Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Julho/Setembro 2002
Em 30 de Setembro de 2002 KLBN4 (BOVESPA) / KLBAY (OTC) Aes PN (mil) Preo da Ao PN Valor Pat. da Ao Free Float Volume Dirio 600.856 R$ 0,85 R$ 0,74 67% R$ 354 mil
Destaques do trimestre
Receita cresce 31% e atinge R$ 772 milhes. Volume de vendas cresce 10% e soma 480 mil ton. Lucro Bruto totaliza R$ 346 milhes com margem bruta de 45%. Gerao de caixa soma R$ 262 milhes (margem EBITDA de 34%). Endividamento em moeda estrangeira cai 27% em 2002.
1
Consideraes Iniciais
As informaes operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde esteja indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, conforme a legislao societria brasileira. Este comunicado compara o 3T02 de Klabin S.A. com o 3T01 de IKPC consolidado, exceto quando especificado em contrrio.
Principais Indicadores
R$ Milhes Preo Mdio (R$/ton) Volume de Vendas (1000 ton) Receita Lquida Lucro Bruto Margem Bruta EBIT Lucro (Prejuzo) Lquido EBITDA EBITDA margem Patrimnio Lquido Endividamento Lquido Capitalizao Total End. Lquido/EBITDA(anualizado) End. Lquido/Cap. Total Depreciao + Amortizao Investimentos 3T'02 1.600 480 772 346 45% 178 (386) 262 34% 681 3.118 3.859 4,2 x 81% 84 46 3T'01 1.374 437 588 255 43% 137 (111) 205 35% 1.316 2.595 3.972 3,4 x 65% 68 106 Variao 16% 10% 31% 35% 30% 28% 9M'02 1.432 1.364 1.915 815 43% 372 (609) 613 32% 681 3.118 3.859 4,2 x 81% 241 146 9M'01 (*) 1.334 1.315 1.691 707 42% 383 (176) 565 33% 1.316 2.595 3.972 3,4 x 65% 182 262 Variao 7% 4% 13% 15% (3%) 8%
20%
20%
23% (56%)
32% (44%)
Desempenho Econmico-Financeiro
Receita Lquida e Volume de Vendas
A receita lquida no 3T02 cresceu 31%, atingindo R$ 772 milhes. O preo mdio no trimestre foi de R$ 1.600/t, um acrscimo de 16%. Esse aumento explicado por dois fatores: maiores receitas de exportao (em reais) decorrentes da desvalorizao cambial, e dos melhores preos no mercado domstico. O volume de vendas atingiu 480 mil toneladas, expanso de 10%, com destaque para as vendas de papis para embalagens.
Resultado Operacional
O lucro bruto foi de R$ 346 milhes, crescimento de 35%. De janeiro a setembro de 2002, o lucro bruto cresceu 15%, atingindo R$ 815 milhes. A margem bruta alcanou 45% no 3T02 e 43% nos nove primeiros meses de 2002.
2
O resultado operacional antes das despesas financeiras (EBIT) totalizou R$ 178 milhes no 3T02, um crescimento de 30%. A margem operacional permaneceu estvel em 23%. No acumulado de janeiro a setembro de 2002, o EBIT foi de R$ 372 milhes, queda de 3% em relao ao mesmo perodo do ano passado, com a margem operacional passando de 23% para 19%. A margem operacional no trimestre foi afetada por maiores despesas com vendas, notadamente fretes de exportao, denominados em dlar, passando de R$ 43 milhes no 3T01 para R$ 63 milhes no 3T02, alm do maior volume exportado no perodo (41% do volume no 3T02 contra 38% no 3T01). As despesas com fretes de exportao acumularam R$ 161 milhes de janeiro a setembro de 2002, um crescimento de 33% em relao ao mesmo perodo do ano anterior (R$ 121 milhes). A margem operacional tambm foi afetada pela amortizao de gios (Igaras e Klamasa) no perodo de nove meses de 2002, com amortizao de R$ 50 milhes, em comparao com R$ 19 milhes no mesmo perodo do ano anterior. O incio da amortizao dos gios ocorreu em julho de 2001.
