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QU SON LOS PROYECTOS Y COMO SE CLASIFICAN.

1. Propsito del estudio de proyectos: El propsito de la preinversin es disminuir los grados de incertidumbre sobre las decisiones de invertir. Surge de la necesidad de apoyar las estrategias y polticas de desarrollo. La preinversin consiste en analizar dos reas, la formulacin y la evaluacin de los proyectos, stos son requeridos con el objeto de propiciar una asignacin de los escasos recursos en la forma ms eficiente posible. En ese orden de ideas, la formulacin (preparacin o elaboracin) y la evaluacin de proyectos, es una tcnica que persigue recopilar, crear y analizar en forma sistemtica un conjunto de antecedentes econmicos que permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas y desventajas de asignar recursos a una determinada iniciativa de inversin. Para muchos, es un instrumento de decisin que determina si el proyecto se muestra rentable (factible) debe implementarse pero que si resulta no rentable debe abandonarse. Sin embargo, para otros, como el caso de Sapag Chan, este proceso no debe ser tomado como decisional, si no solo como una posibilidad de proporcionar informacin a quien debe decidir.1 Independientemente de lo expuesto, no hay duda, que en las actuales circunstancias las instituciones financieras nacionales e internacionales cada vez se vuelven ms rigurosas en la aplicacin de los criterios de calidad a las inversiones por financiar. Esto indica el porqu uno de los propsitos de los gobiernos es orientar la accin de la preinversin, que permita mejorar la calidad de los estudios a fin de poder utilizar los recursos financieros disponibles y garantizarse los beneficios esperados de las inversiones. 2. Definiciones: Al respecto, Warren C. Baum y Stokes M. Tolbert, dicen: "Es una suerte que el trabajo bien logrado de un proyecto no demande una definicin universalmente aceptada de lo que constituye un proyecto, ya que no existe ninguna. Esto refleja la gran variedad de actividades incluidas bajo el trmino proyecto.2 No obstante, que la afirmacin anterior es elocuente por si misma, a continuacin se exponen algunas de tantas definiciones que se han vertido con respecto a lo qu se debe entender por un proyecto: a) No es ni ms ni menos que la bsqueda de una solucin inteligente al planteamiento de un problema, tendiente a resolver entre tantas una necesidad humana.3 b) Es un proceso cuyo objetivo es transformar una idea en un producto terminado, constituido por bienes y/o servicios, en un tiempo determinado, a un costo establecido y que requiere actividades especficas (no repetitivas), secunciales para lograr dicho objetivo.4 c) Aplicacin de recursos financieros al establecimiento de instalaciones productivas, sacrificando rendimientos actuales y asegurados (costo de oportunidad) con el uso de tales
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Nassir Sapag Chan y Reinaldo Sapag Chan. Preparacin y Evaluacin de Proyectos. 4. Ed. (Santiago de Chile : McGrawHill, 2000), pp. 1. Warren C. Baum y Stokes M. Tolbert. La inversin en desarrollo. (Madrid: Editorial Tecnos, 1986), p. 379. Nassir Sapag Chan y Reinaldo Sapag Chan. Preparacin y Evaluacin de Proyectos. (Mxico: McGrawHill, 1995), p. 4. Luis Melgar. Apuntes sobre control. (San Jos, C.R. : ICAP, 1978), PP. 15

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recursos, con la esperanza de obtener mayores rendimientos en el futuro (financieros, econmicos-sociales, etc.).5 d) "Conjunto autnomo, no relacionado con otros, de inversiones, polticas y medidas institucionales y de otra ndole diseadas para lograr un objetivo especfico (o serie de objetivos de desarrollo en un perodo determinado."6 e) "Es un plan prospectivo de una unidad de accin capaz de materializar algn aspecto del desarrollo econmico o social. Esto implica, desde el punto de vista econmico proponer la produccin de algn bien o la prestacin de algn servicio con el empleo de una cierta tcnica y con miras a obtener un determinado resultado o ventaja econmica o social. "7 f) "Conjunto de antecedentes que permite estimar las ventajas y desventajas econmicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un pas para la produccin de determinados bienes o servicios. "8 g) "Una actividad de inversin a la que se destinan recursos financieros para crear bienes de capital que producen beneficios durante un perodo prolongado. " 9 h) "Se trata de una actividad en la que se invertir dinero con la esperanza de obtener un rendimiento y que, desde un punto de vista lgico, parece prestarse a su planificacin, financiamiento y ejecucin como una unidad.10 i) "Es un proceso que consiste en invertir en un conjunto de bienes que servirn para producir otros bienes, con el objetivo de aumentar el capital y por ende los activos productivos."11 j) "Un conjunto de antecedentes que se estructuran a fin de dar una visin de cual ser el esfuerzo para lograr un objetivo predeterminado."12 k) "Se entiende por proyecto una tarea innovadora, que tiene un objetivo definido, debe ser efectuada en un cierto perodo, en una zona geogrfica delimitada y para un grupo de beneficiarios, solucionando de esta manera problemas especficos o mejorando una situacin existente. "13 l) "Una actividad de desarrollo socioeconmico planificada y orientada a la consecucin de objetivos, que requieren inversiones financieras o participacin humana en un tiempo dado."14 m) "Decisin sobre uso de recursos, con el objetivo de incrementar, mantener o mejorar la produccin de bienes o prestacin de servicios. Se materializa, por lo general en una obra fsica (ampliacin, conservacin reparacin, construccin, reposicin, restauracin, etc.). Normalmente su ejecucin se financia con gasto de capital y su operacin con gastos corrientes. "15
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Valentn Montaa. Presupuesto de inversiones de capital. (Caracas : Universidad Simn Bolvar, 1989), pp. 22.

