COORDENACAO: ESTRUTURACAO CeCe eaten te) JOSEROBERTO SECURATO EDNA MENDES ORTOLANI ALMIR FERREIRA DE SOUSA ANDRE LUIZ ODA Oe ea COT FERNANDA FINOTTI C. PEROBELLL Pru EO EC ECS a te 0s | JOSE CARLOS A. LUXO JUNIO FUENTES LILIANA SALLUM mM en tLeCapituto 1 — © Concerto & as Eraras pe Crépiro L1. O Concerto pe Créviro Fundamentalmente, o termo erédito. i It termo crédito — do latim creditum “confianga ou seguranga = so de alguma coisa, crenga/reputagao, boa fama..." (Caldas Aulete) — estabelece uma relacao de confianga entre duas (ou mais) partes numa determinada operac’io. Trata-se de te no dia.a dia das i le algo pr em r pessoas, particularmente, facilitando a compra e venda de servigos ou produtos. Assim, sa saps compete de um produto no sypermercado, temos uma operacio que envolve o conceito de crédito, pelos seguintes motivos: fA cconfianca na qualidade do produto; '& A.confianga no dinheiro (ou cheque ou cartio) utilizado na transagao. Em Silva (1998:25), temos que: “o vocdbulo erédito define um instrumento de politica de negécios a ser utilizado por uma empresa comercial ou industrial na venda a prazo de 3s ou por banco comercial, por exemplo, na concessio de empréstimos, financiamentos Podemos procurar algumas definigdes. de crédito que, envolvendo o crédito 0 bancario, adaptem-se aos nossos dias, tais como: + “Operagdo de erédito ¢ todo ato de vontade ou disposigio de alguém de destacar ou ceder, temporariamente, parte de seu patriménio a um terceiro, com aexpectativa de ue esta parcela volte sua posse integralmente, aps devorrer tempo estipulado”. (Schrickel; 1997:25); poupanga fei itindo- “0 resultado da, feita por alguns, que transferem a outros, permitindo- * thes adquirir poder de compra tual esatsfazer suas necessidades de consumo". (Saddi; 1997:30). ddefinigbes procuram caracterizar osacrificio de alguém em nilo consumir no Seas cm Claro que 0s recursos disponibilizados nessas condigBes sHerados por algum tempo ¢ que terdo um custo. 150 significa que toda operagio ‘uma forma de empréstimo ¢ tera um custo na forma de juros._ 17No caso de j © imoveis, 4 a fers de metragem, localizacac a is'# devers utilizar o bom senso para avaliar se, tazoaivel. No caso de Veiculos me £ Outros indicadores, o valor de mercado declarado especializados. ” Poderdo ser utilizadas as cotagdes publicadas em jornais Havendo necessi A a ess i soictante através de donee ce brutlsta deverd obter a confirma do patriménio do Certidto Negativa de Onus Alienasrn™™°S Ue 8 simples apresentagdo da Eccrtur, sec 2 nivel de exigéncia quanto re AS Confirma a propriedade desonerada do imével. O Bale Tea IE SR aeHO de escrituras, cenidees egativas e outros documentos crédito do lor. aeciedil. i er Com base na ficha _ Con cadastral P. isi valor do Ratriménio Liquido (PL) pata ap) cago da formule indice), 0 analista obterd o PL= Valor de Mercado dos Bens (-) Onus (+) Valor das Aplicagdes Financeiras nprir em dia todos os compromissos assumidos, o devedor precisa (I) er (Renda) e (2) querer pagar (Carter). . io apresentado na tabela arr do resumo do. Sistem en om cite Teemo que do que 50% tos, no poderé.comprometer mais do que missos fixos mensais no pagamento da ae ‘isso 8 gna vere, ha sali nvidia aprovado como excert0. 43amos na concessio do erédito. Na aplicagdo que 0 autor deu ao modelo, que aPresentamos na sequen, éncias de erédito/his ; parimetro Coneeito (referénci t5ricg ‘Vemos que ele atribui pesos maiores para o parametro OTe te je Es eee rece de Pagamento (faixas de rend), aexemplo da maioria dos anal, de crédito, ite da Haller Determinagao da Classifieagio de Crédito em um Clien Cédigos: Coluna 1: pontuagdo atribufda pelo analista de crédito ou do credor quanto aos pesos apontados no cadastro de cli por computador, a partir das direttizes iente. A pontuagdo varia de 0 (menoe, de renda [Histérico de pagamento |Anos de residéncia no enderego [Anos no emprego a 100(maior). é Coluna 2: pesos determinados pelo credor, considerando-se a relativa importancia de cada item ara pque se possa prever se um cliente pagar ou nfo suas obrigagdes. A soma desses pesos deve totalizar 1,00. Fonte: Gitman, Lawrence J.~Principios de Administragdo Financeira. Padrées de Crédito da Haller Fonte: Gitman, Lawrence J.—Principios de Administrag&o Financeira Observa-se que uma instituigo pode adotar mais de um modelo. Poderia adotar Us outros produtos. != a ‘Alls Pontuagie j}——_Propria | aa > 10 anos, = USS 100,000 —] préstimos de empresas financeiras RRelagio dividas receita bruta {Contas correnies ou contas de poupanga mantidas dade Fonte: Lang, Larry R.: Strategy for Personal Finance 3.3, O Mobeto Bewaviour Scorine Como o préprio nome define, 0 modelo behaviour scoring & um sist Rontuagdo com base.em andlise comportamental; sua elaboragao é complexa, See envolve grande quantidade de amostras de varidveis particulares vinculadas ao comportamente dos individuos; por sua vez, o comportamento guarda correlagdo com varidveis conjunturais Um behavioral scoring poderia incluir, dentre outras, observagdes sobre: ') Habitos de consumo: definem o que o individuo compra e quais os ¢ que meios utiliza, por exemplo, se direto em lojas, por telefone ou via intemet; ii) Habitos de lazer: freqliéncia dos individuos em academias, teatros, clubes, restaurantes, tipos de restaurantes e clubes freqiientados; it) Viagens: freqiéncia de viagens nacionais ¢ intemacionais para negécios ou lazer; iv) Tipos de aplicagao financeira: verificagdo, através da composicao da carteira de aplicagdes do cliente, se ele é avesso, indiferente ou tendente a assumir Tiscos; y) Compatibilidade com renda e Patriménio do individuo: analisam se os habitos de consumo, lazer, viagens e outros que envolvem dispéndios sao compativeis; vi) Andlise das obrigacdes assumidas Pelo individuo. as administradoras de Pessoas com padraio médi io/alto de renda tem 0© Em25%nas. evince ea de valores mobos, bem igo para revenda e de garantia de subserigio cae por uma mesma ne no as aplicagdes em titulos e valores mobilirios ladas(MNI2,1,2-12) coligadas, e controladora e suas a instituigao podera defini aS regras de concentragio de ri ramos See pollen a ee Ee Teasoes ee idade, ce rea ‘concentrarao méxima de risco por clignte e por mits hvala gered Situagio conjuntural srentes épocas. Outta ris tic pel BACEN, conta so aetna 3 peitadas, instit i publicacao da Andima Mercado eee Pig cemme em 09.06.99, conforme — Guia Operacionail naquela data, comespondia soma dos saldos em 30. igi de29.12.97. 