LOS MERCADOS ACIERTAN Y FALLAN AL MISMO TIEMPO

Tomado de: Cuevas, Homero Fundamentos de economa de mercado Adaptacin: Rebeca Castellanos

Una poltica econmica ptima busca estimular los impactos "buenos" y corregir los impactos "malos" de los mercados. Y, por supuesto, para estos propsitos se requiere un inventario exhaustivo tanto de los unos como de los otros. Para facilitar esta tarea, los aciertos han sido clasificados aqu en cuatro grupos principales. Y las fallas, destacando la simetra, en otros cuatro. Es decir: cada grupo de aciertos genera un grupo correspondiente de fallas. PRIMER GRUPO DE ACIERTOS: Minimizacin de costos Como se vio anteriormente, los precios competitivos escapan a cualquier manipulacin de los vendedores. Y cuando esto ocurre, la avidez de lucro queda transformada de manera inconsciente y automtica en un impulso para reducir los costos. En otros trminos: px*- cx = bx. Donde la ganancia o beneficio por unidad, bx, es igual al precio, px*, menos el costo por unidad, cx. Si bx se quiere llevar hasta el mximo, y el precio px* es paramtrico, slo queda el camino de llevar ex hasta el mnimo. Como una consecuencia, se obtiene la mxima produccin posible con los recursos disponibles. La competencia transforma, entonces, al nimo de lucro en obsesin por la innovacin, el ahorro de materias primas y costos laborales, el cuidado de los equipos, el cumplimiento de horarios y metas, la disciplina, la atencin a las ventas, la financiacin y el manejo de inventarios. Todo lo cual contribuye a maximizar las capacidades productivas de la sociedad. Claro est, cuando las empresas no operan con esquemas de participacin de sus trabajadores en las utilidades, el estmulo del lucro para la minimizacin de costos slo acta sobre empresarios y directivos, los cuales constituyen una minora de la poblacin. El grueso de sta se involucra en el proceso, entonces, mediante estmulos menos atractivos, como una disciplina frrea, estrecha vigilancia y amenazas latentes, entre ellas la del despido. Tal vez resulte ilustrativo el contraste con algunas dificultades de las economas socialistas, las cuales condujeron al colapso del sistema en la Unin Sovitica y otros pases de Europa Oriental. All, durante 74 aos, hasta 1991, se intent operar con incentivos distintos. Como compromisos altruistas, distinciones honorficas v responsabilidades sociales. Y estas motivaciones resultaron muy poderosas en tareas heroicas, como las guerras, la electrificacin, la consolidacin de una industria bsica, la carrera espacial y la erradicacin masiva de la desnutricin, las enfermedades, el desempleo, la inseguridad y el analfabetismo. No obstante, el diagnstico del presidente GORBACHOV en su libro Perestroika, poco antes del colapso, era tajante. El derroche y la ineficiente utilizacin de recursos estaban haciendo metstasis en las industrias socialistas. Lo cual generaba, entre otros efectos, un estado grave de insatisfaccin entre sus consumidores. Como ltima tabla de salvacin, propona una reforma masiva para introducir en forma gradual el incentivo del lucro personal en los sistemas de produccin existentes.

