Economa de la Empresa

TEMA 1.LA EMPRESA Y SU ENTORNO.

1.1.La empresa como unidad econmica. A)Naturaleza y sentido de la actividad econmica. La Economa es una ciencia que estudia el modo de administrar,aprovechar distribuir unos recursos limitados y escasos para satisfacer unas necesidades humanas que son ilimitadas. La empresa tiene un papel fundamental dentro de la Economa.Los bienes usados por las personas para satisfacer sus necesidades tienen un valor y ha de pagarse por ellos a otras personas que los proporcionan.De ah la existencia de la empresa como unidad bsica de produccin. B)Problemas econmicos bsicos. Qu,cmo y para quien producir. C)Factores de produccin. Recursos naturales ( o tierra). Trabajo. Capital (edificios,maquinaria, herramientas, dinero). D) Agentes econmicos. Economas domsticas ( dos funciones bsicas: trabajar y consumir). Empresas.Unidad bsica de produccin y coordinacin de factores de produccin. Sector pblico (Estado). Marco legal y jurdico para la economa. E)Instituciones para organizar la actividad econmica ( el mercado). De bienes y servicios. De trabajo y financiero ( ambos constituyen el mercado de factores de produccin). Cmo podemos definir la empresa? Como la unidad bsica de produccin y un conjunto de elementos organizados y coordinados por la direccin, rientados a la obtencin de una serie de objetivos,actuando bajo condiciones de riesgo y buscando el nimo de lucro.

Economa de la Empresa.

TEMA 1.LA EMPRESA Y SU ENTORNO.

1.1.La empresa como unidad econmica A)Objetivos de la empresa (qu busca una empresa al constituirse) Tradicionalmente se ha considerado que el principal objetivo de la empresa es la obtencin del mximo beneficio. En este sentido, la empresa ha de conseguir los mximos ingresos por la venta de sus productos con los mnimos costes. En la actualidad, una serie de hechos cuestionan este objetivo clsico: No buscan los mismos objetivos los accionistas y directivos, que los clientes y proveedores No es lo mismo una empresa privada que una pblica, o una pequea que una grande. Mayor incidencia en la responsabilidad social de la empresa hacia sus colectivos ( clientes, trabajadores, proveedores, comunidad local)

OBJETIVOS DE LA EMPRESA. 1. Maxmizar el beneficio, entendido como la bsqueda de la mxima rentabilidad del capital invertido. El concepto de rentabilidad relaciona los beneficios obtenidos en un periodo de tiempo con el capital invertido. RE= Beneficio obtenido / capital invertido x 100 [Si una empresa obtiene un 10% de rentabilidad en un ao, eso significa que por cada 100 euros invertidos, obtiene 10 de beneficio]. Ejs. Una empresa A obtiene 10 millones de beneficios al ao, e invierte para ello 50 millones RE= 10.000.000 / 50.000.000 x100= 20%. Otra empresa B obtiene 1.000 millones de beneficios e invierte 10.000 millones. Parece que los resultados sern mejores que la empresa anterior por tener mayores beneficios, pero su rentabilidad es ms baja. RE= 1.000 /10.000 x100= 10%

2. Objetivos de crecimiento y de poder en el mercado, para asegurar futuros y mayores beneficios. 3. Objetivos de estabilidad y adaptabilidad al entorno. Que la empresa est abierta y reaccione rpido a los cambios en el mercado, las situaciones econmicas( como la crisis actual), las novedades tecnolgicas 4. Objetivos de responsabilidad social y tica hacia los colectivos que la integran (empleados, clientes, proveedores), y hacia la sociedad y el medio ambiente (crear empleo, evitar contamientacin, especulacin del suelo) Algunos de estos aspectos sociales se trasladan a la sociedad en los llamados costes sociales que pueden ser: positivos ( al crear empleo fomenta el desarrollo de un pas o regin) o negativos ( soportados por la sociedad sin ninguna compensacin como la contaminacin). A las empresas tambin se les exige una tica en su funcionamiento. Existen una serie de normas de actuacin basadas en lo que se considera normalmente correcto: honradez, respeto a las leyes, al medio ambiente, cumplimiento de las obligaciones fiscales ( los impuestos), compromiso con los clientes, empleados, transparencia informativa y contableetc.

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TEMA 1.LA EMPRESA Y SU ENTORNO.

1.1.La empresa como unidad econmica B.Elementos o componentes de la empresa. FACTORES HUMANOS ( o el grupo humano) Trabajadores Accionistas o propietarios Administradores o directivos Otros colectivos: clientes, proveedores,bancos.

