MENSURAO DE ATIVOS NOS RELATRIOS GERENCIAIS DE COMPANHIAS ABERTAS

ARTIGO - MARKETING

Reinaldo Guerreiro
Professor Titular do Departamento de Contabilidade e Aturia da FEA/USP Chefe do Departamento de Contabilidade e Aturia da FEA/USP Pesquisador da FIPECAFI-FEA-USP E-mail: reiguerr@usp.br

Recebido em: 18/05/2005 Aprovado em: 18/09/2005

Jaime Crozati
Professor da Universidade Estadual de Maring Doutor em Contabilidade e Controladoria pela FEA/USP E-mail: jcrozatti@uem.br

Masa de Souza Ribeiro

Professora do Departamento de Contabilidade da FEA-RP/USP Chefe do Departamento de Contabilidade da FEA-RP/USP E-mail: maisorib@usp.br

RESUMO Este trabalho tem o objetivo de identificar como determinados conceitos apresentados na teoria contbil esto sendo usados por empresas brasileiras na prtica da mensurao de ativos para efeito de elaborao de relatrios gerenciais. A pesquisa foi realizada mediante o envio de 133 questionrios a um conjunto de empresas selecionadas, cadastradas no banco de dados da FIPECAFI-FEA-USP. Desses questionrios, 53 corretamente respondidos foram utilizados. Os resultados evidenciam que os conceitos de mensurao de ativos que seguem os preceitos da legislao societria e fiscal so os mais utilizados na preparao dos relatrios gerenciais pelas empresas da amostra. Estes resultados indicam que, no mbito das grandes empresas brasileiras, a prtica da contabilidade gerencial est intimamente associada s normas e regulamentos da contabilidade fiscal e societria e que conceitos de mensurao contbeis considerados inovadores tm baixo grau de utilizao. Palavras-chave: Contabilidade gerencial, Mensurao de ativos, Companhias abertas. ASSET EVALUATION FOR MANAGEMENT REPORTS OF BRAZILIAN PUBLIC COMPANIES ABSTRACT This paper identified specific concepts presented in accounting theory and their use in the determination of assets for reports. A questionnaire on the subject was sent to 133 companies selected from the FIPECAFIFEA-USP database, produced 53 replies that qualified. Results showed that the traditional concepts of asset evaluation in accordance with legal organizational and fiscal principles were most frequently employed and also disclosed only a limited use of concepts considered to be innovative, in management reports by public companies. Key words: Management accounting, Asset measurement, Public companies.

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1. INTRODUO A inovao em tecnologia tem-se caracterizado por ser um dos principais caminhos dentre os utilizados pelas empresas para obterem nveis crescentes de eficcia. No campo da mensurao de ativos, a inovao se d pela utilizao de conceitos que evidenciam de forma mais adequada o valor econmico dos objetos e eventos. Esse atributo mensurado por meio de critrios e conceitos diferentes dos utilizados na prtica da mensurao contbil para finalidades societrias e fiscais, que podem ser considerados mais avanados, uma vez que prometem explicitar melhor a situao econmica relatada no relatrio ao usurio. Na obra da Fipecafi (2001) apresentado um rol de conceitos a serem utilizados na mensurao de ativos. Grande parte desses conceitos somente pode ser utilizada nos relatrios destinados ao usurio interno, j que no atende s normas da contabilidade societria e fiscal. Tendo em vista que esto implcitos nesses conceitos aspectos de inovao e avano conceitual, esperado que, com sua utilizao, haja aumento no nvel de eficcia das decises dos gestores. Diversos autores, entre os quais Johnson e Kaplan (1991), Catelli (1999), Shank e Govindarajan (1997), atribuem a esses conceitos um certo grau de responsabilidade pelo sucesso de empresas, pois eles esto presentes no processo de deciso e so imprescindveis como instrumentos de gesto em ambientes competitivos. Em geral, os conceitos propem a obteno de uma viso mais clara e objetiva da realidade nas organizaes. O objetivo ao se utilizarem tais conceitos propiciar aos tomadores de deciso condies mais favorveis para a elevao contnua do nvel de eficcia da empresa. Um exemplo da necessidade de novos conceitos nos relatrios gerenciais a afirmao de Iudcibus (2000a:23) de que a contabilidade deve [...] desvencilhar-se dos atvicos apegos a custos e preos para aventurar-se, com risco calculado, para o valor, sob pena de viver um relacionamento com o usurio tomador de decises [...] como num casamento de convenincia, no qual os cnjuges (contabilidade e decises) no sero felizes. Para esse autor, esta situao resultado da crescente necessidade dos usurios de conhecer o valor dos eventos e objetos, e no s do custo, como vem sendo feito.

A obra da Fipecafi (2001) defende uma informao contbil suportada por modelos de mensurao complementares que utilizem dois ou mais critrios de forma paralela e comparativa. Para essa instituio, a informao nessa condio seria mais transparente e propiciaria uma viso maior dos eventos contemplados, e tambm haveria a necessidade de adequada preparao das pessoas para seu uso. Iudcibus (2000a) d exemplos das diversas discusses que tm sido feitas sobre a necessidade de mudana por fora das condies do ambiente. As escolas de contabilidade, principais centros de desenvolvimento dessa rea de conhecimento no Brasil e em muitos pases, tm tentado oferecer comunidade novos conceitos que podem, segundo argumentam diversos autores, contribuir com a esperada melhoria no nvel de eficcia das decises. O que se observa que esses conceitos, por representarem um certo avano e inovao em relao a outros utilizados h mais tempo, apresentam um nvel maior de sofisticao na evidenciao da realidade econmica das empresas. Diante do contexto apresentado, este trabalho tem por objetivo identificar como os conceitos relativos mensurao de ativos disponveis na teoria contbil esto sendo utilizados praticamente nas empresas. Pretende-se confrontar a prtica nas empresas com os parmetros da teoria contbil apresentada na bibliografia, no que se refere aos conceitos de mensurao de ativos. Neste estudo, a preocupao em focar os conceitos que suportam a mensurao de ativos relaciona-se ao fato de que essa mensurao est no cerne da teoria da contabilidade (IUDCIBUS, 2000b) e afeta toda a experincia e as decises dos gestores. Nesse sentido, a metodologia utilizada para o desenvolvimento deste trabalho fundamenta-se na reviso de literatura relativa aos conceitos de mensurao de ativos e em pesquisa emprica com uma amostra selecionada de empresas de capital aberto. 2. FUNDAMENTAO CONCEITUAL Tendo em vista o objetivo deste estudo, efetuouse uma reviso bibliogrfica para fundamentar conceitualmente a questo central da pesquisa. Dessa forma, foca-se inicialmente o tema da mensurao de ativos. A teoria contbil indica que os ativos podem ser mensurados sob duas

