Adm Financeira - I

Matemática Financeira
Professor Leonardo Botelho

www.cursodedicacao.com.br
Matemática Financeira – Prof. Leonardo Botelho
Conteúdo Programático
• Diagrama Fluxo de Caixa

• Juros simples
• Juros Compostos
• Capitalização Contínua
• Taxa de Juros
• Desconto
• Série de Pagamentos
• Sistemas de amortização
• Payback
• Valor Presente Líquido (VPL)
• Taxa Interna de Retorno (TIR)
• Balanço Patrimonial
• Demonstração do Resultado do Exercício
• Análise Econômico-Financeira
– Índices de liquidez
– Índice de endividamento
– Índice de atividade
– Índice de rentabilidade
– Índices de Valor de Mercado
• Administração do Ativo e Passivo Circulante
• Administração de Ativo Permanente
Método de Trabalho
• Parte teórica + Resolver exercícios em aula

• Baterias de exercícios pra casa

• Juros simples
• Juros Compostos
• Taxa de Juros
• Desconto
• Payback
Diagrama Fluxo de Caixa
• Convenção
– dinheiro recebido ↑ flecha para cima - valor positivo
– dinheiro pago ↓ flecha para baixo - valor negativo

• Juros simples
• Juros Compostos
• Taxa de Juros
• Desconto
• Payback
Juros
É a remuneração cobrada pelo poupador de recursos ou agente

intermediário (instituição financeira) sobre o capital emprestado
ao tomador de recursos, sendo representada por uma taxa em %.
Os juros podem ser capitalizados de 02 formas:
• Juros Simples (Capitalização Simples)

• Juros Compostos (Capitalização Composta)
Conceitos Básicos
• Principal – é o valor financiado, a quantia emprestada, o

Valor Presente expresso em unidade monetária.
• Montante – é o valor a ser recebido, a quantia a ser quitada, o
Valor Futuro expresso em unidade monetária.
• Taxa de Juros – é a taxa à qual tanto o Principal como o
Montante estão sendo, capitalizados ou descapitalizados,
respectivamente, expressa em percentual atrelada a uma
unidade de tempo. Por exemplo 7% ao ano, 1% ao mês e
4,5% ao semestre.
Conceitos Básicos
• Períodos de Capitalização – Representam a quantidade de
períodos sob os quais o Principal ficará submetido a
determinada taxa de juros. É fundamental que estejam
expressos no mesmo tempo da taxa de juros.
• Fluxo de Caixa – o conceito se refere às entradas e saídas de
dinheiro ao longo do tempo.
• Juros Comerciais – ano tem 360 dias. Todos os meses tem
30 dias. Se nada for dito utiliza sempre este.
• Juros Exatos – ano tem 365 dias.
• Juros ordinários ou bancários – ano tem 365 dias, mas a
taxa diária é obtida dividindo-se por 360. Proporciona juros
maior.
Juros Simples
• Juros incidem apenas sobre o Capital Inicial (Principal)

• Variação do montante é linear.
• Montante = Principal + Juros ,ou seja, M = P + J
• Juros = Principal x Taxa de juros x Período de capitalização,
ou seja, J =P x i x n
• Assim M = P ( 1 + i x n)
• EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS
Juros Simples
Exemplo 1) Rodrigo empresta R$ 5.000,00 a Fabrício, cobrando

2% ao mês. Quanto receberá daqui a dez meses?
Juros Simples
Exemplo 1) Rodrigo empresta R$ 5.000,00 a Fabrício, cobrando

2% ao mês. Quanto receberá daqui a dez meses?
Principal = 5000,00
i = 2% a.m
n = 10
M = 5000 + (5000 x 0,02 x 10) = 5000 + 1000 = 6000 , sendo

1000 de juros.
Juros Simples
Exemplo 2) Uma pessoa aplicou R$ 120,00 a uma taxa de 5% ao
dia, e obteve R$ 1.500,00. Quanto tempo o dinheiro foi
aplicado?
Juros Simples
Exemplo 2) Uma pessoa aplicou R$ 120,00 a uma taxa de 5% ao
dia, e obteve R$ 1.500,00. Quanto tempo o dinheiro foi
aplicado?
Principal = 120
i = 5% a.d
M = 1500
1500 = 120 + (120 x 0,05 x n)

