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VI Semana de Administrao Oramentria, Financeira e de Contrataes Pblicas Administra Or ament Contrata P Oficina 71 Introduo Contabilidade Geral Introdu
INTRODUO CONTABILIDADE CARGA HORRIA: 04 HORAS
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Contedo proposto: 1. Balano Patrimonial Balano (2 horas) 1. Ativo 2. Passivo 3. Patrimnio Lquido PL 4. Balano de quem investe em outra empresa 5. Aplicaes e financiamentos 6. Balano e seus prazos 7. Resumo 2. Demonstrao do Resultado do Exerccio DRE (2 horas) 1. Receita 2. Despesa 3. Regime de competncia 4. DRE de quem investe em outra empresa 5. Organizao visual da DRE 6. Clculo do EBITDA 7. Clculo do ROI 8. Reduo tributria via JCP 9. Resumo Metodologia: Aula expositiva com resoluo de diversos exerccios de fixao.
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Balano Patrimonial:
Tirando um raio-X do patrimnio da empresa
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O Balano uma grande tabela divida em duas partes. Na esquerda esto todas as aplicaes que geram dinheiro para a empresa e que so controladas por ela (ativo). Na direita esto todas as fontes que financiam os ativos, que podem ser recursos dos acionistas (Patrimnio Lquido PL) ou de terceiros (Passivo).
Financiamentos de terceiros Aplicaes controladas pela empresa 100 e que lhe geram dinheiro Financiamentos dos acionistas Ativo 100 Passivo e Patrimnio Lquido 80 20 100
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1. ATIVO
Lado esquerdo
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Ativos so as aplicaes controladas pela empresa e que lhe geram dinheiro. So exemplos de ativo:
1. Dinheiro em caixa ou no banco; 2. Cheque pr-datado a receber; 3. Estoque de mercadorias; 4. Imposto embutido nas mercadorias para revenda; 5. Mquinas e equipamentos.
No so exemplos de ativo:
1. Imposto pago nos produtos em que a empresa consumidor final; 2. Equipamento imprestvel; 3. Estoque com prazo de vencimento expirado.
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2. Uma empresa possui um carro de $10 mil, $500 no caixa e uma mquina de escrever enferrujada, anteriormente comprada por $100. Seu ativo total de:
a) $10 mil c) $10.500 b) $10.600 d) Nenhuma das anteriores
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O controle da empresa, por sua vez, deve ser contraposto propriedade jurdica formal:
1. Suponha que uma empresa rea (Gol, Tam, Oceanair, etc.) arrende (alugue) um avio por oito anos. 2. Suponha tambm que a vida til desse avio seja de 10 anos.
Formalmente, a propriedade da empresa de Leasing. Economicamente, quem controla e usufrui a gerao de caixa a empresa area. A empresa area registra o avio arrendado como ativo (compra a prazo)
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Mensurvel: Os recursos humanos e a marca da empresa no podem aparecer no Balano, pois atribuir-lhes valor em dinheiro seria subjetivo demais. Com confiana: Um cheque pr-datado de uma empresa falida no pode aparecer no Balano, pois o direito jurdico de receber provavelmente no ser realizado na prtica.
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Pode ser que certo ativo perca em parte sua capacidade de gerar recursos. Nesse caso, o valor do ativo deve ser reduzido na proporo exata da perda. So indcios de que a perda de valor ocorreu:
1. Caso o preo de mercado do ativo caia sensivelmente; 2. As condies tecnolgicas, legais, de mercado ou de uso do ativo mudaram sensivelmente; 3. As taxas de juros aumentaram sensivelmente; 4. A empresa possui aes em Bolsa que esto abaixo do valor contbil da empresa; 5. O ativo est obsoleto ou sofreu dano fsico; 6. Existncia de relatrio interno indicando desempenho inadequado do ativo.