A mediados del siglo XIX, uno de los grandes visionarios de la economa haba formulado la prediccin. De hecho, JOHN STUART MILL esboz un inventario sobre los aciertos del socialismo. Entre ellos, mayor consideracin por la equidad y la justicia. Pero destac, como amo de sus errores, su exagerado optimismo sobre la conducta humana. Y^ termin con esta dura admonicin: mientras los espritus sean ordinarios, slo sern eficaces los incentivos ordinarios. SEGUNDO GRUPO DE ACIERTOS: Socializacin de beneficios En la Antigedad, ARISTTELES fue partidario de la privatizacin de la riqueza y de los hijos, con el argumento de que as seran mejor cuidados. Sin embargo, no encontr funcin positiva alguna para la sed insaciable de lucro en la sociedad de su poca. Por el contraro, la vio como una conducta antinatural y antisocial, porque falseaba la funcin de la riqueza, pasndola de constituir un medio a constituir un fin en s misma. Esta posicin se adopt, por las autoridades, contra el inters o usura del capital, la forma ms abstracta de lucro, la cual qued condenada durante siglos a lia clandestinidad moral y jurdica. Y se radicaliz bajo el poder espiritual y temporal de la Iglesia durante la Edad Media, llegando a considerarse el inters a prstamo como el peor de todos los pecados. Porque no tena interrupciones y venda tiempo, el cual pertenece a Dios. Todava en 1787, estas actitudes llevaron a JEREMY BENTHAM a publicar su Tratado en defensa de la usura, ttulo que ya registra el cambio de la economa, de las ideas y de la moralidad sobre el lucro. Y quiz hubiese resultado imposible cambiar esa concepcin moral si el lucro se agotase en su destino egosta, contenindose dentro de los bolsillos de su dueo. Pero hacia 1755 FRAN(;OIS QUESNAY, como fundador de la escuela de la fisiocracia, crey percibir y explicar un acto de magia en el recin nacido mecanismo de la competencia. Por ese acto, un conjunto de conductas egostas, cegadas por el lucro, con sus interacciones inintencionales tejen un sistema altruista, que termina transfiriendo los beneficios del ciego esfuerzo de los vendedores al conjunto de la sociedad. Conclua QUESNAY, entonces, que la magia de una sociedad bien organizada consiste en que cada quien trabaja para servir a los dems, bajo el espejismo de que trabaja para su propio lucro. En 1776, ADAM SMITH revisualiz tal fenmeno como una mano invisible que gua los impulsos egostas hacia el bien comn. Tal planteamiento es posible porque, en un mercado competitivo, los precios de equilibrio estn determinados por los costos de produccin. Es decir, px/py = cx/cy. Y s cx cae con relacin a cy entonces px disminuye con respecto a py. De esta manera, la competencia convierte el afn de lucro en esfuerzos para disminuir costos, ex. Y logrado esto, transfiere esos ahorros a la comunidad, a travs de disminuciones en los precios reales de los productos: px cae con relacin a py. Transferencia que no podra darse donde estn ausentes la competencia, la fluidez y la libre informacin, como en la Edad Media. Estas distintas condiciones no podan menos, entonces, que implicar una distinta actitud pblica con respecto al nimo de lucro. Las reducciones de costos de cualquier producto x tienden a popularizarse de forma paulatina. Los primeros productores en lograrlo alcanzan un beneficio extraordinario, antes de que el logro sea de dominio general, como se anot sobre las rentas diferenciales en la seccin 5.1; Y esto constituye un incentivo para la innovacin. Pero en la medida en que tales logros se popularizan hasta los productores en peores condiciones, y esa ganancia extraordinaria atrae y pone en accin nuevas inversiones, la competencia transfiere los ahorros en costos a los menores precios reales. Un nuevo ciclo de innovaciones, en busca de ganancias extraordinarias, se pone, entonces, en marcha.

