ITR InformaesTrimestraisFibria3T10Final

SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 30/09/2010 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS Legislao Societria EMPRESA
COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
O REGISTRO NA CVM NO IMPLICA QUALQUER APRECIAO SOBRE A COMPANHIA , SENDO OS SEUS ADMINISTRADORES RESPONSVEIS PELA VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS.
01.01 - IDENTIFICAO
1 - CDIGO CVM 2 - DENOMINAO SOCIAL 3 - CNPJ
01279-3
4 - NIRE
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
35300022807
01.02 - SEDE
1 - ENDEREO COMPLETO 2 - BAIRRO OU DISTRITO
Alameda Santos, 1357 - 6 andar

3 - CEP 4 - MUNICPIO
Cerqueira Csar
5 - UF
01470-908
6 - DDD
So Paulo
7 - TELEFONE 8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEX
SP 2138-4014
13 - FAX
011
11 - DDD
2138-4014
12 - FAX
14 - FAX
011
15 - E-MAIL
2138-4014
IR@FIBRIA.COM.BR
01.03 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia)
1 - NOME
JOO ADALBERTO ELEK JUNIOR

2 - ENDEREO COMPLETO 3 - BAIRRO OU DISTRITO
Alameda Santos, 1357 - 6 andar

4 - CEP 5 - MUNICPIO
Cerqueira Csar
6 - UF
01470-908
7 - DDD
So Paulo
8 - TELEFONE 9 - TELEFONE 10 - TELEFONE 11 - TELEX
SP 2138-4565
14 - FAX
011
12 - DDD
2138-4565
13 - FAX
15 - FAX
011
16 - E-MAIL
2138-4565
IR@FIBRIA.COM.BR
01.04 - REFERNCIA / AUDITOR

EXERCCIO SOCIAL EM CURSO 1 - INCIO 2 - TRMINO 3 - NMERO TRIMESTRE ATUAL 4 - INCIO 5 - TRMINO 6 - NMERO TRIMESTRE ANTERIOR 7 - INCIO 8 - TRMINO
01/01/2010
31/12/2010
01/07/2010
30/09/2010
01/04/2010 00287-9
30/06/2010
9 - NOME/RAZO SOCIAL DO AUDITOR
10 - CDIGO CVM
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes

11 - NOME DO RESPONSVEL TCNICO
12 - CPF DO RESP. TCNICO
Carlos Eduardo Guaran Mendona
401.371.636-49
11/11/2010 08:12:01
Pg:
SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 30/09/2010 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS Legislao Societria EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
01.05 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL

Nmero de Aes 1 - TRIMESTRE ATUAL 2 - TRIMESTRE ANTERIOR 3 - IGUAL TRIMESTRE EX. ANTERIOR
(Mil) Do Capital Integralizado 1 - Ordinrias 2 - Preferenciais 3 - Total Em Tesouraria 4 - Ordinrias 5 - Preferenciais 6 - Total
30/09/2010 467.935 0 467.935 343 0 343
30/06/2010 467.935 0 467.935 343 0 343
30/09/2009 390.164 0 390.164 0 0 0
01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA

1 - TIPO DE EMPRESA
Empresa Comercial, Industrial e Outras

2 - TIPO DE SITUAO
Operacional
3 - NATUREZA DO CONTROLE ACIONRIO
Privada Nacional
4 - CDIGO ATIVIDADE
1040 - Papel e Celulose

5 - ATIVIDADE PRINCIPAL
Fabricao de papel e celulose
6 - TIPO DE CONSOLIDADO
Total
7 - TIPO DO RELATRIO DOS AUDITORES
Sem Ressalva
01.07 - SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

1 - ITEM 2 - CNPJ 3 - DENOMINAO SOCIAL
01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APS O TRIMESTRE

1 - ITEM 2 - EVENTO 3 - APROVAO 4 - PROVENTO 5 - INCIO PGTO. 6 - ESPCIE E CLASSE DE AO 7 - VALOR DO PROVENTO P/ AO
11/11/2010 08:12:01
Pg:
SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS Data-Base - 30/09/2010 EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
Legislao Societria
01.01 - IDENTIFICAO
. . /
01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO

1- ITEM 2 - DATA DA ALTERAO 3 - VALOR DO CAPITAL SOCIAL (Reais Mil) 4 - VALOR DA ALTERAO (Reais Mil) 5 - ORIGEM DA ALTERAO 7 - QUANTIDADE DE AES EMITIDAS (Mil) 8 - PREO DA AO NA EMISSO (Reais)
01.10 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES

1 - DATA 2 - ASSINATURA
11/11/2010
11/11/2010 08:12:02
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
02.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/09/2010 4 - 30/06/2010
1 1.01 1.01.01 1.01.01.01 1.01.01.02 1.01.02 1.01.02.01 1.01.02.02 1.01.02.02.01 1.01.03 1.01.04 1.01.04.01 1.01.04.02 1.01.04.03 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.01.01 1.02.01.01.02 1.02.01.02 1.02.01.02.01 1.02.01.02.02 1.02.01.02.03 1.02.01.03 1.02.01.03.01 1.02.01.03.03 1.02.01.03.04 1.02.01.03.05 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.01.01 1.02.02.01.02 1.02.02.01.03 1.02.02.01.04 1.02.02.01.05 1.02.02.02 1.02.02.02.01 1.02.02.02.02 1.02.02.03 1.02.02.04
Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Crditos Clientes Crditos Diversos Instrumentos financeiros derivativos Estoques Outros Impostos a recuperar Crditos com partes relacionadas Demais contas a receber e outras ativos Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Impostos a recuperar Ttulos e valores mobilirios Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas e Equiparadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros Imp.de renda e contr.social diferidos Adiantamento a fornecedores Ativos mantidos para venda Demais contas a receber Ativo Permanente Investimentos Participaes Coligadas/Equiparadas Participaes Coligadas/Equiparadas-gio Participaes em Controladas Participaes em Controladas - gio Outros Investimentos Imobilizado Imobilizado Ativos biolgicos Intangvel Diferido
28.837.164 2.995.653 1.631.911 94.868 1.537.043 666.316 606.230 60.086 60.086 470.224 227.202 158.567 1.551 67.084 25.841.511 1.858.385 321.211 321.211 0 8.664 0 8.664 0 1.528.510 918.154 533.299 16.959 60.098 23.983.126 8.593.505 0 0 8.593.124 0 381 10.016.931 7.397.133 2.619.798 5.372.690 0
28.605.201 2.551.347 1.615.500 33.095 1.582.405 259.769 245.329 14.440 14.440 425.816 250.262 179.081 0 71.181 26.053.854 1.822.990 309.209 281.241 27.968 25.737 0 25.737 0 1.488.044 867.796 569.457 0 50.791 24.230.864 11.763.981 0 0 11.763.600 0 381 7.073.897 4.427.787 2.646.110 5.392.986 0
11/11/2010 08:12:02
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/09/2010 4 - 30/06/2010
2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.04.01 2.01.04.02 2.01.05 2.01.05.01 2.01.06 2.01.07 2.01.08 2.01.08.02 2.01.08.03 2.01.08.04 2.01.08.05 2.01.08.06 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.01.01 2.02.01.02 2.02.01.03 2.02.01.03.01 2.02.01.04 2.02.01.04.01 2.02.01.05 2.02.01.06 2.02.01.06.01 2.02.01.06.02 2.02.01.06.03 2.02.01.06.04 2.03 2.05 2.05.01 2.05.01.01 2.05.02 2.05.02.01 2.05.02.02 2.05.03
Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Impostos e taxas a recolher Parcelamento Tributrio Dividendos a Pagar Dividendos e juros sobre capital prprio Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Salrios e encargos sociais Obrigaes com instrumentos derivativos Obrigaes com partes relacionadas Contas a pagar com aquisies de aes Demais contas a pagar Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Financiamentos Debntures Provises Proviso para contingncias Dvidas com Pessoas Ligadas Mtuo com controlada no exterior Adiantamento para Futuro Aumento Capital Outros Imp.de Renda e Contr.Social Diferidos Contas a pagar com aquisies de aes Parcelamento Tributrio Demais contas a pagar Resultados de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva de Capital Aes em tesouraria Reservas de Reavaliao
28.837.164 2.575.824 498.070 0 270.242 36.721 0 0 2.164 2.164 0 0 1.768.627 102.978 0 124.467 1.392.839 148.343 10.776.060 10.776.060 5.133.052 5.133.052 0 122.444 122.444 4.507.390 4.507.390 0 1.013.174 854.589 0 71.284 87.301 0 15.485.280 8.379.397 8.379.397 (7.658) 2.688 (10.346) 9.354
28.605.201 2.651.850 468.763 0 576.806 32.563 17.472 15.091 2.164 2.164 0 0 1.571.554 84.506 0 0 1.240.615 246.433 10.770.351 10.770.351 4.695.138 4.695.138 0 121.947 121.947 4.592.285 4.592.285 0 1.360.981 658.555 546.820 64.021 91.585 0 15.183.000 8.379.397 8.379.397 (7.658) 2.688 (10.346) 9.647
11/11/2010 08:12:02
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 -30/09/2010 4 -30/06/2010
2.05.03.01 2.05.03.02 2.05.04 2.05.04.01 2.05.04.02 2.05.04.03 2.05.04.04 2.05.04.05 2.05.04.06 2.05.04.07 2.05.05 2.05.05.01 2.05.05.02 2.05.05.03 2.05.06 2.05.07
Ativos Prprios Controladas/Coligadas e Equiparadas Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/ Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes de Ttulos e Valores Mobilirios Ajustes Acumulados de Converso Ajustes de Combinao de Negcios Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital
9.354 0 5.046.987 273.868 0 0 0 4.651.161 121.958 0 1.618.824 0 0 0 438.376 0
9.647 0 5.046.695 273.868 0 0 0 4.650.869 121.958 0 1.618.824 0 0 0 136.095 0
11/11/2010 08:12:02
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/07/2010 a 30/09/2010 4 - 01/01/2010 a 30/09/2010 5 - 01/07/2009 a 30/09/2009 6 - 01/01/2009 a 30/09/2009
3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.02.01 3.06.02.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.01.01 3.06.03.01.02 3.06.03.02 3.06.03.02.01 3.06.03.02.02 3.06.04 3.06.04.01 3.06.05 3.06.05.01 3.06.05.03 3.06.06 3.06.06.01 3.07 3.08 3.08.01
Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Gerais e Administrativas Honorrios da diretoria Financeiras Receitas Financeiras Receitas Financeiras Variaes monetrias e cambiais lquidas Despesas Financeiras Despesas Financeiras Variaes monetrias e cambiais lquidas Outras Receitas Operacionais Outras receitas operacionais Outras Despesas Operacionais Outras despesas operacionais Valor justo da part inicial na Aracruz Resultado da Equivalncia Patrimonial Equivalncia patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas
1.281.265 (131.441) 1.149.824 (1.034.986) 114.838 333.289 (38.491) (74.092) (69.728) (4.364) 382.708 583.725 99.196 484.529 (201.017) (201.017) 0 32.417 32.417 0 0 0 30.747 30.747 448.127 0 0
3.620.633 (354.834) 3.265.799 (2.879.545) 386.254 42.537 (149.041) (204.776) (190.747) (14.029) (178.532) 457.731 256.086 201.645 (636.263) (636.263) 0 30.589 30.589 0 0 0 544.297 544.297 428.791 0 0
615.176 (98.476) 516.700 (536.799) (20.099) 197.752 46.393 (33.545) (32.714) (831) 119.718 246.976 25.093 221.883 (127.258) (127.258) 0 174 174 (32.099) (32.099) 0 97.111 97.111 177.653 0 0
1.862.765 (278.103) 1.584.662 (1.364.074) 220.588 1.855.070 (57.428) (100.071) (97.119) (2.952) 416.646 880.379 119.476 760.903 (463.733) (463.733) 0 0 0 1.283.336 (95.588) 1.378.924 312.587 312.587 2.075.658 0 0
11/11/2010 08:12:03
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13 3.15
Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes/Contribuies Estatutrias Participaes Contribuies Reverso dos Juros sobre Capital Prprio Lucro/Prejuzo do Perodo NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) LUCRO POR AO (Reais) PREJUZO POR AO (Reais)
0 448.127 0 (145.846) 0 0 0 0 302.281 467.592 0,64646
0 428.791 82.922 (73.337) 0 0 0 0 438.376 467.592 0,93752
0 177.653 0 (19.041) 0 0 0 0 158.612 390.164 0,40653
0 2.075.658 0 (140.432) 0 0 0 0 1.935.226 390.164 4,96003
11/11/2010 08:12:03
Pg:
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
04.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/07/2010 a 30/09/2010 4 - 01/01/2010 a 30/09/2010 5 - 01/07/2009 a 30/09/2009 6 - 01/01/2009 a 30/09/2009 187.485 92.429 177.653 99.746 (225.285) 9.555 (97.111) 142.756 0 0 (24.316) 0 76.548 (32.022) 0 (35.095) 24.084 (1.389) 7.615 24.069 15.753 (16.351) (3.839) 1.328 9.934 32.604 (10.658) 382.892 373.016 2.075.658 312.580 (704.464) (21.563) (312.587) 255.156 0 0 185.833 0 76.548 (82.954) (1.378.924) (32.267) 27.194 1.012 (2.833) 34.355 15.753 4.532 4.316 (358) 5.176 0 (10.658)
4.01 4.01.01 4.01.01.01 4.01.01.02 4.01.01.03 4.01.01.04 4.01.01.05 4.01.01.06 4.01.01.07 4.01.01.08 4.01.01.09 4.01.01.10 4.01.01.11 4.01.01.12 4.01.01.13 4.01.01.14 4.01.02 4.01.02.01 4.01.02.02 4.01.02.03 4.01.02.04 4.01.02.05 4.01.02.06 4.01.02.07 4.01.02.08 4.01.02.09 4.01.02.10
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro (Prejuzo) antes do IR/CSLL Depreciao, exausto e amortizao Variao cambial e monetria Valor justo de contratos derivativos Equivalncia patrimonial AVP contas a pagar p/ aquisio de aes Ganho/Perda na alienao de imobilizado Aprop juros s/ tt e valores mobiliarios Aprop de juros sobre financiamento Variao no valor justo de ativos biolog Amortizao de mais valia de controladas Rendimento ttulos e valores mobilirios Valor justo da particip. inicial Aracruz Compl/Reverso Prov Conting, PDD e outro Variaes nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Crditos intercompanhias Demais contas a receber Fornecedores Impostos e taxas a recolher Salrios e encargos sociais Dbitos intercompanhias Proviso conting. e depsitos judiciais
(36.603) 288.880 448.127 271.469 (484.529) (52.778) (30.747) 54.213 (1.599) (39.465) 73.154 0 (4.228) 0 0 55.263 (284.556) (379.558) (69.487) (2.054) 15.521 14.793 (91.225) 4.129 18.472 304.865 818
724.569 752.249 428.791 723.632 (201.645) (52.492) (544.297) 241.993 3.658 (105.848) 290.917 (51.070) (4.228) 0 0 22.838 141.597 288.971 (125.296) (7.687) (4.752) 188.833 57.691 3.564 6.002 (275.235) 818
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01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
04.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 -01/07/2010 a 30/09/2010 4 -01/01/2010 a 30/09/2010 5 - 01/07/2009 a 30/09/200901/07/20096a- 30/09/2009 a 30/09/200901/01/2009 a 30/09/2009 01/01/2009
4.01.02.11 4.01.03 4.01.03.01 4.01.03.02 4.01.03.03 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.02.04 4.02.05 4.02.06 4.02.07 4.02.08 4.02.09 4.03 4.03.01 4.03.02 4.03.03 4.03.04 4.03.05 4.04 4.05 4.05.01 4.05.02
Demais contas a pagar Outros Juros recebidos s/ tt. valores mobilir Juros pagos sobre financiamentos Juros sobre Capital proprio e dividendos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio controle acionrio, liq caixa Aquisio de imobilizado Ttulos e valores mobilirios Aumento de capital em controlada Receita na venda de ativo imobilizado Contratos de derivativos liquidados Dividendos Outros Aumento (diminuio) de intangvel Caixa Lquido Atividades Financiamento Captaes de financiamentos Pagto Financiamentos/emprstimo - Princ. Aes em tesouraria Subscrio de capital em dinheiro Outros Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento(Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
(100.830) (40.927) 22.436 (63.363) 0 (571.615) (448.809) (224.460) 90.360 0 4.793 7.132 0 (631) 0 669.819 873.266 (200.163) 0 0 (3.284) 172 61.773 33.095 94.868
8.688 (169.277) 76.799 (246.076) 0 (1.600.258) (2.533.333) (533.949) 1.400.660 (228.819) 6.225 (11.494) 301.083 (631) 0 782.089 3.244.849 (2.449.887) (9.587) 0 (3.286) 41 (93.559) 188.427 94.868
(34.982) 70.972 17.301 (35.546) 89.217 (101.023) (487.848) (55.714) 669.578 (185.734) 0 (33.042) 0 0 (8.263) (75.587) 266.815 (342.412) 0 0 10 0 10.875 12.322 23.197
(24.101) (17.318) 36.295 (142.830) 89.217 (3.719.746) (987.848) (179.013) (1.435.398) (969.266) 0 (139.958) 0 0 (8.263) 2.992.219 912.925 (919.066) 0 2.998.390 (30) 0 (344.635) 367.832 23.197
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10
SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS
Data-Base - 30/09/2010
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01.01 - IDENTIFICAO
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05.01 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DE 01/07/2010 a 30/09/2010 (Reais Mil)
1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE CAPITAL 5 - RESERVAS DE REAVALIAO 6 - RESERVAS DE LUCRO 7 - LUCROS/ PREJUZOS 8 - AJUSTES DE ACUMULADOS AVALIAO PATRIMONIAL 136.095 0 136.095 302.281 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 438.376 1.618.824 0 1.618.824 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.618.824 9 - TOTAL PATRIMNIO LQUIDO
5.01 5.02 5.03 5.04 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.03 5.06 5.07 5.07.01 5.07.02 5.07.03 5.08 5.09 5.10 5.11 5.12 5.13
Saldo Inicial Ajustes de Exerccios Anteriores Saldo Ajustado Lucro / Prejuzo do Perodo Destinaes Dividendos Juros sobre Capital Prprio Outras Destinaes Realizao de Reservas de Lucros Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes de Ttulos e Valores Mobilirios Ajustes Acumulados de Converso Ajustes de Combinao de Negcios Aumento/Reduo do Capital Social Constituio/Realizao Reservas Capital Aes em Tesouraria Outras Transaes de Capital Outros Saldo Final
8.379.397 0 8.379.397 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8.379.397
(7.657) 0 (7.657) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1) 0 0 (7.658)
9.647 0 9.647 0 0 0 0 0 (294) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.353
5.046.694 0 5.046.694 0 0 0 0 0 294 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.046.988
15.183.000 0 15.183.000 302.281 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1) 0 0 15.485.280
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11
Data-Base - 30/09/2010
Legislao Societria
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
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60.643.228/0001-21
05.02 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DE 01/01/2010 a 30/09/2010 (Reais Mil)
1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE CAPITAL 5 - RESERVAS DE REAVALIAO 6 - RESERVAS DE LUCRO 7 - LUCROS/ PREJUZOS 8 - AJUSTES DE ACUMULADOS AVALIAO PATRIMONIAL 0 0 3.448.579 (3.448.579) 0 0 438.376 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 438.376 0 1.618.824 0 0 1.618.824 1.618.824 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.618.824 9 - TOTAL PATRIMNIO LQUIDO
5.01 5.02 5.02.01 5.02.02 5.02.03 5.03 5.04 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.03 5.06 5.07 5.07.01 5.07.02 5.07.03 5.08 5.09 5.10 5.11 5.12 5.13
Saldo Inicial Ajustes de Exerccios Anteriores Adoo inicial dos CPC 15 a 40 Transferncia para resrva de lucro Ajuste de avaliao patrimonial Saldo Ajustado Lucro / Prejuzo do Perodo Destinaes Dividendos Juros sobre Capital Prprio Outras Destinaes Realizao de Reservas de Lucros Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes de Ttulos e Valores Mobilirios Ajustes Acumulados de Converso Ajustes de Combinao de Negcios Aumento/Reduo do Capital Social Constituio/Realizao Reservas Capital Aes em Tesouraria Outras Transaes de Capital Outros Saldo Final
8.379.397 0 0 0 0 8.379.397 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8.379.397
1.932 0 0 0 0 1.932 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (9.590) 0 0 (7.658)
10.274 0 0 0 0 10.274 0 0 0 0 0 0 (920) 0 0 0 0 0 0 0 0 9.354
1.597.488 3.448.579 0 3.448.579 0 5.046.067 0 0 0 0 0 0 920 0 0 0 0 0 0 0 0 5.046.987
9.989.091 5.067.403 3.448.579 0 1.618.824 15.056.494 438.376 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (9.590) 0 0 15.485.280
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12
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
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60.643.228/0001-21
08.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/09/2010 4 - 30/06/2010
1 1.01 1.01.01 1.01.01.01 1.01.01.02 1.01.02 1.01.02.01 1.01.02.02 1.01.02.02.01 1.01.03 1.01.04 1.01.04.01 1.01.04.03 1.02 1.02.01 1.02.01.01 1.02.01.01.01 1.02.01.01.02 1.02.01.02 1.02.01.02.01 1.02.01.02.02 1.02.01.02.03 1.02.01.03 1.02.01.03.01 1.02.01.03.02 1.02.01.03.03 1.02.01.03.04 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.01.01 1.02.02.01.02 1.02.02.01.03 1.02.02.02 1.02.02.02.01 1.02.02.02.02 1.02.02.03 1.02.02.04
Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Crditos Clientes Crditos Diversos Instrumentos financeiros derivativos Estoques Outros Impostos a recuperar Demais contas a receber e outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Diversos Ttulos e valores mobilirios Impostos a recuperar Crditos com Pessoas Ligadas Com Coligadas e Equiparadas Com Controladas Com Outras Pessoas Ligadas Outros Imp.de renda e contr.social diferidos Adiantamentos a fornecedores Ativos mantidos para a venda Demais contas a receber Ativo Permanente Investimentos Participaes Coligadas/Equiparadas Participaes em Controladas Outros Investimentos Imobilizado Imobilizado Ativos biolgicos Intangvel Diferido
29.964.647 4.619.990 2.124.169 479.839 1.644.330 1.077.697 1.017.439 60.258 60.258 1.051.132 366.992 226.594 140.398 25.344.657 2.727.568 626.556 0 626.556 0 0 0 0 2.101.012 1.337.792 660.104 26.271 76.845 22.617.089 8.485 0 8.104 381 17.230.037 13.487.565 3.742.472 5.378.567 0
30.415.486 4.884.181 2.321.210 633.870 1.687.340 1.233.606 1.219.166 14.440 14.440 931.705 397.660 262.586 135.074 25.531.305 2.525.092 372.406 27.968 344.438 0 0 0 0 2.152.686 1.381.798 679.739 0 91.149 23.006.213 15.021 0 14.640 381 17.593.169 13.808.466 3.784.703 5.398.023 0
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Pg:
13
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
08.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 30/09/2010 4 - 30/06/2010
2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.04.01 2.01.04.03 2.01.05 2.01.05.01 2.01.06 2.01.07 2.01.08 2.01.08.01 2.01.08.02 2.01.08.03 2.01.08.04 2.02 2.02.01 2.02.01.01 2.02.01.02 2.02.01.03 2.02.01.03.01 2.02.01.04 2.02.01.05 2.02.01.06 2.02.01.06.01 2.02.01.06.04 2.02.01.06.05 2.02.01.06.06 2.03 2.04 2.05 2.05.01 2.05.01.01 2.05.02 2.05.02.01 2.05.02.02 2.05.03 2.05.03.01 2.05.03.02
Passivo Total Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Impostos e taxas a recolher Parcelamento Trinutrio Dividendos a Pagar Dividendos e juros sobre capital prprio Provises Dvidas com Pessoas Ligadas Outros Salrios e encargos sociais Instrumentos financeiros derivativos Demais contas a pagar Contas a pagar com aquisies de aes Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debntures Provises Proviso para contingncias Dvidas com Pessoas Ligadas Adiantamento para Futuro Aumento Capital Outros Imp.de renda e contr.social diferidos Contas a pagar com aquisies de aes Parcelamento Tributrio Demais contas a pagar Resultados de Exerccios Futuros Part. de Acionistas No Controladores Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Capital social realizado Reservas de Capital Reserva de capital Aes em tesouraria Reservas de Reavaliao Ativos Prprios Controladas/Coligadas e Equiparadas
29.964.647 2.959.209 897.559 0 377.461 69.400 0 0 2.164 2.164 0 0 1.612.625 131.780 0 88.006 1.392.839 11.498.080 11.498.080 10.005.978 0 129.652 129.652 0 0 1.362.450 1.154.222 0 71.605 136.623 0 22.078 15.485.280 8.379.397 8.379.397 (7.658) 2.688 (10.346) 9.354 0 0
30.415.486 2.842.090 899.598 0 449.724 62.749 47.658 15.091 2.164 2.164 0 0 1.427.855 106.447 0 80.793 1.240.615 12.368.844 12.368.844 10.521.854 0 130.392 130.392 0 0 1.716.598 955.442 546.820 64.021 150.315 0 21.552 15.183.000 8.379.397 8.379.397 (7.658) 2.688 (10.346) 9.647 0 0
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14
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
08.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 -30/09/2010 4 -30/06/2010
2.05.04 2.05.04.01 2.05.04.02 2.05.04.03 2.05.04.04 2.05.04.05 2.05.04.06 2.05.04.07 2.05.05 2.05.05.01 2.05.05.02 2.05.05.03 2.05.06 2.05.07
Reservas de Lucro Legal Estatutria Para Contingncias De Lucros a Realizar Reteno de Lucros Especial p/ Dividendos No Distribudos Outras Reservas de Lucro Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes de Ttulos e Valores Mobilirios Ajustes Acumulados de Converso Ajustes de Combinao de Negcios Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital
5.046.987 273.868 0 0 0 4.651.161 121.958 0 1.618.824 0 0 0 438.376 0
5.046.695 273.868 0 0 0 4.650.869 121.958 0 1.618.824 0 0 0 136.095 0
11/11/2010 08:12:05
Pg:
15
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
09.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

3.01 3.02 3.03 3.04 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.06.02.01 3.06.02.02 3.06.03 3.06.03.01 3.06.03.01.01 3.06.03.01.02 3.06.03.02 3.06.03.02.01 3.06.03.02.02 3.06.04 3.06.04.01 3.06.05 3.06.05.01 3.06.05.03 3.06.06 3.06.06.01 3.07 3.08 3.08.01
Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Dedues da Receita Bruta Receita Lquida de Vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Gerais e Administrativas Honorrios da diretoria Financeiras Receitas Financeiras Receitas Financeiras Variaes monetrias e cambiais lquidas Despesas Financeiras Despesas Financeiras Variaes monetrias e cambiais lquidas Outras Receitas Operacionais Outras receitas operacionais Outras Despesas Operacionais Outras despesas operacionais Valor justo da part inicial na Aracruz Resultado da Equivalncia Patrimonial Equivalncia patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas
2.156.407 (359.915) 1.796.492 (1.316.386) 480.106 51.432 (80.447) (85.022) (79.787) (5.235) 248.338 548.440 118.157 430.283 (300.102) (300.102) 0 0 0 (24.900) (24.900) 0 (6.537) (6.537) 531.538 0 0
6.513.364 (1.232.591) 5.280.773 (3.875.620) 1.405.153 (919.627) (243.496) (238.242) (223.185) (15.057) (407.858) 471.607 331.909 139.698 (879.465) (879.465) 0 0 0 (22.887) (22.887) 0 (7.144) (7.144) 485.526 0 0
1.563.723 (161.463) 1.402.260 (1.202.758) 199.502 346.849 (77.858) (72.796) (68.402) (4.394) 567.772 851.866 234.995 616.871 (284.094) (284.094) 0 0 0 (74.946) (74.946) 0 4.677 4.677 546.351 0 0
4.773.726 (471.880) 4.301.846 (3.652.229) 649.617 2.562.554 (232.477) (200.030) (189.326) (10.704) 1.751.338 2.730.979 531.100 2.199.879 (979.641) (979.641) 0 0 0 1.244.701 (134.223) 1.378.924 (978) (978) 3.212.171 0 0
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09.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13 3.14 3.15
Despesas Resultado Antes Tributao/Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Participaes/Contribuies Estatutrias Participaes Contribuies Reverso dos Juros sobre Capital Prprio Part. de Acionistas No Controladores Lucro/Prejuzo do Perodo NMERO AES, EX-TESOURARIA (Mil) LUCRO POR AO (Reais) PREJUZO POR AO (Reais)
0 531.538 (2.090) (226.644) 0 0 0 0 (523) 302.281 467.592 0,64646
0 485.526 73.182 (117.385) 0 0 0 0 (2.947) 438.376 467.592 0,93752
0 546.351 (17.396) (161.100) 0 0 0 0 (209.243) 158.612 390.164 0,40653
0 3.212.171 (28.191) (629.117) 0 0 0 0 (619.637) 1.935.226 390.164 4,96003
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10.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - 01/07/2010 a 30/09/2010 4 - 01/01/2010 a 30/09/2010 5 - 01/07/2009 a 30/09/2009 (57.525) 345.886 546.353 303.544 (691.649) (16.370) (4.678) 121.201 (3.177) 0 173.447 0 (36.304) 0 (46.481) (228.220) (133.090) (127.840) 13.817 (2.441) (23.796) 43.208 (9.022) 26.405 0 (15.461) (175.191) 6 - 01/01/2009 a 30/09/2009 818.474 945.395 3.212.171 924.845 (2.381.120) (195.974) 977 360.952 (25.254) 0 567.787 0 (108.321) (1.378.924) (31.744) (110.317) (113.861) 17.567 29.276 (5.406) 11.835 12.119 (80.918) 30.381 0 (11.310) (16.604)
4.01 4.01.01 4.01.01.01 4.01.01.02 4.01.01.03 4.01.01.04 4.01.01.05 4.01.01.06 4.01.01.07 4.01.01.08 4.01.01.09 4.01.01.10 4.01.01.11 4.01.01.12 4.01.01.13 4.01.02 4.01.02.01 4.01.02.02 4.01.02.03 4.01.02.04 4.01.02.05 4.01.02.06 4.01.02.07 4.01.02.08 4.01.02.09 4.01.02.10 4.01.03
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro (prejuzo) antes do IR/CSLL Depreciao, exausto e amortizao Variao cambiel e monetria Valor justo dos contratos derivativos Equivalncia patrimonial AVP contas a pagar p/ aquisio de aes Ganho/Perda na alienao de imobilizado Aprop juros s/ tt e valores mobiliarios Apropriao de juros sobre financiamento Variao valor justo de ativos biolgico Rendimento ttulos e valores mobilirios Valor justo da particip. inicial Aracruz Compl/Reverso Prov Conting, PDD e outro Variaes nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Crditos intercompanhia Demais contas a receber Fornecedores Impostos e taxas a recolher Salrios e encargos sociais Proviso para conting. e dep judiciais Demais contas a pagar Outros
598.658 786.993 531.537 456.784 (430.283) (52.950) 6.537 54.213 2.065 (42.599) 220.340 0 0 0 41.349 (93.530) 131.305 (115.700) (40.585) 0 (13.141) (77.174) 5.285 25.340 (374) (8.486) (94.805)
1.351.974 2.219.653 485.525 1.275.943 (139.698) (52.663) 7.145 241.993 12.773 (144.474) 574.224 (68.296) 0 0 27.181 (458.864) (184.430) (216.989) (80.290) 0 97.050 (21.904) 21.070 8.461 (374) (81.458) (408.815)
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01.01 - IDENTIFICAO
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10.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO - METODO INDIRETO (Reais Mil)