Ibid. p. 379. 7 Instituto Latinoamericano de Planificacin Econmica y Social. Gua para la presentacin de proyectos. (Mxico : Siglo veintiuno editores, 1987), p. 12. 8 Julio Melnick. Manual de Proyectos de Desarrollo Econmico. (Mxico: Naciones Unidas, 1958), p. 3. 9 Price Gittinger. Anlisis Econmico de Proyectos Agrcolas". (Madrid: Editorial Tecnos, 1984), p. 4. 10 Ibid. p. 5. 11 Jos Nicols Marn Ximnez y Werner Ketelhhn Escobar. Inversiones Estratgicas: Un enfoque multidimensional. (San Jos: Libro Libre, 1988), p. 43. 12 Intecap. Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Factibilidad Tcnico-Econmicos. (Guatemala: Seccin de Reproducciones, 1990), p. 2. 13 Zieolorientierte Projekplanung-Deutshe gesellschaft fur Technische Zusammenarbeit. GTZ, citado por: Ramn Rosales Posas, en: Ciclo de vida de los proyectos y la fase de preinversin. En Revista Centroamericana de Administracin Pblica No. 20-21, (San Jos: Departamento de publicaciones del Instituto Centroamericano de Administracin Pblica, 1991), p. 126. 14 OEA. Departamento de Desarrollo Regional. Planificacin del Desarrollo Regional Integrado: Directrices y Estudios de casos extrados de la experiencia de la OEA. (Washington D.C.: Enero de 1984), p. 234. 15 ODEPLAN/PNUD/DCTD, citado por: Ramn Rosales Posas. Op. Cit. p. 126.

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o) "Es la expresin concreta del proceso de planificacin, que se inicia con la deteccin y priorizacin de las necesidades de la poblacin que se desea atender, confrontndolas con los recursos disponibles para definir los objetivos y polticas de desarrollo, que se materializarn en acciones concretas que permitan solventar, o por lo menos atenuar los problemas detectados. "16 3. Caractersticas:

En cada una de las definiciones anteriormente citadas, se pueden identificar ciertos elementos bsicos para la comprensin de lo que es un proyecto. En primer lugar, se trata de una combinacin de recursos humanos y no humanos; esto indica que se trata de, bajo un solo equipo o grupo, utilizar personas que han de manejar otros recursos, entre ellos los econmicos y lo de tiempo, as como los de carcter tecnolgico y a veces los ecolgicos. Todos estos recursos han de estar reunidos en una organizacin temporal, o sea que tienen un principio y un fin en el tiempo; es muy importante resaltar esta caracterstica, porque una organizacin que tiende a perpetuarse, estaramos en el caso de un programa, una empresa (sin embargo, podemos afirmar que una empresa puede constituirse al final de cuentas en un conjunto de proyectos sucesivos) y no de un proyecto. Por ello, es el carcter de temporalidad lo que define con mayor claridad el proyecto. Por ltimo, tenemos que esos recursos que han de estar reunidos en una organizacin temporal, han de conseguir un propsito determinado, que es el objeto del proyecto y que tiene que enmarcarse dentro de los fines y estrategias generales del pas, la empresa, institucin u organizacin que realiza el proyecto. En resumen las caractersticas de un proyecto son: a) Conseguir un objetivo preciso; b) En un tiempo determinado; c) A un costo establecido; y d) Que requiere de actividades especficas (no repetitivas) secunciales. 4. Clasificacin de los proyectos:

La gua para la presentacin de proyectos del ILPES,17 hace una diferenciacin de los proyectos atendiendo: su carcter, naturaleza, categora, tipo y desde el punto de vista econmico. a) Por su carcter: un proyecto puede considerarse predominantemente econmico o social. Se estima que es de carcter econmico, cuando su factibilidad depende de la existencia de una demanda real en el mercado del bien o servicio a producir, a los niveles de precios previstos. En otros trminos, cuando el proyecto slo obtiene una decisin favorable a su realizacin si se puede demostrar que la necesidad que genera el proyecto est respaldada por un poder de compra de la comunidad interesada. De otra parte, se entiende que un proyecto es de carcter social, cuando la decisin de realizarlo no depende de que los consumidores o usuarios potenciales del producto puedan
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Warren Crowther. Algunas premisas sobre el sistema de planificacin y proyectos en los pases centroamericanos. (San Jos: Departamento de Publicaciones del Instituto Centroamericano de Administracin Pblica, 1994), p. 4. 17 Instituto Latinoamericano de Planificacin Econmica y Social. Op. Cit., p. 14.

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pagar integralmente e individualmente los precios de los bienes o servicios ofrecidos, que cubrir total o parcialmente la comunidad en su conjunto, a travs del presupuesto pblico, de sistemas diferenciales de tarifas o de subsidios directos. El carcter social se relaciona con la naturaleza del bien o servicio que se va a producir y cambia segn el nivel y distribucin del ingreso de la comunidad a la cual se destina ese producto. As, un proyecto caracterizado como social en un pas o una regin con cierto grado de desarrollo, puede, en otro pas, plantearse como un proyecto estrictamente econmico. b) Por su naturaleza: los proyectos pueden ser de instalacin o implantacin de un conjunto integrado de bienes de produccin (una carretera, por ejemplo), de operacin (racionalizacin de uso de factores de produccin), o combinacin de las dos formas anteriores (instalacin y operacin de una industria). En ese contexto, "mantenimiento " es una parte de la operacin que se caracteriza por el empleo de insumos que son fundamentalmente de la misma especie que los requeridos por la implantacin, mientras la operacin en general requiere insumos de otra especie. c) Por su categora: son identificados por su pertenencia a un sector de la actividad econmica y social: produccin de bienes (agrcolas, pecuarios, forestales, pesqueros, mineros, industriales), infraestructura econmica (energa, transportes, comunicaciones) o social (salud, educacin, vivienda y organizacin espacial y comunitaria, saneamiento ambiental) y prestacin de servicios (personales, materiales, tcnicos, institucionales). d) Por su tipo: corresponden a los proyectos especficos dentro de cada categora, vale decir, carreteras, ferrocarriles, puertos, aeropuertos, en la categora de infraestructura de transportes, o la fabricacin de aparatos electrodomsticos o de calzados, en la categora de produccin industrial. e) Desde el punto de vista econmico: la clasificacin ms corriente de los proyectos de produccin de bienes y de prestacin de servicios corresponde a la divisin de la economa en sectores de produccin. Este enfoque sectorial permite clasificar los proyectos en agropecuarios, industriales, de infraestructura social, de infraestructura econmica y de servicios. Los proyectos agropecuarios abarcan todo el campo de la produccin animal y vegetal. Las actividades forestales y pesqueras se consideran a veces como agropecuarias y otras, como industriales. Los proyectos de riego, colonizacin, reforma agraria, extensin y crdito agrcola y ganadero, mecanizacin de faenas y abono sistemtico suelen incluirse en los proyectos complejos de esta categora aunque individualmente pudieran calificarse como proyectos de infraestructura o servicios. Los proyectos industriales comprenden toda la actividad manufacturera, la industria extractiva y el procesamiento de los productos extractivos, de la pesca, de la agricultura y de la actividad pecuaria. Los proyectos de infraestructura social tienen la funcin de atender necesidades