6n= 1380
n=230 dias
Juros Simples
Exemplo 3) Um capital aplicado durante 25 meses rendeu 1/5 do
seu valor inicial. Determine a taxa mensal.
Juros Simples
Exemplo 3) Um capital aplicado durante 25 meses rendeu 1/5 do
seu valor inicial. Determine a taxa mensal.
J = P/5
P x i x n = P/5
25 x i = 1/5
I = 1/125
I = 0,008 = 0,8% ao mês.
Juros Simples
Exemplo 4) Uma quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada de 28 de

agosto até 7 de outubro a uma taxa de 18% ao ano. Calcule os
juros comerciais, exatos e bancários.
Juros Simples
Exemplo 4) Uma quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada de 28 de

agosto até 7 de outubro a uma taxa de 18% ao ano. Calcule os
juros comerciais, exatos e bancários.
a)Juros Comerciais
28/AGO até 28/SET – 30 dias
28/SET até 07OUT – 9 dias
n = 30 + 9 = 39
i = 18% ao ano = 0,18/360 ao dia
J = P x i x n = 10000 x (0,18/360) x 39 = R$ 195,00
Juros Simples
b)Juros Exatos
AGO – 3 dias SET – 30 dias OUT – 7 dias
n = 3 + 30 + 7 = 40
i = 18% ao ano = 0,18/365 ao dia
J = P x i x n = 10000 x (0,18/365) x 40 = R$ 197,26
c)Juros Bancários
n = 40
i = 18% ao ano = 0,18/360 ao dia
J = P x i x n =10000 x (0,18/360) x 40 = R$ 200,00 (O MAIOR!)
Juros Simples
LISTA DE EXERCÍCIOS

• Juros simples
• Juros Compostos
• Taxa de Juros
• Desconto
• Payback
Juros Compostos
• Juros incidem sobre Montante de mês.

• Variação do montante é exponencial.
• Montante = Principal (1+i) n
• Convenção Linear X Convenção exponencial
Juros Compostos
Exemplo 1) Um capital de R$ 7.247,61 foi aplicado a juros

compostos durante um quadrimestre, a uma taxa de 2,5% ao
mês. Qual montante obtido?
Juros Compostos
Exemplo 1) Um capital de R$ 7.247,61 foi aplicado a juros

compostos durante um quadrimestre, a uma taxa de 2,5% ao
mês. Qual montante obtido?
Principal = 7.247,61
i = 2,5% a.m
n=4
M = 7.247,61 (1 + 0,025)4 = 7.247,61 (1,10381) = 8000,00

Como seria se fossem juros simples?
Juros Compostos
Exemplo 2) Quanto devo depositar hoje para que possa retirar
R$ 2.000,00 daqui a cinco meses e R$ 5.000,00 ao fim de 7
meses, sabendo que o banco oferece uma taxa de 8% ao ano?
Juros Compostos
Exemplo 2) Quanto devo depositar hoje para que possa retirar
R$ 2.000,00 daqui a cinco meses e R$ 5.000,00 ao fim de 7
meses, sabendo que o banco oferece uma taxa de 8% ao ano?
P5 = 2000 / (1 + 0,08)5/12 = 2000/ (1,0325) = 1.936,88

