Resolução Parcial da Prova de Frequência de

Cálculo Financeiro
▪ Data 27 de novembro 2021
▪ 2º ano Diurno
Licenciaturas em Contabilidade e Administração
▪ Duração: 100 minutos
Universidade Católica de Angola ▪ Bom trabalho!
Faculdade de Economia e Gestão

Leia atentamente as observações do enunciado da prova. Não são prestados esclarecimentos durante a
prova. Faça boa alocação do tempo. Aqueles que usam mal o tempo, são os primeiros a reclamarem
que o tempo não é suficiente.
Parte I [2,0 val. cada x 3]. Responda no máximo em 10 linhas cada uma das (3) questões. Seja claro(a) e
rigoroso(a) nos seus comentários.

1. O que é operação financeira.

Resposta ideal: operação financeira é toda a acção que tem por finalidade produzir ou modificar
um capital; do ponto de vista teórico só faz sentido falar-se de operação financeira se, na mesma,
se verificar a presença simultânea das seguintes variáveis fundamentais: o capital, o tempo e o juro
(taxa de juro). As operações financeiras podem de activas ou passivas. As primeiras têm subjacente
o recebimento de juros por parte das instituições financeiras (geralmente os bancos); enquanto as
passivas não têm subjacente o recebimento de juros como são os casos de depósitos a ordem à
prazo, poupança habitação e outros.

As operações financeiras podem dividir-se em operações de curto, médio ou longo prazo, consoante
o seu horizonte temporal seja até um ano, de um a cinco anos ou a mais de cinco anos,
respectivamente. Numa operação financeira intervêm, pelo menos, duas partes: o mutuário (o que
pede emprestado - devedor) e o mutuante (aquele que empresta - credor).

2. O que significa dizer que o dinheiro tem um valor temporal?

Resposta ideal: valor temporal significa dizer que o valor de um capital varia consoante o momento
de tempo a que se encontra reportado (ou no qual tem vencimento). Desta forma uma unidade
monetária não tem o mesmo valor consoante fique disponível hoje mesmo ou apenas daqui a algum
tempo. Com isto se quer dizer que, devido ao valor temporal do dinheiro sempre que quisermos
comparar capitais torna-se necessário que eles estejam reportados a um mesmo momento de
tempo ou a mesma data de comparação ou data focal.

3. Distinga sucintamente entre taxas proporcionais e taxas equivalentes.

Resposta ideal: duas taxas dizem-se proporcionais quando a razão (isto é, o quociente) entre elas
coincide com a razão entre os respectivos prazos (por exemplo, uma taxa anual de 20% e uma taxa
semestral de 10%: no fundo, se não tivermos em conta o efeito das capitalizações, ter uma taxa
anual de 20% é o mesmo que ter duas vezes uma taxa semestral de 10%).
Duas taxas dizem-se equivalentes quando, em regime de juro composto, aplicadas no mesmo
capital, durante o mesmo prazo de aplicação mas em diferentes capitalizações, produzem o mesmo
capital acumulado (por exemplo, uma taxa anual de 21% e uma taxa semestral de 10%: se a taxa
anual de 21% for aplicada a um capital, por exemplo durante um ano, com os juros a serem
calculados anualmente produz o mesmo capital acumulado do que a taxa semestral de 10% aplicada
a esse mesmo capital, durante um ano, mas com os juros produzidos semestralmente).

Prova de 1ª frequência de Cálculo Financeiro, 2021 Vire por favor e devolva o enunciado 1
______________________________________________________________________________________
Parte de Exercício. Resolva os quatro (4) exercícios. Apresente os seus cálculos e seja claro(a) nos seus
comentários.

1. Uma pessoa realizou dois investimentos, com o mesmo capital inicial de 3.000,00 u.m.
em duas instituições financeiras, no mesmo dia, obtendo duas taxas de juros
idênticas. Sabendo-se que o prazo total das duas aplicações foi 60 dias; que a
diferença entre os prazos é de 10 dias; e que uma rendeu de juros 300,00 u.m. a mais
que a outra, quais foram os prazos das duas aplicações e a taxa de juros diária
obtida? (2,5v)

1. Determine em Regime de Juro Composto as seguintes taxas: (4v)

a) A taxa efectiva para 2 meses equivalente à taxa nominal de 120% ao ano composta
mensalmente;
b) A taxa efectiva para 18 meses equivalente à taxa nominal de 120% ao ano, capitalizada
semestralmente;
c) A taxa nominal anual, capitalizada mensalmente, equivalente à taxa efectiva de 10% em
60 dias;
d) A taxa efectiva para 41 dias equivalente à taxa nominal de 24% ao semestre capitalizada
diariamente.

