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RICO11
Fevereiro 2023
Equity Research | 01 de fevereiro de 2023
Fevereiro 2023
Paula Zogbi
Para quem é essa carteira: para o investidor que busca investir na bolsa brasileira a partir de estratégias quantitativas e com Analista, CNPI 2545
diversificação. Mensalmente, construímos a nossa seleção RICO11, composta por BDRs e ações listados na bolsa brasileira, a partir da
análise do cenário macro, reunindo as principais estratégias de ações publicadas pelo time de análise da Rico. Júlia Aquino
Analista Quantitativo
Nessa carteira, fazemos todos os meses uma composição de todas as principais estratégias de recomendação de ações e BDRs publicadas na Rico.
São elas: Dividendos, Ações que se beneficiam da alta da inflação, Ações com baixa volatilidade histórica, Estrelas da Bolsa (queridinhas dos analises@rico.com.vc
especialistas de mercado), Ascendentes (Small Caps) e Globais (BDRs).
Performance: Selecionamos esses nomes usando modelos estatísticos otimizados e calibrados a partir da performance histórica dos papéis. Essa
estratégia resultou em um retorno anualizado de +14,9% no período entre 1 de dezembro de 2020 e 14 de abril de 2022. Nesse mesmo período, o
Ibovespa teve retorno anualizado de +4,9%. Esta carteira também é menos volátil que o Ibovespa: enquanto a RICO11 tem volatilidade anualizada de
17,4% no período de backtest, o índice apresentou volatilidade de 20,0%. Desde a primeira publicação, em 30/04/22, a carteira RICO11 teve retorno
de 23,9%, enquanto o Ibovespa teve 5,1%.
Alterações em fevereiro: Para a carteira de fevereiro, entram Qualcomm (QCOM34), ASML (ASML34), BrasilAgro (AGRO3), Alupar (ALUP11) e Boa Safra
(SOJA3). Saem Mastercard (MSDC34), Visa (VISA34), SYN (SYNE3), Track & Field (TFCO4) e Mitre (MTRE3). Desempenho da Carteira vs. Benchmark
ja n -2 3
ja n -2 3
a go -2 2
a go -2 2
set -2 2
set -2 2
set -2 2
abr -2 2
d ez-2 2
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no v-2 2
ju n- 22
ju n- 22
no v-2 2
ou t-2 2
ou t-2 2
ma i- 22
ma i- 22
ju l- 22
ju l- 22
Vale VALE3 6,00% Mineração e siderurgia Estrelas da Bolsa
Alupar ALUP11 0,75% Elétricas Ascendentes Carteira RICO11 Ibovespa
Boa Safra SOJA3 0,75% Agro, Alimentos e Bebidas Ascendentes
Rico 2023 Fonte: Economatica, LSEG Refinitiv, Quantum e XP Inc Research
Equity Research | 01 de fevereiro de 2023 Carteira RICO11
Carteira RICO11
Nessa carteira, fazemos todos os meses uma composição de todas as principais estratégias de recomendação publicadas na Rico de acordo com indicadores
macroeconômicos. As estratégias são:
• Dividendos
• Ações que se beneficiam da alta da inflação
• Ações com baixa volatilidade histórica
• Estrelas da Bolsa (queridinhas dos especialistas de mercado)
• Ascendentes (Small Caps) e
• Globais (BDRs).
Escolhemos os 2 melhores nomes de cada uma delas, e os nomes dentro de cada estratégia tem pesos iguais. Mais detalhes sobre as estratégias na próxima página desse
relatório.
Alterações em relação à última publicação: Para a carteira de fevereiro, entram Qualcomm (QCOM34), ASML (ASML34), BrasilAgro (AGRO3), Alupar (ALUP11) e Boa Safra (SOJA3).
Saem Mastercard (MSDC34), Visa (VISA34), SYN (SYNE3), Track & Field (TFCO4) e Mitre (MTRE3).
Desempenho da carteira
Abaixo, mostramos o desempenho da carteira desde a data de publicação no dia 30 de abril de 2022. Comparamos o retorno acumulado da carteira desde a
publicação com o índice Ibovespa.
