GESTÃO FINANCEIRA II/2022 - ESAN/UFMS

PROFESSORA ANA DENISE RIBEIRO MENDONÇA Maldonado

denise.ribeiro@ufms.br

Unidade III – INTRODUÇÃO À ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

FINANCEIRAS

A) Algumas Decisões em Relação ao Balanço Patrimonial 1

A Contabilidade é um sistema de informação voltado principalmente para prover os usuários
de dados/informações para Tomada de Decisão.
Salientamos que o que interessa aos usuários das demonstrações contábeis é principalmente
conhecer o aspecto econômico e o aspecto financeiro do Patrimônio.
O aspecto econômico evidencia o rendimento que o Capital investido na empresa proporciona
aos seus investidores e o aspecto financeiro evidencia a capacidade de pagamento da empresa.
Já vimos que a situação financeira da empresa é evidenciada pelo
______________________________ (Estática Patrimonial) e que a situação econômica é evidenciada
na ______________________________________ (Dinâmica Patrimonial).
Ao observarmos um _____________________________ somos capazes de identificar: o
capital total à disposição da empresa; a quantidade e a qualidade da dívida; o valor dos elementos
patrimoniais e sua qualidade; quais as origens de recursos; quais foram as aplicações dos recursos; a
proporção dos Capitais Próprios investidos no Ativo Circulante e no Ativo Fixo, etc.
Ao observarmos uma _________________________________________ somos capazes de
identificar qual o percentual do Lucro Líquido em relação às vendas Líquidas; qual é o percentual das
Despesas de Vendas e Financeiras em relação ao Lucro Líquido; qual a correspondência em
porcentagem do CMV com a Receita com Vendas, etc.
Comparando os dados da Dinâmica com os da Estática Patrimonial temos outros dados, como
por exemplo: a % que a receita líquida corresponde do capital social; a % que o Lucro Bruto e o Lucro
Líquido correspondem do Capital Social.

IMPORTÂNCIA DO PASSIVO
Por meio do Passivo avaliamos a estrutura do Capital: Capital de Terceiros (PC+PNC) e
Capital Próprio (Patrimônio Líquido).
Ao analisarmos o Capital de Terceiros temos dois aspectos: quantidade da dívida e qualidade
da dívida (prazo, o custo da dívida, para quem se deve, etc).
Sabemos que o Ativo (aplicação de recursos) é financiado por Capitais de Terceiros (Passivo
Circulante + Passivo Não Circulante) e por Capitais Próprios (Patrimônio Líquido).
São os indicadores de endividamento que nos informam se a empresa se utiliza mais de
recursos de terceiros ou de recursos dos proprietários (aspectos quantitativos); e se esses recursos de
terceiros têm seu vencimento a Curto Prazo/Passivo Circulante ou a longo Prazo/Passivo Não
Circulante (aspectos qualitativos).
Nos últimos anos o endividamento das empresas tem crescido. Esse fenômeno não é
brasileiro, mas mundial.

1
Base: IUDÍCIBUS, MARION. Curso de Contabilidade para não contadores. 8. Ed. São Paulo: Atlas,
2018. Disponível em: https://pergamum.ufms.br/pergamum/biblioteca/index.php
1
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Segundo Iudícibus; Marion (2018) na da década de 70, o endividamento das empresas no
Brasil, era de aproximadamente 30% (70% de Capital Próprio). Em menos de 10 anos a situação quase
se inverteu: a empresa brasileira utiliza-se de mais de 60% de Capital de Terceiros para constituir o seu
Ativo (menos 40% de Capital Próprio). Todavia, nos finais de 80 e início de 90, novamente o PL
(Patrimônio Líquido) cresceu em 60%, reduzindo a dívida, principalmente em virtude do seu alto custo.