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abordagens: a valores de entrada, que representam o montante sacrificado pela empresa para a obteno do ativo, e a valores de sada, que representam o montante a ser incorporado ao patrimnio da empresa no caso de alienao do ativo. Os demais temas da reviso conceitual objetos da pesquisa so: os mtodos de custeio, o tratamento contbil dos efeitos da inflao e a prtica da depreciao. 2.1. Mensurao a valores de entrada

montante de caixa consumido na data do investimento, com o valor resgatado, mensurado pelo caixa obtido na data da realizao ou recuperao de todos os investimentos, encontra-se, por diferena, o exato valor do resultado econmico e financeiro do empreendimento realizado. Portanto, neste conceito os ativos so mensurados pelo valor desembolsado na data da aquisio. Segundo Hendriksen e Van Breda (1992:372), o custo histrico representa o valor de troca das mercadorias e servios no momento em que foram adquiridos pela empresa, e a grande adeso a ele devida suposio de que verificvel, dado que representa o montante de pagamentos realizados pela empresa. Iudcibus (1994:103) utiliza a citao do American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) de 1957 para definir custo: [...] presumindo um mercado livre, o custo de aquisio expresso no preo de barganha de um ativo uma quantificao satisfatria das expectativas de servios futuros no momento da compra. Assumindo a definio do AICPA como de custo histrico, Iudcibus (1994:103) apresenta uma das razes para a grande preferncia pelo custo histrico, que a verificabilidade e a expresso de forma mais objetiva dos potenciais futuros do ativo no momento da compra, mencionando: [...] verifica-se, portanto, que uma das razes mais fortes para a adoo do custo histrico sua possvel aderncia, no momento da aquisio, para expressar os potenciais de servios futuros, para a empresa, do ativo que est sendo adquirido. 2.1.2. Custo corrente Os custos correntes representam o preo de troca que seria exigido hoje para obter-se o mesmo ativo ou um ativo equivalente. Hendriksen e Van Breda (1992:374) afirmam que a confrontao de despesas com suas respectivas receitas poder ser feita com base nos preos correntes das mercadorias ou servios usados ou consumidos. Dessa forma, esses autores (1992:374) ressaltam que o uso do preo corrente permite a identificao do resultado proveniente da transao em si e dos ganhos e perdas decorrentes da manuteno dos ativos antes de sua utilizao. A diferena entre o custo histrico e o custo corrente representa o ganho ou perda ocorridos em funo da mudana dos preos de mercado dos ativos mantidos pela empresa.

Em contabilidade, a mensurao pelos valores de entrada traduz o sentido de custo. O custo representa o montante de recursos sacrificados para a obteno de outro recurso ou conjunto de recursos. Os conceitos de mensurao com base no custo evidenciam quanto a empresa sacrifica de seus ativos para a obteno de novos ativos. Segundo a obra da Fipecafi (2001:28), os valores de entrada representam o sacrifcio que a empresa teve (passado), tem (presente) ou ter (futuro) que realizar para adquirir um dado recurso. As principais opes compreendidas pelos valores de entrada, considerando-se o aspecto temporal, so as seguintes: (i) passado custo histrico, (ii) presente custo corrente e (iii) futuro custo de reposio futuro. Para Hendriksen e Van Breda (1992:487), os atributos relacionados ao custo histrico so preferidos pelos profissionais que enfocam a histria do empreendimento. Segundo eles, tais profissionais tendem a favorecer os custos histricos, pois estes supostamente contam melhor a histria da companhia; os futuristas, por sua vez, preferem o custo de reposio, porque estes evidenciam os perodos futuros. Por terem tais preferncias, esses profissionais enfatizam ora o Balano Patrimonial, ora a Demonstrao do Resultado do Exerccio, que identificam o resultado mais aproximado do que dever acontecer no futuro. 2.1.1. Custo histrico O conceito de custo histrico est correlacionado com a necessidade de controle dos recursos investidos, mensurados pelo montante de caixa sacrificado pelo proprietrio ou colocado sob responsabilidade de um terceiro. Propicia um excelente meio de controle do resultado econmico para empreendimentos com final determinado. Comparando-se o valor investido, mensurado pelo

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Segundo Hendriksen e Van Breda (1992 426), os custos correntes refletem os preos que podero ser pagos por um ativo, ou por seu uso, na data de encerramento do balano, do consumo ou da venda. Para efeito de estoques, o custo de aquisio ou produo na data do encerramento do balano. Em relao aos imobilizados, seria o custo de aquisio, nessa mesma data, de um ativo nas mesmas condies e tempo de uso de um bem da empresa. Sintetizando, custo corrente representa o montante que a empresa deveria pagar, no momento atual, para obter seus ativos e servios e, portanto, representa a melhor mensurao do valor de entrada dos recursos utilizados para produo das receitas correntes. 2.1.3. Custo corrente corrigido O conceito de custo corrente corrigido corresponde atualizao do preo corrente de data anterior para data atual com a utilizao de ndice de inflao da economia. Esse conceito constitui-se em aperfeioamento do conceito do custo corrente em ambiente de economia inflacionria. Segundo Iudcibus (1994:105), o custo corrente corrigido combina as vantagens do custo corrente com as do custo histrico corrigido. Os ativos existentes em uma determinada data inicial (to) so avaliados a valores correntes (de reposio). Aps a passagem do tempo, os ativos existentes em uma data posterior (t1) so tambm avaliados a custos correntes de reposio dessa data. Embora em cada data esses valores representem a mais razovel aproximao dos valores econmicos dos ativos, estes podem no ser comparveis nas duas datas se houver ocorrido no perodo variao do poder aquisitivo mdio geral da moeda (inflao ou deflao). Assim, para a comparao entre os ativos da data to e os da data t1, deve-se tomar o valor corrente em to e multiplic-lo pelo coeficiente de variao geral de preos dados por IGPT1/IGPTo. O resultado ser comparvel, em poder aquisitivo, com o ativo avaliado a custos correntes em t1. 2.2. Mensurao a valores de sada

