Dicionário

da Renda Fixa
Prefácio:
Ao longo do curso “Renda fixa: investindo além da reserva” você aprendeu
que o universo da renda fixa é uma verdadeira sopa de letrinhas, não é mesmo?
São muitas siglas e termos técnicos imprescindíveis para a compreensão do
funcionamento dos vários ativos disponíveis ao investidor.

Pensando nisso, para você que já assistiu o curso e estava aí pensando em

reassisti-lo só para dar uma relembrada em algumas siglas e termos que ouviu,
a equipe do EducaMap preparou exclusivamente o Dicionário da Renda Fixa.

Na curadoria e seleção de palavras que entraram para a edição desse dicionário

foram selecionadas palavras que apareceram no curso e ainda outros termos que,
apesar de não mencionados, são também muito utilizados no dia a dia do mercado
financeiro. O intuito central desse material é relembrá-lo a respeito de algumas
peculiaridades desse universo e também de aprofundar ainda mais o conhecimento
que você aprendeu ao longo do curso.

Assim, você pode fazer consultas a qualquer hora, de forma simples e se inteirar a
respeito do vasto mercado de renda fixa.
A
Ágio:
lucro obtido na negociação entre um
ativo e outro. Termo frequentemente
utilizado nos mercados internacionais,
onde títulos são negociados e moedas
são trocadas.
Ativo livre de risco:
dentro de uma economia, são os títulos
de dívidas emitidos pelo Tesouro
Nacional do país.
B
B3:
Brasil, Bolsa, Balcão. Bolsa de valores
oficial do Brasil e quinta maior bolsa
do mercado de capitais e financeiro
do mundo.
BC:
Banco Central. Entidade independente
ou ligada ao Estado cuja função é
a gestão da política econômica
de um país.
C
CDB:
Certificado de Depósito Bancário.
Título clássico de renda fixa emitido por
bancos para captar recursos e financiar
os serviços de sua carteira de clientes.
CDI:
Certificados de Depósito Interbancário.
Título de renda fixa de curtíssimo prazo
usado por bancos para empréstimos
de fim de expediente. O CDI também é
usado pelas instituições para
captar recursos.
CEF:
sigla para Caixa Econômica Federal.
Certificado de recebíveis:
são títulos de renda fixa negociados
no mercado financeiro lastreados por
recebíveis, isto é, dívidas de empresas.
Ciclos de mercado:
movimentos que o mercado faz com
certa constância de acordo com
influências macroeconômicas
e atuação dos grandes
investidores institucionais.
“Comprado”:
jargão do mercado financeiro que
significa que o investidor aposta na
valorização do ativo.
Contraparte:
dentro de uma troca financeira, diz
respeito ao outro participante
da negociação.
COPOM:
Comitê de Política Monetário. Órgão
do Banco Central, formado pelo seu
presidente e diretores, que define, a
cada 45 dias, a taxa básica de juros
da economia.
CRA:
Certificado de Recebível do
Agronegócio. Títulos de renda fixa
privada lastreados em dívidas de
terceiros emitidos por instituições
securitizadoras com o propósito de
financiar exclusivamente atividades do
agronegócio brasileiro.
CRI:
Certificado de Recebível Imobiliário.
Títulos de renda fixa privada lastreados
em dívidas de terceiros emitidos
por instituições securitizadoras
com o propósito de financiar
exclusivamente atividades do
setor imobiliário brasileiro.
Cupom de juros:
termo utilizado no âmbito da renda fixa
para designar o pagamento semestral
de juros por parte de títulos de
dívida pública.
Curva de juros:
curva traçada pelas expectativas