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2. PASSIVO
Lado direito
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Passivo qualquer obrigao que a empresa tem de pagar e ainda no pagou. Em ingls, passivo (liability) significa exigibilidade. So exemplos de passivo:
1. Tributos a pagar; 2. Cheque pr-datado a pagar; 3. Salrios e fornecedor a pagar; 4. Emprstimos bancrios;
No exemplo de passivo:
1. Promessa
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6. Uma empresa possui um carro de $10 mil, uma mquina de escrever enferrujada de $100 e $500 no caixa. Sabe-se que o carro est 100% financiado. Seu passivo de, no mnimo:
a) $10 mil c) $10.500 b) $10.600 d) Nenhuma das anteriores
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O conceito de Passivo (qualquer obrigao a pagar) se aplica a tudo que gera inconveniente se a empresa no pagar. Um bom exemplo para entender isso o recall de automveis:
1. Imagine um lote defeituoso de carros (Fiat, Ford, Volkswagen, etc.); 2. A fbrica de automveis j os vendeu e, a princpio, no precisa consert-los; 3. Contudo, a fbrica perder confiana se no o fizer; 4. Assim, to logo se descubra o defeito, o valor do recall estimado e registrado como passivo.
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3. PATRIMNIO LQUIDO PL
Lado direito
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Em geral, o grupo de aplicaes que geram dinheiro (ativos) maior do que o grupo de obrigaes a pagar (passivo). Assim, geralmente existe sobra (Patrimnio Lquido), de valor positivo, disponvel para quem investiu na empresa (acionistas). Entretanto, nem sempre as empresas do lucro: eventual prejuzo reduz a sobra disponvel para os acionistas (PL).
PATRIMNIO LQUIDO 150
Capital Social (dinheiro investido diretamente) 100 Reservas (lucro reinvestido) Prejuzos Acumulados 60 (10)
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8. Uma empresa possui um carro de $10 mil (100% financiado), $500 no caixa (investidos pelos acionistas no incio da empresa) e uma mquina de escrever enferrujada (comprada anteriormente por $100). A empresa est abrindo as portas agora e no gerou nenhum lucro ou prejuzo. Seu Patrimnio Lquido e seu Capital Social so, respectivamente: a) $1,1 mil e $600 c) $600 e $1,1 mil b) $500 e $500 d) Nenhuma das anteriores
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O PL est destinado aos acionistas e fica do mesmo lado que o Passivo. Logo, o PL uma espcie de obrigao a pagar:
1. O acionista investe na empresa e deseja receber dividendos (similar a juros sobre o capital). 2. Contudo, o capital propriamente dito (principal) no devolvido ao acionista. 3. O prprio acionista deseja apenas o rendimento (dividendo).
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9. A diferena bsica entre Passivo e PL : a) Apenas o passivo representa um financiamento da empresa b) Apenas o PL representa um financiamento da empresa c) O Passivo um financiamento de terceiros e o PL um investimento com os acionistas d) O Passivo um financiamento que possui algum prazo de vencimento e o PL um financiamento que no possui prazo de vencimento
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Quando uma empresa investe em outra, h cinco possibilidades: 1. A Investidora influencia a gesto da Investida.
Nesse caso, o PL da investida puxado para o Balano da investidora, proporcionalmente.
Quando a Investidora no controla e no influencia a Investida, tem-se as outras trs possibilidades: A Investidora pretende vender as aes da Investida.
Nesse caso, o valor de mercado das aes representa melhor o valor do ativo. 3. Se a venda for ocorrer no curto prazo: sobe e desce da Bolsa = receita/despesa na DRE 4. Se a venda for no longo prazo: movimento da Bolsa fica guardado no PL at que o momento da venda esteja prximo e o valor de mercado represente adequadamente a venda.
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10. A empresa Investidora possui 3% das aes ON e PN da empresa Investida. Nesse caso, incorreto afirmar que a Investidora: a) registra o valor originalmente pago em Investimento, caso no deseje vender as aes b) realiza marcao a mercado, se no desejar vender as aes c) realiza marcao a mercado, se desejar vender as aes d) no realiza marcao a mercado, se no desejar vender as aes
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5. APLICAES E FINANCIAMENTOS
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Para se analisar a principal aplicao de uma empresa, basta observar a conta de maior saldo no lado esquerdo do Balano (Ativo).
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11. Com base nos ativos abaixo, indique a principal aplicao da empresa:
1. Aplicaes financeiras: $10 2. Estoque de mercadorias: $20 3. Cheque pr-datado para receber daqui a 15 meses: $40 4. Investimentos: $50 5. Prdios: $100
b) prdios d) estoque
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Todavia, no se pode analisar a conta de maior saldo do lado direito do Balano (Passivo e PL) diretamente. preciso analisar cada conta e agrup-la em funo de quem est concedendo o financiamento. Por exemplo:
A) PL = financiamentos dos acionistas B) Emprstimos e financiamentos (CP e LP) = financiamentos do mercado financeiro C) Salrios e frias a pagar = financiamento indireto dos trabalhadores D) Tributos, taxas e contribuies a pagar (CP e LP) = financiamento indireto do governo
Uma vez feito esse agrupamento de contas, o grupo de maior saldo representar a principal fonte de financiamento da empresa.
