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EQUIPE ECONOMISTAS NA NET

RELATRIO ECONMICO SEMANAL

2011

- Economia Brasileira O ms de setembro termina sem deixar saudades para ningum. Alm da alta desvalorizao do Real, a Bolsa de Valores teve queda de mais de 7% e as dvidas sobre a situao externa continuam. O relatrio Focus de 23 de setembro projeta IPCA de 6,52% (acima do teto da meta) para 2011. O governo insiste que o ndice ficar dentro da banda superior. Entretanto, analistas acreditam que com mais redues da taxa Selic, conforme projees da mesma pesquisa, praticamente impossvel alcanar esse nmero. O Relatrio Trimestral de Inflao divulgado nesta semana destaca que: o descompasso entre oferta e demanda e a baixa ociosidade no mercado de trabalho so ameaas convergncia da inflao, mas decrescentes. Apenas lembrando que o Banco Central projeta seus nmeros acreditando no cumprimento do aperto fiscal e na desacelerao da atividade econmica mundial, que deve contaminar o Brasil. Outro destaque do RTI foi a reduo da projeo do PIB de 2011 para 3,5% ante os 4% esperados no segundo trimestre deste ano.

- Mercado Externo O governo da Grcia anunciou neste domingo que o dficit pblico deve atingir 8,5% do PIB em 2011. Isso mais do que a meta de 7,4% fixada para o oramento de 2012, mas melhor do que a projeo dos credores do pas (Unio Europeia, BC Europeu e FMI). Por este e outros motivos, a Zona do Euro pretende acelerar as medidas para resolver a crise da dvida europeia, devendo assim, aprovar o segundo plano de ajuda Grcia. Lderes do continente ponderam que abandonar os gregos agora corresponde a comprometer toda a economia da Europa, alm de colocar em risco o prprio Euro. Segundo Maria Fekter, Ministra de Economia da ustria, h grandes probabilidades de ser liberada a nova ajuda Grcia no valor de 8 bilhes. A resposta deve vir na prxima reunio dos ministros de finanas da Europa, que se dar no dia 13 de outubro.

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Nos Estados Unidos h grande preocupao com relao taxa de cmbio, que tem tirado a competitividade dos produtos americanos frente aos chineses. O Senador Sherrod Brown afirma que o dficit comercial com a China de US$ 200 bilhes. Para reverter o quadro, os parlamentares americanos planejam elevar a tributao sobre produtos chineses e devem votar a favor ainda nesta semana. Bolsas Na sexta as bolsas internacionais tiveram queda em funo de dados fracos da China e da Europa, principalmente da Alemanha, cujas vendas no varejo diminuram no ms de agosto. De forma geral, os nmeros vieram abaixo das previses do mercado, e o receio de desacelerao na economia mundial permanece. As perdas no mercado acionrio ao redor do mundo j somam, aproximadamente, US$ 10 trilhes, desde junho. A proibio de venda de aes a descoberto foi estendida na Itlia e na Espanha. A medida dura at 11 de novembro na Frana e na Itlia. J na Espanha, a proibio se manter at que o mercado mostre condies que permitam voltar ao regime normal. Na Grcia, o prazo vai at dia 7 de outubro, quando deve ser revisto.

- Mercado Financeiro e Bovespa A Bolsa brasileira fechou em queda de 1,99% na sexta-feira. A queda acumulada na semana de 1,702%. O patamar de 52.324 pontos. O nvel mais baixo em 12 meses, entretanto, o de 8 de agosto, quando atingiu 48.668 pontos. Alguns analistas dizem que o mercado j precificou o impacto da crise, mas preciso cuidado para o caso de a situao na Grcia piorar e da iminente retrao econmica americana. A volatilidade deve permanecer. No caminho inverso, algumas altas podem ocorrer caso o Copom reduza novamente a taxa Selic, mas devem ser pontuais. Da mesma forma, a contnua reduo dos preos das aes deve estimular a demanda e levar a pequenas realizaes de lucro para posies compradas. Ateno para as aes da Telebrs, que tiveram alta de quase 100% em Setembro e prximo de 150% desde Agosto. Apesar de ter fechado acordo com a Sky para fornecer um sistema 4G de internet mvel, a subida dos preos pode no se sustentar por muito mais tempo. Isso porque, mesmo tendo fundamentos, a alta expressiva atrai especuladores e volatilidade para o papel.

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Cmbio o dlar fechou a sexta-feira com cotao de R$ 1,88, e valorizao de 2,09%. Na semana, a alta acumulada de 3,16%. No ms de setembro a moeda subiu 18,14%. Grande parte dessa oscilao se deve incerteza quanto ao cenrio europeu, o que fora os investidores a garantirem liquidez para si, provocando a fuga de capital estrangeiro de nosso territrio. O movimento deve continuar, pelo menos enquanto a situao da Grcia, que estava adormecida, no se resolver. O receio quanto recuperao da economia americana tambm deve pesar na cotao do dlar.

- Agenda domstica - a primeira semana do ms de outubro se inicia com a divulgao dos seguintes indicadores: Segunda: IPCS da ltima semana de setembro, Balana comercial (semana), dados da Fenabrave de setembro; Tera: IPC-Fipe de setembro, Produo Industrial de agosto; Quarta: ndice de preos ao produtor (ago), ndice de commodities (jul); Quinta: IGP-DI (set), dados de setembro da ANFAVEA; Sexta: IPCA (set). - Agenda externa - segue com maior relevncia ao longo da semana e sexta-feira o mercado ficar de olho nos EUA com a divulgao dos dados do mercado de trabalho. Abaixo os principais indicadores: EUA: ISM Indstria (set), Encomendas da indstria (ago), ISM Servios (set), Pedidos de auxlio desemprego (semanal), dados do mercado de trabalho e taxa de desemprego (set); Europa: ndice de gerentes de compras Indstria (set), Vendas no varejo (ago), Anncio da taxa de juros.

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