UNIDAD 1

Objetivo. Esta unidad tiene como objetivo describir el rol que debe cumplir en una empresa el administrador financiero. Las finanzas son las encargadas de asignar eficientemente los recursos monetarios de una empresa con el fin de cubrir sus necesidades maximizando su utilidad. El administrador financiero debe preocuparse de 3 reas interrelacionadas, el mercado de dinero y de capitales, que ser el lugar de donde conseguir los recursos externos necesarios para financiar su expansin o crecimiento, inversiones, que representan las distintas alternativas de uso para los fondos propios y ajenos y administracin financiera o finanzas en los negocios, que se relaciona con las actividades de corto plazo, fundamentalmente con la mantencin de niveles adecuados de liquidez. Mercados del Dinero y de Capitales Es necesario conocer los factores que afectan la fijacin de las tasas de inters, y las regulaciones a las cuales deben enfrentarse las instituciones financieras, los diversos tipos de instrumentos financieros a travs de los cuales es posible conseguir financiamiento externo y sus condiciones. Inversiones Las 3 funciones del rea de inversiones son, ventas, anlisis de valores individuales y determinacin de la mezcla ptima de valores para un inversionista. Administracin financiera Toman decisiones con relacin a la expansin, tipos de valores que se deben emitir para financiar la expansin, deciden los trminos de crdito sobre los cuales los clientes podrn hacer sus compras, la cantidad de inventarios que debern mantener, el efectivo que debe estar disponible, anlisis de fusiones, utilidades para reinvertir en lugar de pagarse como dividendos, etc. La administracin financiera en la dcada de los 90s Se daba un nfasis a lo legal de las fusiones, a la formacin de nuevas empresas y los diferentes valores que podan emitir las empresas para financiarse, en los 30s el nfasis se dio en las bancarrotas y en las reorganizaciones para obtener liquidez corporativa y de las regulaciones del mercado de valores. En los 60s la atencin de la
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administracin financiera se centr en las decisiones administrativas de la eleccin de activos y pasivos que maximizarn el valor de la empresa hasta que el anlisis comenz a incluir a la inflacin y su influencia en las decisiones de negocios, en la desregularizacin de las instituciones financieras, el avance tecnolgico para la actividad financiera y la importancia de los mercados globales y la operacin de negocios. La importancia de la administracin financiera ha ido creciendo, ya que anteriormente solo tena que preocuparse de conseguir los recursos para ampliar las plantas, cambiar equipos y mantener los inventarios, ahora forma parte del proceso de control y de decisin, las cuales ejercen gran influencia en la planeacin financiera. En todas las decisiones de negocios existen implicaciones financieras, lo cual requiere de conocimientos claros de administracin financiera para poder realizar ms eficientemente los anlisis especializados. Para poder fondear y lograr la maximizacin de la organizacin se requiere de: Preparacin de pronsticos y planeacin Decisiones financieras e inversiones de importancia mayor, determinando la tasa ptima de crecimiento en ventas y decidir sobre la adquisicin de activos y la forma de financiarlos Coordinacin y control, para que la empresa opere de la manera ms eficiente posible Forma de tratar con los mercados financieros (de dinero y capitales), de los cuales se obtienen fondos y se negocian los valores de una empresa. Los administradores financieros toman decisiones acerca de los activos que deben adquirir sus empresas, la forma en que sern financiados y la forma en que la organizacin debe administrarlos, para lograr la maximizacin del valor de la empresa en el mercado y del bienestar general. Formas alternativas de organizacin de los negocios 1) Personas fsicas.- es un negocio administrado por un solo propietario, se constituyen fcilmente y a bajo costo, no tiene tantas restricciones gubernamentales y queda sujeto al pago de impuestos sobre ingresos. Est limitado por no poder obtener fuertes sumas de capital, tiene responsabilidades ilimitadas por las deudas del negocio y riesgos, y su negocio est limitado a la longevidad del individuo. 2) Asociaciones.- Dos o ms personas administran el negocio de naturaleza no corporativa, las ventajas es que son de rpida formacin y a bajo costo y sus desventajas son iguales a las de las personas fsicas adems de dificultad de transferir la propiedad generan la falta de obtener grandes sumas de capital.

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3) Corporaciones.- Es una entidad legal creada por un estado, es autnoma y distinta a sus creadores tiene vida ilimitada, tiene facilidad para la transferencia de sus ttulos de propiedad y tienen responsabilidad limitada, permiten obtener grandes sumas de capital, y como desventajas tenemos que las utilidades se encuentran sujetas a doble gravamen, requiere de muchos trmites su establecimiento. Mientras ms bajo sea el riesgo de una empresa mayor ser su valor. El valor de una empresa est sujeto a sus oportunidades de crecimiento El valor de un activo depende de su liquidez Deben pagar ms impuestos. El administrador financiero tiene la responsabilidad del efectivo y los valores negociables de la empresa, la planeacin de su estructura de capital, la venta de acciones y obligaciones para la obtencin de capital, donde la principal meta es la maximizacin de la riqueza de los accionistas o maximizaciones de las acciones comunes sumados al beneficio social. La tica de una empresa es la actitud y el comportamiento de una empresa hacia sus empleados, accionistas, comunidad, clientes, etc. Trato en forma justa y honesta La adquisicin empresarial apalancada se da cuando la administracin contrata una lnea de crdito, hace una oferta directa o formal para comprar las acciones que an no son posedas por el grupo administrativo y privatiza a la compaa, estas adquisiciones apalancadas representan un problema de delegacin de autoridad entre los accionistas y los administradores. Los acreedores son quienes prestan fondos a la empresa a tasas de inters basndose en el riesgo de los activos de la empresa, las expectativas de riesgo con la adquisicin de activos, la estructura de capital existente en la empresa (cantidad de deuda de financiamiento que utilizan), expectativas a los cambios de estructura de capital. Estos factores determinan el riesgo de la deuda de una empresa y mientras ms grande sea el uso de sus deudas, mayor cereal peligro de que caiga en quiebra. El medio ambiente externo Las operaciones de la administracin afectan al valor de las acciones de la empresa, pero adems los factores externos tambin influyen sobre los precios y la rentabilidad esperada de la empresa, la oportunidad de flujos de efectivo, los dividendos de los accionistas, el riesgo de las utilidades y de los dividendos proyectados, factores como las restricciones legales, el nivel de actividad econmica, las disposiciones fiscales, y las condiciones del mercado de valores.

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