El ejercicio de fuerzas monopolsticas puede entrabar, en algunos casos, este proceso. Pero, en general, no logra anularlo, debido a las siguientes razones. I. Los precios monopolsticos tambin son resultado de algn grado de competencia; u. Para explotar economas de escala, las empresas con poder monopolstico deben reflejarlos menores costos en menores precios. Los radios, automviles, telfonos, televisores, refrigeradores, equipos de sonido y video, computadores y otros productos de la sociedad de consumo, en un principio eran costosos y accesibles slo para una minora exclusiva. No obstante, han llegado al alcance de las grandes masas en los pases capitalistas desarrollados. Por ejemplo, en 1939 haba en operacin en Estados Unidos slo 300 aparatos de televisin; en 1945,7.000; en 1950,10 millones; en 1962,55 millones; y hoy, como los automviles, estn al alcance de todas las familias. Y cuando se logr la primera transmisin en colores, el jefe mismo del equipo tcnico declar que jams estara al alcance del pblico, debido a su costo. Tom slo un decenio para empezar a volverse tan comn como los telfonos. TERCER GRUPO DE ACIERTOS: Respuesta a los consumidores El profesor HAYEK afirm en 1974 que el mercado es el sistema de informacin ms poderoso y veloz producido por la humanidad. Porque lee, procesa y complace preferencias individuales dispersas. De hecho, cualquier individuo transmite cada da preferencias sobre productos, sabores, colores, tallas, formas, cantidades, lugares, oportunidad y precios. Y esto se potencia por millones de individuos. Adems, se agregan requerimientos de miles de empresas, sobre caractersticas y cantidades de materias primas, equipos y servicios. En contraste, puede imaginarse un sistema electrnico en red, para recoger esa informacin y retransmitirla a las unidades productivas. Estas la usaran para sus planes de produccin. Y para realizarlos necesitaran inversiones, empleados, materias primas, financiacin, servicios y equipos de otras empresas. Estos parmetros seran comunicados, entonces, a un ente coordinador de los mltiples objetivos de produccin, entre s y con los recursos disponibles. Asignados stos, el proceso se devolvera hasta las empresas y los consumidores iniciales. Aun si cada individuo dispone d una terminal, este proceso sera engorroso. Y ello sin considerar los descuidos, errores y fallas que en un eslabn podran paralizar la cadena o ramificar las equivocaciones. Debe sumarse a ello el eventual desinters de los responsables, en cualquiera de las etapas, para culminar con xito el proceso. Para completar el cuadro-, podra ocurrir que, cuando al fin se ponga en marcha la produccin, las preferencias ya se hayan modificado.
HAYEK

tena en mente algo muy distinto de este sistema de supercomputadores en red. Pues en el mercado el rgano receptor de esa masa informativa no es una pantalla. Tampoco el ojo, ni el odo, ni el corazn, sino el rgano ms sensible en la sociedad mercantil: el bolsillo. Y el medio de transmisin no son computadores ni satlites, sino un elemento ms ubicuo, veloz y efectivo; el sistema de precios. Si un vendedor se equivoca, o menos precia las preferencias de los consumidores, no necesita correos reprendindolo o dndole instrucciones. La informacin se reporta inmediata y espontnea en su propia empresa, en su rentabilidad.

El sistema de precios opera premiando con ganancias a quienes aciertan en satisfacer las preferencias expresadas en la demanda. Y castigando con prdidas a quienes no aciertan. Si esta ltima conducta es persistente, el vendedor es expulsado, por medio de la quiebra. El poderoso atractivo de los premios y el vigor de los castigos configuran una alerta permanente para ajustar en cada instante la produccin a los caprichosos y dinmicos cambios de las demandas.

Tambin acta como coordinador espontneo de los mltiples planes individuales de produccin. Para ello, encarece el precio de los recursos escasos y abarata el de los abundantes, guiando a los productores para asignarlos y combinarlos .en una configuracin de mnimo costo. En general, los impactos de los precios sobre los bolsillos actan como choques elctricos para corregir en cada instante las desviaciones entre ofertas y demandas. Esto impide que los mecanismos de alerta y de reaccin se emboten; que se abran brechas entre lo producido por las empresas y lo demandado por los consumidores; y que las respuestas ante la dinmica y veleidades de las preferencias sean equvocas y tardas. CUARTO GRUPO DE ACIERTOS: Eficacia para la acumulacin MARX, quien fuera el crtico ms cido del capitalismo, lo reconoci como el instrumento de acumulacin ms eficaz conocido por la humanidad. Y agreg que, gracias a esto, haba hecho progresar a la sociedad, en unos pocos siglos, ms que todos los dems sistemas sociales juntos en muchos milenios. Y