FUNDAMENTOS DE ANALISE TECNICA DE AGOES Alexandre Fernandes RIO DE JANEIRO | 2017Todos os direttos reservados e protegldos pela Let n”9.510/98. Nenhuma parte dese Iva, sm autorzagao previa 4o editor, poderd ser reproduzisa ou transmit sejom quot fore os meios empregados:eetrbicos, mecdnicos, fologrficos, rovasdo ou quaisquer outros. ISBN: 978-85-917091.0-6 ‘autor Palex ‘Thule: Fundamentos de Andlise Técnica de Agoes alge: 2 ‘ane: 2017 ocak Rio de Janeiro - RJ ater: Alexandre Fernandes ‘Contaos com oauter: Dalex1969@gmall.com ‘Videos e cursos: at-palex.eadbox.com/cursos siog atpalex-blogspol.com.br Forum Andie Técnica. Paes: br. Aivin.com/forum Nemo editor nem o autor assumem qualquer responsabilidade por eventuais das ou perdas a pessoas ou bens, orignades do uso desta pubicagae. 0 investimento em renda varivel ume apicagdo de rico, erentobiidodepassada ao garante a rertabiode futuro, Os desempenhas anterores nao sdo necessoriomenteIndicathos de resultados tars. Otro ndo fz recomend do de compra ou verda de nenlum ative, SOBRE O AUTOR Alexandre Fernandes, mais conhecido como Palex, 6 trader auténome ‘2 desde 2010 desenvalve um trabalho educacional para aqueles que Um topo ou um fundo sera tao mais relevante para a andlise quanto mais extremo ele for em relacéo a mé- ia de precos normalmente praticada pelo mercado. isso ocorre porque os pracos tendem a retornar a um “cen- {ro de gravidade', ou seja, uma zona de valores que parece formar um consenso ponderado da maioria dos indi- Viduos; seria um prego justo para aquele ative. Esse conenso val se alterando com o passar do tempo, por isso as flutuages ascendentes e descendentes. eae aa So Swan See Tae Ta EE bel AA tly Tee Set oot er Tes ar hal bet ot Oe Ter sy SUPORTES E RESISTENCIAS SUPORTES ‘+ ‘Sao nivels de precos onde, devido 8 pressio compradora existente, os precos param de cair, geram um pon- to de retorno e podem au nao reverter o movimento prévio ‘+ Fundos so zonas de suportes. RESISTENCIAS. ‘+ Slo niveis de precos onde, devido 3 pressio vendedora sxistente, os pregos param de subir, geram um pon- to de rotorno e podem ou no reverter © movimento prévio. + Topos so ronas de resisténcias, Existem suportes e resistencias porque as pessoas tm meméria do mercado em relacio 20 passado recente {as negociacées. Se toda vez que um ativo atinge um suporte ele para de cair, da préxima vez que isso ocorrer, a rmaioria des pessoas cessari as vendas e patiré para as compras naquele nivel de pregos. ‘Uma vez definida uma zona de suporte ou resisténcia, seus papéis podem alternar-se, isto é, uma zona de resistincia atual, quando rompida para cima pelos precos pode transformar-se numa zona de suporte. O mesmo ‘vale para uma zona de suporte rompida para bab pelos precos, pode transformar-se numa zona de resistencia. Guarde bem esse conceito! Ti ena esisrévcinFORCA de cada rea de suporte ou resisténcia ostd bascada om tés fatores: # Quanto mais LONGA (dura¢do no tempo ou niimero de vezes que fol tocada) mais FORTE ela 6. rq dares eonnaa-n=> vesisténcia swporte ¥ toque 2 tome ¥ toque + Tamanho da CONGESTAO (oxtensdo no tomp: Low 2 semanas - minimo suparte ou resisténcia, 2 meses ~ intermediario ~ d para realizar operacies. 2 anos ~ padrao de valor ~ principals suportes e resisténcias. (Fi mone Fave ane mmm os T comane! ‘sno Tie er Tex Sir on boo ot Thr Tor eon ee [eaves] anon noo a FUNDAMENTOS DE ANALISE'TECNICA DE ACOES SEER CoanPIVOT * Primeira inversio da sequéncia padrio de uma tendéncia.. * Encerra a tendéneia prévia ¢ indica uma alta possibilidade de inicio de uma nova tendéncia direcional. ‘+ Afalha de um pivot, geralmente da inicio a uma tendéncia ndo direcional ([ateral ou indefinida). * Pode ser classificado como PIVOT de ALTA ou PIVOT de BAIXA. * Dopois sord estudado om maicres detalhos. PIVOT DE ALTA vor oe RAlKA LINHA DE TENDENCIA uma das ferramentas mais importantes daandlise tania, Conecta dos tindos ou dts topos numa saquén- cia; portanto, a condigSo incal para se tracarumma linha de tendéncia num grfico de baras (ou candlestick) & 3 existéncia de no minimo 2 fundos ou 2 topos. ‘lina de tendéncia pode ser: ‘+ Lina de tendéncla de ALTA (LTA) = Linha reta que conecta os fundos numa tendéncia de alta ‘+ Linha de tendéncla de BAIXA (LTB) ~ Linha reta que conecta 0s topos numa tendéncia de baixa ALTA ea LTB sao usadas primordialmente para identificar a DIRECAO das tendéncias dos pregos. Quando dois topos ou dois fundos esto horizontalmente nivelados, também é possivel conecté-los com [i- has horizontais, mas nao sao linhas de tendéncia e sim linha de suporte (conecta dois ou mais fundos) e linha de resisténcia (conecta dois ou mais topos). ina ge vedsbacia inka de soporteROMPIMENTO ‘Ocorre quando os pregos conseguem romper as linhas de suporte ou resicténcla, © também linhas de tan- dBncia alta ou baba) Devemos saber difarenciar um rompimente verdadeiro de uma simples violagSo, Consideramos a linha rompi dda se a barra de pregos fechar fora do limite protegido por els. Se apenas ocorrera vioksgio por uma sombra, por ‘exemplo, nfo consicieramas um rampimante vida. Muitos traders colocam percentusis para validaro rompis ‘como, por exempla, se afastar 396 da linha compida. Ideal que seja uma barra bem grande, que mostre conviccio. Perturagies vilidas sio confirmadas por aumento expressive de volume, focha abalxo bo WU — FUNDAMENTOS DF ANALISE TECNICA DE ACOFS > ~F empmani cm = pout aoa 4 Seretenets tems » bbaixo volume roim, _ Teme eee pms eet sone Rtensclorodeda savapwcscelren emp cam a an iSchondscbone do wre rons we ag fern Rompoeta eoporon cesstacie Em" resisténcia mas @rempimento ocevearte cio vee WLLL WALLPADROES DE CONTINUACAO DAS FIGURAS GRAFICAS ‘So padrées que se formam durante a movimentagio de uma tendéncia, quando 3 mesma di uma parada (aus) para retomada de féego e consequente continuacio. For ‘mam-so teas de CONGESTAO que assumem diferentes formatos. Para que © ROMPIMENTO do paso soja vido alguns traders escolhem um % numa base de fechamento, ou sea, 0 candle (reco) tem que romper ese afastartantos Me dali ha parfurada, fechando présimo desse valor. Geralmente 3% & umn niimero idea. TRIANGULOS Poder ser de continuagio ou de reverslo. No tem como saber antes com precisfo. Al- _gumas veres, aravés de cerlas caractersticas, podemes ter uma ideia do lado a ser rompido. TRIANGULO SIMETRICO. + Possui mesmo angulo d ‘+ Demonstra um EQUILIBRIO DE FORCAS entre compradores e vendedores, * Reducio gradual do volume durante 0 seu desenwolvimento. ++ Penetragao com grande impulso ¢ aumento notivel de volume, ‘+ Raramente se obtém indicios para que lado ira romper; os melhores rompimentos ocarrem entre a metade @ & do comprimento do triingulo. Geralmente é de continuacac ‘+ Methor esperar sua definicdo para decidir para que lado operar. ‘+ Eum padro que indica DUVIDA. elinagio para a direita, siete ae Coma caleulor 0 OETIVO MINIMO que ox pregos <— Wo atingir9p6s« penetrasio do trianguo: existe dos metodo principais: mace / * transfer amedida da base para localonde se dou 6 rompimento (setas vermelhas vertcas) + twacaruma parclela ao lade oposto da perf ado, tomande como referéncie © ponto mois alte da base (linha pontilnada) ume perjuracio para baixo é 0 contro AH aa as TT (wares se as aa ae ET cry ~ FUNDAMENTOS DF ANALISE TECNICA DE AGOESPADROES DE REVERSAO DAS FIGURAS GRAFICAS A