Implantacin de la NIIF 9 Instrumentos financieros

Carlos Barroso
Director del Departamento de Prctica Profesional de KPMG

La regulacin contable de los instrumentos financieros ser una de las que sufrir un cambio importante en un futuro prximo. El artculo muestra los cambios que hasta este momento ha aprobado el IASB referentes a esta normativa.

1. INTRODUCCIN 2. CRITERIOS DE CLASIFICACIN DE ACTIVOS FINANCIEROS 3. RECLASIFICACIONES DE ACTIVOS FINANCIEROS 4. INSTRUMENTOS FINANCIEROS HBRIDOS 5. INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO 6. TRANSICIN A NIIF 9

Instrumento financiero Activos financieros mantenidos para cobrar los flujos contractuales y las clusulas contractuales dan lugar, en fechas determinadas, a flujos que estn solamente basados en principal e intereses sobre el principal pendiente Instrumentos de patrimonio

Valoracin inicial Valor razonable, incluyendo costes de transaccin.

Valoracin posterior Coste amortizado Devengo de intereses por el mtodo del tipo de inters efectivo Las diferencias de cambio se reconocen en resultados Las prdidas y reversiones del deterioro se reconocen en resultados

1 Introduccin
El CNIC (Comit de Normas Internacionales de Contabilidad) ha emitido la NIIF 9 Instrumentos financieros, que modifica sustancialmente los criterios de presentacin y valoracin de los activos financieros. Esta norma an no ha sido adoptada por la Unin Europea, a la espera que finalice el proceso completo de modificacin de la norma de instrumentos financieros. El proceso se va a llevar a cabo en varias fases, esta es la primera que modifica los criterios de presentacin y valoracin de los activos financieros. Las otras fases, junto con otros proyectos relacionados, consisten en la modificacin de los criterios aplicables a la baja de activos financieros, valoracin de pasivos financieros, mtodo de coste amortizado y deterioro de valor, coberturas, criterios de presentacin de instrumentos financieros entre pasivo y patrimonio y la norma de valor razonable. Los criterios de clasificacin y valoracin de la norma son como sigue:

Valor razonable (incluyendo costes de transaccin, si se opta por el registro de los cambios de valoracin en otro resultado global)

Valor razonable con cambios en resultados, excepto que se opte por reconocer las variaciones en otro resultado global y el instrumento no sea mantenido para negociar. La opcin es aplicable instrumento a instrumento. Si el instrumento se reconoce a valor razonable con cambios en otro resultado global, los dividendos se reconocen como .../...

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.../... Instrumento financiero Valoracin inicial Valoracin posterior ingresos, salvo que representen un reembolso de la inversin. En este ltimo caso, el dividendo se reconoce en otro resultado global.

rado y adems una entidad puede tener ms de un modelo de negocio para diferentes carteras. Asimismo es posible que el modelo de negocio sea diferente a nivel de estados financieros separados, que en los estados financieros consolidados. Un activo financiero que es mantenido para cobrar flujos de efectivo contractuales, puede ser enajenado, es decir que no tiene que mantenerse a vencimiento. Sin embargo, si se realizan ms de un nmero infrecuente de ventas de una cartera, la entidad debe evaluar si dichas ventas son consistentes con el modelo de negocio. La entidad puede vender una inversin en determinadas circunstancias, sin afectar al modelo de negocio: a) El activo financiero ya no cumple los criterios de inversin de la entidad (calificacin crediticia ha cado por debajo de un determinado umbral) b) Un asegurador ajusta la cartera de inversiones para reflejar los cambios en la duracin esperada de la misma o c) La entidad necesita financiar inversiones La adquisicin de activos financieros con prdidas incurridas, no es inconsistente con el modelo de negocio, siempre que el objetivo sea mantenerlos para cobrar los flujos de efectivo. Asimismo el hecho que la entidad contrate derivados de crdito, para modificar los flujos de efectivo de la cartera, tampoco implica una modificacin del modelo de negocio, siempre que sta no se gestione de acuerdo al valor razonable. Una cartera de activos financieros adquiridos con el objetivo de ser titulizados pueden cumplir con el modelo de negocio de mantener los activos con el objetivo de cobrar los flujos de efectivo contractuales, siempre que el vehculo se incluya en los estados financieros de la entidad. Como consecuencia de ello, el criterio de valoracin de estos activos financieros podra ser diferente en los estados financieros separados y consolidados. Sin embargo, la cartera que es gestionada para beneficiarse de las variaciones de valor razonable por cambios en la calificacin crediticia y la curva de tipos, o que es gestionada y su rendimiento evaluado de acuerdo con el valor razonable o que cumple los criterios de cartera de negociacin, no se mantiene para cobrar los flujos de efectivo contractuales. La siguiente condicin es que los trminos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de efectivo en fechas determinadas que nicamente son pagos de principal e intereses sobre el capital pendiente. Por lo tanto se trata de activos financieros con estructuras contractuales simples, basadas en la recuperacin del principal y los intereses, que deben compensar slo por el valor temporal del dinero y el riesgo de crdito de la contraparte.

