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Documento impresso a partir de http://www.cosif.com.br/mostra.asp?arquivo=mtvm_derivativofinanceiro, em 13/6/2011 18:54:42 hs.

MTVM - MANUAL DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS DERIVATIVOS FINANCEIROS DEFINIES Derivativos de Renda Fixa Operaes de Hedge no Mercado de ndices - Taxas de Juros Operaes no Mercado de Opes Derivativos de Renda Varivel Operaes no Mercado a Termo de Moedas Operaes de Swap Operaes de Hedge no Mercado de ndices - ndices de aes NORMAS DO BANCO CENTRAL DO BRASIL MNI 2-1-19 - Operaes de Swap e Derivativos de Crdito COSIF 1.4.4 - Instrumentos Financeiros Derivativos TEXTOS ELUCIDATIVOS Operaes de Swap Mercado de Opes - Exemplos de Aplicaes de Renda Fixa com BOX e Travas Especiais Aplicaes de Renda Fixa com Box de Aplicao e Box de Captao Esquemas de Contabilizao das Operaes de Box de Aplicao e Box de Captao DEFINIES A expresso derivativo financeiro soa como algo estranho para o leigo em mercado de capitais, porque originria do ingls derivative security, que ao p da letra seria traduzido como seguro derivativo. Assim sendo, "o derivativo pode ser encarado com um grande seguro do mercado financeiro, capaz de evitar o efeito domin em caso de falncia de uma instituio, reduzindo assim o chamado risco sistmico", escreveu Rodrigo Pinto no Globo Online de 11/08/2003. Nas instituies do SFN - Sistema Financeiro Nacional, autorizadas a funcionar pelo Banco Central, a movimentao no mercado de balco de derivativos financeiros deve ser registrada na Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos (Cetip) ou em oura cmara devidamente autorizada de conformidade com as normas consolidadas no MNI - Manual de Normas e Instrues - MNI 2-12-5. Nesse Mercado de Balco das Instituies do SFN geralmente so negociados contratos de SWAP e a termo de moedas. Nas Bolsas de Valores e de Mercadorias e Futuros tambm so efetuadas Operaes de Swap, operaes de Termo de Moedas e operaes no Mercado de ndices. As Bolsas tambm podem ser titulares de cmaras de registro, liquidao e custdia devidamente autorizadas nos termos do MNI 2-12-5. Veja outras informaes no MTVM - Sistemas de Registro, Liquidao e Custdia. Na BM&F / BOVESPA essa funo de registro de operaes, custdia de ttulos e liquidao financeira chamada de Clearing de Ativos. Os derivativos permitem que um agente financeiro transfira para outro riscos aos quais no pode ou no deve se expor. Este mercado de derivativos permite tambm que uma empresa brasileira tenha dvidas em moeda estrangeira sem que corra o perigo de uma maxidesvalorizao cambial, quando realiza as mencionadas operaes de Swap e a Termo de Moedas. O mercado de derivativos neste caso oferece a possibilidade de se fazer uma espcie de seguro contra essa maxidesvalorizao. Em razo da insuficincia de funcionrios com competncia tcnica e legal para fiscalizar, tanto no Banco Central do Brasil como na CVM - Comisso de Valores Mobilirios, os agentes do mercado de capitais optaram pela auto-regulao do mercado de derivativos. O que Derivativo Financeiro? Entre os Derivativos Financeiros esto os Derivativos de Renda Fixa e os Derivativos de Renda Varivel a seguir explicados. O que Derivativo de Renda Fixa? Em operaes no especulativas, os derivativos de renda fixa devem ser utilizados apenas no sentido de proteo (hedge) de carteiras de ttulos de renda fixa. So Derivativos de Renda Fixa:

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Operaes no Mercado de Opes - Taxas de Juros DI - Depsitos Interfinanceiros - Opo CDI Bovespa O que Derivativo de Renda Varivel? Em operaes no especulativas, os derivativos de renda varivel devem ser utilizados apenas no sentido de proteo (hedge) de carteiras de ttulos de renda varivel. So derivativos de renda varivel: Operaes no Mercado de Opes da Bovespa Opo Ibovespa Opo Ibovespa Mini Opo IBrX 50 Opo em IGP-M Opo Dlar BM&F - Quais so os Derivativos Financeiros que podem ser utilizados pelas pessoas fsicas e jurdicas de modo geral? Veja no site da BM&F - Derivativos Financeiros Veja tambm os BM&F - Derivativos Agropecurios Veja ainda outros contratos que podem ser registrados no Clearing de Ativos da BM&F. BM&F - Quais as Operaes de SWAP e de Opes Flexveis disponveis? Veja no site da BM&F os tipos de operaes no Mercado de Balco - Swaps e Opes Flexveis. BOVESPA - Quais as operaes dos Mercados da Bovespa, excetuando as operaes no Mercado Vista com Aes? Veja o mercado de ttulos de renda fixa da BOVESPA Veja outras operaes nos Mercados Bovespa
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