tend&ncia em andamento est prestes a MUDAR DE DIRECAO; Uma GRANDE FORMACAO DE REVERSAO (mais tempo demora a se formar, mais la {ga 25 flutuacdes de precos) sugere um grande movimento a seguir; uma paquena form2- Glo de reversdo, um paqueno movimento a seguir. OMBRO-CABECA-OMBRO (O-C-0) Padrio mais comum de reversio. um dos mais confiSveis. Costuma surgir em TOPOS E FUNDOS IMPORTANTES, embora também possa ocorrer eventualmente como padre de continuagie. Nos fundos é chamado de 0-C-O-Invertido. (0-C-0 IDEAL + Ombro esquerde (OE) Forte subida de precos, com FORTE AUMENTO DO VOLUME; Pequena queda com considerivel diminui¢3e do volume: + Cabeca (C) Uma segunda subida que atinge um patamar mais alto que o OE com ALTO VOLUME, (menor que 0 do OF); Queda com diminuicao do volume, até préximo ao nivel da queda do OE (as vezes mais, alto 0 ds vozos mais baixo), porém ABAIKO DO TOPO DO OE. + Ombre direito (0D) Terceira subida com muito menos volume, que falha em atingir a altura da cabeca; Queda em direczo & LINHA DE PESCOGO (une os fundos) Rompe a linha de pescoco: Penetracso valida quando se afasta 3% da linha numa base de fechamento. Objetivo minimo = ht c Linha de Pescogo f volume volume Na MAIORIA DAS VEZES, apés a perfuracio da linha de pescoco, ocorre uma VOLTA DOS PRECOS A LINHA (pull-back) para testi-ta, A linha de pescoco pode ser horizontal inclinada para cima ou inclinada para baixo;INDICADORES TECNICOS Vamos comecar a estudar os métodes e as ferramentas que fazem parte da ANALISE TECNICA ESTATISTICA. So métodos e ferramentas com base cientifica, e passaremos a ter um considerivel aumento de desempenho, precisio e velacidade em nossas andlises, “Tudo isso s6 foi possivel devido © uso da informatica. Os computadores processam com incrivel rapidez milhées de dados de milhares de papéis. INDICADOR TECNICO é uma representagzo grafica de uma formula matemiatica, u {tzando como DADOS de entrada 0 PRECO, o VOLUME ou os dois juntos. Os precos podem s0rdo abertura, fechamento, maxima ou minima. Um ponto de dado nao nos diz muita coi sa. Uma série de pontes de dados, ac longo de um periodo de tempo & que vai criar pon tos de referéncia vilidos para uma posterior andlise. Com a criagSo de uma SERIE TEMPO- RAL de pontos de dados, a comparacio pode ser feita entre os nivels atuais @ passados. Em séries tomporais a erdem dos dados 6 fundamontal Os dados vzinhos sio dependen- tes uns dos outros. 1 ih Posigie om ralagso 20 gritico de preces: depende do gosto pessoal. A maicria usa abaixo. Mas pode ser usado acima, 20 lado (dreito ou esquerdo) ¢ também junto a0 preco. “a ev a a Sy ‘Tem como ORJETIVOS fornecer 20 trader, dentro da ascilagio de precos de cada pa- pel, pontes maximizados de compra e venda, indicacdes de parca de forca am tendéncias estabelecidas,identiticagao de zonas de suporte e resisténcia etc. Como sio derivados de _métodos ESTATISTICOS, seus sinais NAO REPRESENTAM UMA VERDADE ABSOLUTA. Cabe- 14 a0 trader através de muito estudo, paciéncla e abservacio analisar as respostas de de- terminado ingicador para um ativo em particular, através de comparacées com sinais pa- recidos em tempos passados. EntSo os indicadores servem para trés fung8es prineipais: ‘+ ALERTA ~ serve como sinal ou alerta para estudarmos a ago mais atentamen- te. Exemplo: 0 aparecimento de uma divergéncia de alta de um oscilador pode ‘chamar a atenc3o para a iminéncia de um rompimonto de uma zona de acumu lagao de precos. ‘+ CONFIRMACAO ~ para confirmar outras ferramentas de andlise técnica. Exemplo: 4a perda de um suporte é confirmada pela queda correspondents do OBV, confir- mando a fraqueza. ‘+ PREVISAO ~ prever a direcao dos precos no futuro. Eu nao concordo com essa tlt ma fung0 © muitos outros tracers, como 0 Stormer da L&S, também pensam o mes- ‘mo! Na anilise técnica nio prevemos nada! Ninguém é vidente para prever alguma ‘coisa. Criamos, sim, EXPECTATIVAS, se ela vai co confirmar ou nao 6 outra historia. SNDAMENTOS DE ANALISE TECNICA DE ACOES >1H CENTENAS de indicadores em uso atualmente, Isso acaba trazendo muita dificuldsdo para 0 trader inician 10 escolher sous favoritos. Mas fiquetranquilo, pois, somente umn SELETO GRUPO DE POUCOS INDICADORES real mente oferece uma perspectiva diferente de anilise. E esse pequena grupo, estranhamente, foram os primeiras ‘a serem criados. Os bons indicadores resistem a0 tempo. A grande maioria dos indicadores existentes acaba pas- ‘sando 0s mesmos sinais desse seleto grupo e acaba mais confundindo do que ajudando. * Escolha dois ou trés indicadores diferontes © quo SE COMPLEMENTAM o aprenda a usé-los com efciéncia. ++ Amaioria dos indicadores 6 extraida dos PRECOS. Logo, 0s indicadores MAIS SIMPLES so os melhores. ~ Funcionam bem quando MUDAM as condigdes de mercado. = Emitem sinais consistentes numa AMPLA FAIXA de configuracées. + Procure utilizar 0s indicadores com a sua CONFIGURAGAO CLASSICA (default). Nao invente! Lembre-se 10/10 - R$ 10,00 > Ao - RS 12,00 > 12/10 - Rg 13,00 > 13/10 - RS 11,00 > Vamos calcular a MM de dias, entio, MMA = (10+12+13+11) / 4 = 1,50 ou seja, em 13/10 a NM de 4 dias (MMA) é igual & RS 11,50. > 14/10 ~ RB 15,00 para calcular a MMA do dia 14/10 vamos retiraro valor mais antigo. que & igual a RS 10,00 (dia 10/10) e vamos acrescentar o valor mais recente que é igual 3 RS 15,00, entio, a nova MMA sera de: MMé = (12+13+11+15)/4 = 12,75, Assim a MN4 para o dia 14/10 serd de RS12,75. ++ Acada novo perfodo teremos que recalcular a média mével,trando o dado mais antigo (primeiro da sé- rie) e colocando o dado mais recente. '+ pds certa quantidade de valores de médias méveis, podernos uni-tos e teremos um grafico de linhas da MM que geraimente € colecado sobre o grifice de preges para podermos analisar a tendéncia formada. Observe o primeiro grafico que corresponde aos dados do dia 10/10 ao dia 14/10. Este intervalo gerou apenas duas médias méveis, quo correspondem 20s deis pontos unidos do erafic (linha roxa). No ou- tro gréfico vemos como a média foi se desenvolvendo com o passar do tempo, nL 2500 ti noe | aoe | ier Sp de wn I BB fie sega {292 | Po a von am ase — 5) | 000 —rresotns) ow a we | 600.) ene tS | fo ae J 500 — Set | ef Sn ab ke a : ae ow states ‘are weet ea Bn Ibo iS Sa 2b oR[Nao existe tamanho ideal de uma média, © tamanho depende do OBJETIVO que pretandemos dar a essa mé- Por exemplo, servir como: Ponto de suporte/resisténcia em tendéncias ~ MM 21 a 26 dias. M400 dias. Operacées de curto prazo - MME 7 a 13 dias. Nivel de Estope ~ MM 3 dias. Capturar a tandéncia primaria - MM 200 dias. (Capturar a tandéncia secundéria - MM 40 ou Mt 63 dias. (Capturar a tandéncia terciria ~ MMA 21 dias. Um fator de extrema importancia é saber que quanto mais curta for a média, mais sensivel ela sera as ligeiras mudangas de pregos e mais préxima dos precos ela irs andar, gerando por muitas vezes sins faaos. So muito ‘oliteis,fazendo movimentos bruscos. Quanto maior o periodo, mats lanta & 2 roac30 ca macia 3s mucan¢as ce tendéncia, eommando sua curva mas regulare suave. No existe periodicldade perteltal Ambas tem pr6se contras (Enersss ae ESET ans ae iy erecta area ees ae ‘s=° co muito de perto.chegando a se confundir com o gra- 5? ihn one Aeceormmeits capienenconn pe Scape opacs babe ANAM 5 [FaNM 21 onepuollatear springing etiam ** mero bem menor de cruzamantas pelos pracas. Isso de- vido sua maior