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W W W. BAST TER .

COM

D E Z E M B R O 2 010 - N M E R O 12

Nesta EdioDezembro de 2010 ndice


Portal Bastter.com
Gostei e No Gostei

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Fundamentos
Montando sua Carteira

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Prolas do Frum
Promoo Prolas do Frum

04

Fora da Bolsa
Exerccio Fsico e Envelhecimento

09

Mtodo Bastter
Banco de VE

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Expediente
Revista Aes e Opes - Edio de Dezembro de 2010 - Revista virtual mensal sobre o mercado nanceiro - Diretor geral - Maurcio Hissa, Administrativo - Mary Hissa, Planejamento grco e editorao eletrnica - Lucas Mantuan, Redao - Ricardo Hissa, Gustavo Dias, Leonardo Germano, Maurcio Hissa, Joo Bosco Oliveira e Lucas Mantuan.

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Portal Bastter.com Backpacker

Gostei e No Gostei
Quem freqenta o Forum de Mercado (http://www.bastter.com/Mercado/Forum) do site sabe que sempre aparece uma mensagem ou um forense expondo uma opinio que muita gente no concorda, mas se esta mensagem estiver dentro das regras do frum ela tem o direito de permanecer.

Agora voc tambm pode moderar o Forum de Mercado com apenas um clique.

GOSTEI

Agora com o Gostei e No Gostei os freqentadores do Forum do podero dizer quando no gostaram dessas mensagens e aps cinco No Gostei de usurios diferentes essa mensagem excluda automaticamente, ou seja, agora os forenses tambm podem moderar o Forum. Por outro lado tambm tem o Gostei, ou seja, quando o forense gostar de alguma mensagem do frum ele pode marcar essa mensagem com o Gostei. A idia que no site tenha uma pgina com as mensagens que os forenses mais gostaram gerando contedo selecionado e de qualidade para todos consultarem. Veja como classicar uma mensagem com Gostei ou No Gostei: Gostei - as mensagens com mais Gostei caro disponveis em uma pgina para consulta dos forenses. No Gostei - com cinco No Gostei a mensagem excluda automatica-

NO GOSTEI

mente. Vale lembrar duas regras: 1. Uma classicao de um mesmo usurio para uma mesma mensagem sobrescreve a outra, ou seja, se um forense classicou uma mensagem com Gostei, mas em seguida mudou de opinio e classicou com o No Gostei, a classicao que vale sempre a ltima, neste caso o No Gostei e 2. Os moderadores do Forum se acharem necessrio podero restaurar uma mensagem excluda pela classicao do

No Gostei. Se voc ainda no participa do Forum de Mercado, no perca a chance de aprender com uma das comunidades que mais estuda, opera e entende do mercado de Aes e Opes.
Gustavo Ferreira - Ps-Graduado em Engenharia de Software pela UFRJ. Participou do desenvolvimento de diversos sistemas nanceiros para seguradoras e administradoras de fundos de investimento.

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Prolas do Frum Forenses


Uma pequena tremida no mouse e imediatamente aquela faixinha azul que aparece na parte debaixo do monitor passou para o lado. E o sistema no perguntou se eu realmente eu queria fazer isso, como acontece tantas vezes para coisas corriqueiras.

A primavera t mexendo com meus hormnios.


Aplicativos para Celulares, Iphones etc... Acho que deveriam vim dentro dos aparelhos j e no o cara ser obrigado a baixar os aplicativos para usar eles. Perde-se um bom tempo nesse processo.

E muito difcil em contagens sair numero par, tipo: 2.400.000,00


Se voc pegar os mil e poucos concursos da mega... Vai ver que se essa combinao caiu 1 vez foi muita sorte.

Pergunta: New, pq vc gosta de comentar sobre assuntos que nao entende nada? Resposta: E mais forte que eu! :-)

Compra a seco e meio arriscado, vai que o mercado sobe muito!