Ainda de acordo com os referidos autores, na década de 1970, principalmente em função do

grande desenvolvimento econômico do Brasil, as empresas se endividaram para ampliar seu potencial.
Já na década de 1980, vieram a recessão, os juros altos, a inflação desenfreada e o medo do empresário
de se endividar.
Como consequência os Ativos das empresas brasileiras ficaram defasados, obsoletos, pois não
foram renovados por falta de captação de recursos. Neste cenário, no final da década de 90 o
endividamento médio cresceu para próximo de 50%, atingindo 58,6% em 2002 e encerrando a primeira
década do novo século (2010) próximo a 53%.
O grau de endividamento das empresas brasileiras continuou crescendo, e entre 2011 a 2014
se mantiveram na média de 61%, ultrapassando os 81% de endividamento em 2015, representando que,
em 2016, o capital próprio era de apenas 17,7% do ativo das empresas, assim a maior participação, ou
seja, 82,3% dos ativos da empresa pertencem a terceiros, pois são financiados por capital de terceiros
(bancos, fornecedores, governos...)¹.

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Fonte: http://www.iedi.org.br/artigos/top/analise/analise_iedi_20170328_empresas.html

Para Iudícibus; Marion (2018), nos países desenvolvidos, as empresas possuem um

endividamento (quantidade) até 60%, com isso tendo o Ativo competitivo e tecnologia de ponta.
De acordo com estudos realizados em 2018 por Assaf e Lima (2019, p. 542), o endividamento
total médio da empresa brasileira apresenta-se alto. Para cada R$ 1,00 de capital próprio investido, a
empresa foi buscar R$ 0,90 de terceiros (passivos), conforme expressa o índice P/PL = 0,90. De outra
forma, percebe-se que, em média, 63% dos ativos são financiados por dívidas (P/AT), participando o
capital próprio somente com 37% dos investimentos.
Aspecto Diferenciador do Endividamento no Brasil: esse endividamento total, no entanto, tem
uma característica interessante. Em razão das elevadas taxas de juros praticadas no mercado, grande
parte do passivo da empresa brasileira é formada por dívidas sem ônus. Os passivos onerosos financiam
somente 33% dos ativos das companhias abertas, e as dívidas sem ônus, como salários, contribuições e
impostos, encargos sociais e fornecedores a pagar, entre outros, os 30% restantes, totalizando os 63%
(Assaf e Lima, 2019, p. 542).
Ao analisarmos o Passivo é importante observar a qualidade da dívida. As obrigações de
Longo Prazo normalmente são melhores, pois além de maior prazo para pagá-las, é menos onerosa
(juros mais baratos) que os das dívidas de Curto Prazo.

UTILIZAÇÃO DOS TERMOS ECONÔMICO E FINANCEIRO

Na Análise de Balanços esses termos precisam ser bem entendidos, pois caso contrário
podemos chegar a conclusões confusas.
Segundo Matarazzo (2010, p. 186-187), o termo Econômico refere-se a lucro ou prejuízo, no
sentido dinâmico, de movimento. Estaticamente refere-se a Patrimônio Líquido. Já o termo Financeiro
refere-se a dinheiro. Dinamicamente representa a variação de caixa. Estaticamente, representa o saldo
de caixa.
O termo financeiro tem significado amplo e restrito. Quando encarado de forma restrita,
refere-se a Caixa, quando de forma ampla, refere-se a Capital Circulante Líquido (CCL). O termo
financeiro é mais bem empregado quando relacionado ao CCL.

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O lucro aumenta o PL, mas não as disponibilidades de dinheiro. Uma empresa pode estar em
uma ótima situação econômica (com imóveis, equipamentos novos, investimentos em outras empresas),
mas sem dinheiro para pagar suas dívidas. Algumas despesas e receitas contabilizadas não têm nenhum
reflexo em dinheiro no exercício, como por exemplo, vendas para recebimento a LP e despesas de
depreciação.
Por essa razão a análise econômica tem que englobar além da DR (E), a DRA (que evidenciam
o resultado do período) e a DFC (evidencia o movimento de caixa e equivalentes e o resultado
financeiro de curto prazo).