periodicidade. O tamanho ideal depende sxe do OBJETIVO que pretendemos dar & média. Observe no grafico da BVMF3 20 lado, como a MM 21 dias serviu como um excelente SUPORTE nas corre- Bes do preco para a média, nessa forte e bem defini da tendéncia de alta. A cada novo recuc em direcso 3 média, uma nova possibilidade de compra acontecia, ‘Ao comprarmos parto da Média Mével astamos adqul- rindo VALOR, pois estamos perto de umm prego de ME- MORIA. Esperaressas oportunidades exige paciéncia disciplina, além de diminuir risco da operacéo. Quase sempre as tendancias de alta sofrem correcoes (decli- nios) de tempo em tempo. N30 compre nos topos de uma tendéncia de alta, espere pelos declinios e entéo See WT faca sua compra com maior seguranca. "Wie Weve Observe no grifico dria 30 lado, da LUPA3, uma for- [Ser te tendéncia de baica, muito bem conduzida pela MME 317,30 21 dias. Neste caso ela est servindo como RESISTEN- CIA as correcées do preco em direcdo 4 média. Ao con- trario do exemplo acima, aqui termos excelentes pon- (#488 tos para roalzarmos oporagdes na ponta VENDEDORA, \ [SEED também vendemos VALOR. 1190Observe no desenho 20 lado, extraido de um gratico de candles, como a avaliagao apenas pelo fechamento dos. pregos & bastante imprecisa e leva a etros operacionais| raves. Se olharmos para a cotaco de fechamento do ‘candle negativo (vermelho) em relacio 20 fechamanto do dia anterior, verificamos que houve uma baixa, po- rém, a maxima ea minima desse dia (hoje) sio SUPERIO- RES & maxima e a minima do dia anterior (ontern), o que indica, na verdade, uma alta e ngo uma baixa. 0 MOVI- MENTO DIRECIONAL mede exatamente isso: 0 quanto 1a bartas de precos estio conseguinde progredir dia-a- “dia, INDEPENDENTE do preco de fechamento, + Cileulo Seu processo de célculo é muito complexe e envolve viras fases. + Phase Dotinir o Movimento Dirocional (DM) Do alta ~ DMs De bai Nulo = DMO > 0 DM MAIOR FAIKA do intervalo entre a maxima e a minima de hoje que se projetou para fora do Intervalo entre a maxima e a minima de ontem > DM serd sempre um nimaro positivo. Osinal de + ou - 20 lado do nome indica apenas 52 6 um movi- mento do ats cu de baixa, Me Se sna de hoje se estendeacima da aka de on - |, temo movimento deeional poate (DN | jae Se a faixa de hoje se estende abaixo da faixa de on- ta ee ou . noe ao nye ei certs bdo omtemon f= I | | so ostendsscinas shana onadsvnton emcomer CER Fonte gu, no ate moumoni econ (042) Se Ghsonovsecsonsesemacaane cas ys Cn va de ontem, DM é positive ou negative, dependendo de I que pedaco da “faixa que fica fora” é maior. Num dia de GAP de alta, «DM é igual 3 dstincia en- wovuento —traaméxima de hoje ea mxima de ontem. Num dia de RESON batcene, DRECOWN. GAP de bala, -DM éigualaaistincia entre minima de DEATA DE BAIA hoje ea minima de ontem: + 2+ fase Encontrar a Faixa Verdadeira (TR ou TRUE RANGE) > OTR serd sempre um niimero positive, o MAIOR entre 0s trés valores calculados a seguir Adistincia entte a mixima de hoje e a minima de hoje; ‘Adistincia entre 2 mixima de hoje eo fechamento de ontem; ‘AcistSncia entre 2 minima do hoje @ 0 techamento de ontem. > Configuracées para o True Range (TR) i> a reINDICADORES DE VOLATILIDADE BANDAS DE BOLLINGER (BB) € um indicador técnico de VOLATILIDADE. Desenvolvida por John Bollinger através do. estudo das bandas e envelopes. ‘Tem por base uma MEDIA MOVEL ARITMETICA de 20 periods aplicada sobre 0: pre- «os, chamada de Banda Central (Middle Band). A partir da média central, duas curvas so tracadas utilizando-se duas vozes o DESVIO PADRAO desta média, originando as bandas SUPERIOR (Upper band) e INFERIOR (Lower band). ‘0 desvio padrio (dp) é uma medida de volatilidade, ou seja, quante maior a vo- Iatilidade de um ative maior seu dp. As bandas sio tragadas a um determinado ndmero de desvios padrao de uma media. + Devido 20 desvio padrio, os precos tendem a permanecer dentro das bandas na malor parte do tempo. As bandas devem conter aproximadamente 88% do pre- ¢0 da acio. ‘+ Segunde Bollinger, dependendo do marcado e do time frame, os pardmatros das BB podem ser alterados: MUM contral de 20 periodos ~-—- 2,0 x dp ~-~- 0 mais comumente usado. Eu utilao MM 2 MI central de 10 ps MUM central de 50 periodos ~ Mercados muito volateis - ry Y mara = a5 svn St kana ath = 133) {ona Muita gente interpreta as bandas de Bollinger de maneira equivocada (ou, pelo menos, incompleta), pelo fato de os precospermanecerem dentro das bandas a maior parte do tem- po. As pessoas pensam que a banda superior funciona como uma resisténcia para os precos, erquanto a banda inferior funciona como um suporte. Na verdade, as bandas so 0s limites de volatilidade esperados para o ativo em questiio. Se o preco durante um movimento de alta atinge o limite superior de volatilidade (banda superion), ele demonstra FORCA, ou sej2, ‘© movimento de alta é saudivel e deve prosseguit. Caso ele ultrapasse a banda superior. ‘mostra MUITA FORCA, © a movimentagio de alta deve prosseguir em ritmo acelerado. Por cutro lado, se 0 preco interrompe a trajetéria ascendente antes de atingira banda superior, mostra sinais de FRAQUEZA, pois nfo foi capaz de atingir seu limite esperado de volati dade. € e:s2 2 interpretacio relativa dos precos, que é 2 grande contribuic3o da taoria. Se- ‘undo Bollinger, os pregos nao devem ser interpretados em termos absolutos, mas simem termes do seu comportamento em relacio 4 sua VOLATILIDADE ESPERADA. Esso é 0 CON- CEITO FUNDAMENTAL DA TEORIA, e que deve ser entendido completamente: + Se, num movimento de alta, 0 preco faz uma nova maxima, mas a sua disténcia fem relagio ao seu limite de volatlidade (banda superior) é inferior ao da maxima anterior, esta nova maxima NAO € uma nova maxima em termos relativos, ape- nas em termos absolutos.FIBONACCI Leonardo Pisano, matemitico italiano do sSculo XIll, publicou um famoso livro (Liber ‘Abaci) em que introduzia na Europa o sistema Hindo-Arsbico (decimal ~ simbolos de 0 2 9}, hoje universaimente aceite © utilzado. Isso facilitou enormomento os calculos mate: maticos que antes eram feitos com 0s algarismos Romanos (I, V, x, LC, De M). Tornou-se ‘o maior matemitica da Idade Média, No masmolivro, Leonarde Pisano se debrucou na resolugo da seguinte questo: “Quan- tos pares de cocthos colocados numa area fechada poderiam ser produzides em um ano, ‘comecando de um par de coelhos, se cada par gerava um novo par a cada més, a partir do segundo més?” Pressupostos: 1 No primeiro més nasce somente um casal; 2. Casals amadurecem sexualmente apés 0 segundo més de vida; 3. Nao hi problemas genéticos no cruzamento consanguineo: 4, Todos os meses, cada casal da 3 luz a um novo casal: 5. Os coslhos nunca morrem; _ Nierade canals No 1° més hi apenas 1 casal de coe 1 thos. Como a maturidade sexual dos 2 coethos dé-se somente a partir do se- aa ‘gundo més de vida, no m@s seguinte Continua havendo apenas 1 casal. No 3° mésteremos onascimento de mais, tum casal, totalizando 2 casais, No 4° ce (Le. Ai més, com o nascimento de mais um ft é €asal, gorado polo casal nical, visto ma que o segundo ainda no amadureceu s sexualmente) teremos 3 casas. No A més seguinte (5°), com nascimento de Eo (a § dois novos casas gerados pelo casall as polo casal 2, totalizam-se 5 casais. Seguindo essa kgica e as condigdes estabelecidas previamente por Fibonacci temos a sequéncia: © 1,1,2,3,5,8, 13, 21, 34, 55, 89, 144. Resposta para a questio ~ 144 casais em 12 meses Essa sequéncia INFINITA tem uma LEI de forragao bem simples: ‘+ ASOMA de dois ndmeros adjacentas (juntos) quaisquer 43 origem 20 préximo rndmero. Vojamos: ol]? |-|* a +) 2 |? a | 2 -| 2 2+) 8 -| # eo) Ss » s+] =| me +) me 2 wm f+] a7(Outras relagées matematicas muito interessantes derivadas da sequéncia de Fibonacci: ‘a RAZAO (divisio) de qualquer nimero pelo imediatamente te 1,648... Phi). 