1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 -01/07/2010 a 30/09/2010 4 -01/01/2010 a 30/09/2010 5 - 01/07/2009 a 30/09/200901/07/20096a- 30/09/2009 a 30/09/200901/01/2009 a 30/09/2009 01/01/2009
4.01.03.01 4.01.03.02 4.01.03.03 4.02 4.02.01 4.02.02 4.02.03 4.02.04 4.02.05 4.02.06 4.03 4.03.01 4.03.02 4.03.03 4.03.04 4.03.05 4.04 4.05 4.05.01 4.05.02
Juros recebidos s/ tt. valores mobil. Juros pagos sobre financiamento Imposto de renda e contrib. social pagos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio controle acionrio, lq caixa Aquisio imobilizado Ttulos e valores mobilirios Receita na venda de ativo imobilizado Contratos de derivativos liquidados Outros Caixa Lquido Atividades Financiamento Captaes de financiamentos Pagto financiamento/emprestimo - princip Aes em tesouraria Subscrio de capital em dinheiro Outros Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes Aumento(Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
27.422 (119.775) (2.452) (652.914) (448.809) (302.003) 86.155 4.611 7.132 0 (56.317) 2.269.886 (2.326.205) 0 0 2 (43.458) (154.031) 633.870 479.839
102.293 (496.890) (14.218) (1.525.875) (2.533.333) (713.476) 1.715.193 8.214 (2.473) 0 25.717 5.978.140 (5.942.709) (9.587) 0 (127) (17.726) (165.910) 645.749 479.839
36.667 (196.450) (15.408) 241.904 (466.173) (257.644) 999.365 (602) (33.042) 0 432.205 774.382 (342.182) 0 0 5 (32.748) 583.836 142.977 726.813
652.805 (649.737) (19.672) (4.192.010) (1.364.329) (1.224.682) (1.486.502) 23.461 (139.958) 0 3.512.415 1.893.098 (1.379.034) 0 2.998.390 (39) (90.286) 48.593 678.220 726.813
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Data-Base - 30/09/2010
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11.01 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO CONSOLIDADO DE 01/07/2010 a 30/09/2010 (Reais Mil)
1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE CAPITAL 5 - RESERVAS DE REAVALIAO 6 - RESERVAS DE LUCRO 7 - LUCROS/ PREJUZOS 8 - AJUSTES DE ACUMULADOS AVALIAO PATRIMONIAL 136.095 0 136.095 302.281 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 438.376 1.618.824 0 1.618.824 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.618.824 9 - TOTAL PATRIMNIO LQUIDO
5.01 5.02 5.03 5.04 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.03 5.06 5.07 5.07.01 5.07.02 5.07.03 5.08 5.09 5.10 5.11 5.12 5.13
Saldo Inicial Ajustes de Exerccios Anteriores Saldo Ajustado Lucro / Prejuzo do Perodo Destinaes Dividendos Juros sobre Capital Prprio Outras Destinaes Realizao de Reservas de Lucros Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes de Ttulos e Valores Mobilirios Ajustes Acumulados de Converso Ajustes de Combinao de Negcios Aumento/Reduo do Capital Social Constituio/Realizao Reservas Capital Aes em Tesouraria Outras Transaes de Capital Outros Saldo Final
8.379.397 0 8.379.397 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8.379.397
(7.657) 0 (7.657) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1) 0 0 (7.658)
9.647 0 9.647 0 0 0 0 0 (294) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.353
5.046.694 0 5.046.694 0 0 0 0 0 294 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.046.988
15.183.000 0 15.183.000 302.281 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1) 0 0 15.485.280
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11.02 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO CONSOLIDADO DE 01/01/2010 a 30/09/2010 (Reais Mil)
1 - CDIGO 2 - DESCRIO 3 - CAPITAL SOCIAL 4 - RESERVAS DE CAPITAL 5 - RESERVAS DE REAVALIAO 6 - RESERVAS DE LUCRO 7 - LUCROS/ PREJUZOS 8 - AJUSTES DE ACUMULADOS AVALIAO PATRIMONIAL 0 0 3.448.579 (3.448.579) 0 0 438.376 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 438.376 0 1.618.824 0 0 1.618.824 1.618.824 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.618.824 9 - TOTAL PATRIMNIO LQUIDO
5.01 5.02 5.02.01 5.02.02 5.02.03 5.03 5.04 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.03 5.06 5.07 5.07.01 5.07.02 5.07.03 5.08 5.09 5.10 5.11 5.12 5.13
Saldo Inicial Ajustes de Exerccios Anteriores Adoo inicial dos CPC 15 a 40 Transferncia para reserva de lucro Ajuste de avaliao patrimonial Saldo Ajustado Lucro / Prejuzo do Perodo Destinaes Dividendos Juros sobre Capital Prprio Outras Destinaes Realizao de Reservas de Lucros Ajustes de Avaliao Patrimonial Ajustes de Ttulos e Valores Mobilirios Ajustes Acumulados de Converso Ajustes de Combinao de Negcios Aumento/Reduo do Capital Social Constituio/Realizao Reservas Capital Aes em Tesouraria Outras Transaes de Capital Outros Saldo Final
8.379.397 0 0 0 0 8.379.397 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8.379.397
1.932 0 0 0 0 1.932 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (9.590) 0 0 (7.658)
10.274 0 0 0 0 10.274 0 0 0 0 0 0 (920) 0 0 0 0 0 0 0 0 9.354
1.597.488 3.448.579 0 3.448.579 0 5.046.067 0 0 0 0 0 0 920 0 0 0 0 0 0 0 0 5.046.987
9.989.091 5.067.403 3.448.579 0 1.618.824 15.056.494 438.376 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (9.590) 0 0 15.485.280
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Data-Base - 30/09/2010
Legislao Societria
01.01 - IDENTIFICAO
01279-3
FIBRIA CELULOSE SA
60.643.228/0001-21
NDICE
GRUPO QUADRO DESCRIO PGINA
01 01 01 01 01 01 01 01 01 01 02 02 03 04 05 05 08 08 09 10 11 11 06 07 12 20 21
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 01 02 01 01 01 02 01 02 01 01 01 02 01 01 01 01 01
IDENTIFICAO SEDE DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES (Endereo para Correspondncia com a Companhia) REFERNCIA DO ITR COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL CARACTERSTICAS DA EMPRESA SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS PROVENTOS EM DINHEIRO CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES BALANO PATRIMONIAL ATIVO BALANO PATRIMONIAL PASSIVO DEMONSTRAO DO RESULTADO 04 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA 05 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DE 01/07/2010 a 30/09/2010 05 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO DE 01/01/2010 a 30/09/2010 BALANO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO 10.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO 11 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO CONSOLIDADO DE 01/07/2010 a 30/09/2010 11 - DEMONSTRAO DAS MUTAES DO PATRIMNIO LQUIDO CONSOLIDADO DE 01/01/2010 a 30/09/2010 NOTAS EXPLICATIVAS COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES RELATRIO DA REVISO ESPECIAL
1 1 1 1 2 2 2 2 3 3 4 5 7 9 11 12 13 14 16 18 20 21 22 99 128 129 135/136
11/11/2010 08:12:15
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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS ITR - Informaes Trimestrais EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS 01279-3 FIBRIA CELULOSE SA
Legislao Societria DATA-BASE - 30/09/2010 60.643.228/0001-21
07.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
Resultados 3T10
99
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Reduo do endividamento bruto em 7% (R$0,9 bilho) no trimestre contribuiu para queda do indicador Dvida Lquida/EBITDA para 3,9x.
Principais Indicadores 1 3T10 Produo de celulose (1000 t) 1.334 10% Vendas de celulose (1000 t) 1.195 -5% Produo de papel (1000 t) 79 Vendas de papel (1000 t) 105 20% Receita lquida (R$ milhes) 1.797 -1% EBITDA ajustado (R$ milhes) 2 717 -2% Margem EBITDA (%) 40% Resultado Financeiro (R$ milhes) 3 249 Lucro lquido (R$ milhes) 303 133% Dvida Bruta (R$ milhes) 12.296 -7% Caixa (R$ milhes) 4 2.184 -8% Dvida Lquida (R$ milhes) 10.112 -7% Dvida Lquida/EBITDA UDM* -0,8 x
*UDM: ltimos Doze Meses
2T10
3T09
3T10 vs. 2T10
3T10 vs. 3T09 -7%
9M10
9M09
9M10 vs. 9M09 2%
UDM*
1.208 1.253 -6% 79 -15% 87 -5% -11% 110 274 307 385 -16% 93 235 281 323 0% 1.276 3.770 3.788 5.230
1.428
3.856
3.794
5.251
1.809 28% 730 68% 40% (315) -56% 130 -18% -83% 368 441 2.556 476 -123% 568 (408) 1.751 (565) 30% 39% 28% 37% 10 p.p. 11 p.p. 75% 426 2.084 1.194 2.586 23%
1.402
5.281
4.302
6.979
13.209 -20% 2.364 -16% 10.846 -21% 3,9 -3,3 x -3,3 x 4,7 7,2 3,9 7,2 3,9 -21% 12.812 10.112 12.812 10.112 -16% 2.594 2.184 2.594 2.184 -20%
15.406
12.296
15.406
12.296
Destaques do trimestre
Estoques de celulose dos produtores globais ficaram em 32 dias em setembro, abaixo da mdia histrica. Dvida lquida de R$ 10,1 bilhes, queda em relao ao 2T10 (7%) e ao 3T09 (21%). A dvida lquida representou 3,9x o EBITDA dos ltimos doze meses (2T10: 4,7x; 3T09: 7,2x). Alongamento no prazo mdio da dvida para 75 meses (2T10: 70; 3T09: 52). O custo do endividamento em moeda estrangeira foi reduzido para 5,6% a.a. (2T10: 6,0% a.a.; 3T09: 6,9% a.a.). Saldo de caixa de R$ 2,2 bilhes foi equivalente a 0,9x a dvida de curto prazo no 3T10. Produo de celulose de 1,3 milho t, 10% maior que o 2T10, devido ao menor nmero de unidades em manuteno, e 7% menor que o 3T09 devido venda da unidade Guaba. Queda nas vendas de celulose em relao ao 2T10 (5%) e ao 3T09 (6%) devido menor demanda da sia no incio do 3T10. Custo caixa de produo de celulose de R$ 465/t no 3T10, queda de 7% (R$34/t) sobre o 2T10. Custo caixa excluindo o efeito das paradas para manuteno ficou em R$ 435/t. EBITDA de R$ 717 milhes, queda em relao ao 2T10 (2%), devido principalmente reduo de 5% no volume de vendas de celulose e ao efeito da desvalorizao do dlar. Comparado ao 3T09, o aumento de 68% foi devido em grande parte ao maior preo mdio lquido de celulose. Margem EBITDA de 40%, estvel em relao ao 2T10 e aumento de 10 p.p. sobre o 3T09. O EBITDA/t alcanou R$ 552/t (US$ 316/t). Lucro lquido de R$ 303 milhes (2T10: R$ 130 milhes; 3T09: R$ 368 milhes). Crescimento: continuidade das iniciativas para viabilizar o start-up de Trs Lagoas II em 2014. Fibria selecionada para integrar a carteira 2010/2011 do ndice Dow Jones de Sustentabilidade.
Fibria comemora 1 ano

Migrao para Novo Mercado.
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07.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE Turnaround financeiro com a reestruturao da dvida. Conduo do processo de integrao para consolidao da fuso das ex-empresas. Curva de captura das sinergias acima do esperado. Programa de RI reconhecido pela Institutional Investor Magazine.
(1) As Demonstraes Financeiras de 2009, apresentadas para fins comparativos, foram ajustadas para contemplar as alteraes introduzidas pela adoo dos pronunciamentos tcnicos do Comit de Pronunciamentos Contbeis CPCs 15 a 41 e 43 (exceto 34 ainda no emitido), conforme requerido pelas prticas contbeis brasileiras (2) ajustado em itens no recorrentes, sem impacto caixa e CPCs (3) inclui resultado de aplicaes financeiras, variaes monetrias e cambiais, marcao a mercado de instrumentos derivativos e apuraes de juros (4) inclui o valor justo dos derivativos.
ndice
Sumrio Executivo............................................................................. 04 Mercado de Celulose ........................................................................ 06 Mercado de Papel ............................................................................. 08 Produo e Vendas Celulose e Papel ............................................ 09 Anlise do Resultado......................................................................... 10 Resultado Financeiro......................................................................... 12 Derivativos......................................................................................... 14 Resultado Lquido.............................................................................. 14 Endividamento ................................................................................... 15 Gesto do Endividamento ................................................................. 17 Investimentos de Capital ................................................................... 18 Mercado de Capitais.......................................................................... 18 Sustentabilidade ................................................................................ 19 Reconhecimento ............................................................................... 19 Anexo I .............................................................................................. 20 Anexo II ............................................................................................. 21 Anexo III ............................................................................................ 22 Anexo IV ............................................................................................ 23 Anexo V ............................................................................................. 24
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Anexo VI ............................................................................................ 25
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Sumrio Executivo
Apesar dos dados do PIB dos EUA e da economia na sia sugerirem uma desacelerao no ritmo de crescimento econmico, os fundamentos de oferta e demanda para o mercado de celulose continuaram positivos no 3T10, suportados principalmente pelo bom desempenho da Europa. A correo do preo de celulose no ms de julho reforou o posicionamento de mercado da Fibria, no significando mudana nos fundamentos do setor, o que pde ser evidenciado pela manuteno do preo lista de celulose, em US$ 870/t, nos meses de agosto e setembro. O volume de produo de celulose de 1.334 mil t foi 10% superior ao 2T10, devido ao menor nmero de unidades em parada programada para manuteno no 3T10 (Jacare e Conpacel) em comparao ao 2T10 (Aracruz, Veracel e Trs Lagoas). Em relao ao 3T09, a queda de 7% reflete a menor disponibilidade de produo, devido venda da Unidade Guaba, ocorrida no 4T09. As vendas de celulose alcanaram 1.195 mil t no trimestre, reduo de 5% em relao ao 2T10, devido menor demanda da sia no incio do 3T10, enquanto que a queda de 6% em relao ao 3T09 reflete a menor disponibilidade de produo e a menor demanda da sia (Mix sia - 3T10: 20%; 2T10: 24%; 3T09: 37%). O custo caixa de produo de celulose do 3T10 ficou em R$ 465/t, reduo de R$34/t (7%) em relao ao 2T10, explicado em grande parte pelo maior nmero de unidades em manuteno no 2T10. Comparado ao 3T09, o aumento de 7% (R$ 32/t) foi devido principalmente a maiores gastos com transporte de madeira (maior raio mdio). O EBITDA ajustado do 3T10 totalizou R$ 717 milhes (margem estvel de 40%), representando uma queda de 2% em relao ao 2T10, devido principalmente ao menor volume de vendas de celulose (-5%) e desvalorizao do dlar em relao ao real, parcialmente compensados pelo maior preo mdio lquido em dlares (+5,2%). Em relao ao 3T09, o aumento de R$ 291 milhes (68%) explicado principalmente pelo maior preo mdio lquido de celulose. O EBITDA por tonelada de R$ 552/t ficou estvel em relao ao 2T10 e foi 80% maior que o 3T09. O resultado financeiro lquido foi positivo em R$ 249 milhes, comparado ao resultado negativo de R$ 315 milhes no 2T10. A desvalorizao de 6% do dlar em relao ao real sobre a dvida denominada em moeda estrangeira (74% do total no 3T10) foi o
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principal motivo para este resultado. O resultado positivo de R$ 568 milhes registrado no 3T09 teve como principal origem a desvalorizao do dlar em relao ao real de 9% no perodo. A dvida bruta ao final de setembro totalizou R$ 12.296 milhes, queda de 7% (R$ 913 milhes) em relao ao 2T10, devido em grande parte ao pagamento da parcela referente dvida com o ex-acionista da Aracruz (famlia Safra), no valor de R$ 449 milhes, e ao efeito da variao cambial de R$ 549 milhes no trimestre. Quando comparamos com o 3T09, a queda de 20% (R$ 3.110 milhes) teve tambm o efeito da liquidao da dvida com derivativos. A posio de caixa da Companhia, incluindo o valor justo dos derivativos, totalizou R$ 2.184 milhes, dos quais 82% estavam aplicados em moeda local, compreendendo aplicaes em ttulos pblicos e de renda fixa. A dvida lquida ficou em R$ 10.112 milhes, queda de 7% em relao ao 2T10 e de 21% comparada ao 3T09. Com o objetivo de melhoria da gesto do capital de giro, a Companhia vem implementando aes visando a antecipao de recebveis dos seus clientes. A combinao da reduo do endividamento, com a elevada gerao de caixa nos ltimos doze meses, contribuiu para reduo da alavancagem, que alcanou 3,9x no 3T10. O grfico abaixo apresenta a evoluo do indicador dvida lquida / EBITDA nos ltimos 12 meses: Dvida Lquida / EBITDA (x)
7,2 6,3 5,6 4,7 3,9
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
A Fibria vem trabalhando de forma contnua no aproveitamento das oportunidades de otimizao da sua estrutura de capital, atravs de aes que buscam a melhoria do perfil da sua dvida com reduo do custo e alongamento do prazo. Dessa forma, a parcela da dvida bruta no curto prazo ao final do 3T10 representava 19% do total, enquanto que no 3T09 era de 30%. O prazo mdio do endividamento, por sua vez, foi alongado para 75 meses, comparado a 70 meses no 2T10 e 52 meses no 3T09. O custo da dvida em moeda estrangeira foi reduzido para 5,6% a.a. (2T10: 6,0% a.a.; 3T09: 6,9% a.a.). Estes resultados foram obtidos pelo contnuo esforo de aprimorar o perfil do endividamento da Companhia, atravs de diversas aes, das quais destacamos as operaes de captao de novas linhas de pr-pagamento de exportao com prazos mais longos, entre 8-10
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anos, e juros reduzidos, com spread mximo entre 2,55% a.a. e 2,75% a.a. sobre a taxa Libor. A Companhia iniciou as tratativas para investir em aquisio de terras e desenvolvimento de base florestal para a expanso da Unidade Trs Lagoas. O objetivo viabilizar o incio das operaes de uma segunda linha de produo de celulose em Trs Lagoas, com capacidade anual de produo de 1,5 milho de t, previsto para 2014. Ao mesmo tempo, a Fibria vem conduzindo negociaes com seu scio na Joint Venture (50% de participao) que possui na Unidade Veracel, para construo de uma nova fbrica com capacidade de produo de 1,5 milho t de celulose por ano. Estes projetos visam manter o posicionamento de liderana global da Fibria em escala e baixo custo de produo no segmento de celulose de mercado. Aps um ano de sua criao, a Fibria comemora resultados importantes, com destaque para a gesto do seu passivo financeiro, atravs da emisso de 2 bonds, entre outras operaes, que permitiram Companhia quitar a dvida dos derivativos e equacionar o perfil do seu endividamento. Com aes em diversas frentes, especialmente na promoo das melhores prticas nas reas florestal e industrial, na reviso de sua estrutura, e nas negociaes das reas comercial, suprimentos e de logstica, os ganhos de sinergias at o momento contabilizam aproximadamente R$ 2,4 bilhes a valor presente. Soma-se a isso a excelncia operacional da Fibria, com destaque para operao da Unidade Trs Lagoas (MS), com capacidade produtiva de 1,3 milho t por ano. Com relao Governana Corporativa, a entrada da Fibria no Novo Mercado, segmento de listagem mais elevado da BM&FBovespa e a incluso da Companhia nos ndices de sustentabilidade empresarial DJSI ndice Dow Jones de Sustentabilidade, da Bolsa de Valores de Nova York e ISE ndice de Sustentabilidade Empresarial da BM&FBovespa merecem destaque. O programa de Relaes com Investidores da Fibria foi reconhecido pela Institutional Investor Magazine atravs da opinio de analistas e investidores. Dentre as menes, a Companhia destacou-se no setor de papel e celulose na Amrica Latina nas categorias Melhor equipe de Relaes com Investidores (1 lugar de acordo com os analistas sell-side e buy-side), Melhor profissional de Relaes com Investidores (1 lugar segundo os analistas sell-side e 2 lugar na opinio dos analistas buy-side), Melhor CEO (2 lugar de acordo com os analistas sell-side e buy-side) e Melhor CFO (2 lugar pelos analistas sell-side e 3 lugar pelos analistas buy-side).
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Este reconhecimento refora nosso compromisso com a transparncia junto ao mercado de capitais.
Mercado de Celulose
Os segmentos de Imprimir e Escrever (I&E) e Tissue, os maiores consumidores de celulose de mercado, continuaram a demonstrar melhora em 2010. Aps reduo de 11% em 2009, a demanda de I&E registrou crescimento de 7,6% (5,0 milhes t) at o ms de setembro de 2010. Esta recuperao se concentrou em papis de alta qualidade, com os papis revestidos crescendo cerca de 9,4% (1,7 milhes t), enquanto os papis norevestidos cresceram 6,5% (1,8 milhes t). A expectativa que entre 2009 e 2012 a demanda por I&E cresa em 10 milhes t. No segmento de Tissue, a produo mundial demonstrou um aumento slido no primeiro semestre de 2010, com expectativa de crescimento de 3,4% para o ano. Do aumento de 900 mil t de produo de Tissue estimada para 2010, 60% dever ter origem em mercados emergentes. A expectativa que a capacidade deste segmento deva expandir cerca de 2,4 milhes t no perodo entre 2009 e 2012.
Capacidade mundial de Tissue
34 32,5 32 30 2009 - 2012 + 2,4 milhes de toneladas
(milhes t)
28 26 24 22 20 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2012E
Fonte: PPPC
Ao final de setembro, a demanda por celulose de mercado estava praticamente no mesmo nvel de todo o ano de 2009, em 36,6 milhes t. Na base mensal, os embarques no ms de setembro registraram o nvel mais alto da histria, totalizando 4,4 milhes t, com a indstria operando a 96% da capacidade. Os embarques de celulose de eucalipto, tambm em 96% da capacidade instalada, totalizaram 1,4 milho t em setembro de 2010, representando 13% (144 mil t) acima da mdia mvel dos ltimos 3 meses. sia e Europa foram os maiores responsveis por este crescimento, aumentando em 35% (152 mil t) e 16% (92 mil t), respectivamente, em
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relao ao ms anterior. Os embarques de celulose de eucalipto para a China cresceram 34% (69 mil t), quando comparados mdia mvel dos ltimos 3 meses. A disponibilidade de celulose de mercado na indstria continua restrita. A expectativa de que a produo tenha crescido 240 mil t em setembro em comparao a agosto, o que ainda no foi suficiente para evitar reduo nos estoques. Os estoques globais reduziram cerca de 216 mil t, ou 2 dias de oferta, em setembro. Os estoques dos produtores brasileiros tambm permanecem a um nvel muito baixo, fechando setembro em 31 dias. Atualmente o Brasil representa aproximadamente 37% da oferta global de celulose de fibra curta. Os estoques dos consumidores esto em 20 dias de oferta, sugerindo que este deve ser o limite mnimo a que os consumidores deixaro seus estoques reduzirem.
Estoque dos Consumidores de Celulose
35 30 25 20 15 dias de oferta
20 dias
99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 Set/10 10
Fonte: PPPC
A demanda chinesa totalizou 984 mil t em setembro, o equivalente a um crescimento de 46%, ou 309 mil t, quando comparada mdia mvel dos ltimos 3 meses. A ltima ocasio em que os embarques para a China estiveram acima de 984 mil t foi em agosto de 2009. poca, o preo lista de celulose de eucalipto para a China estava em US$540/t, US$260/t abaixo do patamar de preos atual. Assim, nossa percepo do desenvolvimento do mercado chins permanece positiva. O pas atingiu um novo nvel de consumo de celulose de mercado, e a expectativa que continue a crescer consistentemente at 2014.
Consumo de celulose de mercado na China
16 14 12 10
(milhes t)
14,6 +4 milhes de toneladas 2010 - 2014 10,6
8 6 4 2 0
2010E
2011E 2012E
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2013E
Fonte: PPPC
2014E
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A combinao destes fatores permitiu a manuteno dos preos-lista globais de celulose de eucalipto em US$ 900/t na Amrica do Norte, US$ 870/t na Europa e US$ 800/t na sia em novembro. Este cenrio, mesmo com o aumento de produo de celulose na China, permitir a manuteno de um balano favorvel entre oferta e demanda por celulose de mercado no curto prazo.
Mercado de Papel
O terceiro trimestre foi bastante positivo para o mercado de papel brasileiro, seguindo a tendncia sazonal, com a demanda do segmento de editores para atender ao programa de compra de livros didticos do Governo e tambm o incio da safra de cadernos para a Volta s aulas de 2011, incrementada pelas eleies. Estes efeitos contriburam para o desempenho positivo das vendas domsticas, que cresceram 7,1% no perodo acumulado at setembro, apesar do efeito dos papis importados, segundo dados da Bracelpa.
Produo e Vendas Celulose e Papel

3T10 Volume de Vendas (mil t) Celulose Mercado Interno Celulose Mercado Externo Total Celulose Papel Mercado Interno Papel Mercado Externo Total Papel Total
2T10 151 1.045 1.195 93 12 105 1.300 138 1.115 1.253 78 9 87 1.340 146
3T09
3T10 vs. 2T10 9%
3T10 vs. 3T09 3%
9M10 436 3.334 351
9M09
9M 10 vs.9M 09 24%
UDM* 593 4.637
1.130 -6% 1.276 -5% 102 18% 8 34% 110 20% 1.386 -3% -6% -5% 45% -9% -6% -8%
3.438 -3% 3.788 0% 280 -13% 27 18% 307 -11% 4.096 -1%
3.770 243 32 274 4.044
5.230 343 42 385 5.615
A produo de celulose da Fibria alcanou 1.334 mil t no 3T10, comparada a 1.208 mil t no 2T10 e a 1.428 mil t no 3T09. O aumento de 10% em relao ao 2T10 deveu-se ao menor nmero de unidades em paradas programadas para manuteno no 3T10. A reduo de 7% sobre o 3T09 foi explicada pela ausncia dos volumes da Unidade Guaba. Os estoques de celulose somaram 650 mil t (42 dias), 29% superiores aos do 2T10 504 mil t (33 dias).
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Volume de Produo Celulose (mil t)

1.428 1.208
Volume de Produo Papel (mil t)

93 79 79
1.334
3T09
2T10
3T10
3T09
2T10
3T10
As vendas de celulose totalizaram 1.195 mil t no 3T10, 5% abaixo do volume do 2T10, principalmente em funo da reduo da demanda na sia. Com relao ao 3T09, a queda de 6% reflete a menor disponibilidade de produo, decorrente principalmente da venda da Unidade Guaba e da menor demanda da sia (Mix sia 3T10: 20%; 2T10: 24%; 3T09: 37%). As exportaes de celulose representaram 87% do volume de vendas no trimestre, sendo que a regio de maior demanda foi a Europa, alcanando 41% do total. No segmento de papel, a produo do 3T10 ficou em 79 mil t, permanecendo estvel em relao ao 2T10, e 15% inferior em relao ao 3T09 devido principalmente ausncia da Unidade Guaba. As vendas de 105 mil t no trimestre foram 20% superiores ao 2T10, principalmente devido sazonalidade em todas as linhas de produtos, com demanda dos segmentos editorial (compra de livros didticos pelo Governo) e caderneiro, em preparao para o perodo de Volta s Aulas 2011, aliada ao perodo de eleies, porm 5% inferior ao 3T09 devido ausncia dos volumes da Unidade Guaba. Este incremento no volume de vendas de papis no-revestidos traduziu-se em uma maior participao deste segmento no mix de vendas e receita da Fibria, embora produtos de maior valor agregado ainda detenham participao mais relevante nas vendas do Negcio Papel, conforme os grficos a seguir.
Mix de Vendas Papel (%) Mix de Receita Papel (%)
30%
37%
36%
43%
49%
46%
21% 28% 49% 35% 25%

Esp eciais/Outros Revestidos No Revestidos
19% 24% 38%
24%
39%
27% 2T10
30%
3T09
2T10
3T10
3T09
3T10
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Anlise do Resultado
3T10 Receita Lquida (R$ milhes) Celulose Mercado Interno Celulose Mercado Externo Total Celulose Papel Mercado Interno Papel Mercado Externo Total Papel Subtotal Celulose e Papel Receita ASAPIR** + Portocel Total
2T10 166 1.323 1.489 269 25 293 1.782 14 1.797 142 1.409 1.551 228 16 244 1.795 15 1.809 100
3T09
3T10 vs. 2T10 18%
3T10 vs. 3T09 67%
9M10 438 4.037 270
9M09
9M10 vs.9M09 62%
UDM* 553 5.317
986 -6% 1.086 -4% 286 18% 16 50% 302 20% 1.388 -1% 15 -8% 1.402 -1% 28% -4% 28% -3% 57% -6% 37% 34%
3.120 29% 3.390 32% 815 -14% 56 10% 871 -12% 4.261 23% 41 3% 4.302 23%
4.475 702 61 763 5.238 43 5.281
5.870 974 79 1.054 6.923 55 6.979
**Asapir foi constituda com parte do acervo lquido recebido da empresa Ripasa S.A. Celulose e Papel, ocorrido em 31 de agosto de 2008, cujo objetivo foi viabilizar a concretizao do Consrcio Paulista de Papel e Celulose Conpacel.
A receita operacional lquida da Fibria totalizou R$ 1.797 milhes no 3T10, 1% inferior ao 2T10 e 28% superior ao 3T09. A receita lquida de celulose totalizou R$ 1.489 milhes no 3T10, uma reduo de 4% quando comparada a R$1.551 milhes no 2T10, devido ao menor volume de vendas no perodo, apesar do aumento do preo mdio lquido em reais de 0,7% (+3,5% em dlares). Em relao ao 3T09 a receita lquida de celulose foi 37% superior, em funo do aumento de 46% do preo mdio lquido em reais, parcialmente compensado pelo menor volume de vendas (6%). A receita lquida de papel apresentou aumento de 20% em relao ao 2T10, devido ao maior volume de vendas. Em relao ao 3T09, a receita lquida de papel reduziu 3% devido menor disponibilidade de produo. O custo do produto vendido (CPV) de R$ 1.316 milhes foi 2% (R$ 23 milhes) superior ao do 2T10. Entre os principais motivos para a variao no trimestre, destacam-se: (i) +R$ 18 milhes maior exausto em decorrncia da reavaliao dos ativos florestais no 2T10 (CPC 29); e (ii) +R$ 3 milhes proviso para perdas sobre crditos de ICMS. O CPV por tonelada vendida totalizou R$ 1.012/t no 3T10, 5% superior ao 2T10, por conta do efeito da venda, no 3T10, de celulose produzida no 2T10 a um custo mais elevado em funo das paradas para manuteno (giro do estoque). Em relao ao 3T09, o CPV apresentou um aumento de 9% devido aos maiores efeitos da depreciao, exausto e proviso para perdas sobre crditos de ICMS, enquanto o CPV/t aumentou 17% tambm devido ao maior custo caixa de produo.
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O custo caixa de produo de celulose do 3T10 ficou em R$ 465/t, R$ 34/t ou 7% menor que o 2T10, devido principalmente ao menor impacto das paradas para manuteno. Excluindo o efeito das paradas, o custo caixa da produo de celulose teria sido de R$ 435/t no 3T10. A tabela a seguir apresenta a evoluo do custo caixa de produo e as explicaes para as principais variaes no trimestre e no ano: Custo Caixa (R$/t)
Custo Caixa de Produo 2T10 Efeito das paradas programadas para manuteno Menor consumo de matria-prima (eficincia operacional) Menor custo fixo Custo com madeira (maior raio mdio e maior participao de terceiros) Outros 3T10 R$/t 499 (20) (13) (6) 7 (2) 465
499 433
465
3T09
2T10
3T10
Custo Caixa de Produo 3T09 Custo com madeira (maior raio mdio e maior participao de terceiros) Qumicos e energticos Menor custo fixo (ganhos com sinergia) Melhor resultado com utilidades Efeito cmbio Outros 3T10
R$/t 433 28 11 (3) (6) (3) 5 465
Custo Caixa ex-parada (R$/t) 449 403
435
3T09
2T10
3T10
Custo Caixa de Produo 3T09

Outros Fixos 5%
Custo Caixa de Produo 3T10

Outros Fixos Pessoal 4% 7% Manuteno 11% Outras Variveis 3% Em balagens 1% Com bustveis 11%
Pessoal 7% Manuteno 14% Outros Variveis 3% Em balagens 2% Com bustveis 10%
Madeira 41%
Madeira 38%
Qum icos 21% Custos Variveis
Qum icos 22%
Custos Fixos
As despesas comerciais totalizaram R$ 81 milhes no 3T10, reduo de R$ 12 milhes em relao ao 2T10, devido principalmente constituio de uma proviso para crditos de liquidao duvidosa no recorrente no trimestre anterior, e permaneceram estveis em relao ao 3T09.
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As despesas administrativas totalizaram R$ 85 milhes, R$ 4 milhes superiores s do 2T10 devido principalmente a doaes. Com relao ao 3T09, o aumento de R$ 12 milhes deve-se, alm do efeito das doaes, ao impacto da uniformizao de critrios ocorrida no 3T09. A rubrica outras receitas (despesas) operacionais totalizou despesa de R$ 25 milhes, em comparao receita de R$ 46 milhes registrada no 2T10. Este resultado deveu-se em grande parte ao efeito de R$ 68 milhes da mais valia do ativo biolgico e do ganho de capital no-recorrente da venda de imobilizado no valor de R$ 12 milhes, eventos estes ocorridos no trimestre anterior. Quando comparado ao 3T09, a reduo da despesa em 67% deveu-se principalmente a provises constitudas no 3T09 (R$ 30 milhes), decorrentes da uniformizao de prticas contbeis ocorrida naquele perodo. O EBITDA ajustado do 3T10 foi de R$ 717 milhes, comparado a R$ 730 milhes no 2T10, com a margem EBITDA estvel em 40%. A reduo de 2% no EBITDA deveu-se, principalmente, ao aumento no preo mdio lquido de celulose e papel de 5,2% em dlares que foi compensado pelo menor volume de vendas, e pela desvalorizao do dlar em relao ao real. Em relao ao 3T09, o aumento de R$ 291 milhes (68%) explicado principalmente pelo maior preo mdio lquido de celulose. O EBITDA por tonelada vendida (EBITDA/t) teve estabilidade em relao ao trimestre anterior, alcanando R$ 552/t (US$ 316/t), e 80% superior ao do 3T09.
EBITDA (R$ milhes) e Margem EBITDA (%)
EBITDA (R$/t)
40% 40% 30%
552 545
730 717
426
307
3T09
2T10
3T10
3T09
2T10
3T10
EBITDA 3T10 x 2T10 R$ milhes

55 743 13 13 730 717 56 (33) (6) (4) (34) 661
(73)
EBITDA Ajustado 2T10
Desp. no recorrentes / no caixa / CPCs
EBITDA 2T10
Volume
Preo
Cmbio
CPV / Mix
Desp. Comerciais
Desp. Adm e outras
Outras desp. operacionais
EBITDA 3T10
Desp. no recorrentes / no caixa / CPCs
EBITDA Ajustado 3T10
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Resultado Financeiro
(R$ milhes) 3T09 100 Receitas Financeiras Juros sobre aplicaes financeiras Ajuste de derivativos Despesas Financeiras Juros sobre emprstimos e financiamentos em moeda local Juros sobre emprstimos e financiamentos em moeda estrangeira Variaes Cambiais e Monetrias Variao cambial dvida Outras variaes cambiais e monetrias Outras Receitas e Despesas Financeiras Resultado Financeiro Lquido 549 (118) (119) 14 (89) (77) 249 (315) 848 (170) (32) 568 (54) (55) (137) (133) 430 (104) (76) (102) 678 46 53 43 11 47 52 (178) 99 54 3T10 2T10
(191) (188)
A receita financeira decorrente de aplicaes do caixa e ajuste de derivativos foi de R$ 99 milhes, sendo que R$ 46 milhes referem-se receita de aplicaes financeiras e R$ 53 milhes referem-se ao resultado de derivativos. O aumento de R$ 45 milhes em relao ao 2T10 decorrente principalmente do ajuste positivo nas posies de derivativos, proveniente do efeito positivo da desvalorizao do dlar (6%) sobre as operaes de NDF (Non-deliverable Forward), conforme tabela disponvel na pgina 14. A despesa financeira decorrente de juros sobre emprstimos e financiamentos somou R$ 191 milhes no 3T10, relativamente estvel em relao ao 2T10, decorrente dos efeitos da liquidao da parcela da dvida junto aos ex-acionistas da Aracruz, por meio de captaes de dvidas indexadas a Libor acrescidas de spread. Estas aes foram executadas de acordo com o plano de Gesto do Endividamento implementado no perodo e detalhado na pgina 17, que reduziu as taxas de juros do portflio da dvida bancria. Em relao ao 3T09 observamos aumento de despesas de juros sobre emprstimos no montante de R$ 13 milhes, justificado pela captao de dvidas indexadas a taxa fixa ou Libor acrescidas de spread a fim de liquidar as parcelas da dvida junto aos ex-acionistas da Aracruz e de outras dvidas que apresentavam clusulas restritivas. O resultado de variao cambial proveniente da dvida denominada em moeda estrangeira foi positivo em R$ 549 milhes, decorrente da valorizao do real em relao ao dlar de 6% no perodo, comparado a despesa de R$ 118 milhes no 2T10 (valorizao do dlar de 1,2% em relao ao 1T10). Em relao ao 3T09, a variao foi
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decorrente da desvalorizao de 9% do dlar em relao ao real no perodo, que levou a uma receita de R$ 848 milhes. A rubrica outras variaes cambiais e monetrias somou despesa de R$119 milhes no 3T10 contra receita de R$ 14 milhes no trimestre anterior, devido principalmente ao efeito da valorizao de 6% do real no saldo de contas a receber e nas aplicaes financeiras mantidas em dlar. Com relao ao resultado negativo em R$170 milhes no 3T09, a melhora deveu-se ao maior impacto da variao cambial de 9% no 3T09 em relao a este grupo de ativos. A rubrica outras receitas e despesas financeiras somou despesa de R$ 89 milhes, R$ 12 milhes superior ao 2T10. Este aumento decorrente principalmente do efeito da liquidao de operaes de financiamento (vide tabela na pgina 17) cujos custos haviam sido diferidos pelo prazo da operao e foram reconhecidos integralmente neste trimestre. Essa liquidao foi antecipada com recursos de prazo mais longo e custo mais competitivo.
Derivativos
A Poltica de Gesto de Riscos de Mercado da Fibria permite que a Companhia utilize instrumentos financeiros derivativos para a proteo das oscilaes de taxas de juros sobre seu endividamento e tambm do fluxo de caixa em outras moedas, o que significa a gerao de caixa em moeda estrangeira aps o pagamento dos custos, despesas, investimentos e servio da dvida. Os derivativos contratados pela Fibria visam exclusivamente proteo e so instrumentos convencionais, sem alavancagem e sem chamada de margem, devidamente registrados na CETIP (Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos), sendo que os ajustes de caixa so observados apenas nos respectivos vencimentos. A marcao a mercado dos instrumentos financeiros derivativos em 30/09/2010 foi positiva em R$ 60 milhes, contra a marcao de R$ 14 milhes positiva em 30/06/2010. A tabela a seguir reflete a posio dos derivativos em aberto ao final do 3T10.
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Valor de referncia (nocional) em milhes Contrato de Swap Prazo (at) Posio Ativa Iene Fixo (Iene para Dlar)* Dlar Libor (Libor para Fixed) Real CDI (Real para Dlar) jan/14 jul/14 set/18 4.755 335 428 4.755 353 R$ R$ R$ 3T10 2T10
Valor justo
3T10
2T10
$ $
$ $
112 549 599
R$ R$ R$
130 14 -
Total: Posio Ativa (a) Posio Passiva Dlar Fixo (Iene para Dlar)* Dlar Fixo (Libor para Fixed) Dlar Fixo (Real para Dlar)
R$ 1.260
R$
144
jan/14 jul/14 set/18
$ $
45 335 250
$ $
45 353 -
R$ R$ R$
(97) R$ (567) R$ (603) R$
(120) (29) -
Total: Posio Passiva (b) Resultado Lquido (a+b) R$ (8) R$ (5)
R$ (1.267) R$
(149)
Contrato a Termo Posio Vendida NDF (Dlar) jul/11 $ 392 $ 347 R$ 68 R$ 19
Total: Contrato a Termo (c)
R$
68
R$
19
Resultado Lquido (a+b+c) * Paridade Real / Iene 3T10: R$0,0203, 2T10: R$ 0,02037
R$
60
R$
14
Resultado Lquido
O lucro lquido do 3T10 de R$ 303 milhes foi R$ 173 milhes (133%) superior ao resultado do 2T10 (R$ 130 milhes) em virtude do melhor resultado financeiro, por sua vez determinado pela variao cambial registrada no perodo. Esse efeito gerou uma maior base para o clculo do IR/Contribuio Social, resultando em uma despesa nesta rubrica. Em comparao ao 3T09, o resultado lquido foi inferior em R$ 65 milhes (18%), principalmente devido ao menor resultado financeiro, cuja queda foi de R$ 319 milhes. Essa reduo significativa deveu-se ao menor resultado com variao cambial em R$ 299 milhes, j que no 3T09 verificamos uma desvalorizao do dlar frente ao real de 9% contra apenas 6% no 3T10. Importante ressaltar que as Informaes Financeiras do terceiro trimestre de 2009, apresentadas para fins comparativos, foram ajustadas para contemplar as alteraes introduzidas pela adoo dos CPCs 15 a 41 e 43 (exceto 34 ainda no emitido), conforme requerido pelas prticas contbeis brasileiras. O grfico a seguir apresenta os
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principais fatores que influenciaram o resultado lquido do 3T10, a partir do EBITDA do mesmo perodo.
Lucro Lquido
(R$ milhes)
53 549 46
661 717
(119) (191) (56) (89) 303 (229) (378)
EBITDA Ajustad o Desp. n o reco rrentes / n o caixa / CPCs Ebitda IR/CS Variao Cambial Dvid a Derivativos Outras variaes cambiais e mon etrias Juros sobre emprstimos Rec. Fin an ceira Outras receitas e so bre ap licaes desp . financeiras Outros (*) Lucro Lq uido 3T10
(*) O valor total contempla a soma da Depreciao, Amortizao, Exausto e Outros.
Endividamento Bruto por Moeda
Endividamento
Dvida Bruta (R$ milhes) Dvida Bruta Total Dvida Bruta em R$ Dvida Bruta em US$ (2) Prazo Mdio (meses) % parcela de curto prazo
(3) (1)
26%
3T10 12.296 3.240 9.056 75 19% 2.184 Caixa, Ttulos e Valores Mobilirios Dvida Lquida Dvida Lquida/EBITDA (x)
(1) (2) (3)
2T10 13.209 3.856 9.353 70 16% 2.364 10.112 3,9