09.97, corrigida mensalmente por 8% da TR — Taxa Referencial a partir iv) A sey ic ‘s eee dos clientes para facilitar a atuago na concessdo do crédito ¢ a Cre Pode ser efetuada de acgrdo com o porte dacliente, mais , tam juri aa a ee: sm, no caso de pessoas juridicas, ‘de acordo com o ramo de A segmentagaio por ramo empresas, tem grande importancia na aval para atendé™ ramos de atividades expecificos, ‘cada grupo de gerentes terd Penhecer profundamente o ramo atendido, trocar iss com colebas¢ clientes, ‘¢ melhor avaliar os riscos inerentes a cada ramo. [Nas segmentagdes de porte, as microemprests podem ser atendidas pelos gerentes que atendem a pessoas fisicas, jf qus 9 re to geralmente &concedido, dente outros parame gin fungio do carater ¢ capacidade Frranceira dos sécios, endo estes requeridas & SST garantidores. Normalmente, © porte da empresa definido ‘em fungaio do valor do faruramento medida em que € esse item que detern = sr eqpacidade da empresa eeu" Sa PS ‘aso outro eritéric ‘adotado, como ativos totais ou) patrimonio ee refletem a capacidade de sgeragio de casa Gontrapomos, Se capital intensive que ‘nobiliza elevado montante ‘uma trading compan» ‘conseqtientemente,7 2.2.6. ACC 0 acc, exportadoras. A empn. “ant ~. CMpresa, Mento soby © valor equivalente agg ae antecpadane oS de Cinbio, ge ©™ moeda ial out 10, destina se as . AS opera nga de) do banco, em moede ne seu sistema e compara iGdes So controladas se one nacional, as Bes cadan el Banco Central, a . E ual registra as concessio do a a Produto que incentiva es real oPeTIps em tamento pelo banco en, si Pras de produt 1cO em até 180 dias antes coe ¢ refere-se 4 jue da mercadoria, © 88 export 22.7 ACE 2.2.8 Resolugao 63 Esta operagdo leva o nome da resolugio na qual Banco Central a regulamentou. ‘Trata-se de uma operacdo de empréstimo concedida no mercado interno que tem como font de recursos a captagao de: moeda estrangeira no mercado externoem seu proprio nome. Essa captagdo € realizada através do langamento de Bonus e/ou Eurobonus. Através da captagio dos délares no mercado externo a instituigdo disponibiliza aos clientes os recursos. Lei n? 4.131 ae idénti I} 63, em que os recursos sto captades Opera iin rca cam mermi ui—___ =a Em prinefpio, o Anal i Crédit as 0 Analista de Investimentos em Crédito deverd obter a probabil Fapcbamento da de crédito e, portanto, 0 risco de no pagamento, de forma Ae ~ fomo médio compativel para o nivel de risco da A determinagao de di do de crédi i ce F eterminagdo desse_retorno da operagao de crédito compativel com A necessidades do investi crédito que denominamos de precificacio' do crédito. F 13.3. Construcdo de um portfolio de investimentos em crédito _ Considerando-se que, para os titul i ividas, temos condigses de determinar seus retomo e riseo, podemos estabelecer portfilios de investimentos que igam a relacdo risco-retorno definida pela politica de investimento em crédito, 1.3.4. Avaliagiio da performance do portfolio Consiste no exame periddico dos idos e dos rigcos corridos, comparados Fa Sima etomos e riscos anteriores Televantes ou que possam ser considerados como enchmarks. aS ae! 1.3.5. Revisio do portfélio Em dos devemos refazer os 9 anteriores, com 0 oe ds eck Sa pela politica de investimentfos em crédito. Isso significa que terem6s que vender e adquitir operagdes ou titulos de crédito para nos adequarmos 4 politica. Esse fato ¢ importante, pois se os demais participantes.do mercado, mesma metodologia, tam jdades semelhantes, o que deverd permi ppc ; wsado em Financas no sentido de aprecamento, formagdo de prego de um ativo (nota 4 séenicoCarituto 2 REDITO Nas INSTrTUICOES FINANCEIRAS 2.1. As OPERACOES DE Créprro DAS INSTITUIGOES FINANCEIRAS O crédito é a principal preocupagao das instituigdes financeiras rin ¢ tai inceiras ¢ esté presente na forma de operagies caractersticas de crédito, bem como em operagbes simples, como oreecbimento de uma nota promisséria paga em cheque (sera que 0 cheque tem fundo?). De uma forma geral, a importincia do crédito pode ser constatada quando examinamos os varios tipos de instituigdes financeiras e sua fungo em relago ao mercado. ‘A tabela seguinte apresenta os principaistipos de insttuigSes eo perfil das operas es Ge erédito que fazem parte dos produtos que esis isiugtes esto auonzades 8p a - crédito de Jancos de Investimento [Em geral 5 . processo produtivo 0 ital. mo € Medio prazo para C. (Crédito} Famento de bens duravels. OC: ee Conmanics) tan ego das‘A Gazeta Mercantil, em seu Cademo B — Finangas e Mercados —, apresenta todos os dias, um resumo das principais operagdes de crédito do mercado brasileiro © sya ‘cotagdes. O quadro seguinte, publicado em 14/02/01, é um exemplo dessas cotagdes: Desc. Duplicatas (antecipada — a.m.) Empresas de grande porte 1,45 2,20] Empresas de médio/pequeno porte 2,31/3,80] Hot Money (taxa over ~ a.m) Empresas de grande porte 1,72/2,1 1,73 72,7 1,73 /2,79 4 | Empresas de médio/pequeno porte 1.79/37] 1,81/3.77|__1,81/3.77 [Capital de Giro Pré—(a.a.) 30 | Empresas de grande porte 19,12/42,58] 19,15 /42,58 32,46/ 60,10] 32,46 / 60,10] 2.33] 2,33] 21,94] 21,97] (a. + TR) 15,00] 75.0 9,80 / 10,15] 7.30/74 (a.a. + C. Cambial 9,90/10,10|__9,90/10,10| _ 9.90 / 10,10) ACC (aa + C. Cambialy 30 dias 5,78) 5.78) 3.77 180 dias 5,67] 5.64 5,64) JACE (a.a. + C. Cambial) 30 dias 5,78 180 dias 5, 5 [Factoring — (taxa efetiva —30 dias) [Factor Anfac no periodo 3,75 /3,79] 3,76 / 3,79] 3,75 /3,79) 21,00 [Finame (mq. ¢ equip. nacionais)* IBNDES Autom. (Invest, Fixos)* |Finame Agricola (mq. ¢ impl. Agric.)* [Finame Leasing (még. ¢ equip.)** 10,25/ 11,75] 10,25/11,75| 10,25 / 11,75] 10,25/ 11,75] 10,257 11,75] 10,25 / 11,75] 10,25/ 11,75] 10,25/ 11,75} 10,25 / 11,75] ial 13,75] 13,75} Fonte: Anfac, BNDES e Centro de Informagdes da Gazeta Mercantil * Essas taxas incluem custo financeiro (TJLP) + spread bisico (1% a.a. ou 2,5 % a.a.) e devem ser acrescidas do spread de risco (negociado entre o cliente ¢ 0 agente financeiro). . spread bisico de 1% destina-se a pequenas € médias empresas de qualquer regidio do Brasil; ¢ empresas de qualquer porte localizadas na regio amaz6nica, no nordeste ¢ no sul do RS. ‘Spread bisico de 4,5%Ty © Processo pe INvESTIMENTOS EM CREDITO toner tags ee de Investimentos em Crédito deve descrever como o investidor devera Fi een Sobre © mercado de titulos ou operagdes de crédito em que ira investir, o ce 2 peeubeiia devera sere quagdo © investimento deverd ser feito. eka meer pan ae € Alexander (1995), raiderene cinco passos para o processo de * Conjunto de politicas de investimento em crédito; * Anilise das operagdes de crédito ou dos titulos representativos de crédito disponiveis no mercado; * Construgdo de um portfolio de investimentos em crédito; ‘+ Avaliago da performance do portfélio; ‘+ Revistio do portfilio. . . Vejamos como cada um desses passos pode ser examinado em relagio a investimentos em crédito: 13.1. Politicas de Investimento em Crédito / Estio ligadas intimamente & questio da liquidez, retomo ¢ riseo do portfiio, que deveriio estar de acordo com o perfil do detentor de recursos. Te No caso de uma empresa dando crédito a seus clientes, 0 retomo desse crédito deve ser qmais baixo possivel, visto que verdadeiro retomo nil esté na operagio de crédito, mas sim no lucro obtido pela venda de suas mercadorias. Dessa forma, o retorno da operacdio de crédito deve embutir 0 custo da captagaio dos recursos ¢ 0 isco representado pelo client, sendo que a operagdo nao deve ter risco superior a0Go proprio niegécio do doador, pois Go contrario, ampliaré 0 risco do negdcio.