EBITDA
O EBITDA no trimestre alcanou R$ Milhes EBITDA Margem R$ 262 milhes, acumulando R$ 613 milhes de janeiro a setembro de 2002, 40% 300 35 34 33 33 recorde histrico da Klabin, crescendo 32 29 250 28% no trimestre e 8% no acumulado 30% 24 200 do perodo. 20% 150 262 Essa melhoria na gerao operacional 100 205 183 181 178 169 163 10% de caixa resultou da evoluo favorvel 50 da receita, beneficiada por maiores 0% 0 1T01 2T01 3T01 4T01 1T02 2T02 3T02 volumes e preos de venda. EBITDA EBITDA Margem O EBITDA margem no trimestre foi de 34% (32% de janeiro a setembro), voltando ao patamar histrico da Klabin. Excluindo o efeito da venda de florestas no 2T01 e itens no recorrentes no 4T01 ambos no montante de R$ 42 milhes A seguir apresentamos a abertura por linha de negcio da gerao de caixa (EBITDA) da Companhia no perodo. O negcio Embalagens compreende papis para embalagens, caixas de papelo ondulado e sacos/envelopes (Brasil).
EBITDA
R$ Milhes
Embalagens Madeira Celulose para Papel Celuloses Especiais Tissue Brasil Tissue Argentina Sacos Argentina Papel Imprensa Desp.Corporativas / Ajuste Intercompany Consolidado
O endividamento lquido atingiu R$ 3.118 milhes no final do 3T02, ou 81% da capitalizao total (65% no 3T01).
FINANCIAMENTOS - Consolidado
31/12/2001 Moeda Local Estrangeira 142 625 767 988 771 1.759 30/9/2002 Moeda Local Estrangeira 538 509 1.047 1.667 502 2.168
(R$ milhes) Curto Prazo Longo Prazo ENDIVIDAMENTO BRUTO Caixa e aplicaes financeiras ENDIVIDAMENTO LQUIDO ENDIVIDAMENTO LQUIDO em US$
A dvida em moeda estrangeira caiu 27%, passando de US$ 758 milhes em dezembro01 para US$ 557 milhes em setembro02. Com o objetivo de minimizar a exposio da empresa s oscilaes cambiais, ao final do 3T02 as operaes de hedge totalizavam US$ 194 milhes, ou seja, apenas 2% do total dos financiamentos estavam sem cobertura. O quadro a seguir apresenta a posio do hedge: Posio do Hedge 30/9/2002 TOTAL Pr Pagamentos - Hedge Natural Hedge Contratado Exposio US$ milhes 557 (349) (194) 14
Resultado Lquido
O prejuzo lquido de R$ 386 milhes no trimestre (R$ 609 milhes de janeiro a setembro de 2002) decorreu principalmente do resultado financeiro negativo de R$ 561 milhes no 3T02 (R$ 975 milhes de janeiro a setembro) conseqncia da desvalorizao cambial de 37% no trimestre (68% nos nove primeiros meses do ano).
Papis para Embalagens O volume de vendas foi de 161 mil toneladas no 3T02, com expanso de 34%, totalizando 446 mil toneladas de janeiro a setembro, aumento de 14% comparado ao mesmo perodo do ano anterior. A receita lquida cresceu 44% e somou R$ 210 milhes, beneficiando-se da retomada no preo do kraftliner no mercado internacional e da desvalorizao do Real. No acumulado de janeiro a setembro de 2002, este segmento representou 33% do volume vendido e 25% da receita lquida da Klabin. O destaque do trimestre foi a instalao do terceiro coater da mquina 7, em Monte Alegre (PR), que aprimorou a qualidade dos cartes revestidos da Klabin, possibilitando o incio de exportao de carto carrier board (multipack) para os Estados Unidos. Caixas de Papelo Ondulado O desempenho positivo no perodo refletiu basicamente a recuperao dos preos. O volume de vendas totalizou 128 mil toneladas, com crescimento de 3%. A receita lquida cresceu 13%, atingindo R$ 168 milhes. Terminada a safra de fumo, o destaque no mercado interno foi a venda de caixas para fruticultores do nordeste. De janeiro a setembro de 2002, as vendas e a receita lquida responderam por 28% e 22% do consolidado da Klabin, respectivamente.
