Como funciona o

Sistema Financeiro Nacional

José Reynaldo de Almeida Furlani

Junho de 2013
 Como funciona o
Sistema Financeiro Nacional

Segmentação do Mercado

MERCADO DE CRÉDITO
MERCADO MONETÁRIO

MERCADO FINANCEIRO

MERCADO DE CAPITAIS MERCADO CAMBIAL

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Conceito de Sistema Financeiro

Conjunto de instituições financeiras e instrumentos financeiros que v

superavitários para os deficitários.

Lei de Reforma Bancária de 1964

Lei do Mercado de Capitais de 1965

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Estrutura do SFN

SUBSISTEMA DE SUPERVISÃO

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (SFN)

SUBSISTEMA OPERATIVO
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Subsistema de Supervisão

CONSELHO
MONETÁRIO NACIONAL
(CMN)

Conselho de Recursos
do Sistema Financeiro Comissões
Nacional (CRSFN) Consultivas

Comissão Técnica da Moeda

e do Crédito (Comoc)

BANCO CENTRAL COMISSÃO DE VALORES

(BACEN) MOBILIÁRIOS (CVM)
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Subsistema Operativo

Instituições Financeiras Bancárias Instituições Financeiras

não Bancárias

Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE)

Instituições Financeiras de Natureza Especial

Sistema
Câmaras
de Distribuição
e Prestadores
de Títulos
de Serviço
e de Registro, de Liquidação e de Compensação
Valores Mobiliários Administradores de Recursos d
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Conselho Monetário Nacional

FINALIDADE PRINCIPAL: FORMULAÇÃO DE TODA A POLÍTICA DE MOEDA E DO CRÉDITO

• Fixar diretrizes e as normas da política cambial

• Regulamentar as operações de câmbio
• Controlar a paridade da moeda e o equilíbrio do Balanço de Pagamentos

• Regulamentar as taxas de juros

• Regular a constituição e o funcionamento das instituições financeiras
• Fixar índices de encaixe, capital mínimo e normas de contabilização
• Acionar medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios
• Disciplinar o crédito e orientar na aplicação dos recursos
• Regular as operações de redesconto e as operações no mercado aberto
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Banco Central do Brasil

Executor da Política Monetária

Autoridade Supervisora

Banco Emissor

Banco dos Bancos

Banco do Governo
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Comissão de Valores Mobiliários

• Incentivar a poupança no mercado acionário.

• Estimular o funcionamento das bolsas de valores e das

instituições operadoras do mercado acionário.

• Assegurar a lisura nas operações de compra/venda de valores mobiliários.

• Promover a expansão dos negócios do mercado acionário.

• Proteger aos investidores do mercado acionário.

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Sistema Financeiro Nacional

Instituições
Financeiras
Bancárias

Bancos
Bancos
Comerciais/
Caixas Cooperativas Múltiplos
Bancos
Econômicas de Crédito (com
Comerciais
Carteira
Cooperativos
Comercial)

Capacidade de criar moeda escritural

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Instituições
Financeiras
Não
Bancárias

Sociedades de
Sociedades de
Bancos Bancos de Crédito,
Bancos de Arrendamento
de Desenvolvi- Financiamento
Câmbio Mercantil
Investimento mento e Investimento
(Leasing)
(Financeiras)
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Instituições
Financeiras
Não
Bancárias

Bancos
Sociedades
Agências de Múltiplos
de Crédito
Companhias Fomento ou (sem
ao
Hipotecárias de Carteira
Microempreendedor
Desenvolvimento Comercial ou
e à Empresa de
de Crédito
Pequeno Porte
Imobiliário)
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Instituições
Financeiras
de
Natureza
Especial

Caixa Banco do
Banco do Banco da
Econômica Nordeste
Brasil Amazônia
Federal do Brasil
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Instituições Financeiras de Natureza Especial

Banco
Banco Nacional do
egionalRdo
Desenvolvimento Econômico
Desenvolvimento do Extremo Sul (BRDE
e Social (BNDES)
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Sistema Brasileiro de
Poupança e
Empréstimo (SBPE)

Bancos
Sociedades Associações
Múltiplos
Caixas de de
(com
Econômicas Crédito Poupança e
Carteira de
Imobiliário Empréstimo
Crédito
Imobiliário)
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Sistema Financeiro
AS PRINCIPAIS FORMAS DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS DESTAS INSTITUIÇÕES SÃO AS CADERNETAS DE
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Sistema Financeiro

Sistema de
Distribuição de
Títulos e
Valores
Mobiliários

Sociedades Sociedades Sociedades Agentes

Corretoras Corretoras Distribuidoras Autônomos
De de Valores de Valores de
Câmbio Mobiliários Mobiliários Investimento
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Sistema Financeiro

Câmaras e Prestadores de Serviço de Registro, Liquidação e Compensação

Outras
Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC)
as de Valores, de Mercadorias e de Futuros
Entidades do Mercado de Balcão Organizado
Centrai
s
deo,Registr
de
e Custódia
de Liquidação
Financeira
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Administradores de Recursos de Terceiros

Planos
Fundos Mútuos de Investimento
Clubes de Investimento
Administradoras de Consórcios
Individuais
de
Aposentadoria e Pensão
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Estrutura do Sistema de Seguros e Previdência Privada

SUBSISTEMA DE SUPERVISÃO

SISTEMA
E SEGUROS, DE CAPITALIZAÇÃO E DE PREVIDÊNCIA PRIVADA

SUBSISTEMA OPERATIVO
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Sistema Financeiro

Subsistema
de Supervisão de
Seguros Privados,
de Previdência
Privada Aberta e de
Capitalização

Conselho Conselho de Recursos

Nacional de Superintendência
do Sistema Nacional de
Seguros de Seguros
Seguros Privados,
Privados Privados
de Previdência Privada
(CNSP) (Susep)
Aberta e de
Capitalização
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Subsistema
de Supervisão de
Previdência
Complementar

Conselho
Nacional de Câmara de Superintendência
Previdência Recursos Nacional de
Complementar da Previdência Previdência
(CNPC) Complementar Complementar
(Previc)
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Sistema Financeiro

Subsistema Operativo
de Seguros
Privados, de
Previdência Privada Aberta
e de Capitalização

Entidades
Sociedades IRB –
Sociedades Corretores Abertas de
de Brasil
Seguradoras de Seguros Previdência
Capitalização Resseguros
Privada
S.A.
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Subsistema
Operativo de Previdência Complementar

Entidades Fechadas de Previdência Complementar

(Fundos de Pensão)
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Sistema Financeiro

Prestadores de Serviços Financeiros não Regulamentados

Sociedades de Fomento Mercantil (Fa

Sociedades
Sociedades Securitizadoras de Recebíveis
dministrador
Aas
De Cartões de Crédito (*)

(*) Situação alterada pela MP 615, de 17/5/2013