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Mtodo Bastter Bastter

Banco de VE
A Venda Coberta de Remunerao consiste do buy and hold (compra de aes para longo prazo) de aes de empresas top, reaplicao de dividendos e outros proventos, e venda coberta OTM (fora do dinheiro) com o objetivo de comprar mais aes potencializando assim os juros compostos da carteira de aes. Neste sentido a Venda Coberta ou Venda de VE deve ser entendida no como vendas isoladas mensais que criam a obsesso causadora de grandes prejuzos, de ganhar todas as vendas, acumular vitrias, mas sim como uma venda nica permanente em que cada unidade apenas faz parte do todo. O objetivo vender VE e assim comprar mais aes, pois o VE OTM tende mais a derreter do que ganhar valor. Aps inmeras tentativas, se operar direito e no perder muito nas vezes que perde, vai se acumulando VE ganho que utilizado para comprar mais aes.

Entenda como funciona o Banco de VE criado para aulixar a Venda Coberta


Em um conceito de uxo de caixa, pois no h atividade que consiste somente de receitas, muitos vencimentos terminaro com VE ganho e alguns com perdas. Para que o acmulo de VE vendido seja positivo no longo prazo e leve a uma carteira maior de aes, necessrio que nas vezes que perde, acionar o Stop (recomendamos o uso do BOSI que pode ser visto em outras edies desta Revista ou na seo ABC das Opes do aprendizado da Bastter.Com), e perder pouco. Muitos, obcecados por lutar para no perder venda alguma e acumular vitrias ao invs de VE, nas vezes que perdem a venda, entram por caminha de se enganar com histrias de que se for exercido ser no lucro ou car vendido ITM esperando o VE acabar e terminam perdendo em uma venda 4 reais, 5 reais ou at mais prejudicando o trabalho de um ano ou mais de venda coberta. Quando se monta um Banco de VE, que consiste apenas de anotar em uma planilha o VE ganho a Lembrem-se que a Venda Coberta OTM de Remunerao de Carteira uma proposta que tem expectativa positiva no sentido de aumentar a carteira. O risco principal estaria nas empresas das quais voc possui aes. O grande problema, que Para montar um Banco de VE, basta ir acumulando o valor nanceiro lquido ganho a cada venda em uma planilha. Nas vezes que ganha, se soma os ganhos na planilha, nas que perde, diminui a perda nanceira lquida da planilha. Depois de um tempo, especialmente se comear com vendas pouco ambiciosas OTM e pequenas (no vender toda a carteira), vai se acumulando VE ganho (em reais) e ca mais fcil stopar as perdas pois ao menos virtualmente o dinheiro sai do Banco de VE. cada venda, ca mais fcil entender o que na verdade a Venda Coberta e aceitar as perdas. Como nas vezes que perde, o pagamento vir do Banco de VE, mais fcil aceit-las.

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Mtodo Bastter Bastter


faz com que muitos terminem diminuindo a carteira ao invs de aumentar com a venda coberta o ser humano que est entre a Venda Coberta e o dinheiro, e as emoes deste ser humano. Assumir prejuzos duro para muitos e quando o objetivo passa a ser acumular vitrias e no VE, entra-se no processo de realizar lucros pequenos para garantir vitrias e assumir prejuzos enormes ngindo ou se enganando que so vitrias Deixar exercer se enganando que lucro ou car ITM meses at conseguir sair, cando um longo tempo sem vender VE e novamente se enganar que saiu no lucro. Estes prejuzos enormes de vendas de 1 real que vo a 5 reais ou mais, minam a Venda Coberta de Remunerao pois o acumulo de VE passa a ser negativo e sendo negativo a carteira est diminuindo ao invs de aumentar. O Banco de VE uma ferramenta excepcional para combater os erros que a maioria comete na Venda Coberta de Remunerao pois ele consegue mudar o foco das operaes isoladas para a grande gura que uma Venda de VE permanente e nica
Maurcio Hissa - Mdico formado em 1992 pela UFRJ. Prof. de Educao Fsica formado em 1990 pela UERJ. Agente Autnomo de Investimentos. Palestrante Expomoney e de outros congressos e feiras.

sobre suas aes, sendo cada operao apenas uma unidade do grande plano e como tal, no deve haver grande preocupao com o resultado de cada uma isoladamente, apesar que deve-se ter a preocupao em operar direito sempre.