Inclui Cesta de Moedas BNDES No inclui dvida com ex-acionistas da Aracruz
28% 14%
3T09 15.406 5.712 9.695 52 30% 2.594 10.846 4,7 7,2 12.812
6% 5% 11% 36%
74%
Moeda Nacional Moeda Estrangeira
Endividamento Bruto por Instrumento
Inclui valor justo dos derivativos
Pr-Pagamento BNDES NCE
Bond Ex-acionistas Aracruz Outros
O saldo de dvida bruta, em 30 de setembro de 2010, era de R$ 12.296 milhes, representando uma reduo de R$ 913 milhes em relao ao 2T10. Em relao ao 3T09 a reduo foi de R$ 3.110 milhes. Do total da dvida bruta, 74% estavam indexados em moeda estrangeira (2T10: 71%). Do total do endividamento, aproximadamente R$ 1,4 bilho est relacionado ao saldo remanescente da dvida junto aos ex-acionistas da Aracruz cujo vencimento encontra-se integralmente no curto prazo. A posio de caixa em 30 de setembro, incluindo o valor justo dos derivativos, era de R$ 2.184 milhes. Desse montante, 82% estavam investidos em moeda local.
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O custo mdio da dvida bancria em moeda nacional no 3T10 foi de 9,1% a.a. e o custo em moeda estrangeira reduziu de 6,0% a.a. no 2T10 para 5,6% a.a. no 3T10; levando-se em considerao a curva forward da Libor. O grfico a seguir representa as movimentaes da dvida ocorridas no trimestre:
Dvida Bruta - Jun/10 x Set/10 (R$ milhes)
2.270
Endividamento Bruto por Indexador

191 (2.879) (549) 54
13.209
12.296
2% 12% 2% 37%
47%
Dvida Bruta Jun/10 Captaes Amortizao/ Pagto Juros Apropriao Juros Variao cambial Outros Dvida Bruta Set/10
CDI Pr UMBNDES Libor TJLP
Do total de R$ 2.270 milhes de captaes no perodo, destacamos: - Captao de Pr-Pagamento de Exportao (PPE) no valor de US$ 800 milhes, (R$ 1.355 milhes) com vencimento em 2018, cupom inicial de 2,75% a.a (podendo ser reduzido at 2,4% a.a.) acima da Libor de 3 meses; - Captao de Pr-Pagamento de Exportao (PPE) no valor de US$ 250 milhes (R$ 424 milhes) com vencimento final em 2020, com cupom inicial de 2,55% a.a. acima da Libor de 6 meses; - Contratao de Nota de Crdito de Exportao (NCE) no montante de R$ 428 milhes com vencimento em 2018 e swap para dlar + 5,45% a.a. Todas as operaes tiveram objetivo de melhoria do perfil da dvida em termos de prazo e custo. Do total de R$ 2.879 milhes de amortizaes do perodo, destacamos: - R$ 449 milhes referente dvida junto aos ex-acionistas da Aracruz; - US$ 1.175 milhes (R$ 1.991 milhes) referente liquidao antecipada de PrPagamento de Exportao cujo prazo e custo apresentavam-se menos atrativos. O prazo mdio da dvida bancria foi alongado para 75 meses (2T10: 70 meses) e a parcela de curto prazo representa 19% no 3T10 (16% no 2T10 e 30% no 3T09). O grfico a seguir apresenta o cronograma de amortizao da dvida total da Fibria.
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Cronograma de Amortizao (R$ milhes)

5.102
52
5.050
2.009 1.251 1.081

1.673 113
1.014 829
301 338
631
284
380
1.139 295 779 676 184 197 545 335 336
4T10
2011
2012
2013
2014
Moeda Estrangeira
2015
2016
2017 a 2020
Moeda Nacional
Gesto do Endividamento
A Fibria deu continuidade na implementao do plano de Gesto do Endividamento iniciado no segundo semestre de 2009, com o objetivo de liquidar ou refinanciar dvidas de modo a obter custo menor e prazo mais longo, compatveis com seu atual risco de crdito. Segue resumo das principais aes recentes:
Captao Pr-Pagamento de Exportao Pr-Pagamento de Exportao Nota de Crdito de Exportao com swap Outros Total Liquidao Pr-Pagamento de Exportao Parcela da dvida junto aos ex-acionistas da Aracruz NCE NCR BNDES TJLP BNDES Cesta Pr-Pagamento s de Exportao ACC Finnvera Outros (principal + juros)
Montante R$ 1.355 milhes R$ 424 milhes R$ 428 milhes R$ 63 milhes R$ 2.270 milhes Montante R$ 1.991 milhes R$ 449 milhes R$ 140 milhes R$ 52 milhes R$ 52 milhes R$ 10 milhes R$ 11 milhes R$ 26 milhes R$19 milhes R$ 129 milhes 2014 e 2016 Out/2010 2010 a 2013 2011 2010 a 2017 2010 a 2017 2010 a 2020 2011 2010 a 2018 Vencimento Taxa Libor 3 meses + 4,00% a.a. e 4,25% a.a. 11,37% a.a. 9,55% a.a. 8,80% a.a. 8,00% a.a. 5,04% a.a. 2,11% a.a. 4,78% a.a. 2018 2020 2018 -
Vencimento
Taxa Libor 3 meses + spread mximo de 2,75% a.a Libor 6 meses + spread mximo de 2,55% a.a 5,45% a.a + Variao Cambial -
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Total
R$ 2.879 milhes
Investimentos de Capital
(R$ milhes) Expanso Industrial Expanso Florestal Subtotal Expanso Segurana/Meio Ambiente Renovao de Florestas Manuteno, TI, P&D, Modernizao Subtotal Manuteno 50% Conpacel 50% Veracel Total Fibria 3 4 7 30 146 80 256 23 13 299 7 5 12 16 100 64 181 17 16 226 111 9 120 7 75 36 118 15 16 269 3T10 2T10 3T09
O CAPEX no trimestre totalizou R$ 299 milhes. Com relao ao 2T10, houve um aumento de R$ 73 milhes (+32%). Destacam-se os investimentos em manuteno, em especial em silvicultura, com aumento de R$ 46 milhes, e Modernizao, com aumento de R$ 16 milhes. No acumulado do ano, os investimentos de capital da Fibria somam R$ 710 milhes. Na comparao com o 3T09, o aumento no CAPEX foi de R$ 30 milhes (+11%), j que o aumento em manuteno foi parcialmente compensado pelo menor desembolso com expanso (-R$ 113 milhes) no 3T10, ambos referentes principalmente Unidade Trs Lagoas.
Mercado de Capitais
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Volume Financeiro Mdio Dirio Negociado (US$ milhes)
Volume de Negcios Mdio Dirio (Milhes de aes)
12
200
10 Mdia diria 4,1 milhes de ttulos
150
Mdiadiria US$ 67,0 milhes
8 6 4
100
2 -
50
jul-10 ago-10 set-10
jul-10
Bovespa NYSE
Bovespa
NYSE
ago-10
set-10
O volume mdio dirio negociado das aes da Fibria foi de aproximadamente 4,1 milhes de ttulos, 7,9% superior ao do 2T10. O volume financeiro mdio dirio no 3T10 foi de US$ 67 milhes, sendo US$ 34,4 milhes na NYSE e US$ 32,6 milhes na Bovespa. No acumulado do ano, o volume mdio dirio negociado de ttulos da Fibria foi 3,8 milhes, e o volume financeiro US$ 68 milhes.
Sustentabilidade
Em setembro foi anunciada a incluso da Fibria na carteira 2010/2011 do ndice Dow Jones de Sustentabilidade (DJSI World). A Fibria obteve resultado de destaque no setor de Papel e Florestas, para o qual apenas trs empresas foram selecionadas, de um total de 12 empresas avaliadas. Este reconhecimento confirma nosso comprometimento com o negcio florestal sustentvel, como fonte de gerao de valor no longo prazo para nossos acionistas. A partir de uma avaliao integrada do triple bottom line da sustentabilidade, com avaliao das prticas e compromissos nas dimenses ambiental, social e econmica. O DJSI avalia as melhores iniciativas em sustentabilidade corporativa no mundo. Mais de 2.500 empresas de 58 setores participaram do processo.
Reconhecimento
A Fibria foi reconhecida pela Institutional Investor Magazine por seu programa de Relaes com Investidores. A partir de estudo de percepo realizado com investidores e analistas sobre a atuao em RI de empresas latino-americanas, a Companhia teve destaque no setor de papel e celulose, nas categorias Melhor equipe de Relaes com Investidores (1 lugar de acordo com os analistas sell-side e buy-side), Melhor profissional de Relaes com Investidores (1 lugar segundo os analistas sell-side e 2
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lugar na opinio dos analistas buy-side), Melhor CEO (2 lugar de acordo com os analistas sell-side e buy-side) e Melhor CFO (2 lugar pelos analistas sell-side e 3 lugar pelos analistas buy-side). Este reconhecimento refora nosso compromisso com a transparncia no relacionamento com o mercado de capitais.
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Anexo I Efeitos da adoo dos pronunciamentos tcnicos CPCs 15 a 41 e 43 (exceto 34 ainda no emitido)
As informaes do terceiro trimestre esto em conformidade com os pronunciamentos tcnicos contbeis emitidos pelo CPC, incluindo as alteraes introduzidas pelos pronunciamentos 15 a 41 e 43 (exceto 34 ainda no emitido), obrigatrios a partir de 2010. Este conjunto de prticas contbeis e suas respectivas revises so completamente convergentes com as normas internacionais de contabilidade. As demonstraes financeiras do ano de 2009 foram ajustadas para contemplar as alteraes introduzidas pela adoo inicial destes pronunciamentos, conforme requisitos legais de divulgao. Estas alteraes tm como objetivo a harmonizao das prticas contbeis brasileiras aos padres internacionais, e os principais efeitos nas demonstraes da Fibria esto resumidos a seguir. CPC 15 Combinao de negcios: a data da aquisio deve ser aquela em que o controle foi efetivamente transferido, levando em considerao o valor justo dos ativos adquiridos, passivos assumidos e a participao de acionistas no controladores. Quando a combinao de negcios realizada em estgios, a parcela de participao inicial tambm deve ser reavaliada ao valor justo na data da aquisio, em contrapartida do resultado. CPC 29 Ativos biolgicos: Os ativos biolgicos, representados pelas florestas em formao, foram mensurados ao valor justo menos a despesa de venda. Anteriormente, esses ativos eram registrados aos custos histricos de formao.
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Anexo II Faturamento x Volume x Preo*
Anlise das Variaes da Receita Lquida | 3 TRI 2010 X 2 TRI 2010 LEGISLAO SOCIETRIA - BRGAAP Faturamento - R$ mil Preo Mdio - R$/Tons 3T10 2T10 3T10 2T10 Tons Papel Mercado Interno No Revestidos Revestidos Especiais/Outros Total Mercado Externo No Revestidos Revestidos Especiais/Outros Total Total Papel Celulose Mercado Interno Mercado Externo Total Total Mercado Interno Total Mercado Externo TOTAL GERAL
PRODUTOS
Vendas - Tons 3T10 2T10
Variao % Fat. P Med
32.212 26.727 34.016 92.954 8.449 3.247 11.697 104.651 150.577 1.044.620 1.195.197 243.532 1.056.317 1.299.848
23.409 24.192 30.897 78.498 7.205 1.518 8.723 87.221 137.678 1.115.406 1.253.084 216.176 1.124.130 1.340.305
71.697 69.188 128.076 268.961 15.881 8.636 24.518 293.479 166.329 1.322.642 1.488.971 435.290 1.347.160 1.782.450
52.972 57.502 117.117 227.591 12.582 3.776 16.358 243.949 141.516 1.409.096 1.550.611 369.107 1.425.454 1.794.561
2.226 2.589 3.765 2.893 1.880 2.659 2.096 2.804 1.105 1.266 1.246 1.787 1.275 1.371
2.263 2.377 3.791 2.899 1.746 2.488 1.875 2.797 1.028 1.263 1.237 1.707 1.268 1.339
37,6 10,5 10,1 18,4 17,3 113,9 34,1 20,0 9,4 (6,3) (4,6) 12,7 (6,0) (3,0)
35,3 20,3 9,4 18,2 26,2 128,7 49,9 20,3 17,5 (6,1) (4,0) 17,9 (5,5) (0,7)
(1,6) 8,9 (0,7) (0,2) 7,6 6,9 11,8 0,3 7,5 0,2 0,7 4,7 0,6 2,4
Anlise das Variaes da Receita Lquida | 3 TRI 2010 X 3 TRI 2009 LEGISLAO SOCIETRIA - BRGAAP Faturamento - R$ mil Preo Mdio - R$/Tons 3T10 3T09 3T10 3T09 Tons Papel Mercado Interno No Revestidos Revestidos Especiais/Outros Total Mercado Externo No Revestidos Revestidos Especiais/Outros Total Total Papel Celulose Mercado Interno Mercado Externo Total Total Mercado Interno Total Mercado Externo TOTAL GERAL
PRODUTOS
Vendas - Tons 3T10 3T09
Variao % Fat. P Med
32.212 26.727 34.016 92.954 8.449 3.247 11.697 104.651 150.577 1.044.620 1.195.197 243.532 1.056.317 1.299.848
46.430 23.747 31.482 101.659 7.081 981 8.062 109.720 146.312 1.129.526 1.275.837 247.970 1.137.587 1.385.558
71.697 69.188 128.076 268.961 15.881 8.636 24.518 293.479 166.329 1.322.642 1.488.971 435.290 1.347.160 1.782.450
100.933 56.954 128.151 286.038 12.907 2.693 15.600 301.638 99.628 986.364 1.085.992 385.666 1.001.964 1.387.630
2.226 2.589 3.765 2.893 1.880 2.659 2.096 2.804 1.105 1.266 1.246 1.787 1.275 1.371
2.174 2.398 4.071 2.814 1.823 2.745 1.935 2.749 681 873 851 1.555 881 1.001
(30,6) 12,5 8,0 (8,6) 19,3 231,1 45,1 (4,6) 2,9 (7,5) (6,3) (1,8) (7,1) (6,2)
(29,0) 21,5 (0,1) (6,0) 23,0 220,7 57,2 (2,7) 67,0 34,1 37,1 12,9 34,5 28,5
2,4 7,9 (7,5) 2,8 3,1 (3,1) 8,3 2,0 62,2 45,0 46,4 14,9 44,8 36,9
Anlise das Variaes da Receita Lquida | Acumulado em 30/09/2010 x 30/09/2009 LEGISLAO SOCIETRIA - BRGAAP PRODUTOS Vendas - Tons Faturamento - R$ mil Preo Mdio - R$/Tons Jan-Set/10 Jan-Set/09 Jan-Set/10 Jan-Set/09 Jan-Set/10 Jan-Set/09 Papel Mercado Interno No Revestidos 76.909 126.978 171.834 281.056 2.234 2.213 Revestidos 72.737 65.907 176.171 169.550 2.422 2.573 Especiais/Outros 92.993 87.380 353.863 364.376 3.805 4.170 Total 242.638 280.265 701.868 814.982 2.893 2.908 Mercado Externo No Revestidos 25.853 25.162 45.701 50.234 1.768 1.996 Revestidos Especiais/Outros 5.949 1.824 15.559 5.707 2.616 3.129 Total 31.802 26.986 61.261 55.941 1.926 2.073 Total Papel 274.440 307.251 763.129 870.923 2.781 2.835 Celulose Mercado Interno 435.749 350.908 437.942 269.595 1.005 768 Mercado Externo 3.334.071 3.437.510 4.036.825 3.119.996 1.211 908 Total 3.769.820 3.788.418 4.474.767 3.389.591 1.187 895 Total Mercado Interno 678.387 631.173 1.139.810 1.084.577 1.680 1.718 Total Mercado Externo 3.365.873 3.464.496 4.098.085 3.175.937 1.218 917 TOTAL GERAL 4.044.260 4.095.669 5.237.896 4.260.514 1.295 1.040
Variao % Fat. P Med Tons
(39,4) 10,4 6,4 (13,4) 2,7 226,2 17,8 (10,7) 24,2 (3,0) (0,5) 7,5 (2,8) (1,3)
(38,9) 3,9 (2,9) (13,9) (9,0) 172,6 9,5 (12,4) 62,4 29,4 32,0 5,1 29,0 22,9
0,9 (5,9) (8,7) (0,5) (11,5) (16,4) (7,1) (1,9) 30,8 33,4 32,7 (2,2) 32,8 24,5
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Anexo III DRE

Demonstrao de Resultados Trimestrais Fibria - Consolidado R$ Milhes Variao % Operaes R$ AV% R$ AV% R$ AV% 3T10/2T10 3T10/3T09 Receita Lquida 1.797 100% 1.809 100% 1.402 100% -1% 28% Mercado Interno 449 25% 385 21% 347 25% 17% 30% Mercado Externo 1.347 75% 1.425 79% 1.055 75% -5% 28% Custo Produtos Vendidos (1.316) -73% (1.293) -71% (1.203) -86% 2% 9% Custos relacionados produo (1.283) -71% (1.261) -70% (1.187) -85% 2% 8% Provises para perdas sobre crditos de ICMS (34) -2% (31) -2% (16) -1% 7% 109% Lucro Bruto 480 27% 516 29% 199 14% -7% 141% Desp.Vendas (81) -4% (93) -5% (78) -6% -14% 3% Desp.Administrativas (85) -5% (81) -4% (73) -5% 5% 17% Resultado Financeiro 249 14% (315) -17% 568 40% -179% -56% Equivalncia Patrimonial (7) 0% (0) 0% 5 0% 0% -239% Outras Rec (Desp) Operacionais (25) -1% 46 3% (75) -5% -155% -67% LAIR 532 30% 73 4% 546 39% 630% -3% IR / Contribuio Social (229) -13% 57 3% (178) -13% -502% 28% Resultado Lquido do exerccio 303 17% 130 7% 368 26% 133% -18% Resultado Lquido do exerccio atribuvel aos acionistas controladores 302 17% 129 7% 159 11% 135% 90% Resultado Lquido do exerccio atribuvel aos acionistas no-controladores 1 0% 1 0% 209 15% -49% -100% Deprec. Amort. e exausto 371 21% 353 20% 342 24% 5% 9% EBITDA 661 37% 743 41% 315 22% -11% 110% Despesas com reestruturao societria 19 1% Realizao do Ativo Intangvel 21 1% 21 1% 19 1% 0% 9% Baixa de Imobilizado 2 0% (12) -1% 13 1% -117% -85% Provises para perdas sobre crditos de ICMS 34 2% 31 2% 16 1% 7% 109% Ajuste de praticas contbeis 44 3% Valor justo de ativos biolgicos (68) -4% Proviso de creditos de liquidao duvidosa 16 1% EBITDA ajustado 717 40% 730 40% 426 30% -2% 68% As Demonstraes Contbeis do ano de 2009, apresentadas para fins comparativos, foram ajustadas para contemplar as alteraes introduzidas pela adoo dos CPCs 15 ao 41 e 43 (exceto 34 - ainda no emitido), conforme requerido pelas prticas contbeis brasileiras. 3T10 2T10 3T09
Demonstrao de Resultados Acumulados Fibria - Consolidado Jan-Set 2010 R$ AV% 5.281 100% 1.184 22% 4.096 78% (3.876) -73% (3.793) -72% (83) -2% 1.405 27% (244) -5% (238) -5% (408) -8% (7) 0% (23) 0% 485 9% (44) -1% 441 8% 438 8% 3 1.096 21% 1.996 38% 62 1% (6) 0% 83 2% (68) -1% 16 0% 2.084 39% R$ Milhes Jan-Set 2009 R$ AV% 4.302 100% 967 22% 3.335 78% (3.652) -85% (3.631) -84% (21) 0% 650 15% (232) -5% (200) -5% 1.751 41% (1) 0% 1.379 32% (134) -3% 3.213 75% (657) -15% 2.556 59% 1.936 45% 620 925 22% 1.008 23% 44 1% 80 2% (9) 0% 21 0% 44 1% 6 0% 1.194 28%
Operaes Receita Lquida Mercado Interno Mercado Externo Custo Produtos Vendidos Custos relacionados produo Provises para perdas sobre crditos de ICMS Lucro Bruto Desp.Vendas Desp.Administrativas Resultado Financeiro Equivalncia Patrimonial Ajuste a valor de mercado - Participao Aracruz (CPC 15) Outras Rec (Desp) Operacionais LAIR IR / Contribuio Social Resultado Lquido do exerccio Resultado Lquido do exerccio atribuvel aos acionistas controladores Resultado Lquido do exerccio atribuvel aos acionistas no-controladores Deprec. Amort. e exausto EBITDA Despesas com reestruturao societria Realizao do Ativo Intangvel Baixa de Imobilizado Provises para perdas sobre crditos de ICMS Valor justo de ativos biolgicos Ajuste de praticas contbeis Proviso de creditos de liquidao duvidosa Formao Estoques Trs Lagoas EBITDA ajustado
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Anexo IV Balano Patrimonial

Balano Patrimonial R$ Milhes ATIVO CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa Ttulos e Valores Mobilirios Derivativos Contas a receber de Clientes Estoques Impostos a Recuperar Disponvel para venda Demais contas a receber e outros ativos NO CIRCULANTE (RLP) Ttulos e Valores Mobilirios Impostos diferidos Impostos a Recuperar Demais contas a receber e outros ativos Investimentos Imobilizado Ativo Biolgico Intangvel TOTAL ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Financiamentos Fornecedores Salrios e Encargos Sociais Impostos e Taxas a Recolher Obrigaes com instrumentos financeiros derivativos Juros s/capital / Dividendos a Pagar Contas a pagar com aquisio de aes Demais contas a pagar e outros passivos NO CIRCULANTE (LP) Financiamentos Proviso para Contingncias Imposto de Renda e Contribuio Social Diferido Obrigaes tributrias parceladas Contas a pagar com aquisio de aes Demais contas a pagar e outros passivos Acionista no controlador PATRIMNIO LQUIDO Capital Social Reserva de Capital Reserva de Reavaliao Reserva de Lucros Ajuste de avaliao patrimonial Aes em tesouraria TOTAL PASSIVO 2.959 898 377 132 69 2 1.392 88 11.498 10.006 130 1.154 72 137 22 15.485 8.379 3 9 5.485 1.619 (10) 29.965 2.842 899 450 106 63 2 1.241 81 12.369 10.522 130 955 64 547 150 22 15.183 8.379 3 10 5.183 1.619 (10) 30.415 5.202 2.627 382 129 19 75 1 1.816 154 12.699 9.267 320 1.309 59 1.621 123 2.290 11.639 7.057 2 11 5.052 (481) (1) 31.831 4.620 480 1.644 60 1.017 1.051 227 140 2.728 1.338 627 763 8 13.488 3.742 5.379 29.965 SET/ 10 4.884 634 1.687 14 1.219 932 263 135 2.525 28 1.382 344 771 15 13.808 3.785 5.398 30.415 JUN/ 10 6.759 727 1.739 57 684 1.060 406 1.922 164 2.073 71 956 244 801 16 14.047 3.471 5.466 31.831 SET/ 09 SET/ 10 JUN/ 10 SET/ 09
As Demonstraes Contbeis do ano de 2009, apresentadas para fins comparativos, foram ajustadas para contemplar as alteraes introduzidas pela adoo dos CPCs 15 ao 41 e 43 (exceto 34 - ainda no emitido), conforme requerido pelas prticas contbeis brasileiras.
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Anexo V Fluxo de Caixa

Demonstrao do fluxo de caixa (R$ milhes)
LUCRO LQUIDO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
3 TRI 10
2 TRI 10
3 TRI 09
532 Ajustes para reconciliar o L.lquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais: (+) Depreciao, exausto, amortizao (+) Variao Cambial e Monetria (+) Valor justo de contratos derivativos (+) Equivalncia patrimonial (+) Variao no valor justo e ativos biolgicos (+) Ganho / Perda na alienao de imobilizado (+) AVP de contas a pagar por aquisio de aes (+) Compl. Proviso para Contingncias, PDD e outros (+) Apropriao de juros s/ financiamento (+) Apropriao de juros s/ ttulos e valores mobilirios 457 (430) (53) 7 2 54 41 220 (43) 414 104 (11) 0 (68) 2 92 32 181 (65) 304 (692) (16) (5) (3) 121 (46) 173 (36)
73
546
Decrscimo (acrscimo) em ativos Clientes Estoques Impostos a recuperar Demais contas a receber / Adiantamentos a fornecedores/crditos partes relacionadas
131 (116) (41) (13)
(32) (109) (7) 10
(133) (128) 14 (26)
Acrscimo (Decrscimo) em passivos Fornecedores Impostos e Taxas a recolher Salrios e contrib. sociais Demais contas a pagar / Adtos a empresas do grupo
(77) 5 25 (9)
(21) (2) 22 (55)
43 (9) 26 (15)
Caixa proveniente das operaes Juros recebidos de ttulos e valores mobilirios Juros pagos sobre financiamento Imposto de renda e contribuio social pagos
27 (120) (2)
55 (224) (5)
37 (196) (15)
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Atividades de Investimento Aquisio de controle acionrio, lquido do caixa adquirido Aquisio de imobilizado Ativos intangveis e outros Ttulos e valores mobilirios Receita na venda de imobilizado Contratos de derivativos lquidados
599 (449) (299) (3) 86 5 7 (1.042) (226) 442 3 (17) (466) (269) 12 999 (1) (33)
387
(58)
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Atividades de Financiamento Financiamentos Captaes de financiamentos Subscrio de capital em dinheiro Pagamento de financiamentos - principal Aoes de tesouraria
(653)
(840)
243
2.270 (2.326) -
2.913 (2.376) (10)
774 (342) -
CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (56) Efeitos de variao cambial em disponibilidades (43) 10 Acrscimo (decrscimo) lquido em caixa e aplicaes financeiras (154) 84 Caixa e aplicaes financeiras no incio do exerccio 634 550 Caixa e aplicaes financeiras no final do exerccio 480 634 As Demonstraes Contbeis do ano de 2009, apresentadas para fins comparativos, foram ajustadas para contemplar as alteraes introduzidas pela adoo dos CPCs 15 ao 41 e 43 (exceto 34 - ainda no emitido), conforme requerido pelas prticas contbeis brasileiras. (33) 584 143 727 527 432
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Anexo VI Dados Econmicos e Operacionais