P7 = 5000 / (1 + 0,08)7/12 = 5000/ (1,0459) = 4.780,49
P = P5 + P7 = 6.717,37
Juros Compostos
Exemplo 3) O banco ABC concedeu um empréstimo que pode
ser quitado de duas formas: por meio de duas prestações, uma de
R$ 8.000,00 e outra de R$ 12.000,00, vencendo daqui a 2 e 6
meses respectivamente, ou por meio de um pagamento no valor
de R$ 25609,76, daqui a N meses. Sabendo-se que a taxa de
juros é de 2% ao mês, qual valor de N?
Juros Compostos
Exemplo 3) O banco ABC concedeu um empréstimo que pode
ser quitado de duas formas: por meio de duas prestações, uma de
R$ 8000,00 e outra de R$ 12000,00, vencendo daqui a 2 e 6
meses respectivamente, ou por meio de um pagamento no valor
de R$ 25609,76, daqui a N meses. Sabendo-se que a taxa de
juros é de 2% ao mês, qual valor de N?
P2 = 8000 / (1 + 0,02)2 = 7.689,35
P6 = 12000 / (1 + 0,02)6 = 13.319,57
Sabemos que o valor do empréstimo é 21.008,92, então:
25609,76 = 21008,92 (1,02) n
Juros Compostos
1,219 = (1,02) n
Propriedades Logarítmicas !!!!!!
Log 1,219 = Log (1,02) n
Log 1,219 = n x Log (1,02)
N = 0,086/ 0,0086 = 10 meses
Juros Compostos
Exemplo 4) Thaissa teve seu carro roubado e, ao comunicar o
sinistro para a seguradora, recebeu a seguinte proposta como
indenização: R$ 35.000,00 agora ou R$ 37.684,36 daqui a 75
dias. Qual a taxa de juros mensal utilizada pela seguradora ?
Juros Compostos
Exemplo 4) Thaissa teve seu carro roubado e, ao comunicar o
sinistro para a seguradora, recebeu a seguinte proposta como
indenização: R$ 35.000,00 agora ou R$ 37.684,36 daqui a 75
dias. Qual a taxa de juros mensal utilizada pela seguradora ?
M = P (1+i) n
37684,36 = 35000 (1 + i ) 2,5
(1 + i ) 2,5 = 1,0767
(1 + i ) = (1,0767) 1/2,5
(1 + i ) = 1,03
i = 0,03 = 3% ao mês QUAL SERIA A TAXA AO DIA?
Juros Compostos
• Convenção Linear X Convenção exponencial

– Renato aplicou um capital de R$ 1.000,00 por 2 anos e meio a uma
taxa de 10% ao ano, qual o montante final?
• Convenção exponencial – 1000 x (1+0,1)2 x (1+0,1)0,5 =

1.269,06
• Convenção linear – 1000 x (1+0,1)2 x (1+0,1x0,5) =

1.270,50
• Convenção linear > Convenção exponencial

Juros Compostos

• Juros simples
• Juros Compostos
• Taxa de Juros
• Desconto
• Payback
Capitalização Contínua
• Capitalização contínua pode-se prever uma

capitalização infinitamente frequente.
– M = P x ei . n e=2,718
• Capitalização descontínua: os juros são formados

somente ao final de cada período de capitalização
Exemplo 1) Admita uma aplicação de R$ 1.000 por
vinte anos, à taxa de 10% com capitalização
contínua. Qual o montante apurado ao final desse
período com capitalização contínua e nas condições
de capitalização discreta de juros compostos?
M = P x e i.n
M = R$ 1.000 x 2,7182 0,10 x 20
M = R$ 7344,10
Exemplo 2) (SEFAZ SP 2009 FCC) Considere que o logaritmo
neperiano de 1,8 é igual a 0,6. Aplicando um capital de R$ 25.000,00
a uma taxa de 4% ao mês, com capitalização contínua, verifica-se que
o montante, no momento do resgate, é igual a R$ 45.000,00. O
período de aplicação é igual a
(A) 12 meses.
(B) 15 meses.
(C) 18 meses.
(D) 21 meses.
(E) 24 meses.
Exemplo 2) (SEFAZ SP 2009 FCC) Considere que o logaritmo
neperiano de 1,8 é igual a 0,6. Aplicando um capital de R$ 25.000,00
a uma taxa de 4% ao mês, com capitalização contínua, verifica-se que
o montante, no momento do resgate, é igual a R$ 45.000,00. O
período de aplicação é igual a
(A) 12 meses.
(B) 15 meses.
(C) 18 meses.
(D) 21 meses.
(E) 24 meses.
Exemplo 3) [SEFAZ SP 2006 -FCC] Um capital de R$ 50.000,00 foi
aplicado a uma taxa semestral i, durante 2 anos, com capitalização
contínua, apresentando, no final do período, um montante igual a R$
200.000,00. Utilizando ln 2 = 0,69 (ln é o logaritmo neperiano), tem-
se que i é igual a:
a) 14,02%
b) 17,25%
c) 30%
d) 34,5%
e) 69%
Exemplo 3) [SEFAZ SP 2006 -FCC] Um capital de R$ 50.000,00 foi
aplicado a uma taxa semestral i, durante 2 anos, com capitalização
contínua, apresentando, no final do período, um montante igual a R$
200.000,00. Utilizando ln 2 = 0,69 (ln é o logaritmo neperiano), tem-
se que i é igual a:
a) 14,02%
b) 17,25%
c) 30%
d) 34,5%
e) 69%