5
Sacos e Envelopes As exportaes ultrapassaram as expectativas do trimestre, com volume recorde de 12 milhes de sacos embarcados, destinados principalmente aos Estados Unidos e Amrica Latina. Mesmo com o mercado externo de cimento estabilizado, a Klabin tem colocado volumes crescentes junto aos principais produtores, graas a sua competitividade em custo e qualidade. As vendas cresceram 7%, com 31 mil toneladas no 3T02. A receita lquida evoluiu 23%, registrando R$ 168 milhes. Nos 9 meses de 2002, o segmento manteve sua participao de 6% do volume e de 8% da receita consolidada da Klabin. Celulose para papel O preo internacional da celulose de mercado estabilizou-se em US$ 510/t. O volume de vendas no 3T02 foi de 55 mil toneladas, um recuo de 17% em relao ao 3T01. Essa queda explicada pelo maior volume de transferncias intercompany para as Unidades de Negcio Papis e Descartveis (23 mil toneladas) . A receita lquida totalizou R$ 88 milhes, um aumento de 44% em relao ao 3T01. Este segmento representou 11% do volume total e 9% da receita lquida do consolidado de janeiro a setembro de 2002. Celulose solvel O volume de vendas no 3T02 alcanou 24 mil toneladas, um recuo de 17%. A receita lquida totalizou R$ 37 milhes, uma queda de 20% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. No acumulado de janeiro a setembro, o negcio de celulose solvel significou 6% do volume e 5% da receita lquida em termos consolidados. Descartveis O desempenho operacional prosseguiu positivo no 3T02, com ganho de receita e avano na participao de mercado. A desvalorizao do Real viabilizou exportaes de papis descartveis no convertidos (jumbo rolls). No mercado interno, a elevao do preo da celulose pressionou os custos de produo do setor, o que ocasionou aumento de preos. O destaque em inovao tecnolgica foi no papel higinico Neve, agora com maciez dupla, disponibilizado em quatro verses. O volume de vendas atingiu 40 mil toneladas e a receita lquida foi de R$ 132 milhes, 12% e 22% acima do 3T01, respectivamente. Ante os nmeros consolidados acumulados no perodo, o segmento respondeu por 8% do volume de vendas e 17% da receita lquida. Papel Imprensa Favorecido pelo aumento da tiragem dos principais jornais no mercado interno, o segmento confirmou as expectativas de continuidade da recuperao. O volume comercializado no 3T02 atingiu 28 mil toneladas, crescimento de 22%. Com preos ainda inferiores aos praticados em 2001, a receita lquida somou R$ 34 milhes, acrscimo de 6%. De janeiro a setembro de 2002, o volume de vendas e a receita lquida representaram 6% e 4%, respectivamente, do consolidado. Papel de Imprimir e Escrever O volume de vendas no 3T02 foi 7 mil toneladas, retrao de 22%. A receita lquida atingiu R$ 14 milhes, decrscimo de 13%. No acumulado do perodo, o volume de vendas e a receita lquida representaram 1% e 2%, respectivamente. Madeira O volume de vendas cresceu 62%, atingindo 683 mil toneladas de toras de eucalipto e pinus. A receita lquida cresceu 104%, atingindo R$ 53 milhes. De janeiro a setembro de 2002, a receita lquida acumulou R$ 125 milhes, ou 6% da receita total.
6
Vendas por mercado O volume exportado cresceu 19% no trimestre e 11% no acumulado de janeiro a setembro de 2002, alcanando 197 mil toneladas e 548 mil toneladas, respectivamente. A participao das exportaes no volume vendido aumentou de 38% nos nove primeiros meses de 2001 para 40% no mesmo perodo em 2002.
Volume de Vendas por Mercado Receita Lquida por Mercado
31%
40%
38%
35%
60%
62%
65%
69%
Jan/Set'02
Mercado Interno
Jan/Set'01
Mercado Externo
Jan/Set'02
Mercado Interno
Jan/Set'01
Mercado Externo
A receita de exportao cresceu 47% e somou R$ 320 milhes no 3T02, acumulando R$ 719 milhes no perodo. A participao das exportaes na receita lquida aumentou de 31% para 35% no mesmo perodo, em linha com a estratgia da Companhia. A receita de exportao no 3T02 totalizou US$ 103 milhes (US$ 83 milhes no 3T01), sendo US$ 40 milhes de celulose (US$ 36 milhes no 3T01), US$ 40 milhes de papel (US$ 30 milhes), US$ 19 milhes (US$ 17 milhes) de outros produtos de papel (incluindo descartveis, sacos multifolhados e caixas de PO) e US$ 4 milhes de exportaes de toras de madeira. As exportaes devero continuar crescendo nos prximos trimestres, favorecidas pela maior produo de celulose de mercado de Guaba (RS) e pelo desenvolvimento de novos mercados.
Investimentos
Com a concluso do projeto de expanso de Guaba (RS), os investimentos ficaram restritos a R$ 46 milhes no 3T02. No trimestre, os desembolsos com projetos de expanso e modernizao totalizaram R$ 18 milhes, dos quais R$ 11 milhes destinados planta de reciclados para descartveis da Klabin Kimberly em Correia Pinto (SC). Foram investidos R$ 28 milhes na manuteno preventiva das unidades industriais. De janeiro a setembro de 2002, os investimentos somaram R$ 146 milhes, dos quais R$ 41 milhes referentes expanso da produo de celulose de mercado em Guaba (RS), R$ 21 milhes correspondentes ao terceiro coater da mquina 7 de Monte Alegre (PR) e R$ 15 milhes aplicados na planta de reciclados de da Klabin Kimberly em Correia Pinto (SC). Tambm foram investidos R$ 69 milhes em investimentos correntes e manuteno preventiva das unidades industriais.