es que la acumulacin de capital, o inversin, constituye la fuente del equipamiento para la produccin. Y para su mejoramiento, mediante el gasto en investigacin y desarrollo de nuevos procesos y nuevos productos. De esta manera, acta como motor del crecimiento, del empleo y de la innovacin, la cual ha modificado tan radicalmente a la sociedad moderna. Y la economa capitalista posee por lo menos tres mecanismos para maximizar la acumulacin, a saber: 1. Una tasa de ganancia generalizada en todas las actividades, lo cual garantiza un excedente permanente para invertir en los distintos sectores econmicos y tambin aporta el estmulo para hacerlo; 2. La competencia, que obliga al fortalecimiento continuo de las empresas, al aumento de sus tamaos y a la innovacin, factores que confluyen en la inversin; y, 3. El status, o jerarquizacin social, que tiende a basarse dentro de una sociedad capitalista en e! capital acumulado, lo cual constituye un poderoso incentivo para el anhelo fantico de acumular. PRIMER GRUPO DE FALLAS DE LOS MERCADOS Externalidades Como fallas, las externalidades son omisiones, de costos y de beneficios, efectuadas por los mercados. Estos, en consecuencia, con su operacin espontnea minimizan algunos costos. Pero no todos los costos posibles, pues dejan algunos por fuera. Y maximizan algunos beneficios. Pero no todos los beneficios posibles, pues tambin dejan algunos por fuera. Costos omitidos en los recursos naturales. El uso destructivo o degradante del aire, los ros, mares, lagos, la fauna, la flora, los bosques y la capa de ozono tiene un precio igual a cero, de acuerdo con los mercados. De esta suerte, su costo privado aparece nulo, lo cual estimula tal tipo de conducta. Sin embargo, su costo social puede ser alto, debido a los daos sobre la salud, al deterioro de la calidad de vida, a las dificultades impuestas sobre las generaciones futuras y, en general, a los riesgos implicados. Adems, despus de destruidos o deteriorados, su recuperacin puede costar sumas exorbitantes a la sociedad. Y, en algunos casos, su reposicin adecuada puede resultar imposible. De esta forma, la produccin con el mnimo costo privado puede implicar un mximo costo social. En otros trminos, el mercado abandonado a sus fuerzas libres, sin una intervencin deliberada de la comunidad organizada, distorsiona estos costos y conduce por ello a una mala utilizacin de tales recursos. En vez de garantizar su asignacin ptima. Por supuesto, el argumento se extiende a cualquier situacin

en la cual el precio comercial del recurso, aunque no sea cero sino positivo, no refleje de forma adecuada su costo social. Costos omitidos en los recursos humanos. Siguiendo la misma lgica del caso anterior, ADAM SMITH identific dos problemas importantes. En primer lugar, la divisin del trabajo genera riqueza, pero tambin puede degradar los recursos humanos, sin que el costo de esta degradacin sea reconocido por el mercado. Por lo tanto, puede estimularla. Por ejemplo, cuando las demandas por una especializacin exagerada conducen a labores mecnicas, atrofiando la creatividad, la capacidad intelectual y aun la dotacin fsica de los trabajadores. Como antdoto, recomend la universalizacin de la educacin y de la cultura. Y, por ello, entre otras cosas, concluy que el Estado debera asegurar la educacin de las capas inferiores de la poblacin. Pero el argumento es generalizable a cualesquiera condiciones de produccin destructivas o degradantes de los recursos humanos, como consecuencia de la ceguera del mercado sobre su costo real. Por ejemplo, a condiciones de insalubridad, de indignidad o de explotacin de la poblacin infantil. En segundo lugar, SMITH encontr que el trabajo tiene dos costos: uno reconocido por el mercado, el salario, o "precio del trabajo para el patrono"; y el costo o "precio del trabajo para el trabajador". Este ltimo "es la porcin de su comodidad, su libertad y su felicidad que el trabajador siempre paga". En la obsesin por reducir costos el mercado puede lanzar al primero hacia un mnimo. Pero, en vez de conducir a un ptimo social, las consecuencias pueden ser infelicidad, pobreza o aun miseria para la gran mayora de la colectividad. Por esta razn, SMITH concluy: "Los sirvientes, los trabajadores y obreros de diversas clases constituyen la mayor parte de toda gran