FACTORES MATERIALES ( o patrimonio). Capital o activo fijo (bienes duraderos de la empresa como edificios, maquinaria, herramientas, mobiliario) Capital o activo circulante (elementos ligados al ciclo de produccin y por lo tanto cambiantes: materias primas, productos terminados, dinero) ORGANIZACIN. Conjunto de relaciones de autoridad,coordinacin,comunicacin para gestionar los recursos y asi obtener los objetivos esperados. ENTORNO (o marco externo). En el que influye ( sociedad, clientes, medio ambiente) Del que recibe influencias ( leyes, situacin econmica, tecnologa)

El Derecho Mercantil. Es la parte del Derecho que regula la actividad econmica que se realiza en una empresa.Esta rama del derecho trata asuntos como: la forma jurdica de la empresa (empresa individual,societaria). su contabilidad (llevar los libros de contabilidad, presentar el Balance de Situacin, la Cuenta de Prdidas o Ganancias, la Memoria) la competencia y publicidad ( garantizar la competencia en los mercados y que no haya competencia desleal, publicidad que no atente contra las personas, su honor) la propiedad industrial ( el Estado ha creado normas que protegen a los creadores de nuevos inventos y tcnicas que se puedan aplicar a procesos industriales, asi como al productor, fabricante o comerciante con la creacin de signos distintivos como el nombre comercial, las marcas,etc Una de las modalidades de propiedad industrial son las patentes. Mediante ellas, se le reconoce a quien haya realizado un nuevo invento aplicable a la industria el derecho de explotacin exclusiva durante un tiempo determinado.Este derecho pertenece al inventor, que lo puede vender, donar o legar. Todas las patentes se publican en el Registro de Propiedad Industrial.

2 Bachillerato.Economa de la empresa. Valoracin de las existencias.Mtodos,PMP,FIFO,LIFO, Otra cuestin importante en la valoracin de las existencias de una empresa, es cmo se valoran econmicamente las mismas, segn si entran en el almacn o si salen de l. Las entradas en el almacn se valorarn al precio de adquisicin (cuando sean productos comprados por la empresa a un proveedor)o al coste de produccin(cuando sean productos elaborados internamente en la empresa). Cuando los productos o mercaderas entran en el almacn en grandes cantidades y a precio de adquisicin (o costes de produccin) diferentes, se tienen que formular mtodos o criterios claros para valorar las salidas de existencias ( o ventas). 1.Criterio PMP (precio medio ponderado). Consiste en calcular el valor medio de las existencias iniciales y de las entradas ponderadas segn sus cantidades.

Las entradas se valoran al precio de adquisicin o coste de produccin; los stocks y las salidas al PMP. 2.Criterio FIFO (first in, first outprimera entrada, primera salida). El valor de la salida de los productos del almacn es el precio de las primeras unidades fsicas que entraron;asi las existencias salen del almacn valoradas en el mismo orden que entraron. 3.Criterio LIFO ( last in,first outultima entrada, primera salida). El valor de la salida de las existencias es el precio de las ltimas que entraron;asi las existencias salen del almacn valoradas en orden inverso al que entraron.

[NOTA: aunque se apliquen diferentes mtodos, las existencias finales deben ser las mismas, pero a diferente precio].

El patrimonio y las cuentas de la empresa. CONTENIDO Y FORMA DEL BALANCE DE SITUACIN DE UNA EMPRESA. Para analizar un balance es importante que su ordenacin siga una serie de criterios, en funcin de las normas contables (actualmente basadas en el Nuevo Plan General Contable de 2007).

ACTIVO.
Para ordenar los elementos del activo, en Espaa se considera el criterio de menor a mayor grado de liquidez (siendo la liquidez el grado de acercamiento a la conversin en dinero que tienen);asi los terrenos y edificios donde la empresa realiza su actividad son la partida menos lquida, tienen que estar en la empresa casi toda su vida; el dinero o efectivo en tesorera lgicamente es la partida ms lquida. A)Activo NO CORRIENTE [ antiguo activo fijo o inmovilizado]

INMOVILIZADO INTANGIBLE. Son aquellos activos inmateriales como patentes,marcas y

licencias ( son un derecho de las empresas a explotar exclusivamente una idea, un proceso de fabricacin, una marca comercial); programas informticos propios, inversiones en investigacin y desarrollo (I+D)

