REGULAMENTO DO XP INVESTOR EQUITY HEDGE FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE

INVESTIMENTO MULTIMERCADO
CNPJ nº 43.761.934/0001-59

Capítulo I. Do FUNDO Parágrafo Primeiro – Este Regulamento observa, no que

couber, as modalidades de investimento, os limites e as
Artigo 1º. O XP INVESTOR EQUITY HEDGE FUNDO DE vedações referentes aos fundos que integram o
INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE segmento de investimentos estruturados, conforme
INVESTIMENTO MULTIMERCADO (doravante estabelecido no Artigo 23, inciso I, alínea “b” da
designado FUNDO) é uma comunhão de recursos, Resolução nº 4.994/2022 do Conselho Monetário
constituído sob a forma de condomínio aberto e com Nacional (“CMN”) e alterações posteriores, que dispõe
prazo indeterminado de duração, destinado à aplicação sobre as diretrizes de aplicação dos recursos
em ativos financeiros. garantidores dos planos administrados pelas entidades
fechadas de previdência complementar (“Resolução
Parágrafo Primeiro – O FUNDO é regido por este 4.994”).
Regulamento, pelo Formulário de Informações
Complementares e pelas disposições legais e Parágrafo Segundo – Antes de tomar decisão de
regulamentares que lhe forem aplicáveis. investimento no FUNDO, os investidores devem: (i)
conhecer, aceitar e assumir os riscos aos quais o FUNDO
Parágrafo Segundo – Para permitir uma total está sujeito; (ii) verificar a adequação deste FUNDO aos
compreensão das características, objetivos e riscos seus objetivos de investimento; e (iii) analisar todas as
relacionados ao FUNDO, é recomendada a leitura deste informações disponíveis neste Regulamento, no
Regulamento em conjunto com o Formulário de Formulário de Informações Complementares e nos
Informações Complementares e os demais materiais do demais materiais do FUNDO.
FUNDO.

Parágrafo Terceiro – Este Regulamento, a Lâmina de Capítulo III. Dos Prestadores de Serviços
Informações Essenciais (quando houver) e os demais
materiais relacionados ao FUNDO estão disponíveis no Artigo 3º. São prestadores de serviços do FUNDO:
website do ADMINISTRADOR
(https://servicosfinanceiros.bnymellon.com/), do I. ADMINISTRADOR: BNY MELLON SERVIÇOS
distribuidor e no website da Comissão de Valores FINANCEIROS DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E
Mobiliários - CVM (www.cvm.gov.br). O Formulário de VALORES MOBILIÁRIOS S.A., Av. Presidente
Informações Complementares está disponível no website Wilson, nº 231, 11º andar, Rio de Janeiro/RJ, CNPJ
do ADMINISTRADOR nº 02.201.501/0001-61, Ato Declaratório nº 4.620, de
(https://servicosfinanceiros.bnymellon.com/). 19/12/1997.

Capítulo II. Do Público Alvo II. GESTORA: XP GESTAO DE RECURSOS LTDA,

Público Geral Av. Presidente Juscelino Kubitschek, nº 1909, Torre
Sul, 30º andar (parte), São Paulo/SP, CNPJ nº
07.625.200/0001-89, Ato Declaratório nº 8650, de
Artigo 2º. O FUNDO destina-se a receber aplicações de 03/02/2006.
recursos provenientes de investidores pessoas físicas
e/ou jurídicas em geral, bem como de fundos de III. CUSTODIANTE (custódia e tesouraria): BNY
investimento destinados a quaisquer investidores que MELLON BANCO S.A., Av. Presidente Wilson, nº
busquem performance diferenciada, e entendam a 231, 10º andar, Rio de Janeiro/RJ, CNPJ nº
natureza e a extensão dos riscos inerentes às aplicações 42.272.526/0001-70, Ato Declaratório 12.605, de
no mercado financeiro e de capitais. 26/09/2012.
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Parágrafo Primeiro – Os demais prestadores de serviços integrantes de sua carteira em quaisquer ativos
do FUNDO encontram-se qualificados no Formulário de financeiros permitidos pela legislação aplicável, devendo-
Informações Complementares. se observar, contudo, os limites de concentração e os
riscos previstos neste Regulamento.
Parágrafo Segundo – Os serviços de administração e
gestão são prestados ao FUNDO em regime de melhores Parágrafo Primeiro – Os limites de aplicação por
esforços, e como obrigação de meio, pelo que o emissor e por modalidade de ativo, bem como eventuais
ADMINISTRADOR e a GESTORA não garantem vedações ou disposições específicas aplicáveis ao
qualquer nível de resultado ou desempenho dos FUNDO, estão detalhados nos anexos referentes à
investimentos aos cotistas no FUNDO. Como prestadores Política de Investimento, que são parte integrante deste
de serviços do FUNDO, o ADMINISTRADOR e a Regulamento.
GESTORA não são, sob qualquer forma, responsáveis
por qualquer erro de julgamento ou por qualquer perda Parágrafo Segundo – Na consolidação das aplicações
sofrida pelo FUNDO, com exceção das hipóteses de do FUNDO com as dos fundos investidos as aplicações
comprovada culpa, dolo ou má-fé da GESTORA ou do em crédito privado não excederão o percentual de 50%
ADMINISTRADOR. do seu patrimônio líquido.

Parágrafo Terceiro – O ADMINISTRADOR e cada Parágrafo Terceiro – Somente é permitida a aquisição

prestador de serviço contratado respondem perante a de cotas de fundos de investimento que possuam política
CVM, na esfera de suas respectivas competências, por de investimento compatível com a do FUNDO.
seus próprios atos e omissões contrários à lei, ao
Regulamento do FUNDO e às disposições Parágrafo Quarto - Caso o FUNDO venha a investir em
regulamentares aplicáveis. fundos geridos por terceiros não ligados ao
ADMINISTRADOR ou à GESTORA, cujas políticas de
investimento permitam aplicações em ativos financeiros
Capítulo IV. Do Objetivo e da Política de Investimento de crédito privado, o ADMINISTRADOR, a fim de mitigar
risco de concentração pelo FUNDO, considerará, como
Artigo 4º. A política de investimento do FUNDO consiste regra, o percentual máximo de aplicação em tais ativos
em aplicar, no mínimo, 95% de seu patrimônio líquido em na consolidação de seus limites.
cotas do XP INVESTOR EQUITY HEDGE MASTER
FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO, inscrito Parágrafo Quinto – Fica estabelecido que os limites de
no CNPJ sob o nº 43.761.879/0001-05 (“Fundo Master”), aplicação previstos no presente Regulamento serão
gerido pela GESTORA, cuja política de investimento controlados por meio da consolidação das aplicações do
consiste em buscar a valorização de suas cotas, FUNDO com as dos fundos investidos, salvo nas
investindo primordialmente em ativos de renda variável, hipóteses de dispensa de consolidação previstas na
em posições compradas e/ou vendidas, na forma de regulamentação aplicável.
ações e/ou de derivativos, bem como em ativos de renda
fixa e derivativos de renda fixa. Artigo 6º. O FUNDO PODE APLICAR ATÉ 20% DO SEU
PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM ATIVOS FINANCEIROS NO
Artigo 5º. O FUNDO se classifica como um fundo de EXTERIOR.
investimento em cotas de fundos da classe Multimercado,
estando sujeito a vários fatores de risco sem o Parágrafo Único – O detalhamento das condições para
compromisso de concentração em nenhum fator em investimento em ativos no exterior encontra-se no “Anexo
especial. O FUNDO poderá aplicar os recursos
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Investimento no Exterior”, que é parte integrante deste Considerando que é um investimento de médio e
Regulamento. longo prazo, pode haver alguma oscilação do valor
da cota no curto prazo podendo, inclusive, acarretar
Artigo 7º. As estratégias de investimento do FUNDO perdas superiores ao capital aplicado e a
podem resultar em perdas superiores ao capital aplicado consequente obrigação do cotista de aportar
e na consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do
recursos adicionais para cobrir o prejuízo do FUNDO. FUNDO.

