BP

ATIVO PASSIVO
Ativo circulante
Caixa 793 PL
Aplicação financeira 0 Capital 800
Ativo não circulante Lucros acmulados 32
Realizável a longo prazo
Aplicação financeira 39
Total do Ativo 832 Total P + PL 832

MTM
MARCAÇÃO A MERCADO
MARK TO MARKET
AÇÕES ESPECULAÇÃO
COMPROU 80
NÃO VENDEU
BOLSA: VALOR DE MERCADO: VALOR DE JUSTO: FAIR VALUE: VALE H

NÃO OCORREU EVENTO 6

MTM 93

BP
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante
Caixa 700 PL
Aplicação financeira 93 Capital 800
Ativo não circulante Lucros acmulados 32
Realizável a longo prazo
Aplicação financeira 39
Total do Ativo 832 Total P + PL 832

COMPREI 10 JUROS 3 MERCADO 12

12

13 3 REC FINAN JUROS

12 1 DESP FINANC MTM
 DRE DFC
Receita financeira 32 Atividade de investimentos
Lucro líquido 32 Compra de aplicação financeira -110
Venda de aplicação financeira 93
Recebimento de dividendos 10
Atividade de financiamento
Aumento de capital 800

DE JUSTO: FAIR VALUE: VALE HOJE: 93

DRE DFC
Receita financeira 32 Atividade de investimentos
Lucro líquido 32 Compra de aplicação financeira -110
Venda de aplicação financeira
Recebimento de dividendos 10
Atividade de financiamento
Aumento de capital 800

FINAN JUROS
P FINANC MTM
 Balanço Patrimonial
ATIVO 2,016 2,017 2,018
Ativo Circulante 5,261 6,076 6,742 2016 2017 2018
Caixa 1,736 2,647 3,534 ROA 3.0% 2.3%
Estoques 2,300 2,200 2,000 Passivo Total 10,398 10,812
Contas a Receber 1,225 1,229 1,209 Passivo Financeiro 6,687 6,936
Ativo Não Circulante 7,220 7,268 7,341 Passivo Operacional 3,712 3,876
Imobilizado 6,020 6,068 6,141 Ativo Líquido 9,632 10,208
Intangível 1,200 1,200 1,200 Desp. Fin. Liq. (199) (223)
Ativo Total 12,481 13,344 14,084 Kd 3.0% 3.2%
- - - - Lucro dos Ativos 598 549
PASSIVO 2,016 2,017 2,018 ROI 6.2% 5.4%
Passivo Circulante 5,250 5,900 6,850 ROE 13.5% 10.0%
Fornecedores 2,496 2,666 2,850 Spread 3.2% 2.2%
Contas a Pagar 850 840 858 Proporção PF/PL 2.3 2.1
IR a Pagar 184 206 168 Cont. Alavancagem 7.3% 4.6%
Empréstimos 1,720 2,189 2,974 GAF 2.2 1.9
Passivo Não Circulante 4,685 4,498 3,962 ROE 13.5% 10.0%
Empréstimos 4,685 4,498 3,962 Check 0.0 0.0
Patrimônio Líquido 2,546 2,945 3,271
Capital 3,390 3,390 3,390
Res. Lucros (844) (445) (119)
P + PL 12,481 13,344 14,084

