Análise Financeira - Fórmulas

Conteúdo Fórmula

[Produtos acabados e intermédios (N) - Prod. acab. inter. (N-1)]

DR - VIP
+ [Produtos em curso (N) - Prod. em curso (N-1)]

DR - CMVMC Compras de matérias-primas + MP iniciais (N-1) - MP finais (N)

Recursos Estáveis RE = Capital Próprio + Financiamentos Obtidos

Ativo Fixo Liquido AFL = Ativo Não Corrente

Fundo de Maneio FM = RE - AFL

Necessidades Cíclicas NC = Inventários + Clientes

RC = Fornecedores + Estado e Outros Entes Públicos (exceto

Recursos Cíclicos
IRC)

Necessidades em Fundo
NFM = NC - RC
de Maneio

Tesouraria Líquida TL = FM - NFM

Elementos Ativos de EAT = Outros Créditos a Receber + Outros Ativos Correntes +

Tesouraria Caixa e Depósitos Bancários

Elementos Passivos de EPT = Financiamentos Obtidos (- 1ano) + Outros Passivos

Tesouraria Correntes + EOEP (só IRC)

Tesouraria Líquida TL = EAT - EPT

Volume de Negócios VN = Vendas e Serviços prestados

ORO = Outros rendimentos + Subsídios à exploração +

Outros Rendimentos
Variação nos inventários (negativo) + Trabalhos própria
Operacionais
entidade

Produção PRO = VN + ORO

Gastos Operacionais
GOV = CMVMC+ Fornecimentos e Serviços externos
Variáveis

Margem Contribuição MC = PRO - GOV

Gastos Operacionais Fixos GOF = FSE+ Tudo o que não é variável + Gastos/reversões

Resultado Operacional EBIT = MB - GOF

Encargos Financeiros
EFL = Juros pagos - Juros obtidos
Líquidos

Resultados Antes de
EBT = EBIT - EFL
Impostos

Análise Financeira - Fórmulas 1

 Conteúdo Fórmula

Impostos T = Imposto sobre o rendimentos do período - DR

Resultado Líquido do
NI = EBT - T
Período

Duração Média de
DMI = (Inventários/CMVMC)*360
Inventários

Duração dos Inventários DINV = (Inventários/Consumo anual) * nº de meses

Prazo Médio de
PMR = [Clientes/Vendas*(1+ %IVA)]*360
Recebimentos

Prazo Médio de
PMR = (Clientes/Volume de negócios)*N.º de meses
Recebimentos

Prazo Médio de
PMP = [Fornecedores/(Compras + FSE)*(1 + %IVA)]*360
Pagamento

Prazo Médio de PMP = (Fornecedores/Aquisições da exploração anuais)* N.º de

Pagamento meses

Duração do Ciclo
DCP = DMI + PMR
Operacional
Duração do Ciclo
DCF = DMI - PMP
Financeiro

Ciclo de Caixa DINV + PMR - PMP

Liquidez Geral LG = Ativo Corrente/Passivo Corrente

Liquidez Reduzida LR = (Ativo Corrente - Inventários)/Passivo Corrente

Liquidez Imediata LI = Meios Financeiras Líquidos/Passivo Corrente

Rendibilidade Operacional
ROE = Resultado Líquido/Recursos próprios
do Capital Próprio
Margem Resultado Operacional/Volume de Negócios

Rotação ROI = Volume de Negócios/Ativo Económico

Rendibilidade Operacional
Margem*Rotação
do Ativo

Peso dos Encargos Peso EFL = Resultado antes dos Impostos/Resultado

Financeiros Líquidos Operacional
Endividamento Ativo Económico/Recursos Próprios

Índice de Alavanca
IAF = Peso EFL*Endividamento
Financeira

Efeito não Corrente EfNC = RAI/ResC = 1

Análise Financeira - Fórmulas 2

 Conteúdo Fórmula

EfFiscal = Resultado Liquido do Período/Resultado antes dos

Efeito Fiscal
Impostos

Controlo ROI * IAF * EfNC * EfFiscal

Cm Dividas CmD = - (Encargos Financeiros Liquidos/Divida Financeira)

Endividamento Divida Financeira/Capitais Próprios

Efeito Levier EfLevier = (ROI - CmD)*(D/E)

Controlo (ROI + EfLevier) * EfNC * EfFiscal

ANÁLISE DE RISCO

Rúbrica Sigla Ano

PCO GOF/(MB/PROD)

MSO 1 - (GOF/MB)