Taxa de Cmbio (R$/US$) Fechamento Mdio 1,6942 1,7493 1,8015 1,7926 1,7810 1,8040 1,7412 1,7393 1,7781 1,8676 1,9516 2,0741 3T10 2T10 1T10 4T09 3T09 2T09 3T10 vs. 2T10 -6,0% -2,4% 3T10 vs.3T09 -4,7% -6,3% 2T10 vs. 1T10 1,2% -0,6% 3T09 vs. 2T09 -9% -10%
Distribuio de vendas de celulose por regio Europa Amrica do Norte Asia Brasil e Outros
3T10 41% 27% 20% 12% 38% 27% 24% 11% 30%
2T10
3T09
3T10 vs. 2T10 1 p.p.
3T10 vs. 3T09 11 p.p.
UDM* 38% 26%
22% 0 p.p. 37% -4 p.p. 11% 1 p.p. 1 p.p. -17 p.p. 5 p.p.
25% 12%
Preo lista de celulose, por regio (US$/t) Amrica do Norte Europa Asia 900 870 800 900 870 800 950 920 850 950 920 850 920 890 850 870 840 800 820 790 750 790 760 720 760 730 690 730 700 660 730 700 660 700 650 630 650 600 580
set/10
ago/10
jul/10
jun/10
mai/10
abr/10
mar/10
fev/10
jan/10
dez/09
nov/09
out/09
set/09
Indicadores Financeiros Dvida lquida / EBITDA ajustado (UDM*) Dvida total / Capital total (dvida bruta + patrimonio) Caixa + EBITDA (UDM*) / Dvida de curto prazo
3T10 3,9 0,7 2,0 4,7 0,5 2,2 5,6 0,5 1,1 6,3 0,6 1,2 7,2 0,6 0,8 7,2 0,6 0,9
2T10
1T10
4T09
3T09
2T09
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12.01 - COMENTRIO DO DESEMPENHO CONSOLIDADO NO TRIMESTRE
COMENTRIO DO DESEMPENHO Fibria (PRESS RELEASE) EST CONTIDO NO QUADRO 07.01 COMENTRIO DO DESEMPENHO DA COMPANHIA NO TRIMESTRE
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20.01 - OUTRAS INFORMAES QUE A COMPANHIA ENTENDA RELEVANTES
1 - Atendendo ao Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa (Novo Mercado) apresentamos, a seguir, planilhas demonstrando posio acionria em 30 de junho de 2010 de todo aquele que detm mais de 5% do capital votante, de forma direta ou indireta, at o nvel de pessoa fsica.
CNPJ - n 60.643.228/0001-21 Fibria Celulose S/A DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % -
Acionista % 29,34 30,42 0,00 40,16 0,07 100,00
Votorantim Invests Industriais S.A. BNDES Partic.S.A. BNDESPAR Conselho de Administrao, Diretores e Conselho Fiscal Outros acionistas Aes em tesouraria Total
Ordinrias Qtd 137.269.117 142.360.457 19.377 187.942.873 342.822 467.934.646
Total Qtd 137.269.117 142.360.457 19.377 187.942.873 342.822 467.934.646
% 29,35 30,42 0,00 40,16 0,07 100,00
CNPJ - n 03.407.049/0001-51 Votorantim Investimentos Industriais S.A. DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % -
Acionista
Votorantim Participaes S.A. Jos Roberto Ermrio de Moraes Fbio ermrio de Moraes Total
Ordinrias Qtd % 11.165.582.998 100,00 1 0,00 1 0,00 11.165.583.000 100,00
Total Qtd 11.165.582.998 1 1 11.165.583.000
% 100,00 0,00 0,00 100,00
CNPJ - n 61.082.582/0001-07 Votorantim Participaes S.A. DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % % Hejoassu Administrao S.A. Neyde Ugolini de Moraes Antonio Ermrio de Moraes Ermrio Pereira de Moraes Maria Helena Moraes Scripilliti Total 5.304.772.481 19.026.623 19.026.623 19.026.623 19.026.623 5.380.878.973 98,60 0,35 0,35 0,35 0,35 100,00 5.304.772.481 19.026.623 19.026.623 19.026.623 19.026.623 5.380.878.973 98,60 0,35 0,35 0,35 0,35 100,00 Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
CNPJ - n 61.194.148/0001-07 Hejoassu Administrao S.A. DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % % JEMF Participaes S.A. AEM Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. MRC Participaes S.A. Total 400.000 400.000 400.000 400.000 1.600.000 25,00 25,00 25,00 25,00 100,00 400.000 400.000 400.000 400.000 1.600.000 25,00 25,00 25,00 25,00 100,00 Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
129
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CNPJ - n 05.062.403/0001-89 AEM Participaes S.A. DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % % Antonio Ermrio de Moraes, detentor vitalcio do direito de voto da totalidade das aes ordinrias. JEMF Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. MRC Participaes S.A. Total Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
684.729.100 684.729.100
100,00 100,00
300 300 300 900
33,33 33,33 33,34 100,00
684.729.100 300 300 300 684.730.000
100,00 0,00 0,00 0,00 100,00
CNPJ - n 05.062.376/0001-44 ERMAN Participaes S.A. DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % % Ermrio Pereira de Moraes, detentor vitalcio do direito de voto da totalidade das aes ordinrias. JEMF Participaes S.A. AEM Participaes S.A. MRC Participaes S.A. Total Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
684.729.100 684.729.100
100,00 100,00
300 300 300 900
33,33 33,33 33,34 100,00
684.729.100 300 300 300 684.730.000
100,00 0,00 0,00 0,00 100,00
CNPJ - n 05.062.355/0001-29 MRC Participaes S.A. DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % 300 33,33 300 33,33 300 33,34 900 100,00
Acionista % Maria Helena Moraes Scripilliti, detentora vitalcia do direito de voto da totalidade das aes ordinrias. JEMF Participaes S.A. AEM Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. Total
Ordinrias Qtd
Total Qtd 0 0 684.729.100 300 300 300 684.730.000 % 0,00 0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 100,00
684.729.100 684.729.100
100,00 100,00
CNPJ - n 05.062.394/0001-26 JEMF Participaes S.A. DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % % Jos Ermrio de Moraes Neto Jos Roberto Ermrio de Moraes Neide Helena de Moraes AEM Participaes S.A. ERMAN Participaes S.A. MRC Participaes S.A. Total 228.243.033 228.243.033 228.243.034 684.729.100 33,33 33,34 33,33 100,00 300 300 300 900 33,33 33,34 33,33 100,00 228.243.033 228.243.033 228.243.034 300 300 300 684.730.000 33,33 33,34 33,33 0,00 0,00 0,00 100,00 Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
130
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CNPJ - n 00.383.281/0001-09 BNDES Participaes S.A. BANDESPAR DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % % 1 Bco.Nac.Desenv.Econ.Social-BNDES 100,00 0,00 100,00 1 0 1 100,00 0,00 100,00 Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
Total
CNPJ - n 33.657.248/0001-89 Bco.Nac.Desenv.Econ.Social-BNDES DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Aes Preferenciais Qtd % % 6.273.711.452 Unio Federal 100,00 0,00 100,00 6.273.711.452 0 6.273.711.452 100,00 0,00 100,00 Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
Total
6.273.711.452
131
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2 - Atendendo ao Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa (Novo Mercado) apresentamos, a seguir, planilhas demonstrando posio em 30 de setembro de 2010 e 2009 da quantidade e caractersticas dos valores mobilirios de emisso da Companhia que sejam de titularidade, direta ou indireta, do Acionista Controlador, Administradores e Membros do Conselho de Administrao, e aes em circulao no mercado.
CNPJ - n 60.643.228/0001-21 Fibria Celulose S/A DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Posio em 30.09.2010 Aes Preferenciais Qtd % % Controladores - Votorantim Invests.Inds. S.A. - BNDES Partic.S.A. BNDESPAR Qtd
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
137.269.117 142.360.457
29,34 30,42
0,00
137.269.117 142.360.457
29,34 30,42
Aes em tesouraria 19.377 19.377 0,00 0,00 40,16 187.942.873 0,00 187.942.873 40,16 0,00 0,00 0,00 0,00 19.377 19.377 0,00 0,00 0,00 0,00
342.822
0,07
0,00
342.822
0,07
- Conselho de Administrao - Diretores - Conselho Fiscal
Aes em circulao - Mercado Acionrio
Total CNPJ - n 60.643.228/0001-21 Fibria Celulose S/A DISTRIBUIO DO CAPITAL SOCIAL Posio em 30.09.2009 Aes Preferenciais Qtd % % Controladores - Votorantim Participaes S.A. 137.279.280 35,18 0,00 137.279.280 35,18 Qtd
467.934.646
100,00
0,00
467.934.646
100,00
Acionista
Ordinrias Qtd
Total %
Aes em tesouraria 5 3.733 3.738 0,00 0,00 0,00 64,81 252.847.963 0,00 252.847.963 64,82 0,00 0,00 0,00 0,00 5 3.733 3.738 0,00 0,00 0,00 0,00
33.371
0,01
0,00
33.371
0,01
- Conselho de Administrao - Diretores - Conselho Fiscal
Aes em circulao - Mercado Acionrio
Total
390.164.352
100,00
0,00
390.164.352
100,00
132
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3 - Apresentamos abaixo a demonstrao das mutaes do Patrimnio lquido para o semestre findo em 30/09/2009:
Reservas de lucros Capital social 3.052.211 Em 31 de dezembro de 2008 Ajuste de exerccios anteriores Adoo inicial dos CPCs 15 ao CPC 40 Transferncia para reserva de lucros Reserva de capital 2.688 Reserva de reavaliao Legal 12.073 248.193 835.241 4.150.406 2.032.860 6.183.266 Para investimentos Ajuste de avaliao patrimonial Lucros acumulados Total Patrimnio Lquido
2.032.860
2.032.860 (2.032.860)
Patrimnio lquido ajustado em 1 de janeiro de 2009 Ajuste de avaliao patrimonial decorrente da aquisio da Aracruz Aumento de capital no semestre Lucro lquido do 1 semestre de 2009 Realizao da reserva de reavaliao Outros
3.052.211
2.688
12.073
248.193
2.868.101
1.046.790 4.005.091 1.776.612 (949) 949 (1.249)
1.046.790 4.005.091 1.776.612 (1.249)
Patrimnio lquido em 30 de junho de 2009
7.057.302
2.688
11.124
248.193
2.867.801
1.046.790
1.776.612
13.010.510
133
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4 - Clusula compromissria
"A Companhia est vinculada arbitragem na Cmara de Arbitragem do Mercado, conforme Clusula Compromissria constante do seu Estatuto Social."
134
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21.01 - RELATRIO DA REVISO ESPECIAL - SEM RESSALVA
Relatrio de reviso dos auditores independentes
Aos Administradores e Acionistas Fibria Celulose S.A.
Revisamos as informaes contbeis contidas nas Informaes Trimestrais (ITR) (individuais e consolidadas) da Fibria Celulose S.A. e de suas controladas ("Companhia"), referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2010, compreendendo os balanos patrimoniais e as demonstraes do resultado, das mutaes do patrimnio lquido, dos fluxos de caixa, as notas explicativas e o relatrio de desempenho, elaborados sob a responsabilidade de sua administrao.
Nossa reviso foi efetuada de acordo com as normas especficas estabelecidas pelo IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade (CFC), e consistiu, principalmente, em: (a) indagao e discusso com os administradores responsveis pelas reas Contbil, Financeira e Operacional da Companhia, quanto aos principais critrios adotados na elaborao das informaes trimestrais; e (b) reviso das informaes e dos eventos subsequentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posio financeira e as operaes da Companhia e de suas controladas.
Com base em nossa reviso limitada, no temos conhecimento de qualquer modificao relevante que deva ser feita nas informaes trimestrais acima referidas, para que estas estejam de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, aplicveis preparao das informaes trimestrais, de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM).
Conforme mencionado na Nota 2, a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) aprovou diversos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes Tcnicas emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), com vigncia para 2010, que alteraram as prticas contbeis adotadas no Brasil. Essas alteraes foram adotadas e divulgadas pela Companhia na elaborao das informaes trimestrais referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2010.
As Informaes Trimestrais (ITR) mencionadas no primeiro pargrafo incluem, tambm, informaes contbeis comparativas referentes ao resultado do trimestre e perodo findo em 30 de setembro de 2009, obtidas das correspondentes Informaes Trimestrais (ITR) daquele trimestre, e aos balanos patrimoniais em 31 de dezembro de 2009, obtidas das demonstraes financeiras em 31 de
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21.01 - RELATRIO DA REVISO ESPECIAL - SEM RESSALVA
dezembro de 2009. A reviso limitada das Informaes Trimestrais (ITR) do trimestre findo em 30 de setembro de 2009 e o exame das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 foram conduzidos sob a responsabilidade de outros auditores independentes, que emitiram relatrio, com data de 12 de novembro de 2009, e parecer, com data de 25 de fevereiro de 2010, respectivamente, sem ressalvas, antes, portanto, da apurao dos ajustes e da reelaborao das informaes contbeis mencionados na Nota 2, conforme previsto no CPC 23 "Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erros". Em conexo com nossa reviso, descrita no primeiro pargrafo, examinamos os ajustes apurados pela Companhia necessrios para o atendimento da novas prticas contbeis adotadas no Brasil e descritos na Nota 2 e, em nossa opinio, tais ajustes so adequados e foram corretamente efetuados, considerando todos os aspectos relevantes. Fomos contratados somente para auditar os ajustes descritos nessa nota explicativa e no para auditar, revisar ou aplicar quaisquer outros procedimentos sobre as informaes contbeis referentes ao exerccio de 2009 e, portanto, no expressamos opinio sobre referidas informaes.
So Paulo, 10 de novembro de 2010
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5
Carlos Eduardo Guaran Mendona Contador CRC 1SP196994/O-2
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136
06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
Contexto operacional e novos desenvolvimentos de negcios
Consideraes gerais A Fibria Celulose S.A. (anteriormente denominada Votorantim Celulose e Papel S.A. ("VCP") e doravante tambm referida nesta demonstrao como "Fibria", "Empresa" ou "Companhia") e suas empresas controladas (conjuntamente, o Grupo) tem como atividade preponderante a explorao florestal, bem como a industrializao e o comrcio de celulose de fibra curta, papel para impresso e escrita e papis especiais. Os negcios da Companhia so fortemente afetados pelos preos que vigoram no mercado mundial de papel e celulose, historicamente cclicos e sujeitos a flutuaes significativas em perodos curtos, em decorrncia de vrios fatores, como: (a) demanda mundial por produtos de papel e celulose; (b) capacidade de produo mundial e estratgias adotadas pelos principais produtores; e (c) disponibilidade de substitutos para esses produtos. Todos esses fatores esto fora do controle de gesto da Companhia.
(a) Em 20 de janeiro de 2009, a Companhia adquiriu de um grupo de famlias a participao de 12,35% do capital total da Aracruz Celulose S.A. ("Aracruz"), que representavam 28% do capital social votante ou 127.506.457 aes ordinrias, pelo valor de R$ 2.710.000, a serem pagos em seis parcelas semestrais, com vencimentos at julho de 2011, sem qualquer correo ou acrscimo. Adicionalmente, em 5 de maro de 2009, a Companhia adquiriu da Famlia Safra mais 127.506.457 aes ordinrias de emisso da Aracruz, que representavam 28% do capital social votante, pelo valor de R$ 2.710.000 a serem pagos em seis parcelas semestrais, com vencimentos at julho de 2011, sem qualquer correo ou acrscimo. Em 27 de maio de 2009, o BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR, como titular de 56.880.857 aes ordinrias da Aracruz, subscreveu 43.588.699 aes preferenciais de emisso da VCP, integralizando-as com aquelas aes ordinrias de emisso da Aracruz, pelo valor unitrio de R$ 14,56, totalizando R$ 828.185. Em 1o de julho de 2009, foi encerrada a Oferta Pblica de Aes Tag Along para os acionistas que detinham aes ON da Aracruz "ARCZ3". O total das aes objeto da OPA era de 15.507.357 aes ordinrias, sendo que as ordens de venda totalizaram 13.828.307 aes ordinrias, adeso equivalente a 89% do total de destinatrios. O valor
11/11/2010 08:12:43 Pg:
Aquisio das aes da Aracruz
desta operao foi de R$ 236.633 e est dividido em seis parcelas semestrais, com vencimento at julho de 2011, sem qualquer correo ou acrscimo. Em 17 de julho de 2009, os acionistas da VCP e da Aracruz anunciaram as aprovaes no plano de troca das aes preferenciais da Aracruz por aes ordinrias da VCP, na proporo de uma ao preferencial da Aracruz por 0,1347 de ao ordinria da VCP. Essa relao de troca foi previamente examinada e aprovada pelos Conselhos de Administrao das duas companhias, aps recomendao dos Comits Especiais Independentes tambm de ambas as companhias. Em 26 de agosto de 2009, as Assembleias Gerais Extraordinrias da VCP e da Aracruz aprovaram a incorporao de todas as aes representativas do capital social da Aracruz pela VCP. Os efeitos da combinao de negcio esto demonstrados na Nota 24.
(b) Em 15 de dezembro de 2009, a Companhia concluiu a venda, para a subsidiria brasileira da CMPC S.A., dos elementos patrimoniais representados pelas instalaes industriais, terras e florestas que formavam o conjunto conhecido como unidade de Guaba, no municpio de Guaba, Estado do Rio Grande do Sul. O valor da venda contratado e ajustado foi de R$ 2.416 milhes, e gerou um ganho de capital de R$ 33.414. Em 2009, esta unidade geradora de caixa obteve os seguintes resultados operacionais:
o o o o
Venda da Unidade de Guaba
1 trimestre 2 trimestre 3 trimestre 4 trimestre Receitas lquidas Custo das vendas Lucro bruto Percentual do resultado bruto da Companhia 163.047 133.188 29.858 11,0 100.117 81.487 18.630 7,7 126.754 98.717 28.037 11,8 38.422 30.247 8.175 4,4 428.339 343.640 84.700 9,0
2009
(c) Em 21 de dezembro de 2009, foi aprovada na Assembleia Geral Extraordinria (AGE) da Fibria a incorporao das empresas Arapar S.A. e So Tefilo Representao e Participaes S.A. pela Companhia. Em 22 de dezembro de 2009, foi aprovada a incorporao da empresa Aracruz pela Companhia. Considerando que a Fibria era titular da totalidade do capital das sociedades incorporadas, no houve aumento no seu capital social.
Incorporaes de Empresas
11/11/2010 08:12:43
Pg:
Em 30 de setembro de 2010, foi aprovada na Assembleia Geral Extraordinria da Fibria a incorporao da controlada integral Alcia Papis S.A., pelos seus valores contbeis, conforme abaixo:
Ativo Circulante Contas a receber partes relacionadas Impostos a recuperar 238.230 5.860 244.090 Patrimnio lquido Capital Social No circulante Impostos a recuperar Imobilizado 4.680 2.978.754 2.983.434 Reserva de lucros 1.378.776 3.204.978 1.826.202 Passivo e patrimnio lquido Circulante Dbitos com partes relacionadas 22.546
Total do ativo
3.227.524
Total do passivo
3.227.524
Apresentao das demonstraes financeiras e principais prticas contbeis adotadas
(a) As informaes trimestrais foram aprovadas pela Diretoria em 10 de novembro de 2010, considerando os eventos subsequentes ocorridos at essa data, que tiveram efeito sobre as divulgaes das referidas informaes. As informaes trimestrais foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, com base nas disposies contidas na Lei das Sociedades por Aes, nas normas estabelecidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), e nos Pronunciamentos e Orientaes emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC). No exerccio iniciado em 2010, foram alteradas as prticas contbeis adotadas na elaborao das demonstraes financeiras quando comparadas com aquelas seguidas na elaborao das demonstraes financeiras divulgadas no ano anterior. Estas alteraes esto sumariadas no item (b) a seguir. Adicionalmente, as informaes trimestrais contemplam os requerimentos mnimos de divulgao estabelecidos pelo pronunciamento tcnico CPC 21 - "Demonstrao Intermediria", bem como outras informaes consideradas relevantes.
Base de apresentao
(b)
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Adoo inicial dos pronunciamentos tcnicos do CPC 3
O processo de convergncia das normas brasileiras de contabilidade com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) ocorreu em duas etapas: (i) a primeira em 2008, com a emisso dos pronunciamentos contbeis CPC 01 ao CPC 14, que foram aplicados pela Companhia em suas demonstraes financeiras encerradas em 31 de dezembro de 2008; (ii) a segunda, desenvolvida em 2009, com a edio dos pronunciamentos contbeis CPC 15 ao CPC 41 e 43 (exceto o CPC 34 - ainda no emitido). As novas prticas contbeis contidas nos pronunciamentos tcnicos CPC 15 ao CPC 41 e 43, foram inicialmente adotadas pela Companhia no exerccio social iniciado em 1o de janeiro de 2010. Neste contexto, a data de transio adotada pela Companhia foi 1o de janeiro de 2009, data em que foram preparados os balanos patrimoniais de abertura.
(i) Conforme previsto no CPC 37, a Companhia adotou a seguinte iseno na aplicao retrospectiva: . Combinao de negcios - o CPC 15 foi aplicado a partir de 1o de janeiro de 2009. Com relao s outras isenes constantes do CPC 37, no se aplicam Companhia: . contratos de seguros - os contratos de seguros celebrados pela Companhia no esto no escopo deste pronunciamento; custo atribudo ao ativo imobilizado - o ativo imobilizado j vinha sendo depreciado com base na vida til estimada e a Administrao entende no haver diferenas significativas entre o valor justo e os valores contbeis do ativo imobilizado; ativos e passivos de controladas, entidades controladas em conjunto e coligadas - a adoo inicial dos pronunciamentos tcnicos foram aplicados concomitantemente e de forma consistentes em todas as controladas do Grupo; instrumentos financeiros compostos - no h operaes envolvendo esse tipo de instrumentos financeiros; passivos decorrentes de desativao includos no custo do ativo imobilizado - a Companhia no possui contratos includos neste escopo;
Isenes da aplicao retrospectiva dos novos pronunciamentos tcnicos
ativos financeiros e ativos intangveis contabilizados de acordo com o ICPC 01 11/11/2010 08:12:43 Pg: 4 .
contratos de concesso - a Companhia no possui contratos de concesso.
(ii)
Sumrio das prticas contbeis modificadas e demonstrao dos efeitos no resultado e no patrimnio lquido As principais alteraes nas prticas contbeis promovidas nestas informaes trimestrais pela aplicao inicial dos CPCs 15 ao 41 e CPC 43 foram as seguintes: CPC 15 - "Combinao de Negcios" - de acordo com as prticas contbeis anteriormente adotadas no Brasil, o gio gerado na operao de aquisio do controle acionrio da Aracruz foi contabilizado nas diversas etapas nas quais o negcio foi efetivado e representava o excesso do custo de aquisio em relao ao valor de equivalncia patrimonial. De acordo com o novo pronunciamento tcnico, a data da aquisio deve ser aquela em que o controle foi efetivamente transferido, levando em considerao o valor justo dos ativos identificveis adquiridos, passivos assumidos e a participao de acionistas no controladores. Quando a combinao de negcios realizada em estgios, ou seja, a obteno do controle de sociedade que a Companhia j participava, o pronunciamento tcnico determina tambm que a parcela desta participao inicial seja reavaliada ao valor justo na data da aquisio, em contrapartida do resultado. Vide Nota 24. Outrossim, na operao de troca de ativos celebrada entre a Fibria e a International Paper, realizada em 2007, foi gerado um desgio de R$ 1.781.000, que, no escopo deste pronunciamento contbil, foi considerado ganho por compra vantajosa e foi ajustado em contrapartida do patrimnio lquido na data de transio. CPC 18 - "Investimento em Coligada e em Controlada" - os resultados no realizados em operaes de venda de ativos da controladora para uma controlada foram eliminados nos balanos individuais, de forma a eliminar as diferenas entre o patrimnio lquido e o resultado individual e consolidado. CPC 22 - "Informaes por Segmento" - a Companhia est divulgando as informaes trimestrais requeridas por segmento operacional (Celulose e Papel e por regio geogrfica). CPC 26 - "Apresentao das Demonstraes Financeiras" - a participao dos acionistas no controladores (tambm conhecida por Participao dos Minoritrios) foi agregada e identificada ao patrimnio lquido, e no mais em rubrica especifica, acima do patrimnio lquido.
11/11/2010 08:12:43
Pg:
CPC 29 - "Ativos Biolgicos" - os ativos biolgicos, representados pelas florestas em formao, foram mensurados ao valor justo menos a despesa de venda. Anteriormente, esses ativos eram registrados ao custo histrico. CPC 32 - "Tributos sobre o Lucro" - de acordo com as prticas contbeis anteriormente adotadas no Brasil, a Companhia reconhecia ativo fiscal diferido na medida em que fossem realizveis no prazo mximo de dez anos. De acordo com o novo pronunciamento tcnico, os crditos devem ser registrados na medida em que seja provvel a existncia de lucros tributveis futuros com os quais esses crditos possam ser utilizados, independentemente do prazo mximo estipulado na legislao por norma. CPC 41 Lucro por ao o objetivo desta norma fornecer diretrizes necessrias para a determinao e a apresentao do resultado por ao, a fim de melhorar as comparaes de desempenho entre diferentes companhias no mesmo perodo, bem como para a mesma companhia em perodo diferentes. O foco do pronunciamento est na determinao do denominador no clculo do resultado por ao.
A Companhia est apresentando os efeitos no resultado individual e consolidado do perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2009 e no patrimnio lquido em 1o de janeiro de 2009, 30 de setembro de 2009 e em 31 de dezembro de 2009, conforme demonstrado a seguir:
Controladora 1o de janeiro de 2009 4.150.406
31 de dezembro de 2009 Conciliao do efeito no patrimnio lquido Patrimnio lquido divulgado pelos critrios contbeis anteriores Efeitos representados por Desgio decorrente da troca de ativos com a International Paper Planta de Celulose em Trs Lagoas (CPC 15) Avaliao a valor de mercado de participao de 12,35% detida anteriormente aquisio do controle da Aracruz Celulose S.A. (CPC 15) Amortizao adicional da mais-valia por mudana no critrio de determinao da data de aquisio do controle (CPC 15) Demais efeitos decorrentes da combinao de negcios (CPC 15) Efeitos tributrios da combinao de negcios (CPC 32) Alocao da participao dos acionistas no controladores na aquisio da Aracruz (CPC 15) Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos (CPC 29) Realizao por exausto e consumo de ativos biolgicos (CPC 29) Efeito tributrio relativo aos ativos biolgicos (CPC 32) Outros Patrimnio lquido ajustado pela aplicao dos CPCs 15 ao 41 11/11/2010 08:12:43 9.989.091
30 de setembro de 2009 8.827.196
1.781.000
1.781.000
1.781.000
1.378.924 (241.876) (119.342) 58.094 1.618.824 953.010 (65.558) (308.485) 12.812 15.056.494
1.378.924 (5.466) (112.265) 5.566 2.412.731 401.406 (55.258) (112.283) 12.757 14.534.308
401.406 (131.013) (18.533) 6.183.266
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30 de setembro de 2009 Conciliao dos efeitos no lucro lquido Lucro lquido divulgado pelos critrios contbeis anteriores Efeitos representados por Avaliao a valor de mercado de participao detida anteriormente aquisio do controle da Aracruz Celulose S.A. (CPC 15) Amortizao adicional da mais-valia por mudana no critrio de determinao da data de aquisio do controle (CPC 15) Demais efeitos decorrentes da combinao de negcios (CPC 15) Efeitos tributrios da combinao de negcios (CPC 32) Realizao por exausto e consumo de ativos biolgicos (CPC 29) Efeito tributrio relativos aos ativos biolgicos (CPC 32) Efeitos na aplicao inicial dos CPCs 15 ao 41 em controladas, lquido dos efeitos tributrios Outros Lucro lquido ajustado pela aplicao dos CPCs 15 ao 41 673.705 708.160 Controladora Consolidado
1.378.924 (17.339) (112.265) 5.566 (16.993) 5.777 (13.439) 31.290 1.935.226
1.378.924 (5.466) (112.265) 5.566 (55.255) 18.727
(3.166) 1.935.226
(c) As principais prticas contbeis aplicadas na preparao destas informaes trimestrais (controladora e consolidada) esto definidas abaixo. (i) O resultado das operaes (receitas, custos e despesas) apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita de venda de produtos reconhecida quando seu valor puder ser mensurado de forma confivel e todos os riscos e benefcios so transferidos para o comprador. (ii) As informaes trimestrais incluem estimativas e premissas, como a mensurao de provises para perdas com operaes de crdito, estimativas do valor justo de determinados instrumentos financeiros, provises para passivos contingentes, estimativas da vida til de determinados ativos e outras similares. Os resultados efetivos podem ser diferentes dessas estimativas e premissas. Estimativas contbeis Apurao do resultado
Descrio das principais prticas contbeis
(iii) Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, os depsitos bancrios, outros investimentos de curto prazo de alta liquidez, com vencimentos originais de at 90 dias, que so prontamente conversveis em um montante conhecido de caixa e que esto sujeitos a um insignificante risco de mudana de valor, bem como as contas garantidas. As contas garantidas so demonstradas no balano patrimonial como "emprstimos", no
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Caixa e equivalentes de caixa
passivo circulante, quando aplicvel.
(iv) . A Companhia e suas controladas classificam seus ativos financeiros nas seguintes categorias: mantidos para negociao, emprstimos e recebveis, mantidos at o vencimento e disponveis para venda. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. Classificao e mensurao
Ativos financeiros
.. Mantidos para negociao Os ativos financeiros mantidos para negociao tem como caracterstica a sua negociao ativa e frequente nos mercados financeiros. Esses ativos so mensurados por seu valor justo, e suas variaes so reconhecidas no resultado do perodo, na rubrica "Resultado financeiro". As operaes com instrumentos derivativos so tambm classificadas nesse grupo e avaliadas conforme descrito acima. Entretanto, quando esses instrumentos derivativos so designados como hedge, as variaes no seu valor justo so reconhecidas na mesma linha de resultado impactada pela operao originalmente protegida.
.. Emprstimos e recebveis Incluem-se nesta categoria os emprstimos e os recebveis com pagamentos fixos ou determinveis no cotados em mercado ativo. Os emprstimos e os recebveis so atualizados de acordo com a taxa efetiva da respectiva transao. Compreende-se como taxa efetiva aquela fixada nos contratos e ajustada pelos respectivos custos de cada transao. Os emprstimos e recebveis da Companhia compreendem contas a receber de clientes, demais contas a receber e caixa e equivalentes de caixa.
.. Ativos mantidos at o vencimento So basicamente os ativos financeiros cotados em mercado ativo que a Companhia tem inteno e capacidade financeira de manter at o vencimento. So avaliados pelo custo de aquisio, acrescidos dos rendimentos contratuais auferidos em contrapartida ao resultado do perodo, com base na taxa de juros efetiva.
.. Ativos financeiros disponveis para venda
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So os ativos financeiros que, por suas caractersticas, no podem ser classificados nas trs categorias anteriormente descritas. Esses ativos so contabilizados pelo valor justo e reconhecidos na demonstrao do resultado como receitas financeiras. A diferena entre o valor justo e o valor calculado pelo mtodo da taxa efetiva de juros lanada no patrimnio lquido, na conta "Ajustes de avaliao patrimonial", lquida dos efeitos fiscais quando aplicvel. A referida diferena transferida para o resultado na ocasio da liquidao da transao ou por perda considerada permanente. A Companhia no possui ativos disponveis para venda.
.. Valor justo O valor justo dos investimentos com cotao pblica se baseia nos preos atuais de mercado. Para os ativos financeiros sem mercado ativo, a Companhia estabelece o valor justo por meio de tcnicas de avaliao. Essas tcnicas incluem a comparao com operaes recentes contratadas com terceiros, a referncia a outros instrumentos que so substancialmente similares, a anlise de fluxos de caixa descontados e os modelos de precificao de opes. A Companhia avalia, periodicamente, se h evidncia objetiva de que um ativo financeiro esteja registrado com valor acima de seu valor recupervel. Quando aplicvel, reconhecida proviso para desvalorizao desse ativo.
(v) Inicialmente, os derivativos so reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, mensurados ao seu valor justo com as variaes lanadas em contrapartida do resultado. Embora a Companhia faa uso de derivativos com o objetivo de proteo, no foi aplicada contabilizao de hedge (hedge accounting) at o trimestre e perodo de nove meses findos de 30 de setembro de 2010. O divulgao desses instrumentos est na Nota 18. (vi) As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber pela venda de celulose e papel no decurso normal das atividades da Companhia. Se o prazo de recebimento equivalente a um ano ou menos, as contas a receber so classificadas no ativo circulante. Caso contrrio, esto apresentadas no ativo no circulante. So inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo mtodo da taxa de juros efetiva menos a proviso para impairment, se necessria. As contas a receber de clientes no mercado externo so atualizadas com base nas taxas de cmbio vigentes na data do balano. A proviso para impairment estabelecida quando existe uma evidncia objetiva de que as empresas do Grupo no 11/11/2010 08:12:43 Pg: 9 Contas a receber
Instrumentos derivativos e atividades de hedge
sero capazes de cobrar todos os valores devidos de acordo com os prazos originais das contas a receber. O clculo do impairment baseado em estimativa suficiente para cobrir provveis perdas na realizao das contas a receber, considerando a situao de cada cliente e respectivas garantias oferecidas, consistente com a poltica de impairment de ativos financeiros ao custo amortizado. (vii) Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras ou da produo, inferior ao custo de reposio ou ao valor lquido de realizao, que incluem a exausto dos ativos biolgicos. O custo dos produtos acabados e dos produtos em elaborao compreende matrias-primas, mo de obra direta, outros custos diretos e despesas gerais de produo. As importaes em andamento so demonstradas ao custo acumulado de cada importao. O valor lquido de realizao o preo de venda estimado no curso normal dos negcios, menos as despesas comerciais variveis aplicveis. (viii) So calculados com base nas alquotas vigentes de imposto de renda e contribuio social sobre o lucro lquido e consideram a compensao de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social, para fins de determinao de exigibilidade. Portanto, as incluses ao lucro contbil de despesas, temporariamente no dedutveis, ou as excluses de receitas, temporariamente no tributveis, consideradas para apurao do lucro tributvel corrente, geram crditos ou dbitos tributrios diferidos. As alquotas desses impostos so de 25% para o imposto de renda e de 9% para a contribuio social. Os crditos tributrios diferidos decorrentes de prejuzo fiscal ou base negativa da contribuio social e adies temporrias so reconhecidos somente na extenso em que sua realizao seja provvel, tendo como base o histrico de rentabilidade e as projees de resultados futuros. As despesas fiscais do perodo compreendem o imposto de renda corrente e diferido. O imposto reconhecido na demonstrao do resultado, exceto na proporo em que estiver relacionado com itens reconhecidos diretamente no patrimnio lquido. Imposto de renda e contribuio social Estoques
(ix)
Ativos intangveis
.. gio O gio representado pela diferena positiva entre o valor pago ou a pagar e o
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montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da entidade adquirida. O gio testado anualmente para verificar provveis perdas por impairment e contabilizado pelo seu valor de custo menos as perdas acumuladas por impairment, que no so revertidas. Os ganhos e as perdas da alienao de uma entidade incluem o valor contbil do gio relacionado entidade vendida. O gio alocado s Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) para fins de teste de impairment. A alocao feita para as UGCs ou para o grupo de UGCs que devem se beneficiar da combinao de negcios da qual o gio se originou, devidamente segregada, de acordo com o segmento operacional.
.. Database A Database corresponde o conhecimento tcnico construdo ao longo de vrios anos e base de dados de tecnologia florestal e industrial originado da aquisio da Aracruz. Estes ativos proporcionam uma melhora na produtividade dos eucaliptos por hectare e nos processos industriais de produo de celulose. A Database reconhecida pelo valor justo na data da aquisio, uma vez que tem vida til definida e registrada pelo seu valor de custo menos a amortizao acumulada. A amortizao calculada pelo mtodo linear, com base nas taxas demonstradas na Nota 12 e, registrada no resultado no grupo Outras despesas e receitas operacionais. A base de dados de tecnologia florestal e industrial contemplada por: CEDOC (centro de documentao), BIP (base de informao de processo e pesquisa), KDP (software utilizado na gesto de conhecimento) e Microbacia (sensores e marcadores que captam o efeito da chuva nas reas plantadas ao longo do seu ciclo).
.. Patente A patente registrada foi reconhecida na combinao de negcio pela aquisio da Aracruz e corresponde ao desenvolvimento efetuado pela rea de pesquisa e desenvolvimento, com relao ao processo de metalocationalizao de polpa celulsica para uma aplicao e cliente especfico. A patente reconhecida pelo valor justo na data da aquisio, uma vez que tem vida til definida e registrada pelo seu valor de custo menos a amortizao acumulada. A amortizao calculada pelo mtodo linear, com base nas taxas demonstradas na Nota 12.
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.. Relacionamento com fornecedor Este ativo intangvel abrange os contratos que a Companhia possui para fornecimento de leo diesel, lcool combustvel e produtos qumicos, decorrentes da aquisio da Aracruz. Esse ativo reconhecido pelo valor justo na data da aquisio, uma vez que tem vida til definida e registrado pelo seu valor de custo menos a amortizao acumulada. A amortizao calculada pelo mtodo linear, com base nas taxas demonstradas na Nota 12.
.. Desenvolvimento e implantao de sistemas (softwares) Os custos associados manuteno de softwares so reconhecidos como despesa, conforme incorridos. Os custos de desenvolvimento que so diretamente atribuveis ao projeto e aos testes de produtos de software identificveis e exclusivos, controlados pelo Grupo, so reconhecidos como ativos intangveis quando os seguintes critrios so atendidos: (i) sua concluso tecnicamente vivel para que esteja disponvel para uso; (ii) a administrao pretende conclu-lo e us-lo ou vend-lo; (iii) poder ser vendido ou usado; (iv) gerar benefcios econmicos futuros provveis, que podem ser demonstrados; (v) esto disponveis recursos tcnicos, financeiros e outros recursos adequados para concluir seu desenvolvimento e para us-lo ou vend-lo; e (vi) o gasto atribuvel durante seu desenvolvimento pode ser mensurado com segurana. Outros gastos de desenvolvimento que no atendam a esses critrios so reconhecidos como despesa, conforme incorridos. Os custos de desenvolvimento previamente reconhecidos como despesa no so reconhecidos como ativo em perodo subsequente. Os custos de desenvolvimento reconhecidos como ativos so amortizados durante sua vida til estimada, com base na taxa demonstrada na Nota 12.
(x) As controladas so empresas na qual a Companhia, diretamente ou por meio de outras controladas, titular dos direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores.
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Investimentos em controladas, controladas em conjunto e coligadas
