BANQUE D AL GERI E

MEMOI RE DE FI N DET UDES

En vue de l obt ent i on du :
Diplme Supr ieur Des Etudes Bancair es
(D.S.E.B)
T hme :
Prsent par : Encadre par :
M
el l e
. Soum i a SAYOUD M. Li onel GUI LLE
Novembre 2008
10
me
Promotion
Gest i on du r i sque de cr di t :
Appr oches r sul t ant des r ecommandat i ons de Bl e I I
D ED I CACES
Je ddi e ce modest e t ravai l mes chers parent s,
M es f rres: Sai d, Hi cham, Samy;
M a sur : Suzane ;
A t ous M es Ami s .
Soumi a
REM ERCI EM EN TS
M es si ncr es r emer ci ement s s adr essent M onsi eur G ui l l e L i onel , mon
encadr eur qui n a pas mnag l e moi ndr e effor t pour m assi st er et m ai der
t out au l ong de l a r al i sat i on du pr sent mmoi r e.
Je t i ens gal ement r emer ci er H ouda pour ses consei l s et ses ai des
pr ci euses.
E n outr e, j e t moi gne t out e ma r econnai ssance t out e per sonne ayant
cont r i bu de pr t ou de l oi n l l abor at i on de ce t r avai l en par t i cul i er
H ouda, M ohamed, L ouk mane, not r e bi bl i ot hcai r e M oussa et t ous mes
ami s.
Somm ai r e :
I N T ROD UCT I ON GE N E RALE ....1
CH API T RE I N T ROD UCT I F : I M PORT AN CE D E LA M I SE E N UVRE DE PROCE SSUS
D E SURVE I LLAN CE A L' I N T E RN AT I ON AL 3
Sect i on 1 : envi r onnem ent bancai r e i nt er nat i onal 4
Sect i on 2 : l a r gl em ent at i on bancai r e et l accor d de Bl e I.7
Sect i on 3 : r gl em ent at i on bancai r e en pl ei ne m ut at i on : r f or m e de Bl e II.10
CH API T RE 1: GE N E RALI T E S SUR LE RI SQUE DE CRE D I T ..20
Sect i on 1 : pr i nci pes d' val uat i on du r i sque de cr di t 21
Sect i on 2 : l es m odl es de r i sque de cr di t 28
Sect i on 3: l es syst m es et out i l s de not at i on .34
CH API T RE 2: LAPPROCH E ST AN D ARD ......43
Sect i on 1 : l a not at i on ext er ne44
Sect i on 2 : Pr i nci pes de l appr oche st andar d48
Sect i on 3 : Les r duct eur s de r i sque55
CH API T RE 3: LAPPROCH E I RB.60
Sect i on 1 : Pr i nci pes et m t hodol ogi e de l appr oche61
Sect i on 2 : Exi gence m i ni m al e pour l appr oche IRB..69
Sect i on 3 : Just i f i cat i on de l appr oche IRB73
CH API T RE 4 : APPLI CAT I ON DE S N OUVE LLE S APPROCH E S DE BALE I I AU CAS D E
LA BD L ....77
Sect i on 1 : l e r i sque de cr di t et l a r gl em ent at i on Al gr i enne..78
Sect i on 2 : Pr oposi t i on d un m odl e de scor e pour l a BDL.86
Sect i on 3 : cal cul des exi gences en f onds pr opr es sel on l es nouvel l es appr oches de Bl e II.97
Sect i on 4 : M i se en uvr e du m odl e Cr edi t Ri sk+..111
Sect i on 5 : Appr ci at i on du nouvel accor d..116
CON CLUSI ON GE N E RALE ....120
BI BLI OGRAPH I E ...121
T ABLE D E S I LLUST RAT I ON S......123
AN N E XE S.....125

Introduction



Cette dernire dcennie a t marque par un ensemble de changements profonds oprs sur la scne
conomique et financire internationale. Ces changements ont t apports dans un contexte en perptuel
mouvement se caractrisant par une forte activit et ayant pour matres mots dcloisonnement,
drglementation et dlocalisation.
La vague des mutations intervenues a touch la sphre conomique dans son ensemble et sa composante
bancaire en particulier. En effet, llargissement de lactivit bancaire ainsi que lessor et le
dveloppement exponentiel des produits de linnovation financire ont accentus lexposition du systme
bancaires aux risques allant du traditionnel risque de crdit jusquau risque systmique ou encore le
risque de faillite en chane.
Ainsi, les rcents dsastres financiers, la chute de la rentabilit des banques et la disparition de certains
gants financiers tmoignent de la vulnrabilit des banques traduisant la ncessit absolue de mettre en
place une rglementation des plus strictes.
Cest dans ce cadre que se fut instaur le Comit de Ble rgulateur par excellence de lactivit bancaire
linternational, ayant pour principale mission le renforcement de la scurit et la fiabilit du systme
bancaire. En effet, dans ses accords Ble I de 1988 communment appel Ratio Cooke , le comit a
fix 8% des risques pondrs lexigence en fonds propres comme garant de sa solvabilit. Toutefois,
mme si la rglementation Ble I a contribu au renforcement du systme bancaire, elle a montre des
lacunes lies au caractre forfaitaire du ratio Cooke qui ne tient pas compte des risques rellement
encourus.
Cest pourquoi, dans ses accords de 1998, le comit sest entendu sur linstauration dun nouveau
dispositif qui vient en rponse au besoin urgent dune adaptation du cadre rglementaire sappliquant au
risque de crdit .Leffort entreprit par le comit se traduit par la publication, en Juin 2004 du
document Convergence Internationale de la mesure et des normes de fonds propres dit Ble II, qui a
pu intgrer les plus rcents dveloppements mthodologiques pour la gestion du risque de crdit mais
aussi, inclure le risque oprationnel dans le calcul du capital exig.
Lambition de la nouvelle directive est de mieux prendre en compte la complexit de accrue de lactivit
bancaire, les nouvelles techniques de gestion du risque et de faire dpendre les exigences en fonds propres
plus troitement des risques conomiques (risque de crdit, risque de march et risque oprationnel).

2
En matire de risque de crdit, lobjectif escompt est de responsabiliser davantage les tablissements en
leur offrant la possibilit, par leur libre apprciation, le choix entre plusieurs options pour calculer le
minimum de fonds propres ncessaires la couverture de leurs pertes et en leurs proposantes deux
approches selon leur degr de sophistication. Toutefois, le comit espre que les banques puissent migrer
de lapproche simpliste lapproche labore .
Afin de mettre en vidence la nature des arbitrages qui conduisent les banques privilgier lventuel
passage de Ble I Ble II et choix de lapproche adquate avec contexte national. Pour mieux connatre la
mthodologie Ble II, nous nous sommes pos un ensemble dinterrogations :
quelle sont les circonstances qui ont permis llaboration des nouvelles mthodes de gestion du
risque de crdit ?
quelle sont les diffrentes mthodes dvaluation du risque de crdit ?
quapporte le nouveau dispositif de Ble II quant la gestion du risque de crdit ?
Comment ces nouvelles mthodes peuvent tre appliques dans une banque algrienne et quelle en
serait limpact sur les fonds propres ?
Autant de questions auxquelles nous essayerons dapporter des lments de rponses au cours de notre
prsent travail :
Dabord, dans un chapitre introductif, de prsenter lenvironnement rglementaire international et
le contexte de la nouvelle rforme.
Dans un premier chapitre, de prsenter les notions essentielles la gestion du risque de crdit : les
modles de crdit et leurs objets.
Dans un deuxime chapitre, nous aborderons la premire approche lapproche standard de Ble
II et ses principales caractristiques.
Dans un troisime chapitre, nous traiterons de la deuxime approche Approche IRB de Ble II
pour la gestion du risque de crdit.
Enfin, dans le dernier chapitre, qui est une tude de cas, il sagit de lapplication des nouvelles
approches Ble II sur un chantillon issu du portefeuille de la BDL. Nous procderons aussi
lapplication dun modle de risque de crdit pour au final, faire une tude comparative avec les
rsultats obtenus et le dispositif en vigueur.

3
Chapitre introductif :
Importance de la mise en uvre dun processus de
surveillance et de contrle a linternational:


Lastabilitconomiqueestlunedesprioritsdespouvoirspublics.Pouratteindrecetobjectif
un systme bancaire fiable capable dabsorber les chocs et dassurer la protection des
dposants est ncessaire. Aujourdhui la rglementation bancaire a pour mission de
promouvoir la stabilit et la scurit du systme financier par des actions de supervisions
prventivesdefaonaviterlescrises.
Pourcela,lintrtdecechapitreprliminaireconsiste:
Dansunepremiresection,survolerlenvironnementrglementaireinternationale.
Ensuite, dans une deuxime section, dfinir le cadre rglementaire de Ble I et les
caractristiquesdudispositif.
Enfin,dansunetroisimesection,expliquerlecadrerglementairedelarformeBleII
etsoncontenuenmatirederglementationdecesfondspropres.

4
Section 1 : Environnement bancaire
international en volution


I. Naissance du comit de Ble :
Lenvironnement bancaire a connu de nombreuses mutations, lies notamment au rle central
jou par les marchs financiers. En effet, le choc ptrolier de 1974 a accru la volatilit des
marchs et perturb les flux de capitaux dans le secteur bancaire. La faillite de la banque
Hersttat
1
en Allemagne occidentale affecta aussi de manire significative le march international
du crdit qui a connu une contraction et lviction de nombreux emprunteurs.
Cest dans ce cadre, qua t institu le comit des rgles et pratiques de contrle des oprations
bancaires en fvrier 1975 par les autorits de surveillance prudentielles ainsi que les
gouverneurs des banques centrales du G10
2.
Le comit se runit rgulirement Ble en Suisse
au sein de la Banque des rglements internationaux (BRI).
Au dpart, le comit de Ble (Basle committee on banking supervision) a contribu
principalement favoriser la coopration entre les autorits nationales en charge du contrle
bancaire, mais trs rapidement, son objectif a t de renforcer, lchelle mondiale, la qualit et
lefficacit de la surveillance bancaire, en se fixant 3 axes privilgis dintervention : lchange
dinformations sur les pratiques nationales de contrle, lamlioration de lefficacit des
techniques mises en uvre pour la surveillance de lactivit bancaire internationale :la fixation
de normes prudentielles minimales.
I. la gestion des fonds propres :
Le Comit a t conduit accorder un intrt croissant la question du niveau souhaitable des
fonds propres dont doivent disposer les banques pour assurer la couverture de leurs risques.







1
Le 26 juin 1947, la fermeture de Bankhaus I .D.Herstatt 16.30 a induit le non rglement des 600M$ attendu par
des banques amricaines en contre partie doprations de change au comptant conclus deux jours avant ,et ce en
raison du dcalage horaire entre New York et Berlin. Cette fermeture eu un impact systmique et provoquant des
pertes colossales
.
2
Etats-Unis, Canada, France, Allemagne, Royaume-Uni, Italie, Belgique, Pays Bas, Luxembourg, Japon, Sude,
Suisse.

5
La not i on de f onds pr opr es :
Les fonds propres constituent des ressources permanentes puisquils ne sont pas exigibles, ils
apparaissent au bilan de ltablissement et comprennent : le capital social, rserves, le report
nouveau, et des fonds pour risques bancaires gnraux FRBG qui sont des rserves sans
affectations particulires.
a) -Les f onds propr es rgl ement ai r es :
Les fonds propres rglementaires sont dfinis par le rgulateur et les autorits de contrle
bancaire comme palliatif aux risques auxquels est soumise la banque. Ainsi, conformment
laccord de Ble de 1988 et le communiqu de presse doctobre 1998, les fonds propres
rglementaires sont ventils comme suit :
Lesfondspropresdebaseounoyaudur(Tierone):
Les fonds propres de base sont composs du capital, des rserves, des rsultats de l'exercice en
instance daffectation et, dans certains cas, les fonds pour risques bancaires gnraux.
Les fonds propres complmentaires ou (Tier two): ils comprennent les quatre
ressources suivantes :
- Les rserves de rvaluation (la quote-part des plus values latentes),
- Les emprunts subordonns dure indtermine upper tier two et dure dtermine
lower tier two ,il sagit de fonds provenant de lmission de titres dune dure au moins
gale 05 ans et ne comportant pas de clauses de remboursement anticip ; ces dettes ne seront
intgres dans le ratio de solvabilit que dans la limite de 50% des fonds propres de base.
- Les provisions gnrales : ce sont les rserves qui nont pas t affectes un actif spcifique,
ces rserves sont prises dans le calcul du ratio de solvabilit dans la limite de 1,25% des actifs
pondrs.
- Autres capitaux hybrides : qui ne sont pris en compte titre de fonds propres complmentaires
except sils rpondent aux conditions fixes par le comit.
Cela dit, il convient de noter que :
- Tier I< Tier II

-
1c I+1cII
LPC
> 8% (ratio Cooke).

Lesfondspropressurcomplmentaires(Tierthree):ils sont composs de trois
catgories de ressources savoir :
- les bnfices intermdiaires tirs du portefeuille de ngociation.

6
- les emprunts subordonns dune dure dau moins 02 ans, et dont ni le paiement des intrts
ni le remboursement ne peuvent contrevenir au respect de lexigence globale en fonds propres.
- la part des ressources subordonnes non retenues au titre des fonds propres complmentaires.
Il est bon de noter que les fonds propres sur complmentaires ne sont valables que pour la
couverture du risque de march

b) - Les f onds pr opr es conomi ques :

Les fonds propres conomiques correspondent des exigences en fonds propres dfinis par
ltablissement lui-mme partir des modles internes pour faire face aux pertes
exceptionnelles .Selon les ambitions en matire de notation ; la banque doit tre en mesure de
couvrir ces pertes estimes avec des scenarios les plus pessimistes avec un niveau de confiance
donn et un horizon dtermin. Prenant titre dexemple : que pour une banque le rgulateur
exige une note limite de BBB alors que la banque selon ses modles internes vise AA.
Le schma ci-dessous montre la diffrence fondamentale entre les fonds propres conomiques et
rglementaire.



Figuren1:fondspropresconomiquesetrglementaires:

7
Section 2 : Rglementation bancaire
et l accord de Ble I


1)Motivationdelarglementationducapitalbancaire:
Dans les annes 1980, le systme bancaire et financier sest rvl des plus fragiles comme en
tmoigne le grand nombre de faillites bancaires survenues durant cette priode (Continental
Illinois en 1984, banques texanes partir de 1985etc.). Cette fragilit a t accentue
notamment, par la faiblesse du niveau de fonds propres dont disposaient les banques lpoque.
En effet, face une rosion de leurs marges bnficiaires, celles-ci ont t contraintes de
sengager dans des oprations de plus en plus risques tout en gardant un niveau de fonds
propres trs bas.
Les consquences dsastreuses engendres par ces dysfonctionnements ont montr que la
solvabilit assure des banques doit tre surveille par les autorits de rgulation. Cest dans ce
contexte que sest fait jour la ncessit dune rgulation incitant les banques une gestion des
risques plus prudente.
2)LaccorddalaBRI1988:
Laccord de la BRI
1
1988 sous lappellation Ble I fut la premire tentative de mise en place
de normes internationales de capitalisation adquate ajuste au risque.
En juillet 1988, lAccord sur la convergence internationale de la mesure et des normes de fonds
propres
2
, plus connu sous le nom de ratio Cooke , du nom du Prsident du Comit de Ble
entre 1977 et 1988, et la date de sa mise en application est fixe par le comit le 31Dcembre
1992.
Le ratio Cooke impos aux banques sur la base de lobservation historique du risque de crdit, a
t fix 8 % du montant des actifs et engagements hors bilan.


Rotio Cookc =
FonJs proprcs reglcmcntoircs
(octis ct Eors bilon)ponJrs Jc u 1uu%
>8%









1
Banque des rglements internationaux.
2
A.PUJAL, de Cooke Ble II , Revue dconomie financire : Ble II : gense et enjeux, N73, Paris , 2003,
p.75.

8
En 1996, suite la publication du texte Amendment to the capital Accord to incorporate
market risk lassiette des risques du ratio Cooke sest largie au risque de march.

Tableau n1 : pondration des engagements (Bilan, Hors bilan) selon Ble I

Source : T.RONCALLI, La gestion des risques financiers, Ed. Economica, 2004, p.23


Afin de sadapter linnovation financire et aux risques qui ntaient pas couverts dans la
configuration initiale, la directive europenne sur ladquation des fonds propres (Capital
Adequacy Directive : CAD) propose une version plus labore du ratio de solvabilit ; cet
amendement dfinit le principe de constitution de fonds propres minimaux rglementaires qui en
plus du risque de crdit tiennent compte des risques de pertes lis aux oprations de marchs
financiers
1
.







1
Cet amendement dfinissait un Tier 3 permettant la couverture des risques de march incorporant la dette moyen
et long terme, subordonne.
Position
comptable
Contrepartieoutypede
transaction
pondration



Bilan
Crances sur les Etats de
lOCDE
O%
Crances sur les banques et
collectivits locales dEtats
membres de lOCDE
20%
Crances garantie
hypothcaires
50%
Autres crances 100%




Bois bilan
Engagements classiques non
lis au cours de change et au
taux dintrt.
Convertis en quivalent crdit
par un facteur de conversion
allant de 0 100% en
fonction de leur nature, puis
pondrs selon la
contrepartie.
Engagements lis aux cours
de change et au taux dintrt.
Lquivalent risque de crdit=
le cot de remplacement total
des contrats prsentant un
gain +risque de crdit
potentiel, produit du nominal
par un coefficient de
majoration dpendant de la
dure rsiduelle et de la
nature du contrat.

9
3)BleI,unratiosimplevoirsimpliste:

BleIaglobalementatteintsesobjectifs:
Lune des principales avances du Comit de Ble a t dencadrer la solvabilit des banques.
LAccord de "Ble 1" de 1988 a contribu renforcer la solidit et la stabilit du systme
bancaire international
1
en fixant une limite minimale la quantit de fonds propres des banques.
Ce seuil a t fix en mettant en place un ratio minimum de 8% des fonds propres par rapport
l'ensemble de crdits accords par les banques, Il fut amnag afin d'y intgrer la gestion des
risques de march.
Limitesetcritiquesdelaccord:
Si le ratio Ble 1 a le mrite de la simplicit, il est rapidement apparu quil manquait de
prcision .Ainsi, les principales critiques avances par les experts en finances lgard de
lAccord sont :
Il ne tient pas suffisamment compte des risques effectivement encourus. En effet, les actifs des
banques sont classs dans plusieurs catgories et ensuite pondrs par un facteur de
pondration attribu la catgorie de risque en question. Ainsi la quasi-totalit des encours
envers le secteur priv non bancaire, dont les PME, est pondre 100% entranant donc une
exigence de 8% de fonds propres, quelle que soit la qualit des crdits accords ce qui peut
conduire une mauvaise affectation des ressources ;
La pondration des engagements de crdit tait insuffisamment diffrencie pour rendre
compte de la complexit effective du risque de crdit. Les banques ont gnralement pris
avantage de ce manque de discrimination pour monter des oprations d'arbitrage prudentiel ;
Des problmes poss par l'adaptation de la norme de couverture la sophistication des oprations
financires des banques. Par exemple : regrouper un ensemble de prts pour les transformer en
titres de crances cessibles des investisseurs actifs sur le march ;
Le rle des techniques dattnuation du risque de crdit, telles les garanties (relles et
personnelles) ou les produits driv nest pas pris en compte du fait de leur taux de pondration
faible ;
Du point de vue des rgulateurs, la prise en considration des risques bancaires nest pas assez
globale, c--d. que seuls les risques de crdit et de march entrent en ligne de compte mais pas
les risques oprationnels par exemple.




1
SARDI ANTOINE, Ble II , Afges Edition, Paris2004

10
Section 3 : Rglementation bancaire
en pleine mutation


I. ContextedelarformeBleII:
Les dysfonctionnements rencontrs par le systme bancaire et financier ont montr que la
solvabilit assure des banques doit tre surveille par les autorits de rgulation avec une
adaptation aux changements de leur profil de risque.
Cest dans cette optique que sest fait jour la ncessit de crer une nouvelle politique
prudentielle plus soucieuse de moduler le besoin en fonds propres rglementaires des banques en
fonction de leurs risques. Cest pourquoi, le comit de Ble et lUnion Europenne se sont
attachs rformer lune des dispositions de contrle prudentiel les plus importantes,
ladquation des fonds propres des tablissements de crdits, en rponse laugmentation des
risques quils prennent et de ceux auxquels ils sont exposs. Cest justement lobjet du nouvel
accord de Ble Convergence internationale de la mesure et des normes de fonds propres
1
,
marquant ainsi laboutissement dun projet trs ambitieux qui prend en compte : la complexit
accrue de lactivit bancaire, les nouvelles techniques de gestion des risques.


Figuren2:ObjectifdeBleII

La nouvelle rforme engage par le Comit de Ble depuis juillet 1998 a pour objectif d'aligner
les exigences rglementaires en matire de niveau des fonds propres avec les risques sous-
jacents, et de fournir aux banques et leurs autorits de supervision plusieurs alternatives pour
l'valuation de l'adquation des fonds propres " (W. J. McDonough).




1
Nouvel accord de Ble, Ble II sur les fonds propres conclu par les gouverneurs des banques centrales et les
responsables de la supervision et le contrle bancaires des pays du G-10.

11

a)CalendrierdemiseenuvredelaccorddeBleII:
En date du 26 Juin 2004, aprs sept ans de ngociations, le nouveau dispositif Ble II a t
publi. La mise en application de laccord tait prvue compter du 01/O1/2007. Les banques
qui ont opt pour la mise en place dune approche IRBA
1
(quon expliquera en dtail dans le
chapitre 3), doivent disposer, la date de mise en place, de donnes touchant lensemble des
activits de la banque dune antriorit minimale de 5 7 ans, En pratique la validation des
dispositifs Ble II sest prolonge pendant toute lanne 2007.
Le tableau ci-dessous reprend le planning des chances rglementaires du nouvel accord :

Tableau n 2 : Calendrier de la rforme Ble II
Historique Ble I Juillet 1988 : Ble I
Fin 1992 : Date limite de mise en uvre
Janvier 1996 :
Amendement sur l'accord
pour intgrer les risques de march
Juillet 1998 : Dbut des travaux sur Ble II
Accord Ble II Juin 1999 :
1er Document consultatif sur le nouvel accord (CP1)
Dbut 2001 :
2me document consultatif (CP2)
Fin Avril 2003 :
3me document consultatif (CP3)
Juin 2004 :
Publication du nouvel Accord de Ble
Directive Europenne Juillet 2004 :
Proposition de Directive Europenne
Fin 2005 :
Transposition de la Directive Europenne
en droit local
Mise en application 31 dcembre 2005 et 31 dcembre 2006 :
Calcul en parallle du ratio Cooke
et du ratio Mc Donough
31 Dcembre 2006 ou 31 Dcembre 2007 :
(selon mthode applique cf supra) :
Application du Nouvel Accord de Ble
et de la Directive Europenne
Source : Ble II : les principes fondateurs de la rforme ; Les cahiers de Mazars, fvrier 2005

b)LastructuredeBleII:
Le nouveau dispositif Ble II repose sur une structure trois piliers :
Pilier1:Exigenceminimaleenfondspropres:
Au cur des proccupations des rgulateurs, la surveillance des fonds propres de la banque est le
point stratgique, car lensemble des indications et du comportement de la firme bancaire en
dpend.



1
IRBA Internal Rating Based Advanced ,

12
Ce pilier, vise essentiellement amliorer le calcul des risques et leur couverture par des fonds
propres, assurer une meilleure stabilit micro prudentielle avec un ratio mieux proportionn au
risque. Lexigence en fond propre reposera galement sur un ou plusieurs indicateurs refltant
outre le risque de crdit, le risque de march le risque oprationnel encouru par les banques.


Figuren3:ActifspondrsdurisquedanslaccordBleII

Pilier2:Surveillanceparlesautoritsprudentielles:
Ensembles de principes directeurs qui soulignent la ncessit pour les banques dvaluer
ladquation de leur fonds propres par rapport leur profil de risque, et pour les autorits de
contrle, dexaminer ces valuations et de surveiller efficacement le respect des prescriptions de
Ble, afin dentreprendre temps des actions correctrices appropries. Outre les aspects
quantitatifs, les instances de rgulation doivent aussi prendre en compte les aspects qualitatifs.
Autrement dit, contrler la gestion des risques ou les audits interne.

Pilier3:transparenceetdisciplinedemarch:
Le comit de Ble et la commission Europenne ont cherch favoriser la discipline de march
en laborant un ensemble dexigences de publication dinformation permettant aux acteurs de
march dvaluer dans la transparence les principales donnes relatives au profil de risque dune
banque. En vertu du nouveau dispositif, les banques sont tenues de publier des informations
qualitatives et quantitatives dtailles concernant leur risque, leurs fonds propres, et leur gestion
de risque. Ces exigences couvrent non seulement la faon dont une banque calcule ladquation
de ses fonds propres mais aussi les techniques quelle utilise pour valuer ses risques.
Pour que le dispositif Ble II favorise efficacement la scurit et la solidit des tablissements de
crdit, une bonne interaction des trois piliers est ncessaire. Lefficacit de cette interaction
dpendra de la mise en uvre, en particulier le processus dexamen par les autorits de
surveillance et la diffusion de linformation au march.

13
II. lesrisquestraitsparBleII:
Les risques faisant partie du calcul des fonds propres exigs selon le nouvel accord sont : le
risque de march, le risque oprationnel et le risque de crdit qui sera dvelopp dans le chapitre
suivant.
I. Lerisqueoprationnel:
Mme sil nest pas apparent ou directement observable, le risque oprationnel est responsable
de nombreuses dfaillances dans les tablissements de crdit. Pourtant sa reconnaissance
demeure assez rcente, et ce nest depuis peu que le rgulateur travers le texte de Ble II a
chercher mieux dfinir les lments constitutifs du risque oprationnel.

a)-Dfinition :
Il sagit du risque de pertes rsultant de procdures internes inadquates ou insuffisantes, du
personnel (ex : fraude), ou dvnements extrieurs (ex : incendie). "Laffaire Kerviel
9
" a
donn un exemple spectaculaire du risque oprationnel, et de la ncessit de prvoir des fonds
propres pour faire face ce type de risques.
Les risques oprationnels, dont la prise en compte constituent une grande innovation de la
rforme incluent notamment :
le risque informatique li aux dveloppements et la maintenance des programmes, aux
traitements et lutilisation des services de tlcommunication.
Le risque de gestion interne li au fonctionnement de la banque, incluant les erreurs dans les
traitements administratifs et comptables des oprations, les erreurs de conception.
travers cette dfinition, on part des effets quantifiables (pertes directes) pour remonter aux
causes (vnements de risque) :

Figuren4:identificationetapprhensiondurisqueoprationnel

9
Le trader qui a fait perdre la socit gnrale 4,82 milliards dEuros, due une fraude

14
b)-Mthodes de mesure du risque oprationnel :
Dans le cadre du risque oprationnel, Ble II prvoit trois mthodes
1. Mthode de base (Basic Indicator Approach : BIA) :
Cette mthode ne ncessite aucun critre d'ligibilit pour son application compte tenu de son
caractre trs simple .Cette mthode consiste appliquer un pourcentage fixe (Alpha) un
indicateur qui reprsente l'exposition potentielle aux risques oprationnels.
Dans ce cas, l'indicateur considr est le produit annuel brut moyen sur les trois dernires
annes :
K
BIA
=
uI
n
i=1
n

O :
K : charge en capital
GI : revenu brut annuel
n : nombre dannes, sur les trois dernires annes pour lesquelles le produit brut est positif
Avec = 15%
2. Mthode standard (Standard Approach : SA)
Dcoupage de lactivit de la banque en huit lignes de mtiers selon les critres du rgulateur. La
charge totale en fonds propres est la moyenne sur trois ans du cumul de lexigence en fonds
propres de chaque ligne dactivit pour chaque anne.
Il existe des critres d'ligibilit relatifs la qualit du systme de gestion des risques et au suivi
des donnes de pertes.


K
SA
=
{ mox
unncs 1-3
|(0I [) , u]]
S

O:
K
SA
: charge en capital
GI : Revenu brut annuel pour une anne donne, pour chacune des huit lignes de mtier.
: Pourcentage fixe, relatif au niveau du capital exig sur le niveau des revenus bruts de chacune
des huit lignes dactivit.

15

Tableau n3 : les lignes de mtiers et leurs pondrations :
Ligne de mtier Pondration
Grandes entreprises (Corporate finance)
1
=18%
Transaction et courtage (Trading and sales)
2
=18%
Banque de dtail (Retail banking)
3
=12%
Banque commercial (Commercial bank)
4
=15%
Moyen de paiement (Payement and
settlement)

5
=18%
Service dinvestissement (Agency service)
6
=15%
Gestion dactif (Asset management)
7
=12%
Courtage de dtail (Retail brokrage)
8
=12%
Source :

SARDI ANTOINE, Ble II , Afges Edition, Paris2004, p231.
3. Mthodes avances (Advanced Measurement Approaches : AMA)
Selon cette mthode, la mesure du risque oprationnel rsulte du modle interne de la banque en
se basant sur des critres qualitatifs et quantitatifs et ncessite l'approbation pralable du
superviseur.
Cette approche suppose que la banque soit capable de collecter, conserver et analyser toutes les
donnes internes concernant les pertes lies aux risques oprationnels, et de les utiliser comme
base de calcul des fonds propres correspondants, en respectant la dcomposition entre les 8
lignes d'activit et les 7 catgories de risques.
Les principes associs aux modles internes sont :
F Lutilisation de donnes internes avec un historique de pertes d'au moins 5 ans (3 ans au
moment de la mise en uvre) et partir d'un seuil adquat ;
F Lutilisation de donnes externes retraites pour tre pertinentes et comparables des donnes
internes.
F Lanalyse de scnarios, notamment pour les risques faible probabilit et fort impact.
F Lvaluation du systme de contrle interne des risques considrs.
Un calcul de la mesure de la perte attendue pour chaque couple (Expected Loss : EL) est
ralis. Il est ensuite calcul sur cette base la charge en capital est calcule grce un facteur
multiplicateur.
EL = PE LGE EI

PE = probabilit de l'vnement (probability of event)
LGE = perte en cas d'vnement (loss given by event)
EI = exposition au risque oprationnel (Event Indicator), donn par le rgulateur
PE et LGE sont dtermins par la banque d'aprs ses modles internes.