Demonstração do Resultado do Exercício

2,016 2,017 2,018
Receita de Vendas 6,400 6,450 6,350
(-) CMV (3,200) (3,200) (3,200)
Lucro Bruto 3,200 3,250 3,150
(-) Despesas Operacionais (1,700) (1,680) (1,650)
(-) PCLD (55) (61) (61)
(-) Depreciação (600) (602) (607)
Lucro Antes Res. Finance 845 907 832
(-) Desp. Financeira (305) (302) (338)
LAIR 540 605 494
(-) IR/CS (184) (206) (168)
Lucro Líquido 356 399 326
ROA= Lucro líquido/ Total do Ativo
Passivo total = Passivo circulante + Passivo não circulante
Soma de empréstimos de curto e longo prazo
Passivo operacional = Passivo total - Passivo financeiro
Ativo líquido = Ativo total - Passivo operacional
Despesa financeira líquida = Despesa financeira * (1 -0,34)
Kd Custo da dívida = Despesa financeira líquida em módulo/Passivo financeiro
Lucro dos Ativos = Lucro líquido - Despesa financeira líquida
Retorno sobre o investimento = Lucro do Ativo/ Ativo líquido
Retorno sobre o PL = Lucro líquido/ PL
Spread = ROI - Kd
Proporção Passivo Financeiro/PL = Passivo financeiro/PL
Contribuição da alavancagem = Spread * Proporção PF/PL
Grau de alavancagem financeira = ROE/ROI
Retorno sobre o PL = ROI + Cont Alavancagem
 Balanço Patrimonial
ATIVO 2,016 2,017 2,018
Ativo Circulante 5,261 6,076 6,742 2016 2017 2018
Caixa 1,736 2,647 3,534 ROA 2.9% 3.0% 2.3%
Estoques 2,300 2,200 2,000 Passivo Total 9,935 10,398 10,812
Contas a Receber 1,225 1,229 1,209 Passivo Financeiro 6,405 6,687 6,936
Ativo Não Circulante 7,220 7,268 7,341 Passivo Operacional 3,530 3,712 3,876
Imobilizado 6,020 6,068 6,141 Ativo Líquido 8,951 9,632 10,208
Intangível 1,200 1,200 1,200 Desp. Fin. Liq. (201) (199) (223)
Ativo Total 12,481 13,344 14,084 Kd 3.1% 3.0% 3.2%
- - - - Lucro dos Ativos 558 598 549
PASSIVO 2,016 2,017 2,018 ROI 6.2% 6.2% 5.4%
Passivo Circulante 5,250 5,900 6,850 ROE 14.0% 13.5% 10.0%
Fornecedores 2,496 2,666 2,850 Spread 3.1% 3.2% 2.2%
Contas a Pagar 850 840 858 Proporção PF/PL 2.5 2.3 2.1
IR a Pagar 184 206 168 Cont. Alavancagem 7.8% 7.3% 4.6%
Empréstimos 1,720 2,189 2,974 GAF 2.2 2.2 1.9
Passivo Não Circulante 4,685 4,498 3,962 ROE 14.0% 13.5% 10.0%
Empréstimos 4,685 4,498 3,962 Check - - -
Patrimônio Líquido 2,546 2,945 3,271
Capital 3,390 3,390 3,390
Res. Lucros (844) (445) (119)
P + PL 12,481 13,344 14,084

Demonstração do Resultado do Exercício

2,016 2,017 2,018
Receita de Vendas 6,400 6,450 6,350
(-) CMV (3,200) (3,200) (3,200)
Lucro Bruto 3,200 3,250 3,150
(-) Despesas Operacionais (1,700) (1,680) (1,650)
(-) PCLD (55) (61) (61)
(-) Depreciação (600) (602) (607)
Lucro Antes Res. Finance 845 907 832
(-) Desp. Financeira (305) (302) (338)
LAIR 540 605 494
(-) IR/CS (184) (206) (168)
Lucro Líquido 356 399 326
ROA= Lucro líquido/ Total do Ativo
Passivo total = Passivo circulante + Passivo não circulante
Soma de empréstimos de curto e longo prazo
Passivo operacional = Passivo total - Passivo financeiro
Ativo líquido = Ativo total - Passivo operacional
Despesa financeira líquida = Despesa financeira * (1 -0,34)
Kd Custo da dívida = Despesa financeira líquida em módulo/Passivo financeiro
Lucro dos Ativos = Lucro líquido - Despesa financeira líquida
Retorno sobre o investimento = Lucro do Ativo/ Ativo líquido
Retorno sobre o PL = Lucro líquido/ PL
Spread = ROI - Kd
Proporção Passivo Financeiro/PL = Passivo financeiro/PL
Contribuição da alavancagem = Spread * Proporção PF/PL
Grau de alavancagem financeira = ROE/ROI
Retorno sobre o PL = ROI + Cont Alavancagem
 2018 Mundial JBS Ambev S/A Lojas Americ
Ativo Total 1,022,493 114,145,831 94,126,138 28,304,656
Passivo Operacional 965,969 30,046,094 34,155,946 6,337,694
Ativo Líquido 56,524 84,099,737 59,970,192 21,966,962
Passivo Financeiro 191,199 56,153,528 2,422,768 15,680,837
PL -134,675 27,946,209 57,547,424 6,286,125
Lucro Líquido 3,063 210,116 11,377,427 227,510
Desp. Financeira
Líquida 53,715 6,393,200 3,011,086 1,440,039
Dados

Lucro do Ativo 56,778 6,603,316 14,388,513 1,667,549

ROE -2.3% 0.8% 19.8% 3.6%
ROI 100.4% 7.9% 24.0% 7.6%
Custo da Dívida 28.1% 11.4% 124.3% 9.2%
Spread 72.4% -3.5% -100.3% -1.6%
Proporção PF/PL -142.0% 200.9% 4.2% 249.5%
Contribuição
Alavancagem -102.7% -7.1% -4.2% -4.0%
GAF -2.3% 9.6% 82.4% 47.7%

