UNIDADE II

Matemática Financeira

Prof. MSc. André Medeiros

Desconto simples – conceitos básicos

 Desconto (D): é o abatimento dado no valor nominal de uma dívida como

consequência da antecipação da sua data de pagamento.
 Prazo de antecipação (n): é a medida do tempo que vai da data de pagamento
efetivo até a data de vencimento. Fique atento, pois o prazo do desconto é quanto
tempo falta para vencer a partir da data de pagamento antecipado.
 Valor descontado ou líquido (Vd): é o valor efetivamente pago ou recebido após
o abatimento do desconto.
 Taxa de desconto (i): é a taxa comum de juros das
aplicações, agora utilizada nas operações de desconto.
 O desconto pode ser racional (por dentro), comercial
(por fora) ou bancário.
Desconto racional – “por dentro”

 Definição: o desconto é o juro que seria obtido na aplicação do valor atual da

dívida da data de pagamento antecipado até a data do vencimento original,
à taxa de desconto.
Fórmulas: dependendo das informações contidas no enunciado do problema,
usa-se uma das fórmulas:
D=A.i.n

D = N – Vd
Desconto racional – “por dentro”

 Exemplo: Calcule o desconto simples racional de um título com valor nominal de

$ 1.000,00, em uma antecipação de três meses, à taxa de desconto de 4% ao mês.
Dados fornecidos pelo enunciado:

N = 1.000
n = 3 meses
i = 4% a.m.  0,04 a.m.

Resposta: o desconto será de $ 107,14.

Desconto comercial – “por fora”

 Definição: segundo o critério comercial ou “por fora”, o desconto simples é

calculado como o juro simples do valor nominal da dívida, pelo prazo de
antecipação da data de pagamento.

Fórmulas: dependendo das informações contidas no enunciado do problema, usa-se

uma das fórmulas:
D=N.i.n

Vd = N . (1 - i . n)

D = N – VD
Desconto comercial – “por fora”

 Exemplo: Calcule o desconto simples comercial de um título com valor nominal de

$ 1.000,00, em uma antecipação de três meses, à taxa de desconto de 4% ao mês.
Dados fornecidos pelo enunciado:

N = 1.000 D=N.i.n
n = 3 meses D = 1000 . 0,04 . 3
i = 4% a.m.  0,04 a.m. D = 120

Resposta: o desconto será de $ 120,00.

Desconto bancário

 Definição: desconto bancário é calculado como o desconto simples comercial,

acrescido de uma porcentagem do valor nominal, como taxa administrativa
também chamada de Taxa de Abertura de Crédito (TAC), usando a inicial h nas
fórmulas. Da mesma forma que a taxa da operação, a taxa administrativa deve ser
usada na forma unitária para os cálculos.
Fórmulas: dependendo das informações contidas no enunciado do problema usa-se
uma das fórmulas:
Db = N . (i . n + h)

Vdb = N . [1 – (i . n + h)]

Db = N – Vdb
Desconto bancário

 Exemplo: Calcule o desconto simples bancário de um título no valor nominal de

$ 1.000,00, em uma antecipação de três meses, à taxa de desconto de 4% ao
mês, sabendo que a financeira cobrou 1% de taxa administrativa.
Dados fornecidos pelo enunciado:
N = 1.000 Db = N . (i . n + h)
n = 3 meses Db = 1000 . (0,04 . 3 + 0,01)
i = 4% a.m.  0,04 a.m. Db = 1000 . (0,12 + 0,01)
h = 1%  0,01 Db = 1000 . 0,13
Db = 130

Resposta: o desconto será de $ 130,00.

Taxa efetiva na operação de desconto

 Definição: denomina-se efetiva a taxa de juros à qual devemos aplicar os valores

descontados (líquidos), comercial ou bancário, para obtermos, de montante, o
valor nominal da dívida, no prazo de antecipação.
 Essa taxa é a que o banco ou a financeira ganham na operação de desconto que
praticam junto às empresas em geral. Representaremos essa taxa por if.