SITUAÇÃO FINANCEIRA: ATIVO CIRCULANTE X PASSIVO CIRCULANTE

O Ativo Circulante também é conhecido como Ativo Corrente ou Capital de Giro.
O ideal é que o valor do AC seja maior que o valor do PC, assim a empresa não terá
dificuldades de pagar suas dívidas de curto prazo.
Porém, mesmo que AC > PC, a empresa pode encontrar dificuldade de pagamento das suas
obrigações. Essa situação ocorre quando os recebimentos da empresa ocorrem de forma mais lenta que
os vencimentos das Contas a Pagar, havendo dessa forma problemas de caixa relacionados ao Ciclo
Operacional (assunto a ser estudado na disciplina).
Para contornar a situação a empresa recorre a empréstimos, descontos de duplicatas etc., ou
seja, a empresa reforça o Capital de Giro.

CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (CCL)

CCL = AC - PC
CCL = parte do Ativo Circulante que não está comprometida com o Passivo circulante.
Do ponto de vista estritamente financeiro, quando maior for o CCL maior será flexibilidade
financeira da empresa.
O CCL também é conhecido como Capital de Giro Próprio (CGP), pois representa a parte do
Capital de Giro (Ativo Circulante) que não está comprometida com terceiros (Passivo Circulante). Num
sentido mais técnico, Capital de Giro Próprio representante a saúde da empresa.
Normalmente quando o CCL for positivo a situação financeira será favorável, a empresa
consegue pagar suas contas.

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UTILIZAÇÃO DOS TERMOS INVESTIMENTO E FINANCIAMENTO 2

Toda aplicação em bens, direitos ou custos que beneficiarão exercícios seguintes é
Investimento.
O Ativo representa o investimento total.
Em qualquer investimento efetuado existe uma origem de recursos mostrada pelo Passivo (P +
PL). Essa origem constitui o Financiamento.
Nas demonstrações contábeis não conseguimos identificar que determinado investimento foi
feito com certo financiamento.
No BP e na DOAR os investimentos e financiamentos são agrupados segundo a natureza e em
ordem decrescente do grau de liquidez. (a DOAR não é mais uma demonstração contábil obrigatória
para fins legais desde 2008).
Na análise de balanços procura-se identificar investimentos e financiamentos, pois os
resultados econômicos da empresa dependem da adequação entre investimentos e financiamentos.
Efetuar adequadamente investimentos é a grande dificuldade da administração financeira.
Muitas empresas falem por não conseguir essa adequação.
Todos os índices extraídos do Balanço procuram de certa forma medir a adequação entre
investimentos e financiamentos.

CONSIDERAÇÕES SOBRE O ATIVO IMOBILIZADO (BENS DE USO DA

EMPRESA)
Por meio da utilização do Ativo Não Circulante (de caráter permanente) e outros Ativos a
empresa obtém lucro na sua atividade operacional.
De acordo com Iudícibus; Marion (2018, p. 59), há empresas que o valor do Imobilizado é
bastante elevado. Uma usina hidrelétrica, por exemplo, cujas instalações civil, hidráulica e mecânica
são de valor bastante elevado. As indústrias, de maneira geral, possuem Imobilizado de valor alto, pois
investem nos bens de produção (máquinas, equipamentos etc.). Uma empresa comercial, todavia,
possui Imobilizado (bens de uso duradouro) de pequeno valor; seu investimento concentra-se,
basicamente, na conta Estoque. “Dessa forma, o volume de aplicações nesses ativos varia de empresa
para empresa, de acordo com o seu ramo de atividade”.
Os investimentos no Ativo Não Circulante efetuado por empresas de engenharia que constrói
estradas/pontes, por exemplo, são bem maiores do que os Investimentos efetuados no Ativo Não
Circulante por empresas comerciais.
As empresas investem em outras companhias no sentido de reduzir risco. Assim, o item
investimento alto pode significar muitas aplicações em outras empresas. A Terceirização é uma
modalidade de atividade que reduz o Ativo Imobilizado/Permanente. (IUDÍCIBUS, MARION, 2018).
Há empresa que não tem máquina produtiva no Brasil, ou que tem pouco recurso investido em
imobilizado, contudo terceiros são contratados para fabricar o produto, ex. Nike
A terceirização é uma modalidade que reduz a necessidade e risco de investimentos em ativo
imobilizado. Há empresas como a Nike, Adidas e Apple, por exemplo, que não têm uma máquina
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Segundo MATARAZZO (2010, p. 186-187).