16
Les fonds propres allous sont la somme des pertes attendues pour chaque couple pondres d'un
facteur appel gamma :

.Ce facteur traduit une perte maximale sur un horizon dun an avec un
niveau de confiance de 99,9%, la charge en capital sera gale :
K
AMA
= (y FL)
|j

O :
i : la ligne de mtier.
j : Type de risque.
A ce jour, l'enjeu majeur se situe dans la mise en place d'un vrai dispositif de gestion des Risques
Oprationnels avec une fonction Gestion des Risques clairement identifie et indpendante
(aspects qualitatifs privilgis). L'approche reste structurante car elle oblige l'tablissement
revoir son organisation en lignes de mtiers " bloises ". Les difficults de mise en uvre de la
classification, de la cartographie des risques et de l'valuation de ces risques sont relles et
dcoulent notamment des incertitudes dans la rglementation (en particulier sur l'application des
mthodes avances).
II. Lerisquedemarch:
Lamendement formul par le comit de Ble en 1996 a intgr dans lassiette des risques du
ratio Cooke le risque de march. Ce dernier amendement comportait par ailleurs une seconde
approche totalement diffrente. En effet, les banques pouvaient tre autorises, sous rserve du
respect de critres quantitatifs et qualitatifs rigoureux, utiliser leur modle interne de
type Value at Risk : VaR pour calculer leurs exigences de fonds propres rglementaires au
titre des risques de march .Cette version a t finalise dans laccord de Ble de 1998 et cest la
mme version qui a t reprise dans le nouvel accord.
1. Dfinition :
Le risque de march peut tre dfinit comme la perte potentielle rsultant de la variation des prix
des instruments financiers dtenus dans le portefeuille de ngociation ou dans le cadre dune
activit de march.
La dcomposition du risque de march seffectue gnralement par lanalyse des quatre
composantes suivantes : le risque de volatilit, le risque spcifique sur des produits de base, le
risque de change et le risque de taux.
2. Lvaluation du risque de march : lapproche VaR :
La Valeur en Risque, plus connue sous le nom anglais Value at Risk ou VaR, est une mesure de
la perte potentielle qui peut survenir la suite de mouvements adverses des prix de march. Elle
permet de rpondre la question suivante : Combien ltablissement financier peut-il perdre
avec une probabilit pour un horizon de temps T fix ?
1
.

1
RONCALLI T., Introduction la gestion des risques, Cours ENSAI 3me anne, 2001, page 37.

17
La VaR effectue donc une quantification des risques de march affectant un portefeuille dtenu
par un tablissement. Ainsi, le calcul de cet indicateur VaR ncessite la dtermination de
certains paramtres savoir :
La distribution de perte et profits du portefeuille.
Niveau de confiance qui est gale 1 moins la probabilit des vnements dfavorables.
Horizon de calcul de la VaR qui est gale la priodicit des observations historiques.
La mthode de calcul est dtermine par la distribution choisie pour modliser les pertes et
profits du portefeuille. Il existe trois grandes mthodes :
a. Lamthodedesimulationhistorique:
La mthode de simulation historique ou du test historique est lune des mthodes les plus
simples pour le calcul de la VaR. Cette mthode requiert, contrairement aux autres mthodes, le
moins dhypothses contraignantes et elle est plus facile expliquer.
Dans cette approche, des donnes historiques sont utilises pour construire des scnarios
permettant de dgager une distribution de pertes et profits futurs. On utilise donc les observations
passes des facteurs du risque considr pour calculer les variations relatives qui serviront
rvaluer le portefeuille actuel et simuler ses pertes et profits.
b. lamthodeRiskMetrics:
La mthode RiskMetrics repose sur lhypothse que les rendements du portefeuille et des
facteurs de risque ont des distributions normales. La dmarche consiste faire varier la volatilit
ou lcart type dans le temps, en attribuant des poids importants aux donnes rcentes. Cette
mthode rapide et efficace permet de sadapter rapidement aux changements des conditions de
marchs.
c. LasimulationMonteCarlo:
La mthode de simulation Monte Carlo (SMC) consiste simuler par un gnrateur alatoire
adquat des variations conjointes de facteurs de risque en grand nombre, et calculer pour
chaque variation les pertes et profits correspondants. De cette faon, on obtient une distribution
empirique des pertes et profits partir de laquelle sera mesure la VaR.
La VaR Monte Carlo est considr comme le modle le plus puissant dans la mesure o il
intgre les risques de prix non linaires, la variation temporelle de la volatilit ainsi que les
scnarios extrmes.
1
.

1
la Banque a impos son modle appel RiskMetrics, en le publiant avec les donnes ncessaires au calcul de la
VaR partir doctobre 2004.

18
3. Limites de la VaR :
Les calculs de la VaR reposent sur des mthodes mathmatiques et statistiques les plus
complexes et peuvent donner impression quil sagit dune approche objective et uniforme pour
la mesure du risque de march. Aussi, la dmarche de calcul de la VaR doit tre complter par
des stress testing pour simuler des situations de crise et par des Back testing pour vrifier leur
validit postriori.

Une mthodologie VaR permet de rpondre aux besoins internes de linstitution, notamment
celui dinformer les actionnaires et les Managers. Elle renforce aussi la gestion en imposant des
limites ne pas dpasser.
Finalement, la VaR constitue un concept attirant et ambitieux. Elle reprsente une avance
majeure dans la manire dapprhender les risques. Toutefois, la VaR comporte des dfauts et
les institutions financires doivent tre conscientes de ses limites et inconvnients pour ne pas
commettre derreur

19
Conclusion:

La promotion des meilleures pratiques de gestion des risques, garantissant ainsi la stabilit et la
scurit du systme financier international, est au cur de la nouvelle rforme. En ce sens, le
dispositif Ble II, par sa sensibilit aux risques et sa flexibilit, constitue le socle dune nouvelle
rglementation prudentielle, mieux adapte la diversit et la complexit des activits
bancaires.
La mise en uvre de la rforme Ble II dans les tablissements bancaires devrait avoir une
incidence la fois forte sur leurs modles de quantification des risques, leur organisation
interne, leurs mtiers et leurs systmes d'information. En pratique, cette rforme impose dans un
premier temps de choisir et de mettre en place des modles de mesure de risques complexes avec
des contraintes de dlai fortes.

20
Chapitre premier :
Gnralit sur le risque de crdit

la suite de la crise financire internationale de 1998, la communaut bancaire

internationale et les autorits de tutelle ont engag des travaux importants en vue
damliorerlacomprhensionetlaprventiondurisquedecrdit.
Comme nous lavons vu, les travaux enchains par le comit depuis les annes 1990 visent
essentiellement remplacer lvaluation forfaitaire des fonds propres ncessaires la
couverture des risques par une estimation prenant en compte la diversit et la qualit des
risques.
Encesens,leComitdeBlesouhaite,enmodulantlachargerglementaireenfondspropres,
rendreladistributionducrditplussensibleaurisqueetceparlerecoursdesbanquesleurs
modles internes pour lvaluation des probabilits de dfaut pralablement valide par le
rgulateur. Cest justement ce que nous allons dvelopper dans le prsent chapitre qui aura
pourprincipauxobjets:

Dans une premire section, dintroduire des notions fondamentales relatives aux
principes dvaluation du risque de crdit notamment les paramtres des modles de
risquedecrdit.
Dans une deuxime section, de prsenter les diffrents modles de quantification du
risquedecrditetleurapportquantlagestiondecedernier.
Enfin,dansunetroisimesection,aborderdunemaniredtaillelessystmesetoutils
denotation.

21
Section 1 : Principes dvaluation
du risque de crdit



Le risque de crdit se dfinit comme la perte potentielle supporte par un prteur suite une
modification de la qualit du crdit de lune de ses contreparties sur un horizon donn. Il dsigne
le risque de non solvabilit du client, c d le risque de perte conscutive au dfaut dun
emprunteur face a ces obligations
1
. En gnral, le risque de crdit prend diverses formes ou
appellations :

a.risquededfaut:
Cest une forme de risque associe loccurrence dun dfaut, qui consiste en la possibilit
quun emprunteur nhonore pas ses obligations Contractuelles et par consquent le prteur
enregistre une perte.
b.Lerisquedechangementderating:
Il sagit bien du risque de changement de notation de lemprunteur ou du crdit, responsable
dune perte de la valeur du crdit, le calcul de ces pertes potentielles partir des matrices de
transitions, qui donnent pour chaque emprunteur la probabilit ( un horizon donne de migrer
vers une classe suprieure ou inferieure. la mthodologie sera dveloppe dans le chapitre
suivant.
c.Lerisquedunedgradationdelamarge(spread):
Le risque de crdit dsigne galement, celui de la dgradation de la situation financire de
l'emprunteur. En effet, si la perception de la qualit de l'emprunteur se dtriore, sa prime de
risque augmente, ce qui fait dprcier sa valeur sur le march mme si le dfaut ne survient pas.
La corrlation entre ces deux catgories est trs forte : d'un ct, la dgradation de la qualit de la
contrepartie peut tre un prcurseur du dfaut et, d'un autre ct, le dfaut conduit forcment la
dgradation de la note de l'emprunteur en question.

Envisag du point de vue dune institution financire, le risque de crdit se traduit par
lincertitude sur les pertes futures quelle peut subir, individuellement sur chaque emprunteur ou
globalement, sur le portefeuille de crdits, do la ncessit de prendre en considration la
corrlation entre les facteurs de risque affectant les diffrentes composantes du portefeuille.

1
J, BESSIS, gestion des risques et gestion actif passif, Ed, Dalloz, paris, 1995, p.1

22
Lobjectif des modles de quantification des risques de crdit, est de mesurer les pertes
engendres par la dtention dencours de crdits. Ces pertes sont mesures aprs construction de
la fonction de densit des pertes. Pour cela, il est ncessaire didentifier, au pralable, les
paramtres du risque de crdit.

I. Les paramtres de gestion du risque de crdit :

a. Laprobabilitdedfaut(PD):
Le dfaut tel que dfinit par le comit de Ble dans son document consultatif de 2003 est : Le
dfaut est ralis par rapport un dbiteur lorsque lun des deux vnements est constat :
La banque considre quil est improbable que le dbiteur remboursera ses dettes en
totalits au groupe bancaire sans recours des actions telles que la ralisation de titre
Retard de plus de 90 jours sur lune quelconque de ses obligations significatives au
groupe bancaire. Un dcouvert sera considr comme en retard lorsque le dbiteur aura
dpass la limite avise ou a t avis dune limite infrieur celle en vigueur
1
.
- La probabilit de dfaut : exprime en pourcentage, elle mesure la vraisemblance de
loccurrence du dfaut dune contrepartie pour un horizon donn (fix une anne dans le cadre
de Ble II). Elle constitue linput le plus important, car elle dtermine la forme de la distribution
des pertes.
- Probabilit de dfaut moyen sur plusieurs annes : la probabilit de dfaut sur un an, peut ne
pas reflter le taux de dfaut moyen lorsquelle contient des lments exceptionnels. Il est donc
prfrable de calculer une moyenne sur plusieurs annes.
Exemple : Calcul de PD moyen sur 3 ans.
Colonne1 Anne1 Anne2 Anne3 Cumul Moyenne
Nombredeprts 2000 1300 900 4200 1400
Nombrededfauts 16 14 12 42 14
Tauxdedfaut 1,05% 1,07% 1,33% 3,45% 1%
Tauxdedfautmoyen (42/4200ou14/1400)=1%
Tableau n4 : calcul de la PD moyen sur 3ans.




1 Comit de Ble pour le contrle bancaire, nouvelles accord de Ble sur les fonds propres, Document soumis
consultation, 2003, Bis, Juin, 2003

23
b. Laperteencasdedfaut(LossGivenDefault:LGD):
Elle reprsente la fraction des pertes dues au dfaut. Elle dpend directement du taux de
rcupration estim aprs la dfaillance.
Lors de lvaluation du LGD, il ya lieu de prendre en considration certains facteurs savoir : la
catgorie du prt (Senior ou subordonne), la prise de garanties.





c. Lexpositionencasdedfaut(ExposureAtDefault:EAD):
Elle correspond au montant du crdit dtenu par le prteur au moment du dfaut. Dans le cas des
crdits standards, lexposition en cas de dfaut correspond au montant des crdits encore dus,
elle est donc fonction du mode de remboursement. Dans le cas des dcouverts et des crdits
revolving, la situation est rendue plus difficile par le caractre optionnel de ces crdits. EAD
englobe les encours bilanciels ainsi quune quote-part des engagements hors bilan.
d. Lamaturit(Maturity:M):
Exprime en nombre dannes, la maturit ou lchance effective est la moyenne des chances
auxquelles des flux de remboursement en principal ou en intrts sont attendus pondrs par ces
flux. La maturit constitue un facteur important de rduction de risque. En effet, dans le cas de
dtrioration du risque et si la maturit est courte, plusieurs options sont envisageable : ne pas
renouveler la facilit, renforcer les garanties.etc.
Sur le plan pratique, la plus part des modles de risque de crdit sont construit avec un horizon
temporel dun an, car ils se sont bass sur le cycle des tats financiers, la frquence dexamen
interne de la notation et les incertitudes de performance projete au-del dun an.
e. lamatricedetransition:
La matrice de transition mesure pour chaque emprunteur appartenant une classe de risque
donne (la classe de dfaut non comprise), la probabilit un horizon donn de migrer vers une
autre classe. Par exemple, lemprunteur peut migrer vers une classe suprieur upgrade il peut
aussi migrer vers une classe inferieur (dont la classe de dfaut), on parle alors de Down
grade .
Le tableau ci-dessous reprsente une matrice de transition un an issue de Standard & Poors





LGD = (1- taux de recouvrement)

24
Rating initial
(%)
Rating aprs un an (%)
AAA AA A BBB BB B CCC Dfaut
AAA
93,66 5,83 0,40 0,09 0,03 0,00 0 0
AA
0,66 91,72 6,94 0,49 0,06 0,09 0,02 0,01
A
0,07 2,25 91,76 5,18 0,49 0,2 0,01 0,04
BBB
0,03 0,26 4,83 89,24 4,44 0,81 0,16 0,24
BB
0,03 0,06 0,44 6,66 83,23 7,46 1,05 1,08
B
0 0,1 0,32 0,46 5,72 83,62 3,84 5,94
CCC
0,15 0 0,29 0,88 1,91 10,28 61,23 25,26
Tableau n5 : Matrice de transition horizon dun an, Source : S &P
NB : dans les modles de dfaut, cest de la case de dfaut quon tient compte.

II. Objet des modles de risque de crdit :
.
Lobjectif final dun modle de risque de crdit est de modliser la distribution des pertes futures
pour que la banque puisse dterminer avec un certain pourcentage de chance le niveau de ses
pertes de crdit maximales.
La mise en place des modles de risque de crdit suscitent de plus en plus dintrt et permettent
aux banques. Outre, le calcul du capital conomique et ladaptation la nouvelle rglementation
de Ble II, de grer dune manire efficace leurs portefeuilles de crdit et dtablir des politiques
de provisionnement et de tarification qui intgrent le risque en tant que principal paramtre.

1 : Les p er t es fu t u r es :
a)- Les pertes attendues ou pertes moyenne (Expected losses EL) :
La perte attendue (Expected Loss : EL) se dfinis come tant lesprance anticipe de la perte
potentielle sur le portefeuille de crdit de la banques un horizon donn. Cette perte nest
videment pas la perte qui sera effectivement ralise. En thorie, ces pertes sont couvertes par
des provisions dites conomiques .Le montant des pertes attendues se calcul comme suit :

O :
EAD : Exposure At Default : lexposition en dfaut.
PD : Probabilit de dfaut.
LGD : Loss given Defalut : perte en cas de dfaut.



EL= PD LGD EAD

25
b)- les pertes inattendues (Unexpected Loss : UL) :
Les pertes attendues ne sont quune estimation moyenne. Les pertes effectives peuvent de trs
loin dpasser le niveau des pertes attendues. Cest pourquoi, la banque est tout autant proccupe
par le niveau des pertes inattendues (UL) (Unexpected Loss) que les pertes attendues. Ces pertes
sont par dfinition imprvisibles et donc ne peuvent tre connues davance. On cherche donc
particulirement, un horizon de temps et niveau de confiance donn, dterminer le montant
maximum potentiel quelles peuvent atteindre. Ces pertes potentielles doivent alors tre
couvertes par les fonds propres conomiques .Pour se faire, on doit modliser lincertitude des
pertes, et construire la distribution des pertes potentielles pour un horizon donn.

2 : Fon ct ion d e d en s it d es p er t es :
Pour connatre le niveau maximal des pertes un horizon donn, il est ncessaire de pouvoir
cerner, la distribution des pertes probables. La construction de la fonction de densit des pertes
(Probability Density Function : PDF) est en dfinitive la finalit de tout modle de risque de
crdit. Lobjet des modles de risque de crdit est, entre autre, destimer pour un portefeuille
donn, la perte maximale avec un certain pourcentage de chance. Cette perte maximale est
directement dduite de la distribution des pertes, aprs le choix dun seuil de confiance. Ceci
correspond la dfinition de la Value -at- Risk(VAR). Cette distribution prend une forme
particulire, elle est asymtrique, prsente une queue paisse, indiquant la possibilit de pertes
importantes.

Figure n5 : Distribution de perte sur un portefeuille de crdits.
UL=fonds propres conomiques = VAR (99,9%) - EL
UL : perte
inattendu
Fonds propres
Pertes non
couvertes
EL : perte
attendue
Value at Risk
VAR

100%
Taux de perte

26
III. Choix mthodologique des paramtres :
Le cadre mthodologique de construction dun modle de risque de crdit est introduit travers
le choix des paramtres suivants : la nature de lvnement de dfaut, lhorizon du risque et le
seuil de tolrance.
1.LesmodlesdedfautsetlesmodlesMTM(markedtomarket):
Les pertes peuvent provenir de deux causes distinctes : le dfaut de remboursement et le
changement de la valeur des crdits due aux mouvements de spread. Selon lvnement que lon
retienne, la distribution des pertes est totalement diffrente. Cest la raison pour laquelle il est
ncessaire de dfinir un fait gnrateur des pertes. Les modles qui adoptent la premire
dfinition sont dits modles de dfaut (DM), les seconds sont appels modles MTM (Marked To
Market).
1.1. Les modles de dfaut (DM) :
Dans ce genre de modles, deux tats de la nature sont jugs pertinents : le dfaut et l'absence de
dfaut. Cest lapproche gnralement adopte par les banques car la plupart des prts consentis
par une banque ont vocation rester dans son portefeuille jusqu' l'chance finale, quelle qu'en
soit l'issue. On retrouve dans cette catgorie le modle de rfrence CreditRisk+.
1.2. Les modles Marked-to-Market (MTM) :
Ces modles mesurent le risque de crdit partir des variations de la valeur du crdit. Ces
variations proviennent des mouvements des spreads de taux, eux-mmes dus aux changements
de la qualit (de la notation) des emprunteurs. Par exemple la dgradation de la cote dune
obligation AA A, entrane une perte pour son dtenteur, malgr labsence de dfaut. Ltat le
plus dfavorable dans un modle MTM est le dfaut. L'approche s'applique principalement aux
titres de march mis par des firmes notes par les grandes agences de rating telles que S&P ou
Moodys. Le modle CreditMetrics dvelopp par J.P.Morgan est un exemple de modles qui
adoptent lapproche MTM.
2.Dterminationdelhorizontemporel:
Le choix dun horizon temporel est lun des paramtres cls de la modlisation. Un horizon de
temps dun an serait parfaitement justifi si la banque dtenait des crdits de maturits
infrieures un an. Or, le portefeuille est gnralement constitu de crdits tals sur des dures
diffrentes.
Cest pourquoi le choix dun horizon temporel ajust aux chances (hold to maturity),
permettant de prendre en compte des pertes qui peuvent survenir au-del dun an, parait plus
prudent. L'idal serait d'utiliser la duration du portefeuille. Mais celle-ci est difficile mesurer,
en raison de la difficult apprcier l'cart entre les ralisations et les autorisations et estimer
correctement la fonction des remboursements anticips.

27
Sur le plan pratique, la plus part des crdits sont construit avec un horizon dun an car cest ce
dernier qui concilie le mieux les pratiques bancaires et les considrations prudentielles. Dans le
nouvel accord de Ble II, le comit de rglementation bancaire a retenu un horizon annuel pour
le calcul des fonds propres sur la base des modles internes, en prenant en considration la
diffrence de maturit dune banque une autre.
3.Leniveaudeperteacceptable:
Les pertes maximales sont associes un quantile de la distribution des pertes. Le choix de ce
paramtre est crucial et dpend de plusieurs considrations savoir :
9 Le degr d'aversion au risque de la banque : si celle-ci est trs adverse au risque, elle
choisit un quantile lev de telle sorte que l'estimation des pertes potentielles couvre les
pertes induites par le plus grand nombre possible de ralisations des facteurs de risque.
9 Des considrations prudentielles : le rgulateur peut imposer le choix d'un quantile assez
lev pour pouvoir couvrir une part plus importante des pertes potentielles.
9 Le taux de dfaut correspondant un rating cible : Si par exemple, une banque qui se
fixe un objectif de rating, choisira un seuil de tolrance de manire ce quil
corresponde au taux de dfaut historique des entreprises de cette classe de rating. Ainsi,
Si une banque vise un rating AA (selon S&P), elle choisira alors un quantile gal
99.97%.cest--dire, qua un horizon dun an, la probabilit que ses pertes dpassent ses
fonds propres (quelle fasse dfaut elle-mme) est de 0,03% qui correspond justement la
probabilit de dfaut sur un an pour un rating AA.
Aprs avoir montr les difficults que peut rencontrer le modlisateur, on traitera dans la section
qui suit des modles de risque de crdit ainsi que des tapes suivre pour leur mise en place.

28
Section 2 : Les modles de risque
de crdit




I. Etapes de construction dun modle de risque de crdit :
La construction dun modle de risque de crdit seffectue en trois grandes tapes :
- La premire est consacre la collecte des informations sur les lments constitutifs du
risque de chaque emprunteur pris individuellement pour chaque crdit.
- La seconde traitera de la modlisation de lincertitude des pertes et lagrgation des
positions individuelles pour dcrire le risque du portefeuille dans son ensemble. Autrement
dit, elle consiste mesurer le risque au niveau du portefeuille.
- La dernire tape consiste en la validation du modle travers des tests de validations tel
que le Back-testing , qui consiste comparer postriori et de faon continue, le
comportement rel des pertes, celui prvu par le modle. Paralllement, au Back-testing
qui repose sur des mesures dans des environnements normaux , il est ncessaire de
mesurer le comportement du portefeuille de crdits en situations de crise travers le
stress-testing ou scnario de catastrophe.

I . lva lu a t ion d u r is qu e a u n ivea u in d ivid u el :
1 :Ladterminationdesclassesderisque:
Cette tape consiste en la dcomposition du portefeuille de crdit en classes de risque
homognes dfinies par le systme de notation interne de linstitution et affecter des positions
individuelles dans chaque classe.
En pratique, la banque peut choisir entre diffrentes mthodes, largement rpandues pour la
notation des emprunteurs :
- Utiliser les ratings fournis par les agences de notation externes pour les entreprises.
- Utiliser les systmes de scoring, pour la clientle retail (particuliers et professionnels).
- Utiliser les systmes experts pour le diagnostic financier de la clientle corporate.
2 :Lamesuredesprobabilitsdemigration:
Cette tape qui est tout aussi importante, consiste mesurer la probabilit quun crdit migre
dune classe de risque vers une autre, dont la classe de dfaut. Gnralement, les banques
procdent par lestimation des moyennes et des carts types des taux de dfaut (de migration)
partir de leurs historiques de dfaut qui doivent donc tre assez longs pour couvrir au moins un
cycle conomique (7 ans selon le comit de Ble).

29
3 :LamesuredelaEADetLGD:
Cette dernire tape de la modlisation, passe pour un modle de dfaut par :
-Le calcul de la valeur de chaque crdit au moment du dfaut (lexposition en cas de dfaut
EAD) : qui est gale la valeur faciale pour des crdits ordinaires, non ngociables (ex : crdits
dquipement) et un quivalent crdit pour les instruments comportant une option (lignes,
engagements par signature, produits drivs) ;
- Le calcul de la perte en cas de dfaut (LGD).Elle dpend du taux de rcupration ou du taux de
recouvrement en cas de dfaut, qui lui-mme dpend de la nature du crdit, de sa maturit et des
garanties qui lui sont associes.
Pour un modle MTM, la tche est un peu plus complexe. Il sagira en effet, dvaluer le crdit
lhorizon choisi pour chaque classe de risque y compris la classe de dfaut, en utilisant des taux
dactualisation qui dpendent de la qualit de lemprunteur.
2. Lva lu a t ion d u r is qu e a u n ivea u p or t efeu ille :
Le second tage de la construction dun modle de risque de crdit consiste modliser
lincertitude des pertes futures sur un horizon temporel. Cette tape se caractrise par la prise en
compte des effets du portefeuille de crdit
1
, c'est--dire des corrlations qui existent entre les
crdits qui le constituent. Elle aboutit la construction de la fonction de densit des pertes
(PDF), le calcul de la VaR et du niveau de capital conomique pour couvrir lexposition au
risque.
2.1.Lamodlisationdelaprobabilitdedfaut
2
:
La volatilit ou Lincertitude des pertes futures est dtermine par la variabilit de la qualit de
chaque emprunteur. En dautres termes, cest la probabilit de dfaut elle-mme qui doit tre
considre comme variable alatoire. Cest justement la spcification des caractristiques de
cette variabilit qui diffrencie les modles de risque de crdit. Toutefois, tous les modles de
risque de crdit supposent que les probabilits de dfaut sont soumises linfluence de facteurs
de risque, qui sont soit des facteurs propre chaque emprunteur, soit des facteurs communs
tous les emprunteurs ou facteurs systmatiques qui peuvent tre : soit des facteurs sectoriels,
facteurs rgionaux ou encore des facteurs macro-conomiques. La probabilit effective qu'un
emprunteur change de classe de risque, et notamment passe dans la classe de dfaut l'horizon
choisi, est donc conditionne par le jeu des facteurs de risque.






1
la rglementation Ble II nautorise pas de prendre en compte les effets de corrlations entre les risques. Elle
impose donc une simple sommation des risques unitaires.
2
En ce qui concerne la modlisation de la PD nous nallons pas nous intress aux formules mathmatiques .mais de
dcrire sommairement la mthodologie.

30
Cela nous amne la dfinition dun concept cl de la modlisation, il sagit de la probabilit de
dfaut conditionnelle, celle-ci se dfinie comme tant la probabilit de dfaut attribue un
emprunteur en fonction des ralisations des facteurs de risques : une ralisation favorable des
facteurs correspond une valeur faible de la PD et loigne lemprunteur du dfaut.
2.2Lacorrlationentredfaut:
La corrlation du portefeuille peut tre interprte comme tant le fait que les diffrents
emprunteurs tendent subir les facteurs de risque systmatiques de la mme manire. Autrement
dit, c'est la sensibilit commune des emprunteurs aux facteurs systmatiques qui explique les
corrlations entre les situations financires des emprunteurs et traduit la dpendance de leur taux
de dfaut lgard des facteurs de risques. Deux variables qui sont fortement lies aux mmes
facteurs sont fortement lies entre elles et sont donc fortement corrles. De plus, cette
covariance rsulte uniquement de l'existence d'un ou plusieurs facteurs systmatiques et non
d'ventuels liens entre emprunteurs.
Ltape finale est videmment lagrgation des pertes individuelles pour la construction de la
PDF qui prsente out put final dun modle de risque de crdit. La aussi, deux approches
distinctes sont utilises par les diffrents modles :
- Une approche de type analytique : elle consiste rechercher une forme de distribution
susceptible dapprocher la PDF, ou encore utiliser une forme connue aux lments constitutifs
de la perte. Le modle CreditRisk+ utilise ce type dapproche .
- Une approche fonde sur la simulation Monte Carlo : applicable de trs grands
portefeuilles et suppose que lon dispose dun modle explicatif de dfaut. Elle consiste
gnrer des scnarii en tenant compte de la matrice des corrlations, puis faire des tirage
(200000 par exemple) partir de la loi de distribution des facteurs de risque (loi normale),Par la
suite, il suffit de lier chaque ralisation avec le montant des pertes, dordonner les pertes pour
construire une distribution empirique des pertes appele : histogramme des pertes. Cette
approche est utilise aussi bien par CreditMetrics et KMV.

I I . les modles de risque de crdit :
Trois principaux modles de risque de crdit sont proposs par lindustrie financire. Cest
justement ce que nous allons prsenter dans ce qui suit. Cependant, nous nallons pas nous
intresser aux dveloppements mathmatiques, relativement complexes des modles mais juste
dcrire sommairement leurs diffrentes logiques :
1. LemodleCrditMetrics:
La mthode a t dveloppe par la firme J.P.Morgan en Juillet 1997, la suite de son modle
RiskMetrics pour le risque de march. CrditMetrics
TM
est un outil destin valuer le risque
dun portefeuille sur un horizon donn, d au changement de valeur de la dette ou autre titre qui
sont causs par des variations de la qualit de crdit de lemprunteur (changement de notation).

31
En effet, une baisse de notation Downgrade provoque une baisse immdiate du prix de
march des obligations cotes. CrditMetrics utilise deux approches :

Une approche binomiale qui considre que pour un crdit deux tats sont envisageables : dfaut
ou non dfaut, la mthodologie consiste en la construction dun arbre binomial jusqu chance
avec pour chaque chance la probabilit de dfaut et celle dun non dfaut. Cette approche sous-
estime le changement de notation du crdit. Lautre approche, que le risque de crdit repose sur
la volatilit des valeurs des obligations classes par catgories de notation, dchance et
dactivit. Cette approche sous-estime les dfauts qui sont, certes rares, mais peuvent gnrer
des pertes importantes.
2. LemodleKMV
1
:
Afin de mesurer la frquence de dfaut espre (Expected Default Frequency : EDF), la firme
KMV propose une mthode spcialise :(Credit Monitor
TM
) qui identifie de faon priodique les
probabilits de dfauts des compagnies mettrice sur la base : de la composition de leur actifs,
de la volatilit de ces derniers et de leur valeur de march.
Lapproche KMV est qualifie de structurelle (comportementale). En effet, KMV applique une
technique dvaluation doption afin destimer les probabilits de dfaut et darriver des
valeurs au march individuelles des actifs pour chaque emprunteur.
3. LemodleCreditRisk
+
:
Le modle CreditRisk
+
dvelopp par Credit Suisse Financial Product : CSFP en 1997, est bas
sur des modles provenant de lindustrie de lassurance, soit une approche actuarielle ; chaque
crdit une faible probabilit de dfaut et chaque dfaut sur un crdit est suppos indpendant
des dfauts sur les autres crdits.
Ce modle suggre de nouvelles techniques de calibration et permet une meilleure
comprhension du risque de crdit dun portefeuille dactifs : en mesurant les pertes en cas de
dfaut de la contrepartie, en dterminant le niveau de capital requis pour supporter le risque de
crdit et en identifiant les actifs qui contribuent le plus au risque de portefeuille.
La particularit principale de ce modle est quil permet de rendre compte des effets de
portefeuille et ce partir des taux de dfaut et dune analyse par secteur dactivit :
1 : Les p a r a m t r es d u m od le :
La pertinence du modle dpend de la qualit des donnes utilises en input et cest la raison
pour laquelle le nombre de paramtres est rduit au minimum, afin dviter lerreur de
paramtre. Il est cependant, conseill dutiliser des hypothses conservatives en cas de manque
de donnes comprhensives, pour certaines contreparties. Les donnes utilises par CreditRisk+
sont :


1

La socit KMV de San Francisco a t fonde en 1989 par Stephen Kealhofer, Jhon Mc Quown .

