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O FOMENTO MERCANTIL E AS PEQUENAS E MDIAS EMPRESAS

46 Reunio do Comit Temtico Formao Capacitao Empreendedora Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior 07.10.2008 Braslia - DF
LUIZ LEMOS LEITE Presidente da ANFAC

ORIGENS HISTRICAS

1. Origens Histricas do Factoring


Imprio Romano O termo factoring tem suas razes latinas, uma vez que, em Roma, o factor designava a pessoa que exercia o comrcio por conta de um terceiro, um intermedirio. FACTOR, IS substantivo da 3 declinao latina que, para os romanos, era o agente mercantil. Tem sua origem no verbo facere agir, fazer, desenvolver e fomentar. Traduzimos, para o portugus, como fomento mercantil. Portanto, por suas origens etimolgicas, um timo anglolatino.

Colonizao da Amrica cotton factor e textile factor 1808 constituio da 1 empresa de factoring em Nova Iorque William Iselin & Co. 1960 papel desempenhado pela empresa Walter Heller & Co de Chicago na disseminao do factoring pela Europa.

2. Factoring no Brasil
1968 BC Primeira fiscalizao em um banco de investimentos (Lei n 4.728/65) 11.02.1982 fundao da ANFAC Circular BC n 703, de 16.06.1982 Instruo Normativa n 16, de 10.12.1986, do DNRC Circular BC n 1359, de 30.09.1988 Resoluo CMN n 2144, de 22.02.1995 Circular BC n 2715, de 28.08.1996
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3. Conveno Diplomtica de Ottawa maio de 1988

Promovida pelo UNIDROIT lUnification Du Droit Priv)

(Institut

International

Pour

Com o objetivo de elaborar um projeto de legislao uniforme em matria de factoring, o UNIDROIT executou um profundo trabalho confiado a uma comisso de empresrios, tcnicos e juristas realizado durante 14 anos (1974/1987). O documento final extremamente importante, ainda que se ocupe do comrcio internacional, porque trouxe elementos e consideraes oportunos e compatveis com a realidade do factoring domstico.
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Dentre suas concluses convm ressaltar aquela que estabelece que a operao de factoring deve ter como caracterstica a continuidadee a conjugao de alguns desses servios ou atividades: I. prestao de servios a pequenas e mdias empresas do setor produtivo, a saber: a) acompanhamento comercial e das contas a receber e a pagar; b) exame da situao creditcia da empresa compradora dos produtos; c) seleo e avaliao de fornecedores; d) cobrana; e) outros servios
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II.

suprimento de recursos: a empresa-cliente poder ceder, no todo ou em parte, empresa de factoring direitos (crditos) decorrentes de contratos de venda de seus produtos (venda mercantil), excludas as transaes de consumo.

III. proteo contra a falta de pagamento pelos devedores.

SERVIOS DE FACTORING

4. Os Servios de Factoring
Toda espcie de servio ou trabalho lcito, material ou imaterial, pode ser contratada mediante retribuio (Art.594 do Cdigo Civil)
uma atividade mercantil mista atpica que, por definio, abrange duas modalidades operacionais de negcios bem distintas e inconfundveis: a prestao de servios, os mais variados e abrangentes, e a compra de direitos creditrios originados de recebveis mercantis. Dessa forma, de um lado, a sociedade de fomento mercantil (contratada) credora de um valor a receber pelos servios que presta, desenvolve ou vende, e de outro, devedora de um valor a pagar decorrente da compra dos crditos, objeto da operao de factoring, realizada com suas empresas clientes (contratantes). O FACTORING , portanto, uma atividade dicotmica, que compreende prestao de servios e compra de crditos, ou seja, direitos creditrios originrios de vendas mercantis realizadas por suas empresasclientes, ou seja:
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Prestao de Servios A empresa de fomento mercantil, pela prestao de servios, credora de um valor correspondente remunerao pelos servios de apoio prestados empresa-cliente, de pequeno e mdio porte, com o objetivo de otimizar a sua capacidade gerencial e reduzir seus custos de gesto tanto os de carter administrativo como os operacionais e contbeis. A base clculo o valor dos servios prestados excluda a parcela do diferencial entre a compra dos direitos creditrios e a sua realizao pela empresa de fomento. A receita decorre da cobrana da aplicao de mo-de-obra, seja qual for sua natureza, que, contabilmente, proporciona, um Fator Modificativo, no patrimnio da empresa, mediante entrada de um valor financeiro a ser adicionado, sem que, em contrapartida, haja a sada de outro bem ativo. Pela prestao cobrada uma comisso ad valorem, 11 portanto no pro rata temporis.