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As coligadas so empresas na qual a Companhia tem influncia significativa e que no se configuram como controladas ou controladas em conjunto (joint venture). As controladas em conjunto so empresas na qual a Companhia mantm o compartilhamento do controle, contratualmente estabelecido, sobre sua atividade econmica e que existe somente quando as decises estratgicas, financeiras e operacionais relativas atividade exigirem o consentimento unnime das partes que compartilham o controle. No balano patrimonial individual, essas participaes so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial. De acordo com esse mtodo, o investimento inicialmente reconhecido pelo custo e posteriormente ajustado pelo reconhecimento da participao atribuda Companhia nas alteraes dos ativos lquidos da investida. Ajustes no valor contbil do investimento tambm so necessrios pelo reconhecimento da participao proporcional da Companhia nas variaes de saldo dos componentes dos outros resultados abrangentes da investida, reconhecidos diretamente em seu patrimnio lquido. Tais variaes so reconhecidas de forma reflexa, ou seja, em outros resultados abrangentes diretamente no patrimnio lquido. Os resultados decorrentes de transaes entre a Companhia e suas controladas, bem como os resultados decorrentes de transaes diretas entre as controladas, no so reconhecidos nas demonstraes financeiras individuais enquanto os ativos transacionados estiverem no balano destas controladas, exceto se esses resultados evidenciarem a existncia de reduo no valor recupervel dos ativos.
(xi) A Companhia utiliza o mtodo de aquisio para contabilizao de transao classificada como combinao de negcios. O custo de aquisio mensurado pelo valor justo dos ativos entregues, dos instrumentos de capital emitidos e dos passivos incorridos ou assumidos na data de aquisio. Os ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos so mensurados ao valor justo na data da aquisio. A participao de no controladores na adquirida avaliada ao valor justo dessa participao ou pela parte que lhes cabe no valor justo dos ativos identificveis lquidos da adquirida. O excesso do custo de aquisio relativamente ao valor justo dos ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos registrado como gio (goodwill) e, caso seja inferior, registrado como ganho por compra vantajosa no resultado do exerccio na data de aquisio. Em transaes que a Companhia adquire o controle da empresa na qual ela mantinha
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Combinao de negcios
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uma participao de capital imediatamente antes da data da aquisio, esta participao inicial avaliada pelo valor justo na data da aquisio e, os ganhos e perdas gerados so reconhecidos no resultado do perodo. Nas demonstraes financeiras individuais, o valor justo dos ativos identificveis adquiridos e dos passivos assumidos relativos s controladas indiretas permanecem registrados na conta de investimento na rubrica mais valia de ativos de controladas. O gio apresentado na rubrica de intangveis, no sofre amortizao e submetido ao teste anual de avaliao do valor recupervel (impairment). (xii) Os bens do imobilizado so registrados ao custo e depreciados pelo mtodo linear, considerando-se a estimativa da vida til-econmica dos respectivos componentes. As taxas anuais de depreciao esto mencionadas na Nota 10. Reparos e manuteno so apropriados ao resultado durante o perodo em que so incorridos. O custo das principais reformas acrescido ao valor contbil do ativo quando os benefcios econmicos futuros ultrapassam o padro de desempenho inicialmente estimado para o ativo. As reformas so depreciadas ao longo da vida til restante do ativo relacionado. Os custos dos encargos sobre emprstimos tomados para financiar a construo do imobilizado so capitalizados durante o perodo necessrio para executar e preparar o ativo para o uso pretendido. Os valores residuais e a vida til dos ativos so revisados e ajustados, se apropriado, ao final de cada exerccio. Os ganhos e perdas de alienaes e so reconhecidos em Outras receitas e despesas, lquidas, na demonstrao do resultado. Imobilizado
(xiii) Os ativos biolgicos so mensurados ao valor justo, deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita. Sua exausto calculada com base no corte raso das florestas. Os ativos biolgicos correspondem florestas de eucalipto provenientes exclusivamente de plantios renovveis e so destinados para produo de celulose branqueada quando exauridos. Como resultado das melhorias nas tcnicas de manejo florestal, incluindo a melhoria gentica das rvores, o processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de sete anos.
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Ativos biolgicos
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Na determinao do valor justo foi utilizado o mtodo de fluxo de caixa descontado, considerando a quantidade cbica de madeira existente, segregada em anos de plantio, e os respectivos valores de venda de madeira em p at o esgotamento das florestas. Ao valor de receita prevista com a venda de madeira, foram considerados os custos de formao de florestas, impostos incidentes e ativos de contribuio para cultura, tais como implementos agrcolas e ferramentas de manuteno. Os volumes utilizados na avaliao foram calculados em funo de incremento mdio anual de cada regio.
A Companhia possui uma poltica de avaliao do valor justo de seus ativos biolgicos com periodicidade semestral.
(xiv) Os arrendamentos mercantis de imobilizado nos quais a Companhia fica substancialmente com todos os riscos e os benefcios de propriedade so classificados como arrendamento financeiro. Os arrendamentos financeiros so registrados como se fossem uma compra financiada, reconhecendo, no seu incio, um ativo imobilizado e um passivo de financiamento (arrendamento). Os arrendamentos mercantis nos quais uma parte significativa dos riscos e benefcios de propriedade fica com o arrendador so classificados como arrendamentos operacionais. Os pagamentos feitos para os arrendamentos operacionais (lquidos de todo incentivo recebido do arrendador) so apropriados ao resultado pelo mtodo linear ao longo do perodo do arrendamento.
Arrendamento mercantil
(xv)
Avaliao do valor recupervel de ativos no financeiros A administrao revisa anualmente o valor contbil lquido dos ativos com o objetivo de avaliar eventos ou mudanas nas circunstncias econmicas, operacionais ou tecnolgicas, que possam indicar deteriorao ou perda de seu valor recupervel. Quando tais evidncias so identificadas e o valor contbil lquido excede o valor recupervel, constituda proviso para deteriorao ajustando o valor contbil lquido ao valor recupervel.
(xvi)
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Emprstimos e financiamentos 15
Os emprstimos tomados so reconhecidos inicialmente pelo valor justo no recebimento dos recursos. So subsequentemente apresentados ao custo amortizado, ou seja, acrescidos de encargos e juros proporcionais ao perodo incorrido (pro rata temporis). Quando relevantes, os custos de transao so contabilizados como redutores dos emprstimos e reconhecidos no resultado ao longo do perodo da dvida, utilizando o mtodo da taxa de juros efetiva. Os custos dos emprstimos que so diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo de ativo qualificvel formam parte do custo de tal ativo. Outros custos de emprstimos so reconhecidos como despesas, de acordo com o regime contbil de competncia.
(xvii) Outros ativos e passivos (circulantes e no circulantes) Um ativo reconhecido no balano patrimonial quando for provvel que seus benefcios econmicos futuros sero gerados em favor da Companhia e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurana. Um passivo reconhecido no balano patrimonial quando a Companhia tem uma obrigao legal ou constituda como resultado de um evento passado, sendo provvel que um recurso econmico seja requerido para liquid-lo. So acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos e das variaes monetrias ou cambiais incorridos. As provises so registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. Os ativos e os passivos so classificados como circulantes quando sua realizao ou liquidao provvel nos prximos doze meses. Caso contrrio, so demonstrados como no circulantes.
(xviii) Ativos e passivos contingentes e obrigaes legais As prticas contbeis para registro e divulgao de ativos e passivos contingentes e obrigaes legais so as seguintes: (i) ativos contingentes so reconhecidos somente quando h garantias reais ou decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa; (ii) passivos contingentes so provisionados na medida em que a Companhia espera desembolsar fluxos de caixa. Processos tributrios so provisionados quando as perdas so avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis
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com suficiente segurana. Processos trabalhistas e cveis, cujas perdas so avaliadas como provveis e possveis, so provisionados com base no percentual histrico de desembolsos. Passivos contingentes avaliados como de perdas remotas no so provisionados nem divulgados; e (iii) obrigaes legais so registradas como exigveis.
(xix)
Benefcios a administradores e empregados
.. Obrigaes de aposentadoria A Companhia e suas controladas participam de planos de penso, administrados por entidade fechada de previdncia privada, que provm a seus empregados benefcios ps-emprego. O Grupo tem planos de contribuio definida, para o qual faz contribuies fixas a uma entidade separada, a Fundao Senador Jos Ermrio de Moraes Funsejem, em bases compulsrias, contratuais ou voluntrias. As contribuies regulares compreendem os custos lquidos do perodo em que so devidas e, assim, so includas nos custos de pessoal, no existindo obrigaes legais nem construtivas de fazer contribuies caso o fundo venha a no ter ativos suficientes para honrar os benefcios relacionados ao servio do empregado no perodo corrente e anterior. .. Assistncia mdica (ps aposentadoria) Algumas empresas do Grupo oferecem benefcio de assistncia mdica psaposentadoria a seus empregados, em funo de uma poltica que estabelecia a concesso vitalcia desse benefcio a um grupo pr-determinado de empregados. Esse benefcio est fechado para novos participantes e no existem empregados ativos elegveis a esse benefcio. O passivo relacionado ao plano de assistncia mdica aos aposentados registrado pelo valor presente da obrigao, menos o valor de mercado dos ativos do plano, ajustado por ganhos e perdas atuariais e custos de servios passados. A obrigao de benefcio definido calculada anualmente por aturios independentes, usando o mtodo de benefcio projetado pro rata. O valor presente da obrigao de benefcio definido determinado pela estimativa de sada futura de caixa, usando-se as taxas de juros de ttulos pblicos cujos prazos de vencimento se aproximam dos prazos do passivo relacionado. .. Remunerao com base em aes A Companhia oferece um plano de remunerao, referenciado na valorizao de suas aes, a partir de um preo pr-fixado e um prazo predeterminado. O plano consiste em uma remunerao em dinheiro, no havendo, no entanto, negociao efetiva das aes, uma vez que no haver emisso e/ou entrega de aes para
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liquidao do plano. So elegveis ao plano, o Diretor Presidente e os Diretores Executivos. Esses valores so registrados como uma proviso a pagar aos diretores, com sua contrapartida no resultado do perodo, com base no valor justo das opes outorgadas e pelo perodo de aquisio ao direito de exerccio (vesting period). O valor justo deste passivo revisado a cada perodo de divulgao. (xx) A Administrao, aps anlise das operaes e negcios, concluiu que o Real a moeda funcional da Companhia. Esta concluso baseia-se na anlise dos seguintes indicadores: Moeda que mais influencia os preos de bens e servios; Moeda do pas cujas foras competitivas e regulamentos mais influenciam na determinao do preo de venda de seus produtos e servios; Moeda que mais influencia mo de obra, material e outros custos para fornecimento de produtos ou servios; Moeda na qual so normalmente acumulados os valores recebidos de atividades operacionais. As demonstraes financeiras das controladas sediadas no exterior so preparadas seguindo prticas contbeis compatveis com aquelas adotadas pela Controladora, sendo a moeda funcional dessas controladas a mesma moeda funcional adotada pela Controladora. As operaes com moedas estrangeiras so convertidas em moeda funcional, utilizando as taxas de cmbio vigentes nas datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final do perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao do resultado. Moeda funcional
(xxi) As demonstraes financeiras foram elaboradas em conformidade com as prticas de consolidao e dispositivos legais aplicveis. Assim sendo, foram eliminadas as participaes recprocas, os saldos de contas, as receitas e as despesas e os lucros no realizados entre empresas. As controladas em conjunto Veracel Celulose S.A. (Veracel) e Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. foram consolidadas proporcionalmente ao percentual de participao.
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Demonstraes financeiras consolidadas
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As participaes em fundos de investimentos exclusivos foram consolidadas considerando a segregao dos investimentos que compem o patrimnio do fundo. As empresas controladas includas na consolidao esto demonstradas abaixo:
30 de setembro de 2010 No Brasil Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. Fibria-MS Celulose Sul Mato-Gossense Ltda. Fibria Terminais Porturios S.A. Projetos Especiais e Investimentos S.A. Alicia Papis S.A. (1) Mucuri Agroflorestal S.A. Portocel - Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A. Veracel Celulose S.A. Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. No exterior VOTO - Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited Fibria Trading Internacional KFT. Fibria Overseas Holding KFT. Newark Financial Inc. VCP North America Inc. Fibria Overseas Finance Ltd. Fibria Internacional GMBH. Fibria Celulose (USA) Inc. Ara Pulp - Com. de Importao e Exp. (Unipessoal) Ltda. Riocell Limited Riocell Trade S.A. Aracruz Trading S.A. (2) Aracruz Europe. (1) (2) Controlada incorporada em 30/09/2010 de acordo com a AGE da mesma data.
Percentual do capital total 30 de 31 de junho dezembro de 2010 de 2009
100 100 100 100 100 51 50 50
100 100 100 100 100 100 51 50 50
100 100 100 100 100 100 51 50 50
50 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
50 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
50 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Em 30 de setembro de 2010, a controlada Aracruz Trading S.A. foi liquidada, sendo o acervo lquido contbil convertido para a Companhia.
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Controladora Consolidado
Caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios
Taxa mdia de remunerao das aplicaes - % Caixa e bancos Equivalentes de caixa Em moeda nacional Certificado de Depsitos Bancrios (CDB) Em moeda estrangeira Depsito a prazo fixo Caixa e equivalentes de caixa Ttulos e valores mobilirios Ttulos mantidos para negociao Ttulos mantidos at o vencimento Ttulos e valores mobilirios Caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios Parcela no circulante Parcela circulante
30 de setembro de 2010 6.242
30 de junho de 2010 10.461
31 de dezembro de 2009 15.801
30 de junho de 2010 61.138
101,1 do CDI 0,33 a.a.
88.626
22.634
172.626
88.926 364.592
25.909 546.823 633.870 1.597.614 117.694 1.715.308
393.767
94.868 101,7 do CDI 103,4 do CDI 1.466.832 70.211 1.537.043
33.095 1.492.679 117.694 1.610.373
188.427 2.746.991 161.663 2.908.654
479.839 1.574.119 70.211 1.644.330
645.479 3.155.679 161.663 3.317.342
1.631.911
1.643.468 27.968
3.097.081 65.439 3.031.642
2.124.169
2.349.178 27.968
3.962.821 65.439 3.897.382
1.631.911
1.615.500
2.124.169
2.321.210
O saldo dos ttulos e valores mobilirios est substancialmente representado por quotas em fundos de investimentos, fundos de investimentos exclusivos e em aplicaes em CDBs. Os ativos dos fundos so compostos principalmente de CDBs, debntures compromissadas, ttulos do Governo Federal e ttulos de crdito, com vencimentos originais at setembro de 2012.
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Contas a receber de clientes
30 de setembro de 2010 Clientes no Pas Clientes no exterior Intercompanhia (*) Demais Adiantamentos de contratos de exportao Proviso para perdas no recebimento de crditos 288.893 397.355 17.263 (42.355) (54.926) 606.230
30 de junho de 2010 199.415 101.205 20.569 (27.023) (48.837) 245.329
31 de dezembro de 2009 258.215 885.401 32.376 (272.067) (32.550) 871.375
30 de junho de 2010 256.287
806.261 (42.355) (62.676) 1.017.439
1.046.143 (27.023) (56.241) 1.219.166
921.231 (324.303) (39.738) 842.848
(*) As contas a receber de clientes no exterior intercompanhias so relativas aos embarques de celulose realizados para a controlada Fibria Trading Internacional KFT., que responsvel pela administrao, comercializao, operacionalizao, logstica, controle e contabilizao dos produtos na Europa, sia e Amrica do Norte.
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No trimestre findo em 30 de setembro de 2010, houve um aumento na movimentao lquida da proviso para perdas consolidada de R$ 6.435 (R$ 15.630 em 30 de junho de 2010 e R$ 608 em 31 de dezembro de 2009), registrado na rubrica de Despesas comerciais.
5
Controladora 30 de setembro de 2010 Produtos acabados Na fbrica/depsitos No exterior Produtos em processo Matrias-primas Almoxarifado Importaes em andamento Adiantamentos a fornecedores 180.667 4.592 197.641 70.287 9.419 7.618 470.224 30 de junho de 2010 166.328 8.263 175.268 66.467 4.275 5.215 425.816 31 de dezembro de 2009 147.679 19.807 132.605 65.932 4.097 526 370.646 30 de setembro de 2010 226.676 385.408 26.870 271.429 121.946 11.015 7.788 1.051.132 30 de junho de 2010 196.597 345.000 24.296 242.950 110.497 7.150 5.215 931.705 31 de dezembro de 2009 152.582 348.478 23.768 203.658 100.473 4.885 527 834.371 Consolidado
Estoques
6
Controladora 30 de setembro de 2010 Impostos retidos e antecipaes de impostos IRPJ e CSLL ICMS sobre aquisio de imobilizado ICMS e IPI a recuperar PIS e COFINS a recuperar Proviso para perda nos crditos do ICMS Outros 196.260 24.150 478.551 169.391 (388.574) 479.778 Parcela no circulante Parcela circulante 321.211 158.567 30 de junho de 2010 199.258 21.974 464.152 143.122 (368.184) 460.322 281.241 179.081 31 de dezembro de 2009 190.712 24.534 487.071 121.567 (345.135) 478.749 262.698 216.051 30 de setembro de 2010 244.508 26.880 573.027 487.641 (478.906) 853.150 626.556 226.594 30 de junho de 2010 254.454 22.614 526.609 216.242 (449.124) 229 607.024 344.438 262.586 31 de dezembro de 2009 241.800 25.365 605.769 136.904 (406.265) 230 603.803 372.509 231.294 Consolidado
Impostos a recuperar
A Companhia vem acumulando crditos de ICMS com os Estados do Esprito Santo e de Mato Grosso do Sul pelo fato de sua atividade nesses Estados ser preponderantemente exportadora. A administrao revisou a perspectiva de realizao dos referidos crditos e constituiu proviso integral do montante com baixa probabilidade de realizao para sua unidade no Estado do Mato Grosso do Sul. Para a unidade do Esprito Santo, foi constituda uma proviso parcial em razo da probabilidade de realizao.
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No perodo encerrado em 30 de setembro de 2010, a Companhia apurou crditos de PIS e COFINS sobre certos bens do ativo imobilizado, substancialmente da fbrica de Trs Lagoas, no montante consolidado de R$ 309.058, os quais, para fins contbeis, foram registrados ao valor presente de R$ 235.866 em contrapartida no ativo imobilizado. A realizao dos crditos, relativos aos impostos a recuperar ocorrer at o final de 2017, de acordo com a projeo oramentria aprovada pela Diretoria. Nessa projeo consta a estimativa de realizao em percentual aproximado de 6% em 2010, 19% em 2011, 32% em 2012, 18% em 2013, 12% em 2014, 9% em 2015, 3% em 2016 e 1% em 2017.
7 A Companhia e suas controladas sediadas no Pas utilizam a sistemtica do lucro real e calcularam e registraram seus impostos com base nas alquotas efetivas vigentes na data de elaborao das demonstraes financeiras. Os crditos tributrios diferidos de imposto de renda e contribuio social so decorrentes de prejuzos fiscais e de diferenas temporrias referentes (a) ao efeito da variao cambial apurada (sistemtica de apurao do imposto de renda e contribuio social pelo regime de caixa - efeitos cambiais), (b) ajuste a valor justo dos instrumentos financeiros derivativos, (c) provises no dedutveis at o momento da sua efetiva realizao, (d) investimentos na atividade rural e (e) diferenas temporrias surgidas na aplicao dos CPCs. A realizao dos crditos relativos ao prejuzo fiscal, base negativa da contribuio social e s diferenas temporrias ocorrer at o final de 2021 de acordo com a projeo oramentria aprovada pela Diretoria. Nessa projeo, consta a estimativa de realizao em percentual aproximado de 8% em 2010, 15% em 2011, 14% em 2012, 11% em 2013, 11% em 2014, 23% entre 2015 a 2017, 6% entre 2018 a 2020 e 12% em 2021.
Impostos diferidos
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(a)
Reconciliao da despesa de IR e CSLL
30 de setembro
30 de setembro
2010 Lucro antes do IR e da CSLL Imposto de renda e contribuio social taxa nominal - 34% Demonstrativo da origem da despesa de imposto de renda efetiva Efeito da equivalncia patrimonial Reverso de CSLL sobre o lucro da exportao (i) Benefcio fiscal oriundo do REFIS - Lei no 11.941/09 (ii) Diferena de tributao nas subsidirias no exterior Efeito do aproveitamento fiscal do gio da Conpacel amortizado contabilmente Ajuste a valor presente - aquisio de aes Aracruz Ganho na avaliao inicial do investimento na Aracruz Outros Imposto de renda e contribuio social do perodo Taxa efetiva - % (i) 185.061 82.922 9.216 106.280 (2.429) 82.922 9.216 153.089 (23.777) (81.750) 469.072 (10.060) (140.432) 6,8 (16.395) (44.203) 9,1 469.072 (14.006) (657.308) 20,5 (333) 428.791 (145.789) 2.075.658 (705.724) 485.526 (165.079) 3.212.171 (1.092.138)
2009
2010
2009
(19.903)
(23.777) (81.750) (16.299) 9.584 (2,2)
Efeito da no incidncia da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido das receitas de exportao relativo ao ano de 2003. Vide Nota 15(iv).
(ii) Benefcio fiscal relativo aos juros e a multa objeto do Programa de Recuperao Fiscal (REFIS). Vide Nota 15(xi).
(b)
Controladora 30 de setembro de 2010 Ativo Prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social Proviso para contingncias Provises Diferimento da perda nos contratos de derivativos Amortizao fiscal do gio Total (parcela no circulante) Passivo Depreciao acelerada e incentivada Variao cambial (MP no 1.858-10/99 artigo 30) Custos com reflorestamento j deduzido para fins fiscais Valor justo dos ativos biolgicos - CPC 29 Efeito da combinao de negcios na aquisio da Aracruz - CPC 15 Diferimento de ganhos nos contratos derivativos 30 de 31 de junho dezembro de 2010 de 2009 30 de setembro de 2010 30 de junho de 2010 31 de dezembro de 2009 Consolidado
Composio dos saldos de impostos diferidos
382.229 50.367 291.359 194.199 918.154
373.691 43.044 266.658 (4.910) 189.313 867.796
342.940 62.255 198.840 1.327 197.388 802.750
740.328 89.645 313.620 194.199 1.337.792
815.008 86.786 295.601 (4.910) 189.313 1.381.798
788.399 77.697 222.288 (1.311) 196.471 1.283.544
429.234 45.826 168.502 80.808 18.498
263.852 47.134 182.284 82.283
394.679 4.819 177.206 75.952
11.489 441.700 222.752 267.254 80.808 18.498
13.400 269.662 216.551 291.385 82.283
15.360 429.538 167.225 283.642 75.952
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Aproveitamento fiscal do gio no amortizado contabilmente Outras provises Total (parcela no circulante)
109.930 1.791 854.589
81.212 1.790 658.555
917 653.573
109.930 1.791 1.154.222
81.212 949 955.442
3.703 975.420
(c) Para fins de apurao do imposto de renda e da contribuio social sobre o lucro lquido dos exerccios de 2009 e 2008, a companhia e suas controladas optaram pelo RTT, que permite pessoa jurdica eliminar os efeitos contbeis da Lei no 11.638/07 e da MP no 449/08, convertida na Lei no 11.941/09, por meio de registros no Livro de Apurao do Lucro Real (LALUR) ou de controles auxiliares, sem qualquer modificao da escriturao mercantil. Em 2010 a Companhia tambm adotou as mesmas prticas tributrias adotadas em 2008 e 2009, uma vez que o RTT ter vigncia at a entrada em vigor de lei que discipline os efeitos fiscais dos novos mtodos contbeis, buscando a neutralidade tributria.
Regime Tributrio de Transio (RTT)
Transaes e saldos relevantes com partes relacionadas (a) A Companhia controlada atravs do Acordo de Acionistas celebrado entre a Votorantim Industrial S.A., que detm 29,34% das aes e o BNDES Participaes S.A. (BNDESPAR), que detm 30,42% das aes. As operaes comerciais e financeiras da Companhia com suas subsidirias, controladas, empresas do Grupo Votorantim e outras partes relacionadas so efetuadas a preos e condies normais de mercado, contendo valores, prazos e taxas usuais, normalmente aplicados em transaes com partes no relacionadas, e seus saldos esto a seguir enumerados: Sociedades relacionadas
(i)
Nos ativos e passivos
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Saldos a receber (pagar)
Controladora
Consolidado
30 de setembro de 2010 Natureza Transaes com acionistas controladores Votorantim Investimentos Industriais Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES Prestao de servios Financiamentos
30 de junho de 2010
31 de dezembro de 2009
30 de setembro de 2010
30 de junho de 2010
(98)
(100)
(211) (1.368.521) (1.368.732)
(98) (1.735.409) (1.735.507)
(101) (1.794.320) (1.794.421)
(211 ) (1.768.048 ) (1.768.259 )
(1.410.434) (1.436.435) (1.410.532) (1.436.535)
Transaes com empresas controladas, controladas em conjunto e coligadas Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Portocel - Porto Especializado Barra do Riacho Portocel - Porto Especializado Barra do Riacho Alcia Papis S.A. Fibria Trading International Fibria Trading International Voto IV Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. Mucuri Agroflorestal S.A.
Rateio de despesas Compra de recebveis Servios porturios Servios porturios Locao de planta industrial Venda de celulose Pr-pagamento intercompanhia Eurobond Fornecimento de madeira Controlada
12.167 (114.086) 1.945 (1.262)
4.314 (114.086) 1.400 (1.607) (233.786) 47.483
1.307
2.443 (906) (147.479) 685.821 (5.195.964) (349.824) (14.095) (5.996) (5.024.693)
400.505
(4.507.390) (4.592.285) (348.066) (362.062) (14.095) (14.095) (5.996) (5.996) (4.576.278) (5.270.720)
Empresas pertencentes ao Grupo econmico Votorantim Voto III Votoner - Votorantim Comercializadora de Energia Banco Votorantim S.A. Banco Votorantim S.A.
Companhia Nitro Qumica Brasileira Anfreixo S.A. Indstria de Papel de Pedras Brancas Votorantim Cimentos
Eurobond Fornecimento de energia Aplicaes financeiras Instrumentos financeiros derivativos Fornecimento produtos qumicos Fornecimento de materiais Fornecimento de madeira Venda de software
96.556
98.248
91.039 591
96.556
98.248
91.039 591
195.039
190.643
204.932
198.557
197.795
204.932
2.029 295 241 477 132 305 271 5 353 299.525 457 272 669 326
2.029 539 361 5 353 299.849
356 292.487
355 289.855
356 292.680
355 297.393
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25
(ii)
Receitas (despesas )
No resultado do exerccio
Controladora
Consolidado
30 de setembro
Natureza Transaes com acionistas controladores Votorantim Investimentos Industriais Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES Prestao de servios Financiamentos
2010
2009
2010
2009
(7.875) (88.130) (96.005)
(17.861) (6.767) (24.628)
(7.879) (99.015) (106.894)
(17.918) 7.953 (9.965)
Transaes com empresas controladas, controladas em conjunto e coligadas Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Portocel - Porto Especializado Barra do Riacho Portocel - Porto Especializado Barra do Riacho Alcia Papis S.A. Fibria Trading International Fibria Trading International Voto IV
Rateio de despesas
25.221
65.496
Servios porturios Servios porturios Locao de planta industrial Venda de celulose Pr-pagamento intercompanhia Eurobond
1.405 (16.273) (79.830) 2.057.724 (10.294) (13.553) 1.964.400
1.429 (14.609) (99.000) 1.375.894 389.380 28.750 1.747.340
Empresas pertencentes ao Grupo econmico Votorantim Voto III Votoner - Votorantim Comercializadora de Energia Banco Votorantim S.A. Banco Votorantim S.A.
Companhia Nitro Qumica Brasileira Anfreixo S.A. Indstria de Papel de Pedras Brancas Votorantim Cimentos
Eurobond Fornecimento de energia Aplicaes financeiras Instrumentos financeiros derivativos Fornecimento produtos qumicos Fornecimento de materiais Fornecimento de madeira Venda de software
(10.115) (20.942) 13.490
1.150 (20.937) 9.963
(10.115) (21.746) 13.961
1.150 (29.425) 10.024
5.453 (3.964) (3.540) (39) 11 (25.099) (3.322) (1.994) (1.967) 10 (11.644) (6.573) (5.997) (39) 11 (30.498)
5.453 (4.894) (4.134) (1.967) 10 (23.783)
(iii) A seguir, apresentamos um resumo da natureza e condies das transaes realizadas com as seguintes partes relacionadas:
..
Comentrios sobre as principais transaes e contratos com partes relacionadas
Empresas que controlam a Companhia mediante acordo de acionistas A Companhia possui contratos celebrados com a Votorantim Industrial S.A. relativos s
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prestaes de servios do Centro de Solues Compartilhados (CSC), cujo objetivo a terceirizao de servios operacionais de atividades administrativas, departamento de pessoal, back office e compartilhamento da infra-estrutura de tecnologia da informao entre as empresas do Grupo Votorantim, para o qual existe um acordo tcnico de nvel de servios . Os contratos prevem uma remunerao global anual de R$ 9.118 e possui prazo de um ano, com renovao anual mediante confirmao formal das partes. A Companhia possui contratos de financiamentos celebrados com o Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico BNDES, acionista controlador do BNDESPAR, com a finalidade de financiamento de investimentos em infra-estrutura, aquisio de mquinas e equipamentos, bem como a ampliao e modernizao de ativos fixos. O detalhamento dos saldos, condies contratuais de resciso e garantias esto descritos na Nota 14(e). A Administrao entende que estas transaes foram celebradas em termos equivalentes aos que prevalecem nas transaes com partes independentes baseada em levantamentos tcnicos realizados quando da contratao destas operaes. .. Empresas controladas, controladas em conjunto e coligadas A Companhia compartilha sua estrutura administrativa com sua controlada Fibria MS e mensalmente efetua o rateio destas despesas administrativas contra esta controlada, sobre o qual no h incluso de qualquer margem. Estas operaes possuem prazo mdio de recebimento de 90 dias. As demais controladas com operao possuem corpo administrativo e no necessrio o rateio destas despesas. Houve tambm, em junho de 2010, uma compra pontual de certos recebveis intercompanhia desta controlada com a finalidade de vincular embarques de exportao, cujo vencimento dar-se- no prazo mximo de 150 dias. A companhia realiza o escoamento de sua produo da Unidade Aracruz mediante a contratao de servios porturios com sua controlada Portocel Porto Especializado Barra do Riacho. Este porto de propriedade conjunta da Companhia com a Cenibra Celulose Nipo-Brasileira, que detm participao de 49%. Os preos e condies das transaes realizadas so idnticos para os dois acionistas, mediante acordo entre as partes. Como parte da estruturao societria realizada ao longo da aquisio da Aracruz, a Companhia realizou a locao mensal de ativos industriais da unidade Aracruz, registrados na controlada Alcia Papis, mediante celebrao de contrato de locao. Em 30 de setembro de 2009 esta controlada foi incorporada e o contrato de locao foi rescindido. A Companhia mantm saldo de contas a receber relativo a venda de celulose realizados para a controlada Fibria Trading International KFT., que responsvel pela administrao, comercializao, operacionalizao, logstica, controle e contabilizao dos produtos na Europa, sia e Amrica do Norte. Os preos e prazos de venda de celulose para esta
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controlada seguem um planejamento estratgico e financeiro da Companhia e respeitam os limites fiscais de preo de transferncia. Adicionalmente, a Companhia contratou operaes financeiras de pr-pagamento de exportao intercompanhia com esta controlada, indexado a taxa de mercado LIBOR 3 meses e spread mdio de 3,8% a.a., com pagamento de principal e juros trimestralmente e vencimento final em 2017. A companhia celebrou um contrato de emprstimos com sua controlada em conjunto Voto IV, no montante de US$ 200.000 mil, remunerada a taxa de 8,5% a.a.. Em 27 de julho de 2005, a Companhia celebrou um contrato de mtuo com a controlada em conjunto Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda., tendo como objeto a compra de 571.343,37 m3 de madeira sem casca, cujo preo total acordado foi de R$ 14.000 e prazo de 7 anos e seis meses.
.. Empresas pertencentes ao Grupo econmico Votorantim A companhia celebrou um contrato de emprstimos com sua subsidiria integral da VPAR, a Voto III no montante de US$ 45.000 mil, remunerada a taxa de 4,25% a.a.. A Companhia possui contrato de compra e venda de energia eltrica Votener -Votorantim Comercializadora de Energia Ltda., para atendimento de suas unidades consumidoras de Jacare e Piracicaba. O valor total contratado totaliza aproximadamente R$ 104.000, garantindo 787.000 megawatts/hora e possui prazo de durao de cinco anos, encerrando em 31 de dezembro de 2014. Em caso de resciso contratual, a parte solicitante ficar obrigada a liquidar 50% do saldo remanescente do contrato. A Companhia mantm aplicaes em certificados de depsitos bancrios e operaes compromissadas emitidos pelo Banco Votorantim S.A., cuja remunerao mdia 104,5% do CDI e vencimento final em 21 de maro de 2011, com liquidez total a partir de 1 de outubro de 2010. A Companhia administra as aplicaes financeiras procurando garantir eficincia na rentabilidade e garantia de liquidez, com base na Poltica de Gesto de Caixa e de acordo com prticas de mercado. O acordo de acionistas limita aplicaes financeiras com partes relacionadas em R$ 200 milhes. Adicionalmente, foram contratados instrumentos financeiros derivativos relativos a venda de dlares na modalidade NDF (non deliverable forward), em montante nocional de U$ 24.000 mil, os quais foram liquidadas em 04 de janeiro de 2010. Em 1 de janeiro de 2009, a Companhia celebrou contrato de compra da matria-prima cido Sulfurico 98% com a Cia. Nitroqumica Brasileira, no valor total aproximado de R$ 19.000, garantindo o fornecimento de 72.000 toneladas do cido, pelo prazo de 5 anos, com vencimento final em 31 de dezembro de 2013. Em caso de resciso contratual no h previso de multas, mas somente liquidao das faturas pendentes.
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Em 22 de abril de 2008, a Companhia celebrou acordo de fornecimento de materiais eltricos, materiais de fixao e vedao, equipamentos de proteo entre outros, com a Anfreixo S.A., garantindo o fornecimento destes itens, com vigncia final em dezembro de 2012. Este acordo no prev quantidades fixas a serem adquiridas. Foram contratados tambm servios de manuteno de cadastro de materiais e saneamento, por um prazo de 36 meses, com vencimento final em 2 de janeiro de 2013, no valor total de R$ 1.700. Em caso de resciso contratual h previso de multa fixada em 50% das parcelas vincendas do contrato parte solicitante. Em 1 de abril de 2009, a Companhia celebrou um contrato de mtuo com a Indstria de Papel Pedras Brancas Ltda., tendo como objeto a compra de madeira sem casca, cujo preo total acordado foi de R$ 3.000 e prazo de 1 ano e oito meses, com vencimento final em 31 de dezembro de 2010. Em caso de resciso contratual no h previso de multas, mas somente liquidao das faturas pendentes. Em 10 de janeiro de 2009, a Companhia celebrou um contrato de venda de software com a Votorantim Cimentos Ltda., tendo como objeto a venda de software especfico, cujo preo total acordado foi de R$ 562 e prazo de onze meses, com vencimento final em 31 de dezembro de 2010. Em caso de resciso contratual no h previso de multas, mas somente liquidao das faturas pendentes. No perodo findo em 30 de setembro de 2010 e 2009, no foram reconhecidas quaisquer proviso para perdas em relao aos ativos mantidos com partes relacionadas. (b) A verba global e anual autorizada pela Assembleia Geral Ordinria de 30 de abril de 2010 para remunerao dos Administradores para o exerccio de 2010, foi de R$ 30.000 mil. As despesas com remunerao dos executivos e administradores da Companhia e suas controladas so resumidas conforme abaixo:
30 de setembro
Remunerao dos administradores
2010 Benefcios de curto prazo aos administradores Benefcios de resciso de contrato de trabalho Programa de incentivo Phantom Stock Options (Nota 21) 10.206 4.173 678 15.057 10.460 244
2009
10.704
Os benefcios de curto prazo incluem remunerao fixa (salrios e honorrios, frias e 13o salrio), encargos sociais (contribuies para a seguridade social - INSS, Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS)) e o programa de remuneraes variveis. Os benefcios ps-emprego esto relacionados com a previdncia privada (contribuio definida - Nota 20 (a) e (b)). No terceiro trimestre de 2010, a Companhia aprovou o programa de remunerao baseado em direitos de valorizao de aes (Nota 21).
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29
A Companhia no tem nenhuma obrigao adicional de ps-emprego, bem como no oferece outros benefcios, como licena por tempo de servio.
9 (a)
Nossa participao 30 de junho de 2010 30 de setembro de 2010 Informaes das controladas Patrimnio lquido Controladora Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Ltda. Alcia Papis S.A. (1) Veracel Celulose S.A. Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. Fibria Trading International KFT Mucuri Agroflorestal S.A. Portocel - Terminal Especializado Barra do Riacho S.A. Asapir Produo Florestal e Comrcio Ltda. Fibria Celulose (USA) Inc. VOTO - Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited Aracruz Produtos de Madeiras S.A. Riocell Limited. Aracruz Trading S.A. (3) Ara Pulp Com. de Imp. e Exp. Unipessoal Ltda. Newark Financial Inc. (2) Fibria Overseas Finance Ltd. (2) Fibria International GMBH. Projetos Especiais e Investimentos S.A. Arapar S.A. So Tefilo Repres. Participaes S.A. Aracruz Celulose S.A. Outros investimentos Resultado do perodo % No patrimnio lquido No resultado do perodo No patrimnio lquido No patrimnio lquido No resultado do perodo 31 de dezembro de 2009 30 de setembro de 2009
Investimentos em controladas e coligadas Abertura de investimentos
4.776.569 2.867.062 991.540 1.918.163 76.175 45.056 54.170 23.340 41.378 24.313 1.002 15 (514.968) (3.625) 16.047 (3.246)
(26.693) (56.611) (16.806) 297.529 602.519
100 50 100 48,3 100 51 50 100 50
4.776.569 1.433.531 991.540 926.473 76.175 22.979 27.085 23.340 20.689 8.104 1.002 15 (514.968) (3.625) 16.047 (3.246)
(26.693) (56.611) (8.403) 297.529 291.017
4.765.990 3.261.265 1.425.422 963.658 900.039 76.175 22.435 24.314 39.121 21.698 14.640 1.066 229 17 (545.289) (6.728) 11.376 (3.242)
4.877.877 3.261.579 1.435.035 694.011 635.457 76.175 23.991 25.655 22.171 20.107 15.249 1.029 226 41 (522.928) (28.259)
(3.384)
(245.668)
6.014 2.862 1.169 1.164
3.067 1.431 1.169 582 (7.144) (28) (3) (26) 7.960 24.633 16.047 (230)
(525)
(3.932)
(21.435) 33,33 (28) 100 (3) 100 (26) 7.960 24.633 16.047 (230) 100 100 100 100 100
373.041
(2.715) 58.769 85.796 48.490
381 7.802.091 544.297
381 10.972.567
415 10.535.116 312.587
11/11/2010 08:12:43
Pg:
30