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Fundamentos Mille

Montando sua Carteira Quarta Parte


Aprenda como montar sua carteira de aes.
Despesas VGA Trata-se das despesas de vendas, gerais e administrativas, tais despesas incluem salrios da gerencia e diretoria, gastos com publicidade, viagens, custas judiciais, comisses, etc. As cias que no tem vantagem competitiva durvel sofrem com a concorrncia intensa e mostram grandes gastos de despesas vga em relao ao seu lucro bruto, mesmo que consigam em um ou outro exerccio controlar suas despesas, como no tem vantagem de LP elas tendem a ter suas despesas elevadas na maioria dos casos por causa dos fatores da prpria empresa ou do setor que no deixam a empresa ser competitiva, at mesmo uma m gerencia as vezes que no controlam custos. Aqui podemos ver tambm que determinados setores tem altas partes do seu lucro bruto sendo corrodo pelas despesas vga,podemos ver que a Gm passou num prazo de 5 anos de saudveis 28% de despesas vga em relao ao lucro bruto, para preocupantes 83%, a Ford passou de 89% de despesas vga/lb, para inacreditveis 78-% despesas vga/lb, o que mostra que a empresa estava perdendo dinheiro loucamente,ento procuramos empresas que tenham baixo % de despesas vga/lb. Pesquisa e Desenvolvimento Esse item muito importante para acharmos empresas com uma vantagem competitiva durvel, normalmente essas empresas no tem grandes dispndios com p&d ou em alguns casos uma empresa consegue desenvolver algum produto que no consiga ser superado no LP, normalmente as empresas que precisam gastar muito dinheiro com p&d cam vulnerveis em algum momento causando as grandes utuaes como o setor farmacutico demonstra que ocorrem as vezes, podendo trazer grandes utuaes a nossas carteira tambm. Essas empresas precisam no apenas gastar enormes quantidades de dinheiro com p&d, mas por estarem constantemente tendo de inventar novos produtos, tambm reprojetam e atualizam seus programas de vendas, signicando um aumento nas despesas vga tambm.A merck gasta 29% do seu lucro bruto em p&d e 49% do seu lucro bruto em despesas vga, totalizando um gasto do lucro bruto da ordem de 78%, e se no inventar algum prximo medicamento de sucesso, ela perdera sua vantagem competitiva assim que as patentes existentes expirarem, por isso que as vezes esses laboratrios tem grandes prejuzos, mesmo sendo donas de remdios famosssimos e de grande venda. A Intel embora lder em seu setor , gasta 30% de seu lucro bruto em p&d e se no o zer perdera sua vantagem competitiva em poucos anos. Lucro Operacional ou LAJIDA o lucro da parte operacional da empresa, antes das despesas/receitas dos juros, impostos depreciaes, para saber a margem lajida somente dividimos o lucro operacional/receita liquida. Depreciao Todas as maquinas e edifcios acabam sofrendo desgastes ao longo do tempo, esse desgaste mos-