-->INMOVILIZADO MATERIAL. Son aquellos activos fijos de carcter tangible como terrenos, construcciones, instalaciones tcnicas,maquinara,utillaje, mobiliario ----Amortizacin del inmovilizado material. Los activos materiales van perdiendo valor con el paso del tiempo por su uso o envejecimiento.Esta prdida de valor debe reflejarse en el balance y se hace con el concepto de amortizacin ( el reconocimiento contable de la depreciacin de los bienes materiales) Si hoy se adquiere una mquina por 100.000 y cada ao va perdiendo un 10% de su valor, pasado un ao no valdr 100.000 si no 90.000 . Esto se refleja en el balance indicando en el activo el valor inicial del inmovilizado material seguido de la amortizacin acumulada pero con signo negativo.En el inmovilizado material se reflejar esta resta. INVERSIONES INMOBILIARIAS Se refiere a otros terrenos y construcciones que tiene la empresa (pero que no son los que usa en el negocio), los tiene alquilados y le dan unos ingresos. INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO Son acciones y participaciones en el patrimonio en empresas del grupo y asociadas a ms de un ao ( por ejemplo ACS construcciones en Caja Madrid); crditos que se dan a empresas del grupo y asociadas a largo plazo INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO. Son acciones y participaciones en el patrimonio de otras empresas, crditos a otras empresas a largo plazo

B)Activo CORRIENTE. [antiguo activo circulante]. De menor a mayor liquidez. Activos que se esperan vender,consumir o realizar en el ciclo normal de explotacin en el plazo mximo de un ao. EXISTENCIAS. Su conversin en liquidez depende de la realizacin o venta de los mismos. ( comerciales, materias primas y otros aprovisionamientos, productos en curso, productos terminados, residuos,envases, embalajes...) DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR. [Antiguo realizable]

Derechos de cobro que la empresa puede exigir a su vencimiento. Al tratarse de derechos a corto plazo sern convertibles en dinero pronto ( Clientes por ventas y prestaciones de servicios, clientes de empresas del grupo y asociads,deudores varios, crditos con las administraciones pblicas) INVERSIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO. Acciones y participaciones en el patrimonio en empresas del grupo y asociadas a corto plazo, crditos a empresas del grupo y asociadas a corto plazo INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO. Acciones y participaciones en el patrimonio de otras empresas a corto plazo, crditos a otras empresas a corto plazo. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LQUIDOS EQUIVALENTES. Tesorera. (caja, cuentas corrientes). Su disposicin en liquidez es inmediata. [ antiguo disponible]

[ Comerciales son mercaderas adquiridas por la empresa y destinados a la venta directa sin transformacin; productos en curso son productos intermedios, que necesitan transformacin previa para convertirse en productos terminados; y productos terminados son los fabricados por la empresa y destinados al consumo final o al uso por otras empresas].

PASIVO.
El criterio utilizado es el de la exigibilidad de las partidas,ordenndolas de menor a mayor exigibilidad. El capital social es la partida menos exigible ( se exigir por los socios si la empresa se disuelve); las deudas con acreedores pueden ser exigidas casi de inmediato.

A) Patrimonio neto (son recursos o fondos propios de la empresa).

CAPITAL. Son aportaciones de los socios o propietarios de la empresa. RESERVAS. Son los beneficios obtenidos por la empresa que no se distribuyen entre los socios como dividendos y se quedan en la empresa como reservas para posibles proyectos. PRIMA DE EMISIN. RESULTADO DEL EJERCICIO ( si el ejercicio econmico supone un beneficio para la empresa, su cantidad aparecer aqu con signo positivo; si son prdidas con signo negativo) Los resultados de cada ejercicio permanecern en balance hasta que se decida su destino: si son beneficios su distribucin entre los socios o reservas; si son prdidas hasta que se compensen con reservas o beneficios futuros.

B) Pasivo no corriente. Es exigible a largo plazo, el vencimiento de la deuda es superior

a un ao. PROVISIONES A LARGO PLAZO. Incluyen obligaciones por prestaciones y pagos a largo plazo al personal, actuaciones medioambientales ( pago de multas), por reestructuracin del negocio.. DEUDAS A LARGO PLAZO. Obligaciones y otros valores negociables en Bolsa, deudas con entidades de crdito DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A LARGO PLAZO. PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS. Deudas con Hacienda que se han dejado a l/p. C) Pasivo corriente Es exigible a corto plazo.El vencimiento de la deuda es menor a 1 ao. PROVISIONES A CORTO PLAZO. DEUDAS A CORTO PLAZO. Obligaciones y otros valores negociables en Bolsa, deudas con entidades de crdito, DEUDAS CON EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS A CORTO PLAZO. ACREEDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS A PAGAR.

Proveedores, acreedores varios ( deudas por servicios prestados por personas o entidades ajenas a la empresa), personal ( remuneraciones pendientes de pago), deudas con las Administraciones pblicas, pasivos por impuesto corriente.

La Cuenta de Prdidas y Ganancias.