Compra dos direitos creditrios

Na compra dos direitos creditrios, a empresa de fomento mercantil devedora pelo pagamento do preo pelo qual so negociados os crditos derivados nica e exclusivamente da atividade empresarial exercida por sua cliente na relao com os compradores de seus produtos, sacados devedores. Esta receita decorre de uma legtima transao de venda e compra de um bem mvel, operao que proporciona contabilmente e inicialmente, apenas, um Fator Permutativo, ou seja, a entrada de um bem mvel, representado pelo ttulo de crdito adquirido, a ser incorporado ao patrimnio da empresa de fomento mercantil, em contrapartida sada de um valor financeiro para pagamento do bem adquirido. Como a transao onerosa, o diferencial obtido tambm resulta em um Fator Modificativo, contribuindo para aumento do patrimnio da empresa de fomento, porm de origem diversa do que ocorre na prestao de servios. Na compra dos direitos creditrios praticado o fator de compra calculado pro rata temporis.
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O factoring um mecanismo complexo de servios, variados e abrangentes, que se instaura mediante um contrato celebrado entre as empresas-clientes e a empresa de fomento mercantil. A empresa de fomento mercantil se compromete a prestar servios, em carter contnuo, que vo desde o acompanhamento das atividades bsicas de suas empresas-clientes at a compra de direitos creditrios, representados por ttulos de crdito gerados geneticamente das vendas mercantis por elas realizadas. De ressaltar que a empresa de fomento no negocia qualquer tipo de crdito, apenas aqueles gerados de vendas mercantis efetuadas por suas empresas-clientes. A empresa-cliente, de pequeno mdio porte, recorre ao fomento mercantil pela necessidade de racionalizar alguns aspectos organizacionais e administrativos de sua gesto e, de outro lado, para satisfazer as necessidades de seu ciclo operacional. O factoring existe para suprir as lacunas da pequena e mdia 13 empresa.

O fomento mercantil, pelo seu carter de multisservios, oferece s suas empresas-clientes alguns benefcios, como, por exemplo: a) parceria, aconselhamento nas suas decises importantes e estratgicas; b) menor envolvimento e preocupao do empresrio com as atividades rotineiras, liberando-o para melhor gesto empresarial: novos produtos e mercados; c) aprimoramento da produo e venda: reduo dos custos operacionais melhorando a competitividade do seu negcio; d) equalizao do fluxo de caixa, transformando vendas a prazo em vendas vista; e) melhores condies de negociao com fornecedores; f) limite concedido tambm em relao ao sacado. Anlise 14 do padro creditcio do sacado-devedor.

A empresa de fomento mercantil tem de conhecer com profundidade suas empresas-clientes, de estreitar o relacionamento com sua clientela e ser sua parceira. Entendo que o fomento mercantil tcnica de otimizao dos meios de gesto de suas empresas-clientes. A realidade da economia brasileira, com o elevado nvel de liquidez atual, sinaliza que as empresas de fomento tm a necessidade de estreitar cada vez a sua parceria com as empresasclientes, ampliando ... Nos outros pases, particularmente na Europa, as empresas de factoring alavancam seus lucros com a prestao de servios, que l representa 80% a 90% de suas receitas e operam com um ad valorem de 1% e um fator de compra baixo.