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produtiva sequer, mas contratam os serviços de terceiros para a fabricação de seus produtos, muitas
vezes em localidades distantes onde a mão de obra é mais barata, reduzindo ainda mais os custos de
fabricação. (IUDÍCIBUS, MARION, 2018, p. 59).

Os bens de uso duradouro (Permanente) devem preferencialmente ser financiados pelo

Patrimônio Líquido, sendo aceitável o seu financiamento, em parte, com recursos de terceiros a LP,
desde que o endividamento não sai dos padrões aceitos pelo mercado (MATARAZZO, 2010, p. 200).
Como o Ativo Imobilizado não é mantido para venda e sim utilizado para produzir as receitas
operacionais da empresa, torna-se mais conveniente financiá-lo com recursos do Passivo não
Circulante, que são dívidas que poderão ser pagas a longo prazo. Portanto, se forem utilizados
recursos do Passivo Circulante, a empresa, certamente, terá dificuldades para administrar suas
dívidas a curto prazo (IUDÍCIBUS, MARION, 2018, p. 59).
Destaca-se que uma forma de financiar o ativo imobilizado a longo prazo é a modalidade de
leasing financeiro e leasing operacional (arrendamento mercantil) que tradicionalmente oferecem
taxa menores de juros, e reconhecido normalmente na contabilidade como ativo imobilizado de
propriedade da empresa, e as parcelas de seu financiamento são contabilizadas no passivo circulante
que incluem até as 12 parcelas vencíveis no exercício seguinte, e o restante no passivo não circulante
(exigível a longo prazo) (IUDÍCIBUS, MARION, 2018, p. 59).
Obs: o arrendamento é classificado como arrendamento financeiro se transferir substancialmente todos os riscos e
benefícios inerentes à propriedade do ativo - funciona como uma operação semelhante a um aluguel, mas com opção de
compra do bem no final de seu contrato. O arrendamento é classificado como arrendamento operacional se não transferir
substancialmente todos os riscos e benefícios inerentes à propriedade do ativo (o arrendatário não tem a intenção de
comprar o bem ao final do contrato de “locação”, podendo exercer a opção de compra pelo valor de mercado). Ambas têm o
mesmo tratamento contábil.

Bibliografia consultada:
IUDÍCIBUS, MARION. Curso de Contabilidade para não contadores. 8. Ed. São Paulo: Atlas,
2018.
MATARAZZO, D. C. Análise financeira de Balanços – Abordagem Básica e Gerencial. 7 ed. São
Paulo: Atlas, 2010.
ASSAF NETO, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti (null). Curso de administração financeira. 4. São
Paulo: Atlas, 2019.

EXERCÍCIOS:
1 - A seguir, relação das contas extraídas do Livro Razão da Empresa Comércio Ana Rosa S/A
31/12/X1:
Dividendos a Pagar 25.000 PC Bco C/C 80.000 AC
Reserva Legal 7.000 PL Reserva para Investimentos 23.000 PL
Capital 115.000 PL Imposto a pagar 15.000 PC
Contas a pagar 20.000 PC Empréstimo a pg LP 150.000 PNC
Estoque 82.000 AC Móveis e Utensílios 240.000 ANC/IMOBILIZADO
Clientes 63.000 AC
Caixa 5.000 AC (-) Depreciação Ac. de Móveis e Utensílios (40.000)
Fornecedor 100.000 PC Salários e Encargos a Pagar 30.000 PC

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Clientes LP 55.000 ANC/ARLP

1.1 – Montar o BP:

PASSIVO
ATIVO
Ativo Circulante Passivo Circulante
CAIXA 5.000 FORNECEDOR 100.000
BCO 80.000. SALÁRIOS A PAGAR 30.000
CLIENTES 63.000 IMPOSTOS A PAGAR 15.000
ESTOQUE 82.000 CONTAS A PAGAR 20.000
DIVIDENDOS A PAGAR 25.000

Passivo Não Circulante

EMPRÉSTIMOS 150.000

Ativo Não Circulante Patrimônio Líquido

ARLP CLIENTES 55.000 Capital Social 115.000
Reserva Legal 7.000
Reserva Investimentos 23.000
Imobilizado
MÓVEIS E UTENS, 240.000
(-) DEP. AC. MÓVEIS (40.000)
Intangível
Total 485.000 Total 485.000