Al final de cada ejercicio,la Cuenta de Prdidas y Ganancias ( o cuenta de resultados) recoge de forma detallada los distintos ingresos y gastos que se han producido como consecuencia de las operaciones econmicas realizadas por la empresa. Si los ingresos superan a los gastos, el resultado del ejercicio ser positivo (beneficios),en caso contrario, el resultado ser negativo (prdidas). Esta cuenta est dividida por apartados segn el tipo de ingresos y gastos que se recogen, lo que da lugar a distintos tipos de resultados.Su estructura sigue el siguiente esquema: 1.OPERACIONES CONTINUADAS INGRESOS DE EXPLOTACIN (derivados de la actividad principal de la empresa) Importe neto de la cifra de negocios (ventas), prestaciones de servicios por la empresa. Aumento de existencias de productos terminados y en curso. Devolucin de compras (ingreso por descuento por compra de mercaderas) Otros ingresos de explotacin( subvenciones)

GASTOS DE EXPLOTACIN (derivados de la actividad principal de la empresa)

 Aprovisionamientos ( consumo de mercaderas, materias primas, trabajos realizados

por otras empresas,deterioro aprovisionamientos, rappels sobre ventas gasto por realizar un descuento por volumen de ventas.--) Gastos de personal (sueldos,salarios,pagos a Seguridad Social) Dotaciones para amortizacin del inmovilizado Otros gastos de explotacin (suministros como luz,agua,tfno; publicidad, propaganda, arrendamientos y cnones, deterioros y prdidas del inmovilidad)

A)RESULTADO DE EXPLOTACIN o BAIT (Beneficio antes de intereses e impuestos).Beneficio bruto.

INGRESOS FINANCIEROS (intereses,dividendos, tener ttulos como acciones, participaciones de empresas asociadas/grupo o de empresas ajenas). GASTOS FINANCIEROS (intereses por deudas con empresas asociadas/grupo o de empresas ajenas, intereses bancarios por prstamos, por descuento de efectos comerciales)

B)RESULTADO FINANCIERO (Ingresos gastos financieros). RESULTADO DE EXPLOTACIN + RESULTADO FINANCIERO (A+B)= RESULTADO antes de impuestos o BAT (Beneficio antes de impuestos). C)RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS ( ejemplo:el Impuesto sobre Sociedades descuenta 30% de los beneficios)=RESULTADO DEL EJERCICIO(Beneficio neto). RESULTADO DEL EJERCICIO DE OPERACIONES CONTINUADAS
2.Operaciones interrumpidas. Resultado del ejercicio de operaciones interrumpidas, neto de impuestos.

Del primer ejercicio contable de una empresa comercial de compraventa de productos de perfumera se ha extrado la siguiente informacin. Elabora la Cuenta de Prdidas y Ganancias Sueldos y salarios. 36.000 Suministros. 13.500 Aumento de existencias de productos terminados.82.000 Consumo de mercaderas. 25.400 Seguridad Social. 12.000 Impuesto de Sociedades (35% sobre beneficios). Ventas de mercaderas. 140.000 Rappels sobre ventas ( devolucin de ventas).1.400 Dotaciones para amortizacin del inmovilizado.12.500 Intereses por descuento de efectos comerciales . 7.800

2Bachillerato.Economa de la Empresa. Tema 10.El anlisis de los estados financieros de la empresa (I). 10.3.Anlisis financiero:las ratios financieras Qu son las ratios? Se trata de relaciones por cociente de dos magnitudes que se desean comparar.En nuestro caso, aquellas relaciones entre masas patrimoniales que guardan entre s una cierta relacin. Para las ratios se recomiendan unos valores, que en ocasiones tendrn un valor orientativo, ya que todo depende del sector y los rasgos concretos de la empresa. Las principales ratios financieras. Son de varios tipos teniendo en cuenta dos conceptos que hay que diferenciar:

A) Liquidez: es la capacidad que tiene la empresa de convertir fcilmente sus inversiones del activo en dinero. Es decir, la capacidad de pagar las deudas a corto plazo con efectivo.La liquidez es una solvencia a corto plazo, y su ausencia puede llevar a una situacin de suspensin de pagos. B)Solvencia: es la capacidad que tiene la empresa para pagar sus deudas con la garanta de sus inversiones en activo.Es decir, si al vender su activo el valor de ste es superior al total del pasivo exigible. La ausencia de solvencia puede llevar a una situacin de quiebra. Estas dos cualidades financieras no siempre van unidas. Una empresa puede ser muy solvente(con mucha seguridad para devolver sus deudas vendiendo sus activos) pero con una liquidez baja ( dificultad en convertir sus bienes y derechos en dinero para pagar las deudas a corto plazo.) 1)Ratio de financiacin del inmovilizado o ratio de inmovilizacin. R= ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO FIJO (PN+P.no C) (R < 1)