—~ a = ‘Assim, é importante que a empresa: «Fixe, para a venda de seus produtos ou servigos, condigBes de prazo compativels ‘com os prazos de seus fornecedores; « Estabelega limites para cada cliente; Para nao afetar 0 retorno, determine 0 custo da captag’o de recursos, combinando com 0 risco de cada perfil de cliente; Defina metodologia de andlise do risco das operagées de crédito; Estabelega politica de cobranga € controle das operagSes. os investimentos em crédito formam parte de sua carteira Trédito estard formada por titulos de crédito ¢ operacdes de crédit de diferentes prazos. Assim, 0 banco estara sujeito asituagoes parecidassetores, oe cet de capital de giro on para investimentos Paaertitento de seul nepseios. O exéte-privado, Pessoas es irae dads imediatae uate 29 Mesmo sentido das jrideas, para Para antecipar consumo ou Dentro de uma cl as lassific Sonforme suautlizacio fing; **882amp)a, podemos considera viris cura subdiviees * Crédito B, io: Mets mae Nando 0 doador de recursos é um banco; estas * quando os recursos tomados tém como. objetivo a aquisicao * Crédito Agri ‘ icola: quan, 4 deiméveis, 14° 0S recursos tomados tém como objetivo a aquisicao Crédito a0 Consumidor: quando os r Sauisigdo de bens duriveis. No caso by que recebem o bem em garantia, Podemos citar, ainda, o crédito ed ucati : 5 ito. édi i enfim, um conjunto de linhae da ae lens e médias empresas, cursos tomados sao destinados & rasileiro, os doadores so financeiras aah ara aS Necessidades dos varios perfis Embora tenhamos caracterizado a operagio de crédito, em sua exceléncia, como uma operago de empréstimo, é impo aciio. = rregulamentacao, ; Resumidamente, 0 M.N.I. — Manual de Normas e Instrugdes do Banco Central do Brasil — estabelece a drea de atuago de cada tipo de instituigdo financeira da seguinte forma: * O conceito de empréstimo admite a possibilidade de existéncia de garantias diferenciadas e a posig&o doadora é prerrogativa das instituigdes finances tais como: Bancos Comerciais, Bancos de Investimento, Financeiras, Caixas Econémicas e Bancos de Desenvolvimento; «As instituigdes financeiras nao podem captar recursos na forma de empréstimos, pois se o fizessem poderiam dar garantias diferenciadas aos doadores. Essa captagao é realizada pela venda de produtos bancérios ou servigos em conta corrente; : © Osempréstimos inter-company sio aceitos com parciménia pelo Banco Central e, em geral, para empresas coligadas. Assim, quando caracterizamos as operagdes de crédito como operagdes de empréstimes, ino sentido amplo do termo, procurando estabelecer uma relagdo entre doador ¢ mesmo que o Tasiro da operaco seja uma mercadoria ou servigo. Nesse conceit pramos um CDB (Cerificado de Depésito ad a aad NIN (Nota do Tesouro Nacional) do governo, ‘ou quando c u © governo, que esto : tias, para o banco ou : - m : seus um empréstimo, aoe maneira, quando uma empresa vende com esses rec! ém esta financiando, ou seja, esta to a amber na forma de pagament 19Fy No caso de financiado casado, ndo ¢ convenienteaccitar apenas, como avalista,exceto se 0 regime de casamento foro de separagdo total qe pile Se COnjuge garantidor apresentar patriménio pessoal compativel com Obrigag,: assumida. Bago Se ofinanciado for dependente dos pas, esses devem assnarg con, como devedores solidérios, sendo conveniente, quando 0 valor maxima a” Prestagdes ultrapassar 0 percentual do Credit Scoring, a apresentagag qe? *® avalista, an 3.6. CREDITO PARA A MICROEMPRESA 3.6.1. Documentacao para crédito para as microempresas No caso das microempresas, a anélise de crédito acaba, muitas vezes, se confundindo com a dos proprios proprietarios ou, ainda, com a renda por cle complementais Para efeito de nossa andlise, vamos considerar como microempresas aquelas com faturamento | anual ao redor de USS 360 mil, ou seja, uma média de faturamento mensal de USS 30 mil. Acima desse valor de faturamento é recomendivel a exigéncia de demonstrativos financeiros, paraa avaliagdo de crédito com objetivo de termos um perfil de crédito tratado de forma mais técnica No caso das microempresas em que a pessoa fisica dos proprietirios acaba porse confundir com a propria empresa, devemos considerar a solicitagao de uma documentagiio que possa ser disponibilizada por ela. Assim, a documentago basica pode ser considerada pela seguinte relagdo: i) Ficha Cadastral simplificada, em que, além das informagdes tradicionalmente solicitadas, inseririamos alguns campos com eee Independentemente do porte da empresa, seus “ios sabem quanto venderam nos iltimos exercicios, quanto lhes sobra apos deduzirem custos e despesas (margem), quanto devem @ fornecedores ¢ qual o prazo que estes Ihe concedem, quanto tém a recebet de clientes e quais os prazos de Tecebimento, qual o valor dos produtos estocados, quanto devem a instituigdes financeiras ¢ que valor tém aplicado nelas, No Brasil, as empresas legalmente constituidas devem™ manter o registro de todas as suas operagdes pelo menos no Livro Dist. conforme dispde o Decreto-Lei n® 486 de 03/03/1969 no artigo 5°. Des forma, ainda que a empresa nao presente demonstrativos — balan¢os¢ resultados formatados — tera todas as transagdes realizadas registr94 dispondo, assim, das informagdes numéricas para fornes*!Em nosso modelo, propomos a avaliagdo do conceito Catster feitg 5, mei indicados por: A) Tempo de Atuagdo da Empresa/Proprietarios. By _tneio de pardmetros 2 A) z 5B) Conceito na Praga (visto de clientes e fornecedores). A esses pardmetros, atribuing Pesos que, em nossa sugestdo, somam 25%, 0 que corresponde a valorizagao do conceite Carater. 5 acidade de Pagamento, consideramos os pardmetros:p) Evolugaio do Sees oi em de Lucratividade [ ee Timesra (Caste ¢ Despesas Trimestais / Vendas); H) Liquidez [Estoques (=) Recebiveis (+) Aplicaste Financeiras / Forecedores (+) Passivo Bancirio ¢ outros); 1) Ciclo Dperaconl [rz Médio de Recebimento (+) Prazo Médio de Estocagem (-)Prazo Médio de Pagamentos) 4 soma dos pesos atribuidos a esses parametros totaliza 50%, conforme nossa proposta i ago Fornecedores (+) Passiy, O conceito Capital, representado pela relag: y d 0 Bancério / Capital Social oy Reservas, apresenta peso de 10%. Todavia consideramos 9 Capital como condig&o de nao conceder crédito quando o Patrim6nio Liquido da microemprese for negativo. ‘As Condigdes sob as quais a empresa opera sio representados pelos parimetros que consideram E) Concentragao de Vendas e F) Dependéncia de Fomecedores; somados, esses pardmetros totalizam um peso de 10%, Para o conceito Colateral, consideramos o parametro C) Patrimdnio Pessoal dos Proprietirios, por ser usual o credor solicitar garantia fidejussoria ~ aval ou fianca do sécio da microempresa que apresentar maior patrim6nio pessoal. O peso atribuido ao parametro foi de 5%. A tabela que segue fornece o modelo completo do Small Business Scoring desenvolvido. O resultado final fomeceré o percentual que, aplicado sobre o faturamento,indicard © valor do limite de crédito a ser estendido a microempresa.eredor, No ~ No apén, microempresre iss Sugetimos. modelo de ficha cadastral para . cont : aati endo informagdes de cardter qualificativo ¢ ii) Solicitar Tesumo de Liv TeCUTSOS més a més ao ‘través de um quadro de entradas e saidas de Aocumento pennite deren Petodo recente (6 meses ou 1 ano}; esse lentificar se as receitas a empresa opera com lua superam despesas, ou seja, se a itd) Solicitar co mprovai a Provantes de recothimento de imposto de renda com base eanpieses etes a critério de récomntmento escothido pela 5 oe aise ‘umento permitird, através da anilise de Proporgdes, Empresas com receita bruta total igual ou inferior a RS 24,000,000,00 podem oPtar pelo sistema de tributago pelo lucro presumido, e sto sujeitas a aliquotas que variam Entre 1,06% até 32% aplicdvel sobre 8% da receita bruta, Dessa forma, conhecidas os aliquotas apliciveis as empresas que optam pela tributagto com base no lucro presumido, e obtende, seo valor do imposto pago no iltimo exercicio, podemos, pela aplicagio de proporcionalidade aliquota imposto / valor imposto pago: 100% / x), obter a base de eilculo do imposto, calcular o valor do faturamento, ¢ compari-lo com 0 valor das vendas informado na ficha cadastral. iv) Solicitar ficha cadastral dos sécios com os comprovantes de renda, residéncia e outros que forem necessirios, submetendo-os a0 Credit Scoring, conforme modelo aplicado na avaliagaio individual da pessoa fisica. Com na ficha cadastral da emp (Constant lice), deve-se elaborar | oe é osta de sistema de pontuagao -do sdcio que sera garantidor fidejussério (avalista ou fiador). o Small Business Scoring denominado Smal! Business Scoring, que passamos disc we 's do Crédito. De acordo com Gitman (1997: 697), 030 dec = ia a0 cariter ¢ a capacidade, que representam os requis eS crédito a um solicitante. 