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MERCADO DE CARBONO

CHAIRMAN Felix de Bulhes PRESIDENTE DE HONRA Erling Sven Lorentzen VICE-PRESIDENTE DE HONRA Marco Antnio de Oliveira Maciel PRESIDENTE EXECUTIVO Fernando Almeida CONSELHEIROS lvaro Cunha OPP - Petroqumica (Organizao Odebrecht) Andr Beer General Motors do Brasil Antnio Ermrio de Moraes Grupo Votorantim Axel E. Schaefer Bayer Benjamin Steinbruch CSN Benno F. Kialka General Motors do Brasil Carlos Salles Xerox do Brasil David Pirret Shell do Brasil Eduardo Eugnio Gouva Vieira Empresas Petrleo Ipiranga Emlio Odebrecht Organizao Odebrecht Gabriel Stoliar Cia. Vale do Rio Doce Henri Philippe Reichstul Petrobras Homero Corra de Arruda Filho Copersucar Ricardo Malfitano White Martins Joo Guilherme Sabino Ometto Copersucar Jnice Tristo Grupo Tristo Jorge Gerdau Johannpeter Grupo Gerdau Jos Armando de F. Campos CST Companhia Siderrgica Tubaro Jos Roberto Marinho Organizaes Globo Luiz Fernando Cirne Lima Copesul Michel Gaillard Light Roberto Paulo Cezar de Andrade Grupo Brascan Rinaldo Campos Soares Usiminas Rodrigo Winter Caracas Coca-Cola Indstrias Ltda. DIRETORIA Eliezer Batista, Erling Sven Lorentzen, Paulo Henrique Cardoso, Paulo Manoel Protasio, Raphael de Almeida Magalhes, Wilberto Luiz Lima Jr. Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentvel Av. das Amricas, 1.155 sala 608 Barra da Tijuca 22631-000 Rio de Janeiro RJ Brasil Tels.: (21) 2439-9218 e 2493-9004 Fax: (21) 2493-5746 E-mail: cebds@cebds.com www.cebds.com

Este trabalho foi produzido pela Cmara de Mudanas Climticas do CEBDS. Uma parceria CEBDSFIRJAN, com patrocnio da Petrobras, Vale do Rio Doce e Copene.
Redao: Coordenao: Colaborao: Laura Tetti Paulo Henrique Cardoso Marcia Drolshagen Eduardo Leo Junior

APRESENTAO
O segundo fascculo sobre mudanas climticas - Mercado de Carbono - representa uma contribuio para o entendimento das estratgias atuais, do ponto de vista dos negcios, sobre as causas e conseqncias da emisso de gases poluentes. Com base em levantamentos feitos por organismos internacionais e centros acadmicos de credibilidade incontestvel, o fascculo servir como fonte de informao sobre volume de emisso de CO2 por pases ou grupo de pases, metas de reduo, custos e benefcios relacionados adoo do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL). De posse das informaes contidas no presente trabalho, acreditamos que o setor produtivo, o governo e a sociedade civil organizada encontraro mais facilidade para compreender as questes tcnicas e polticas que compem a conjuntura internacional sobre mudanas climticas. E assim estaremos mais capacitados para traar um novo rumo de desenvolvimento, que contemple, de forma harmoniosa, a produo de riquezas e servios, com o bem-estar social e a preservao do meio ambiente.