Fórmulas:
Taxa efetiva na operação de desconto

 Exemplo: Calcule a taxa efetiva e o desconto simples comercial de um título com

valor nominal de R$ 1.000,00 em uma antecipação de três meses, à taxa de
desconto de 4% ao mês.
Resolução: d = N . i . n = 1000 . 0,04 . 3 = 120
N = 1.000
n=3 Vd = N – d = 1000 – 120 = 880
i = 4% a.m.  0,04 a.m.

Transformando a taxa efetiva encontrada de unitária

para percentual:
if = 0,04545 . 100 = 4,545% a.m.
Interatividade

Um título com valor nominal de $ 245,00 foi descontado quatro meses antes, sendo
beneficiado com um desconto bancário de $ 35,00. Determine a taxa de desconto
dessa operação, sabendo que a financeira cobrou uma TAC de 2%.
a) 14,28% a.m.
b) 3,07% a.m.
c) 7% a.m.
d) 0,1428% a.m.
e) 0,0307% a.m.
Resposta

Um título com valor nominal de $ 245,00 foi descontado quatro meses antes, sendo
beneficiado com um desconto bancário de $ 35,00. Determine a taxa de desconto
dessa operação, sabendo que a financeira cobrou uma TAC de 2%.
a) 14,28% a.m. db = N . (i . n + h)
b) 3,07% a.m. 35 = 245 . (i . 4 + 0,02)
c) 7% a.m. 35 = 980 . i + 4,9
d) 0,1428% a.m. i = (35 – 4,9)/980 = 0,0307
e) 0,0307% a.m. 100 . i = 3,07% ao mês

Resposta: a financeira utilizou 3,07% ao mês como taxa

de desconto.
Juros compostos

 Conceito: segundo o critério de cálculo denominado composto, ao final de cada

período, o juro é adicionado ao principal do período e o montante assim formado é
reaplicado como principal no período seguinte, ou seja, a incidência de juros
ocorre sempre de forma cumulativa. A taxa de juros incidirá sobre o montante
acumulado no final do período anterior.
Chamado de:
Mês Saldo inicial Juros Saldo final
 Juro sobre juro.
 Juro exponencial. 0 100,00 - 100,00

1 100,00 60,00 160,00

2 160,00 96,00 256,00

3 256,00 153,60 409,60

Juros compostos

Fórmulas:

 Montante: M = P . (1 + i)n

 Juros: J = P . [(1 + i)n – 1]

A maioria das aplicações a juros compostos será

calculada por meio da fórmula do montante, ficando
a fórmula do juro em segundo plano.
Juros compostos

Apesar de ser mais usada a fórmula do montante, caso haja necessidade de se

encontrar o principal, a taxa de juros ou o prazo, usamos as seguintes fórmulas:
Para encontrar o principal:

Para encontrar a taxa de juros:

Para encontrar o prazo da operação:

Juros compostos

Exemplo 1: Calcule o montante de um principal de R$ 1.000,00, aplicado a juros

compostos de 5% ao mês, durante dez meses.
Resolução: M = P . (1 + i)n
P = 1000 M = 1000 . (1 + 0,05)10
i = 5% a.m.  0,05 a.m. M = 1000 . (1,05)10
N = 10 meses M = 1000 . 1.6289
M=? M = 1628,89

Resposta: o montante será de $ 1.628,89.

Juros compostos

Exemplo 2: Uma indústria financia seu capital de giro em um banco que cobra juros
compostos de 5% ao mês. Podemos afirmar que, para um principal de $ 10.000,00,
ela pagará, em um prazo de seis meses, um juro de qual valor?
Resolução: J = P . [(1 + i)n – 1]
P = 10000 J = 10000 . [(1 + 0,05)6 – 1]
i = 5% a.m.  0,05 a.m. J = 10000 . [(1,05)6 – 1]
N = 6 meses J = 10000 . [1,3401 – 1]
J=? J = 10000 . 0,3401
J = 3400,96

Resposta: a empresa pagará $ 3.400,96 de juros.

Juros compostos

Exemplo 3: Em quanto tempo dobra um capital qualquer aplicado a juros compostos

de 5% ao mês?