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12. Com base nas obrigaes abaixo, indique a principal fonte de financiamento da empresa:
1. Emprstimos a curto prazo: $10 3. Salrios a pagar: $5 5. Tributos a pagar: $10 7. Reservas: $10 2. Emprstimos a longo prazo: $30 4. Frias a pagar: $5 6. Contribuies a pagar: $10 8. Capital social: $20
a) governo (tributos e contribuies a pagar) b) empregados (salrios e frias a pagar c) bancos (emprstimos a curto e a longo prazos) d) acionistas (patrimnio lquido)
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Alm de identificar a principal fonte de financiamento da empresa, devem-se agrupar todas as fontes de financiamento que so onerosas para a empresa. Assim, os agrupamentos anteriores sero agrupados mais uma vez:
A) Financiamentos Onerosos = emprstimos, financiamentos (bancos cobram juros) e PL (acionista cobra dividendo). B) Financiamentos No Onerosos = todos os outros passivos da empresa
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13. Com base nas obrigaes abaixo, calcule o total de financiamentos onerosos da empresa:
1. Emprstimos a curto prazo: $10 3. Salrios a pagar: $5 5. Tributos a pagar: $10 7. Reservas: $10 2. Emprstimos a longo prazo: $30 4. Frias a pagar: $5 6. Contribuies a pagar: $10 8. Capital social: $20
a) $70 c) $ 40
b) $30 d) $100
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* Obs.: Ativos e Passivos realizveis a longo prazo so mostrados pelo valor presente
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14. Com base nas obrigaes abaixo, o total do Passivo Circulante, Passivo No Circulante e Patrimnio Lquido so, respectivamente:
1. Emprstimos a curto prazo: $10 3. Salrios a pagar a curto prazo: $5 5. Tributos a pagar a longo prazo: $10 7. Reservas: $10 2. Emprstimos a longo prazo: $30 4. Frias a pagar a curto prazo: $5 6. Contribuies a pagar a curto prazo: $10 8. Capital social: $40
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Os quadros anteriores sugerem a seguinte questo: Ser que a empresa conseguir realizar dinheiro suficiente (ativo circulante) para pagar suas contas a curto prazo (passivo circulante)? A resposta dessa pergunta obtida quando se calcula o Capital Circulante Lquido CCL da empresa, que o Ativo Circulante, lquido dos Passivos Circulantes.
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15. Com base nas aplicaes e nos financiamentos listados a seguir, calcule o Capital Circulante Lquido CCL da empresa:
1. Ativo Circulante: $20 3. Outros Ativos No Circulantes: $30 5. Passivo No Circulante: $20 2. Ativo Realizvel a Longo Prazo: $10 4. Passivo Circulante: $10 6. Patrimnio Lquido: $30
a) + $10 c) + $20
b) - $10 d) - $20
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O CCL indica a folga financeira da empresa em termos absolutos, mas isso tambm pode ser analisado em termos relativos. Para tanto, basta calcular a Liquidez Corrente LC , que o Ativo Circulante dividido pelo Passivo Circulante. A diferena entre o CCL e a LC mera operao matemtica:
1. O CCL nasce de uma subtrao (medida absoluta) 2. A LC nasce de uma diviso (medida relativa)
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Liquidez Corrente LC
16. Com base nas aplicaes e nos financiamentos listados a seguir, calcule a Liquidez Corrente da empresa:
1. Ativo Circulante: $20 3. Outros Ativos No Circulantes: $30 5. Passivo No Circulante: $20 2. Ativo Realizvel a Longo Prazo: $10 4. Passivo Circulante: $10 6. Patrimnio Lquido: $30
a) 2,0 c) 1,0
b) 0,5 d) 1,5
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Resumo
Ativo = aplicaes controladas pela empresa capazes de lhe gerar dinheiro Passivo = obrigaes a pagar, com prazo PL = obrigaes com os acionistas, sem prazo Realizao em at um ano Realizao depois de um ano* No se espera realizao financeira Ativo Circulante e Passivo Circulante Realizvel a Longo prazo e Passivo No Circulante Outros Ativos No Circulantes e Patrimnio Lquido Total de 16 exerccios
* Obs.: Ativos e Passivos realizveis a longo prazo so mostrados pelo valor presente Indicador Principal Aplicao Principal Financiamento Financiamentos Onerosos Clculo Maior conta do Ativo Maior tipo de credor Parmetro de comparao -
Capital Circulante Lquido Ativo Circulante (-) Passivo Circulante Liquidez Corrente Ativo Circulante () Passivo Circulante
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BALANO PATRIMONIAL Carga Horria: 2 horas
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Contedo cumprido:
1. Ativo 2. Passivo 3. Patrimnio Lquido PL 4. Balano de quem investe em outra empresa 5. Aplicaes e financiamentos 6. Balano e seus prazos 7. Resumo
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A DRE uma grande tabela que lista todas as receitas e todas as despesas da empresa. A ltima linha mostra o resultado (Receitas menos Despesas), que pode ser lucro ou prejuzo.