Desde o início Desde 2023 Últimos 12 meses jan/23 dez/22 nov/22 out/22 set/22 ago/22 jul/22 jun/22 mai/22
Carteira RICO11 23,9% 9,1% 9,1% -2,6% -3,6% 5,7% 4,0% 6,2% 10,5% -7,2% 1,0%
Ibovespa 5,1% 3,4% 1,1% 3,4% -2,4% -3,1% 5,5% 0,5% 6,2% 4,7% -11,5% 3,2%
Carteira RICO11
23,9%
120
110
Ibovespa
5,1%
100
90
80
70
Em 31/01/2023
Desempenho
C ompa nhia Tic ker S etor Peso Da ta de entra da na c a rteira Desde a entra da No mês Em 2023
M itre M TRE3 Imobiliá rio 12, 50% set/2022 -8, 1% 34, 7% 34, 7%
RICO11 é a carteira de ações da Rico construída a partir das outras recomendações que publicamos mensalmente. A partir dessas seleções e carteiras,
ranqueamos os nomes e selecionamos o top 2 de cada uma delas para compor a RICO11 todos os meses. O ranking é feito de acordo com as métricas utilizadas
para a construção de cada recomendação.
Estratégia O que é Recorrência
Nossa carteira com as 10 empresas com melhores expectativas de distribuição de lucros,
Dividendos boas perspectivas de crescimento do mercado e que aparecem na nossa seleção mensal Mensal
com recorrência.
Empresas com valor de mercado menor que R$10 bilhões, com bons indicadores e boas
Small Caps (Estrelas Ascendentes) Mensal
perspectivas de crescimento
Baixa Volatilidade Ações cujo preço oscila menos que o mercado historicamente Anual
Uma das vantagens dessa abordagem é que eliminamos o viés humano: todos os ativos são selecionados seguindo uma metodologia 100% quantitativa, sem
decisões subjetivas, a partir de informações públicas e análise de especialistas. O processo acima é realizado todo começo de mês, garantindo um giro mensal no
portfólio.
Para definir os pesos de cada estratégia, usamos indicadores macro como gatilhos. Quando o indicador muda de comportamento (para de subir ou cair),
ajustamos os pesos das estratégias atreladas a ele. Abaixo mostramos os pesos de cada estratégia no backtest (simulação da carteira no passado).
Inflação + 90%
IPCA Média - Focus
Small Caps (Estrelas Ascendentes) - 80%
Trazemos a performance histórica (backtest) dessa estratégia comparada ao Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, no período entre 1/12/2020 e 14/04/2022.
Os papéis da carteira e seus pesos foram atualizados mensalmente de acordo com nossa estratégiaa.
Na comparação ao lado, consideramos o período entre 01/12/2020 e 14/02/2022, Backtest entre 01/12/2020 e 14/04/2022, base 100
com rebalanceamento da carteira no início de todos os meses. 140
110
+6,7%
Além de possuir um retorno histórico maior, a Carteira RICO11 também tem uma
volatilidade anualizada menor que o Ibovespa no período de backtest: 100
Abaixo, ilustramos a performance histórica (backtest) dessa estratégia mês a mês comparada ao Ibovespa. A performance apresentada, como todo backtest, é uma
simulação da carteira no passado.
15%
12,6%
9,3%
10%
7,0%
6,3% 6,0%
6,0% 6,5%
6,2% 6,1%
4,6%
5% 3,8%
2,9%
1,9% 1,7%
0,6% 0,5% 0,9%
0,2%
0%
-1,1%
-1,5% -1,2%
-2,5% -2,2% -2,7%
-3,3%-2,9% -2,9% -2,9% -3,2%
-5% -3,9%
-4,4%
-5,6%
-6,6% -6,7%
-10%
dez/20 jan/21 fev/21 mar/21 abr/21 mai/21 jun/21 jul/21 ago/21 set/21 out/21 nov/21 dez/21 jan/22 fev/22 mar/22 abr/22
*até 14/04/22
RICO11 Ibovespa
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retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem diverg ir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis
dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
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