Rossine Nascimento

Conheça o Oscilador Estocástico

Elaborado pelo americano George C. Lane na década de 1950, o Estocástico é um

oscilador de momento muito usado na análise gráfica, principalmente em análises de

curto prazo. Ele é baseado na teoria de que, nas tendências de alta/baixa, os preços

de fechamento tendem a aproximar-se das máximas/mínimas. Fornece a posição do

preço de fechamento em relação à máxima e a mínima de um certo período de tempo.

Duas linhas são utilizadas no processo de cálculo do Estocástico: a rápida (%K) e a

lenta (%D), sendo a segunda obtida suavizando %K, através de uma média móvel de n

períodos. Abaixo, as fórmulas para calcular as duas linhas:

%K = (FH - MIn)/(MAn - MIn) * 100

%D = Média móvel simples de n períodos da %K

Sendo...

FH = Fechamento de hoje

MAn = Máxima atingida nas últimas “n” barras

MIn = Mínima atingida nas últimas “n” barras

* A periodicidade padrão para cálculo da linha %K é de 5 períodos, mas varia de

acordo com o analista. Um período menor fornece mais pontos de retorno, porém um

maior identifica pontos de retorno mais importantes. Já a média usada para cálculo

da linha %D geralmente é de 3 períodos.

As maneiras de configurar o Estocástico

Há duas configurações possíveis para utilizar no indicador, a rápida e a lenta.

- O Estocástico rápido baseia-se nas duas linhas %K e %D traçadas sobre o mesmo

gráfico. É muito sensível às viradas do mercado, por isso tem grande oscilação.
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- No Estocástico lento, o %D do rápido vira o %K do lento. Uma média móvel de 3

dias deste novo %K passa a ser o novo %D. Ele evita grandes oscilações e seleciona

melhor os movimentos do mercado. É o favorito dos analistas.

A faixa de oscilação do indicador

O Estocástico oscila entre valores de 0 a 100%. Nesta escala são traçadas duas linhas

horizontais, que retratam as zonas de mercado sobrevendido ou sobrecomprado

(geralmente situadas nos níveis 30 e 70 ou 20 e 80).

Técnicas para utilização do Oscilador Estocástico

Sobrevenda e sobrecompra

- Compra: Quando o oscilador cai abaixo de um nível específico (20% ou 30%) e então

sobe acima deste nível;

- Venda: Quando o oscilador sobe acima de um nível específico (70% ou 80%) e então

cai abaixo deste nível.

Cruzamento de linhas

- Compra: Quando a linha %K cruzar para cima a linha %D;

- Venda: Quando a linha %K cruzar para baixo a linha %D.

* Abaixo exemplo desta técnica. A linha pontilhada é %D e a linha cheia %K.

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Divergências

O gráfico abaixo mostra uma divergência clássica onde os preços estão em tendência

de alta, mas o Estocástico indica o contrário. Quando essa divergência acontece, o

indicador está dando uma pista do movimento futuro do mercado.

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MACD

O MACD (Moving Average Convergence Divergence) é um popular indicador estatístico

utilizado em análise técnica desenvolvido por Gerald Appel na década de 60. A própria
interpretação de sua designação, Convergência/Divergência de Médias Móveis, já
indica que outros indicadores (Médias Móveis) são utilizados em sua composição.

Composição

O estudo de análise técnica MACD é composto basicamente por 03 (três) elementos:

- Linha MACD: Linha vermelha da figura abaixo.

- Linha de sinal: Linha azul da figura abaixo.

- Histograma MACD: Gráfico de barras da figura abaixo.

Linha MACD

A linha MACD é formada pela diferença entre 02 (duas) médias móveis exponenciais,
sendo uma de longo prazo e outra de curto prazo. Habitualmente, a linha MACD é
gerada subtraindo o valor obtido de uma média móvel exponencial de 21 (vinte e um)
períodos (MME[21]) ao valor obtido de uma média média móvel exponencial de 09
(nove) períodos (MME[09]):

MACD = MME[09] − MME[21]

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Os valores utilizados para o cálculo das médias móveis exponenciais são os preços de
fechamento de cada período.

O resultado deste cálculo é a construção de uma linha gráfica sólida, normalmente na

cor vermelha, que oscila acima ou abaixo de zero, sem qualquer limite superior ou
inferior e que responde às mudanças de preços relativamente rápidas. Vamos analisar
os possíveis resultados:

MACD maior que zero: resultado de um valor de MME[09] (média móvel exponencial
de curto prazo) maior que o valor de uma MME[21] (média móvel exponencial de longo
prazo), significando que as expectativas mais recentes são mais favoráveis para alta
que as anteriores (tendência bullish).