47 aObserva-se it ionais liberais trabalham @ Livro Caixa, sendo €quiparados a uma cipro, declare eoeee on ea teaesaiats Pata esses, além da declaragio do ano anterion poderdo ser solicitados os Recibos de Pagamento Auténomo — RPA’s ~ referentes aos ltimos meses, bem como poderao Ser Obtidas informagdes das fontes Pagadoras. Poderd ser solicitado, ainda, o quadro-resumo de entradas e Saidas de caixa Teferente conan *xercicio © 20 periodo imedistamente anterior a data em que 0 crédito esté sendo “oncedido, utilizando-se esse documento para uma andlise critica de desempenho. Para aqueles que trabalham sem Livro Caixa, recebendo através de RPA’s, devem Ser deduzias, das receitas médias mensaig, as despesas ménsais com local de trabalho, entendendo- Se como tal o alug aGfo do tmbvel comercaT site uel ou prestagdo do imével comercial, salarios das secretarias, atendentes, Siice boys © outras, colocando-se o somatGrio dessa ho campo Oultas Despesas Mensaie 2 itl) Através de declaragio do contador (em papel timbrado da empresa com carimbo € niimero do registro no Conselho Regional de Contabilidade — CRC do declarante) + declaragaio de imposto de renda referente ao iltimo exercicio, no aso de sécios de empresas com retiradas. 'N) Através de espelho do camé ou comprovantes de crédito em conta, no caso de aposentados. O parametro Renda que devera Ser considerado é o da Renda Liquida de despesas manitan radia, isto é aluguel ou prestagdo da Casa Propria e de outras prestagdes mensus de cardter fixo (Ficha Cadastral Pessoa Fisica ~ Apéndice), Pontua¢3o do Pardimetro Renda Liquida [ies Cores s007—| —y— [ ne RS 2.001 ©4000 | 30} [ ne RS 4.00T RS 6000 —| —ao—] [ Asima des 600] 79 —] Lang pontua a relagio dividas/receita bruta, como vimos na sua tabela de Face as caracteristicas do mercado de c fisica no Brasil, em que n elas mensais ¢ ig is, ‘© patriménio do solicitante de crédito a valor de mercado, Sobre os bens relacionados,Dee SERASA cous) Solicitante ge crédit os PC — Solicitar a g /ou qualquer oupse ° Ue *Presentar restr Bes cadastrais apontadas pela es ado d alin SiO de intormasberte ee Pelo solcitanter mos © bom avaisn ee das OATES do esclarecidas, érecomendiel Mais CayDy- —E.valié-lo nos mesmos parimétros utilizados Pontuacdo para Rey $8 Cadastrais 0 0 analis i . ee, ao 2 oe Propria, ndo se sinta confortivel com eee te ee informagdes através de fontes de referéncia he Idade Pontuago para o parémetro Idade [ewe 2ieaans [2 Entre 35 ¢ 45 anos [40 | [Bare 5 65anos [50] [Aina de anos [10] No Brasil, de acordo com o artigo 9° do Cédigo Civil, somente os capazes, maiores anos, ou os emancii maiores de 18 anos, podem assumir direitos ¢ obrigagdes, sendo do emancipado, dentre outras situagSes particulares, 9 menor que specter fornecida pelo pai ou responsivel, dacm cartorio, Nesse caso, €recomendivel as 5 ‘como devedor solidario, com a mesma avaliagao de risco do fT jinda, do avalista ou fiador quando pai e filho nao satisfazem os , sem prejuizo, ainda, do avalista ou fiador que atribuimos ds diferentes faixas etdrias levaram em consideracao sega inda é estudante ou estd em inicio de carreir, dai dade entre 21 © 30 anes eae que, com mais idade, a pessoa deveMP ot ta ey "88 de consumo, ap}; Splicagdes financeiras ¢ assungio de obrigagdes. 34, ° Mover Misto Algumas instity titui tae Tato, © 0 tela oes adota Sistemas mistos, pontuando inf rédivo, 4 0 Para a pega EMO com a canis oS Pound infommages de eréivo, ditereneiadas nas oper Spar orientarem one eee negdcios que o cliente mantém con fing do olay spe cours eee " Volume de aplicagoes, eine 0 3 vou 8c, seguros outros i880, SHO avaliados, alem dos ce POS de atendimsivndan ea rice tee forgas: ; m dos itendimento adequado a0 perfil do cliente. P: telacionamento/reciprocidade deate re are de os did lon tiiitrentoreciprocidade ‘onal de recursos para cobrir necessidades especificas; de recursos, que utiliza i ri parcial/totalmente seu limite d cheque especial durante 0 més; adil tii) Cliente aplicador em fundos ‘conservadores e certificados de depésito bancirio! caderneta de poupanea ou em tipos de aplicacdes mais arriscadas; iv) Informagdes solicitadas na ficha cadastral no fornecida pelo cliente -espasos em branco. A omissio de alguns tipos de informacdes dio margem a questionamentos ¢ considéragdes sobre o perfil do cliente ou, mesmo, sobre a sua situagao Sancerafpaifona ii) Cliente usual tomador Exempto DeTALHADO JoDELO DE CreDIT ScoRING =) : zi i modelo de escoragem de crédito presta-se a aprovaci oaaecees ks como a oa Mada de un vl, Paria dab, eee see aos observados em autores como Lang e Gitman, adaptando-os ‘critérios similares aos obset a Lane tes ee eo 05 0 ; es jleira, para oe para credit scoring apa das inoastes onsanes um sistema de Ponting acordo com a relevancia da informa os ¢ atribuimos pesos ue procuramos obter um percentual max i medidaem g nto das parcelas mensais. pontuagao obtida nto se decidir ou ndo pela nos fornece um exemplo em que a im, faixas determinantes para (1997: 700, 701) i cliente pode pagar, mas s! 37Os parametros bisi parimetros utili 08 basicos para izados para orien Para a concesso do crédito a pessoa fisica, adaptados dos tar Aconcessi A 0 de crédito a pessoa juridica, também se norteiam nos chamados C’s «& 0 Crédito, Como segue a sua aplicagio no caso de pessoas fisicas ¢ microempresas: * Cariter (ou conceito); * Capacidade: a * Na pessoa fisi i relacionada a renda; ica, a capacidade de pagamento est diretamente Capital: na i ere ae fisica,o capital é 0 patriménio pessoal do solicitante; Shea 8 ae as garantias que o solicitante coloca a disposi¢ao eee ee Iternativa de safda — way-out ~ para o caso de nao vir a rigacdes pecuniarias previstas contratualmente, A garantia / usual em oj i t raat em erases de pepsin bars essoas fisicas é 0 aval ou a a, emt ci um tam! solicitadas. Os avali ou Fiadorts = pessoas fisicas — devem ser analisados através d5 credit scoring da mesma forma que o solicitante, além de exi a Comprovayto de propriedades outras, inclusi fe Familia, que, de ‘acon [20.03.1990 ¢ ippeahordvel e nad Fesponde por qualquer tipo de divida, seja ela civil, comercial, fiscal, previdenciaria ou de qualquer outra natureza. Nas operacdes de financiamentos, os bens, objeto do crédito, constituem-se normalmente como garantia, podendo ser Ticitadas garantias complementares, reai jussori jocom. 