II. Risco de Mercado: Consiste no risco de variação no

Capítulo V. Dos Fatores de Risco valor dos ativos financeiros da carteira do FUNDO
e/ou dos fundos investidos. O valor destes ativos
Artigo 8º. O FUNDO está sujeito a diversos fatores de financeiros pode aumentar ou diminuir, de acordo
risco, os quais estão descritos neste Regulamento e com as flutuações de preços e cotações de mercado,
relacionados resumidamente no Formulário de as taxas de juros e os resultados das empresas
Informações Complementares, sendo destacados os 5 emissoras. Em caso de queda do valor dos ativos
principais Fatores de Risco no Termo de Adesão e de financeiros que compõem a carteira do FUNDO e/ou
Ciência de Risco, o qual deve ser assinado por todos os dos fundos investidos, o patrimônio líquido do
cotistas antes da realização do primeiro investimento no FUNDO pode ser afetado negativamente. A queda
FUNDO. dos preços dos ativos financeiros integrantes da
Carteira pode ser temporária, não existindo, no
Artigo 9º. De acordo com a legislação em vigor, os
entanto, garantia de que não se estendam por
cotistas respondem por eventual patrimônio líquido
períodos longos e/ou indeterminados. Em
negativo do FUNDO, obrigando-se, caso necessário, por
determinados momentos de mercado, a volatilidade
consequentes aportes adicionais de recursos.
dos preços dos ativos financeiros e dos derivativos
Artigo 10. As aplicações realizadas no FUNDO não pode ser elevada, podendo acarretar oscilações
contam com garantia do ADMINISTRADOR, da bruscas no resultado do FUNDO.
GESTORA, de qualquer mecanismo de seguro ou do
III. Risco de Crédito: Consiste no risco de os emissores
Fundo Garantidor de Créditos - FGC.
de ativos financeiros de renda fixa que integram a
Artigo 11. Antes de tomar uma decisão de investimento carteira do FUNDO e/ou dos fundos investidos não
no FUNDO, os potenciais investidores devem considerar cumprirem suas obrigações de pagar tanto o
cuidadosamente, à luz de sua própria situação financeira principal como os respectivos juros de suas dívidas
e de seus objetivos de investimento, todas as para com o FUNDO e/ou o fundo investido.
informações disponíveis neste Regulamento, no Adicionalmente, os contratos de derivativos estão
Formulário de Informações Complementares e, em eventualmente sujeitos ao risco de a contraparte ou
particular, avaliar os fatores de risco descritos a seguir: instituição garantidora não honrar sua liquidação.

I. Riscos Gerais: O FUNDO está sujeito às variações IV. Risco de Liquidez: O risco de liquidez caracteriza-se
e condições dos mercados em que investe, direta ou pela baixa ou mesmo falta de demanda pelos ativos
indiretamente, especialmente dos mercados de financeiros integrantes da carteira do FUNDO e/ou
câmbio, juros, bolsa e derivativos, que são afetados dos fundos investidos. Neste caso, o FUNDO pode
principalmente pelas condições políticas e não estar apto a efetuar, dentro do prazo máximo
econômicas nacionais e internacionais. estabelecido neste Regulamento e na

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regulamentação em vigor, pagamentos relativos a pode ser definido como a possibilidade de as perdas
resgates de cotas do FUNDO, quando solicitados do FUNDO serem superiores ao seu patrimônio. Um
pelos cotistas. Este cenário pode se dar em função fundo que possui níveis de exposição maiores que o
da falta de liquidez dos mercados nos quais os seu patrimônio líquido representa risco adicional
valores mobiliários integrantes da carteira do para os cotistas. Os preços dos ativos financeiros e
FUNDO e/ou dos fundos investidos são negociados dos derivativos podem sofrer alterações
ou de outras condições atípicas de mercado. substanciais que podem levar a perdas ou ganhos
significativos.
V. Risco de Concentração de Ativos Financeiros de um
mesmo emissor: A possibilidade de concentração da VII. Risco de Mercado Externo: O FUNDO poderá
carteira em ativos financeiros de um mesmo emissor manter em sua carteira, de forma direta ou indireta,
representa risco de liquidez dos referidos ativos ativos financeiros negociados no exterior e,
financeiros. Alterações da condição financeira de um consequentemente, sua performance pode ser
emissor, alterações na expectativa de afetada por requisitos legais ou regulatórios, por
desempenho/resultados deste e da capacidade exigências tributárias relativas a todos os países nos
competitiva do setor investido podem, isolada ou quais ele invista, direta ou indiretamente, ou, ainda,
cumulativamente, afetar adversamente o preço e/ou pela variação do Real em relação a outras moedas.
rendimento dos ativos financeiros da carteira dos Os investimentos do FUNDO estarão expostos a
fundos investidos. Nestes casos, o gestor dos fundos alterações nas condições política, econômica ou
investidos pode ser obrigado a liquidar os ativos social nos países onde investe, direta ou
financeiros da carteira do fundo investido a preços indiretamente, o que pode afetar negativamente o
depreciados podendo, com isso, influenciar valor de seus ativos financeiros. Podem ocorrer
negativamente o valor da cota do fundo investido e, atrasos na transferência de juros, dividendos,
consequentemente, do FUNDO. ganhos de capital ou principal, entre países onde o
FUNDO ou os fundos investidos invistam e o Brasil,
VI. Risco Proveniente do Uso de Derivativos: Os fundos o que pode interferir na liquidez e no desempenho
investidos podem realizar operações nos mercados do FUNDO. As operações do FUNDO ou dos fundos
de derivativos como parte de sua estratégia de investidos no exterior poderão ser executadas em
investimento. Estas operações podem não produzir bolsas de valores, de mercadoria e futuros ou
os efeitos pretendidos, provocando oscilações registradas em sistema de registro, de custódia ou
bruscas e significativas no resultado dos fundos de liquidação financeira de diferentes países que
investidos e, consequentemente, do FUNDO, podem estar sujeitos a distintos níveis de
podendo ocasionar perdas patrimoniais para os regulamentação e supervisionados por autoridades
cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos locais reconhecidas, entretanto, não existem
derivativos depender, além do preço do ativo garantias acerca da integridade das transações e
financeiro objeto do mercado à vista, de outros nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de
parâmetros de precificação baseados em acesso aos mercados locais.
expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo
financeiro objeto permaneça inalterado, pode VIII. Risco Decorrente de Investimento em Fundos
ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo Estruturados: Os investimentos realizados pelo
como consequência o aumento de volatilidade da FUNDO em cotas de fundos estruturados, nos
carteira dos fundos investidos. O risco de operar com limites previstos no Regulamento, estão, por sua
uma exposição maior que o seu patrimônio líquido natureza, sujeitos a flutuações típicas do mercado,