Es una informacin complementaria al fondo de maniobra. El A no C est cubierto con pasivo fijo.Hay fondo de maniobra positivo.Si R>1 es al revs: el A no C no est cubierto con pasivo fijo y el fondo de maniobra es negativo. 2) Ratios de liquidez ( o solvencia a corto plazo). 2.1)Ratio de liquidez. R= ACTIVO CORRIENTE (existencias+realizable+disponible) (R= 1,5--2 ) PASIVO CORRIENTE (exigible a corto plazo) Lo que se cobra a corto plazo debe ser mayor que lo que se debe a corto plazo R=1 es arriesgado ( si no hay ventas de existencias o los clientes son morosos) R < 1 plantea problemas de liquidez y riesgo de suspensin de pagos. 2.2)Ratio de tesoreria (o solvencia inmediata). R= DISPONIBLE+REALIZ ABLE (R cerca de unidad 0,8-1,2) PASIVO CORRIENTE R mucho ms de 1: hay exceso de liquidez, recursos ociosos ,sin rendimiento. R mucho menos de 1: no hay para pagos inmediatos;riesgo de suspensin de pagos. 2.3)Ratio de disponibilidad. R= DISPONIBLE (R=0,1-0,3) PASIVO CORRIENTE Con el efectivo de banco y caja, se debe cubrir como mnimo el 10% de deudas a corto plazo. 3)Ratios de solvencia.

3.1) Ratio de garantia estructural o solvencia total. R= ACTIVO (R=1,5-2,5) EXIGIBLE TOTAL (P no C + PC) Con estos valores, los acreedores tienen garantias para cobrar sus deudas. < 1: riesgo de quiebra . 3.2)Ratio de endeudamiento o exigibilidad .Mide el peso de las deudas sobre el pasivo total R=EXIGIBLE TOTAL ( R no superior a 0,5) PASIVO TOTAL > 0,5 El peso de las deudas sobrepasa el 50% del pasivo,las deudas estn por encima de los fondos propios y stos se ven comprometidos. 3.3. Ratio de autonoma financiera. R= RECURSOS PROPIOS (R = 0,8-1,5) EXIGIBLE TOTAL La autonoma respecto a las deudas y acreedores ser mayor cuanto mayor sea el cociente. 3.4. Ratio de calidad de la deuda.Indica la proporcin de las deudas que son a corto plazo. R= EXIGIBLE A C/P (R=0,8-1,5) EXIGIBLE TOTAL Cuanto ms baja sea la ratio, el endeudamiento ser de ms calidad,pues mayor ser el plazo de pago de las deudas,ms margen operativo y de capacidad de pago se tendr.

Economa de la empresa. El ciclo de explotacin y el periodo de maduracin. A)El ciclo de explotacin. Es el periodo que transcurre desde que se compra la materia prima ( o se recibe el producto terminado), hasta que se vende y se cobra. Desde el punto de vista financiero es el tiempo que tarda la empresa en recuperar las inversiones realizadas en la produccin y comercializacin de sus productos. B)El periodo de maduracin. Es el tiempo que tarda cada empresa en realizar su ciclo de explotacin. Como cada vez que se realiza este ciclo tiene una duracin diferente, interesa conocer cul es su duracin por trmino medio a lo largo del ao.Esa duracin media es el periodo medio de maduracin, el tiempo que la empresa tarda, por trmino medio, en recuperar cada invertido.

B.1. Periodo medio de maduracin econmico. Tiempo que dura todo el ciclo de explotacin (desde compra de materias primas o productos terminados) al cobro de facturas y letras a clientes. Se calcula analizando cada uno de los subperiodos que lo componen,que son:

Pma + Pmf + Pmv + PMc

PERIODO MEDIO DE ALMACENAMIENTO ( o APROVISIONAMIENTO).

PMa

1) Rotaciones A / a = na (nmero de veces que se renueva el almacn de materias primas al ao). A son las compras de materias primas durante el ao (coste anual de comprar materias primas) a stock medio de existencias de materias primas en el almacn. 2) Pma= 360/ na (das, que por trmino medio,permanecen almacenadas las materias primas) PERIODO MEDIO DE FABRICACIN.

PMf

1) Rotaciones F/f = nf (nmero de veces que se renueva el almacn de productos en fabricacin) F el es coste total de la produccin. f es el stock medio de productos en fabricacin en almacn. 2) Pmf= 360/nf (das que se tarda, por trmino medio,en fabricar los productos) PERIODO MEDIO DE VENTAS

PMv

1)Rotaciones V/v= nv(nmero de veces que se renueva el almacn de productos terminados) V es el coste de las ventas anuales (su comercializacin). V es el stock medio de existencias de productos terminados en almacn 2)PMv= 360/ nv (das que se tarda, por trmino medio, en vender los productos).

PERIODO MEDIO DE COBRO A CLIENTES.