bsicas de la poblacin, como salud, educacin, abastecimiento de agua, redes de alcantarillado, vivienda y ordenamiento espacial urbano y rural. Los proyectos de infraestructura econmica incluyen los proyectos de unidades directa o indirectamente productivas que proporcionan a la actividad econmica ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad general, tales como energa elctrica, transporte y comunicaciones. Esta categora comprende los proyectos de construccin, ampliacin y mantenimiento de carreteras, ferrocarriles, aerovas, puertos y navegacin, centrales elctricas y sus lneas y redes de transmisin y distribucin, sistemas de telecomunicaciones y sistemas de informacin.
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Los proyectos de servicios, finalmente, son aquellos cuyo propsito no es producir bienes materiales, sino prestar servicios de carcter personal, material o tcnico, ya sea mediante el ejercicio profesional o a travs de instituciones. Inclyanse entre ellos los trabajos de investigacin tecnolgica o cientfica, la comercializacin de los productos de otras actividades y los servicios sociales que no estn incluidos en la infraestructura social. El manual de proyectos de desarrollo econmico, preparado por el Programa CEPAL/AAT de capacitacin en materia de desarrollo econmico,18 plantea una clasificacin a partir de los criterios de su seleccin, de la siguiente manera: a) Proyectos que derivan de estudios sectoriales: son aquellos que se originan a partir de una programacin sectorial: agricultura, transporte, etc. b) Proyectos que se derivan de un programa global de desarrollo: son los que surgen de las proyecciones y objetivos de produccin plasmados en un plan de desarrollo. c) Proyectos que se derivan de estudios de mercados: cuando se originan a partir de anlisis de los mercados: de exportacin de bienes para cuya produccin el pas est especialmente dotado; de exportacin de bienes cuya produccin no depende de condiciones naturales excepcionales; sustitucin de importaciones; sustitucin de la produccin artesanal por produccin fabril; crecimiento de la demanda interna o bien de una demanda insatisfecha. d) Proyectos para aprovechar otros recursos naturales: estos suelen surgir a partir de innovaciones tcnicas que dan valor potencial a recursos que antes se consideraban carentes de valor. e) Proyectos de origen poltico y estratgico: son aquellos que surgen por razones de Estado o de urgencia nacional. As, la estrategia militar, los problemas de orden territorial, las presiones polticas de diverso orden o los problemas de desocupacin pueden dar lugar a la necesidad de formular proyectos concretos, de ndole diversa segn las circunstancias. Segn Marn & Ketelhhn (ambos profesores del INCAE),19 los proyectos de inversin por el tipo de funcin que desempean dentro de la empresa o finalidad de la inversin, pueden clasificarse de la siguiente forma: a) Proyectos de renovacin: estas inversiones se realizan con el fin de sustituir equipos, instalaciones o edificaciones obsoletas o desgastadas fsicamente, por nuevos elementos productivos. b) Proyectos de modernizacin: en esta categora estn comprendidas todas las inversiones que se efectan para mejorar la eficiencia de la empresa tanto en su fase productiva como en la de comercializacin de sus productos. c) Proyectos de expansin: corresponden a esta clasificacin las inversiones que se hacen, con el fin de poder satisfacer una demanda creciente de los productos de la empresa. d) Proyectos estratgicos: las inversiones calificadas como estratgicas son las que afectan la esencia misma de la empresa, pues tomadas en conjunto conforman su estrategia misma. Por su naturaleza, estas inversiones son difciles de analizar, conllevan generalmente una alta dosis de riesgo en todos sus elementos, y sus efectos dentro de la organizacin son muy importantes. Como ejemplos podemos citar: las inversiones para diversificacin, la cobertura de nuevos mercados, las inversiones asociadas con nuevos desarrollos tecnolgicos y las derivadas de las decisiones de integracin vertical en la empresa.
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Julio Melnick. Op. Cit., p. 12. Jos Nicols Marn Ximnez y Werner Ketelhhn Escobar. Op. Cit., p. 45.