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risco de crédito, risco sistêmico, condições adversas Parágrafo Segundo – Os pagamentos das
de liquidez e negociação atípica nos mercados de remunerações aos prestadores de serviços podem ser
atuação, bem como outros riscos diversos. efetuados diretamente pelo FUNDO a cada qual, nas
formas e prazos entre eles ajustados, até o limite da taxa
IX. Riscos referentes ao Fundo Master: Não obstante o de administração.
acima disposto fica ressalvado que parcela
preponderante dos riscos a que o FUNDO está Parágrafo Terceiro – A taxa de administração
sujeito é decorrente dos investimentos realizados supramencionada é a taxa de administração mínima do
pelo Fundo Master, uma vez que, no mínimo, 95% FUNDO.
dos recursos do FUNDO serão investidos no referido
fundo. Apesar de algumas características referentes Parágrafo Quarto – Tendo em vista que o FUNDO
ao Fundo Master estarem expressas neste admite a aplicação em cotas de fundos de investimento,
Regulamento, a totalidade das informações a ele fica estabelecida a taxa de administração máxima de
referentes não se encontram aqui dispostas. Dessa 2,50% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO,
forma, é fortemente recomendada a leitura do a qual compreende a taxa de administração mínima e a
Regulamento, do Formulário de Informações taxa de administração dos fundos nos quais o FUNDO
Complementares e dos demais materiais invista (“Taxa de Administração Máxima”).
relacionados ao Fundo Master antes da realização
de qualquer investimento no FUNDO. Parágrafo Quinto – Não devem ser consideradas para o
cálculo da Taxa de Administração Máxima, as aplicações
Artigo 12. O FUNDO PODE ESTAR EXPOSTO À nos seguintes fundos de investimento:
SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS
FINANCEIROS DE POUCOS EMISSORES COM OS I. fundos de índice e fundos de investimento
RISCOS DAÍ DECORRENTES. imobiliário cujas cotas sejam admitidas à negociação em
mercados organizados; ou

Capítulo VI. Das Taxas e Dos Encargos II. fundos geridos por partes não relacionadas à
GESTORA.
Artigo 13. O FUNDO está sujeito à taxa de administração
de 2,00% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do Artigo 14. O FUNDO cobra taxa de saída de 5%,sobre o
FUNDO, a qual remunera o ADMINISTRADOR e os valor solicitado para fins de resgate, conforme prazo de
demais prestadores de serviços de administração do conversão de cotas previsto neste Regulamento,
FUNDO, mas não inclui a remuneração dos prestadores revertendo em favor do FUNDO, não sendo cobrada taxa
de serviços de custódia e auditoria das demonstrações de ingresso no FUNDO.
financeiras do FUNDO nem os valores correspondentes
aos demais encargos do FUNDO, os quais serão Parágrafo Único – A cobrança da taxa de saída não
debitados do FUNDO de acordo com o disposto neste exclui a incidência dos tributos referidos no Formulário de
Regulamento e na regulamentação em vigor. Informações Complementares do FUNDO, os quais
devem incidir igualmente sobre o valor total resgatado.
Parágrafo Primeiro – A taxa de administração deve ser
provisionada diariamente (em base de 252 dias por ano)
sobre o valor do patrimônio líquido do FUNDO e paga
mensalmente, por períodos vencidos, até o 5º dia útil do Artigo 15. O FUNDO, com base em seu resultado,
mês subsequente. remunera a GESTORA mediante o pagamento do
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equivalente a 20% da valorização da cota do FUNDO VII. parcela de prejuízos não coberta por apólices de
que, em cada semestre civil, exceder 100% do valor seguro e não decorrente diretamente de culpa ou
acumulado CDI (taxa de performance). dolo dos prestadores dos serviços de administração
no exercício de suas respectivas funções;
Parágrafo Único – O detalhamento do cálculo da taxa de
performance encontra-se no “Anexo – Metodologia da VIII. despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao
Taxa de Performance” que é parte integrante deste exercício de direito de voto decorrente de ativos
Regulamento. financeiros do FUNDO;

Artigo 16. A taxa máxima cobrada pelo serviço de IX. despesas com registro, custódia e liquidação de
custódia do FUNDO será de 0,006% a.a. sobre o valor operações com títulos e valores mobiliários, ativos
do patrimônio líquido do FUNDO, sendo garantida uma financeiros e modalidades operacionais;
remuneração mínima mensal de R$ 347,00, a qual será
corrigida anualmente de acordo com a variação do IGP- X. despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às
M (Índice Geral de Preços de Mercado) da Fundação suas operações ou com certificados ou recibos de
Getúlio Vargas. depósito de valores mobiliários;

Artigo 17. Além das taxas indicadas neste Capítulo, XI. os montantes devidos a fundos investidores na
constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, hipótese de acordo de remuneração com base na
que lhe podem ser debitadas diretamente: taxa de administração e/ou performance;

I. taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, XII. honorários e despesas relacionadas à atividade de
municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham formador de mercado, quando aplicável.
a recair sobre os bens, direitos e obrigações do
FUNDO; Parágrafo Único – Quaisquer despesas não previstas
como encargos do FUNDO devem correr por conta do
II. despesas com o registro de documentos em cartório, ADMINISTRADOR.
impressão, expedição e publicação de relatórios e
informações periódicas previstos na regulamentação Capítulo VII. Da Emissão e Do Resgate de Cotas
vigente;
Artigo 18. A aplicação será realizada por meio de
III. despesas com correspondência de interesse do transferência eletrônica de recursos pelo cotista para a
FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas; conta corrente do FUNDO. A amortização e o resgate de
cotas serão realizados por meio de transferência
IV. honorários e despesas do auditor independente; eletrônica de recursos da conta corrente do FUNDO para
a conta corrente previamente cadastrada pelo cotista
V. emolumentos e comissões pagas por operações do junto ao ADMINISTRADOR e/ou Distribuidor. As
FUNDO; movimentações aqui previstas também poderão ser
efetuadas por meio de sistema de registro, caso as cotas
VI. honorários de advogado, custas e despesas do FUNDO estejam registradas no referido sistema.
processuais correlatas, incorridas em razão de
defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora Parágrafo Primeiro – As referidas movimentações
dele, inclusive o valor da condenação imputada ao devem observar os horários e limites de movimentação
FUNDO, se for o caso; estabelecidos no Formulário de Informações
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Complementares, observado que o FUNDO pode ter suas VI. transferência de administração ou portabilidade de
cotas comercializadas por vários distribuidores, que planos de previdência.
podem, por sua vez, estabelecer horários e limites de
movimentação próprios. Artigo 21. É admitido o investimento feito conjunta e
solidariamente por mais de uma pessoa. Neste caso, toda
Parágrafo Segundo – Nas hipóteses em que aplicável, aplicação realizada tem caráter solidário, sendo
somente devem ser consideradas as aplicações como considerada como feita em conjunto por todos os
efetivadas, após a efetiva disponibilidade dos recursos na titulares. Para todos os efeitos perante o
conta corrente do FUNDO e desde que o cadastro do ADMINISTRADOR, cada titular é considerado como se
investidor junto ao ADMINISTRADOR esteja atualizado. fosse único proprietário das cotas objeto de propriedade
conjunta, ficando o ADMINISTRADOR validamente
Parágrafo Terceiro – É facultado ao ADMINISTRADOR exonerado por qualquer pagamento feito a um,
suspender, a qualquer momento, novas aplicações no isoladamente, ou a todos em conjunto. Cada titular,
FUNDO, desde que tal suspensão se aplique isoladamente e sem anuência dos demais, pode investir,
indistintamente a novos investidores e cotistas atuais. A solicitar e receber resgate, parcial ou total, dar recibos e
suspensão do recebimento de novas aplicações em um praticar todo e qualquer ato inerente à propriedade de
dia não impede a reabertura posterior do FUNDO para cotas. Da mesma forma, cada titular, isoladamente e
aplicações. indistintamente, tem o direito de comparecer e participar
de assembleias e exercer seu voto, sendo considerado
Parágrafo Quarto – As aplicações realizadas pela B3 para todos os fins de direito um único voto.
S.A – Brasil, Bolsa, Balcão - Segmento Cetip UTVM
(“B3”), enquanto mantidas depositadas na B3, devem, Parágrafo Primeiro - No gozo dos direitos econômicos
necessariamente, ser resgatadas por meio da mesma e/ou políticos relacionados à propriedade das cotas de
entidade. FUNDO, o ato de um titular aproveita ao co-titular,
vinculando-o.
Artigo 19. Na emissão de cotas do FUNDO deve ser
utilizado o valor da cota em vigor no dia da efetiva Parágrafo Segundo – Os titulares estão cientes de que,
disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao nas assembleias em que mais de um titular esteja
ADMINISTRADOR. presente e haja divergência de entendimentos entre si,
não haverá exercício de voto se não chegarem a um
Artigo 20. As cotas do FUNDO aberto não podem ser consenso, devendo ser registrada abstenção.
objeto de cessão ou transferência, exceto nos casos de:
Artigo 22. O resgate das cotas do FUNDO não está
I. decisão judicial ou arbitral; sujeito a qualquer prazo de carência, podendo ser
solicitado nos termos deste Regulamento.
II. operações de cessão fiduciária;
Artigo 23. Para fins deste Regulamento:
III. execução de garantia;
I. “Data do Pedido de Resgate”: é a data em que o
IV. sucessão universal; cotista solicita o resgate de parte ou da totalidade
das cotas de sua propriedade.
V. dissolução de sociedade conjugal ou união estável
por via judicial ou escritura pública que disponha II. “Data de Conversão de Cotas para Fins de
sobre a partilha de bens; e Resgate”: é a data em que será apurado o valor da
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cota para efeito do pagamento do resgate e que menor prazo possível, considerando-se a liquidez dos
corresponde: ativos componentes da carteira do FUNDO.

a) Com cobrança de taxa de saída:a mesma Data Parágrafo Quarto – Para permitir a efetivação do resgate
do Pedido de Resgate. mencionado no Parágrafo acima, não será devida a
cobrança de taxa de saída para os fundos que tiverem a
b) Sem cobrança de taxa de saída: ao 30º dia respectiva previsão.
corrido contado da Data do Pedido de Resgate, ou o
primeiro dia útil subsequente, caso a referida data Parágrafo Quinto – Para a fruição da regra de conversão
não seja dia útil. de cotas e da isenção previstas nos Parágrafos acima, os
distribuidores que atuem por conta e ordem de cotistas e
III. “Data de Pagamento do Resgate”: é a data do os cotistas de fundos-espelho devem encaminhar ao
efetivo pagamento, pelo FUNDO, do valor líquido ADMINISTRADOR carta devidamente assinada
devido ao cotista que efetuou pedido de resgate e solicitando o resgate para fins do pagamento do imposto
que corresponde ao 2º dia útil contado da Data de de renda (“come-cotas”), sob pena de utilização da regra
Conversão de Cotas para Fins de Resgate. de conversão de cotas estabelecida no caput deste Artigo
e da cobrança imediata da taxa de saída, quando
Parágrafo Primeiro – Nos casos em que, com o aplicável.
atendimento da solicitação de resgate, a quantidade
residual de cotas for inferior ao mínimo estabelecido pelo Parágrafo Sexto – Reconhecem todos os cotistas do
ADMINISTRADOR, a totalidade das cotas deve ser FUNDO que a isenção prevista nos Parágrafos acima não
automaticamente resgatada. configura tratamento diferenciado, tendo em vista tratar-
se de procedimento específico para cumprimento de
Parágrafo Segundo - O FUNDO poderá realizar resgate obrigação legal.
compulsório de cotas, desde que este seja realizado de
forma equânime, simultânea e proporcional entre todos Artigo 24. No caso de fechamento dos mercados ou em
os cotistas e não seja cobrada taxa de saída (esta última casos excepcionais de iliquidez dos ativos financeiros
quando aplicável), devendo a assembleia geral de componentes da carteira do FUNDO, inclusive em
cotistas determinar a forma e as condições por meio das decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a
quais o referido procedimento será realizado. liquidez existente, ou que possam implicar alteração do
tratamento tributário do FUNDO ou do conjunto dos
Parágrafo Terceiro – Os resgates destinados cotistas, em prejuízo destes últimos, é permitido ao
exclusivamente ao pagamento de imposto de renda ADMINISTRADOR declarar o fechamento do FUNDO
(“come-cotas”) incidente sobre rendimentos derivados para a realização de resgates. Caso o FUNDO
das aplicações mantidas por cotistas na modalidade por permaneça fechado por período superior a 5 dias
conta e ordem e por cotistas de fundos de investimento consecutivos, o ADMINISTRADOR deve
em cotas de fundo de investimento que invistam mais de obrigatoriamente, além da divulgação de fato relevante
95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimônio em por ocasião do fechamento anteriormente referido,
um único fundo de investimento (“fundos-espelho”), convocar no prazo máximo de 1 dia útil, para realização
exclusivamente em relação ao imposto de renda devido em até 15 dias contados da data da convocação,
diretamente pelo cotista do FUNDO ou pelo cotista dos
fundos-espelho, devem obedecer regra de cotização
específica, de modo que a conversão de cotas ocorra no