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No Brasil hoje nossas empresas auferem uma receita da ordem de 30% oriunda da prestao de servios e 70% do diferencial na compra dos direitos creditrios. Insisto em que o elemento diferenciador das atividades de fomento mercantil a prestao de servios. Hoje em dia a concorrncia acirrada no mercado de fomento e no sistema bancrio. As empresas de fomento mercantil no podem prescindir de uma estrutura de servios eficientes e cada vez mais abrangentes de assistncia a suas empresas-clientes.

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CONTRATO DE FOMENTO MERCANTIL

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CONTRATO DE FOMENTO MERCANTIL


Todos os negcios realizados pela empresa de fomento mercantil devem ser consolidados na celebrao do contrato. o contrato de fomento mercantil, que uma inovao por ns idealizada e colocada em prtica, a partir de agosto de 1989, que se destina a abrigar os negcios efetuados entre as empresasclientes e a empresa de fomento. Portanto, o fim do contrato de fomento mercantil consiste em colocar disposio das empresas-clientes uma gama de servios para suprir suas deficincias na rea administrativa, organizacional e mercadolgica, bem como para propiciar-lhe os recursos necessrios a atender ao seu processo produtivo e a suas necessidades financeiras.

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OPERAO DE FOMENTO MERCANTIL


Cliente: Insumos Industriais Ltda

Data da Operao: 07.10.2008 Prazo: Valor: Ad Valorem: Fator: 45 dias R$ 10.000,00 1,00% 3,00%

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Valor de Face dos Ttulos Ad Valorem Diferencial na Compra dos Ttulos Desembolso Lquido/Contratante IOF Normal (0,0041% ao dia)* IOF Adicional (038%) Total do IOF Desembolso Lquido Receita Operacional Receita Operacional Impostos PIS COFINS IR CSLL ISS *ADIn 1763/1998 (%) Carga Tributria

10.000,00 100,00 450,00 9.450,67 17,66 36,29 53,95 9.396,05 550,00 362,13 9,08 41,80 82,50 49,50 5,00 34,16
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FACTORING EXPORTAO

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FACTORING EXPORTAO

No mbito internacional, a operao de factoring prev a presena de 4 agentes comerciais: 1. 2. 3. 4. a a a a empresa-cliente exportadora; empresa de fomento mercantil export factoring; empresa importadora; empresa de fomento mercantil import factoring

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No caso especfico do factoring exportao, o exportador pode beneficiar-se com os seguintes servios: a) proteo contra o no-pagamento:

b) o import factoring assume o risco no caso de insolvncia e falta de pagamento pelo importador por causa de dificuldades financeiras. Em pases da Europa e da sia j se eliminou a carta de crdito; c) capital de giro: o export factoring paga at 80% do valor do negcio ao exportador, possibilitando uma fonte permanente de recursos, que vai facilitar o crescimento das vendas e um planejamento mais eficiente do seu cash flow;
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d)

cobrana: os problemas de cobrana de difcil soluo nos processos de crdito documentrio so removidos com a utilizao do factoring. Como na outra ponta da operao deve atuar o factoring importao, representando o importador, a cobrana executada por pessoal experimentado e conhecedor da situao do pas do importador. Da atuao do factoring nas duas pontas, resulta pronta soluo das pendncias que surgirem; hedge contra flutuao do cmbio: o factoring exportao pode providenciar uma cobertura antecipada do cmbio para proteo contra flutuaes de cmbio; identificao do cliente: o factoring oferece um servio de apoio de grande valia ao exportador que deseja expandir suas vendas no exterior, apoiando-se nas informaes sempre atualizadas levantadas pelo factoring importao.
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e)

f)

FUNCIONAMENTO
O funcionamento do export factoring obedece aos seguintes passos:

1. o exportador j deve ser cliente de uma companhia de factoring; 2. o exportador solicita um limite de crdito companhia de factoring em funo de seu importador; 3. o factoring exportao contacta uma congnere sua no pas do importador; 4. o factoring importao procede a uma anlise de crdito do importador. Aprovado o crdito, assume o factoring importao o risco at o limite que foi fixado;
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5.

