ANALISIS FINANCIERO

1. Una empresa,tuvo ventas anuales a crdito por S/.1,600,000 y un margen de utilidades brutas de 35 por ciento. a) Si la empresa desea mantener un periodo promedio de cobranza de 50 dias,Qu nivel de cuenta por cobrar debera tener? (Suponga un ao de 360 dias). Datos : Ventas anuales a crdito : 1,600,000 Margen utilidad bruta : 35% = 0.35 Periodo promedio de cobro : 50 dias. Cuenta por cobrar : X Promedio de rotacin inv. : 6 veces.    

b) El promedio d rotacin de inventario para este sector es de seis veces.Si todas las ventas de la empresa son a crdito.que nivel promedio de inventarios d eber mantener la empresa para alcanzar la misma cifra de rotacin de inventarios que el sector?   

   

3.- En 2001,una empresa tuvo ventas por S/. 40 millones ,de las que el 20% fue en efectivo. Si por lo general maneja 45 dias de crdito en las cuentas por cobrar, Cules son los saldos promedio de cuentas por cobrar (Suponga un ao de 360 dias).

Datos : Ventas = 40,000,000 Efectivo = 20% = 8000000 A crdito = 30,000,000 P. Prod. Cobro = 45 C. a cobrar = X   

  5.- Utilizando los datos de la tabla siguiente para varias empresas en las misma industria, hacer lo siguiente : En millones de dolares Ventas Utilidad neta despus de imp. Total en activos Capital contable Empresa A $20 3 15 10 B $10 0.5 7.5 5.0 C $15 2.25 15 14 D $25 3 24 10

a) Calcular la rotacin de activos totales, el margen de utilidades netas, el multiplicador de capital y el rendimiento de participacin de cada empresa.

Rotac. Act. Total

A. B. C. D.

   

Margen Util Neta

A. B. C. D.

b) Evaluar el desempeo de cada empresa comparndolas entre si. Qu empresas parece tener problemas?Que accin correctiva va sugerira a las empresas con peor desempeo ?Por ultimo Qu otros datos deseara tener a mano cuando realice su anlisis? 

A. B. C. D.

   

7.- Una empresa tiene activos totales por 100 millones de dlares. De estos, 40 millones fueron financiados acciones comunes y 60 millones con deudas (a corto y a largo plazos).La cuentas por cobrar promedio tiene un saldo de 20 millones de dlares y presentan un periodo de cobranza de ochenta das.La empresa cree que puede reducir el periodo promedio de cobranza de 80 a 60 dias sin afectar las ventas o el valor monetario de la utilidad neta despus de imestos (hoy en dia 5 millones de dlares)Cul ser el efecto de esta accin en el rendimiento sobre las inversiones de la empresa y el rendimiento sobre el capital al reducir el periodo promedio de cobranza si los fondos recibidos se utilizan para comprar las acciones comunes al valor en libros?Que impacto tendr esta accin en la relacin de deuda de la empresa? 9.- Una empresa tiene un margen de utilidad neto del 10% y utilidades despus de impuestos de 600,000 dolares. Su balance general actual es el siguiente : Activo circulante Activo fijo Total en activos $1,800,000 2,200,000 4,000,000 Pasivo circulante Deuda a largo plazo Acciones comunes Utilidades retenidas Total pasivo y Capital contable $ 600,000 1,000,000 500,000 1,900,000 4,000,000

a) Calcular el rendimiento sobre el capital contable. *Tienes un margen de utilidad del 10%  400,000

b) Las razones financieras promedio del sector son las siguientes : Margen neto utilidades Rotacin total de activos 6% 2.5 veces

Multiplicador del capital

1.4 veces

Comparese a la empresa con una empresa promedio en el sector. Cual es la fuente de las principales diferencias entre la empresa y las razones promedio del sector? Margen neto utilidades Rotacin total de activos Multiplicador del capital 6% 2.5 veces 1.4 veces 10% 1.1 1.67

11.- Dados los datos siguientes de una empresa y los promedios correspondientes del sector,

realizar un anlisis de tendencia del rendimiento sobre inversin y del rendimiento sobre el capital. Trazar los datos y discutir cualesquiera tendencias que sean aparentes. Analizar tambien las causas fundamentales de tales tendencias.
AOS MARGEN NETO UTILIDAD ROTACIN DE ACTIVOS MULTIPLICADOR CAPITAL AOS PROMEDIOS DEL SECTOR MARGEN NETO UTILIDAD ROTACIN DE ACTIVOS MULTIPLICADOR CAPITAL 19X1 14% 1.26X 1.34X 19X2 12% 1.22X 1.40X 19X3 11% 1.20X 1.61X 19X4 9% 1.19X 1.65X 19X5 10% 1.21X 1.63X

19X1

19X2

19X3

19X4

19X5

12% 1.25X 1.42X

11% 1.27X 1.45X

11% 1.30X 1.47X

10% 1.31X 1.51X

10% 1.34X 1.53X

CALCULO DE RENDIMIENTO SOBRE INGRESO

18 16 14
Rendimiento de la empresa

12 10 8 6 4 2 0
19x1 19X2 19x3

19x4

19x5

ROI = MUN X ROTACION DE ACTIVO

ROI19X1 = 0.14 x 1.26 = 0.17 = 17% ROI19X2 = 0.12 x 1.22 = 0.140 = 14.6% ROI19X3 = 0.11 x 1.20 = 0.132 = 13.2% ROI19X4 = 0.1 x 1.21 = 0.12 = 12.0%

CALCULO DE RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL

21.5
21

20.5 20
19.5

Re

19
18.5

19x1

19 2

19x3

19x4

REND. DE CAP. = MUN + ROT. ACT. + MULT. CAP.