100 (30) 70
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1. No aparece na DRE:
a) receita b) lucro c) prejuzo d) ativo
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1. RECEITA
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Infelizmente, o conceito de receita no autoassimilvel como os conceitos de Ativo e Passivo. Portanto, importante, inicialmente, exemplific-lo. As receitas podem ser entendidas como as vendas ou os aluguis da empresa:
1. Venda de mercadorias (empresa comercial); 2. Venda de servios prestados (empresa prestadora de servio); 3. Venda de produtos produzidos pela empresa (indstrias); 4. Venda de ativos imobilizados (esse tipo de venda no rotineiro); 5. Aluguel de imvel emprestado a terceiro; 6. Aluguel de dinheiro emprestado (juros de aplicao financeira).
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Receita = aumento de PL
Agora podemos usar os exemplos de receita para explicar que receita tudo aquilo que aumenta o PL da empresa.
1. A venda gera dinheiro de imediato (venda vista) ou 2. no futuro (cheque ou duplicata a receber decorrente de venda a prazo). 3. Em ambos os exemplos, o ativo da empresa aumenta sem que nenhuma dvida seja gerada. 4. Assim, o PL aumenta, pois Ativo maior menos Passivo inalterado gera sobra (PL) maior.
A venda aumenta o PL da empresa e, portanto, a venda uma receita. Exceo: Aporte de capital pelo acionista aumenta o PL, mas no receita.
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Receita = aumento de PL
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2. DESPESA
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O conceito de despesa tambm no autoassimilvel e, portanto, ser, primeiramente, exemplificado. Despesa todo esforo que a empresa faz para conseguir vender ou alugar:
1. Custo de mercadorias vendidas (empresas comerciais); 2. Custo de servios prestados (empresas prestadoras de servio); 3. Custo de produtos produzidos (indstrias); 4. Remunerao de empregados; 5. Tributos; 6. Juros de emprstimos obtidos (pegar dinheiro emprestado uma forma de se financiar para conseguir vender).
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Agora, podemos dizer que despesa tudo aquilo que reduz o PL da empresa (oposto da receita).
1. Pagar os empregados em dia, reduz o caixa de imediato. O Ativo cai (menos dinheiro) e o Passivo fica inalterado (no surge dvida). Logo, o PL cai (Ativo menor menos Passivo inalterado). 2. Atrasar o pagamento dos empregados gera dvida. O Ativo fica inalterado (no saiu dinheiro) e o Passivo aumenta (mais dvida). O PL cai da mesma forma (Ativo inalterado menos Passivo maior).
Se a remunerao do empregado reduz o PL, ela uma despesa. Exceo: Distribuir dividendo ao acionista reduz o PL, mas no despesa.
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O confronto de receitas e despesas gera resultado lquido, que pode ser lucro ou prejuzo:
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4. Supondo uma receita de $30 e uma despesa de $10, o PL da empresa ter variao total de:
a) +30 por causa das receitas b) +20 por causa do lucro c) -20 por causa do prejuzo d) -10 por causa das despesas
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3. REGIME DE COMPETNCIA
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Caixa X Competncia
Essa forma de registrar receitas e despesas na DRE recebe o simptico nome de regime de competncia.
