DFP - 2010

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Balano Patrimonial Passivo
Demonstrao do Resultado
Demonstrao do Resultado Abrangente
Demonstrao do Fluxo de Caixa
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2010 31/12/2010
11
DMPL - 01/01/2009 31/12/2009
12
Demonstrao do Valor Adicionado
14
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
15
Balano Patrimonial Passivo
17
Demonstrao do Resultado
19
Demonstrao do Resultado Abrangente
20
Demonstrao do Fluxo de Caixa
21
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2010 31/12/2010
23
DMPL - 01/01/2009 31/12/2009
24
Demonstrao do Valor Adicionado
25
Relatrio da Administrao
26
Notas Explicativas
36
Pareceres e Declaraes
Parecer dos Auditores Independentes
95
Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente
97
Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras
98
Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes
99
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes
(Unidades)
ltimo Exerccio Social

31/12/2010
Do Capital Integralizado
Ordinrias
316.827.563
Preferenciais
600.855.733
Total
917.683.296
Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
27.196.800
Total
27.196.800
PGINA: 1 de 99
Verso : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Reunio do Conselho de
Administrao
05/07/2010
Dividendo
20/07/2010
Ordinria
0,05213
Administrao
05/07/2010
Dividendo
20/07/2010
Preferencial
0,05734
Administrao
21/09/2010
Dividendo
08/10/2010
Ordinria
0,07298
Administrao
21/09/2010
Dividendo
08/10/2010
Preferencial
0,08028
Proposta
Dividendo
Ordinria
0,07298
Proposta
Dividendo
Preferencial
0,08028
PGINA: 2 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
Antepenltimo Exerccio
31/12/2008
Ativo Total
11.433.668
10.698.816
11.056.053
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
3.944.351
3.311.920
3.201.730
Caixa e Equivalentes de Caixa
2.268.816
1.697.278
1.079.899
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
198.222
209.874
407.521
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo
198.222
209.874
407.521
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
198.222
209.874
407.521
1.01.03
Contas a Receber
879.397
664.493
854.016
1.01.03.01
Clientes
566.799
507.426
384.994
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes
597.488
534.709
402.863
1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa
-30.689
-27.283
-17.869
1.01.03.02
312.598
157.067
469.022
1.01.03.02.01 Partes Relacionadas
Outras Contas a Receber
312.598
157.067
469.022
1.01.04
Estoques
427.231
403.090
410.983
1.01.06
Tributos a Recuperar
125.974
290.749
322.113
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
125.974
290.749
322.113
1.01.07
Despesas Antecipadas
22.946
21.221
27.250
1.01.07.01
Despesas Antecipadas - Terceiros
9.704
5.258
8.460
1.01.07.02
Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas
13.242
15.963
18.790
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
21.765
25.215
99.948
1.01.08.03
Outros
21.765
25.215
99.948
1.02
Ativo No Circulante
7.489.317
7.386.896
7.854.323
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
1.743.814
1.685.021
1.864.390
1.02.01.05
Ativos Biolgicos
1.394.938
1.326.757
1.428.320
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
5.216
7.696
7.133
3.996
5.969
5.008
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas

1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas
1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais
1.220
1.727
2.125
343.660
350.568
428.937
131.621
164.673
206.514
89.388
80.712
124.834
PGINA: 3 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
31/12/2008
122.651
105.183
97.589
1.02.02
Investimentos
1.805.500
1.790.180
1.814.658
1.02.02.01
Participaes Societrias
1.805.500
1.790.180
1.814.658
1.793.958
1.778.638
1.805.968
11.542
11.542
8.690
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias
1.02.03
Imobilizado
3.932.348
3.905.330
4.174.160
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
3.754.297
3.801.507
4.032.290
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
178.051
103.823
141.870
1.02.04
Intangvel
7.655
6.365
1.115
1.02.04.01
Intangveis
7.655
6.365
1.115
PGINA: 4 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
31/12/2008
Passivo Total
11.433.668
10.698.816
11.056.053
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
Obrigaes Sociais e Trabalhistas
1.617.882
1.430.907
928.038
92.612
68.260
58.666
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
265.137
185.420
208.147
36.677
47.284
38.115
2.01.04
2.01.05
Emprstimos e Financiamentos
805.215
683.473
463.773
Outras Obrigaes
418.241
446.470
159.337
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
21.864
65.162
131.511
19.472
62.960
129.695
2.392
2.202
1.816
396.377
381.308
27.826
349.340
331.685
2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas

2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas
2.01.05.02
Outros
2.01.05.02.04 Adeso - REFIS

2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises
47.037
49.623
27.826
2.02
Passivo No Circulante
4.821.701
4.605.750
5.499.438
2.02.01
4.014.976
3.914.754
4.942.423
2.02.02
Outras Obrigaes
59.669
63.238
82.008
2.02.02.02
Outros
59.669
63.238
82.008
2.02.03
Tributos Diferidos
644.909
489.033
364.578
2.02.03.01
Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos
644.909
489.033
364.578
2.02.04
Provises
102.147
138.725
110.429
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
102.147
138.725
110.429
2.03
Patrimnio Lquido
4.994.085
4.662.159
4.628.577
2.03.01
Capital Social Realizado
1.500.000
1.500.000
1.500.000
2.03.02
Reservas de Capital
84.491
84.491
84.491
2.03.03
Reservas de Reavaliao
51.404
52.117
53.472
2.03.04
Reservas de Lucros
2.274.767
1.921.214
1.874.108
2.03.04.01
Reserva Legal
187.656
159.667
143.022
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.04
Reserva de Lucros a Realizar
924.649
656.184
518.605
1.220.813
1.128.171
1.292.291
PGINA: 5 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
31/12/2008
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
70.002
57.002
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
-128.353
-79.810
-79.810
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
1.098.205
1.116.815
1.116.815
2.03.06.01
Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado (Terras)
1.098.205
1.116.815
1.116.815
2.03.07
Ajustes Acumulados de Converso
-14.782
-12.478
-309
PGINA: 6 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
3.566.936
2.868.275
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-2.540.582
-2.472.836
3.02.01
Variao do Valor Justo de Ativos Biolgicos
220.610
994
3.02.02
Custo dos Produtos Vendidos
-2.761.192
-2.473.830
3.03
Resultado Bruto
1.026.354
395.439
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-301.440
-311.849
3.04.01
Despesas com Vendas
-242.824
-213.369
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-209.085
-173.728
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
11.986
56.971
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
-8.205
-41.551
3.04.06
Resultado de Equivalncia Patrimonial
146.688
59.828
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
724.914
83.590
3.06
Resultado Financeiro
46.503
443.892
3.06.01
Receitas Financeiras
206.000
76.987
3.06.02
Despesas Financeiras
-159.497
366.905
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
771.417
527.482
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-211.641
-358.696
3.08.01
Corrente
-54.593
-234.240
3.08.02
Diferido
-157.048
-124.456
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
559.776
168.786
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
559.776
168.786
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01
Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01
ON
0,58520
0,17600
0,00000
3.99.01.02
PN
0,64360
0,19360
0,00000
3.99.02
Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01
ON
0,58520
0,17600
0,00000
3.99.02.02
PN
0,64360
0,19360
0,00000
PGINA: 7 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
4.01
Lucro Lquido do Perodo
559.776
168.786
4.02
4.02.01
Outros Resultados Abrangentes
-2.304
-12.169
Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira
-2.304
-12.169
4.03
Resultado Abrangente do Perodo
557.472
156.617
PGINA: 8 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
6.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
732.421
876.920
6.01.01
Caixa Gerado nas Operaes
742.531
353.093
6.01.01.01
Lucro Lquido do Exerccio
559.776
168.786
6.01.01.02
Depreciao e Amortizao
6.01.01.03
Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos
6.01.01.04
Exausto de Ativos Biolgicos
6.01.01.05
Resultado na Alienao de Ativos
6.01.01.06
6.01.01.07
Imposto de Renda e Contribuio Social - REFIS
6.01.01.08
Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos
6.01.01.09
Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos
6.01.01.10
Proviso de Juros - REFIS
6.01.01.11
6.01.01.12
Resultados Recebidos de Empresas Controladas
6.01.01.13
Imposto de Renda e Contribuio Social Corrente Pago
6.01.01.14
Outras
6.01.02
Variaes nos Ativos e Passivos
6.01.02.01
Contas a Receber de Clientes
6.01.02.02
Estoques
6.01.02.03
6.01.02.04
Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda)
11.652
6.01.02.05
6.01.02.06
Outros Ativos
6.01.02.07
Fornecedores
6.01.02.08
Obrigaes Fiscais
6.01.02.09
6.01.02.10
Outros Passivos
6.02
6.02.01
222.332
415.165
-220.610
-994
220.647
149.390
1.880
-63.398
157.048
124.456
234.240
107.773
-500.716
-280.324
-304.100
17.655
97.445
-146.688
-59.828
136.035
63.578
-34.578
-3.318
1.585
32.387
-10.110
523.827
-218.310
246.731
-24.141
7.893
232.405
119.954
197.647
-2.237
7.070
-14.518
13.717
36.419
-89.076
-10.607
9.169
24.352
9.594
-45.125
1.128
Caixa Lquido Atividades de Investimento
-329.852
-133.353
Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos)
-258.731
-154.482
PGINA: 9 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
6.02.02
Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos)
-65.084
-46.833
6.02.03
Venda de Ativos
6.02.04
Aquisio Investimentos e Integ. Cap. Controladas
841
73.041
-6.878
-3.744
6.02.05
Outros
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
-1.335
168.969
-126.188
6.03.01
Captao de Emp. e Financiamentos
6.03.02
Amortizao de Emp. e Financiamentos
1.016.656
403.764
-622.141
-406.917
6.03.03
Dividendos Pagos
6.03.04
Aquisio de Aes para Tesouraria
-177.003
-123.035
-48.543
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
571.538
617.379
6.05.01
6.05.02
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
1.697.278
1.079.899
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
2.268.816
1.697.278
PGINA: 10 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
1.500.000
84.491
1.973.331
1.104.337
4.662.159
5.03
Saldos Iniciais Ajustados
1.500.000
84.491
1.973.331
1.104.337
4.662.159
5.04
Transaes de Capital com os Scios
-48.543
-120.001
-168.544
5.04.04
Aes em Tesouraria Adquiridas
-48.543
-48.543
5.04.06
Dividendos
-120.001
-120.001
5.05
Resultado Abrangente Total
578.386
-20.914
557.472
5.05.01
559.776
559.776
5.05.02
18.610
-20.914
-2.304
5.05.02.04
Ajustes de Converso do Perodo
-2.304
-2.304
5.05.02.06
Realizao de Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado
18.610
-18.610
5.06
Mutaes Internas do Patrimnio Lquido
401.383
-458.385
-57.002
5.06.02
Realizao da Reserva Reavaliao
-1.080
1.080
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao
367
-367
5.06.04
Realizao de Reserva de Lucros a Realizar - Ativos

Biolgicos
-134.742
134.742
5.06.05

Biolgicos (Controladas)
-68.709
68.709
5.06.06
Transferncia de Lucros No Realizados p/ Reserva de

Lucros a Realizar - Ativos Biolgicos
145.605
-145.605
5.06.07

Lucros a Realizar - Ativos Biolgicos (Control)
150.488
-150.488
5.06.08
Constituio de Reserva Legal
27.989
-27.989
5.06.09
Constituio de Reserva Estatutria
268.465
-268.465
5.06.10
Distribuio de Dividendos Complementares de 2009 Aprovados na AGO
-57.002
-57.002
5.06.11
Constituio de Reserva de Dividendo Adicional Proposto

de 2010
70.002
-70.002
5.07
Saldos Finais
1.500.000
84.491
2.326.171
1.083.423
4.994.085
PGINA: 11 de 99
Verso : 1
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
1.500.000
84.491
662.833
-309
2.247.015
5.02
5.02.01
Ajustes de Exerccios Anteriores
1.264.747
1.116.815
2.381.562
Adoo CPCs - Ativos Biolgicos
742.733
742.733
5.02.02
Adoo CPCs - Ativos Biolgicos (Controladas)
549.558
549.558
5.02.03

Lucros a Realizar
1.292.291
-1.292.291
5.02.04
Adoo CPCs - Custo Atribudo Terras
512.381
512.381
5.02.05
Adoo CPCs - Custo Atribudo Terras (Controladas)
604.434
604.434
5.02.06
Transferncia p/ Ajustes de Avaliao Patrimonial
-1.116.815
1.116.815
5.02.07
Adoo CPCs - IR/CS s/ Reserva de Reavaliao
-27.544
-27.544
5.02.08
Transferncia do IR/CS p/ Reserva de Reavaliao
5.03
5.04
5.04.06
-27.544
27.544
1.500.000
84.491
1.927.580
1.116.506
4.628.577
-123.035
-123.035
Dividendos
-123.035
-123.035
5.05
168.786
-12.169
156.617
5.05.01
168.786
168.786
5.05.02
-12.169
-12.169
5.05.02.04
-12.169
-12.169
5.06
45.751
-45.751
5.06.02
-2.053
2.053
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao
698
-698
5.06.04

Biolgicos
-91.546
91.546
5.06.05

Biolgicos (Controladas)
-115.195
115.195
5.06.06

Lucros a Realizar - Ativos Biolgicos
656
-656
5.06.07

Lucros a Realizar - Ativos Biolgicos (Control)
41.965
-41.965
5.06.08
16.645
-16.645
5.06.09
137.579
-137.579
PGINA: 12 de 99
Verso : 1
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
5.06.10
Constituio de Reserva de Dividendo Adicional Proposto

de 2009
5.07
Saldos Finais
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
57.002
-57.002
1.500.000
84.491
1.973.331
1.104.337
4.662.159
PGINA: 13 de 99
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
7.01
Receitas
4.723.243
3.690.135
7.01.01
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
4.505.199
3.625.808
7.01.02
Outras Receitas
221.451
74.035
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
-3.407
-9.708
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
-2.886.002
-2.317.743
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-1.272.783
-949.492
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-1.613.219
-1.368.251
7.03
Valor Adicionado Bruto
1.837.241
1.372.392
7.04
Retenes
-442.977
-564.555
7.04.01
Depreciao, Amortizao e Exausto
-442.977
-564.555
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
1.394.264
807.837
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
519.348
975.215
7.06.01
146.688
59.828
7.06.02
372.660
915.387
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
1.913.612
1.783.052
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
1.913.612
1.783.052
7.08.01
Pessoal
459.844
378.388
7.08.01.01
Remunerao Direta
355.632
288.538
7.08.01.02
Benefcios
76.369
64.005
7.08.01.03
F.G.T.S.
27.843
25.845
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
567.835
764.383
7.08.02.01
Federais
488.944
658.461
7.08.02.02
Estaduais
71.229
98.880
7.08.02.03
Municipais
7.662
7.042
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
326.157
471.495
7.08.03.01
Juros
326.157
471.495
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
559.776
168.786
7.08.04.02
Dividendos
190.003
180.037
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
369.773
-11.251
PGINA: 14 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
31/12/2008
Ativo Total
12.261.243
11.401.900
11.642.366
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
4.127.147
3.536.197
3.240.049
Caixa e Equivalentes de Caixa
2.531.105
1.841.652
1.295.177
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
198.222
209.874
407.521
Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo
198.222
209.874
407.521
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
198.222
209.874
407.521
1.01.03
Contas a Receber
753.961
661.128
650.912
1.01.03.01
Clientes
753.961
661.128
650.912
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes
784.725
688.665
669.143
1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa
-30.764
-27.537
-18.231
1.01.04
Estoques
460.128
470.615
478.890
1.01.06
131.102
294.268
326.969
1.01.06.01
Tributos Correntes a Recuperar
131.102
294.268
326.969
1.01.07
27.498
30.291
31.267
1.01.07.01
Despesas Antecipadas - Terceiros
14.256
14.328
12.477
1.01.07.02
Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas
13.242
15.963
18.790
1.01.08
Outros Ativos Circulantes
25.131
28.369
49.313
1.01.08.03
Outros
25.131
28.369
49.313
1.02
Ativo No Circulante
8.134.096
7.865.703
8.402.317
1.02.01
Ativo Realizvel a Longo Prazo
3.110.876
2.850.894
3.106.025
1.02.01.05
Ativos Biolgicos
2.762.879
2.491.169
2.667.454
1.02.01.08
Crditos com Partes Relacionadas
1.220
1.727
2.125
1.220
1.727
2.125
346.777
357.998
436.446
131.621
164.673
206.514
1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas

1.02.01.09
Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar

1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais
1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes
90.698
81.932
126.029
124.458
111.393
103.903
1.02.02
Investimentos
11.542
11.552
8.700
1.02.02.01
Participaes Societrias
11.542
11.552
8.700
PGINA: 15 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
1.02.02.01.04 Outras Participaes Societrias
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
31/12/2008
11.542
11.552
8.700
1.02.03
Imobilizado
5.004.023
4.996.892
5.286.477
1.02.03.01
Imobilizado em Operao
4.825.971
4.892.979
5.144.566
1.02.03.03
Imobilizado em Andamento
178.052
103.913
141.911
1.02.04
Intangvel
7.655
6.365
1.115
1.02.04.01
Intangveis
7.655
6.365
1.115
PGINA: 16 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
31/12/2008
Passivo Total
12.261.243
11.401.900
11.642.366
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
1.690.913
1.504.619
861.200
93.542
68.859
59.661
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
269.839
189.696
215.546
77.682
52.021
42.916
2.01.04
2.01.05
842.121
802.312
497.094
Outras Obrigaes
407.729
391.731
45.983
2.01.05.01
Passivos com Partes Relacionadas
2.392
2.202
1.816
2.392
2.202
1.816
405.337
389.529
44.167
349.340
331.685
55.997
57.844
44.167
2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas

2.01.05.02
Outros
2.01.05.02.04 Adeso - REFIS

2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises
2.02
Passivo No Circulante
5.415.828
5.178.457
6.124.615
2.02.01
4.014.976
3.925.637
4.971.637
2.02.02
Outras Obrigaes
63.070
66.582
85.721
2.02.03
Tributos Diferidos
1.235.635
1.047.513
956.828
2.02.03.01
1.235.635
1.047.513
956.828
2.02.04
Provises
102.147
138.725
110.429
2.02.04.01
Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis
102.147
138.725
110.429
2.03
Patrimnio Lquido Consolidado
5.154.502
4.718.824
4.656.551
2.03.01
Capital Social Realizado
1.500.000
1.500.000
1.500.000
2.03.02
Reservas de Capital
84.491
84.491
84.491
2.03.03
Reservas de Reavaliao
51.404
52.117
53.472
2.03.04
Reservas de Lucros
2.274.767
1.921.214
1.874.108
2.03.04.01
Reserva Legal
187.656
159.667
143.022
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.04
Reserva de Lucros a Realizar
2.03.04.08
Dividendo Adicional Proposto
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
924.649
656.184
518.605
1.220.813
1.128.171
1.292.291
70.002
57.002
-128.353
-79.810
-79.810
PGINA: 17 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2010
Penltimo Exerccio
31/12/2009
31/12/2008
2.03.06
Ajustes de Avaliao Patrimonial
1.098.205
1.116.815
1.116.815
2.03.06.01
Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado (Terras)
1.098.205
1.116.815
1.116.815
2.03.07
Ajustes Acumulados de Converso
-14.782
-12.478
-309
2.03.09
Participao dos Acionistas No Controladores
160.417
56.665
27.974
PGINA: 18 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
3.01
Receita de Venda de Bens e/ou Servios
3.663.317
2.960.179
3.02
Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos
-2.292.478
-2.433.694
3.02.01
448.625
64.577
3.02.02
Custo dos Produtos Vendidos
-2.741.103
-2.498.271
3.03
Resultado Bruto
1.370.839
526.485
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-549.450
-466.183
3.04.01
Despesas com Vendas
-300.153
-300.047
3.04.02
Despesas Gerais e Administrativas
-214.876
-176.906
3.04.04
Outras Receitas Operacionais
10.660
54.500
3.04.05
Outras Despesas Operacionais
-45.081
-43.730
3.05
Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
821.389
60.302
3.06
Resultado Financeiro
50.594
444.199
3.06.01
213.162
84.040
3.06.02
Despesas Financeiras
-162.568
360.159
3.07
Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro
871.983
504.501
3.08
Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro
-289.831
-332.760
3.08.01
Corrente
-100.545
-244.206
3.08.02
Diferido
-189.286
-88.554
3.09
Resultado Lquido das Operaes Continuadas
582.152
171.741
3.11
Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo
582.152
171.741
3.11.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
559.776
168.786
3.11.02
Atribudo a Scios No Controladores
22.376
2.955
3.99
Lucro por Ao - (Reais / Ao)
3.99.01
Lucro Bsico por Ao
3.99.01.01
ON
0,58520
0,17600
0,00000
3.99.01.02
PN
0,64360
0,19360
0,00000
3.99.02
Lucro Diludo por Ao
3.99.02.01
ON
0,58520
0,17600
0,00000
3.99.02.02
PN
0,64360
0,19360
0,00000
PGINA: 19 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
4.01
Lucro Lquido Consolidado do Perodo
582.152
171.741
4.02
4.02.01
-2.304
-12.169
Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira
-2.304
-12.169
4.03
Resultado Abrangente Consolidado do Perodo
579.848
159.572
4.03.01
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
557.472
156.617
4.03.02
Atribudo a Scios No Controladores
22.376
2.955
PGINA: 20 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
6.01
Caixa Lquido Atividades Operacionais
913.535
747.489
6.01.01
Caixa Gerado nas Operaes
728.744
418.947
6.01.01.01
Lucro Lquido do Exerccio (Atrb. Acio. Controladores)
559.776
168.786
6.01.01.02
Depreciao e Amortizao
6.01.01.03
6.01.01.04
Exausto de Ativos Biolgicos
6.01.01.05
Realizao de Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado
6.01.01.06
Resultado na Alienao de Ativos
6.01.01.07
6.01.01.08
Imposto de Renda e Contribuio Social - REFIS
6.01.01.09
Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos
6.01.01.10
Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos
6.01.01.11
6.01.01.12
6.01.01.13
Imposto de Renda e Contribuio Social Corrente Pago
6.01.01.14
Outras
6.01.02
6.01.02.01
6.01.02.02
Estoques
6.01.02.03
6.01.02.04
Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda)
11.652
6.01.02.05
6.01.02.06
Outros Ativos
6.01.02.07
Fornecedores
6.01.02.08
Obrigaes Fiscais
6.01.02.09
6.01.02.10
Outros Passivos
6.02
6.02.01
223.639
416.388
-448.625
-64.577
337.100
332.791
28.197
2.120
-63.400
189.286
88.554
234.240
108.452
-507.897
-281.723
-306.683
Proviso de Juros - REFIS
17.655
97.445
Lucro Lquido do Exerccio (Atrib. Acio. No Control)
22.376
2.955
-36.093
-9.648
6.584
29.993
Variaes nos Ativos e Passivos
184.791
328.542
Contas a Receber de Clientes
-96.060
-10.216
-32.244
6.215
232.311
127.621
197.647
-872
1.423
-12.599
19.755
80.333
-25.464
24.497
9.808
24.683
9.198
-46.910
-7.445
Caixa Lquido Atividades de Investimento
-384.914
-177.513
Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos)
-266.489
-157.346
PGINA: 21 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
6.02.02
Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos)
6.02.03
Venda de Ativos
6.02.04
Outros
6.03
Caixa Lquido Atividades de Financiamento
6.03.01
Captao de Emp. e Financiamentos
6.03.02
Amortizao de Emp. e Financiamentos
6.03.03
Integ. de Capital em Controladas por No Controladores
6.03.04
Aquisio Participao Capital de No Controladores
6.03.05
Dividendos Pagos
6.03.06
Dividendos Pagos para Acionistas No Controladores
6.03.07
Aquisio de Aes para Tesouraria
6.05
Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes
6.05.01
Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes
6.05.02
Saldo Final de Caixa e Equivalentes
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
-119.108
-91.929
683
73.050
-1.288
160.832
-23.501
1.042.934
493.446
-740.515
-419.648
90.122
34.328
-3.251
-8.592
-177.003
-123.035
-2.912
-48.543
689.453
546.475
1.841.652
1.295.177
2.531.105
1.841.652
PGINA: 22 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2010 31/12/2010
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.500.000
84.491
1.973.331
1.104.337
4.662.159
56.665
4.718.824
5.03
1.500.000
84.491
1.973.331
1.104.337
4.662.159
56.665
4.718.824
5.04
-48.543
-120.001
-168.544
81.376
-87.168
5.04.04
Aes em Tesouraria Adquiridas
-48.543
-48.543
-48.543
5.04.06
Dividendos
-120.001
-120.001
-120.001
5.04.08
Integralizao de Capital em Controladas

p/ No Controladores
90.122
90.122
5.04.09
Aquisio de Participao de No
Controladores em Controladas
-3.251
-3.251
5.04.10
Distribuio de Dividendos - Acionistas