PMc

1) Rotaciones C/c = nc (son las veces que se renueva la deuda media con los clientes) C es el valor de las ventas, por cunto se van a cobrar ( ingresos, facturacin) c es el valor medio de los crditos concedidos a los clientes 2)PMc= 360/ nc (das que se tarda,por trmino medio, en cobrar a los clientes). B.2.Periodo medio de maduracin financiero ( o periodo medio de maduracin)

PMa + PMf + PMv + PMc PMp

Es el tiempo que tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en la compra de materiales para la produccin.Es el nmero de das que ha de financiar totalmente la empresa.

En el clculo del perodo medio de maduracin econmico, hemos supuesto que la empresa paga al contado a sus proveedores, pero como no es lo habitual, al tiempo calculado habr que restar los das que tarda la empresa en pagar a sus proveedores. PERIODO MEDIO DE PAGO 1) Rotaciones P/p = np ( son las veces que se renueva la deuda con proveedores) P son las compras a crdito realizadas p es el valor medio de las deudas con los proveedores. 2)PMp= 360 / np ( das que se tarda, por trmino medio, en pagar a los provedores.

El periodo medio de maduracin de una empresa comercial es PMa + PMc Pmp. Al dedicarse a la compraventa de un producto, no tiene periodo medio de fabricacin El PMa no ser de materias primas para fabricar,sino de productos ya acabados que estarn venta de un tiempo en el almacn hasta que se vendan. Este subperiodo es equivalente al de una empresa industrial El PMc y el PMp es igual.

De una empresa industrial se sabe que el consumo de materias primas durante el pasado ejercicio ascendi a 12.000 , las cuales, compr a crdito .Tambin se sabe que la facturacin por ventas fue de 22.000 , siendo el coste de produccin de las unidades vendidas el 75% de dicho importe; el coste de la produccin anual ascendi a 17.000. Por otra parte, de la contabilidad de la empresa se extraen los siguientes datos: el stock medio de materias primas en almacn ascendi a 1.000 ; el stock medio de productos acabados a 1.500 el stock medio de productos en curso de fabricacin a 1.200 ; el saldo medio de las deudas con clientes fue de 1.600 y con los proveedores de 1.400. Calcula el periodo medio de maduracin financiero de esta empresa.

Tema 12.La financiacin de la empresa. [Otras formas de financiacin de las empresas:ampliacin de capital].
Detrs de toda ampliacin de capital (basado en la emisin de nuevas acciones) hay,generalmente, la necesidad de acometer proyectos e inversiones de cierta importancia. A) Valor nominal,terico y de cotizacin de una accin.

Valor nominal: en el momento de la emisin; aparece en el ttulo o anotacin en cuenta.

--> Valor terico o contable. El valor segn la capacidad de crear dividendos. Parte que le corresponde a cada accin sobre el neto patrimonial ( capital social + reservas).

--> Valor efectivo, de mercado o cotizacin. Es el valor de la empresa en el mercado, derivado de la compraventa de las acciones en la Bolsa. El precio pagado en la Bolsa VN x cotizacin.

B)Efectos de la ampliacin sobre acciones antiguas. En una ampliacin de capital, la emisin de nuevas acciones puede ser: sobre la par: valor superior al nominal, con prima de emisin. a la par: valor igual al nominal, sin prima de emisin. bajo la par: valor inferior al nominal o con quebranto. La legislacin espaola no permite esta emisin. La ampliacin del capital de una empresa con la emisin de nuevas acciones genera una prdida econmica para el antiguo accionista, ya que el valor de sus acciones antiguas disminuye (son ms acciones las que participan en la propiedad y reciben menos dinero al distribuirse beneficios)

Para proteger a los antiguos accionistas en una ampliacin de capital, existen dos frmulas: A)Emitir las nuevas acciones con una prima de emisin (emitir sobre la par). A los nuevos accionistas se les exige el pago del valor nominal + parte proporcional de las reservas.

B)El derecho de suscripcin preferente. Es el derecho preferente de los accionistas a suscribir nuevas acciones para quedarse con la misma proporcin de capital de la empresa que posean antes de la ampliacin. B.1)El derecho de suscripcin preferente tiene un valor econmico (VTD), y consiste en calcular cul es la prdida econmica que sufren los antiguos accionistas y la compensacin econmica a la que tienen derecho si deciden vender sus derechos de suscripcin y no acudir a la ampliacin. Este clculo se realiza por la diferencia de precios entre las acciones antiguas y el de emisin de las nuevas,ponderado por la cantidad de acciones nuevas y antiguas.

VTD= ( PCPE) x n / a + n
Si el nuevo precio de emisin coincide con el de las acciones antiguas, el valor del derecho ser nulo, no existe prdida econmica.

B.2)Cualquier accionista podr suscribir las acciones nuevas que le correspondan en funcin de las antiguas que ya posee.Los derechos del antiguo accionista para adquirir nuevas acciones se calculan a travs del cociente entre las antiguas acciones que ya se poseen (a) con las nuevas que se emiten (n) a / n.Despus,se dividirn sus acciones antiguas entre el valor de este derecho.