valor da venda mensurado pelo preo obtido no processo de negociao entre cliente e fornecedor. A obra da Fipecafi (2001:95) define valores de sada como o valor de venda de seus ativos, mencionando que [...] os valores de sada so aqueles obtidos nos segmentos de mercado onde a empresa oferta seus recursos. Em outras palavras, eles representam o benefcio que a empresa auferiu (passado), aufere (presente) ou auferir (futuro) com a realizao de seus recursos, ou seja, com sua venda no mercado. A utilizao de valores de sada na mensurao ou avaliao tem sido apontada recentemente (FIPECAFI, 2001; IUDCIBUS, 2000a) como uma necessidade da contabilidade para aumentar sua utilidade junto ao usurio. No contexto atual dos negcios, em que eventos como joint ventures, fuses, incorporaes, formao de mercado comum e principalmente a disseminao da tecnologia, que capacita o cidado comum a lidar com mltiplas informaes a respeito de uma mesma realidade esto ocorrendo com velocidade cada vez maior, a contabilidade deve estar preparada para satisfazer s diferentes necessidades de seus usurios, que parecem querer conhecer mais da realidade financeira dos empreendimentos do que simplesmente seu custo. Os valores de sada parecem ser os elementos capazes e disponveis na teoria para efetivar essa mudana. 2.2.1. Valor de realizao O valor realizado o valor pelo qual os elementos patrimoniais podem ser transferidos aos clientes. Este conceito pressupe a existncia de um mercado organizado e esse tipo de mensurao tem a limitao de poder ser aplicado apenas a itens do patrimnio que tenham preos correntes de mercado. Hendriksen e Van Breda (1992:499) ressaltam que o valor de realizao definido como o preo de sada menos o valor corrente de todos os custos e despesas referentes ao processo de elaborao, venda e entrega da mercadoria. Segundo Glautier e Underdown (1994:353), o valor realizado baseado no conceito de custo de oportunidade, que expresso em termos de benefcios perdidos na manuteno de um ativo ao invs de outra alternativa. Valor de realizao, denominado por Iudcibus (1994:102) como preos correntes de venda, o valor pelo qual se espera vender os ativos deduzidos dos gastos necessrios

Valor, ou preo de sada (Hendriksen e Van Breda, 1992), representa o montante econmico de recursos, expresso em termos monetrios, que passa a fazer parte do patrimnio de uma entidade quando esses recursos so trocados por outros de sua propriedade em transaes com terceiros. Quando uma empresa vende produtos aos seus clientes, o

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para faz-lo, em um mercado organizado, ou seja, em condies normais de venda. 2.2.2. Valor de liquidao Este conceito, em tese, deve ser aplicado quando a entidade encerra suas atividades. Hendriksen e Van Breda (1992) afirmam que o conceito de valor de liquidao assume a venda forada mediante uma reduo nos preos, o que ocasiona, muitas vezes, preos abaixo do custo. Representa o montante que poderia ser efetivamente recebido se fossem oferecidos todos os elementos de seu inventrio de uma s vez, o que poderia provocar mudanas nos preos praticados pelo mercado, em razo do volume e da urgncia na oferta. Para Iudcibus (1994:102), os valores de liquidao representam a hiptese extremada de valores de sada, porque presumem uma venda forada tanto para clientes normais, a preos extremamente reduzidos, como para outras firmas, bem abaixo do custo. Deveriam ser utilizados apenas quando mercadorias ou outros ativos se tornam obsoletos e quando a empresa no espera continuar o empreendimento em futuro prximo. 2.2.3. Valor atual das entradas futuras de caixa A mensurao neste conceito trata de avaliar cada um dos elementos patrimoniais pelo que representam de entrada ou sada de numerrio em perodos futuros, descontando-os atravs de uma taxa que represente a oportunidade de a empresa possuir ou desembolsar numerrios no lugar de outros ativos ou dvidas na data da mensurao. Iudcibus (1994:102) descreve o valor atual das entradas futuras de caixa como o valor presente do preo de venda dos ativos e justifica sua classificao como valor de sada porque [...] pressupe a venda dos produtos ou servios da Entidade, ou do ativo especfico, descontando as despesas de desembolso [...]; ressalta que o processo de determinar o valor presente dos fluxos de caixa esperados envolve o estabelecimento de taxa adequada de juros e a estimativa de recebimento dos valores previstos. 2.3. Mtodos de custeio