19X1 = 12 x 1.25 x 1.42 = 21.3 19X2 = 11 x 1.27 x 1.45 = 20.25 19X3 = 11 x 1.50 x 1.47 = 21.02 19X4 = 10 x 1.31 x 1.51 = 19.63 19X5 = 10 x 1.34 x 1.53 = 20.50 13.- Una empresa tiene ventas por 20 millones, utilidades despus de impuestos de 1.6 millones. La empresa tiene una rotacin de activos totales de 2.5 veces. El promedio del sector es de 2.0 veces. Las cuentas de capital de la empresa son las siguientes : Acciones comunes al valor per Capital aportado del exceso de par Utilidades retenidas $ 600,000 $ 2,400,000 $ 3,400,000

Las razones financieras siguiente representan los promedios para el sector industrial en el que participa son : Margen neto de utilidad Rotacion de activos totales Multiplicador del capital 6% 2 veces 2.08 veces

Utilizar el anlisis Du Pont para calcular el rendimiento sobre el capital. Compara el desempeo contra el promedio del sector.

i ie t e ca ital

19x5

Datos : Ventas = 20 UET = 1.6 millones Sector 6% 2.0 2.08 Empresa 8% 2.5 1.25     

      

 

La empresa tiene mas rendimiento sobre capital. 15.- Una empresa, fabricante de chocolate especializado en dulces para pascua, tuvo los siguientes inventarios el ao pasado.

MES Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio

INVENTARIO $25,000,000 60,000,000 90,000,000 30,000,000 20,000,000 22,000,000

MES Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

INVENTARIO 25,000,000 38,000,000 50,000,000 60,000,000 70,000,000 30,000,000

La empresa tuvo ventas por 90 millones de dlares el ao pasado. El costo de ventas represento el 50% de estas. Calcular la rotacin de inventarios de palmer utilizando el inventario de priciio de ao, el inventario de final de ao y un inventario mensual promedio. Qu mtodo considera mas apropiado?Porque?      

17.- Una empresa rentable distribuir de papelera y artculos de oficina, tiene un acuerdo con un banco que le permite tomar dinero a corto plazo para financiar los inventarios y las cuentas por cobrar. Este acuerdo establece que la empresa debe mantener una razn de

circulante de 1,5 o mayor, y una razn de deuda de 50% o menor. Dada la siguiente hoja de Balance General, determine cuanto mas dinero puede tomar la empresa a crdito en este momento para invertir en inventarios y cuentas por cobrar sin violar los trminos del acuerdo de crdito. $ 50,000 150,000 250,000 1,130,000 Pasivo cte. Deudas a LP Capital Contab. Total pas. y cap. Cont. $ 200,000 300,000 630,000 1,130,000

Efectivo Ctas. Por cobrar Inventario Total Act. Razon C = 1.5

 Razon D = 0.5 = 50%   

19.- El balance general y el estado de resultados de una empresa, son como sigue :

Activos circul. Activos fijos, neto

Activos totales

Balance al 31 de Diciembre de 2001 (en millones de dlares) $ 40 Pasivo Cte. 110 Deuda a LP Acciones comunes Capital aportado sobre par Utilidades retenidas $ 150 Total de pasivos y cap Estado de Resultado al 31 de diciembre de 2001 (en millones de dlares) Ventas 120 Costo de Ventas 80 Util. Antes de Inter. E Imp. 40 Interes 5 Utilidad antes de Imptos. 35 Impuestos (40%) 14 Utilidad Neta 21

$ 30 40 5 20 55 $150

Informacion Adicional : Dividendos totales = 10 millones dlares Precio de mercado acc. Comunes = 32 millones x acc.

Numero de acciones com. Emitid. = 5 millones. Utilizando estos datos determinar lo siguiente : a) b) c) d) e) Utilidad por accin Multiplo precio-utilidades Valor en libros por accin Multiplo mercado- libros Qu tanto las utilidades totales retenidas se agrego durante 2001?

Utilidad por Accion  

 *

 21.- Una empresa es financiada al 100% mediante la participacin de los accionistas y tiene activos por 100 millones. El nivel actual de sus ingresos es de 9 millones y el promedio de la tasa impositiva es de 40%. Ademas, tiene 4 millones de acciones comunes no liquidadas y un dividendo anual actual de 75 centavos por accin. En el presente, la empresa es capaz de obtener una deuda perpetua al 10 por ciento; es decir, deuda sin fecha de vencimiento. Qu cantidad de deuda perpetua al 10 por ciento tendra que tomar para elevar el rendimiento sobre el capital contable a un 15 por ciento? 23.- Determine el costo de ventas de una empresa que tiene las siguientes razones y datos financieros : Razon de circulante = 3.0 Prueba acida = 2.1 Pasivo Circulante = 500,000 dolares Rotacion de inventario = 6 veces Costo de ventas = X