El Sr. Paz posee 150 acciones de una empresa que tiene un capital social de 15.000, con 1.500 acciones de valor nominal de 10 ,que cotizan en Bolsa a 12. Esta empresa decide hacer una ampliacin de 500 acciones con un valor nominal de 10 . A)Calcula el valor terico del derecho de suscripcin.

B)Cul va a ser el valor terico de las acciones despus de la ampliacin?

C) A cuntas acciones nuevas tiene derecho el Sr.Paz?

D)Qu alternativas tiene el Sr.Paz? Acudir a la nueva ampliacin.Comprar las 50 acciones que le corresponden pagando 500 (50 x 10) No acudir a la nueva ampliacin.Vender los 150 derechos de suscripcin ( uno por cada accin) a alguna persona que est interesada en su adquisicin. Ingresara 75 (150 derechos a 0,5 /unidad). No hacer nada, en cuyo caso ver como pierde peso porcentual en el capital de la empresa como resultado de haber cambiado la relacin de acciones y su valor de cotizacin.

Economa de la empresa. 2 Bachillerato. TEMA 4 . LA ORGANIZACIN INTERNA DE LA EMPRESA. Los objetivos que se marca una empresa no se pueden alcanzar con individualidades, sino con la agrupacin y coordinacin de todos sus componentes.Esta funcin se asigna a la direccin de la empresa. 4.1. Proceso de direccin.Concepto y funciones. A)Concepto de direccin de la empresa.

B)Funciones. Planificar, organizar,gestionar y controlar todos los factores. C)Capacidades. Estratgica. Habilidad para la consecucin de los objetivos y saber aprovechar las oportunidades. Ejecutiva. Llevar a la prctica las decisiones tomadas; disear la organizacin interna de la empresa. Liderazgo. El estilo en la gestin de los recursos humanos. 4.2. Funcin de planificacin. Concepto.

A) Clasificacin de los planes. A.1 Segn su naturaleza y caractersticas. Se refiere a la extensin del plan. Metas. Punto de partida de la planificacin.Los fines fundamentales perseguidos por la empresa. EJ: Objetivos. Tienen un carcter general o ms concreto, e involucran a toda la empresa o a un rea concreta de la organizacin. EJ: aumentar los beneficios para el siguiente ejercicio ecnomico. ** Criterios a la hora de establecer los objetivos. Realistas y factibles. Que haya los recursos necesarios para alcanzarlos. Establecer prioridades entre objetivos. Cuantificables. Saber, con los resultados, que se han conseguido. Acordes a la tica empresarial. Ejemplo:no se puede defender un objetivo social de paridad entre hombres y mujeres, y no renovar el contrato a una trabajadora tras dar a luz. A.2. Segn la dimensin temporal. Planes a largo plazo. A ms de cinco aos.Se refieren a aspectos estructurales de la empresa. Ejemplo: A medio plazo. Entre un ao y cinco aos. Desarrollados por los departamentos de la empresa. Ejemplo:

 A corto plazo. En un ao. Planes muy concretos e inmediatos por departamentos. Ejemplo: A.3.Por funciones o departamentos. Planes de produccin,ventas,financiero Se pueden encontrar planes intradepartamentales ( ) e interdepartamentales ( ). B)Etapas del proceso de planificacin. 1. Anlisis de la situacin de partida.

2. Fijacin de los objetivos.

3. Determinacin de las lneas de actuacin

4. Evaluacin de las alternativas.

5. Eleccin de una de las alternativas.

6. Control y determinacin de las desviaciones.

Economa de la empresa. 2 Bachillerato. TEMA 4 . LA ORGANIZACIN INTERNA DE LA EMPRESA. 4.3. Funcin de organizacin. En la direccin de la empresa, la organizacin es la funcin que se debe desarrollar despus de la planificacin. Una empresa no puede funcionar bien,si la planificacin no se lleva a cabo con una organizacin adecuada. Concepto de organizacin.

Disear una estructura interna de la empresa buscando dos finalidades: Definir las funciones, tareas de cada persona. Ordenar el conjunto de relaciones entre las reas de funcionamiento de la empresa,asi como la autoridad y responsabilidad de cada persona. Etapas en la organizacin.

Niveles de organizacin: Funciones u objetivos: Qu hacer, a quien obedecer: Vas de comunicacin: Tipos de comunicacin en la empresa.

Comunicacin vertical. A su vez puede ser: Ascendente: Descendente:

Comunicacin horizontal. Entre personas que estn en un mismo nivel jerrquico, entre personas de distintos departamentos ( un jefe de produccin y un jefe financiero).

TEMA 4 . LA ORGANIZACIN INTERNA DE LA EMPRESA. 4.3. Funcin de organizacin. B)Organizacin formal. Modelos de estructura organizativa.