FERNANDO ALMEIDA
Presidente Executivo

PAULO HENRIQUE CARDOSO


Coordenador da Cmara de Mudanas Climticas

MERCADO DE CARBONO

NMEROS E ESTIMATIVAS DE INTERESSE SOBRE O MERCADO DE CARBONO


Desde que tiveram incio os debates e as negociaes do Protocolo de Quioto, uma srie de instituies internacionais pblicas e privadas vem se dedicando a realizar estudos e anlises a respeito das questes econmico-financeiras envolvidas na sua implementao. Evidentemente, todos esses estudos, mais ou menos fundamentados, ressaltam as numerosas incertezas que ainda envolvem o assunto. Dado o ineditismo da iniciativa reduo de emisses de gases geradores de efeito estufa, que afeta diretamente o perfil energtico da sociedade e do processo produtivo , esses trabalhos destacam tambm o carter prospectivo de seus clculos e, do mesmo modo, o carter relativo de suas concluses e resultados finais. Instituies importantes e de indiscutvel credibilidade tm se dedicado ao tema, e esse texto tem a finalidade de apresentar, de modo sucinto, alguns dos nmeros que vm sendo apresentados em publicaes e relatrios tcnicos para debate. So nmeros de interesse, pois trabalham com estimativas de volumes de reduo e estimativas de custos para esta reduo, ordens de grandeza sobre fluxos de investimentos e possibilidades de negcios futuros tendo por base os instrumentos comerciais previstos pelo Protocolo de Quioto e, em especial, de Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL). As fontes bsicas de dados e estimativas foram os trabalhos de algumas instituies principais: IPCC (Painel Intergovernamental de Mudana do Clima, da ONU), IEA (Associao Internacional de Energia), Banco Mundial, CEPAL (Comisso Econmica para a Amrica Latina e Caribe, que enfatiza o foco latino-americano em seus estudos e consideraes), e, ainda, as avaliaes fornecidas diretamente por ONGs e membros do grupo oficial de negociadores do governo brasileiro para o Protocolo de Quioto e Conveno Quadro sobre Mudana do Clima.

ALGUNS NMEROS E CLCULOS DE INTERESSE *

Quadro Geral das Emisses Mundiais de CO2


(de acordo com levantamentos da ONG World Resources Institute EUA)

Total de Emisses em bilhes de toneladas de CO2 desde 1950

Estados Unidos

186,1 127,8 68,4 57,6 31,2 21,7 15,5

Canad Polnia Cazaquisto frica do Sul Mxico Austrlia Brasil

14,9 14,4 10,1 8,5 7,8 7,6 6,6

Unio Europia Rssia China Japo Ucrnia ndia

* Os valores relativos aos clculos de emisses e reduo de emisses so expressos nas duas unidades convencionalmente utilizadas nos documentos e estudos relativos ao tema: MtC (milhes de toneladas de carbono equivalentes), ou em toneladas (milhes ou bilhes) de dixido de carbono (CO2). Para se obter em dixido de carbono (CO2) os valores expressos em toneladas de carbono equivalentes, multiplica-se o valor por 3.67.

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Emisses anuais per capita em toneladas de CO2 Toneladas de CO2 per capita Estados Unidos, Austrlia Japo, Canad, Rssia, Ucrnia Polnia, frica do Sul Unio Europia, China, Mxico Chile, Argentina, Venezuela Brasil, ndia, Indonsia Pases da Amrica Central e Caribe de 0,8 a 2,5 de 2,5 a 7 de 7 a 16 de 16 a 36

Em nmeros mdios, as redues nas emisses de gases geradores de efeito estufa para os pases do Anexo I, no primeiro perodo de cumprimento do Protocolo de Quioto (2008 2012) devero ser de aproximadamente de 5,2% abaixo dos nveis de 1990. A Unio Europia e os 38 pases que compem o Anexo I do Protocolo de Quioto devero ter redues diferenciadas, tomando por base as emisses registradas em 1990. Por exemplo: Estados Unidos, reduo de 7%; Unio Europia, reduo de 8%; Japo, reduo de 6%; e assim sucessivamente, devendo a soma dos pases do Anexo I obter uma reduo lquida de emisses de 5,2%. Nos pases com compromisso de reduo de emisses (Anexo I) nos termos do Protocolo de Quioto, a situao a seguinte no cenrio de hoje: A Unio Europia, de modo geral, manteve equilibrado seu nvel de emisses. Devido retrao econmica e diminuio de suas atividades industriais, alguns pases do Leste Europeu e ex-Repblicas Soviticas apresentam uma ligeira reduo em seu volume de emisses. Ou seja, apontam um saldo positivo conhecido como hot air que poder ser comercializado atravs do mecanismo de flexibilizao de Comrcio de Emisses (Emissions Trading). Na Amrica do Norte, os Estados Unidos, em virtude da grande expanso da sua economia, apresentaram um aumento de emisses de gases geradores de efeito estufa em nveis 10% superiores aos de 1990. Se essa mesma tendncia for