1.2 - A partir do Balanço Patrimonial Responda às seguintes questões:

a) Qual o valor dos Capitais de Terceiros?

b) Qual o valor dos Capitais Próprios?

c) Qual o valor dos Bens + Direitos e das Obrigações?

d) Qual o Valor das Origens de Recursos?

e) Qual o valor das Aplicações de Recursos?

f) Qual o valor das Disponibilidades?

g) E qual o valor das Aplicações Financeiras?

h) Qual o valor do resultado do exercício? Falta a DR

i) Qual é a situação financeira da empresa?

j) Qual é o valor do capital circulante líquido da empresa?

k) A empresa está muito endividada? Qual é a composição do endividamento da empresa?

l) A empresa conseguirá pagar seus compromissos de longo prazo?

m) Você compraria ação desta empresa? Por quê? Admita as ações sejam baratas.
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2 – Estruturar o Balanço Patrimonial da Cia Chapecó agrupando as contas (em $ mil):

Caixa 5.100 Clientes 1.000
Capital Social 1.000 Programa de Computação 700
Estoque 500 Empréstimos a pagar (CP) 600
Impostos a Recolher 500 Imobilizado 5.000
Investimentos 600 Lucros 5.700
Bancos 400 Fornecedores 100
Financiamentos (LP) 5.000 Conta a Pagar 400
30/06/2020
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixa 5.100 Fornecedores 100
Bancos 400 Contas a pagar 400
Clientes 1.000 Impostos a Recolher 500
Estoque 500 Empréstimo CP 600
7.000 1.600

Passivo Não Circulante

Financiamento LP 5.000
6.600
Ativo Não Circulante Patrimônio Líquido
...ARLP 600 Capital Social 1.000
Investimentos
Lucros Acumulados 5.700
Imobilizado 5.000 6.700

Intangível 700
Total 13.300 Total 13.300

2.1 – Olhando para o Balanço Patrimonial do exercício 2, responda às seguintes perguntas:

a) Qual o valor dos Capitais de Terceiros? 6.600 e Qual o valor dos Capitais Próprios? 6.700
b) Qual o valor dos Bens + Direitos = 13.300 e das Obrigações = 6.600
c) Qual o Valor das Origens de Recursos? E das Aplicações de Recursos? 13.300 / 13.300
d) Qual o valor das Disponibilidades? 5.500 E qual o valor das Aplicações Financeiras? zero
e) Qual o valor dos resultados acumulados? Lucros acumulados 5.700
f) Comente a situação econômica e financeira da empresa.
Ambas são muito boas, tem recursos suficientes para cumprir com suas obrigações tanto de curto
prazo como de LP; e a situação econômica é bastante confortável.

g) Qual é o valor do capital circulante líquido da empresa CCL = AC – PC = 7000 – 1600 = 5.400

i) A empresa está muito endividada? Qual é a composição do endividamento da empresa?

Não. Porque do total dos recursos aplicados 50,5% são recursos próprios (PL) e 49,5% pertence a
terceiros (dívidas). Ou seja, o endividamento está até abaixo dos padrões aceitáveis.
(6600 / 13.300 = 49,5%)

A maior parte das dívidas/obrigações está no longo prazo 75,8%, configurando boa qualidade.
CE = 1600 /6.600 = 24,2% CP

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CE = 5000 /6.600 = 75,8% LP

i) A empresa conseguirá pagar seus compromissos de longo prazo?

Sim, pois sua situação tanto financeira como econômica são bem favoráveis

j) Você compraria ação desta empresa? Por quê? Admita as ações sejam baratas.
Sim, porque apresenta situação financeira confortável, também está pouco endividada e apresenta
lucros acumulados

3 – Monte o Balanço Patrimonial da Cia. Solemar em 31-12-X1.