futuras das taxas de títulos públicos
prefixados sem cupom a partir de
contratos futuros de juros.
CVM:
Comissão de Valores Mobiliários.
Autarquia vinculada ao Ministério
da Economia, que tem o objetivo de
fiscalizar, normatizar, disciplinar e
desenvolver o mercado de valores
no Brasil.
D
“D+X”:
expressão no mercado financeiro que
expressa através de fórmula a liquidez
de um ativo. “D” = dia presente;
“X” = nº dias úteis subsequentes.
DCA:
Debênture conversível em ações.
Classe de debênture que dá ao
investidor no período de vencimento da
aplicação a opção de receber o valor
investido em moeda corrente ou em
ações da empresa emissora.
Debênture:
título de renda fixa emitido por
empresas para captar recursos
destinados ao financiamento próprio.
Debênture estrutural:
tipo de debênture em que, por trás de
todo o processo de registro, controle e
emissão, há uma instituição financeira
autorizada pela CVM
como coordenadora.
Debênture incentivada:
classe de debênture emitida por
empresas do setor de infraestrutura,
setor estratégico da economia,
contando assim com
isenção tributária.
Debênture nominativa:
tipo de debênture em que todo o
processo de registro, controle e
emissão é realizado pela própria
empresa emissora.
Debênture participativa:
classe de debênture em que o
emissor oferece ao investidor parte
dos rendimentos sob a forma de
participação nos lucros da empresa,
além da rentabilidade já predefinida.
Debênture permutável:
classe de debênture que dá ao
investidor no período de vencimento
da aplicação a opção de escolher entre
receber o valor investido em moeda
corrente, ações do emissor ou ainda
ações de outras empresas.
Debênture perpétua:
classe de debênture sem prazo de
vencimento definido. O emissor faz
um acordo com o investidor quanto
à rentabilidade e periodicidade dos
pagamentos, que permanecem
enquanto a empresa existir.
Debênture simples:
classe de debênture mais elementar,
não envolvendo nenhuma outra
especificidade ou bônus na
estruturação do empréstimo
à empresa.
Depósito a prazo:
produtos financeiros oferecidos pelos
bancos que pagam juros em troca de
manter recursos monetários por um
prazo de tempo pré-determinado. No
geral, são instrumentos financeiros com
baixo risco e retorno.
Depósito à vista:
valor depositado em uma conta
corrente por prazo indeterminado que
pode ser movimentado livremente pelo
depositante.
Deságio:
prejuízo obtido na negociação entre um
ativo e outro. Termo frequentemente
utilizado nos mercados internacionais,
onde títulos são negociados e moedas
são trocadas.
Desconto em face:
diz respeito ao deságio que há em
relação ao valor futuro da aplicação.
Em termos práticos, quer dizer que o
título é negociado com preço menor do
que valerá no futuro.
“Direito”:
dentro de uma troca financeira, diz
respeito à prioridade no recebimento
de algo em relação ao outro, seja
dinheiro, títulos, proventos, etc..
DPF:
sigla para Dívida Pública Federal.
Duration:
corresponde ao prazo médio para
o recebimento do capital investido
acrescido de juros de um título de
renda fixa. No âmbito dos títulos
públicos, a duration também é
considerada uma medida de risco para
títulos prefixados e híbridos em virtude
da marcação a mercado.
E F
Emissão de dívida:
forma de financiamento que consiste
na tomada de dinheiro emprestado
através da emissão de títulos
financeiros na forma de dívida.
Emissor:
instituição financeira que emite
uma dívida no mercado para fins de
financiamento próprio.
Expansão da base
monetária:
expressão técnica para “impressão
de dinheiro”.
FGC:
Fundo Garantidor de Créditos. Entidade
privada, sem fins lucrativos, que
administra o mecanismo de proteção
aos depositantes e investidores no
âmbito do Sistema Financeiro Nacional
contra instituições financeiras
a ele associadas.
FGV:
sigla para Fundação Getúlio Vargas.
Financeira:
instituição financeira integrante do
Sistema Financeiro Nacional muito
parecida com um banco, porém focada
apenas em produtos
de empréstimo.
I L
IBGE:
sigla para Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatística.
Indexadores:
índices utilizados como referência
para a correção e cobrança de juros
de contratos e negociações de bens,
produtos, serviços e ativos financeiros.
Os principais indexadores utilizados
hoje são a taxa SELIC, o IPCA e a taxa
DI (ou “CDI”).
Inflação:
fenômeno monetário responsável pela
desvalorização de uma moeda, cujo
efeito visível é o aumento de preços e
serviços em uma economia.
IPCA:
Índice de Preços ao Consumidor
Amplo. Principal índice responsável
pela aferição da inflação no Brasil. É
medido pelo IBGE.
Lastro:
em economia, é a garantia implícita de
um ativo. Esse conceito é utilizado para
determinar o valor real das moedas e
produtos. Por exemplo, “uma saca de
café equivale a R$ 1.350,00”; “US$ 1,00
equivale a R$ 5,07”. O lastro por trás
do café, nesse exemplo, é o real, assim
como no caso real, o dólar.
LCA:
Letra de Crédito do Agronegócio.
Títulos de renda fixa emitidos por
bancos para financiar exclusivamente
atividades do agronegócio brasileiro.
LCI:
Letra de Crédito Imobiliário. Títulos de
renda fixa emitidos por bancos para
financiar exclusivamente atividades do
setor imobiliário brasileiro.
LCs:
Letra de Câmbio. Títulos de renda fixa
privada emitidos por bancos.
LFT:
sigla para Letra Financeira do Tesouro.
Antiga nomenclatura para o atual
Tesouro SELIC.
Liquidação extrajudicial:
instrumento jurídico estatal que se
destina a interromper o funcionamento
da instituição e promover sua retirada
do Sistema Financeiro Nacional.
Liquidez:
em finanças e investimentos, diz
respeito à capacidade e velocidade de
transformar uma aplicação financeira
em dinheiro.
LTN:
sigla para Letra do Tesouro Nacional.
Antiga nomenclatura para o atual
Tesouro Prefixao.
M N
Marcação a mercado:
atualização diária nos preços de títulos
de renda fixa ocasionando movimento
das taxas e preços para cima ou
para baixo, criando oportunidades
inesperadas de lucros e prejuízos aos
operadores do mercado.
Mêsversário:
na economia, diz respeito ao regime de
rentabilidade da Poupança, segundo
o qual a aplicação em questão rende
mensalmente, tendo os juros pagos
todos os meses no dia da aplicação.
O
NTN-B: “Obrigação”:
sigla para Nota do Tesouro Nacional dentro de uma troca financeira, diz
Série B com Cupons Semestrais. Antiga respeito à obrigação de pagamento de
nomenclatura para o atual Tesouro algo em relação ao outro, seja dinheiro,
IPCA+ com Cupons Semestrais. títulos, proventos, etc..
NTN-B principal:
sigla para Nota do Tesouro Nacional
Principal. Antiga nomenclatura para
o atual Tesouro IPCA+ sem
Cupons Semestrais.
NTN-F:
sigla para Nota do Tesouro Nacional
Série F com Cupons Semestrais. Antiga
nomenclatura para o atual Tesouro
Prefixado com Cupons Semestrais.