32
- La volatilit des taux de dfaut mesurs par leurs carts types.
-Les taux de rcupration permettant de calculer la perte en cas de dfaut(LGD).

Figure 6: Les composantes du modle CreditRisk :



Source: Credit Suisse First Boston, CreditRisk
+
A credit risk management framework ,1997

-Ta u x d e d fa u t :
Dans le modle CreditRisk+, lvolution des taux de dfaut peut tre modlise comme tant un
processus continu ou discret.
a. Le taux de dfaut comme variable continue :
Les taux de dfaut lhorizon retenu sont dcrits par une distribution caractrise par deux
paramtres : le taux de dfaut moyen et la volatilit des taux de dfaut.
b. Le taux de dfaut comme variable discrte :
La meilleure faon de considrer les taux de dfaut comme une variable discrte est la
constitution de classes de rating, et laffectation des taux de dfaut ces classes de risque.
Lutilisation de cette approche requirt des informations supplmentaires afin de modliser les
valeurs futures des taux de dfaut. Celles-ci sont donnes gnralement par les matrices de
transition.
-La vola t ilit d es t a u x d e d fa u t :
Les taux de dfaut moyen publis par les agences de notation, sont de loin diffrents de ceux
constats rellement. Cette instabilit des taux de dfaut au cours du temps est dus linfluence
de facteurs systmatiques (macroconomiques, sectorielsetc) et de facteurs spcifiques
lemprunteur.

Le tableau suivant affiche les carts types des taux de dfaut selon lchelle S&P :



CreditRisk+

33
Rating Ecarttype
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
0,00
0,00
0,4
0,1
1,12
4,44
12,87
Tableau n7 : Volatilit des taux de dfaut :S&P
-La cor r la t ion en t r e les d fa u t s :
Les dfauts ont lieu suite une squence dvnements tels quil est impossible de prvoir ni le
moment de leur ralisation ni le nombre demprunteurs qui feront dfaut. Toutefois, il se peut
quil y ait des facteurs qui agissent sur les vnements de dfaut et qui font quils soient corrls,
mme sil ny a aucune relation de causalit entre eux. A titre dexemple si pendant une anne, il
y a eu un nombre important de dfauts (suprieur la moyenne), cela peut tre la suite dune
rcession conomique, qui a fait accrotre les taux de dfaut simultanment : Les dfauts sont
corrls, mais il nexiste pas de relation causale entre eux. Leffet de corrlation observ est d
aux facteurs systmatiques (tat de lconomie) qui agit sur les taux de dfaut.
2. Et a p es d u m od le :
1. Lestimation des frquences de dfaut : cest--dire estimer la probabilit que n obligations
fassent dfaut pendant une priode considre et qui est donne par une loi de Poisson.
2. Lestimation de la perte en cas de dfaut : CreditRisk
+
affecte chaque emprunteur un taux de
recouvrement empirique dans le but de calculer le montant de la perte en cas de dfaut. Les taux
de rcupration sont supposs fixes dans le temps.
3. Lvaluation de la distribution de pertes pour lensemble du portefeuille : pour ce faire,
CreditRisk
+
relie les probabilits de pertes un certain nombre dindicateurs sectoriels,
conjoncturels ou encore gographiques qui suivent une loi Gamma. La finalit du modle
consiste en lvaluation dune fonction gnratrice des pertes qui sont les expositions nettes du
taux de recouvrement espr.
La mthodologie dtaille ainsi que les dveloppements mathmatiques du modle, sont fournis
avec le document technique CreditRisk
+
. Lutilisation du modle est facilite par la
disponibilit dun classeur MS Excel
1
. Il suffit alors de renseigner les colonnes reprenant les
inputs du modle cest--dire : LGD, taux de dfaut moyen et les carts types des taux de
dfauts.




1

Disponible en libre tlchargement sur le site de CSFB : http://csf.com

34
Section 3: Systmes et outils de
notation


Dans le cadre de la mise en place du nouveau dispositif Ble II, les banques internationales
portent de plus en plus dintrt aux outils de notation. En effet, le comit de Ble a introduit de
manire explicite la notation des emprunteurs et des contreparties servant au calcul final du
capital conomique. Toutefois, afin dtre ligible aux approches IRB (standard ou avance), les
banques doivent dmontrer lautorit de rgulation la fiabilit de leurs systmes de notation et
leur capacit produire les facteurs de risque. Les diffrents outils de notation peuvent
galement servir comme outils daide la dcision doctroi du crdit.
I . Dfin it ion d e la n ot a t ion :
La notation se dfinie comme tant : un processus dvaluation du risque attach un titre de
crance, synthtis en une note, permettant un classement en fonction des caractristiques
particulires du titre et des garanties offertes par lmetteur.
Un systme de rating est un indicateur synthtique sous forme de note, qui englobe plusieurs
caractristiques relatives au prt ou lemprunteur. En outre, le systme de notation au sens de
Ble doit reposer sur une structure bidimensionnelle : une premire est oriente vers le risque de
dfaut de lemprunteur, sa classe de risque et sa probabilit de dfaut associe, une deuxime
doit prendre en compte les facteurs spcifiques de la transaction et se traduit par la mesure de la
perte en cas de dfaut(LGD).
1. Lanotationexterne
2
:
Le recours aux agences de notation dans la mthode standard et limplication explicite de ces
dernires dans la dtermination des exigences en fonds propres constitue laspect cl du nouveau
dispositif Ble II. Certaines banques ne disposent pas de dpartement interne ddi
lapprciation du risque de non remboursement. Elles utilisent alors des mthodes dites
doutsourcing dont le recours systmatique aux agences de notation, qui se chargent dvaluer le
risque prsent par un metteur dinstruments financiers et diffusent rgulirement des notes qui
refltent la qualit des missions.
Le tableau ci-dessous prsente un exemple des chelles de notation des agences Moodys et
S&P :




D. Kariotis, La notation financire : Une nouvelle approche du risque crdit , d. Revue Banque Editeur, paris
1995, P.16.
2
la mthodologie de notation externe sera reprise en dtail dans le prochain chapitre dans le cadre de lapproche
Standard.

35













Tableau n8 : Echelles de notation des agences S&P et Moodys
2. Lanotationinterne:
Les notations internes constituent un indicateur cl, bien que sommaire, du risque inhrent
un crdit individuel dans les banques couvertes par l'enqute. Les notations incorporent
habituellement une apprciation du risque de perte, conscutive la dfaillance d'un
emprunteur, fonde sur la prise en compte des informations adquates d'ordre quantitatif et
qualitatif

1
.
Dans ce type de notation, les banques valuent elles-mmes le risque de dfaillance des
contreparties en exploitant les informations quelles dtiennent sur les emprunteurs. Lun des
principaux objectifs dun systme de notation interne est de ranger les emprunteurs en classe de
risque, ceci permettra la banque dapprcier la qualit de la contrepartie et la probabilit de
dfaut par classe de risque.
I I . Les ou t ils d e n ot a t ion :
Les institutions financires utilisent deux grandes mthodes de notation des crdits au niveau
individuels : les systmes experts, en vigueur dans les agences de rating et les modles de
scoring qui reposent sur des mthodes quantitatives. Ces deux outils de notation bien, quayant le
mme objectif : laide la dcision doctroi de crdit et la notation des emprunteurs, la
mthodologie de leurs laboration est tout fait diffrentes.




1
Comit de Ble sur le contrle bancaire , Panorama des pratiques observes dans les systmes internes de
notation des banques, Janvier 2000.
Interprtation

Investment grade :
La catgorie la plus leve
Catgorie leve
Catgorie moyenne suprieure
Catgorie moyenne
Standard Moody's
& Poor's

AAA Aaa
AA Aa
A A
BBB Baa
Spculative grade :
La catgorie moyenne infrieure
spculative
Position faible
Fortement spculative
La mauvaise qualit, aucun intrt
dans le dfaut

BB Ba
B B
CCC Caa
CC Ca
C C
D

36
1. LESMODELESDESCORING:
Les modles de scores sont des outils de mesure du risque qui utilisent des donnes historiques et
des techniques statistiques. Leur objet est de dterminer les effets de diverses caractristiques des
emprunteurs sur leur chance de faire dfaut. Ils produisent des scores qui permettent de
donner une mesure ordinale du risque de dfaut.
Ces notes sont par la suite utilises par les institutions financires pour ranger les emprunteurs en
classes de risque et affecter chaque contrepartie une classe donne.
Chaque classe ainsi construite va tre caractrise par un niveau de risque donn. Ce niveau de
risque est traduit par des probabilits de transition vers des classes infrieures. Un bon modle de
score est un modle qui affecte des scores levs (risque de dfaut faible) aux emprunteurs dont
les prts se comportent bien et des scores faibles ceux dont les prts ont de mauvaises
performances.
1.1 Mthodologiedeconstructiondunmodledescore:
Pour laborer un bon modle de score, il convient dabord de disposer de deux chantillons
distincts comprenant chacun un nombre suffisant dindividus ayant fait dfaut
1
:
Lchantillon de construction : cest partir de celui-ci que vont tre estims les
diffrents coefficients de la fonction de score.
Lchantillon de validation : vrifier la pertinence et le pouvoir de la fonction
discriminante ou celle des scores construites au pralable.
Ensuite, il y a lieu de faire des choix de certains lments qui vont conditionns la qualit du
modle de score :
a. Le choix du critre de dfaut :
Le choix du critre de dfaut se rsume entre la dfaillance et le dfaut de remboursement. Il faut
cependant faire une distinction entre lvnement de dfaillance dont lapprciation comporte
une part de subjectivit. Le dfaut quant lui est dfini de manire prcise
1
.
a. Le choix des chantillons destimations :
Lchantillon retenu doit contenir un nombre suffisant de dfauts. Cet chantillon doit tre
reprsentatif de la population analyse, appartenant des populations homognes. Lidal tant
que les donnes couvrent un cycle conomique (7 ans selon le comit de Ble).
Lhorizon retenir est dun an si lon utilise les donnes de lanne prcdente (n-1) pour
prvoir les dfauts de lanne en cours (n), Il sera de deux ans si len retient linformation de
lanne (n-2), etc.
b. Le choix des variables explicatives :
Les variables traduisent des dimensions varies du dfaut, il sagit des variables comptables,
financires, bancaires et qualitatives. Lune des conditions requises pour la construction dun
modle de score est que les facteurs de risque ne soient pas corrls.

1
Voir section 1 pour la dfinition du dfaut par le comit de Ble.

37
c. Le choix des techniques utilises :
Plusieurs techniques sont utilises pour la construction des modles de score :
- Des techniques conomtriques paramtriques.
- Des techniques de classification issues de lanalyse des donnes.
- Des techniques dintelligence artificielle (rseau de neurones).
- Des techniques non paramtriques denveloppe des donnes (logique floue).
1.2 Lanalysediscriminantelinaire(ADL):
Lanalyse discriminante est une technique de classification dont le but principal est dfinir la
relation entre une variable qualitative et un ensemble de variables explicatives.
Cette mthode consiste reclasser les emprunteurs en deux groupes : dfaut et absence de dfaut
conditionnellement leurs caractristiques observes. Elle tend construire des fonctions de
score aprs avoir slectionn les variables les plus discriminantes et calcul leurs coefficients
respectifs. Le calcul du taux de bon classement sur dautres chantillons est ncessaire pour la
validation ou le rejet de la fonction. La fonction score est de la forme suivante :





Avec :
S
i
: Score de lemprunteur i.

i
: les coefficients associs aux ratios R
i
.
R
i
: Le vecteur des i variables caractristiques de lemprunteur i.

0
: Constante de la fonction.
1.3 LesmodlesLogitetProbit:
Ces modles ont pour but destimer une variable qualitative gnralement binaire partir
dautres variables pouvant tre quantitatives ou qualitatives. Ils sont galement appels modles
variables qualitatives diffrents des modles de rgression classiques par le fait que leur variable
explique ou dpendante est qualitative.
Aujourdhui, le modle Logit est sans doute le modle le plus utilis pour la construction de la
fonction de score. Son plus grand intrt est dintgrer des variables qualitatives dans
lexplication de la probabilit de dfaut. Il dfinit cette probabilit suivant une distribution
logistique :



O, F(S
i
) est la fonction de rpartition de la loi logistique. Les coefficients du modle sont

S
i
=
u
+`
i
R
i
n
i=1

P(i ossc Jout) = F(S

i
) = 1 -
exp (S
i
)
1 +exp (S
i
)

38
estims par maximisation de la vraisemblance par rapport aux paramtres. Ainsi, lestimation du
modle permet de dterminer la probabilit dappartenir la sous population de dfaut.
Dans le cas ou la fonction de rpartition est celle de la loi Normale N(0,1), on parle alors du
modle Probit :




En gnral, les modles logit et probit sont les plus utiliss pour la discrimination sur variables
qualitatives. La variable expliquer est de type dichotomique : dfaut ou absence de dfaut. En
pratique, ces deux modles donnent des rsultats comparables du fait de leurs distributions peu
diffrentes.
1.4 Conditionsdutilisationdunmodledescore:
- Le modle doit contenir un maximum d'informations ;
- Les coefficients de la fonction de score doivent tre statistiquement significatifs et conforme
la logique comptable et conomique.
- Le modle doit tre estim sur une population qui comprend un nombre assez important
d'individus (assez d'emprunteurs en dfaut ou non) pour tre reprsentative du portefeuille de
crdit.
- Les populations d'emprunteurs (les segments de clientle) sur lesquelles est estim le modle de
score doivent tre relativement homognes ;
- Le modle doit bien prvoir le dfaut : les taux de bon reclassement doivent tre les plus levs
possibles. Ils doivent notamment tre suprieurs ceux dun modle de classification nave,
c'est--dire bas sur les probabilits priori;
- Les performances du modle doivent tre stables au cours du temps. On veillera donc ce que
les coefficients du modle soient rgulirement restims du fait des changements dans la
composition du portefeuille ainsi que des caractristiques des variables explicatives ;
- Enfin, Lutilisation des modles paramtriques tel que le modle Logit ou Probit est souhaitable
parce quils reposent sur des tests dinterfrence statistique et assurent ainsi la robustesse des
rsultats.
1.5Intrtetlimitesdesmodlesdescoring:
Les modles de score fournissent une mesure objective du risque et permettent entre autre un
traitement de masse des demandes de crdit de la clientle de dtail. Leur usage permet dune
part, de formuler rapidement la dcision daccord ou de refus doctroi du crdit, et dautre part,
de servir lestimation des probabilits de dfaut.


F() = J
1
2n
c
X
2
2
JX
y
-

39
Toutefois, ils prsentent des inconvnients dont les principaux sont :
- Le biais de slection : appel encore problme de rintgration des refuss. En effet, pour
construire le modle de score, la banque utilise gnralement un chantillon compos
demprunteurs ayant obtenu un crdit. Les clients dont les demandes ont t refuses, et qui
prsentent les caractristiques les plus faibles, ne rentrent pas dans lchantillon de construction.
Le modle sous estime donc le risque ;
- Ils ne prennent pas en compte certains lments qualitatifs relatifs la qualit des dirigeants ou
la volatilit du secteur dactivit ;
- Ils ne peuvent pas dtecter les changements relatifs au comportement des emprunteurs vis--vis
du dfaut.

2. LESSYSTEMESEXPERTS:
Le choix des outils de notation influence fortement les conditions dexploitation de la banque. En
effet, mme si le scoring reste dominant et souvent le plus efficace pour la clientle de
particuliers et de professionnels, il napporte pas les mmes bnfices pour la clientle des PME
dont le cot et la lourdeur des outils pour ce segment constituent une contrainte pour la banque.
Afin damliorer la fiabilit des analyses, et de rduire sensiblement le temps de rdaction des
dossiers de crdit. Un systme daide la dcision fond sur les systmes expert t mis en
place pour rpondre aux attentes en matire doctroi de crdit.
Ce systme lavantage de prendre en compte un certains nombres importants de critres et de
les combiner selon des rgles. Lensemble de ces rgles est dtermin de manire totalement
empirique cest--dire quon interroge plusieurs experts sur leurs pratiques pour arriver une
sorte de consensus concernant les critres de dcision
1. Mthodologiedessystmesexperts:
Les donnes ncessaires au fonctionnement de loutil sont rcupres dans des bases de donnes
centralises ou intgres directement dans loutil : caractristiques conomiques et financires de
lentreprise (structure financire, renseignements commerciaux, rentabilit et solvabilit
temporelle des profits, donnes sectorielles des services internes ou INSEE
1
). Outre les
informations quantitatives, lutilisateur aura introduire des informations qualitatives (fiabilit
des prvisions, climat social, concurrence).
Les rgles du systme reproduisent les mcanismes de rflexion de lanalyste, cette apprciation
dbouche sur une note attribue aux emprunteurs. Au final, le systme fournit une analyse, dans
une premire partie, de la qualit intrinsque de lemprunteur avec proposition dune notation, et
dans une deuxime partie les crdits demands.




1
Institut National de la Statistique et des Etudes Economiques

40
Cette analyse sachve par avis de lexpert qui peut tre favorable , approfondir ou
dfavorable
1
.
Des niveaux de dlgations paramtres par le systme vont ensuite permettre aux commerciaux
de prendre des dcisions sur les petites demandes de crdit de bonne qualit qui prsentent des
montants limits et obissent aux rgles financires. Ceci vite lintervention sans valeur ajoute
dun analyste, qui dans un tel cadre pourra se consacrer des dossiers plus complexes.

2. Constructiondunsystmeexpert:
La mthodologie dlaboration passe par les trois tapes suivantes :
a. Explicitation de l'expertise. Il s'agit de transformer une connaissance implicite en un
systme de rgles explicites. Cette tape repose sur la confrontation de lensemble des rgles
formalises par un groupe d'experts dont le but est de faire ressortir une base de rgles et
normes communes.
b. Formalisation de l'expertise. L'objectif poursuivi est de transformer ces dires d'experts en
un systme de rgles formelles, automatisables et gnralisables (formalis par exemple dans
une grille de notation assortie de pondrations des diverses rgles).
c. la validation : Les rgles font lobjet dune double validation :
- Une validation qualitative consiste se placer dans un contexte rel et vrifier si le systme
reproduit le raisonnement de lanalyste. Celle-ci peut tre accomplie, par exemple, en comparant
les conclusions du systme avec celles des analystes sur une population test.
-Une validation quantitative : qui consiste vrifier empiriquement sur la base dhistoriques de
dfaillance, la pertinence des rgles de dcisions intgres au systme.
3. Lesavantagesetlimitesdunsystmeexpert:
- La rgle de dcision est construite partir de l'exprience et fait l'objet d'une validation a
posteriori ;
- La formulation finale est facilement intelligible car elle reproduit le mode de raisonnement des
experts en matire de crdit ;
- Un systme expert sait intgrer des informations qualitatives, contrairement un modle de
score, qui utilise des techniques statistiques.
- Les systmes experts ne ncessitent pas de longs historiques de donnes, ce qui leur confre un
avantage sur les mthodes de scoring. Cest lune des raisons pour lesquelles ladoption de ces
systmes est recommande.




1
Claudy FOUQUET, Florence LHOSTIS : Les enjeux des outils de notation et doctroi de crdit , La revue
BANQUE magazine N654/ JANVIER 2004.

41
Toutefois, les systmes experts prsentent des limites dont on retiendra principalement :
- Tout d'abord, ils peuvent comprendre une part importante de subjectivit dans la mesure o
certaines informations reposent sur lapprciation de lexpert.

- La difficult daboutir un consensus sur les rgles de dcision, conduit souvent donner une
part trop importante aux jugements des experts les plus influents dans l'institution financire ;

- Labsence de vrification de la pertinence et de la cohrence des rsultats de ces systmes par
une approche scientifique.
Les systmes experts demeurent un outil important de mesure de risque de crdit. Dautant plus
que la mthodologie retenue assure une compatibilit avec les exigences du comit de Ble.
Cest la raison pour laquelle le rgulateur a reconnu la pertinence du systme dans la mesure du
risque de crdit dans les deux approches : Standard et IRB (Internal Ratings Based).

42
Conclusion:

Ce chapitre sest voulu rsolument descriptif du risque de crdit de ses diffrents paramtres et
mthodes de quantification, ainsi que les modles et outils de gestion de ce dernier.

En premier lieu, nous avons prsent les caractristiques et les composantes dun modle de
risque de crdit notamment les techniques utilises dans lvaluation du risque. En second lieu,
les deux tages de construction dun modles de risque crdit: le premier tant lvaluation du
risque au niveau individuel et le second prend en compte leffet portefeuille, nous avons
galement expos les grandes lignes des modles de crdit disponibles dans lindustrie bancaire.
Enfin, nous avons conclu ce chapitre par la prsentation des systmes et outils de notation
individuel du profil du risque des contreparties.

Toutefois, vu son importance dans lactivit bancaire, la mesure et la matrise du risque de
crdit et de ses composantes, demeurent le point le plus important dans la gestion de la banque.

43

Chapitre deuxime :
Lapproche Standard

Llment novateur des prescriptions de Ble II: une dotation en fonds propres sensible au
risque de crdit qui tient aussi compte de la solvabilit de lemprunteur et de la qualit des
garanties quil fournit. En premier lieu, les banques selon leur niveau de sophistication, ont le
choix entre plusieurs options pour dterminer le niveau de fonds propres requis: elles peuvent
utiliser dune part les valuations externes dagences de rating reconnues (approche
standardise)etdautrepartleursmodlesdenotationsinternes(approcheNI).Ensecondlieu,
les exigences minimales de fonds propres dpendent de la catgorie de contrepartie
correspondanteetdesesrisquesspcifiques.
Dans le prsent chapitre, nous allons nous intress lapproche Standard propose par le
comit de Ble dans son nouveau dispositif Ble II. Selon cette approche, la pondration du
risque des diffrents crdits est chelonne sur la base des notations des agences de rating
reconnues.

Danscetteperspective,lechapitreencoursporteraessentiellement:
Dans une premire section, sur la notation externe, les caractristiques et mthodologie
desagencesderating.
Dansunedeuximesection,surlespondrationsdesrisquesseloncetteapproche.
Ensuitedansunetroisimeetderniresection,surlestechniquesdattnuationdurisque
communmentappelsrducteursderisque.

44

Section 1 : La notation externe




La notation externe constitue la base de lapproche standardise, elle permet aux banques de
connatre la classe de risque de leurs clients travers la note quils se sont vus attribuer par des
agences de notation. Les banques centrales peuvent galement fournir ces notes comme cest le
cas de la Banque de France.

I. Lesagencesdenotation:
Une agence de notation de crdit est une entit dont lactivit est la publication de notations de
crdit des fins dvaluation du risque de crdit dmetteurs ou de titres de crances ou assimils.
La notation, telle que pratique par les agences, concerne plusieurs types dmetteurs (entreprises,
tablissements de crdit, socits financires, collectivits locales, tablissements publics,
compagnies dassurance et Etats souverains).
Cependant lactivit de notation proprement dite ne sest rellement dveloppe quaprs la
mouvance des trois agences de rfrence en matire de rating : Moodys Investors Service
Incorporation, suivie de Fitch Investors Service Incorporation en 1922 et enfin Standard & Poors
1924.
La notation devient inluctable aprs la faillite de la premire socit de transport amricaine
2
. Ds
lors le recours la notation tait devenu plus quune ncessit pour les investisseurs qui furent de
plus en plus slectifs sur les titres quils schangeaient.
a. Rledesagencesdenotation:
Les agences de notation ont pour mission dvaluer le risque de dfaillance prsent par un
metteur de titres financiers. Elles diffusent publiquement leur valuation, synthtise par une note
attribue soit une mission soit lmetteur lui-mme.
Les informations publies par les agences de notations permettent de :
Porter une opinion sur le risque de dfaillance de paiement dun metteur ou dune mission :
les agences de notation publient rgulirement des statistiques de dfaut de paiement en
fonction des notes attribues.
Faciliter la hirarchisation des taux de financement : le niveau du taux dintrt dune dette est
principalement li la qualit du crdit de cette dette et chaque metteur doit payer un taux
dintrt qui varie en fonction de sa note.

2
LaPennCentralTransportationCompanyavaitmispour80millionsdedollarsdecommercialpaperetavait
faitfailliteen1970.

45
Diversifier les sources de financement pour les metteurs : en se faisant mieux connatre, les
metteurs peuvent en effet accder diffrentes sources de financement et obtenir des
conditions de taux qui correspondent leur qualit de crdit.
b. Leprocessusdenotationexterne:
Le processus de notation des agences de rating passe par diffrentes tapes quon peut rsumer
comme suit:
- La demande de notation : le processus de notation nest engag qu la demande de
lentreprise, de mme que pour la publication de la note. La demande doit tre accompagne
de tous les documents pouvant tmoigner de la situation financire, comptable et juridique de
la contrepartie.
- Etude de la contrepartie : Ltude comportera obligatoirement un ou plusieurs entretiens avec
les dirigeants de lentreprise et prendra en compte non seulement les donnes financires et
les qualits de lorganisation, mais aussi la situation de lentreprise par rapport son
environnement, le march, les risques du secteuretc.
- Notation : Ltude ralise est soumise un comit de notation qui a pour mission de
dterminer la note sur la base des lments qui concourent lapprciation de la qualit du
crdit de lentreprise. La note accorde nest publie quavec lagrment du demandeur. .
- Suivi et modification de la note : Lagence de notation devra se faire souscrire un
engagement dinformation par les bnficiaires afin quelle puisse suivre la situation de la
contrepartie en permanence et modifier ventuellement sa note.

c. Reconnaissancedesagencesderating:
Le comit de Ble retenu quelques critres dligibilit pour les agences. Ces critres
permettent : de s'assurer que les mthodes d'valuation des agences de notation sont fiables et
comparables dans le temps ; de garantir que les notations soient crdibles au sens de lvaluation
de la solvabilit quelles proposent et de la diffrentiation (sparer les bons des mauvais) quelles
introduisent. Enfin de garantir que le calcul des exigences en matire de fonds propres qui en
rsulte rponde la rglementation prudentielle. Ces diffrents critres sont au nombre de six :
1. Objectivit :
La mthodologie utilise pour tablir les valuations du crdit doit tre rigoureuse,
systmatique et susceptible dtre valide par le recours aux historiques. Cette valuation doit
tre soumise un examen permanent et reflter toute volution de la situation financire.
2. Indpendance :
Lagence doit tre indpendante et se prserver de toutes sortes de pression politique ou
conomique susceptible d'influencer ses valuations. Par exemple, elles peuvent subir des
pressions suite des contraintes pouvant natre de situations de conflit d'intrts lies la
composition de son conseil d'administration ou de son actionnariat.

46
3. Accs international/transparence :
La mthodologie utilise par les agences doit tres rendue publique et accessible aux
tablissements intresss.
4. Communication :
Chaque agence doit communiquer les informations suivantes : Sa mthodologie de notation, la
dfinition du dfaut de paiement, l'horizon temporel et la signification de chaque note, la matrice
de transition.
5. Ressource :
Lagence de notation doit disposer de ressources suffisantes pour fournir des valuations de
bonne qualit. Ces ressources permettent aux agences de souvrir lextrieur et d'entretenir de
bons rapports avec les organes dirigeants et oprationnels des entits values.
6. Crdibilit :
La crdibilit dune agence dcoulera des critres voqus ci-dessus. La crdibilit doit
galement tre renforce par l'existence de procdures internes destines empcher le mauvais
usage d'informations confidentielles.
d.Leschellesdenotation:
Chaque agence de rating pratique des notations de sa propre initiative. Lchelle de notation
retenue comprend plusieurs niveaux de notes reprsentant des classes de risques. Les notes sont
symbolises par des lettres et/ou des chiffres et sont classes en fonction de la qualit de crdit
de lmetteur ou de lmission. Schmatiquement, les notes stablissent de triple A tant la plus
bonne D tant la plus mauvaise avec des chelons intermdiaires.
Les trois grandes agences de notation pratiquent deux types de notations : Une notation long
terme (suprieure un an) et une notation cour terme (infrieure une anne).
Les notations long terme :
Ces notes sont applicables lendettement dont la maturit initiale est suprieure un an, elles
sont composes de lettres majuscules chez Fitch et Standard & Poors ; chez Moodys, les lettres
sont en majuscules et minuscules. En effectuant une notation long terme, lagence cherche la
fois valuer la probabilit de dfaillance et anticiper la svrit de la perte ventuelle, c'est--
dire le taux de rcupration une fois le dfaut survenu.
Les notes partir de AA sont affines en ajoutant des signes + ou (S&P, Fitch), indiquant ainsi,
lappartenance de lmetteur une classe de risque suprieure ou inferieure. Quant lchelle
Moodys par lajout d 1, 2 ou 3 ( lexception de Aaa).

47
Une correspondance peut tre tablie entre les agences de rating du fait ; de la distinction dans le
classement des notes. On distingue deux catgories investissement et spculatif . La
catgorie investissement va de Aaa Baa3 pour Moodys, de AAA BBB- pour Standard &
Poors et Fitch. Les dettes plus risques, dites spculatives, sont notes de Ba1 C pour
Moodys, de BB+ D pour Standard & Poors, et de BB+ DDD pour Fitch.
Le tableau ci- dessus prsente la correspondance des notations entre les Trois agences de
notations long terme
1
:

Agence Notes
Standard & Poors AAA AA A BBB BB B CCC CC C D
Moodys Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C D
Fitch AAA AA A BBB BB B CCC CC C D
Tableau n 9 : Echelle de notation long terme des trois agences :
Les notations court terme :
Une note de crdit ne peut tre donne sans prciser un horizon temporel. Il y a souvent un
aspect danticipation implicite dans la constitution dune note de crdit. Cet aspect danticipation
est li au choix dun horizon temporel. Toutefois, il est plus facile de prvoir une faillite sur le
court terme que sur le long terme car le risque de crdit est croissant avec le temps. Et dans la
mesure o la prvision de court terme fait appel un ventail moins large dvolution des
variables dintrt, les chelles de notes de court terme contiennent moins de pas que celles de
long terme. Les chelles de notations sont les suivantes : prime-1 jusqu prime-3 , pour la
catgorie investissement de Moodys et non prime pour le spculatif, correspondant A-1+,
A-1, A-2, A-3, puis B, C, D chez Standard & Poors et enfin F1, F2, F3, puis B, C, D pour
Fitch.