0 risco do tomador; = Condigbes: diz respeito ao ambiente - environment, ousej, a fatores macro ‘ou microecondmicos que influenciam na concessao do crédito, “Nao cot oe eee — a especificamente do modelo Credit Scoring, que proporemos na seqiléncia deste trabalho, mas so considerados na elaboragio e alteragao de pardmetros. cos para a concessao de Crédito serdo avaliados através da vie, como iltimo campo, eservard espago Para, aps {que sejaincluido um sistema de pontuacto due vis ui pesos de acordo com a relevancia de cada vonderada obtida, a concessio do crédito poder de Crédito, de acordo com a politica Os parametros basi josa da Ficha Cadastral a, 4! ‘e assinatura pelo cliente, etros definidos ¢ at acordo com & pontuagdo Pp 9 ic Ess ‘encaminhada para andlise pelo Comité mador de empréstimos fatores de baixa ou alta caracteristicas do to sifica como - 192) relaciona as i i credit scoring € a8 clas 35Os parametros bisi parimetros utili 08 basicos para izados para orien Para a concesso do crédito a pessoa fisica, adaptados dos tar Aconcessi A 0 de crédito a pessoa juridica, também se norteiam nos chamados C’s «& 0 Crédito, Como segue a sua aplicagio no caso de pessoas fisicas ¢ microempresas: * Cariter (ou conceito); * Capacidade: a * Na pessoa fisi i relacionada a renda; ica, a capacidade de pagamento est diretamente Capital: na i ere ae fisica,o capital é 0 patriménio pessoal do solicitante; Shea 8 ae as garantias que o solicitante coloca a disposi¢ao eee ee Iternativa de safda — way-out ~ para o caso de nao vir a rigacdes pecuniarias previstas contratualmente, A garantia / usual em oj i t raat em erases de pepsin bars essoas fisicas é 0 aval ou a a, emt ci um tam! solicitadas. Os avali ou Fiadorts = pessoas fisicas — devem ser analisados através d5 credit scoring da mesma forma que o solicitante, além de exi a Comprovayto de propriedades outras, inclusi fe Familia, que, de ‘acon [20.03.1990 ¢ ippeahordvel e nad Fesponde por qualquer tipo de divida, seja ela civil, comercial, fiscal, previdenciaria ou de qualquer outra natureza. Nas operacdes de financiamentos, os bens, objeto do crédito, constituem-se normalmente como garantia, podendo ser Ticitadas garantias complementares, reai jussori jocom. 0 risco do tomador; = Condigbes: diz respeito ao ambiente - environment, ousej, a fatores macro ‘ou microecondmicos que influenciam na concessao do crédito, “Nao cot oe eee — a especificamente do modelo Credit Scoring, que proporemos na seqiléncia deste trabalho, mas so considerados na elaboragio e alteragao de pardmetros. cos para a concessao de Crédito serdo avaliados através da vie, como iltimo campo, eservard espago Para, aps {que sejaincluido um sistema de pontuacto due vis ui pesos de acordo com a relevancia de cada vonderada obtida, a concessio do crédito poder de Crédito, de acordo com a politica Os parametros basi josa da Ficha Cadastral a, 4! ‘e assinatura pelo cliente, etros definidos ¢ at acordo com & pontuagdo Pp 9 ic Ess ‘encaminhada para andlise pelo Comité mador de empréstimos fatores de baixa ou alta caracteristicas do to sifica como - 192) relaciona as i i credit scoring € a8 clas 35investidor ent aR se aeolian, de ganhos elevados; paralelamente, a expressivos, ae Pais propicia oy eee onal - isco face ao interesse do , i ee Operagdes diferenciadas de valores . temos varejo, enquan oS hoje os grand, Ganen e ea dis ies Conglomerados atuando em frentes de atacado € Bee Tespeitados os fatores conjunturais "maior ou menor conservadorismo na concessdo de erédito, aero Stabelecer Pardmetros para a aceitagdio do risco, e 2.4, A Os PakAmerros BAsicos PARA 0 CrépiTo — Os C’: 's Do Crépiro Os : a pre pee ere basicos utilizados para orientar a concessto do crédito A Pessoa iw cue va ‘se nos chamados C's do Crédito, segundo Silva (1998: 77-88), enumerados ea res Weston e Brigham, no livro Managerial Finance, como sendo 0 cariter, as mdicgdes, a capacidade, o capital €0 colateral; os quais analisamos a seguir: }) O caréter indica a intengao do devedor em cumprir obrigagdes assumidas, E identificado pelo credor através de informagdes cadastrais obtidas junto a outros credores do solicitante do crédito, tais como bancos e fornecedores, ou por informacdes cadastrais obtidas junto a empresas especializadas como SERASA, SPC — Servigo de Protegio 20 Crédito ~e outras; As condigées sao apresentadas por Silva como fatores externos ¢ macroeconémicos que exercem forte influéncia na atividadé empresarial, i) A capacidade é definida por Silva como habilidade vinculada & competéncia cempresarial das pessoas que integram a empresa, bem como o potenical dessa gm _produzir € comgfeializar. Podemos também entendé-la no sentido de capacidade de "repagameno”, conceito que vincularemos & geragio de caixa Gaficiente para Tazer Tose aos compromissos assumidos, cdmio veremos a0 longo deste trabalho; por Silva como os bens e recursos possudos pela empresa para saldar seus débits. A mee desse, de acofdo com oaiior, Earays de Fadices financeiros usados por ele no desenvolvimento de seus models; refere-sea garantias ue o devedor pode apresentar para vabilizar de crédito, Previstas no Cédigo Civil Brasileiro, essas garantias ssérias. Dente as reais, 0 Cédigo Civil aponta: & m a for imével, aeronave ou mercadorias ou miquinas ¢ 31 iv) O capital ¢referido y) Ocolateral = ie . poder ser reais ou fideju 4, quando o bem dado em garan : ‘ bens como ; © “penhor”, parape Receita Operacional Bruta Anual ou esa até US$ 350 mil Pequena empresa de USS 350 mil a USS 3 milhdes Média empresa (middle market) _|_de USS 3 milhdes a US$18 milhoes ‘Acima de USS 18 milhoes V) Identificagdio das estratégias de mercado, 0 que exige que a instituig’o opte por trabafhar como um banco de atacado ou como um banco de varejo, Os chamados bancos de atacado trabatham de forma concentrada, com poucos clientes, ¢ tendem a ser mais seletivos na concessao do crédito, priorizando a anailise ¢ avaliagao Werisco de cada clieiie, valorizando o conceito de parceria ¢ praticam spreads maiores. Além de Operarem com limites de crédito superiores nos produtos tradicionais dé mercado, trabalham também com estrituragdes diferenciadas, os chamados produitos ‘aylor made, desenhados de acordo com a necessidade do cliente. A carteira de crédito compde-se de médias € Brandes | empresas deboimrise, ay 4 carteira de crédito agregando muitas operagdes tradicionais de Valores pequenos/médios ¢ > pratitando spreads mais elevados-O esforco mercadologico ¢ direcionado para micro/pequenas empresas € para Pessoas fisicas, para as quais a avaliagio de risco pode ser feita através dos sistemas de pontuacao conhecidos como Credit Scoring, Behaviour Scoring e sistemas mistos, agregando pontuagdes de crédito e comportamentais. Com 0 Plano Real, houve uma mudanga significativa na economia brasileira: mesmo instituigdes com tradi¢do em operar com risco concentrado em clientes de primeira linha voltaram- se para o varejo, segmento que oferece oportunidade de ganhos elevados; paralelamente, a politica de privatizagées de estatais e o maior ingresso de capitais de risco face ao interesse do investidor externo no Pais propicia oportunidades de operagdes diferenciadas ¢ de valores expressivos. Assim, temos