0.618 e 1.618 sie conhecidos como razdo aurea, niimero de ouro, nimero divino etc. 10,1.2,3,5,8,13,21,24,55,80..} 2fl=2 3/2215 5/3-1,666.. 13/8=1,625. 21/13-1.615.. roses veeser 95/34-1,61764.. +22 fe am ue 80/55=1,6181818. 55/89=0,6179775 144/89=1,6179775... elemento: de seqlencia de Faonace! £29/144-0,618055.. Assim, qualquer niimero da sequéncia multiplicado por 1,618 (Phi) serd igual, aproximadamente, a0 n‘imero seguinte: 2x 1,618 = 3,236 ; 5 x 1,618 = 8,09 ; 89 x 1,618 = 144,002 ‘+ Inverso de Phi ~ 1 /1,618 - 0,618 . + 140,618 =1/ 0.618 = 1,618 + Relagdes entre némeros EQUIDISTANTES quaisquer derivam da razdo Surea: > Exemplo: se pegarmos 2 nimeros quaisquer da sequéncia de Fibonacci que tenham uma casa de dis- tncia entre eles, ou seja, entre eles existe um outro niimero, ¢ fizermos uma propor¢io matemitica, ssa serd a MESMA (aproximadamente) que outros dois nfimeros quaisquer que guardem essa mesma ‘casa de distincia entre eles. Por exemplo: + 3/8 ~ 0,375; 13/24~ 0,3823; 21/55- 0,38181; 55/144 0,38194; 610/1597- 0.38196 + 8/3-= 2.6566; 34/13= 2.6153; 55/21= 2,6190; 144/55= 2,6181; 1597/610= 2,6180 > Observe a asanema ahaixo: ta ov puta > Os némeros éureos (0,618 e 1.518) e seus miliplos (0,382, 2.618, 0,238, 4,236 ete.) vo nos interes- sar muito para os estudes de AT relacionada a Fibonacci A SEQUENCIA 0,238 - 0,382 ~ 0,648 — 1,00 ~ 1,618 - 2,618 ~ 4,236 também 6 uma sequéncia de Fibo- nacci, pois obedece 3s relacées entre os termos: + 0,238+0,382 = 0,618 1,00+1,618 = 2,618 1,61842,618 = 4,235, + 2618/1618 - 1,618 0,618/0,382 - 16178 4,236/2,618 - 16180 + 0,382/0,618 = 0.6181 2,618/4,23 = 0,6180 0,238 /0,382 = 0,6220 + Dois ndmeros consecutivos da sequéncia de Fibonacci sdo primos entre si. + O décimo segundo termo ~ 144 ~ 6 o Unico elemento da sequéncia que & quadrado perfeito (exceto 01). ‘+ Acoma dos dez primeiros termos consocutivos quaisquer da soquéncia 6 sempre um niimero impar di- visfvel por 1. + O dobro de um némero qualquer da sequéncia de Fibonacci menos 0 termo consecutivo ao niimero es- colhido resulta no segundo termo que precede o ndmero escolhido. + Dados irés termos consecutivos da sequéncia de Fibonacci 0 produto do primeiro como tercsiro 6 igual 440 quadrado do segundo menos uma unidade. + Adiferenca dos quadrados de dois nmeros de Fibonacci alternados é sempre um numero de Fibonacci.MOVIMENTOS DOS PRECOS ‘+ Os mercados funcionam através de movimentos de expansio @ contragio dos pregos. Numa tendén. cia de alta temos um movimento de expansio mals forte para cima e um movimento de contracio (car- reco) mais fraco para baixo, € novamente um movimento de expansio para cima, dando origem a um pivot de alta, Numa tendéncia de baixa também temos um movimento de expansio, s6 que direcional- mente para baixo, depois vam um movimanto corretive mais fraco para cima (rapique) e, nevamente, um movimento de expansio para balxo, originando um pivot de baixa > Expansao ~ proporgo chave = 1,618 EXTENSOES > Contraco ~ propor¢io chave - 0,618 --------RETRACOES Tendéncia de Alta expansio expansio Tendéncia de Baixa |Disrsas tas us ane 400 6.372) Oi | [Flesane (ie.09 18.12 17.70 1807 0.3981 ox Ww w nt ot Vlans Franoote [DTS] EE uly day hy tlunllblaapenyy |e wb ma MD bu os bic | —aooyto | setyse | outysa | nowrt0 | RETRAGOES DE FIBONACCI NO PRECO + Séo utilizadas toda vez que o preo eomrigie (trait) um movimento prévio. Esse movimento prévio tanto pode ser de alts quanto de baixa, Funciona melhor quando o mercado ests am tendéncia bem defini + Os niveis de retragées funcionam como possivels zonas da suportas (movimento prévio de alta) ou re- sisténcias (movimento prévio de baixa). Eu utilize como um alerta de possivel reversio do movimento, pois 05 niveis de Fibonacci nlo so suportes ou resisténcias veréadeiros, pois so linhas imaginsrias. Retracées mais comuns~ Niveis 0~ cartegio minima > 0,382 ou 38.2%. > 050 ou 50.0%. 5 5 v 0,618 cu 61,89 - mats importante - proporcio chave, 1,00 ou 100,0% - corregio maximaTEORIA DAS ONDAS DE ELLIOT Ralph N. Elliot ~ em 1920, enquanto esteve doente, passou a estudar 0 mercado de <6, principalmente os movimentos do Indice Dow Jones. Percebeu que o mercado acio- nro faz movimentos de subida e descida dos precos em PADROES RECONHECIVEIS. Es ‘5 padres so REPETITIVOS na FORMA, mas nio necessariamente em tempo ou tama- iho. Os padrSes sSo baseados no compertamento psicoldgico da massa. O PRINCIPIO DA ‘ONDA nao é originariamente uma ferramenta da previsio, & uma dascricio detalhada co comportamento do mercado. Surgiu amparado no estudo do Indice Dow Jones Industrial ‘que Ihe pormitiu construir PRINCIPIOS que vigoram em toda a atividade do mercado. Mui tas vezes € preciso em identificar a mudanca na direcao do mercado. PRINCIPIOS BASICOS + Approgressio do mercado se desenvolve em ONDAS. Assim, ondas sio padrées ‘de movimento direcional + Progressio > estrutura especitica de CINCO ondas. TRES ondas (1,3 e 5) de fato realizam 6 movimento direcional a favor da tendéncia principal. DUAS ondas (2 «© 4) interrompem © movimento direcional (contra-tendéncia). TENDENCIA DE ALTA TENDENCIA DE BAIXA + Regras obrigatérias da FORMA de CINCO ondas. > onda 2 jamais se movimenta além do inicio da onda 1; > Aonda 3 jamais é a menor das ondas; € > Acnda 4 nunca entra no territério do preco da onda 1. + Em qualquer momento, 0 mercado pade ser identificado como estando em al- ‘gum luger na estrutura de CINCO ondas da tendéncia de maior grau. O PADRAO DE CINCO ONDAS é a forma dominante da progressio do mercado, todos os ou- ‘ros padrdes sio seus subordinados. ‘+ OMODO das ondas: existem dois modos de desenvolvimento das ondas: > ONDA PROPULSORA + Estrutura de CINCO ondas ~ limpulsionam o mercado na diregao da tendéncia - exemple: a propria pro- -gressdo 1-2-3-4-5 bem como seus componentes direcionais 1, 3¢ 5. > ONDA CORRETIVA + Estrutura de TRES ondas (ou uma variacio disso). + Interrup¢io contra a tendéncia: onda 2 e onda 4. Sequéncia A-8.