sociedad poltica. Pero lo que mejora las circunstancias de la mayor parte nunca puede considerarse como una inconveniencia contra la totalidad. Con seguridad, ninguna sociedad puede florecer y ser feliz si la mayor parte de sus miembros son pobres y miserables. Es apenas equitativo, de otra parte, que aquellos que alimentan, visten y proveen de vivienda a la totalidad de la gente, deban tener una parte del producto de su propio trabajo que les permita alimentarse, vestirse y habitar tolerablemente bien". Beneficios omitidos por los mercados. Algunos bienes de consumo colectivo, como la justicia, la seguridad,, la defensa, el control de epidemias, las ciencias bsicas, algn nivel de educacin universal, el patrimonio cultural, alguna infraestructura, la legislacin y otras instituciones, no resultan lucrativos desde un punto de vista privado. Por lo tanto, no son producidos en forma espontnea por los mercados. Sin embargo, sus beneficios desde un punto de vista social pueden ser inocultables. Alguna forma de intervencin o regulacin pblica es, entonces, requerida para corregir tal deficiencia. Taller. Bienes pblicos, congestin y clubes. Un bien privado satisface dos condiciones: Rivalidad, es decir, su consumo por parte de alguien 'reduce la disponibilidad para otros, y, exclusin, el ejercicio sobre sus derechos de propiedad excluye el libre acceso por parte de terceros. En el otro extremo, ninguna de estas dos condiciones es satisfecha por un bien pblico. Por ejemplo, el paisaje de una noche estrellada. Cuando la provisin de un bien pblico tiene costos positivos, surgen problemas especiales. En primer trmino, la distribucin de costos pues, en contraste con el bien privado, no se conoce el consumo de las personas por separado ni cunto estara dispuesta a pagar cada una por su disfrute. Y podra no saberlo siquiera cada individuo en el momento de tomar la decisin para invertir en su produccin. A esto se aaden, por supuesto, consideraciones de equidad. En segundo lugar, es notable la inclinacin hacia el incumplimiento voluntario con los pagos resultantes. Esto surge no slo de la motivacin egosta, sino de su combinacin con la indivisibilidad del bien pblico, pues algunos colinchados pueden disfrutarlo gratis si los dems pagan.

De otro lado, el costo de deteccin e identificacin de un colinchado tiende a aumentar, ceteris paribus, con el tamao del grupo involucrado- Por lo tanto, las probabilidades de colinchamiento crecen con el nmero de beneficiarios potenciales, conduciendo a la irona de una mayor probabilidad de falla del mercado mientras ms amplia sea la utilidad del bien pblico. Dejado a la accin espontnea, el bien podra terminar, entonces, sin proveerse. Nadie lo pagara, pero cada quien estara en una situacin peor que si lo pagara y lo disfrutara, debido a su beneficio neto positivo. Como si nadie pagara el costo en tiempo de respetar los semforos y todo el mundo intentara cruzarlos primero. Lo cual identifica a un caso opuesto al de la mano invisible, pues en vez de conducir hacia la mejor situacin, los mviles egostas y la falta de cooperacin conduciran hacia la peor, objeto de parbolas en la forma de dilemas de prisioneros que se incriminan en forma recproca en lugar de ayudarse con lealtad. Tales dificultades abren las puertas para legitimar las funciones del Estado al menos en tres niveles. Primero, promocin de esfuerzos para la inversin en bienes colectivos. Segundo, coordinacin de recursos sociales para su provisin. Tercero, ejercicio de la fuerza para controlar la dinmica hacia la colinchada, porque la relacin de utilidad a costo puede no ser idntica para todos los involucrados. En muchos problemas de bienes pblicos la caracterstica de rivalidad entre los consumidores se comporta como una cuestin de grado, pudiendo visualizarse como una variable con valores continuos entre 0% y 100%, en vez de concebirla como una disyuntiva ante dos extremos; un bien privado puro o un bien pblico puro. Lo cual conduce a replantearla en trminos de congestin. Por ejemplo, una va pblica puede presentar desde situaciones muy prximas a la cero rivalidad de un bien pblico puro hasta muy cercanas a la plena rivalidad de un bien privado, cuando la congestin es extrema. Un planteamiento similar aplica a la caracterstica de exclusin. En lugar de limitarse a la disyuntiva