anterior, para aqueles elementos do ativo que so obtidos na prpria empresa, como estoques de produtos industrializados. Martins (2003:37) entende que [...] custeio significa Apropriao de Custos. Assim, existe Custeio por Absoro, Custeio Varivel, ABC, RKW etc. 2.3.1. Custeio pleno Este conceito considera que o valor total de recursos consumidos pela empresa alocado aos produtos e servios obtidos em um determinado perodo. Nesse sentido, todos os custos e todas as despesas so considerados para efeito de custeio de produtos e servios, dentro de uma abordagem de full costing. A escola alem de contabilidade, atravs do sistema conhecido no Brasil como RKW, uma das mais antigas na utilizao desse mtodo de custeio. 2.3.2. Custeio por absoro Representa a completa alocao aos produtos do custo dos recursos utilizados diretamente na atividade de produo. So exemplos de tais recursos a depreciao de instalaes e equipamentos, aluguis, salrios de supervisores e outros custos que no guardam identificao direta com o produto. Neste mtodo de custeio, os recursos no ligados diretamente atividade de produo so denominados de despesas e seu valor levado diretamente para o resultado do perodo. Segundo Martins (2003:37), o custeio por absoro o mtodo derivado da aplicao dos princpios de contabilidade geralmente aceitos. Consiste na alocao de todos os custos de produo aos bens elaborados, e s os de produo. As despesas so levadas diretamente para o resultado do perodo. Vanderbeck e Nagy (2001:407) mencionam que a alternativa para o custeio direto o custeio por absoro ou custo total. Sob esse mtodo, tanto os custos fixos quanto os custos variveis de manufatura so atribudos ao produto. Horngren (1972:311), fazendo uma comparao entre o custeio por absoro e o varivel, afirma que o primeiro aloca os custos fixos aos estoques, ao passo que o segundo os considera no resultado do exerccio em curso. Horngren et al. (2000:211) mencionam que o custeio por absoro o mtodo de custeio do estoque no qual todos os custos de fabricao, variveis e fixos, so considerados

Neste tpico discutem-se alguns conceitos que dizem respeito alocao ou identificao de custos a objetos ou eventos. Na mensurao de ativos, este assunto to relevante quanto o discutido no tpico

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custos inventariveis. Isto , o estoque absorve todos os custos de fabricao. 2.3.3. Custeio baseado em atividades Activity Based Costing O sistema ABC utiliza a abordagem do custeio pleno, procurando correlacionar o consumo dos recursos com os produtos e servios por meio do conceito de cost drivers, ou seja, direcionadores de custos. A idia bsica desse sistema correlacionar todos os recursos consumidos com as atividades da empresa e, em seguida, identificar os custos das atividades com diferentes objetos de custeio, como produto, servio, cliente. Horngren et al. (2000:144) entendem que, pelo mtodo ABC, as atividades so os objetos de custos, e o montante de custos atribudos a elas o parmetro para sua distribuio aos produtos, servios ou clientes. O conceito de direcionadores de custo utilizado para definir o nmero de centros de custos indiretos a serem utilizados e o critrio de alocao prefervel para cada um desses centros. Atkinson et al. (2000:53) confirmam tal entendimento, ressaltando que o referido sistema evita a arbitrariedade provocada pelas alocaes na forma de rateio e distores subseqentes nos custos por atribuir primeiro os custos dos recursos s atividades que os utilizam. A seguir, os custos das atividades so atribudos aos produtos, servios e clientes que criaram demanda pelas atividades executadas ou foram por elas beneficiados. 2.3.4. Unidades de Esforos de Produo UEP A idia subjacente a esse mtodo o clculo e utilizao de uma nica medida de produo para toda a empresa. De acordo com Allora e Allora (1995), o engenheiro francs Georges Perrin, pela elaborao da sua unidade de GP poca da Segunda Guerra Mundial, foi o verdadeiro pioneiro das tcnicas modernas de unificao da produo. Bornia (1995) relata que um discpulo de Perrin, Franz Allora, modificou o mtodo GP, criando o que denominou mtodo das UP`s (unidades de produo) ou mtodo das UEP`s (unidades de esforos de produo) e trazendo-o para o Brasil no incio da dcada de 60. No mtodo UEP, os custos unitrios de produo so resumidos em custos de matrias-primas e custos de transformao. O foco desse mtodo o custo de transformao dos produtos. definida uma unidade para representar

os esforos de produo (UEP), que serve de denominador comum de todas as atividades fabris envolvidas na empresa. Do ponto de vista do custeio dos produtos e servios, esse mtodo utiliza uma abordagem de custeio pleno. 2.3.5. Custeio varivel O conceito de custeio varivel, tambm conhecido como custeio direto, orienta que somente os custos variveis de produo devem ser alocados aos produtos e servios. Assim, todos os custos fixos de produo, bem como as despesas administrativas, comerciais e financeiras, so levados para o resultado do perodo. Segundo Martins (2003:197), [...] no Custeio Varivel s so alocados aos produtos os custos variveis, ficando os fixos separados e considerados como despesas do perodo, indo diretamente para o Resultado; para os estoques s vo, como conseqncia, custos variveis. Vanderbeck e Nagy (2001:407) ressaltam a variabilidade dos elementos de custos no sistema de custeio direto, mencionando que, nesse mtodo, o custo de um produto manufaturado inclui apenas os custos que variam diretamente com o volume de produo, ou seja, materiais diretos, mo-de-obra direta e custos indiretos de fabricao variveis. Os autores observam que esse mtodo tambm conhecido como custeio varivel, porque apenas os custos variveis de uma manufatura so atribudos ao produto; os custos indiretos de fabricao fixos so classificados como custo de perodo e debitados totalmente no perodo no qual foram incorridos. De acordo com Horngren et al. (2000:211), o custeio varivel o mtodo de custeio de estoque em que todos os custos de fabricao variveis so considerados custos inventariveis. Assim, todos os custos de fabricao fixos so excludos do custo do produto e considerados como custos do perodo em que ocorreram. Maher e Deakin (1994:316) ressaltam que a diferena de tratamento dos custos fixos entre o mtodo do custeio por absoro e o mtodo de custeio varivel gera impactos no fluxo de custos, no resultado do perodo e no processo de tomada de decises. 2.3.6. Contabilidade de ganhos - Throughput Accounting O conceito de contabilidade de ganhos est associado Teoria das Restries (GUERREIRO,