Resolução:
P = 100
M = 200
i = 5% a.m.  0,05 a.m.
n=?

Resposta: dobrará o seu capital em 14,27 meses.

Juros compostos

Exemplo 4: A que taxa mensal de juros compostos um capital qualquer rende de

juros 20% do seu valor em cinco meses?

Resolução:
i=?
P = 100
J = 100 . 20% = 20
n=5
M = P + J = 100 + 20 = 120 Devemos multiplicar a taxa unitária por 100 para
obter a taxa percentual.
i% = 0,0371 . 100 = 3,71% a.m.

Resposta: a taxa será de 3,71% a.m.

Juros compostos

Exemplo 5: Que principal devo aplicar hoje em uma instituição que remunera as
aplicações à taxa de juros compostos de 4% ao mês para ter $ 5.000,00 de montante
daqui a dez meses?
Resolução:
P=?
i = 4% a.m.  0,04 a.m.
M = 5000
n = 10 meses

Resposta: deverá aplicar $ 3.377,92.

Interatividade

Um capital de $ 8.000,00 é aplicado à taxa de juros compostos de 5% a.t. Calcule o

montante que será resgatado após um ano de remuneração.

a) 9.724,05
b) 8.400,00
c) 14.366,85
d) 48.000,00
e) 13.988,70
Resposta

Um capital de $ 8.000,00 é aplicado à taxa de juros compostos de 5% a.t. Calcule o

montante que será resgatado após um ano de remuneração.

a) 9.724,05 Resolução: atenção para o prazo e a taxa, lembre-se de

b) 8.400,00 que essas duas informações devem estar no mesmo
c) 14.366,85 período de tempo. Nesse caso, iremos mudar o prazo:
d) 48.000,00 1 ano = 4 trimestres.
e) 13.988,70 M = P . (1 + i)n = 8000 . (1 + 0,05)4 = 8000 . (1,05)4
M = 8000 . 1,2155 = 9724,05
Juros compostos com calculadora HP 12 C

A calculadora financeira HP 12 C já está preparada para fazer o cálculo dos juros

compostos a partir de apenas 5 teclas. Veja na imagem abaixo:

Fonte:
http://www8.hp.com/br/pt/pr
oducts/calculators/product-
detail.html?oid=3242362http
://www8.hp.com/br/pt/produ
cts/calculators/product-
detail.html?oid=3242362
Juros compostos com calculadora HP 12 C

Porém, há algumas diferenças das siglas que aprendemos com as teclas da

calculadora:
 n = prazo (igual ao que aprendemos)
 i = taxa de juros (para a calculadora usa-se a taxa percentual e não a unitária)
 PV = principal (o mesmo que P)
 PMT = parcelas (para séries de pagamentos)
 FV = montante (o mesmo que M)
 Obs. 1: a tecla PMT será usada apenas em outra
unidade.
 Obs. 2: por trabalhar como fluxo de caixa, o primeiro valor
(PV, FV ou PMT) deve ser inserido na calculadora
sempre negativo.
Juros compostos com calculadora HP 12 C

Para inserir os dados na HP12C existe uma lógica chamada RPN (Notação Polonesa
Inversa), por isso, a inserção de dados é um pouco diferente:
Exemplo 1: Calcule o montante de um principal de R$ 1.000,00, aplicado a juros
compostos de 5% ao mês, durante dez meses.
 1000 [CHS] [PV]  (o CHS transforma o número negativo)
 10 [n]
 5 [i]
 [FV]  a última tecla deve ser da operação que
se está procurando.
 Após apertar a tecla [FV], aparecerá na tela da
calculadora o resultado da operação = 1.628,89.
Juros compostos com calculadora HP 12 C

Exemplo 2: Em quanto tempo dobra um capital qualquer aplicado a juros compostos

de 5% ao mês?
Resolução:
 100 [CHS] [PV]  (o CHS transforma o número negativo)
 200 [FV]
 5 [i]
 [n]  a última tecla deve ser da operação que se está procurando