positiva o negativa, puede ser evaluada en trminos del nivel de su costo. Cuando ste es en extremo alto, la exclusin tiende a ser imposible y la situacin se aproxima a la de un bien pblico puro. Por el contrario, cuando el costo de exclusin disminuye, sta se facilita, lo cual se aproxima al caso de un bien privado puro. Por ejemplo, el costo de exclusin puede ser prohibitivo en el caso de un paisaje estrellado, mientras en el caso de algunas vas puede resultar razonable a travs de un sistema de peajes; puede tender hacia una fraccin pequea del valor en una residencia comn y no ser considerado siquiera en el caso de una porcin personal de pan. Algunas situaciones ofrecen costos bajos de exclusin, en forma espontnea y en razn de las posiciones de los consumidores, sin incurrir en la construccin de barreras especiales. Por ejemplo, los parques, vas, hospitales o escuelas de un vecindario pueden estar abiertos en teora para toda la nacin, aunque en realidad slo beneficien a grupos reducidos y prximos de la poblacin. Y sobre ello podra aadirse la congestin que, despus de cierto nivel, genera rivalidad en tales servicios. Por lo tanto, los grados de exclusin y rivalidad asemejan tales grupos de consumidores de bienes colectivos a dos instituciones privadas, las familias y los clubes, las cuales podran, entonces, sustituir en algunos casos a la accin estatal. SEGUNDO GRUPO DE FALLAS: Ejercicio de poderes monopolsticos En Estados Unidos, la oferta de acero, combustibles, energa, comunicaciones, electrnica, automviles, aviones, microprocesadores, software, internet, satlites, barcos, computadores, cervezas y otras, est bajo el control de una media docena de enormes empresas, en cada caso. Un estudio para 213 industrias del mismo pas, hacia 1965, mostr que las cuatro firmas

dominantes en-cada una controlaban en promedio el 42% de la produccin. Y las ocho principales controlaban ms del 55%. El valor de las ventas anuales de la General Motors era 2,5 veces el producto interno bruto (Pffi) de Colombia. Otras grandes empresas como IBM, General Electric, ATT y Ford, tenan entre 300 y 400 mil empleados cada una, con ventas iguales o mayores que el PIB de este ltimo pas. El valor accionario de Microsoft lleg a 330 mil millones de dlares en 1999. Y empresas con mucho poder de mercado pueden encontrarse tambin en Gran Bretaa, Francia, Italia, Holanda, Alemania y en pases menos desarrollados. Al finalizar el milenio, en las 500 corporaciones ms importantes del mundo, el nmero promedio de empleados era de 70 mil, y el promedio de los activos de 50 mil millones de dlares, por corporacin. Estos grandes tamaos pueden implicar ventajas de costos, derivadas de las economas de escala y de la mayor capacidad para financiar investigaciones e innovacin. Por ello, resultara errneo saltar a la conclusin de que una produccin dispersa entre muchos productores minsculos sera ms eficiente. Sin embargo, tal concentracin del mercado puede conducir a las siguientes fallas: 1. Burocratizacin, cuando los empleados, aprovechando la complejidad de la organizacin, logran imponer la indisciplina, el derroche ola indolencia frente a las necesidades de los clientes. 2. Debilitamiento de la compulsin competitiva para reducir costos, debido a mejoras en la rentabilidad mediante la accin estratgica sobre los precios. 3. Entrabamiento de la mano invisible. Porque las reducciones de costos podran no ser transmitidas a los precios de manera tan plena e inmediata como cuando son paramtricos. 4. Distorsiones en las seales del mercado. Porque, si los precios no reflejan de forma plena e inmediata los movimientos en los costos, podra desestimularse el uso de bienes o recursos con un costo menor al aparente. Y estimularse el uso de los que tienen un costo mayor del aparente. Esto suele considerarse una ineficiente asignacin social de recursos. Claro est, los poderes monopolsticos estn atenuados y limitados por los factores descritos. Aunque no anulados. Y, en esa medida, los mercados libres quedan expuestos a las fallas implicadas y a los argumentos sobre una intervencin correctiva. TERCER GRURO DE FALLAS DE LOS MERCADOS Informacin defectuosa Informacin asimtrica y contratos incompletos. Algunos mercados de seguros tipifican un fenmeno de informacin asimtrica. Los riesgos sobre su propia salud, por