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1995). Do ponto de vista do custeio de produtos e apurao de resultados, a contabilidade de ganhos equivale adoo do mtodo do custeio varivel. Uma pequena diferena que na contabilidade de ganhos o produto acabado valorizado somente pelo custo da matria-prima, enquanto o custeio varivel orienta que todos os custos variveis devem integrar o custo do produto ou servio. Guerreiro (1999:19) ressalta que o ganho (throughput) representa o quanto o valor das vendas supera o montante de custos necessrios para gerlas. O ganho definido como o ndice pelo qual o sistema gera dinheiro atravs das vendas. Mais especificamente, ganho corresponde ao preo de venda menos o montante de valores pagos a fornecedores pelos itens relacionados com os produtos vendidos, no importando quando foram comprados. Como exemplo de valores pagos, podemos citar o valor dos materiais comprados dos fornecedores, comisses pagas a vendedores externos, taxas alfandegrias, transportes externos. Na teoria das restries, o momento do reconhecimento do ganho corresponde ao momento da entrega do produto ao cliente. H uma nfase muito grande no sentido de somente reconhecer-se o ganho quando a empresa vende seus produtos e no quando ela os produz. Segundo Goldratt (1992:17), [...] ganho definido como o ndice pelo qual o sistema gera dinheiro atravs das vendas. O autor enfatiza que o ganho no deve ser confundido com vendas, e exemplifica: com a venda de um produto por US$ 100, cujos custos de matria-prima e peas tenham sido de US$ 30, o ganho ser de US$ 70. Goldratt (1992:18) sintetiza o conceito da seguinte forma: [...] ganho o preo de venda menos o montante pago a nossos fornecedores pelos itens que entraram no produto vendido, no importando quando compramos estes itens. Goldratt (1992) enfatiza ainda que, alm da matria-prima e insumos bsicos, tambm devem ser deduzidos do preo de venda para o clculo do ganho: servios de terceiros, comisso de vendedores externos, taxas alfandegrias e despesas de transporte. 2.4. Dimenso financeira na mensurao de ativos

2.4.1. Moeda de poder aquisitivo constante O conceito de moeda constante procura eliminar o efeito inflacionrio dos valores das transaes ocorridas em ambiente de altas oscilaes de preos dos bens da economia. Os valores nominais so convertidos em valores na moeda constante, em funo dos ndices de inflao. Os valores em moeda constante permitem a comparabilidade entre valores de diferentes datas, bem como o somatrio de valores histricos, e ainda detectar os ganhos e perdas decorrentes das oscilaes de preos. Tratando de avaliao do poder aquisitivo da moeda, Hendriksen e Van Breda (1992:423) ressaltam que as demonstraes contbeis elaboradas em moeda de poder aquisitivo constante no tm por funo demonstrar o valor corrente dos itens do patrimnio, mas sim o custo histrico, porm com o restabelecimento do poder aquisitivo da moeda. 2.4.2. Efeitos financeiros nas transaes Uma das preocupaes relevantes na mensurao de ativos est relacionada ao conceito de valor do dinheiro no tempo (juros reais), vinculado aos prazos de pagamento ou recebimento das transaes. A idia bsica que o valor de uma receita a ser recebida em data futura incorpora a receita operacional vista e mais o valor da receita financeira da venda, e o valor do custo a ser pago em data futura incorpora o valor do custo vista mais a parcela do custo financeiro da compra (PELEIAS, 2002:117). Por outro lado, os valores das correspondentes contrapartidas (recebvel e exigvel) devem ser ajustados a valor presente, o que representa a melhor expresso do valor econmico dessa natureza de ativos e passivos. 2.5. Depreciao

No enfoque da contabilidade societria e da contabilidade para finalidades fiscais, a depreciao entendida como o desgaste decorrente do uso ou de causas naturais, ou ainda da obsolescncia dos bens fsicos de propriedade de uma entidade, incluindo edifcios, construes e projetos florestais (FIPECAFI, 1994). Nesse enfoque, o valor da depreciao dos bens ativados representa a parcela de amortizao de seu custo histrico contabilizado. Uma considerao sobre o conceito e a mensurao da depreciao sob o aspecto econmico pode ser encontrada em Reis (1997).

A dimenso financeira na mensurao dos ativos pode ser analisada sob o prisma do efeito da inflao e dos juros reais.

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Esse autor menciona que o ativo se refere a um agente econmico que possui um determinado valor econmico que corresponde ao estoque de servios a serem utilizados durante a vida til do bem. Economicamente, o valor do bem corresponde ao valor presente do fluxo de valores dos benefcios (ou servios) a serem gerados pelo ativo. Conceitualmente, o valor econmico da depreciao corresponde perda do valor econmico do ativo, em virtude da utilizao dos servios e da correspondente diminuio do estoque de servios. Segundo Glautier e Underdown (1994:132), a depreciao uma progressiva reduo do fluxo lquido de caixa esperado do ativo, representada pelo declnio do valor econmico do ativo com o passar do tempo, que pode ocorrer em razo de: deteriorao fsica do ativo, obsolescncia e defasagem tecnolgica. Sob o ponto de vista de Hendriksen e Van Breda (1992:524), a depreciao um processo de alocao do valor de entrada, normalmente o custo original ou reavaliado, dos ativos imobilizados nos vrios perodos em que se espera o seu benefcio. O principal objetivo da depreciao a confrontao de receitas e suas respectivas despesas em cada perodo. 3. ESTUDO EMPRICO 3.1. Aspectos metodolgicos

acabados, os bens do imobilizado de uso e os bens do imobilizado que no esto em uso. Foram contemplados tambm o mtodo de custeio utilizado pelas empresas; o tratamento dos valores de juros embutidos nos valores a prazo; a considerao sobre o tratamento dos efeitos inflacionrios e a metodologia de clculo da depreciao nos relatrios gerenciais. A pesquisa de carter exploratrio foi realizada mediante o envio de 133 questionrios a uma amostra intencional de companhias abertas cadastradas no banco de dados da Fipecafi, que o mesmo usado para elaborao da edio anual das Melhores e Maiores empresas brasileiras da revista brasileira de negcios Exame. Os resultados das 53 empresas que devolveram questionrios corretamente respondidos so analisados a seguir. Constatou-se que 94,3% dos questionrios recebidos foram respondidos por diretores ou gerentes das reas de administrao, contabilidade, controladoria, finanas ou planejamento. Os resultados desta pesquisa no podem ser generalizados; porm, tendo em vista a amostra ser constituda de empresas de capital aberto, os resultados obtidos tendem a ser observados nas demais empresas brasileiras. 3.2. Resultados obtidos pela pesquisa so

Segundo Richardson (1985), os estudos enquadram-se como exploratrios quando no se tem informao sobre determinado tema e se deseja conhecer o fenmeno. Este trabalho foi desenvolvido com o objetivo de identificar como determinados conceitos contbeis apresentados na teoria contbil, relacionados mensurao de ativos, esto sendo utilizados na prtica pelas empresas. Foi enfatizado como as empresas mensuram, em relatrios internos, os estoques de matrias-primas e outros materiais utilizados em processos produtivos, os estoques de produtos

Os resultados obtidos apresentados a seguir.