Disponível 220.000 Estoque 100.000
Máquinas 130.00 Contas a pagar 180.000
Fornecedores 150.000 Ações de outras empresas 180.000
Duplicatas a receber 80.000 Lucros Acumulados 220.000
Capital Social 80.000 Financiamentos a pagar LP 80.000

ATIVO PASSIVO
Disponível 220.000 Fornecedores 150.000
Duplicatas a receber 80.000 Contas a pagar 180.000
Estoque 100.000 330.000

Financiamentos PG LP 80.000
Ações 180.000 410.000
Máquinas 130.000
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital Social 80.000
Lucros Acumulados 220.000
300.000
TOTAL ATIVO 710.000 TOTAL P + PL 710.000

4 – Com base na Cia Solemar (questão 3), resposta aos seguintes testes:
4.1 – A situação financeira da Cia Solemar é:
( X ) a – Satisfatória no curto prazo ( ) b – péssima
( ) c – Excelente ( ) d – n.d.a.

4.2 – Endividamento é
( ) a – alto ( ) b – baixo ( ) c – insuficiente ( X ) d – n.d.a.

= 410.000 / 710.000 = 57,75% (dentro dos padrões)

4.3 – Qualidade de dívida é:

( X ) a – ruim ( ) b – excelente ( ) c – elevada ( ) d – n.d.a.

330.000 / 410.000 = 80,48% no curto prazo

4.4 – Comparando com os padrões nacionais, endividamento é:

(X) a – satisfatório ( ) b – elevado ( ) c – baixo ( ) d – n.d.a.
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4.5 – A Cia Solemar é:

( ) a – Indústria ( X ) b – Comércio ( ) c – prestação de serviços ( ) d – n.d.a.

4.6 – A Cia Solemar vende:

( X ) a – a prazo ( ) b – a vista ( ) c – impossível responder ( ) d – n.d.a.

4.7 – O Capital de giro da Cia Solemar e:

( X ) a – 400.000 ( ) b – 200.000 ( ) c – 70.000 ( ) d – n.d.a.

4.8 – O capital de giro próprio é:

( X ) a – 70.000 ( ) b – 50.000 ( ) c – (10.000) ( ) d – n.d.a.

5- O Ciclo Operacional é:
( X ) A – curto prazo
( ) b – longo prazo
( ) c – médio prazo
( ) d – n.d.a.

6 – O lucro auferido pela atividade:

( X ) a – pertence à empresa ( ) b – pertence aos proprietários
( ) c – pertence parte à empresa e parte aos proprietários
( ) d – depende da decisão da diretória

7 – O Patrimônio Líquido pode ser calculado pela fórmula:

( ) a – ativo (-) capital de terceiros
( ) b – ativo (-) capital próprio
( ) c – bens + direitos (-) origens
( X ) d – bens + direitos (-) obrigações

8 – Curto prazo significa

( ) a – período até um ano
( X ) b – período até um ano ou ciclo operacional, valendo o maior
( ) c – período de seis meses
( ) d – período até um ano ou ciclo operacional, valendo o menor.

9. A Cia. Tesouro tem os seguintes dados para você montar o Balanço Patrimonial em 31-12-X1:
Capital 500.000 Financiamento a Pagar 900.000 (LP)
Fornecedores 1.100.000 Disponível 200.000
Máquinas e Equipamentos 500.000 Ações de Outras Empresas 500.000
Clientes 900.000 Estoques 400.000

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PASSIVO
ATIVO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Disponível 200.000 Fornecedores 1.100.000
Clientes 900.000
Estoques 400.000 Passivo Não Circulante
Financiamento a Pagar 900.000

Ativo Não Circulante Patrimônio Líquido

Investimentos Capital 500.000
Ações de Outras Empresas 500.000
Imobilizado
Máquinas e Equipamentos 500.000
Total 2.500.000 Total 2.500.000
Com os dados da Cia. Tesouro responder os testes a seguir:
9.1 A situação financeira da empresa é:
( ) a. excelente de curto e longo prazo
( ) b. horrível no curto prazo
(X) c. razoável, pois o capital de giro próprio é de $ 400.000
( ) d. ruim, pois não tem capital de giro próprio
( ) e. n.d.a.