2. Um indivíduo pretende aplicar a quantia de 100.000 u.m., durante 2 anos, estando a

estudar as seguintes propostas (juros sujeitos a IAC à taxa liberatória de 28% quando
aplicável): (4v)

Banco do Povo: propõe a aplicação daquela quantia do seguinte modo:

- 35.000 u.m., em regime de juro simples, remunerados à taxa anual nominal bruta de
5,2% nos primeiros 9 meses e de 6,8% no restante prazo.
- 65.000 u.m., em regime de juro composto, remunerados à taxa anual nominal bruta de
5% composta trimestralmente nos primeiros 8 meses e à taxa anual efectiva bruta de 7%
composta quadrimestralmente no restante prazo.
Prova de 1ª frequência de Cálculo Financeiro, 2021 Vire por favor e devolva o enunciado 2
 Banco Amigo: propõe a aplicação da totalidade do seguinte modo:
- Primeiros 10 meses: taxa anual efectiva bruta de 6,6%, sem capitalização de juros,
embora os mesmos permaneçam na conta;
- 5 meses seguintes: taxa anual efectiva líquida de 4% composta trimestralmente;
- Restante prazo: taxa anual nominal líquida de 4,8% composta trimestralmente.
Admitindo e explicitando todas as hipóteses que considerar necessárias, diga qual das
propostas é a mais vantajosa para o Investidor, justificando claramente os seus cálculos.

Resolução: Vamos calcular o valor acumulado líquido em cada banco no final do prazo (2
anos).

Banco do Povo: propõe a aplicação em duas partes: uma em RJS e a outra em RJC.

Regime de juro simples: o capital aplicado é de 35.000

Esquematicamente
-35.000 +Sliq RJS

0 9 24 (meses)

ib = 0,052 ib = 0,068
ilíq = 0,052x0,72 ilíq = 0,068x0,72
ilíq = 0,03744 iliq = 0,04896

Uma vez que vigora o RJS, a nossa única preocupação é com o imposto (não há juros de juros).
Assim, podemos calcular o juro líquido recebido pelo investimento:
jliq P (RJS) = j9meses + j15 meses
9 15
jliq P (RJS) = (35.000 x 12 ∗ 0,03744) + (35.000 x 12 ∗ 0,04896)

jliq P (RJS) = 982,80 + 2.142

jliq P (RJS) = 3.124,80

Também podíamos ter calculado o valor acumulado. Porém, há um erro que se comete muito
frequentemente e que é o seguinte:
9 15
Sliq P (RJS) = 35.000 (1+ 12 ∗ 0,03744)(1+ 12 ∗ 0,04896)

Sliq P (RJS) = 38.184,90

Esta equação apresenta de facto, um erro: assume implicitamente que há juros de juros, ao
considerar que o capital que produz juros nos últimos 15 meses é o capital acumulado no final do 9º
mês. A resolução mais aceitável seria a seguinte:

Prova de 1ª frequência de Cálculo Financeiro, 2021 Vire por favor e devolva o enunciado 3
 9 15
Sliq P (RJS) = 35.000 (1+ 12 ∗ 0,03744) + 35.000(1+ 12 ∗ 0,04896) – 35.000 = 3.124,80

Temos que subtrair 35.000, porque consideramos dois capitais de 35.000 cada.

A abordagem pelo juro é preferível (mais intuitiva, menos trabalhosa e menos sujeita a erros).

Regime de juro composto: o capital aplicado é de 65.000

Esquematicamente
-65.000

0 8 24 (meses)

i(4)b = 0,05 i[3]b = 0,07

0,05
i4 liq = ∗ 0,72 (1 + 0,07)1 = (1 + 𝑖3𝑏 )3
4

i4 liq = 0,009 i3b = 0,022809

i3líq = 0,022809 x 0,72 = 0,01642257

Optou-se por calcular, para cada período, a taxa líquida reportada ao período das capitalizações
(trimestral nos primeiros 8 meses e quadrimestral nos últimos 16 meses).