No Controladores
-5.495
-5.495
5.05
578.386
-20.914
557.472
22.376
579.848
5.05.01
559.776
559.776
22.376
582.152
5.05.02
18.610
-20.914
-2.304
-2.304
5.05.02.04
-2.304
-2.304
-2.304
5.05.02.06
Realizao de Custo Atribudo ao Ativo

Imobilizado
18.610
-18.610
5.06
401.383
-458.385
-57.002
-57.002
5.06.02
-1.080
1.080
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva

de Reavaliao
367
-367
5.06.04
Realizao de Reserva de Lucros a

Realizar - Ativos Biolgicos
-203.451
203.451
5.06.05
Transferncia de Lucros No Realizados

p/ Reserva de Lucros a Realizar - Ativos
Biolgicos
296.093
-296.093
5.06.06
27.989
-27.989
5.06.07
268.465
-268.465
5.06.08
Distribuio de Dividendos
Complementares de 2009 - Aprovados na
AGO
-57.002
-57.002
-57.002
5.06.09
Constituio de Reserva de Dividendo

Adicional Proposto de 2010
70.002
-70.002
5.07
Saldos Finais
1.500.000
84.491
2.326.171
1.083.423
4.994.085
160.417
5.154.502
PGINA: 23 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2009 31/12/2009
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
1.500.000
84.491
662.833
-309
2.247.015
27.974
2.274.989
5.02
5.02.01
Ajustes de Exerccios Anteriores
1.264.747
1.116.815
2.381.562
2.381.562
Adoo CPCs - Ativos Biolgicos
1.292.291
1.292.291
1.292.291
5.02.02

p/ Reserva de Lucros a Realizar
1.292.291
-1.292.291
5.02.03
Adoo CPCs - Custo Atribudo Terras
1.116.815
1.116.815
1.116.815
5.02.04
Transferncia p/ Ajustes de Avaliao

Patrimonial
-1.116.815
1.116.815
5.02.05
Adoo CPCs - IR/CS s/ Reserva

Reavaliao
-27.544
-27.544
-27.544
5.02.06
Transferncia do IR/CS p/ Reserva de

Reavaliao
-27.544
27.544
5.03
1.500.000
84.491
1.927.580
1.116.506
4.628.577
27.974
4.656.551
5.04
-123.035
-123.035
25.736
-97.299
5.04.06
Dividendos
-123.035
-123.035
-123.035
5.04.08
Integralizao de Capital em Controladas

p/ No Controladores
34.328
34.328
5.04.09
Aquisio de Participao de No
Controladores em Controladas
-8.592
-8.592
5.05
168.786
-12.169
156.617
2.955
159.572
5.05.01
168.786
168.786
2.955
171.741
5.05.02
-12.169
-12.169
-12.169
5.05.02.04
-12.169
-12.169
-12.169
5.06
45.751
-45.751
5.06.02
-2.053
2.053
5.06.03
Tributos sobre a Realizao da Reserva

de Reavaliao
698
-698
5.06.04
Realizao de Reserva de Lucros a

Realizar - Ativos Biolgicos
-206.741
206.741
5.06.05

p/ Reserva de Lucros a Realizar - Ativos
Biolgicos
42.621
-42.621
5.06.06
16.645
-16.645
5.06.07
137.579
-137.579
5.06.08
Constituio de Reserva de Dividendo

Adicional Proposto de 2009
57.002
-57.002
5.07
Saldos Finais
1.500.000
84.491
1.973.331
1.104.337
4.662.159
56.665
4.718.824
PGINA: 24 de 99
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado

(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2010 31/12/2010
Penltimo Exerccio
01/01/2009 31/12/2009
01/01/2008 31/12/2008
7.01
Receitas
5.068.652
3.858.571
7.01.01
Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios
4.617.497
3.730.650
7.01.02
Outras Receitas
454.382
137.628
7.01.04
Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa
-3.227
-9.707
7.02
Insumos Adquiridos de Terceiros
-2.864.139
-2.258.700
7.02.01
Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos
-1.152.569
-791.392
7.02.02
Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros
-1.711.570
-1.467.308
7.03
Valor Adicionado Bruto
2.204.513
1.599.871
7.04
Retenes
-560.739
-749.179
7.04.01
Depreciao, Amortizao e Exausto
-560.739
-749.179
7.05
Valor Adicionado Lquido Produzido
1.643.774
850.692
7.06
Vlr Adicionado Recebido em Transferncia
357.480
918.030
7.06.02
379.856
920.985
7.06.03
Outros
-22.376
-2.955
7.07
Valor Adicionado Total a Distribuir
2.001.254
1.768.722
7.08
Distribuio do Valor Adicionado
2.001.254
1.768.722
7.08.01
Pessoal
463.241
384.279
7.08.01.01
Remunerao Direta
357.401
292.989
7.08.01.02
Benefcios
77.997
65.445
7.08.01.03
F.G.T.S.
27.843
25.845
7.08.02
Impostos, Taxas e Contribuies
648.975
738.870
7.08.02.01
Federais
570.084
632.948
7.08.02.02
Estaduais
71.230
98.880
7.08.02.03
Municipais
7.661
7.042
7.08.03
Remunerao de Capitais de Terceiros
329.262
476.786
7.08.03.01
Juros
329.262
476.786
7.08.04
Remunerao de Capitais Prprios
559.776
168.787
7.08.04.02
Dividendos
190.003
180.037
7.08.04.03
Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
369.773
-11.250
PGINA: 25 de 99
Verso : 1
KLABIN S.A.
RELATRIO DA ADMINISTRAO 2010
Senhores Acionistas
Submetemos apreciao de V.Sas. o Relatrio da Administrao e as
correspondentes demonstraes financeiras, com os pareceres dos auditores
independentes e do Conselho Fiscal, referentes ao exerccio social encerrado em 31
de dezembro de 2010.
CONSIDERAES INICIAIS
Ano de recordes para a Klabin:
A produo de papis de fibras virgens e reciclados atingiu 1.781 mil

toneladas, 10% superior a 2009;
O volume de vendas de papis e embalagens foi de 1.716 mil toneladas,

11% superior em relao ao ano anterior. O volume de vendas de madeira
atingiu 3.113 mil toneladas, 65% acima de 2009;
A receita lquida atingiu R$ 3,7 bilhes, 24% maior do que a obtida em

2009.
Outros destaques de 2010:

A gerao operacional de caixa (EBITDA) acumulou R$ 962 milhes, superior

em 29% a 2009;
O lucro lquido somou R$ 560 milhes, 232% superior a 2009;
O capital de giro operacional de curto prazo foi reduzido em R$ 231 milhes,

em comparao a dezembro de 2009;
A relao dvida lquida / EBITDA, que era de 3,6 vezes em dezembro de

2009 caiu para 2,2 vezes ao fim de 2010.
Em dezembro, Standard & Poors elevou o rating na escala global de Klabin

de BB para BB+.
O crescimento acentuado da demanda domstica, impulsionado por polticas de

transferncia de renda, aumento do emprego formal, elevao do salrio mnimo,
crescimento da massa salarial e crdito farto para pessoa fsica, se refletiram no
vigoroso incremento do volume de vendas e da receita lquida da Companhia, em
relao ao ano de 2009.
A recuperao da economia brasileira, somada valorizao do real em
comparao ao dlar, fez com que a Companhia canalizasse parte do volume
destinado exportao para atender demanda no mercado domstico.
A Unidade de Negcios Florestal aumentou em 65% o volume de vendas de
toras para serrarias no Brasil em 2010, totalizando 3,1 milhes de toneladas,
apesar da fragilidade do mercado residencial americano.
Na Unidade de Negcios Papis os preos internacionais do papel kraftliner
continuaram ascendentes e atingiram o pico de alta nos ltimos 5 anos. O volume
de vendas no mercado interno cresceu 70% em relao ao ano de 2009.
Informaes da Associao Brasileira de Celulose e Papel (Bracelpa) indicam que o
consumo domstico de papel carto (excluindo cartes para lquidos) em 2010,
atingiu 576 mil toneladas, 14% superior a 2009.
Na Unidade de Negcios Converso a venda de papelo ondulado acompanhou
o crescimento do mercado domstico, aumentando a expedio de caixas e chapas
1
PGINA: 26 de 99
Verso : 1
em 12%, atingindo 512 mil toneladas. Informaes da Associao Brasileira de
Papelo Ondulado indicam crescimento de 12% na expedio brasileira de caixas e
chapas. J a venda de sacos industriais aumentou 9%, totalizando 142 mil
toneladas com a instalao de equipamentos de ltima gerao.
No mercado de capitais, com o incio das vendas de aes preferenciais em julho
por parte da BNDESPAR, o volume mdio dirio negociado na BM&FBovespa
apresentou crescimento de R$ 9,7 milhes no primeiro semestre, para R$ 14,6
milhes no segundo semestre, representando aumento de 50%.
Em 2010, foram pagos R$ 177 milhes em dividendos, sendo R$ 57 milhes
correspondentes a dividendos complementares do ano de 2009 e R$ 120 milhes
de dividendos intermedirios referentes a 2010. A Administrao ir propor em
Assemblia Geral Ordinria pagamento de dividendo complementar referente ao
exerccio de 2010 no montante de R$ 70 milhes, que dever ser pago em abril de
2011.
Em novembro, foi anunciado que o Sr. Reinoldo Poernbacher iria se aposentar e em
seu lugar assumiria como CEO o Sr. Fabio Schvartsman. O Sr. Fabio foi eleito na
reunio do Conselho de Administrao realizada em 02 de fevereiro de 2011.
DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO
As demonstraes financeiras consolidadas da Klabin so apresentadas de acordo
com as normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting
Standards - IFRS), conforme determinam as instrues CVM 457/07 e CVM 485/10.
As informaes dos perodos anteriores foram ajustadas para correta comparao.
R$ milhes
2010
2009
Variao %
Receita Bruta
4.431
3.591
Receita Lquida
3.663
2.960
24%
2.850
2.248
27%
813
712
14%
Mercado interno
Exportao
% Mercado interno
Lucro Bruto
Margem Bruta
78%
1.371
37%
76%
526
18%
23%
2 pp.
161%
20 pp.
EBIT antes dos ajustes do IFRS
521
309
69%
EBIT aps ajustes do IFRS
821
60
N/A
EBITDA
962
747
29%
Margem EBITDA
26%
25%
1 pp.
Lucro Lquido antes dos ajustes do IFRS
361
333
8%
Lucro Lquido aps ajustes do IFRS
560
169
232%
1.716
1.544
11%
1.161
989
17%
555
555
Volume de vendas (mil t)

Mercado interno
Exportao
0%
4 pp.
% Mercado interno
Patrimnio Lquido
4.994
4.662
7%
Endividamento Lquido
2.128
2.676
-20%
Capitalizao Total
7.285
7.395
Endividamento Lquido/Capitalizao Total

Endividamento Lquido/EBITDA (anualizado)
68%
29%
2,2x
64%
36%
3,6x
-1%
-7 pp.
-39%
Em 2010, o volume de vendas (excluindo madeira) totalizou 1.716 mil toneladas,

11% superior a 2009. O volume no mercado interno cresceu 17% e o volume
exportado, que representou 32% do total, permaneceu estvel em relao ao ano
anterior.
2
PGINA: 27 de 99
Verso : 1
A receita lquida (incluindo madeira) totalizou R$ 3,7 bilhes, 24% superior a 2009
devido aos aumentos de volume e de preos internacionais. A receita do mercado
interno representou 78% da receita lquida total, comparado a 76% do total em
2009.
Apesar de um volume exportado estvel em relao a 2009, a receita de
exportao em reais subiu 14% e em dlares 30%, atingindo US$ 462 milhes.
RESULTADO OPERACIONAL
O custo dos produtos vendidos em 2010 foi de R$ 2.741 milhes, 10% superior
a 2009. Eliminando os efeitos do IFRS, o custo dos produtos vendidos totaliza R$
2.621 milhes.
O lucro bruto em 2010 foi de R$ 1.371 milhes, comparado com R$ 527 milhes
em 2009. A margem bruta em 2010 foi de 37%, 20 pontos percentuais acima de
2009.
As despesas com vendas em 2010 foram de R$ 300 milhes, estvel em relao
a 2009. Os fretes correspondem a 59% do total das despesas com vendas.
As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 215 milhes em 2010,
21% superior ao ano anterior, afetadas principalmente por dissdios coletivos e
programa de participao nos resultados.
O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) em 2010 foi de
R$ 821 milhes, maior em R$ 761 milhes em relao a 2009.
A gerao operacional de caixa (EBITDA) em 2010 atingiu R$ 962 milhes, 29%
superior ao ano de 2009, com margem EBITDA de 26%, versus 25% em 2009.
RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO
O endividamento bruto consolidado no final de dezembro de 2010 era de
R$ 4.857 milhes, sendo R$ 842 milhes (17%) no curto prazo. O endividamento
em moeda estrangeira era de R$ 2.855 milhes (59%), ou US$ 1.714 milhes.
O caixa e aplicaes financeiras em 31 de dezembro somavam R$ 2.729
milhes, valor que supera as amortizaes de financiamentos a vencer nos
prximos 40 meses. As disponibilidades em moeda estrangeira totalizavam R$ 162
milhes (6%), ou US$ 97 milhes.
O endividamento lquido consolidado totalizou R$ 2.128 milhes, comparado a
R$ 2.676 milhes em 31 de dezembro de 2009. A relao dvida liquida / EBITDA
que era de 3,6 vezes no final de 2009, caiu para 2,2 vezes em 2010.
Financiamento
(R$ milhes)
Curto prazo
Longo prazo
Endividamento bruto
Caixa e aplicaes financeiras
Endividamento lquido
31/12/2010
Moeda
Local
Estrangeira
496
346
1.506
2.509
2.002
2.855
Total
842
4.015
4.857
(2.729)
2.128
31/12/2009
Moeda
Local
Estrangeira
492
310
1.683
2.243
2.175
2.553
Total
802
3.926
4.728
(2.052)
2.676
RESULTADO LQUIDO
O lucro lquido em 2010 foi de R$ 560 milhes, versus R$ 169 milhes em 2009.
INVESTIMENTOS
Os investimentos realizados em 2010 esto especificados a seguir:
3
PGINA: 28 de 99
Verso : 1
R$ milhes
Florestal
Papis
Converso
Outros
Total
2010
133
181
68
3
386
2009
98
122
27
247
Os investimentos em 2010 totalizaram R$ 386 milhes, dos quais 47% foram

alocados na Unidade de Negcios Papis, 34% na Unidade de Negcios Florestal e
18% na Unidade de Negcios Converso. O montante investido durante ano foi
56% superior a 2009.
A Unidade Florestal plantou 17 mil hectares prprios durante o ano. O incremento
do plantio com espcies de maior produtividade assegura matria-prima para o
aumento da capacidade de produo de fibras. Em 2010 foram adquiridas
mquinas, equipamentos e mdulos de colheita para acelerar o ritmo de corte de
madeira.
A Companhia investiu na melhoria da matriz energtica das unidades de papis.
Entre os principais projetos destacam-se a instalao de nova caldeira de biomassa
em Otaclio Costa (SC), aquisio de nova linha de transmisso de alta tenso para
a fbrica de Monte Alegre (PR) e uma nova caldeira de biomassa em Correia Pinto
(SC), em substituio atual, movida a leo combustvel;
Nas unidades de converso foram adquiridas e instaladas quatro impressoras com
capacidade para impresso de quatro cores em papelo ondulado. Tais
equipamentos esto em operao, sendo duas na unidade de Jundia-DI (SP), uma
em Feira de Santana (BA) e uma em Itaja (SC) e representam acrscimo de
capacidade de converso e melhores solues grficas para atender s novas
exigncias do mercado.
Em 2010 tambm foi adquirida e instalada uma nova linha completa para a
fabricao de sacos multifolhados valvulados. O equipamento em operao na
fbrica de Lages (SC) substituiu duas linhas antigas e proporciona ganhos de
produtividade e qualidade.
DESEMPENHO DOS NEGCIOS

UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL
Com foco em criar condies para o crescimento sustentvel da Companhia por
meio de maior gerao de caixa e melhor produtividade das reas plantadas, a
Unidade de Negcios Florestal alterou sua estratgia de comercializao de madeira
elevando o leque de clientes, ampliando o raio de ao e encontrando novos nichos
e oportunidades. A rea onde houve colheita est sendo disponibilizada para
reforma da floresta com plantios de espcies de maior produtividade.
A Klabin movimentou 9,9 milhes de toneladas de toras e cavacos de pinus e
eucalipto e resduos para energia em 2010, volume 25% superior a 2009. Deste
total, 6,8 milhes de toneladas foram transferidos para as fbricas do Paran,
Santa Catarina e So Paulo. O volume de vendas de toras para serrarias e
laminadoras foi de 3,1 milhes de toneladas em 2010, 65% superior a 2009.
Em dezembro de 2010, a Companhia possua 458 mil hectares de terras, dos quais
213 mil hectares de florestas plantadas e 192 mil hectares de florestas nativas
preservadas. Em 2010 foram plantados 24.743 hectares, sendo 17.125 hectares de
plantios prprios e 7.618 hectares de fomentos.
4
PGINA: 29 de 99
Verso : 1
No ano foram plantados 8 mil hectares em propriedades rurais, elevando a rea
plantada pelo Programa de Fomento Florestal, desde seu incio em 1984, para o
patamar de 102 mil hectares nas regies prximas s unidades florestais do Paran
e Santa Catarina e So Paulo. J foram beneficiados 18 mil produtores fomentados
nesses estados brasileiros. Com o fomento florestal, a Klabin visa elevar de cerca de
10% para 20% a participao total de madeira de terceiros no abastecimento at
2012.
O rendimento das florestas de eucalipto, medido em toneladas de celulose
produzida por hectare de floresta plantada, vem crescendo ano a ano em
decorrncia de investimentos em pesquisa e desenvolvimento. A produtividade das
reas em fibra em 2010 40% maior do que a obtida cinco anos antes.
UNIDADE DE NEGCIO PAPIS
Em 2010, o aumento da renda, emprego e da produo industrial impulsionou o
consumo e, consequentemente, a demanda por cartes e kraftliner no mercado
interno. As exportaes brasileiras de papis para embalagens tambm foram
favorecidas pela recuperao econmica de algumas regies e por restries na
oferta de produtores internacionais no primeiro semestre do ano, explicada por
fechamentos de capacidade, greves e fenmenos da natureza que impediram o
abastecimento global (terremoto no Chile, congelamento do Mar Bltico e inverno
rigoroso no Hemisfrio Norte).
Durante o segundo semestre do ano, o arrefecimento da crise tambm elevou a
demanda por aparas e papis reciclados. Este cenrio proporcionou aumentos de
preo de kraftliner em todos os mercados. Na Europa segundo a FOEX, o preo de
lista do kraftliner brown 175 g/m atingiu 600/t em dezembro, representando
variao positiva de 46% quando comparado ao mesmo ms de 2009. No ano, o
preo internacional mdio do kraftliner foi de 509/t, 23% superior em relao
mdia de 2009.
As vendas de kraftliner em 2010 atingiram 367 mil toneladas, 6% inferior a 2009.
O volume exportado correspondeu a 60% do volume total, versus 78% em 2009.
A receita lquida acumulou R$ 466 milhes, 21% superior que o ano de 2009.
A elevao dos preos internacionais dos papis e o aumento do volume de vendas
no mercado domstico compensaram parte da valorizao do real frente ao dlar,
contribuindo para a elevao da receita.
Conforme informaes divulgadas pela Bracelpa (Associao Brasileiro de Celulose
e Papel), a expedio brasileira de papelcarto em 2010, excluindo cartes para
lquidos, atingiu 576 mil toneladas, 14% acima de 2009. O market share de cartes
da Klabin no mercado interno atingiu 27%.
O volume de vendas de papis e cartes em 2010 totalizou 1.024 mil toneladas.
Em relao a 2009, o volume cresceu 11%, sendo 24% no mercado interno e 1%
no mercado externo. A receita lquida totalizou R$ 1.713 milhes, 25% superior a
2009, sendo 30% superior no mercado interno e 18% no mercado externo.
UNIDADE DE NEGCIO CONVERSO
A demanda nacional de papelo ondulado, medida pelo volume de caixas e chapas
expedidos, foi recorde em 2010. Segundo dados divulgados pela ABPO (Associao
Brasileira de Papelo Ondulado) a expedio brasileira acumulou 2,5 milhes de
toneladas de janeiro a dezembro, 12% superior que o ano anterior.
A venda de caixas e chapas de papelo ondulado da Klabin atingiu 512 mil
toneladas, 12% superior a 2009. A receita lquida totalizou R$ 1.157 milhes, 22%
superior ao ano passado.
5
PGINA: 30 de 99
Verso : 1
Para acompanhar o crescimento da demanda nacional, a Companhia instalou quatro
novas impressoras com capacidade para impresso em quatro cores, sendo duas na
fbrica de Jundia DI (SP), uma em Feira de Santana (BA) e uma em Itaja (SC).
A indstria nacional de cimento, principal consumidora de sacos industriais da
Klabin, vem priorizando o atendimento do mercado interno e investindo fortemente
na ampliao de sua capacidade produtiva. Dados preliminares do SNIC (Sindicato
Nacional da Indstria do Cimento) e estimativas de mercado indicam que as vendas
de cimento no Brasil em 2010 atingiram 59 milhes de toneladas, nvel muito
superior aos 52 milhes de toneladas atingidos em 2009. A Regio Norte
apresentou o maior crescimento, atingindo 58%, no entanto, essa regio responde
por apenas 6% do consumo brasileiro.
O volume de vendas de sacos industriais das unidades Brasil e Argentina em 2010
totalizou 142 mil toneladas, com receita lquida de R$ 472 milhes, um incremento
de 9% e 10%, respectivamente, em relao a 2009.
Os principais mercados consumidores de sacos multifolhados so a construo civil
(cimento e argamassa), agronegcio (sementes) e alimentos (farinha). Em 2010 a
Companhia desenvolveu sacos de alta resistncia com proteo de filme plstico e
impresso sofisticada para o mercado de leite em p.
Em agosto, uma nova linha comeou a operar na fbrica de Lages (SC). O
equipamento tem capacidade de produo de 4 milhes de sacos por ms e
substitui duas outras linhas at ento existentes na unidade.
MERCADO DE CAPITAIS
Em 2010, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram valorizao de
10% e o Ibovespa valorizao de 1%. As aes da Companhia foram negociadas
em todos os preges da BM&FBovespa registrando 575 mil operaes que
envolveram 593 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 12,2
milhes.
O capital social da Klabin representado por 917,7 milhes de aes, dos quais
316,8 milhes de aes ordinrias e 600,9 milhes de aes preferenciais.
VENDA DE AES PREFERENCIAIS PELO BNDESPAR
Com o incio das vendas de aes preferenciais em julho por parte do BNDESPAR, o
volume mdio negociado na BM&FBovespa apresentou crescimento de 50%,
passando de R$ 9,7 milhes no primeiro semestre para 14,6 milhes no segundo
semestre de 2010.
At 31 de dezembro de 2010 o BNDESPAR tinha vendido 77,4 milhes de aes
preferenciais da Klabin. Deste modo, a participao do banco caiu de 31% para
18% das aes preferenciais da Companhia.
RECOMPRA DE AES E AES EM TESOURARIA