ROI 100.45% 7.85% 23.99% 7.59%

Contribuição
Resumo

Alavancagem -102.72% -7.10% -4.22% -3.97%

ROE -2.27% 0.75% 19.77% 3.62%
GAF -2.3% 9.6% 82.4% 47.7%
Embraer Vale Azul Cielo Lojas Renner Petrobras BR Braskem
43,758,768 341,714,838 11,793,206 82,563,091 8,821,048 25,345,000 59,193,982
14,357,709 108,104,706 4,923,484 59,830,018 2,942,948 10,087,000 28,117,804
29,401,059 233,610,132 6,869,722 22,733,073 5,878,100 15,258,000 31,076,178
14,134,065 59,927,954 3,706,022 7,862,977 1,923,588 5,572,000 25,164,933
15,266,994 173,682,178 3,163,700 14,870,096 3,954,512 9,686,000 5,911,245
-643,568 25,773,768 420,277 3,559,435 1,020,136 3,193,000 2,907,210

269,304 12,940,360 399,243 419,943 67,843 353,760 4,296,095

-374,264 38,714,128 819,520 3,979,378 1,087,979 3,546,760 7,203,305
-4.2% 14.8% 13.3% 23.9% 25.8% 33.0% 49.2%
-1.3% 16.6% 11.9% 17.5% 18.5% 23.2% 23.2%
1.9% 21.6% 10.8% 5.3% 3.5% 6.3% 17.1%
-3.2% -5.0% 1.2% 12.2% 15.0% 16.9% 6.1%
92.6% 34.5% 117.1% 52.9% 48.6% 57.5% 425.7%

-2.9% -1.7% 1.4% 6.4% 7.3% 9.7% 26.0%

331.2% 89.5% 111.4% 136.7% 139.4% 141.8% 212.2%

-1.27% 16.57% 11.93% 17.50% 18.51% 23.25% 23.18%

-2.94% -1.73% 1.35% 6.43% 7.29% 9.72% 26.00%

-4.22% 14.84% 13.28% 23.94% 25.80% 32.97% 49.18%
331.2% 89.5% 111.4% 136.7% 139.4% 141.8% 212.2%
 AH
Conta Descrição 31/12/2019 AV 19
19/18 31/12/2018
1 Ativo Total 11,791,735 100% 34% 8,821,048
1.01 Ativo Circulante 6,656,209 56% 12% 5,930,335
1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 1,148,053 10% 22% 944,671
1.01.02 Aplicações Financeiras 224,249 2% -49% 439,693
1.01.03 Contas a Receber 3,825,961 32% 21% 3,162,670
1.01.04 Estoques 1,124,506 10% 1% 1,110,305
1.01.06 Tributos a Recuperar 258,396 2% 24% 208,840
1.01.08 Outros Ativos Circulantes 75,044 1% 17% 64,156
1.02 Ativo Não Circulante 5,135,526 44% 78% 2,890,713
1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 297,620 3% 14% 261,188
1.02.02 Investimentos - 0% - -
1.02.03 Imobilizado 4,053,671 34% 103% 1,994,449
1.02.04 Intangível 784,235 7% 23% 635,076

AH
Conta Descrição 31/12/2019 AV 19
19/18 31/12/2018
2 Passivo e PL Total 11,791,735 100% 34% 8,821,048
2.01 Passivo Circulante 4,768,397 40% 10% 4,324,355
2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 306,882 3% 25% 246,009
2.01.02 Fornecedores 1,082,399 9% 6% 1,025,824
2.01.03 Obrigações Fiscais 636,723 5% 16% 550,016
2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 894,018 8% -37% 1,423,835
2.01.05 Outras Obrigações 1,780,740 15% 73% 1,030,888
2.01.06 Provisões 67,635 1% 42% 47,783
2.02 Passivo Não Circulante 2,318,724 20% 328% 542,181
2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 751,011 6% 50% 499,753
2.02.02 Outras Obrigações 1,537,395 13% 87153% 1,762
2.02.03 Tributos Diferidos 5,837 0% -48% 11,214
2.02.04 Provisões 24,481 0% -17% 29,452
2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 4,704,614 40% 19% 3,954,512
2.03.01 Capital Social Realizado 3,795,634 32% 44% 2,637,473
2.03.02 Reservas de Capital 38,678 0% -51% 79,557
2.03.04 Reservas de Lucros 882,788 7% -29% 1,235,334
2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial (2,231) 0% -8% (2,412)
2.03.07 Ajustes Acumulados de Conversão (10,255) 0% -325% 4,560