6.

7.

8.

9.

aprovado o crdito pelas duas pontas (o factoring exportao e o factoring importao), e pronta a importao, o factoring paga 80% do valor da exportao; o exportador embarca a mercadoria e notifica o importador que todos os direitos relativos quela transao foram cedidos e devem ser pagos factoring importao; uma vez embarcadas as mercadorias, a factoring exportao envia uma cpia da documentao factoring importao; de posse da cpia da documentao, a factoring importao efetua a conferncia, contabiliza o montante das vendas efetuadas e passa a administrar sua cobrana; a factoring importao remete para a factoring exportao 100% do valor da transao, menos as comisses acertadas, e vai receber do importador.
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Como no factoring domstico, exportao h dois elementos de custo:

tambm

no

factoring

1. service fee: O service fee calculado com uma porcentagem do valor bruto da exportao que est sendo efetuada. cobrado para fazer face aos servios administrativos a cargo da companhia de factoring, assim como para a proteo de crdito. Varia de 0,75% a 2,05%; 2. preo de negociao dos direitos cambiais: At 80% do valor bruto da transao negociado entre as partes.
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O factoring exportao acessvel a todas as empresas que vendem para o exterior. Indstrias, tradings e empresas de servios podem utilizar-se dos servios prestados pela factoring exportao. H, entretanto, algumas atividades que no se ajustam ao factoring, como, por exemplo: a) vendas efetuadas em consignao ou clusulas restritivas; b) vendas com prazo superior a 180 dias; c) vendas a entidades governamentais e d) vendas a empresas coligadas. Essas so as condies e os procedimentos observados nos negcios internacionais do factoring realizados na Amrica do Norte, Europa e sia. Entendemos ser o factoring exportao mais uma alternativa vlida e eficiente para incrementar nossas vendas ao exterior, bem como atrair e dar apoio ao segmento pondervel de pequenos e mdios empresrios at agora impossibilitados de entrar no comrcio exterior. 28

No caso especfico do Brasil, temos a ponderar que: a) do ponto de vista legal e administrativo parece no haver qualquer bice; b) deve ser permitida a incluso do service fee nos custos, que dever ser reembolsado pelo importador e consignado na guia de exportao; c) companhia de factoring cabero os servios de: 1. fundeamento dos recursos necessrios; 2. aprovao do cadastro do importador; 3. negociao no mercado de cmbio brasileiro das condies de fechamento da exportao; 4. assessoria ao exportador: 5. no despacho aduaneiro; - na obteno da guia de exportao; - na contratao de embarque; - no fechamento do cmbio junto corretora e - no recebimento do valor total da exportao. 29

VANTAGENS
O factoring, mecanismo genuinamente da iniciativa privada, s poder acarretar vantagens nossa economia. Sem necessidade da interveno governamental, sem subsdios ou qualquer outra espcie de recursos do governo, vem para facilitar, aumentar, agilizar e privatizar todo o nosso processo de exportao, tornando mais competitivos os preos dos nossos produtos no mercado internacional, sem necessidade do aporte de recursos do governo, como muitas vezes acontece. Esse ponto, na realidade, tem sensibilizado nossas autoridades e vrios empresrios j interessados em entrar no mercado internacional. O factoring internacional (o de exportao e importao) ajusta-se a todas as medidas governamentais especficas baixadas, propiciando melhoria do grau de liquidez da economia interna, hoje praticamente estancada pela escassez de linhas externas para o Brasil.
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Finalmente, entendemos ser de extrema importncia enfatizar que, por meio do factoring internacional, pode o empresrio brasileiro produzir e vender mais, porque vai praticamente receber a vista o valor dos seus crditos, oferecendo, sobretudo ao pequeno e mdio empresrio, uma opo concreta de atender a todas as suas necessidades e suas aspiraes de expandir para fora do pas as suas vendas. Urge implantar o factoring no Brasil, que s acarretar vantagens a nossa economia, principalmente agora, quando o Governo decidiu abolir subsdios e estmulos e no tem recursos disponveis em montante suficiente a atender aos nossos exportadores, que vivem num terrvel dilema: no sabem se trabalham para sobreviver ou se sobrevivem para trabalhar, sem qualquer perspectiva de lucro. O pequeno industrial nem pode pensar em exportar.
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O factoring tem todas as condies para viabilizar o sucesso na poltica brasileira do comrcio exterior, suprindo as deficincias de capital, ampliando o mercado interno e garantindo a lucratividade dos negcios, sem criar, em contrapartida, a exigibilidade de nus para o Tesouro Nacional e a exacerbao do processo inflacionrio. No fazendo dvidas que se constri uma nao. desenvolvendo as suas potencialidades comerciais sem os excessivos controles governamentais. Vendendo, comprando e lucrando se resolvem todos os problemas e se superam as dificuldades.