9.2 O endividamento é:
( ) a. muito alto, mas dentro das padrões brasileiros
( ) b. alto, mas dentro dos padrões internacionais
( ) c. alto, mas atenuado por ser de qualidade satisfatória
(X) d. alto e de péssima qualidade
( ) e. n.d.a.

9.3 A empresa pode ser:

( ) a. comércio, venda a prazo, compra a vista
( ) b. comércio, venda a vista, compra a prazo
(X) c. indústria, venda a prazo, compra a prazo
( ) d. indústria, venda a vista, compra a prazo
( ) e. n.d.a.

9.4 O capital de giro da empresa :

( ) a. 2.500.000
( ) b. 2.000.000
( X) c. 1.500.000
( ) d. 400.000
( ) e. n.d.a.

10 - Estruture o Balanço Patrimonial da Empresa Sucesso.

- Adiantamento de Cliente 15.000 - Banco 63.000
- Capital Social 220.000 - Contas a Pagar LP 22.000
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- Despesa. Antecipada: Aluguel 5.000 - Clientes 20.000
- Impostos s/ Vendas 5.000 - Despesas com Vendas 15.000
- Estoques 19.000 - Equipamentos 65.000
- Financiamento a pagar L. Prazo 65.000 - Fornecedores a pagar 25.000
- Despesa Antecipada: Revistas 5.000 - Terrenos 37.000
- Despesa Antecipada: Seguros 15.000 - Títulos a Receber LP 31.000
- Investimentos 100.000 - Duplicatas a Pagar 3.000
- Vendas de Mercadorias 40.000 - Caixa 20.000
- (-) Depreciação Acumulada Equipamentos 10.000

BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Caixa 20.000 Fornecedores a pagar 25.000
Banco 3.000 Duplicatas a Pagar 3.000
Clientes 20.000 Adiantamento de Cliente 15.000
Estoque 19.000
Despesa. Antec.: Aluguel 5.000 PASSIVO NÃO CIRCULANTE
Despesa Antec.: Revistas 5.000 Financiamento a pagar L. P 65.000
Despesa Antec.: Seguros 15.000 Contas a Pagar LP 22.000

ATIVO NÃO CIRCULANTE Total Passivo 130.000

REALIZÁVEL À LONGO PRAZO PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Títulos a Receber LP 31.000 Capital Social 120.000
Lucro do Exerc. 20.000
INVESTIMENTOS 60.000

IMOBILIZADO Total do PL 140.000

Equipamentos 65.000
(-) Dep. Ac. Equipamentos 10.000
Terrenos 37.000

TOTAL DO ATIVO 270.000 TOTAL DO PASSIVO + PL 270.000

Despesas Receitas
Impostos s/ Vendas 5.000 Vendas de Mercadorias 40.000
Desp. com Vendas 15.000

Lucro de R$ 20.000

10.1 - Com base nos dados acima responder:

a) Qual o valor dos Capitais de Terceiros? 130.000 e Qual o valor dos Capitais Próprios? 140.000
b) Qual o valor dos Bens + Direitos e das Obrigações? 270.000 e 130.000
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PROFESSORA ANA DENISE RIBEIRO MENDONÇA Maldonado
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c) Qual o Valor das Origens de Recursos? E das Aplicações de Recursos? 270.000 / 270.000
d) Qual o valor das Disponibilidades? 23.000 - E qual o valor das Aplicações Financeiras? zero
e) Qual o valor do resultado do exercício? Lucro de R$ 20.000
f) Qual é a situação financeira da empresa? É favorável, pois o AC 62.000 (excluindo as despesas
antecipadas) é superior ao PC 28.000 (excluindo o Adiantamento de Clientes/receitas antecipadas), ou
seja, excluindo os adiantamentos de clientes e de pagamento das despesas, o AC > PC.

g) Qual é o valor do capital circulante líquido da empresa? CCL = AC – PC = 34mil

h) A empresa está muito endividada? Qual é a composição do endividamento da empresa?

Endividamento = 130.000 / 270.000 = 48,15%. Não está muito endividada

CE = 43.000 / 130.000 = 33% no CP e 67% no LP

i) A empresa conseguirá pagar seus compromissos de longo prazo?