seguida nos anos definidos para o primeiro perodo de cumprimento do Protocolo de Quioto (2008 2012), as emisses norte-americanas tero crescido 23% em relao s emisses registradas em 1990. Para que efetivamente se opere a reduo de emisses desejada no primeiro perodo de cumprimento do Protocolo de Quioto (2008 2012), os dados da Associao Internacional de Energia (IEA 1999), tambm utilizados em estudos e clculos da CEPAL, indicam que as metas dos pases do Anexo I ficariam no seguinte patamar: Geral = 517 MtC/ano (milhes de toneladas de carbono equivalentes/ano) * 221 MtC/ano nos EUA * 213 MtC/ano na Unio Europia * 83 MtC/ano no Japo O prximo quadro, produzido pelo MIT, Massachusetts Institute of Tecnology, foi elaborado em 1998 menos de um ano depois da assinatura do Protocolo de Quioto, em dezembro de 1997 e apresenta os pases, ou grupos de pases, que mais contribuem na gerao dos gases que causam efeito estufa. Os nmeros dessa estimativa tomam por referncia as emisses no ano-base de 1990, as metas de reduo estabelecidas por Quioto e projetam, no padro business as usual, a evoluo do funcionamento destas economias nos prximos anos e o esforo de adaptao ou de reduo de emisses que deve ser feito pelos pases.

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Compromissos de Reduo e Emisses Projetadas (estimativas altas)
Emisses em 1990 Meta de Quioto Emisses permitidas diante da meta (em MtC) Emisses projetadas para 2010 em situao business as usual EUA Japo Unio Europia Outros Pases OECD Europa Oriental Ex-URSS TOTAL 1.362 298 822 318 266 891 3.957 93% 94% 92% 95% 104% 98% 1.267 289 756 300 277 873 3.753 1.838 424 1.064 472 395 763 4.956 571 144 308 171 118 0 1.312 32% 33% 28% 36% 42% 0% 26% Reduo necessria para cumprir a meta de Quioto %

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De modo geral, os estudos elaborados sobre o esforo de adaptao, ou sobre o montante das redues necessrias para que se realize o estabelecido no primeiro perodo de cumprimento do Protocolo de Quioto (2008 2012), apresentam ndices de variao de at 50%, dependendo das projees adotadas. Essas projees, que podem ser mais otimistas ou pessimistas, procuram elaborar previses sobre o crescimento e a expanso econmica dos pases e, ao mesmo tempo, sobre as alteraes que os pases devero introduzir em suas polticas de energia e de emisses. O quadro abaixo, elaborado por Grtter Consulting e divulgado pela CEPAL, seleciona e organiza as estimativas de reduo de emisses de acordo com o Carbon Emission Reduction Trade Model, utilizado em grande parte dos estudos feitos por vrios autores para o Banco Mundial, UNEP e outras instituies internacionais. A variao dos nmeros apresentados confirma a diferena das estimativas:

ESTIMATIVA DE REDUO DE EMISSES PARA OS PASES DO ANEXO I


Gases geradores de efeito estufa em milhes de toneladas de carbono equivalentes MtC/ano USA Japo Unio Europia 388 60 103 29 150 Outros pases da OECD 122 58 51 60 116 Leste Europeu 20 17 30 15 - 18 Ex-Unio Sovitica - 28 - 76 - 44 - 80 - 275 Total Anexo I 1.306 666 651 599 1.023
Fonte: Grtter - cert

Cenrio 1 Cenrio 2 Cenrio 3 Cenrio 4 Cenrio 5

666 461 403 424 679

111 71 65 71 79

Para efeito dos clculos que realiza em seus estudos, voltados para a Amrica Latina e Caribe, a CEPAL opta por trabalhar com nmeros bastante conservadores e estabelece como base que, para o primeiro perodo de cumprimento do Protocolo de Quioto, as redues de emisses de gases geradores de efeito estufa devero oscilar entre 500 e 1000 milhes de toneladas de carbono equivalentes. Esses nmeros correspondem s estimativas dos negociadores oficiais do governo brasileiro para o Protocolo de Quioto, que, com base nos clculos do IPCC, avaliam em 900 milhes de toneladas de carbono equivalentes a reduo a ser feita pelos pases do Anexo I com aproximadamente 1/3 dessas redues de responsabilidade dos Estados Unidos. Estimativas realizadas pelo WBCSD e calculadas diretamente em CO2 (toneladas de dixido de carbono) avaliam que, para alcanar os resultados estabelecidos, os

pases do Anexo I, somados, devero realizar, ao ano, uma reduo da ordem de 19 bilhes de toneladas de CO2. Isso projetaria uma necessidade de crditos internacionais, obtidos atravs de mecanismos de flexibilizao, como Implementao Conjunta e Mecanismos de Desenvolvimento Limpo, na faixa de 1,9 bilho anual de toneladas de CO2 (9,5 bilhes de toneladas de CO2 para o total do primeiro perodo de cumprimento do Protocolo de Quioto). Considerando para os pases do Anexo I um esforo real de adaptao e uma prioridade para aes internas de reduo de emisses, os estudos do WBCSD avaliam que, em um cenrio otimista de adeso ao Protocolo, a demanda por volumes de reduo de emisses internacionais, obtidas por mecanismos de flexibilizao e mais diretamente por MDL, poderia cair bastante, mas dificilmente seria menor do que 950 milhes de toneladas de CO2 ano (ou 4,75 bilhes de toneladas de CO2 no total do primeiro perodo). Os grficos abaixo, elaborados pelo WBCSD, ilustram essas estimativas:

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Fonte: WBCSD - Clean Development Mecanism Exploring for solutions through learning-by-doing

Ainda com o propsito de conhecer as estimativas que vm sendo feitas sobre os esforos envolvidos na reduo de emisses para o cumprimento do Protocolo de Quioto, apresentamos o quadro da pgina seguinte, elaborado por especialistas reunidos no IPCC, em maro de 2001. O relatrio inclui aspectos cientficos, tcnicos, ambientais, econmicos e sociais da reduo das mudanas climticas e aborda, de modo global e em nmeros mdios ponderados entre as vrias regies do planeta, os custos estimados e o potencial de reduo de vrios ramos da atividade humana.

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ESTIMATIVAS DO POTENCIAL GLOBAL DE REDUO DE EMISSO DE GASES EM 2010 E 2020


Tabela SPM IPCC/WG III Third Assessment Report Taxa de crescimento anual 1990 1995 (%) 1.0 Potencial de reduo de emisses em 2010 (MtC/ano) 700 - 750 Setor Emisses histricas em 1990 (MtC/ano) 1650 Potencial de reduo de emisses em 2020 (MtC/ano) 1.000 1.100 Custo (lquido) da tonelada de carbono evitada Maior parte das redues disponveis sem custos lquidos diretos Maioria dos estudos indicam custos lquidos diretos menores do que US$25 * Mais da metade possvel sem custos lquidos diretos */ Custos Incertos Custos de reduo de N2O at US$10 tCeq Maioria das redues com custos at US$100 tCeq, com oportunidades limitadas de reduo Cerca de 75% das redues (reaproveitamento de metano) sem custo lquido. 25% de reduo a custo lquido de US$25 tCeq Limitadas opes de reduo a custo zero e muitas opes de reduo a custos menores do que US$100 tCeq

Edificaes (s CO2)

Transporte (s CO2)

1.080

2.4

100 300

300 700

Indstria (CO2) - Eficincia energtica* - Eficincia Materiais*/ Indstria (outros gases) Agricultura CO2 Outros gases

2.300

0.4

300 500

700 900

~ 200 170 -100

~ 600 ~ 100

210 1.250-2.800 No disponvel 150 300 350 750

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Lixo (s CH4)

240

1.0

~ 200

~ 200

Energia (novo suprimento e converso) (s CO2) TOTAL

1.620

1.5

50 150

350 700

6.900 8.400

1.900 2.600

3.600 5.050

OS CUSTOS DA REDUO
Estudos realizados pela Universidade do Colorado e pelo Executive Office of President, levando em conta basicamente as condies norte-americanas, estimam um custo entre US$ 100 e US$ 200 para cada tonelada de CO2 abatida por aes internas nos Estados Unidos. Os clculos realizados pelo mesmo Executive Office of President, em 1999, mostram que esses custos podem cair pela metade ou ainda menos se as redues previstas puderem se utilizar livre e amplamente dos mecanismos de flexibilizao do Protocolo de Quioto. Outra maneira de apresentar o perfil possvel dos preos e custos da reduo de emisses estabelecida em Quioto , como faz o IPCC (relatrio de 2001), avaliar o impacto dessa reduo no PIB dos pases contigenciados por volumes obrigatrios de reduo para o primeiro perodo de cumprimento (2008 2012). Para os pases da OECD e do Anexo I, os clculos do IPCC revelam que, se forem adotadas apenas medidas internas, o custo da adaptao ser equivalente a algo entre 0,2% a 2% do PIB. Estes mesmos trabalhos avaliam que, com a utilizao dos mecanismos de flexibilizao (Implementao Conjunta, Comrcio de Emisses e Mecanismo de Desenvolvimento Limpo), os custos de adaptao se reduzem para algo entre 0,1% e 1% do PIB desses mesmos pases. Para os pases do Anexo I de um modo geral, as modelagens realizadas indicam que,