hoje os grandes conglomerados atuando em frentes de atacado e varejo, enquanto que a distingao entre instituigdes com uma ou outra caracteristica fica com aquelas de porte menor. Estabelecimento de critérios genéricos ou setoriais para aceitago preliminar do risco de crédito. Para isso, a institui¢do, respeitados os fatores conjunturais que podem exigir maior ou menor conservadorismo na concessio de crédito, estabelecerd parimetros para a aceitagiio do risco. Os chamados bancos de varejo tendem a manter uma politica mais flexivel, coma carteira de crédito agregando muitas operagdes tradicionais de valores pequenos/médios € praticando spreads mais elevados. O esforgo mercadolbgico é direcionado para micro/pequenas ‘empresas ¢ para pessoas fisicas, para as quais a avaliagio de risco pode ser feita através dos sistemas de pontuagao conhecidos como Credit Scoring, Behaviour Scoring e sistemas mistos, pontuagdes de crédito © comportamentais, ‘Com o Plano Real, houve uma mudanga significativa na economia brasileira: mesmo tradi¢do em operar com risco concentrado em clientes de primeira linha voltaram-uma proporgao de 120% a 150% do valor do contrato. Em fungdo da garantia, as taxas d Sig diminuidas. Quando a garantia ¢ representada por aval, hipoteca ou notas prom: le jurdS é mais elevada. Juros Fas, a = As duplicatas, quando pagas, so creditadas numa conta caugdo, sem talio de cheques, ¢ os valores podem ser total ou parcialmente resgatados pelo cliente, desde que se fagy reposigdo de mais tiulos e que haja aceitagio do banco. 2.2.4 Conta Garantida E um contrato de abertura de crédito na modalidade rotativo, que so concedidos Pelos bangos aos seus clientes, apd analise de crédito. Abré-se uma Conta de crédito a favor do Cliente, que pode ser pessoa fisica ou juridica, deStinando-se um limite que pode ser utilizado de forma automatica através das diversas maneiras que atualmente existem de movimentar uma conta corrente (cheque, cartio magifético, transferéncia via micro, via telefone etc.). A instituigdg financeira libera recursos ao cliente de maneira automitica, até o limite pré-estabelecido quiindo nao houver saldo disponivel na conta corrente de movimentagao. O cliente paga encargos e IOF sobre 0s recursos utilizados e pelo tempo que ele titilizou. Algumas instituigdes trabalham com cheques pré-datados como garantia da operagdo, © cliente entrega os cheques “a0 banco ¢ este vai realizando 0s depésitos de acordo com a data de Thegociada entre os cfientes da empresa. Séndo assim os depésitos dos cheques vio abatends°0 saldo devedor da conta garantida e 0 tomador s6 paga juros sobre o limite utilizado. 2.2.5. Vendor Nessa operacio, a empresa realiza a venda a prazo aos seus clientes ¢ faz uma cessio de crédito a um banco, ou seja, vende a prazo e recébe a vista, transferindo o créito a instituigdo financeira mediante uma determinada taxa de desconto, sendo que a empresa assume 0 risco de crédito de seus clientes. © Vendor é uma maneira da empresa financiar seus compradores através da instituigdo financeira. Normalmente as taxas de juros praticadas neste produto, sfio menores que as taxas praticadas no financiamento direto. A empresa que realiza as vendas Presta fianga como garantia de pagamentos dos financiamentos. A grande yantagem para a empresa vendedora é que a base de calculo para a cobranga de impostos (IPI, ICM, PIS, COFINS), comissdes e roylaties, que incide sobre o valor da Nota Fiscal, é menor, uma vez que nao hé a incluso de custos financeiros. As operagdes podem ser pré-fixadas de 30 a 90 dias, pos-fixadas corrigidas pela TR de 120 a 360 dias, ¢ acima de 360 dias corrigidas pelo IPC-R. Podem também ser feitas operages de vendor com corregio cambial de 90 a 180 dias, com a realizagao de operacdes de swaps que formem a corrego pré ou pés-fixada em cambial.AS Pruner PAIS Opp RACO ome ES DE Crépiro DO MERCADO BRASILEIRO instituigdes finances, P*iNcipsis operas, ; de crédito do mercado disponiveis nas 2.2.1. Desconto de Duplicatas geradas de vedas mane inane ania ecursos ao cliente, referentes Permite a0 cliente uma antecipa ge see COMO Barantiatais duplicatas. E © resultado de suas *Pasao de seu fluxo de caixa, uma vez que pode encimento, caso a duplicata to, incluindo multa e/ou juros a22 Hot Money aracterizada por um empréstimo de curtissimo prazo, normalmente de 1 até 10 dias, que empresas tomam para suprir necessidades imediatas de recursos, A taxa de juros fica bem préxima do CDI no dia da operagio, sendo acrescida do €usto do PIS (0,75%), que € calculado sobre o valor da operagao, como componente do prego do produto. A transferéncia de recursos ao cliente pode se efetuar através de uma comunicagaio telef6nica ou eletrénica (Internet) ¢ exige como garantia uma Nota Promisséria ou duplicatas. ‘05 clientes, o Banco pode ja possuir a guarda de uma Nota Promisséria previamente assinada jizada, criando-se um contrato fixo de hot, evitando assim, a burocracia com o trimite de ‘As formas de pagamento podem ser: juros antecipados e principal no final ou juros nofinal. — =~ Capital de Giro operagdes que vi tender as necessidades de capital de gio das empresas, = yprésti sy neulados a um conto onde © etabelece Paz taxa, valores ese rae yro alongamento dos prazos de pagarnento (bem acim do prizo iO eiierda Permitem canto de Diplicass),chegando 290 dias, 180 dias ¢ mais. insi = ~ a estabelecidas de acordo com os interesses © necessidades ee Ssommalmente sao representadas por duplicatas caucionadas, ‘As garantias e* Estabelecer condigdes de prazo compativeis com seus prazos de captacao de Tecursos, para os diferentes produtos caracterizados como empréstimos: * Considerar a possibilidade de formagio de hedge quando da existéncia de descasamentos de prazos e de moeda; Estabelecer limites de erédito por cliente e por produtos; Determinar 0 custo de captagio dos recursos e combind-lo com os riscos dos clientes e dos produtos, de forma a nao afetar o retomo no banco; . Destin metodologia de anilise do risco das operagdes de crédito por produto ncario; Estabelecer politicas de cobranga, de controle das operagdes e de perdas nas operagdes, Doponto de vista pratico, a questiio do estabelecimento de politicas de investimento em crédito traz grande dificuldade: deve ser um processo iterativo em que, a cada nova situacao, se estabelece um novo item de politica; de forma a resguardar situagdes futuras. 