Nossa participao 30 de junho de 2010 30 de setembro de 2010 Informaes das controladas Patrimnio lquido Mais-valia de ativos na aquisio da Aracruz alocados s controladas Veracel Celulose, Mucuri Agroflorestal, Portocel Total do investimento da controladora Consolidado Aracruz Produtos de Madeira S.A. Outros investimentos Total do investimento
(1) (2)
Resultado do perodo %
No patrimnio lquido
No resultado do perodo
No patrimnio lquido
No patrimnio lquido
No resultado do perodo
791.414
791.414
795.076
8.593.505
544.297
11.763.981
11.330.192
312.587
8.104 381 8.485
(7.144)
14.640 381 15.021
15.249 181 15.430
(978)
(7.144)
(978)
Em 30 de setembro de 2010, a Companhia incorporou o acervo lquido contbil da controlada Alcia Papis S.A. As obrigaes so entre controladas da Fibria. (3) Em 30 de setembro de 2010, a controlada Aracruz Trading S.A. foi liquidada, sendo o acervo lquido contbil convertido para a Companhia.
(b)
Informaes financeiras resumidas das controladas
Apresentamos a seguir, um resumo das principais informaes financeiras de nossas controladas em 30 de setembro de 2010:
Ativos totais Controladoras Fibria-MS Celulose Sul Mato-Grossense Veracel Celulose Normus Empreend. e Participaes Fibria Trading International Mucuri Agroflorestal Portocel - Term. Esp. Barra do Riacho Asapir Produo Florestal e Comrcio Fibria Celulose (USA) Inc. VOTO - Voto Overseas Trading Oper. Riocel Limited Ara Pulp. Com. de Imp. e Exp. Unip. Newark Financial Inc. Fibria Overseas Financial Fibria International GMBH Projetos Especiais Investimentos 5.682.003 3.631.007 1.015.302 6.924.364 76.191 142.027 72.565 433.658 731.129 1.018 457 3.041.640 3.057.410 31.637 Passivos totais 905.435 849.389 23.761 5.006.201 16 96.970 18.395 410.318 689.751 15 515.425 3.045.266 3.041.363 34.883 Receitas lquidas 761.469 579.240 4.007.681 60,759 655 1.158.941
39.886
(c)
Apresentamos abaixo a movimentao dos investimentos nos perodos divulgados:
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Pg:
31
Nove meses 30 de setembro de 2010 No incio do perodo Equivalncia patrimonial Adoo inicial dos CPCs em controladas Desgio decorrente da troca de ativos com a International Paper Aporte de capital Dividendos recebidos Mais-valia de ativos de controladas na aquisio da Aracruz Celulose Amortizao de mais-valia de controladas Acervo de controladas adquirido na combinao de negcios Incorporao do acervo lquido da Alcia Papis S.A. Outros 11.330.192 544.297 30 de junho de 2010 11.330.192 513.550 31 de dezembro de 2009 2.253.484 405.221 218.907 1.781.000 674.161
Seis meses
12 meses
225.291 (304.079)
225.291 (304.079)
(3.662)
(3.662)
2.554.632 (323.822) 3.766.574
(3.204.968) 6.434 8.593.505
2.689 11.763.981
35 11.330.192
10
Imobilizado
(a)
30 de junho de 2010 30 de setembro de 2010 Taxa anual de depreciao % Custo Terrenos Imveis Mquinas, equipamentos e instalaes Mveis e utenslios Veculos Adiantamento a fornecedores Obras em andamento Outros 1.222.904 1.986.500 9.099.364 53.010 19.762 281.261 382.794 159.598 13.205.193 1.222.904 1.085.580 4.400.274 16.286 5.968 281.261 382.794 2.066 7.397.133 1.221.448 643.217 1.905.102 16.885 5.740 297.974 334.208 3.213 4.427.787 1.221.448 634.823 1.974.433 16.218 5.672 275.718 302.424 18.804 4.449.540 31 de dezembro de 2009
Controladora
Depreciao acumulada Lquido Lquido Lquido
4 5,5 10 20
900.920 4.699.090 36.724 13.794
157.532 5.808.060
(b)
30 de junho de 2010 30 de setembro de 2010 Taxa anual de depreciao % Custo 31 de dezembro de 2009
Consolidado
Depreciao acumulada Lquido Lquido Lquido
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Pg:
32
Terrenos Imveis Mquinas, equipamentos e instalaes Mveis e utenslios Veculos Adiantamento a fornecedores Obras em andamento Outros
4 5,5 10 20
2.246.986 2.727.641 14.069.782 67.409 32.483 288.882 507.335 181.378 20.121.896
1.022.562 5.381.592 42.985 20.928
2.246.986 1.705.079 8.688.190 24.424 11.555 288.882 507.335 15.114 13.487.565
2.246.838 1.705.924 9.015.796 25.295 10.887 308.369 477.577 17.780 13.808.466
2.248.725 1.707.722 9.180.472 22.322 11.036 281.823 555.607 29.324 14.037.031
166.264 6.634.331
O saldo de obras em andamento composto principalmente de projetos de expanso e otimizao das unidades industriais e florestais da Fibria, sendo R$ 57.469 em Jacare, R$ 4.361 em Piracicaba, R$ 15.073 em Americana (CONPACEL), R$ 10.795 por projetos de manuteno de florestas, R$ 68.247 no Mato Grosso do Sul, R$ 154.823 em Aracruz, R$ 25.796 no Sul da Bahia (Veracel) e R$ 137.397 de peas sobressalentes. As operaes de arrendamento mercantil financeiro e contratos que no tenham a forma legal de arrendamento, mas transferem o direito de usar um ativo em troca de um pagamento ou de uma srie de pagamentos totalizam R$ 134.100 (R$ 150.099 em 30 de junho de 2010 e R$ 160.999 em 31 de dezembro 2009).
(c)
Controladora Nove meses Seis meses 12 meses Nove meses Seis meses 12 meses Consolidado
Conciliao do valor contbil no incio e no final do perodo
30 de setembro de 2010 No incio do perodo Adies ao imobilizado Mquinas e equipamentos Adiantamentos a fornecedores Imobilizaes em andamento Incorporao e valor justo dos ativos Aracruz Incorporao do imobilizado da Alcia Papis S.A. Transferncia de estoque de manuteno (CPC 27) Capitalizao de juros em projetos (1) Outros Redues do imobilizado Baixas e transferncias de imobilizado Depreciaes e amortizaes Baixa da unidade de Guaba Levantamento de crditos de PIS e COFINS 4.449.540 4.099 17.473 205.773
30 de junho de 2010 4.449.540 1.392 33.906 95.553
31 de dezembro de 2009 3.237.040 29.837 20.491 48.751 1.295.175
30 de setembro de 2010 14.037.031 4.152 30.204 267.394
30 de junho de 2010 14.037.031 1.412 49.199 121.448
31 de dezembro de 2009 7.626.578 326.792 491.918 411.764 7.373.293
2.978.752 107.332 18.007 3.800 15.840 2.633 10.673 (15.937) 18.007 80.688 (15.937) 15.840 57.760 153.335 35.691
(12.624) (260.825)
(8.693) (162.384)
(16.840) (282.919)
(26.570) (671.539)
(18.221) (440.066)
(65.620) (474.593) (1.842.127)
(6.862) 7.397.133 4.427.787 4.449.540
(235.865) 13.487.565 13.808.466 14.037.031
(1)
Os encargos financeiros sobre emprstimos capitalizados no perodo foram calculados com base no custo mdio ponderado da dvida elegvel. No primeiro semestre de 2010 a taxa utilizada foi de 6,92% a.a., e, conforme poltica interna, foi revisada no ms de julho, sendo alterada para 6,04% a.a.
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Pg:
33
11 Os ativos biolgicos da Companhia esto representados pelas florestas em formao, destinadas ao fornecimento de madeira para a produo de celulose. A conciliao dos saldos contbeis no incio e no final do perodo a seguinte:
Ativos biolgicos
Nove meses
Seis meses
12 meses
Nove meses
Seis meses
12 meses
30 de setembro de 2010 No incio do perodo Incorporao e valor justo dos ativos Aracruz Variaes no valor justo: Cortes efetuados no perodo Adies Alterao no valor justo Reduo pela venda da unidade de Guaba 2.662.053
30 de junho de 2010 2.662.053
31 de dezembro de 2009 840.330 1.394.870
30 de setembro de 2010 3.831.822
30 de junho de 2010 3.831.822
31 de dezembro de 2009 1.536.768 1.849.069
(397.269) 311.439 43.575
(245.022) 185.504 43.575
(404.074) 286.357 544.570
(626.084) 468.438 68.296
(415.536) 300.121 68.296
(563.335) 390.344 1.073.175 (454.199)
2.619.798
2.646.110
2.662.053
3.742.472
3.784.703
3.831.822
Na determinao do valor justo dos ativos biolgicos, as projees esto baseadas em um nico cenrio projetivo, o qual foi baseado na produtividade e rea de plantio (cultura de eucalipto) para um ciclo de corte de 6 a 7 anos e numa rea aproximada de 578.625 hectares em 30 de setembro de 2010. O perodo dos fluxos de caixa foi projetado de acordo com o ciclo de produtividade das reas objeto de avaliao. O volume de produo de "madeira em p" de eucalipto a ser cortada foi estimado considerando a produtividade mdia por m3 de madeira de cada plantao por hectare na idade de corte. A produtividade mdia varia em funo do material gentico, condies edafo-climticas (clima e solo) e dos tratamentos silviculturais. Este componente de volume projetado consiste no incremento mdio anual (IMA) por regio e a mdia utilizada foi de 43,6 m3/hectare. O preo lquido mdio de venda foi projetado com base no preo estimado para eucalipto no mercado local, baseado em estudo de mercado e amostras de algumas pesquisas de transaes, ajustado para refletir o preo da "madeira em p" por regio. O custo padro mdio estimado contempla gastos com as atividades de roada, controle qumico de matocompetio, combate a formigas e outras pragas, adubamento, manuteno de estradas, insumos e servios de mo de obra. Foram tambm considerados os efeitos tributrios com base nas alquotas vigentes, bem como os ativos que contribuem, tais como o ativo imobilizado e terras prprias, considerando uma taxa mdia de remunerao de 5,5% a.a. A variao do valor justo dos ativos biolgicos no segundo trimestre de 2010 justificada pelo aumento do preo da madeira, bem como pelo incremento de volume pelo aumento
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34
de reas de efetivo plantio, quando comparados com a avaliao realizada em dezembro de 2009.
12
Intangvel
(a)
30 de junho de 2010 30 de setembro de 2010 Taxa anual de depreciao % Custo Desenvolvimento e implantao de sistemas Data-base Patente Relacionamento fornecedor leo diesel e lcool Produtos qumicos gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura (goodwill) Ripasa S.A. Aracruz Celulose S.A. 31 de dezembro de 2009
Controladora
Amortizao acumulada Lquido Lquido Lquido
20 10 15,9 22,7 6,3
170.064 456.000 129.000 29.000 165.000
136.772 79.800 35.954 11.520 18.191
33.292 376.200 93.046 17.480 146.809
32.808 387.600 98.040 19.144 149.531
36.165 410.309 108.844 22.101 154.623
545.345 4.230.450 5.724.859
69.932
475.413 4.230.450 5.372.690
475.413 4.230.450 5.392.986
475.413 4.230.450 5.437.905
352.169
(b)
30 de junho de 2010 30 de setembro de 2010 Taxa anual de depreciao % Custo Desenvolvimento e implantao de sistemas Data-base Patente Relacionamento fornecedor leo diesel e lcool Produtos qumicos gio fundamentado na expectativa de rentabilidade futura (goodwill) Ripasa S.A. Aracruz Celulose S.A. 31 de dezembro de 2009
Consolidado
Amortizao acumulada Lquido Lquido Lquido
20 10 15,9 22,7 6,3
183.477 456.000 129.000 29.000 165.000
144.308 79.800 35.954 11.520 18.191
39.169 376.200 93.046 17.480 146.809
37.845 387.600 98.040 19.144 149.531
41.614 410.309 108.844 22.101 154.623
545.345 4.230.450 5.738.272
69.932
475.413 4.230.450 5.378.567
475.413 4.230.450 5.398.023
475.413 4.230.450 5.443.354
359.705
A Companhia avaliou em 31 de dezembro de 2009 a recuperao do valor contbil dos gios, utilizando o modelo de fluxo de caixa descontado para cada unidade geradora de caixa. O processo de estimativa envolve a utilizao de premissas e julgamentos sobre os fluxos de caixa futuros e representa a melhor estimativa da Companhia aprovada pela Administrao. O teste de recuperao dos ativos da Companhia no resultou na
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35
necessidade de reconhecimento de perdas por reduo do valor recupervel para os gios naquela data e a Administrao entende que os fundamentos daquela avaliao esto mantidos para o trimestre e perodo de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2010.
13 O Programa Produtor Florestal uma parceria com produtores rurais, iniciada em 1990 no Estado do Esprito Santo e ampliada para outros Estados, como Bahia, Minas Gerais, Rio Grande do Sul e, mais recentemente, Rio de Janeiro, destinado ao plantio de florestas de eucaliptos nas terras dos parceiros. Pelo programa, a Companhia disponibiliza tecnologia, assistncia tcnica, insumos e recursos financeiros, de acordo com a modalidade do contrato, garantindo, dessa forma, insumos de madeira para sua produo de celulose. At 30 de setembro de 2010, foram adiantados recursos consolidados no montante de R$ 660.104 (R$ 679.739 em 30 de junho de 2010 e R$ 679.389 em 31 de dezembro de 2009), os quais sero reembolsados pela entrega de madeira por parte dos produtores florestais (fomentados). Os valores acima j incluem a mais valia, conforme mencionado na Nota 24.
Adiantamentos a fornecedores - Programa Produtor Florestal
14
Emprstimos e financiamentos
Controladora
Consolidado
Circulante Encargos anuais mdios - % Modalidade/finalidade Em moeda estrangeira Crditos de exportao (Pr-pagto.) Bonds - "VOTO IV" Eurobonds (emitidos pela "VOTO III") Eurobonds (emitidos pela "Fibria Overseas") Crditos de exportao (ACC) FINIMP Leasing Crdito de exportao (Finnvera) EIB Eurpo Inv. Bank Em moeda nacional Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES TJLP "Cesta de moedas" Leasing indexado ao CDI Nota de crdito rural NCE em reais Fundo Centro Oeste 30 de setembro de 2010 30 de junho de 2010 31 de dezembro de 2009 30 de setembro de 2010 30 de junho de 2010 31 de dezembro de 2009
5,04 8,50 4,25 8,66 2,11 1,84 3,17 4,78 0,93
23.913 6.035 61
4.958 738 1.398
355.644 1.584 1.659
47.099 6.035 61 111.036 218.119 2.483 8.393 36.958 4.237
105.001 738 1.398 42.450 69.191 2.613 8.924 42.065 4.518
422.827 1.584 1.659 27.810 273.264 2.527 8.393 40.331 4.370
161.365 2.483 4.770
8.650 2.613 5.073
105.605 2.523 4.771
8,80 8,00 11,01 9,55 11,37 8,45
119.232 15.957 13.072 151.182
132.059 14.374 11.204 10.538 277.158
110.677 10.664 9.851 10.199 361.121
212.912 41.940 13.072 20.452 171.444 3.318 897.559
216.526 42.221 11.204 56.631 295.623 495 899.598
200.437 37.479 11.954 54.313 378.949 56 1.465.953
498.070
468.763
974.298
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36
Controladora
Consolidado
No circulante Encargos anuais mdios - % Modalidade/finalidade Em moeda estrangeira Crditos de exportao (Pr-pagto.) Bonds - "VOTO IV" Eurobonds (emitidos pela "VOTO III") Eurobonds (emitidos pela "Fibria Overseas") Crditos de exportao (ACC) FINIMP Leasing Crdito de exportao (Finnvera) Dvida dos derivativos EIB Eurpo Inv. Bank Em moeda nacional Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES TJLP "Cesta de moedas" Leasing indexado ao CDI NCE em reais Fundo Centro Oeste Vencimento 30 de setembro de 2010 30 de junho de 2010 31 de dezembro de 2009 30 de setembro de 2010 30 de junho de 2010 31 de dezembro de 2009
5,04 8,50 4,25 8,66 2,11 1,84 3,17 4,78 8,54 0,93
2010 a 2020 2020 2014 2020 2011 2012 2013 2010 a 2018 2012
2.977.283 338.840 96.495
2.731.314 353.096 96.850
1.906.753 348.240 89.380
4.364.705 338.840 96.495 2.919.038
4.814.021 353.096 96.850 3.097.541 180.150 3.634 20.823 265.231 3.002
4.333.530 348.420 89.380 1.741.200 76.784 4.774 24.504 280.116 890.449 5.078
3.417 10.844
180.150 3.634 11.531
52.236 4.774 13.633
3.417 19.583 231.147 706
8,80 8,00 11,01 11,37 8,45
2010 a 2017 2010 a 2017 2014 2010 a 2013 2010 a 2017
1.148.594 126.651 25.959 404.969
1.150.294 139.709 28.560
1.118.901 127.590 33.347 20.832
1.301.916 178.641 25.959 455.318 70.213 10.005.978
1.334.413 201.159 28.562 50.350 73.022 10.521.854
1.334.097 196.035 33.347 80.583 72.844 9.511.141
5.133.052
4.695.138
3.715.686
As taxas mdias foram calculadas considerando a curva forward das taxas benchmarks as quais as dvidas so indexadas, ponderando-se pelo vencimento de cada parcela das mesmas e incluindo os custos de emisso/contratao das dvidas quando aplicvel. A seguir, apresentamos o escalonamento dos vencimentos da parcela no circulante da dvida:
Controladora Vencimento das parcelas a longo prazo 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Consolidado
Em moeda nacional 44.220 210.215 252.232 377.563 371.316 159.389 174.501 116.737
Em moeda estrangeira Total 3.711 213.093 387.602 599.511 490.695 707.090 502.173 77.009 77.009 368.986 3.426.879 47.931 423.308 639.834 977.074 862.011 866.479 676.674 193.746 77.009 368.986 5.133.052 1 8 12 19 17 17 13 4 2 7 100 Percentual
Em moeda nacional 85.438 357.954 342.567 390.443 382.550 170.623 185.735 116.737
Em moeda estrangeira Total 12.800 272.726 486.175 624.007 698.164 1.080.591 1.116.250 246.622 66.453 3.370.143 7.973.931 98.238 630.680 828.742 1.014.450 1.080.714 1.251.214 1.301.985 363.359 66.453 3.370.143 10.005.978 1 6 8 10 11 12 13 4 1 34 100 Percentual
1.706.173
2.032.047
(a) Em 30 de setembro de 2010, a Companhia firmou um contrato de Crdito de Exportao com onze bancos no montante de US$ 800.000 mil (equivalentes naquela data a R$
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Crditos de exportao (pr-pagamentos)
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1.355.360) com vencimentos at 2018 e taxa de juros inicial de 2,755% ao ano acima da LIBOR trimestral, podendo ser reduzida at 2,3%, conforme os nveis de alavancagem e o rating da Companhia. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas coincidem com os embarques. Essa linha foi utilizada para pagar antecipadamente dvidas com custos mais elevados e prazos menos atrativos. Em 29 de setembro de 2010, a Companhia firmou um contrato de Crdito de Exportao bilateral no montante de U$ 250.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 423.550) com vencimentos at 2020 e taxa de juros de 2,55% ao ano acima da LIBOR semestral. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas coincidem com os embarques. Essa linha foi utilizada paga pagar antecipadamente dvidas com custos mais elevados e prazos menos atrativos. Em 30 de junho de 2010, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao com nove bancos no montante de US$ 600.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 1.080.900) com vencimentos at 2017 e taxa de juros inicial de 2,80% ao ano acima da LIBOR trimestral, podendo ser reduzida at 2,40%, conforme os nveis de alavancagem e o rating da Companhia. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas coincidem com os embarques. Essa linha foi utilizada em parte para pagar antecipadamente dvidas com custos mais elevados e prazos menos atrativos. Em maro de 2010, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao bilateral no montante de US$ 535.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 956.152) com taxa de juros de 2,95% ao ano acima da LIBOR trimestral e com vencimentos at 2017. Os crditos esto garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas coincidem com os embarques. Em 31 de maro, foram liberados US$ 313.863 mil (equivalentes naquela data a R$ 558.991) e o saldo remanescente de US$ 221.136 mil (equivalentes a R$ 389.310), foi liberado em 6 de abril de 2010. Esses recursos foram integralmente utilizados para pagar antecipadamente dvidas com custos mais elevados e prazos menos atrativos. Em dezembro de 2009, a Companhia captou US$ 1.175.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 2.046.970) em uma operao sindicalizada com diversos bancos, por meio de linhas de pr-pagamentos de exportao em duas tranches, sendo US$ 750.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 1.306.580) com prazo de cinco anos e carncia de trs anos e US$ 425.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 740.390) com prazo de sete anos e carncia de cinco anos. A taxa de juros a LIBOR trimestral acrescida de um spread inicial de 4,00% ao ano na tranche de US$ 750.000 mil e acrescida de 4,25% ao ano na tranche de US$ 425.000 mil. H reduo do spread conforme nvel de alavancagem da Companhia. Em setembro de 2010 a Companhia liquidou
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antecipadamente o saldo remanescente destas operaes, em funo das condies de mercado serem mais atrativas. Em julho de 2009, a Companhia firmou contrato de crdito de exportao com o Banco Credit Suisse no montante de US$ 54.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 104.166) com taxa de juros de 100% Certificado de Depsito Interbancrio (CDI) + 1% ao ano e vencimento em julho de 2012. Em junho de 2010 a Companhia consentiu na cesso desse contrato para o Banco Safra, sem alterao das condies contratuais iniciais. Em setembro de 2008, em decorrncia da criao do Consrcio Paulista de Papel e Celulose (Conpacel), resultado da ciso das operaes da Ripasa entre Fibria (50%) e Suzano (50%), a Companhia registrou em seu balano os emprstimos resultantes da referida ciso e posterior incorporao pela Fibria, que representava o montante de US$ 83.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 139.596), referentes, respectivamente, aos contratos de pr-pagamento no montante de US$ 73.000 mil e financiamentos importao no montante de US$ 10.000 mil, ambas com vencimento para 2012. Em junho de 2010, a Companhia liquidou antecipadamente o saldo remanescente destas operaes, no montante de US$ 23.667 mil, uma vez que as mesmas no mais apresentavam condies atrativas. Em maio de 2008, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao com o Banco Nordea Bank AB no montante de US$ 50.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 82.540) com taxa de juros de 0,68% ao ano acima da LIBOR e vencimento em maio de 2012. Os crditos estavam garantidos por contratos de exportao e com vencimento para 48 meses. Os recursos resultantes do contrato foram usados na antecipao de emprstimos de crdito de exportao em aberto. No segundo trimestre de 2009, a taxa spread foi renegociada e alterada para adequao ao cenrio do mercado taxa de 4,75% ao ano acima da LIBOR. No segundo trimestre de 2010 a Companhia liquidou antecipadamente o montante remanescente deste contrato com recursos de linhas de financiamentos mais atrativas. Em junho de 2007, a Companhia firmou um Contrato de Crdito de Exportao com o Banco Bilbao Vizcaya Argentaria no montante de US$ 100.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 195.217) com taxa de juros de 0,38% ao ano acima da LIBOR e com vencimento em 2015. No segundo trimestre de 2009, a taxa spread foi renegociada e alterada para adequao ao cenrio do mercado taxa de 4,65% ao ano acima da LIBOR. No segundo trimestre de 2010 a Companhia liquidou antecipadamente o montante remanescente deste contrato com recursos de linhas de financiamentos mais atrativas. Em julho de 2006, a subsidiria integral Fibria Overseas Holding KFT firmou um Contrato
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de Crdito de Exportao com um grupo de bancos no valor total de US$ 375.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 816.075) com taxa de juros de 0,57% ao ano acima da LIBOR e com vencimentos entre 2007 a 2014. Os crditos estavam garantidos por contratos de exportao e os vencimentos das parcelas so coincidentes com os embarques. Os recursos resultantes do contrato foram usados na liquidao antecipada de emprstimos relacionados a crditos de exportao em aberto. No segundo trimestre de 2009, a taxa spread foi renegociada e alterada para adequao ao cenrio do mercado taxa de 4,75% ao ano acima da LIBOR. No segundo trimestre de 2010, a Companhia liquidou antecipadamente o montante remanescente deste contrato, em funo da captao de linhas de financiamentos mais atrativas. A Companhia mantm contratos de Pr-Pagamento de exportao junto ao banco Bradesco no montante de US$ 150.000 mil, taxa de 0,78% acima da LIBOR e vencimento final em 2014. Em 30 de setembro de 2010, o montante em aberto de R$ 254.130. A Companhia mantm contratos de Pr-Pagamento de exportao junto ao Banco Nordea no montante de US$ 50.000 mil, taxa de 0,80% acima da LIBOR e vencimento final em 2013. Em 30 de setembro de 2010, o montante em aberto de R$ 84.710. A Companhia mantm contratos de Pr-Pagamento de exportao junto ao Banco do Brasil no montante de US$ 200.000 mil, taxa de 3,20% a 5.00% acima da LIBOR e vencimento final em 2018. Em 30 de setembro de 2010, o montante em aberto de R$ 338.840. Em setembro de 2010, a Companhia efetuou uma repactuao da taxa de juros para 2,8%, podendo reduzi-la at 2,4% acima da LIBOR, conforme nvel de alavancagem e rating. A data da primeira amortizao foi prorrogada para 2013 e o vencimento final para 2017.
(b) Em 24 de junho de 2005, a Votorantim Overseas Trading Operations Limited IV (VOTO IV), controlada em conjunto com a Votorantim Participaes (VPAR), captou no mercado internacional US$ 400.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 955.000) com vencimento em 24 de junho de 2020 e taxa anual de 7,75%. A Companhia recebeu 50% do total captado, ou seja, US$ 200.000 mil equivalentes naquela data a R$ 477.000.
Eurobonds - VOTO IV
(c) Em 16 de janeiro de 2004, a subsidiria integral da VPAR, a Votorantim Overseas Trading Operations III (VOTO III), captou no mercado internacional US$ 300.000 mil (equivalentes naquela data a R$ 873.000) com prazo de vencimento de dez anos e taxa anual de
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Eurobonds - VOTO III
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4,25%. A Companhia recebeu 15% do total captado, ou seja, US$ 45.000 mil equivalentes naquela data a R$ 131.000.
(d) Em maio de 2010, a Companhia, por intermdio da sua subsidiria internacional Fibria Overseas Finance Ltd., captou no mercado internacional US$ 750.000 mil ("Fibria 2020", equivalentes naquela data R$ 1.339.650) com vencimento em dez anos e opo de recompra a partir de 2015 (103,75% e decrscimo at 100% em 2018), com pagamento de juros semestrais e taxa de 7,50% ao ano. Em outubro de 2009, a Companhia por intermdio da sua subsidiria internacional Fibria Overseas Finance Ltd. captou no mercado internacional US$ 1 bilho ("Fibria 2019", equivalentes R$ 1.744.000) com vencimento em dez anos com pagamento de juros semestrais e taxa de 9,25% ao ano. Em maio de 2010, a Companhia anunciou a oferta de troca do Fibria 2019 por meio da reabertura do Fibria 2020, visando adequar a curva de juros e melhorar a liquidez dos papis, alm de flexibilizar as clusulas de covenants para a nova realidade da Companhia. A adeso oferta de troca foi de 94%. A taxa efetiva destas operaes, incluindo os custos de transao necessrios para captao dos recursos de 8,66% a.a.. (e) No primeiro semestre de 2009, um novo financiamento no valor de R$ 673.294 foi aprovado, com juros variando entre TJLP acrescidos de 0% a 4,41% e UMBNDES + 2,21% ao ano. Em 30 de setembro de 2010, 93% desse montante encontra-se liberado. A UMBNDES um ndice que contempla a variao cambial de uma cesta de moedas, predominantemente do dlar norte-americano. No segundo semestre de 2008, um novo financiamento com o BNDES de R$ 74.821 foi aprovado, indexados pela TJLP acrescida de 1,36% a 1,76% e UMBNDES acrescida de 1,76% ao ano. O vencimento final deste financiamento ser em 2015. Em 30 de setembro de 2010, 57% desse montante se encontra liberado. Em outubro de 2007, foi celebrado um contrato de financiamento com o BNDES no montante total de R$ 21.701, indexados pela TJLP + 1,8% e UMBNDES + 1,3% ao ano. A liquidao de principal dar-se- no perodo de 2010 a 2012. Em novembro de 2006 tambm foi celebrado um contrato de financiamento com o BNDES. O montante total em 30 de setembro de 2010 de R$ 518.086 dos quais R$ 516.588 j foram liberados com prazo de amortizao no perodo de 2009 a 2016,
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Eurobonds - Fibria 2019 e Fibria 2020
BNDES
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sujeito a juros variando entre TJLP + 0% a 2,9% ao ano e UMBNDES + 1,4% a 2,4% ao ano. Em 2005 foram assinados trs contratos junto ao BNDES nos meses de dezembro, agosto e maio. No contrato assinado em dezembro a liberao total de recursos foi de R$ 139.284, com prazo de amortizao no perodo de 2007 a 2016, sujeito a juros variando entre TJLP + 0% a 4,5% ao ano e UMBNDES + 2,0% a 3,0% ao ano. No contrato de agosto a liberao foi de R$ 55.222, parte indexada TJLP acrescida de 3,5% a 4,5% e parte indexada UMBNDES acrescida de 3% ao ano. O vencimento final esse contrato ser em 2015. No contrato de maio, a liberao foi de R$ 99.109, sendo parte indexada a TJLP acrescida de 4,5% ao ano e parte indexada pela UMBNDES acrescida de 4,5% ao ano. O principal tem vencimento final em 2015. Em 30 de setembro de 2010 ao considerarmos apenas a parcela garantida pela Companhia, equivalente a 50% dos financiamentos obtidos pela Veracel com o BNDES, o montante total de principal de R$ 325.970 com prazo de amortizao no perodo de 2010 a 2014, sujeito a juros variando entre TJLP + 1,0% a 3,3% ao ano e cesta + 3,3% ao ano. Como garantia aos pagamentos deste financiamento, foi dada a planta de celulose localizada na unidade de Trs Lagoas - MS.
(f) Em dezembro de 2009, a Companhia renegociou os termos e o valor em aberto da sua operao de leasing financeiro com o Banco Socit Gnrale, originalmente contratado em 2008 para aquisio de mquinas e equipamentos florestais. O montante em aberto em 30 de setembro de 2010 era de R$ 29.976 (US$ 16.535 mil) com vencimentos at 2013. Em 30 de setembro de 2010, a Companhia mantinha registrado 50% do leasing de mquinas, de acordo com a sua participao na Conpacel, no montante de R$ 39.031 com vencimentos at 2014.
Leasing
(g)
Nota de Crdito de Exportao (NCE), Nota de Crdito Rural (NCR) e outros Em 28 de setembro de 2010, a Companhia contratou Nota de Crdito de Exportao, no montante de R$ 427.500, com vencimento final em 2018 e custo de 100% do CDI + 1,85% a.a.. Esta operao est vinculada a um derivativo com o objetivo de troca de moeda reais para dlar norte americano e alterao da taxa flutuante para fixa, sendo o
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custo final 5,45% a.a., acrescido de variao cambial. Em agosto de 2009, a Companhia contratou linha de crdito agroindustrial com o Banco do Brasil no montante de R$ 137.000 com vencimento em 488 dias e custo de 11,25% ao ano. Em maio de 2009, a Companhia contratou NCE com o Banco do Brasil no montante de R$ 50.000 com vencimento final em junho de 2011 e custo de 11,25% ao ano. Em dezembro de 2008, a Companhia contratou, atravs de sua controlada Portocel, NCE com o Banco HSBC no montante de R$ 94.014 (equivalente ao percentual de participao da companhia na Portocel - 51%) com vencimento final em dezembro de 2013 e custo de 100% CDI.
(h) Em 30 de setembro de 2009, a Companhia contratou emprstimo no montante de 125 milhes com a Finnvera (agncia Finlandesa de fomento destinado a empresas comprovadamente comprometidas com sustentabilidade), cujo prazo total de 8,5 anos e o custo indexado LIBOR seis meses + 3,325% ao ano, com possibilidade de reduo conforme nvel de alavancagem da Companhia.
Crdito de Exportao (Finnvera)
(i) Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia captou com o Banco do Brasil R$ 73 milhes, por meio de sua subsidiria Fibria-MS, com vencimento final em dezembro de 2017, carncia de seis meses, pagamento de principal e juros mensais e taxa de 8,5% ao ano. (j) Em maio de 2010, a Companhia liquidou o saldo remanescente da dvida oriunda dos derivativos, no montante de US$ 511.400 mil (equivalentes naquela data a R$ 944.095), permitindo assim a eliminao das clusulas restritivas remanescentes e a liberao das garantias restantes desta operao. (k) Alguns financiamentos da Companhia e suas controladas tm clusulas que determinam nveis mximos de endividamento e alavancagem, bem como nveis mnimos de cobertura de encargos a vencer e manuteno de saldos mnimos de recebveis em conta garantia. Em 2009, a Companhia renegociou as clusulas restritivas (covenants) com os bancos credores para todos os emprstimos que estavam sujeitos liquidao
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Emprstimo Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste (FCO)
Acordo com bancos credores da dvida dos derivativos da Ex-Aracruz (incorporada)
Clusulas contratuais restritivas (covenants)
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antecipada. Com relao ao BNDES, houve renegociao do pacote de garantias durante o ano de 2009 em razo do descumprimento da clusula de nvel mximo de endividamento. As principais obrigaes que regulam estes financiamentos incluem: . sujeio a determinadas excees, restrio sobre a capacidade da Companhia de fundir-se ou consolidar-se com outras entidades; sujeio a determinadas excees, restrio sobre as alienaes e permutas de ativos pela Companhia e suas subsidirias; manuteno, no final de cada trimestre social, de um nvel de: (i) Earning Before Interests, Tax, Depreciation and Amortization (EBITDA) de acordo com as prticas adotadas no Brasil e ajustado (para os quatro ltimos trimestres sociais) em relao (ii) dvida que dever vencer durante os quatro trimestres sociais consecutivos acrescida de despesas financeiras que devero ser pagas durante os quatro trimestres sociais consecutivos maior que 0,3 em 30 de setembro de 2010, com aumento gradual para 1,2 em 30 de junho de 2011; manuteno, no final de cada trimestre social, de um nvel de dvida lquida em relao ao EBITDA ajustado (para os quatro ltimos trimestres sociais) menor do que 5,3 em 30 de setembro de 2010 e reduo gradual para 3,0 em 30 de junho de 2011 e aps; manuteno, no final de cada trimestre social, de um nvel de dvida bruta em relao ao Patrimnio Lquido de 0,7;
Os principais eventos de inadimplemento nos termos do Contrato de Crdito de Pr-pagamento de Exportao incluem: . no pagamento, em tempo hbil, do principal ou juros devidos em conexo com o Contrato de Crdito de Pr-pagamento de Exportao; inexatido de qualquer declarao, garantia ou certificao prestada em conexo com o Contrato de Crdito de Pr-pagamento de Exportao; inadimplemento cruzado (cross-default) e inadimplemento de julgamento cruzado (cross-judgment default), sujeito a um valor mnimo acordado de US$ 50,0 milhes; sujeita a certos perodos de resoluo, violao de qualquer obrigao prevista no Contrato de Crdito de Pr-pagamento de Exportao;
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ocorrncia de certos eventos de falncia ou insolvncia da Companhia, de suas principais subsidirias ou da Veracel.
Os covenants acordados no contrato firmado com os bancos vm sendo integralmente cumpridos pela Companhia at 30 de setembro de 2010.
15 A Companhia e suas controladas so partes envolvidas em processos trabalhistas, cveis e tributrios que se encontram em instncias diversas. As provises para contingncias, constitudas para fazer face a potenciais perdas decorrentes dos processos em curso, so estabelecidas e atualizadas com base na avaliao da Administrao, fundamentada na opinio de seus assessores legais. Um sumrio das provises constitudas e depsitos judiciais efetuados apresentado como segue:
Controladora
Contingncias
30 de junho de 2010
Depsitos judiciais Natureza dos processos Tributrios Trabalhistas Cveis
Montante provisionado
Total Depsitos lquido judiciais
Total lquido
156.111 36.717 3.180 196.008
(257.298) (52.580) (8.574) (318.452)
(101.187 ) (15.863 ) (5.394 ) (122.444 )
156.717 34.727 3.172 194.616
(256.917) (51.095) (8.551) (316.563)
(100.200 ) (16.368 ) (5.379 ) (121.947 )
324.651 32.199 238 357.088
(607.287) (77.504) (6.658) (691.449)
(282.636) (45.305) (6.420) (334.361)
Consolidado
30 de junho de 2010
Depsitos judiciais Natureza dos processos Tributrios Trabalhistas Cveis
Total lquido
166.089 44.270 3.250 213.609
(257.690) (76.004) (9.567) (343.261)
(91.601 ) (31.734 ) (6.317 ) (129.652 )
166.017 41.760 3.173 210.950
(257.253) (75.173) (8.916) (341.342)
(91.236 ) (33.413 ) (5.743 ) (130.392 )
333.773 37.929 237 371.939
(607.585) (97.969) (7.319) (712.873)
(273.812) (60.040) (7.082) (340.934)
A Companhia est envolvida em outros processos tributrios e cveis surgidos no curso normal dos seus negcios, os quais, na opinio da Administrao e de seus assessores legais, tm expectativa de perda classificada como possvel. Consequentemente, nenhuma proviso foi constituda para fazer face ao possvel desfecho desfavorvel
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destes. Os montantes desses processos, em 30 de setembro de 2010, so: tributrio R$ 1.174.612 e cveis R$ 67.290. Os processos trabalhistas com expectativa de perda classificada como possvel so provisionados na medida em que seja provvel futuras sadas de recursos, com base no histrico de liquidaes realizadas nos ltimos anos. Um demonstrativo da movimentao da proviso para contingncias segue:
Nove meses
Seis meses
Doze meses
Nove meses
Seis meses
Doze meses
30 de setembro de 2010 Saldo inicial Baixa de processos (1) Entrada de novos processos Incorporao de empresa Aracruz Celulose S.A. Atualizao monetria Montante provisionado 691.449 (393.803) 2.747
30 de 31 de junho dezembro de 2010 de 2009 691.449 (392.563) 375.771 (21.901) 18.061 316.813 2.705 691.449
30 de setembro de 2010 712.873 (395.999) 5.756
30 de 31 de junho dezembro de 2010 de 2009 712.873 (393.401) 1.679 443.252 (212.745) 24.004 429.688 28.674 712.873
18.059 318.452
17.677 316.563
20.631 343.261
20.191 341.342
(1)
As baixas em 2010 ocorreram principalmente em funo da adeso ao Programa de Recuperao Fiscal descrito no item (xi) desta nota explicativa e a reverso da proviso de Contribuio Social sobre o Lucro Lquido das receitas de exportao relativa ao ano de 2003, descrita no item (iv)
(a)
Uma sntese dos principais processos tributrios est descrita nos prximos pargrafos:
(i) Com base em liminar obtida em mandado de segurana, a Companhia deduziu na apurao do lucro tributvel a atualizao monetria correspondente variao do ndice de Preos ao Consumidor (IPC) no ms de janeiro e de fevereiro de 1989, no montante de 70,28% (Plano Vero). Em discusso judicial em curso, a Companhia obteve deciso
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Plano Vero
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favorvel para o seu pleito, limitando, tod avia, o percentual de atualizao monetria a 42,72% (janeiro de 1989) e 10,14% (fevereiro de 1989). Consequentemente, apoiada pela opinio de seus assessores legais, a Companhia constituiu uma proviso correspondente diferena entre o benefcio anteriormente reconhecido e aquele determinado pela deciso judicial. O valor provisionado de R$ 7.991 em 30 de setembro de 2010.
(ii) A Companhia impetrou mandado de segurana contra a modificao da base de clculo dos referidos tributos, bem como a majorao da alquota da COFINS disposta na Lei no 9.718/98, por discordar da sua constitucionalidade. A sentena favorvel foi proferida em novembro de 2001. Em funo de, poca, haver decises desfavorveis a outros contribuintes em aes similares, a Companhia decidiu, em 29 de agosto de 2003, desistir parcialmente da ao, optando pelo Parcelamento Especial (PAES) no montante de R$ 60.861, institudo pela Lei no 10.684/03, cujo saldo atualizado em 30 de setembro de 2010 de aproximadamente R$ 65.266. A Companhia mantm a ao apenas para a parcela relacionada s variaes cambiais. No obstante o pedido de desistncia, em funo de julgamentos proferidos pelo STF que consideraram inconstitucional a modificao da base de clculo do PIS e da COFINS, a Companhia props medida cautelar para assegurar seu direito de no recolher as parcelas do PAES relativas a tal modificao, tendo sido deferida liminar. O valor relativo s parcelas do PAES que deixaram de ser recolhidas em funo dessa liminar, relativo aos meses de julho de 2006 a dezembro de 2009, de aproximadamente R$ 31.290, atualizados monetariamente pela TJLP at 30 de setembro de 2010. Em fevereiro de 2009, foi publicado acrdo proferido pelo Superior Tribunal de Justia (STJ) favorvel controladora, determinando que fosse reformada a deciso do Tribunal Regional Federal (TRF) da 2a Regio que homologou a desistncia parcial da ao originalmente proposta. O valor em discusso, referente variao cambial, relativo aos meses de fevereiro de 1999 a setembro de 2003, de R$ 179.238 em 30 de setembro de 2009, atualizado pela taxa do Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC). Em setembro de 2009, a Companhia baseada no Comunicado Tcnico no 05/2009 de 13 de julho de 2009 do IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil e apoiada pela opinio de seus assessores legais externos que avaliaram a questo como definitiva, efetuou a reverso total de R$ 179.238 da proviso referente incidncia desses tributos sobre as receitas de variao cambial.
PIS/COFINS
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(iii) A Companhia props aes judiciais questionando a legitimidade da incluso do ICMS na base de clculo da COFINS referente aos perodos de 1996 at 2002, bem como a manuteno do crdito de ICMS sobre as aquisies de matria-prima para a produo de papel imune. A partir de janeiro de 2006, a manuteno desses crditos est sendo efetuada em virtude da publicao da Lei Complementar (LC) no 120 de 29 de dezembro de 2005. A Companhia provisionou e depositou o tributo em discusso, cujo saldo total em 30 de setembro de 2010 de R$ 59.289.
ICMS
(iv)
Contribuio Social sobre a Receita de Exportao Em 31 de maro de 2004, a Companhia obteve liminar que garante o direito de no recolher a CSLL incidente sobre as receitas de exportao, com efeitos retroativos a partir de janeiro de 2004. Em abril de 2007, em razo de uma deciso judicial desfavorvel, foi efetuado um depsito judicial de R$ 36.859, acrescido de atualizao de R$ 10.170 em decorrncia da variao da SELIC. Em fevereiro de 2008, efetuou depsito complementar no valor de R$ 73, perfazendo um montante depositado de R$ 47.102. O valor total da contingncia foi adequadamente provisionado. A Companhia mantm em aberto a discusso judicial desse assunto. Em setembro de 2003, a Companhia obteve sentena que lhe permitiu, a partir do ano-calendrio de 2002, no recolher a CSLL incidente sobre as receitas de exportao, bem como assegurou o direito compensao dos valores indevidamente recolhidos a esse ttulo, corrigidos pela taxa SELIC, no montante de R$ 107 milhes em 30 de setembro de 2010, para os quais constituiu proviso. A Companhia aguarda o julgamento do recurso interposto pela Unio Federal. Adicionalmente, em 1o de dezembro de 2009 a Companhia foi autuada no valor de R$ 69 milhes referente CSLL do perodo de 2004, atualizados em 30 de setembro de 2010. Em 2010, diante da no lavratura de auto de infrao pela Receita Federal do Brasil referente ao ano de 2003 e orientada por seus advogados que entenderam ter havido a decadncia do direito do Fisco de lanar os valores referentes a esse perodo, a Companhia reverteu, no trimestre findo em 31 de maro de 2010, a proviso constituda do montante no recolhido durante o ano de 2003, no total de R$ 156.331, cujo efeito refletiu no Resultado financeiro (R$ 73.409) e na linha do Imposto de renda e contribuio social (R$ 82.922).
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(v) Em dezembro de 2007, a controlada Normus Empreendimentos e Participaes Ltda. foi autuada por autoridades da Receita Federal (RF), no valor total de R$ 1.129.410 atualizados para setembro de 2010, por alegada falta de recolhimento de IR e contribuio social sobre os resultados auferidos no exterior por sua subsidiria e reconhecidos no Brasil como resultado de equivalncia patrimonial, nos exerccios e 2002 a 2006. A subsidiria em questo, constituda e operando na Hungria, concentra suas atividades na venda de celulose e papel no mercado mundial.
Auto de infrao
Em junho de 2008, foi proferida deciso em rgo julgador de 1a instncia que manteve o lanamento. Contra referida deciso, a Companhia interps recurso administrativo, que atualmente aguarda julgamento.
Em nosso entendimento, e na opinio de nossos consultores jurdicos independentes, a subsidiria hngara est sujeita tributao integral de suas operaes no pas em que est constituda e, consequentemente, a autuao recebida tem remotas chances de prosperar, visto contrariar diretamente determinadas normas do ordenamento jurdico ptrio, especialmente o tratado para evitar a dupla tributao firmado entre o Brasil e a Hungria. Assim, considerando que as chances de xito da demanda so provveis, a Companhia no constituiu nenhuma proviso para a remota contingncia. (vi) Em novembro de 2008, foi interposta uma ao judicial coletiva, de natureza privada contra a Companhia e alguns de seus executivos, em nome de possveis compradores de ADRs do perodo entre 7 de abril e 2 de outubro de 2008. A referida ao alega violaes de regras da Securities Exchange Act, na medida em que a Companhia teria divulgado informaes insuficientes sobre perdas em certas operaes envolvendo instrumentos derivativos. A indenizao pretendida pelos autores ainda no foi especificada e depender, se a ao prosseguir, de prova pericial e apurao de danos. Em virtude do fato de essa ao se encontrar em fase preliminar, impossvel avaliar sua probabilidade de xito ou risco de um resultado desfavorvel. Por esse motivo, nenhuma proviso para esse litgio foi constituda neste momento. Class Action
(vii) A Companhia possui unidades de negcios localizadas na rea de abrangncia da ADENE e sendo o setor de papel e celulose considerado como prioritrio para o
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Incentivos fiscais - Agncia de Desenvolvimento do Nordeste (ADENE)
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desenvolvimento regional (Decreto no 4.213, de 16 de abril de 2002), em dezembro de 2002, a Companhia pleiteou e teve reconhecido pela Secretaria da Receita Federal (SRF) o direito de usufruir do benefcio da reduo do IRPJ e adicionais no restituveis apurados sobre o lucro da explorao para as fbricas A e B (perodo de 2003 a 2013) e fbrica C (perodo de 2003 a 2012), toda da unidade Aracruz, depois de ter aprovado com a ADENE os devidos laudos constitutivos. Em 9 de janeiro de 2004, a Companhia recebeu o Ofcio no 1.406/03 do inventariante extrajudicial da extinta Superintendncia do Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE), informando que "acatando reexame da Consultoria Jurdica do Ministrio da Integrao no que tange abrangncia especial da concesso do referido incentivo", julgou improcedente o direito fruio do benefcio anteriormente concedido e auferido e que providenciaria a sua revogao. Ao longo dos exerccios de 2004 e de 2005, diversos atos da ADENE foram expedidos no sentido de anular os benefcios fiscais, atos esses reiteradamente contestados e/ou impugnados pela Companhia, sem que at esta data tenha sido proferida deciso judicial definitiva em relao ao mrito da discusso. No obstante, foi lavrado auto de infrao pela SRF em dezembro de 2005, por meio do qual so exigidos os valores relativos ao incentivo fiscal at ento usufrudo, acrescidos de juros, mas sem imposio de multa, totalizando R$ 279,2 milhes, atualizados em 30 de setembro de 2010. A Companhia impugnou o auto de infrao, o qual foi julgado procedente em primeira instncia administrativa. A Companhia recorreu contra essa deciso e, em setembro de 2008, o Conselho do Contribuinte do Ministrio da Fazenda (CCMF) julgou parcialmente procedente o lanamento efetuado pelas autoridades fiscais, para reconhecer o direito da Companhia de usufruir do incentivo fiscal at o ano de 2003, afastando-o, porm, em relao ao ano de 2004, remanescendo, portanto, um valor autuado de R$ 44,5 milhes, atualizados em 30 de setembro de 2010. A Companhia recorreu da deciso no que se refere ao entendimento aplicado ao ano de 2004. A Administrao da Companhia, assessorada por seus consultores jurdicos, acredita que a deciso de cancelamento dos referidos benefcios fiscais equivocada e no deve prevalecer, seja com respeito aos benefcios j usufrudos, seja em relao ao prazo ainda por decorrer. Com relao aos benefcios usufrudos at 2004 (R$ 143 milhes em 31 de dezembro de 2004), entende a Administrao, calcada na opinio de seus assessores jurdicos, que a exigncia de recolhimento do tributo insubsistente, posto que a Companhia se utilizou dos benefcios estritamente de acordo com os parmetros legais e em conformidade com os atos da SRF e os laudos constitutivos da ADENE.
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Quanto aos prazos restantes de fruio, que se estendem at 2012 (fbrica C) e 2013 (fbricas A e B), entende a Administrao, amparada por pareceres de seus assessores jurdicos, ser ilegal a revogao de benefcios fiscais cuja concesso foi condicionada ao cumprimento de condies preestabelecidas (implantao, expanso ou modernizao de empreendimento industrial), sendo assegurado o direito adquirido ao gozo dos referidos benefcios fiscais at o final dos prazos assinalados na Lei e nos atos de concesso. Em que pese a convico na solidez de seu direito, a Companhia, diante dos fatos ocorridos durante os exerccios de 2004 e de 2005, que revelaram o propsito da ADENE e da SRF de promoverem o cancelamento dos benefcios fiscais, decidiu adotar uma postura conservadora e interromper o registro da fruio dos benefcios fiscais a partir de 2005, at que tenha sido proferida deciso judicial definitiva. A probabilidade de perda, com relao aos benefcios fiscais usufrudos at o ano de 2003, avaliada pelos administradores e assessores jurdicos como remota. No que se refere aos benefcios fiscais j usufrudos no ano de 2004 e queles ainda por usufruir a partir de 2005, a probabilidade de perda avaliada como possvel e, consequentemente, nenhuma proviso foi constituda. (viii) Em 29 de junho de 2005, a Companhia foi autuada em virtude do procedimento fiscal utilizado de dedutibilidade da CSLL na base de clculo do IRPJ referente aos anos fiscais de 2000 e de 2001, cuja proviso existente em 29 de junho de 2005 foi complementada em R$ 3,6 milhes, totalizando R$ 38 milhes. Em julho de 2005, tendo em vista o posicionamento da jurisprudncia, a Companhia decidiu recolher o valor autuado e reverter a proviso correspondente, porm recalculou nova base de clculo, cujo montante apurado foi de R$ 24,4 milhes. A Companhia impugnou administrativamente o auto de infrao em relao ao saldo de seu valor, sendo este julgado procedente em primeira instncia administrativa. A Companhia recorreu dessa deciso e aguarda julgamento. Adicionalmente, a Companhia mantm ao judicial questionando a suposta indedutibilidade. Com base em parecer de seus assessores legais externos, que avaliam como remota a probabilidade de perda no referido processo, no foi constituda qualquer proviso. (ix) Em 29 de junho de 2005, a Companhia foi autuada relativamente compensao integral de prejuzo fiscal de IRPJ e base negativa de CSL nos anos-calendrios de 2000 e de 2001, bem como relativamente compensao integral, no ano fiscal de 2000, do prejuzo fiscal gerado durante o perodo em que gozava do benefcio BEFIEX. A
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IRPJ - dedutibilidade da contribuio social sobre o lucro lquido
IRPJ/CSL - compensao integral de prejuzo fiscal e base negativa
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Companhia impugnou administrativamente o auto de infrao, o qual foi julgado procedente em primeira instncia administrativa. A Companhia recorreu dessa deciso e, em junho de 2008, obteve deciso favorvel no CCMF (atual CARF) que, por unanimidade, julgou improcedentes os lanamentos efetuados pela autoridade fiscal. Como consequncia da deciso supracitada, a Companhia, corroborada por seus assessores jurdicos externos, avalia que a probabilidade de perda em tal processo de autuao fiscal remota. (x) A Companhia deu entrada em trs processos de homologao de crditos de IRPJ com a Secretaria da Receita Federal do Brasil (SRFB), referentes aos anos-calendrios de 1997, de 1999 e ao quarto trimestre de 2000, no total de R$ 125.233. A Secretaria da Receita Federal do Brasil homologou apenas R$ 83.470. A Companhia impugnou e apresentou manifestaes de inconformidade tempestivas em todos os processos. Referente ao ano de 1997, o processo aguarda deciso de 1a instncia. Para o quarto trimestre de 2000, aguarda julgamento de recurso voluntrio e para o ano de 1999 aguarda julgamento de recurso especial. Por orientao dos advogados externos, a Companhia no registra proviso para esses processos de prognstico de perda possvel. (xi) Em novembro de 2009, a Companhia aderiu ao Programa de Recuperao Fiscal, institudo pela Lei no 11.941/09 cujo objetivo regularizar os passivos fiscais por meio de um sistema especial de pagamento e de parcelamento de obrigaes fiscais e previdencirias. Os dbitos includos so aqueles originados substancialmente de: . COFINS - majorao da alquota da COFINS de 2% para 3% determinada pela Lei no 9.718/98; Crdito-Prmio IPI - crditos transferidos da empresa KSR para a Celpav, relativos fase II (1o de abril de 1981 a 30 de abril de 1985), para os quais foram lavrados autos de infrao pela SRFB em funo de suposto descumprimento de deveres instrumentais; IR/CSLL - autos de infrao lavrados em decorrncia da compensao em 100% do prejuzo fiscal e da base negativa; CIDE - questionamento judicial sobre a incidncia da CIDE sobre valores pagos a residentes no exterior a ttulo de royalties ou de remunerao de contratos, institudo pela Lei no 10.168/00 e alterado pela Lei no 10.332/01 - perodo: a partir de 2002;
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IRPJ/CSL - homologao parcial
Programa de Recuperao Fiscal (REFIS)
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IOF - pleito judicial para declarao de inexistncia da relao jurdico-tributria, para que no seja obrigada ao recolhimento de IOF sobre contratos de cmbio celebrados com escopo de obter recursos financeiros no exterior por meio de emisso de Euronotes. O valor do IOF foi depositado em 4 de fevereiro de 1994; IR - questionamento judicial sobre a incidncia de juros sobre rendimentos auferidos no exterior no perodo de 1985 a 1989, decorrente de crdito que a Companhia possua com empresa concordatria situada na Argentina (CASA).
O montante atualizado dos dbitos includos no parcelamento atualizado de R$ 242.217, para os quais existiam depsitos judiciais no montante de R$ 200.224. Os impactos no resultado, reconhecidos no 1o trimestre de 2010, esto relacionados ao reconhecimento de dbitos no provisionados anteriormente de R$ 51.201, reconhecimento de crdito por benefcio de multa e juros no montante R$ 27.105, atualizao de depsitos judiciais no montante de R$ 34.770 e proviso de honorrios advocatcios.
(b)
Comentrios relevantes sobre os processos trabalhistas/cveis
A Companhia tem aproximadamente 2.723 processos trabalhistas movidos por exempregados, terceiros e sindicatos, cujos pleitos consistem em sua maioria em pagamento de verbas rescisrias, adicionais por insalubridade e periculosidade, horas extras, horas in itinere, indenizaes por danos materiais e morais, pagamento de diferenas de expurgos inflacionrios sobre multa de 40% do FGTS, bem como 836 aes cveis, das quais a maioria consiste em pedidos de indenizao de ex-funcionrios ou terceiros, por supostas doenas ocupacionais e acidentes de trabalho, aes de cobrana e habilitaes de crdito em falncia ajuizadas pela Companhia, ressarcimento de recursos financeiros movidas contra produtores rurais inadimplentes e aes possessrias ajuizadas com o objetivo de proteger o patrimnio imobilirio da Companhia. A Companhia tem aplice de seguro - responsabilidade civil geral que cobre, nos limites fixados na aplice, eventuais condenaes a ttulo de danos materiais referentes aos pedidos de indenizao na esfera cvel. Os processos trabalhistas e cveis, cujas perdas so avaliadas como provveis e possveis so provisionados com base no percentual histrico de desembolsos.
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Compromissos
Contratos Take or Pay A Companhia celebrou contratos de longo prazo de Take or Pay com fornecedores de energia, transporte, leo diesel , produtos qumicos e gs natural por um perodo mximo de 18,8 anos. Os contratos preveem clusulas de resciso e suspenso de fornecimento por motivos de descumprimento de obrigaes essenciais. As obrigaes contratuais assumidas em 30 de setembro de 2010 representam R$ 217.848 por ano (R$ 209.498 em 30 de junho de 2010 e R$ 195.339 em 31 de dezembro de 2009). Adicionalmente, foi firmado em 2007 um contrato de longo prazo de Take or Pay com a International Paper relativo ao fornecimento de celulose pelo perodo de 30 anos. O compromisso definido por esse contrato em 30 de setembro de 2010 representa R$ 108.434 ao ano (R$ 111.843 em 30 de junho de 2010 e R$ 91.064 em 31 de dezembro de 2009).
Garantias em operaes de compror A Companhia garantidora de operaes de compror realizadas por alguns de seus clientes no Brasil, cujo montante garantido em 30 de setembro de 2010 totalizava R$ 203.905 (R$ 191.662 em 30 de junho e R$ 158.024 em 31 de dezembro de 2009). Essas garantias possuem valor de mercado aproximado de zero em funo destes no possurem histrico de inadimplncia. Aquisio da Ripasa ou Conpacel Em 10 de novembro de 2004, a VCP e a Suzano Bahia Sul Papel e Celulose S.A. (a seguir denominada "Suzano") celebraram um acordo para a aquisio do controle acionrio da Ripasa S.A. Celulose e Papel (a seguir denominada "Ripasa"). Aps tal contrato inicial, foi firmado pela Companhia um Instrumento de Opo de Compra e Venda de 1.302.810 aes ordinrias e 4.121.773 aes preferenciais da Ripasa de propriedade de parte de seus ex-acionistas controladores. Aps diversas reestruturaes societrias e considerando a parte que cabe a Fibria, remanesceram at maro de 2010 309.451 aes vinculadas a tal direito de venda. Em 23 de maro de 2010, os acionistas notificaram a Fibria pleiteando o exerccio de suas opes de venda. O valor desta operao foi de R$ 43.012, cujo pagamento ocorreu em 10 de maio de 2010. A parcela de R$ 33.423 relativa atualizao monetria foi registrada no Resultado financeiro e o valor de R$ 9.589, relativo ao valor de mercado das aes, foi contabilizado na conta de Aes em tesouraria, no patrimnio lquido, e ficaro em tesouraria at seu cancelamento. Em 2008, a Fibria e a Suzano requereram CVM autorizao prvia para proceder
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aquisio de aes de sua emisso e pagamento de valor a ttulo de transao com finalidade de prevenir litgio, uma vez que a compra dar-se-ia a preos de mercado que so inferiores ao preo contratualmente ajustado. Em 5 de junho de 2008, o Colegiado da CVM autorizou a aquisio das aes objeto do exerccio de opo a preos de mercado e no se manifestou contrariamente ao pagamento do valor transacionado.
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Patrimnio lquido
(a) O capital social em 30 de setembro de 2010, totalmente subscrito e integralizado, representado por 467.934.646 aes ordinrias nominativas sem valor nominal. Em 30 de maio de 2009, foi aprovada na AGE a converso das 244.347.953 aes preferenciais de emisso da Companhia em aes ordinrias, na proporo de uma ao preferencial para cada 0,91 de ao ordinria. Em 2 de julho de 2009, encerrou-se o prazo para exerccio do direito de recesso dos acionistas da Companhia em razo da deliberao adotada na AGE realizada em 30 de maio de 2009, que aprovou a converso de todas as 244.347.953 aes preferenciais da Companhia em aes ordinrias na proporo de uma ao preferencial para cada 0,91 ao ordinria. O direito de recesso foi exercido por 14 acionistas da Companhia, titulares de 36.670 aes preferenciais. Considerando o valor de reembolso de R$ 20,61 por ao, correspondente ao valor patrimonial por ao de emisso da Companhia em 31 de dezembro de 2008, o valor pago aos acionistas dissidentes totalizou R$ 756. O montante do recesso foi pago conta "Reservas de capital", destinando-se tesouraria da Companhia, para posterior cancelamento ou recolocao no mercado, as 33.371 aes ordinrias resultantes da converso das aes de que eram titulares os acionistas dissidentes.
Capital social
(b) Em 27 de maio de 2009, foi homologado o aumento do capital social, no montante de R$ 4.005.091, nos termos do deliberado na AGE realizada em 6 de fevereiro de 2009, elevando-o de R$ 3.052.211 para R$ 7.057.302 mediante a subscrio de 210.794.252 novas aes nominativas e escriturais sem valor nominal, sendo 62.105.263 ordinrias e 148.688.989 preferenciais.
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Aumento de capital
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Em 12 de novembro de 2009, encerrou o prazo para que os titulares de aes ordinrias preferenciais classe A da emisso de Aracruz manifestassem o exerccio do direito de recesso em razo da incorporao pela Fibria da totalidade das aes de emisso da Aracruz. Em decorrncia da relao de troca de nica, foram emitidas 77.770.294 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, aumentando o capital em R$ 529.843; dessa forma, o capital social da Companhia passou a ser R$ 7.587.145 dividido em 464.934.646 aes ordinrias nominativas e sem valor nominal. Em 22 de dezembro de 2009, foi aprovado na AGE aumento do capital social, sem emisso de novas aes no valor de R$ 792.252, mediante a capitalizao do total da conta "Reserva de gio/subscrio" de aes; dessa forma, o capital social da Companhia passa a ser R$ 8.379.397.
(c) O estatuto da Companhia assegura um dividendo mnimo anual correspondente a 25% do lucro lquido, ajustado pelas movimentaes patrimoniais das reservas, conforme preconizado pela legislao societria.
Dividendos e juros sobre capital prprio
(d) A reserva legal constituda mediante apropriao de 5% do lucro lquido do exerccio, sendo que no exceder 20% do capital social. A reserva para investimento, que corresponde ao lucro remanescente, aps a destinao para reserva legal e da reserva especial para dividendos, visa principalmente atender aos planos de investimentos previstos em oramento de capital, processos de modernizao e manuteno das fbricas, aprovados pelos Conselhos Fiscal e de Administrao.
Reserva de lucros
(e)
Clculo do lucro por ao bsico e diludo
. O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia pela quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas durante o perodo, excluindo as aes ordinrias compradas pela Companhia e mantidas como aes em tesouraria. So reduzidos do lucro atribudo aos acionistas da controladora, quaisquer dividendos de aes preferencialistas e eventuais prmios pagos na emisso de aes preferenciais durante o perodo.
Bsico
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Pg:
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30/09/2010
30/09/2009
Lucro atribuvel aos acionistas da controladora antes das dedues (-) Prmio pago na emisso de aes preferenciais (=) Lucro atribuvel aos acionistas da controladora Quantidade mdia ponderada de aes ordinrias emitidas Lucro bsico por ao (em reais)
438.376
1.935.226 (108.643) 1.826.583 174.402.490 10,47
438.376 467.763.741 0,94
.
A Companhia no possui dvida conversvel em aes e opo de compra de aes, dessa forma, no apresenta aes ordinrias potenciais para fins de diluio.
Diludo
18 A Fibria uma Companhia com a maior parte das suas vendas denominadas em dlares norte-americanos e com predominncia dos seus custos denominados em reais. Deste modo, h um descasamento natural de moedas entre os custos e as receitas da Companhia. Adicionalmente, a Companhia possui dvidas atreladas a indexadores e moedas distintos, que podem, na sua vigncia, impactar o fluxo de caixa da Companhia. Neste contexto, a utilizao de derivativos pautada pela proteo nos seguintes termos: (i) proteo do fluxo de caixa contra descasamento de moedas, (ii) proteo do fluxo de amortizaes das dvidas s oscilaes de taxas de juros e moedas e (iii) oscilaes no preo da celulose ou outros fatores de risco. Os valores apresentados esto expressos em reais (R$), dlares (US$) ou ienes (JP). (a) Polticas de utilizao de instrumentos financeiros derivativos O Conselho de Administrao da Fibria aprovou, em 18 de dezembro de 2009, a reviso anual da Poltica de Gesto de Riscos de Mercado e da Poltica de Gesto de Caixa. O uso de instrumentos financeiros derivativos pautado por tais Polticas. No que diz respeito gesto de risco de mercado, a poltica conservadora, sendo que, todo derivativo contratado deve estar vinculado a um ativo objeto, advindo de fluxo operacional, volume de commodities, caixa ou dvida e seu respectivo indexador e moeda. Deste modo, s so permitidas operaes com derivativos se vinculadas a uma exposio efetiva (hedge) e no so permitidos instrumentos que resultem em alavancagem.
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Instrumentos financeiros
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A Fibria calcula a exposio lquida a cada um dos fatores de risco. Para o risco em moedas, referente proteo do fluxo de exportao em dlar ou euro, so determinados limites mximos de hedge para at 12 meses. Prazos entre 12 e 24 meses necessria a aprovao da Diretoria da Fibria, sob orientao do Comit de Finanas. Para riscos oriundos de dvidas, podem ser realizadas operaes que tenham prazo e montantes compatveis com as respectivas dvidas, sendo determinado que a Companhia deve manter no mnimo 25% da sua dvida em taxas pr-fixadas. Para os demais fatores de risco (inclusive preo de celulose), toda e qualquer operao com o prazo mximo de 12 meses que, sob condies extremas de mercado (cenrio de stress) no represente mais de 10% do EBITDA, deve ser aprovado pela Diretoria da Fibria sob orientao do Comit de Finanas. Caso tais operaes no atendam tais critrios, o Conselho de Administrao deve ser consultado. Para as anlises de exposio por fator de risco, no caso de Moeda, foi considerada a previso da Companhia quanto ao seu fluxo de exportao, com base no oramento, descontados os custos, investimentos, dvida e derivativos em moeda estrangeira, que resulta na exposio lquida para o perodo em referncia. Para as demais exposies apresentadas, (Pr R$ e Fixed US$ - ambas exposies a taxas pr-fixadas) foram consideradas as posies de derivativos, dvida e caixa para a data de referncia. Apresenta-se a seguir as exposies lquidas, por fatores de risco, para cada um dos 12 meses subsequentes. Os valores foram calculados a valor presente:
Exposio lquida prevista 12 meses em R$ (*) Moeda - US$ Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro 186.923 266.139 169.414 271.016 264.347 251.267 251.845 199.378 220.686 141.284 257.450 183.429 55.608 50.408 58.987 (752.877) 79.385 28.465 73.630 26.563 24.342 (549.107) (3.524) (5.716) (52.610) (49.233) (53.665) (47.416) (47.397) (37.340) (37.378) (90.188) (48.136) (131.140) (5.404) (68.246) Pr - R$ Fixed - US$
(*) Quadro no revisado pelos nossos auditores independentes.
(b) Todos os derivativos contratados pela Fibria so marcados a mercado diariamente. Anlises de sensibilidade e stress da carteira so feitos periodicamente e apresentados em comits. O compliance das polticas apresentado mensalmente em reunies de
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Derivativos contratados
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comit, onde tambm so analisados e discutidos os principais riscos de mercado em que a Fibria est exposta. Inicialmente, apresentamos uma tabela detalhada de derivativos em aberto na data, organizada por vencimento, contraparte, valor nocional e valor justo.
30 de setembro Vencimento Contraparte Nocional em US$ mil Valor Justo Nocional em US$ mil Valor Justo
30 de junho
SWAP JPY x USD Janeiro-2014 Citibank Swap float (LIBOR 3M x fixed Fevereiro-2014 Fevereiro-2014 Julho-2014 Swap DI x USD Setembro-2018 Safra Non Deliverable Forward Julho-2010 Julho-2010 Julho-2010 Julho-2010 Agosto-2010 Agosto-2010 Agosto-2010 Agosto-2010 Agosto-2010 Setembro-2010 Setembro-2010 Setembro-2010 Setembro-2010 Outubro-2010 Outubro-2010 Outubro-2010 Outubro-2010 Outubro-2010 Outubro-2010
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45.000
14.525
45.000
10.247
Morgan Stanley Goldman Sachs Goldman Sachs
164.953 82.600 87.500
(8.104) (4.209) (6.111)
176.735 88.500 87.500
(6.723) (3.546) (4.623)
250.000
(3.702)
BNP Paribas HSBC Ita Morgan Stanley BNP Paribas Citi HSBC Ita Standard Bank BES BNP Paribas HSBC Standard Bank BNP Paribas Santander Ita HSBC Goldman Sachs Standard Bank
18.000 8.500 5.400 5.138 5.000 5.000
2.808 859 871 873 513 1.080
4.000 24.000 5.700 5.000 16.500 5.000 5.500 8.000 1.700 2.500 1.000 11.500 11.700 18.000 2.700 5.000 5.000
Pg:
(12) 472 257 284 154 294 326 70 187 24 29 285 842 138 197 102 325
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Outubro-2010 Outubro-2010 Novembro-2010 Novembro-2010 Novembro-2010 Novembro-2010 Novembro-2010 Novembro-2010 Dezembro-2010 Dezembro-2010 Dezembro-2010 Dezembro-2010 Dezembro-2010 Dezembro-2010 Janeiro-2011 Janeiro-2011 Janeiro-2011 Janeiro-2011 Janeiro-2011 Janeiro-2011 Fevereiro-2011 Fevereiro-2011 Fevereiro-2011 Fevereiro-2011 Fevereiro-2011 Maro-2011 Maro-2011 Maro-2011 Maro-2011 Maro-2011 Maro-2011 Abril-2011 Abril-2011 Abril-2011 Abril-2011 Maio-2011 B.Espirito Santo Barclays HSBC Goldman Sachs Santander BNP Paribas Standard Bank B.Espirito Santo BNP Paribas HSBC Standard Bank Bank of America B.Espirito Santo Ita Bank of America BNP Paribas HSBC B.Espirito Santo Santander Standard Bank Santander Bank of America B.Espirito Santo BNP Paribas HSBC Bank of America HSBC B.Espirito Santo Standard Bank Ita BNP Paribas BNP Paribas Standard Bank B.Espirito Santo Ita Ita 3.000 3.000 13.832 10.000 10.000 7.000 5.000 2.500 22.000 9.636 9.000 6.000 5.000 2.700 11.000 9.000 8.328 8.000 7.000 5.000 17.000 12.000 8.000 6.500 3.127 13.000 7.126 7.000 7.000 4.000 1.000 19.000 14.000 7.000 3.000 10.000 396 742 3.303 1.025 892 1.002 1.078 403 3.156 2.441 2.050 1.577 862 594 2.782 1.092 2.108 1.294 629 1.232 1.586 3.011 1.759 1.695 587 3.238 1.860 1.266 1.742 404 89 4.262 3.457 1.280 266 1.023 3.000 3.000 13.700 7.000 5.000 2.500 12.000 9.500 9.000 6.000 5.000 2.700 11.000 4.000 8.200 8.000 5.000 12.000 8.000 6.500 3.000 13.000 7.000 7.000 7.000 15.000 14.000 7.000 (43) 288 1.191 (41) 319 29 381 947 670 651 103 182 1.069 (30) 808 76 455 1.131 515 676 96 1.185 727 181 638 1.479 1.240 188 -
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06.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Maio-2011 Maio-2011 Junho-2011 Junho-2011 Junho-2011 Julho-2011 Julho-2011 B.Espirito Santo BNP Paribas Santander Ita BNP Paribas Ita Santander 5.000 4.000 10.000 6.000 4.000 16.000 4.000 440 399 1.004 521 397 1.517 394 60.258 14.440
Todas as operaes so de balco, registradas na CETIP. Todas as operaes de NDF so de venda de dlares. Nas tabelas a seguir so apresentados os mesmos derivativos, segregados por tipo de derivativo, aberto por ponta ativa e passiva das operaes (para contratos de swap), pela estratgia de proteo (hedge) adotado pela Companhia e por cronograma de desembolso e recebimento potencial. Descrio por tipo de derivativo:
Valor de referncia (nocional) na moeda de origem Valor justo
30 de setembro de 2010 Tipo do derivativo NDF (USD) Call (USD) Swap JPY x USD (JPY) Swap LIBOR x DI (USD) Swap DI x USD (USD) Swap LIBOR x Fixed (USD) 391.787 4.754.615 250.000 335.053
30 de 31 de junho dezembro de de 2010 2009 346.900 4.754.615 272.000 (90.000) 4.754.615 50.000 37.000 388.100
30 de setembro de 2010 67.859 14.525 (3.702) (18.424) 60.258
30 de junho de 2010 19.085 10.247
31 de dezembro de 2009 13.474 (635) 7.729 (18.202) 9.022 (6.266) 5.122
352.735
(14.892) 14.440
Contratos abertos por ponta ativa e passiva e tipo de contrato:

Valor de referncia (nocional) na moeda de origem Valor justo 30 de setembro de 2010 Tipo do derivativo Contratos futuros Hedge de fluxo de caixa (USD) Contratos de swap 30 de 31 de junho dezembro de 2010 de 2009 30 de setembro de 2010 30 de 31 de junho dezembro de de 2010 2009
391.787
346.900
272.000
67.859
19.085
13.474
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Posio ativa em dlar (USD) Posio passiva em CDI (BRL) Posio ativa em CDI (BRL) Posio passiva em dlar (USD) Posio ativa em iene (JPY) Posio em juros (USD) Total contratos de swap Contrato de opes (call) 90.000 60.258 14.440 50.000 103.000 77.300 45.000 82.000 4.754.615 4.754.615 352.735 388.100 (7.601) (4.645) (7.717) (635) 5.122
427.500 295.000 4.754.615 335.053
Valores justos e liquidados por estratgia de proteo:

Justo Valores pagos ou recebidos
30 de setembro de 2010 Tipo do derivativo Hedge cambial Hedge de fluxo Hedge de dvida Hedge de taxa de juros Hedge de dvida
30 de 31 de junho dezembro de de 2010 2009
30 de junho de 2010
67.859 10.823
19.085 10.247
12.838 (1.450)
10.464 (1.170)
2.107
3.664 (12.008)
(18.424) 60.258
(14.892) 14.440
(6.266) 5.122
(2.162) 7.132
(18.202) (16.095)
(1.764) (10.108)
Valores justos por cronograma de desembolsos e recebimentos potenciais.