Notation
2
A-1 /P-1 A-2 /P-2 A-3/P-3
Qualit Trs bonne Bonne Acceptable









1
H.JacobetA.Sardi,Managementdesrisquesbancaires,AFGESEditions,Paris2001,P.175.
2
Les notations commenant par A sont celles de S&P et par P de Moodys.

48
Section 2 : Principe de lapproche
Standardise


I. Principesdelapproche:
Cest la mthode la plus proche du dispositif Ble I
1
. Nanmoins, les pondrations ont t
affines pour mieux tenir compte de la qualit des dbiteurs. Autrement dit, lapproche consiste
en la redfinition des pondrations de risque sur la base des notations externes des agences de
notations reconnues. Cette approche permet une meilleure diffrenciation du risque que le ratio
Cooke et convient le mieux aux banques peu sophistiques qui ne sont pas en mesure de
dvelopper de coteux systmes internes.

II. Lespondrationsaurisquedelapproche:
La pondration des expositions est dtermine en fonction des notations externes, de la classe
dactif et de la catgorie demprunteur. Le comit de Ble a dfinit diffrentes pondrations par
catgorie demprunteur :
1. Souverainsetbanquescentrales:
Les nouvelles pondrations attaches aux risques sur souverains (Sovereign Risk Weights) est
base sur une approche plus individualise avec lutilisation des notations dfinies par des
agences reconnues dvaluation de la qualit de la signature. Les notations utilises par le comit
de Ble sont celles de lagence Standard & Poors.
Toutefois, dans le cadre du nouveau dispositif, le statut de pays membre de lOCDE na plus
aucune importance. Les pondrations au risque pour les expositions souveraines sont
reprsentes dans le tableau suivant :
Tableau n 10: Pondration au risque pour les expositions souveraines
Agence de
rating
AAA
AA-

A+ A- BBB+
BBB-
BB+ B- Infrieure
B-
Absence de
notations
Pondrations 0% 20% 50% 100% 150% 100%
Source : Nouvel accord de Ble sur les fonds propres document soumis consultation, Avril 2003, BRI,
P 08.



1
Dans laccord sur les fonds propres de 1988, les pondrations des risques individuels dpendent de la catgorie
laquelle appartient lemprunteur.
2
Ble I applique une pondration de 0% pour les pays membre de lOCDE et 100% pour les autres.

49
Pour la pondration des crances sur les emprunteurs souverains sur leur propre Etat, les
autorits de contrle peuvent utiliser les notes de risque-pays attribues par les organismes de
crdit lexportation (OCE) qui, pour tre reconnus, doivent appliquer la mthodologie agre
par lOCDE et publier leurs notes. Si cette facult est exerce, les autres superviseurs nationaux
peuvent tendre cette facult leurs banques pour les oprations de mme nature ralises dans
ce pays.
Les crances sur la Banque des Rglements Internationaux, le Fonds montaire international, la
Banque centrale europenne et la Communaut europenne peuvent tre affectes dune
pondration de 0 %.

2. Crancessurlesorganismespublics:
Les organismes publics (Public Sector Entities) sont des entits ne relevant pas dune
administration centrale (par exemple les autorits locales, gouvernements rgionaux, etc.) Les
crances sur ces organismes sont traites dune manire similaire celles des banques suivant
loption1 ou loption2. Si le choix porte sur loption2, le traitement privilgi des crances
court terme nest plus autoris. Cependant, le superviseur national la possibilit de pondrer
ces crances comme celle sur lEtat dans lequel elles se trouvent. Dans ce cas, les autorits
dautres pays peuvent autoriss leurs banques appliquer les mmes pondrations aux crances
dtenues sur ces entits.

3. BanqueMultilatralesdeDveloppement(BMD):
La pondration des crances sur les Banques Multilatrales de Dveloppement dpend des
apprciations externes et suit le rgime de pondration des crances sur les banques selon
loption2. Mais lusage du traitement rfrentiel court terme nest pas permis.
Une pondration de 0% est applicable aux BMD qui rpondent aux critres suivants : leur
notation long terme est AAA ; la notation long terme de leurs actionnaires souverains est
AA ; processus de gestion rigoureux. Parmi les banques ligibles : le groupe banque mondiale
(BIRD, SFI : Socit Financire Internationale), Banque Asiatique de Dveloppement, Banque
africaine de Dveloppement
4. Crancessurlesbanques:
Les banques des Etats membres de lOCDE taient juges moins risques, la pondration
applique par Ble I est de 20% pour ces banques. Dans le nouvel accord il existe deux options.
Chaque autorit de contrle nationale appliquera une option lensemble des banques de leur
juridiction. Aucune banque non note ne peut recevoir un taux de pondration infrieur celui
de son Etat dincorporation.

50
1. Option 1 :
Selon cette option, les crances des banques se verront appliquer une pondration correspondant
la catgorie la plus favorable immdiatement aprs celle applicable aux crances sur son Etat
dincorporation. Pour les banques note BB- B-de pays non not, la pondration est plafonne
100%.

Note des
Etats
AAA
AA-
A+ A- BBB+
BBB-
BB+ B- Infrieur
B-
Sans
note
Pondration
du pays
0% 20% 50% 100% 150% 100%
Pondration
des banques
20% 50% 100% 100% 150% 100%

Tableau n11 : Pondration des banques : option 1

2. Option 2 :
Dans la seconde option, la pondration dpendra de lapprciation de la banque par les agences
de notations. Une pondration prfrentielle pourra nanmoins tre applique aux crances dune
dure infrieure ou gale trois mois (court terme). La pondration sera celle immdiatement la
plus favorable, sous rserve dune quotit plancher de 20% et lexclusion des banques affectes
dune pondration de 150%.

Notation AAA
AA-
A+ A- BBB+
BBB-
BB+ B- Infrieur
B-
Sans note
Crances
> 3mois
20% 50% 50% 100% 150% 50%
Crances
< 3mois
20% 20% 20% 50% 150% 20%
Tableau n12 : Pondration des banques : Option2
Si lautorit de contrle nationale a choisi dappliquer le traitement prfrentiel rserv aux
crances sur ltat, elle pourra galement attribuer, dans le cadre des deux options 1 et 2, un
coefficient suprieur dun cran celui des crances sur ltat, sous rserve dun plancher de 20
%, aux crances sur les banques libelles et finances en monnaie locale dont lchance initiale
est gale ou infrieure trois mois.
5. Crancessurlesentreprisesdinvestissement:
La pondration est similaire celle des crances sur les banques si les entreprises
dinvestissement sont soumises des dispositifs de surveillance et de rglementation

51
comparables ceux prvus par laccord pour les banques. Dans le cas contraire, elles suivent les
rgles applicables aux crances sur les entreprises.
6. Crancessurlesentreprises:
La pondration des crances sur les entreprises est allge en fonction de la notation attribue par
lagence de notation. Aucune crance sur entreprise non note ne pourra tre dote dune
meilleure pondration que celle applique aux Etats o elle sige.

Notation AAA AA- A+ A- BBB+ BB- Infrieure
BB-
Pas de
notation
Pondration 20% 50% 100% 150% 100%
Tableau n13 : Pondration des entreprises
Les autorits de contrle national peuvent revoir la hausse le plancher de 100% pour les
entreprises non cotes si elles jugent que les taux sont insuffisants.
Exemple : Exigences en fonds propres rglementaires : pondration des entreprises
P : pondration dactif
A : Actif.
APR : actif pondr du risque (Risk weight Asset)
FPR : Fonds propres rglementaires.
P x A= APR Tel que 8% x APR= FPR
Une banque devrait couvrir un prt de un million de dinars accord une entreprise note A
(pondration au risque 50%), le montant des fonds propres gal 40000 DA (8% de 500000
DA pondre au risque).
Si la socit na pas de notation externe, la banque doit appliquer une pondration de 100% et
constituer une couverture de 80000 DA comme cest le cas dans la rglementation en vigueur.
7. Banquededtail(Retail):
Selon le nouveau dispositif Ble II, le taux de pondration des crances incluses dans le
portefeuille rglementaire de clientle de dtail est de 75%. Toutefois, lautorit de contrle peut
arrter des taux suprieurs si elle juge que les historiques de dfaut sur le portefeuille en question
ne mritent pas un taux favorable.
Pour tre incluses dans la catgorie Banque de dtail , les crances doivent respecter les
critres suivant :
Les expositions doivent porter sur des personnes individuelles ou des petites entreprises.
Lexposition doit prendre lune des formes suivantes : crdits revolving (cartes de crdits et
dcouverts), prts personnels, crdit bail, crdits la consommation
Lautorit de contrle doit tre satisfaite du degr de diversification des risques. Pour
atteindre cet objectif, il faut sassurer que lencours par bnficiaire ne doit pas dpasser
0,20% du portefeuille (granularity).

52
Lexposition maximale dune contre partie est plafonne un million dEuros.
8 . Crditlhabitat :
Les prts garantis en totalit par des hypothques qui sont ou seront occups par les emprunteurs
reoivent une pondration de 35%. Pour tre ligible ce taux de pondration les banques
doivent se conformer aux rgles nationales de financement du logement.
Lautorit nationale peut modifier la hausse ces pondrations, si elle juge que ces critres ne
sont pas satisfaits. En cas de retard de paiement de 90 jours, la pondration sera de 100%.
9. Crditgarantisparunehypothquecommerciale:
Lorsque lhypothque porte sur des immeubles commerciaux, la pondration est de 100%. Dans
des cas exceptionnels sur : des marchs tablis depuis long temps, les hypothques sur des
bureaux usage multiples ou locataires multiples peuvent prtendre une pondration
prfrentielle de 50% sous certaines conditions telle que ; le prt ne doit pas excder 50% de la
valeur de march ou 60% de la valeur hypothcaire garantissant le prt.
Toutefois, le taux de perte sur lanne en cours ne doit pas excder 0,5% de lencours de ce
portefeuille.
10.Crancesimpayes :
La partie non garantie dun prt (autre quun prt hypothcaire rsidentiel) chu depuis 90 jours,
hors provision spcifiques, est pondre :
- 150% en cas de provision spcifique reprsentant moins de 20% de lencours du prt ;
- 100% si les provisions spcifiques sont suprieures 20% ;
- 100% lorsque les provisions sont au moins gale 50% de lencours du crdit, mais lautorit
peut rduire ce taux 50%.
Les srets et garanties admises pour dterminer la partie couverte dun prt chu sont les
mmes que celles utilises pour attnuer le risque de crdit. Ces garanties seront traites dans la
prochaine section relative aux rducteurs de risque.
11.Crancesrisquelev:
Ces crances se verront appliquer une pondration minimale de 150% tout actif net de
provision, sans garantie due depuis 90 jours ainsi qu dautres actifs :
- Capital risque, investissement en capital investissement) sur dcision de lautorit de contrle.
- Crances sur les pays souverains, autres entits du secteur public, banques et entreprises notes
moins de B- ;
- Crances sur les entreprises notes au dessous de BB- ;

53
- Crances douteuses (impay plus de 90 jours), toutes crances juges particulirement risques
par lautorit de contrle nationale.
12.Autresactifs :
Les investissements en actions ou en instruments de fonds propres rglementaires mis par des
banques ou par des entreprises dinvestissement sont pondrs 100%. Les lingots dor, dtenus
dans les coffres sont pondrs 0%. Les liquidits en cours dencaissement sont pondres
20%. Et enfin, tous les autres actifs sont pondrs 100% sauf indication contraire.
13.Elmenthorsbilans:
Les lments hors bilan seront convertis en quivalent risque de crdit au moyen de facteurs de
conversion (Credit Conversion Factor : CCF).Les facteurs de conversion seront comme suit :
- Les engagements moins dun an sont affects dun coefficient de 20% ;
- Les engagements dune dure initiale suprieure un an sont affects dun coefficient de
50%. Seuls les engagements rvocables sans condition ont un facteur de conversion de 0%.
Pour les instruments drivs, il ny a plus de plafonnement 50% de la pondration applicable
aux contreparties.

54
ExempledecalculdesfondspropresdunebanqueselonlApprocheStandard
1
:

Montants
nets
Rating Pondration Risques
pondrs
Systme
actuel
Risque souverains
Compte Banque centrale
Obligation et bons du trsor
Obligation assimile
Prts Etat catgorie A
Prts Etat catgorie B
Prts Etat catgorie C
Sous total

Collectivits locales
Prts catgorie A
Prts catgorie B
Sous total

Banques, Option2, court terme
Prts Etat catgorie A
Prts Etat catgorie B
Prts Etat catgorie C

Banques, Option2, long terme
Prts Etat catgorie A
Prts Etat catgorie B
Prts Etat catgorie C
Sous total

Crdits aux entreprises
Portefeuille P1
Portefeuille P2
Portefeuille P3
Portefeuille P4
Portefeuille P5

Crdits lhabitat
Crdits particuliers et PME
Sous total


Totalgnral
Ratio de solvabilit
Exigenceenfondspropres

2000
13000
1000
8000
2500
5000
31500


25000
30000
55000


15000
2000
1000


5000
6000
5000
34000


21900
28000
18000
17000
6000

10000
15000
116900

AAA
AA
AAA
A
CCC
N/N



AA
BBB



A
B
N/N


A
B
N/N



AAA/AA
A
BB
N/N
<B

0%
0%
0%
20%
150%
100%



20%
50%



20%
50%
20%


50%
100%
50%



20%
50%
100%
100%
150%

35%
75%

0
0
0
1800
5000
3600
10400


5000
15000
20000


3000
1000
200


2500
6000
2500
15200


4380
14000
18000
17000
9000

3500
11250
77130


0
0
0
0
2500
5000
7500


5000
6000
11000


3000
400
200


1000
1200
1000
3200


21900
28000
18000
17000
6000

5000
15000
110900

237400 122730
8%
9818 ,4
132900
8%
10632
Tableau n1 4 : Approche Standard-exemple de calcul

55
Section 3 : Les rducteurs de
risque



Afin de rduire le risque de crdit, les banques recourent plusieurs techniques dattnuation du
risque (Credit risk mitigation : CRM) telle que : les srets couvrant tout ou partie des
expositions sous forme despces ou de titres, les garanties demprunt de tiers, achat de drivs
de crdit ou encore accords de compensation des encours de prts par des dpts de la mme
contrepartie.
Deux conditions sont retenues pour le recours aux techniques dattnuation du risque de crdit
concernant :
9 Dune part, la scurit juridique avec ventuellement des mesures de risques rsiduels. En
effet, les rducteurs de risque peuvent gnrer des risques rsiduels (oprationnels,
juridiques.etc) qui rendent ces rducteurs moins efficaces ;
9 Dautre part, les instruments ligibles et ladmissibilit des garants ou des metteurs des
drivs de crdit. ces catgories dinstruments ligibles retenues par le rgulateur sont : les
srets ou collatrales, accords de compensation et les garanties.

I . Les colla t r a u x :
Une transaction assortis de sret est une transaction dans laquelle :
- La banque a un risque une exposition effective ou potentielle sur une contrepartie
reprsente par un encours de crdit par dcaissement ou par signature, dun instrument
financier ou encore un contrat de produit driv ;
- Cette exposition est couverte totalement ou partiellement par un instrument livr par la
contrepartie ou de son garant.
Cependant, les srets ligibles et valids par le comit de Ble sont : les espces, certificats de
dpts et instruments assimils, or, titres long terme faisant lobjet dun notation externe au
moins gale BB- lorsquils sont mis par un souverain et au moins BBB- lorsquils sont mis
par les autres metteurs (y compris les banques ) et au moins gale A-3/P-3, les titres de
crances court terme mis par une banque et ne faisant pas lobjet de notation, actions entrant
dans la composition dun indice principal ou cotes sur une bourse reconnue( par exemple
CAC40), participation dans les fonds collectifs dinvestissement et les fonds de mutuels tel un
OPCVM .
Pour que la garantie soit retenue, sa maturit doit dpasser celle de lexposition et doit faire
lobjet dune valuation du march au moins tous les six mois.

56
Les banques disposent de deux mthodes pour tenir compte des srets dans le calcul des
pondrations au risque : lapproche simple (Simple approach), proche de celle prconise par
Ble I, et lapproche avance dite exhaustive (Comprehensive approach).
1- Lapproche simple :
Selon cette approche, la pondration au risque est remplace par la pondration de lexposition
au risque couverte par une sret. Autrement dit, la pondration de linstrument mis en garantie
se substitue la pondration de la contrepartie. La pondration de la portion couverte par la
sret sera soumise un plancher de 20% et la portion non couverte reoit la mme pondration
que celle applicable la contre partie.
Exemple :
Considrons une exposition de 800 U.M laquelle est adosse une sret de 700 U.M dont le
taux de pondration est de 50%. Cette sret est constitue dobligations mises par une
entreprise note A, avec un taux de pondration pour la contrepartie de 150%.
- Lapplication du principe de substitution donne un taux de pondration de 50%.
- la partie non couverte par la sret 100 U.M reoit la pondration de la contre partie c'est-
-dire 150% ;
- Le plancher de 20% tant infrieur ne sapplique pas ;
Do, lactif pondr au risque RWA sera de :
0,5x700+1,5x100=500 UM

2. Lapproche exhaustive :
Selon cette approche, les banques rajustent leur exposition et la valeur de la sret pour tenir
compte de possible variation de leurs valeurs futures occasionnes pas les fluctuations de
march. Cet ajustement seffectue en appliquant des dcotes ou rducteurs qui peuvent tre
dtermins en utilisant les rgles prconises par Ble II, ou aprs validation du rgulateur, sur la
base des modles internes de la banque. Les dcotes prudentielles standard sont applicables pour
les srets dont la cotation est journalire
Pour une transaction assortie de sret, le montant de lexposition aprs rduction du risque se
calcul comme suit :
E
*
= max {0 ; E x (1+ H
e
) C x (1 H
c
H
fx
)}
O :
E
*
: La valeur de lexposition aprs prise en compte de la sret ;
E : La valeur actualise de lexposition de la transaction avant la prise de sret ;
H
e
: Rducteur appropri de la sret ;
H
c
: Rducteur appropri la sret ;
H
fx
: Rducteur appropri au cas o lexposition et la sret ne sont pas libelles dans la mme
devise.

57
Cette exposition ajuste E
*
doit tre multiplier par la pondration pour donner le montant dactif
pondr de la transaction garantie (Risk Weighted Asset : RWA).

Exemple de calcul du RWA selon la mthode exhaustive :
Prt de 1000, auquel est adoss une sret reprsente par des titres reus dune valeur de 1000 ;
le rducteur standard applicable la sret est de 4%.
- Rduction de la sret : 1000*4% = 40 qui exprime la variation maximale du titre dans
des conditions spcifis. Cela voudrait dire que si lemprunteur est dans lincapacit de
rembourser les titres seront liquids une valeur de 40.
- Valeur de la sret aprs rduction : 1000 - 40 = 960.
- Lencours ne subit pas de variation puisquil est en espce donc : H
e
= 0
- Montant de lencours non garanti : 1000 960 = 40, auquel on appliquera le taux de
pondration applicable la contrepartie ; soit un actif pondr au risque de 40*50% = 20.
Lapplication de la formule donne le mme rsultat :
E
*
= max {0 ; 1000*(1+0) 1000*(1 0,04 0)} = 40
Lorsque la sret est un panier dactifs, la dcote sur le panier est obtenue par :
H= o
i
E
i

O, a
i
est le poids de chaque actif de la sret dans ce panier et H
i
le rducteur applicable cet
actif.
I I . La com p en s a t ion d e bila n :
Le comit reconnat les accords de compensation dans le portefeuille bancaire pour les prts et
dpts sous certaines conditions :
- Il faut que la banque opre dans une juridiction ou les accords passs ont force de loi ;
- Seuls les banques qui grent et contrlent le risque peuvent recourir cette approche ;
- Capacit didentifier tout moment lactif et le passif de la mme contrepartie soumis
laccord de compensation ;
- La gestion et le contrle de ces oprations sur une base nette.
Les oprations de compensations sont traites comme les srets dont toutes les dispositions
sappliquent. Le prt est considr comme lencours et le dpt comme la sret.
La priode de dtention est de 10 jours ouvrables, et H est gale zro sauf sil y a distorsion
dchance.

58
I I I . La d is t or s ion d ch a n ce :
Un dcalage de maturit intervient lorsque la maturit de la couverture est plus faible que celle
de lexposition sous-jacente. Lchance de la garantie et celle de lencours sous-jacent doivent
tre dfinis de manire prudente :
- Lchance du risque : lchance la plus longue du crdit tenant compte de la priode de
grce ;
- Lchance de la protection : la plus courte possible tenant compte des options incorpores.
I V. Tr a it em en t d e cer t a in s lm en t s :
Un risque peut bnficier de plusieurs protections ; par exemple un encours couvert partiellement
par une sret et partiellement par une garantie sous forme de Pool de protections. Dans ce cas,
lexposition est divise en plusieurs portions couvertes par chaque type de protection et le risque
pondr de chaque portion est calcul sparment.
Exemple :
Une exposition de 1000, pondre 100%, assortie dune sret de 200 dont le taux de
pondration 0% et une garantie sur la totalit par un garant dont le taux de pondration est de
20%. Deux portions sont cres :
Portion 1 de 200 garantie par le dpt en espces : 200 x 0%= 0
Portion 2 de 800 garantie : 800 x 20%= 160

59
Conclusion:





En matire de risque de crdit, la mthode standard, assez proche de lAccord actuel, constitue
loption la plus simple. Quelques pondrations supplmentaires, tablies en fonction des
notations externes, ont t ajoutes pour la rendre plus sensible aux risques. Bien que cette
approche permette une meilleure diffrenciation du risque, avec une exigence en fond propres
plus sensible au risque, elle possde certaines limites du ratio actuel. Tout dabord, les poids de
risque sont invariants, et donc insensibles aux variations des probabilits de dfaut. Ensuite la
diffrentiation des poids de risque doit tre suffisante et assez prcise, afin dviter le problme
de larbitrage rglementaire.

Enfin, sa mise en place ncessite une chelle unique de notation applicable des populations
demprunteurs souvent htrognes, un problme que seules des institutions financires les plus
sophistiques et ayant une longue exprience du risque de crdit sont aujourdhui en mesure de
rsoudre.

60
Chapitre troisime :
Lapproche IRB


LapartielaplusimportanteetlaplusinnovantedunouveaudispositifBleIIestconstitue
parlapprochedesnotationsinternes(InternalRatingsBasedApproach:IRBA).Lobjectifest
defaireen sortequelesbanquesutilisentleurspropressystmesinternespoureffectuerune
apprciation fine de leurs risques et des fonds propres ncessaires pour assurer leur
couverture.
Cette nouvelle approche volutive du nouveau cadre rglementaire se traduit par la
propositiondedeuxmthodesdenotationinternesquelesbanquespeuventutiliserselonleur
niveaudesophistication,soitsoussaformelaplussimplelamthodedebaseoufondation,
soit dans sa version labore,la mthode avance. Les banques utilisant la premire
devrontcalculerlaprobabilitdedfaillancedeleursemprunteurs(PD),lecomitfournissant
une estimation rglementaire des autres paramtres. En revanche, les banques qui optent
pourlamthodeavancedoiventtrecapablesdestimertoutlesparamtresderisqueselon
sesmodlesinternes.

61
Section1 : Principes et mthodologie de
lapproche IRB


La nouvelle mthodologie pouvant tre applique par des banques prsentant des tailles, des
structures et des profils de risque diffrents, reprsente une approche commune de modlisation
du risque de crdit. Lapproche fonde sur les notations internes (Internal Based Rating
Approach : IRB) est troitement lie aux rsultats cls de la thorie moderne de valorisation des
actifs. Sa mthodologie est base sur lexistence dun systme interne de notation des
emprunteurs permettant la constitution de classes de risque et dhistoriques de notation.
Lapproche de notation interne est ouverte aux banques qui ont obtenu une approbation de
lautorit de supervision nationale et qui respectent certaines conditions et obligations en matire
de systme dinformation et de collecte de donnes pour lestimation des paramtres prudentiels
suivants :
La probabilit de dfaut (PD), dpendante du rating ;
La perte en cas de dfaut (LGD) ;
Lexposition en cas de dfaut (EAD) ;
La dure du crdit : chance effective (Maturity : M) ;

Figure n 6 : Mthodologie de lapproche IRB

Source : credit Suisse

62
Les banques doivent classer les expositions de leur portefeuille bancaire en grandes catgories
d'emprunteurs afin d'appliquer les fonctions de pondration donnes par le rgulateur. Le comit
de Ble retenue les catgories suivantes :
- Entreprises (corporates) ;
- Banque ;
- Emprunteurs souverains ;
- Banques de dtail ;
- Action (equity).
La classification adopte par le comit reflte la manire dont les banques grent leurs risques :
par mtier ou segments de clientles, si cette classification interne est diffrente, il convient de la
rconcilier avec la classification rglementaire. Les banques devront nanmoins se conformer au
traitement appropri chaque exposition pour dterminer leurs exigences minimales de fonds
propres et doivent dmontrer leurs autorits de contrle que la mthodologie quelles utilisent
pour laffectation des expositions est approprie et cohrente dans la dure.
I. Les expositions sur les entreprises, les emprunteurs souverains et les
banques:
a. Les entreprises (Corporate):
Une exposition sur une entreprise est dfinie comme Une obligation de dette contracte par
une entit cre pour grer des actifs physiques et sur laquelle le prteur a un certain contrle
sur ses revenus gnrs par les activits finances
1
.
Un encours sur une corporate est caractris par le fait que le remboursement du prt est fond
sur une opration rgulire de lemprunteur et non sur un cash flow dun projet spcifique. Cette
catgorie dentreprises comprend, cinq sous- rubriques de prts spcialiss :
9 Financement de projet (Project Finance: PF) : Les revenus du projet sont vus comme
source de remboursement et comme garantie ;
9 Financement dactifs (Object Finance : OF) : Les flux de trsorerie assurent le
remboursement souvent en intgrant des contrats de crdit bail ;
9 Financement de matires premires (Commodity Finance : CF) : o la capacit dun prt
sur le court terme dpend des ventes de stocks, matires premires ;
9 Financement de limmobilier (Income-Producing Reak Estate : IPRE) : la capacit de
remboursement dpend des flux financier provenant des actifs ;



1
P. Dumontier, D. Dup, Pilotage bancaire : les normes IAS et la rglementation Bale II , Revue Banque, 2005,
p181.

63
9 Financement de limmobilier commercial forte volatilit : inclut les prts immobiliers
risqus.
b. Les emprunteurs souverains :
Cette catgorie dactifs recouvre toutes les expositions des contreparties traites comme risques
souverains dans le cadre de lapproche standard. Elle comprend les tats (et leur banque
centrale), certaines entreprises publiques considres comme emprunteurs souverains dans cette
mme approche, les banques multilatrales de dveloppement qui remplissent le critre dune
pondration de 0 % en approche standard.
c. Les banques :
Cette catgorie regroupe les expositions envers les banques et les entreprises dinvestissement
lorsque ces dernires sont soumises des dispositifs de surveillance comparables celles des
banques.
Fonctionsdepondration:
Dans le cas des expositions entreprises, souverains et bancaires, Ble II prconise lutilisation
dune fonction de pondration identique pour les trois catgories dexpositions.
Le besoin en fonds propres est une fonction de la probabilit de dfaut et de la corrlation. Le
capital requis slve 8% du montant de lactif pondr (Risk weighted Assets : RWA).
RWA x 8% = EAD x LGD x (WCDR- PD) x MA
O,
WCDR : taux de dfaut dans le scnario le plus pessimiste un an au seuil de 99,9%. Il est
obtenu par la formule suivante :
WCBR= N|
N
-1
(PD)+R N
-1

(u,999)
1-R
+
R est la corrlation entre chaque paire de prteurs ; elle sexprime :
R = u,12 |
1 -exp(-Su PB)
1 -exp(-Su)
+ +u,24 |1 -
1 -exp(-Su PB)
1 -exp(-Su)
+
Cette formulation retenue par Ble II fait dpendre R de la probabilit de dfaut PD. Cette
corrlation dcroit avec PD, puisque mesure que la qualit de crdit dune entreprise se
dtriore, sa PD augmente. La corrlation est donc un dterminant essentiel du capital
rglementaire. Plus elle est faible, plus les fonds propres rglementaires sont faibles.

64
Pour les petites et moyennes entreprises dont le chiffre daffaire est compris entre 5 et 50
millions deuros, la corrlation devient :

R = u,12 I
1-cxp(-50PD)
1-cxp(-50)
] +u,24 I1 -
1-cxp(-50PD)
1-cxp(-50)
] - u,u4 I1 -
S-5
45
]
Lajustement de la maturit : MA se calcul comme suit :

NA =
1 -(N-2,S) b(P)
1 -1,S b(P)

Avec :
b(PD) = (0,11852- 0,05478 ln(PD))
2

Si la maturit est suprieure un an, lajustement permet de tenir compte de la possible
dgradation de la qualit de crdit et de la hausse de la probabilit de dfaut de la contrepartie.
EstimationdelaPD:
La probabilit de dfaut pour lencours des Corpotates et des banques est celles estimes en
interne pour chaque catgorie de risque avec un horizon dun an et un plancher de 0,03.
Estimationdelaperteencasdedfaut(LGD):
1.ApprocheIRBfondation:
- Crances non garanties :
Dans lapproche fondation, les taux standard pour les crances non garanties sont :
- 45% pour les prts senior ne comportant pas de garanties ;
- 75% pour les prts subordonns ne comportant pas de garantie particulire.
LGD peut ensuite tre ajuste pour tenir compte des collatraux et garanties
- Srets ligibles :
En plus des srets reconnues dans lapproche Standard, dautres srets dnommes srets
IRB ligibles viennent sajouter et qui incluent :
- Les crances commerciales ;
- Les hypothques commerciales et rsidentielles ;
- Autres surets reconnues par le superviseur.
La rduction applicable est :
I0
*
= I0 |
E
*
E
1

Avec E est la valeur de lexposition, E
*
lexposition corrige des srets et le LGD est celui dun
encours senior avant reconnaissance de garanties (45%).