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PROJETO DE LEI

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PLC N13/2008

Este projeto de lei, oriundo da Cmara dos Deputados, e l aprovado em dezembro de 2006, foi encaminhado ao Senado Federal em maro de 2007. Em abril de 2008, foi aprovado na Comisso de Constituio e Justia do Senado, tendo por relatora a Senadora Serys Slhessarenko. No momento, encontra-se na CAE Comisso de Assuntos Econmicos do Senado fase final do processo legislativo. O projeto composto de 17 artigos que buscam regulamentar a atividade de fomento mercantil, desde a definio at as penalidades.

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Seu artigo 2 define fomento mercantil: Art. 2 Entende-se por fomento mercantil para os efeitos desta

Lei a prestao contnua por sociedade de fomento mercantil de um ou mais das seguintes modalidades operacionais de negcios a sociedades que tenham por objetivo o exerccio das atividades mercantis ou de prestao de servios, bem como a pessoas que exeram atividade econmica em nome prprio e de forma organizada:
I. II. III. IV. acompanhamento de processo produtivo ou mercadolgico; acompanhamento de contas a receber e a pagar; seleo e avaliao de clientes, devedores ou fornecedores; compra, vista, total ou parcial, pela sociedade de fomento mercantil de direitos creditrios no mercado nacional ou internacional.
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Pargrafo nico. Por direitos creditrios entendem-se os direitos e ttulos representativos de crdito, originrios de operaes realizadas nos segmentos comercial, de agronegcio, industrial, imobilirio, de prestao de servios e de warrants; contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias e/ou servios para entrega ou prestao futura; bem como ttulos ou certificados representativos desses contratos.

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Em seu artigo 3 o projeto prev que as operaes devero ser objeto de contrato especfico. O artigo 4 indica as partes do contrato. O artigo 5 estabelece que as operaes realizadas com ttulos de crdito devero conter o endosso em preto. O artigo 6 trata do objeto social exclusivo das sociedades de fomento mercantil. O artigo 7 cuida do nome empresarial que deve conter a expresso fomento mercantil, sendo vedada a utilizao do vocbulo banco ou qualquer outra expresso que possa a vir a identificar estas sociedades como instituio financeira.

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O artigo 8 define como componentes da receita a comisso de prestao de servios cobrada ad valorem e o diferencial na aquisio de crditos e outras operaes que no sejam tpicas de instituies financeiras. Dos artigos 10 a 15 o projeto traz as penalidades e disposies que visam disciplinar a atividade de fomento mercantil, que dever ser da competncia de um rgo supervisor a ser designado pelo Poder Executivo. O artigo 16 fixa o prazo de 180 dias para adaptao das sociedades de fomento mercantil j estabelecidas a partir da data de entrada em vigor da lei.