Em reunio extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 13 de
outubro de 2010, foi autorizado o Programa de Recompra de Aes Preferenciais de
at 45,3 milhes de aes de prpria emisso. Este programa vlido por 365 dias
ou at 12 de outubro de 2011.
Em 2010 a Companhia comprou 10,3 milhes de aes e encerrou o ano com 27,2
milhes de aes preferenciais em tesouraria.
6
PGINA: 31 de 99
Verso : 1
DIVIDENDOS
Em 2010 foram pagos dividendos complementares no valor de R$ 57 milhes e
dividendos intermedirios no montante de R$ 120 milhes, sendo R$ 184,54 por
lote de mil aes ordinrias e R$ 202,99 por lote de mil aes preferenciais.
A Administrao levar Assemblia Geral Ordinria, a ser realizada em abril de
2011, proposta de pagamento de dividendos complementares no montante de
R$ 70 milhes, sendo R$ 73,85 por lote de mil aes ordinrias e R$ 81,24 por lote
de mil aes preferenciais. Desse modo os dividendos referentes ao exerccio de
2010 perfazem R$ 190 milhes.
RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES
A poltica em relao aos auditores independentes, na prestao de servios no
relacionados Auditoria Externa, substancia-se nos princpios que preservam a
independncia do auditor.
Durante o exerccio de 2010 os auditores externos somente prestaram servios
relacionados a auditoria das demonstraes financeiras.
SUSTENTABILIDADE
PESQUISA E DESENVOLVIMENTO
O modelo de gesto adotado pela Klabin permite conciliar a produo de riquezas
com a gerao de bem-estar social, sem comprometer o meio ambiente e as
futuras geraes. Essa atuao marcada pela adoo de modernas e inovadoras
ferramentas que permitem empresa importantes ganhos em eficincia e
qualidade.
Em sintonia com a viso de crescer de forma sustentvel, a Klabin prioriza os
investimentos destinados a pesquisa e desenvolvimento, com foco na criao de
processos, produtos e parcerias com institutos de pesquisa e universidades.
Entre as atribuies da rea de P&D esto a busca pela inovao tecnolgica e a
melhoria de processos industriais, buscando a reduo de custos de produo, alm
de contemplar aspectos ambientais, de qualidade, de produtividade, de sade e de
segurana na execuo dos projetos.
Nos ltimos anos, a rea de P&D vem se dedicando especialmente ao
desenvolvimento de papis, cartes e embalagens de menor gramatura, o que
segue a estratgia da empresa de investir em produtos de maior valor agregado. O
processo proporciona melhor eficincia, ao passo que reduz custos relacionados
fabricao, ao uso e ao transporte das embalagens, assim como agrega vantagens
ambientais decorrentes do menor uso de fibras.
Em 2010, os principais produtos desenvolvidos foram:
Carto Barreira Gordura Destinado fabricao de embalagens para fastfood, o produto tem como principal caracterstica a aplicao de uma pelcula
que repele a gordura, melhorando a resistncia da caixa quando em contato
com o alimento.
Consumo de leo no forno de cal A reduo de 9% no consumo de leo

combustvel foi possvel graas a um avanado controle que utiliza modelos
matemticos para antecipar pontos de oscilaes e indica o melhor momento
de ajuste da mquina para prevenir variaes em seus processos.
Eficincia no processo de calcificao A iniciativa teve como base o mesmo

modelo usado para melhorar a eficincia no consumo de cal na Unidade
Monte Alegre, e teve como resultado ganhos da ordem de 12% no processo
7
PGINA: 32 de 99
Verso : 1
de calcificao. O projeto foi premiado como o melhor trabalho do ano pela
Associao Brasileira Tcnica de Celulose e Papel (ABTCP).
A pesquisa florestal permitiu ao longo dos ltimos 25 anos que o Incremento Mdio
Anual (IMA) das espcies cultivadas dobrasse, tanto das fibras longas (Pinus)
quanto das fibras curtas (Eucalyptus). A maior produtividade florestal permite
maior produo de fibras em um mesmo hectare plantado.
Desafios para o futuro:
Ampliao do uso da tecnologia de controle avanado, j utilizada na rea de

recuperao, em produo de celulose, papel e carto;
Incrementar a investigao da biotecnologia na produo de celulose, papel e

carto;
Estabelecer o uso da modelagem e simulao de processos como ferramenta de

trabalho.
RESPONSABILIDADE SOCIAL
Para a Klabin, o bom relacionamento com as comunidades do entorno de suas
unidades fundamental para alcanar a perenidade nos negcios. A empresa
acredita que seu papel decisivo para a melhoria da qualidade de vida das pessoas
e a construo de uma sociedade mais justa. Para isso, uma srie de aes para
estreitar os laos com esse pblico e auxiliar no desenvolvimento local.
O destaque em 2010 foi o Programa de Desenvolvimento de Telmaco Borba e
Regio com Base na Diversificao da Indstria Madeireira. Esta iniciativa busca
estruturar na regio a cadeia de madeira slida, promovendo o desenvolvimento
com foco na sustentabilidade e competitividade das indstrias. A parceria entre a
Klabin, as prefeituras locais, o governo do Estado do Paran, o Sebrae-PR e a
Federao das Indstrias do Estado do Paran (FIEP) abrange 13 municpios.
Outras aes desenvolvidas pela Klabin envolvem parcerias que contemplam
projetos nas reas de sade, educao tcnica e ambiental, assistncia social,
cultura, alm de incentivar o voluntariado entre seus colaboradores.
MEIO AMBIENTE
A Klabin conduz seus negcios sob um modelo de gesto ambiental que busca
harmonizar a produo industrial preservao dos recursos naturais. Em linha
com sua Poltica de Sustentabilidade, adota e incentiva, entre seus colaboradores e
parceiros, a prtica dos 3Rs: Reduzir, Reusar e Reciclar, desenvolvendo aes para
aperfeioar continuamente seus produtos e servios, bem como controlar e
monitorar os impactos de suas operaes no meio ambiente. Assim, contribui para
a construo de um futuro melhor para as prximas geraes, e, adicionalmente,
obtm ganhos com a reduo de custos, como consumo de gua, energia eltrica e
matrias-primas.
Somam-se ainda a esse estruturado modelo de gesto diversas atividades de
carter socioambiental, que tm como objetivo levar conhecimento e
conscientizao aos seus diversos pblicos. Exemplos so os Programas Caiubi de
Educao Ambiental e o Parque Ecolgico Klabin, mantido em Telmaco Borba (PR).
A empresa tambm referncia mundial em manejo florestal, por seu alto nvel de
comprometimento com o equilbrio dos ecossistemas e a preservao da
biodiversidade. Toda madeira utilizada nos processos produtivos oriunda de
florestas plantadas exclusivamente para esse fim. Alm disso, as florestas prprias
so certificadas pelo Forest Stewardship Council (FSC Conselho de manejo
Florestal), que garante o correto manejo, contribuindo para o desenvolvimento
sustentvel. A Klabin foi primeira do setor no Hemisfrio Sul a receber a
certificao, em 1998. Da mesma forma, seu Sistema de Gesto Ambiental
certificado pela ISO 14001 em todos os negcios.
8
PGINA: 33 de 99
Verso : 1
No final de 2010, a rea de preservao da Klabin atingiu 192 mil hectares de
matas nativas, representando 41% do total de terras, preservando a
biodiversidade, com destaque para a reintroduo de espcies extintas na regio.
RECURSOS HUMANOS
A poltica de gesto de pessoas da Klabin procura promover a satisfao e o bemestar dos colaboradores, assim como identificar pessoas alinhadas aos seus valores.
A companhia acredita que o sucesso de suas estratgias e o crescimento
sustentvel dos negcios s so possveis com o comprometimento de todos em
torno de objetivos comuns.
Para reforar essa ideia, em 2010 colocou em prtica aes de valorizao e difuso
da sua cultura, que tem como misso servir de guia para seus funcionrios. O
Cdigo de Conduta uma das principais ferramentas para divulgar seus princpios e
valores. por meio dele que os profissionais assumem o compromisso de agir de
forma alinhada s expectativas da empresa.
Ao final de 2010, a Klabin contava com 14.603 colaboradores, deste total, 8.004
so empregados prprios, 6.122 terceiros e 477 temporrios. A Companhia possui
um Programa de Estgio que conta com 63 estagirios.
NOVO CEO
Em novembro, foi anunciado que o Sr. Reinoldo Poernbacher iria se aposentar e em
seu lugar assumiria como CEO o Sr. Fabio Schvartsman. O Sr. Fabio foi eleito na
reunio do Conselho de Administrao realizada em 02 de fevereiro de 2011.
PERSPECTIVAS
2010 foi um ano de desafios. Alm da contnua melhoria do desempenho, foram
iniciados investimentos visando reduo de custos nas fbricas de papel e aumento
de capacidade nas unidades de sacos industriais e caixas de papelo. Em 2011:
A Klabin pretende continuar diminuindo a alavancagem, reduzindo a relao

Dvida Lquida / EBITDA para um nvel menor do que 2 vezes;
A Companhia continua renovando a rea florestal, substituindo florestas antigas

por novas com ganho de produtividade de fibras de at 50%;
Na fbrica de Otaclio Costa (SC), a nova caldeira de biomassa, que entrou em

operao em janeiro de 2011, substituiu uma caldeira a leo combustvel. O
investimento proporcionar economia de custos, avanos na matriz energtica e
atualizao tecnolgica;
Em Correia Pinto (SC), uma nova caldeira de biomassa substituir duas

caldeiras antigas, propiciando auto-suficincia em energia eltrica;
Nas fbricas de caixas de papelo ondulado, alm das novas impressoras j

instaladas, sero instaladas duas novas onduladeiras que iro aumentar a
capacidade de produo de Jundia DI (SP) e Goiana (PE);
Na unidade de sacos industriais em Lages (SC) ser instalada uma linha

adicional de produo de sacos multifolhados que aumentar a produtividade da
unidade em 10%.
9
PGINA: 34 de 99
Verso : 1
AGRADECIMENTOS
A Administrao da Klabin S.A. agradece aos seus acionistas, clientes, parceiros
comerciais, fornecedores e instituies financeiras pelo apoio e pela confiana, e em
especial, aos colaboradores, que tiveram um papel importante em 2010.
So Paulo, 23 de fevereiro de 2011.
A Administrao.
10
PGINA: 35 de 99
Notas Explicativas
Verso : 1
Klabin S.A. e Controladas
Demonstraes Financeiras Referentes aos Exerccios

Findos em 31 de Dezembro de 2010 e de 2009 e
Relatrio dos Auditores Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
PGINA: 36 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
NDICE DE NOTAS EXPLICATIVAS

ATIVO
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
DEMONSTRAES DO RESULTADO
DEMONSTRAES DO RESULTADO ABRANGENTE
DEMONSTRAES DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA
DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO
1
INFORMAES GERAIS
BASE DE APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS E PRINCIPAIS

PRTICAS CONTBEIS
CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
ADOO INICIAL DOS NOVOS PRONUNCIAMENTOS
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
PARTES RELACIONADAS
ESTOQUES
10 TRIBUTOS A RECUPERAR
11 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
12 INVESTIMENTOS EM EMPRESAS CONTROLADAS
13 IMOBILIZADO
14 ATIVOS BIOLGICOS
15 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
16 FORNECEDORES
17 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, CVEIS E TRABALHISTAS
18 PATRIMNIO LQUIDO
19 RECEITA LQUIDA DAS VENDAS
20 DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA
21 RESULTADO FINANCEIRO
22 RESULTADO POR AO
23 SEGMENTOS OPERACIONAIS
24 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS
25 COBERTURA DE SEGUROS
26 BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA
27 EVENTOS SUBSEQUENTES
Pgina
38
39
40
41
42
44
45
46
46
53
53
59
60
60
62
64
64
64
67
68
70
73
75
76
79
82
82
83
83
84
87
92
92
93
PGINA: 37 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010, 31 DE DEZEMBRO DE 2009

E 01 DE JANEIRO DE 2009
(Em milhares de reais)
Nota
Explicativa
31/12/2010
31/12/2009
Controladora
1/1/2009
31/12/2010
31/12/2009
Consolidado
1/1/2009
5
6
7
8
9
10
8
2.268.816
198.222
566.799
312.598
427.231
125.974
13.242
31.469
3.944.351
1.697.278
209.874
507.426
157.067
403.090
290.749
15.963
30.473
3.311.920
1.079.899
407.521
384.994
469.022
410.983
322.113
18.790
108.408
3.201.730
2.531.105
198.222
753.961
460.128
131.102
13.242
39.387
4.127.147
1.841.652
209.874
661.128
470.615
294.268
15.963
42.697
3.536.197
1.295.177
407.521
650.912
478.890
326.969
18.790
61.790
3.240.049
8
17
10
5.216
89.388
131.621
122.651
7.696
80.712
164.673
105.183
7.133
124.834
206.514
97.589
1.220
90.698
131.621
124.458
1.727
81.932
164.673
111.393
2.125
126.029
206.514
103.903
12
1.793.958
11.542
3.932.348
1.394.938
7.655
7.489.317
1.778.638
11.542
3.905.330
1.326.757
6.365
7.386.896
1.805.968
8.690
4.174.160
1.428.320
1.115
7.854.323
11.542
5.004.023
2.762.879
7.655
8.134.096
11.552
4.996.892
2.491.169
6.365
7.865.703
8.700
5.286.477
2.667.454
1.115
8.402.317
11.433.668
10.698.816
11.056.053
12.261.243
11.401.900
11.642.366
ATIVO
Circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos e valores mobilirios
Contas a receber de clientes
Partes relacionadas
Estoques
Tributos a recuperar
Despesas antecipadas partes relacionadas
Outros ativos
Total do ativo circulante
No circulante
Partes relacionadas
Depsitos judiciais
Tributos a recuperar
Outros ativos
Investimentos
. Participaes em controladas
. Outros
Imobilizado
Ativos biolgicos
Intangvel
Total do ativo no circulante
Total do ativo
13
14
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes financeiras.
PGINA: 38 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
BALANOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010, 31 DE DEZEMBRO DE 2009

E 01 DE JANEIRO DE 2009
Nota
Explicativa
31/12/2010
31/12/2009
Controladora
1/1/2009
31/12/2010
31/12/2009
Consolidado
1/1/2009
15
16
805.215
265.137
36.677
683.473
185.420
47.284
463.773
208.147
38.115
842.121
269.839
40.669
802.312
189.696
50.399
497.094
215.546
42.152
11
8
17
92.612
21.864
349.340
47.037
1.617.882
68.260
65.162
331.685
49.623
1.430.907
58.666
131.511
27.826
928.038
37.013
93.542
2.392
349.340
55.997
1.690.913
1.622
68.859
2.202
331.685
57.844
1.504.619
764
59.661
1.816
44.167
861.200
15
4.014.976
3.914.754
4.942.423
4.014.976
3.925.637
4.971.637
11
644.909
489.033
364.578
1.235.635
1.047.513
956.828
17
102.147
59.669
4.821.701
138.725
63.238
4.605.750
110.429
82.008
5.499.438
102.147
63.070
5.415.828
138.725
66.582
5.178.457
110.429
85.721
6.124.615
1.500.000
84.491
51.404
2.403.120
1.083.423
(128.353)
1.500.000
84.491
52.117
2.001.024
1.104.337
(79.810)
1.500.000
84.491
53.472
1.953.918
1.116.506
(79.810)
1.500.000
84.491
51.404
2.403.120
1.083.423
(128.353)
1.500.000
84.491
52.117
2.001.024
1.104.337
(79.810)
1.500.000
84.491
53.472
1.953.918
1.116.506
(79.810)
4.994.085
4.662.159
4.628.577
4.994.085
4.662.159
4.628.577
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO

Circulante
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Tributos a recolher
Proviso para imposto de renda
e contribuio social
Salrios, frias e encargos
Partes relacionadas
Adeso - REFIS
Outras contas a pagar e provises
Total do passivo circulante
No circulante
Imposto de renda e contribuio
social diferidos
Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas
e cveis
Outras contas a pagar e provises
Total do passivo no circulante
Patrimnio lquido
Capital social
Reservas de capital
Reserva de reavaliao
Reservas de lucros
Ajustes de avaliao patrimonial
Aes em tesouraria
Patrimnio lquido atribudo a participao dos
acionistas controladores
Patrimnio lquido atribudo a participao dos
acionistas no controladores
Total do passivo e patrimnio lquido
18
4.994.085
4.662.159
4.628.577
160.417
5.154.502
56.665
4.718.824
27.974
4.656.551
11.433.668
10.698.816
11.056.053
12.261.243
11.401.900
11.642.366
PGINA: 39 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO RESULTADO PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM

31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
(Em milhares de reais, exceto o lucro bsico/diludo por ao)
Explicativa
31/12/2010
Controladora
31/12/2009
31/12/2010
Consolidado
31/12/2009
19
3.566.936
220.610
(2.761.192)
1.026.354
2.868.275
994
(2.473.830)
395.439
3.663.317
448.625
(2.741.103)
1.370.839
2.960.179
64.577
(2.498.271)
526.485
(242.824)
(209.085)
3.781
(448.128)
(213.369)
(173.728)
15.420
(371.677)
(300.153)
(214.876)
(34.421)
(549.450)
(300.047)
(176.906)
10.770
(466.183)
146.688
59.828
724.914
83.590
821.389
60.302
206.000
(159.497)
46.503
76.987
366.905
443.892
213.162
(162.568)
50.594
84.040
360.159
444.199
771.417
527.482
871.983
504.501
(54.593)
(157.048)
(211.641)
(234.240)
(124.456)
(358.696)
(100.545)
(189.286)
(289.831)
(244.206)
(88.554)
(332.760)
Lucro lquido do exerccio das operaes continuadas
559.776
168.786
582.152
171.741
Lucro atribudo aos acionistas controladores
559.776
168.786
559.776
168.786
22.376
2.955
Nota
Receita lquida de vendas

Variao do valor justo dos ativos biolgicos
Custo dos produtos vendidos
Lucro bruto
Despesas/ receitas operacionais
Vendas
Gerais e administrativas
Outras, lquidas
Resultado de equivalncia patrimonial
14
20
20
20
20
12
Lucro antes do resultado financeiro e

dos tributos
Resultado financeiro
Receitas financeiras
Despesas financeiras
21
21
Lucro antes dos tributos sobre o lucro

Imposto de renda e contribuio social
. Corrente
. Diferido
11
11
Lucro atribudo aos acionistas no controladores
Lucro bsico/diludo por ao ON R$
22
0,5852
0,1760
0,5852
0,1760
Lucro bsico/diludo por ao PN R$
22
0,6436
0,1936
0,6436
0,1936
PGINA: 40 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO RESULTADO ABRANGENTE PARA OS EXERCCIOS

FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
Lucro lquido do exerccio

Outros resultados abrangentes:
. Ajustes de converso para moeda estrangeira
Resultado abrangente total do exerccio , lquido de impostos
Resultado abrangente total, atribudo a:
.Participao dos acionistas controladores
.Participao dos acionistas no controladores
31/12/2010
Controladora
31/12/2009
31/12/2010
Consolidado
31/12/2009
559.776
168.786
582.152
171.741
(2.304)
557.472
(12.169)
156.617
(2.304)
579.848
(12.169)
159.572
557.472
-
156.617
-
557.472
22.376
156.617
2.955
PGINA: 41 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas

PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
PGINA: 42 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
PARA OS EXERCCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
PGINA: 43 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCCIOS FINDOS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
31/12/2010
Fluxo de caixa de atividades operacionais
Lucro lquido do exerccio - atribudo aos acionistas
controladores
Despesas (receitas) que no afetaram o caixa
e equivalentes de caixa:
. Depreciao e amortizao
. Variao valor justo dos ativos biolgicos
. Exausto de ativos biolgicos
. Realizao de custo atribudo ao ativo imobilizado
. Resultado na alienao de ativos
. Imposto de renda e contribuio social diferidos
. Imposto de renda e contribuio social REFIS
. Juros e variao cambial sobre emprstimos
e financiamentos
. Pagamento de juros de emprstimos e financiamentos
. Proviso de juros REFIS
. Resultado de equivalncia patrimonial
. Lucro atribudo aos acionistas no controladores
. Resultados recebidos de empresas controladas
. Outras
Reduo (aumento) nas contas do ativo
. Contas a receber de clientes
. Estoques
. Tributos a recuperar
. Ttulos e valores mobilirios
. Despesas antecipadas
. Outros ativos
Aumento (reduo) nas contas do passivo
. Fornecedores
. Tributos a recolher
. Imposto de renda e contribuio social
. Salrios, frias e encargos
. Outros passivos
Imposto de renda e contribuio social correntes pagos no
exerccio
Gerao de caixa nas atividades operacionais
Fluxo de caixa de atividades de Investimento:
. Aquisio de bens do ativo imobilizado,
lquido dos impostos recuperveis
. Custo de plantio de ativos biolgicos, lquido
dos impostos recuperveis
. Venda de ativos
. Aquisio de investimentos e integralizao de capital em
controladas
. Outros
Utilizao de caixa nas atividades de investimento
Fluxo de caixa de atividades de Financiamento:
. Captao de emprstimos e financiamentos
. Amortizao de emprstimos e financiamentos
. Integralizao de capital em controladas por acionistas no
controladores
. Aquisio de participao de acionistas no-controladores
em controladas
.Dividendos pagos
.Dividendos pagos para acionistas no-controladores
.Aquisio de aes para tesouraria
Gerao (utilizao) de caixa nas atividades de
financiamento
Aumento no caixa e equivalentes
Saldos iniciais de caixa e equivalentes de caixa
Saldos finais de caixa e equivalentes de caixa
Aumento no caixa e equivalentes de caixa
Controladora
31/12/2009
31/12/2010
Consolidado
31/12/2009
559.776
168.786
559.776
168.786
222.332
(220.610)
220.647
1.880
157.048
-
415.165
(994)
149.390
(63.398)
124.456
234.240
223.639
(448.625)
337.100
28.197
2.120
189.286
-
416.388
(64.577)
332.791
(63.400)
88.554
234.240
107.773
(280.324)
17.655
(146.688)
136.035
1.585
(500.716)
(304.100)
97.445
(59.828)
63.578
32.387
108.452
(281.723)
17.655
22.376
6.584
(507.897)
(306.683)
97.445
2.955
29.993
(218.310)
(24.141)
232.405
11.652
(2.237)
(14.518)
246.731
7.893
119.954
197.647
7.070
13.717
(96.060)
(32.244)
232.311
11.652
(872)
(12.599)
(10.216)
6.215
127.621
197.647
1.423
19.755
36.419
(10.607)
24.352
(45.125)
(89.076)
9.169
9.594
1.128
80.333
(9.730)
34.227
24.683
(46.910)
(25.464)
8.247
1.561
9.198
(7.445)
(34.578)
732.421
(3.318)
876.920
(36.093)
913.535
(9.648)
747.489
(258.731)
(154.482)
(266.489)
(157.346)
(65.084)
841
(46.833)
73.041
(119.108)
683
(91.929)
73.050
(6.878)
(329.852)
(3.744)
(1.335)
(133.353)
(384.914)
(1.288)
(177.513)
1.016.656
(622.141)
403.764
(406.917)
1.042.934
(740.515)
493.446
(419.648)
90.122
34.328
(177.003)
(48.543)
(123.035)
-
(3.251)
(177.003)
(2.912)
(48.543)
(8.592)
(123.035)
-
168.969
571.538
(126.188)
617.379
160.832
689.453
(23.501)
546.475
1.697.278
2.268.816
571.538
1.079.899
1.697.278
617.379
1.841.652
2.531.105
689.453
1.295.177
1.841.652
546.475
PGINA: 44 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
DEMONSTRAES DO VALOR ADICIONADO PARA OS EXERCCIOS FINDOS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009

