Universidade São Tómas de Moçambique

Faculdade de Ciências Económicas e Empresariais

Alex Samuel Manzilo

Isabel Ilda Tafula Magaya
Prodêncio Francisco Muxlhanga

Cálculo Financeiro

Sistemas de Amortização de Empréstimos

Xai-xai, Dezembro de 2021

 Universidade São Tómas de Moçambique
Faculdade de Ciências Económicas e Empresariais

Alex Samuel Manzilo

Isabel Ilda Tafula Magaya
Prodêncio Francisco Muxlhanga

Cálculo Financeiro

Sistemas de Amortização de Empréstimos

Trabalho de investigação, fim do semestre,com carácter avaliativo, na cadeira de Cálculo

Financeiro, Licenciatura em Gestão Financeira e Bancária, sob a orientação de Docente:
Filipe Mazive

Xai-xai, Dezembro de 2021

Índice
Capítulo I....................................................................................................................................4
1.Introdução...............................................................................................................................4
1.2.Delimitação do Estudo.........................................................................................................5
1.3.Objectivo geral.....................................................................................................................5
1.4.Objectivos específicos..........................................................................................................5
1.5.Metodologia.........................................................................................................................5
Capítulo II..................................................................................................................................6
2.0.0.Amortização......................................................................................................................6
2.1.1.Empréstimo.......................................................................................................................6
2.1.2.Sistemas de Amortização dos Empréstimos.....................................................................7
2.1.3.Tipos de Sistemas de Amortização dos Empréstimos.......................................................7
2.1.4.Sistema de Pagamento único.............................................................................................8
2.1.5.Sistema de Pagamentos Variáveis.....................................................................................9
2.1.6.Sistema de Amortização Americano.................................................................................9
2.1.7.Sistema de Amortização Constante (SAC).....................................................................10
2.1.8.Sistema Price (Sistema Francês).....................................................................................10
2.1.9.Sistema de Amortização Misto (SAM)...........................................................................11
2.2.1.Sistema de Amortização Alemão.................................................................................11
3.Origem e Aplicação...............................................................................................................12
3.1.O sistema Price (Sistema Francês).....................................................................................12
3.2.Sistema SAC......................................................................................................................12
3.4.Sistema de amortização crescente (sacre)..........................................................................13
3.5.Sistema Gauss....................................................................................................................13
Capítulo III...............................................................................................................................14
4.Conclusão..............................................................................................................................14
4.1..Bibliografia.......................................................................................................................15
Capítulo I
1. Introdução
O trabalho tem objetivo de apresentar os sistemas de amortização utilizadas nas operações
financeiras.
Como a maioria dos países capitalistas do mundo, utiliza- se de tais sistemas de juros, que é
amplamente utilizado pelos grandes agentes financeiros.
Neste trabalho iremos apresentar os principais sistemas ou métodos de amortização
financeira.
Os juros simples serão aplicados calculando-se a taxa de juros sobre o valor do capital inicial,
sendo a taxa proporcional, uma vez que os juros incidem de modo linear - constante - ao
longo das parcelas.
1.2. Delimitação do Estudo
 O trabalho limita-se-em a apresentar os Sistemas de Amortização dos Empréstimos.

1.3. Objectivo geral

 Analisar os modelos e métodos matemáticos utilizados nos sistemas de amortização
que geralmente são utilizados pelo mercado financeiro;
 Contribuindo para a educação financeira; e
 Proporcionando subsídios na tomada de decisão para quando querer recorrrer ao
crédito.

1.4. Objectivos específicos

 Estudar os regimes de capitalização de juros concomitantemente aos fundamentos
básicos que constituem os principais sistemas de amortização e modelos matemáticos
para elaboração das planilhas de cálculos.

1.5. Metodologia
 A metodologia é a parte mais pertinente da pesquisa, uma vez que providência com
detalhes, os caminhos, procedimentos, que irão ser citadas na última página
“Bibliografia”.
Capítulo II

2.0.0.Amortização

É um processo de extinção de uma dívida através de pagamentos periódicos, que são

realizados em função de um planejamento, de modo que cada prestação corresponde à soma
do reembolso do capital ou do pagamento dos juros do saldo devedor, podendo ser o
reembolso de ambos, sendo que os juros são sempre calculados sobre o saldo devedor.

