FINANÇAS II

Neyla Tardin
LISTA 4 – BETA ALAVANCADO E DESALAVANCADO

QUESTÃO 1. A empresa XYZ tem beta = 1,0 e está avaliando o impacto de aumentar
seu risco financeiro. O nível de endividamento atual = 0,2 (razão entre dívida e valor
da empresa) e irá para 0,5. O IR é de 30%. Qual o novo risco sistemático da empresa?
QUESTÃO 2. A empresa Aprovação S.A, negociada em bolsa, está buscando
consultoria no mercado financeiro para buscar a melhor oportunidade de captação
de recursos para expansão de seus negócios. Para auxiliar a empresa, você foi
contratado para tomar decisões com base nas seguintes informações: (i) Retorno do
Ativo livre de risco: 12% a.a. (ii) Retorno de mercado: 17% a.a. (iii) Beta médio do
setor: 1,5 (iv) Endividamento médio do setor: 45% (razão entre dívida e valor da
empresa). Use o CAPM corrigido e ignore risco-país.
a) Qual o beta da empresa Aprovação?
b) Qual o custo de capital próprio da empresa Aprovação?
c) Qual o custo de capital de terceiros da empresa Aprovação? Obs: Considere
Capital de Terceiros de 20X0 igual ao de 20X1.
d) Qual o custo médio ponderado de capital da empresa?

RESPOSTAS
Q1. BETA ALAVANCADO = 1,446