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DADOS ESTATSTICOS

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DIRECIONAMENTO DAS OPERAES


Segmento Empresarial 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Metalurgia Outras Indstrias Txtil e Confeco Qumica Grfica Transportes Sucro-Alcooleiro

25,00% 31,00% 8,00% 4,00% 3,50% 1,00% 1,50%

25,75% 20,00% 10,75% 4,75% 4,00% 1,75% 2,50%

26,00% 19,50% 10,50% 5,00% 3,50% 1,50% 3,50%

26,50% 18,50% 9,00% 5,25% 3,75% 1,25% 4,75%

25,50% 19,50% 8,00% 6,00% 4,00% 1,50% 4,50%

26,00% 20,50% 7,50% 5,50% 3,00% 1,75% 4,75%

Prestao de Servios

11,00%

14,00%

13,50%

13,75%

14,00%

13,75%

Empresas Comerciais

15,00%

16,50%

17,00%

17,25%

17,00%

17,25%

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FATOR ANFAC -1993 a 2008

FATOR DE COMPRA %
1993 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez 28,07 25,64 24,73 27,00 26,64 27,09 27,42 28,22 28,83 28,55 29,47 31,26 1994 30,67 32,96 34,56 36,80 35,30 35,40 9,85 10,40 8,58 8,46 8,71 8,36 1995 8,36 8,32 8,90 9,29 9,07 9,00 9,02 8,49 8,11 7,85 7,72 7,28 1996 6,64 6,73 6,61 6,51 6,23 5,89 5,60 5,44 5,25 5,02 4,78 4,70 1997 4,55 4,43 4,28 4,25 4,24 4,20 4,20 4,15 4,13 4,10 4,96 4,80 1998 4,79 4,75 4,64 4,55 4,50 4,42 4,33 4,20 4,50 4,55 4,50 4,49 1999 4,52 4,85 5,10 4,92 4,82 4,79 4,75 4,70 4,56 4,40 4,39 4,35 2000 4,20 4,16 4,12 4,01 3,99 3,97 3,91 3,88 3,87 3,85 3,87 3,83 2001 3,80 3,77 3,83 3,89 3,89 3,93 4,10 4,04 4,03 3,97 3,95 3,90 2002 3,89 3,88 3,82 3,83 3,81 4,10 4,04 4,04 4,01 4,25 4,37 4,38 2003 4,42 4,40 4,40 4,40 4,43 4,39 4,36 4,34 4,33 4,28 4,25 4,24 2004 4,24 4,40 4,40 4,39 4,41 4,40 4,42 4,43 4,45 4,46 4,49 4,51 2005 4,55 4,57 4,60 4,62 4,63 4,64 4,63 4,63 4,62 4,61 4,58 4,55 2006 4,52 4,51 4,51 4,42 4,35 4,31 4,29 4,24 4,13 4,06 3,99 3,96 2007 3,96 3,95 3,94 3,92 3,91 3,90 3,90 3,91 3,92 3,93 3,94 3,96 2008 3,96 3,95 3,95 3,98 3,99 4,01 4,02 4,03 4,00

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CARTEIRA (R$ bilhes)


55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 6,10 5,00 0,0025 0,00 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 0,10 0,60 1,50 3,46 2,11 8,60

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80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 34,50 35,00 30,06 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 11,40 13,35 16,22 18,76 24,32 27,40 42,50 50,00 71,00

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COMPOSIO DO FUNDING
83,43% 81,17% 81,10%

12,12% 4,45%

14,01% 4,82%

12,15% 6,75%

2004 Capital Prprio

2005 Mtuo de Scios Linhas de Crdito Bancrio

2006

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Perfil do empresrio filiado ANFAC


outros profissionais 5%

contadores 10%

economistas 28%

engenheiros 15%

advogados 20%

administradores 22%
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Perfil do empresrio filiado ANFAC

Administradores 22% Advogados 20% Contadores 10% Economistas 28% Engenheiros 15% outros profissionais 5%

700 empresas filiadas


Do total de empresrios: - 50% oriundos de bancos; - 60% com idade superior a 40 anos.

