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funciones respectivas?
Este sistema está compuesto básicamente por tres sectores principales, estos son el Banco
Central, los bancos comerciales (sistema bancario) y el público. El siguiente esquema
muestra la interrelación entre las componentes del sistema financiero:
Forman parte del público los colocadores de fondos y los tomadores de fondos. Los
colocadores de fondos reciben una tasa de interés a su favor por realizar dicho depósito. La
entidad bancaria recibe dicho depósito y solo presta una parte de el. Debe guardar una
proporción de dicho depósito denominado encaje, para poder atender en su caso los retiros
de sus clientes. El encaje es una garantía de permanencia sobre un valor circulante y que
puede ser transmitido. Mientras el resto de los depósitos puede ser usado por el banco para
otorgar préstamos o realizar otras operaciones, el encaje debe mantenerse inmóvil. El Banco
Central, según la legislación vigente es el encargado de definir el monto del encaje o dinero
que debe ser guardado como garantía.
Los tomadores de fondos recurren a los bancos para obtener préstamos pero deben pagar una
tasa de interés por dicho préstamo. Dicha tasa obviamente que será mayor que la tasa que
reciben quienes hacen los depósitos, ya que esa es la rentabilidad de la entidad bancaria.
Los bancos realizan el depósito de los encajes en el Banco Central. El Banco Central a su
vez puede darle a los bancos redescuentos, como ocurrió por ejemplo con los préstamos que
otorgó el Banco Central a las entidades durante 2001 y 2002, para sostener la liquidez del
sistema frente al retiro masivo de depósitos por parte de los ahorristas. A su vez las entidades
bancarias tienen que pagar una tasa de interés al Banco Central por dichos redescuentos.
3) ¿Cuáles fueron las principales medidas tomadas en la década del 80 para frenar la
inflación y el déficit fiscal?¿En qué consistían y qué resultados consiguieron?
4) ¿En qué consistió y qué consecuencias trajo la aplicación del Plan de Convertibilidad
en nuestro país en los comienzos de la década del ‘90?
• Se observó una fuerte pérdida de reservas internacionales del sistema financiero por
U$S 19.002 millones.
• La desdolarización asimétrica de depósitos y préstamos provocó fuertes pérdidas de
capital a los bancos, al igual que las devaluaciones de depósitos en dólares en virtud
de amparos judiciales, dado el fuerte diferencial entre la cotización del mercado y el
tipo de cambio de conversión de los depósitos en moneda extranjera a $1.40.
• A pesar que la autoridad monetaria asistió a las entidades con casi $18.000
millones, equivalente al 96% del patrimonio neto del sistema financiero, debió
recurrirse a la “Ley Tapón de Depósitos” para frenar la fuga de depósitos.
• Contracción del crédito
• Aumento de la tasa interés: dada la escasez de depósitos se cobraban intereses
altísimos a aquellos que lograban conseguir un préstamo.
r =i - (nºpi)
donde:
r: tasa de interes real,
i: tasa de interes nominal,
nºpi: inflación
La tasa con la cual se manejan los bancos es la tasa nominal: tasa activa(ia) es la tasa que
cobran sobre los préstamos, y tasa pasiva(ip) la tasa que pagan a los depositantes. La
diferencia entre la tasa activa y la tasa pasiva es conocida como spread.
10) ¿Qué política debe llevar a cabo el Banco Central ante el importante aumento de
las reservas internacionales y en qué consiste?
El Banco Central (BC) conduce una política de esterilización para morigerar el impacto
monetario producto del aumento de las reservas internacionales. La política de
esterilización se refiere a las operaciones de absorción de liquidez que hace el BC mediante
la colocación de papeles que pagan interés (pasivos remunerados del BC) con el objetivo de
controlar la evolución de los agregados monetarios y la tasa de interés local. El BC
"esteriliza" parte de la creación de dinero (base monetaria) que resulta de las compras de
moneda extranjera que realiza para controlar el tipo de cambio y acumular reservas
internacionales. Otra parte de esa creación de dinero es absorbida por la economía a través
de la creciente demanda de base monetaria derivada del aumento de la actividad económica
y la inflación.