Resto de activos financieros, incluyendo designados a valor razonable con cambios en resultados

Los importes registrados en otro resultado global no se reclasifican a resultados, ni por enajenacin, ni por deterioro, sin perjuicio de reclasificarlo a reservas. Valor Valor razonable razonable. con cambios en Los costes de resultados transaccin se reconocen en resultados a medida que se devengan.

2 Criterios de clasificacin de activos financieros

El primer punto principal es que la clasificacin de los activos financieros se realiza de acuerdo con el modelo de negocio utilizado para su gestin y las caractersticas contractuales de los flujos de efectivo. Un activo financiero se valora con posterioridad a coste amortizado, slo si se cumplen las dos condiciones siguientes: a) El activo se gestiona en un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos financieros con el objetivo de cobrar los flujos de efectivo contractuales, y b) Los trminos contractuales del activo financiero dan lugar a flujos de efectivo en fechas determinadas que nicamente son pagos de principal e intereses sobre el capital pendiente. El objetivo del modelo de negocio se evala en base a su determinacin por el personal clave de la direccin de la entidad. Dicho objetivo es independiente de la intencin de la direccin sobre un instrumento sepa-

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Los flujos de efectivo contractuales deben dar lugar nicamente a pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente en la moneda en la que est denominado el activo financiero (UPPI). El inters es la contraprestacin por el valor temporal del dinero y por el riesgo de crdito asociado con el principal pendiente durante un periodo de tiempo. Por lo tanto no cumpliran estas condiciones aquellos instrumentos financieros que pagan tipos de inters inversos al mercado o instrumentos que no paguen intereses sobre intereses pendientes de pago o instrumentos en los que el tenedor puede elegir el tipo de inters a pagar y este no se corresponda con el periodo, p.e. cobrar LIBOR a un mes por un periodo de tres meses de intereses, en lugar de modificar el LIBOR a un mes cada mes del periodo de tres meses. Como consecuencia de ello, cualquier variacin respecto a dichas clausulas implicara que el activo financiero tuviera que valorarse a valor razonable, p.e. un prstamo participativo, un prstamo con tipos de inters apalancados o un bono convertible. Las opciones de prepago a favor del emisor o del tenedor de un instrumento de deuda o que permiten al tenedor venderlo al emisor con anterioridad al vencimiento o las opciones de extensin del plazo de un instrumento de deuda no incumplen la condicin de UPPI slo si: a) No dependen de sucesos futuros, excepto para proteger: al tenedor, de los deterioros de crdito del emisor o por un cambio en el control del emisor; o al tenedor o emisor, de cambios relevantes en la regulacin fiscal o legal b) El importe pagado anticipadamente representa en su mayor parte pago de principal e intereses del importe pendiente de pago, incluyendo una compensacin adicional por la cancelacin anticipada del contrato. c) Las opciones de extensin resultan en flujos contractuales durante el plazo de extensin que son slo pagos de principal e intereses del importe del principal pendiente. Si una de las caractersticas de los flujos contractuales no es genuina, no afecta a la clasificacin del instrumento, en la medida en que afecte a los flujos por la ocurrencia de un acontecimiento extremadamente raro, altamente anormal y remoto. Los activos financieros en entidades vehculo, que pagan a los tenedores flujos contractuales dependiendo del carcter de subordinacin en relacin a otros instrumentos financieros emitidos por el vehculo (tramos), se pueden reconocer a coste amortizado siempre que:

a) Los trminos contractuales del tramo tengan slo caractersticas UPPI. b) El grupo de instrumentos financieros subyacentes: i) Contiene uno o ms instrumentos que cumplen el criterio de UPPI ii) Puede contener instrumentos que: reducen la variabilidad de los flujos de efectivo de instrumentos en i) y los flujos de efectivo combinados cumplen el criterio UPPI (p.e. techos y suelos de tipo de inters, proteccin de crdito) o equiparan los flujos de efectivo de los tramos con los flujos de efectivo del grupo, para abordar slo las diferencias en: - si el tipo es fijo o variable, - la moneda en la que estn denominados los flujos, incluyendo la inflacin en dicha moneda; o - el calendario de los flujos c) La exposicin al riesgo de crdito inherente en el grupo de instrumentos financieros del tramo es igual o menor a la exposicin al riesgo de crdito del grupo de instrumentos financieros subyacentes. Por lo tanto los tenedores de este tipo de instrumentos financieros deben analizar las caractersticas de los flujos contractuales de los diferentes tramos con el objeto de valorarlos adecuadamente. Como consecuencia de ello, la norma elimina las categoras de prstamos y partidas a cobrar, inversiones a vencimiento y disponibles para la venta, dejando slo instrumentos financieros valorados a coste amortizado, a valor razonable con cambios en resultados, designados a valor razonable con cambios en resultados o mantenidos para negociar.

3 Reclasificaciones de activos financieros

Las reclasificaciones de activos financieros entre categoras, slo estn permitidas por cambios en el modelo de negocio, aunque se espera que stos sean muy infrecuentes. Los cambios se deben determinar por la direccin de la entidad como resultado de cambios internos o externos, que sean significativos, no temporales y demostrables ante terceros. No se consideran cambios en el modelo de negocio, a cambios en la intencin relacionada con un activo financiero, la desaparicin temporal de un mercado particular de un activo financiero o la transferencia de activos financieros entre partes de una entidad con diferentes modelos de negocio. La reclasificacin se debe reconocer de forma prospectiva y adems los hechos deben haber ocurrido con anterioridad a la reclasificacin.

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4 Instrumentos financieros hbridos

Asimismo la norma, exige la valoracin conjunta de los instrumentos financieros hbridos (contratos con derivados implcitos), si el contrato principal tiene carcter financiero. En este caso, dado que el activo financiero no cumplir los criterios expuestos anteriormente (UPPI) para ser valorado a coste amortizado, por los flujos relacionados con el derivado implcito, el instrumento hbrido se debe valorar a valor razonable con cambios en resultados. Los instrumentos hbridos, en los que el contrato principal no est incluido en el alcance de la norma de instrumentos financieros p.e. un contrato de arrendamiento, siguen siendo objeto de separacin, salvo que se valoren conjuntamente a valor razonable con cambios en resultados.

Asimismo el coste nunca es representativo de una inversin cotizada.

6 Transicin a NIIF 9
Por lo tanto en la fecha de transicin a esta norma se deben aplicar los siguientes criterios: Clasificacin actual Clasificacin NIIF 9 Mantenido a vencimiento Generalmente, a coste amortizado, salvo que no se cumplan los criterios para ser valorados a coste amortizado y deban ser valorados a valor razonable con cambios en resultados Prstamos y partidas a Generalmente, a coste cobrar amortizado, salvo que no se cumplan los criterios para ser valorados a coste amortizado y deban ser valorados a valor razonable con cambios en resultados Disponibles para la venta Generalmente, a coste Instrumentos de deuda amortizado, salvo que no se cumplan los criterios para ser valorados a coste amortizado y deban ser valorados a valor razonable con cambios en resultados Disponibles para la A valor razonable con venta Instrumentos de cambios en resultado u patrimonio otro resultado global Instrumentos de A valor razonable con patrimonio valorados a cambios en resultado u coste otro resultado global, salvo que se cumplan los criterios estrictos para ser valorados a coste Instrumentos financieros Generalmente, a valor hbridos con contrato razonable con cambios principal a coste en resultados, salvo que amortizado y derivado se cumplan los criterios implcito a valor para ser valorados a razonable con cambios en coste amortizado resultados Instrumentos financieros Generalmente, a valor hbridos, en los que el razonable con cambios derivado implcito no en resultados, salvo que cumple los criterios se cumplan los criterios para su separacin o no para ser valorados a cumple la definicin de coste amortizado derivado, que se valoran a coste amortizado .../...