(INFORMAO SUPLEMENTAR)
Receitas
. Venda produtos
. Outras receitas
. Proviso para devedores duvidosos
Insumos adquiridos de terceiros
. Custo dos produtos vendidos
. Materiais, energia, servios de terceiros e outros
Valor adicionado bruto
Retenes
. Depreciao, amortizao e exausto
Valor adicionado lquido produzido
Valor adicionado recebido em transferncia
. Resultado de equivalncia patrimonial
. Participao dos acionistas no controladores
. Receitas financeiras, incluindo variao cambial
Valor adicionado total a distribuir
Distribuio do valor adicionado:
Pessoal
. Remunerao direta
. Benefcios
. FGTS
Impostos, taxas e contribuies
. Federais
. Estaduais
. Municipais
Remunerao de capitais de terceiros
. Juros
Remunerao de capitais prprios
. Dividendos sobre lucro do exerccio
. Lucros retidos (prejuzo absorvido) do exerccio
31/12/2010
Controladora
31/12/2009
31/12/2010
Consolidado
31/12/2009
4.505.199
221.451
(3.407)
4.723.243
3.625.808
74.035
(9.708)
3.690.135
4.617.497
454.382
(3.227)
5.068.652
3.730.650
137.628
(9.707)
3.858.571
(1.272.783)
(1.613.219)
(2.886.002)
1.837.241
(949.492)
(1.368.251)
(2.317.743)
1.372.392
(1.152.569)
(1.711.570)
(2.864.139)
2.204.513
(791.392)
(1.467.308)
(2.258.700)
1.599.871
(442.977)
(564.555)
(560.739)
(749.179)
1.394.264
807.837
1.643.774
850.692
146.688
372.660
519.348
1.913.612
59.828
915.387
975.215
1.783.052
(22.376)
379.856
357.480
2.001.254
(2.955)
920.985
918.030
1.768.722
355.632
76.369
27.843
459.844
288.538
64.005
25.845
378.388
357.401
77.997
27.843
463.241
292.989
65.445
25.845
384.279
488.944
71.229
7.662
567.835
658.461
98.880
7.042
764.383
570.084
71.230
7.661
648.975
632.948
98.880
7.042
738.870
326.157
326.157
471.495
471.495
329.262
329.262
476.786
476.786
190.003
369.773
559.776
1.913.612
180.037
(11.251)
168.786
1.783.052
190.003
369.773
559.776
2.001.254
180.037
(11.250)
168.787
1.768.722
PGINA: 45 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
As notas explicativas esto sendo apresentadas em milhares de reais,

exceto onde indicado de outra forma
1
INFORMAES GERAIS
A Klabin S.A. (Companhia) e suas controladas atuam em segmentos da indstria de papel para atendimento
aos mercados interno e externo: fornecimento de madeira, papis de embalagem, sacos de papel e caixas de
papelo ondulado. Suas atividades so plenamente integradas desde o florestamento at a fabricao dos
produtos finais. A Klabin uma sociedade annima de capital aberto com aes negociadas na Bolsa de
Valores de So Paulo BM&F Bovespa. A Companhia est domiciliada no Brasil e sua sede est localizada
em So Paulo.
A Companhia controladora (Klabin S.A.) tambm possui investimentos em Sociedades em Conta de
Participao (SCPs), com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para projetos de
reflorestamento. A Companhia, na qualidade de scia ostensiva, tem contribudo com ativos florestais,
basicamente florestas e terras, atravs da concesso de direito de uso e os demais scios investidores
contribudo em espcie para as referidas SCPs. Essas SCPs asseguram Klabin S.A. o direito de preferncia
para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado.
A Companhia tambm possui participao em outras sociedades (notas explicativas 3 e 12), cujas atividades
operacionais esto relacionadas aos seus prprios objetivos de negcio.
As referidas demonstraes financeiras foram aprovadas para divulgao pelo Conselho de Administrao no
dia 23 de fevereiro de 2011.
BASE DE APRESENTAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS E

PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
2.1 Base de apresentao das demonstraes financeiras

A Companhia apresenta as demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais
de relatrio financeiro (IFRS International Financial Reporting Standards), emitidas pelo IASB
International Accounting Standards Board, sendo estas as primeiras demonstraes financeiras apresentadas
de acordo com o IFRS pela Companhia, e prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nos
pronunciamentos tcnicos emitidos pelo CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis, plenamente
convergentes ao IFRS, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios.
As demonstraes financeiras individuais (Controladora) foram preparadas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil e divergem das prticas do IFRS apresentadas nas informaes consolidadas
somente quanto a avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ao
invs de custo ou valor justo, conforme permitido pelo IFRS.
Conforme requerido pela Deliberao CVM n 603/09 e Ofcio-Circular CVM/SNC/SEP n 01/10, as
referidas demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2009, originalmente apresentadas em 18 de
fevereiro de 2010, esto sendo reapresentadas com os efeitos da adoo dos novos pronunciamentos tcnicos
emitidos pelo CPC e em conformidade com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS).
A Companhia adotou os novos pronunciamentos pela primeira vez em suas demonstraes financeiras para o
exerccio findo em 31 de dezembro de 2009, sendo 01 de janeiro de 2009 considerado como data de transio
para o IFRS. As informaes acerca de sua adoo inicial esto demonstradas na nota explicativa 4.
PGINA: 46 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
2.2 Sumrio das principais prticas contbeis adotadas

As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas so:
a) Moeda funcional e converso de moedas estrangeiras
As demonstraes financeiras so apresentadas em reais (R$), sendo esta a moeda funcional e de
apresentao da Companhia e de suas controladas.
(i) Transaes e saldos
As transaes em moeda estrangeira so inicialmente registradas taxa de cmbio em vigor na data da
transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e passivos, em
moeda estrangeira, no fechamento do perodo so reconhecidos na demonstrao do resultado da Companhia.
(ii) Controladas no exterior
Os ativos e passivos das controladas no exterior so convertidos pela taxa de cmbio da moeda de
apresentao definida pela Companhia na data do balano e as correspondentes demonstraes do resultado
so convertidas pela taxa de cmbio da data das transaes.
Nas controladas com caracterstica de entidades independentes, as diferenas cambiais resultantes da referida
converso so contabilizadas separadamente em conta do patrimnio lquido denominada ajustes de
avaliao patrimonial (resultado abrangente). No momento da venda de uma controlada no exterior, o valor
diferido acumulado reconhecido no patrimnio lquido referente a essa controlada no exterior, reconhecido
na demonstrao do resultado.
b) Caixa e equivalentes de caixa
Caixa e equivalentes de caixa incluem os numerrios em espcie, depsitos bancrios disponveis e aplicaes
financeiras de curto prazo, de alta liquidez, as quais so prontamente conversveis em montante conhecido de
caixa , esto sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor.
c) Instrumentos financeiros
Os instrumentos financeiros so inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido, no caso de ativo
financeiro ou passivo financeiro que no seja pelo valor justo por meio do resultado, dos custos de transao
que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativo financeiro ou passivo financeiro. Sua
mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com a classificao dos instrumentos
financeiros nas seguintes categorias: de ativos financeiros, mensurados pelo valor justo no resultado,
investimentos mantidos at o vencimento, emprstimos e recebveis e ativos financeiros disponveis para
venda; e passivos financeiros, mensurados a valor justo no resultado e outros passivos financeiros.
(i) Ttulos e valores mobilirios
Os ttulos e valores mobilirios possuem caracterstica de disponveis para venda e esto registrados
acrescidos dos rendimentos financeiros (resultado), que se aproximam do valor justo.
(ii) Emprstimos e financiamentos
O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde ao valor dos recursos captados, acrescidos dos juros e
encargos proporcionais ao perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas. Se aplicveis, os saldos de
emprstimos e financiamentos contemplam a variao cambial reconhecida sobre o passivo.
PGINA: 47 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Os juros so mensurados pelo mtodo da taxa de juros efetiva e registrados como despesa financeira, assim
como a referida atualizao monetria e a variao cambial auferida sobre o saldo de emprstimos e
financiamentos em aberto.
d) Contas a receber de clientes
So registradas e mantidas pelo valor nominal dos ttulos decorrentes das vendas de produtos, acrescidos de
variaes cambiais, quando aplicvel. A proviso para crdito de liquidao duvidosa (PCLD) constituda
com base em anlise individual dos valores a receber e em montante considerado pela Administrao
necessrio e suficiente para cobrir provveis perdas na realizao desses crditos, os quais podem ser
modificados em funo da recuperao de crditos junto a clientes devedores ou mudana na situao
financeira de clientes.
O ajuste a valor presente do saldo de contas a receber de clientes no relevante devido ao curto prazo de sua
realizao.
e) Estoques
Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras, lquido dos impostos compensveis quando
aplicveis, e valor justo dos ativos biolgicos na data do corte, sendo inferior aos valores de realizao
lquidos dos custos de venda. Os estoques de produtos acabados compreendem as matrias-primas
processadas e envolvimento de mo de obra direta e custos de produo na valorizao dos itens.
Quando necessrio, os estoques so deduzidos de proviso para perdas com estoques, constituda em casos de
desvalorizao de estoques, obsolescncia de produtos e perdas de inventrio fsico. Adicionalmente, em
decorrncia da natureza dos produtos da Companhia, em casos de obsolescncias de produtos acabados, os
mesmos podem ser reciclados, para reutilizao na produo.
f) Imposto de renda e contribuio social
A Companhia calcula o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), corrente e diferido com base
nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$ 240 para
imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social, sobre o lucro lquido auferido. Os
saldos so reconhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competncia.
As alquotas de impostos definidas atualmente para se determinar os crditos tributrios diferidos so as
mesmas para os impostos correntes, seguindo as premissas estabelecidas pela legislao fiscal brasileira.
Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos montantes
lquido no ativo ou no passivo no circulante, sendo provenientes basicamente de provises temporariamente
no dedutveis e tributos em discusso judicial, tanto no ativo como no passivo na controladora, prejuzos
fiscais e base negativa de contribuio social na controladora e controladas, variao cambial diferida na
controladora e ajustes decorrentes da adoo dos novos pronunciamentos (nota explicativa 4), inclusos no
Regime Tributrio de Transio (RTT) como: custo atribudo aos ativos imobilizados (terras), mensurao
dos ativos biolgicos a valor justo (nota explicativa 14) e alterao nas taxas de depreciao do ativo
imobilizado (nota explicativa 13).
A proviso para imposto de renda e contribuio social corrente do exerccio apresentada nos balanos
patrimoniais lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o exerccio.
PGINA: 48 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
g) Investimentos (controladora)
So representados por investimentos em empresas controladas e avaliados pelo mtodo de equivalncia
patrimonial no balano individual, em decorrncia da participao da Companhia nestas empresas. As
demonstraes financeiras das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da
controladora. Quando necessrio, so efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com
as mesmas adotadas pela Companhia.
Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas, so
eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano individual, e para fins de consolidao, de
acordo com a participao mantida na controlada.
Aps a aplicao do mtodo da equivalncia patrimonial, a Companhia determina se necessrio reconhecer
perda adicional do valor recupervel sobre o investimento da Companhia em suas controladas.
A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia objetiva de que
o investimento na controlada sofreu perda por desvalorizao. Se assim for, a Companhia calcula o montante
da perda por desvalorizao como a diferena entre o montante a receber da controlada e o valor contbil e
reconhece o montante na demonstrao do resultado.
A variao cambial sobre o investimento em controlada no exterior que no possua caracterstica de filial
reconhecido como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e realizado mediante a realizao do
investimento a que se refere.
h) Imobilizado
O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos
compensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo exercida
pela Companhia na adoo inicial dos novos pronunciamentos, descrita na nota explicativa 4, foram avaliados
a valor justo os custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos
desta classe.
A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til estimada de
cada ativo, estimada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos futuros, exceto para terras,
as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos ativos revisada anualmente e ajustada se
necessrio, podendo variar com base na atualizao tecnolgica de cada unidade. As vidas teis dos ativos da
Companhia so demonstradas na nota explicativa 13.
Os gastos com manuteno dos ativos da Companhia so alocados diretamente ao resultado do exerccio
conforme so efetivamente realizados.
Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado, quando incorridos sobre imobilizaes em
andamento, se aplicveis.
i) Reduo do valor recupervel de ativos ("impairment")
O saldo de imobilizado e outros ativos so revistos anualmente para se identificar evidncias de perdas no
recuperveis, ou ainda, sempre que eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil
pode no ser recupervel. Quando este for o caso, o valor recupervel calculado para verificar se h perda
nestes ativos.
PGINA: 49 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
O valor recupervel corresponde ao maior valor entre o valor lquido de venda e o seu valor em uso de um
ativo ou de sua unidade geradora de caixa, sendo determinado individualmente para cada ativo, a menos que o
ativo no gere entradas de fluxo de caixa que sejam independentes daqueles de outros ativos ou grupos de
ativos. Na estimativa do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor
presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as avaliaes de mercado atuais do valor temporal do
dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo.
Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do exerccio pelo montante em que o valor
contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o valor em uso
de um ativo.
j) Ativos Biolgicos
Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto e pinus, as quais so destinadas para produo de
papis para embalagem, sacos de papel e caixas e chapas de papelo ondulado, alm de venda para terceiros,
quando exauridos. O processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de 7 14 anos, varivel com
base na cultura e material gentico a que se refere. Os ativos biolgicos so mensurados ao valor justo,
deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita.
As premissas significativas na determinao do valor justo dos ativos biolgicos esto demonstradas na nota
explicativa 14.
A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo o ganho ou perda na
variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecidos no resultado no perodo em que ocorrem, em linha
especfica da demonstrao do resultado, denominada variao do valor justo dos ativos biolgicos. O
aumento ou diminuio no valor justo determinado pela diferena entre os valores justos dos ativos
biolgicos no incio do perodo e no final do perodo avaliado.
A contrapartida do valor justo dos ativos biolgicos, lquido dos impostos diferidos incidentes, mantido
dentro da reserva de lucros a realizar no patrimnio lquido, at a sua efetiva realizao financeira e
econmica, sendo neste momento transferido o valor proporcional realizado para lucros acumulados para
destinao.
k) Ativo intangvel
O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio deduzido da amortizao acumulada no perodo,
apurada de forma linear com base em sua vida til definida. Gastos com pesquisa de novos produtos e
tcnicas utilizadas pela Companhia so registrados no resultado do exerccio como despesa, a medida que so
incorridos.
l) Ativos e passivos no circulantes
Compreendem os bens e direitos realizveis e deveres e obrigaes vencveis aps doze meses subseqentes a
data base das referidas demonstraes financeiras, acrescidos dos correspondentes encargos e variaes
monetrias incorridas, se aplicvel, at a data do balano.
m) Provises
As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita como
resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de recursos para
liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do valor provisionado.
PGINA: 50 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de qualquer

reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas utilizando uma taxa
de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes obrigao.
Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises fiscais, previdencirias,
trabalhistas e cveis, as quais so provisionados mediante avaliao de perda provvel dos processos judiciais,
de acordo com a opinio dos assessores jurdicos e da Administrao da Companhia. Essa avaliao feita
considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas julgadas anteriormente e
andamento do julgamento das causas.
Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte, este ativo
reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a constituio de ativos
sob cenrios de incerteza.
n) Receita de vendas
A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos concedidos, sendo
reconhecida na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados e fruiro para a
Companhia, quando da transferncia dos riscos e benefcios dos produtos, e quando possa ser medida de
forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida, excluindo descontos,
abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas.
o) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada
A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica,
participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua
contabilizao, sendo cessados aps trmino do vnculo empregatcio com a Companhia.
Adicionalmente, a Companhia concede plano de previdncia privada e assistncia mdica a ex-funcionrios
aposentados at 2001, caracterizados como planos de benefcio definido. Esses benefcios adotam prticas de
reconhecimento do passivo e do resultado mensurados com base na avaliao atuarial. Os ganhos e perdas
auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas e compromissos atuariais
so reconhecidos diretamente no resultado do exerccio.
p) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas
Na elaborao das demonstraes financeiras foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas contbeis
para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das receitas e despesas dos
perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis adotadas pela Administrao foi
elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na data das referidas demonstraes
financeiras, envolvendo experincia de eventos passados, previso de eventos futuros, alm do auxlio de
especialistas, quando aplicvel.
As demonstraes financeiras incluem, portanto, vrias estimativas, tais como, mas no se limitando a,
seleo de vidas teis dos bens do imobilizado, a realizao dos crditos tributrios diferidos, provises para
crditos de liquidao duvidosa, perdas nos estoques, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises
fiscais, previdencirias, cveis e trabalhistas, avaliao do valor justo de certos instrumentos financeiros, alm
de reduo do valor recupervel de ativos.
Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premissas
contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar exposta a
perdas que podem ser materiais.
PGINA: 51 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
q) Lucro por ao
A Companhia apura o saldo de lucro por ao do perodo com base na atribuio do resultado do exerccio a
cada classe de aes emitidas pela Companhia, ponderando as quantidades em circulao durante o perodo.
r) Demonstrao do valor adicionado (DVA)
A legislao societria brasileira requer a apresentao da demonstrao do valor adicionado como parte do
conjunto das demonstraes financeiras apresentadas pela Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade
evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante os perodos apresentados.
A DVA foi preparada seguindo as disposies contidas no CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado e
com base em informaes obtidas dos registros contbeis da Companhia, que servem como base de
preparao das demonstraes financeiras.
2.3 Novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes
Foram aprovados e emitidos at a divulgao das referidas demonstraes financeiras, normas da CVM,
novos pronunciamentos tcnicos contbeis, alm de revises de pronunciamentos anteriormente publicados, e
novas interpretaes do CPC e do IASB, aplicveis ao exerccio encerrado a partir de dezembro de 2011 e s
demonstraes financeiras de 2010 a serem divulgadas em conjunto com as demonstraes financeiras de
2011, para fins de comparao.
Segue abaixo a relao dos novos pronunciamentos, revises e interpretaes emitidas:
Pronuciamento
CPC 01 (R1) Reduo ao Valor
Recupervel de Ativos
CPC 02 (R2) Efeitos das Mudanas nas
Taxas de Cmbio e Converso de
Demonstraes Contbeis
CPC 03 (R2) Demonstrao dos Fluxos de
Caixa
CPC 05 (R1) Divulgao de Partes
Relacionadas
CPC 41 Resultado por Ao
ICPC 13 - Direitos a Participaes
Decorrentes de Fundos de Desativao,
Restaurao e Reabilitao Ambiental
ICPC 15 - Passivo Decorrente de
Participao em um Mercado Especfico Resduos de Equipamentos Eletroeletrnicos
Medida Provisria 517/10
IFRS 1 Adoo pela Primeira Vez das
Normas Internacionais de Relatrio
Financeiros
IFRS 7 Instrumentos Financeiros:
Divulgaes
IAS 12 Impostos sobre a Renda
Contedo
Incluso de alteraes feitas pelo IASB no IAS 36 e reviso do texto, sem
alterao da essncia do pronunciamento.
Reviso do texto para melhor alinhamento ao contedo do IAS 21, sem alterao
da essncia do pronunciamento.
Reviso do texto para melhor alinhamento ao contedo do IAS 7, sem alterao
da essncia do pronunciamento.
Incluso de alteraes feitas pelo IASB no IAS 24 e reviso do texto, sem
alterao da essncia do pronunciamento.
Diretrizes padronizadas para a apurao e divulgao do resultado por ao. O
referido pronunciamento foi aplicado de forma antecipada (nota 22).
Interpretao aplicada contabilizao nas demonstraes financeiras de
contribuinte por participaes decorrentes de fundos de desativao, em linha
com o IFRIC 5.
Interpretao sobre a tratativa contbil acerca do gerenciamento de resduos de
equipamentos eletrnicos, em linha com o IFRIC 6.
Alterao de dispositivos da Lei 6.404/76, com o objetivo de adequar as emisses
de debntures. Esta medida provisria no traz efeitos sobre as demonstraes
financeiras apresentadas.
Incluso na norma de iseno limitada de divulgaes comparativas e eliminao
de datas fixas aos adotantes iniciais do IFRS.
Incluso de procedimentos quanto a divulgao de transferncias de ativos
financeiros.
Incluso de procedimentos quanto a recuperao dos impostos diferidos quando
este mensurado por meio do valor justo.
PGINA: 52 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
As controladas so integralmente consolidadas a partir da data de aquisio, sendo esta a data na qual a
controladora obtm controle, e continuam a ser consolidadas at a data em que esse controle deixar de existir.
As demonstraes financeiras das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da
controladora, utilizando polticas contbeis consistentes com as polticas adotadas pela controladora. Para a
consolidao, os seguintes critrios so adotados: (i) eliminao dos investimentos em empresas controladas,
bem como os resultados das equivalncias patrimoniais; (ii) os lucros provenientes de operaes realizadas
entre as empresas consolidadas, assim como os correspondentes saldos de ativos e passivos so igualmente
eliminados e (iii) o valor da participao dos acionistas minoritrios calculado e demonstrado
separadamente.
As demonstraes financeiras consolidadas abrangem as da Klabin S.A. e as de suas controladas em 31 de
dezembro de 2010 e de 2009, como segue:
Empresas controladas:
Klabin Argentina S.A.
Klabin Ltd.
. Klabin Trade
Atividade
Participao
Argentina
Cayman
Islands
Direta/indireta
100
100
Direta
100
100
Indireta
100
100
Direta
100
100
Direta
100
100
Direta
100
100
Brasil
Brasil
Brasil
Sacos industriais
Participao em outras
companhias
Comercializao de produtos
prprios no mercado externo
Comercializao de produtos
prprios no mercado externo
Hotelaria
Fabricao de produtos
fitoterpicos
Plantio de florestas
Participao em sociedades
Participao em sociedades
Direta
Direta
Direta
100
100
100
100
100
100
Brasil
Brasil
Reflorestamento
Reflorestamento
Direta
Direta
89
94
96
97
Inglaterra
Klabin Forest Products Company

IKAP Empreendimentos Ltda.
Klabin do Paran Produtos
Florestais Ltda.
Antas Servios Florestais S/C Ltda.
Centaurus Holdings S.A.
Timber Holdings S.A.
Sociedades em Conta de Participao:
Paran
Santa Catarina
Participao- (%)
31/12/10
31/12/09
Pas Sede
Estados
Unidos
Brasil
Brasil
ADOO INICIAL DOS NOVOS PRONUNCIAMENTOS
Na adoo inicial dos novos pronunciamentos contbeis, convergentes ao IFRS, a Companhia segue as
premissas definidas no CPC 37 (equivalente ao IFRS 1) Adoo Inicial das IFRSs e CPC 43 (equivalente ao
IFRS 1) Adoo Inicial dos Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40.
O quadro abaixo detalha os principais efeitos da adoo dos novos pronunciamentos contbeis, em relao as
prticas contbeis adotadas anteriormente no balano patrimonial e patrimnio lquido da Companhia,
individual e consolidado, em 01 de janeiro de 2009 (data de transio), 31 de dezembro de 2009, alm da
demonstrao do resultado e demonstrao do fluxo de caixa para o exerccio findo em 31 de dezembro de
2009:
PGINA: 53 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Nota 4
Caixa, equivalentes de caixa, ttulos e
valores mobilirios
Partes relacionadas
Estoques
Outros ativos
h)
b)
Ativo Circulante
Investimento em controladas
Imobilizado
Intangvel
Ativos biolgicos
Depsitos judiciais
IR/CS diferidos
Outros ativos
b), g) e i)
b), g) e i)
i)
b) e i)
c)
j)
Ativo no circulante
Dividendos a pagar
Outros passivos
h)
Passivo Circulante
Passivo no circulante
Participao no controladores
Patrimnio Lquido
1.487.420
384.994
469.022
410.983
449.311
1.702.698
633.080
437.092
407.549
17.832
41.798
-
1.702.698
650.912
478.890
407.549
3.201.730
3.201.730
3.180.419
59.630
3.240.049
605.850
3.700.792
47.241
78.598
311.832
319.926
1.200.118
473.368
(46.126)
1.428.320
46.236
(311.832)
-
1.805.968
4.174.160
1.115
1.428.320
124.834
319.926
4.299.443
47.241
79.793
314.062
321.242
987.034
(46.126)
2.667.454
46.236
(314.062)
-
5.286.477
1.115
2.667.454
126.029
321.242
5.064.239
2.790.084
7.854.323
5.061.781
3.340.536
8.402.317
463.773
464.265
463.773
464.265
479.262
364.106
17.832
-
497.094
364.106
928.038
928.038
843.368
17.832
861.200
4.942.423
4.971.637
4.971.637
2.292
64.193
82.008
362.286
46.236
-
364.578
110.429
82.008
2.292
64.193
85.721
954.536
46.236
-
956.828
110.429
85.721
d)
5.090.916
-
408.522
-
5.499.438
-
5.123.843
27.974
1.000.772
(27.974)
6.124.615
-
b), d), f) e g)
2.247.015
2.381.562
4.628.577
2.247.015
2.409.536
4.656.551
b), f), g) e j)
c)
Nota 4
Caixa, equivalentes de caixa, ttulos e
valores mobilirios
Partes relacionadas
Estoques
Outros ativos
1.487.420
384.994
469.022
410.983
449.311
Consolidado
Ajustado
4.942.423
IR/CS diferidos
Prov. fiscais, prev, trab e civeis
Outros passivos
Apresentado
Balano patrimonial de abertura 1.1.2009