-C.INTERRUPGAO, FALHA OU QUINTA INTERROMPIDA + Situagio que ocore quando a onda nfo consegue utrapassaro fi da 3 onda, Gealmente ocorrem apés terceiras ondas fortes, Muitas vezes formam o padrao grafico de TOPOS DUPLOS ou FUNDOS DUPLOS. + Geraimentedd inicio um forte modimento de rovers. Interrupcao do Mercado de BAIXA, Interrupcaodo Mercado de ALTA, TRIANGULO DIAGONAL ‘+ €.um padra propulsor e no um impulso, porque possui caracteristicas corretivas. ‘+ Nenhuma subonda corretiva retraca completamente a onda impelidora anterior. ‘+ Eadnica estrutura de 5 ondas na direcio da tendéncia principal dentro da qual a onda 4 quase sempre se move para dentro da onda 1 ‘+ Terminando om Diagonal ~ tipo de onda especial que ocorre na posicio de 5* onda, geralmante apés movimentos répidos e fortes. Raramente aparece na onda C das formacdes A-B-C. Indicam EXAUSTAQ do movimento maior. Assumem o formato de CUNHA. Cada subonda, inclusive as ondas 1, 3€ 5, se sub- divider numa “trés", dando a contagem 3-3-3-3-3, ‘+ Frequentemente a 5° onda de ur triingulo diagonal termina numa RISCADA, isto 6, uma pequena pene- tragio da linha de tendéncia que une os topos das ondas 1 ¢ 2 ® ® @ OO} e) ONDAS CORRETIVAS '* Sio mais diffcels de serem identificadas do que as ondas propulsoras ‘+ So mais variadas em FORMA do quo as ondas propulsoras. + Ocasionalmente, aumentam ou diminuem em complexidade na medida em que se desenvolvem. Mui tas vezes confundimos os graus. ++ Davide 20s fatores acima, algumas vezes torna-se mais dificil enquadrar ondas corretivas em padres reconheciveis até que estejam complates eficados para tris. Tamos que ter uma carta dose de flexibi- lidade @ paciéncia para a correta identificacso das ondas corrativas. ‘+ REGRAMAIS IMPORTANTE: Corregées NUNCA sio uma “ci Devido a isso, um movimento ‘apenas parte dela Processos corrativos aparecem em 2 estilos: > Quedas ripidas © acontuadas com Sngulos bem fechados contra a tond8ncia de grau maior, © Correcéeslaterais que sempre produzem uma retracio liquida da onda precedente. 1". Apenas ondas propulsoras so uma “cinco”. ial de 5 oncias contra a tendéncia maior NUNCA o fim da correcio,ae Jesemprago dimim excorse de crédito Hepressto 16 ompréetim muitas faléncias rodugio dos jures expanse do crédito ‘estimulo a0 consumo queda not pregor atividade econdmica tenta 48 bens e servigos bbelxos salérios contragto da innagio auega acies especuiagio. alte dosompreao Inflagao batea mas ‘comegando a aumentar somata wonagio novas induetriae sustentam 0 emprego: progos sobem (émenot) PRIMAVERA — VERAO OUTONO INVERNO ‘CICLO DECENAL Estuda o comportamento de eada ane dentro da década, > Anos divididos om finais 0, 1,2, 3, 4,5,6,7, 809. Ideal para traders ou investidores de longo prazo. No Brasil, devido 20s varios periodos inflacionérios @ 2 pouca base de dados da nossa bolsa esse estudo fica comprometido. Entao, o ciclo decenal é melhor visualizaco no mercado norte-americano. Morcado norto-americano ~ na planitha abaixo podemos observar a rentabilidade anual do indice Dow Jones (Dj)) do ano de 1928 até o ano de 2012. Separamos as colunas por final d= cada ano (0 a 9). O que ‘la nos informa: > Tivemos um total de 85 anos ~ 57 positivos e 28 negativos Ano de maior rentabilidade ~ 1928 (63,7434) > Ano de menor rentabiidade ~ 1931 (-53,67%) > Final de ano + Maior rentabilidade mécia ~ final 5 (24.50%) + Menor rentabilidade média ~ final (-2,27%) INDICE DOW JOMES Fault | % [Fink] % [Fna| % (Fala) % [Fnal2] % [Faall % (Feald] % [Finals] % Pialé] % [Finl7) ros airs | sss | 2am | oan | any soe | asan| roe | 751 | tes | saan | wee | maz | ses | 2657 046 | aye | ase” | 229 rose aase| seo [a0 | 1960 | gaa | 3001 | 71 | roca | anen| rosa | r700 | mee | a4c7 | 95s | 10am | r06c [ange] 107 | 1520 wa aas| a7 | ato [1000 [us| aon [9a tom 2027 60a | a4 | as [2re6| 1see | za | seer | 226 aoe acto | 560 | 2sz2| 2000 | ea | 2001 | 73a | 20ce|-an76| 2000 | 25.2 | 20ea | 325 | aos | ean | 2005 | x20 | zoor | cs Simédio | 200 a 200 | aan ey 1659 ea ||mso) [ame a6 site 6 ‘ a : i 6 ¢ 7 5 5 reste) 3 3 . 1 3 2 2 1 2 2+ Topos ¢ Fundos do Ibovespa > No gréfico abaixe (2000-2012) podemos observar que a maicria dos topes importantes accntecom no primsiro semestre de cada ano (seta vermelha). Tivemos aproximadaments 13 topes, sendo 1 no pri meiro semestre e apenas 2 (sata preta) no segundo semestre. Quanto aos fundos temos a seguinte caractoristica: em mercados altistas eles so concentram no primeiro semestro (seta verde) © em mer- cados baixistas, os fundos se concentram no segundo semestre (seta azul), com as devidas excocdes, [Eiwovwieriaani cana eieior crates 1912) "3000 3001 3602 3002 3604 005 7006 3007 3008 509 7010 Sou 3012 TOI? + “Sell in may and go way” > Ditado americano - “vender em mato e ir embora’. > Simulagbes demonstram que evitar os 6 meses de malo a outubro produz resultados bem superiores do que comprar e manter as agdes durante todo o periodo avaliado. > Na tabela abaixo fazemos a comparacio entre estar comprado entre o periodo de 6 maio ~ 27 outubro 2.0 periodo 28 outubro ~ 5 maio no indice S&P 500, no periodo de 1950 a 2008. Quem esteve com- prado no periode out-maio teve um ganho composto médio de 7,6% a0 ano. |4 0 periodo de maio-out teve uma perda média composta de -0,2%. sapsan% | sa0,000 | S4P590% | s20,000 sans00% | sso000 220% | 50,000 eso | as% | toast | t4eK | 18477 1968/69 wsi/s2_| a1 | tors | sa] 006 1369/70 | -61 | 1.059 | 198 wana | 18 | wen | 39 | 2sse won| se | 1605 | 249 vesi/sa| a1 | 1050 | 165 | mess wn | 96 | 15 | 137 sess | 132 | 992 | 11 | 310 wm | 37 | waes | _03 1955/56 wo | 42s | 146 | tae mam | os | moos | 180 | 1956/57 | 46 | 12805 | 02 | 1986 asmjs | 22 | tat | 205 sist | aa | uae | 19 | nave i957 | 04 | tam | 1a wsese | _is1_| wa | 4s _| 24502 wsj7!_|_0s_ | sage | 16 1959/60 oc | wes | 45 | 23489 ware | is | 1838 45 | veo | 23 | 1250 | aa] 900 srry |_20 | 16s | 64 1981/62 27 | 12.894 aa__|_zsas7 isrja0|-01 | 7665 58 196z/s3| 1x7 | 10615 | 284 | 36.205 assoyan | 202 | 9a | 19 s53yea_| 57 | uz | 93 | 29566 weve | 45 | eam | aa 1964/55, 5. 179 55. ALISE wees | 0 | 9699 214 65/56 | 31 | ass | 50 | 29601 was | a3 | saz | a5 166/67 | a6 | tos | m7 | 46720 ess | ae | 1040 | a9 weiss | os | uss | 29 | ase se5/es_ | _41_| sosa7 | 258PLANO DE TRADE Muitas pessoas entram no mercado de ages sem ter nogao alguma do que irfo en frentar pela frente, Entram despreparadas @ muitas vezes influenciadas por outras pes- soas, quo passam 3 falsa imagem de enriquecimento facil © ripido. Pura ilusSo! Nao 6 3 toa que no mundo inteiro o indice de insucesso nessa atividade é atissimo (mais de 90%). 5é aqueles que estudam, se preparam, se ORGANIZAM e mantém um alto nivel de disci plina conseguem sobreviver 2 e553 dura batalha. Uma das formas de obter esse sucesso € 0 PLANEJAMENTO estratégico de toda a atividade. Ou seja, como numa empresa. otra der tem que ter um PLANO DE NEGOCIOS, para racionalizar as suas atividades © diminui 20 méximo a subjetividade envolvida nas operacdes. O mercado testa a nossa estrutura ‘mental a todo momento. Ndo podemos tomar decis6es por impulso, por medo, por dicas, por achismo! Com um PLANO DE TRADE bem elaborado e conduzido com disciplins con- seguimos agir diante de fatos inesperados, em que o nosso emocional certamente atrapa- traria, c3s0 nio tivéssomos um medele eperacional. Temos que SISTEMATIZAR as opera- «6es como num passo-a-pa5s0- Nao confuncir plano de trade com PLANO DE ACAO. 0 plano de agio descreve como vocé vai entrar sai das operacdes. Ele faz parte do plano de trade, é apenas uma das vi- rigs pocas importantes. Voc tem que preparar minuciosamente o seu PLANO DE TRADE. Nao copie o plano de trade de outra pessoa. A experiéncia, a tolerancia a0 isco, o lado emocional, 0s pon- tos do vista sio diferentes entre as pessoas. Entio, tenho que preparar um PLANO que so ADAPTE 20 meu estilo, 205 meus ebjetives. Assim o plano deve ser PERSONALIZADO, O plano deve ser escrito num cademo ou num documento digital ‘plano de trade & como se fosse o GPS de um carro. Ele te orienta nas tomadas de ‘decisées. 