Para entender o nome, basta imaginar que uma venda e uma despesa que aconteceram em abril so de competncia do ms de abril.
J o regime de caixa s registra os eventos quando eles so efetivamente pagos ou recebidos. Nesse sentido, o regime de caixa no registra nem receitas nem despesas e sim ingressos e desembolsos de recursos.
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Caixa X Competncia
5. No aparece na DRE:
a) salrio do ms, ainda no pago b) venda a prazo feita no ms c) venda a prazo recebida no ms d) salrio do ms, pago no prprio ms
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Quando uma empresa investe em outra, h cinco possibilidades: 1. A Investidora influencia a gesto da Investida.
Nesse caso, o Lucro da investida puxado para a DRE da investidora, proporcionalmente.
Quando a Investidora no controla e no influencia a Investida, tem-se as outras trs possibilidades: A Investidora pretende vender as aes da Investida.
Nesse caso, o valor de mercado das aes representa melhor o valor do ativo. 3. Se a venda for ocorrer no curto prazo: sobe e desce da Bolsa = receita/despesa na DRE 4. Se a venda for no longo prazo: movimento da Bolsa fica guardado no PL at que o momento da venda esteja prximo e o valor de mercado represente adequadamente a venda.
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6. A empresa Investidora possui 3% das aes ON e PN da empresa Investida. A Investidora deseja vender suas aes no ms seguinte. Nesse caso, correto afirmar que a Investidora:
a) registra o valor originalmente pago em Investimento b) registra o valor pago no Realizvel a Longo Prazo e o ajusta por meio da marcao a mercado c) realiza marcao a mercado, afetando a DRE d) no realiza marcao a mercado
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Visual da DRE
Receita Operacional Bruta (vendas principais) (-) Dedues (tributao sobre a receita ICMS, PIS, COFINS e devolues) (=) Receita Lquida (-) Custo da mercadoria revendida (=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais (Remunerao de empregados, aluguel, gua, luz, telefone, etc.) (=) Lucro Operacional (+/-) Resultado Financeiro (Juros) (+/-) Participaes em outras empresas (+) Venda de imobilizado (=) LAIR (-) Tributao sobre a renda (IR e CSLL) (=) Lucro Lquido Total (-) Participao dos acionistas no controladores (=) Lucro Lquido do controlador
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(10) 60
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9. possvel uma empresa apresentar receita bruta alta, mas lucro bruto baixo?
a) Sim, caso as vendas sejam baixas b) No c) Sim, caso o custo de produo ou de aquisio seja alto d) Sim, caso o custo de produo ou de aquisio seja baixo
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Lucro Bruto (-) Despesas gerais Salrios Encargos sobre salrios - INSS, principalmente gua, luz, telefone Desgaste dos ativos - depreciao (+) Receitas secundrias (=) Lucro Operacional
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10. No exemplificam que uma receita bruta alta possa gerar lucro operacional baixo:
a) despesas operacionais altas b) custos de produo ou aquisio altos c) altos encargos sobre vendas d) outras receitas operacionais altas
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Aps o resultado limpo da empresa, descontam-se itens extraordinrios, que no so inerentes atividade.
Lucro Operacional (+/-) Outros resultados Venda de imobilizado Resultado Financeiro Resultado de outras empresas (=) Lucro antes do IR/CSLL
45 5 5 (10) 10 50
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11. No exemplifica(m) que uma receita bruta alta possa gerar LAIR baixo:
a) imposto de renda alto b) custos de produo ou aquisio altos c) despesas operacionais altas d) altas despesas no inerentes s atividades
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45 5 50 (17) 28
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Caso a empresa controle outra (B), parte do lucro de B ser devido aos outros acionistas no controladores.
1. Por transparncia, a participao dos no controladores (de B) destacada. 2. Assim, o Lucro Lquido Consolidado convertido em Lucro Lquido do controlador 3. Caso a empresa no controle outra, o lucro consolidado ser o lucro lquido
Lucro consolidado (-) Participao dos no controladores - outros acionistas da investida B (=) Lucro Lquido
28 (8) 20
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6. CLCULO DO EBITDA
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Clculo do EBITDA
Infelizmente, nem todas as empresas separam perfeitamente os itens extraordinrios do Lucro Operacional. Assim, para anlise, recomenda-se partir do Lucro Lquido e estornar esses itens extraordinrios:
1. Itens Financeiros 2. Depreciao/amortizao (deve-se comparar o investimento com o rendimento bruto) 3. IR/CSLL ( mais fcil comparar valores brutos) 4. Eventual venda de imobilizado 5. Eventual resultado de outras empresas 6. Eventual participao de no controladores
mais prtico comear do Lucro Lquido e estornar todos os seis itens, do que comear do lucro operacional e ver quais devem ser excludos.
