COMPORTAMIENTO DE LAS TASAS QUE GENERA EL MERCADO FINANCIERO EN COLOMBIA

En el campo financiero internacional, para un pas tercer mundialista , como lo es Colombia en la actualidad . la implicacin natural del acelerado proceso de insercin en el mundo de las transacciones financiera internacionales , es el comportamiento de las tasas de inters . Los cambios en la poltica monetaria de un pas afectan directamente el costo del dinero, por ende, el impacto se siente en el bolsillo de todos los consumidores. La variacin en las tasas de inters no genera de forma inmediata un impacto en la economa, y pueden pasar meses o aos, hasta que este hecho se haga sentir en los negocios y en los consumidores un recorte de las tasas de inters usualmente es tomado como una buena noticia y tiende a subir los mercados por que reducen el costo de hacer negocios y estimulan el consumo empresarial, generando ganancias para los inversionistas. En poca de estancamiento econmico, como la que est pasando en estos momentos Colombia, el anuncio de un recorte en las tasas, tiende a revivir la confianza de los consumidores. Se cree que modificando estas tasas, los bancos eventualmente bajaran o subirn las tasas de inters que cobran a sus clientes. Esto tiene un efecto directo en el poder adquisitivo de la poblacin y por ende en la economa del pas.. Especficamente, la fijacin de las tasas de inters tiene una influencia directa sobre la oferta y demanda de crdito en la economa. Un recorte en las tasas de inters influye directamente en el valor del dinero, afectando desde las hipotecas hasta las tarjetas de crdito. Si bajan de inters en los bancos, tambin lo hacen en las tarjetas de crdito y las hipotecas, incentivando a la gente comprar bienes inmuebles, refinanciar hipotecas y a hacer compras a largo plazo. Por ejemplo, si consideran que la economa esta desacelerndose o estancada y quieren inyectar dinero para motivarla, se optara por recortar las tasas de inters. De esta manera, los negocios y los consumidores se vern incentivados a prestar dinero, y a gastarlo, aumentando as la demanda de productos servicios.

Un incremento en la demanda creara la necesidad de crear ms produccin y esto a subes creara nuevas plazas de trabajo, porque hay que incrementar la productividad de esta manera aumenta los ingresos de los empleados y el flujo de dinero en circulacin, impulsando la economa y evitando una recesin Con menores costos de financiamiento, las compaas tambin optaran por mantener, o hasta expandir sus gastos de capital. Pero as como hay gente que se beneficia con el recorte, existen tambin los perjudicados. Por ejemplo los valores hipotecarios se ven afectados porque los inversionistas prevn un pago anticipado de las hipotecas, ya que los intereses bajan, quitndole valor a las mismas . Pero tambin es cierto que las tasas de inters excesivamente bajas, pueden propiciar una asignacin ineficiente de recursos en la medida en que financien proyectos con tasas de rendimiento financiero relativamente bajas. Las tasas de inters, se pueden aumentar como medida para crear una poltica AntiInflacionaria. Las tasas nominales de inters se fijaran en un nivel suficiente mente alto para cubrir la inflacin esperada, a fin de lograr tasas reales positivas. Estas facilitaran en el largo plazo la movilizacin del ahorro financiero privado, a travs de las instituciones financieras intermediarias y , a la vez , permitiran obtener mrgenes operativos adecuados. Hay una serie de consideraciones prcticas y de polticas que deben tomarse en cuenta al fijar las tasas de inters, cuando las condiciones existentes no permiten cumplir de inmediato la regla general de subir Las tasas para bajar la inflacin. Por ejemplo, en la mayora de los pases existen imperfecciones en los mercados, tanto en los financieros como en los de bienes y servicios, que no pueden superarse en un plazo relativamente corto. A dems, es posible que, de acuerdo con las polticas y prioridades del gobierno, se implementen las tasas de inters preferenciales para fomentar y estimular el desarrollo de ciertos sectores y regiones. No obstante, tasas preferenciales pueden surtir efectos secundarios no deseados. Tenemos claro, que las tasas de inters son relevantes en el momento deshacer cualquier transaccin financiera y coincidimos en afirmar la importancia del gobierno y sus polticas econmicas para su fijacin y movimiento. Por otro lado, volviendo a cmo se comporta el mercado y la inflacin con los diferentes niveles de las tasas de inters, quiero afirmar que nuestro mercado financiero (refirindonos a Colombia), es pequeo y manejado a corto plazo, por ello se debe tratar de generar mecanismos para que el publico mas formado e informado se mueva en el mercado hacia donde le paguen ms o le cobren menos. La idea de

sensibilizar al pblico en temas como calidad y precios de los servicios ; en este aspecto podramos tener muchas posibilidades para estimular la competencia. LAS DIFERENTES TASAS DEL MERCADO FINANCIERO:

TASA DE INTERVENSION:

El principal mecanismo de intervencin de poltica monetaria usado por el Banco de la Repblica para afectar la cantidad de dinero que circula en la economa, consiste en modificar la tasa de inters mnima que cobra a las entidades financieras por los prstamos que les hace, o la tasa de inters mxima que paga por recibirles dinero sobrante. Estas operaciones, tambin conocidas como OMA (operaciones de mercado abierto) se hacen a plazos muy cortos (a 1, 7 y 14 das). Los prstamos se otorgan en sesiones denominadas subastas de expansin y los recursos sobrantes se reciben en sesiones denominadas subastas de contraccin, aunque estas ltimas generalmente ocurren con mucha menor frecuencia. Se denomina tasa de intervencin de poltica monetaria del Banco de la Repblica a la tasa mnima de las subastas de expansin monetaria a un da. Las decisiones de modificacin de esta tasa de intervencin tienen usualmente vigencia a partir del da hbil siguiente a la sesin de la Junta Directiva. TASAS DE CAPTACION: DIARIA, SEMANALES Y MENSUALES: Las tasas de captacin son las tasas de inters que las instituciones financieras reconocen a los depositantes por la captacin de sus recursos. Estas tasas de inters se conocen tambin como tasas de inters pasivas porque son depsitos que constituyen una deuda de la entidad financiera con terceros. El Banco de la Repblica calcula tasas de inters de captacin como la denominada DTF y CDT con base en promedios ponderados por montos transados. Los reportes en esta pgina son soportados por Internet Explorer. Adicionalmente para ver los reportes correctamente en formato Excel es necesario que la configuracin regional de nmeros y monedas tenga definido el smbolo decimal como punto (.) y como separador de miles la coma (,) INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA: En enero de 2008 comenz a funcionar el esquema de formacin del IBR. Este indicador fue desarrollado por el sector privado, con el respaldo del Banco de la Repblica y otras entidades, con el objetivo de reflejar la liquidez del mercado monetario colombiano. De esta manera, el IBR es una tasa de inters de referencia

de corto plazo denominada en pesos colombianos, que refleja el precio al que los bancos estn dispuestos a ofrecer o a captar recursos en el mercado monetario. En la actualidad el IBR se calcula para el plazo de 1 da y 1 mes, a partir de las cotizaciones de ocho bancos. Las cotizaciones corresponden a la tasa de inters nominal a la cual las entidades son indiferentes entre prestar y recibir recursos para el respectivo plazo. Con base en dichas cotizaciones, el Emisor colombiano calcula la mediana (IBR) a la cual los participantes se otorgan crditos interbancarios. Los reportes en esta pgina son soportados por Internet Explorer. Adicionalmente para ver los reportes correctamente en formato Excel es necesario que la configuracin regional de nmeros y monedas tenga definido el smbolo decimal como punto (.) y como separador de miles la coma (,).

IBR: PLAZO OVERNIGHT

Mircoles 28 de Septiembre de 2011 Tasa nominal 4.431% Tasa efectiva* 4.595%

Fuente: Banco de la Repblica. (*) Tasa efectiva calculada con base en 365 das.

TASA DE INTERES DE COLOCACION: Las tasas de inters de colocacin son aquellas que aplican para los diferentes tipos de crditos y productos que otorgan las diferentes entidades financieras a sus clientes. Dentro de los diferentes tipos de crdito se tienen: crditos de vivienda, crditos de consumo, crditos comerciales (ordinario, preferencial y tesorera), microcrdito, tarjetas de crdito, sobregiros, crditos especiales, depsitos y cuentas de ahorro as como certificados de ahorro de valor real (CAVR).

En estos reportes se presentan consolidados construidos por el Banco de la Repblica con informacin proveniente del formato 088 de la Superintendencia Financiera de Colombia con periodicidad semanal desde el 3 de mayo de 2002. Este reporte tiene carcter exclusivamente informativo. Los reportes en esta pgina son soportados por Internet Explorer. Adicionalmente para ver los reportes correctamente en formato Excel es necesario que la configuracin regional de nmeros y monedas tenga definido el smbolo decimal como punto (.) y como separador de miles la coma (,)

TASA INTERBANCARIA-TIB La TIB (Tasa interbancaria a un da) hace referencia a una tasa de inters a la cual los intermediarios financieros1 se prestan fondos entre s por un da (prstamos overnight). El plazo efectivo de los prstamos es de un da pero puede variar si el prstamo se hace en fines de semana o si existen das festivos. Los prstamos entre las entidades son no colateralizados2 por lo que la tasa refleja el riesgo crediticio asociado con las contrapartes involucradas en las operaciones. Adicionalmente, el nivel de la tasa refleja las condiciones de liquidez en el mercado monetario local. La TIB es calculada por el Banco de la Repblica como el promedio ponderado por monto de estos prstamos interbancarios.

TRABAJO DE DISEO Y EVALUACION DE PROYECTO COMPORTAMIENTOS DE LAS TASAS QUE GENERA EL MERCADO FINANCIERO EN COLOMBIA

Maykol David cepeda Martnez

Profesor:

EDUIN CANO

CORPORACIN UNIVERSITARIA DE LA COSTA (CUC) FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS PROGRAMA DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS BARRANQUILLA- D.E.I.P. SEP 30DE 2011