• Juros simples
• Juros Compostos
• Taxa de Juros
• Desconto
• Payback
Taxa de Juros
• Taxa Nominal
• Taxa Efetiva/Equivalente (1+i)n = (1+i)n
• Taxa Aparente
• Taxa Real
 1 + taxa real = (1+ taxa aparente) / (1 + taxa inflação)
• Juros simples 1% a.m = 12% a.a

• Juros compostos 1% a.m ≠ 12% a.a
Taxa de Juros
Taxa nominal 12% aa capitalização mensal

X
Taxa efetiva 1% am
X
Taxa equivalente (1+i) = (1+0,01)12 = 12,68%
Taxa de Juros
• Um investimento fornece uma taxa de 1% ao mês com

capitalização bimestral. Qual sua taxa equivalente anual?

capitalização mensal. Qual sua taxa equivalente anual?

capitalização semestral. Qual sua taxa equivalente anual?

capitalização anual. Qual sua taxa equivalente anual?
Taxa de Juros
• Taxa Aparente e Taxa Real

1 + taxa real = (1+ taxa aparente) / (1 + taxa inflação)
Suponhamos que Inácio tenha conseguida na venda de um

produto uma ganho de 60% em um período de um ano. Porém a
inflação da ano foi de 28%. Qual foi seu ganho real?
Taxa de Juros
Suponhamos que Inácio tenha conseguida na venda de um

produto uma ganho de 60% em um período de um ano. Porém a
inflação da ano foi de 28%. Qual foi seu ganho real?
1 + TR= (1+ 0,6)/(1+0,28) = 1,25

TR = 0,25 = 25% Ganho Real
Taxa de Juros
Fiz um investimento atrelado a Selic e isento de IR nos meses
de janeiro, fevereiro, março, abril, maio, junho e julho de 2019.
Qual deles eu obtive maior ganho real?
Selic IPCA
JAN/20 5,86 4,1917
FEV/20 5,70 4,0049
MAR/20 5,49 3,3030
ABR/20 5,27 2,3990
MAI/20 4,98 1,8775
JUN/20 4,66 2,1322
JUL/20 4,30 2,3055
Taxa de Juros
Fiz um investimento atrelado a Selic e isento de IR nos meses
de janeiro, fevereiro, março, abril, maio, junho e julho de 2019.
Qual deles eu obtive maior ganho real?
Selic IPCA Taxa real

JAN/20 5,86 4,1917 1,60%
FEV/20 5,70 4,0049 1,63%
MAR/20 5,49 3,3030 2,12%
ABR/20 5,27 2,3990 2,80%
MAI/20 4,98 1,8775 (menor) 3,05%
JUN/20 4,66 2,1322 2,48%
JUL/20 4,30 2,3055 1,95%
Taxa de Juros
• Taxa Nominal – quando a taxa anunciada difere do período da

capitalização.
• Taxa Efetiva – taxa que efetivamente será cobrada.
Foi contraído um empréstimo de R$ 100.000,00 com a taxa de
juros de 48% ao ano, capitalizados mensalmente. Qual sua taxa
mensal? Qual sua taxa anual? Considere 1,044=1,1698
Taxa de Juros
Foi contraído um empréstimo de R$ 100.000,00 com a taxa de

juros de 48% ao ano, capitalizados mensalmente. Qual sua taxa
mensal? Qual sua taxa anual? 1,044=1,1698
Taxa Nominal =48% a.a
i=48/12= 4%a.m
(1+0,04)12 = (1+i) 1,601= (1+i)
i = 0,601 = 60,1% a.a
João faz uma aplicação e seu gerente diz:

- Sr João, esse investimento é ótimo e sua taxa é de
10,5% ao semestre com capitalização anual.
João feliz fala: - Que legal sidinelson todo semestre
meu dinheiro vai render 10,5% onde eu assino.
Sr João foi enrolado?
( )Sim
( )Não
João faz uma aplicação e seu gerente diz:

- Sr João, esse investimento é ótimo e sua taxa é de
10,5% ao semestre com capitalização anual.
João feliz fala: - Que legal sidinelson todo semestre
meu dinheiro vai render 10,5% onde eu assino.
Sr João foi enrolado?
( x )Sim irá render na verdade 10% ao semestre
( )Não
Taxa de Juros

• Juros simples
• Juros Compostos
• Taxa de Juros
• Desconto
• Payback
Descontos
• Juros Simples
– Desconto Racional (por dentro)
– Desconto Comercial ou Bancário (por fora)
• Juros Composto
– Desconto Racional (por dentro)
– Desconto Comercial ou Bancário (por fora)
Descontos
• O desconto deve ser entendido como prêmio a ser

dado a alguém que resolveu antecipar a quitação
de um débito.
• O desconto é a diferença entre o valor de resgate
do título (VF) e o valor atual (VP), ou seja,
D=M-P
Descontos Racional Simples
• Sabemos que M= P ( 1 + i x n)
• Sabemos também que D = M - P
• Então:
D = (M x i x n) / ( 1 + i + n) ou P x i x n
Desconto aplica-se sobre o Valor atual ( P )
Descontos Racional Simples (por dentro)
Exemplo) Uma duplicata tem valor de face de R$ 6.100,00 e a

taxa de desconto de 2,75% a.m. Qual o valor do desconto
racional simples e o valor pago atual, sabendo que o resgate
ocorreu 8 meses antes do vencimento?
Descontos Racional Simples (por dentro)
Exemplo) Uma duplicata tem valor de face de R$ 6.100,00 e a

taxa de desconto de 2,75% a.m. Qual o valor do desconto
racional simples e o valor pago atual, sabendo que o resgate
ocorreu 8 meses antes do vencimento?
M = P (1 + i x n) P= M / (1 + i x n)
P= 6100 / ( 1 + 0,0275 x 8) P = 5000
Dr = M – P = 6100 – 5000 = 1100 ou

Dr = P x i x n = 5000 x 0,0275 x 8 = 1100
Descontos Comercial Simples (por fora)
• Desconto aplica-se sobre o Valor Futuro ( M )

• Então Dc = M x i x n
• Assim P = M – Dc = M ( 1 – i x n)

Exemplo) Determine a taxa mensal de desconto por
fora, a juros simples, utilizada em uma operação de
descontos de 140 dias, de duplicatas cujo valor em
face é de R$ 4.000,00 e o principal é R$ 1.200,00.
( ) 0,005%
( ) 0,5%
( ) 0,15%
( ) 15%

Exemplo) Determine a taxa mensal de desconto por
fora, a juros simples, utilizada em uma operação de
descontos de 140 dias, de duplicatas cujo valor em
face é de R$ 4.000,00 e o principal é R$ 1.200,00.
Dc = M – P = 4000-1200 = 2800
Dc = M x i x n , 2800 = 4000 x i x 140
i = 0,005 = 0,5% a.d ..... X 30...... 15% a.m
Descontos Racional Composto (por dentro)
• Mesmo raciocínio do Desconto Racional Simples

• Temos M = P x ( 1 + i )n
• D = M – P = P( ( 1 + i )n - 1)

Exemplo) O valor do desconto racional composto de
uma letra de câmbio a vencer daqui a 2 anos é de
R$10.000,00. A taxa de desconto é de 15% ao ano,
com capitalização bimestral. Qual o valor em face
do título? Considere (1,025)6 = 1,1597