Controladora
Ajustes
Ajustado
Apresentado
Ajustes
h)
b)
Apresentado
1.907.152
507.426
157.067
403.090
337.185
Balano patrimonial 31.12.2009

Controladora
Ajustado
Apresentado
Ajustes
Consolidado
Ajustado
Ajustes
1.907.152
507.426
157.067
403.090
337.185
2.051.526
553.614
431.047
352.928
107.514
39.568
-
2.051.526
661.128
470.615
352.928
Ativo Circulante
3.311.920
3.311.920
3.389.115
147.082
3.536.197
Investimento em controladas
Imobilizado
Intangvel
Ativos biolgicos
Depsitos judiciais
IR/CS diferidos
Outros ativos
649.143
3.468.111
55.098
36.019
149.434
289.094
1.129.495
437.219
(48.733)
1.326.757
44.693
(149.434)
-
1.778.638
3.905.330
6.365
1.326.757
80.712
289.094
4.077.402
55.098
37.239
149.533
289.345
919.490
(48.733)
2.491.169
44.693
(149.533)
-
4.996.892
6.365
2.491.169
81.932
289.345
4.646.899
2.739.997
7.386.896
4.608.617
3.257.086
7.865.703
683.473
57.002
747.434
(57.002)
-
683.473
747.434
694.798
57.002
702.307
107.514
(57.002)
-
802.312
702.307
Passivo Circulante
1.487.909
(57.002)
1.430.907
1.454.107
50.512
1.504.619
3.914.754
3.914.754
3.925.637
3.925.637
11.868
94.032
63.238
477.165
44.693
-
489.033
138.725
63.238
13.691
94.032
66.582
1.033.822
44.693
-
1.047.513
138.725
66.582
d)
4.083.892
-
521.858
-
4.605.750
-
4.099.942
56.665
1.078.515
(56.665)
5.178.457
-
a), b), d), f)

e g)
2.387.018
2.275.141
4.662.159
2.387.018
2.331.806
4.718.824
b), g) e i)
b), g) e i)
i)
b) e i)
c)
j)
Ativo no circulante
Dividendos a pagar
Outros passivos
IR/CS diferidos
Prov. fiscais, prev, trab e civeis
Outros passivos
Participao no controladores
Patrimnio Lquido
h)
a)
b), f), g) e j)
c)
PGINA: 54 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Nota 4
Patrimnio lquido de acordo com as prticas contbeis anteriores
Patrimnio lquido
Controladora
01.01.2009 31.12.2009
01.01.2009
Consolidado
31.12.2009
2.247.015
2.387.018
2.247.015
2.387.018
1.125.353
776.335
(646.574)
1.153.992
(27.544)
-
987.641
776.335
(599.752)
1.080.762
(26.847)
57.002
-
1.958.016
1.692.144
(1.241.054)
(27.544)
27.974
1.709.350
1.692.144
(1.156.508)
(26.847)
57.002
56.665
Total dos ajustes com a adoo dos novos pronunciamentos
2.381.562
2.275.141
2.409.536
2.331.806
Patrimnio lquido de acordo com os novos pronunciamentos:

. Atribuido a participao dos acionistas controladores
. Atribuido a participao dos acionistas no controladores
4.628.577
4.628.577
-
4.662.159
4.662.159
-
4.656.551
4.628.577
27.974
4.718.824
4.662.159
56.665
Valor justo dos ativos biolgicos

Custo atribudo ao imobilizado - terras
IR/CS diferido s/ os ajustes
Efeito reflexo de controladas
IR/CS diferido s/ reserva de reavaliao
Estorno da proposta de dividendos para aprovao na AGO
Classificao de acionistas no controladores para o PL
b)
g)
b) e g)
f)
a)
d)
Nota 4
Lucro lquido de acordo com as prticas contbeis anteriores
Demonstrao do resultado
Controladora
Consolidado
31.12.2009
31.12.2009
332.907
335.862
994
(138.706)
(73.230)
46.821
64.577
(313.244)
84.546
(164.121)
(164.121)
Lucro lquido de acordo com os novos pronunciamentos

168.786
168.786
-
171.741
168.786
2.955
Variao do valor justo dos ativos biolgicos

Custo dos produtos vendidos - exausto valor justo dos ativos biolgicos
Equivalncia patrimonial - efeito reflexo de controladas
b)
b)
b)
Demonstrao do fluxo de caixa - 31.12.2009

Nota 4
Caixa gerado nas atividades operacionais
h)
Caixa gerado nas atividades de investimento

Caixa gerado nas atividades de financiamento
Aumento no caixa e equivalentes
h)
Apresentado
Ajustes
Controladora
Ajustado
Apresentado
Consolidado
Ajustado
Ajustes
876.920
876.920
837.393
(89.904)
747.489
(133.353)
(133.353)
(177.513)
(177.513)
(126.188)
(126.188)
(113.405)
89.904
(23.501)
617.379
617.379
546.475
546.475
A demonstrao do resultado abrangente no est demonstrando seus efeitos em decorrncia da adoo dos
novos pronunciamentos, visto que estes no impactaram sua apresentao.
Os novos pronunciamentos tcnicos adotados pela Companhia que tiveram impacto nas demonstraes
financeiras, em decorrncia de divergncias de prtica com as normas vigentes anteriormente at 31 de
dezembro de 2008 so demonstrados nas notas a seguir:
PGINA: 55 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
a) ICPC 08/CPC 24 (equivalente ao IAS 10) Contabilizao da Proposta de Pagamento de Dividendos

De acordo com o referido pronunciamento tcnico, somente os dividendos mnimos obrigatrios devem ser
registrados no passivo nas demonstraes financeiras antes de sua aprovao. A proposta da Administrao de
distribuio de dividendos excedentes ao mnimo obrigatrio, deve ser registrada dentro do patrimnio
lquido, em conta especfica dentro da reserva de lucros, denominada reserva de dividendos propostos, a ser
registrado passivo aps aprovao em Assemblia Geral Ordinria. Desta forma, foi efetuado o estorno do
saldo de R$ 57.002 registrado no passivo em 31 de dezembro de 2009, referente a proposta da Administrao
de distribuio de dividendos complementares do exerccio, para a referida conta no patrimnio lquido.
b) CPC 29 (equivalente ao IAS 41) Ativo biolgico e produto agrcola
Os ativos biolgicos da Companhia, representados por suas florestas, anteriormente classificados dentro do
ativo imobilizado, devem ser alocados para um grupo especfico dentro do ativo no circulante, denominado
ativos biolgicos, alm de passarem a ser reconhecidos por seu valor justo, lquido dos custos para
colocao destes ativos em condio de uso ou venda, ao invs de somente ao custo histrico conforme
prtica contbil anterior.
O efeito da adoo inicial do reconhecimento dos ativos biolgicos a valor justo so mantidos no patrimnio
lquido da Companhia, como uma reserva de lucros a realizar, com transferncia para lucros acumulados
aps sua efetiva realizao financeira, a ser efetuada via exausto. Adicionalmente, o valor justo corresponde
a uma diferena temporria com o registro dos impostos diferidos cabveis.
A Companhia possui investimentos em empresas controladas que possuem ativos biolgicos registrados em
suas demonstraes financeiras. A adoo dos novos pronunciamentos nas demonstraes financeiras das
investidas ocorreu na mesma data da adoo dos novos pronunciamentos da controladora.
c) CPC 39 (equivalente ao IAS 32) Instrumentos Financeiros: Apresentao
Anteriormente a legislao societria brasileira exigia a apresentao da proviso para riscos fiscais,
previdencirios, trabalhistas e cveis lquida dos depsitos judiciais relacionados as provises constitudas. A
norma estabelece que a compensao de um ativo financeiro e um passivo financeiro deve ser realizada na
apresentao das demonstraes financeiras quando atendidos certos requisitos, porm, a proviso para riscos
fiscais, previdencirios, trabalhistas e cveis no se enquadra na classificao de passivo financeiro, devendo
ser apresentado os valores brutos nas demonstraes financeiras dos depsitos judiciais e da proviso para
riscos fiscais, previdencirias, cveis e trabalhistas.
d) CPC 26 (equivalente ao IAS 1) Apresentao das Demonstraes Contbeis
As participaes de no-controladores devem ser apresentadas dentro do grupo do patrimnio lquido,
separando-se ao montante correspondente aos acionistas controladores e acionistas no controladores,
diferentemente de sua classificao anterior em linha especfica do balano entre o passivo no circulante e o
patrimnio lquido.
e) CPC 27 (equivalente ao IAS 16) Ativo Imobilizado
A depreciao dos ativos imobilizados deve ser apurada com base na vida til econmica estimada dos ativos.
Ao final de 2009 a Companhia procedeu com a reviso da vida til de seu ativo imobilizado, definindo novas
taxas de depreciao aplicveis ao incio do exerccio de 2010. As novas taxas de depreciao diferem
daquelas adotadas anteriormente pela Companhia.
PGINA: 56 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
f) ICPC10/CPC 27 (equivalente ao IAS16) Interpretao Sobre a Aplicao Inicial ao Ativo

Imobilizado e Propriedade para Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43
O imposto de renda e a contribuio social no registrados sobre reavaliaes de ativos remanescentes no
balano da Companhia em atendimento a prtica contbil vigente na poca da reavaliao, deve ser registrado
deduzindo-se do saldo da reserva de reavaliao registrada no patrimnio lquido, assim como adicionada a
proviso diferida dos impostos no passivo. A realizao dos impostos ser efetuada mediante a realizao dos
ativos, por venda ou depreciao (se aplicvel) destes ativos.
g) ICPC10/CPC 27 (equivalente ao IAS16) Interpretao Sobre a Aplicao Inicial ao Ativo
Imobilizado e Propriedade para Investimento dos Pronunciamentos Tcnicos CPCs 27, 28, 37 e 43
Na adoo inicial dos novos pronunciamentos tcnicos, a Companhia pode optar por efetuar uma atribuio
de custo (deemed cost) a determinadas classes de ativos imobilizados. Dessa forma, foram atribudos custos
aos ativos imobilizados alocados na classe de terras florestais, de forma que estes ativos refletissem seu valor
justo na data de adoo dos novos pronunciamentos, visto que o custo histrico registrado para estes ativos
anteriormente estava defasado de seu valor justo de realizao destes ativos.
A definio dos custos atribudos as terras da Companhia foram apurados com base em avaliao patrimonial
efetuada por empresa terceirizada especializada no assunto, sendo os laudos aprovados pelo Conselho de
Administrao da Companhia.
A Administrao da Companhia entende que a adoo do deemed cost para as demais classes de ativos no
era necessria devido aos valores contbeis no apresentarem a mesma defasagem acentuada com relao aos
valores justos, observada para as terras florestais.
O saldo de custo atribudo apurado, corresponde a uma diferena temporria com o registro dos impostos
diferidos cabveis.
h) CPC 38 (equivalente ao IAS 39) Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao
O saldo de duplicatas cambiais descontadas, anteriormente registrados no ativo circulante, reduzindo o saldo
de contas a receber de clientes das duplicatas vinculadas ao desconto, foram reclassificados para o passivo,
dentro do grupo de financiamentos, em decorrncia de sua natureza.
i) ICPC09 Demonstraes Contbeis Individuais, Demonstraes Separadas, Demonstraes
Consolidadas e Aplicao do Mtodo de Equivalncia Patrimonial
O saldo da diferena entre valor contbil e valor justo dos ativos e passivos adquiridos, foi alocado ao saldo
de investimentos na referida controlada na demonstrao financeira individual. Essas diferenas foram
alocadas em suas respectivas rbricas ao seu valor justo nas demonstraes financeiras consolidadas.
j) CPC 32 (equivalente ao IAS 12) Tributos sobre o Lucro
O saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos devem ser apresentados nos balanos sociais de
forma lquida entre a compensao dos saldos de tributos diferidos ativos e passivos, aps anlise e
atendimento de critrios definidos no referido pronunciamento.
PGINA: 57 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
k) Excees obrigatrias e isenes opcionais na adoo dos novos pronunciamentos

Com base no CPC 37 (equivalente ao IFRS 1), permitida na adoo inicial dos novos pronunciamentos (01
de janeiro de 2009) a aplicao de procedimentos voluntrios, caso haja divergncias quanto s prticas
contbeis anteriormente adotadas, porm a norma tambm probe o ajuste de determinadas transaes
retrospectivamente.
O julgamento da Administrao quanto s isenes opcionais e obrigatrias na adoo inicial dos novos
pronunciamentos descrito da seguinte forma:
(i) Mensurao do ativo imobilizado e intangvel ao valor justo: a Companhia optou por remensurar seu ativo
imobilizado a valor justo (deemed cost) na data de transio somente para a classe de terras florestais, optando
por manter as demais classes de ativos que compe os saldos registrados com base em seu custo histrico de
aquisio, como permitido anteriormente, em linha com os novos pronunciamentos;
(ii) Mensurao de combinaes de negcios: a Companhia optou por no remensurar combinaes de
negcios ocorridas antes da data de transio para os novos pronunciamentos;
(iii) Mensurao de planos de benefcios a empregados: a Companhia optou por no reconhecer os ganhos ou
perdas anteriores a data de adoo dos novos pronunciamentos para os planos de benefcio a empregados
mantidos;
(iv) Reconhecimento de diferenas acumuladas de converso: a Companhia j registrava o ajuste de
diferenas acumuladas de converso sobre as demonstraes financeiras de controladas no exterior no
resultado abrangente, portanto no adotou a referida iseno;
(v) Adoo inicial em controladas e empreendimentos em conjunto: a Companhia no possui
empreendimentos em conjunto e adotou para suas controladas os novos pronunciamentos na mesma data de
sua transio;
(vi) Contabilizao de pagamentos baseados em aes: a Companhia no possui operaes de pagamentos
baseados em aes na data de transio para os novos pronunciamentos;
(vii) Contratos de concesso e contratos de seguros: a Companhia no possui contratos de concesso de
servios pblicos, nem contratos de seguros que se enquadrem no escopo da iseno, na data de transio para
os novos pronunciamentos;
(viii) Ajuste de estimativas: com exceo da reviso da vida til dos ativos imobilizados (nota explicativa 13)
a Companhia no efetuou nenhum ajuste nas estimativas utilizadas anteriormente na data de transio para os
novos pronunciamentos.
l) Conciliao dos efeitos dos saldos de 31 de dezembro de 2010 com a adoo dos novos
pronunciamentos
A Companhia demonstra nos quadros abaixo uma reconciliao dos efeitos da adoo dos novos
pronunciamentos sobre os saldos de resultado e patrimnio lquido consolidados do exerccio findo em 31 de
dezembro de 2010, comparando os montantes que seriam apurados antes dos novos pronunciamentos com
seus efeitos registrados:
PGINA: 58 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Patrimnio lquido:
31.12.2010
Patrimnio lquido antes dos novos pronunciamentos - consolidado
2.577.126
Valor Justo dos Ativos biolgicos
1.849.721
1.663.947
(1.194.647)
(26.481)
160.417
124.419
Custo atribudo ao imobilizado terras

IR/CS diferido s/ reserva de reavaliao
Reclassificao da participao de acionistas no controladores
Reavaliao vida til do imobilizado - efeito no resultado
2.577.376
Patrimnio lquido com efeito dos novos pronunciamentos - consolidado
5.154.502

4.994.085
160.417
Resultado:
31.12.2010
Lucro lquido antes dos novos pronunciamentos - consolidado
383.695
Variao valor justo dos ativos biolgicos

Custo dos produtos vendidos - exausto valor justo ativos biolgicos
Custo dos produtos vendidos - reavaliao da vida til do imobilizado
Realizao de custo atribudo ao ativo imobilizado
448.625
(308.252)
188.514
(28.197)
(102.233)
198.457
Lucro lquido com efeito dos novos pronunciamentos - consolidado
582.152

559.776
22.376
CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes financeiras em
investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras nas quais a Administrao entende que
sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo com o rating divulgado pelas agncias. A
Administrao tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido a sua liquidez
imediata junto s instituies financeiras.
Caixa e bancos
Aplicaes moeda nacional
Aplicaes moeda estrangeira
31/12/2010
7.117
2.261.028
671
2.268.816
31/12/2009
9.784
1.686.796
698
1.697.278
Controladora
1/1/2009
9.804
1.069.095
1.000
1.079.899
31/12/2010
39.880
2.361.210
130.015
2.531.105
31/12/2009
12.356
1.749.387
79.909
1.841.652
Consolidado
1/1/2009
104.586
1.129.547
61.044
1.295.177
As aplicaes financeiras em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depsitos Bancrios

CDBs, so indexados pela variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro CDI, com taxa mdia anual
de remunerao de 10,00% (8,68% em 31 de dezembro de 2009), e as aplicaes em moeda estrangeira
correspondem a operaes de Time Deposit firmados em dlar, com prazo de vencimento de at 90 dias e taxa
mdia de remunerao anual de 0,05% (0,03% em 31 de dezembro de 2009).
PGINA: 59 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
As aplicaes financeiras em CDB podem ser resgatadas imediatamente sem penalidade de juros, possuindo
liquidez diria.
TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) cuja remunerao indexada variao
da SELIC. Em 31 de dezembro de 2010 o saldo desses ttulos de R$ 198.222 (R$ 209.874 em 31 de
dezembro de 2009 e R$ 407.521 em 01 de janeiro de 2009), os quais a Administrao classificou como ativos
financeiros disponveis para venda. Seus vencimentos originais so entre dezembro de 2010 e de 2013.
Entretanto esses ttulos possuem um mercado ativo cujo valor justo basicamente o valor do principal
acrescido dos juros originalmente estabelecidos nesses ttulos.
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES
Clientes
. Nacionais
. Estrangeiros
Total de clientes
PCLD
Vencidos
% s/ Total da Carteira
04 a 10 dias
11 a 30 dias
31 a 60 dias
61 a 90 dias
+ de 90 dias
A Vencer
Total da Carteira
31/12/2010
31/12/2009
Controladora
1/1/2009
31/12/2010
31/12/2009
Consolidado
1/1/2009
584.443
13.045
597.488
(30.689)
566.799
524.934
9.775
534.709
(27.283)
507.426
386.495
16.368
402.863
(17.869)
384.994
584.539
200.186
784.725
(30.764)
753.961
525.000
163.665
688.665
(27.537)
661.128
386.533
282.610
669.143
(18.231)
650.912
55.987
9,37%
4.211
8.992
4.321
5.368
33.095
541.501
597.488
52.939
9,90%
6.812
9.240
5.427
3.874
27.586
481.770
534.709
42.118
10,45%
5.287
10.425
6.761
3.171
16.474
360.745
402.863
80.823
10,30%
4.211
19.596
6.289
14.642
36.086
703.902
784.725
52.939
7,69%
6.812
9.240
5.427
3.874
27.586
635.726
688.665
42.118
6,29%
5.287
10.425
6.761
3.171
16.474
627.025
669.143
O prazo mdio de recebimento de contas a receber de clientes corresponde a aproximadamente 60 dias para as
vendas realizadas no mercado interno e aproximadamente 120 dias para vendas realizadas no mercado
externo, havendo cobrana de juros aps o vencimento do prazo definido na negociao.
Conforme mencionado na nota explicativa 24, a Companhia possui normas para o monitoramento de crditos
e duplicatas vencidas e de risco de no recebimentos dos valores decorrentes de operaes de venda. A
proviso para crditos de liquidao duvidosa constituda com base na anlise das contas a receber de
clientes em aberto e considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber em
aberto. A movimentao da proviso para crditos de liquidao duvidosa est demonstrada abaixo:
Saldo em 01 de janeiro de 2009

Provises do exerccio
Reverses de crditos
Saldo em 31 de dezembro de 2009
Provises do exerccio
Reverses de crditos
Controladora
(17.869)
(9.707)
293
(27.283)
(5.141)
1.735
(30.689)
Consolidado
(18.231)
(9.707)
401
(27.537)
(5.141)
1.914
(30.764)
PGINA: 60 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
O saldo da proviso para crditos de liquidao duvidosa corresponde substancialmente de duplicatas

vencidas a mais de 90 dias. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa
registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Despesas / receitas operacionais com vendas.
PGINA: 61 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
PARTES RELACIONADAS
a) Saldos e transaes com partes relacionadas
PGINA: 62 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2010
Monteiro
Aranha
S.A.
(i)
Klabin
Irmos
& Cia.
(i), (ii)e(iv)
BNDES
(iii)
Acionista
Acionista
Acionista
Outras
(vii)
31/12/2009
Total
Consolidado
1/1/2009
Total
Total
13.242
1.220
328.853
1.364.978
15.963
1.727
311.900
1.533.922
18.790
2.125
189.666
1.786.682
137.378
30.620
29.052
-
151.249
35.890
23.704
125
Tipo Relao
Saldos
Ativo circulante
Ativo no circulante
Passivo circulante
Transaes
Despesa de juros s/ financiamento
Comisso de aval - despesa
Despesa de royalties
Outras receitas
(i)
(ii)
359
13.242
1.220
1.752
4.359
30.620
21.273
326.742
1.364.978
137.378
3.420
Licenciamento de uso de marca;

Despesa antecipada sobre comisso de aval, calculado sobre o saldo de financiamentos do BNDES de 1% ao semestre;
(iii)
Captao de financiamentos nas condies usuais de mercado;
(iv)
Outras
b) Remunerao e benefcios da Administrao

A remunerao da Administrao deve ser fixada pelos acionistas em Assemblia Geral Ordinria - AGO, de
acordo com a legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Desta forma, foi deliberado na
AGO realizada em 16 de abril de 2010 o montante global da remunerao anual do Conselho de
Administrao e da diretoria fixada em at R$ 23,7 milhes para o exerccio de 2010. A remunerao
aprovada para o exerccio de 2009 correspondia a R$ 22 milhes.
O quadro abaixo demonstra a remunerao do conselho de administrao e da diretoria no perodo:
Curto prazo
31/12/2010
31/12/2009
Conselho de
Administrao/ diretoria
23.563
Longo prazo
31/12/2010
31/12/2009
17.176
459
Controladora e consolidado
Total dos benefcios
31/12/2010
31/12/2009 (*)
122
24.022
17.298
(*) Contempla ajuste de proviso sobre remunerao varivel efetuada em 2008
A remunerao da Administrao contempla os honorrios dos respectivos conselheiros, honorrios e

remuneraes variveis dos diretores. Os benefcios de longo prazo referem-se s contribuies feitas pela
Companhia no plano de previdncia. Referidos montantes esto registrados substancialmente na rubrica
Despesas / receitas operacionais - administrativas.
A Companhia no possui remunerao sob a forma de pagamento baseado em aes.
PGINA: 63 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
ESTOQUES
Produtos acabados
Matrias-primas
Madeiras e toras
Combustveis e lubrificantes
Material de manuteno
Proviso para perdas
Outros
31/12/2010
104.425
120.304
81.731
6.823
105.556
(2.923)
11.315
427.231
31/12/2009
154.962
104.354
50.752
5.269
85.411
(3.422)
5.764
403.090
Controladora
1/1/2009
158.045
111.604
56.696
6.054
76.837
(5.236)
6.983
410.983
31/12/2010
137.900
129.450
69.874
6.823
106.864
(2.923)
12.140
460.128
31/12/2009
185.043
111.133
79.989
5.269
86.167
(3.422)
6.436
470.615
Consolidado
1/1/2009
172.009
123.903
97.319
6.054
77.659
(5.236)
7.182
478.890
Os estoques em matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de papel para
as unidades de converso.
A despesa com a constituio da proviso para perdas com estoques registrada na demonstrao do
resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos. Durante os exerccios findos em 31 de dezembro
de 2010 e 2009, o efeito lquido dos efeitos da proviso para perda com estoques foi de um estorno de R$ 499
e R$ 1.238 de proviso, respectivamente.
A Companhia no possui estoques dados em garantia.
10
TRIBUTOS A RECUPERAR
ICMS
PIS
COFINS
Imposto de renda
e contribuio social
Outros
Controladora
Controladas
Consolidado
Ativo
Circulante
57.726
7.654
34.707
31/12/2010
Ativo no
Circulante
63.480
9.599
53.949
Ativo
Circulante
64.679
21.938
101.682
31/12/2009
Ativo no
Circulante
84.115
12.339
65.968
Ativo
Circulante
53.126
21.919
104.872
1/1/2009
Ativo no
Circulante
139.677
12.152
51.891
17.149
8.738
125.974
4.593
131.621
93.439
9.011
290.749
2.251
164.673
131.285
10.911
322.113
2.794
206.514
5.128
131.102
131.621
3.519
294.268
164.673
4.856
326.969
206.514
Em virtude do plano de expanso (Projeto MA1100, realizado nos ltimos anos), a Companhia durante aquele
perodo de investimentos reteve os impostos e contribuies decorrentes das aquisies para o ativo
imobilizado permitidos pela legislao vigente para compensao futura.
A Companhia, com base em anlises e projeo oramentria aprovada pela Administrao no prev riscos
de no realizao desses crditos tributrios.
O PIS/COFINS e o ICMS mantidos no curto prazo esto previstos para serem compensados com esses
mesmos tributos a recolher nos prximos 12 meses, conforme previso da administrao.
11
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Natureza e expectativa de realizao dos impostos diferidos