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Assembleia Geral extraordinária para deliberar sobre as IV. o aumento da taxa de administração, da taxa de
seguintes possibilidades: performance ou da taxa máxima de custódia;

I. substituição do ADMINISTRADOR, da GESTORA V. a alteração da política de investimento do FUNDO;

ou de ambos;
VI. a amortização de cotas;
II. reabertura ou manutenção do fechamento do
FUNDO para resgate; VII. a alteração do Regulamento, ressalvadas as
exceções permitidas pela regulamentação em vigor;
III. possibilidade do pagamento de resgate em ativos
financeiros; Artigo 27. A convocação da Assembleia Geral pode ser
realizada por meio físico e/ou eletrônico e será
IV. cisão do FUNDO; e encaminhada a cada cotista com, no mínimo, 10 dias
corridos de antecedência, da qual constará dia, hora e
V. liquidação do FUNDO. local, quando for o caso, bem como todas as matérias a
serem deliberadas, não se admitindo que sob a rubrica de
Artigo 25. O FUNDO não recebe pedidos de aplicação e assuntos gerais haja matérias que dependam de
resgate, não realiza conversão de cotas para fins de deliberação da Assembleia Geral.
aplicação e resgate, e não realiza pagamento de
resgate nos dias considerados feriados nacionais, bem Parágrafo Primeiro – O aviso de convocação deve
como naqueles em que não haja funcionamento da bolsa indicar o local onde o cotista poderá examinar os
de valores do Brasil, sendo certo que estas datas serão documentos pertinentes à proposta a ser submetida à
consideradas dias não úteis para fins de contagem de apreciação da Assembleia Geral. Caso o referido aviso
prazo de conversão de cotas e pagamento de resgates. seja enviado por meio físico, os respectivos custos serão
Nos feriados estaduais e municipais no Brasil, o FUNDO suportados pelo FUNDO.
operará normalmente.
Parágrafo Segundo – A Assembleia Geral poderá ser
Parágrafo Único – O valor da cota é calculado no realizada de forma presencial, por meio de consolidação
encerramento do dia, após o fechamento dos mercados dos votos escritos e/ou por meio eletrônico, nestas
em que o fundo atua (cota de fechamento). últimas hipóteses sem a necessidade de reunião
presencial. A convocação deverá dispor sobre a forma de
Capítulo VIII. Da Assembleia Geral realização da Assembleia Geral, bem como conter todos
os elementos informativos necessários ao exercício de
Artigo 26. É de competência privativa da Assembleia voto.
Geral de cotistas do FUNDO deliberar sobre:
Paragrafo Terceiro - A Assembleia será instalada com
I. as demonstrações contábeis apresentadas pelo qualquer número de cotistas e a participação destes, em
ADMINISTRADOR; sua totalidade, supre a falta de convocação.

II. a substituição do ADMINISTRADOR, da GESTORA Artigo 28. As deliberações da Assembleia Geral devem
ou do CUSTODIANTE; ser tomadas por maioria dos votos, cabendo a cada cota
1 voto.
III. a fusão, a incorporação, a cisão, a transformação ou
a liquidação do FUNDO;
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Parágrafo Primeiro – Somente podem votar na correspondência que houver sido devolvida por
Assembleia Geral os cotistas do FUNDO inscritos no incorreção no endereço declarado.
registro de cotistas na data de convocação da
Assembleia, seus representantes legais ou procuradores Artigo 29. Anualmente a Assembleia Geral deve
legalmente constituídos há menos de 1 ano. deliberar sobre as demonstrações contábeis do FUNDO,
fazendo-o até 120 dias corridos após o término do
Parágrafo Segundo – As alterações de Regulamento exercício social.
tornam-se eficazes na data deliberada pela Assembleia
Geral. Entretanto, nos casos listados a seguir, as Parágrafo Primeiro – A Assembleia Geral a que se
alterações se tornam eficazes, no mínimo, a partir de 30 refere o caput somente pode ser realizada no mínimo 15
dias ou do prazo para pagamento de resgate, o que for dias corridos após estarem disponíveis aos cotistas as
maior, após a comunicação aos cotistas que trata o demonstrações contábeis auditadas relativas ao
Parágrafo abaixo, salvo se aprovadas pela unanimidade exercício encerrado.
dos cotistas:
Parágrafo Segundo – A Assembleia Geral a que
I. aumento ou alteração do cálculo das taxas de comparecerem todos os cotistas pode dispensar a
administração, de performance, de ingresso ou de observância do prazo estabelecido no parágrafo anterior.
saída e da taxa máxima de custódia;
Parágrafo Terceiro – As demonstrações contábeis do
II. alteração da política de investimento; FUNDO cujo relatório de auditoria não contiver opinião
modificada podem ser consideradas automaticamente
III. mudança nas condições de resgate; e aprovadas caso a assembleia correspondente não seja
instalada em virtude do não comparecimento de
IV. incorporação, cisão ou fusão que envolva fundo sob quaisquer cotistas.
a forma de condomínio fechado, ou que acarrete
alteração, para os cotistas envolvidos, das Artigo 30. As deliberações dos cotistas poderão, a
condições elencadas nos incisos anteriores. critério do ADMINISTRADOR, ser tomadas sem
necessidade de reunião, conforme previsto na legislação
Parágrafo Terceiro – O ADMINISTRADOR se obriga a em vigor, mediante processo de consulta formalizada em
enviar um resumo das decisões da Assembleia Geral a carta, correio eletrônico ou telegrama, dirigido pelo
cada cotista no prazo de até 30 dias corridos após a data ADMINISTRADOR a cada cotista, para resposta no prazo
de realização da Assembleia Geral, podendo ser utilizado máximo de 30 dias corridos.
para tal finalidade o próximo extrato de conta do FUNDO.
Caso a Assembleia Geral seja realizada nos últimos 10 Parágrafo Primeiro – Deverão constar da consulta todos
dias do mês, pode ser utilizado o extrato de conta relativo os elementos informativos necessários ao exercício de
ao mês seguinte da realização da Assembleia Geral. voto.