 Após apertar a tecla [n], aparecerá na tela da

calculadora o resultado da operação = 15.
 A calculadora sempre arredonda para cima (14,27 será
arredondado para 15).
Juros compostos com calculadora HP 12 C

Exemplo 3: A que taxa mensal de juros compostos um capital qualquer rende de

juros 20% do seu valor em cinco meses?
Resolução:
 100 [CHS] [PV]  (o CHS transforma o número negativo)
 120 [FV]  (lembrando que já calculamos isso no módulo anterior)
 5 [n]
 [i]  a última tecla deve ser da operação que se está procurando
 Após apertar a tecla [i], aparecerá na tela da calculadora
o resultado da operação = 3,71.
 Esse resultado já está como taxa percentual.
Juros compostos com calculadora HP 12 C

Exemplo 4: Que principal devo aplicar hoje em uma instituição que remunera as
aplicações à taxa de juros compostos de 4% ao mês para ter $ 5.000,00 de montante
daqui a dez meses?
Resolução:
 5000 [CHS] [FV]  (o CHS transforma o número negativo)
 4 [i]
 10 [n]
 [PV]  a última tecla deve ser da operação
que se está procurando.
 Após apertar a tecla [PV], aparecerá na tela da
calculadora o resultado da operação = 3.377,92.
Interatividade

Um capital de $ 18.000,00 é aplicado à taxa de juros compostos de 2,5% a.m.

Calcule o montante que será resgatado após um ano de remuneração.
a) 18.054,07
b) 18.450,00
c) 14.366,85
d) 24.207,99
e) 13.988,70
Resposta

Um capital de $ 18.000,00 é aplicado à taxa de juros compostos de 2,5% a.m.

Calcule o montante que será resgatado após um ano de remuneração.
a) 18.054,07 Resolução:
b) 18.450,00 18000 [CHS] [PV]
c) 14.366,85 2,5 [i]
d) 24.207,99 12 [n]  não se esqueça de que o prazo e a taxa devem
e) 13.988,70 estar no mesmo período, então, 1 ano = 12 meses.
[FV]  a última tecla deve ser da operação que se está
procurando.

Após apertar a tecla [FV], aparecerá na tela da

calculadora o resultado da operação = 24.207,99.
Equivalência de taxas a juros compostos

 Conceito: duas taxas de juros diferentes, relativas a unidades de tempo diversas,

serão equivalentes quando, a partir do mesmo principal, no mesmo prazo,
produzirem o mesmo montante.
 Na capitalização de juros simples, bastava dividir ou multiplicar as taxas de juros
para se obter a taxa equivalente.

Exemplo: 2% a.m. = 24% a.a. (2 x 12 = 24)

 36% a.a. = 3% a.m. (36/12 = 3)

Na capitalização de juros compostos, não podemos

apenas dividir ou multiplicar as taxas como feito nos
juros simples. Devemos utilizar as seguintes fórmulas:
Equivalência de taxas a juros compostos

 Fórmulas: para construirmos uma fórmula que relacione duas taxas equivalentes,
de acordo com o critério do juro composto, vamos fixar as taxas anual e mensal,
que são as mais utilizadas.
 ia: taxa unitária anual
 im: taxa unitária mensal
Se tiver a taxa mensal e quiser saber a taxa anual, usar a
fórmula:
(1 + im)12 = (1 + ia)

Se tiver a taxa anual e quiser saber a taxa mensal, usar a

fórmula:
(1 + im) = (1 + ia)0,0833
Equivalência de taxas a juros compostos

 Exemplo 1: Calcule a taxa composta mensal equivalente a 30% a.a.

Resolução: Aplicando a fórmula:
ia = 30% a.a.  0,30 a.a. (1 + im) = (1 + ia)0,0833
im = ? (1 + im) = (1 + 0,30)0,0833
1 + im = 1,300,0833
1 + im = 1,0221
im = 1,0221 – 1
im = 0,0221
Transformando a taxa unitária para taxa percentual:

im = 0,0221 . 100 = 2,21% a.m.

Equivalência de taxas a juros compostos

 Exemplo 2: Calcule a taxa composta anual equivalente a 2% a.m.