0 GPS indica o caminho correto até o destino dasejado (lucros consistentes). Quando pegamos o caminho ertado ele faz ajustes © aponta na diregio corteta, Um tra- dor sem o PLANO DE TRADE n3o sabe como chegar 20 seu destino, fica perdido, sem s2 ber o que fazer nos momentos em que se exigem tomadas de decis6es rSpidas. Todos nds 48 passames por momentos durante o trade em que ficarnos sem saber que decisio tomar, suamos fio, 0 medio bate e ficamos imobilizados. Geralmente tomamos a decisao errada,, pois agimos sem um ertérie previamente estabelecido. Se voce esta negociando sem um plano de trade, é impossivel saber o que vocé esti fazendo certo ou mesmo errado. Nao tem como o trader se avaliar, avaliaro resultado das ‘operagSes, Claro que um plano de trade NAO E CARANTIA DE SUICESSO, mas ele vai te per- iti avaliar 0 seu desempenho e futuras modificacées necessirias. DISCIPLINA é 2 palavra chave: ‘* Disciplina para FAZER um plano de trade - evita atitudes por impulso. Nao somos Jogadores, somos traders. + Disciplina para SEGUIR o plano de trade ~ opere de acordo com as regras do pla- no pré-estabelecido — ndo se desvie do seu plano. ‘+ Disciplina para AVALIAR o plano de trade ~ se estiver funcionando, étimo, ndo mude o plano. Mas caso apresente falhas, corrija-as. ‘Abaivo vou mostrar como elaborar um plano de trade. Temos diversos tipos de pla- ‘os, uns bem curtos que cabem em uma pagina e outros exiremamente longos @ bem do- talhados. 0 importante é que o plano tenha a ver com sua personalidade, com o seu per~ fil de trader. Abaixo vou mostrar alguns pontos que julgo importantas na confec¢o de um plano bem elaborado. > Deve reflatir propésite que guia o trader. Exemplos: * Executar os trades com perfecio, ou seja, com disci seguir as regras operacionas. + Permanacer empenhado pata alcancar 0 sucesso e fazer 0 que for nacessi- rio para chegar is. MENTOS DE ANALISE TECNICA DE ACOES: — <> suficiente paraPRAZOS OPERACIONAIS Prazo operacional é o periodo de tempo que vamos manter a posigio compradera cu a posi¢ao vendedora. Geralmente temos os seguintes prazos aperacionais: LONGO PRA7O .mals de 6 meses: POSITION TRADE - mais da 1 arnana, mones de 6 meses; 'SWING-TRADE - mais de 1 dia, menos de * semane; DAY TRADE. mais de 1 minute, menos de t la: ESCALPER -menoe do 1 minuca, escalper | daytrate | wing todo poston vade a0 amin roy sat mows anos Para fins de AT nos interessa os prazos de Position, Swing e Day Trade. ‘Como defini © prazo operacional? Vai depender do estilo do trader. do seu objetivo como trader, do sou nival de conhecimente de anslise técnica, do perfil agrossivo ou con. servador, da disponibilidade de tempo para operar, do montante de capital disponivel, de fatores psicolégicos etc. Grifico utlizaco 60'oudlario | Intradiario Disponibilidade de tempo Pouco Média Muito alta Nivel de AT Basico Médio Alte ‘Ato ‘Numero de operagbes - atividade ‘Bao Medio ‘Alto Riso Menor Medio Maior Nivel de stress Bako Médio ‘Ato Controle emocional- dlsciplina Alto Medio ‘Muita aito Volatlidade do grético Baka Média Ata “Amplitude do grifico -rentabliidade Alta Média Baka entabindace 2nual aa 25% Media >s0% | _Alta>75% Precisdo da entrada operacional Baka Média ata ‘Ativos escolhides - Iquide2 Babxa a alta Media a alta ata Necessidade de capital Alta Média Media Custos operacionals- corretagem Bako Medio ‘Alto Programa grafico ‘Atualizagao diéria Realtime Realtime Fllosotta ‘Seguidor de tenaéneia__| swings darios | _swings intradiarios Trader Position trader Swingtrader | Day trader trader tem que escolher o prazo operacional de acordo com o seu perfil. N3o adian- ta escolher um prazo se vocé ndo sente confianga na hora de operar, se o medo te assola, fu masmo que Saja mondtono. O trader tem que escalhar um prazo que ele se adapte, que combine com as caracteristicas individuais. N3o 6 porque o fulano é um étime operador de day trade e ganha muito dinhelro que vocé vai ter que operar e seguir esse prazo. Day tra- de é para poucos. Um grande erro que os iniciantes cometem @ ir logo oparando grificos de 5 a 15 minutos, sem ao menos terem uma boa base de anslise técnica. ada prazo operacional tem suas VANTAGENS ¢ DESVANTAGENS. Também no adian- ta sair operando os trs prazos. Com 0 tompo de pritica e muito astudo vocé acabaré en. contrando um prazo em que se sente mais confortavel, que suas operacées fluern melhor, que vocé no perca o controle da situa¢io.SISTEMAS OPERACIONAIS ou TRADING SYSTEMS ‘+ Eum conjunto de REGRAS muito bem definidas, estabelecidas com ANTECEDEN- CIA, que vdo determinar as condicdes para ENTRAR no mercado, para PERMANE- CER no trade as condigGes para SAIR do mercado. Sao pontos EXATOS defini- dos com 0 mercado fechado. + Adicionam-se 3s regras acima, estratégias do proservagio do capital e gerencia mento do trade, ou seja, CONTROLE DE RISCO. Aqui reside o item mais impor. ‘ante e que vai garantir a0 tradar sua sobrovivencia por muito tompo ne mercado. Visio gral da Anilise Técnica » AANALISE TECNICA 6 dividids om AT SUBJETIVA e AT OBJETIVA. ANALISE TECNICA — —__,, AT SUBJETIVA AT OBJETIVA ep — i VANTAGENS. DESVANTAGENS VANTAGENS. DESVANTAGENS liberedade operacional; pace operar diversos atlvos, usar diversos Indicadores tecnicos, decidir ou nao pela operario. Intubncia do lad pode ser avatada, disciplin total para ‘emocional crencas, testada e comprovada ‘seguir TODOS os sinais achisios, usoes; matematicamenta passimismo ou statisticamento); para esperar pelo sinal ‘tims exagarada umtzacio de Ser flea poucos 310s sistomas com regras ‘epoucos setups. bem definidas (cem intarteréncia ‘emacionab: rojecces de acartos, Fentablidades etc + Ogrande problema do trader SUBJETIVO é que ele nao opera o que 0 grafico esta mostrando, ele opera o que ele ACHA que esta acontecendo, ele opera segundo suas crengas, suas ilsdes, Algumas vezes ele até acertaeisso pode vir a ser um rande perigo, pois 0 trader passa a acrecitar que esté operand corretamente. Outro fato importante é que geralmente os modelos subj 1s nao podem ser testados matematicamente, devido dificuldade de definr padrdes © regras rig das que ndo deixem espaco para a subjetividade. +O trader SISTEMATICO p2e23 2 trabalhar em cima de FATOS OBJETIVOS, De acor do com as regras do trade system nio varios mais ficar em divida, no vamos doixar o subjetivismo, @ ACHISMO prevalecer.O sistema dau sinal? Sim ou nae? So sm, vamos opers-lo. sso evita tomadas de deciséo por impulso, onde no meio do calor do trade ficamos muitae vozes sam saboro quo faz0r. cRIAGAO DE UM TRADE SYSTEM + Existem milhares de sistemas prontos no mundo intairo, mas 6 interessante que ‘0 préprio trader CRIE 0 Seu trade system. Esse sistema deve estar integrado 20 PERFIL do trader. Temnos que nos sentir confortiveis operando o sistema, pols a ‘etapa Fundamental 6 que OBEDEGAMOS todas 2s regras pré-estabelacidas NAOESTRATEGIAS OPERACIONAIS DE ANALISE TECNICA DE ACOESTodos os direitos reservados e protegidos pela Lei n® 9.610/98. Nenhuma parte deste livro, sem autorizacdo prévia do editor. poderd ser reproduzida ou transmitida sejom quais forem os meios empregadcs: eletrénicos, mecénicos, fotogrdficos, gravacdo ou quaisquer outros. ISBN: 978-85-917091-1-3 ‘Autor: Palex Tituo: Estratégias Operacionais de Andlise Técnica de Ades Eaigio: 2 Ano: 2017 Locat: Rio de Janeiro - R) Editor: Alexandre Fernandes ‘Contatos com oautor: palex1969@gmail.com Videos ecursoe:2t-palex eadbox.com/cursos Biog: atpalex.blogspot.com.br Férum Anise Técntea-Palex: br. Advin.com /forum Nem o editor nem o cutor assumem qualquer responsabilidade por eventuais danos ou perdas a pessoas ou bens, originados do uso desta publica¢do. 0 investimento em renda varidvelé uma aplicacdo de risco, erentabilidade passada ido garante a rentabilidade futura. Os desempenhos anteriores ndo sdo necessariamente indicativos de resultados futuros. 