Parágrafo Quarto – Caso o cotista não tenha Parágrafo Segundo – Quando utilizado o procedimento
comunicado ao ADMINISTRADOR a atualização de seu previsto neste artigo, o quórum de deliberação será o de
endereço, seja para envio de correspondência por carta maioria das cotas emitidas, independentemente da
ou por meio eletrônico, o ADMINISTRADOR fica matéria.
exonerado do dever de lhe prestar as informações
previstas na regulamentação vigente, a partir da última Artigo 31. O voto poderá ser proferido de forma
presencial, escrita e/ou eletrônica, conforme estabelecido
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na convocação, devendo as manifestações de voto, Parágrafo Quinto – A Política de Divulgação de

quando adotadas, serem recebidas pelo Informações do FUNDO completa está contida no
ADMINISTRADOR até o início da Assembleia Geral. Formulário de Informações Complementares.

Capítulo IX. Da Política de Divulgação de Informações Capítulo X. Da Distribuição de Resultados

Artigo 32. As informações ou documentos tratados neste Artigo 33. As quantias que forem atribuídas ao FUNDO
Regulamento podem ser comunicados, enviados, a título de dividendos, juros sobre capital próprio,
divulgados ou disponibilizados aos cotistas, ou por eles reembolso de proventos decorrentes do empréstimo de
acessados, por correspondência eletrônica (e-mail) ou valores mobiliários ou rendimentos advindos de ativos
por meio de canais eletrônicos, incluindo a rede mundial financeiros que integrem a carteira do FUNDO devem ser
de computadores. incorporadas ao patrimônio líquido do FUNDO.

Parágrafo Primeiro – Caso, a critério do

ADMINISTRADOR, as informações ou documentos Capítulo XI. Do Exercício Social
tratados neste Regulamento não possam ser
comunicados, enviados, divulgados ou disponibilizados Artigo 34. Os exercícios sociais do FUNDO são de 01
aos cotistas por correspondência eletrônica (e-mail) ou ano cada, encerrando-se no último dia útil do mês de
por meio de canais eletrônicos, será utilizado o meio março de cada ano.
físico, sendo certo que as respectivas despesas serão
suportadas pelo FUNDO. Caso o ADMINISTRADOR opte
por enviar as informações por meio eletrônico e algum Capítulo XII. Do Encerramento
cotista opte pelo recebimento por meio físico, tal cotista
Artigo 35. A liquidação do FUNDO poderá ser dar em
deverá informar esse fato prévia e formalmente ao
razão de (a) resgate total de suas cotas; (b) deliberação
ADMINISTRADOR, ficando estabelecido que as
dos cotistas por meio de Assembleia Geral; (c) renúncia
respectivas despesas serão suportadas pelo FUNDO.
do administrador e desde que não tenha ocorrido a
Parágrafo Segundo – Os Fatos Relevantes serão substituição deste, observados os procedimentos e
divulgados pelo ADMINISTRADOR por meio de seu prazos dispostos na regulamentação em vigor; (d) o
website (https://servicosfinanceiros.bnymellon.com/) e FUNDO manter, após 90 (noventa) dias do início de suas
por meio do website do distribuidor, quando for o caso. atividades, a qualquer tempo, patrimônio líquido médio
diário inferior a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) pelo
Parágrafo Terceiro – As Assembleias Gerais serão período de 90 (noventa) dias consecutivos, e caso não
convocadas individualmente por correspondência seja possível incorporá-lo a outro fundo, nos termos da
eletrônica (e-mail) ou por meio de correspondências legislação atualmente vigente.
físicas, a critério do ADMINISTRADOR, e também ficarão
disponíveis no website do ADMINISTRADOR Artigo 36. Nas hipóteses de liquidação pelas razões
(https://servicosfinanceiros.bnymellon.com/) e do expostas nos itens (a), (c) e (d) acima, a GESTORA
DISTRIBUIDOR. realizará a venda dos ativos integrantes da carteira do
FUNDO e, após terem sido descontadas as despesas
Parágrafo Quarto – O ADMINISTRADOR se obriga a provisionadas e/ou em aberto em nome do FUNDO, o
calcular e divulgar, diariamente, o valor da cota e do ADMINISTRADOR promoverá a divisão do patrimônio
patrimônio líquido do FUNDO. líquido do FUNDO entre os cotistas, na proporção de
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suas cotas, devendo os respectivos valores serem Parágrafo Único. Deve constar das notas explicativas às
depositados em conta corrente de titularidade do demonstrações contábeis do FUNDO, análise quanto a
respectivo cotista. O pagamento dos valores devidos se terem os valores entregues ou não em condições
dará, preferencialmente, em moeda corrente nacional, equitativas e de acordo com a regulamentação
sendo admitido a entrega em ativos financeiros, quando pertinente, bem como quanto à existência ou não de
expressamente autorizado pelo Regulamento e/ou débitos, créditos, ativos ou passivos não contabilizados.
deliberado em Assembleia Geral.
Artigo 40. As informações cadastrais são de
Artigo 37. Na hipótese de liquidação por deliberação em responsabilidade única e exclusiva dos cotistas, os quais
Assembleia Geral, a GESTORA deverá apresentar um deverão manter seus dados cadastrais sempre
Plano de Liquidação objetivamente definido, o qual atualizados.
deverá ser aprovado pelo ADMINISTRADOR e em
seguida levado à deliberação dos cotistas em assembleia Parágrafo Único. A ausência de dados bancários válidos
própria convocada para esse fim. O referido plano deverá e/ou atualizados pode resultar no atraso ou na
conter, no mínimo, prazos e condições detalhadas para impossibilidade de pagamento de resgates e/ou
fins de seu devido cumprimento. amortizações aos cotistas, permanecendo os recursos à
disposição destes até que o respectivo titular entre em
Artigo 38. Em todas as situações previstas neste contato com o ADMINISTRADOR e/ou Distribuidor para
Capítulo, os cotistas serão informados pelo fins de regularização dos referidos dados, entretanto, sob
ADMINISTRADOR acerca da liquidação do FUNDO, tais recursos não haverá qualquer remuneração.
sendo certo que o FUNDO permanecerá fechado para
aplicações e resgates durante o período em que estiver
em liquidação. Capítulo XIII. Do Foro

Artigo 39. O auditor independente deve emitir parecer Artigo 41. Fica eleito o Foro Central da Comarca da
sobre a demonstração da movimentação do patrimônio Capital do estado do Rio de Janeiro, com expressa
líquido do FUNDO, compreendendo o período entre a renúncia de qualquer outro, por mais privilegiado que
data das últimas demonstrações contábeis auditadas e a possa ser, para dirimir quaisquer conflitos judiciais
data da efetiva liquidação do FUNDO, manifestando-se relativos ao FUNDO ou a questões decorrentes deste
sobre as movimentações ocorridas no período. Regulamento.