3.2.1. Critrio de mensurao de estoques de matrias-primas e materiais Dos 53 questionrios recebidos em devoluo, 49 apresentam resposta a essa questo. As empresas que no responderam declararam no possuir estoques de matrias-primas ou materiais de fabricao por serem prestadoras de servios. O Grfico 1 demonstra os resultados obtidos dessa questo.

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Mensurao de ativos nos relatrios gerenciais de companhias abertas

Grfico 1: Critrio de mensurao de estoques de matrias-primas e materiais

81,6% 90,0% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Custo de aquisio Custo de reposio Dois ou mais critrios 10,2% 8,2%

Fonte: Elaborao prpria.

Pode-se verificar que o critrio de mensurao de matrias-primas e outros materiais para fabricao ou revenda utilizados pelas empresas pesquisadas , em sua totalidade, o custo, seja ele o histrico ou o de reposio. Deve ser observado que quatro empresas responderam que utilizam tanto o custo histrico quanto o custo de reposio para mensurar os estoques, e nenhuma empresa utiliza mensurao de estoques de matrias-primas com base em valores de sada em seus relatrios gerenciais.

3.2.2. Critrio de mensurao do estoque de produtos acabados A questo sobre os estoques de produtos fabricados foi respondida por 41 empresas. As 12 restantes observaram no possuir estoques de produtos acabados por serem empresas comerciais ou prestadoras de servios. Os resultados dessa questo esto tabulados no Grfico 2.

Grfico 2: Critrio de mensurao de estoques de Produtos Acabados

78,0% 80,0% 60,0% 40,0% 14,6% 20,0% 0,0% 7,3%

Custo de aquisio

Custo de reposio Dois ou mais critrios

Fonte: Elaborao prpria.

De forma anloga mensurao dos estoques de matrias-primas e outros materiais para produo e revenda, a mensurao dos produtos acabados feita por todas as empresas, com base no custo de

aquisio (78%) ou no custo de reposio (14,6%), ou ainda nos dois critrios de forma conjunta (7,3%).

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Grfico 3: Critrio de mensurao de bens do imobilizado de uso

70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0%

62,3%

28,3%

3,8%

1,9%

3,8%

C usto sem corr. C usto com corr. V alor estoque m onet. m onet. de servios

D ois ou m ais

O utro critrio

Fonte: Elaborao prpria.

3.2.3. Critrio de mensurao do imobilizado em uso Esta questo foi respondida pelas 53 empresas que devolveram o questionrio. Os resultados esto apresentados no Grfico 3. Pode-se perceber que o custo de aquisio o critrio majoritrio na mensurao de bens do ativo imobilizado de uso. Das empresas pesquisadas, 92,4% utilizam o custo histrico como base para mensurar os bens do imobilizado de uso nos relatrios gerenciais, j que 1,9% dos que assinalaram dois ou mais critrios afirmaram utilizar o custo histrico com e sem correo monetria de forma combinada. Tambm chama a ateno que o fato de a correo monetria ter deixado de ser exigida pela legislao societria e fiscal pode ter feito com que mais de 62,3% das empresas pesquisadas tambm deixassem de realizar este procedimento para fins de relatrios gerenciais. Alguns questionrios indicavam que a correo monetria era contabilizada at o ano de 1995, quando foi extinta pela legislao fiscal. O grande nmero de empresas que no atualizam os saldos das contas do imobilizado por indicadores da inflao impressiona, uma vez que evidencia, ao

menos em parte, a influncia da legislao sobre a contabilidade gerencial nas empresas brasileiras. A correo monetria foi um procedimento adotado na legislao para que as demonstraes contbeis no sofressem o forte impacto da desvalorizao do poder aquisitivo da moeda em nossa economia. Seria normal ou esperado que as empresas continuassem com esse expediente contbil ao menos para fins de informao aos gestores internos. Desde que a correo monetria deixou de ser exigida pelos instrumentos legais, a inflao no pas j acumula mais de 55%. Este ndice, em termos de resultados ou valor de patrimnio, est omitido nos relatrios destinados tanto ao pblico externo quanto ao pblico interno. Portanto, at para os usurios internos o valor do resultado operacional tem sofrido esta baixa em relao ao seu valor mais aproximado da realidade. 3.2.4. Critrios de mensurao de bens do imobilizado que no esto em uso questo sobre os bens do imobilizado que no esto em uso, quatro empresas deixaram de responder. Estas empresas indicaram no possuir bens nesta condio. O Grfico 4, a seguir, demonstra a distribuio de freqncia das respostas assinaladas.

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Mensurao de ativos nos relatrios gerenciais de companhias abertas

Grfico 4: Critrio de mensurao de bens do imobilizado que no esto em uso

70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% C usto sem corr. C usto com corr. V alor estoque m onet. m onet. de servios D ois ou m ais O utro critrio 3,8% 1,9% 3,8% 28,3% 62,3%

Fonte: Elaborao prpria.

O Custo como base de valor predominante (83,7% das empresas) na mensurao dos bens do imobilizado que no esto em uso. Dessas

empresas, 12,2% 6 na amostra indicaram que nos relatrios gerenciais estes itens so mensurados com base no valor de venda.

