 - 1.600,00 - 2.000,00 - 20.000,00
[f] [NPV] 1 ----------------------- ----------------------- + 3.000,00
2 ----------------------- + 400,00 + 4.000,00
R: $ 112,53 3 + 400,00 + 600,00 + 5.000,00
4 ----------------------- + 800,00 + 6.000,00
5 ----------------------- ----------------------- + 7.000,00
02. Verificar se os fluxos de caixa A e B, da tabela a seguir, são 6 + 2.000,00 + 400,00 + 8.000,00
equivalentes para a taxa de 5% a.m. no regime de juros compostos: TOTAL + 800,00 + 200,00 + 13.000,00

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Qual a rentabilidade (Taxa Interna de Retorno – IRR) anual desse

projeto?

R: (A = 7,72%) (B = 2,61%) (C = 13,87%)

R: 11,44%
05. Sr. Chico Cavalcante dirigiu-se à agência do Banco X a fim de
renegociar sua dívida atualizada no valor de $ 15.900.000,00. Ele faz 07. Calcular o Valor Presente Líquido (NPV) do fluxo de caixa abaixo
duas propostas: considerando a taxa de juros de 3% a.m.:
4.000
a) Pagamento, em 1 ano de prazo, de $ 8.000.000,00 de entrada, mais 6
prestações mensais de $ 1.800.000,00 e mais 6 de $ 2.400.000,00;
b) Pagamento, no mesmo prazo anterior, de $ 5.000.000,00 de entrada,
mais 6 prestações mensais de $ 2.800.000,00 e mais 6 de $ 2.000 2.000 2.000 2.000
3.400.000,00.
Meses
0 1 2 3 4
Admitindo-se que o Sr. Chico tem interesse em normalizar a pendência, e
que a taxa de juro de mercado é de 25% a.m., qual a melhor proposta para
o Banco? R: $ 11.211,17
(Nota: O caso será analisado puramente sob o aspecto matemático.)
08. Um automóvel é financiado em 18 prestações mensais iguais e
sucessivas de $325.000,00, sendo a primeira após 30 dias. A cada 6
Obs.: Nenhuma da duas alternativas permite o retorno pleno da dívida, meses, a partir da efetivação do negócio, é pago um reforço de $
embora na proposta B a perda, para o banco, seja menor. 775.000,00, $ 875.000,00 e $975.000,00, respectivamente. Calcular o
valor financiado (NPV), sabendo-se que a taxa cobrada pela financeira
R: A = $ - 730.561,38 / B = $ - 5.439,28 foi de 18% a.m.
06. O estudo de viabilidade econômica de um projeto apresentou os
seguintes fluxos de caixa ($ mil):
R: $ 2.170.489,58
Ano Recebimento Anuais Pagamento Anuais
0 ----------------------- 5.000,00 09. Um apartamento custa à vista R$ 60.000,00 e pode ser pago nas seguintes
1 1.800,00 800,00 condições:
2 2.250,00 1.000,00 Entrada: 20.000,00
3 2.600,00 1.200,00 1º mês: 7.000,00
4 3.000,00 1.400,00 2º mês: 7.000,00
O saldo restante em 36 mesais de 850,00 a partir do 3º mês. Qual a taxa
5 3.400,00 1.600,00 interna de retorno cobrada pela construtora?
TOTAL 13.050,00 11.000,00
R: 0,78%am

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