Em 31 de dezembro de 2010, 31 de dezembro de 2009 e 01 de janeiro de 2009, os efeitos dos impostos
diferidos ativos e passivos so:
PGINA: 64 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Provises fiscais, prev, trabalhistas e cveis

Juros adeso REFIS (nota explicativa 17)
Baixa de ativo diferido (adoo do RTT)
Prejuzos fiscais e bases negativas
Outras diferenas temporrias
Ativo no circulante
Variao cambial diferida (*)
Reavaliao vida til imobilizado (adoo RTT)
Custo atribudo ao ativo imobilizado
Reserva de reavaliao de ativos
Outras diferenas temporrias
31/12/2010
34.730
39.134
22.436
21.868
118.168
53.549
341.394
64.095
263.954
26.481
13.604
763.077
Saldo lquido no balano (passivo)
644.909
31/12/2009
47.167
33.131
26.197
20.270
22.669
149.434
11.450
335.798
263.954
26.847
418
638.467
Controladora
1/1/2009
37.546
30.167
213.717
30.402
311.832
382.620
263.954
27.544
2.292
676.410
489.033
364.578
31/12/2010
34.730
39.134
22.436
90
21.869
118.259
53.549
628.904
64.095
565.742
26.481
15.123
1.353.894
31/12/2009
47.167
33.131
26.197
20.369
22.669
149.533
11.450
581.179
575.329
26.847
2.241
1.197.046
1.235.635
1.047.513
Consolidado
1/1/2009
37.546
30.167
215.947
30.402
314.062
665.725
575.329
27.544
2.292
1.270.890
956.828
(*) A Administrao optou pelo critrio de reconhecimento fiscal das variaes cambiais de seus direitos e obrigaes com base no regime de caixa, gerando diferenas temporrias de
variao cambial, as quais sero tributadas em funo das liquidao dos crditos e obrigaes denominadas em moeda estrangeira.
A Companhia aderiu ao Regime Tributrio de Transio (RTT) instrudo pela Lei 11.941/09 para tratamento
fiscal de imposto de renda e contribuio social dos efeitos dos pronunciamentos contbeis (CPCs), incluindo
aqueles adotados no exerccio de 2008 (CPC 01 a CPC 14) e os novos pronunciamentos a partir de 01 de
janeiro de 2009, descritos na nota explicativa 4.
A Administrao, com base em oramento, plano de negcios e projeo oramentria aprovados pelo
Conselho de Administrao, estima que os crditos fiscais provenientes das diferenas temporrias, prejuzos
fiscais, e base negativa da contribuio social sejam realizados conforme demonstrado a seguir:
2011
2012
2013
2014 em diante
Controladora
49.874
23.566
32.948
11.780
118.168
31/12/2010
Consolidado
49.874
23.566
32.948
11.871
118.259
A projeo de realizao do saldo est sujeita a no se concretizar caso as estimativas e incertezas utilizadas
em sua elaborao na preparao das referidas demonstraes financeiras sejam divergentes quando da sua
efetiva realizao.
As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na nota
explicativa 17.
b) Conciliao da despesa de imposto no resultado
A conciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferida nos resultados dos
exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 encontram-se resumidas a seguir:
PGINA: 65 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Despesa de imposto corrente

Ajuste do exerccio anterior
Corrente
Constituio e reverso de diferenas temporrias
Reavaliao vida til imobilizado
Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos
(nota explicativa 14)
Reverso de custo atribudo ao ativo imobilizado
Diferido
31/12/2010
(51.296)
(3.297)
(54.593)
(87.358)
(64.095)
Controladora
31/12/2009
(217.596)
(16.644)
(234.240)
(171.277)
-
31/12/2010
(97.248)
(3.297)
(100.545)
(87.053)
(64.095)
Consolidado
31/12/2009
(227.562)
(16.644)
(244.206)
(173.100)
-
(5.595)
(157.048)
46.821
(124.456)
(47.724)
9.586
(189.286)
84.546
(88.554)
c) Conciliao do imposto de renda e da contribuio social com o resultado da aplicao direta da

alquota dos respectivos tributos sobre o resultado societrio
31/12/2010
Controladora
31/12/2009
31/12/2010
Consolidado
31/12/2009
Resultado antes do imposto de renda

e da contribuio social
771.417
527.482
871.983
504.501

alquota de 34%
(262.282)
(179.344)
(296.474)
(171.530)
49.874
767
(211.641)
20.341
(234.240)
19.752
14.795
(358.696)
(15.084)
21.727
(289.831)
(234.240)
19.752
10.156
43.102
(332.760)
(54.593)
(157.048)
(234.240)
(124.456)
(100.545)
(189.286)
(244.206)
(88.554)
(211.641)
(358.696)
(289.831)
(332.760)
Efeito tributrio sobre diferenas permanentes:

Resultado de equivalncia patrimonial
Proviso de adeso REFIS (nota explicativa 17)
Ganho de indenizao por desapropriao de terras
Outros efeitos
Diferena de tributao,empresas controladas
. Corrente
. Diferido
Despesa de imposto de renda e contribuio
social no resultado
PGINA: 66 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
12
INVESTIMENTOS EM EMPRESAS CONTROLADAS
PGINA: 67 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
13
IMOBILIZADO
a) Composio do imobilizado
Controladora
Terrenos
Edifcios e construes
Mquinas, equipamentos
e instalaes
Obras e instalaes
em andamento
Outros (*)
Consolidado
Terrenos
Mquinas, equipamentos
e instalaes
Obras e instalaes
em andamento
Outros (*)
31/12/2010
31/12/2009
Custo
970.496
689.929
Depreciao
Acumulada
(259.533)
1/1/2009
Lquido
970.496
430.396
4.876.071
(2.698.003)
2.178.068
178.051
342.097
7.056.644
(166.760)
(3.124.296)
178.051
175.337
3.932.348
Lquido
970.465
446.791
2.259.288
103.823
124.963
3.905.330
Lquido
954.714
443.857
2.498.801
141.870
134.918
4.174.160
2.030.194
697.943
(261.902)
2.030.194
436.041
4.895.304
(2.711.311)
2.183.993
178.052
343.788
8.145.281
(168.045)
(3.141.258)
178.052
175.743
5.004.023
2.051.548
453.069
2.265.898
103.913
122.464
4.996.892
2.049.769
452.939
2.509.359
141.911
132.499
5.286.477
(*) Saldo correspondente a classes de imobilizado como veculos, mveis e utenslios e equipamentos de informtica.
As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia se
encontram na nota explicativa 15, assim como a informao acerca da cobertura de seguros dos bens
patrimoniais se encontram na nota explicativa 25.
b) Movimentao sumria do imobilizado
Controladora
Saldo 01 de janeiro de 2009

Adies
Baixas
Depreciao
Transferncias Internas
Outros
Terrenos
954.714
(3.612)
4.336
15.027
Edifcios e
construes
443.857
9.767
(325)
(26.677)
26.398
(6.229)
Mquinas,
equipamentos e
instalaes
2.498.801
(802)
(368.933)
139.998
(9.776)
Obras e
instalaes em
andamento
141.870
107.189
(2.706)
(139.683)
(2.847)
Outros
134.918
37.526
(2.198)
(17.983)
(31.049)
3.749
Total
4.174.160
154.482
(9.643)
(413.593)
(76)
Saldo 31 de dezembro de 2009

Adies
Baixas
Depreciao
Outros
970.465
31
-
446.791
1.094
(93)
(19.345)
1.937
12
2.259.288
3
(2.446)
(183.807)
106.713
(1.683)
103.823
183.852
(105.112)
(4.512)
124.963
73.782
(181)
(16.091)
(3.569)
(3.567)
3.905.330
258.731
(2.720)
(219.243)
(9.750)
970.496
430.396
2.178.068
178.051
175.337
3.932.348
PGINA: 68 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado
Saldo 01 de janeiro de 2009

Adies
Baixas
Depreciao
Outros
Adies
Baixas
Depreciao
Reverso de custo atribuido ao ativo
imobilizado
Outros
Terrenos
2.049.769
2.712
(3.805)
4.336
(1.455)
2.051.557
6.929
-
Edifcios e
construes
452.939
9.858
(326)
(26.844)
26.386
(8.944)
453.069
1.103
(93)
(19.536)
Mquinas,
equipamentos e
instalaes
2.509.359
372
(802)
(369.895)
139.907
(13.043)
2.265.898
793
(2.478)
(184.736)
(28.197)
(37)
(58)
1.937
(439)
106.713
(2.197)
2.030.194
436.041
2.183.993
Obras e
instalaes em
andamento
141.911
107.189
(2.706)
(139.683)
(2.798)
103.913
183.852
-
Outros
132.499
37.215
(2.011)
(18.299)
(30.946)
3.997
122.455
73.812
(181)
(16.278)
Total
5.286.477
157.346
(9.650)
(415.038)
(22.243)
4.996.892
266.489
(2.752)
(220.550)
(105.112)
(4.601)
(3.501)
(564)
(28.197)
(7.859)
178.052
175.743
5.004.023
A depreciao do perodo foi substancialmente apropriada ao custo de produo do perodo.

c) Mtodo de depreciao
A Companhia efetuou a reviso da taxa de depreciao de seu ativo imobilizado ao final do exerccio de 2009
e alterou a estimativa de vida til individual dos ativos includos nos grupos de edifcios e construes,
mquinas, equipamentos, instalaes e benfeitorias para o exerccio de 2010. A avaliao da vida til dos
ativos foi efetuada com auxlio de empresa terceirizada especializada no assunto.
O quadro abaixo demonstra as taxas anuais de depreciao pelo mtodo linear que foram aplicveis ao
exerccio de 2009, bem como as taxas anuais de depreciao revisadas para a depreciao a partir de 01 de
janeiro de 2010, definida com base na vida til econmica dos ativos:
Mquinas, equipamentos e instalaes
Outros
Taxa 2009 - %
4
5 a 20 (*)
4 a 20
Taxa reavaliada 2010 - %

2,86 a 3,33
2,86 a 10 (*)
4 a 20
(*) Taxa predominante de 10% em 2009 e 6% em 2010.
A alterao nas taxas do calculo da depreciao deve ser tratada como uma mudana de estimativa com seus
efeitos reconhecidos de forma prospectiva, no havendo a necessidade de retroagir os efeitos da depreciao
com as taxas revisadas.
A Administrao estima que caso as taxas de depreciao revisadas estivessem vigentes durante o exerccio
de 2009, seu efeito seria de uma reduo na depreciao de aproximadamente R$ 180 milhes comparativa a
despesa de depreciao efetivamente registrada com a utilizao das taxas aplicveis naquele exerccio.
Ao final do exerccio de 2010, a Administrao efetuou uma nova reviso da vida til dos ativos imobilizados
da Companhia, porm, no foram apurados ajustes nas taxas utilizadas.
d) Obras e instalaes em andamento
Em 31 de dezembro de 2010, o saldo de obras e instalaes em andamento refere-se aos seguintes principais
projetos: (i) sistema de evaporao, estocagem e reforma do turbo gerador na unidade de Monte Alegre, (ii)
de atualizao tecnolgica nas unidades industriais do segmento de converso, (iii) caldeira biomassa e
reforma do turbo gerador na unidade de Otaclio Costa (iv) de investimentos correntes nas operaes
contnuas da Companhia.
PGINA: 69 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
e) Adoo do custo atribudo (deemed cost)

Conforme faculdade estabelecida pelo ICPC 10/CPC 27 (IAS 16), a Companhia optou durante a adoo
inicial dos novos pronunciamentos contbeis emitidos pelo CPC em convergncia ao IFRS, pela atribuio de
custo ao ativo imobilizado somente para a classe de terras florestais.
Os valores atribudos foram determinados atravs de laudo de avaliao preparado por empresa especializada,
gerando um aditivo de R$ 776.335 ao custo de R$ 165.169 registrado no ativo imobilizado no balano
controladora e um aditivo de R$ 1.692.144 ao custo de R$ 261.732 registrado no balano consolidado. Sobre
o saldo constitui-se imposto de renda e contribuio social diferidos passivos.
A contrapartida do saldo registrada no patrimnio lquido, no grupo de Ajustes de avaliao patrimonial,
lquidos dos impostos incidentes.
f) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado (impairment)
A Companhia no identificou indicadores que pudessem reduzir o valor de realizao de seus ativos em 31 de
dezembro de 2010 e de 2009, com base em suas anlises do valor em uso pelos fluxos de caixa descontados
preparados de acordo com a projeo oramentria aprovada pela Administrao.
14
ATIVOS BIOLGICOS
Os ativos biolgicos da Companhia compreendem o cultivo e plantio de florestas de pinus e eucalipto para
abastecimento de matria-prima na produo de celulose utilizada no processo de produo de papel e
vendas de toras de madeira para terceiros. Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possui 213 mil
hectares (214 mil hectares em 31 de dezembro de 2009) de florestas plantadas (informao no auditada
pelos auditores independentes), desconsiderando as reas de preservao permanente e reserva legal que
devem ser mantidas para atendimento a legislao ambiental brasileira.
O saldo dos ativos biolgicos da Companhia composto pelo custo de formao das florestas e do diferencial
do valor justo sobre o custo de formao, para que o saldo de ativos biolgicos como um todo seja registrado
a valor justo, menos os custos necessrios para colocao dos ativos em condio de uso ou venda, da
seguinte forma:
31/12/2010
Custo de formao dos
ativos biolgicos
Ativo no circulante
390.837
1.004.101
1.394.938
31/12/2009
339.116
987.641
1.326.757
Controladora
1/1/2009
302.967
1.125.353
1.428.320
31/12/2010
913.159
1.849.720
2.762.879
31/12/2009
821.387
1.669.782
2.491.169
Consolidado
1/1/2009
751.236
1.916.218
2.667.454
A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo de
madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais esto sujeitas a
incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas variaes.
As informaes acerca dos ativos dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia se encontram
descritos na nota explicativa 15, assim como as informaes acerca do seguro dos ativos biolgicos e riscos
financeiros das operaes florestais se encontram descritos na nota explicativa 25.
PGINA: 70 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos

Com base no CPC 29 (IAS 41) - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, a Companhia reconhece seus ativos
biolgicos a valor justo seguindo as seguintes premissas em sua apurao:
(i) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas de pinus
at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que durante esse perodo,
o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo;
(ii) As florestas aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so valorizadas
por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios para colocao do
produto em condies de venda ou consumo;
(iii) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde a projeo dos
fluxos de caixa futuros de acordo com o ciclo de produtividade projetado das florestas, levando-se em
considerao as variaes de preo e crescimento dos ativos biolgicos;
(iv) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao WACC da Companhia, o qual
revisado periodicamente pela Administrao;
(v) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma estratificao em
funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial produtivo, rotao e idade
das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice denominado IMA (Incremento Mdio
Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado como base na projeo de produtividade. O
plano de corte das culturas mantidas pela Companhia varivel entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e
15 anos para pinus;
(vi) Os preos dos ativos biolgicos, denominados em R$/metro cbico so obtidos atravs de pesquisas de
preo de mercado, divulgados por empresas especializadas, alm dos preos praticados pela Companhia em
vendas para terceiros. Os preos obtidos so ajustados deduzindo-se os custos de capital referente a terras,
em decorrncia de tratarem-se de ativos contribuintes para o plantio das florestas e demais custos necessrios
para colocao dos ativos em condio de venda ou consumo;
(vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos;
(viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos biolgicos
colhidos no perodo;
(ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos trimestralmente,
sob o entendimento de que este intervalo suficiente para que no tenha defasagem do saldo de valor justo
dos ativos biolgicos registrado em suas demonstraes financeiras.
PGINA: 71 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
b) Reconciliao das variaes de valor justo

As movimentaes dos perodos so demonstradas abaixo:

Plantio
Exausto
Variao de valor justo por:
. Preo
. Crescimento
Plantio
Transferncias
Exausto
Variao de valor justo por:
. Preo
. Crescimento
Controladora
1.428.320
46.833
(149.390)
Consolidado
2.667.454
91.929
(332.791)
(100.327)
101.321
1.326.757
65.084
3.134
(220.647)
(152.336)
216.913
2.491.169
119.108
41.077
(337.100)
45.499
175.111
1.394.938
75.455
373.170
2.762.879
A exausto dos ativos biolgicos dos perodos foi substancialmente apropriada ao custo de produo, aps
alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no processo produtivo ou venda para
terceiros.
Durante o exerccio de 2009, dentre os fatores que levaram a uma reduo no saldo dos ativos biolgicos,
destaca-se a queda no preo de eucalipto e pinus no mercado equivalente a 7%, alm de uma reduo de 5%
de reas plantadas.
Com a retomada da atividade econmica no exerccio de 2010, os volumes totais de madeira que incluem a
transferncia para as fbricas de papel e venda para terceiros, cresceram 25% em relao ao ano anterior e os
preos mdios apresentaram recuperao gerando um efeito positivo na avaliao do valor justo das florestas.
Adicionalmente, houve um aumento no volume de florestas que passaram a ser reconhecidas pelo valor justo
de acordo com as premissas definidas pela Companhia, a qual determina a avaliao a valor justo das florestas
de eucalipto e pinus, a partir do terceiro ano e do quinto ano, respectivamente.
PGINA: 72 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
15
EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
a) Composio dos emprstimos e financiamentos

Juros
anuais %
Na Controladora:
Em moeda nacional
. BNDES - Projeto MA1100
. BNDES - Outros
. Crdito exportao
. Capital de giro
. Outros
Em moeda estrangeira (**)
. Ativo imobilizado
. Pr pagamentos exportao
. Notas de crdito exportao
Nas Controladas:
Cambiais descontadas
Outros
Total Consolidado
31/12/2010
Circulante
No
Circulante
Total
TJLP + 2,0 e cesta(*) + 1,5

TJLP + 0,0 a 4,5
96,6 a 97,0 do CDI
CDI + 0,6
1,0 a 8,7
254.711
72.031
150.452
17.432
1.140
495.766
1.069.519
295.459
83.333
57.656
1.505.967
1.324.230
367.490
150.452
100.765
58.796
2.001.733
USD + 6,5
USD + 1,1 a 5,9
USD + 7,5 a 8,1
3.933
256.850
48.666
309.449
805.215
37.474
1.990.554
480.981
2.509.009
4.014.976
41.407
2.247.404
529.647
2.818.458
4.820.191
26.278
10.628
842.121
4.014.976
Circulante
No
Circulante
TJLP + 2,0 e cesta (*) + 1,5

TJLP + 2,2 a 4,5
96,6 a 97,0 do CDI
CDI + 0,6
1,0 a 8,7
255.469
54.479
180.690
597
1.001
492.236
1.319.534
214.388
100.000
48.476
1.682.398
1.575.003
268.867
180.690
100.597
49.477
2.174.634
USD + 6,5
USD + 1,2 a 6,5
USD + 7,5 a 8,1
1.654
155.545
34.038
191.237
683.473
22.169
1.674.599
535.588
2.232.356
3.914.754
23.823
1.830.144
569.626
2.423.593
4.598.227
USD + 1,0 a 1,5
107.514
11.325
802.312
10.883
3.925.637
107.514
22.208
4.727.949
USD + 1,0 a 1,5

7,2
Juros
anuais %
Na Controladora:
Em moeda nacional
. BNDES - Outros
. Crdito exportao
. Capital de giro
. Outros
. Ativo imobilizado
Nas Controladas:
Outros
Total Consolidado
7,2
26.278
10.628
4.857.097
31/12/2009
Total
PGINA: 73 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Juros
anuais %
1/1/2009
Circulante
No
Circulante
TJLP + 2,0
TJLP + 4,5
96,0 a 103,0 do CDI
CDI + 0,5
1,0 a 8,7
133.828
54.280
172.985
34.210
890
396.193
1.612.384
174.298
165.039
100.000
39.877
2.091.598
1.746.212
228.578
338.024
134.210
40.767
2.487.791

. Ativo imobilizado
USD + 6,8
USD + 2,2 a 6,6
USD + 7,3 a 8,1
2.190
45.829
19.561
67.580
463.773
8.274
2.097.587
744.964
2.850.825
4.942.423
10.464
2.143.416
764.525
2.918.405
5.406.196
Nas Controladas:
Outros
USD + 1,0 a 1,5

7,2
17.832
15.489
497.094
29.214
4.971.637
17.832
44.703
5.468.731
Na Controladora:
Em moeda nacional
. BNDES - Outros
. Crdito exportao
. Capital de giro
. Outros
Total Consolidado
Total
(*) Cesta composta substancialmente por dlares norte-americanos

(**) Em dlares norte-americanos
BNDES
A Companhia possui contratos com o BNDES que teve por finalidade o financiamento de projetos de
desenvolvimento industrial, como o MA 1100, com liquidao prevista at janeiro de 2017. A amortizao do
mesmo est sendo realizada mensalmente com os respectivos juros.
Pr-pagamentos exportao e notas de crdito exportao
As operaes de pr pagamentos e notas de crdito a exportao foram captadas em bancos de grande porte,
com a finalidade de administrao do capital de giro e desenvolvimento das operaes da Companhia. A
liquidao dos contratos est prevista at julho de 2019.
Referem-se a ttulos de exportaes j realizadas, com seguro contratado, descontados com instituies
financeiras, a serem liquidadas, mediante realizao das contas a receber vinculado ao desconto.
b) Cronograma dos vencimentos no circulantes
O vencimento dos financiamentos da Companhia em 31 de dezembro de 2010, classificados no passivo no

circulante, demonstrado da seguinte forma:
2020
Ano
Valor
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
em diante
788.609
845.309
715.481
684.322
309.842
167.308
208.996
204.225
90.884
Total
4.014.976
PGINA: 74 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
c) Movimentao sumria dos financiamentos
Controladora
5.406.196
403.764
289.319
(790.035)
(711.017)
4.598.227
1.016.656
251.240
(143.467)
(902.465)
4.820.191