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utilizando-se uma cesta variada de mecanismos, possvel chegar a um custo de US$ 10 a US$ 60 para a tonelada reduzida de emisso de CO2. Vrios estudos internacionais coincidem ao estabelecer que essa US$ 10 a US$ 60 seria a faixa de remunerao estimada para a tonelada de reduo de emisses obtida atravs do Mecanismo de Desenvolvimento Limpo. No caso mais especfico da Amrica Latina, os estudos da CEPAL que voluntariamente adota uma postura conservadora para sua base de clculos indicam tambm que possvel trabalhar com essa mesma faixa de US$ 10 a US$ 60 para a remunerao da tonelada de CO2 reduzida em projetos de MDL na regio. Segundo essas mesmas estimativas, se teria entre US$10 e US$ 20 para projetos associados a sumidouros e resgate de carbono em atividades do setor florestal, e entre US$ 40 e US$ 60 para projetos na rea de energia.

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Do total das redues/ano estimadas 500 a 1000 milhes de toneladas de carbono equivalentes, no cenrio mais conservador, ou 600 a 1300 milhes de toneladas de carbono equivalentes de acordo com a maioria dos trabalhos , os estudos internacionais indicam que, descontando-se as aes internas de reduo de efeito estufa (obrigatrias de acordo com o Protocolo), pode-se estimar que, para o primeiro perodo de cumprimento, 2008 2012, um volume entre 400 e 900 milhes de toneladas de carbono equivalentes devero ser reduzidas por mecanismos de flexibilizao. Esses nmeros so mais ou menos da mesma ordem dos indicados pelo WBCSD (expressos em toneladas de CO2) e podem nos fornecer uma base razoavelmente realista de clculo. Ainda numa perspectiva conservadora, a CEPAL enuncia que, do montante das redues que devero ser realizadas pelos mecanismos de flexibilizao 400 a 900 milhes de toneladas de carbono equivalentes , possvel estimar que de 8% a 12% devero ser operacionalizadas na Amrica Latina. O quadro abaixo reproduz o prognstico dos trabalhos da CEPAL quanto ao direcionamento de investimentos em mecanismos de flexibilizao e, em especial, para o MDL.

ESTIMATIVA DO MERCADO DE MDL (POSICIONAMENTO AMRICA LATINA)

Observao - Ao projetar a distribuio dos investimentos, os estudos, de um modo geral, levam em conta o interesse em projetos de implementao conjunta e, principalmente, no hot air oferecido, a custos prximos de zero, pelos pases do Leste Europeu atravs do Comrcio de Emisses. Do mesmo modo, deve ser considerada a capacidade de oferta e o interesse em investimentos nos projetos de MDL oferecidos pela China e pela ndia.

Fonte: CEPAL OCampo 2001

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A projeo de que de 8% a 12% dos investimentos em MDL sero canalizados para a Amrica Latina faz com que seja razovel estimar que algo em torno de 100 milhes de toneladas de carbono equivalentes ou redues de 3.670 bilhes de toneladas de CO2 sejam objeto de projetos de MDL na regio para o perodo de 2008 2012. Utilizando-se dados da CEPAL e do Banco Mundial para a Amrica Latina (com o Brasil em destaque), e tendo por base um cenrio de comrcio internacional de gases geradores de efeito estufa, sem restries e sem a incluso de projetos de sumidouros em MDL, as estimativas de volumes (expressos em milhes de toneladas de carbono equivalentes) e valores (expressos em dlares) podem ser ilustradas conforme aparece no quadro abaixo:

ESTIMATIVA DE VOLUMES DE MERCADO DE MDL (AMRICA LATINA E BRASIL)


Volumes Amrica Latina Nvel Baixo de Implementao Nvel Mdio de Implementao Nvel Esperado de Implementao Volume Brasil Valor (US$) Amrica Latina Valor (US$) Brasil