1/1/2019 1/1/2018
AH
Conta Descrição a AV 19 a
19/18 31/12/201
31/12/2019
8
3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Líquida 9,588,437 100% 14% 8,426,541
3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos (3,730,521) -39% 14% (3,284,517)
3.03 Lucro Bruto 5,857,916 61% 14% 5,142,024
3.04 Despesas/Receitas Operacionais (4,214,262) -44% 13% (3,718,203)
3.04.01 Despesas com Vendas (2,537,083) -26% 12% (2,256,607)
3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas (880,620) -9% 7% (819,994)
3.04.03 Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos (381,049) -4% 36% (280,673)
3.04.04 Outras Receitas Operacionais 87,384 1% 100% 43,609
3.04.05 Outras Despesas Operacionais (502,894) -5% 24% (404,538)
3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos (EBI 1,643,654 17% 15% 1,423,821
3.06 Resultado Financeiro (131,800) -1% 146% (53,628)
3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 1,511,854 16% 10% 1,370,193
3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro (412,761) -4% 18% (350,057)
3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 1,099,093 11% 8% 1,020,136

3.06.02 Despesas Financeiras (206,222) (102,792)

6.01.01.02 Depreciações e amortizações (730,091) (314,574)
Compras 3,744,722 3,471,646
EBITDA 2,373,745 1,738,395
 AH AH
AV 18 AV 17
18/17 31/12/2017 17/16 31/12/2016
100% 17% 7,547,658 100% 17% 6,475,212
67% 21% 4,907,941 65% 20% 4,085,477
11% -11% 1,059,873 14% 18% 894,881
5% 434% 82,360 1% - -
36% 20% 2,644,258 35% 20% 2,209,271
13% 20% 923,176 12% 18% 782,266
2% 49% 140,273 2% 3% 135,841
1% 11% 58,001 1% -8% 63,218
33% 10% 2,639,717 35% 10% 2,389,735
3% -13% 299,809 4% 23% 244,376
0% -100% 46 0% 0% 46
23% 10% 1,813,627 24% 10% 1,645,069
7% 21% 526,235 7% 5% 500,244

AH AH
AV 18 AV 17
18/17 31/12/2017 17/16 31/12/2016
100% 17% 7,547,658 100% 17% 6,475,212
49% 47% 2,941,712 39% 1% 2,917,751
3% 5% 233,338 3% 30% 179,470
12% 14% 901,647 12% 33% 679,721
6% 17% 470,989 6% 16% 404,760
16% 175% 516,839 7% -48% 996,171
12% 32% 782,903 10% 25% 623,973
1% 33% 35,996 0% 7% 33,656
6% -61% 1,382,500 18% 50% 920,665
6% -63% 1,353,977 18% 54% 879,749
0% -28% 2,440 0% -31% 3,560
0% - - 0% - -
0% 13% 26,083 0% -30% 37,356
45% 23% 3,223,446 43% 22% 2,636,796
30% 3% 2,556,896 34% 117% 1,178,368
1% 20% 66,428 1% -76% 279,268
14% 107% 596,022 8% -51% 1,216,985
0% -197% 2,496 0% -107% (37,728)
0% 184% 1,604 0% -1754% (97)

1/1/2017 1/1/2016
AH AH
AV 18 a AV 17 a
18/17 31/12/201 17/16 31/12/201
7 6
100% 13% 7,444,305 100% 15% 6,451,578
-39% 12% (2,944,913) -40% 14% (2,575,083)
61% 14% 4,499,392 60% 16% 3,876,495
-44% 9% (3,412,154) -46% 18% (2,900,805)
-27% 9% (2,061,899) -28% 33% (1,547,462)
-10% 15% (715,269) -10% 37% (521,149)
-3% 10% (255,835) -3% -2% (262,203)
1% 223% 13,501 0% -81% 71,455
-5% 3% (392,652) -5% -39% (641,446)
17% 31% 1,087,238 15% 11% 975,690
-1% -35% (83,101) -1% -20% (103,310)
16% 36% 1,004,137 13% 15% 872,380
-4% 29% (271,458) -4% 10% (247,322)
12% 39% 732,679 10% 17% 625,058

(142,159) (190,782)
(329,051)
3,085,823
1,416,289
Leasing operacional (aluguel)
Balanço Patrimonial DRE
Ativo Passivo
Caixa -10 (-) Despesa operacional -10
PL
Lucro acumulado -10

Leasing financeiro
Balanço Patrimonial DRE
Ativo Passivo
Direito de uso Arrendamento a pagar (-) Despesa depreciação e amortização
PL (-) Despesa financeira
Lucro acumulado