GAO MB/RO

GAF RO/RESC

GAC MB/RESC

BALANÇO FUNCIONAL

Rúbricas Sigla Ano

Recursos Estáveis RE = CP + EO

Ativo Fixo Líquido AFL = ANC

Fundo de Maneio FM = RE - AFL

Necessidades Cíclicas NC = I + C

Recursos Cíclicos RC = F + EOEP (exceto IRC)

Necessidades em Fundo de
NFM = NC - RC
Maneio
Tesouraria Líquida TL = FM - NFM

Elementos Ativos de Tesouraria EAT = OCR + OAC + CDB

EPT = FO (- 1ano) + OPC + EOP

Elementos Passivos de Tesouraria
(só IRC)

Tesouraria Líquida TL = EAT - EPT

Análise Financeira - Fórmulas 3

 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (financeira)

Rúbricas Sigla Ano

Volume de Negócios VN = Vendas

Outros Rendimentos Operacionais ORO = OR + Subs + VI (-) + TPE

Produção PRO = VN + ORO

Gastos Operacionais Variáveis GOV = CMCVM + FSE

Margem Contribuição MC = PRO - GOV

Gastos Operacionais Fixos GOF = FSE + tudo ñ variável + G/R

Resultado Operacional EBIT = MB - GOF

Encargos Financeiros Líquidos EFL = JP - JO

Resultados Antes de Impostos EBT = EBIT - EFL

Impostos T = ISRP

Resultado Líquido do Período NI - EBT - T

DR FUNCIONAL

Rúbrica Sigla Ano

Produção PROD = Vendas

- GOV Vendas - MB (DR)

= MB PROD - GOV

Pessoas + Depreciações +
- GOF
Amortizações
=RO MB - GOF

- EFL ——

= RESC RESC = RAI = RO - EFL

EQUILÍBRIO FINANCEIRO

Rúbrica Sigla Ano Ano

Autonomia Sendo: I = ativo = AF + Sendo: I = CI = AF + (NC-

AF = E/I
Financeira NC + EAT RC) + EAT

Sendo: D = RAE + RC +
Solvabilidade E/D Sendo: D = RAE + EPT
EPT

Análise Financeira - Fórmulas 4

 Rúbrica Sigla Ano Ano

Estrutura da
DMP/(DMP+DLP)
divida

Cobertura AF RE/AFL

INDICADORES

Rúbricas Sigla Empresa

(Inventários/CMVMC)*360 ou (Inventários/Consumo
DINV
anual) * nº de meses

[Clientes/Vendas*(1+ %IVA)]*360 ou (Clientes/Volume

PMR
de negócios)*N.º de meses

[Fornecedores/(Compras + FSE)*(1 + %IVA)]*360 ou

PMP (Fornecedores/Aquisições da exploração anuais)* N.º
de meses

MAPA CASH-FLOW (CF) DO PROJETO

0 1 2 ...

- Inv AF

- Inv NFM

+ EBIT (1-t)

+ DA
(Depreciações e
Amortizações)

+ VT (Valor
Terminal)

= CF (Cash
Flow)
Acc CF = CF n +
Acc CF n-1

VACF (K=%) =
CF/(1+K)^n
Acc VACF = VAL
n + Acc VACF n-
1

Análise Financeira - Fórmulas 5

 MODELO ADITIVO (DE EFEITO LEVIER)

Rúbrica Sigla Ano

1. Rendibilidade Operacional do
ROE = RL/E
Capital Próprio

2. Margem RO/VN

3. Rotação VN/I

4. Rendibilidade Operacional do
ROI = Margem*Rotação
Ativo

5. Cm Dividas CmD = EFL/D

6. Endividamento D/E

7. Efeito Levier EfLevier = (ROI - CmD)*(D/E)

8. Efeito NC EfNC = RAI/ResC = 1

9. Efeito Fiscal EfFiscal = RL/RAI

(ROI + EfLevier) * EfNC *

10. Controlo
EfFiscal

MODELO MULTIPLICATIVO

Rúbrica Sigla Ano

1. Rendibilidade Operacional do
ROE = RL/E
Capital Próprio
2. Margem RO/VN

3. Rotação VN/I

4. Rendibilidade Operacional do
ROI = Margem*Rotação
Ativo
5. Peso dos Encargos Financeiros
Peso EFL = ResC/RO
Líquidos

6. Endividamento I/E

IAF = Peso EFL *

7. Índice de Alavanca Financeira
Endividamento

8. Efeito NC EfNC = RAI/ResC = 1

9. Efeito Fiscal EfFiscal = RL/RAI

10. Controlo ROI * IAF * EfNC * EfFiscal

Análise Financeira - Fórmulas 6