Provavelmente sim, porque ela estoque que poderão/serão vendidos, tem direitos para receber no
LP, tem também investimento que poderá ser disponibilizado numa eventual falta de caixa.

j) Você compraria ação desta empresa? Por quê? Admita as ações sejam baratas.
Sim compraria, a empresa apresentou lucro no exercício, não está endividada, tem CCL, e ainda
dispõe de investimentos.

k) Comente a situação econômica e financeira da empresa.

Ambas são favoráveis. A empresa não tem muitas dívidas, sendo a maior parte delas no LP. Tem
CCL, ou seja, consegue pagar suas dívidas de CP sem muitos problemas. Com relação a situação
econômica, a empresa apresentou lucro, tem investimentos, porém, para melhor análise
necessitaríamos das Demonstrações do Resultado dos três últimos exercícios

11 - Com base no modelo do exercício 1 estruture o Balanço Patrimonial da Empresa Harmonia.

Despesa de Energia 500 Despesa Salários 18.000
Salários a Pagar 10.000 Caixa 31.000
Capital Social 100.000 Terrenos 15.000
Aplicações em c/c 2.000 Despesas com Vendas 3.500
Contas a Receber/Clientes 10.000 Imóveis 40.000
Tratores 60.000 Empréstimo a Pagar 3.000
Carros 15.000 Receita de Serviços 50.000
Receita de Vendas 2.000 Juros a Pagar 10.000
Banco 10.000 Antecipação de Clientes 30.000

APURAÇÃO DO RESULTADO
Despesas Receitas
Energia 500 Vendas de Mercadorias 2.000
Desp. com Vendas 3.500 Vendas de Serviços 50.000
Salários 18.000
Lucro de R$ 30.000

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BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
Caixa 31.000 Salários a pagar 10.000
Banco 10.000 Empréstimos a Pagar 3.000
Aplicações em c/c 2.000 Juros a pagar 10.000
Clientes 10.000 Antecipação de Clientes 30.000

ATIVO NÃO CIRCULANTE Total Passivo 53.000

IMOBILIZADO
Veículos/Carros 15.000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Tratores 60.000 Capital Social 100.000
Imóveis 40.000 Lucro do Exerc. 30.000
Terrenos 15.000

Total do PL 130.000
TOTAL DO ATIVO 183.000 TOTAL DO PASSIVO + PL 183.000

4.1- Com base nos dados acima responder:

a) Qual o valor dos Capitais de Terceiros? 53.000 e Qual o valor dos Capitais Próprios? 130.000
b) Qual o valor dos Bens, Direitos e Obrigações? B+D = 183.000 O= 53.000
c) Qual o Valor das Origens de Recursos? 183.000 E das Aplicações de Recursos? 183.000
d) Qual o valor das Disponibilidades? 43.000 E qual o valor das Aplicações Financeiras? 2.000
e) Qual o valor do resultado do exercício? LUCRO de 30.000

g) Qual é o valor do capital circulante líquido da empresa = CCL = 53.000 – 23.000 = 30.000

h) A empresa está muito endividada? Qual é a composição do endividamento da empresa?

53.000 / 183.000 = 29% Não está endividada, do total do Ativo somente 29% pertence a terceiros, ou
seja, do total de recursos utilizados pela empresa 71% vem de fontes próprias.

Todas as suas dívidas são de curto prazo, o que a princípio não é muito favorável. Porém, diante do
CCL, esse fato não traz grandes problemas.

i) A empresa conseguirá pagar seus compromissos de longo prazo? Não tem compromissos de LP

j) Você compraria ação desta empresa? Por quê? Admita as ações sejam baratas.
Sim compraria, a empresa apresentou lucro no exercício, não está endividada, tem CCL, e ainda dispõe
de imóveis e terrenos.

k) Comente a situação econômica e financeira da empresa.

Ambas são favoráveis. A empresa não tem muitas dívidas; tem CCL, ou seja, consegue pagar suas
dívidas de CP sem muitos problemas. Com relação a situação econômica, a empresa apresentou
lucro, porém, para melhor análise necessitaríamos das Demonstrações do Resultado dos três
últimos exercícios.

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