P R
Poupança:
também conhecida como “Caderneta
de Poupança”, são contas bancárias
remuneradas oferecidas por bancos
que se tornaram notadamente
tradicionais para os brasileiros.
“Poupança Antiga”:
diz respeito à regra de remuneração
da Poupança aplicável somente aos
depósitos feitos até 3 de maio de 2012,
cuja remuneração é fixa em 0,5% + TR
a.m..
Poupança Nova:
diz respeito à regra de remuneração
da Poupança aplicável a todos os
depósitos feitos a partir de 3 de maio
de 2012, cuja remuneração muda de
acordo com os patamares da SELIC.
Rating:
em português livre “classificação de
risco”, é uma nota que as agências
de classificação de risco de crédito
atribuem a um emissor, podendo ser
ele um país, empresa ou banco, de
acordo com sua capacidade de honrar
uma dívida.
RDB:
Recibo de Depósito Bancário. Título
de renda fixa emitido por bancos e
financeiras para captar recursos e
financiar os serviços de sua carteira
de clientes.
Recebíveis:
também conhecidos como “Contas
a receber”, representam o dinheiro
devido para uma empresa derivado
de uma venda de produto ou serviço
de crédito.
Relação risco-retorno:
avaliação básica entre duas variáveis
presentes em todos os investimentos
(risco e retorno) a fim de determinar se
a aplicação vale ou não o investimento.
Renda fixa:
regime de investimento em que todo
e qualquer aplicação tem rentabilidade
e o prazo de investimento definidos
antes da realização da aplicação.
Rentabilidade bruta:
juros recebidos de uma aplicação
sem a incidência de impostos e taxas.
Rentabilidade híbrida:
regime de rentabilidade no âmbito da
renda fixa calculada de acordo com
uma taxa fixa definida no momento
da aplicação e um indexador, cuja
performance é averiguada ao fim do
período de aplicação.
Rentabilidade líquida:
juros recebidos de uma aplicação já
com devida incidência de impostos
e taxas.
Rentabilidade pós-fixada:
regime de rentabilidade no âmbito
da renda fixa calculada de acordo
com a performance de um indexador,
averiguada ao fim do período
de aplicação.
Rentabilidade prefixada:
regime de rentabilidade no âmbito da
renda fixa calculada de acordo com
uma taxa fixa definida no momento
do investimento.
Reserva de emergência:
capital preservado de risco e mantido
em aplicação com liquidez usado para
cobrir despesas fixas em caso de
possíveis imprevistos.
Risco de crédito:
definido como o risco de um devedor
não pagar integralmente seus
compromissos em tempo acordado.
Popular “calote”.
Risco de liquidez:
possibilidade de uma instituição não
ser capaz de honrar suas obrigações
perante os seus investidores.
Risco de mercado:
risco de o valor de um investimento
reduzir como resultado da volatilidade
e dos movimentos imprevisíveis
do mercado.
Rolagem de dívida:
em economia, diz respeito à
prorrogação do pagamento de uma
dívida. Em termos práticos, consiste na
troca de títulos vencidos de uma dívida
velha por títulos a vencer no futuro,
resultando numa dívida nova.
S
Securitização:
termo utilizado no mercado financeiro
para se referir ao processo de
transformação de recebíveis em títulos
de dívidas negociáveis no mercado
financeiro.
Securitizadora:
instituição financeira integrante
do Sistema Financeiro Nacional
responsável pela criação de
títulos derivados do processo
de securitização.
SELIC:
sigla para Sistema Especial de
Liquidação e Custódia. A taxa SELIC é
a taxa básica de juros do Brasil, sendo
responsável pelo controle dos juros e
inflação no país.
SFN:
sigla para Sistema Financeira Nacional.
Conjunto de entidades e instituições
que promovem a intermediação
financeira no país.
Spread bancário:
diferença percentual entre as taxas
de juros cobradas pelos bancos ao
emprestar e as taxas de juros pagas ao
tomar emprestado.
T
TR:
sigla para Taxa Referencial. Indexador
muito semelhante à taxa SELIC, usado
no passado no controle das de juros e
inflação. Atualmente é utilizada como
um dos componentes da remuneração
da Poupança e FGTS.
Taxa DI:

V
taxa de juros praticada entre
negociações interbancárias,
popularmente chamada
de “taxa CDI”.

Tesouro Direto:
programa do Tesouro Nacional que
permite a compra de títulos públicos
federais por pessoas físicas. Valor de face:
diz respeito ao valor a ser resgatado ao
Tesouro Nacional: final de um investimento vendido com
desconto em face.
órgão estatal responsável por receber
e administrar todo o dinheiro do
nosso país. “Vendido”:
jargão do mercado financeiro que
Título de dívida: significa que o investidor aposta na
desvalorização do ativo.
valores mobiliários emitidos por
instituições financeiras e empresas, que
buscam captar recursos para financiar
suas atividades, que representam uma
promessa de pagamento futura
à investidores.