0 tvro ndo faz recomendagao de compra ou venda de nentum ativo, SOBRE O AUTOR Alexandre Fernandes, mais conhecido como Palex, é trader auténomo ¢ desde 2010 desenvolve um trabalho educacional para aqueles que desejam ingressar ou j4 operam na bolsa de valores através do estudo de graficas e ferramentas de Andlise Técnica. Nascido no Rio de Janeiro ‘em 1969, ex-aluno do Colégio Naval e dos cursos de Engenharia Quimica (PUC-R)) e Zootecnia (UFRR)), encontrou 2 bolsa de valores meio por acaso no ano de 2007, a qual se tornau sua grande paix4o, & rasponsavel por uma diditica inovadora, tantos nos livros quanto nos ‘cursos ministrados, faciltando o aprendizado de assuntos t3o complexos ‘com uma linguagem mais acessivel, direta e objetiva.APRESENTACAO Inicio de 2012 ou criei um férum de discussées no site Advin chamado Ans! lex. 0 objetivo principal era criar um espaco onde pudéssemos compartilhar estudos @ es- tratégias operacionais de andlise técnica de ages para proporcionar ao operador (ou trader) um método mais eficiente e oficaz na avaliac3o e seleco de ativos. Por que tive essa ideia? ‘Ao frequentar chats, blogs e téruns, pude perceber que a maioria das pessoas busca lucro f&- «il, busca a dica infalivel, os indicadores e sistemas operacionais milagrosos que trardo lucros astronémicos com o minimo de dedicacio e esforco. Fles operam através de previsdes (ten- tam adivinhar 0 que a aco faré no futuro), de crencas, de palpites de pessoas que eles julgam competentes. Eles “operam” de modo subjetivo (0 que eles acham) e tém uma enorme difi- culdade de seguir regras. terem disciplina, controle emocional. Operam dominados por senti- mentos como medo e gandncia! O resultado & que 90% das pessoas perdem dinheiro na bol- a do valores. Os motivos sio Sbvios! Eu também jéfiz parte das pessoas que operam de forma indisciplinada, sem regras, métodos, planos, objetivos. Eu jé vivenciei sentimentos de panico, medo, ganncia, dGvida ao operar. Che- sguei a perder 80% do meu capital 20 fim da crise de 2008, quase fui expulso da bolsa falido. Mas diante de tantos ertos cometides, eu consegui tomar a atitude certa e parei de operar preservan- do o restante do capital. Eu ndo culpei ninguém pelo meu fracasso, como a maioria faz, € assumi toda a responsabilidad pelos meus atos. Como sobrou uma parte do capital podria retornar mais tarde, mas teria que fazer uma verdadeira transformaggo em mim. Entéo fui cuidar da parte emo- ional que estava em frangalhos ¢ também estudar com seriedade © dedicacio a Anise Técnica. Aparte psicolégica 6 responsivel por 80% do sucesso do operador. Podemos ser fera nas anslises de agées, mas se ndo temos controle emocional dfcilmente ganharemos dinheiro. Apés seis me- ses estudando e praticando virtualmente os trades volteia operar de verdad, Prometi ser discipli- nado a0 extremo pra seguir todas as regras operacionais do setup que eu tinha escolhido operar. Prometi operar de forma totalmente objetiva, ou seja, sem dar espaco 8 subjetividade e a interte- réncia do emocional! Os resultados positivos comecaram 2 aparecer e passei a encarar os resul- tados negatives como parte normal do jogo. Claro que vez ou outra cometia pequenas infracdes, ‘mas isso faz parte do processo de evolucio do trader. O importante é que eu estava readquirindo 2 confianca pra operar. Confianca fundamental! Com o passar dos anos fui criando 0 meu pré- prio estilo de operar. Esse estilo € s6 meu, funciona comigo e me sinto confortavel operando des- sa maneira. Continuo me aperfeicoando, estudando, reavaliando os métodos e hoje me tornei um trader mais disciplinado, paciente e seguro! Eu busco a simplicidade nas minhas anslises grdficas. ‘Se eu consegui vencer na bolsa outras pessoas também podem alcancar o mesmo. No f6- rum eu tonto passar tudo que aprendi desde 2007. Acrodito que o conhecimento deve ser trans- ferido para as pessoas. Eu quero que o operador ou trader seja independente, que ele aprenda a pescar 0 peixe, ou seja, que ndo fique correndo atrés de dicas, de solugSes prontas, que no fique dependente de outra pessoa. O préprio individuo deve ser capaz, sozinho, de procurar selecionar os melhores ativos a serem operados dentro de determinadas situacées graficas. O operador deve usar indicadores, estratégias e ferramentas técnicas que facam sentido pra ele, que ele confie, que ele se adapte, e ndo ficar copiando 0 que outro trader ou operador faz. Cada pessoa tem seu estilo proprio, seu perfil operacional, entdo deve utilizar ferramentas adequa- das a esse perfil. Assim, criamos no férum um ambiente que retine diariamente dezenas de pes- soas dispostas a compartilhar estudos, estratégias, setups, ensinamentos etc, Como recebia muitos pedidos de orientacOes, dicas de livros de cursos, através do forum ‘© também por e-mail, como no existia um material completo que reunisse todos os assuntos necessirios pra se operar com eficiéncia, estava tudo meio pulverizado no mercado e isso difi- cultava a selegio de contetide por parte das pessoas, eu resolvi escrever um livro pra fa Tecnica - Pa-esse aprendizado. Foram dois anos de muita dedicacao que resultou no material que ficou mui- to maior do que eu imaginava no inicio. Assim, resolv divici-lo em dois livros: “Fundamentos do Analise Técnica de Agdes” e “Estratégias Operacionais de Analise Técnica de Aces”. No primeiro eu introduzo as bases fundamentais da Anilise Técnica, onde desenvolvo assuntos como grit cos, linhas de tendéncia, Teoria de Dow, pregos, volume, GAPs, estopes, pivots, figuras graficas, Indicadores técnicos, Fibonacci, Elliot, ciclos, plano de trade, sistemas oparacionais. A perfaita compreensao desse livro fundamental para 0 entendimento do segundo livro onde abordo os sotups e estratégias operacionais nos prazos de position, swing-trado @ day trade, operacées de venda, estratégias para selecao de ativos, integracdo das ferramentas de Andlise Técnica, proce dimentos operacionais da BM&FBovespa, indices de mercado, bolsas mundiais, escolha da cor- retora, home broker, aluguel de agdes, software grafico, gerenciamento de capital e controle de risco, tributagio das operacées, deciaragao anual de IR, escrituracao e planejamento, psicologia do trader, filosofia operacional dos top traders, sites e blogs recomendados. Eu fiz os livros pensando em atender aquela pessoa que nio tem nenhums nogio de Analise ‘Técnica ou bolsa de valores também aqueles que passuem um nivel mais avancado. Fui desenvol- vendo os assuntos tendo 0 cuidado de ndo tornar dificil o aprendizado da pessoa leiga e também. no tornar desinteressante aqueles que possuem um maior entendimento. Utilizei muitos esque- mase graficos pra facilitar a leitura e a compreensio. Recomendo a leitura com calma, muita aten- ‘go aos detalhes e que <6 avance os capitulos se realmente tiver compreandide o assunte prévio. ‘Ao longo de varios anos participando de féruns de discuss6es muitas pessoas sumiram, mui tos faliram, muites continuam operande por achismo e por impulso, mesmo com os alertas dis- rios que colocamos pra procurarem métodos mais objetivos