1.3.2.» Aniilise das operacées de crédito ou dos titulos Vien representativos de crédito disponiveis no mercado Existem dados histérieos que nos permitem estudar os retornos € riscos dos titulos de crédito representados por titulos de dividas dos governos ou das empresas. Podemos, inclusive, estabelecer gendrigs e, com base no pasado, projetar os possiveis retomnos.desses titulos, bem comio sua volatilidade,, =~ a . ae No caso das operagbes de crédito disponiveis no mercado, deveriamos estabelecer 0 ‘mesmo procedimento; ocorre, no entanto, que essas operagdes nilo esto cotadas em um mercado ‘Organizado e que as informagdes dos tomadiores ndo esto abertas para a decisio de crédito. E nésse ‘Ponto que acreditamos estar a grande diferenga entre a postura habitual do chamado Analista de tp € a postufa do que propomos seja denominado Analisia de Investimentos em Crédito. © Analista de Crédito tem suas preocupagdes voltadas a: * Dados cadastrais do tomador de crédito; * Conjunto de indicadores financeiros obtidos por balanco, declaragées de impostos ou relatérios gerenciais passados; © Conjunto de informagdes sobre o cliente colhidas no mereado do qual ele participa; Eventualmente, conforme o tipo de cliente, outras informagdes caracteristicas, A partir desse conjunto de informagdes ¢ das anilises realizadas, © Analista de Crédito dard seu parecer. lista de Investimentos em Crédito basear-se-i nas mesmas informagdes do to € em todas aquelas que julgar necessérias para examinar a empresa na forma Dessa forma, seu estudo devera estabelecer, da forma mais real possivel, a ‘0 futuro ¢ estabelecer as possibilidades de pagamento do empréstimo 21Quando, no crédito comercial, uma empresa Se propde a vender chapas de ago para entrega imediata e pagamento no valor de RS 1,000.000,00 em 30 dias, no ha dividas de que Xistem juros embutidos no pueco. Para determind-los, basta solisitarmos © prego.a vista ou o desconto t0 cor trega da mercadoria que 0s juros aparecerto de imediato, ‘hemp poderia ser diferente, visto que, a empresa “deverd usar SeUS TECUTSOS Proprios para capital de giro, caso nao receba os recursos a vista, perdendo a correspondente remuneracio dos mesmos. Ou, em caso de nao dispor dos recursos, deverd tomi-los em bancos, pagando os juros correspondentes. Do exposto, podemos fazer uma defini¢a0 mais ampla: “Em sua esséncia o crédito, ou mais propriamente ‘operagiio de empréstimo que sempre pode ser considerada dinheiro, ou c a dinheiro, sobre o qual incide uma remuneraglo que denominamos Juros 1.2. A Crassiricacao po Creépiro: Para termos uma idéia da gama de situagBes, extremamente comuns, em que 0 crédito esta presente, vejamos alguns exemplos: ) _ Empréstimos pessoas; ii) Empréstimo para as empresas; iit) Operagdes de middle market; iv) Operagdes de corporate, Vv) Operagdes a vista com pagamento em cheque. Como ja chamamos a atengdo, as operagbes de crédito podem ser entendidas ‘como empréstimos, no sentido de que: ‘a ee “_ Recursos esto sendo imediatamente disponibilizados ao tomador pelo \doador, ‘ O tomador, de posse dos recursos, realiza uma operagdio, em geral a vista, = pagando uma obrigagio contraida; + Emseguida, pelo prazo e juros contratados, o tomador pagar, até o vencimento, a obrigagio futura contraida com 0 doador de recursos. Ao menos, ¢ nisso que ‘0 doador acredita, ou seja, esse € 0 objeto do crédito, da confianga. ‘Assim, as classificagdes de crédito acabam por se enquadr rates 6 redito nas cempréstimos, quando examinamos do ponto de vista do perfil do Geos cursos. Ness? “gnilise, podemos classificar 0 crédito em publico ou privado, onde: ‘ /» Crédito Publ : tem origem nas necessidades de _gastes ovement arto de custeio como de investimentosEm geral, este css € obtido por meio da emisso de papéis ou titulos, que caracterizam obrigase com prazos ¢ juros definidos, © Crédito Privado: tem origem na necessidade de recursos das emprests ae. dd| infeioraorano | 10 | | Enve 07 05 anos | —20—] | Bare 03 06 anos | a0 —] | Enve 06 20ano; | 30 —} [— Stperora20anos— | 30 —] 0 eae aio Estabilidad no Empreg poder inhi ous cosy pom Pontuagdo especifica tais como: com menos de 1 ane no emprego atual, porém, eon Pianeta speroca 2043 anos em enpregosaneioey ft» PE AA queda na pontuagio do item tempo de emprego Superior 4 20 anos considera {aloresconjunturais ou condigdes, Hoje, pofissionas nie maaan com tecnologia de pons {als como o uso de informatica ou manuseio de my 5S sofisticadas, podem ter cus emprego, am ‘esse aspecto, pesa também 0 ingresso maci 0 no mercado de trabalhadores jovens, com menor exigéncia salarial. Evidentemente, im desenvolvimento cconSnicn on de absorver ‘maior contingent de mao-de-obra minimira isco de perda de emprezo, Cargo ou Fungao Pontuasio Do Pariimetro Cargo ou Fungiio iomistas etc; + Chefes de segao em fibricas, lojas de departamento, areas administrativas; ¢ Deempresas e similares,‘Com até trés rest ‘Sem restrigdes cadastrais Som restrigdes cadastrais e com mé exp. Entre 21 © 30 anos Entre 30 ¢ 35 anos Entre 35 € 45 anos Entre 45 e 65 anos ‘cima de 65 anos Inferior a 1 ano Entre | ¢ 3 anos Entre 3 e 6 anos Entre 6 ¢ 20 anos AAcima de 20 anos Presidente / Diretor de Empresas Nivel Gerencial / Empregado Categorizado ‘Supervisdio Funciondrio Publico Profissional Liberal Outros Entre RS 600 ¢ RS 1.000 Entre RS 1.001 ¢ R$ 2.000 Entre RS 2.001 ¢ RS 4.000 Entre RS 4.001 € RS 6.000 Acima de RS 6.000 ‘Abaixo de RS 30.000 Entre RS 30.000 e RS 50.000 Entre RS 50.000 ¢ RS 100.000 Entre RS 100.000 e RS 150.000 Acima de RS 150.000 Cargo ou Funsio resot0 |S srigdes devidamente esclarecidas através de Certiddes Negativas e/ou comprovagdo de pagamentoy ‘ strais ¢ com boa experiéneia anterior Sem restrigdes eta aiaecise 20 30 40 50 oO ‘Credit Scoring presta-se A avaliagao ‘massificada de créditos pulverizados; limites clevados para clientes devem ser analisados caso a caso. Cash Credit Scoringadotando-se, inclusive, of te “deta, do Imposto de © Classiticacay gene maior de Renda ~ p, ode AtiVidades propos eo funedo poderia ser considerado, ©8508 Fisicg, 'ssionais similares is adotadas peloManual © Renda A renda deve 4 Ser comprovada: D Através do = 25% 100% SS as en Imposto Pago + Parcela X Dedutivel 25% estd para o imposto pago + parcela dedutivel, assim como 100% esté para X, ‘onde X = Renda Mensal. Considerando-se que o auténomo tenha tido uma renda mensal de RS 5.000 em * agosto/97, para ser tributado ele efetuara o cdlculo: (5.000 x 0,25) - 315 = $935 ‘ ‘ : aliquota IR parcelaadeduzir —_Imposto Devido * o DARF onde aparega $ 935 de recolhimento, chegaremos ao valor da = 100% = Renda ou X = (1250 x 100) : 25 = $ 5.000 41PY rat et ce, Sars ene mona, p session ioe eee i ae — a ) éas> sas bedi» 30s 43 fy wdim> ocs30 D dan>-toes 0 deco Fomccadres + Pasa Wantia «oars aa Gal Rar 10 Capcitde >130 > 1206510 ) > Imes i.20 2075e100 110] capt ‘sobre faturamento mensal para operagio de crédito de 30 dias; sobre ‘operagdes de crédito de 60 dia; e, assim, sucessivament, até o limite faturamento semestral para operacdes de prazo > 180 dias.Admitin cliente, situagdo dos pags’ 4° 8 Parametros andllise critetiosa da fi SOMO resumido no q icha cadastral indicou, para determinado juadro que segue: oi 2 anos © 6 meses Supervisor de Vendas ‘Renda Liquida Mensat Patrimnio Liquido © Cash Credit Scoring seria o que segue: Apuracio do Percentual para Crédito no Cash Credit Scoring Conceito 0 Tdade 0 [_ Estabilidade no Emprego 20 10. ‘Cargo ou Fungio 20 70 Renda Liquida 30 30 | Patrimonio Liquido_—'| 10 10 Total oe - No exemplo 28%, 0 total obtido aplicado sobre a renda liquida forecerd a prestagao méxima a ser assumida pelo solicitante: Prestagao Maxima = 28% x R$ 3.000,00 = RS 840,00 © solicitante, cujo valor da prestagio atender aos parametros do Cash Credit ssente mai! RAS GUD TPES TESTIGDES CAUAGITATS ESCTATECIMAS, poders, ap spensado da a a0 do Avalista ou Sue jo nanciamento e sua garanta real, tiver bom meYeado sezundo~ * rakes obrieneio OO fMATICIATO, £5 : ; render aos parimettos do Credit Scoring, deveria set il Siac A iy ha cadastral do garantdor deveria ser analisada segundo Bie de Credit Scoring eplicados para o devedor principal ‘ou fiador apresentado j ui condigdes financeiras ee tet ‘20 garantidor apresen figura muito comum em operagt 4 tem responsabilidades assumidas perante © e patrimoniais para agregar novo risco. O ado, verificando se ele nfo é um bes de crédito. 