Captaes
Proviso de Juros
Variao cambial
Amortizaes e pagamento de juros
Captaes
Proviso de Juros
Variao cambial e monetria
Amortizaes e pagamento de juros
Consolidado
5.468.731
493.446
291.462
(799.359)
(726.331)
4.727.949
1.042.934
252.410
(143.958)
(1.022.238)
4.857.097
d) Garantias
Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas,
equipamentos e instalaes das fbricas de Correia Pinto SC e Monte Alegre PR, com valor contbil
lquido de depreciao equivalente a R$ 2.091.353 em 31 de dezembro de 2010, objeto dos respectivos
financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas controladores.
Os emprstimos de crdito de exportao, pr pagamentos de exportaes e capital de giro no possuem
garantias reais.
e) Clusulas restritivas de contratos
A Companhia e suas controladas no possuem quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data das
referidas demonstraes financeiras, que possuam clusulas restritivas que estabeleam obrigaes quanto
manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas ou torne automaticamente exigvel o
pagamento da dvida.
f) Limites de crdito
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possui junto ao BNDES um limite operacional no utilizado de R$
724 milhes (R$ 512 milhes em 31 de dezembro de 2009) para utilizao, mediante apresentao de projeto
de investimento para utilizao do capital.
16
FORNECEDORES
O saldo de fornecedores em aberto pela Companhia, disposto da seguinte forma:
Moeda nacional
Moeda estrangeira
31/12/2010
246.110
19.027
265.137
31/12/2009
178.290
7.130
185.420
Controladora
1/1/2009
186.374
21.773
208.147
31/12/2010
247.928
21.911
269.839
31/12/2009
178.858
10.838
189.696
Consolidado
1/1/2009
189.940
25.606
215.546
A Companhia trabalha com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores de aproximadamente 45
dias.
PGINA: 75 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
17
PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS E CVEIS
a) Riscos provisionados
Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e suportadas
por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no circulante, para riscos
com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir:
Na controladora:
Tributrias:
. PIS/COFINS
. CPMF
. IR/CS
. OUTRAS
Trabalhistas
Cveis
Nas controladas:
Outras
Consolidado
Na controladora:
Tributrias:
. PIS/COFINS
. CPMF
. IR/CS
. OUTRAS
Trabalhistas
Cveis
Nas controladas:
Outras
Consolidado
31/12/2010
Depsitos
Judiciais
sem vnculo
Montante
Provisionado
Depsitos
Judiciais
Vinculados
(13.466)
(8.646)
(16.357)
(1.508)
(39.977)
(55.996)
(6.174)
(102.147)
13.466
8.646
9.480
1.508
33.100
14.587
47.687
(6.877)
(6.877)
(41.409)
(6.174)
(54.460)
22.676
19.025
41.701
41.701
(102.147)
47.687
(54.460)
1.310
43.011
Passivo
Lquido
31/12/2009
Depsitos
Judiciais
sem vnculo
Montante
Provisionado
Depsitos
Judiciais
Vinculados
(12.695)
(8.646)
(16.356)
(1.929)
(39.626)
(90.078)
(9.021)
(138.725)
12.695
8.646
9.528
1.929
32.798
11.895
44.693
(6.828)
(6.828)
(78.183)
(9.021)
(94.032)
21.138
14.881
36.019
36.019
(138.725)
44.693
(94.032)
1.220
37.239
Passivo
Lquido
PGINA: 76 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Na controladora:
Tributrias:
. PIS/COFINS
. CPMF
. IR/CS
. OUTRAS
Trabalhistas
Cveis
Nas controladas:
Outras
Consolidado
1/1/2009
Depsitos
Judiciais
sem vnculo
Montante
Provisionado
Depsitos
Judiciais
Vinculados
(12.120)
(8.646)
(12.674)
(12.554)
(45.994)
(58.104)
(6.331)
(110.429)
12.120
8.646
9.528
6.137
36.431
9.805
46.236
(3.146)
(6.417)
(9.563)
(48.299)
(6.331)
(64.193)
68.021
10.577
78.598
78.598
(110.429)
46.236
(64.193)
1.195
79.793
Passivo
Lquido
Em 31 de dezembro de 2010, os riscos provisionados da Companhia correspondem a processos de natureza

tributria principalmente de questionamentos acerca de tributao de PIS/COFINS sobre venda de aes e
imposto de renda e contribuio social sobre correes monetrias da Lei 8.200/91, processos de natureza
trabalhista, consistentes, em sua maioria, de aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia
e versam sobre pagamento de direitos trabalhistas (verbas rescisrias, horas extras, adicionais de
periculosidade e insalubridade), indenizaes e responsabilidade subsidiria, alm de aes de natureza cvel,
concentrados, em sua maioria, de aes de indenizao por danos materiais e/ou morais decorrentes de
acidentes.
b) Movimentao sumria do montante provisionado

Novos processos/complementos
e atualizaes monetrias
(Provises)/reverses
Novos processos/complementos
e atualizaes monetrias
(Provises)/reverses
Tributrias
(9.365)
(1.545)
4.082
(6.828)
440
(489)
(6.877)
Trabalhistas
(48.497)
Cveis
Exposio Lquida
(6.331)
(64.193)
(2.690)
(78.183)
(9.021)
(33.921)
4.082
(94.032)
1.647
35.127
(41.409)
(312)
3.159
(6.174)
1.775
37.797
(54.460)
(*) (29.686)
(*) Decorrente substancialmente por atualizao dos processos e acordo com representantes das empresas, ainda em fase de homologao.
Durante o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, a principal variao no saldo de riscos fiscais,
previdencirios, cveis e trabalhistas refere-se a reverso por perda de processo judicial trabalhista envolvendo
requerimento de direitos, com a constituio de contas a pagar sobre a referida causa, no montante de R$
28.107.
PGINA: 77 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
c) Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis no reconhecidas

A Companhia e suas controladas possuem outros processos tributrios, trabalhistas e cveis envolvendo riscos
de perda avaliados como possveis que so aproximadamente: tributrios R$ 455.310 (no considerando a
autuao do imposto de renda descrita a seguir); trabalhistas R$ 58.022; e cveis R$ 29.305. Com base na
anlise individual dos correspondentes processos judiciais e suportados por opinio de seus consultores
jurdicos, a Administrao entende que estes processos, cujos prognsticos de perda so avaliados como
possveis, no necessitam provisionamento.
d) Processos ativos
Em 31 de dezembro de 2010 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas, para as
quais no existem valores provisionados em suas demonstraes financeiras seguindo o princpio contbil da
prudncia, sendo adotada a prtica contbil de reconhecimento dos ativos somente aps o trnsito em julgado
definitivo dos processos.
De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como possveis e
provveis de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento da Companhia
visando a correo monetria integral e juros sobre diferenas de correo nos emprstimos compulsrios
junto a Eletrobrs, requerimento ao crdito presumido de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo
combustvel e gs natural utilizados no processo produtivo e compensao dos crditos de IPI pagos relativos
as exportaes realizadas na vigncia do programa de compensao tributria BEFIEX do Governo Federal.
e) Autuao de imposto de renda e contribuio social / Adeso ao REFIS
A Companhia sofreu um Auto de Infrao em 27 de julho de 2007 de imposto de renda e contribuio social
relacionado aos desinvestimentos realizados pela Companhia no exerccio de 2003. Esse Auto de Infrao,
incluindo principal, multa e juros, a valores atualizados em 31 de dezembro de 2009 representaria
aproximadamente R$ 1.069 milhes, o qual no estava registrado como proviso para riscos fiscais em funo
dos prognsticos de perda considerados anteriormente.
Dentro do prazo legal, facultado pela lei 11.941/09, a Companhia efetuou a adeso ao Programa de
Parcelamento Fiscal (REFIS) e, conforme Fato Relevante divulgado em 18 de fevereiro de 2010 incluiu parte
do Auto de Infrao acima citado. O valor includo no programa REFIS, em 31 de dezembro de 2009, era de
aproximadamente R$ 862 milhes que, aps a aplicao das regras do referido programa, foi reduzido para
aproximadamente R$ 332 milhes, que foi provisionado nas demonstraes financeiras do exerccio findo em
31 de dezembro de 2009, e que em 31 de dezembro de 2010, com a devida atualizao monetria reconhecida
no resultado, representa R$ 349 milhes.
f) Compromissos
A Companhia e suas controladas no possuem na data das demonstraes financeiras compromissos futuros
relevantes firmados que no foram divulgados nas demonstraes financeiras.
PGINA: 78 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
18
PATRIMNIO LQUIDO
a) Capital
O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, dividido em 917.683.296 aes, sem valor nominal,
correspondente a R$ 1.500.000 em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 assim distribudo:
Acionistas
BNDESPAR
The Bank of New York
Departament
Monteiro Aranha S/A
Klabin Irmos & Cia
Niblak Participaes S/A
Outros
Aes em tesouraria
31/12/2010
Aes
preferenciais
108.421.640
63.458.605
163.797.753
24.699.654
64.871.551
316.827.563
58.217.715
27.832.549
379.187.029
27.196.800
600.855.733
Aes
ordinrias
31/12/2009
Aes
preferenciais
185.859.840
63.458.605
163.797.753
24.699.654
64.871.551
316.827.563
57.218.235
29.788.770
311.080.988
16.907.900
600.855.733
Aes
ordinrias
As aes preferenciais, sem direto a voto, tm prioridade no reembolso, em caso de liquidao da Companhia,
e recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias.
Conforme Comunicados ao Mercado emitidos pela Companhia nos dias 13 de setembro e 3 de dezembro de
2010, durante o exerccio de 2010, o BNDESPAR colocou a venda no mercado um montante de 77.438.200
aes preferenciais, reduzindo sua participao nas aes da Companhia de 31% em 31 de dezembro de 2009
para 18% em 31 de dezembro de 2010.
b) Aes em tesouraria
Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 13 de outubro de 2010, foi aprovado
o plano de recompra pelo prazo de 365 dias de at 45.278.818 aes preferenciais (correspondente a 10% das
aes desta classe em circulao no mercado na data em questo) de sua prpria emisso, para permanncia
em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem reduo do capital social.
Com base no plano de recompra de aes supra citado, durante os meses de outubro e novembro de 2010, a
Companhia efetuou a recompra de 10.288.900 aes preferenciais de sua prpria emisso, com preo mdio
de R$ 4,72 por ao e valor total de recompra equivalente a R$ 48.543, elevando de 16.907.900 para
27.196.800 aes preferenciais o nmero de aes mantidas em tesouraria para posterior alienao ou
cancelamento. Essas aes mantidas em tesouraria tiveram o objetivo de aplicar disponibilidades existentes. O
preo dessa classe de aes (PN) em 31 de dezembro de 2010 em negociao na Bolsa de Valores de So
Paulo foi de R$ 5,85 por ao.
c) Reservas
Reserva de capital
Reserva de capital constituda com base no disposto da Lei 8.200/91 referente aos efeitos da variao da
correo monetria do capital, enquanto no capitalizados, podendo ser utilizada para recompra de aes e
incorporao ao capital social.
PGINA: 79 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Reserva de lucros
(i) Reserva legal
De acordo com a legislao societria brasileira, a Companhia deve destinar 5% do lucro lquido do exerccio
auferido, que no exceda 20% do capital social, para constituio da reserva legal; ou poder, a critrio da
Companhia, constituir at o limite de 30% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a
integridade do capital social da Companhia e somente poder ser utilizada para compensar prejuzos ou
aumentar o capital, caso seja determinado pela Assemblia de acionistas.
(ii) Reserva estatutria
Constituda por parcela varivel do lucro lquido ajustado na forma da lei e entre 5% a 75% do lucro lquido
conforme estatuto da Companhia com a finalidade de assegurar recursos para investimentos em bens do ativo
imobilizado e reforo de capital de giro.
(iii) Reserva de lucros a realizar
Em decorrncia dos efeitos do reconhecimento a valor justo dos ativos biolgicos a Companhia optou por
constituir uma reserva de lucros a realizar, a qual utilizada na absoro do saldo da avaliao dos ativos
biolgicos da Companhia por seu valor justo (vide nota explicativa 14) apurado no resultado, mas que ainda
no foram realizados economicamente e financeiramente. Aps a realizao efetiva do ativo biolgico, a qual
concebida com a exausto dos ativos, a parcela do valor justo do ativo exaurido transferida da reserva de
lucros a realizar para as destinaes legais do resultado auferido. O saldo deduzido do imposto de renda e da
contribuio social aplicvel.
(iv) Reserva de dividendos propostos
Constituda com base na proposta da Administrao de distribuio de dividendos da parcela excedente ao
dividendo mnimo obrigatrio, a ser realizada mediante aprovao em Assemblia Geral Ordinria quanto a
sua distribuio.
Reservas de reavaliao
Com base nas disposies da Deliberao CVM 27/86, o saldo refere-se reavaliao de ativos imobilizados
procedida em 1988, realizada mediante a depreciao ou alienao desses ativos reavaliados. O saldo
deduzido do imposto de renda e da contribuio social aplicvel.
d) Dividendos
Os dividendos representam a parcela de lucros auferidos pela Companhia, que distribudo aos acionistas a
ttulo de remunerao do capital investido nos exerccios sociais. Todos os acionistas tm direito a receber
dividendos, proporcionais a sua participao acionria, conforme assegurado pela legislao societria
brasileira e o estatuto social da Companhia.
Tambm previsto no estatuto social, a faculdade da Administrao de distribuir dividendos intermedirios
durante o de exerccio de forma antecipada.
A Companhia outorga a seus acionistas o direito ao recebimento a cada exerccio de um dividendo mnimo
obrigatrio de 25% do lucro lquido anual ajustado. A distribuio dos resultados do exerccio de 2010 est
disposta da seguinte forma:
PGINA: 80 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
(=)
(-)
(-)
(+)
(+)
(+)
(=)
Lucro lquido do exerccio

Constituio de reserva legal (5% lucro lquido)
Constituio da reserva de lucros a realizar
Realizao de reserva de reavaliao
Realizao de reserva de lucros a realizar
Realizao de ajuste de avaliao patrimonial
Lucro base ajustado para distribuio de dividendos
Dividendos Intermedirios do exerccio de 2010

Julho (pagos em 20 de julho de 2010)
. R$ 52,13 por lote de mil aes ordinrias
. R$ 57,34 por lote de mil aes preferenciais
Setembro (pagos em 08 de outubro de 2010)
Proposta de dividendos complementares do exerccio de 2010 para aprovao na AGO
Total de dividendos distribudos/propostos do resultado exerccio de 2010 (42 % do lucro)
Controladora
559.776
(27.989)
(296.093)
713
203.451
18.610
458.468
16.515
33.485
23.122
46.879
120.001
23.398
46.604
70.002
190.003
A Administrao da Companhia prope para aprovao na Assemblia Geral Ordinria referente ao exerccio
de 2010 a distribuio de dividendos complementares do exerccio, no montante de R$ 70.002, sendo R$
73,85 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON, e R$ 81,24 por lote de mil aes preferenciais
nominativas PN, a serem pagos em at 30 dias aps sua aprovao em assemblia
O lucro remanescente do exerccio no distribudo sob a forma de dividendos destinado constituio de
reservas estatutrias, de capital de giro e investimento, conforme proposta de destinao do resultado, a ser
apresentada em Assemblia Geral Ordinria.
Durante o exerccio de 2009, a Administrao da Companhia distribuiu sobre a forma de dividendos o
equivalente a R$ 180.037 do resultado auferido da seguinte forma:
Dividendos Intermedirios do exerccio de 2009
Maio (pagos em 26 de maio de 2009)
Agosto (pagos em 31 de agosto de 2009)
Outubro (pagos em 16 de novembro de 2009)
Proposta de dividendos complementares do exerccio de 2009 para aprovao na AGO
10.836
21.968
15.461
31.347
14.342
29.081
123.035
18.829
38.173
57.002
A proposta de dividendos complementares do exerccio de 2009 de R$ 57.002 foi aprovada na AGO de 16 de

abril de 2010 e paga aos acionistas em 30 de abril de 2010.
PGINA: 81 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
19
RECEITA LQUIDA DAS VENDAS
A receita lquida da Companhia possui somente vendas de seus produtos, sendo composta como segue:
Receita bruta de vendas de produtos

Descontos e abatimentos
Impostos incidentes sobre vendas
31/12/2010
4.317.012
(18.397)
(731.679)
3.566.936
. Mercado interno
. Mercado externo
Receita lquida de vendas
2.840.423
726.513
3.566.936
20
Controladora
31/12/2009
3.480.777
(22.280)
(590.222)
2.868.275
2.249.730
618.545
2.868.275
31/12/2010
4.431.465
(20.564)
(747.584)
3.663.317
Consolidado
31/12/2009
3.590.924
(27.592)
(603.153)
2.960.179
2.850.297
813.020
3.663.317
2.247.450
712.729
2.960.179
DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA
Custos variveis (matrias primas e materiais de consumo)

Gastos com pessoal (*)
Depreciao, amortizao e exausto
Fretes
Contratao de servios
Outras
Outras lquidas
Indenizao por desapropriao de terras, lquida (**)
Proviso para contingncias e outras
Atualizao do passivo atuarial
Realizao de custo atribudo ao ativo imobilizado
Outras
Despesa operacional
31/12/2010
(1.523.436)
(508.211)
(450.251)
(144.677)
(234.898)
(351.628)
(3.213.101)
Controladora
31/12/2009
(1.265.963)
(419.588)
(571.827)
(113.790)
(183.559)
(306.200)
(2.860.927)
31/12/2010
(1.395.740)
(518.334)
(556.181)
(178.480)
(235.116)
(372.281)
(3.256.132)
Consolidado
31/12/2009
(1.136.451)
(425.069)
(719.496)
(173.766)
(184.162)
(336.280)
(2.975.224)
10.660
(8.205)
1.326
3.781
54.500
(41.548)
(3)
2.471
15.420
10.660
(8.205)
(28.197)
(8.679)
(34.421)
54.500
(41.548)
(3)
(2.179)
10.770
(3.209.320)
(2.845.507)
(3.290.553)
(2.964.454)
(*) Contempla uma despesa de R$ 4.010 em 31 de dezembro de 2010 e R$ 2.547 em 31 de dezembro de 2009 referente a gastos
com treinamento de pessoal da Companhia.
(**) Indenizao recebida por desapropriao de rea no estado do Paran devido construo de usina hidroeltrica.
PGINA: 82 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
21
RESULTADO FINANCEIRO
Controladora
Receitas financeiras
. Rendimento sobre aplicaes financeiras
. Instrumentos financeiros derivativos (NDF)
. Outras
. Variao cambial de ativos
Despesas financeiras
. Juros financiamentos
. Avais
. Outras
. Variao cambial de passivos
Resultado financeiro
22
Consolidado
31/12/2010
31/12/2009
31/12/2010
31/12/2009
208.762
18.153
(20.915)
206.000
147.425
1.016
15.119
(86.573)
76.987
215.949
18.162
(20.949)
213.162
154.411
1.016
15.208
(86.595)
84.040
(251.420)
(30.620)
(18.654)
141.197
(159.497)
46.503
(289.319)
(35.890)
(59.712)
751.826
366.905
443.892
(252.410)
(30.620)
(20.735)
141.197
(162.568)
50.594
(291.462)
(35.890)
(62.839)
750.350
360.159
444.199
RESULTADO POR AO
O clculo do resultado bsico por ao feito atravs da diviso do lucro lquido do exerccio atribuvel aos
detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de
aes ordinrias e preferenciais disponveis durante o exerccio. No caso da Companhia, o resultado diludo
por ao igual ao resultado bsico por ao, pois esta no possui aes ordinrias ou preferenciais potenciais
diluidoras.
Conforme mencionado na nota explicativa 18, a Companhia efetuou durante os meses de outubro e novembro
de 2010 a recompra de 10.288.900 aes preferenciais de sua prpria emisso, sendo 6.366.500 em outubro e
3.922.400 em novembro, elevando o nmero de aes mantido em tesouraria para 27.196.800, ante as
16.907.900 mantidas anteriormente.
Essa operao afeta a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo de
2010, sendo esta mdia ponderada calculada da seguinte forma:
O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o lucro lquido apurado em 31 de dezembro de 2010 e 2009,
aos montantes utilizados no clculo do resultado por ao bsico e diludo:
PGINA: 83 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Ordinrias
(ON)
Denominador
Mdia ponderada da quantidade de aes total
Quantidade aes em tesouraria ponderada
Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes
31/12/2010
Preferenciais
(PN) (*)
Total
316.827.563
316.827.563
316.827.563
600.855.733
(19.153.258)
581.702.475
581.702.475
917.683.296
(19.153.258)
898.530.038
898.530.038
33,12%
66,88%
100%
Numerador
Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$)
185.397.811
374.378.189
559.776.000
316.827.563
581.702.475
898.530.038
% de aes em relao ao total
Resultado por ao bsico e diludo (R$)
0,5852
Ordinrias
(ON)
Denominador
Mdia ponderada da quantidade de aes total
Quantidade aes em tesouraria ponderada
% de aes em relao ao total
Numerador
Prejuzo liquido atribuvel a cada classe de aes (R$)
Resultado por ao bsico e diludo (R$)
0,6436
31/12/2009
Preferenciais
(PN) (*)
Total
316.827.563
316.827.563
316.827.563
600.855.733
(16.907.900)
583.947.833
583.947.833
917.683.296
(16.907.900)
900.775.396
900.775.396
33,03%
66,97%
100%
55.750.016
113.035.984
168.786.000
316.827.563
583.947.833
900.775.396
0,1760
0,1936
(*)As aes preferenciais recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias.
23
SEGMENTOS OPERACIONAIS
a) Critrios de identificao dos segmentos operacionais

A Companhia procedeu com a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao a forma
com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais definidos pela administrao
so demonstrados abaixo:
(i) Segmento Florestal: envolve as operaes de plantio e cultivo florestal de pinus e eucalipto para
abastecimento das fbricas de papis da Companhia e venda de madeiras (toras) para terceiros no mercado
interno.
(ii) Segmento de Papis: envolve substancialmente a produo e as operaes de venda de bobinas de papel
carto, papel kraftliner e papel reciclado, nos mercados interno e externo.
PGINA: 84 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
(iii) Segmento de Converso: envolve a produo e as operaes de venda de caixas de papelo ondulado,
chapas de papelo ondulado e sacos industriais, nos mercados interno e externo.
b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais
Consolidado
31/12/2010
Corporativa/
Florestal
Papis
Converso
eliminaes
Total
Receitas lquidas:
.Mercado interno
273.310
1.030.650
1.545.780
557
2.850.297
.Mercado externo
Receita de vendas para terceiros
273.310
720.162
1.750.812
92.858
1.638.638
557
813.020
3.663.317
Receitas entre segmentos
433.789
855.209
10.377
(1.299.375)
Vendas lquidas totais
707.099
2.606.021
1.649.015
(1.298.818)
Variao valor justo ativos biolgicos

448.625
(753.524)
(1.966.806)
(1.311.184)
1.290.411
3.663.317
448.625
(2.741.103)
Lucro bruto
402.200
639.215
337.831
(8.407)

Resultado operacional antes do resultado
financeiro
(81.828)
(262.762)
(178.967)
(25.893)
1.370.839
(549.450)
320.372
376.453
158.864
(34.300)
821.389
Venda de produtos (em toneladas)

.Mercado interno
537.401
623.907
1.161.308
.Mercado externo
522.254
32.022
554.276
.Entre segmentos
713.359
2.549
(715.908)
1.773.014
658.478
(715.908)
Venda de madeira (em toneladas)

.Mercado interno
3.113.132
.Entre segmentos
6.828.064
(6.828.064)
9.941.196
(6.828.064)
Investimentos no exerccio
1.715.584
3.113.132
3.113.132
129.516
179.783
67.825
8.473
385.597
Ativo total
5.243.263
3.823.136
807.530
2.387.314
12.261.243
Passivo total
1.490.704
617.824
129.484
4.868.729
7.106.741
Patrimnio lquido
3.752.559
3.205.312
678.046
(2.481.415)
5.154.502
PGINA: 85 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado
31/12/2009
Corporativa/
Florestal
Papis
Converso
eliminaes
Total
Receitas lquidas:
.Mercado interno
.Mercado externo
Receita de vendas para terceiros
168.241
168.241
794.993
1.283.767
609.167
103.562
1.404.160
1.387.329
449
449
Receitas entre segmentos
378.703
722.654
8.132
(1.109.489)
Vendas lquidas totais
546.944
2.126.814
1.395.461
(1.109.040)
Variao valor justo ativos biolgicos

Lucro bruto
Resultado operacional antes do resultado
financeiro
64.577
(645.965)
(1.797.057)
(1.151.039)
1.095.790
2.247.450
712.729
2.960.179
2.960.179
64.577
(2.498.271)
(34.444)
329.757
244.422
(13.250)
526.485
13.419
(315.579)
(167.085)
3.062
(466.183)
(21.025)
14.178
77.337
(10.188)
60.302
Venda de produtos (em toneladas)

.Mercado interno
432.316
556.120
988.436
.Mercado externo
519.480
35.866
555.346
.Entre segmentos
634.895
1.735
(636.630)
1.586.691
593.721
(636.630)
Venda de madeira (em toneladas)