Quando uma pessoa ou empresa toma um valor emprestado, faz um nanciamento ou adquire
uma dívida, ela passa a dever ao credor não apenas o montante inicial. Os valores referentes
aos juros acumulados durante o período da transação são acrescentados ao capital inicial.
Assim, o saldo devedor passa a ser capital + juros.

Na amortização temos:

Credor ou mutuante é a pessoa física ou jurídica que mutua, ou seja, que cede o
empréstimo;

Devedor ou mutuário é a pessoa física ou jurídica que recebe alguma coisa por empréstimo;

Taxa de juros é a taxa acordada entre as partes. É sempre calculada sobre o saldo devedor,
também é chamada de custo do dinheiro;

Período de carência corresponde ao período compreendido entre o prazo de utilização e o

pagamento da primeira amortização;

Prazo de utilização: corresponde ao intervalo de tempo durante o qual o empréstimo é

transferido do credor para o devedor;

Prazo de amortização: é o intervalo de tempo durante o qual são pagas as amortizações;

Parcelas de amortização correspondem às parcelas de devolução do principal;

Prestação é a soma da amortização acrescida de juros e encargos.

2.1.1.Empréstimo

É popularmente conhecido como um contrato pelo qual uma pessoa entrega a outra pessoa
um objeto/valor, que deve ser devolvido ao primeiro em certo prazo de mercado.
Como já definimos que a amortização é um processo de extinção de uma dívida através de
pagamentos periódicos, e o empréstimo é um contrato pelo qual o mutuário recebe do
mutuante um determindado capital, de modo mais simples, ao contrair um empréstimo , o
valor que deverá ser restituído ao agente financeiro, deverá ser quitado com juros que são
calculados através dos sistemas ou métodos de amortização

2.1.2.Sistemas de Amortização dos Empréstimos

Para que a dívida seja totalmente paga, o tomador deve quitar o montante inicial adicionado
aos juros acrescidos. A forma como o valor total do saldo devedor será calculado é denida de
acordo com o sistema de amortização aplicado. Ele caracteriza como a dívida vai ser
diminuída até chegar a sua total liquidação.

2.1.3.Tipos de Sistemas de Amortização dos Empréstimos

I. Sistema de Pagamento único: Um único pagamento no final.

II. Sistema de Pagamentos variáveis: Vários pagamentos diferenciados.
III. Sistema Americano: Pagamento no final com juros calculados período a período.
IV. Sistema de Amortização Constante (SAC): A amortização da dívida é constante e
igual em cada período.
V. Sistema Price ou Francês (PRICE): Os pagamentos são iguais.
VI. Sistema de Amortização Misto (SAM): Os pagamentos são as médias aritméticas dos
sistemas SAC e Price.
VII. Sistema Alemão: Os juros são pagos antecipadamente com prestações iguais, exceto o
primeiro pagamento que corresponde aos juros cobrados no momento da operação.

J = Juros
i = Taxa de juros
n = Período de tempo
C= Capital inicial
A = Amortização
P = Prestação
Fórmulas:

1−(1+i)n
Prestação:C=C .
i
Juros= c . i
Capital= P-J
Capital em dívida= C-A
C
Amortização=
n

Em todos os sistemas de amortização, cada pagamento é a soma do valor amortizado com os

juros do saldo devedor, isto é
Pagamento = Amortização + Juros
Em todos os nossos exemplos, utilizaremos um financiamento hipotético de que será pago ao
final de 5 meses à taxa mensal de 4% .
Na sequência, usaremos tabelas consolidadas com os dados de cada problema e com
informações essenciais sobre o sistema de amortização. Em todos os nossos exemplos,
utilizaremos a mesma tabela básica mostra na sequência, com os elementos indicados,
lembrando que a amortização sempre o corre sobre o saldo devedor.