65
Pour ce qui est des srets non ligibles, la mthodologie pour dterminer LGD effectif est la
suivante :
- Lorsque le ratio de la valeur de la suret reue E* par la valeur de lexposition E est
infrieur un plancher C*, le LGD retenu est celui dune exposition sans garantie (45% ou
75% selon le cas) ;
- Lorsque le ratio est suprieur au plafond C**, la suret se verra reconnatre LGD selon le
tableau suivant :

LGD minimal Niveau minimal de sret
requis C
*

Niveau (C
**
) pour prise en
compte total de LGD
Sret financire 0% 0%
Crances 35% 0% 125%
Immobilier (IR/CR)

35% 30% 140%
Autres srets 40% 30% 140%
Tableau n 15 : LGD minimum pour les portions garanties des crances seniors
Les crances doivent se subdivises en part totalement garantie et part non assortie de sret :
- la part de lexposition pour le montant de la garantie divis par C
**
reoit le LGD de la
garantie ;
- Le reste de lexposition est considr comme dpourvu de sret et reoit une valeur LGD
de 45%.
Exemple 1:
Valeur de limmeuble E
*
=150 ; exposition E=100 ; Ratio C
*
= 150/100= 150%.
Portion entirement garantie : 150/140=107%, donc l encours est entirement garantie et recevra
un LGD de 35%.
Exemple2 :
Valeur de limmeuble E
*
=70 ; exposition E=100 ; Ratio=70/100=70% < 140%.
Portion entirement garantie : 70/140=50% qui recevra un LGD de 35% et la portion non
garantie un LGD de 45% ; soit un LGD pondr de 40% [(50*0,35) + (50*0,45)].
- Traitement des Pools de srets :
Lorsquun encours est couvert par une sret financire et une ou plusieurs autres srets, le
traitement est le suivant :
- Lencours (aprs ventuelle rduction prescrite par lapproche standard) doit tre spar en
plusieurs portions couvertes chacune par un seul type de sret et ventuellement la portion non
couverte ;
- La valeur ajuste de la sret financire est calcule suivant la formule prcdente ;
- Les autres srets suivent la dmarche et les limites exposes ci-dessus ;

66
- Les effets des srets sont alors calculs sparment pour chaque portion.
2.ApprocheIRBavance:
Sous cette approche, les autorits de supervision autorisent les banques utiliser leurs propres
estimations de LGD.
Estimationdelexpositionencasdedfaut(EAD):
Montant EAD minimum :
Toutes les expositions sont values au montant lgalement d la banque, cest--dire avant
dduction de provisions spcifiques.
Lencours lors du dfaut (EAD) des montants utiliss ne doit pas tre infrieur la somme de :
- Montant par lequel les fonds propres rglementaires auraient t rduits si lencours avait t
entirement constat en pertes ;
- Toutes provisions spcifiques et dprciations partielles.
- Les encours bilan :
Les compensations entre prts et dpts sont reconnues comme dans lapproche standard sous
rserve de respect des mmes conditions
- Les engagements hors bilan :
Les engagements de financement non utiliss sont multiplis par un facteur de conversion :
- 50% pour les engagements suprieurs un an ;
- 20% pour les engagements infrieurs un an ;
- 75% pour les facilits dmission deffets (Note Insurance Facility : NIF) et les facilits de
prise ferme renouvelable (Revolving Underwriting Facility : RUF).
Aprs validation par le rgulateur, les banques utilisant lIRBA peuvent appliquer leurs propres
facteurs de conversion pour le calcul de lEAD lexception de ceux convertis au taux de 100%.
EstimationdeM:
Pour lapproche IRB fondation, la banque utilisera une maturit fixe pour tous ses engagements
de 2,5 ans avec possibilit pour le rgulateur national dimposer un ajustement de maturit
effective.
Pour lapproche IRB avance, les banques doivent mesurer lchance effective. Toutefois,
lautorit de supervision peut exonrer la banque de cette obligation pour la petite clientle dont
le chiffre daffaires et le total des actifs sont infrieurs 500 millions deuros. Ces contreparties
auront donc une chance standard de 2,5 ans.
Pour les autres types de contreparties, lchance effective dun prt au sens Ble II (y compris
lengagement de financement) est gale la moyenne des maturits auxquelles interviennent les

67
flux de recouvrements pondres par montants de ces flux actualiss. Cette maturit reprend la
formulation de la duration suivante :

H =
t - CF
t
n
t=1
CF
t

O : t et CF
t
reprsentent respectivement la maturit et le flux financier tombant cette maturit.
II.Lesexpositionssurlapetiteclientle(Retail):
Les expositions sur la petite clientle concernant les particuliers et petites entreprises dans la
mesure o le risque correspondant ne dpasse pas un million deuros. Elles comprennent les
crdits Revolving, les crdits hypothcaires ainsi que dautres formes de crdit aux particuliers.
Lexposition maximale par contrepartie est fixe 100000 deuros et la banque doit dmontrer
la faible volatilit des pertes sur ce portefeuille pour bnficier du traitement favorable en termes
de capital accord. La pondration applique dpend de PD, LGD, EAD et du type de prt
(hypothcaire, revolving,..) ;
9 Financement hypothcaire sur immobilier, le capital requis sestime ainsi :

K = I0 |N|(1 -R)
0,5
0(P) +(
R
1 -R
)
0,5
0(u,999+ -P|
1 - (H- 2,S) b(P)
1 - 1,S b(P)

O, la corrlation R est fixe 0,15.
Risque pondr RWA= k 12 ,5 EAD.
9 Les crdits revolving, la formule retenue du capital exig est la mme avec une corrlation
R=0,04.
9 Pour toutes les autres expositions retail, la corrlation R est donne par la formule suivante :
R = u,uS |
1 -exp(-SS PB)
1 -exp(-SS)
+ +u,16 |1 -
1 -exp(-SS PB)
1 -exp(-SS)
+
Pour chaque pool de crances de petite clientle, les banques doivent estimer la PD et LGD. Par
ailleurs, la PD relative ces expositions est gale au chiffre le plus lev entre la valeur de la
PD associ ce lot de crance et 0,03%.


Pondrationdesencoursendfaut:
Lexigence en fonds propres pour les crances en dfaut (K) est gale au plus grand de zro et la
diffrence entre son LGD et la meilleure estimation de la banque pour EL, la formulation du
capital requis est donc :

68
K = max ((0) ; (LGD EL
Estime
))
Do,
RWA= K 12,5 EAD

III.Autresaspectsdelapproche:
1.Estimationdelaperteattendue:
Les banques doivent calculer une perte attendue pour les encours qui ne sont pas en dfaut pour
les corporates, banques, souverains et retail. Cette perte est gale : PD* LGD* EAD
En ce qui concerne les encours en dfaut, la banque en IRB fondation doit utiliser le LGD
rglementaire et celle en IRB avance sa meilleure estimation de EL.
2.Provisionsligibles:
Le total des provisions ligibles est dfini comme la somme de toutes les provisions affrentes
aux encours viss par lapproche IRB : spcifiques, gnrales, dprciations partielles par
rduction de lencours. Dautant plus que ces provisions ligibles peuvent aussi inclure toute
dcote relative aux encours en dfaut.
3.Traitementdelaperteattendueetdesprovisions:
Les banques qui optent pour lapproche IRB doivent comparer le total des provisions ligibles
avec le montant de la perte attendue.
- Lorsque le total EL est infrieur aux provisions, la diffrence est dduite des fonds propres
raison de 50% du Tier 1 et 50% du Tier 2.
- Lorsque le total EL est infrieur aux provisions ligibles, la diffrence est ajoute au
Tier 2 dans la limite de 0,6% des encours pondrs.

69
Section 2 : Exigence minimale pour
lapproche IRB


Afin dtre ligible aux approches IRB, le comit de Ble prcise quune banque doit rpondre
aux exigences minimales en terme de notation interne. Bien videmment cette notion de
systme de notation interne recouvre non seulement les mthodes, mais galement les
procdures, contrles, collectes de donnes et systme informatiques qui servent lvaluation
du risque de crdit, lattribution de notations et la quantification destimation de pertes.
1.Compositiondesexigencesminimales:
Les exigences minimales quant au systme de notation interne se fondent sur deux principes
essentiels :
- Evaluer de manire pertinente lemprunteur, sa classe de risque et sa probabilit de dfaut
et les caractristiques de la transaction ;
- Diffrencier ces risques et les quantifier avec suffisamment de prcision.
2.Conformitauxexigencesminimales:
Pour tre en conformit, la banque doit dmontrer aux autorits de contrle qu'elle satisfait aux
exigences requises et que ses pratiques gnrales de gestion du risque de crdit suivent les
directives du Comit de Ble et les autorits de contrle nationales.
3.Conceptiondusystmedenotationinterne:
La construction dun systme dinformation conforme aux exigences de la rforme Ble II
requiert une matrise prouve des techniques de modlisation : description des principales
tapes, caractristiques et points critiques.
Le systme de notation doit tre bidimensionnel et caractris par deux paramtres bien distincts
: le risque de dfaut de l'emprunteur (PD), les facteurs spcifiques la transaction
(LGD et EAD).
Selon les propositions de Ble, une banque doit disposer dun systme de notation spcifique
pour chaque segment : (Corporates, banques, souverains et la clientle retail etc.) qui lui
permet dvaluer le risque en appliquant le principe de prudence, et de sappuyer sur des critres
de discrimination intgrant tous les facteurs (donnes comptables, et financires, lments
qualitatifs, donnes macroconomiques,..).
Cette discrimination va se traduire par la mise en place dune chelle de notation comprenant
imprativement au moins 8 niveaux de notation (dont 1 niveau de dfaut).

70
Un bon modle dvaluation doit contenir des variables discriminantes qui sont statiquement
reprsentatives et la fiabilit de ses paramtres doit tre contrle a priori (mesure des
performances prdictives et a postriori (back-testing).
L'horizon temporel des valuations de la PD est estim 1 an pour chaque classe de risque.
Cependant, ces estimations doivent reprsenter une apprciation prudente dune PD moyenne sur
le long terme base sur des preuves empiriques et des expriences passes.
Les mthodes destimation des PD pouvant tre utilises selon Ble II doivent sappuyer sur
lune des trois techniques suivantes :
Lexpertise et les donnes de dfaillance internes ;
Le mapping vers des donnes externes : il sagit daccorder aux emprunteurs non nots par
les agences de notation une note quivalente au rating externe. Une fois un tel modle mis
en place, la banque peut utiliser les historiques de PD et de migration dj observs et
publis par les agences ;
Des modles statistiques de prdiction des dfauts tels que le crdit scoring.
En terme de documentation, la conception du systme de notation et ses modalits
oprationnelles doivent tre formalises. En particulier, les aspects diffrentiation du
portefeuille, critres de notation, responsabilit des diffrents intervenants, frquence de revue et
implication du management doivent tre traits de manire approfondie.
Quant lvaluation de la qualit de la transaction, elle rside principalement en la modlisation
et lestimation de la deuxime composante dun systme de notation interne, celle de la LGD.
Cette perte en cas de dfaut dpend structurellement de facteurs spcifiques chaque banque
savoir : sa politique en terme de collatraux et la performance de son service de recouvrement.
4.Oprationsliesausystmedenotationderisque:
Une notation doit tre attribue tous les emprunteurs et tous les garants reconnus ainsi qu'
chaque exposition. Les attributions de notations et leurs rvisions priodiques doivent tre
ralises ou approuves par une partie qui ne bnficie pas directement de l'octroi de crdit, Les
notations attribues aux emprunteurs et aux facilits doivent tre revues au moins une fois par an
sur la base d'informations rcentes et pertinentes.
Les donnes sur les principaux emprunteurs et les caractristiques des facilits doivent tre
collectes et stockes au fil de l'eau. Ces donnes concernent principalement :
- Historiques de notation des emprunteurs depuis leurs premires notations, avec les dates, la
mthodologie utilise ;
- Identit des emprunteurs et des facilits ayant t en dfaut, la date du dfaut et les
circonstances dun tel dfaut ;

71
- Informations pertinentes sur chaque emprunteur permettant de rattribuer une note en cas de
changement de systme ;
- Statistiques historiques des dfauts et des migrations par notes dans le but de retracer le pouvoir
prdictif du systme de notation.
Des simulations de crises stress tests doivent tre menes pour valuer le comportement des
modles dans des situations extrmes et les impacts produits dans ces cas sur la situation
financire de la banque. De ce fait, tous les scnarii jugs pertinents en tenant compte des
vnements passs et de menaces actuelles doivent tre envisags pour apprcier le niveau
d'adquation des fonds propres.
5.Gouvernanceetsurveillancedentreprise:
Tous les principaux lments des processus de notation et d'estimation doivent tre approuvs
par le conseil d'administration de la banque ou un comit ad hoc et par la direction gnrale.
Les quipes de contrle du risque de crdit charges de la conception, de la mise en uvre des
systmes de notation internes, doivent tre indpendantes, sur le plan oprationnel, des fonctions
de personnel et de gestion l'origine des engagements.
Un service d'audit interne ou un organe externe indpendant doit revoir au moins une fois par an
le systme de notation et ses modalits de fonctionnement.
6.Utilisationdesnotationsinternes:
Les notations internes et les estimations de dfauts et pertes doivent tre utilises de manire
effective et jouer un rle essentiel dans l'approbation du crdit, la gestion des risques, l'allocation
interne des fonds propres critre du " use test ". Une banque doit garder une trace fiable des
informations relatives ses notations internes.
7.Quantificationdesrisques:
a) Estimation PD :
Les estimations des facteurs de risques doivent ressortir dobservations historiques sur une
longue priode. Au moins cinq ans pour les PD.
b) Estimation de LGD :
La perte pour estimer LGD doit sentendre au sens conomique : doivent tre inclus les effets
matriels de lactualisation et tous les cots matriels directs et indirects de recouvrement. Il ne
sagit pas dune simple perte comptable. De plus, lestimation ne doit pas tre infrieure la
moyenne pondre des pourcentages de perte sur plusieurs annes.
Les LGD assignes un actif en dfaut doivent reflter la possibilit que la banque puisse subir
des pertes additionnelles et inattendues durant la priode de recouvrement.

72
Pour les Corporates, souverains et banques, lestimation de LGD doit couvrir un cycle
conomique complet et au moins une priode dobservation de sept ans. Pour la banque de dtail,
cette priode est de 5 ans.
c) Estimation de EAD :
Pour les lments de bilan et de hors bilan est dfini comme lencours brut attendu de la facilit
lors du dfaut du dbiteur.
8.Validationdesestimationsinternes:
Les banques doivent disposer d'un systme solide pour valider l'exactitude et la cohrence des
systmes et procdures de notation et de l'estimation de tous les grands facteurs de risque. Elles
doivent dmontrer leur autorit de contrle que leur processus de validation leur permet
d'valuer, de manire cohrente et significative, les performances de leurs systmes internes de
notation et d'apprciation du risque.

73
Section 3 : Justification de lapproche IRB


Aprs avoir prsent les principes et le champ dapplication de lapproche IRB, nous allons
essayer de prsenter, au cours cette section la formule originelle sur laquelle est base la
formulation actuelle pour le calcul des poids du risque dans le cadre de lapproche de notation
interne.
LemodledeBleII:
Pour tablir ses formules le comit de Ble tait confront un double enjeu : le risque calcul
devrait reflter le risque rellement encouru par les tablissements ; la mise en uvre devra tre
simple.
Ces deux exigences ont priori un point de contradiction : le risque couvrir est celui du
portefeuille de crdit. Dans ce cas, le calcul du capital doit sappuyer sur un modle de
portefeuille. Or, si pour chaque nouveau crdit il faut r-estimer le risque global du portefeuille,
la mise en uvre est complexe.
Afin de rconcilier le risque individuel et le risque portefeuille, le comit de Ble sest appuy
sur une revue des modles usuels de crdit.
1. Prsentation du modle :
Ltude ralise par M.B.Gordy
1
, membre du Board of Governors of the Federal Reserve
System pour le compte du comit de Ble II, a dmontr que dans un modle un seul facteur
de risque, si le portefeuille est suffisamment granulaire, et si les dfauts sont globalement
positivement corrls ce facteur, alors le risque global du portefeuille peut sexprimer comme
une somme de contribution individuelles de chaque actif : on dira que les deux niveaux de
risque : portefeuille et individuel sont rconcilis .
Ltude en question traite des similitudes dans les fondements mathmatiques des structures des
deux modles de rfrence utiliss par lindustrie bancaire : CreditMetrics et CreditRisk+. Une
prsentation des deux modles, lgrement diffrente des documents techniques, mais qui rentre
dans un mme cadre mathmatique permet non seulement, de dcrire prcisment les liens entre
les deux modles, mais aussi, dexprimer clairement o se trouvent les diffrences.









1
A Risk-Factor Model Foundation for Rating- Based Bank Capital Rules Board of Governors of the Federal
Reserve System du 5 fvrier 2001.

74
Le choix dun modle un seul facteur par le comit essentiellement pour le calibrage des
fonctions de poids de risque du nouveau ratio et pour la dtermination de procdures de
simulations de la VaR pour lensemble du portefeuille.Cet article nous servira exposer la
justification mathmatique des formules de pondration de lapproche IRB.

2. Description du modle :
Le modle tel que propos par GORDY a comme cadre gnral du risque de crdit le modle
DM (Default Model), qui ne sattache quau non recouvrement du portefeuille et nglige la perte
de valeur due aux changements de notation ; la valeur de march nest donc pas intgre dans le
modle.
Soit X lensemble des facteurs de risque, lesquels sont tirs dune distribution de probabilit
commune et connue (on suppose que ces facteurs suivent la loi normale centre rduite). Ces
facteurs peuvent dans certains modles tre identifis des variables prcises, telles que des
variables macroconomiques ou sectorielles, ou peuvent ne pas tre identifies.
On fait lhypothse que les corrlations entre les dfauts sont dues la sensibilit commune ces
facteurs.
On note P
i
(x) la probabilit de dfaut de lemprunteur i conditionnelle la ralisation x de la
variable X.
On associe chaque emprunteur i une variable R
i
reprsentant le rendement des actifs de
lentreprise. Cette variable comme formule :
R
i
= a
i
r
i
X w
i
Ouu :
- r
i
: risque spcifique de lemprunteur i qui suit une loi normale centre rduite ;
- a
i
: poids des risques spcifiques ;
- X : facteurs de risques communs ;
- w
i
: poids de X.
Un emprunteur i fait dfaut si et seulement si le rendement de lactif R
i
baisse au dessus dun
seuil s
i
(approche Merton), autrement dit, si seulement si :
a
i
r
i
s
i
+ X w
i

Ou encore : r
i
<
x| + X w|
a|


Donc la probabilit de dfaut de i conditionnelle en X= x est :
pi(x) = N|
si +X. wi
oi
1

75
N : fonction de rpartition ou probabilit cumule de la loi normale.

On note par ailleurs la probabilit inconditionnelle de i PDi ou EDFi :
PD
i
= N (si), ce qui donne : si = N
-1
(PDi)

La formule finale du modle sera donc :
pi(x) = N|
N
1
(Pi) + Xwi
oi
1
Si on suppose :
1
oi
= (1 -R)
-0,5
Xwi
oi
= |
R
1 +R
1
u,S
. N
1
(u,999)

On retrouve bien la formule de Ble II :

N|(1 -R)
0,5
0(P) +(
R
1 -R
)
0,5
0(u,999)+
Cette composante essentielle de la formule de Ble II est donc interprte comme tant la
probabilit de dfaut conditionnelle la ralisation du facteur de risque systmatique.
Le capital allouer (exprim en pourcentage de EAD) est donc le produit de LGD, PD
conditionnelle moins PD non conditionnelle et dun facteur dajustement de maturit ; comme
lexplique le schma ci-dessous :
K = I0 |N|(1 -R)
0,5
0(P) + (
R
1 -R
)
0,5
0(u,999+ - P|
1 - (H- 2,S) b(P)
1 -1,S b(P)


Le capital allou ne couvre que les pertes inattendues puisque les EL sont dj dduites de la
formule. En effet, si on crit la formule autrement, les EL apparaissent clairement en dduction
du capital exig :
K = |I0 N|(1 -R)
-0,5
0(P) +(
R
1 -R
)
0,5
0(u,999+ -I0 P|
1 -(H-2,S) b(P)
1 -1,S b(P)

Cependant, plusieurs critiques ont t port lencontre des modles un seul facteur
systmatique. En effet, certains tablissements estiment que ce type de modle rend mal des
effets de la diversification ayant comme argument que dans un modle deux facteurs, les effets
factoriel peuvent sentre-diversifier.

76
Conclusion:

Lapproche Ble II pour la mesure du risque de crdit reprsente une avance significative dans
le domaine de la rglementation bancaire dans la mesure o elle associe la simplicit de mise en
uvre une base thorique solide. En effet, lintroduction et la gnralisation des modles
internes dans lvaluation du risque de crdit est incontestablement la grande novation du
nouveau dispositif Ble II. Cette approche sinscrit dans une dmarche de responsabilisation des
tablissements financiers et reflte la fois, la complexit et la sophistication croissante de
lactivit bancaire et financire.



.

77
Chapitre quatrime :
Cas pratique

Dans les chapitres prcdents, nous avons prsent les aspects thoriques lis la gestion du
risque de crdit, en mettant laccent sur les nouvelles approches de quantification et mesure de ce
dernier selon les recommandations du nouveau dispositif Ble II.
Toutefois, notre travail ne serait jamais complet sil ne comportait pas un appui pratique aux
diffrentes notions prsentes en thorie. Ce quatrime chapitre se propose donc dapporter
quelques clairages sur les principaux lments abords en thorie.
A ce titre, nous tenterons travers ce chapitre :
Dans une premire section, de passer en revue, lenvironnement rglementaire algrien en
matire de risque de crdit et au cours de laquelle nous exposerons les aspects
organisationnels de la structure daccueil (DFPME) ;
Dans une deuxime section, Dlaborer un modle logistique , pour la notation des
emprunteurs qui va servir doutil pour le reste de notre travail ;
Dans une troisime section, d'appliquer les nouvelles approches de Ble II sur un chantillon
tir du portefeuille de la Banque de Dveloppement Local ;
Dans une quatrime section, dutiliser le modle CrditRisk+ pour la quantification du risque
de crdit quon appliquera notre chantillon ;
Enfin, dans une dernire section, de faire une apprciation globale du nouvel accord.

78
Section 1 : Le risque de crdit et la
Rglementation Algrienne

En Algrie, la rfrence de la rglementation bancaire est la loi 90-10 du 14 avril 1990 (modifie
et complte par lordonnance 03-11 du 26 aot 2003) relative la monnaie et au crdit. Cette loi
est suivie dune srie dinstructions, rglements et notes dicts par le Conseil de la Monnaie et du
Crdit qui est lautorit montaire dont lobjet principal est de codifier et de rglementer lactivit
bancaire.
I.larglementationprudentielleAlgrienne:
Lensemble des textes et rglements rgissant lactivit bancaire en Algrie, peuvent tre rsums
comme suit :
Rglement n 90-01 du 4 juillet 1990 relatif au capital minimum des banques et
tablissements financiers exerant en Algrie.
Rglement n 91-09 du 14 aot 1991 fixant les rgles prudentielles de gestion des banques et
tablissements financiers.
Rglement n 92-01 du 22 mars 1992 portant organisation et fonctionnement de la "Centrale
des risques".
Rglement n 93-03 du 4 juillet 1993 modifiant et compltant le rglement n 90-01 du 4
juillet 1990 relatif au capital minimum des banques et tablissements financiers exerant en
Algrie.
Rglement n 95-04 du 20 avril 1995 modifiant et compltant le rglement n 91-09 du 14
aot 1991 fixant les rgles prudentielles de gestion des banques et tablissements financiers.
Rglement n 96-07 du 3 juillet 1996 portant organisation et fonctionnement de la Centrale
des Bilans.
Rglement n 04-02 du 4 mars 2004 fixant les conditions de constitution des rserves
minimales obligatoires.
Instruction n 34-91 du 14 Novembre 1991 relative la fixation des rgles prudentielles de
gestion des banques et tablissements financiers.
Instruction n 74-94 du 29 Novembre 1994 relative la fixation des rgles prudentielles de
gestion de banques et tablissements financiers.
Note aux Banques n 01-96 du 10 Avril 1996 relative la consultation de la Centrale des
Risques
Instruction n 04-99 du 12 Aot 1999 Portant modles de dclaration par les Banques et
Etablissements Financiers des ratios de couverture et de division des risques

79
Instruction n 09-2002 du 26 dcembre 2002 fixant les dlais de dclaration par les banques
et tablissements financiers de leur ratio de solvabilit.
1. Contenu de la rglementation prudentielle :
Les principaux points traits par la lgislation sont :
Le capital minimum des banques et tablissements financiers;
La dfinition des fonds propres ;
Le ratio de solvabilit (ou ratio Cooke) ;
La division des risques ;
Le niveau de provisionnement ;
Les rserves obligatoires ;
La centrale des Bilans
La centrale des Risques
1.1 Le capital minimum des banques et tablissements financiers:
Le capital minimum dont doivent disposer les banques et tablissements financiers, est de deux
milliards cinq cents millions de dinars (2 500 000 000 DA) pour les banques et cinq cents
millions de dinars (500 000 000 DA) pour les tablissements financiers (rglement 04-01 du 4
mars 2004, article 2).
1.2 Les fonds propres :
Les fonds propres sont dfinis par le rglement n 95-04 du 20 avril 1995 modifiant et compltant
le rglement n 91-09 du 14 aot 1991 fixant les rgles prudentielles de gestion des banques et
tablissements financiers. La dfinition nest pas diffrente de celle donne par le Comit de Ble.
En effet, elle divise les fonds propres en capital de base et capital complmentaire. Les fonds
propres de base incluent :
- Capital social ;
- Les rserves autres que les rserves de rvaluation ;
- Le report nouveau crditeur ;
- Les fonds pour risques bancaires gnraux (FRBG)
- Les bnfices arrts des dates intermdiaires suivant les conditions dfinies par la Banque
dAlgrie.
De ces fonds propres de base, sont dduits :
- Les parts non libres du capital social ;
- Les actions propres dtenues directement ou indirectement ;
- Le report nouveau dbiteur ;
- Les actifs incorporels y compris les frais dtablissement ;
- Le rsultat ngatif ;
- Linsuffisance de provisions pour risque de crdit telle quvalue par la Banque dAlgrie.
Les fonds propres complmentaires, quant eux comprennent :
- Les rserves de rvaluation ;

80
- Les dotations prvues par la lgislation en vigueur ;
- Certains lments figurant dans le bilan qui seraient librement utilisables ;
- Les fonds provenant de lmission de titres ou demprunts subordonns.
1. 3 Le ratio de solvabilit :
Larticle 02 du rglement 91-09 et larticle 03 de linstruction n 74-94 stipulent :
les banques et tablissements financiers sont tenus de respecter en permanence un ratio de
solvabilit en tant que rapport entre le montant de leurs fonds propres nets et celui de lensemble
des risques de crdit quils encourent de leurs oprations au moins gal 8 % .
Ceci dit, lentre en vigueur du ratio de solvabilit communment appel ratio Cooke en
Algrie intervient en 1991, par le rglement n 91-09 du 14 Aot 1991 fixant les rgles
prudentielles de gestion des banques et tablissements financiers. En reprenant la formule
susmentionne du ratio qui est le rapport entre les fonds propres nets et les engagements nets
pondrs aprs dduction des garanties reues et application dune double pondration (par type
de contrepartie et par type dencours).
Les garanties dductibles sont les suivantes :
- Garanties reues de lEtat, des organismes dassurance, des banques ou des tablissements
financiers ;
- Garanties reues de la clientle sous forme de dpts (nantissement DAT ou BDC) ou dactifs
financiers liquides ;
- Provisions sous forme de cash.
Les pondrations utilises par la Banque dAlgrie diffrent lgrement de celles dictes par le
Comit Ble. Elles sont dfinies par linstruction 74-94 du 29 novembre 1994 et peuvent tre
rsumes dans le tableau suivant :











1
Pour plus de dtail, voir le point a et c de larticle 2 du rglement 91-09
Tableau n15 : Les pondrations utilises par la Banques dAlgrie

81
Par type de contrepartie Par type dencours
-Etat ou assimils : 0%
-Banque dAlgrie : 0%
-Banques et tablissements
Financiers en Algrie : 5%
-Banques et tablissements financier
implants ltranger : 20%
-Clientle, Personnel : 100%
-Immobilisations : 100%
-Titres de placements et de participation :
100%
-Concours de Bilan
-Engagements par signature :
Risque lev : 100% (acceptation,ouverture de
crdit irrvocable,.)
Risque moyen : 50% (les cautions : marchs.)
Risque modr : 20% (crdit documentaire,.)
Risque faible : 0% (facilits non utilises
susceptible dtre annules unilatralement par la
banque).

1.4 Le ratio de division des risques :
Les banques doivent veiller en permanence une diversification de leur portefeuille par le respect
de deux rapports de limitation des risques ou de division des risques, le premier par client et le
second par groupe de clients
1
:
Par client : La banque doit veiller tout moment ce que le montant des risques encourus
sur un mme client nexcde pas 25 % des fonds propres nets de la banque.
Par groupe de clients : La banque est tenue de veiller ce que le montant total des risques
encourus sur les bnficiaires, dont les risques excdent pour chacun deux
15 % des fonds propres nets, ne dpasse pas dix (10) fois ses fonds propres nets.
1. 5 Le provisionnement des crances :
Afin dassurer un meilleur suivi des crdits accords la clientle, la banque dAlgrie prcise
dans linstruction 74/94 du 29/11/1994 que les crances devront faire lobjet dun classement par
niveau de risque en vue de la constitution de provisions pour le risque de crdit. Ces crances sont
classes en fonction du risque encouru. On distingue deux catgories :
1)Lescrancescourantes:
Ce sont les crances dont le recouvrement intgral dans les dlais parait assur, dtenues
gnralement par des entreprises dont lassise financire est saine, la gestion et les perspectives
dactivit sont satisfaisantes, le volume et la nature des crdits sont compatibles avec les besoins et
limportance de lactivit. Le montant de la provision est de 1 3% du montant de ces crances
courantes.
2)Lescrancesclasses: font partie de ses crances :
a)- Crances problmes potentiels :
Ce sont les crances dont le recouvrement intgral, en dpit dun retard qui reste raisonnable,
parat encore assur. Il sagit des crances dtenues sur des entreprises qui connaissent une
dgradation de leur situation financire, ce qui risque de compromettre les capacits de

82
remboursement du principal et de paiement des intrts. Le retard tolr par linstruction est
compris entre 3 et 6 mois. Le niveau de provisionnement est de 30 %.
b)- Crances trs risques :
Ce sont des crances dont le recouvrement intgral est peu probable. Le retard dans le paiement
des intrts ou du principal chus se situe entre 6 mois et 1 an. Le niveau de provisionnement est
de 50 %.
c)- Crance compromises :
Ce sont des crances qui passent en pertes et qui sont considres comme irrecouvrables, aprs
que, toutes les voies de recours possibles pour le recouvrement aient t puises. Le niveau de
provisionnement est de 100 %.
1.6 Les rserves obligatoires :
Toutes les banques commerciales sont tenues de placer, auprs de la Banque dAlgrie, en un
compte bloqu, avec ou sans intrts, une rserve calcule, soit sur lensemble de leurs dpts, ou
sur une catgorie de ceux-ci, soit sur lensemble de leurs placements ou sur une catgorie de ceux-
ci.
1. 7 La Centrale des Bilans :
Elle a pour mission de recueillir, de traiter, danalyser et dagrger les documents comptables
(bilans, comptes de rsultats et tats annexes) en vue de dgager le maximum dinformations
susceptibles de servir de base des tudes conomiques et financires.
Un autre objectif de la centrale de bilan est la normalisation du retraitement des documents
comptables. En ce sens, un systme de cotation a t labor par cette Centrale dans le but de
noter toutes les entreprises qui y sont dclares. Le fonctionnement et lorganisation de la centrale
de bilans est dcrit dans le rglement 96-07.
1. 8 La Centrale des Risques :
La Centrale des Risques a pour objet la collecte, la centralisation et la diffusion des risques
bancaires et des oprations de crdit-bail faisant intervenir un Organisme de Crdit.
Les organismes concerns sont tenus de dclarer la banque centrale les concours octroys leurs
clients, Son activit est rgie par le rglement n 92-01du 22 mars 1992 portant organisation et
le fonctionnement de la Centrale des Risques .