Grfico 5: Critrio de custeio dos produtos

5 0 ,0 % 4 5 ,0 % 4 0 ,0 % 3 5 ,0 % 3 0 ,0 % 2 5 ,0 % 2 0 ,0 % 1 5 ,0 % 1 0 ,0 % 5 ,0 % 0 ,0 % P le n o A b s o r o A .B .C . U .E .P . V a ri v e l GECON T .O .C . 1 ,9 % 1 7 ,3 % 1 5 ,4 % 4 8 ,1 %

1 3 ,5 %

1 ,9 %

1 ,9 %

Fonte: Elaborao prpria.

3.2.5. Critrio de custeio dos produtos Os dados desta questo, apresentados no Grfico 5, evidenciam que os critrios de alocao de custos nas companhias abertas brasileiras so aqueles que utilizam o rateio de custos entre produtos e outras entidades como parte do processo de mensurao de resultados. O mais utilizado o custeio por absoro, verificado em quase metade das empresas pesquisadas. Nos relatrios gerenciais, cuja principal finalidade a tomada de decises para a otimizao

do resultado da empresa, observa-se que 65,4% das empresas se utilizam de mtodos que so considerados tradicionais pela bibliografia (JOHNSON e KAPLAN, 1991) Custeio Pleno e Custeio por Absoro. Se somados esses mtodos ao custeio ABC e ao UEP, observa-se que 82,7% das companhias pesquisadas se utilizam de mtodos que, de acordo com Guerreiro et al. (2001), no so os que produzem informaes mais teis para a tomada de decises envolvendo rentabilidade dos produtos. Somente 17,3% das mesmas empresas pesquisadas usam conceitos que tm por base a

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mensurao da margem de contribuio, com predominncia do Custeio Varivel (13,5%). Para Guerreiro et al. (2001), modelos que se utilizam do conceito de Margem de Contribuio, como o Custeio Varivel, por exemplo, tm maior potencial de contribuio para a eficcia da organizao e so mais aceitos pelos profissionais que passam por processos de capacitao e cursos de mestrado e doutorado em Controladoria e Contabilidade. 3.2.6. Tratamento dos juros nas compras a prazo No que diz respeito aos valores dos juros embutidos nas transaes de compras, conforme

pode ser analisado no Grfico 6, aproximadamente 68% das empresas consideram o custo financeiro embutido por fornecedores nas operaes a prazo como parte do custo do bem ou servio comprado. Pouco mais de 28% das empresas consideram este custo financeiro parte do valor a vista da compra e o vem como despesa financeira; 13,2% das empresas separam o valor dos juros na compra a prazo pela taxa que o fornecedor embute na operao, e 15,1% delas segregam o valor dos juros pela aplicao de uma taxa que julgam a mais apropriada.

Grfico 6: Tratamento dos juros nas compras a prazo

70,0% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Parte do custo

67,9%

13,2%

15,1% 3,8%

Custo financ. taxa fornecedor

Custo financ. Outro tratamento taxa oportunidade

Fonte: Elaborao prpria.

3.2.7. Tratamento dos juros nas vendas a prazo Das 53 empresas que participaram da pesquisa, 52 responderam questo relativa ao tratamento dos juros nas vendas a prazo. O Grfico 7 evidencia a distribuio percentual das respostas. Pode-se observar no Grfico 7 que 49% das empresas pesquisadas no tratam os juros nas vendas separadamente dos valores da venda nos

relatrios gerenciais, e que a segregao dos juros do valor da venda adotada por mais de 45% das empresas. Este procedimento permite a mensurao econmica do valor da receita operacional de vendas e do valor da receita financeira de vendas.

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Mensurao de ativos nos relatrios gerenciais de companhias abertas

Grfico 7: Tratamento dos juros nas vendas a prazo

49,0% 45,1%

50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Parte da receita com venda
Fonte: Elaborao prpria.

5,9%

P arte da receita financeira

O utro tratam ento

3.2.8. Tratamento dos efeitos inflacionrios A inflao um evento estrutural da economia que impacta o desempenho das empresas. A prtica nas companhias abertas no Brasil quanto ao

tratamento dado inflao nos relatrios gerenciais pode ser observada no Grfico 8. Esta questo foi respondida por 51 empresas das 53 da amostra.

Grfico 8: Tratamento dos efeitos inflacionrios

6 0 ,8 % 7 0 ,0 % 6 0 ,0 % 5 0 ,0 % 4 0 ,0 % 3 0 ,0 % 2 0 ,0 % 1 0 ,0 % 0 ,0 % 2 5 ,5 %

1 1 ,8 % 2 ,0 %

S e m v a n ta g em

M o e d a fo rte

M to d o d a C .M .I./C .V .M .

M to d o d a L e i 6 .4 0 4 /7 6

Fonte: Elaborao prpria.

Pelos dados expostos, pode-se presumir que a maioria das companhias abertas brasileiras (60,8%) no considera nos relatrios gerenciais nenhum procedimento especial para o tratamento dos efeitos da inflao. Por outro lado, mais de um quarto

dessas empresas (25,5%) emprega a moeda estrangeira como mtodo para considerar o efeito da inflao nos relatrios gerenciais. A menor parte delas (13,7%) utiliza-se de mtodos como a correo monetria integral e o estabelecido na

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legislao societria, de acordo com os dados da pesquisa. Pode-se verificar que, apesar dos altos ndices de inflao ainda experimentados no pas mais de 50% nos ltimos sete anos , as empresas no se preocupam com o efeito deste evento econmico em seus relatrios gerenciais. Esta prtica deve estar tambm associada cultura da contabilidade, em que as determinaes legais tm forte influncia, como j discutido a respeito de outros conceitos. Enquanto a correo monetria foi obrigatria para tais companhias, todas aplicavam o mtodo da Lei 6.404/76 e da correo monetria integral. A partir do ano de 1995, a legislao fiscal extinguiu tal procedimento, o que, pelos dados expostos, foi

adotado pela maioria das companhias tambm para os relatrios gerenciais. Esse fato representa uma perda na qualidade da informao gerencial evidenciada nos relatrios gerenciais, uma vez que parece reduzir a evento sem significncia para a gesto da empresa a perda do poder aquisitivo da moeda, o que, sem dvida, influencia na mensurao e avaliao de desempenho em tais companhias. 3.2.9. Critrio de clculo da depreciao O Grfico 9 evidencia os resultados desta questo sobre a depreciao. A questo foi respondida por todas as empresas que devolveram o questionrio.

