[EL EVA EN EL PER

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EVA EN LAS EMPRESAS DE PERU INTRODUCCIN: El presente artculo ha sido sacado de una publicacin del diario GESTION en una edicin del ao 2008. El artculo titulado las 500 empresas lderes crean valor econmico por us$9,359 millones, con este articulo el autor el autor trata de explicar como el tamao de las principales compaas locales es todava muy pequeo si se las compara con empresas de otros pases o regiones.

PROF. PERCY VILCHEZ

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LAS 500 EMPRESAS LDERES CREAN VALOR ECONMICO POR US$9,359 MILLONES A nivel universal una empresa crea valor econmico (EVA, por sus siglas en ingls) cuando el retorno que obtienen sus accionistas supera el costo de oportunidad del capital invertido por ellos. La creacin de valor econmico se obtiene multiplicando el patrimonio de la empresa (capital de los accionistas) por la diferencia que existe entre la rentabilidad patrimonial promedio obtenida y el costo de oportunidad de los accionistas (10% segn un estudio elaborado por Gerens). En trminos monetarios, las Top 500 o quinientas empresas con mayores ventas del Per crearon valor econmico para sus accionistas por un monto de US$9,359 millones en el perodo 2002-2006, segn al Escuela de Gestin y Economa Gerens. COMPARACIN Si bien esta cifra puede parecer elevada para una economa como la peruana, para Rodrigo Prial director gerente de Gerens, es preocupante que en el 2006 Wal-Mart gener tanto valor econmico como lo hicieron, en conjunto, las Top 1,000 empresas del Per. En tal sentido, el investigador seala que es pequea si se compara con la mostrada por otros pases. Se evidencia, con claridad, la baja capacidad de creacin de valor econmico de las empresas que operan en el Per, la que est asociada a su pequeo tamao relativo, refiere. Comenta que aunque las Top 500 del Per han registrado la tasa de rentabilidad ms alta del perodo 20022006 (19.1%), son las que, en trminos relativos, han generado menos valor econmico a sus accionistas. As, apunta que el EVA generado por las Per 500 es equivalente al 12% del EVA logrado por las Top 500 de Latinoamrica, a 1.8% del EVA obtenido por las Top 500 de Estados Unidos, y tan slo 1.2% del EVA generado por las Top 500 del mundo. INGRESOS Prial tambin destaca que en los ltimos cinco aos las 1,000 empresas con mayores ingresos del pas o Top 1,000, experimentaron un crecimiento rentable. Detalla que las ventas de estas empresas crecieron a tasas considerables (21% en el 2006 y 14%, en promedio, en el perodo 2002-2006). Pero a pesar del importante crecimiento registrado por las ventas de las Top 1,000 en el ltimo quinquenio, sostiene que el tamao de las principales empresas peruanas es todava muy pequeo si se las compara con empresas de otros pases o regiones. Para mostrar con mayor claridad cun grandes son las empresas que operan en el Per, precisa que en el 2006 las ventas de las Top 1,000 equivalieron, aproximadamente, a un sptimo de las ventas de la norteamericana Wal-Mart, que es la compaa con mayores ingresos del mundo.

PROF. PERCY VILCHEZ

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CREACIN DE VALOR ECONMICO DE LAS TOP 500 EMPRESAS DEL PER: 1997 2006

Fuente: GERENS. Publicado en: Diario Gestin. Martes 15 de enero del 2008, ao 18, nmero 5150. Seccin Finanzas, p. 15. Lima, Per.

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ANALISIS Con este artculo el autor nos ha tratado de explicar como el tamao de las principales compaas locales es todava muy pequeo si se las compara con empresas de otros pases o regiones.

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