A) Lineal o jerrquico.

 Diseo organigrama: Vertical. Principios de organizacin y rasgos generales: Autoridad y jerarqua: hay unidad de mando y direccin ( todos los miembros dependen de un superior inmediato, slo de l reciben ordenes y tareas). Especializacin: nica funcin delegable en ejecucin pero no en responsabilidad. Descentralizacin: diferentes jefes y niveles jerrquicos.

Ventajas: simplicidad; autoridad y tareas bien definidas. Inconvenientes: excesiva concentracin de autoridad; rigidez y lentitud para realizar cambios; poco flujo informtivo y motivacin. B)Modelo funcional. Diseo de organigrama: horizontal ( sin gran jerarquizacin). Principios de organizacin y rasgos generales: Divisin del trabajo, especializacin: existencia de especialistas, que realizan tareas concretas.Dependen de diversos jefes. Agrupacin: grandes grupos de trabajo (departamentos,divisiones).

Ventajas:coordinacin,buena comunicacin entre grupos.Tener especialistas Inconvenientes: Ruptura de la unidad de mando (trabajadores con varios jefes entre los que pueden estallar conflictos). C)Modelo en lnea y de asesoramiento (staff). Diseo de organigrama: vertical (forma jerrquica) Principios de organizacin y rasgos generales: soporte de lneas de asesoramiento, sin ningn tipo de autoridad dentro de la organizacin. Ventajas: existencia de especialistas que asesoran a varios departamentos. Inconvenientes: decisiones lentas al tener que consultar a los departamentos de asesoramiento; si los asesores toman decisiones que no les competen. D)Modelo en comit. Diseo de organigrama: en equilibrio (radial, romboidal). Principios de organizacin y rasgos generales. Cooperacin,coordinacin: varias personas asumen la autoridad y responsabilidad, se comparten decisiones, que se toman conjuntamente por los jefes de las distintas reas o departamentos.

 Ventajas: participacin( las decisiones se toman desde distintos puntos de vista); trabajo en grupo; motivacin para realizar las tareas. Inconvenientes: inestabilidad organizativa, problemas por haber mas de una autoridad, se tarda mucho en tomar las decisiones. E)Modelo matricial. Propio de empresas industriales. Diseo de organigrama: combina vertical con horizontal. Principios de organizacin y rasgos generales. Combinacin de dos variables organizativas: funciones y proyectos que se enlazan por medio de una relacin de autoridad. En este modelo existe una doble autoridad: cada persona recibe,por un lado,instrucciones del director de proyecto (horizontalmente); y por otro lado del director del departamento funcional (verticalmente).

Ventajas: organizacin flexible, que varia y dura segn los proyectos. Inconvenientes: conflictos entre los distintos directores; son modelos complejos ( de empresas grandes con muchos proyectos,mercados,clientes).

Economa y Organizacin de Empresas. TEMA 15.La organizacin de las empresas. 3.El reflejo de la organizacin: el organigrama A)Definicin. Representacin grfica de relaciones distintos departamentos interior de departamentos (esquema)

B)Tipos de organigramas. Verticales (ms frecuentes) Segn su representacin grfica Horizontales, radiales. Segn la informacin que recojan.

informativos (idea general) o analticos (informacin detallada) generales (toda la empresa) o parciales (una parte) estructurales (slo nombre del Departamento) o (nombre+funcin) o personales (nombre del encargado) C)Distintas relaciones reflejadas en el organigrama. C.1) Relaciones LINEALES.(de directivo a subordinados) directas (persona a persona). De arriba-abajo / de abajo-arriba indirectas (de grupo). Coordinar actividades. C.2) Relaciones de STAFF (unidades de apoyo,asesoramiento). personales (a un Director o equipo directivo) especializadas (un rea concreta) C.3) Relacion de apoyo CRUZADA (informal). De colaboracin,intercambios de opinin en un mismo nivel. funcionales

4.La departamentalizacin.Criterios. A) Definicin y beneficios. B)Criterios para la departamentalizacin (aspectos positivos y negativos) En funcin de los procesos productivos

Facilita la especializacin. Fomenta descoordinacin. Por proyectos o clientes

Facilita el control de sus beneficios Dificulta el control global de la empresa Por funciones

 Facilita la especializacin Puede buscar beneficio slo del propio departamento. Por departamentos geogrficos (o divisiones)

En grandes multinacionales, para llegar al cliente. Duplica determinadas funciones. Por turnos de trabajo

Frmula muy sencilla. Necesita subdivisiones internas. Departamentos orientados al mercado

Facilita la comercializacin del producto Duplica determinadas funciones. Departamentalizacin matricial

Combina criterios de producto y proceso. Duplicidad de mandos.