2.1.4.Sistema de Pagamento único

Esta opção consiste em um único pagamento que será realizado ao final de um período
estipulado que corresponde à amortização total da dívida inicial acrescida dos juros.
O devedor paga o Montante=Capital+Juros compostos da dívida em um único pagamento ao
final de n=5 períodos. O Montante pode ser calculado pela fórmula:
M=C.(1+i)n
n Juros Amortizaçã Prestação Capital em
o Dívida
0,00 0,00 0,00 300.000,00
1 12.000,00 312.000,00
2 12.480,00 324.480,00
3 12.979,20 337.459,00
4 13.498,37 350.957,37
5 14.038,30 30.000,00 364.995 0,00
2.1.5.Sistema de Pagamentos Variáveis

O devedor paga periodicamente valores variáveis de acordo com a sua condição e de acordo
com a combinação realizada inicialmente, sendo que os juros do Saldo devedor são pagos
sempre ao final de cada período.

Uso comum: Cartões de crédito.

n Juros Amortizaçã Prestação Capital em

o Dívida
0 0,00 0,00 0,00 300.000,0
1 12.000,00 30.000,00 42.000,00 270.000,00
2 10.800,00 45.000,00 55.800,00 225.000,00
3 9.000,00 60.000,00 69.000,00 165.000,00
4 6.600,00 75.000,00 81.600,00 90.000,00
5 3.600,00 90.000,00 93.600,00 0,00

Dado: O devedor deve pagar a dívida da seguinte forma:

1.No final do 1o mês: 30.000,00 + juros
2.No final do 2o mês: 45.000,00 + juros
3.No final do 3o mês: 60.000,00 + juros
4.No final do 4o mês: 75.000,00 + juros
5.No final do 5o mês: 90.000,00 + juros

2.1.6.Sistema de Amortização Americano

É aquele em que a pessoa realiza pagamentos mensais equivalentes aos juros, não havendo
amortização mensal. Nele, a amortização é total da dívida inicial feita em um único
pagamento ao final de um período estipulado (em meses ou anos).
O devedor paga o Principal em um único pagamento no final e no final de cada período,
realiza o pagamento dos juros do Saldo devedor do período. No final dos 5 períodos, o
devedor paga também os juros do 5o período.
n Juros Amortizaçã Prestação Capital em
o Dívida
0 0,00 0,00 0,00 300.000,00
1 12.000,00 12.000,00 300.000,00
2 12.000,00 12.000,00 300.000,00
3 12.000,00 12.000,00 300.000,00
4 12.000,00 12.000,00 300.000,00
5 12.000,00 300.000,00 312.000,00 0,00
2.1.7.Sistema de Amortização Constante (SAC)
É caracterizado por pagamentos mensais decrescentes que embutem uma amortização
contínua.
O devedor paga o Principal em n=5 pagamentos sendo que as amortizações são sempre
constantes e iguais.
Uso comum: Sistema Financeiro da Habitação
n Juros Amortizaçã Prestação Capital em
o Dívida
0 0,00 0,00 0,00 300.000,00
1 12.000,00 60.000,00 72.000,00 240.000,00
2 9.600,00 60.000,00 69.600,00 180.000,00
3 7.200,00 60.000,00 67.200,00 120.000,00
4 4.800,00 60.000,00 64.800,00 60.000,00
5 2.400,00 60.000,00 62.400,00 0,00

2.1.8.Sistema Price (Sistema Francês)

Consiste no pagamento mensal de parcelas iguais, embutindo uma amortização crescente, ou
seja, todas as prestações (pagamentos) são iguais.
Uso comum: Financiamentos em geral de bens de consumo.
Cálculo: O cálculo da prestação “P” é o produto do valor financiado Vf=300.000,00 pelo
coeficiente K dado pela fórmula
K=¿¿¿ ¿
onde i é a taxa ao período e n é o número de períodos. Para esta tabela, o cálculo fornece:

.
P=K Vf=67.388,13

n Juros Amortizaçã Prestação Capital em

o Dívida
0 0,00 0,00 0,00 300.000,00
1 12.000,00 55.388,13 67.388,13 244.611,87
2 9.784,47 57.603,66 67.388,13 187.008,21
3 7.480,32 59.907,81 67.388,13 127.100,40
4 5.084,01 62.304,12 67.388,13 64.796,28
5 2.591,85 64.796,28 67.388,13 0,00

2.1.9.Sistema de Amortização Misto (SAM)

Cada prestação (pagamento) é a média aritmética das prestações respectivas no Sistemas
Price e no Sistema de Amortização Constante (SAC).
Uso: Financiamentos do Sistema Financeiro da Habitação.
Cálculo:
1
P(SAM)=
2
[ P ( PRICE ) + P( SAC )]

n P(SAC) P(PRICE P(SAM)

)
1 72.000,00 67.388,13 69.694,06

2 69.600,00 67.388,13 68.494,07

3 67.200,00 67.388,13 67.294,07

4 64.800,00 67.388,13 66.094,07

5 62.400,00 67.388,13 64.894,07

n Juros Amortizaçã Prestação Capital em

o Dívida
0 0,00 0,00 0,00 300.000,00
1 12.000,00 57.694,06 69.694,06 242.305,94
2 9.692,24 58.801,83 68.494,07 183.504,11
3 7.340,16 59.953,91 67.294,07 123.550,20
4 4.942,01 61.152,06 66.094,17 62.398,14
5 2.495,93 62.398,14 64.894,07 0,00

2.2.1.Sistema de Amortização Alemão

O sistema Alemão consiste em liquidar uma dívida onde os juros são pagos antecipadamente
com prestações iguais, exceto o primeiro pagamento que corresponde aos juros cobrados no
momento da operação financeira. Devemos conhecer o valor de cada pagamento P e os
valores das amortizações Ak para cada k=1,2,3,..,n.
Uso comum: Alguns financiamentos.
Fórmulas necessárias: Para k=1,2,..,n.
Ci
P=
1−(1−i)n

A1¿ P(1−i)n−1
A1
Ak¿
(1−i)k−1
A prestação mensal do financiamento, pode ser calculada com as fórmulas acima.
P=(300.000×0,04)÷[1−(1−0,04)5]=64.995,80
A1=64.995,80×(1−0,04)4=55.203,96
A2=55.203,96÷(1−0,04)=57.504,13
A3=57.504,13÷(1−0,04)=59.900,13
A4=59.900,13÷(1−0,04)=62.395,97
A5=62.395,97÷(1−0,04)=64.995,80

n Juros Amortizaçã Prestação Capital em

o Dívida
0 12.000,00 0,00 12.000,00 300.000,00
1 9.791,84 55.203,96 64.995,80 244.796,04
2 7.491,68 57.504,13 64.995,80 187.291,91
3 5.095,67 59.900,13 64.995,80 127.391,78
4 2.599,83 62.395,97 64.995,80 64.995,80
5 64.995,80 64.995,80 0,00

3. Origem e Aplicação
3.1. O sistema Price (Sistema Francês)
Foi desenvolvido pelo economista inglês Richard Price, incorporando à teoria dos juros
compostos às amortizações de empréstimos no século XVIII. Sendo utilizado no Brasil em
1.971 pelo Banco Nacional da Habitação (BNH)
O sistema em estudo foi utilizado pela primeira vez no século XIX na França – sendo uma
das origens do nome (Sistema de Amortização Francês).
Baseado nisso, Price apresenta sua metodologia onde se aplica taxas proporcionais, fazendo
com que o contratante, nas parcelas iniciais, pague mais a taxa de juros do que valores de
prestação, ou seja, a amortização é menor no início do contrato.
Referido sistema é utilizado em contratos de longo prazo, como financiamento de carros e
casas. A legislação nacional autoriza o uso deste sistema com fulcro nos artigos 15-A e 15-B
da Lei 11.977/09.