ejemplo, pueden ser mejor conocidos por un cliente que por su aseguradora. Esta, en consecuencia, con su tarifa promedia, tiende a cubrir el costo de los clientes con mayores riesgos cobrando una prima compensatoria a los clientes con menores riesgos. Sin embargo, estos ltimos pueden encontrar injustificable tal contrato, abandonando el sistema de cobertura, lo cual dejara a la aseguradora slo con los clientes ms costosos y un negocio inviable. Esta seleccin adversa conducira en ltimas, entonces, a la desaparicin del mercado para la cobertura de riesgos, dejando a la sociedad en una situacin peor. Un argumento aparecer por consiguiente, para la intervencin del Estado a travs de sistemas de seguros obligatorios. Una proyeccin del mismo problema se presenta conducta de las personas se altera con las arquetpicos son los conductores que disminuyen despus de obtener adecuadas coberturas. En con los casos de riesgo amoral, cuando la condiciones de aseguramiento. Ejemplos sus, niveles de previsin y responsabilidad tales casos, la seleccin adversa y sus

consecuencias pueden ser prevenidas mediante sistemas de normas impuestas y sancionadas por las autoridades pblicas. I esto conduce a las complicaciones de los contratos incompletos. Ante diversas contingencias, todos los derechos y obligaciones de las partes contratantes no pueden ser previstos con precisin. Por supuesto, es necesario considerar las peculiaridades de cada caso pero, todo lo dems igual, el grado de incertidumbre aumenta con el tiempo de duracin del contrato. En los de ms largo plazo, por lo tanto, suelen presentarse los problemas ms agudos, tipificados por los contratos laborales y los contratos matrimoniales. Y a esto pueden sumarse aspectos difusos, relacionados con derechos subjetivos, tcitos o atvicos de las personas. La alta probabilidad de conflicto es, por consiguiente, un componente esencial en este tipo de relaciones contractuales. En s mismo, esto no justifica, claro est, la intervencin pblica en todos los casos, pues para algunos de ellos existen y pueden imaginarse diversos mecanismos de conciliacin y arbitraje. Sin embargo, la eficacia de stos depende de la intensidad y la complejidad del conflicto. Lo cual abre otra puerta para la intervencin del Estado sobre los intercambios privados, ya sea como proveedor de los marcos contractuales y de las reglas, como juez de ltima instancia o como proveedor de la fuerza que garantiza su cumplimiento. Distorsiones publicitarias. Los vendedores suelen destinar sumas astronmicas a la publicidad, la cual se adelanta por unos medios masivos, influyentes y sofisticados, y puede situarse en los 5.000 millones de dlares anuales para un producto con amplio mercado internacional. Esto ofrece algunas ventajas reconocidas por los consumidores, como informacin sobre los productos y patrocinio de programas recreativos. Sin embargo, puede generar ilusiones sobre la naturaleza de los productos, desde la creencia en caractersticas ficticias, pasando por omisiones de aspectos indeseables, hasta la gaseosa insinuacin de resultados injustificados. Manipulacin de las preferencias. La cultura consumista producida y masificada por los presupuestos publicitarios,: y su influencia sobre los medios informativos, puede constituir un factor estratgico en la educacin. Y, por consiguiente, en la formacin de las preferencias de masas de consumidores. En esta medida, los vendedores caeran en la tautologa de complacer sus propias preferencias. No seran, entonces, servidores sino dictadores de los consumidores. Frustracin. Ampliando el argumento, el mercado puede distorsionar la informacin sobre las necesidades espirituales y sobre la forma de satisfacerlas. Por ejemplo, el aprecio colectivo, la realizacin personal, la autoestima y los sentimientos de afecto podran resultar cada vez ms difciles de llenar mediante la acumulacin de bienes. Debido, entre otras cosas, a la relatividad de este indicador. Pues el prestigio derivado de, digamos, un auto especial, o de la riqueza, proviene de su exclusividad. As, a pesar de las esperanzas sobre la fortuna en la lotera social, el logro para unos pocos puede implicar frustracin para muchos. Y la reaccin de stos puede conducir a una carrera sin fin, o a su propia subestimacin. Los ganadores, incluso, pueden encontrar