83
II.Prsentationdelastructuredaccueil:
Notre stage sest droul la Direction des petites et moyennes entreprises DFPME en
collaboration avec la cellule de la refonte de la fonction crdit, attache la Banque de
Dveloppement Local. Nous commencerons par une prsentation de la Banque puis de la
Direction.
1. La Ba n qu e d e Dvelop p em en t Loca l :
La BDL exerce les fonctions classiques d'une banque universelle comprenant la mise disposition
et la gestion des moyens de paiements et la collecte des fonds du public ainsi que loctroi de
crdit.
L'article 1
er
du dcret n85-84 du 30 avril 1985, publi au Journal Officiel, concrtise la cration
de la Banque de Dveloppement Local qui est en faite un hritage d'une partie de la banque du
Crdit Populaire dAlgrie . Elle a galement hrit, en 1986, des activits de prts sur gage.
Avec lavnement de lautonomie des entreprises, la BDL a t transforme, le 20 Fvrier 1989 en
socit par actions. Avec un capital social, qui s'lve actuellement 1440 millions de dinars.
Socit Nationale, la BDL avait pour mission essentielle, sa naissance, la prise en charge du
portefeuille des entreprises publiques locales, EPL. Jusquen 1995, ces entreprises ont particip
pour 90% aux emplois de la BDL, le reste tant constitu dune clientle trs diversifie, forme
de petites entreprises prives et des prts sur gage.
Aprs avoir t la banque des entreprises publiques locales, la BDL se distingue aujourdhui en
tant la banque des PME/PMI ; des professions librales, des micros - entreprises issues du
dispositif ANSEJ en faveur des jeunes; des promoteurs immobiliers et des particuliers.

2. La Dir ect ion d e Fin a n cem en t d es Pet it es et m oyen n es En t r ep r is es :
DFPME :
La Direction de Financement des Petites et Moyennes Entreprises(DFPME) a pour principale
activit de veiller lamlioration et le renforcement du contrle des autorisations de crdits et au
respect de la rglementation prudentielle en matire de distribution de crdit afin dassurer une
meilleure apprciation des risques encourus par la Banque.
a.MissionsetattributionsdelaDFPME:
La DFPME assure, de manire continue, le suivi des risques des entreprises bnficiaires de crdit
et ce en :
- Veillant la bonne utilisation requise pour lutilisation des crdits ;
- Mettant en place des procdures de suivi des engagements.
Entre autre, la DFPME est charge de :
- Etudier les dossiers dpassant les pouvoirs des groupes dexploitation et les transmettre au
comit central de crdit;

84
- Dterminer les besoins des entreprises et assurer leur couverture par la mise en place des
crdits appropris ;
- Assister et conseiller les entreprises dans le montage financier des dossiers de crdit ;
- Recevoir, contrler et suivre les autorisations de crdits et bordereaux de garanties des
DGE ;
- Assurer un suivi des risques des entreprises bnficiaires de crdits quel que soit le niveau
des pouvoirs ;
- Participer llaboration de la politique de crdit de la banque et veiller son application ;
- Participer aux travaux de classification des crances dans le cadre des rgles prudentielles
de la Banque dAlgrie ;
- Elaborer et transmettre la Banque dAlgrie les dossiers de refinancement dans le cadre
du contrle posteriori relevant de la comptence de la structure.
b.Organisation:
La Direction de Financement des Petites et moyennes entreprises est organise en :
- Trois dpartements : suivi des engagements et statistiques, de financement I et II ;
- Une cellule de gestion administrative.
Chaque dpartement est compos de diffrentes structures ayant des tches diffrentes.
Lorganisation de la DFPME est rsume dans lorganigramme ci-dessus :

85

DirectiondeFinancementdes
petitesetMoyennesEntreprises
Gestion
Administrative
Dpartementsuivi
desengagementset
statistiques
Dpartement
FinancementI
Dpartement
financementII
Contrleet
suividescrdits
Etudeset
statistiques
Celluledtudes
etdvaluation
Celluledtudes
etdvaluation
Celluledtudes
etdvaluation
Figure n7 : Organigramme de la DFPME

86
Section 2 : Proposition dun modle
de score


I . Le p r ojet d e n ot a t ion in t er n e d e la BDL :

Consciente de limportance du risque de crdit et de lapport de la notation interne pour sa gestion

et sa matrise, la BDL et avec une perspective de modernisation, a dcid de lancer le projet de
mise en place dun systme de notation interne. Ce systme constituera un rfrentiel commun
lensemble du personnel des agences de la Banque de Dveloppement Local pour apprcier la
qualit de ses contreparties.
En effet, le groupe de travail, compos des analystes de crdit de la DFPME assist par les experts
du Groupe Gestion de Projet du MEDA, a entam ce projet depuis la fin de lanne 2003 et a pu
jusquaujourdhui arrt la grille de notation des entreprises synthtis en une fiche de notation qui
sera prsenter en annexe. Cependant, cette notation nayant pas encore fait lobjet dune validation
dfinitive pour tre oprationnelle, nous avons jug ncessaire, dtablir un modle de rgression
logistique pour la notation des emprunteurs et pour lestimation des probabilits de dfaut de
chaque contrepartie partir des donnes recueillis auprs de la DFPME.
I I . Pr op os it ion d u n m od le d e s cor e :
1.Etudedescriptiveetstatistiquedelchantillon:
Avant tout travail dlaboration dun modle de score, le passage par ltude descriptive de
lchantillon savre indispensable. Cette tude descriptive de donnes portera principalement sur
les aspects suivants :
- La population cible et le critre de dfaillance ;
- La collecte des donnes ;
- La prsentation des variables.
1. 1. Population cible :
Pour le besoin de notre travail, nous avons cibl pour la construction de notre chantillon des
Petites et Moyennes Entreprises(PME) domicilies auprs de la BDL qui ont bnfici dun
nouveau crdit ou renouvellement dun crdit dexploitation pendant la priode 2000-2005.
Notre chantillon comporte 252 entreprises dont nous avons pu recueillir les bilans financiers, les
comptes de rsultat et autres informations extracomptables tires d'autres documents ou fournies
par les chargs d'tudes.
Les donnes comptables nous ont permis de calculer quelques indicateurs que nous exposerons par
la suite et qui peuvent avoir un impact sur la situation financire de lentreprise.

87
1.2 Le critre de dfaillance :
Telle que vue prcdemment, les vnements caractrisant la dfaillance d'une entreprise sont
divers. Cependant, le plus important pour une banque est de pouvoir classifier les engagements de
ses clients, c'est--dire ses crances, selon quil sagisse de crances : saines, problme potentiel,
trs risques ou encore compromises.
Toutefois, le modle que lon va utiliser exige l'existence de deux catgories, cest--dire de se
pencher vers la situation des entreprises prcontentieuses : cest dernires sont-elles considres
comme saines ou dfaillantes ?
Pour effectuer cette nouvelle rpartition de notre chantillon et rpondre ainsi cette
problmatique, nous avons choisi comme critre de dfaillance le retard de remboursement
dpassant les quatre-vingt-dix (90) jours partir desquels la banque doit procder au
provisionnement (ceci correspond au troisime vnement dfini dans le second document
consultatif du Comit de Ble).
1.3 Lchantillonnage :
Avant de prsenter la rpartition de notre chantillon, il convient de soulever quelques problmes
qui pourront avoir des rpercutions sur la qualit du modle, on retrouve :
La proportion des entreprises saines nest pas gale la proportion des entreprises
dfaillantes, ce qui rend lchantillon htrogne.
Le biais de slection, galement appel problme de rintgration des refuss, qui diminue la
fiabilit de ltude. Il sagit de lintervention de facteurs exognes lors de la construction de
lchantillon.
La taille de lchantillon de construction qui assez rduite, peut en effet affecter la qualit des
rsultats. Notons, quun bon modle ncessite quelques milliers dindividus pour esprer
aboutir des rsultats plus au moins fiables.
le recueil de ces informations ncessite un temps extrmement important, ajout cela, les
difficults rencontres pour avoir accs ces informations vue leur confidentialit et
laberrance de certaines donnes ;
La priodicit de ltude qui ne couvre pas en totalit un cycle conomique, estim sept (07)
ans selon le Comit de Ble.
Notre tude portera sur un chantillon indpendant purement alatoire, afin d'viter de biaiser la
slection. Aussi, il est bon de noter que plus lchantillon est important, plus il est reprsentatif et
proche de lchantillon dorigine.
Nous avons essay davoir un maximum dinformations sur les 248 entreprises collectes. Ces
dernires comptent : 93 dfaillantes et 155 entreprises saines. La rpartition de ces entreprises
entre les deux chantillons est la suivante :

88
1.3.1. Lchantillon de construction :
Notre chantillon de construction est compos de 204 entreprises. Le choix de ces entreprises a t
effectu dune manire alatoire. Il comporte 75 entreprises dfaillantes et 129 entreprises saines
soit approximativement 37% dentreprises dfaillantes et 63% dentreprises saines.
1.3.2. Lchantillon de validation :
Cet chantillon regroupe 44 entreprises dont 26 sont saines et 18 sont dfaillantes. Ce modle
servira mesurer la capacit prdictive des modles construit et donc la possibilit de sa
gnralisation.
Le tableau suivant rsume la rpartition des deux chantillons :


Tableau n16: Rpartition des entreprises dans lchantillon
1.4 Prsentation des variables :
Pour pouvoir calculer les diffrentes variables explicatives, nous avons collect les bilans et les
TCR des entreprises appartenant notre chantillon ainsi que dautres informations extra
comptables traduisant essentiellement lexprience de lentreprise et sa relation avec la banque.
Cette collecte dinformations nous a permis de disposer de deux types de variables :
- Des variables extracomptables,
- Des variables comptables.
Variablesextracomptable:
Elles regroupent des variables qualitatives et des variables quantitatives :
- Le comportement actuel (CA) : cest la variable dpendante, elle indique si lentreprise est saine
ou dfaillante, cest une variable dichotomique qui prend la valeur 1 si lentreprise est
actuellement saine ou 0 sinon.
- Le secteur dactivit (SA) : cette classe regroupe lensemble des activits rpertories selon les
secteurs suivant : Industriel, Commerce, Agriculture, Service..Chacun de ces secteurs dactivit
est une variable dichotomique qui prend pour une entreprise la valeur 1 si elle correspond son
secteur dactivit, 0 sinon.
- La forme juridique (FJ) : les entreprises constituant notre base sont des formes juridiques
suivantes : SARL, SNC, SPA, EURL, affaire individuelle.
- Lge de lentreprise :
Catgorie dentreprises Echantillon de construction Echantillon de Validation
Saines 129 63% 26 59%
Dfaillantes 75 37% 18 41%
Total 204 44

89
- Le nombre dassocis : afin de pouvoir mesurer leffet de la pluralit des associs dans
lentreprise, nous avons rpartis les entreprises en classe selon le nombre dassocis.
- Le pouvoir managrial : cette variable prend 1 si le manager est dtenteur de la majorit absolue
de 50% et plus, 0 sinon
- La nature de la demande (ND) : qui prend 1 sil sagit dun renouvellement ou 0 lorsquil sagit
dune nouvelle demande.
- Le nombre de produits : une variable dichotomique qui prend la valeur 1 lorsque lentreprise
commercialise, fabrique ou fournit plusieurs produits, 0 sinon.
- Leffectif : La variable effectif ncessite un traitement particulier afin den extraire un
maximum dinformations. Nous allons partager les nombres des effectifs des entreprises en classes
distinctes et, chaque fois que le nombre deffectif dune entreprise correspond lintervalle
dune classe donne, elle prendra une valeur de 1, 0 sinon.
Variablescomptables:
Elles sont extraites des bilans et des comptes de rsultat et transformes en ratios afin dliminer
leffet taille et donc pouvoir comparer entre les entreprises. Ces variables regroupent des ratios de
structure, dactivit, de rentabilit et de liquidit
1
:















1
La dsignation des ratios introduits dans le logiciel SPSS est jointe en annexe la fin du document

90
Typederatios Ratios




Ratiosderentabilit
Rsultat / Chiffre daffaires
Rsultat / charge personnel
Rsultat / Fonds propres
Capacit dautofinancement / Chiffre daffaires
Rsultat / Total bilan
Capacit dautofinancement / Capitaux permanents
Excdent brut dexploitation / Total bilan
Excdent brut dexploitation / Actif circulant
Excdent brut dexploitation / Chiffre daffaires
Chiffre daffaires / Actif circulant
Dettes court terme / Capacit dautofinancement
Capacit dautofinancement / Total bilan
Capacit dautofinancement / Dettes
Rsultat dexploitation / Chiffre daffaires
Rsultat dexploitation / Total bilan






RatiosdeStructure
Fonds propres / Total bilan
Dettes / Total bilan
Dettes long et moyen terme / Total bilan
Dettes court terme / Total bilan
Dettes / Fonds propres
Dettes court terme / Actif circulant
Avances bancaires / Dettes
Capacit dautofinancement / Dettes
Disponibilits / Dettes
Fonds de roulement / Total bilan
Besoin en fonds de roulement / Total bilan
Trsorerie / Total bilan
Fonds de roulement / Actif circulant
Immobilisations nettes / Total bilan
Actif circulant / Total bilan
Fonds propres / Immobilisations nettes
Capitaux permanents / Immobilisations nettes
Fonds de roulement / Immobilisations nettes
Dettes long et moyen terme/ Capitaux propres




Ratiosdactivit
Chiffre daffaires / Total bilan
Chiffre daffaires / Capitaux permanents
Valeur ajoute / Chiffre daffaires
Valeur ajoute / Total bilan
Frais de personnel / Chiffre daffaires
Frais de personnel / effectif
Frais financiers / Rsultat
Dotations aux amortissements / Chiffre daffaires
Valeur ajoute / Total charges
Chiffre daffaires / Total charges
Chiffre daffaires / Stocks
Frais financiers / Valeur ajoute
Frais Financiers / Excdent brut dexploitation
Crances / Chiffre daffaires
Frais de personnel / Valeur ajoute
Ratiosdeliquidit
Dettes court terme / (Disponibilits + Crances)
Dettes court terme / Disponibilits
Disponibilits / Chiffre daffaires
Tableau n 17: Listes des ratios financiers et leurs types

91
2.Constructiondumodlelogistique:
Maintenant que nous avons explor notre base, notre but est de construire une fonction qui permet
dexploiter tout le potentiel des variables les plus puissantes et obtenir ainsi les scores qui vont nous
permettre de calculer les probabilits de dfaut.
Pour ce faire, notre travail de construction repose sur Trois tapes :
9 Identification et la slection des variables les plus puissantes ;
9 La fonction score ;
9 Validations des signes des paramtres.
Une fois le modle construit, nous allons utiliser les scores gnrs par cette fonction pour construire
un systme de notation interne, cest --dire construire des classes plusieurs niveaux de risques.
2.1Laslectiondesvariables:
Nous allons utiliser la procdure ascendante qui maximise le logarithme de vraisemblance (et
donc de la vraisemblance elle-mme), car elle permet une convergence rapide du processus
itratif.
Une variable est introduite lorsquelle diminue le moins double logarithme de vraisemblance
du modle .A chaque pas, un test de Khi-deux est effectu pour dterminer la signification du
modle (de la vraisemblance). Si la vraisemblance nest pas significative ou si elle diminue, une
variable dj introduite sera rejete du modle pour corriger la vraisemblance. Lopration est
rpte jusqu ce quil ny ait plus possibilit de diminuer la statistique.
Pour notre chantillon, l'estimation s'est termine la septime (7) itration. Dans un premier
temps le modle a slectionn quelque variables, il y a eu cependant limination de certaines
dentre elles et ce a cause de la non signification de la vraisemblance du modle. Il sagit de R4,
R33. Le tableau ci-dessous rsume les rsultats de la rgression :

Dsignation Variable -2 logLR signification
R21
R24
R37
R46
R31
R55
R3

Capitaux propres/VA
Total dettes/ Total actif
Chiffre daffaire/AC
Rsultat report /Capitaux propres
DCT/CAF
CA
n-1
/ CA
n-2
EBE/ Total Actif
28,904
25,862
10,926
16.663
4,312
4,763
13,956

0,000
0,000
0,001
0,000
0,038
0,029
0,000
Tableau n 18 : Rsultat de la rgression logistique

92
La troisime colonne comporte la statistique Likelihood Ratio, cette statistique doit dpasser un
certain seuil (table de khi deux).
La quatrime colonne donne les rsultats du test dintroduction de chaque variable, seules les
variables dont la signification ne dpasse pas 5% sont retenues.
Les tests de la significativit de lapport de chaque variable par le biais du ratio de la
vraisemblance (LR= liklyhood Ratio) prsents dans le tableau montrent que lhypothse de la non
significativit de lapport de chaque variable retenue est rejete au seuil de confiance de 5%.
2.2Estimationdescoefficients:
Lapplication de la rgression logistique notre chantillon fait ressortir une premire estimation
des coefficients du modles qui peut tre rsume dans le tableau suivant :
Variables Coefficient Odds Ratio Exp Wald Signification
R21
R24
R37
R46
R31
R55
R3
Constante
-8,522
-5,177
1 ,403
0 ,219
-0,011
4,096
11,715
1,009

0,000
0,006
4 ,069
1,245
0,989
60,075
122391 ,23
2,742
21,720
19,295
4,936
11,679
3,524
3,653
12,134
0,648
0,000
0,000
0,026
0,001
0,060
0,056
0 ,000
-
Tableau n 19 : Estimation des coefficients des variables : Tests de nullits
Le tableau prcdant affiche les rsultats des tests de nullit des paramtres associs aux variables
slectionnes. Ce test effectu grce la statistique de Wald nous permet de tirer une remarque
importante qui est lacceptation des coefficients des variables R31 et R55. Toutefois, nous avons
dcid dans ce qui suit dabandonner la variable R31 (DCT/ Capacit dautofinancement).
En ce qui concerne les autres variables les rsultats des tests rejettent la nullit des coefficients au
seuil de confiance de 5% (beaucoup moins pour la plupart des ratios).
2.3Lavalidationdumodle:
Lapplication de la rgression logistique aux entreprises de notre chantillon a donn la fonction
suivante :


Z : valeur du score.

Z = 8,522 R21 5,177 R24 + 1, 403 R37 + 0,219 R46 + 4,096 R55 + 11,715 R3+ 1,009

93
a. La signification globale du modle :
Cest grce ce test quon compare notre modle un modle sans variables explicatives et que
lon sait si les variables explicatives ont un pouvoir significatif. Il consiste tester sous
lhypothse H
0
la nullit simultane des paramtres grce la statistique :
D = 2 (logL
0
log L
1
) ; avec L
0
la vraisemblance du modle sans variable (uniquement la
constante) et L
1
la vraisemblance du modle avec variables.
Lapplication de ce test notre chantillon donne les rsultats suivants :

2 logL
0
2 logL
1
D Signification
268,338 1 35,408 132,902 0.0000
Tableau n 20 : Test de signification globale RL
Le modle apporte dans son ensemble plus dinformations quun modle sans variables, car la
statistique D est suprieure la valeur tabule, nous concluons donc la signification globale du
modle.
b. Test de Hosmer & Lemeshow:
Ce test consiste en la rpartition de lchantillon en groupe et de calculer par la suite le nombre
de dfaut prvu par le modle. Afin dapprcier la qualit du modle issu de la rgression
logistique, on calcule la statistique de H&L qui suit une loi de khi deux (g-2).
Les rsultats sont reports dans le tableau suivant :

Groupe Entreprise dfaillante Entreprise Saine

Total

Observes Prdites Observes Prdites
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
19
16
16
12
6
4
1
1
0
0
19,576
17,801
14,087
10,339
6,204
3,928
1,988
0,789
0,251
0,037

1
4
4
8
14
16
19
19
20
24
0,424
2,199
5,913
9,661
13,796
16,072
18,012
19,211
19,749
23,963
20
20
20
20
20
20
20
20
20
24
Tableau n21 : Dfaillance observe et prdite pour les 10 groupes
Khi deux calcule Signification
4,792 0,780
Tableau n22: Hosmer & Lemeshow Test

94
Lhypothse H
0
est accepte (La signification est proche de 1), la statistique de Hosmer &
Lemeshow est petite, car il nexiste pas une diffrence entre les valeurs observes et prdites, le
modle est bien ajust (satisfaisant).
c. Le coefficient de dtermination gnralis :
Statistique Valeur
R
2
(Cox & Snell) 0,479
R
^2
(Nagelkereke)
0,754
Tableau n 23 : Coefficient de dtermination gnralis RL
Ces deux statistiques mesurent lintensit de la relation entre les variables explicative dune part
et la variable explique de lautre part. il se calcul comme suit :
R
2
= 1 -(
Iu
I1
) 2 n

L
0
et L
1
tant respectivement, les vraisemblances du modle avec et sans variables explicatives. n
correspond la taille de notre chantillon.
R
2
max lorsque L
1
est gale 1. Dans notre cas, R
2
montre que la relation est assez forte il est
plus ou moins proche de 1.
d. Taux de bon classement et la validation croise :
La rgle de dcision obtenue avec la rgression logistique va nous permettre de calculer le taux de
bonne classification des entreprises de notre chantillon de construction et ainsi que dans
lchantillon de validation. Ce qui nous permettra de sassurer du pouvoir de discrimination du
modle sur un chantillon autre que lchantillon de construction.
Notre modle a fait ressortir un taux global de bon classement de 87,7% qui nest autre que la
moyenne pondre des taux de bon classement des entreprises saines et dfaillantes (une
entreprise saine est considre bien classe si son score calcul est positif, et vice versa). Le
tableau suivant rsume les rsultats des taux de bon classement des entreprises de lchantillon de
construction :
Comportement actuel Classe daffectation prvue Taux de bon
classement
0 1
Classe observe 0
1
60 15 80,0%
10 119 92,2%
Taux de bon classement global 87 ,7%
Tableau n 24 : Rsultats de classement des entreprises pour lchantillon de construction

95
- Le taux de bonne capacit prdictive des entreprises dfaillantes = 60/(60+10) = 85.71%
- Le taux de bonne capacit prdictive des entreprises saines = 119/(119+15) = 88.80%
Lapplication de la rgression logistique, a pu de classer 178 entreprises parmi 204 dans leurs
classes dorigine. Autrement dit, le modle affecte les entreprises leurs classes de dfaillance
avec seulement un risque derreur dans le classement de 12,3%. Ce taux est plus au moins
acceptable tant donn la taille de relativement rduite de notre chantillon.

Afin dappuyer ou de rejeter les rsultats obtenu de la rgression logistique, nous avons appliqu
la rgression notre chantillon de validation. Le tableau suivant montre le classement des
entreprises dans lchantillon de validation :
Comportement actuel Classe daffectation prvue Taux de bon
classement
0 1
Classe observe 0
1
13 5 72,2%
5 21 80,8%
Taux de bon classement global 76 ,5%
Tableau n 25 : Rsultats du classement des entreprises pour lchantillon de validation
Dune manire gnrale, ces rsultats savrent plus tt satisfaisants et proche des rsultats
obtenus lors de la construction, ce qui nous amne accepter le modle et lutiliser pour le reste de
notre travail.
3.Constructiondesclassesderisques:
Aprs validation du modle, il est plus intressant daffecter les entreprises de notre chantillon
des classes de risque standardises que dutiliser les probabilits de dfaut propre chacune
dentre elles.
La construction de classe de risque nobit aucune rgle prcise, donc le nombre de classe est
laiss au choix de la banque et selon ses ambitions en matire de notation. Toutefois, nous avons
dcid de rpartir lchantillon en sept (07) classes de risques dont la dtermination se base sur les
probabilits de dfaillances de lagence de notation Standard & Poors. Les classes sont notes de
la plus performante la classe de dfaut : AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, auxquelles on ajoute
une huitime classe (de dfaut) not D.
Nous allons donc construire les classes de risque avec les probabilits moyennes de dfaut leurs
correspondantes issues de S&P sur une priode allant de 1989-2007 reprsentes dans le tableau
suivant :

96

Rating
initial(%)
Ratingaprsunanen(%)
AAA AA A BBB BB B CCC B
AAA 88.53 7.70 0.46 0.09 0.09 0.00 0.00 0.009
AA 0.60 87.50 7.33 0.54 0.10 0.02 0.01 0.0195
A 0.04 2.07 87.21 5.36 0.16 0.03 0.06 0.0363
BBB 0.01 0.17 3.96 84.13 0.72 0.16 0.23 0.2568
BB 0.02 0.05 0.21 5.32 7.15 078 1.00 2.1248
B 0.00 0.05 0.16 0.28 73.00 3.96 4.57 7.76
CCC 0.00 0.00 0.24 0.36 11.74 47.38 25.59 20.44
Tableau n26 : Matrice des taux de dfaut moyen. : S&P

Le tableau suivant affiche les bornes de chaque classe de risque :


Classe intervallesdesprobabilits
dedfauten%
Intervalledesscores
AAA [0 ; 0,0142[ >8,8595
AA [0,0142 ; 0,0279[ [8,1840 ; 8,8595[
A [0,0279 ; 0,146[ [4,4573 ; 8,1840[
BBB [0,146 ; 1,190[ [4,4192 ; 4,4573[
BB [1,190 ; 4,942[ [2,9567 ; 4,4192[
B [4,942 ; 14,10[ [1,8070 ; 2,9567[
CCC [14,10 ; 50[ [0 ; 1,8070[
D 50 0
Tableau n 27 : Les frontires entre les classes de risque

Aprs avoir dtermin les diffrentes classes de risque, nous allons utiliser les intervalles de scores
et des probabilits pralablement dtermins pour laffectation des entreprises de notre chantillon
dont les probabilits de dfaut se rapprochent aux mmes classes de risque.



Jusque l, nous avons pu construire plusieurs classes diffrents niveaux de risque permettant de diviser
les portefeuilles de crdits plusieurs groupes de risque homogne et didentifier les entreprises
dfaillantes grce la fonction de score obtenue qui offre aux banques une mesure concrte de leurs
exposition au risque de dfaillance de leur contrepartie.

97
Bien que les tests de validation soient satisfaisant et cohrent, la pertinence du modle peut tre remise en
cause et ce par labsence de variables qualitatives dans le modle et dune autre part par la taille de
lchantillon de validation relativement petite.

Toutefois, la gestion du risque de crdit demeure une proccupation majeure des banques puisque elle
repose sur la combinaison de plusieurs paramtres autre que la probabilit de dfaut, que les modles de
score nincluent pas, savoir la perte en cas de dfaut, lexposition en cas de dfaut ou encore la
maturit. Do la ncessit de complter ces insuffisances en utilisant les rsultats obtenus pour
lapplication des nouvelles approches de Ble II pour une gestion plus fine du risque de crdit.