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Fundamentos Mille
trado no dre como depreciao,uma empresa compra uma maquina com vida til de 10 anos por 100mil, ento ela depreciada na razo de 10mil por ano, aqui nesse caso o mesmo pensamento do p&d acima, empresas que tem vantagem competitiva durvel normalmente tem pouca ou nenhuma depreciao. Por no precisarem sempre ter que gastar seu dinheiro com novos equipamentos, fabricas, etc para continuar competitivos, veja que a coca cola gasta 6% do seu lucro bruto em depreciao a wrigley 7%, enquanto a Gm gasta entre 22% e 57% do seu lucro bruto em depreciao, veja que a coca cola pode fazer um plano de melhoras de suas instalaes no LP, fazendo um crescimento orgnico, a Gm j no pode ,como est em um setor com alta concorrncia e sem grandes vantagens competitivas, ela sempre tem que investir em novas fabrica, novas linhas de montagens, tendo dinheiro ou no, tendo o crescimento sendo planejado ou no. Resultado Financeiro Trata-se de um custo nanceiro no operacional, no reetindo a nenhum processo produtivo ou de venda.Em vez disso , os juros reetem o endividamento total que a empresa apresenta no seu balano, Quanto maior o endividamento, maior os juros Nesse caso o investidor s d uma conferida para ver se o que a empresa est dizendo que lucra, ela est pagando de imposto, uma empresa que paga muito pouco ou nada de imposto, no pode trazer grandes lucros em seu balano sem explicar o porqu, se teve ganhos scais,etc, e se a empresa pagos pela empresa.Ha casos de excees em empresas no nanceiras em que a empresa recebe mais juros do que paga, mas so poucas, essas empresas merecem um estudo porque podem ter uma vantagem competitiva de LP.O que Buet descobriu que as empresas que tem vantagem competitiva de LP tem pouca ou nenhuma despesas com juros , a p&g gasta apenas 8% do seu lucro operacional com juros, a wrigley 7%, por outro lado a Goodyear gasta 49% do lucro operacional com juros. Ganho ou Perda com a Venda de Ativos Esses dois casos normalmente so eventos no recorrentes que no vo ser apresentados em resultados futuros, deve-se prestar ateno neles e retira-los das contas para se chegar a resultados de mltiplos fundamentalistas sem distores de eventos no recorrentes Imposto de Renda teve ganhos scais no recorrentes tambm subtramos esse ganho do resultado para os mltiplos fundamentalistas no carem mascarados. Lucro Liquido Depois de todos os descontos sobre a receita da empresa chegamos ao lucro liquido, para obtermos a margem liquida da empresa dividimos o lucro liquido/receita liquida aqui o investidor procura notar se o lucro liquido est aumentando consistentemente , as empresas que tem vantagem competitiva apresentam margem liquida maiores que suas concorrentes e setores mais competitivos e problemticos normalmente apresentam margem liquida pequenas Lucro por Ao o lucro liquido da empresa dividido pelo numero de aes. Ms que vem vamos ver o balano patrimonial, espero que vocs tenham gostado, qualquer duvida ou sugestes e criticas podem colocar no frum Bastter, como no Marktlog Carteira para LP 4 ou mesmo no Pergunte a Equipe.

Joo Bosco Oliveira - Comerciante e colaborador do site Bastter.com

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Fora da Bolsa Flvia Barros

Exerccio Fsico e Envelhecimento


Conhea algumas dicas para um envelhecimento saudvel
Segundo a OMS (Organizao Mundial da Sade) a classicao para meia idade, idoso, velhice e velhice avanada so as seguintes: 45 a 59 - meia idade, 60 a 74 - idoso, 75 a 85 - velhice e mais de 85 - velhice avanada. Porm a partir dos 30 anos j h um declnio natural das funes biolgicas e que vo diminuindo cada vez mais com o passar do tempo, como a fora e ecincia das respostas musculares. So trs os aspectos que caracterizam que o idoso tem boa qualidade de vida: 1. Ausncia de doenas, 2. Comprometimento com a vida e 3. Competncia fsica e mental Para que o adulto chegue com qualidade de vida na meia idade e velhice preciso que se mantenha uma vida ativa desde jovem, pois s assim prevenir, melhorar e prevalecer a sade dos sistemas: Cardiovascular (hipertenso, infarto do miocrdio, distrbio do ritmo cardaco...), Nervoso Porm h algumas barreiras entre a prtica regular de exerccios e os idosos, muitas vezes por falta de informao sobre a importncia e os benefcios da atividade fsica regular na sade. Normalmente o idoso tem a sade debilitada, medo de possveis leses e s vezes sensaes desagradveis associadas As atividade fsicas como exerccios aerbios (caminhar, pedalar, exerccios aquticos...) so muito importantes para: 1. Minimizar as alteraes cardiovasculares, 2. Minimizar o aumento do percentual de gordura, que normalmente causado pela diminuio de atividade fsica, alteraes metablicas e comportamento alimentar e 3. Minimizar alteraes imunolgicas (prevenir infeces). (Alzheimer, Parkinson, estresse...), Locomotor (Artrose, Osteoporose, quedas...), Respiratrio (Asma, Broncopneumopatia...), Digestivo (diarria, constipao...), Endcrino (Diabetes, Obesidade...), Reprodutor (menopausa, andropausa...). Pr avaliao, procurar um mdico para liberar a prtica, Identicar as carncias e necessidades para se criar um objetivo dentro do exerccio, Programao dos exerccios com um prossional qualicado, Incentivo da famlia, e Resultado com o retorno direto da melhora da qualidade de vida do indivduo. ao exerccio. A dica para que o idoso que no praticava atividade desde jovem e quer dar o primeiro passo so:

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