31

400

10

14

55

2,000

300

103

22

3,400

890

Fonte: Grtter (National Strategy Studies) Banco Mundial cert

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Estes nmeros, mais uma vez, no se distanciam muito dos volumes de reduo que o WBCSD estima que sejam direcionados para projetos de MDL algo prximo de 5 bilhes de toneladas de CO2. Os clculos da IEA avaliam que os custos de abatimento da tonelada de carbono, em um cenrio de mecanismos de flexibilizao restrito aos pases do Anexo I (Implementao Conjunta e Comrcio de Emisses), se situariam na faixa de US$ 82. No caso da incluso dos pases em desenvolvimento e da utilizao do MDL, os custos de reduo da tonelada de carbono se reduziriam a um patamar de US$ 28, valor que pode ser considerado tambm como preo mdio da tonelada abatida atravs de projetos de MDL. De acordo com esses mesmos estudos da IEA, as transferncias de recursos para os pases em desenvolvimento, em negcios de reduo de carbono (projetos de MDL) podem ser estimadas na ordem de 9 bilhes de dlares/ano cifra que a prpria IEA considera um nmero modesto, ao ponderar que, s no ano de 1995, por exemplo, o investimento para negcios em geral, feito nos pases em desenvolvimento, foi da ordem de 90 bilhes de dlares.

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BIBLIOGRAFIA:
Summary for Policy Makers of The IPCC WG III Third Assessment Report ( 2001) Grtter, J (National Strategy Studies) El Mercado Potencial del MDL en America Latina (2001) UN CEPAL Racionalidad Econmica de los Mecanismos de Flexibilidad en el Marco del Protocolo de Kyoto (2000) Ocampo, Jos Antonio CEPAL Oportunidades para America Latina y el Caribe dentro del MDL (2001) IEA (Baron, Bosi and Ellis) Emission Trading and Clean Development Mecanism: Resource Transfers, Project Costs and Investment Iniciatives (1999) GEF UNDP Capacity Development Initiative - Latin America and the Caribbean (2000) Moorcroft, Dave WBCSD Opportunities for Latin America and the Caribbean to Become a Credible Supplier for the World Markets (2001) WBCSD Clean Development Mecanism (2000) Cozijnsen, Jos (IETA) Perspectives on the Use of Emissions Trading in Europe (2000)

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EMPRESAS ASSOCIADAS
3M do Brasil Ltda. Amanco Brasil S.A. Aliana Navegao e Logstica Ltda. Alcoa Alumnio S.A. Aracruz Celulose S.A. Asea Brown Boveri Ltda. Banco do Nordeste do Brasil S.A. Bayer S.A. BP Brasil Ltda. Brascan Brasil S.A. Brasmotor S.A. Cia. Siderrgica Paulista - Cosipa Companhia Bozano, Simonsen Companhia Brasileira de Petrleo Ipiranga (Empresas Petrleo Ipiranga) Companhia de Gs de So Paulo - COMGAS Companhia Fora e Luz Cataguazes-Leopoldina Companhia Vale do Rio Doce Copene Petroqumica do Nordeste S.A. Copersucar - Cooperativa dos Produtores de Cana, Acar e lcool do Estado de So Paulo Ltda. Copesul - Companhia Petroqumica do Sul CSN - Companhia Siderrgica Nacional CST - Companhia Siderrgica de Tubaro Dannemann, Siemsen, Bigler e Ipanema Moreira Degussa - Huls Ltda. Du Pont do Brasil S.A. Eletrobras Termonuclear S.A. - Eletronuclear FIRJAN - Federao das Indstrias do Estado do Rio de Janeiro Furnas - Centrais Eltricas S.A. General Motors do Brasil Ltda. Glaxo Wellcome S.A. Holdercim Brasil S.A. Icatu Holding S.A. Indstrias Nucleares Brasileiras - INB Ipiranga Petroqumica S.A. (Empresas Petrleo Ipiranga) Light - Servios de Eletricidade S.A. Lorentzen Empreendimentos S.A. Metalrgica Gerdau S.A. (Grupo Gerdau) Nestl Brasil Ltda. NM Engenharia OPP Petroqumica S.A. (Organizao Odebrecht) Organizaes Globo Petrleo Brasileiro S.A. - Petrobras Pirelli S.A. S.A. Indstrias Votorantim (Grupo Votorantim) S.A. White Martins Santista Alimentos S.A. (Grupo Bunge) Shell Brasil S.A. Siemens Ltda. Syngenta Seeds S/C Ltda. Solvay do Brasil Ltda. Souza Cruz S.A. Sul Amrica Seguros Telecom Itlia do Brasil Ltda. Tristo Comercial e Participaes S.A. (Grupo Tristo) Union Carbide Qumica Ltda. Usiminas - Usinas Siderrgicas de MG S.A. Varig S.A. (Viao Area Rio Grandense) Volkswagen do Brasil Ltda. Xerox do Brasil

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