98
Section 3 : Application des nouvelles
Approches de Ble II


Avant dentamer le vif du sujet et se lancer dans lapplication des formules de Ble, il est
indispensable de prsenter le portefeuille choisis et dcrire la dcomposition de lchantillonnage
afin quil soit le plus reprsentatif possible.
I. Prsentation du portefeuille de crdit:
a.Tailledelchantillon
Pour notre tude de cas, nous avons choisi un chantillon alatoire tir du portefeuille de la BDL
portant sur des engagements accords aux entreprises du secteur public ou priv 2003-2007.
Afin que les rsultats soient significatifs et le plus reprsentatifs possible, nous avons limin tous
les dossiers ayant des insuffisances tel que des tats financiers manquant ou incomplet, les
entreprises ayant obtenu des lignes de crdit non encore utilises, celles qui ont des lignes chues
ou entirement rembourses.
Ceci dit, nous avons pu recueillir des donnes sur un chantillon de 116 entreprises appartenant
diffrents secteurs dactivit et issues de diffrentes directions du groupe dexploitation de la
BDL. Le montant total des engagements consentis pour ces dernires est 13 339 244 KDA.
b.Rparationdesentreprises:
1. Rpartitiondesentreprisesparclassederisque:
En labsence dun systme de notation interne oprationnel au sein de la BDL, lapplication des
formules de Ble II serait inenvisageable voir impossible. Cest la raison pour laquelle, nous avons
dcid dutiliser la mthode scoring pour la notation de notre chantillon. Pour noter les
entreprises, nous nous sommes bases sur :
- Les tats financiers des trois dernires annes ;
- Les garanties prsentes ;
- Les avis des chargs dtudes qui ont trait les dossiers.
Sur cette base et en utilisant la mthode des scores dveloppe dans la section prcdente nous
avons pu reclasser les entreprises selon les classes de risque.
Le volume des engagements pour chaque classe de risque est prsent ci-dessous :

classe
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
D

Tab

Nous co
concentra
mme si
dernire
illustratif














Nomb
bleau n28 : R
onstatons q
ation des en
le volume
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Figure n
0
10
20
30
40
redentrepr
3
37
2
5
14
36
12
7
116
Rpartition d
quun grand
ngagement
e dengagem
un grand
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0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
AAA
volum
rises %
2,59
31,9
1,72
4,31
12,0
31,0
10,3
6,03
100
du volume de
d nombre d
en volume
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nombre d
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A AA A
med'eng
d
volumed'eng
V
9% 2
90% 33
2% 52
1% 2
07% 26
03% 40
34% 13
3% 90
0% 1
es engagemen
dentreprises
e correspon
pas trs im
dentreprise
gements par
BBB B
gageme
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gagementpar
Volumedese
52000
348183
20409
55500
682842
018100
361128
010802
3 339 244
nts par classe
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1,89%
25,10%
3,90%
1,92%
20,11%
30,12%
10,20%
6,76%
100%
lasses AA,
mes classe
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s suivant s
%
%
%
%
BB, B. La
s. De plus,
e BB, cette
sont mieux
99
a
,
e
x

100
2. Rpartitiondesentreprisesparsecteurdactivit:
Les entreprises finances par la BDL constituant notre chantillon oprent dans les secteurs
suivants :
- Tourisme : comprend les entreprises htelires et de restauration vocation touristique, les
agences de voyage et autres entits oprant dans le domaine ;
- BTPH : comprend les entreprises de btiment et travaux publiques ;
- Industrie mtal : concerne lindustrie de lacier, mtallurgie, travail des mtaux
- Distribution : comprend le commerce de gros et de dtail de diffrent type de produits
- (alimentaires, meubles, textiles) ;
- Transport : regroupe toutes les entreprises de transport public de voyageurs ; personnel et de
marchandises ;
- Industrie plastique : comprend les entreprises oprant dans les emballages plastiques,
- caoutchouc et autres matires plastiques ;
- Sant : comprend les cabinets mdicaux, les cliniques
- Industrie agroalimentaire : concerne les entreprises de production de produits alimentaires
- Industrie chimique : inclut principalement les entits produisant les dtergents, produits
- dentretien, produits cosmtiques et autres
- Autres industries : comprend toutes les autres industries (papier, textile) ;
- Autres services : comprend les entreprises nayant pas t affect aux autres catgories.
Le tableau suivant reprend la rpartition des entreprises entre les diffrents secteurs dactivit et le
volume des engagements de chaque secteur :
Secteur Nombre dentreprise % Somme eng %
tourisme 2 1,72% 32 000 0,24%
BTPH 27 23,28% 2 740 111 20,54%
industrie mtal 8 6,90% 731 500 5,48%
distribution 21 18,10% 2 605 270 19,53%
transport 9 7,76% 879 300 6,59%
industrie plastique 10 8,62% 335 736 2,52%
sant 3 2,59% 186 500 1,40%
autres services 10 8,62% 841 547 6,31%
industrie chimique 4 3,45% 863 000 6,47%
Industrie agroalimentaire 13 11,21% 3 712 080 27,83%
autre industrie 9 7,76% 412 200 3,09%
total 116 100% 13 339 244 100%
Tableau n29 : rpartition des entreprises par secteur dactivit et volume dengagement

On rema
distributi
de notre
nombre n
consomm
Le graph
dactivit











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BTPH et
montant t
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ie nous ont
= 1 -
exp
1 +e
uelles on a a

9%
18%
deseng
eursd'a
ngagement(K
251500
772500
1216867
2373429
178836
692500
626000
1002412
491900
733300
3339244
agement
nts ainsi qu
engagement
sont trs so
ivant :
ents par sect
permis de c
p (s)
exp(s)

affect les p

gageme
activit
accep
cautio
crdit
crdit
d'inve
crdit
docum
escom
effet
KDA)
1
ue des crd
t de notre
ouvent prov
teur dactivi
calculer les
robabilits
entspa
ptationsetava
onsdemarch
tblanc
ts
estissements
tsuropratio
mentaires
mptedechqu
%
1,89%
5,79%
9,12%
17,79%
31,33%
5,19%
4,69%
7,51%
11,18%
5,50%
100,00%
dits sur des
chantillon
visionns pa
it
probabilits
de dfaut es
als

ns
ueet
oprations
n. Ce types
artiellement
s de
st illustr
102
s
s
t

103

Tableau n31: extrait des rsultats dattribution des notes quelques entreprises
La rpartition des taux de dfaut moyens par classe de risque est la suivante :

Note AAA AA A BBB BB B CCC D
PD moyenne 0.000061 0.00029 0.00086 0.0041 0.0197 0.0829 0.2336 0.8210

La rpartition des taux de dfaut moyen par secteur dactivit :









Tableau n32 : PD moyenne par secteur dactivit
Parmi les autres caractristiques sectorielles on retrouve Les taux de dfaut moyens : Ils sont calculs par
une moyenne simple des taux de dfaut individuels des emprunteurs appartenant chaque secteur. On peut
constater que les deux secteurs, en loccurrence les secteurs de lindustrie chimique et (autres industries),
prsentent des taux de dfaut moyens Cela peut tre expliqu, par le fait que ces deux secteurs sont
majoritairement constitus de petites entreprises dont lactivit principale est limportation et la revente en
tat. Ces dernires sont plutt risques du fait du manque de visibilit financire que lon dispose sur elles.


dsignation PD Note
1
1,520% BB
2
17,560% CCC
3
0,030% AA
4
67,000% D
5
4,650% B
6
0,180% BBB
7
59,253% D
8
0,116% A
9
0,056% A
10
7,9800% B
11
4,3160% B
12
18,281% CCC
Secteurdactivit Tauxdedfautmoyen
tourisme 8,80%
BTPH 29,44%
industriemtal 14,05%
distribution 24,42%
transport 22,87%
industrieplastique 25,10%
sant 22,35%
autresservices 12,98%
industriechimique 40,39%
Industrieagroalimentaire 29,59%
autreindustrie 52,69%

104
II. Calcul du capital rglementaire selon les approches de Ble II :
Nous allons dans ce qui suit prsent les rsultats obtenus de lapplication des deux approches de
Ble II savoir IRB fondation et IRB avance sur notre chantillon.
1.ApprocheIRBFondation:
Le calcul des fonds propres rglementaires selon cette approche suppose que la probabilit de
dfaut soit pralablement dtermine par la banque, les autres facteurs de risques tant dfinis par
le rgulateur :
- Pour la perte en cas de dfaut, les taux sont standards pour les crances non garanties et sont
de 45% pour les dettes Senior et 75% pour les dettes subordonnes .
- Lexposition en cas de dfaut reprsente le montant de lencours au moment du dfaut.
- La maturit (M), ou lchance effective sera de 2ans et demi (2.5) pour tous les crdits.
a. Dtermination de la perte en cas de dfaut(LGD) :
Les crances dtenues par la BDL pour les entreprises de notre chantillon sont garanties par des
garanties personnelles, relles et/ou liquides. Cependant, les collatraux ligibles dans cette
approche et faisant partie des prises de garanties : les hypothques et nantissement de BDC.
Sagissant dentreprises reprsentant des dettes pour lesquelles la position de la BDL est Senior,
ces dernires se verront appliqu une pondration de 45%.
b. Dtermination des expositions en cas de dfaut(EAD) :
Nous avons vu au Chapitre1 que lexposition en cas de dfaut est la valeur du crdit au moment du
dfaut. Ainsi, nous avons utiliss pour les engagements de bilan la valeur faciale du crdit et avons
suppos lutilisation en totalit du crdit pour certains types dengagement tel que la facilit de
caisse et crdit de campagne ou escompte.
Pour les engagements de hors bilan, la banque procde a des provisionnements en pourcentage du
montant de lencours, qui seront dduits de lencours pour obtenir EAD.
Aprs calcul, nous avons obtenu un total EAD de lordre de 9137948 KDA
- Rpartition EAD par secteur dactivit :
La rpartition des expositions entre les diffrents secteurs dactivits ainsi quen volume des
expositions sont rsums dans le tableau suivant :

touris
BTPH
indus
distrib
transp
indus
sant
autres
indus
Indus
autre
total
Tablea
On remar
agroalime
dexposit
agroalime
ayant des
branches
















Secteur
sme
H
trie mtal
bution
port
trie plastique

s services
trie chimique
strie agroalim
industrie
au n 33 : R
rque quon
entaire et c
tion moyen,
entaire car
s besoins im
est assez l







Figure n1
10000
20000
30000
N
e
e
mentaire
partition des
termes de
celui de BT
, on retrouv
ces deux s
mportants ce
lev (17/116







10 : Rpartiti
0
00
00
00
volu
Nbr dentrep
s EAD par se
montant d
TPH arriven
ve lindustri
secteurs son
e dautant p
6). Le graph







ion du volum
umeEA
prises v
2
27 179
8
21
9
10 2
3
10 44
4
13
9
116 913
ecteur dactiv
dexposition
nt en prem
ie chimique
nt constitu
lus que le n
hique suivan







me EAD par
Dmoye
d'activi
volume
EAD
32000
91472,52
265200
1708802
847400
226090,4
182500
40443,55
603260
2653605
387175
37948,47
vit (IRB fon
n, encore un
mier rang. P
e en deuxim
s dentrepri
nombre den
nt est mieux
secteur dact
enparse
it
% V
0,35%
19,60%
2,90%
18,70%
9,27%
2,47%
2,00%
4,82%
6,60%
29,04%
4,24%
100,00%
ndation).
ne fois les
Par contre,
me position
ises dimpo
ntreprises e
x illustratif







tivit
ecteur
Volume moy
EAD
16
66350,8
33
81371,5
94155,5
2260
60833,3
44044
150
204123
43019,4
78775,4
secteurs de
en termes
n juste aprs
ort/export e
exerant dan
:







yen
6000
8341
3150
5238
5556
09,04
3333
4,355
0815
3,462
4444
4178
e lindustrie
de volume
s lindustrie
t de firmes
ns ces deux







105
e
e
e
s
x

106
c. calcul du capital rglementaire :
Aprs calcul des facteurs de risque, il y a lieu de calculer le capital rglementaire couvrant le
risque inhrent de notre chantillon en utilisant les formules de pondrations relatives aux
corporates :
R = u,12 |
1 -exp(-Su PB)
1 -exp(-Su)
+ +u,24 |1 -
1 -exp(-Su PB)
1 -exp(-Su)
+

b(PD) = (0,11852- 0,05478 ln(PD))
2

K = I0 |N|(1 -R)
0,5
0(P) +(
R
1 -R
)
0,5
0(u,999+ - P|
1 -(H-2,S) b(P)
1 - 1,S b(P)


RWA= K EAD 12.5%
Avec M=2.5
Avec une simple application Excel des formules prcdentes, nous avons pu obtenir sous forme de
tableau les rsultats suivants :

N secteurd'activit PD EAD
(KDA)
LGD R b(PD) M K capitalRg
(KDA)
RWA
1 tourisme 17,56% 14000 45% 0,12001 0,04571 2,5 0,185041 2590,584 32382,30
2 sant 67,00% 2000 45% 0,12 0,01972 2,5 0,12813 256,263 3203,29
3 autresservices 11,98% 201200 45% 0,12030 0,05511 2,5 0,16481 33161,648 414520,6
4 industriemtallique 1,65% 20000 45% 0,17258 0,11789 2,5 0,08693 1738,660 21733,25
5 BTPH 2,88% 280000 45% 0,14839 0,09784 2,5 0,10161 28453,361 355667
6 distribution 2,33% 177500 45% 0,15737 0,10522 2,5 0,09589 17021,0911 212763
7 BTPH 21,65% 489900 45% 0,1200 0,04094 2,5 0,19342 94761,064 1184513
8 industrieagro 4,316% 1569100 45% 0,13386 0,08449 2,5 0,11431 179367,857 2242098
9 distribution 71,870% 7810 45% 0,12 0,01866 2,5 0,11201 874,843 10935,5
10 Industriechimique 0,030% 81650 45% 0,23821 0,31683 2,5 0,01155 943,45381 11793,1
11 distribution 18,281% 50000 45% 0,12001 0,04477 2,5 0,18685 9342,886 11678

Tableau n34 : Extrait du calcul du capital rglementaire (approche IRB Fondation).

Les rsultats du tableau montrent que les entreprises ayant un de gros montant dexposition ont
une grosse contribution la formation du capital rglementaire tel que lentreprise n8 et n7.
Dun autre ct, lentreprise reprsentant le plus grand taux de dfaut de 71,87% reprsente une
exigence en capital des moins importante .Cependant, lentreprise n 7 avec une probabilit de
dfaut de 21,65% ntant pas des plus saines reprsente la plus grande contribution en capital
rglementaire avec 19,34% des EAD. Cela peut tre expliqu par le fait quavec des probabilits de

107
dfauts aussi importantes, la banque constitue des provisions leve afin de couvrir les pertes attendues et
donc rduire la marge do une exigence en capital moins importante.
Ainsi, nous avons pu calculer le capital rglementaire pour tout lchantillon et avons obtenus les
rsultats suivants :
Pour un total engagement de 13 339 244 KDA, le capital rglementaire slve 822 294,32 KDA,
ce qui reprsente environ 6,16% du total des engagements.
2.LapprocheIRBAvance:
Cest la mthode la plus complexe, dans la mesure ou tout les paramtres de risque sont calculs
par la banque, savoir :
- La probabilit de dfaut(PD) ;
- La perte en cas de dfaut(LGD) ;
- Lexposition en cas de dfaut(EAD) ;
- La maturit.
a.EstimationdelaLGD:
Tel que nous lavons dj abord dans la partie thorique, le taux de recouvrement (1-LGD) est
fonction de la garantie et de la sniorit de la dette. Dans cette partie nous allons utiliser pour la
modlisation du taux de recouvrement, un modle similaire celui dvelopp par Moodys &
KMV company nomm LossCalc .
Le principe de ce modle
1
est de supposer que le taux de recouvrement suit une loi Bta de
paramtres et ; la valeur retourne du taux de recouvrement correspond la moyenne de cette
loi B (, ) qui nest rien dautre que :
o
o +[

: paramtre li la qualit de la garantie apprcie par la banque;

: paramtre li aux contraintes de recouvrement. Dans notre cas nous allons supposer que le
paramtre dpend de la qualit de lemprunteur c.--d. son niveau de risque.
Cependant, et faute dabsence dun tel procd au niveau de la BDL, nous tions contraint
dutiliser les pondrations de lagence Moodys company et applicable par de grandes banques en
loccurrence Arab Bank Coorporation , sans pour autant port atteinte note dmarche et tout
en respectant le cadre environnemental.
Les pourcentages du paramtre sont tablis dans le tableau suivant :





1
Les formules de la modlisation du taux de recouvrement seront prsentes en annexe.

108
Typedegarantie
Garanties financires
Nantissement Bon de caisse
Garanties bancaires
Garanties hypothcaires
Effets escompts au profit de la banque
Marchs publics ou factures nantis
Gage vhicules neufs
Gage vhicules doccasion
Gage quipement neufs
Gage quipements doccasion.
1
1
1
0,75
0,75
0,80
0,75
0,5
0,75
0,75
Tableau n35 : Dtermination de par type de garantie.
NB : Lorsquun crdit est assorti de plusieurs garanties, la pondration lui correspondre sera gale la
moyenne simple pondr pour chaque garantie.
Pour ce qui est du calcul du paramtre , et dans un souci de simplification, nous avons suppos
que ce paramtre dpend du niveau de risque de lemprunteur c.--d. sa note, nous allons donc
attribuer 0,1 pour la classe la plus performante puis on ajoutera 0,5 chaque fois.
Au final, nous aurons le taux de recouvrement et le LGD= (1-taux), les rsultats sont repris dans le
tableau suivant :








Tableau n 36: Extrait des calculs des taux de recouvrement.
b.Dterminationdelamaturit(M):
Par manque dinformations relatives aux chanciers de remboursements des crdits pour notre chantillon,
nous avons pris une chance commune de deux ans et demi (comme pour lapproche fondation).


Dsignation note TR LGD
1 BB 0.75 0.3 71.43% 28.57%
2 BB 0.75 0.3 71.43% 28.57%
3 AA 0.775 0.15 83.78% 16.22%
4 BB 0.75 0.3 71.43% 28.57%
5 CCC 0.75 0.4 65.22% 34.78%
6 AA 0.75 0.15 83.33% 16.67%
7 BB 0.875 0.3 74.47% 25.53%
8 CCC 0.75 0.4 65.22% 34.78%
9 AA 0.8 0.15 84.21% 15.79%
10 CCC 0.6 0.4 60.00% 40.00%

109
c.Dterminationdesexpositionsencasdedfaut(EAD):
Le calcul des EAD se fait de la mme manire que celui de lapproche IRB fondation.
d.Calculducapitalrglementaire:
En appliquant les formules prcdentes utilises dans lapproche fondation pour le calcul du
capital rglementaire, nous avons aboutis aux rsultats qui seront rsums dans le tableau suivant :

N secteurd'activit PD LGD EAD
(KDA)
M R b(PD) K capitalrg(KDA) RWA
98 industrieagroalim 4.32% 34.31% 1569100 2.5 0.1338 0.0844 0.0871 136772.87 1709660.9
93 BTPH 21.65% 32.00% 489900 2.5 0.12 0.0409 0.1375 67385.64 842320.57
17 distribution 37.73% 34.78% 11626.95 2.5 0.12 0.0295 0.1503 1748.29 21853.65
85 industrieagroalim 12.23% 31.82% 426000 2.5 0.1202 0.0545 0.1173 49999.55 624994.40
70 BTPH 2.88% 30.52% 280000 2.5 0.1483 0.0978 0.0689 19296.95 241211.95
20 autresservices 11.98% 28.57% 201200 2.5 0.1203 0.0551 0.1046 21055.015 263187.69
19 BTPH 19.56% 34.78% 54908 2.5 0.12 0.0432 0.1466 8051.11 100638.93
100 industriemtallique 9.43% 28.57% 241755 2.5 0.121 0.0614 0.0959 23198.20 289977.52
26 industrieplastique 0.06% 16.67% 271050 2.5 0.2366 0.2793 0.0062 1692.84 21160.58
62 distribution 87.32% 37.50% 112055 2.5 0.12 0.0158 0.0451 5063.34 63291.83
Tableau n 37 : Calcul du capital rglementaire selon lapproche IRB Avance

On peut facilement remarquer que lentreprise dont lexposition est la plus leve, constitue la
plus grosse participation en termes de capital rglementaire. Ainsi en faisant la somme des
exigences en capital de toutes les contreparties, nous avons pu obtenir un capital rglementaire de
lordre de 584 813.061 KDA, ce qui reprsente 4,38% du total engagement.
La comparaison des rsultats obtenus par les deux approches : IRB fondation et IRB avance ,
dmontre queffectivement, lapproche IRB avance diminue lexigence en capital pour la
couverture du risque de crdit avec une taux de 4,38% contre 6,5% pour lapproche IRB fondation
,ce qui affirme les avances de Ble II quant la rduction du capital rglementaire ncessaire et
la sensibilit de IRBA au risque de crdit.
III. Calcul du capital rglementaire selon lapproche actuel (Ble I) :
Afin de mieux comprendre lenjeu du nouveau dispositif, nous allons faire une analyse
comparative avec le dispositif en vigueur en Algrie, savoir Ble I. Pour ce faire, nous avons pris
les pondrations par types de crances exposes dans le premier chapitre pour le calcul des
exigences en capital.
Le montant des risques pondrs(RWA) correspond la pondration de chaque encours aprs
dduction des garanties, les rsultats sont rsums dans le tableau suivant :

110
typed'engagement Montantengagement Pondration RWA
crdit blanc 1950167 100% 1950167
crdits d'investissements 2373429 100% 2373429
escompte de chque et effet 692500 100% 692500
avances bancaires 1491900 100% 1491900
acceptations et avals 251500 100% 251500
autres cautions 626000 50% 313000
crdit sur oprations documentaires 4178836 20% 835767.2
cautions de march 772500 50% 386250
autres engagements par signature 1002412 50% 501206
total 13339244 8795719.2
Tableau n38: Calcul des actifs pondrs au risque selon Ble I
Nous avons obtenu, un montant des risques pondrs de 8795719.2 KDA soit 66% du montant des
engagements. Ainsi, lapplication du ratio de solvabilit de 8% des RWA, nous donne un capital
rglementaire de 703 657.53 KDA soit 5,27% du total engagement
Toutefois, mme si le rsultat obtenus avec la nouvelle rglementation pour lapproche IRB
avance vient en rduction du capital exig compar la rglementation en vigueur (Ble I). Le
rsultat ntant pas vrifi pour lapproche IRB fondation qui est plus exigeante en capital que
lapproche Ble I ce qui contredit les avances de la rforme, dont lobjet tait de rduire le
montant des fonds propres et non de les augmenter. Ceci peut tre expliqu dune part, par la
qualit de notre portefeuille dont la pluparts des entreprises sont mal not prsentant ainsi des
probabilits de dfaut assez lev.et dune autre part, par le fait dune prise de garantie importante
par la banque ce qui nous a permis dobtenir par les formules de la modlisation des taux de
rcuprations levs et a fait ressortir des LGD relativement faible, donc une exigence en capital
moins importante que celle calcule par IRB fondation dont les LGD taient communs (45%).

111
Section 3 : Mise en uvre du modle
CreditRisk+ :



Afin de pouvoir apprcier lapport des modles de crdit, nous allons appliquer un modle de
dfaut : CreditRisk+ pour au final, obtenir le capital conomique de la banque et le comparer avec
le capital rglementaire calcul selon les nouvelles approches.
I.UtilisationduclasseurMicrosoftExcel:
Lapplication CreditRisk+ est assortie dun classeur MS-Excel qui permet un traitement facile des
portefeuilles. Le classeur est constitu de huit feuilles de calcul :
- La premire Control Page est une page de contrle.
- La deuxime Exposure & StaticData est une page permettant de sauvegarder les donnes
(expositions, taux de dfaut et volatilits de dfaut).
- Les pages 3-7 contiennent des exemples afin dillustrer les diffrentes options dutilisation de
cette application.
- La huitime page Blank Template est une page vide afin de pouvoir y introduire les
paramtres du modle.
Il suffit aprs dintroduire les inputs du modle savoir :
- Les expositions nettes (EAD*LGD) ;
- Les taux de dfaut moyen ;
- Les volatilits des taux de dfaut ;
- Le secteur dactivit.
Le tableau suivant est extrait des donnes introduites dans le modle :

112


N



Exposure

Mean

Default
rate
(%)
Default
rate
Standard
Deviation
(%)

Sector split
Sector

1

2

3 4

5

6

7

8
1 237735.849 0.821 12.87% transport 0% 0% 0% 0% 100% 0% 0% 0%
2
652.173
0.00029 0.03%
industrie 0% 0% 0% 0% 0% 100% 0% 0%
3
5714.285
0.0197 1.12%
BTPH 0% 100% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
4
9857.14
0.0197 1.12%
industrie 0% 0% 0% 0% 0% 100% 0% 0%
5
3567.567
0.00029 0.03%
service 0% 0% 0% 0% 0% 0% 100% 0%
6
2128.571
0.0197 1.12%
service 0% 0% 0% 0% 0% 0% 100% 0%
7
4869.565
0.2336 6.82%
autres 100% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
8
900
0.00029 0.03%
distribution 0% 0% 100% 0% 0% 0% 0% 0%
10 260.869 0.2336 6.82% transport 0% 0% 0% 0% 100% 0% 0% 0%
11 65.91315789 0.00029 0.03% BTPH 0% 100% 0% 0% 0% 0% 0%
Tableau n 39 : Extrait des donnes tel que introduite dans modle CreditRisk+
1 Autres 5 Transport
2 BTPH 6 Industrie
3 Distribution 7 Service
4 Sant 8 Industrie Agroalimentaire

Le modle nous retourne grce lapplication Visual Basic Application (VBA) trois types de
rsultats sous forme de tableau savoir :
- Expected Loss de chaque crdit et sa contribution la VaR.
- Les principaux quantiles de la distribution de perte.
- La distribution des pertes du portefeuille (PDF).
Pour ce qui est des Expected Loss et la contribution au risque les rsultats sont prsents
comme suit :
Name


Exposure Mean
Default rate
Expected
Loss
Risk
Contribution
%

Sector

1 237735.849 0.821 195181.13 591 529 32.74% transport
20 57485.714 0.0829 4765.56 7870 0.44% service
53 42088.854 0.821 34554.94 46565 2.58% autres
67 193623.124 0.821 158964.85 410 125 22.70% industrie
70 85452.695 0.0197 1683.418 2900 0.16% BTPH
85 135545.454 0.0829 11236.718 24 453 1.35% industrie agroalimentaire
98 538416.666 0.0829 44634.74 235 687 13.27% industrie agroalimentaire
93 156768 0.2336 36621.004 86 101 4.77% BTPH
62 42020.625 0.821 34498.933 47844 2.65% BTPH
66 58500 0.821 48028.5 70 735 3.91% autres
92 44381.361 0.821 36437.097 53 140 2.94% BTPH
49 22798.129 0,821 18717.264 24 183 1.34% industrie agroalimentaire
Tableau n40 : Extrait des grosses contributions la VaR (99,9%)
A premire vue, on remarque que lentreprise 98 qui la plus grande exposition dans notre
chantillon na pas la grande contribution la VaR (99,9%), elle occupe le 3
me
rang quant sa

113
contribution .Cependant, la plus grosse contribution revient lentreprise 1 qui reprsente la
deuxime plus grosse exposition. Ceci est d principalement la volatilit des taux de dfaut .En
effet, en calculant les taux de dfaut moyen des entreprises ayant les plus grosses expositions on
obtient : 2,63% contre 5,30% pour les grosses contributions, ces rsultats viennent confirmer le
fait que les contributions la VaR (99,9%) tiennent compte du niveau de risque de lemprunteur :
plus le taux de dfaut est lev, plus grande est sa contribution au risque.
Les principaux Quantiles de la distribution des pertes :


Percentile
Credit
Loss
Amount
Mean 793034
50 743 591
75 1 000 481
95 1 444 220
97.5 1 606 677
99 1 806 898
99.5 1 950 118
99.75 2 087 719
99.9 2 262 756
Tableau n 41 : Les principaux Quantiles de la distribution
Ce tableau nous permet de lire la VaR diffrents niveaux de confiance. Toutefois, ce qui nous
intresse cest la VaR (99,9%) pour le calcul du capital conomique.
Donc : UL (Unexpected Loss)=2 262 756 KDA La VaR (99,9%) = 2 262 756 KDA

EL(Portefeuille)=793 034 KDA
Ce montant va tre couvert par des provisions.
Capital conomique = VaR (99,9%) EL = 2 262 756- 793 034 = 1 469 722 KDA
Cest le niveau de fonds propres que la banque devrait constituer pour faire face 99,9% des
pertes potentielles sur son portefeuille de crdits aux entreprises.
La distribution des pertes :
Afin dobtenir la fonction des pertes, le modle choisi le montant de lexposition not L (dans
notre cas : L=5385KDA) puis il calcul automatiquement les probabilits en multipliant les
expositions et leurs multiples n. Le tableau ci-dessous affiche les rsultats :

114
Exposure
Unit

Credit
Loss
Amount

Probability
0 0 0.00000
1 5 385 0.00000
2 10 770 0.00000
3 16 155 0.00000
4 21 540 0.00000
5 26 925 0.000001
6 32 310 0.000001
7 37 695 0.000003
8 43 080 0.000004
9 48 465 0.000007
10 53 850 0.000011
11 59 235 0.000015
12 64 620 0.000022
13 70 005 0.00003
14 75 390 0.00004
15 80 775 0.000053
16 86 160 0.000068
17 91 545 0.000087
18 96 930 0.000108
19 102 315 0.000134
20 107 700 0.000163
Tableau n42 : Les 20 premires frquences de pertes
NB : En additionnant les probabilits correspondantes chaque unit, on trouve
queffectivement la somme gale 1.
Le graphique de la distribution sera donc reprsent comme suit :


Figue n12 : Fonction de densit des pertes(PDF).
0.00%
0.10%
0.20%
0.30%
0.40%
0.50%
0.60%
0.70%
0
1
1
8

4
7
0
2
3
6

9
4
0
3
5
5

4
1
0
4
7
3

8
8
0
5
9
2

3
5
0
7
1
0

8
2
0
8
2
9

2
9
0
9
4
7

7
6
0
1

0
6
6

2
3
0
1

1
8
4

7
0
0
1

3
0
3

1
7
0
1

4
2
1

6
4
0
1

5
4
0

1
1
0
1

6
5
8

5
8
0
1

7
7
7

0
5
0
1

8
9
5

5
2
0
2

0
1
3

9
9
0
2

1
3
2

4
6
0
2

2
5
0

9
3
0
CreditLossDistribution
EL=793034KDA VAR(99,9%)=2262 756KDA
Fondspropresconomiques(UL)=
1 469722KDA

115
Statistique Formule Valeur
Coefficientdasymtrie(skewness)

Coefficientdaplatissement(Kurtosis)
1
n
|x -E(x)]
S
o
S

1
n
|x -E(x)]
4
o
4

u,9S

u,61
Tableau n43 : Moments dordre 3 et 4 de la distribution des pertes.

On remarque que la forme de la PDF est plus au moins proche de la forme thorique : coefficient
dasymtrie suprieur 0 indique une longue queue vers la droite. La distribution est
msokurtique compte tenu de la valeur ngative du coefficient daplatissement, dans ce cas la
distribution compte moins dobservations dans la queue. Ceci dit, la modlisation du risque de
crdit nous permis davoir pour notre chantillon les pertes attendues dont le montant slve
793 034 KDA ainsi que le montant de pertes maximales sur notre portefeuille (VaR) un niveau
de confiance de 99,9%.

II. Comparaison entre les rsultats de la modlisation et les rsultats de calcul
selonlesapprochesdeBleII:
Dans notre cas, lapplication des formules de Ble II pour le calcul du capital rglementaire a
donn des rsultats tout fait diffrents ceux de la modlisation. En effet, le capital conomique
calcul par le modle est nettement suprieur au capital rglementaire calcul par les deux
approches : qui est de 822 294,32 KDA pour lIRB fondation et de584 813.061 KDA pour lIRB
Avance soit une diffrence de plus de 600 000 KDA. Cette diffrence peut tre explique par le fait
que le modle CreditRisk+ soit un modle qui intgre, travers lanalyse sectorielle, les effets de la
diversification. Les formules de Ble II, quant elles, supposent un seul facteur de risque commun qui agit
sur les taux de dfaut de toutes les contreparties appartenant au portefeuille de crdit.
Pour notre chantillon, dans lapplication du modle CredirRisk+, nous avons suppos 8 secteurs dactivit
indpendants, ce qui a permis de distribuer au maximum le risque systmatique, ce qui explique la
diffrence entre le capital conomique calcul par le modle et le capital rglementaire donn par les
formules de Ble II.
Par consquent, nous pouvons dire que lexactitude de nimporte quel modle de risque de crdit
dpend troitement de la qualit des donnes utilises en inputs. Donc les dcisions prises partir
des rsultats de la modlisation, doivent elles mmes, prendre en considration lerreur due au
caractre imparfait de linformation apporte au modle.