MACD menor que zero: resultado de um valor de MME[09] (média móvel exponencial
de curto prazo) menor que o valor de uma MME[21] (média móvel exponencial de longo
prazo), significando que as expectativas mais recentes são mais favoráveis para baixa
que as anteriores (tendência bearish).

O zero no MACD representa uma região na qual a oferta e a demanda (compradores e

vendedores) estão em equilíbrio.

A relação entre a linha MACD e a linha de equilíbrio zero permite que o estudo de
Convergência/Divergência de Médias Móveis seja utilizado como um indicador
estatístico da tendência de determinado ativo.

Linha de sinal

A linha de sinal (linha de sinalização ou linha de alerta ou trigger) é formada por uma
média móvel exponencial de 09 (nove) períodos (MME[9]) da própria linha MACD.

Trigger = MME[9]macd
O resultado deste cálculo é a construção de uma linha gráfica pontilhada ou suave,
normalmente na cor azul, que responde às mudanças mais lentamente do que a linha
MACD.

Através da relação entre estes 02 (dois) sinais - a linha MACD rápida e a linha de
sinalização lenta - poderemos identificar as melhores oportunidades de entrada
(compra) e de saída (venda) do mercado.

Sinais de compra e de venda

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Originalmente, os sinais de compra e venda são fornecidos quando a linha MACD
cruza, para cima ou para baixo, a linha de sinal. O cruzamento destas linhas
identifica mudanças no equilíbrio de forças entre compradores e vendedores. A linha
MACD, a mais rápida, reflete o consenso da massa em um período de curto prazo. A
linha de sinal, a mais lenta, reflete o consenso da massa em um período de longo
prazo.

Sinal de compra: Um sinal de compra é gerado sempre que a linha MACD cruza para
cima (no sentido ascendente) sua linha de sinalização. Quanto mais baixo, no campo
negativo, ocorrer este cruzamento, ou seja, quanto mais afastadas abaixo da linha
zero (eixo horizontal) estiverem as linhas, maior a expectativa de alta. A confirmação
deste sinal de compra ocorre quando a linha MACD cruzar o eixo horizontal (zero),
saindo da região negativa.

Sinal de venda: Um sinal de venda é gerado sempre que a linha MACD cruza para
baixo (no sentido descendente) sua linha de sinalização. Quanto mais alto, no campo
positivo, ocorrer este cruzamento, ou seja, quanto mais afastadas acima da linha zero
(eixo horizontal) estiverem as linhas, maior a expectativa de baixa. A confirmação
deste sinal de venda ocorre quando a linha MACD cruzar o eixo horizontal (zero),
saindo da região positiva.

A relação entre a linha MACD e a linha de sinal permite que o estudo de

Convergência/Divergência de Médias Móveis seja utilizado como um indicador
estatístico do momento de compra ou de venda de determinado ativo.

Sinais de sobrecompra e sobrevenda

O estudo de Convergência/Divergência de Médias Móveis também pode ser utilizado

como um oscilador, já que os valores medidos pelo indicador oscilam acima ou abaixo
de uma linha tida como um referencial zero, que funciona basicamente como o divisor
entre um mercado comprado e um mercado vendido. Este estudo possibilita a
identificação visual se um ativo está sobrecomprado ou sobrevendido, facilitando a
tomada de decisão para o momento certo de sair (vender) ou entrar (comprar) do
mercado, respectivamente.

Sinal de sobrecomprado: Um sinal de sobrecompra é gerado sempre quando as linhas

se encontrarem muito acima do zero, indicando o momento de vender o ativo.

Sinal de sobrevendido: Um sinal de sobrevenda é gerado sempre quando as linhas se

encontrarem muito abaixo do zero, indicando o momento de comprar o ativo.
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Histograma MACD = linha MACD − linha de sinal
O Histograma de MACD permite uma melhor visualização da diferença entre a
linha MACD e a linha de sinal, auxiliando o investidor a se orientar no mercado
acionário.

Desta forma, quando as barras estão acima da linha zero e começam a se

aproximar dela, esta pode ser uma indicação de que a tendência de alta está
perdendo força. Em sentido oposto, quando o histograma está abaixo da linha
zero e começa a se aproximar da mesma, é um sinal de que a tendência de queda
pode estar perdendo força.