Grfico 9: Critrio de clculo da depreciao

C o n s u m o d e p o te n c ia l d e s e rv i o s e s to c a d o s

1 ,9 %

T a x a p r p ria s e m c u s to d e a q u is i o

9 ,4 %

T a x a d e fin id a e m le i se m c u s to d e a q u is i o

8 8 ,7 %

0 ,0 %

2 0 ,0 %

4 0 ,0 %

6 0 ,0 %

8 0 ,0 %

1 0 0 ,0 %

Fonte: Elaborao prpria.

Os resultados indicam que a grande maioria das empresas calcula o valor da despesa de depreciao dos ativos pela aplicao da taxa percentual definida na legislao societria e fiscal sobre o valor do custo de aquisio. Uma pequena parcela das empresas calcula o valor deste evento com base em uma taxa definida pela prpria empresa, aplicada ao valor dos custos de aquisio do bem. Apenas uma empresa indicou que o valor da depreciao representa o consumo dos estoques de servios dos bens do ativo. Parece que as empresas no tm a preocupao de usar conceitos mais avanados na evidenciao

do valor da depreciao dos ativos nos relatrios gerenciais. A explicao pode ser dada pela maior facilidade em trabalhar com o critrio convencional, pela pouca importncia atribuda a este valor nos relatrios, ou ainda pela influncia da legislao na prtica da contabilidade gerencial nas empresas brasileiras. 4. CONCLUSES Os resultados do presente trabalho permitem sugerir que os conceitos de mensurao de desempenho predominantemente em uso em

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empresas brasileiras caracterizam-se por serem aqueles preconizados pelas normas societrias e fiscais. Apesar de bom nmero de trabalhos divulgados em congressos e outras publicaes fundamentarem os benefcios que conceitos mais avanados podem trazer prtica da gesto empresarial, os resultados evidenciados neste estudo indicam que, nos relatrios internos para fins de decises gerenciais, as empresas utilizam quase que exclusivamente os conceitos que a legislao e regulamentaes profissionais determinam. Nos relatrios internos, as empresas no tm utilizado conceitos mais avanados, conforme discutido na reviso bibliogrfica, para fazer avanar em termos conceituais os sistemas e mtodos de mensurao de desempenho. Como exemplo do comentrio do pargrafo anterior, podemos citar a utilizao, para a mensurao de estoques, do conceito de custo histrico por 80% das empresas, e do conceito do custo de reposio pelos 20% restantes. Tambm exemplifica o comentrio o no uso pela maioria das empresas (62,5%) da correo monetria dos saldos das contas do ativo imobilizado em uso, a partir do ano de 1995, quando a legislao fiscal desobrigou-as deste procedimento. Conforme observao do processo de mensurao do ativo, mesmo as iniciativas que apresentam alguma inovao conceitual poderiam ser classificadas como tmidas, uma vez que, como nos quesitos citados no pargrafo anterior, a inovao se d por conta do uso combinado dos dois conceitos custo histrico e de reposio. Esta constatao nos permite sugerir que as discusses sobre novos conceitos e possivelmente sobre novos modelos de mensurao de desempenho ainda no venceram os limites do crculo acadmico para chegarem ao local onde deveriam produzir resultados prticos. Algumas possveis explicaes podem ser apresentadas para esta constatao. Uma primeira, identificada por Guerreiro et al. (2001), poderia ser a dos arqutipos prevalecentes no inconsciente coletivo do profissional da contabilidade, resultantes da prtica contbil que remonta a alguns sculos. Uma segunda explicao, possivelmente relacionada anterior, seria a dificuldade dos profissionais de acessarem os novos conceitos, em virtude da baixa freqncia a cursos ou da pouca leitura e discusso de trabalhos divulgados, apesar de toda a facilidade oferecida pela tecnologia da informao. Os cursos e treinamentos, bem como as consultorias especializadas, ainda no conseguiram

causar impacto na realidade das empresas, talvez pelo pequeno volume em que so oferecidos, ou pelo fato de a metodologia de divulgao e disseminao destes conceitos ainda no ser adequada para gerar mudanas na prtica das empresas. Uma terceira explicao para as constataes desta pesquisa poderia ser o temor do profissional de realizar mudanas nos sistemas em funcionamento. Quando o profissional identifica ao seu redor pouca movimentao de colegas para a implementao de novos conceitos, deve preferir ser cauteloso, aguardar maior nmero de empresas ou profissionais realizarem experincias e observar os resultados, para depois se aventurar. Uma quarta explicao poderia estar ligada ao nvel de dificuldade para realizar mudanas com vistas na implementao de novos conceitos. Quando se tem uma organizao funcionando sob determinados valores e conceitos existem muitas resistncias mudana. Um processo de mudana de conceitos no sistema de mensurao de desempenho pode apresentar desafios e acarretar conseqncias e desconfortos que muitos profissionais no estariam dispostos ou preparados a enfrentar. Tendo em vista a complexidade do contexto em que se inserem as organizaes e os sistemas de contabilidade, provvel que a explicao para a situao observada no contemple uma nica razo apontada, mas uma combinao destas com outras no citadas. O entendimento de como as variveis do ambiente organizacional e do ambiente interno das empresas se relacionam e influenciam a prtica da Contabilidade um desafio provocador que se apresenta a partir do resultado deste estudo e que deve ser objeto de pesquisas futuras. 5. REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ALLORA, F.; ALLORA, V. Unidade de medida da produo para custos e controles gerenciais das fabricaes. So Paulo: Pioneira, 1995. ATKINSON, A. A.; BANKER, R.; KAPLAN, R. S.; YOUNG, S. M. Contabilidade gerencial. So Paulo: Atlas, 2000. BORNIA, A. C. Mensurao das perdas dos processos produtivos: uma abordagem metodolgica de controle interno. Tese (Doutorado em Administrao). Florianpolis: UFSC, 1995.

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