45 iileS 22.11, Finame _____ Sao financiamentos realizados com recursos da Agéncia Especial de Financiame an (FINAME), ligada ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econdmico e Social (BNDES. inados unicamente 4 compra de maquinas ¢ equipamentos de fabricago nacional, Nou Operagdes BNDES so empréstimos ou financiamentos com recursos do BNDES, di piece Projetos de investimentos fixos, mistos e de capital de giro. . WW 2.3. Pouiticas pe Creprro — INstrrurcOEs FINANCEIRAS . As politicas de crédito estabelecidas pelas instituigdes financeiras determinam diretrizes de cardter geral, sendo passiveis de alteragdes, desde que respeitada a regulamentagig I do BACEN (Banco Central do Brasil), para adequé-las a situago conjuntural da época. Ao tragar diretrizes de politica crediticia, as instituigdes consideram: A distribuigao da carteira por tipo de cliente, pessoa fisica ou juridica; denire essas tiltimas, especifieagdo do percentual da carieira a ser alocado para os a? setgres piiblicos ¢ privado. De acordo com 0 Manual de Normas e Instrugdes do Banco Central do Brasil (MNI2, 1, 2-12a)", as instituigdes financeiras devem considerar como clientes qualquer pessoa fisica ou juridica, ou grupo de pessoas agindo isoladamente ou em conjunto, ou representando interesse econdmico comum, com as quais mantenha relacionamento, inclusive a Unitio, Estados, Distrito Federal e Municipios. ii) A definigao de qual serd seu mercado alvo através da coleta e organizagio de o ou da compra de um banco de dados stituigdo tem condigdes de determinar quais Setores/ramos dg atividades serio atendidos ¢ quais ficardo de fora de seu objetivo. Dentro de ‘cada ramo selécionado, identificard os clieriies ativos € os Brospectivos part ae — ate (0 quais direcionara esforgos metodoldgicos. , ii) 0 Estabelecimento da concentragio de risco por cliente aceitivel institucionalfiente, desde que observadas as regras de diversificagio desi estabelecidas pelo Banco Centraf do Brasil, que, através do‘MNI (2, 1. 2-11) especifica os limites de diveRificagao de risco por cliente, fixando-0s: + Em 25% na contratagao de operagdes de crédito ¢ arrendamento mercantl ‘ena prestag’o de garantias, beni como emiTelagiio aos créditos decorrentes de derivativos. Dentre outras exclusdes, regulamentadas por leis, © limite no contempla as operagées de repasse interfinanceiros; [Horst atualizada no inicio de 1999. O primeiro nimero indicado nos parénteses refere-se 29 tH? ‘a0 capitulo; 0 terceiro, & segdo: € 0 tiltimo, ao item que cobre 0 assunto tratadeCarituto 3 —A Aniy he © Crépio A Pessoa Fisica & A ICROEMPRESA 3.1. A ANALISE DE Créprto DA Pessoa Fisica A anilise de crédito da pessoa fis ¥ solicitante de crédito a fisica ampara-se na obtengdo de informagdes do om wideani a e 2, eee Unidos, pais onde esse tipo de transagao é bastante desenvolvido, ee agéncias especializadas no fornecimento de informagées de clientes so a TRW, a Equifax Ine. ea Trans Union Corp. De acordo com Lang (1993:192), essas agéncias, conhecidas como credit reporting agencies ou credit bureaus, tem como informagies tipicas de crédito: © Obrigagdes: saldo devedor, vencimento final, historico de pagamentos, experiéncia de cobranga; Dificuldades passadas de crédito, disputas ¢ faléncias; Itens pessoais, tais como: endereco, empregador, nome do: cénjuge, niimero do telefone, lista de quem requeriu recentemente informagdes sobre a pessoa, dentre outras. ‘No Brasil, ada credoruiliza um modelo proprio de ich cadastral para a obten0 basicas do cliente, ee ee scr betes especializadas, tais on Ric _ Servico de Protec ao Credit, e/ou SCI — Information Managenent cron Sijidar, confirmar e complementar as informagdes obtias dreamer do cliente € spore indicadas.Podemos resumir como princiPas informagies contidas nas fichas «Nome, CPF, RG do solicitante de eréito do cénjuge, quando casado. Esses dados ados para verificagao de eventual existncia de homonimo ¢ alae is, como atrasos por falta de pagamento, ‘cheques devolvidos, agbes judicias ete; anterior, quando o solicitante residir hi pouco 33atuipamentos, ou ttulos de eréito ~ situagdo em que 0 “pena a nome especial de “catgdo”; a “anticrese’, através do que ocredop on es ° Possibilidade de pagar com a exploragio de imévelfrugitero que te, eapeeat Nao prevista no cédigo, maS considérada tamb&m como garantia real, ag alienagao fidueidria, que pode ser Constituida sobre bens fi operasiin de crédito ou sobre outros bens. As garantias compreendem o “aval”, representado pela assinatura do garan de crédito, através de que o avalista responde pelas obriga titulo, ¢ a “fianga”, contrato pelo qual o fiador/garantidor Tesponde porn aS obrigagdes assumidas pelo devedor. As garantias, repres ao rentadas pelo ayay ‘0u pela fiainga, podem ser outorgadas tanto por Pessoas fisicas Como juridicas Com bastante propriedade, aos cinco C’s colocados por Weston ¢ Brigham, siya + Seresce 0 *conglomerado”, que expressa a nevessidade de um exame conjunto do ‘conglomeragy de empresas coin Thter-relacionamento societério em que a solicitante de-ctéditese in ‘ Manciados Nidjussrie tidor no titulo ISBES contidas 0 nin ietari teitante de-ctedito se ins, visi que o problemi em cadfa lima délas yodérd refletir-se nas demais SitliagBes, caracterizand o qe no mercado firaiiceiro ¢ conhecido como “efeito domino”. ~ Colocadas as referéncias basicas para a avaliago de risco do cliente, um critério genérico para aceitagao preliminar deviice da pessoa juridica — ou seja, para defini o perfil do cliente junig a instituipio com’a qual The interessa operar — poderia incluir parimenes ne Giabelecessem: = * A especificagio de um periodo minimo de atuago da empresa, como 3 ou anos; nestas condigdes, a Empresa ja teria algiima tradie’o ¢ um histérico aser analisado; aa * Que se excluissem operagies com empresas que apresentassem restrigdes cadastrais ndo satisfatoriamente esclarecidas, como protestos, agdes juiviais € atrasos anormais nos pagamentos indicados pelas fontes déieteréncia consultadas; ee ‘+ Acexigencia de apresentagio de demonstrativos financeiros referentes aos és tltimos exereicios, bem como demonstrativos elabofdos com data préximaiqucla €m gate orlimite (ou operaco de crédito) estivesse sendo avaliado; Poderiam ser incluidos como pardimetros, ainda, alguns indicadores econsmice- financeiros de cardter geral que nao Tecomendassei o crédito a empresa; dentre esses, poderiamos ter: a involugao, no periodo analisado, do faturamento em valoresteais acima de determinados limites sceitéveis, cdmo por exemplo, 20% 4 apresentagdo de prejuizo por ou mais exercicios consecutivos: nivel de endiyidamento crescente e superior a 1,5(81,50 ‘dé exigivel para cada ST.00de patriménio liquid), 6u outros indicadores, Os C’s do Crédito so grandes balizadores para os modelos de andlise de crédito. Embora tenham sido elaborados para o crédito i pessoa juridica, também servem de referencis {6s modelos utilizados para o crédito pessoa fisica; dai, a importincia de seu entendimen"” ais adiante trataremos desse assimto com inaiofes detalhes,