- BNY MELLON SERVIÇOS FINANCEIROS

DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS S.A. –

- Regulamento consolidado por meio de Assembleia Geral de Cotistas -

Para esclarecimento de dúvidas, recebimento de solicitações, sugestões e reclamações e obtenção de informações do

FUNDO, o cotista deve entrar em contato com a GESTORA ou com o distribuidor responsável por seu relacionamento.
A GESTORA e o distribuidor são os prestadores de serviços mais indicados para solucionar as demandas dos cotistas,

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mas, caso necessário, o ADMINISTRADOR pode ser contatado por meio dos seguintes canais: SAC – Serviço de
Atendimento ao Cliente/Cotista: Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar – Rio de Janeiro, RJ SAC: sac@bnymellon.com.br
ou (21) 3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219. Em não havendo uma solução de sua demanda por meio do SAC,
favor contatar a Ouvidoria: www.bnymellon.com.br, 0800 021 9512, Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de
Janeiro – RJ - CEP: 20030-905.

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ANEXO – POLÍTICA DE INVESTIMENTO

Principais Limites de Concentração do FUNDO (Investimento Direto)

Limite Limite
Limite Limite
Principais Limites de Concentração Mínimo Máximo
Mínimo Máximo
Conjunto Conjunto

Cotas do Fundo Master 95% Sem Limites

Cotas de Fundos de Investimento independente da

0% 95% Sem Limites Sem Limites
classe destes
Cotas de Fundos de Índice de Renda Variável 0% Sem Limites
Cotas de Fundos de Índice de Renda Fixa 0% Sem Limites

Títulos Públicos Federais 0% 5%

Títulos de Renda Fixa de Emissão de Instituição

0% 5%
Financeira 0% 5%

Operações compromissadas, de acordo com a

regulação específica do Conselho Monetário 0% 5%
Nacional – CMN

Limites de Concentração Consolidado com os Fundos Investidos (Investimento Direto e Indireto)

Limites de Concentração por Emissor:

Instituições Financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central 20%
Companhias Abertas 10%
Fundos de Investimento* Sem Limites
Pessoas Físicas 5%
Pessoas Jurídicas de Direito Privado, exceto Instituições Financeiras autorizadas a funcionar pelo
5%
Banco Central e Companhias Abertas
União Federal Sem Limites
*As aplicações em Cotas de Fundos Estruturados ficam condicionadas à um limite por emissor de 10% do Patrimônio
Líquido do FUNDO.

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As aplicações do FUNDO e dos fundos investidos, conforme aplicável, em ações de companhias abertas, bônus ou
recibos de subscrição, certificados de ações, cotas de fundos de investimento de ações, cotas de fundos de índices de
ações e Certificado de depósito de ações – BDR, classificados como níveis II e III, nos termos da Instrução CVM
332/2000, BDR lastreados em cotas de fundos de índice (“ETF”) constituídos em outras jurisdições (“BDR-ETF”), não
estão sujeitas a limites de Concentração por Emissor.

A aquisição de cotas de fundos classificados como “Renda Fixa - Dívida Externa” e de cotas de fundos de investimento
sediados no exterior pelo FUNDO não está sujeita a incidência de limites de Concentração por Emissor.

Outros Limites de Concentração por Emissor: Limite Máximo

Ativos financeiros de emissão do ADMINISTRADOR, da GESTORA ou de empresas a eles
20%
ligadas
Ações de emissão do ADMINISTRADOR Vedado

Limites de Concentração por Modalidade de Ativo Financeiro:

GRUPO A:
Cotas de FI Instrução CVM 555 destinados a Investidores em Geral Sem Limites
Cotas de FIC Instrução CVM 555 destinados a Investidores em Geral Sem Limites
Cotas de Fundos de Índice Renda Variável Sem Limites
Cotas de Fundos de Índice Renda Fixa Sem Limites
Cotas de FI Instrução CVM 555 destinado a Investidores
20%
Qualificados
Cotas de FIC Instrução CVM 555 destinado a Investidores
20%
Qualificados
Cotas de FI Imobiliário 20%
Cotas de FI e/ou FIC em Direitos Creditórios 20%
CRI 20%
Conjunto dos Outros Ativos Financeiros (exceto os do Grupo B), desde
seguintes que não tenham sido objeto de oferta pública registrada na
20% 20%
Ativos CVM (CRA, CCB, CCCB, CDCA, CCE, CCI, CPR, LCA, LCI
Financeiros: e demais ativos não explicitados em regulamento)
Cotas de FI e/ou FIC em Direitos Creditórios
5%
Não Padronizados
Cotas de FI Instrução CVM 555 destinados a
5% 5%
Investidores Profissionais
Cotas de FIC Instrução CVM 555 destinados
5%
a Investidores Profissionais

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As aplicações realizadas direta ou indiretamente em cotas de Fundos destinados a Investidores Profissionais

somente serão permitidas se tais fundos estiverem sob a administração do ADMINISTRADOR

GRUPO B :

Títulos Públicos Federais e Operações Compromissadas lastreadas nestes títulos Sem Limites

Ouro adquirido ou alienado em negociações realizadas em mercado organizado Sem Limites

Títulos de emissão ou coobrigação de Instituição Financeira autorizada a funcionar pelo Banco

50%
Central do Brasil

Valores Mobiliários objeto de oferta pública registrada na CVM, exceto os do Grupo A 50%

Notas Promissórias e Debêntures, desde que tenham sido emitidas por companhias abertas e
50%
objeto de oferta pública
Ações, desde que tenham sido emitidas por companhias abertas e objeto de oferta pública e
sejam admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão
organizado; Bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de ações admitidas à
Sem Limites
negociação em mercado organizado; Certificado de depósito de ações - BDR classificados como
nível II e III; BDR lastreados em cotas de fundos de índice (“ETF”) constituídos em outras
jurisdições (“BDR-ETF”)

Operações Compromissadas Lastreadas em Títulos Privados 50%

Fundos Estruturados Limite individual Limite Global

Cotas de FI ou FIC em Participações Vedado
Cotas de FI ou FIC em Direitos Creditórios 20%
Cotas de FI ou FIC em Direitos Creditórios 20% 20%
5%
Não Padronizados
Cotas de FI Imobiliário* 20%
*Serão permitidas apenas aplicações em Cotas de FI Imobiliário negociadas na Bolsa de Valores

Outros Limites de Concentração por Modalidade:

Limites de Exposição a ativos de Crédito Privado** 50%
Operações que tenham como contraparte o ADMINISTRADOR, a GESTORA ou empresas a
Permitido
eles ligadas, bem como fundos de investimento por eles administrados ou geridos

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Fundos de investimento administrados pelo ADMINISTRADOR, pela GESTORA ou empresas a

Sem Limites
eles ligadas
Fundos de investimento que invistam diretamente no FUNDO Vedado
Operações de day-trade, assim consideradas aquelas iniciadas e encerradas em um mesmo
dia, com o mesmo ativo financeiro, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada, total Permitido
ou parcialmente
Operações de empréstimos de ações e/ou títulos públicos e/ou privados (diretamente ou por meio dos fundos
investidos)
Posição Doadora Permitido,
Até a totalidade
dos ativos
financeiros da
carteira (=100%)
Posição Tomadora Sem Limites
Operações de Derivativos (exclusivamente por meio dos fundos investidos)
Aplicação em cotas de fundos de investimento que permitam operações nos mercados de Permitido
derivativos e de liquidação futura.
Limite máximo de exposição.do patrimônio líquido dos fundos investidos em mercados de Sem Limites
derivativos e de liquidação futura
Alavancagem (exclusivamente por meio dos fundos investidos)
Para fins deste conceito considera-se limite de exposição em operações nos mercados de derivativos e
liquidação futura e operações de empréstimo de ativos financeiros na posição tomadora
SIM Sem Limites

** O Fundo deverá obedecer ao limite de até 50%, de forma cumulativa, nos seguintes ativos financeiros de Crédito
Privado e Cotas de Fundos Estruturados:

a) Notas Promissórias e Debêntures emitidas de forma privada;

b) Títulos de emissão ou coobrigação de Instituição Financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil
com exceção de certificados de depósitos bancários (CDBs), Letras Financeiras (LFs), Letra Financeira elegível
- Nível II (LFSN), Letra Financeira elegível - Capital Complementar (LFSC) e depósitos a prazo com garantia
especial (DPGE);
c) demais ativos não listados nos Limites de Concentração por Modalidade de Ativo Financeiro no Grupo B (com
exceção de Cotas de Fundos de Investimento CVM 555); e
d) Cotas de Fundos de Investimentos Estruturados.

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ANEXO – INVESTIMENTO NO EXTERIOR

Limite Conjunto
(considerando
Limite por ativo
Ativo Negociado no Exterior posição dos
(Controle Direto)
Fundos
Investidos)
Fundos de investimento da classe “Ações – BDR
20%
Nível I”
BDRs Classificados Como Nível I Vedado
Diretamente em Ações Vedado
Ativos
Financeiros Opções de Ação Vedado

Fundos de Índice negociados no exterior (ETFs) Vedado

20%
Notas de Tesouro Americano Vedado
Por meio de
fundos/veículos
de investimento Vedado
constituídos no
exterior
Por meio dos Fundos Constituídos no Brasil
O investimento em ativos financeiros no exterior deverá observar, além das demais condições e requisitos previstos na
regulamentação vigente, ao menos uma das seguintes condições: (i) os ativos deverão ser registrados em sistema de
registro, objeto de escrituração de ativos, objeto de custódia ou objeto de depósito central, em todos os casos, por
instituições devidamente autorizadas em seus países de origem e supervisionados por autoridade local reconhecida; ou
(ii) os ativos deverão ter sua existência diligentemente verificada pelo ADMINISTRADOR, e desde que tais ativos sejam
escriturados ou custodiados, em ambos os casos, por entidade devidamente autorizada para o exercício da atividade
por autoridade de países signatários do Tratado de Assunção ou em outras jurisdições, desde que, neste último caso,
seja supervisionada por autoridade local reconhecida.
No tocante ao investimento no exterior, o FUNDO somente poderá aplicar nos ativos financeiros discriminados e
autorizados no quadro acima, não sendo permitido o investimento em quaisquer outros ativos financeiros.

As aplicações em ativos financeiros no exterior não são cumulativamente consideradas no cálculo dos correspondentes
limites de concentração por emissor e por modalidade de ativo financeiro aplicáveis aos ativos domésticos, mas o fator
de risco dos investimentos no exterior deve ser considerado para fins de cumprimento da classe do FUNDO.

Nas hipóteses em que a GESTORA detenha, direta ou indiretamente, influência nas decisões de investimento dos
fundos/veículos de investimento no exterior acima listados, para fins de controle de limites de alavancagem, a exposição
da carteira do FUNDO deve ser consolidada com a do fundo ou veículo de investimento no exterior, considerando o
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valor das margens exigidas em operações com garantia somada à margem potencial de operações de derivativos sem
garantia, observado que o cálculo da margem potencial de operações de derivativos sem garantia deve ser realizado
pelo ADMINISTRADOR, diretamente ou por meio da GESTORA, e não pode ser compensado com as margens das
operações com garantia.

Nas hipóteses em que a GESTORA não detenha, direta ou indiretamente, influência nas decisões de investimento dos
fundos/veículos de investimento no exterior o cálculo da margem de garantia, para fins de controle de limites de
alavancagem, deve considerar a exposição máxima possível de acordo com as características do fundo/veículo
investido.

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ANEXO – METODOLOGIA DA TAXA DE PERFORMANCE

1. PERIODICIDADE

1.1. A taxa de performance é apurada e provisionada por dia útil, até o último dia útil de cada semestre civil e paga
à GESTORA no mês subsequente ao encerramento do semestre civil, já deduzidas todas as demais despesas do
FUNDO, inclusive a taxa de administração prevista neste Regulamento.

1.2. O primeiro período de cobrança de taxa de performance compreenderá o intervalo entre a data de início das
atividades do FUNDO, ou a data de instituição da referida taxa, conforme o caso, e a data de encerramento do Período
de Apuração descrito neste Regulamento, não sendo permitida, nos termos da legislação em vigor, a cobrança em
período se o intervalor for inferior a 6 meses. Em tais casos, a performance continuará sendo apurada até o
encerramento do próximo Período de Apuração.

2. MÉTODO DE CÁLCULO

A taxa de performance do FUNDO será cobrada com base no resultado de cada aplicação efetuada por cada cotista
(método do passivo).

Caso o valor da cota base atualizada pelo índice de referência seja inferior ao valor da cota base (“Benchmark Negativo”),
a taxa de performance a ser provisionada e paga deve ser:
I. calculada sobre a diferença entre o valor da cota antes de descontada a provisão para o pagamento da taxa de
performance e o valor da cota base valorizada pelo índice de referência; e
II. limitada à diferença entre o valor da cota antes de descontada a provisão para o pagamento da taxa de performance
e a cota base.

Não há incidência de taxa de performance quando o valor da cota do FUNDO for inferior ao seu valor por ocasião do
último pagamento efetuado (linha d’água).

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