116
Section 4 : Apprciation du nouvel
Accord

I.ENJEUXDELANOUVELLEREFORMEBALEII:
Le projet de rforme du ratio de solvabilit bancaire labor par le Comit de Ble (Ble II) vise
mettre en adquation les fonds propres des banques avec les risques quelles prennent. Il faut noter
que Ble II accompagne et complte un mouvement initi par les plus grandes banques
internationales visant mieux grer leurs risques.
a. Un renforcement de lindustrie bancaire :
La qualit de la gestion des risques est un lment dterminant de la solidit dune banque. Les
rgles dfinies par le Comit de Ble vont amliorer trs sensiblement cette gestion : le nouveau
ratio de solvabilit qui va se substituer au ratio Cooke permet une approche la fois plus fine et
plus exhaustive des risques bancaires ;
1. Une nouvelle mesure des fonds propres rglementaires qui reflte mieux les risques des
banques :
Dans les approches fondes sur les notations internes, la mesure des fonds propres rglementaires
se rapproche du capital conomique, notion utilise par les banques dans leur allocation du capital
aux diffrents mtiers et dans la mesure du couple rendement/risque.
En rapprochant fortement le capital rglementaire et le capital conomique, la rforme renforce la
scurit des banques tout en simplifiant leur gestion. Au titre de la contribution la stabilit, on
notera que les paramtres rglementaires sont des variables continues, ce qui limite les effets de
seuils dans les exigences de fonds propres.
2. Une opportunit pour le pilotage des risques :
Parce quil est au cur du mcanisme de distribution des crdits, le systme de notation interne
permet de fonder un dispositif complet de pilotage de la banque. Cette approche permet dabord
un calcul fin des probabilits de dfaillance de chaque client et de la sinistralit en cas de dfaut
pour chaque transaction (aprs prise en compte des techniques de rduction des risques. Aussi,
cette approche base sur les notations internes permet de dterminer tout la fois les pertes
inattendues et les pertes moyennes anticipes et de contribuer la mesure des performances des
mtiers sur la base du capital conomique mobilis pour couvrir leurs risques.

117
3. Le besoin dune plus grande qualit de donnes et dune appropriation gnrale de la
rforme
La pluralit doptions offerte par le nouveau dispositif incite une meilleure gestion des risques,
car les exigences prudentielles sont quelque peu allges pour les mthodes les plus avances dans
la mesure des risques.
Dans le systme des notations internes, ce sont les banques qui choisissent de modliser tout ou
partie des variables ; sous rserve de validation par le contrleur bancaire, une utilisation plus
complte des paramtres internes calculs par la banque est possible. Cet emploi saccompagne
alors dexigences de qualit plus leves des systmes dinformations utiliss dans les processus
dattribution et de surveillance des notations.
4. Le calibrage des exigences de fonds propres :
Ds le dbut de la rforme, le Comit de Ble a dcid que Ble II ne devait ni augmenter, ni
rduire de faon significative le niveau global des fonds propres au sein des systmes bancaires.
Mme si lon observe des changements au plan individuel, en fonction du caractre plus ou moins
risqu des tablissements concerns, les propositions actuelles maintiennent approximativement
inchang le niveau global des fonds propres. Elles rpondent galement au souhait du Comit
dinciter les banques utiliser les mthodes les plus sophistiques, chaque fois que leur profil de
risque le justifie.
b. consquences et points critiques de Ble II :
Certaines craintes, retraces ci-dessous, ont pourtant t exprimes lors des consultations sur
dventuels effets indsirables du nouveau dispositif.
1. Le caractre potentiellement pro-cyclique de lAccord :
Leffet Pro-cyclique signifie que le ratio de solvabilit Ble II amplifierait le cycle conomique.
Lon reconnat quil existe un cycle du crdit bancaire corrl au cycle conomique. Ce cycle de
crdit se caractrise, dans les priodes de rcession, par une forte monte des provisions et une
contraction des nouveaux crdits et, dans les priodes de croissance, par une dcrue des provisions
et un dveloppement des nouveaux crdits. La pro-cyclicit du ratio Ble II viendrait de
lamplification du cycle de crdit, lui-mme augmentant le cycle conomique.
Cette crainte macroconomique sappuie sur lide que les variations dans la notation des clients
induiraient des variations dans les exigences de fonds propres rglementaires, qui acclreraient la
distribution des crdits en priode de croissance et la contraindraient fortement en priode de
rcession.

118
2. Laccs des pays mergents aux capitaux internationaux :
Plusieurs critiques taient portes sur le caractre dfavorable de Ble II pour les pays mergents.
Leur crainte correspond au risque que la fragilit de ces conomies soit encore accrue en raison du
caractre pro-cyclique. Aussi pour ces pays qui sont en majorit moins bien nots, les exigences
de fonds propres rglementaires vont augmenter. Ceci a conduit certains professionnels prdire
une forte augmentation du cot des ressources internationales ou mme, plus grave, un tarissement
de ces ressources pour les pays mergents, la suite de lentre en vigueur du nouvel Accord. Le
Comit de Ble a tudi lventualit de telles consquences ngatives et ne partage pas ce point
de vue pessimiste.
3. Difficults de mise en uvre de la rforme:
Les recommandations du comit, si elles sont appropries pour traiter des dveloppements rcents
de lindustrie bancaire, sont trop complexes pour les banques les moins sophistiques.
Ce quil faut craindre, cest que cette complexit ne soit pas ncessairement oprationnelle et
quelle simpose parfois comme une contrainte sans grande valeur ajoute .Un ultime travail de
simplification, beaucoup dingniosit et de comptence seront donc ncessaires du ct des
banquiers, mais aussi beaucoup de flexibilit dinterprtation de la part des superviseurs.

II.BleII:QuelschantiermettreenuvrepourlesbanquesAlgriennes?
La mise en application dune gestion des risques selon les principes de Ble II en Algrie dans le
contexte actuel, serait inadapte avec le degr de modernisation peu lev du systme bancaire
local.
A notre avis, plutt quun basculement brutal une date donne, la mise en uvre dun tel
procd se fait progressivement suivant un planning que nos banques dfinissent en fonction de la
performance de leurs systmes existants et de leurs capacits humaines et financires. Cette
implmentation du nouveau dispositif dans un contexte Algrien doit tre gre en mode projet
comprenant plusieurs chantiers savoir:
La conception et limplmentation dun systme dinformation (la collecte des donnes de
dfaut),
Lestimation et la modlisation des paramtres de risques,
La validation interne et lutilisation des modles interne : tel que les efforts entrepris par la
BDL dans son projet de refonte de la cellule crdit concernant llaboration dun systme de
notation de la BDL en collaboration avec le groupe Europen le MEDA .

119
Enfin, la prparation de laudit rglementaire en vue de la validation par lautorit de
supervision. Cet audit dbouche sur une dcision qui consiste a expliquer les points bloquants
en cas de refus et les points a amliorer si la mthodologie est valide.

Ds aujourdhui les banques algriennes doivent se prparer, non seulement pour pouvoir se
mettre en conformit avec les normes internationales mais surtout pour structurer leur dmarche
de mise niveau et de modernisation. A ce titre, les banques algriennes doivent ragir afin de
mettre en place une mthodologie de gestion plus active du risque de crdit qui soit fiable et
intgre afin de converger vers les pratiques internationales en matire de rglementation
bancaire et gestion des risques.

120
Conclusion gnrale

Le dispositif Ble II, par sa sensibilit aux risques et sa flexibilit, constitue le socle dune nouvelle
rglementation prudentielle, mieux adapte la diversit et la complexit des activits bancaires. En ce
sens, le comit de Ble par la nouvelle rforme du ratio de solvabilit vise dune part faire converger le
capital rglementaire et le capital conomique et dune autre part rendre la distribution de crdit plus
sensible au risque et ce en incitant les banques utiliser progressivement les mthodes internes les plus
avances.
Par ailleurs, le processus dlaboration lui-mme du dispositif Ble II, impliquant une troite
collaboration entre la profession bancaire et les superviseurs, a sans aucun doute contribu crdibiliser
laction engage par le Comit de Ble.
Cette confiance mutuelle est un acquis prserver car le dispositif Ble II, linstar du ratio Cooke, nest
pas conu comme une norme rigide, mais est appel voluer pour sadapter au mouvement permanent
dinnovation qui anime les activits bancaires et financire.
cet gard, les banques doivent accomplir un effort permanent pour la mise en place du dispositif. Cet
effort doit sorienter vers lamlioration de son pouvoir prdictif travers une meilleure qualit et une
plus grande diversit des donnes collectes et un contrle accru des modles.
Actuellement, les banques algriennes sont au stade de Ble I : les risques bancaires sont encore en phase
didentification. Pour pouvoir parler de mesure et de gestion de ces risques, la banque centrale envisage
dintroduire graduellement les dispositions Ble II et encourager llaboration des modles internes. Le
comit de Ble a propos pour les banques des pays qui ne font pas partie du G-10 (notamment lAlgrie)
et qui veulent implmenter les dispositions de Ble II, de tenir compte des lments de contexte locaux. A
ce titre, il serait ncessaire que les acteurs de la rforme incluent, dans leur plan de dveloppement, des
perspectives ladoption des nouvelles normes de fonds propres. Cette ncessit est conforte par
lavnement prochain de la privatisation de certaines banques publiques (notamment la BDL). Lobjectif
recherch tant ladoption dune politique de notation qui permettrait de classer les entreprises
algriennes dans des classes de risque et de leur assigner des probabilits de dfaut qui tiendraient mieux
compte des spcificits de lenvironnement algrien.
Toutefois, Afin de tirer un meilleur avantage de lapplication de la rforme et de rduire les effets les plus
dfavorable de ce passage, les banques algriennes doivent constituer des bases de donnes scurises et
revoir lorganisation de la fonction crdit.
Malgr ses imperfections, il est indniable que la rforme de Ble II va dans le bon sens, en ce quelle
incitera les banques mieux grer leur risque de crdit. Cest l lintrt de tous, de la banque, de ses
contreparties, de ses dposants et des investisseurs.

121
BIBLI0uRAPBIE :


Ouvrages:
1) A. DE SERVIGNY, LE RISQUE DE CREDIT, nouveaux enjeux bancaires, Ed.
DUNOD, Paris, 2003.
2) M. DIETSCH et J. PETEY, Mesure et gestion du risque de crdit dans les institutions
financires, Ed. REVUE BANQUE, Paris, 2003.
3) T. RONCALLI, La gestion des risques financiers, Ed. ECONOMICA, Paris, 2004.
4) A.SARDI, Ble II , Ed. AFGES, Paris, 2004.
5) P.DUMONTIER & D.DUPR, PILOTAGE BANCAIRE :Les normes IAS et la rglementation
Ble II ,Ed. REVUE BANQUE, Paris ,2003.
BANQUE EDITEUR, Paris, 2000.
6) A. SARDI & H. JACOB, Management des risques bancaires, Ed. AFGES, Paris, 2001.
7) C. JIMENEZ, Prvention et gestion des risques oprationnels, Ed, REVUE BANQUE, Paris
2004.
8) J.HULL, Gestion des risques et institutions financires, Ed, PEARSON, Paris, 2007.
Articles:
1) M. CROUHY, La gestion du risque de crdit et la stabilit du systme financier international,
les confrences Grard-Parizeau, cole des Hautes tudes Commerciales, Qubec, avril 2000.
2) CreditRisk+ technical document
TM
, CS FIRST BOSTON, Dcembre 1996.
3) RAPPORT DU COMITE DE BALE SUR LE CONTROLE BANCAIRE, Panorama des
pratiques observes dans les systmes internes de notation des banques, Ble, Janvier, 2000.
4) C. CHAMPAGNE, modle dvaluation du risque de crdit : CreditMetrics
TM
, cole des
Hautes tudes Commerciales, Hiver ,1999.
5) DIETSCH Michel, De Ble II Ble III, les enjeux et les problmes du nouvel accord Revue
dconomie financire, N 73, Avril 2003.
6) FOUQUET CLAUDY & LHOSTIS FLORENCE, Les enjeux des outils de notation et
doctroi de crdit, Banque Magazine, N 654, Janvier 2004.
7) PERBEREAU Michel, Les enjeux de la rforme du ratio de solvabilit, Revue dconomie
financire, N 73, Avril 2003.
9) PUJAL Armand, De Cooke Ble II, Revue dconomie financire, N 73, Avril 2003.
10) DIETSCH Michel, De Ble II vers Ble III : les enjeux et les problmes du nouvel Accord,
Revue dconomie financire : Ble II : Gense et enjeux, N 73, p 118.
11) CHRISTIAN NOYER, Ble II : Gense et enjeux, Confrence-dbat association dconomie
financire: BANQUE DE FRANCE, mai, 2004.
12) Introduction de la rforme Ble II, SIA CONSEIL, Janvier 2006.
13) D.MICHEL, De Ble II vers Ble III : Les enjeux et les problmes du nouvel accord,
REVUE DECONOMIE FINANVIERE : Ble II : Gense et enjeux, n73.
14) Modalits de calcul du ratio de solvabilit, COMISSION BANCAIRE, Janvier, 2006.
15) Ble II : Les principes fondateurs de la rforme ; LES CAHIERS MAZARS ; Fvrier, 2005.
16) Circulaire agence de notation, SWISS FEDERAL BANKING COMISSION ; Juillet 2006.
17) PUJAL ARMAND, De Cooke Ble II, Revue dconomie financire : Ble II : gense et
enjeux, N 73.

122
18) P.Y.THORAVAL & A.DUCHATEAU, Stabilit financire et nouvel accord de Ble, Revue
de la stabilit financire, BANQUE DE FRANCE, n03, Novembre, 2003.
19) DANILE NOUY, Lconomie du nouveau dispositif et les consquences de la nouvelle
rglementation ;Revue dconomie financire :Ble II :Gense et enjeux, Octobre, 2003.

Sminaires:
- A.CHUITEN ;Processus de mise en place oprationnelle dun dispositif Ble II ; Accounting
&Financial Consulting EL Djazair ; Mars ;2008.
- J. SVORONOS, Nouvel Accord de Ble, FINANCIAL STABILITY INSTITUTE, Banque
Centrale du Maroc, Rabat, 08 dcembre 2003.
Travauxuniversitaires:
- S. ABBAOUI, La modlisation du risque de crdit : thorie et applications, mmoire pour
lobtention du Diplme Suprieur des Etudes Bancaires, Ecole Suprieure de Banque, 2005.
- N.SADAOUI, La modlisation du risque de crdit dans les institutions financires, mmoire
pour lobtention du Diplme Suprieur des Etudes Bancaires, Ecole Suprieure de Banque, 2005.
- B. Houda, Ble II : Les nouvelles approches pour la mesure du risque de crdit , Ecole
Suprieure de Banque Alger, 2006.
-BLONDIN Michel, Analyse quantitative du nouvel accord de Ble sur les fonds propres et
valuation de lhtrognit du capital conomique et rglementaire relatives au risque de
crdit , HEC Montral, 2003.
- M. Dahmani, Prvision de la dfaillance des entreprises par la mthode des scores,Ecole
Suprieure de Banque Alger, 2007.

Sitesinternet:
- www.bis.org
- www.bank-of-algeria.dz
- www.standardandpoors.com
- www.csfb.com
- www.defaultrisk.com

123
TABLE BES ILL0STRATI0NS

I. LES FIu0RES :
Figuie 1 : Fonus piopies conomiques et ieglementaiies......6
Figuie 2 : 0bjectif ue Ble II.....1u
Figuie S : Actifs ponuis uu iisque uans laccoiu Ble II....12
Figuie 4 : Iuentification et appiciation uu iisque opiationnel......1S
Figuie S : Bistiibution ue peite sui un poitefeuille ue ciuit.....2S
Figuie 6 : Composante uu mouele CieuitRisk+....S2
Figuie 7 : Nthouologie ue lappioche IRB.....61
Figuie 8 : 0iganigiamme ue la BFPNE............8S
Figuie 9 : volume ues engagements pai classe ue iisque......99
Figuie 1u : Rpaitition ues entiepiises pai secteui uactivit......1u1
Figuie 11 : Rpaitition ues engagements pai secteui uactivit..1u2
Figuie 12: volume ues EAB moyen pai secteui uactivit...1uS
Figuie 1S : La fonction ue uensit ues peites (PBF).......114

II. LES TABLEA0X :
Tableau 1 : Ponuiation ues engagements (Bilan,Bois bilan) selon Ble I....8
Tableau 2 : Calenuiiei ue la ifoime Ble II........11
Tableau S : Les lignes ue mtieis et leuis ponuiations (Risque opiationnel)1S
Tableau 4 : Calcul ue la PB moyenne sui S ans...22
Tableau S : Natiice ue tiansition un an ......24
Tableau 6 : volatilit ues taux ue ufaut :S&P.....SS
Tableau 7 : Echelles ue notation ues agences S&P et Noouys......SS
Tableau 8 : Echelle ue notation long teime ues tiois agences.......47
Tableau 9 : Ponuiation au iisque poui les expositions souveiaines..........48
Tableau 1u : Ponuiation ues banques : option1.....Su
Tableau 11 : Ponuiation ues banques option 2........Su
Tableau 12 : Ponuiation ues entiepiises......S1
Tableau 1S : Appioche Stanuaiu : Exemple ue calcul.........S4
Tableau 14 : LuB minimum poui les poitions gaianties ues ciances seniois...6S
Tableau 1S : Les ponuiations utilises pai la Banque uAlgiie........81
Tableau 16 : Rpaitition ues entiepiises uans lchantillon..........88
Tableau 17 : Liste ues iatios financieis et leuis types........9u
Tableau 18 : Rsultats ue la igiession logistique........91
Tableau 19 : Estimation ues coefficients ues vaiiables..........92
Tableau 2u : Test ue signification globale RL.......9S
Tableau 21 : Bfaillance obseive et piuite poui les 1u entiepiises..........9S

124
Tableau 22 : Bosmei & Lemeshow test............9S
Tableau 2S : Coefficient ue uteimination gnial RL........94
Tableau 24 : Rsultat ue classement ues entiepiises poui lchantillon ue constiuction........94
Tableau 2S : Rsultat ue classement ues entiepiises poui lchantillon ue valiuation......9S
Tableau26: Natiice ues taux ue ufaut moyen...........96
Tableau27 : Fiontieies entie les classes ue iisque...........96
Tableau 28 : Rpaitition uu volume ues engagements pai classe ue iisque.......................99
Tableau 29 : Rpaitition ues entiepiises pai secteui uactivit.......................1u2
Tableau Su : Rpaitition ues ciuits pai types uengagement.....1uS
Tableau S2 : PB moyen pai secteui uactivit............1uS
Tableau SS : EAB moyen pai secteui uactivit (appioche IRB Fonuation)........1uS
Tableau S4 : Extiait uu calcul uu capital ieglementaiie (appioche IRB Fonuation)......1u6
Tableau SS : Bteimination ue pai type ue gaiantie..........1u8
Tableau S 6: Extiait uattiibution ues taux ue icupiation..........1u8
Tableau S7: Calcul uu capital ieglementaiie (appioche IRB avance)....1u9
Tableau S8 : Calcul ues iisques ponuis selon Ble I....11u
TableauS9: Extiait ues uonnes tel que intiouuites uans le mouele.........112
Tableau4u : Extiait ues giosses contiibutions la vaR( 99,9%)......112
Tableau41 : Les piincipaux 0uantiles ue la uistiibution.......11S
Tableau42 : Extiait ues 2u piemieies fiquences ue peite........114
Tableau 4S : Noment uoiuies S et 4 ue la uistiibution ues peites....11S

125
LISTE BES ANNEXES




Annexe1 : Bsignation ues iatios intiouuits uans SPSS
Annexe2 : Foimules ue moulisation uu taux ue iecouviement.
AnnexeS : Fiche ue notation BBL pi tablie.
Annexe4 : Rpaitition ues engagements pai natuie ue ciuit : exeicice 2uu62uu7
AnnexeS : Rpaitition ues engagements et piovision pai classement ue ciance.
Annexe6 : fiche ue notation BBL pitablie.

T ABL E DES M AT I ERES

Som m aire
I NTRODUCTI OI N GENERALE...................................................................................................... 1
Chapit re int roduct if : I m port ance de m ise en uvre d un processus de surveillance et de cont rle
l int ernat ional
I nt roduct ion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Section 1 : Envir onnement bancair e inter national en volution ................................................. 4
1. Nai ssance du com i t de Bl e................................................................................................. 4
1. La gest i on des f onds pr opr es................................................................................................. 4
2.1. Les f onds pr opr es r gl em ent ai r es ..................................................................................... 5
2.1. 1. Les f onds pr opr es de base ......................................................................................... 5
2.1. 2. Les f onds pr opr es com pl m ent ai r es .......................................................................... 5
2.1. 3 Les f onds pr opr es sur com pl m ent ai r e ....................................................................... 5
2.2. Les f onds pr opr es conom i ques........................................................................................ 6
Section 2 : L a r glementation bancair e et l accor d de Ble I ...................................................... 7
1. M ot i vat i on de l a r gl ement at i on du capi t al bancai r e ............................................................ 7
2. L accor d de l a BRI 1988 ......................................................................................................... 7
3. Bl e I, un r at i o si m pl e voi r sim pli st e...................................................................................... 9
2.1 Bl e I a gl obal em ent at t ei nt ses obj ect i f s ........................................................................ 9
2.2 Li m i t es et cr i t i ques de l accor d ........................................................................................ 9
Sect ion 3 : Rglem ent at ion bancaire en pleine m ut at ion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
1. Le cont ext e de l a r f or m e Bl e II .......................................................................................... 10
1.1 Cal endr i er de mi se en uvr e de l acor d Bl e IILe r at i o de sol vabi l i t ............................ 11
1.2. La st r uct ur e de Bl e II .................................................................................................. 11
2.1 Exi gence m i nim al e en f onds pr opr es ......................................................................... 11
2.2 Sur vei l l ance par l es aut or i t s de cont r l e .................................................................. 12
2.3 Tr anspar ence et di sci pl i ne de m ar ch........................................................................ 12
2. Les r i sques t r ai t s par Bl e II .............................................................................................. 13
2.1 Le r i sque opr at i onnel ............................................................................................... 13
2.1.1 Df i ni t i on ............................................................................................................... 13
2.1.2 M t hodes de m esur e du r i sque opr at i onnel ......................................................... 14
2.2 Le r i sque de m ar ch .................................................................................................... 16
2.2.1 Df i ni t i on ............................................................................................................... 16
2.2.2 L val uat i on du r i sque de m ar ch : L Appr oche VaR ............................................... 16
2.2.3 Li m i t es de l a VaR..................................................................................................... 18
Conclusion................................................................................................................................... 19
Chapit re 1 : Gnralit s sur le risque de crdit
I nt roduct ion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Sect ion 1 : Pr incipes d valuat ion du risque de crdit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
Df i ni t i ons ................................................................................................................................... 21
1. Les par am t r es de gest i on du r i sque de cr di t ...................................................................... 22
1.1 La pr obabi l i t de df aut (PD) ......................................................................................... 22
1.2 La per t e en cas de df aut ................................................................................................ 23
1.3 L exposi t i on en cas de df aut .......................................................................................... 23
1.4 La m at ur i t ..................................................................................................................... 23
1.5 La m at r i ce de t r ansi t i on .................................................................................................. 23
2. Obj et des m odl es de r i sque de cr di t ................................................................................. 24
2.1 Les per t es f ut ur es........................................................................................................... 24
1.1 Les per t es at t endues.................................................................................................... 24
1.2 Les per t es i nat t endues ................................................................................................. 25
2.2 La f onct i on densi t des per t es ........................................................................................ 25
3. Choi x m t hodol ogi que des par am t r es.2 Les per t es i nat t endues ........................................ 26
2.1 Les m odl es de df aut et l es m odl es M TM ................................................................... 26
2.2 Dt er m i nat i on de l hor i zon t em por el ............................................................................. 26
2.3 Le ni veau de per t e accept abl e........................................................................................ 27
Sect ion 2 : Les m odles de risque de df aut . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
1. Et apes de const r uct i on d un m odl e de r i sque de cr di t ...................................................... 28
1.1 L val uat i on du r i sque au ni veau i ndi vi duel ........................................................................ 28
1.1.1 La dt er m i nat i on des cl asses de r i sques ....................................................................... 29
1.1.2 La m esur e des pr obabi l i t s de m i gr at i on .................................................................... 28
1.1.3 La m esur e de l a EAD et LGD ......................................................................................... 29
1.2 L val uat i on du r i sque au ni veau por t ef eui l l e ..................................................................... 29
2.1 La m odl i sat i on de l a pr obabi l i t de df aut ..................................................................... 29
2.2 La cor r l at i on ent r e df aut .............................................................................................. 30
2. Les m odl es de r i sque de cr di t ........................................................................................... 30
2.1 Le m odl e Cr di t m et r i cs .................................................................................................. 30
2.2 Le m odl e KM V............................................................................................................... 31
2.3 Le m odl e Cr edi t Ri sk+ .................................................................................................... 31
Sect ion 3 : Syst m e et out ils de not at ion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1. Df i ni t i on de l a not at i on .................................................................................................... 34
1.1 La not at i on ext er ne ........................................................................................................ 34
1.2 La not at i on i nt er ne ......................................................................................................... 35
2. Les out i l s de not at i on ......................................................................................................... 35
2.1 Les m odl es de scor i ng .................................................................................................. 36
1.2.1 M t hodol ogi e de const r uct i on d un m odl e de scor e ............................................... 36
1.2.2 L anal yse di scr i m i nant e ............................................................................................ 37
1.2.3 Les m odl es Logi t et Pr obi t ...................................................................................... 37
1.2.4 Condi t i on d ut i l i sat i on d un m odl e de scor e............................................................ 38
1.2.5 Int r t s et l i m i t es des m odl es de scor i ng................................................................ 38
2.2 Les syst m es exper t s .................................................................................................... 39
2.2.1 M t hodol ogi e des syst m es exper t s........................................................................ 39
2.2.2 Const r uct i on d un syst m e exper t ........................................................................... 40
2.2.3 Les avant ages et l i m i t es d un syst m e exper t .......................................................... 40
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Chapit re 2 : Principe de l approche st andardise
I nt roduct ion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Sect ion 1 : La not at ion ext erne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
1. Les agences de not at i on ...................................................................................................... 44
2. Rl e des agences de not at i on .............................................................................................. 44
3. Pr ocessus de not at i on ....................................................................................................... 45
4. Reconnai ssance des agences de r at i ng ............................................................................... 45
5. Les chel l es de not at i on ..................................................................................................... 46
Sect ion 2 : Pr incipe de l approche st andardis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
1. Pr i nci pe de l appr oche ........................................................................................................ 48
2. Les pondr at i ons au r i sque de l appr oche........................................................................... 48
Sect ion 3 : Les rduct eurs de r isque. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
1. Les col l at r aux ................................................................................................................... 55
1.1 L appr oche si m pl e........................................................................................................... 56
1.2 L appr oche exhaust i ve .................................................................................................... 56
2. La com pensat i on de bi l an .................................................................................................. 57
3. La di st or si on d chance ................................................................................................... 57
4. Tr ai t em ent de cer t ai ns l m ent s ....................................................................................... 57
Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Chapit re 3 : L approche I RB
I nt roduct ion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
Sect ion 1 : Pr incipes et m t hodologie de l approche I RB. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
1. Les exposi t i ons sur l es ent r epr i ses, souver ai ns et l es banques............................................. 62
1.1 Fonct i on de pondr at i on ................................................................................................ 63
1.2 Est i m at i on de l a pr obabi l i t de df aut ............................................................................ 63
1.3 Est i m at i on de l a per t e en cas de df aut .......................................................................... 63
1.3.1 Appr oche IRB Fondat i on ......................................................................................... 64
1.3.2 Appr oche IRB Avance............................................................................................ 64
2. Exposi t i ons sur l a pet i t e cl i ent l e ....................................................................................... 63
3. Aut r es aspect s de l appr oche ............................................................................................. 63
Sect ion 2 : Exigence m inim ale pour l approche I RB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
1. Com posi t i on des exi gences mi ni mal es ............................................................................... 69
2. Conf or m i t aux exi gences m i ni m al es.................................................................................. 69
3. Concept i on du syst m e de not at i on i nt er ne ....................................................................... 69
4 Opr at i on l i es au syst m e de not at i on de r i sque ............................................................. 70
5. Gouver nance et sur vei l l ance d ent r epr i se .......................................................................... 71
6. Ut i l i sat i on des not at i ons i nt er nes....................................................................................... 71
7. Quant i f i cat i on des r i sques.................................................................................................. 71
8. Val i dat i on des est i m at i ons ................................................................................................. 72
Sect ion 3 : Just if icat ion de l approche I RB. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
1. Le m odl e de Bl e II .......................................................................................................... 73
2. Descr i pt i on du m odl e ...................................................................................................... 73
Conclusion .................................................................................................................................. 76
Chapit re 4 : Cas prat ique
I nt roduct ion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Sect ion 1 : Le risque de crdit et la rgl em ent at ion algrienne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
1. La r gl em ent at i on pr udent i el l e algr ienne ........................................................................ 78
2. Cont enue de l a r gl em ent at i on en m at i r e de cr di t ......................................................... 95
3. Pr sent at i on de l a st r uct ur e d accuei l ............................................................................... 96
Sect ion 2 : Proposit ion dun m odle de score . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
1. Pr oj et de not at i on de l a BDL ............................................................................................. 86
2. Pr oposi t i on d un m odl e de scor e ..................................................................................... 86
2.1 Et ude descr i pt i ve et st at i st i que de l chant i l l on ............................................................... 86
2.2 Const r uct i on du m odl e l ogi st i que................................................................................... 87
2.2.1 La sl ect i on des var i abl es .......................................................................................... 91
2.2.2 Est i m at i on des coef f i ci ent s........................................................................................ 92
2.2.3 La val i dat i on du m odl e ............................................................................................ 92
3. Const r uct i on de cl ases de r i sques..................................................................................... 95
Sect ion 3 : Applicat ion des nouvelles approches de Ble I I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
1. Pr sent at i on du por t ef eui l l e de cr di t ................................................................................ 98
2. Cal cul du capi t al r gl ement ai r e sel on l es approches de Bl e II .......................................... 104
2.1 Appr oche IRB f ondat i on .............................................................................................. 104
2.2 Appr oche IRB avance................................................................................................. 109
3. Cal cul du capi t al r gl em ent ai re sel on l appr oche Bl e I .................................................... 109
Sect ion 4 : M ise en uvre du m odle Credit Risk+ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
1. Ut i l i sat i on du cl asseur M i cr osof t Excel ............................................................................ 111
2. Rsul t at s de l a m odl i sat i on avec Cr edi t Ri sk+ .................................................................. 102
3. Com par ai son ent r e l es r sul t at s de l a m odl i sat i on et ceux de l appr oche Bl e II ............ 115
Sect ion 4 : Apprciat ion du nouvel Accord Ble I I . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
1. Enj eux de l a nouvel l e r f or m e Bl e II ................................................................................ 116
1.2 Un r enf or cem ent de l i ndust r i e bancai r e ..................................................................... 116
2.2 Consquences et poi nt s cr i t i ques de l accor d ................................................................ 117
2. Bl e II : Quel s chant i er s m et t r e en uvr e pour l es banques al gr iennes ? ...................... 118
CONCLUSI ON GENERALE. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
BI BLI OGRAPHI E. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
TABLE DESI LLUSTRATI ONS. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
ANNEXES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125