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Clculo do EBITDA
Lucro Lquido (+/-) Seis ajustes / estornos 1. Itens financeiros (+) Despesas Financeiras (-) Receitas Financeiras (+/-) Variaes cambiais/monetrias 2. (+) Depreciao/amortizao 3. (-) Tributao sobre renda 4. (-) Eventual venda de imobilizado 5. (+) Eventual participao de acionistas no controladores 6. (+/-) Eventual resultado de outras empresas no controladas (=) EBITDA Pagar juros consequncia da opo de financiamento Aplicar no mercado financeiro no inerente atividade de uma tpica empresa no financeira Sofrer impacto do dlar consequncia apenas de se financiar no exterior Deve-se comparar o resultado bruto com o investimento inicial A maioria dos investimentos divulgada em termos brutos, sem descontar o imposto de renda O imobilizado deve ser usado pela empresa, e no vendido A participao dos acionistas no controladores deve recompor o lucro total do consolidado O resultado de uma empresa que no se controla no pode afetar a anlise. Resultado ajustado para anlise de investimentos Motivo do ajuste
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Clculo do EBITDA
a) R$60 c) R$55
b) R$65 d) R$100
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7. CLCULO DO ROI
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Clculo do ROI
O EBITDA o valor absoluto que remunera quem financiou a empresa (acionistas e bancos) Ele pode ser convertido em medida relativa, chamada de Retorno do Investimento (ROI, na sigla em ingls).
EBITDA () Passivos Onerosos do ano anterior Emprstimos e financiamentos de curto prazo Emprstimos e financiamentos de longo prazo Patrimnio lquido (=) ROI
30 100 10 50 40 30%
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a) R$1.000 c) 20%
b) R$80 d) 10%
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O economista Michael E. Porter, professor da Universidade de Harvard, fragmenta a rentabilidade em trs componentes estratgicos:
Margem de EBITDA
Giro de vendas
Alavancagem No Onerosa
1. Qualidade do Produto
2. Reduo de custos
3. Planejamento financeiro
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Clculo do ROI
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Lucro antes do IR Ajuste no LALUR Base de clculo para IR IR (34%) Lucro lquido Dividendos Tributao (j feita) JCP Tributao (15%) Recebimento total
200
Empresa recolhe
132
Benefcio fiscal: O valor de JCP ($100) sai da alquota de 34% ($34) e cai na alquota de 15% ($15). O benefcio de $19 (34%-15%)
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19. Supondo que uma empresa use JCP de $100, marque a alternativa incorreta:
a) a economia total de IR ser de $34 b) a economia de IR da empresa ser de $34 c) o IR devido pelo acionista ser de $15 d) a economia total de IR ser de $19
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Clculo do JCP
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Receita = eventos que aumentam o PL (exceto aporte dos acionistas) Despesa = eventos que reduzem o PL (exceto reduo de capital) Resultado = variao lquida do PL Lucro no significa dinheiro em caixa JCP e PLR reduzem a carga tributria da empresa No JCP calcula-se limite (TJLP) e capacidade (Lucro ou Reservas 2) Investimentos em outras empresas podem gerar cinco registros diferentes
Indicador Clculo EBITDA ROI Lucro Lquido (+/-) seis ajustes Parmetro de comparao Fluxo de Caixa Operacional
Total de 19 exerccios
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DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO DRE Carga Horria: 2 horas
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Contedo cumprido:
1. Receita 2. Despesa 3. Regime de competncia 4. DRE de quem investe em outra empresa 5. Organizao visual da DRE 6. Clculo do EBITDA 7. Clculo do ROI 8. Reduo tributria via JCP 9. Resumo
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OBRIGADO!
COREF/STN
Coordenao-Geral de Responsabilidades Financeiras e Haveres Mobilirios Gustavo Amorim Antunes Tel: (61) 3412-3532 E-mail : gustavo.antunes@fazenda.gov.br
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