5 Instrumentos de patrimonio
Tal y como se ha expuesto anteriormente en el resumen, la entidad puede optar por valorar los instrumentos de patrimonio a valor razonable con cambios en resultados o en otro resultado global. En limitadas circunstancias, el coste puede ser una estimacin apropiada del valor razonable. Este es el caso, si la informacin financiera ms reciente es insuficiente para determinar el valor razonable o si existe un rango amplio de valoraciones y el coste es el que mejor representa el valor razonable dentro de ese rango. Sin embargo, el coste no es representativo del valor razonable si se producen o existen: a) Cambios significativos en la rentabilidad de la sociedad comparada con presupuestos o planes de negocio. b) Cambios en expectativas sobre si la sociedad va a alcanzar los hitos de un producto. c) Cambios significativos en el mercado que afecten al patrimonio o sus productos actuales o potenciales. d) Cambios significativos en la economa global o entorno econmico en el que opera. e) Cambios significativos en la rentabilidad de competidores, o en las valoraciones, derivadas del mercado global. f) Problemas internos como fraude, litigios, cambios en la estrategia o direccin. g) Evidencia de transacciones con instrumentos de patrimonio de la sociedad.

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.../... Clasificacin actual Activos financieros mantenidos para negociar o designados a valor razonable con cambios en resultados o valorados a valor razonable con cambios en resultados porque el derivado implcito no se puede medir con fiabilidad Clasificacin NIIF 9 Mismo criterio

El motivo principal que ha inspirado la emisin de esta norma, es reducir el nmero de instrumentos que se deben valorar a valor razonable y simplificar los criterios de reconocimiento del deterioro de valor para las diferentes categoras. Es evidente que este segundo objetivo se ha conseguido al eliminar la categora de instrumentos financieros disponibles para la venta. Sin embargo es muy dudoso que se haya alcanzado el primer objetivo, ya que como hemos manifestado anteriormente, cualquier instrumento financiero que no tenga las caractersticas para ser mantenido para cobrar los flujos de principal e intereses, se debe valorar a valor razonable. Obviamente los impactos van a ser diferentes en funcin del tipo de entidades y de los modelos de negocio. No obstante a ttulo ilustrativo se van a reconocer a valor razonable los prstamos participativos, los prstamos entregados a terceros con intereses indexados a ttulos de renta variable o intereses indexados a la evolucin de variables no financieras (patrimonio, ventas o resultados) de una parte diferente del prestamista o prestatario. Evidentemente valorar dichos instrumentos financieros a valor razonable representa una diferencia

sustancial con lo que se haca hasta ahora. Actualmente, en aquellos instrumentos financieros en los que el derivado implcito es objeto de separacin y el contrato principal se reconoce como un prstamo y partida a cobrar, slo se valora a valor razonable el primero. Aquellos prstamos en los que el derivado implcito no cumple la definicin de derivado, por estar referenciado a una variable no financiera de una de las partes del contrato, p.e. un prstamo participativo, el instrumento en su conjunto se valora a coste amortizado. Este hecho implica que se realiza una estimacin inicial de los flujos conjuntos a recibir y se determina un tipo de inters efectivo inicial, que no es objeto de variacin, salvo que se trate de un tipo de inters variable. Las variaciones posteriores en los flujos por importe o plazo, se descuentan al tipo de inters efectivo original o el revisado, en caso de ser variable, y se reconocen en resultados como un ajuste al coste amortizado. Con la nueva norma, valorar estos instrumentos financieros en su conjunto a valor razonable, implica considerar adicionalmente las variaciones en la calificacin crediticia del deudor y en los tipos de inters libre de riesgo, entre otras. Por otro lado, un nmero elevado de instrumentos de deuda, que estaban clasificados como disponibles para la venta y valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global, van a poder ser valorados a coste amortizado, excepto los ttulos de renta fija con opciones de conversin, que se deben valorar ntegramente a valor razonable, cuando previamente el instrumento principal estaba valorado a valor razonable con cambios en patrimonio neto o, en su caso, a coste amortizado y la opcin de conversin se trataba como un instrumento financiero derivado con cambios en resultados.

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