Exemplo) O valor do desconto racional composto de
uma letra de câmbio a vencer daqui a 2 anos é de
R$10.000,00. A taxa de desconto é de 15% ao ano,
com capitalização bimestral. Qual o valor em face
do título? Considere (1,025)6 = 1,1597
i = 15/6 = 2,5% a.b n = 2 anos = 12 bimestres

D=M–P 10000 = M – M/(1,025)12
0,3449M/1,3449 = 10000 M= 38944,85
Descontos Comercial Composto (por fora)
• A taxa de desconto incide sobre o Valor Futuro

(M)
• Temos D = M x [1- (1- i)n]
• P = M x (1- i)n

Exemplo) Calcule a taxa mensal “por fora”, no
regime de juros compostos, de um CDB, cujo valor
de resgate é R$8.000,00, com 15 dias a vencer,
produz um desconto de R$ 776,16.

Exemplo) Calcule a taxa mensal “por fora”, no
regime de juros compostos, de um CDB, cujo valor
de resgate é R$8.000,00, com 15 dias a vencer,
produz um desconto de R$ 776,16.
P = 8000 – 776,16 = 7223,84
7223,84 = 8000 (1- i)1/2
(1- i)1/2 = 0,90298 =0,903
1-i = 0,815
i= 0,185 a.m = 18,5% a.m
Descontos:desconto simples e desconto composto.

JUROS/DESCONTO Racional (por dentro) Comercial ou Bancário (por
fora)
SIMPLES D=M–P D=M–P

M= P ( 1 + i x n) D= Mxixn
D = (M x i x n) / ( 1 + i + n) P = M ( 1 – i x n)
D=Pxixn
COMPOSTO D=M–P D=M–P

M = P x ( 1 + i )n D = M x [1- (1- i)n]
D = P ( ( 1 + i )n - 1) P = M x (1- i)n
Desconto

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Matemática Financeira

Professor Leonardo Botelho

• Diagrama Fluxo de Caixa

• Parte teórica + Resolver exercícios em aula

• Diagrama Fluxo de Caixa

Diagrama Fluxo de Caixa

• Diagrama Fluxo de Caixa

É a remuneração cobrada pelo poupador de recursos ou agente

Os juros podem ser capitalizados de 02 formas:

• Juros Simples (Capitalização Simples)

• Principal – é o valor financiado, a quantia emprestada, o

• Juros incidem apenas sobre o Capital Inicial (Principal)

Exemplo 1) Rodrigo empresta R$ 5.000,00 a Fabrício, cobrando

Exemplo 1) Rodrigo empresta R$ 5.000,00 a Fabrício, cobrando

M = 5000 + (5000 x 0,02 x 10) = 5000 + 1000 = 6000 , sendo

1500 = 120 + (120 x 0,05 x n)

Exemplo 4) Uma quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada de 28 de

Exemplo 4) Uma quantia de R$ 10.000,00 foi aplicada de 28 de

• Diagrama Fluxo de Caixa

• Juros incidem sobre Montante de mês.

Exemplo 1) Um capital de R$ 7.247,61 foi aplicado a juros

Exemplo 1) Um capital de R$ 7.247,61 foi aplicado a juros

M = 7.247,61 (1 + 0,025)4 = 7.247,61 (1,10381) = 8000,00

P5 = 2000 / (1 + 0,08)5/12 = 2000/ (1,0325) = 1.936,88

• Convenção Linear X Convenção exponencial

• Convenção exponencial – 1000 x (1+0,1)2 x (1+0,1)0,5 =

• Convenção linear – 1000 x (1+0,1)2 x (1+0,1x0,5) =

• Convenção linear > Convenção exponencial

• Diagrama Fluxo de Caixa

• Capitalização contínua pode-se prever uma

• Capitalização descontínua: os juros são formados

• Diagrama Fluxo de Caixa

• Juros simples 1% a.m = 12% a.a

Taxa nominal 12% aa capitalização mensal

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