3.2. Sistema SAC

Sistema de amortização constante (sac)também é conhecido como Sistema Hamburguês pois
tem origem na Idade Média, especialmente em Veneza e no porto de Hamburgo.
A principal característica deste sistema de amortização está na constância do valor das
amortizações
Diferentemente do método PRICE, aqui as parcelas são decrescentes de forma linear. Em
suma, as parcelas são cobradas de modo periódico, sucessivo e decrescente, sendo o valor da
parcela maior do que no sistema PRICE.
Deste modo, os juros incidem apenas no saldo devedor restante após o pagamento da
prestação mensal.
O sistema SAC é utilizado principalmente nos contratos imobiliários, especialmente no
Sistema Financeiro da Habitação (SFH).

3.3. Sistema de amortização crescente (sacre)

Este sistema foi criado pela Caixa Econômica Federal (CEF) em 1997 para ser um o uso
moderado dos métodos PRICE e SAC.
Tal sistema consiste no modo de que a prestação permanece constante por 12 meses quando
sofre reajuste a partir da atualização do saldo devedor pela inflação e juros após o pagamento
da 12ª prestação, de modo que o saldo devedor não seja zero.
Destarte, até a metade do contrato as amortizações serão maiores do que no sistema PRICE, o
que é uma desvantagem em relação ao sistema francês. Não obstante, na metade final do
contrato haverá uma queda substancial no valor das parcelas, isto é possível pois o valor das
parcelas é o resultado da média aritmética entre as prestações dos sistemas PRICE e SAC,
explicando o motivo de ser considerado o uso moderado entre os sistemas supracitados.

3.4. Sistema Gauss

Este método de amortização recebe seu nome graças a seu idealizador, o matemático alemão
Johann Carl Friedrich Gauss.
O sistema em debate formaliza-se pela liquidação do saldo devedor através do pagamento de
prestações periódicas e constantes.
Para os adeptos dessa teoria, entendem que para o credor é indiferente receber aquilo que lhe
é devido numa única vez ou em parcelas, pois no fim haverá o pagamento do mesmo modo,
pois a capitalização é simples e linear.
O método Gauss difere no sistema de Price porquanto, no sistema idealizado pelo matemático
alemão as amortizações são realizadas em juros simples na data do vencimento, o método
elaborado pelo filósofo inglês, as amortizações são crescentes a contar da data do valor do
início da prestação.
Infelizmente, por não cobrar juros esse sistema é raramente utilizado, prejudicando o
Consumidor.
Capítulo III
4. Conclusão
No presente trabalho concluímos que a amortização de empréstimo é a quitação mês a mês do
crédito tomado. Ela acontece através do pagamento de parcelas, que são compostas do valor
amortizado no mês mais o valor dos juros.
Então, quando falamos em amortizar parcelas, queremos dizer que vamos pagar um valor
maior do que o valor dos juros daquele período.
Também concluímos que os sistemas de amortização de empréstimo mais utilizados são a
Tabela Price (parcelas fixas, amortização crescente e juros decrescentes) e a Tabela SAC
(parcelas maiores no começo e menores no final, amortização fixa, juros decrescentes).
As vantagens e desvantagens de cada um variam de acordo com a situação e perfil do
consumidor e do tipo de crédito que ele busca.
 4.1. Bibliografia
https://jus.com.br/artigos/82440/breves-conceitos-sobre-os-principais-sistemas-de-
amortizacao-usados-no-direito-brasileiro
Acesso aos 15/12/2021 as 13:45
https://www.cashme.com.br/blog/amortizacao-de-emprestimo/
Acesso aos 15/12/2021 as 15:02
https://www.uricer.edu.br/cursos/arq_trabalhos_usuario/1275.pdf
Acesso aos 15/12/2021 as 16:20
https://www.creditas.com/exponencial/amortizacao-de-emprestimos/
Acesso aos 16/12/2021 as 09:11
https://www.capitalresearch.com.br/blog/investimentos/sistemas-de-amortizacao/
Acesso aos 16/12/2021 as 09:30
www.uel.br/projetos/matessencial/basico/financeira/amortiza.html
Acesso aos 16/12/2021 as 10:00
https://pt.wikipedia.org/w/index.php?title=Amortiza%C3%A7%C3%A3o&oldid=59407411
Acesso aos 16/12/2021 as 11:26