.Mercado interno
1.891.578
.Entre segmentos
6.042.839
(6.042.839)
7.934.417
(6.042.839)
Investimentos no exerccio
1.543.782
1.891.578
1.891.578
97.556
123.732
25.959
2.028
249.275
Ativo total
5.057.281
3.682.850
724.088
1.937.681
11.401.900
Passivo total
1.346.001
458.515
123.846
4.754.714
6.683.076
Patrimnio lquido
3.711.280
3.224.335
600.242
(2.817.033)
4.718.824
O saldo na coluna Corporativa/eliminaes envolve substancialmente despesas da unidade corporativa no

rateada aos demais segmentos e as eliminaes referem-se aos ajustes das operaes entre os demais
segmentos.
As informaes acerca do resultado financeiro, imposto de renda e contribuio social no foram divulgadas
nas informaes por segmento em razo da no utilizao da Administrao da Companhia dos referidos
dados de forma segmentada, pois os mesmos so gerenciados e analisados de forma consolidada em sua
operao.
c) Informaes das receitas lquidas de vendas
As receitas lquidas da Companhia provenientes dos clientes no mercado externo, em seu balano consolidado
de 31 de dezembro de 2010, correspondem a R$ 813 milhes (R$712 milhes em 2009). A tabela abaixo
demonstra a distribuio da receita liquida de cliente dos referidos exerccios nos pases estrangeiros:
PGINA: 86 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Pas
Argentina
China
Cingapura
Espanha
Nigria
Alemanha
Itlia
Estados Unidos da Amrica
Outros pulverizados
Receita Total
(R$/milhes)
262
84
27
9
3
1
1
1
425
813
Consolidado
31/12/2010
% na Receita
Liquida Total
7,2%
2,3%
0,7%
0,2%
0,1%
0,0%
0,0%
0,0%
11,6%
22%
Receita Total
(R$/milhes)
204
51
35
16
19
30
34
32
292
713
Consolidado
31/12/2009
% na Receita
Liquida Total
6,9%
1,7%
1,2%
0,6%
0,6%
1,0%
1,1%
1,1%
9,9%
24%
A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado brasileiro no balano consolidado em
2010 corresponde a R$ 2.850 milhes e R$2.248 milhes em 2009.
Em 31 de dezembro de 2010, no segmento de papis, um nico cliente de cartes responsvel por
aproximadamente 21% da receita lquida da Companhia, correspondente a aproximadamente R$773 milhes
(R$ 601 milhes em 31 de dezembro de 2009). O restante da base de clientes da Companhia pulverizada, de
forma que nenhum dos demais clientes, individualmente, concentra participao relevante (acima de 10%) da
receita operacional bruta da Companhia.
24
GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Gerenciamento de riscos
A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros, todos
registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades operacionais, bem como a
reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e aplicaes de recursos, riscos de mercado
(cmbio e juros) e risco de liquidez, aos qual a Companhia entende que est exposta, de acordo com sua
natureza dos negcios e estrutura operacional.
A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e aprovadas pela
Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de controles e determinao de limite
de posies. No so realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros com finalidade especulativa.
Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da Companhia,
acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como forma de garantir o
cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos quais est exposta.
As descries dos riscos da Companhia so descritos a seguir:
Risco de Mercado
O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento financeiro
flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado so afetados por dois tipos de risco:
risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado
incluem aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, contas a pagar, emprstimos a pagar,
instrumentos disponveis para venda e instrumentos financeiros derivativos.
PGINA: 87 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
(i) Risco de exposio s variaes cambiais

A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras que esto expostas a riscos de
mercado decorrentes de mudanas nas cotaes das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da
taxa de cmbio pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue:
Conta corrente e aplicaes financeiras

Contas a receber, lquido de PCLD
Contas a pagar
Pr-pagamentos de exportaes
(financiamentos)
Exposio lquida
31/12/2010
162.000
184.800
(19.000)
31/12/2009
82.400
54.200
(7.100)
Consolidado
1/1/2009
154.700
236.500
(16.500)
(2.829.086)
(2.501.286)
(2.445.801)
(2.316.301)
(2.963.000)
(2.588.300)
O saldo por ano de vencimento em 31 de dezembro de 2010 dessa exposio lquida esto divididos da
seguinte maneira:
Ano
Valor
2011
7.724
2012
(449.926)
2013
(530.851)
2014
(404.628)
2015
(329.705)
2016
(226.795)
2017
(132.835)
2018 em
diante
(434.270)
Total
(2.501.286)
A Companhia no tem contratado derivativos para proteger a exposio cambial de longo prazo, entretanto,
para fazer frente a tal exposio passiva lquida, a Companhia possui plano de vendas cujo fluxo projetado de
receitas de exportao de aproximadamente US$ 500 milhes anuais e seus recebimentos, se forem
concretizados, superam o fluxo de pagamentos dos respectivos passivos, compensando o efeito caixa desta
exposio cambial no futuro.
(ii) Risco de taxa de juros
A Companhia possui emprstimos indexados pela variao da TJLP e do CDI, e aplicaes financeiras
indexados variao do CDI e Selic, expondo estes ativos e passivos s flutuaes nas taxas de juros
conforme demonstrado no quadro de sensibilidade a juros abaixo. A Companhia no tem pactuado contratos
de derivativos para fazer hedge/swap contra esse risco. Porm, ela monitora continuamente as taxas de
juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de derivativos para se
proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. Adicionalmente, a Companhia considera que o alto custo
associado contratao de taxas pr-fixadas sinalizadas pelo cenrio macroeconmico brasileiro justifica a
sua opo por taxas flutuantes.
A composio dessa exposio como segue:
Aplicaes financeiras - CDI

Aplicaes financeiras - Selic
Exposio ativa
31/12/2010
2.361.210
198.222
2.559.432
31/12/2009
1.749.387
209.874
1.959.261
Consolidado
1/1/2009
1.129.549
407.521
1.537.070
Financiamentos - CDI
Financiamentos - TJLP
Exposio passiva
(251.217)
(1.691.720)
(1.942.937)
(281.287)
(1.843.870)
(2.125.157)
(472.234)
(1.974.790)
(2.447.024)
PGINA: 88 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Risco de crdito e de aplicao dos recursos

O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em um
instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. A Companhia est
exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com relao a contas a receber)
e de aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e instituies financeiras, transaes cambiais,
aplicaes financeiras e outros instrumentos financeiros contratados.
Em 31 de dezembro de 2010, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito corresponde ao
valor contbil das contas a receber de clientes, demonstrado na nota explicativa 7. Quanto ao risco de
aplicao de recursos, o valor exposto pela Companhia corresponde substancialmente s aplicaes
financeiras e operao de ttulos e valores mobilirios, com valores descritos nas notas explicativas 5 e 6.
O risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas especficas de
aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de exposio por cliente, os quais so
revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas vencidas realizado prontamente para garantir
seu recebimento. Adicionalmente, h anlises especficas e normas aprovadas pela Administrao para a
aplicao financeira em instituies financeiras com boas avaliaes de rating pelas agncias e os tipos de
investimentos ofertados no mercado financeiro, buscando uma aplicao de forma conservadora e segura.
Risco de liquidez
A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de uma
ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros disponveis para o
devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos financiamentos firmados junto a
instituies financeiras.
O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no balano
consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros incidentes nas
operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 31 de dezembro de 2010:
Fornecedores
Financiamentos
Total
2011
269.839
1.000.008
1.269.847
2012
-
947.041
947.041
2013
-
973.982
973.982
2014
-
811.627
811.627
2015
-
748.344
748.344
2016
-
341.349
341.349
2017
em diante
-
734.395
734.395
Total
269.839
5.556.746
5.826.585
A projeo oramentria para os prximos exerccios aprovada pelo Conselho de Administrao demonstra
capacidade de cumprimento das obrigaes, caso este seja concretizado.
A estrutura de capital da Companhia formada pelo endividamento lquido, composto pelo saldo de
emprstimos e financiamentos (nota explicativa 15), deduzidos pelo saldo de caixa, equivalentes de caixa e
ttulos e valores mobilirios (nota explicativa 5 e 6), e pelo saldo do patrimnio lquido, incluindo o saldo de
capital emitido e todas as reservas constitudas.
O ndice de endividamento lquido da Companhia composto da seguinte forma:
PGINA: 89 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
Caixa, equivalentes de caixa e ttulos e

valores mobilirios
Endividamento lquido
Patrimnio lquido
ndice de endividamento lquido
31/12/2010
31/12/2009
Consolidado
1/1/2009
2.729.327
(4.857.097)
(2.127.770)
5.154.502
(0,41)
2.051.526
(4.727.949)
(2.676.423)
4.718.824
(0,57)
1.702.698
(5.468.731)
(3.766.033)
4.656.551
(0,81)
b) Instrumentos financeiros
A Companhia possui os instrumentos financeiros classificados em:
Emprstimos e recebveis e passivos financeiros mensurados
Os instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes comuns como o
contas a receber, fornecedores, contas e impostos a pagar e tambm os emprstimos e financiamentos e
aplicaes financeiras mantidas pela Companhia. Todos esto registrados pelos seus valores nominais
acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao das despesas e
receitas reconhecida ao resultado do exerccio.
Ativos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado
At 31 de dezembro de 2008, a Companhia contratou instrumentos financeiros derivativos simples e sem
alavancagem para gerenciamento de riscos financeiros de cmbio de curto prazo (NDF). Referidas operaes
foram liquidadas no primeiro trimestre de 2009 e geraram um ganho financeiro realizado no montante de
R$1.016. A partir de 2009 a Companhia no contratou novos instrumentos financeiros derivativos.
Ativos financeiros disponveis para venda
A Companhia classificou os ttulos e valores mobilirios que so representados por Letras Financeiras do
Tesouro (LFT) (nota explicativa 6) como ativos financeiros mantidos para negociao, pois podero ser
negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor justo. Devido liquidez desse ativo, seu valor justo
prximo do custo amortizado, no gerando efeito no patrimnio lquido da Companhia. O saldo desses ttulos
em 31 de dezembro de 2010 no balano consolidado corresponde a R$ 198.222.
c) Anlise de sensibilidade
A Companhia apresenta a seguir os quadros de sensibilidade para os riscos de variaes cambiais e de taxas
de juros que a Companhia est exposta considerando que os eventuais efeitos impactariam os resultados
futuros tomando como base as exposies apresentadas em 31 de dezembro de 2010.
(i) Exposio a cmbio
A Companhia possui ativos e passivos atrelados a moeda estrangeira no balano de 31 de dezembro de 2010 e
para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio I a taxa de mercado futuro vigente no perodo de
elaborao destas demonstraes financeiras, para o cenrio II esta taxa foi corrigida em 25% e para o cenrio
III em 50%.
PGINA: 90 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
importante salientar que os vencimentos dos financiamentos, conforme cronograma de vencimento

demonstrado na nota 15, no ocorrero, substancialmente, em 2010, sendo assim, a variao cambial no ter
efeito no caixa decorrente desta anlise. Em contrapartida, as exportaes da Companhia, devero ter o
impacto da valorizao cambial j durante o ano.
A anlise de sensibilidade da variao cambial est sendo calculada sobre a exposio cambial lquida
(basicamente por adiantamentos de contrato de cmbio) e no foi considerado o efeito nos cenrios sobre a
projeo de vendas de exportao que de certa forma, como mencionado anteriormente, far frente a eventual
perda cambial futura.
Desta forma, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao cambial no resultado futuro:
Saldo
31/12/2010
US$
Ativos
Caixa e caixa equivalentes
Contas a receber, lquido de
PCLD
Passivos
Contas a pagar
Financiamentos
Cenrio I
Cenrio II
R$
ganho(perda)
Taxa
R$
ganho(perda)
Taxa
Cenrio III
R$
ganho(perda)
Taxa
97.227
1,71
4.259
2,14
46.066
2,57
87.874
110.911
1,71
4.858
2,14
52.550
2,57
100.241
11.403
1.697.927
1,71
1,71
(499)
(74.369)
2,14
2,14
(5.403)
(804.478)
2,57
2,57
Efeito lquido no Resultado
(65.751)
(711.265)
(10.306)
(1.534.586)
(1.356.777)
(ii) Exposio a Juros

As aplicaes financeiras e os financiamentos so atrelados a taxa de juros ps-fixada do CDI, exceto aqueles
atrelados TJLP. Para efeito de anlise de sensibilidade a Companhia adotou taxas vigentes em datas
prximas a da apresentao original das referidas demonstraes financeiras, utilizando para Selic e CDI a
mesma taxa em decorrncia da proximidade das mesmas, na projeo do cenrio I, para o cenrio II estas
taxas foram corrigidas em 25% e para o cenrio III em 50%.
Desta forma, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao das taxas de juros no resultado
futuro:
Saldo
31/12/2010
R$
Aplicaes financeiras
CDB's
LFT's
Financiamentos
Capital de giro
BNDES
Efeito lquido no Resultado
Cenrio I
Taxa
R$
ganho(perda)
Cenrio II
Taxa
R$
ganho(perda)
Cenrio III
Taxa
R$
ganho(perda)
CDI
Selic
2.361.210 12,22%
198.222 12,22%
288.540 15,28%
24.223 15,28%
360.793 18,33%
30.288 18,33%
432.810
36.334
CDI
TJLP
150.452 12,22%
100.765 12,22%
1.691.720 6,00%
(18.385) 15,28%
(12.313) 15,28%
(101.503) 7,50%
(22.989) 18,33%
(15.397) 18,33%
(126.879) 9,00%
(27.578)
(18.470)
(152.255)
180.562
225.816
270.841
PGINA: 91 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
25
COBERTURA DE SEGUROS
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia possui seguros contra incndio, raio, exploso, danos eltricos, e
vendaval para as suas instalaes industriais, administrativas e estoque. Possui ainda seguros com coberturas
para responsabilidade civil geral, e responsabilidade de D&O, auto e riscos diversos para equipamentos
mveis, no montante de R$ 1.769.240.
Em funo da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas e das
medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos da floresta a Companhia concluiu tecnicamente
pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela adoo de polticas de
proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem que tenha havido qualquer
comprometimento s atividades e condio financeira da companhia. Desta forma, a Administrao entende
que sua estrutura de gerenciamento dos riscos financeiros relacionados as atividades florestais adequada
para a continuidade operacional da Companhia.
26
BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA
A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano de
aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a concesso destes
cessa ao trmino do vnculo empregatcio.
a) Previdncia privada
O plano de previdncia privada da Klabin - Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A., foi
institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma reestruturao que
resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida.
Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de Aposentadoria
Complementar Klabin - PACK, tambm administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A. e estruturado no
conceito de PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres.
Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os planos no
so assumidos pela Companhia nenhuma responsabilidade pela garantia de nveis mnimos de benefcios aos
participantes que venham a se aposentar.
Durante o exerccio de 2010 a Companhia contribuiu com R$ 4.493 aos planos (R$ 4.029 em 2009), valores
contabilizados como despesa no resultado do exerccio.
O total de participantes do plano em 31 de dezembro de 2010 era de 2.058 (1.867 em 31 de dezembro de
2010), destes 2.017 so empregados na ativa e 41 aposentados.
b) Assistncia mdica
A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta de
Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital SEPACO,
principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at 2001, bem como para
os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma vitalcia estando vedada a novas
adeses.
PGINA: 92 de 99
Verso : 1
Notas Explicativas
A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido de acordo
com as prticas contbeis adotadas no Brasil, diante disso mantm registrada a proviso para o passivo
atuarial estimado, o qual foi calculado por aturio independente, com total de 1.060 beneficirios no montante
de R$ 32.805 (R$ 24.600 em 31 de dezembro de 2009), no passivo no circulante na rubrica de Outras
Contas a Pagar e Provises no passivo no circulante.
A reconciliao do passivo atuarial dos perodos apresentado nas referidas demonstraes financeiras
composta da seguinte forma:
31/12/2010
31/12/2009
Valor presente da obrigao
24.600
24.597
Benefcios pagos
(2.772)
(2.655)
Custo dos juros
2.995
2.476
Ganhos (perdas) atuariais
7.982
182
Saldo atuarial passivo
32.805
24.600
Foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de desconto 10,75% a.a. nominal
(11,25% em 31 de dezembro de 2009), taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel iniciando em
2011 com 12,5% a.a. chegando a 6,5% a.a. em 2023, inflao de longo prazo 4,5% a.a. (4,5% a.a. em 31 de
dezembro de 2009), e tabua biomtrica de mortalidade RP 2000. O montante registrado como despesa no
exerccio de 2010 foi de R$ 8.205 (R$ 3 em 2009).
Este plano no possui ativos para divulgao.
27
EVENTOS SUBSEQUENTES
At a data da apresentao das referidas demonstraes financeiras, a Companhia no possui quaisquer

eventos subseqentes que meream destaque em nota explicativa ou ajuste em seus balanos patrimoniais.
Conforme ata de Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao da Companhia, divulgada ao
mercado em 2 de fevereiro de 2011, o Sr. Fabio Schvartsman foi eleito Diretor Geral da Companhia, em
substituio ao Sr. Reinoldo Poernbacher.
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Verso : 1
Notas Explicativas
KLABIN S.A.
CNPJ N 89.637.490/0001-45
Companhia aberta
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Presidente
Pedro Franco Piva
Conselheiros
Armando Klabin
Celso Lafer
Daniel Miguel Klabin
Israel Klabin
Lilia Klabin Levine
Miguel Lafer
Olavo Egydio Monteiro de Carvalho
Paulo Srgio Coutinho Galvo Filho
Rui Manuel de Medeiros DEspiney Patrcio
Roberto Luiz Leme Klabin
Vera Lafer
CONSELHO FISCAL
Antonio Gonalves de Oliveira
Antonio Marcos Vieira Santos
Joo Alfredo Dias Lins
Lus Eduardo Pereira de Carvalho
Wolfgang Eberhard Rohrbach
DIRETORIA
Fabio Schvartsman
Antonio Sergio Alfano
Paulo Roberto Petterle
Francisco Cezar Razzolini
Arthur Canhisares
Pedro Guilherme Zan

Controladoria
CRC-1SP 168.918/O-9
Diretor Geral
Diretor Financeiro, de Planejamento e de Relao com
Investidores
Diretor de Operaes
Diretor de Projetos, Tecnologia Industrial e Suprimentos
Diretor Industrial de Monte Alegre, Amgatuba e Papis
Reciclados da Unidade de Negcio Klabin Papis
Angel Alvarez Nez

Contabilidade
TC - CRC-1SP 157.878/O-3
PGINA: 94 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Parecer dos Auditores Independentes

RELATRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONTRAES FINANCEIRAS
Ao Conselho de Administrao e Acionistas da Klabin S.A.
So Paulo - SP
Examinamos as demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Klabin S.A. (Companhia), identificadas como Controladora
e Consolidado, respectivamente, que compreendem o balano patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas
demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o exerccio findo
naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes financeiras

A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais
de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e das demonstraes financeiras consolidadas de acordo com as normas
internacionais de relatrio financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB, e de acordo com as
prticas contbeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a
elaborao dessas demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes financeiras com base em nossa auditoria,
conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias
ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as
demonstraes financeiras esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes
apresentados nas demonstraes financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a
avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa
avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das
demonstraes financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas
no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a
avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela administrao, bem
como a avaliao da apresentao das demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio.
Opinio sobre as demonstraes financeiras individuais

Em nossa opinio, as demonstraes financeiras individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira da Companhia em 31 de dezembro de 2010, o desempenho de suas operaes e os
seus fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil.
Opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas

Em nossa opinio, as demonstraes financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos
relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada da Companhia em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de
suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais
de relatrio financeiro (IFRS) emitas pelo International Accounting Standards Board IASB e as prticas contbeis adotadas no Brasil.
nfase
Conforme descrito na nota explicativa 2, as demonstraes financeiras individuais foram elaboradas de acordo com as prticas
contbeis adotadas no Brasil. No caso da Companhia, essas prticas diferem do IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras
separadas, somente no que se refere avaliao dos investimentos em controladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial,
enquanto que para fins de IFRS seria custo ou valor justo.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Examinamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exerccio findo em 31 de
dezembro de 2010, cuja apresentao requerida pela legislao societria brasileira para companhias abertas, e como informao
PGINA: 95 de 99
Verso : 1
suplementar pelas IFRS que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos
procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto adequadamente apresentadas, em todos os seus
aspectos relevantes, em relao s demonstraes financeiras tomadas em conjunto.
So Paulo, 23 de fevereiro de 2011
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Auditores Independentes
CRC n 2 SP 011609/O-8
Gilberto Grandolpho
Contador
CRC n 1 SP 139572/O-5
PGINA: 96 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

PARECER DO CONSELHO FISCAL SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
Os membros do Conselho Fiscal de KLABIN S.A., no uso de suas atribuies legais e estatutrias, dando cumprimento ao que dispe
o artigo 163 da Lei 6.404/76 e suas posteriores alteraes, examinaram o relatrio da administrao e as demonstraes financeiras
individuais e consolidadas da Companhia, elaboradas de acordo com a legislao vigente, que compreendem o balano patrimonial
em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio
lquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado, para o exerccio findo naquela data, acompanhados das correspondentes notas
explicativas, bem como examinaram a proposta de distribuio de dividendos apresentada pela administrao da Companhia.
Com base nos documentos examinados, nos esclarecimentos prestados por representantes da administrao da Companhia e no
relatrio dos auditores independentes Deloitte Touche Tohmatsu sobre as Demonstraes Financeiras, emitido sem ressalvas, opinam,
por unanimidade, que os mencionados documentos refletem adequadamente a situao patrimonial, a posio financeira e as
atividades da Companhia no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 e que esto em condies de serem submetidos
apreciao da Assemblia Geral dos Acionistas.

Antonio Gonalves de Oliveira
Joo Alfredo Dias Lins
Wolfgang Eberhard Rohrbach
Antonio Marcos Vieira Santos

Lus Eduardo Pereira de Carvalho
PGINA: 97 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
Declaramos, na qualidade de diretores da KLABIN S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So
Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, 3, 4 e 5 andares, Itaim Bibi, CEP 04538-132, inscrita no CNPJ sob o n
89.637.490/0001-45, que revimos, discutimos e concordamos com o conjunto das Demonstraes Financeiras, assim como com as
opinies expressas no relatrio dos auditores independentes referente s demonstraes financeiras do exerccio social encerrado em
31 de Dezembro de 2010, datado de 23 de fevereiro de 2011.
Fabio Schvartsman
Diretor Geral


Diretor Financeiro, de Planejamento e de
Relaes com Investidores
Diretor de Operaes
Arthur Canhisares
Diretor Industrial de Monte Alegre, Angatuba e Papis
PGINA: 98 de 99
Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores

Independentes
DECLARAO DOS DIRETORES SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DE 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E DE 2009
Declaramos, na qualidade de diretores da KLABIN S.A., sociedade por aes com sede na Cidade de So Paulo, Estado de So
Paulo, na Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.600, 3, 4 e 5 andares, Itaim Bibi, CEP 04538-132, inscrita no CNPJ sob o n
89.637.490/0001-45, que revimos, discutimos e concordamos com o conjunto das Demonstraes Financeiras, assim como com as
opinies expressas no relatrio dos auditores independentes referente s demonstraes financeiras do exerccio social encerrado em
31 de Dezembro de 2010, datado de 23 de fevereiro de 2011.
Fabio Schvartsman
Diretor Geral


Diretor Financeiro, de Planejamento e de
Relaes com Investidores
Diretor de Operaes
Arthur Canhisares
Diretor Industrial de Monte Alegre, Angatuba e Papis
PGINA: 99 de 99

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DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2009 31/12/2009

Demonstrao do Valor Adicionado

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido

DMPL - 01/01/2009 31/12/2009

Demonstrao do Valor Adicionado

Parecer do Conselho Fiscal ou rgo Equivalente

Declarao dos Diretores sobre as Demonstraes Financeiras

Declarao dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

Dados da Empresa / Composio do Capital

ltimo Exerccio Social

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

Caixa e Equivalentes de Caixa

Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes

1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa

1.01.03.02.01 Partes Relacionadas

Outras Contas a Receber

Tributos Correntes a Recuperar

Despesas Antecipadas - Terceiros

Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas

Outros Ativos Circulantes

Ativo Realizvel a Longo Prazo

Crditos com Partes Relacionadas

1.02.01.08.02 Crditos com Controladas

Outros Ativos No Circulantes

1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo

1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes

1.02.02.01.02 Participaes em Controladas

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

Passivos com Partes Relacionadas

2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas

2.01.05.02.04 Adeso - REFIS

Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

Capital Social Realizado

Reserva de Lucros a Realizar

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo

Dividendo Adicional Proposto

Ajustes de Avaliao Patrimonial

Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado (Terras)

Ajustes Acumulados de Converso

DFP - Demonstraes Financeiras Padronizadas - 31/12/2010 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

Variao do Valor Justo de Ativos Biolgicos