de operacio. O interessante é que aqueles que seguiram o passo-a-passo que recomendamos (muito estudo, dedicac3o, trabalho, testes, paciéncia, disciplina) em pouco tempo comecavam a mostrar uma impressionante evo- lugSo em suas anslises gréficas e nas operacées reais. Eu fico extremamente feliz quando per- cebo que nosso férum foi capaz de contribuir com o aprendizado e evolucao desse pessoal. A deia do livro & a mesma, mas ele sozinho no tem poder de modificar nada, s6 vocé tem o po- der de transformar a si mesmo. Se vocé td iniciando na bolsa de valores e nao tem ainda os vi clos que levam a maioria 20 fracasso, tem nas mos um excelente material com recomendagées. eassuntos bem variados, que se seguidos com disciplina e rigor © levard a operar corretamente. Se vocé é um operador estressado, desanimado, descrente do seu futuro na bolsa, tem a chan- ce de dar a volta por cima e recomecar de maneira eficiente. Gostaria de agradecer a minha mae Maria Helena @ ao meu filho Daniel pela forca e estimu: lo nas horas dificeis e também por compreenderem os iniimeros momentos que abdiquei das suas companhias durante esses dois anos de realiza¢o dassa obra. Agradecimento especial a todos os amigos € foristas do Advin que desde 0 inicio se mostraram receptivos a esse traba- Iho @ sempre me encorajaram com palavras de estimulo. Esse livro fol feito pensando em vocés. ‘Queria desde j4 pedir desculpas por eventuais erros. Diariamente tive que dividir meu ter- po entre a realizacio dos mous trades, a administragao do forum o a confeccio do livro, entdo, erros certamente surgirio. Peco que me enviem um e-mail para corregio dos mesmos e tam- bém para sugestées e criticas. Euvenci e hoje vivo exclusivamente das minhas operagies, pois resolvilutar contra tudo que fazia de errado. Lutei também contra muitas pessoas que tém uma ideia equivocada da bolsa de valores. Poucos realmente te dio apoio nessa empreitada, Té na hora de mudarmos essa visio uitrapassada quea bolsa tem no Brasil. Sempre acreditei no meu trabalho e segui exatamente as orientacSes que coloquei no livro. Té tudo af. Nao pense que foi Ficil, Nessa vida de operador de bolsa nada vem facil. Corte logo essa ideia de ficar rico sem esforco. Trabalho arduo é necessa: io nessa empreitada. No opere apenas pelo dinheiro, opere com a objetive de realizar 0 trade de manoira correta, ficiente, com planejamento prévio. Isso 6 0 mais importante! Nao opere por operar, opere com amer, opere pra ganhar! O prémio vir como recompensa de sua dedicacso. Operar é minha vida! Um abrago a todas ¢ boa leitura Alexandre Fernandes (Palex)O fad G = em) 7p) SETUPS UTILIZANDO MEDIAS MOVEIS. SETUPS BASEADOS NAMEDIA EXPONENCIALDE 9 FERTODOS (MMES) SETUPS BASEADOS NA MEDIA ARITMETICA DE 21 PERIODOS (MM21) LINHA DA SOMBRA SETUP JOE DINAPOLLI MM200 DIAS. SETUPS UTILIZANDO BANDAS DE BOLLINGER FECHOUFoRA™FECHOU DENTRO(FFFO) ESTREITAMENTO DAS RANDAS WALKING UP THE BANDS ARRAS EM ESCADARIA BARRASEMTOBOGA TATicA DASOMBRA INFERIOR (31) SETUPS BASEADOS NO INDICE DE FORCA RELATIVA (IFR) IFRI4 + CANDLE DE REVERSAO PwornotrR Avance vimaoapo Fe FR meDIa DIVERGENCIAS NO IFR(6) SETUPS BASEADOS NOIFR2 ‘TRIPLE SCREEN (ENFOQUE TRIPLO) CONGESTAOEM TOFO ‘TRIANGULO ASCENDENTE ‘OPERAGAO DE ROMPIMENTO FALSO ‘TATICADA SOMBRA INFERIOR ROMFIMENTO DE TOPO HISTORIC (TH) HILO TRANQUTLO IGUANA LATINHACHACOALHADA, t as a By 2 = a a 1 103‘TURTLE SOUP -MODELODAVE LANDRY. SETUPS PARA INDICE FUTURO DO IBOVESPA SETUF FARACOMMODITIES AGRICOLAS ‘OPERAGOES LONG-SHORT FONTODEFIVOT UNHADAGUA CONTROLE DERISCO CONTROLE DA POSICAO MEDIAS MOVEIS stiecho pos anivos CCORRELACAO COM OUTROS INDICESE MERCADOS S18 18 1818 18 1k SETUPS DE DAY TRADE OPERANDO NA VENDA VENDA NO INICIO DA TENDENCIA DE BAIXA \VENDA No DECORRER DA TENDENCIA DEBAIKA \VENDA DE CONTRA-TENDENCIA DENTRO DA TENDENCIA DELTAESTRATEGIAS FARA SELECAO DE ATIVOS DEFINIGKO DA TENDENCIA INCIPAIS ESTRATEGIAS OPERACIONAIS SELEGKO DE ATIVOS PARAAS OPERAGOES. INDICATIVOS DE FORGADDOS ATIVOS cONcIUsKo: INTEGRACAO DAS FERRAMENTAS DE ANALISE TECNICA BOVESPA- FROCEDIMENTOS OPERACIONAIS. EVENTOS CORFORATIVOS DIVIDENDOS |JUROS SOBRE O CAPITAL PROPRIO (JCP) BONIFICACAO DESDOBRAMENTO (SPLIT) [GRUPAMENTO (INPLIT) SUBSCRICAO MERCADO PRIMARIO DE ACOES X MERCADO SECUNDARIO DE ACOES GOVERNANCA CORPORATIVA BLUE CHIPS, SMALL CAFS E MICOS INDICES DE MERCADO ESCOLHA DA CORRETORA, EIMPRESTIMO (ALUGUEL) DE RCOES‘SOFTWARE GRAFICO GERENCIAMENTO DO CAPITAL E CONTROLE DE RISCO_ ‘TRIBUTACAO DAS OPERACOFS DE RENDA VARIAVEL DECLARACAO ANUAL DEIMPOSTO DE RENDA EM ACOES ESCRITURACAOEPLANEJAMENTO PLANILBIA D0 OPERADOR DiAnio BE OPERACOES. PLANO DE AGO ‘CURVADOPATRIMONIO PLANILHA DE CONTABILIDADE DO MERCADO FILOSOFIA OPERACIONAL DOS TOP TRADERS SITES € BLOGS RECOMENDADOS [ANAUISE FUNDAMENTALISTA, ASSOCIAGOES, BLOGS E SITES DE TRADERS BRASILEIROS EDUCAGAO, CONSULTORIAE CURSOS FORUNS DE DISCUSSES INFORMAGOES, NOTICIAS E DADOS SOBRE ABOLSA (GRAFICOS ON LINE ‘SOFTWARES E FERRAMENTAS PARA BACK-TESTS. ‘SOFTWARES E FERRAMENTAS PARA ANALISE GRAFICA SITES ESTRANGEIROS ~ ASSUNTOS DIVERSOS.SETUPS UTILIZANDO MEDIAS MOVEIS A média mével é um indieador que tem come funcio principal nos informar 2 DIRE- GRO DA TENDENCIA. Tracando a média mével num grifico de precos conseguimos sua: vvizar a trajetéria dos mosmos remover o barulho do mercado, facilitando a visualizac3o da diregio predominante. Ela 6 utilizada como referéncla de MEMORIA do mercado. Assim temos de uma maneira geral: + Maka subindo (ascendente) meteada mais oimista~procurarsinais de COMPRA 4+ Média caindo descendente) - mercado mas pessimista~ procurarsinais de VENDA + Médias horizentais osclantes) - mercado indefinigo. Tipos principals: Aritmétiea (ou Simples) e Exponencial. Por sercalculada sobre dados pasado, ela NAO PREDIZ o futuro, apenas reage com pequena defasagem de tempo em relagio aos movimentos de precos. Ela SEGUE 0s pre 08, corre atrds dos mesmos. Um fator de extrema importancia é saber que quanto mais curta fora média, mas sen sivel ela as ligeiras mudancas de precos e mas préxima dos precos ela vai andar, geran {d0.por muitas vezes sinas falsos.Sdo muito volsteis,fazendo movimentos brusces. Quanto maior 6 periodo, mais lenta 6 a reacSo da média 3s mudangas de tondéncia, tornando sua ‘curva mais regular e suave. No existe periodicidade perfeita! Ambas tem prds © contras. Feita essa evisio acima, vamos dat inicio aos viros setups que se utilizam de médias méveis. So setups SEGUIDORES DE TENDENCIA. SETUPS BASEADOS NA MEDIA EXPONENCIAL DE 9 PERIODOS (MME9) Pode ser utilizado no Semanal, Disrio ou 60 minutos. ‘+ Funciona melhor no semanal e n@ 60 minutos. ‘+ No diario, as sombras acatam, as vezes, nos estopando. ‘Cada ativo tom uma poriodicidade molhor para o setup ser ulizado. Fazor backtosts. ‘© Quando © ativo apresenta um volume financalro @ de negécios muito superior 3 Imédia dele os setups costumam funcionar ber no intraday 15 minutos. Nessa si tuagio paderos aperar na intra 15, Melhores resultados em ages mais estaveis, menos voliteis, mas pode serutilizado ‘em qualquer papel do mercado. ‘+ BBRK3, FITA4, FRAS4, TCSA3, EVEN3, CSNA3, ALPAA, HGTXS sdo apenas alguns ‘exemplos. Evite usi-lo quando o ativa encontra-se em tendéncia lateral. Muitos sina falas Pode ser utilizado para operacées de COMPRA ou de VENDA. —— ESTRATEGIAS OPERACIONAIS DE ANALISE TECNICA DE ACOES SSO