Calculando o juro líquido originado por esta aplicação.

jliq P (RJC) = Sliq P (RJC) – Capital

jliq P (RJC) = Sliq P (RJC) – 65.000
8 15
Sliq P (RJC) = 65.000 (1 + 0,009)3 (1 + 0,01642257) 4 – 65.000

jliq P (RJC) = 71.053,70 – 65.000

jliq P (RJC) = 6.053,70

Assim, podemos concluir que optando pelo Banco do Povo o juto total líquido será de 9.178,50
u.m.

Jtotal liq P = jliq P (RJS) + jliq P (RJC)

Jtotal liq P = 3.124,80 + 6.053,70

Jtotal liq P = 9.178,50

Prova de 1ª frequência de Cálculo Financeiro, 2021 Vire por favor e devolva o enunciado 4
Banco Amigo: propõe a aplicação dos 100.000 numa única conta, mas com diferentes condições e
taxas de juro ao longo dos dois anos, como segue:

Esquematicamente
-100.000

0 10 15 24 (meses)

RJS RJC RJC

ib = 0,066 ilíq = 0,04 i(4)líq = 0,048

0,048
ilíq = 0,06 x0,72 ilíq =
4

ilíq = 0,04752 ilíq = 0,012

Assim, jliq A = SliqA – 100.000

5 9
10
jliq A = 100.000 (1+ ∗ 0,04752) (1 + 0,04)12 (1 + 0,012)3 – 100.000
12

jliq A = 109.522,90 – 100.000

jliq A = 9.522,90

Conclusão: a proposta mais vantojosa para o Investidor é a apresentada pelo Banco Amigo,
pois é aquela onde recebe o juro líquido mais elevado.

3. O Sr. Sem Motivos é um pequeno empresário que pediu um empréstimo no valor

de $25.000,00 com objectivo de implementar um pequeno negócio que tinha em
perspectiva. Este empréstimo foi contraído em regime de juros simples, à taxa
anual de 10% e por um período de 6 meses. Utilizando a solução comercial,
responda às seguintes questões:
a) Calcule o capital que o Sr. Sem Motivos recebeu efectivamente na data da
contracção do empréstimo. (0,75v)
b) Determine a taxa “real” anual suportada pelo Sr. Sem Motivos com este
empréstimo. (0,75v)
c) Se o Sr. Sem Motivos depositasse o capital que recebeu na data de contracção
do empréstimo à taxa anual de 10% após quanto tempo é que (em regime de juro
simples) obteria o valor que tinha pedido emprestado? Análise e comente
criticamente o resultado a que chegou. (2v)

Prova de 1ª frequência de Cálculo Financeiro, 2021 Vire por favor e devolva o enunciado 5
 Resolução:
1º passo: retirar os dados
Esquema gráfico e fórmulas (ver formulário)

a) Aplicar a regra da homogeneização convertendo o tempo em anos ou a taxa em

meses.
6
DCS = N * i  n = 25.000 * 0,10 * = 1.250
12
Vcs = N − DCS = 25000 − 1250 = 23.750

Ou através da fórmula do valor actual comercial simples

 6 
VCS = N (1 − n * i )  25.0001 − * 0,10  = 23.750
 12 
O capital que o Sr. Sem Motivos recebeu efectivamente no momento da contracção do
empréstimo, isto é, o capital actual comercial simples, foi de 23.750

b) A taxa “real” que o mutuário suporta nesta operação é a taxa que, aplicada ao capital
efectivamente recebido no momento da contratação do empréstimo, conduz, ao
prazo do mesmo (6meses), ao capital emprestado. Assim:

Esquema gráfico.
A primeira forma
 1 
237501 + .d CS  = 25000  d cs = 0,105263
 12 
A outra forma de calcular a taxa real:
i 0,10
d CS =  d CS =  d cs = 0,105263
1 − ni 6
1 − * 0,10
12
c)
 n 
S = C (1 + ni )  25000 = 237501 + * 0,10   n = 6,315789(meses )
 12 

Pelo facto de estarmos diante do desconto comercial simples e a taxa de desconto ou taxa
real é superior a taxa anunciada, logo, o Sr. Sem Motivos necessitaria de mais tempo para
obter o valor nominal de 25.000.

Prova de 1ª frequência de Cálculo Financeiro, 2021 Vire por favor e devolva o enunciado 6