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RELEVANTES FUNES SOCIOECONMICAS DO FOMENTO MERCANTIL


Sociedades de fomento mercantil: Filiadas ANFAC 700 Giro de carteira anual R$ 60 (2006) e R$ 71 bilhes (2007). 130.000 empresas clientes de pequeno e mdio porte. 2 milhes de empregos diretos e indiretos. Tributos recolhidos diretamente mercantil, R$ 350 milhes. pelas sociedades de fomento

Estimativa dos tributos recolhidos aproximadamente, R$ 150 milhes.

pelas

empresas-clientes,
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CONGRESSOS BRASILEIROS DE FOMENTO MERCANTIL


I II 06 a 08.09.1991 So Paulo SP 09 a 12.10.1992 Fortaleza CE

III 04 a 07.09.1993 So Paulo SP IV V VI 06 e 07.12.1996 So Paulo SP 14 a 16.10.1999 So Paulo SP 10 a 12.10.2002 So Paulo SP

VII 19 a 22.05.2004 Rio de Janeiro RJ VIII 31.05 a 03.06.2006 Porto Alegre RS IX X 18 a 20.06.2008 So Paulo - SP 2010 Recife/PE
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WORKSHOPS - REUNIES TCNICAS


1. Workshop Regional junho/2006 Cuiab/MT 2. Workshop Regional agosto/2006 Bauru/SP 3. Workshop Regional agosto/2006 Rio de Janeiro/RJ 4. Workshop Regional outubro/2006 So Jos do Rio Preto/SP 5. Lanamento da TV ANFAC fevereiro/2007 6. Encontro Tcnico SERASA janeiro/2007 So Paulo 7. Encontro de Secretrios Exec. dos SINFACs fev/2007 SP 8. Encontro Tcnico de Fomento Mercantil maio/2007 RJ

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9. Encontro Tcnico SERASA agosto/2007 So Paulo 10. Palestra IBRACON setembro/2008 So Paulo 11. Reunio Tcnica Equifax outubro/2007 So Paulo 12. Palestra CRC outubro de 2007 So Paulo 13. Workshop Regional maro/2008 Bauru/SP 14. Frum Tcnico Operacional abril/2008 Vitria/ES 15. Reunio Tcnica do Fomento Mercantil maio/2008 Salvador/BA 16. Reunio Tcnica do Fomento Mercantil junho/2008 Recife/PE 17. Reunio Tcnica do Fomento Mercantil junho/2008 Rib. Preto/SP
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ENCONTROS JURDICOS
1. EMERJ junho/2004 - Itaipava/RJ 2. Tribunal de Justia outubro/2004 Recife/PE 3. Santa Catarina outubro/2004 - Florianpolis/SC 4. Fomentando Direito fevereiro/2005 Vitria/ES 5. Fomentando Direito APAMAGIS setembro/2005 SP 6. Encontro Nacional dos Advogados maro/2006 Braslia/DF 7. Encontro Paranaense de Advogados abril/2006 Curitiba/PR 8. Fomentando o Direito junho/2006 Cuiab/MT 9. Frum Jurdico Amaznico setembro/2006 Belm/PA 10.Encontro Jurdico setembro/2006 Belo Horizonte/MG
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11. Encontro de Magistrados outubro/2006 Curitiba/PR 12. Encontro Nacional dos Advogados - maio/2007 Rio de Janeiro/RJ 13. Encontro Jurdico TJ Gois junho de 2007 Goinia/GO 14. Encontro dos Advogados julho de 2007 Porto Alegre/RS 15. Frum Jurdico Nacional outubro de 2007 Jarinu/SP 16. Encontro Jurdico da Magistratura Cearense outubro de 2007 Fortaleza/CE 17. I Curso de Reciclagem ANFAC/Escola Paulista de Magistratura mar/2008 So Paulo 18. Encontro Nacional dos Advogados maio/2008 Curitiba/PR 19. Jornada Jurdica do Fomento Mercantil julho/2008 Recife/PE
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GEOGRAFIA DO FACTORING

Europa Amricas 150,3 11,6% 929,8 71,6,% frica 10,7 0,82% Oceania 33,7 2,6% TOTAL : 1,299.127 trilho em 2007 (Fonte: FCI)
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sia 174,6 13,4%

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