Média Móvel ( Simples e Exponencial)

Conceito

A média móvel é um importante indicador da categoria dos Rastreadores de

Tendência. O que ela mede? Correto, o valor médio do preço, volume ou mesmo de
outro indicador em um determinado período. Sua representação gráfica
geralmente é feita por meio de uma linha, a qual se movimenta a cada novo dado
recebido para cálculo.

Para realizar o cálculo da média das cotações de um ativo é necessário definir

alguns pontos importantes. Quais são os principais?

1. O tipo da média a ser usada: simples, exponencial, ponderada ou outra?

Abordarei a seguir as médias simples e exponencial, pois são as mais utilizadas.

2. O preço: abertura, máxima, mínima ou fechamento? O preço de fechamento é o

mais usado no cálculo da média, pois representa o consenso dos investidores ao
final de um período de negociações.
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3. O período: é a quantidade de dados ou elementos que serão usados no cálculo
da média.

A média móvel é uma ferramenta bem simples, mas amplamente difundida e

utilizada pelos analistas de mercado.

Características

O que torna a média móvel uma ferramenta tão útil e versátil? Vamos aos
principais motivos:

1. Suaviza os movimentos do preço, ou seja, retira os ruídos, representados pelas

oscilações mais fortes. Com isso torna-se mais simples entender o comportamento
do preço de um ativo.

2. Ajuda a identificar a tendência vigente do preço. De que forma? Simples, média

móvel inclinada para cima, conforme mostra o ponto A no gráfico, sinaliza uma
tendência de alta. Média móvel inclinada para baixo, conforme mostra o ponto B,
sinaliza uma tendência de baixa do preço.

Vale ressaltar que quanto maior for o período de cálculo da média, maior será o
prazo da tendência monitorada. Por exemplo uma média móvel de 200 períodos no
gráfico diário sinaliza a tendência de longo prazo de uma ação, já uma de 21
períodos monitora a tendência de curto prazo.

3. Funciona como suporte e resistência para o preço. Veja como é prático, se o

preço está acima da média, conforme destacado pelo ponto C no gráfico, a média
tende a funcionar como suporte. No ponto D no gráfico é o inverso, a média
funciona como resistência, pois o preço está abaixo dela.

Vamos agora abordar os dois tipos de médias mais utilizados pelos analistas.
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Média Móvel Simples

Média Móvel Simples (MMS) ou Aritmética – é formada através do somatório de

um conjunto de valores numéricos dividido pela quantidade de elementos
somados, conforme especificado pela fórmula.

Agora por que ela é móvel? Porque ao entrar um novo preço para cálculo, o
primeiro da série anterior é retirado da soma. Para ficar mais claro vamos ao
exemplo prático no gráfico diário da GGBR4, usando uma MMS de 5 períodos
sobre o preço de fechamento – o mais utilizado.

Para sabermos a MMS-5 no ponto A destacado no gráfico acima, pega-se a soma

dos últimos 5 preços de fechamento e divide por 5. Resultado: 21,99. Ao entrar
um novo preço de fechamento o cálculo é refeito considerando novamente os
últimos 5 preços de fechamento.

Observe que com a entrada do novo dado, o primeiro da série anterior foi
descartado. Com isso o novo valor da média móvel passou a ser de 22,07. Este é o
principal motivo do nome Móvel. A cada novo dado o primeiro da série anterior é
descartado, fazendo com que a média se movimente ao longo do tempo.

Média Móvel Exponencial

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Média Móvel Exponencial (MME) – é caracterizada por dar um peso maior ao preço
mais recente no cálculo da média, conforme pode ser observado na fórmula. O
objetivo principal é acompanhar mais rapidamente a mudança do preço de uma
ação.

Por este motivo, costuma-se dizer que a MMS é lenta e a MME é rápida. Observe a
diferença do comportamento das duas no gráfico diário da GGBR4, usando 13
períodos para ambas. A partir do ponto A repare que o preço reverte o movimento
de queda. Neste caso, veja como a MME altera a sua direção antes da MMS.

Apesar das diferenças entre as médias móveis exponencial e simples, não há como
dizer que uma é melhor que a outra. Cada analista tem sua preferência. Ao meu
ver o mais importante após a definição do tipo e período da média móvel é manter
a configuração realizada, visando entender o comportamento do preço em relação
à média.