0108/2028, 10:24 Nova rodada de alaques ao juro elavado canta cam Rodrigo Pacheco | Call Matinal 20/04 Sua dose didra de noticias para estar bem inforado Visualizar como pagina web Seu guia de agées ORCC CCN Reece OTe ce eco R A} Bom dia, Daniel Chegou a sua dose diaria de noticias com os principais acontecimentos que podem impactar a economia e o seus investimentos. Mercado No prego de quarta-feira (19/04), o Ibovespa fechou em baixa de 2,12%, nos 103.913 pontos. O destaque positive ficou com as agdes da Sabesp (SBSP3), que subiram 1,16%. Jé a maior queda foi do Atacadao (CRFB3), que apresentou queda de 8,37%. 7 Brasil Queda na Selic ‘Apés a apresentagao do novo arcabougo fiscal, politicos voltaram a tecer comentério sobre a Selic. A comegar pelo Ministro do Trabalho, Luiz Marinho, que afirmou que: “Se na préxima reuniao do Copom o camarada nao anunciar a redugo dos juros, precisa chamar um psiquiatra. Acabaram todos os argumentos. O délar esta caindo e a inflagao recuou, como era previsivel.” Mais uma vez hd um ataque pessoal a figura do Presidente do BC, Roberto Campos Neto (RCN), denotando que nao hd a minima ciéncia sobre como se hitpsllapprdstation omailmall487 16371-6982-4038-aBdb-of 16545125 182opora023, 1024 Nova redada de staques ao jur slavado canta com Rodtigo Pacheco | Cal Mana 20104 da 0 processo decisério do Copom para o juro, produto de decisdo colegiada Para além disso, o argumento sobre as quedas do délar e da inflacao nao so suficientes para justificar a redugo do juro, visto que o BC guia o juro mirando a inflagdo futura, ao passo que a queda do délar teria que ser persistente para que tenhamos contagio do IPCA no horizonte relevante e o mesmo serve para a desaceleragao da inflagao corrente. Vale pontuar que o IPCA deverd seguir curso de desaceleracao na taxa acumulada em doze meses até junho, mas isso diz muito mais respeito ao. comportamento inflacionario do 2722 do que da inflacdo corrente Declaragdes como as dadas por Marinho so relativamente comuns vindas do governo, ainda que inadequadas, visto que o préprio Presidente nao tem guardado comentarios nesse sentido. Todavia, essa manha, em evento do Lide, o Presidente do Senado, Rodrigo Pacheco, mudou o tom ao afirmar que: “A perspectiva da autonomia [do Banco Central] que desejavamos e desejamos no Senado Federal é para que nao fosse suscetivel a influéncias politicas indevidas. Mas ha um sentimento geral hoje, que depende de base técnica, mas também de sensibilidade politica, que nés precisamos encontrar ‘0s caminhos para redugao imediata da taxa de juros sob pena de sacrificarmos © trabalho que fizemos ao longo do tempo" Pacheco nao chega a se estender sobre o que os termos técnicos que 0 fazem concluir que é primordial a redugao “imediata’ do juro, politizando a decisao, algo que tende a gerar efeitos contrarios aos pretendidos com uma redugao de juro, e piorando a situacdo ao colocar a autonomia do BC, ainda que reafirmando que ainda a deseja, como contraponto sobre a argumentagao da queda da Selic. RCN na plateia assistiu os dizeres proferidos por Pacheco. Ainda ontem, em live, RCN reafirmou que o BC olha para as expectativas de inflagdo e que 0 IPCA corrente desacelera em ritmo inferior ao que esperavam. O presidente do BC elogiou a iniciativa sobre 0 novo arcabougo, mas disse novamente que ndo hd relacdo mecanica entre o fiscal e o monetario, necessitando de uma convergéncia da inflago para a meta para que haja o afrouxamento monetario. Adicionalmente, e por fim, RCN disse que a autoridade avalia que mudar a meta nesse momento poder gerar uma reacdo sobremaneira das expectativas de inflago, a despeito daqueles que argumento que em se alterando 0 alvo poder-se-ia aliviar 0 juro. Com as expectativas de inflagao distantes da convergéncia e desancoradas, seguimos projetando que o BC ir manter a Selic estavel em 13,75% até abril de 2024 hitpsllapp station omaillmal487 16371-6982-4038-aBdb-of 16545 135 260108/2028, 10:24 Nova rodada de alaques ao juro elavado canta cam Rodrigo Pacheco | Call Matinal 20/04 Arcabougo O noticiario brasileiro ainda digere as opinides sobre o novo arcabouso fiscal. Hoje em entrevista ao OGlobo, o Secretario-executivo do Ministério da Fazenda, Gabriel Galipolo, afirmou que “em breve a gente vai ter noticia boa’, quando se referiu a alternativas sobre a arrecadagao apés 0 recuo de taxar as importagées via e-commerce. fala é vaga, ainda que otimista, visto que para se cumprir a atribuigdo fiscal contida na meta ja para 2024 terd que ser feito um esforgo sobremaneira por parte da arrecadagaio. Questionado sobre os dispéndios em 24, Galipolo apontou para o horizonte mais longo, com argumentos positivos que velam uma leitura superpositiva sobre o que pode vir a ser a receita Com a apresentagao do texto, muito se especula sobre como sera a tramitagao da matéria no legislativo, e mais uma vez o secretario trouxe otimismo, alegando que