Resolução: Aplicando a fórmula:
im = 2% a.m.  0,02 a.m. (1 + im)12 = (1 + ia)
ia = ? (1 + 0,02)12 = 1 + ia
1,0212 = 1 + ia
1,2682 = 1 + ia
1,2682 – 1 = ia
0,2682 = ia
Transformando a taxa unitária para taxa percentual:

ia = 0,2682 . 100 = 26,82% a.a.

Montante composto em um número fracionário de períodos

 Critério exponencial: opta pela transformação da taxa de juros em uma unidade

menor, que é capitalizada exponencialmente no número total de períodos, o que
equivale a capitalizar diretamente para o número fracionário de períodos.
 Exemplo: capitalização mensal e período de 130 dias  130/30 = 4,33 (esse será
o expoente n na fórmula do montante).
 A HP12C precisa ser configurada para fazer o cálculo com esse critério.
 Digite na HP12C: [STO] [EEX]  aparecerá a letra C na parte inferior do visor,
o que indica que está preparada para fazer o cálculo exponencial com as
teclas financeiras.
 Agora é só fazer a inserção do período decimal.
 Para tirar essa configuração, basta repetir a sequência
de teclas [STO] [EEX] (a letra C desaparece).
Montante composto em um número fracionário de períodos

 Critério linear: nesse critério é utilizada a fórmula do montante de juros compostos

para a parte inteira de períodos e o resultado obtido é reaplicado a juros simples
no número fracionário de períodos.

 A HP12C já vem, como padrão, com esse critério (sem a letra C na parte
inferior do visor).
Montante composto em um número fracionário de períodos

 Exemplo 1: Calcule o montante composto de um principal de R$ 1.000,00, aplicado

à taxa de juros de 4% ao mês, por 115 dias, no regime de capitalização composta.
 Critério linear: certifique-se de que não está aparecendo a letra C na parte
inferior do visor. Caso esteja aparecendo, aperte as teclas [STO] [EEX] e a letra
C na parte inferior do visor deve desaparecer.
Resolução:
1000 [CHS] [PV]
4 [i]
115 [Enter] 30 [÷] [n]  115/30 = 3,8333
[FV]
Aparecerá na tela o valor 1.162,36; que é o resultado
no critério linear.
Montante composto em um número fracionário de períodos

 Exemplo 1: Calcule o montante composto de um principal de R$ 1.000,00, aplicado

à taxa de juros de 4% ao mês, por 115 dias, no regime de capitalização composta.
 Critério exponencial: certifique-se de que está aparecendo a letra C na parte
inferior do visor. Caso não esteja aparecendo, aperte as teclas [STO] [EEX] e a
letra C na parte inferior do visor deve aparecer.
Resolução:
1000 [CHS] [PV]
4 [i]
115 [Enter] 30 [÷] [n]  115/30 = 3,8333
[FV]
Aparecerá na tela o valor 1.162,24; que é o resultado no
critério exponencial.
Interatividade

Qual será o montante gerado por uma aplicação de $ 13.500,00, sabendo que
o banco paga por essa aplicação uma taxa de 1,8% a.m. no critério exponencial
e o aplicador pretende deixar essa aplicação pelo período de 225 dias?
a) 15.433,32
b) 18.660,00
c) 15.100,85
d) 24.207,99
e) 15.432,71
Resposta

Qual será o montante gerado por uma aplicação de $ 13.500,00, sabendo que
o banco paga por essa aplicação uma taxa de 1,8% a.m. no critério exponencial
e o aplicador pretende deixar essa aplicação pelo período de 225 dias?
a) 15.433,32 Resolução:
b) 18.660,00 [STO] [EEX]  letra C no visor
c) 15.100,85 13500 [CHS] [PV]
d) 24.207,99 1,8 [i]
e) 15.432,71 225 [Enter] 30 [÷] [n]  225/30 = 7,5
[FV]
Aparecerá na tela o valor 15.432,71; que é o resultado
no critério exponencial.
ATÉ A PRÓXIMA!