Hedge cambial de fluxo 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 26.527 41.332 Hedge cambial de dvida 32 (2.238) (2.579) (2.653) 19.088 (1.200) (715) (358) 1.446 10.823 Hedge de taxa de juros Total (2.030) (9.011) (5.419) (1.780) (184) 24.529 30.083 (7.998) (4.433) 18.904 (1.200) (715) (358) 1.446 60.258
67.859
(18.424)
O valor justo no representa a obrigao de desembolso imediato de caixa, uma vez que tal efeito somente ocorrer nas datas de verificao contratual ou de vencimento de cada operao, quando ser apurado o resultado, conforme o caso e as condies de mercado nas referidas datas. Ressalta-se que todos os contratos em aberto em 30 de setembro de 2010 so operaes de mercado de balco, registradas na CETIP, sem nenhum tipo de margem de garantia ou clusula de liquidao antecipada forada por variaes provenientes de Mark to Market (MtM). 11/11/2010 08:12:43 Pg: 62
A seguir, so descritos cada um dos derivativos vigentes e os instrumentos que so objeto de proteo.
(i) A Fibria realizou vendas de futuro de dlar convencional com o objetivo de proteger parte da receita de exportao contra a apreciao do real frente ao dlar.
Non-deliverable forward (NDF)
(ii) A Fibria possui posies de swaps convencionais de LIBOR 3M x Fixed com o intuito de proteger dvidas atreladas LIBOR contra eventuais aumentos desta taxa. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa.
Swap convencional LIBOR x Fixed
(iii) A Fibria possui posies de swaps convencionais de iene versus dlar com o objetivo de eliminar a exposio em iene resultante da emisso de um Bond nesta moeda. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa.
Swap convencional JPY x USD
(iv) A Fibria possui posies de swaps convencionais de DI versus dlar com o objetivo de atrelar a dvida em reais, atrelada ao DI, para uma dvida fixa em dlar. Tais swaps esto atrelados s dvidas no que diz respeito a valores, prazos e fluxo de caixa.
Swap convencional DI x USD
(v) A Fibria apura o valor justo de seus contratos derivativos e reconhece que tais valores podem ser diferentes dos valores marcados a mercado (MtM), que representam o valor estimado para uma eventual liquidao antecipada. Tal divergncia pode ocorrer por condies de liquidez, spreads, interesse da contraparte na liquidao antecipada, dentre outros aspectos. A despeito disso, a Administrao acredita que os valores obtidos para tais contratos, de acordo com os mtodos descritos a seguir, representam, da maneira mais fidedigna, seus valores justos. Os mtodos de apurao do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos utilizados pela Fibria para as operaes de proteo, pautaram-se pela utilizao de procedimentos
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Apurao do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos
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comumente utilizados no mercado e concordantes com embasamentos tericos amplamente testados. Para cada um dos instrumentos, descreve-se a seguir um resumo do procedimento utilizado para a obteno dos valores justos: Non-deliverable forward - feita uma projeo da cotao futura da moeda, utilizando-se das curvas de cupom cambial e pr-fixada em reais para cada vencimento. A seguir, verifica-se qual a diferena entre esta cotao obtida e a taxa que foi contratada. Tal diferena multiplicada pelo valor nocional de cada contrato e trazida a valor presente pela curva pr-fixada em reais. Contratos de swap - tanto o valor presente da ponta ativa quanto da ponta passiva so estimados pelo desconto dos fluxos de caixa pela taxa de juros de mercado da moeda em que o swap denominado. O valor justo do contrato a diferena entre essas duas pontas. No fazemos a marcao a mercado das operaes de aplicaes financeiras em Box em virtude do entendimento que o produto final enquadrado como uma aplicao de renda fixa, com rendimento atrelado ao CDI, no existindo risco de variao cambial Companhia. (vi) A anlise de sensibilidade seguem os mtodos de clculo descritos na Instruo 475 da CVM. Conforme determinado, em cada um dos 3 cenrios, apresentado o fluxo de caixa estimado para a data de vencimento do contrato. Da mesma forma, apresenta-se o fluxo estimado para a data de vencimento do objeto de proteo (lastro do hedge).Os dados de curvas e cotaes de mercado foram coletados da Bloomberg L.P. e dados pblicos da BM&F. Cenrio I: provvel - baseia-se nas curvas e cotaes de mercado de 30 de setembro de 2010. A Administrao acredita que as condies de mercado configuram um cenrio de provvel ocorrncia. Cenrio II: considera um choque de 25% na varivel de risco considerado no cenrio provvel, impactando negativamente o valor justo das posies de derivativos. Cenrio III: considera um choque de 50% na varivel de risco considerado no cenrio provvel, impactando negativamente o valor justo das posies de derivativos. Apresentamos nas tabelas a seguir os demonstrativos de anlise de sensibilidade dos instrumentos financeiros derivativos. A tabela apresenta o ativo ou passivo objeto de proteo, o derivativo utilizado para a proteo e o resultado lquido projetado (ajustes
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Demonstrativo da anlise de sensibilidade
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nominais - efeito caixa) da operao em trs cenrios distintos. O fluxo de exportao apresentado refere-se parcela protegida pela operao de proteo (hedge) da receita lquida projetada, proveniente da venda de papel e celulose, que esteja atrelada ao dlar.
Cenrios Descrio Fluxo de exportaes NDF Pr-pagamento Swap LIBOR x Fixed Bond - VOTO III Swap JPY x USD USD USD LIBOR 3M LIBOR 3M x Fixed JPY JPY x USD CDI DI x USD Alta do dlar Alta do dlar Baixa LIBOR 3M Baixa LIBOR 3M Baixa do JPY Baixa do JPY Baixa do CDI Baixa do CDI 676.842 74.473 751.315 (7.880) (18.953) (26.833) (112.927) 13.231 (99.696) (951.220) 1.374.770 423.550 846.052 (94.737) 751.315 (6.007) (20.826) (26.833) (84.695) (15.001) (99.696) (802.896) 1.226.446 423.550 1.015.263 (263.948) 751.315 (4.134) (22.699) (26.833) (56.463) (43.233) (99.696) (676.394) 1.099.944 423.550 Indexador Risco Provvel Possvel (25%) Remoto (50%)
NCE Swap DI x USD
As tabelas a seguir mostram os fluxos de caixa futuros estimados de dvidas e aplicaes da Companhia em cada um dos trs cenrios, para a variao do fator de risco considerado. O cenrio Provvel o cenrio base, que o mesmo para todos os fatores de risco. .
Cenrios Indexador BNDES BNDES BNDES Dvida Dvida Dvida Dvida TJLP UMBND UMBND LIBOR LIBOR CDI Dlar Alta TJLP Alta da ECM Alta da UMBND Alta da LIBOR Alta do dlar Alta do CDI Alta do dlar 1.933.098 318.475 318.475 8.550.412 8.550.412 220.851 8.431.179 2.253.437 365.455 398.093 8.698.818 10.688.015 228.862 10.538.974 2.360.646 379.731 477.712 8.850.031 12.825.619 236.748 12.646.769 Risco Provvel Possvel (25%) Remoto (50%)
Dvidas
.
Cenrios Indexador Aplicao CDI Aplicao Dlar Baixa do CDI Baixa do dlar 1.934.409 355.261 1.883.857 266.446 1.808.030 177.630 Risco Provvel Possvel (25%) Remoto (50%)
Aplicaes financeiras
Apresentamos abaixo como o resultado do perodo e o patrimnio lquido teriam sido afetados por mudanas na varivel de risco pertinente a qual a Companhia est exposta no final do perodo de relatrio.
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A varivel de risco relevante para a Companhia no perodo, levando em considerao o perodo de 3 meses para a prxima mensurao, sua exposio ao dlar. A Administrao entende que o cenrio razoavelmente possvel uma elevao na cotao do dlar, conforme expectativa de mercado divulgada no boletim Focus do Banco Central do Brasil de 1 de outubro de 2010. Os demais fatores de riscos foram considerados irrelevantes para resultados de instrumentos financeiros.
Instrumentos denominados em moeda estrangeira (US$) Cenrio Emprstimos e financiamentos Caixa , equivalentes e ttulos e valores mobilirios Derivativos Contas a receber Contas a pagar Elevao de 2,11% na cotao do dlar em relao Ptax de 30/09/2010 r$ 1,6942 versus 1,73 (173.999) 4.339 14.212 16.142 (689) Receita (despesa)
(139.995)
(vii) A Fibria est sujeita a risco de crdito com contrapartes nos seguintes instrumentos financeiros: derivativos, time deposits, CDBs, RDBs, Box de Renda Fixa e operaes compromissadas. A tabela a seguir apresenta os ratings das contrapartes em tais operaes, tendo como referncia os ltimos ratings divulgados ao mercado:
Moody's Contraparte Banco Alfa de Investimentos S.A. Banco BNP Paribas Brasil S.A. Banco Bradesco S.A. Banco Citibank S.A. Banco do Brasil S.A. Banco Safra S.A. Banco Santander (Brasil) S.A. Banco Votorantim S.A. HSBC Bank Brasil S.A. Ita Unibanco Banco Mltiplo S.A. Banco Standard de Investimentos S.A. Royal Bank of Scotland (*) Banco Espirito Santo (*) Bank of America Merril Lynch (*) Barclays Bank (*) Credit Suisse (*) Goldman Sachs Group Inc (*) Lloyds Bank (*) Morgan Stanley (*) (*) Rating em escala global Fonte: Bloomberg, Moody's, S&P e Fitch. A + (bra) Aaa.br [3] Aaa.br [3] Aaa.br [3] Aaa.br [3] Aaa.br [3] Aaa.br [3] Aaa.br [3] A1 A2 A2 A1 Aa2 A1 A1 A2 brAAA brAAA brAAA AAA (bra) AA+ (bra) AA+ (bra) AAA (bra) AA+ (bra) AAA (bra) AA+ (bra) AAA A+ AAAAA+ AAA S&P Fitch
Risco de crdito
brAAA brAA+ brAAA A AA A+ A A A A
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66

(*) Quadro no revisado pelos nossos auditores independentes.
(viii) Com relao ao Risco de Liquidez, a Fibria tem como poltica manter em caixa e aplicaes financeiras lquidas, no mnimo, o valor correspondente aos desembolsos esperados de despesas financeiras e operacionais dos prximos trs meses. Todos os derivativos utilizados foram efetuados em mercado de balco e no necessitam de margens. As aplicaes financeiras possuem, predominantemente, liquidez imediata.
Risco de liquidez
(ix) Na construo das curvas utilizadas para precificao dos derivativos foram utilizados dados pblicos da BM&F e dados proprietrios da Bloomberg L.P. As curvas so exibidas a seguir em vrtices.
Curvas de produtos
Curva de juro (Brasil) Vrtice 1M 6M 1A 2A 3A 5A 10A 10,6360 10,7580 11,2937 11,8839 11,8596 11,7500 11,6500 1M 6M 1A 2A 3A 5A 10A 12,1121 3,6300 2,8657 2,7900 3,0180 3,6089 3,8895 Taxa - % a.a. Vrtice Taxa - % a.a.
Cupom de dlar sujo
Curva de juro (Estados Unidos) Projeo LIBOR 3M Vrtice 1M 6M 1A 2A 3A 5A 10A 0,2563 0,3287 0,3999 0,5978 0,8704 1,5326 2,0875 1M 6M 1A 2A 3A 5A 10A 0,2900 0,3941 0,5312 1,0513 1,7570 3,1101 3,8032 Taxa - % a.a. Vrtice Taxa - % a.a.
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19 O resultado financeiro individual e consolidado para o perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e de 2009 so os seguintes:
Resultado financeiro
30 de setembro
30 de setembro
2010 Despesas financeiras Juros sobre emprstimos e financiamentos Apropriao de juros - aquisio de aes Aracruz Outras despesas financeiras Receitas financeiras Receita de aplicaes financeiras Ganhos com instrumentos financeiros derivativos Reverso de atualizao monetria de passivo (1) contingente Reverso de atualizao de PIS e COFINS (2) 9.718/98 Reverso de atualizao de processo de ICMS transitado em julgado Outras receitas financeiras Variaes cambiais e monetrias Variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Variaes cambial e monetrias - outros ativos e passivos Resultado financeiro lquido
2009
2010
2009
(355.187) (241.993) (39.083)
(197.546) (255.156) (11.031)
(574.224) (241.993) (63.248)
(568.235) (361.134) (50.272)
116.012 52.778 73.409
95.388 21.563
164.335 52.663 73.409
136.328 195.974
159.918 24.401 14.479
13.887
2.525
41.502
72.067 129.578 (178.532)
858.609 (97.706) 416.646
189.250 (49.552) (407.858)
2.593.417 (393.538) 1.751.338
(1)
Variao monetria de processo contingente de Contribuio Social sobre o Lucro Lquido das receitas de exportao relativo ao ano de 2003 revertido em 2010 (Vide Nota 15(iv)). Variao monetria de processo contingente de PIS e COFINS revertido em 2009 (Vide Nota 15(ii)).
(2)
20
Benefcios a empregados
(a) A Companhia e suas controladas dispem de um programa de remunerao varivel para

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Programa de remunerao varivel
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seus funcionrios, vinculada ao seu plano de ao e ao alcance de objetivos especficos de acordo com a gerao de caixa, os quais so estabelecidos e acordados no comeo de cada ano. O montante registrado como despesa no perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2010 foi de R$ 39.450 (R$ 43.223 em 30 de setembro 2009).
(b)
Plano de previdncia privada de contribuio definida Em 2000, a Companhia aderiu Fundao Senador Jos Ermrio de Moraes (FUNSEJEM), entidade de previdncia complementar sem fins lucrativos, que atende a empregados de empresas do Grupo Votorantim. Nos termos do regulamento do plano de benefcios, as contribuies da Companhia FUNSEJEM acompanham as contribuies dos empregados, podendo variar de 0,5% a 6% do salrio nominal. As contribuies realizadas pela Companhia no perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2010 totalizaram R$ 5.037 (R$ 3.405 em 30 de setembro de 2009). As contribuies realizadas pelos empregados e dirigentes neste perodo totalizaram R$ 8.204 (R$ 4.250 em 30 de setembro de 2009). A Companhia incorporada Aracruz Celulose S.A., instituiu a Fundao Aracruz de Seguridade Social (ARUS), entidade fechada de previdncia complementar, sem fins lucrativos, que atualmente atua sob a forma de fundo multipatrocinado. Em setembro de 1994, ocorreu a adeso da patrocinadora Portocel - Terminal Especializado de Barra do Riacho S.A. A Companhia e a Portocel so patrocinadoras do plano de aposentadoria ARUS. Em 15 de dezembro de 2009, a Companhia assinou o Termo de Resciso do Convnio de Adeso ao Plano de Aposentadoria Arus e Retirada da Patrocinadora. Em caso de aprovao do pedido de retirada das patrocinadoras do plano de aposentadoria Arus, o compromisso das patrocinadoras calculados de acordo com a Resoluo MPAS/CPC n 06/88, encontra-se totalmente coberto pelos ativos do plano.
(c) A Companhia firmou um acordo com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegurando o custeio de assistncia mdica (SEPACO) de forma permanente para os seus funcionrios, para os seus dependentes, at que estes completem a maioridade, e para os seus cnjuges, de forma vitalcia. A poltica da Companhia define que o custo do benefcio ser alocado durante a carreira ativa do empregado, no perodo entre a data de admisso na Companhia e a data em que o empregado atinge a elegibilidade ao recebimento do benefcio de assistncia mdica. O pronunciamento tcnico CPC 33 - Benefcios a Empregados requer que a entidade 11/11/2010 08:12:43 Pg: 69
Plano de assistncia mdica aos aposentados
determine o valor presente das obrigaes de benefcios definidos e o valor de mercado dos ativos dos planos ao final de cada perodo de reporte e encoraja que a entidade envolva profissionais atuariais qualificados na mensurao de tais obrigaes. Para fins de reporte intermedirio, as mensuraes so obtidas pela extrapolao da ltima avaliao atuarial, realizada por perito independente. O montante registrado como despesa no perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2010 foi de R$ 4.733 (R$ 6.450 em 30 de setembro de 2009). Em 31 de dezembro de 2009, esses grupos contavam com 1.963 participantes, provisionando o passivo atuarial calculado por aturio independente no montante de R$ 74.181. Os mtodos atuariais adotados atendem s prticas contbeis vigentes, seguindo as hipteses econmicas e biomtricas, conforme demonstrado:
Premissas atuariais Taxa de desconto real Taxa de crescimento nominal dos custos mdicos Taxa de aumento de utilizao da assistncia mdica Inflao de longo prazo Tbua biomtrica de mortalidade geral 6,75 3,0 3,0 4,5 UP-94
Com base no relatrio do aturio independente, a posio dos clculos atuariais era a seguinte:
Saldo Reconciliao do passivo Valor presente das obrigaes atuariais Custo do servio corrente Juros sobre as obrigaes atuariais Benefcios pagos (Ganho) e perdas Saldo das obrigaes atuariais em 31 de dezembro de 2009 Complemento da proviso atuarial no perodo Saldo das obrigaes atuariais em 30 de setembro 2010 62.257 8.000 (4.282) 8.206 74.181 4.733 78.914
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21 Em 28 de abril de 2010, o Conselho de Administrao aprovou o Programa de Incentivo de Longo Prazo, que consiste no plano para outorga de Phantom Stock Options (PSO) que tem por objetivo integrar executivos no processo de desenvolvimento da Companhia a mdio e longo prazos, facultando participarem das valorizaes das aes da Companhia. O programa baseado no conceito de PSO, que consiste em uma premiao em dinheiro baseada na valorizao da ao da Companhia, em relao a um preo pr-fixado pelo programa em um prazo predeterminado. O plano no prev negociao efetiva (compra e venda) das aes. So elegveis ao plano o Diretor Presidente e Diretores Executivos da Companhia. A cada outorga, o executivo elegvel receber uma quantidade de PSO a ser definido com base em uma premiao alvo e na expectativa de valorizao da Companhia. A meta de valorizao das aes da Companhia estabelecida pelo Conselho de Administrao e, o nmero de PSO outorgadas ser calculado de tal forma que, se atingida a meta de valorizao, a premiao resultante ser igual ao valor alvo. As PSO somente podero ser exercidas se respeitados o prazo de carncia (vesting) de trs anos, a partir da data de outorga estabelecida nos contratos e possuem prazo mximo de exerccio de dois anos. Excepcionalmente, a primeira outorga denominada Programa 2009 possui perodo de carncia escalonado. O preo de exerccio das opes calculado pelo preo mdio das aes FIBR3, de acordo com o volume negociado nos 6 meses anteriores data de outorga. Excepcionalmente para os Programas de 2009 e 2010 foi utilizado o preo de exerccio de R$ 27,55, correspondente ao preo do primeiro dia de negociao da ao ordinria da FIBR3. Em agosto de 2010 foram outorgadas opes conforme abaixo, denominadas Programas 2009 e 2010:
Programa de remunerao baseado em aes Phantom Stock Options (PSO)
Programa 2009 Perodo de vesting No h 4 meses 14 meses Direito ao exerccio 27/08/2010 26/12/2010 27/10/2011 Preo de exerccio 27,55 27,55 27,55
Opes 52.215 52.215 52.214 156.644
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Programa 2010 Direito ao exerccio 28/08/2013 Preo de exerccio 27,55
Vesting 36 meses
Opes 223.207
Premissas e clculo do valor justo das Opes Outorgadas A precificao das opes foi realizada com base no modelo Binomial Trinomial Trees BTT devido facilidade de implementao, de validao e incluso das peculiaridades do programa. Este modelo uma aproximao numrica da metodologia risk-neutral ou martingales e muito utilizado no valuation de instrumentos que no podem possuir frmulas fechadas de precificao. Para determinao desse valor foram utilizadas as seguintes premissas econmicas:
Programa 2010 Volatilidade do preo da ao (1) Taxa de retorno livre de risco - % Preo mdio das aes (mdia 6 meses anteriores) Preo de exerccio das opes Prazo mdio ponderado de vida da opo (meses) Valor justo da opo resultante do modelo (mdia)
(1)
Programa 2009 5,72% 10,6% a 11,7% 31,33 27,55 28,94 7,17 5,72% 10,4% a 11,7% 31,33 27,55 59,43 6,68
Foi utilizada a curva da taxa de juros pr-DI (Brasil) na data da mensurao
A Companhia efetuar a liquidao desse plano de benefcios aos executivos, em dinheiro, quando do exerccio das opes. As variaes nas quantidades de opes de compra de aes e seus correspondentes preos mdios ponderados do exerccio esto apresentadas a seguir:
Quantidade de opes
Preo mdio ponderado de exerccio por ao em reais
Em aberto no incio do perodo Outorgadas durante o perodo Em aberto no final do perodo Opes exercveis no final do perodo
379.851 379.851 52.215
27,55 27,55 27,55
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O prazo mdio ponderado remanescente para exerccio das opes em aberto em 30 de setembro de 2009 de 23 meses. No perodo findo em 30 de setembro de 2010, a despesa apropriada totalizou R$ 678, contabilizada no resultado do perodo na rubrica Despesas gerais e administrativas e o passivo, registrado na rubrica Outras contas a pagar.
22 A Companhia e suas controladas mantm coberturas de seguros para risco operacional e responsabilidade civil geral, com limites mximos para indenizao de US$ 1.800 milhes e US$ 25 milhes respectivamente, correspondentes a R$ 3.050 milhes e R$ 42 milhes em 30 de setembro de 2010. A Administrao da Companhia considera esse valor suficiente para cobrir possveis riscos de responsabilidades, sinistros com seus ativos e lucros cessantes. A Companhia no tem seguro para suas florestas. Visando minimizar o risco de incndio, so mantidos, pela brigada interna de incndio, um sistema de torres de observaes e uma frota de caminhes. A Companhia no apresenta histrico de perdas relevantes com incndio de florestas. A Companhia dispe de aplice de seguro de transporte nacional e internacional (importaes e exportaes) com vigncia at dezembro de 2010. Alm das coberturas anteriores, a Companhia mantm em vigor as aplices de responsabilidade civil dos executivos e diretores em montantes considerados adequados pela Administrao. As premissas de riscos adotadas e suas respectivas coberturas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo da auditoria das demonstraes financeiras, consequentemente no foram examinadas por nossos auditores independentes.
Cobertura de seguros
23 A Administrao definiu os segmentos operacionais do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, revisados pela Diretoria, os quais esto segmentados entre os produtos de celulose e papel. As principais informaes por segmento de negcio correspondentes ao perodo de nove meses findo em 30 de setembro so as seguintes:
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Informao por segmento
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2010 Papel Receita lquida Resultado operacional 763.129 92.552 4.517.644 807.977 870.923 126.360 3.430.923 (43.320) Celulose Papel Celulose
2009
As reas geogrficas so determinadas baseadas na localizao dos clientes. As receitas lquidas da Companhia classificadas por rea geogrfica podem ser demonstradas como segue:
Consolidado 30 de setembro
2010 Europa Amrica do Norte sia Brasil e outros 1.874.150 1.195.510 1.032.964 1.178.149 5.280.773 1.111.171 777.367 1.298.137 1.115.171 4.301.846
2009
24 Conforme mencionado na Nota 1, a Companhia adquiriu o controle acionrio da empresa Aracruz (incorporada em 31 de dezembro de 2009), em 21 de janeiro de 2009. Foi utilizado o mtodo de aquisio para a contabilizao dos ativos identificveis adquiridos, passivos assumidos e a participao de no controladores. Conforme requerido pelo pargrafo n 42 do pronunciamento tcnico CPC 15, a Companhia reavaliou sua participao anterior de 12,35% na Aracruz pelo valor justo na data da aquisio e reconheceu no resultado do perodo o ganho resultante:
Aes ordinrias detidas antes da combinao de negcios - em milhares Preo cotado da ao em 21 de janeiro de 2009 Valor justo da participao inicial detida na Aracruz (-) Saldos contbeis em 21 de janeiro de 2009 Custo contbil do investimento (valor patrimonial e saldo remanescente do gio) Resultado bruto da avaliao ao valor justo da participao inicial 127.506 12,65 1.612.956
Combinao de negcios
(234.032) 1.378.924
A tabela abaixo demonstra a contrapartida da compra da Aracruz e da alocao dos ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos que foram reconhecidos na data da aquisio, o valor justo data de aquisio da participao de no controladores e a
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74
determinao do gio:
Preo de compra considerado Valor presente a ser pago s famlias (Lorentzen, Moreira Salles, Braga e Safra) Valor justo da participao inicial na Aracruz Valor justo da participao de no controladores na data da aquisio
4.687.972 1.612.956 2.078.056 8.378.984
(-) Valor justo dos ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos Adiantamentos a fornecedores - Programa Produtor Florestal Imobilizado Intangvel Outros ativos Emprstimos e financiamentos Outros passivos Valor justo total dos ativos adquiridos e passivos assumidos (+) IR e CS diferidos oriundos de diferenas temporrias na data da aquisio (-) Acervo lquido adquirido ao valor histrico (=) gio fundamentado pela expectativa de rentabilidade futura do investimento anteriormente baixa pela venda de Guaba (-) Baixa de gio pela venda de Guaba (=) gio fundamentado pela expectativa de rentabilidade futura do investimento
397.358 3.042.053 779.000 (19.326) 140.276 9.254 4.348.615 1.293.269 962.495 4.361.143 130.693 4.230.450
25 Em atendimento aos requerimentos normativos de divulgao intermediaria, apresentamos a seguir os balanos patrimoniais encerrados em 30 de setembro de 2010 comparados com aqueles encerrados em 31 de dezembro de 2009:
Outras informaes
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Controladora 30 de setembro de 2010 Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa (Nota 3) Ttulos e valores mobilirios (Nota 3) Instrumentos financeiros derivativos (Nota 18) Contas a receber de clientes (Nota 4) Estoques (Nota 5) Impostos a recuperar (Nota 6) Crditos com partes relacionadas (Nota 8) Demais contas a receber Total do ativo circulante No circulante Ttulos e valores mobilirios de longo prazo (Nota 3) Crditos com partes relacionadas (Nota 8) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 7) Impostos a recuperar (Nota 6) Adiantamento a fornecedores e fomento (Nota 13) Demais contas a receber Investimos em controladas (Nota 9) Ativos biolgicos (Nota 11) Imobilizado (Nota 10) Intangvel (Nota 12) Total do ativo no circulante Total do ativo 94.868 1.537.043 60.086 606.230 470.224 158.567 1.551 67.084 2.995.653 188.427 2.843.215 871.375 370.646 216.051 210.419 4.700.133 479.839 1.644.330 60.258 1.017.439 1.051.132 226.594 140.398 4.619.990 645.479 3.251.903 5.122 842.848 834.371 231.294 254.222 6.065.239 31 de dezembro de 2009 30 de setembro de 2010 31 de dezembro de 2009
Consolidado
8.664 918.154 321.211 533.299 77.057 8.593.505 2.619.798 7.397.133 5.372.690 25.841.511 28.837.164
65.439 5.464 802.750 262.698 559.683 96.646 11.330.192 2.662.053 4.449.540 5.437.905 25.672.370 30.372.503 1.337.792 626.556 660.104 103.116 8.485 3.742.472 13.487.565 5.378.567 25.344.657 29.964.647
65.439
1.283.544 372.509 679.389 120.644 15.430 3.831.822 14.037.031 5.443.354 25.849.162 31.914.401
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Controladora
Consolidado
30 de setembro de 2010 Passivo Circulante Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Fornecedores Impostos e taxas a recolher Salrios e encargos sociais Dividendos/juros s/ capital prprio Instrumentos financeiros derivativos (Nota 18) Contas a pagar da aquisio da Aracruz Obrigaes com partes relacionadas (Nota 8) Demais contas a pagar Total do passivo circulante No circulante Emprstimos e financiamentos (Nota 14) Obrigaes com partes relacionadas (Nota 8) Obrigaes tributrias parceladas (Nota 15) Impostos diferidos (Nota 7) Proviso para contingncias (Nota 15) Contas a pagar da aquisio da Aracruz Demais contas a pagar Total do passivo no circulante Patrimnio lquido Capital social (Nota 17) Reserva de capital Reserva de reavaliao Aes em tesouraria Reservas de lucros Ajuste de avaliao patrimonial Lucros acumulados Patrimnio lquido atribudo aos acionistas da controladora Participao dos acionistas no controladores Total do patrimnio lquido Total do passivo e do patrimnio lquido 15.485.280 28.837.164
498.070 270.242 36.721 102.978 2.164 1.392.839 124.467 148.343 2.575.824
974.298 424.247 22.724 96.976 2.166 3.900 2.430.289 66.587 4.021.187
897.559 377.461 69.400 131.780 2.164 1.392.839 88.006 2.959.209
1.465.953 384.282 39.400 123.326 2.293 2.430.289 51.371 4.496.914
5.133.052 4.507.390 71.284 854.589 122.444 87.301 10.776.060
3.715.686 5.174.199 59.702 653.573 334.361 1.253.890 103.411 11.294.822
10.005.978 71.605 1.154.222 129.652 136..623 11.498.080
9.511.141 59.702 975.420 340.934 1.253.890 200.981 12.342.068
8.379.397 2.688 9.354 (10.346) 5.046.987 1.618.824 438.376
8.379.397 2.688 10.274 (756) 5.046.067 1.618.824
8.379.397 2.688 9.354 (10.346) 5.046.987 1.618.824 438.376
8.379.397 2.688 10.274 (756) 5.046.067 1.618.824
15.485.280
15.056.494
15.485.280
15.056.494
22.078 15.056.494 30.372.503 15.507.358 29.964.647
18.925 15.075.419 31.914.401
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SERVIO PBLICO FEDERAL CVM - COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS Data-Base - 30/09/2010 ITR - INFORMAES TRIMESTRAIS Legislao Societria EMPRESA

COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS

Alameda Santos, 1357 - 6 andar

JOO ADALBERTO ELEK JUNIOR

Alameda Santos, 1357 - 6 andar

01.04 - REFERNCIA / AUDITOR

9 - NOME/RAZO SOCIAL DO AUDITOR

PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes

12 - CPF DO RESP. TCNICO

Carlos Eduardo Guaran Mendona

01.05 - COMPOSIO DO CAPITAL SOCIAL

30/09/2010 467.935 0 467.935 343 0 343

30/06/2010 467.935 0 467.935 343 0 343

30/09/2009 390.164 0 390.164 0 0 0

01.06 - CARACTERSTICAS DA EMPRESA

Empresa Comercial, Industrial e Outras

1040 - Papel e Celulose

Fabricao de papel e celulose

01.07 - SOCIEDADES NO INCLUDAS NAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS

01.08 - PROVENTOS EM DINHEIRO DELIBERADOS E/OU PAGOS DURANTE E APS O TRIMESTRE

01.09 - CAPITAL SOCIAL SUBSCRITO E ALTERAES NO EXERCCIO SOCIAL EM CURSO

01.10 - DIRETOR DE RELAES COM INVESTIDORES

02.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO (Reais Mil)

02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

02.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO (Reais Mil)

9.354 0 5.046.987 273.868 0 0 0 4.651.161 121.958 0 1.618.824 0 0 0 438.376 0

9.647 0 5.046.695 273.868 0 0 0 4.650.869 121.958 0 1.618.824 0 0 0 136.095 0

03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

03.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO (Reais Mil)

3.08.02 3.09 3.10 3.11 3.12 3.12.01 3.12.02 3.13 3.15

0 448.127 0 (145.846) 0 0 0 0 302.281 467.592 0,64646

0 428.791 82.922 (73.337) 0 0 0 0 438.376 467.592 0,93752

0 177.653 0 (19.041) 0 0 0 0 158.612 390.164 0,40653

0 2.075.658 0 (140.432) 0 0 0 0 1.935.226 390.164 4,96003

04.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA - METODO INDIRETO (Reais Mil)

Pg: 11/11/2010 08:12:04

04.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA - METODO INDIRETO (Reais Mil)

Pg: 11/11/2010 08:12:04

8.379.397 0 8.379.397 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8.379.397

(7.657) 0 (7.657) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1) 0 0 (7.658)

9.647 0 9.647 0 0 0 0 0 (294) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 9.353

5.046.694 0 5.046.694 0 0 0 0 0 294 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.046.988

15.183.000 0 15.183.000 302.281 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1) 0 0 15.485.280

Pg: 11/11/2010 08:12:04

8.379.397 0 0 0 0 8.379.397 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 8.379.397

1.932 0 0 0 0 1.932 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (9.590) 0 0 (7.658)

10.274 0 0 0 0 10.274 0 0 0 0 0 0 (920) 0 0 0 0 0 0 0 0 9.354

1.597.488 3.448.579 0 3.448.579 0 5.046.067 0 0 0 0 0 0 920 0 0 0 0 0 0 0 0 5.046.987

9.989.091 5.067.403 3.448.579 0 1.618.824 15.056.494 438.376 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (9.590) 0 0 15.485.280

Pg: 11/11/2010 08:12:04

08.01 - BALANO PATRIMONIAL ATIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

08.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

08.02 - BALANO PATRIMONIAL PASSIVO CONSOLIDADO (Reais Mil)

5.046.987 273.868 0 0 0 4.651.161 121.958 0 1.618.824 0 0 0 438.376 0

5.046.695 273.868 0 0 0 4.650.869 121.958 0 1.618.824 0 0 0 136.095 0

09.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

09.01 - DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO (Reais Mil)

0 531.538 (2.090) (226.644) 0 0 0 0 (523) 302.281 467.592 0,64646

0 485.526 73.182 (117.385) 0 0 0 0 (2.947) 438.376 467.592 0,93752

0 546.351 (17.396) (161.100) 0 0 0 0 (209.243) 158.612 390.164 0,40653

0 3.212.171 (28.191) (629.117) 0 0 0 0 (619.637) 1.935.226 390.164 4,96003

10.01 - DEMONSTRAO DO FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO - METODO INDIRETO (Reais Mil)

Pg: 11/11/2010 08:12:06