que su meta fue un salto en el vaco. No obstante, el mercado, las imgenes publicitarias y su cultura, al focalizar toda experiencia vital en la maximizacin de ingresos y consumos, pueden constituir el combustible ms eficaz de ese fenmeno. CUARTO GRUPO DE PALLAS Suboptimalidad macroeconmica Las fallas macroeconmicas del mercado giran alrededor de dos temas: desempleo y moneda. Adems, con respecto al primero, parece conveniente distinguir entre una modalidad rgida, tpica del subdesarrollo, y una modalidad cclica, caracterstica de las economas ms avanzadas. Entre las causas de la rigidez pueden citarse insuficiencias de acumulacin de capital, convencional y humano, restricciones en la eleccin de tecnologas dentro de un mercado

globalizado, inadecuada composicin de la demanda interna, deficiencias en la oferta exportable, barreras internacionales en los mercados laborales, inmadurez institucional y, como resulta usual, una combinacin perversa de estos factores. Bajo tales condiciones el mercado libre puede establecerse, entonces, en un equilibrio de muy bajo nivel, con tasas de desempleo abierto alrededor del 15%, durante decenios, sin haber alcanzado alguna vez niveles de pleno empleo. Las prdidas correspondientes a un coeficiente como ese podran ascender a un ao de ingreso real cada cinco aos calendario, sin tomar en cuenta las atribuibles al subempleo. En el fondo de la ciclicidad en las economas desarrolladas, por otro lado, se identifican desajustes entre el ahorro y la inversin. Para empezar, los determinantes del uno y de la otra pueden ser distintos y tener sensibilidades diferentes. En consecuencia, las disminuciones en la tasa de inters, la cual encuentra un lmite en cero, pueden resultar insuficientes para contraer el nivel de ahorro cuando la inversin disminuye en forma abrupta y profunda. Oscilacin que tiende a ser comn, dada la susceptibilidad de los inversionistas ante los cambios de expectativas. Y que en ltima instancia resulta ocasionada cuando la fase expansiva de la economa la aproxima hacia su nivel de pleno empleo, dinamizando los costos y erosionando la rentabilidad. En esta forma, el ahorro excedente se transforma en un exceso de oferta (o deficiencia de demanda) en el sistema agregado. Y ste reacciona en forma automtica, disminuyendo el ingreso real para eliminar el exceso de ahorro y recortando la produccin para corregir el exceso de oferta agregada. Es decir, las recesiones y depresiones se convierten en el ajuste espontneo del mercado para restablecer sus equilibrios. KEYNES argument que esas implicaciones eran lgicas si se persista en dejar el sistema abandonado a sus fuerzas espontneas, sin la regulacin poltica correcta. Lo cual dio lugar a la macroeconoma moderna, implicando una revolucin sin precedentes de la teora y la poltica econmica, del Estado capitalista y de las economas de mercado en el siglo XX. (cfr. Teoras"Economa keynesiana"), Las fallas del mercado libre respecto de la moneda pueden clasificarse en tres categoras. Primera, cuando selecciona un patrn con valor intrnseco, en lo cual radica la confianza para su aceptabilidad generalizada. S el costo del patrn es bajo, como en el caso del bronce, entonces el sistema tiende a ser ineficiente debido a los altos costos de su transporte para utilizarlo en las transacciones. Y si el costo del patrn es alto, como ocurre con el oro, esto puede resultar compensando las ventajas de transporte, sobre todo si su costo es creciente, caso en el cual el desarrollo de las transacciones es desestimulado, usualmente bajo la forma de deflaciones y tasas de inters desmesuradas. Segunda, el mercado libre tambin suele fallar cuando selecciona un patrn con valor simblico, como el papel moneda, debido a la fragilidad de la confianza que despierta y a la insuficiencia de las instituciones monetarias privadas para generar un respaldo equivalente al de un banco central con naturaleza pblica. Y tercera, los precios internacionales de las diversas monedas resultan en extremo sensibles a los movimientos de las expectativas, algunas veces infundadas. Por lo tanto, movimientos drsticos y transitorios de los tipos de cambio sin regulacin amenazan con daos estructurales sobre la produccin, la distribucin de los ingresos, la estabilidad y el desarrollo de los intercambios internacionales.