Mercado de Capitais
As aes preferenciais da Klabin (KLBN4) encerraram o 3T02 cotadas a R$ 0,85, um recuo de 11% ante uma queda de 23% do Ibovespa. A KLBN4 faz parte da carteira terica do Ibovespa e foi negociada em todos os preges dos ltimos doze meses. No 3T02, foram realizados 3.708 negcios, envolvendo 26,3 milhes de aes preferenciais. O giro financeiro mdio foi de R$ 354 mil.
28
Klabin
Ibovespa
20 02 20 02 20 02 20 02 28 20 02
/9 /
/1 0
/1 1
/1 2
/1 /
/2 /
/3 /
/4 /
/5 /
/6 /
/7 /
Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Tel: (11) 3225-4045 Email: marciano@klabin.com.br Paulo Roberto Esteves Tel: (11) 3848-0887 ramal: 205 Email: paulo.esteves@thomsonir.com.br
Com uma receita bruta de R$ 2,8 bilhes, em 2001, a Klabin a maior produtora integrada de papel e celulose do Brasil, com capacidade de venda de 2 milhes de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis para embalagens, cartes, caixas de papelo ondulado, sacos de papel, papis descartveis, madeira e celulose, liderando a maioria dos mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.
28
28
28
28
28
28
28
28
28
28
28
/8 /
/9 /
Anexo 1
3T'01
Variao
Receita Lquida
Lucro Bruto
Vendas
Despesas Financeiras
Receitas Financeiras
Resultado Operacional
Receitas No Operacionais
Partic. de Minoritrios
Depreciao
Amortizao
EBITDA
Anexo 2
9M'01 (*)
Variao
Receita Lquida
Lucro Bruto
Vendas
Despesas Financeiras
Receitas Financeiras
Resultado Operacional
Receitas No Operacionais
Partic. de Minoritrios
Depreciao
Amortizao
EBITDA
(*) Excluindo o efeito da venda de florestas da Klabin Riocell na Receita Lquida e no CPV
10
Ativo
30/9/2002 2.588.413 2.080.399 123.910 193.813 3.022 34.943 54.916 97.410 1.264.335 1.010.967
31/12/2001 1.469.989 1.126.685 1.995 157.720 13.831 38.064 45.821 30.000 55.873
Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros
Realizvel a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros 3.310.786 89.846 2.909.148 311.792 3.385.076 93.302 2.927.085 364.689
1.606.044 1.282.042 115.300 208.702 13.028 57.878 1.287.973 800.000 205.430 96.309 186.234 4.434.912 253.368 5.211 60.106 681.122 800.000 208.121 95.509 185.944 (608.452) 4.599.187 4.434.912
Ativo Total
4.599.187
Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Outros Resultado de Exerccios Futuros Participaes Acionistas no Controladores Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Reservas de Lucro Lucros(prejuizos) acumulados Passivo Total
11
Papel Imprensa
Descartveis
Celulose Solvel
Caixas P.O.
Sacos/Envelopes
Outros
Papel Imprensa
Descartveis
Celulose Solvel
Caixas P.O.
Sacos/Envelopes
Outros
Madeira
12
Papel Imprensa
Descartveis
Celulose Solvel
Caixas P.O.
Sacos/Envelopes
Outros
Papel Imprensa
Descartveis
Celulose Solvel
Caixas P.O.
Sacos/Envelopes
Outros
Madeira
13
Papel Imprensa
Descartveis
Celulose Solvel
Caixas P.O.
Sacos/Envelopes
Outros
Papel Imprensa
Descartveis
Celulose Solvel
Caixas P.O.
Sacos/Envelopes
Outros
Madeira
14
Anexo 7
Cronograma de Resgate dos Financiamentos 30/09/02
Endividamento Total - Prazo Mdio: 17 meses R$ Milhes 4trim'02 1trim'03 2trim'03 3trim'03 4trim'03 2004 2005 2006 em diante TOTAL Moeda Local Estrangeira TOTAL
124 0 0 0 0 0 0 0 124
104 73 11 61 10 12 2 1 274
105 29 49 39 29 86 14 349
114 0 0 0 0 23 0 0 137
13 40 9 32 2 18 (45) 2 71