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Otra forma de clasificar los proyectos de inversin es atendiendo a la relacin de dependencia o independencia econmica de los mismos. Las inversiones, de acuerdo con este criterio, pueden clasificarse en: a) Complementarias: se considera que dos o ms inversiones son complementarias cuando la ejecucin de una de ellas facilita o es condicin para realizar las otras. Los flujos de fondos correspondientes a proyectos complementarios tienen un alto grado de dependencia entre s, especialmente los referentes a la medicin de los ingresos de los proyectos. (A y B). b) Independientes: cuando no guardan ninguna relacin o dependencia econmica entre s. (A, B). c) Mutuamente excluyentes: cuando, por su propia naturaleza, slo puede llevarse a la prctica una de ellas. Un ejemplo de inversiones mutuamente excluyentes puede ser el de distintos equipos para desempear un mismo proceso o el de distintas utilizaciones posibles de una misma extensin de tierra. En las inversiones mutuamente excluyentes, la seleccin de una de las diferentes opciones, elimina todas las otras ya que solamente una de ellas podr realizarse. (A B). Nassir Sapag Chan y Reinaldo Sapag Chan, plantean una clasificacin suigneris, atendiendo a la finalidad del estudio y a la finalidad de la inversin, en la siguiente forma: a) Segn el objetivo o finalidad del estudio, es decir de acuerdo con lo que se espera medir con la evaluacin, tipifican los proyectos as: Estudios para medir la rentabilidad del proyecto , es decir, del total de la inversin, independientemente de donde provengan los fondos. Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto. Estudios para medir la capacidad del propio proyecto para enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realizacin. b) Segn la finalidad o el objeto de la inversin, es decir, del objetivo de la asignacin de recursos, tipifican los proyectos de la manera siguiente: Proyectos que buscan crear nuevos negocios o empresas. Proyectos que buscan evaluar un cambio, mejora o modernizacin en una empresa existente.20 Una ltima forma de clasificar los proyectos de inversin es en funcin del sector de la economa en que se realizan; as podemos reconocer: a) Proyectos de inversin del sector privado: este tipo de proyectos se deben aceptar cuando incrementan los beneficios de las empresas (crean valor) y por lo tanto, aumentan el patrimonio de sus accionistas o propietarios. La presupuestacin de inversiones, en su dimensin financiera, nos proporciona los mtodos de seleccin y criterios de rendimiento para decidir sobre los proyectos de inversin en las empresas privadas. En las empresas privadas se facilita el proceso de anlisis y evaluacin porque las inversiones, ingresos y costos relacionados se valoran a precios de mercado, situacin que se presenta a medias en las inversiones pblicas, donde algunos elementos no se pueden valorar a precios de mercado. b) Proyectos de inversin del sector pblico: con frecuencia para evaluar este tipo de inversiones, es necesario sustituir el sistema de precios de mercado por otro sistema, llamado
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Sapag Chan, Op. Cit. p. 4.

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de precios "tericos " (tambin denominados: sombra, de cuenta, eficiencia, sociales), que responde a una situacin de bienestar social ptima. En las inversiones pblicas se tienen que valorar, adems, otros aspectos de carcter eminentemente socioeconmico, como son las llamadas economas externas o externalidades. El objetivo importante y decisivo en los proyectos del sector pblico es aumentar el bienestar social, y el anlisis denominado costo beneficio, proporciona los criterios de racionalidad para evaluar la deseabilidad de este tipo de inversiones. La necesidad del anlisis costo -beneficio se debe nicamente a la disparidad entre el beneficio neto privado y el bienestar social que buscan las inversiones pblicas. Si esta diferencia no existiera, los mtodos de seleccin y evaluacin de proyectos privados y pblicos seran completamente idnticos. 5. Formulacin y evaluacin:

El estudio de un proyecto implica un proceso, que como se ver en la siguiente unidad, requiere de distintos niveles de profundidad o precisin: perfil, prefactibilidad y factibilidad. Independientemente del grado de profundidad con que se realice, se distinguen dos grandes etapas: la formulacin o preparacin y la evaluacin. La formulacin tiene como objetivo definir todas las caractersticas que tengan algn grado de efecto en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y calcular su magnitud. En otros trminos, en esta primera etapa, se determinar la magnitud de sus inversiones, costos y beneficios. La evaluacin (ex -ante), por su parte, empleando una metodologa muy definida, busca determinar la rentabilidad de la inversin en el proyecto. Para diferenciar ambas etapas, y para que se tenga una idea de los estudios parciales que conforman cada una de ellas, a continuacin se presenta un cuadro donde se podrn apreciar las distinciones aludidas en prrafos anteriores.

FORMULACION
Recopilacin, anlisis de informacin, cuantificacin de ingresos y costos de distribucin (inversin y operacin) Insumo s del estudio de mercado. Anlisis de informacin adicional y cuantificacin de ingresos de desecho, costos de produccin, gastos de administracin (Inversin y Operacin) Insumos de loe estudios de mercado y tcnico, se construyen los flujos de efectivo, estados financieros pro forma, anlisis de la inflacin y devaluacin, costos financieros.

EVALUACION
Determinacin del costo de oportunidad, determinacin de la rentabilidad, anlisis de sensibilidad. Conversin de flujos de efectivo financieros a econmicos, anlisis de rentabilidad y sensibilidad econmicosocial Identificacin de impactos positivos y negativos en el ambiente, anlisis de la rentabilidad ambiental.

ESTUDIODE MERCADO

ESTUDIO TECNICO

ESTUDIOFINANCIERO

ESTUDIO ECONOMICO SOCIAL

ESTUDIODEL IMPACTO AMBIENTAL

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