além de ponderada, a tramitagdo foi alinhavada anteriormente com parlamentares, e esta bem equilibrada para aprovacao. Em contradigao a perspectiva de facil tramitagao, o Valor econémico traz pontos de vistas de deputados que divergem sobre o célere curso do texto no congresso. A oposi¢ao bate firme no texto, com argumentos sobre a auséncia de mecanismos de convergéncia e as remogées de punigées das instituigdes brasileiras (bem como diversos economistas graduados), ao passo que, por outro lado, a situagao, por discordar de alguns aspectos, ainda debatera o apoio. No senado a situagao nao ¢ diferente, diversas reagées negativas vem sendo divulgadas pela oposi¢do, ao passo que o lider da oposigao na casa, Senador Rogério Marinho, divulgou intensa nota sobre o arcabougo apresentado. O executivo se fia na relagao com os Presidentes da Camara e Senado, mas a unidade em torno dos mesmos parece difusa. Ainda assim, até memso o lider da Camara, Arthur Lira, ja teria dito que pretende suprimir do arcabougo trecho que isenta a unio punigdes por nao cumprimento das metas. A situagao se agrava ainda mais apés 0 video em que ¢ possivel ver o ministro do GS| guiando invasores durante a depredagdo do dia 8 de janeiro. Com isso, © Ministro Goncalves Dias pediu para deixar 0 governo, e cresce a chance de que haja a abertura de CPMI para investigagao, ato politico que pode nublar a celeridade sobre a aprovagao do arcabougo e outros. PIM A produgdo industrial de fevereiro exibiu variagao de -0,2%, em linha com a mediana da BBG, mas abaixo da nossa perspectiva de +0,1%. hitpsllapp station omaillmal487 16371-6982-4038-aBdb-of 16545 135 ais2oroarzaza, 10:24 Nova radada de ataques ao uo elavado canta com Redhiga Pacheco | Call Maina 2014 Na abertura das projegdes notamos que a os bens de capital demonstraram resultado marginalmente positivo, variando 0,1% em relagao a janeiro, enquanto os bens de consumo recuaram -0,3%, puxado pelo fraco desempenho de duraveis que recuou -1,4% na mesma base de comparagao. Assim, avaliamos que apesar do resultado ter sido pior do que nés projetévamos, o desempenho positive de bens de capital trouxe um viés de neutralidade para a publicagao se tratando de crescimento futuro. Vale ressaltar que a Indiistria tem participagao limitada cémputo do PIB. Assim, o desvio da PIM frente a nossa projegao no adiciona viés para a nossa estimativa do PIB de 2023, no qual ainda projetamos crescimento de 1,2% até o momento. Mundo Resumo Essa madrugada a inflacdo emitiu um sinal positive na Alemanha. O indice de Pregos ao Produtor cedeu de 15,8% para 7,5% YoY, ante recuo esperado de 9,8%. Apés dados duros divulgados ontem no continente sobre a inflago ao consumidor, principalmente no Reino Unido, questionou-se a viabilidade de aliviar o aperto monetario. Nos EUA a situagdo segue tensa, com alta expectativa sobre o discurso que a Secretaria do Tesouro fara sobre a relagao com a China. De acordo com o NYT, a fala deve possuir tom positivo, amenizando brevemente a tensdo e tiram um pouco do peso dos mercados essa manhé, que refletem resultados negativos de empresas. ‘Agenda com Waller e Bowman falando apés discurso hawkish de Williams ontem, Fora isso Philly Fed deve guiar os mercados, principalmente em sua abertura sobre os pregos, Invista direto pelo aplicativo hitpsllapprdstation omailmall487 16371-6982-4038-aBdb-of 16545125 ais0108/2028, 10:24 Nova rodada de alaques ao juro elavado canta cam Rodrigo Pacheco | Call Matinal 20/04 Empresas 2 AEREO Accor prevé faturamento maior mas sente falta de voos @@ AGRONEGOCIO 5 ’ ei EeNn on Laticinios reduzem a captacdo de leite Declinio de custos pode reduzir precos no vare 6 BANCOS & FINANCAS. Governo langa pacote para tentar destravar o crédito Por hoje é isso, até amanha! Time Ativa Contetidos - Ativa Investimentos Capitais e Regides Metropolitanas 4007 2447 Demais Regides 0800 285 0147 Ouvidoria 0800 717 7720 Email atendimento@; 090600 hitpsllapprdstation omailmall487 16371-6982-4038-aBdb-of 16545125[Nova redada de ataques a0 juro elevade conta com Rodrigo Pachaco | Call Matinal 20/04 siga nossas redes Impatiens tal Gn ad arent nama oat rn cabs ben ca 09 ta ana cramer pa aaa net 0 een Sr en com ta ap, earns coo OF ncaa peernon rm oes anise ot ina creas conve, Ata Ivers oat a an eam recon econo, a pr sr spread uaa rh rts Adena co a ane. Desenpermo pene repent oan estes sr erase sos podem ns camo coma expecta dv. dvone rs, Ate ama ca sm piu erp. pte ves:cre dover crear aaconaent su pra se rane ste ceboe denver ae omar capone om pater aval otras eso gies er ats, As dace go mesma she resorts oe resin do vest Afi esas nose eon ets a owns de esos ors can se ras loranSes anu spect, Paarup soe a roan anion fect pal Aba sere wnwaabverUrein com ou wo coninettcon ou snke or cul como teu sett ou com rosea Calder O00 285 4. Oui: 8007177720 -ntpslapp.rdstation.omailmail487 16371-5982-4038-a8cb-of1 6515125